商业银行与中央银行的区别

第一篇：商业银行与中央银行的区别

会计10-3班王文雯100624328

分析商业银行与中央银行的区别中央银行是一国最高金融管理机构，是现代金融体系中的重要组成部分，是一国金融的核心，对整个国民经济的发展起着重要的宏观调控的作用。商业银行是金融体系中历史最悠久、服务活动最广泛、对社会经济生活影响最大的金融机构，是现代金融体系的主体。

具体说来，中央银行与一般商业银行的区别主要表现在以下几个方面：

①中央银行的活动不以盈利为目的。获取利润是商业银行业务经营的目标。中央银行向政府和银行提供资金融通和划拨清算等方面的业务时，也收取利息和费用，但中央银行业务经营的目标却不是获取利润，而是制定实施货币政策以确保货币政策目标的实现。

②中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权。各国建立中央银行的主要目的在于借助中央银行制定实施宏观金融政策，管理和监督金融机构，要达到这一目的，必须使中央银行具有一般商业银行所不具备的超然地位和特权地位。这种地位借助法律来实现，即国家赋予中央银行以法定职责，明确其在制定和执行货币政策上具有相对独立性，享有垄断货币发行、代理国家金库、掌握发行基金、集中保管商业银行的存款准备金、制定基准利率、管理金融市场等一般银行所没有的特权。

③中央银行具有特殊的业务对象。中央银行不对工商企业和个人办理业务，其业务对象是政府和各类金融机构。而且中央银行的业务活动涉及的是货币政策、利率政策、汇率政策等宏观金融活动，即以宏观金融领域作为活动范围。

④中央银行的资产流动性高。中央银行持有具有较高流动性的资产（现金、短期公债、部分能随时变现的有价证券等），旨在灵活调节货币供求，确保经济金融运行的稳定。⑤中央银行不在国外设立分支机构。根据国际法的有关规定，一国中央银行在他国只能设置代理处或分理处而不能设立分支行，不能在他国发行货币、经营商业银行业务，不能与他国商业银行发生任何联系。

第二篇：投资银行与商业银行的区别

投资银行与商业银行的区别

尽管在名称上都冠有“银行”字样，但实质上投资银行与商业银行之间存在着明显差异：从市场定位上看，银行是货币市场的核心，而投资银行是资本市场的核心；从服务功能上看，商业银行服务于间接融资，而投资银行服务于直接融资；从业务内容上看，商业银行的业务重心是吸收存款和发放贷款，而投资银行既不吸收各种存款，也不向企业发放贷款，业务重心是证券承销、公司并购与资产重组；从收益来源上看，商业银行的收益主要来源于存贷利差，而投资银行的收益主要来源于证券承销、公司并购与资产重组业务中的手续费或佣金。项目

本源业务 功能 投资银行 证券承销 直接融资，并侧重长期融资 存贷款 间接融资，并侧重短期融资

表内与表外业务

存贷款利差

追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持稳健原则

中央银行

一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行风险较大 商业银行 业务概貌 无法用资产负债反映 主要利润佣金 来源 经营方针在控制风险前提下更注重开拓 与原则 监管部门 主要是证券管理机构 风险特征

一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。

商业银行是以盈利为目的的金融机构，按照世界范围内比较普遍的银行法规，银行业必须实行“分业经营”原则，即除了吸收储蓄存款、发放商业或消费贷款及相关衍生业务外，商业银行不得对外进行任何形式的其它金融业务，比如公开发行证券等，即商业银行不得进入投资银行业务经营领域。但商业银行可以成为投资银行发行或销售债券、基金等的代理，从中收取一定的费用。投资银行没有准确的定义，但一般的投资银行主要从事证券市场业务，不经营传统的商业银行业务，也不直接面向居民个人开展业务。像证券、基金的承销、风险企业的首次公开发行、企业的再发行、参与企业并购筹划等等，是常见的投资银行业务。在我国，投资银行就是证券公司，宋国良的《投资银行学》上是这么说的，这本书不错，对了解投资银行很有帮助。银行的分类总的来说分为中央银行（一国的法定货币发行单位，“银行的银行”），商业银行，政策性银行（一国政府借以间接支持本国外贸或基建的机构）；投资银行总的说来不算是银行，但随着金融业改革的进程，出现了很多金融控股公司，有点像是商业银行和投资银行的混合体，由商业银行参股设立一个参与投资银行业务的公司，算是规避“分业经营”原则的一种盈利方式。

第三篇：中央银行与金融监管

中央银行与金融监管

20世纪80年代以前，大多数国家的中央银行是金融业或银行的监管。中央银行作为金融监管的唯一主体，已无法适应新的金融格局。这是因为银行在金融体系中的传统作用正受到挑战，金融市场在经济发展中的作用越来越大，于是许多国家通过另设监管机构来监管越来越多的非银行金融机构，如银监会、证监会、保监会等。

从各国金融监管的实践来看，监管体制可分为四类：分业经营且分业监管，如法国和中国；分业经营而混业监管，如韩国；混业经营而分业监管，如美国和香港地区；混业经营且混业监管，如英国和日本等。是否由中央银行担当监管重任也有不同情形：有中央银行仍负责全面监管的；有中央银行只负责对银行业监管的；也有在中央银行外另设新机构，专司所有金融监管的。中央银行的职能：1.发行的银行：发行信用货币；2.政府的银行：执行金融政策；代理国家财政；3.银行的银行：集中存款储备金；充当最终贷款人；4.管理金融活动的银行：制定、执行货币政策；对金融机构活动进行领导、管理和监督。

完整的金融监管是一个连续、循环的过程，它由市场准入监管、日常运营监管、风险评价、风险处置以及市场退出等相关要素和环节组成。

（1）机构功能定位 所谓功能定位，是指各类金融机构在市场经济活动中所扮演的主要角色，以及运作、发展的空间，具体体现在该机构的服务对象、业务范围和服务方式。

（2）市场准入广义上的金融机构市场准入包括三个方面机构准入、业务准入和高级管理人员准入。机构准入，是指依据法定标准，批准金融机构法人或其分支机构的设立。业务准入，是指按照审慎性标准，批准金融机构的业务范围和开办新的业务品种。高级管理人员的准入，是指对高级管理人员任职资格的核准和认可。

（3）业务运营监管对金融机构的业务运营监管，主要是通过监管当局（如中央银行）的非现场监管和现场检查，以及借助会计（审计）师事务所进行的外部审计，及时发现、识别、评价和纠正金融机构的业务运营风险。这是监管当局日常监管的主要内容，包括非现场监管和现场检查。

（4）风险评价 风险的综合评价是金融监管人员在综合分析非现场监管和现场检查结果及来自中介机构提供信息的基础上，对被监管机构所存在风险的性质、特征、严重程度及发展趋势做出的及时、客观、全面的判断和评价。

（5）风险处置 金融监管当局要针对金融机构所存在的不同风险及风险的严重程度及时采取相应措施加以处置，处置方式包括纠正、救助和市场退出。

随着我国改革开放的不断深入, 经济体制逐步向市场经济转轨, 国内经济逐步与国际经

济接轨, 金融改革深化步伐加快, 我国经济运行中的金融风险也在迅速增大。近年来,人民银

行在完善金融监管体制, 改进金融监管方式, 提高金融监管效能等方面进行了有益的探索,取得了较好的成果。但是, 在转轨时期, 我国金融监管还处于逐步完善阶段, 在实践中还存

在许多问题。我国已经加入世界贸易组织, 外资银行将逐步大量涌入, 我国的中央银行如何

适应形势发展需要, 强化对金融业的监督管理, 更好地维护金融业的稳定和健康发展, 是目

前我国经济与金融发展中急需解决的问题。

中国金融监管面临的问题及挑战:

（1）金融立法落后, 金融监管法规不完善, 难以实现监管法制化。近年来, 我国陆续

颁布了不少金融法律法规, 为金融企业的规范经营和人民银行的有效监管提供了依据。但法

律法规在具体实施过程中还不能像市场经济国家那样规范而灵活, 权威而超脱, 其司法性

和透明度还不高。现行《人民银行法》、《商业银行法》比较概括、笼统, 可操作性不强;《商

业银行法》适应未来金融业务发展和金融监管的需要。进入世贸组织后, 外资银行将成为我国金融市场的重要参与者, 是我国金融宏观调控不可或缺的部分。

（2）金融创新特别是金融工具创新, 可能导致一定时期的监管真空。在当今金融工具、融资方式、金融技术、金融企业组织、金融服务、管理制度等全面创新时代, 金融工具创新的转移风险, 逃避监管, 激化竞争, 使金融体系的稳定和安全受到冲击, 特别是入世后外

资银行的大量进入推出许多新的业务品种, 大量表外业务的出现, 扩大了中央银行的监管

面, 在央行来不及反应时, 可能会出现监管的真空。

（3）银行、证券、保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管的难度加大。按照中

国人民银行《商业银行中间业务暂行规定》, 商业银行可以进行包括金融衍生业务、各类投

资基金托管、代理证券业务、代理保险业务等。这些业务与证券、保险业务密切相关, 并具

有一定的替代性。同时, 证券公司股民保证金账户在一定程度上具有银行储蓄存款的功能。

此外,在保险业方面, 新的险种不断涌现, 诸如投资连结保险、养老金分红保险等。这些保

险业务, 既具有投资功能, 又具有储蓄功能。银行、信托、证券、保险之间业务的趋同性和

替代性, 削弱了分业监管的业务基础。

（4）金融监管人员所惯用的监管手段与技术不能适应金融创新和网络银行发展的需要,素质有待进一步提高。随着新工具、新技术、新业务、新系统的运用与开发, 金融监管将涵

盖一系列越来越复杂的银行业务活动。金融监管者不仅要有现场检查能力、场外分析甄别能

力, 还要能对相关的市场信息进行评价并捕捉可能造成系统性风险的能力。金融网络化时代的到来, 越来越要求监管人员掌握对复杂的风险管理系统以及银行所使用的电子数据处理系统的充分性和脆弱性进 行评估所需要的技能。可见金融业的发展, 要求监管者具备财务、法律、审计、计算机、宏观经济等方面的综合知识。入世后, 国内金融机构面对外资银行的压力和竞争必将调整市场定位, 加大业务创新, 拓展新的赢利增长点, 如建立新的业务营销和服务模式, 积极开展中间业务等。所有这些都对金融监管人员的素质提出了挑战, 而目前大多数监管人员所掌握的理论知识和工作经验还不能完全适应监管工作的需要。未来金融监管该如何发展

（1）借鉴发达国家央行金融监管经验, 防止出现监管空白。由于我国金融市场的完善程度和发达程度远远落后于市场经济发达国家, 所以, 无论在监管的宽度和深度方面央行都很欠缺。

（2）完善金融法律体系, 逐步实现金融监管法规化。严格的金融立法是人民银行行使金融监管职能的法律保证, 是金融监管的法律基础和依据。我们必须借鉴国际多种监管的成功经验和理论基础, 根据我国金融监管未来发展趋势, 系统规划我国科学的金融监管法律体系, 为中资银行和在华外资银行的稳健经营创 造良好的外部环境。当前首要的是作好金融法规和规范的废、改、立工作。一方面：对我国现行金融监管法律法规进行清理。另一方面：补充制定新的金融监管法律规范。

（3）加强金融监管的网络化建设，提高金融监管队伍的素质。随着央行监管方式由直接调控向间接调控转变，应加快监管手段电子化的步伐, 利用计算机网络进行非现场监管,提高对风险的预警能力。同时应加强对监管队伍的素质培养，满足新形势下金融监管的需要。一是建立竞争机制、约束与激励机制, 制定监管人员任职资格和科学的考核办法,最大限度地调动员工积极性。二是大力引进、吸收一批高素质的金融人才充实到监管队伍中来。三是培养和造就现有监管队伍。

中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。所以对于央行来说加强对金融监管的发展是十分重要的，它对国内经济的稳定至关重要，所以应该尽快将金融监管机制进行完善与创新。

第四篇：中央银行

国际收支不平衡的调节

在讨论国际收支不平衡调节问题之前，有必要说明一下调节的必要性。国际收支不平衡不仅涉及到对外支付方面的问题，也涉及到一国的国内经济活动和国内的货币政策，所以解决国际收支不平衡是一国政府当局进行宏观经济调控的一个重要方面，必须引起足够的重视。一国的国际收支如果发生暂时性的不平衡，即指短期、由非确定或偶然因素引起的不平衡，那么这种不平衡一般程度较轻，持续时间不长，带有可逆性，即不需要采取政策调节不久便可得到纠正。但是，如果一国的国际收支不平衡属于持续性不平衡，即由于一些根深蒂固的原因造成的，如前面列举的几个方面，那么这种不平衡没有可逆性，必须采取相应的对策加以调节，否则将很难得到纠正。一般地说，一国国际收支出现持续性的顺差或逆差，都对本国经济发展不利。持续性的逆差，必然影响到其本国的官方储备水平，使国内经济活动受到压缩而且停滞不前，甚至有倒退的危险，进而影响到该国的国际经济地位和信誉；反之，持续性的顺差，又会导致本升币值影响出口，（主要是对发达国家）或者会引起本国发生通货膨胀的危险，甚至有时还会产生并加深国与国之间的矛盾和冲突。因此，政府当局有必要根据本国的经济形势和条件（货币制度、经济结构等）对国际收支的顺差或逆差作出反映并进行适度的调节。具体一国的收支调节应该达到什么样的程度，应该选择何种政策，应根据具体国家的经济发展状况而定，一般来讲，发展中国家与发达国家应该有不同的程度选择和政策选择。

国际收支的调节方法往往与一国的货币制度、经济结构等情况有密切联系。如果某一国家国际收支的不平衡是由于国际经济结构的变化而产生的，则为了解决国际收支不平衡，必须从改变本国的经济结构方面着手，其他办法无从生效。

（二）国际收支各种调节手段的作用

1．汇率的作用。利用汇率的变动来调节国际收支，即通过货币贬值和货币升值来消除逆差和顺差，恢复国际收支的平衡。当一国国际收支逆差时，可调低本国货币汇率或使本国货币贬值，使本国货币币值与外币比较，相对地减低。如果国内价格不变，则以外币计算的本国出口商品价格就会贬值或较调低前便宜，因此，本国商品在国际市场上竞争力增强，本国出口便可增加。相反，外国商品以本国货币计算要比汇率调低或贬值前为贵，国内消费者就可能改买本国同类商品而少买或不买外国商品。因而本国进口减少。而通过出口增加，进口减少，国际收支熟可恢复平衡。而如果发生顺差，则可采用调高本国货币汇率或货币升值的办法。本国货币汇率调高或货币升值后，通过汇率的换算，进口商品的价格较前降低，因而鼓励进口；出口商品的价格较前提高，在（一）国际收支的自动调节作用

在国际间普遍实行金本位制度的条件下，一国的国际收支通过物价的涨落和黄金的输出输入的调节，而自动取得平衡。一国的国际收支（贸易收支）如发生逆差，则迫使本国货币汇率下跌至黄金输出点而使黄金外流。黄金外流促使银行准备金降低，从而使货币流通量减少，由此引起物价下跌并增强本国商品在国际市场上的竞争能力，因而促进出口，同时也抑制了进口。这样，收入增加而支出减少，逐步消除

逆差，使国际收支恢复平衡。如果发生顺差，则使本国货币汇率上升至黄金输入点，导致黄金内流，通过银行准备金的增加而使货币流通量增加，物价因而上涨，使出口减少：进口增加，顺差逐步减少，自动使国际收支恢

复平衡。在纸币流通的浮动汇率制下，如果一国货币当局不对外汇市场进行干预，汇率随国际收支的变化而变化，则国际收支也会对汇率的变动做出反映：顺差会使本币升值，从而有利于出口而不等于进口，出口增多进口减少，则顺差减少，反之亦然。即顺差会使顺差减少，逆差会使逆差减少。但在现代社会，资本移动频繁，实际上很少有国家不对外汇市场进行干预。另外，目前世界上多数发展中国家实行的是钉住汇率制，这种汇率制下国际收支也存在着自动调节机制，它通过一国外汇储备的增减影响中央银行的货币供给，最终反映到经常帐户和资本与金融帐户，具体的过程请见下面西安财经学院陈春生教授所绘制的“固定汇率制下国际收支自

动调节”流程图

国际市场上的竞争能力被削弱，因而阻碍出口，两

者相互作用，使顺差逐步减少。

一般说来，用汇率调低或货币贬值调节逆差的做法较多，而用汇率调高或货币升值调节顺差的做法较少，因为毕竟一国开拓国际市场不容易，汇率调高或货币升值减少顺差无疑会使之前功尽弃，所以可通过其他方法，如海外投资等来减少顺差。当然，一国的顺差就是别国的逆差，逆差国因无法解决逆差而使经济日趋恶化，常施用政治或其他方面的压力迫使顺差国货币升值或汇率调高。顺差国有时考虑到本国利益虽不情愿这么做，但在一定情况下，抗拒不了某种强大的压力，也不得不勉强屈从。此外，汇率的调节对国际收支产生的效果如何往往与时滞和价格弹性有关。关于这方面的内

容读者可参考国际金融的教材。

2．利率的作用。利率的变动可在两个方面对平衡国际收支发生作用。一方面是，利率的高低影响国内投资规模的大小，从而影响工商业的兴衰、国内消费的增减、物价的涨跌，直至影响到进出口的变化，使国际收支得到调节。另一方面，利率的变动可以起到促进资本流动的作用。如果一国利率高干其他国家利率，则会引起外国资本流入本国，而本国资本则减少外流，从而使资本项目出现顺差，以调节经常项目的逆差，使国际收支得以平衡。相反，如果本国利率低于其他国家，则可调节国际收支的顺差。

必须强调的是，利率变动所引起的资本流动，主要是短期资本流动，尤其是投机性流动。至于长期资本流动，还受其他因素制约，如通胀预期、政治风险和商业风险等，其流动性不如短期资本受利率变化那样敏感，3．物价的作用。当一国的国际收支发生逆差，引起国内信用紧缩，利率上升，投资和消费均趋减少，物价因而被迫下跌。物价下跌，可使出口增加，进口减少，因而缩小逆差，使国际收支逐渐平衡。如为顺差，则情况相反。

（三）国际收支不平衡的调节对策

市场经济国家为改变国际收支不平衡状况，一般采取以下几个方面的对策。

1．运用经济政策。宏观经济政策主要包括两个方面：一是财政政策，二是货币政策。

（1）财政政策，主要是通过财政开支的增减和税率的高低来实现的。当一国因进口增加，出口减少而发生逆差时，政府可削减财政开支，或提高税率以增加税收，使社会上通货紧缩，迫使物价下降，从而刺激出口，抑制进口，逐步使逆差减少。如果出现顺差，则增加财政支出，或降低税率以减少税收来刺激消费与投资，因而促使物价上涨，鼓励进口，抑制出口，使国际收支逐渐趋于平衡。

（2）货币政策，主要包括调整汇率和调整利率。汇率和利率如何调节国际收支的不平衡，上面已经讲过，这里不再重述。

为了减少并消除国际收支逆差，市场经济国家常运用紧缩政策，即在金融方面提高利率，增加银行存款准备金率，公开参与外汇市场买卖等。在财政方面则紧缩财政开支，增加税收，这种做法可以收效于一时，但对国内经济产生负作用，因为紧缩政策使投资和消费减少，引起工商业衰退，失业人员增加。反之，为了解决顺差问题，采用膨胀政策，如降低利率，增加财政开支，减少税收等，则又势必会诱发通货膨胀，引起物价上涨，导致工人要求增加工资，产品成本增高，促进物价进一步上涨，通货膨胀加剧，最终形成恶性循环。因此，这就涉及到内部平衡与外部平衡问题，以及货币政（1）协调经济政策。随着西方工业国之间收支不平衡的加剧，它们日益感到有必要协调彼此的经济政策，以减少摩擦，80年代以来更是加强了这方面的努力。自1985年起，各西方主要工业国每年召开7国（美、德、日、法、英、意、加）财

策与财政政策的配合运用。有关政策配合问题请参

考我们编写的国际金融教材。

2．直接管制。直接管制是指一国政府以行政命令的办法，直接干预外汇自由买卖和对外贸易的自由输出入，同时采取差别汇率等办法也可达

到管制外汇的目的。对于外贸管制，各国所采用的方式大致有商品输入管制和商品输出管制两种。商品输入管制包

括采用进口许可证制

（1mport License System），进口配额制（1mport Quota System）。前者是指进口商必须向有关政府机构提出申请，经批准取得进口许可证后才能输入某种商品；后者是指有关政府机构在一定时期规定的进口数量，按照地区或进口商品的种类分配给本国的进口商或外国的出口商。此外也可采取提高关税的办法，限制某些商品的进口。商

品输出管制主要包括出口许可证

（Export License System）或某些奖励出口的办法。出口许可证制，是由于某些外销商品国内需求较多，或对国内工农业生产以及国防工业等关系较为密切，过多出口可能对国内经济产生不利影响；有些商品国内供给较丰富，而国外市场较狭窄，需求价格弹性大，过多出口直接影响销售价格，因而规定必须经过批准并取得许可证才能出口。为了减少逆差，一般对出口多采取奖励办法。例如政府发给出口补贴，享受免税退税优惠，给予出口信贷等，借以增强其国际竞争能力，以便促进出口贸易。直接管制对平衡一国的国际收支，效果较为迅速和显著，不象运用财政金融政策那样，必须先通过汇率价格的变化及对生产活动的影响后才能见效。因此，如果不平衡是局部的，则直接管制更为有效，不必牵动整个经济的变化。但运用经济政策则不然，无论是调整汇率还是实行膨胀性或紧缩性的财政、货币政策，都会使整个经济发生变化。但是，一国的外汇和外贸管制，必然要影响到有经济联系的其他国家，有利于一国的措施，常常有害于其他国家，以致招来对方的相应报复，最

终抵消预期的效果。

3．国际经济合作。以上所述各种调节措施，都是针对一个国家而言，每个国家为解决逆差问题，可以选用各种对策。而一国的逆差即为别国的顺差，反之亦然。每个国家从本国利益出发，采用一定的对策，必然会引起其他国家为保卫自身利益而采用相应的反对策，使各国都蒙受其害，并且扰乱国际经济合作的局面，为解决这了矛盾，各工业国之间选择了国际经济合作的道路。主要表现为

以下三个方面。长会议，磋商和协调各国的财政政策、货币政策，并对市场汇率进行联合干预。

（2）谋求恢复贸易自由。为了消除自由贸易的障碍，各工业国家曾订立一些协定，如“关税

和贸易总协定（”General Agreement on Tariffs and Trade，简称GATT）；推行经济一体化，如成立区域性的共同市场、自由贸易区及成立欧洲统一市场等，以达到促进商品在国际间自由流通的目的，从而使各国都充分享受国际分工的好处。

（3）促使生产要素自由转移。在国际间只是商品的自由流通，还不能从根本上解决国际收支的不平衡问题，因而还必须使各种生产要素（劳动力、资本、原材料等）能在国际间自由转移，促成生产资源在国际间达到最优的重新配置，以提高各国的生产力，这样才能彻底解决国际收支的不平衡问题。解决的方法是建立各种不同阶段的地区性经济一体化。现在，在欧洲统一市场内，不仅废除关税与商品输入的数量限制，使商品可以自由流插，而且生产要素在区域内也可以自由转移，这样不仅推动了各国的生产力的发展而且较好地解决了国际收支不平衡的问题。

第三节 国际收支与国内经济的联系

经济中的各种变量的变化都会影响国际收支，而国际收支的变化也会影响其他经济变量，所以，国际收支是国民经济系统中的一个内生变量。下面我们简单地介绍这些变量之间的关系。

一、国际收支与汇率

如果一国的出口大于进口或资本的流入大于流出而形成国际收支顺差，外汇市场的供给就会多于需求，此时，外汇汇率就会降低（本币升值）；反之就会升高（本币贬值）。但是，这种推断的前提是国家没有运用外汇储备干预外汇市场，如果国际收支顺差外汇供应增多，而中央银行在外汇市场上收购多余的外汇，则外汇汇率就不一定会变动。反之国际收支逆差，但中央银行在外汇市场上大量投放储备外汇，补充了不足的需求，外汇汇率也不一定会变动。所以，实行钉住汇率的国家，即使国际收支不平衡，汇率也不一定会变动。我国在2005年8月21日之前实行的是钉住美元的钉住汇率制，人民银行随时在外汇市场上买进和卖出美元，以保证基本汇率的稳定，所以，虽然近几年我国的国际收支保持大量顺差，但截止2005年8月21日，我国的人民币对美元一直保持着稳定的比价。

二、国际收支与货币供给

在货币供给一章中,我们说外汇储备变动会使国内货币供给变动，但我们没有描述这种变动的过程。事实上，外汇储备的变动会改变一国的基础货币数量，因而会使货币供给量变动。我们知道，基础货币由流通在银行系统以外的现金与商业银行的准备金构成。其中商业银行的准备金由商业银行的库存现金与其在中央银行的存款两部分构 在开放经济条件下，国际收支状况是影响总供求均衡的新的重要因素。

1.贸易收支的影响。商品的出口表明国外对国内商品有需求，这种需求构成扩大社会总需求的因素之一；商品

成。从中央银行的资产与基础货币的关系看，中央银行既可以通过增加其国内资产（国债，票据和贷款），也可以通过增加其国外资产（外汇储备）来增加基础货币。所以从基础货币的增量看，一年之中的基础货币增量由中央银行在国内资产上的净投放和在国外资产的净投放构成，用△Ｄ代表中央银行在国内资产上的净投放，用△Ｒ代表在国外资产上的净投放，则一年之中的基础货币增量为：

△Ｂ＝△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ，其中Ｅ为储备货币的市场汇率。由货币供应量与基础货币的线性关系: Ｍｓ＝ｍ·（Ｂ＋△Ｂ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ）＋ｍ·Ｅ×△Ｒ，（其中Ｂ为前期的基础货币存量）可知，外汇储备具有高能货币性质，它对货币供给的影响有一种乘数效应。如果外汇储备增加△Ｒ，则货币供应量就相应扩大ｍ·Ｅ倍。即Ｍｓ增加ｍ·Ｅ△Ｒ。（读者请注意，从此式可以看出，汇率Ｅ的变动也对货币供应量有影响）另一方面，我们在前面已经讲明，国际收支的顺差就是一国的国际储备的增加，而国际收支的逆差就是国际储备的减少，储备增减额就是储备增量△Ｒ，因此，国际收支的差额与△Ｒ相等，所以国际收支差额对国内的货币供给具有重大影响，特别是在一国储备变动较大的时候更是如此。另外当一国实行浮动汇率时，国际收支不仅影响储备而且会影响汇率，所以，国际收支在两个方向上影响国

内的供给。

三、国际收支与经济增长

从国民帐户看：国民收入Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋（Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ），其中Ｃ为消费支出，Ｉ为国内投资，Ｇ为政府支出，Ｉi为国外对内投资（资本流入），Ｉe为国内对外投资（资本流出），Ｘ为出口，Ｍ为进口。显然，括弧内的内容Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ为国际收支综合差额。可见，若国际收支顺差，则国民收入Ｙ增加，而逆差则减少。此公式对于发展中国家的经济的描述非常准确，所以发展中国家一般都尽可能吸引外资，增加出口，以形成顺差。但对发达国家，此公式有一定问题，一方面，发达国家资本过剩，增加资本不一定能增加产出；另一方面，发达国家一般实行浮动汇率制，国际收支顺差会导致本币（对外）升值，降低国内出口的动力。也就是说，国民帐户是一种静态分析，对经济运行的描述有一定缺陷。从动态的角度去看，净出口额（Ｘ－Ｍ）对国民收入有乘数作用；而国内消费会形成引致投资，即Ｉ和Ｃ也有联系；另外出口增长的幅度与国内的投资增长也有联系，所以，国民收入、消费、投资和进出口都是动

态系统的内生变量。

四、国际收支与社会总供给和总需求的均衡 的进口则表明国内商品的可供量增加。因此如果引入对外贸易收支因素,则社会总供给与总需求的均衡公式可扩展为：

消费需求＋投资需求＋出口＝消费品供应＋生产

资料供应＋进口

移项可得：

消费需求＋投资需求＋（出口－进口）＝消费品供应＋生产资料供应

2.资本收支的影响。资本的流入是外资在国内的扩大，其效果与国内投资一样会扩大社会总需求；资本的流出表示国内投资需求的减少。因此，如果将资本收支因素列入，则是社会总供给与总需求的平衡公式可扩展为：

消费需求＋投资需求＋（出口－进口）＋（资本流入－资本流出）＝消费品供应＋生产资料供应

3.国际收支差额的影响。国际收支差额的变动引起国际储备的变化，国际收支顺差则国际储备增加，由前述公式，货币供应量会增大，引起国内以总需求的扩大；国际收支逆差则国际储备减少，导致货币供应量减少，引起国内总需求的减少。也就是说，如果引入国际收支差额（即国际储备变动）因素，则社会总供给与总需求的均衡公式为：

消费需求＋投资需求±国际储备变动额＝消费品供应＋生产资料供应

由上分析可见，国际收支状况是影响国内社会总供求均衡的重要因素。如果社会总供给是不平衡的，那么就可以用国际收支的不平衡来加以弥补。例如当社会总需求大于社会总供给时可以用国际收支的逆差来抑平；当社会总需求大于总供给时国际收支的顺差抵平。因此国际收支的顺差和逆差

不仅仅是进出口差额，在一国货币当局有能力控制这个差额的条件下，它也是平衡国内总供求的手

段。

五、国际收支调节与货币政策

从前面的总供给和总需求的平衡来看，顺差和逆差要根据国内总供求的状态来确定。但这只是一种短期均衡。从长期来看，一个发展中国家不易出现逆差。这是因为：(1)虽然逆差能暂时弥补总供求的不平衡，但其代价是外汇储备的减少；(2)逆差就是储备的减少，储备减少不利于钉住汇率的实施。不利于外汇市场的稳定和国内经济的稳定；(3)根据储备与国内货币供应量的关系，逆差具有紧缩性质；(4)根据静态的国民帐户，逆差不利于当年的经济增长。上世纪发展中国家的金融危机证明了上

述观点。正统理论认为，国际收支不平衡，不论顺差还是逆差都对经济不利，但实际上并非如此。一国的货币政策最终服从于经济的稳定增长，而稳定表现为物价稳定和较低的失业。如果一国的国际收支平衡能完成上述任务，一国政府就会将平衡国际收支做为最终政策目标；如果国际收支的不平衡能完成上述目标，则政府就不会将平衡国际收支当作最终货币政策目标。最后，根据国际收支与货币供给的关系，一国的货币政策的执行会受到国际收支的影响，国际收支顺差将导致货币供给增多，而逆差将使货币供给减少。所以，在货币政策工具的使用过程中要将国际收支的差额计算在内，这样才能保证货币政策最终目标按时按量地得到实现。

第五篇：中央银行与货币政策总结

中央银行与货币政策

2、法定存款准备金政策的内容与作用

（1）规定法定存款准备金率。

（2）规定法定准备金的具体资产形式（有些国家允许库存现金或政府债券）。

（3）法定存款准备金的计提，包括存款余额的确定即缴存机器的确定等。

（4）法定存款准备金率的调整幅度等

作用：保证银行资金的流动性；集中使用一部分信贷资金；调节货币供给量。

3、西方货币政策中介目标选择的标准：可控性，可测性，相关性，抗干扰性，与经济体制、金融体制有较好的适应性。

4、分析三大法宝（一般性政策工具）优缺点（特点）：

法定准备金优点

主动性：对金融机构的影响是相对的；对于货币供给的影响是强有力的；效果明显。

缺点：对经济的震荡太大；缺乏灵活性；缺乏弹性

再贴现政策

优点：通过影响商业银行的融资成本进而影响融资决策；告示效应；防范金融恐慌；对调整信贷结构有一定的效果

缺点：告示作用是相对的；再贴现率调整十分被动；缺乏弹性。

公开市场操作优点：主动性，灵活性，可逆转性，迅速性，经常性，连续性，弹性。对MS微调。

缺点：（1）要有发达的有价证券市场（深度、广度、弹性）（2）中央银行必须有强大的干预和控制金融市场的资金实力（3）证券种类齐全。

案例分析部分：

1、海南发展银行倒闭案件（原因及启示）

2、巴林银行倒闭的原因及其启示

3、琼民源失败的原因及其启示

题型：概念、简答、计算、论述、案例