大投机家5-股市预测与分析

第一篇：大投机家5-股市预测与分析

读书笔记——大投机家5-股市分析与预测

大投机家5——股市预测与分析

第一章科斯托的股市预测

未来将会是混乱不堪的，当然这种混乱只存在于人们的头脑中，在金融市场上不过偶尔发生。我认为政治和世界经济非常平静。股市始终都是捉摸不定的，如果它可以捉摸，它就不是股市了，它过去是、现在是、将来也还会是捉摸不定的。总之，在什么时候它都是捉摸不定的。只有当你回顾时报价看上去才符合逻辑，事后它的起因才变得清晰可见。只有没有经验的经纪人才断定，股市比以前更动荡。对股市有长期认识的人，都不会这么确定。

第二章科斯托的成功秘诀

软弱亦或强硬的手腕：人们必须达成共识——投机后面的动力是人的贪得无厌，无需多少劳动就能很快地挣得很多钱，这个原则和人类自身一样长久。不管股市上涨还是下跌，都是由此决定的；不管这对购买者购买股票重要与否，对出售股票来说却是至关重要的。买卖的动机，都从中而来。成功的股市经纪人不是靠自身的聪明，而是靠其他人的愚蠢赚钱。这样的强手，顶多占入市者的5%。预测股市的中期趋势，完全取决于看到股票在强者手里还是弱者手里。谁没有准备好，就会毁灭，他的独特理论总是要受到检验和询问。法国大诗人安德列〃纪德说过下面的话：“您千万不要相信，那些已经找到真理的人，而要相信那些正在寻找真理的人。”

股市上，牌价和中期趋势有90%是依靠股民的心理状况。视情况而定，股票在强者或弱者手里，他们反应的情况有所不同，其中同样隐藏着投机者的机遇。他必须预感到（这谈不上什么预言），大量股票在哪种经纪人手里。股市波动依靠的信息不是股价的上涨或下跌，而是弱者手中的股票。如果强者拥有股票，即使坏消息广为人知，股市也会上涨。这很难理解但完全是真理。实践当中也有障碍。首先人们必须学会正确地解读信息：它是好还是坏？公众对此会做出什么反应？因此人们必须时刻牢记，公众并不能自动知晓什么是好的，什么是坏的。人们可以从股价波动及其强度和频率看出大众的紧张、兴奋和歇斯底里，这是不能从股市评论中看出来的。“不是消息产生了股价，而是股价制造了消息。”只有那些有想象力的人才说，所有人都是笨蛋，只有我知道信息，只有他们才能抵制股市的氛围。想象力并非什么好特点，但在股市上却经常很有用。如果一个有经验的证券经纪人由于他的职业而不能睡觉，他应该立刻离开市场。

IBM的创始人宣扬“思考”——真正的股市学问是，当人们将所有细节忘却之后剩下的部分。人们不必知道所有东西，而要理解所有东西。电脑对于投机者来说则完全不适应，如果电脑交易程序能长期在证券交易所成功运作，这是不符合逻辑的。投机者必须每天评估所有的信息，一次次地验证他的投资策略，他绝对不能停止思考。我也看图表，但是只看长期的，几年的或者至少7个月的，它们很好地给出了一种股票过去的走势。有时从牌价表也能看出名堂，偶尔它也会泄露内部人士都在干些什么。他们是要摆脱股票，或者相反，要大量地买进？图表可以显示，如果内部人士想投资的话，就会升一步降两步，相反，如果他们想大量买进一个企业的大量股份的话，就会升两步，降一步。如果这个图表与总体趋势相悖的话，就特别明显。当股市疲软时，股价也会上升，反之，当股市上扬时，股价也会下降。另外一种图表也能看出名堂，一种股价缓慢地下降，比如说从120到90；然后停止下降，上升了一点；然后它又降到90后，又开始上升，连续多次；可以从中看出，有人，比如说竞争公司，在90时大量买进，反之也是如此。一种股票不能突破某一水平，那么市场上肯定就有一大笔卖单来突破这界限。我信任这种图表，但是它不能给你独特的方向性指导。我全面的分析得出不同的图形，因此我从来不会单单依靠一张图表买或是卖。当然我并不喜欢与图表背道而驰，有时我那样做可以挣钱。当然我也不能忽视股票指数图。同样我也很少留意那些各种形状的曲钱，而缺乏经验的曲线崇拜者们则对它们很依赖。200天或38天的平均曲线的突破有多大意义，对我来说也没有什么意义。我以哈姆雷特的口吻回答：“一切都匈/安德烈.科斯托拉尼著

孙超 于蒿楠译

是虚空，不过是方法而已。”

破产和致富只一步之遥——一个成功的投机者所需要的四个G，第一个G——思想，第二个G——相信，第三个G——金钱，第四个G——耐心。损失和收益是一对不可分的伙伴，伴随着证券经纪人的一生。一个成功的证券经纪人在100次投机中能够有51次赢利，49次受损，他必须依靠这差额生存。在证券交易所的每一次损失同时又是一份经验的收益，这对于未来的价值比现在所损失的要大得多。但是要从失败当中获益，只能基于正确的分析之上。而且获益的投机者比受损失的分析得更少，这是由事物的自然特性所决定的。对损失的研究显示，原因大相径庭。有时是我的思考或者从中得出的结论，犯了简单性的错误。当我在股票上面负债时，我也经常遭受损失。在这样的情况下我不是那些顽固的投机者，因为我缺少四个G当中的一个，即金钱。交易所统治的是与日常生活完全不同的逻辑，2×2并不等于4，而是等于5-1。那些没有耐心，或者因为没有钱没法有耐心的投机者，并不能坐等“-1”。永远不要贷款买股票。

第三章科斯托的投资策略

期待德国经济第二次奇迹——投资者要么自己拿主要，要么去进行咨询，但一定不要盲目跟风，因为如果这样，你买到的肯定是那些不会上涨的股票。

新兴的证券交易市场——物价指数反映物价上涨率，因为房产价格不包含在物价指数内，所以这一点在通货膨胀率中并没有表现出来。这很显然是一种虚伪的操控，如此一来，通货膨胀率的比较变得毫无意义。

日本：太阳不会落下——从国民经济学角度来看非常明确，房地产价格是不可能一直呈上涨趋势的。因为如果再这样涨下去，很快，日本的工薪阶层就根本买不起房了。证券交易市场的一个定律：什么东西的价格不再上涨，那它必然会下跌。证券交易所的另一定律：大涨后必会大跌，大跌后必会大涨。

美国依然是美国！——许多德国经济专家指责美国人的储蓄率太低，个人财政的负债太高，他们的生活会因此入不敷出。美国人购买股票，这笔资金不包括在储蓄率计算范围内。难道说买股票不是跟储蓄一样或是一种比储蓄更好的攒钱方式吗？国家和企业在危急情况下的相互扶持跟美国的强大有很大关系，这种相互扶持的关系至今依然存在。美国人有一个一成不变的信条：欲速则不达。在美国，哪个政党当权并没有什么明显的区别，共和党和民主党之间仅有细微差别。这跟德国有很大区别：在德国，基督民主党和自由民主党站在一边，社会民主党和绿党联盟站在一边，他们之间的理念有着极大的不同。美国的两党牢牢坚持资本主义的哲学：保护私有财产和拥有私有财产的权利是这两党共同的不可动摇的原则。在德国，这一点无论是在绿党联盟还是左翼政党社会民主党那里都没有明确地表述出来。在美国，总统的个人魄力更为重要。美联储对经济繁荣也作出了贡献，他们奉行了一项非常英明的货币政策，为经济发展提供了足够的资金，而且没有引起通货膨胀。美联储银行家们的任务是要掌握正确的比例：当经济发展需要资金的时候为其提供资金，但当流通领城过多货币时要将它们及时回笼。

我不会说一支股票、一种货币或是一个指数在什么时候行情会达到X，我只会说我对它的前景乐观还是悲观。在一场股崩发生之后，你往往会从对证券交易的评论中得出这样富有启发性的解释：所有人都应该把股票抛出去，没有人买进就好了。如果有谁仍想在固定的行业投资取得成功的话，那就必须对投资范围进行精心的挑选。你只有先分析股票市场的整体走势，才能分析具体每一个行业股票的走势。分析之后，你给自己找出其中较为强势的一个行业，最终敲定投资哪支股票。当我拥有全部用个人资金购买的股票时——这也是我许多年来坚持的一点——在股灾发生的时候我总能稳坐钓鱼台。我预测1987年那次股市行情下跌是基于1987年春天以来利息的走势，在过去的几年里，货币总额的不断膨胀是股市出现牛市的原动力，通过回笼证券市场的生命之源——流动资金，股市肯定会下跌。导致华尔街这

次股市行情迅速暴跌的原因当然不是利息，原因并不在这条世界上最著名的金融街这儿，而是在离这儿几百公里的芝加哥期货交易市场。交易所里的投机买卖商们如果赚了钱，他们认为是自己的功劳；一旦赔钱，就是别人的责任。

“多诺戈式的欧洲”没有黄金——一个统一的通货膨胀率是欧洲统一货币出现的前提条件。统一的通货膨胀率只有在工资、生产能力和税收同步发展的情况下才能实现，这些都要由一个统一的欧洲政府即欧洲共同体决定。

债券是投机的目标还是精神脆弱者的投资？——那些购买比较安全的债务人发放的债券如国债的人，如果能等到债券兑现的期限，那他们肯定没有赔钱的风险。这样的债券最终都会按票面价值偿还，债券所有人自购买债券之日起应得到的利息也会按时支付。谁在过去几十年将钱投入了债券市场，如果他不是在较低价位买进的债券，那他的资产肯定是减少了。如果在股市处于平稳时期或熊市的前提下，你偶尔投资短期债券情况会好很多。但长期来看，有数据表明，人们在股票上投入的风险保证金显然是值得的，许多股票投资者的个人资产在过去几年里可能会翻几番。外汇也一直是比较不错的投资，你是不是应该买或者不应该买，要看你的性格、脾气、心态、年龄，当然还有你个人的实际情况。一直以来债券暴跌都是由过度投机引起的，全球范围的经济衰退使得通货膨胀率和利息大大回落。

相对于债券您更看好股票——

债券和股票当然是相互联系的。债券价格只决定长期的利率，但是短期利率的意义也非同小可。对于交易所的中期趋势走向，利率变化在两个层面发挥着比较重要的作用：

首先，作为投资方式，债券与股票相竞争。如果债券利率明显高于通货膨胀率和股票股息率，那一般来说都会趋向于选择利率固定的债券。相反，如果长期债券的利率不高，投资者就会根据行情的上涨，冒更大风险转去炒股。思考这一问题需要重点注意的当然是盈利、股息以及个体发展前景。如果这三者同时存在，尤其最好是股息的存在，股票也可以与债券市场上更高的利率相抗衡。这种情况通常出现在经济蓬勃发展的初期，由于工业信贷需求增大，利率开始升高，而同时股份公司的盈利和红利都向上攀升。

其次，第二个操控利率的因素就是流动资金的供给，这一点上短期的利率可以给出直接的暗示。债券市场上长期利率是由供给和需求所决定，而短期利率是国家货币发行银行所规定的。这种利率在大多数国家都是贴现率，为了实现这利率，银行可以进行自我再筹资金。如果利率升高，需求会相应变小，相反，如果利率降低需求也会变大，根据需求的大小，金融体系里也会注入相应的新鲜流动资金，但流动资金只能充当一次交易所的起死回生药。当然短期和长期利率之间存在着紧密关系，举个例子，比如短期利率和长期利率一样的水平，储蓄者就会选择投入短期资金，因为如果短期和长期的利率相同，实在没有理由投入长期资金，相应的，对于长期证券的需求也会降低。反过来，工业企业也会出于财政需要而发行长期债券，因为这样长期负债会变得跟短期负债同一水平，债券供给变大，行情下跌，长期利率不久后也最终会再次升高而超过这些标准。从中期来看，对于交易所，利率的发展要比经济情况重要。经验告诉我们，股票市场比债券市场的趋势要晚三到十二个月，如果利率明显增高，股票市场也会跟着红火起来。当利率降下来的时候，我们就可以毫无顾虑地参与证券交易；而如果经济形势长期出奇的繁荣，交易所也可以承受住利率的小额增长。当然，利率也不是唯一的影响因素，但是相对其他的因素，如国内外政策、税收和社会福利政策，利率是最重要的因素。有这样一种错误的观念，就是认为股票只有经济腾飞的时候才能上涨，相反就会一直下跌。但刚好经济劣势时才对股票有益，货币发行银行会相应降低利率，扩大货币供应量，因为经济总比交易所要反应慢（就像狗和人），新发行的货币总是先流进交易所而行情也会上涨。如果经济随后也对货币供给做出反应，流动资金的一部分就会被用作直接投资而不能继续流入股票市场。在一段时间内，股票市场的利润和股息会不断攀升，而经济也会与之平行发展，直到最终直接投资切断资金流、促使货币发行银行出台制定政策并让行

情下行。只有当经济繁荣、发展稳定的时候，货币才会进入股票市场，股票也会强劲增长。

在流动资金供给正常的情况下，需要多久股票才能上涨就取决于第二个因素了：心理学。如果比较消极，交易所行情就处于波动调整状态，只有当舆论转变，行情才会开始好转，通常当货币供应量充足时大众舆论心理也会自行改变，当然，相反的结果也是可能的。如果利率上升，货币量增长回落，而只要大众心理还是积极的，那股票就可能还会在一段时期内曲线上涨或者猛涨。但是不知道什么时候，交易所就会因为缺少流动资金而不得不停止这种行情上涨，股民破产也就不远了。大众的心理状态很难分析，如我所说，虽然有一定的指示参照还是比较难，但是利率的发展解释起来却很明了。因此，正确评估未来利率的发展对于预测股票市场是非常必要的，当然这也不是简单的事情。利率是由货币发行银行决定的，而他们自己也不知道再过三个月他们会如何调控，他们的决策取决于无数的因素，包括原材料价格、消费者的态度和企业投资的一时之念，而这些因素又主要取决于总体的心理状况。在这种相互联系下，我想再消除另外一种误解，就是许多人认为高通货膨胀率对股票无益，这种说法虽然符合实际的情况，但是这两者之间却没有必然的联系。股票是实物价值，从通货膨胀中获益，通货膨胀时不利的因素只是货币发行很行用来克服通货膨胀的措施，也就是上涨利率和缩减流动资金。

原材料：通货膨胀保险？——原材料价格是由总体经济情况决定的，回顾一下过去几十年的情况，现在的原材料价格虽然比以前要高一些，但是一直还是处于很低的水平。如果我所说的经济奇迹出现，原材料价格也肯定会上涨，这是毋庸臵疑的。总体经济发展更好的话，工业生产也会增长，对于原材料的需求会相应随着增长，比如说建筑上用到的铜，生产汽车尾气净化器需要的铂，或者是冲洗胶片用的银。由于经济的繁荣，人们生活更加富裕，对于贵金属，尤其是黄金的需求会增大，因为需要铸造更多的首饰和货币，同样能源价格也会上涨，因为任何生产和几乎所有的检修都需要消耗能源。原材料价格增长幅度在很大程度上取决于工艺水平，如果开发出新型材料或者新的程序，即使在经济繁荣的情况下，对于特定原材料的需求也会减少。这样在进行预测时，工艺水平就是无法估量的因素。不考虑工艺因素的话，可以很容易发现，在当时的经济情况下原材料价格今后如何发展。我们可以认清原材料储备及其需求，比如说经济增长3%，对原材料的需求也会增长3%。铜、银及原油储备可以持续到x年，这样每个人都可以计算一下，到哪一年这些原材料会供应紧张，价格会开始上涨。人们不能事先预见某种原材料尚未发现的储量，而新的探索程序可以开启崭新的道路。而人们同样也无法知道，科学家会发明出什么新型材料来代替天然原材料。我们可以想到，尼龙的发明一下子降低了对丝绸的需求。原材料价格错误预测的最好例子就是20多年前的原油紧缺。我的经验让我这么肯定。生产成本和销货收益之间的差距最大的时候是10分比30美元，这个差距实在太大。OPEC所努力的是让交易所没有新事物，他们实际上想构建垄断集团。但是在我的长期的交易所工作生涯中，还没有见过这种垄断“永远不会实现的垄断集团。”由于油价冲击导致的通货膨胀也使得其他原材料价格一同上涨，首先是黄金的价格随之升高，黄金通常是通货膨胀的第一风向标，其他的原材料价格也一同提高。相对有价证券，原材料投资有个致命性缺陷：没有利率或者股息，持有者完全是依赖价格上涨。债券每年都可以带来固定的收益，这些收益可以再投资。而股票即使较长时间横盘调整，还是会有股息，虽然数量不大，但是至少还可以阻止货币购买力的损失。常规的原材料投资是黄金和钻石，但是只有当国家爆发革命、战争或者其他状况被迫逃离自己国家时，它们才是最好的投资手段。

不动产：到夏天就会火爆起来！——如果你熟悉的话，请注意，只有在你熟悉的情况下，才能投机不动产。投机不动产跟在交易所投资一样，自己必须是专家并且要有丰富的经验。

第四章科斯托的货币迷宫

情况仍将继续……它也许会下跌，但是它必须上涨——贸易逆差也许是美元长时间以来被低估的原因。也许当美元汇率重新恢复正常之后，人们才能认识到，这次美元长期疲软的确切原因。在交易所经常会发生这样的事情，人们在汇率变动之后很长时间，才会发现其中的原因。

货币体系：没有火药的武器——金本位制度是一种货币运行体制，在经济范畴内，平衡供求关系，供求关系既包括国内，也包括国外的。国际收支结算都是用黄金进行，这种做法将导致固定的外汇平价。具体来看是这样的：每种货币的价格都用黄金加以确定。比如，一美元相当于x克黄金。那么根据规定，按照流通的货币数量，央行就要持有相应数量的黄金。为了确保本国货币的价格稳定，央行负责以微小的利润进行调节，要么以本国货币收购黄金，要么相反的买进本国货币，要么发行货币。如果一国经济出现外贸赤字或者结算赤字，那么在国际市场上，这个国家的货币就会被大量抛售，这时，央行就负责用黄金收购本国货币，以恢复货币的价格。为了能够平衡结算赤字，而不损失黄金储备，央行就必须通过加息、紧缩开支、减少信贷或者提高税收等手段，加大吸引外资的力度。简而言之，就是推行激进的紧缩银根政策。这样做的结果，对于一国的经济是毁灭性打击的。消费者和企业的钱包都被榨干了，需求萎缩，紧接着就是高失业率的出现——所有的这一切，只是为了维持黄金储备量。如果情况正好相反，一国的外贸结算出现顺差，那么对其货币的需求量就会提高，央行的黄金储备就又充盈了。利息和税率都会下降，货币又回到了经济流通领域，经济又复苏了，失业率又下降了。这就是整个的金本位体系，它可以使国家的财政运转正常！

事实上，金本位体系从来就没有发挥过作用，而将来也不会有作用的。没有一个政府会愿意推行这么激进的紧缩银根政策，而这一体制就要求他们这么做。结果会产生这么消极的社会后果，在做出决定之前，每个政府都会认真考虑的。另外，人们根本不需要用金本位体系来对抗通货紧缩。通货紧缩与否，不取决于实行的是金本体系还是自由汇率，起决定性作用的是，在民主国家里，政府所享有的权利和人民的信任。如果参与者不遵守规则，那么哪种体系又是实至名归呢？如果一国货币的汇率不断波动，那么这个国家就可以马上实行浮动汇率了。自二战以来，金本位体系就不起作用了。如果要它解决我们这个时代的最大问题，就实在是强人所难了。它失败的原因在于对错误误事实的假设。影响一国货币是疲软还是坚挺的因素，第一位的是这个国家的经济实力，国家财政的管理只是处于从属地位。我们今天的经济体制需要一位优秀的央行行长，他就像资本市场的指挥，而不需要金本位体系。如果黄金再一次成为衡量一切的标准，那么黄金价格上涨就不可避免。结果就是，大规模的原材料涨价，然后是通货膨胀。

第五章科斯托的证券智慧

金融衍生产品和对冲基金：今天的刺激的潮流——只要人们有真正的期权，当然可以用它们赚大钱。经验告诉我，大多数情况下，期权的卖方，也就是期权的所有者才是大赢家，在德国，就是外汇交易所。在交易所，即使设计得最完美的投机也会失败，并不是因为它犯了逻辑错误，而是因为在技术层面上，交易所的逻辑有时会掩盖基本数据。即使最好的计算机，也不能提前算出这种情况。

股市巨头和危机预言家——经济和股市预测有三大敌人：统计、收支结算和理论论证。不和这三大敌人绝交的人，就不应该作预测，也不应该投身股市。我并不是说，我知道明天会发生什么。我和其他人一样，对此一无所知。我只知道，昨天发生了什么，今天会怎么样。可是，我的很多同行，连这些都不知道。

假象、谎言和建议——人们可以听朋友的建议。但是，盲目地跟着建议跑，这肯定是不行的，这样做必然会失败。如果说人们盲目听从，没有自己考虑，那就必须按照建议的反面来做。股市投机必须像玩扑克牌一样，拿到好牌的时候多赢一点，牌不好的时候，尽可能少输一些。毫无疑问，投机是一门艺术，而不是一门科学。

第六章科斯托的经济观

科斯托眼中的国民经济学家——国民经济学家的经济预测缺少想象力和对心理学的了解，尽管这两项比那些过去的数字对预测将来更重要。相反，我的经济分析和金融分析是一幅印象派的画——这儿有一笔，那儿有一个点或彩色点，以此来描述整体风景——小细节不需要很精细的加工。我只用少量的几个数字就得出结论，但这些跟那一大堆的细节相比更能预测将来。

第七章科斯托的国际视野

美国统治下的和平：免受近东的威胁——当交易所在等待一个十分糟糕的事情时，比如说战争，行情就会持续下跌。然而，“嘣，”战争爆发了，真是令人战栗，交易所快速变化，不再被限制，油价的情况则相反。油价在对战争和石油紧缺的期待中从每桶20美元大幅地升到40美元，又在第一次夜间空袭当天失去了有价证券利润的一大半。当战争出人意料地爆发时——例如伊拉克进驻科威特——影响就会是极具毁灭性的，这可能会使交易所陷入恐慌混乱之中。在特殊情况下，单个的股票中也有这种既成事实的影响。当投机商期待更高的股息时，证券升值了；当他们期待股息下滑时，它就下跌了。而在普遍情况下，所有人都预计会有下跌的时候，趋势则会相反。交易所逻辑不同于日常逻辑，既成事实可以给出解释。在等候一场战争时，交易所投机买卖商认为战争爆发时行情会下跌而进行抛售。所有市场人都想做聪明人，在这之前就已经抛售，这样一来使得交易所在准备阶段就已经倒塌了。当战争真正爆发时，他们所有的证券都已经被抛售殆尽，这样交易所就没什么原材料了。证券落在强者们手中，他们不想出售，因为他们在期待积极的战争结果。所以，当情况是突然只有买者，却几乎没有股票持有者愿意出售时，行情就会上升，并通过公众自己的推动力而加强。

第八章科斯托的人生观

不是钱重要，而是独立重要，这种独立性是要通过钱来实现的。如今，百万富翁乃是富有的代名词。我却想把这种头衔送给那些不必强迫自己去挣钱的人。

《大投机家5》的读书贴

大投机家系列看完了，从整个系列来看，《大投机家》可能并不能称得上是一套逻辑性很强的证券教科书，有许多故事和许多观点在各册中均反复出现，初看时给了我一种比较烦的感觉，感觉作者是在骗钱、骗稿费。但越看到后面，当自己对作者所讲的故事越熟悉的时候，才感觉他所讲的这些故事实际上代表了真正的智慧，是每一个加入证券行业的后来人需要细细品味和琢磨的，是我们取得投资成功所必须吸收的必不可少的养分，也是我们在投资过程中避免触礁的灯塔。它值得自己在以后再反复地阅读，而这种阅读的收获并非几十上百元的书费所能抵消的，《大投机家》是我以后需要再次阅读的对象。2007年12月11日

第二篇：《周易》与股市预测

周易在我国巳有五千多年的历史，易学所言之处，包罗万象而尽精微，为六经之首，一切道理之根源。

易经尊为修身、齐家、治国、平天下的帝王学,其能流传至今,且有愈盛之势,其中蕴藏着无限的智慧。我们今天从科学的角度研究《周易》的预测学原理,并把其预测方法与技术应用于现代经济生活中的市场预测,以减少经济决策中的失误,规避市场风险,达到彰往察来,显微阐幽的目的。

自古至今,人们总是对未来充满神奇、憧憬、向往与期待,希望能够预知未来,掌握人生命运,获得事业成功与人生辉煌。基于这样的心理动机,在漫长的历史过程中,产生了各种各样的预测技术与预测方法。诸如卜筮、星占、奇门遁甲、太乙数、大六壬、小六壬、紫微斗数、铁板神数、堪舆、相术、八字、梅花易数等等。《周易》是中国最古老的文化经典,也是最早的预测学典籍,其内核由象、数、理三部分构成,其中象、数就是预测之术,俗称占卜。

一、人类能够预测未来吗?

人类能够预测未来吗?人的命运是否是先天注定的?其实,从人类产生之日起就开始思考这些问题了,所以,预测是一个古老的话题。先民们在对自然现象、动植物的异常变化中观察总结出了许多自然界发生变化的先兆,流传至今的民间谚语就是最好的例证。比如看云预测天气:天上起了鲤鱼斑,明天晒谷不用翻;傍晚无云有微风,来日定是好天公;天上钩钩云,地上雨淋淋;早晨棉絮云,午后必雨淋;有雨山戴帽,无雨云拦腰等。

自然界动植物的异常反应,也预示着天气的变化。如:雨中闻蝉叫,预告晴天到;喜鹊搭窝高,当年雨水涝;蟋蟀上房叫,庄稼挨水泡;蜻蜓千百绕,不日雨来到;枣花多主旱,梨花多主涝;茅草叶柄吐沫,明天冒雨干活;结缕草长霉,天将下大雨等。

还有一些异常现象的出现预示着将有地震发生,如:井水是个宝,地震有前兆,无雨泉水浑,天干井水冒,水位升降大,翻花冒气泡,有的变颜色,有的变味道。震前动物有预兆,群测群防很重要,牛羊骡马不进厩,猪不吃食狗乱咬,鸭不下水岸上闹,鸡飞上树高声叫,冰天雪地蛇出洞,大鼠叼着小鼠跑,兔子竖耳闹轰轰,鸽子惊飞不回巢等等。

说明重大自然灾害或气候异常变化都是有征兆的,只要了解到变前的征兆,就能及时的作出反应,以减少损失。人是自然界的万物之灵,通过观察自然界的一些异常变化,是能够对未来可能发生的事件做出一定程度的预测。

预测是对事物发展变化的未来趋势及未来时空的存在状态做出的推测与判断。事物发展变化既有规律性,也有连续性和相关性,只要把握了事物发展变化的规律,就能进行预测。事实上,历史上的一些智者异士对未来事件所作的预测非常准确。如三国时期的诸葛亮,未出毛庐而三分天下;唐朝的李淳风、袁天罡所作的《推背图》、明朝刘伯温的《烧饼歌》等关于未来的预测;抗日战争期间,毛泽东对持久战的预测都是惊人的准确。

随着科学技术的发展,预测技术与方法也不断的丰富和完善,直至预测学的兴起,人类进入了科学预测时代。应用数学、统计学以及其它自然科学与社会科学,对未来发展变化的趋势进行预测。

预测的目的是为了科学的决策,凡事预则立,不预则废,说明了预测的重要性。在企业的生产经营过程中,预测贯穿于企业经营活动的始终。从原材料的购进到生产、定价、销售、新产品开发、经济合同的签订、企业间的并购重组等无不需要进行预测。

现代市场预测常用的方法有定性预测法与定量预测法。定性预测法是预测者根据历史与现实的观察资料,依赖个人或集体的经验与智慧,对未来的发展状态和变化趋势做出判断的预测方法。常用的有专家意见法、个人判断法、专家会议法、头脑风暴法、Delphi法、相关类推法、对比类推法等。

定量预测法是依据调查研究所得的数据资料,以及历史数据,运用统计方法和数学模型,近似地揭示预测对象及其影响因素的数量变动关系,建立预测模型,据此对预测目标做出定量测算的预测方法。常用的有时间序列分析预测法和因果分析预测法。时间序列分析预测法,是根据事物发展的连续性原理,利用历史观察值形成的时间数列,对预测目标未来状态和发展趋势做出定量判断的预测方法。主要有移动平均法、指数平滑法、趋势外推法、季节指数预测法、ARMA模型预测法、马尔可夫预测法等。因果分析预测法是以因果性预测原理作指导,分析预测目标同其他相关事件及现象之间的因果联系,对市场未来状态与发展趋势做出预测的定量分析方法。主要有回归分析预测法、经济计量模型预测法、投入产出分析预测法、灰色系统模型预测法等。

既然事物发展变化是可以预测的,那么人类能否准确预测未来?其实任何预测都不可能是1+1=2一样的准确,能预测的只是事物发展变化的趋势及在未来时空的存在状态。如果能够准确的预测未来,人人都可能成为亿万富翁。现代预测方法上千种,没有哪一种方法能保证有百分之百的准确。

为什么会出现预测结果的不准确性?现代预测学认为主要有4个方面的原因。

第一,预测对象的动态性与复杂性。如果在静止的系统中,一般能确保预测结果的准确;在动态的系统中,则很难确保预测的完全准确。

第二,有限理性的制约。人类的知识与能力还不足于看清其行为的全部结果,要真正把握其变化规律还不可能。

第三,不确定性因素的制约。虽然可以用概率统计的方法来研究偶然事件,但是人们并不能消除事件的偶然性。所以,往往会出现有心栽花花不成,无意插柳柳成荫的现象。

第四,预测结果导致的风险规避对未来的干扰。当人们预感前景不妙时,便会设法阻止其出现;当前景不错时,会努力促使其尽快实现。前者称为自失败预测,后者称为自成功预测。比如科学家预测生物多样性是保证食物链稳定的基础,人类若破坏生态环境,会加速物种消亡,导致食物链崩溃。当我们相信科学家的预测,保持生态平衡,拯救濒危物种,食物链崩溃的灾难便不会出现。这并不是科学家的预测不准,而是人们采取行动阻止了它的出现。

二、《周易》为什么能够预测未来?

运动变化是事物的本质属性,《周易》通过对自然、社会、人类发展变化规律的把握,提示了事物变化的一般规律,因此能够对未来发展变化的趋势与状态存在进行预测。

其实,任何预测都需要前提与条件,应用现代预测技术与方法进行预测,需要进行大量的调查研究,掌握各种信息资料和历史数据,并对过去的经验进行总结与归纳,找出规律性的东西之后才能建立预测模型并进行预测。应用《周易》的方法进行预测也一样,需要了解事物变化的征兆,即特定时空里事物变化的信息,或者既定的历史信息,如一个人出生时的信息。在掌握了预测所需的时空、类象信息之后就能进行预测,所以,从这个意义上讲,《易经》六十四卦就是六十四种预测模型。

《周易》之所以能够预测未来,既不是神灵的暗示,也并非预测者有先知先觉的本领,而是通过事物运动变化显现出的信息,按照《周易》的逻辑与思维方式,沿着时空变化的规律推演其演变的趋势与未来的存在状态。因此,只要了解一定数量的信息和掌握了《周易》的预测技术与方法,任何人都能应用《周易》原理进行预测。

《周易》是古代先贤圣哲在对自然、社会、人类的长期观察与总结归纳中形成的,因此,包含了宇宙万事、万物的丰富信息,《周易》本身就是一个宇宙信息库。《周易・系辞下传》指出:“古者包牺氏之王天下也,仰则观象于天,俯则观法于地,观鸟兽之文与地之宜,近取诸身,远取诸物,于是始作八卦,以通神明之德,以类万物之情。”通过观天法地,总结归纳了自然、社会、人类活动变化的规律,以象、数、理的方式,简易、变易、不易的逻辑,简明扼要的构建起了一套有效的思维模式,并告诉人们运用这套体系可以通天下之志、定天下之业、断天下之疑。所以,《周易・系辞上传》指出:“易与天地准,故能弥纶天地之道。仰以观于天文,俯以察于地理,是故知幽明之故。原始反终,故知死生之说。精气为物,游魂为变,是故知鬼神之情状。”

古往今来,《周易》历经万世而不衰,多少智者贤达之所以潜心于易的恢宏世界,就在于《周易》是一个庞大的、无所不包的宇宙信息库,提供了洞悉未来的框架模式和揭示神秘世界的智慧门径。

应用《周易》进行预测,其信息来源主要有五个方面:

第一,时间信息。过去、现在与将来的时间信息是《周易》预测的基础资源。中国传统记时方法是用十天干与十二地支,每一组干支时间中都蕴含着阴阳五行生克制化的信息。

第二,空间信息。空间信息是指我们生存的空间方位信息,即东西南北中等五行数理信息。

第三,事物发展变化的动态信息。事物发展变化的端倪与征兆透露出的信息。在预测时,无事不占、无疑不占、不动不占等。

第四,预测目标本身的信息。如股市预测中,股票本身的代码、名称、所属行业、所在的地理空间方位等信息。

第五,关联信息。即与预测目标相关的事物在运动变化中显现出来的信息,如梅花易数预测中应用的外应信息等。

在现代预测中,我们是根据预测目标,进行调查研究,搜集信息资料和历史数据,选择预测方法,建立预测模型,然后再进行预测。而《周易》预测与现代预测技术相比,具有不可比拟的优越性与灵活性。首先,《周易》预测灵活简便;其次,《周易》预测随机性强、时效性强;第三,信息获取方便快捷、全面充分;第四,预测不受时空环境的限制,可以随时随地进行预测;第五,预测的趋势性、准确性更强等;第六,对人生未来的超前预警性。比如,人生未来走向与吉凶祸福,我们无法通过科学实验的实证方法获取信息,应用《周易》预测则可以提供未来可能出现的不安全信息,以达到提前预警的目的。

由此观之,《周易》预测能让我们在迷茫与困惑中找到明灯,让我们的人生之旅减少坎坷,让重大决策减少失误。

三、《周易》市场预测的原理与方法

《周易》预测法种类繁多,中国传统预测方法几乎都是应用《周易》原理演化出来的,比如奇门遁甲、六壬、太乙等。本文只是简明扼要介绍《周易》六爻预测原理与《梅花易数》预测方法,以及在现代市场预测中的应用。

六爻预测是根据《周易》原理,首先确定要预测的人、事、物等目标,采用一定的方法起卦,主要有�e卦法和时间起卦法等。当起好一卦之后,就要定六亲、装世应、装六神、确定用神,找出动变之爻等,《周易》预测模型就基本建立起来了,接下来就是分析与判断事物发展变化的趋势与结果。一般是根据预测时的年、月、日的五行与卦中用神、原神、忌神、世应等的五行相生相克原理进行分析判断,最后得出预测结论。

不同的预测目标,用神的取用不尽相同,六亲代表的信息也不一样。我们以股市预测为例,说明如何应用《周易》原理进行市场预测。

六亲在股市预测中代表着不同的信息。妻财爻是股市预测中的用神,代表指数与股价,宜旺不宜衰;父母爻代表股市的信息,有好有坏,为股市之仇神;子孙爻为股市增量资金,代表成交量;兄弟爻为股市之忌神,为空方;官鬼爻为官方、机构、券商、庄家等。

根据《周易》原理如何判断股市的涨跌?我们知道,股市的涨跌是多空双方力量作用的结果,多方推动股市上扬,空方抛压导致股市下跌,也就是说,买卖双方力量均衡的变化使股市振荡起伏。应用《周易》进行股市预测,根据建立的预测模型(卦象),以用神妻财爻为中心进行分析,如果妻财爻旺相,受日、月、动爻之生,又化进神或化回头生,那么,股市必涨无疑;反之,如果妻财爻处休囚、衰墓之地,又受日、月、动爻之克,并化退神或化回头克,那么,股市必跌。如果妻财爻持世,则宜短线操作,快进快出,不宜长线持有。

子孙爻为财之原神,生助用神妻财爻,宜旺不宜衰。子孙爻旺相,受日、月动爻之生,化进神等,股市大涨;如受日、月、动爻之克,化退神,则股市下挫。子孙爻持世,说明有增量资金注入,买盘居多,股市上升的动力强劲。

兄弟爻为求财之忌神,宜衰不宜旺。兄弟爻旺相,又受日、月、动爻之生,动而化进神,股市必跌;兄弟爻处休囚衰墓之地,受日、月、动爻之克,动化退神或回头克,则股市上扬。兄弟爻持世,卖盘多与买盘,股市易跌,宜尽早出货。

父母爻为财之仇神,克制原神,生助忌神。因此,父母爻宜静不宜动。父母爻持世,代表各种消息出现,增量资金贫乏,股市震荡下行的可能性更大。

官鬼爻代表官方、机构、庄家、主力等,一方面官鬼爻能克制兄弟忌神,另一方面又会泄财之气,所以,官鬼持世或动变都会引起股市震荡。关键是看官鬼爻动变化出何爻,如化出财爻或子孙爻,则股市将震荡上行。如果官化父则为利空而下调,官化兄则庄家抛出之时必有大跌行情。

当然,在实际操作中,分析的要素还很多,如六合、三合、刑、冲、害、旬空、飞伏、反吟、伏吟、生旺库绝等。

《梅花易数》预测股市,主要是应用八卦的五行属性分析体卦用卦与互卦、变卦之间的生克关系,据此判断股市的涨跌。首先要掌握八卦的五行属性,即乾、兑属金;震、巽属木;坤、艮属土、离属火;坎属水。然后把一卦分为体卦与用卦,有动爻的卦为用卦,无动爻的卦为体卦。占得的卦称为主卦,主卦的二、三、四爻与三、四、五爻组成互卦,主卦的动爻变出之卦称为变卦。主卦是股市开盘的情况,互卦是中间的震荡过程,变卦是收市的行情。判断股市涨跌的基本原则是,用生体或体用比和,股市上扬;用克体或体生用,股市下挫。

四、《周易》市场预测案例

本文仍以股市预测为例分析《周易》在经济预测中的应用,在其它市场预测中也一样,只是卦中的六亲代表的信息不同而已,只要掌握了基本原理,就能做到触类旁通,举一反三。

案例1,六爻股市预测举例:2009年3月30日(农历己丑年、戊辰月、甲戌日)上午8:30分,测当天上证指数行情涨跌趋势,卦得火泽睽卦。申酉旬空。

预测模型分析:

第一,子孙酉原神持世,生助用神,并受月建日建之生,股市将上涨9点。

第二,忌神兄弟两重,并临月建日建旺相,股市将下跌10点。

第三,妻财用神不上卦,伏于兄弟未土之下,又受飞神之克并临白虎,股市将下降6点。

第四,子孙酉金虽持世,但酉金旬空,不受月建与日建之生,股市将下跌9点。

预测结果:9-10-6-9=-16,即2009年3月30日,上证指数将下降16点。

火泽睽卦子孙爻持世,本是吉相,但遇旬空,又临蛇,因蛇主虚惊怪异之事,所以,当日行情是高开低走的基本态势。

当天上证指数收于2358.04点,比上一个交易日(2009年3月27日,星期五)的收盘指数2374.44点下降了16.4点。预测下降值比实际下降值小了0.4点,应该算预测基本准确。(注:各项变量的数值是根据八卦数理中的五行属性值确定的)

案例2,《梅花易数》股票预测举例:2009年8月9日22:12分星期天(农历己丑年辛未月丙戌日,六月十九),问600010包钢股份明日涨跌情况如何?得火山旅,之火地晋,午未旬空。

模型分析:

第一,主卦火山旅,体为火在上,用为山在下,火为红色,在山之上,开盘应是高开行情,但是,主卦是体生用,走势不会太好;

第二,互卦的上卦为兑金,下卦为巽木,木虽生离火,但受兑金之克,不能生离火,应是高开后出现震荡下行走势;

第三,变卦为火地晋,晋卦有升之意,且离火在上,意未着收市时反弹,但离火生坤土,有耗损之意,因此,反弹的力度很弱。

综合以上分析,2009年8月10日,包钢股份是上涨行情,涨幅在2.1%左右。为什么是2.1%呢?根据主卦与变卦的先天八卦数理得出(离数为3,艮数为7,坤数为8,3+7+3+8=21,据此判断包钢股份涨幅为2.1%左右)。

2009年8月10日,包钢股份的实际走势情况是,以5.36元开盘,比前一个交易日高开3分钱(5.33元),最高升至5.49元,最低跌至5.21元,尾市收于5.44元,比前一交易日上涨2.06%,比预测值小0.04%,预测基本准确。

应用古老的《周易》进行经济预测或股市预测,尚处于探索阶段,据本人的经验总结,预测大盘或个股涨跌相对容易,准确性也比较高,但预测涨跌的幅度则比较困难,还有待进一步在实践中检验,多进行实证分析研究,找出其内在的规律性,减少股市操作的风险。

第三篇：学习笔记3-股市-投机

学习笔记

之三：股市-投机

--仅供广大爱好者做学术交流之用

关键词：股市 投机 操盘 分析等

大投机家

1、政府偏好周末作出政治与经济的关联决策，比如利率升至，因为周末正是商人、金融家、银行家懒散休息的时间。

2、对投机长期趋势起重要作用的是行业经济增长率；中期：利率；短期：心理与技术。

3、当投机的趋势行情逐步上升成交额度小，此时投机多头会具备更多的资本实力；相反，下跌趋势行情成交额度小，说明由强到弱的转移。

4、当投机环境有利好时候，市场未作出趋势改变或加强，或反向运动，那么应即刻顺应趋势，因为市场自有道理。

5、适合做投机者的性格：直觉是下意识的逻辑和想象力。不适合的性格：固执和犹豫，缺少随即灵活。

6、闪电般的决定常常是好的。？

7、如果一个垄断性的公司投诉一个小公司，那么就是承认：他很优秀。

8、投机者的质量影响趋势。

9、如果趋势不好，如果市场可以盈利，一定会给机会；如果不可以，瞎忙。--机会是市场给的，不是努力出来的。

10、不要过度压榨你的运气。

11、任何冲动急性子的人，是不适合投机的。

12、投机是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超越自我，客服人类性格缺点的过程。

13、期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩，品性的贵贱。高贵的人性：耐心、坚强、理性。（我具有耐心3星、坚强5星、理性3星，但是为何效果不佳，原因是选择、时机、以及重要的随机决策在心乱的情况下。那么心乱或者性子急与理性并不完全对立。理性是一个过程，心急往往导致标志性的抉择。因为缺乏一种矜持与恒心。因而恒心与耐心也非完全相同。不然汉语词汇就不必造不同的这2个了。而此时强调的耐心是在决策之前的等待，而恒心是已运作后的操作，故，上述观点也非完全严谨，仅作了解，及大家的思想。）

从终极意义上讲，期货投机客注定是永远的探路者。华尔街没有新事物，这个市场古老的像山一样，人性永远是我们的敌人，期货投资时一项非人道的行业，人性的弱点将不停的放大，优秀的期货投机者必是处在半人半神的状态。

一个高明的投机大师的修养和境界 往往哲学家属同一层次。这可以联想到一句十分有名的广告词“思想有多远，我们就可以走多远。” –那么，什么是思想，什么样的思想有这样的力量呢?

司马迁：若果没有宫刑之苦，是否还有《史记》；贝多芬，如果不聋，是否还有《命运交响曲》？一名投机大师，如果没有经历过撕心裂肺的痛和失误，就不可能拥有全世界。

青泽先生学哲学，拯救灵魂的唯一方法是禁欲、牺牲、以及对简单和朴素毫不动摇的坚持。

从某种意义上说，投机是离生命体本源最近的行业。很多已深入投机领域的高手们，都有这样一种假设，“如果命运可以重新让我选择的话，我绝不做期货”而我现在对投机却有“与生俱来”的兴趣。但是“他们又同时深陷无法自拔。” 投机者开着宝马去，骑着自行车回来；从住在洋房花园的别墅群，搬到破旧的楼阁中。

股评家其实是门外汉，与期货操盘手的水平就想相当于一个是美食家，一个是高级厨师。区别在于品和做。一个品尝高手宣称自己同时也是高级厨师，能够做出美味食品，既不符合专业分工，也有吹牛的可能。

分析系统的构建：从宏观到微观，从宏观货币政策对国家、经济、行业等影响逐步构建到微观的识别影响短期行情的大资金进入手法与大资金短期的意图。（有这样的必要吗，太难了吧。怎能轻易猜到别人的意图，那么。。），宏观上货币政策影响，如人民币升至导致国际热钱流入中国进行套利，推动了股市 大涨，推动中国经济通货膨胀，使得中国面临三重伤害：经济危机、国外投机资金撤回、货币紧缩政策。犹如多米诺骨牌效应，最终会从第一个到最后一个，只是系统分析与资金运作如何去顺应潮流和趋势。应熟悉大资金进场和出场的手法与时机。

宏观分析中的货币政策、经济发展两项内容对大资金投机者必须学习，但是对于中小投机者作用较小。

分析系统的构建步骤：国际与国内的货币政策、国际与国内的经济增长状况与发展方向、趋势走势强弱、行业与板块、特例、技术与形态、盘面与盘口等。

风险防范系统，包括：投机资金的分配、资金的进出规则、固定的风险防范策略、固定的行情盈利模式应对策略。（可能是根据趋势进行多种策略。如强势强势，强势弱势，弱势强势、弱势弱势等几个矩阵型模式。那么最有效率的应是线性组合方式。也是持续时间中期运作模式，其他应进行波段运作。霸王别姬。）

情绪化控制系统：情绪化控制系统是心智的保护伞，可以将情绪引导向对投机操盘盈利最有益的一面，且可以长期有效保持情绪的稳定，使得情绪在投机操作中存在的副作用被完全有效化解，转化为对操作有帮助的一面。

情绪化控制系统的构建包括：执行的准则及惩罚和奖励机制。（包括被动惩罚么？）

自我监控、评估、训练系统。（需改变短期暴利的心理、改为持久的稳定的盈利）

插播一条微博：刚看了郎咸平说的：中国债务危机正式爆发：由于四万亿错误投资导致中国债务危机终于按照我所预言的发生了。今年底将有2.62万亿债务到期，彭博社19号报道，已经有11个省级政府平台正在延期支付301亿的利息。银监会正在研拟延期还贷细则，一旦细则出台，中国政府等于宣布继美债欧债危机后，我国债务危机正式爆发。

风险控制的核心原则：首先选择在确定或者把握性大或者指标明确的；其次，控制止损；防范市场风险，与增仓平仓、调仓 天时地利人和等。分三种势态：强势：8成仓位，指标是20上于60上于报收。中势：3成左右。弱势：20下于60下于报收。仓位一成或者空仓。

止损规则：（止损相当于刹车系统，或者安全气囊。可想没有刹车系统的轿车，还会存在吗，人车两忘！）

设定7%、或跌破重要近期支撑位、可将止损位画均线、总资金止损。

如果不能有效分析和把握走势或者极度困惑的时刻，但又没有出现行情操作信号时，就应该减小操作，广义上称之为主动性止盈。可以选择每跌2点或涨5点减仓两成，直到4成。最后按照止损点或者止盈点进行运作。有时候经自己研究会发现黑马股，但是之前走势或随大盘震荡，随时间而犹豫，那么心态就会很纠结，难道是研究错了？ 还是主力洗盘？还是真跌？ 这个时候是应该主动性防御减仓，也是主动性止盈，防止被动性减仓，因为投机具有时间效应，不能坐过山车了。呵呵。

如何防范市场风险，文中提到要分三份仓位进行三份投机组合。这就是众人说的不要把全部鸡蛋放在一个篮子里。例如，总资本900万，300万进行投机，再分5或6分，每份盈利5点逐步增仓一份。（这涉及到具体的投机运作手法，8错。）

将快乐或忧伤建立在盈利或者损失上是不正确的，而是应该建立在是否严格执行风险防范体系中。（表示部分不理解，投机的终极目标不是资金吗，联想到，有人说过，投机的不是期货，而是指标或者筹码。我觉得，要加个前提条件，即在怎样的投机环境下。如果趋势是好的，那么效率就小于趋势差的时候。因为投机亏损才是实实在在。）文中对惩罚有些小措施，无非吃喝和体罚。但是这样是否有意义，也取决一个前提：这些风险防范体系是否科学，是否正确，是否经过验证。广大的投机大师 是如何运用的，也应该是一个研究方面。

系统性风险的研判：

1、国内投机环境深受国际外围影响，如美元指数、道琼斯指数、恒生、欧元、大宗商品走势等。推荐博易大师软件，美元涨，国内大盘会跌。

2、股指期货对大盘具有暴涨暴跌的推动加速作用。提前15分钟和退出15分钟开关。尤其是最后15分钟收盘的走势对第二天具有相当重要的影响。（如何看股指期货走势。软件。）

3、文中提到有研判大盘重要拐点，且准备率8成，50万价格也不外传。呵呵，神奇。

4、当二次上攻创阶段新高时，成交量低于第一波，那么短期会向下调整；反之，二次杀跌创新低时，成交量小于第一波，将有向上的涨价要求。（这是量价关系，已买书，但是未看，效率低呀。）

5、研判大盘拐点与板块龙头股的关系：当一板块带动大盘双向运动，只需注意龙头股的运作趋势，如果是稳定的、吸货，那么即便大盘短期调整，方向也必定向上。反之，龙头股出货，大盘即便短期上涨，趋势也是向下的。至于如何辩解龙头股庄家是否做多做空，仍是个研究方向。

6、60日均线的支撑和压力作用，对于多空是个分水岭。如15分钟、30分钟、日、周、月等60日。

基础分析、技术分析、主力资本运作分析

1、研究企业的垄断性、成长性、创造性及现金流。（现金流 怎么看。）

2、技术分析研究的方向本应该是主流资金的动向，而非K线之类的指标分析，充其量是局部阶段。

3、跟庄分析：时代变，庄家环境、机构政策优势变等。分析庄有两种途径，一是数据二是走势。分析主力手法遗留的痕迹辨别主力的实力、性质、投机控盘力度、运行阶段、目前意图等。主力资金长线起到锁定筹码的作用，并不决定阶段的涨跌，短线已游资炒作为主。以下具体分析走势中主力的核心原理：强度、规律、振幅、人气、成交量等。

4、但凡规律，都是有按照某种形态持续。也是主力运作的标志。

5、强度：不但大幅拉升，也应大幅做空，乃强庄标志。

6、人和：强庄注意营造人气环境和氛围，控制人气是主力运作最关键的环节。你所见到的都不是真的。只有结果是真的：即 钞票没了。人气研究应该是个方向。

7、成交量：主力刻意控制放量的程度，但是不能控制缩量的程度，就证明控盘高，或无主力。有一种情况：如果成交量缩量地板，仍然持续下跌，则是主力间拼杀，或者早已出逃。

8、总体讲，大量、大振幅、大人气，适合出货，主力营造环境。（如果高位稳定，可能是空中加油？）无量、小振幅、小人气适合吸货。出货和高抛，是不同概念，一个是长期资金出逃，另一个是短线资金出逃，性质和手法不同。

第四篇：《大投机家》读后感

最近看了一本书，叫做《大投机家》，想了想读完以后顺手写点流水账似的读后感。

整本读完后的感受主要在以下几个方面：要认清炒股的动机，要摆正炒股的心态，要学会独立思考，要学会在保持警惕的情形下忍耐。

炒股的动机：钱，为了赚钱，最基本的理念肯定是对于金钱的追求。大部分人都是为了赚钱，以满足自己的物质需求。但钱还有另一层次的含义，他被用来衡量一个人的能力，比如一幅画能卖多少钱，能衡量一个画家的艺术水平。在股市中炒股获利，代表了你在市场中的能力。所以，在股市中金钱只不过是一个数字，来反映你投资或者投机的想法是否正确，证明了这个想法，你便会得到物质上和心理上的双重满足。

炒股的心态：大部分人总是在空仓上涨的过程中懊恼，比在满仓下跌的时候还更加痛苦。这是一种错误的病态心理，空仓上涨失去的只是一次机会，而满仓下跌失去的是本金，永远的机会。想赚尽市场每一个铜板的人，最后会失去所有铜板，同样的，在市场上犹豫不决的人，会觉得行情不是太高就是太低，自己的决定不是太早就是太晚。所以在有大的把握的时候应勇敢出击并放宽心，让时间按你正确的想法去给予你对应的回报。

学会独立思考：人们总是用眼睛看到的去决定接下来要做什么，而不是去用头脑思考后再来决定要做什么。人们总是听着消息在人声的大浪里迷失正确的方向。我们首先应该学会的就是独立思考，而不是在周围人都抬头看天的时候也一起抬头，你有自己的想法，和验证想法的逻辑才是最主要的。你要的是去思考未来和趋势，而不是利用当下的消息来进行买卖，因为咱们摄取消息一定是滞后的局限的，只有利用现有的大量的可信的消息去推断未来发展的趋势，才是正确利用消息的唯一方法。

要学会在保持警惕的情形下忍耐：有时候见证对错最大的敌人便是时间，频繁的波动和嘈杂的人声，会使你忘了最初的想法或否定自己的想法，过早的买入或卖出某只股票。要去学会相信相信的力量，在持有逻辑不变的前提下按兵不动。

炒股是门学问，思维和方法决定了他是个赌场还是门生意。每一次买入和卖出都意味着重新开始，把过去的亏损当成经验，不要为了赚回亏损去接着下一次操作，你的目标是独立思考来得出可行性的结论，并将其验证来赚取相应的报酬。

第五篇：股市分析

000002万科A：该股作为优质股票，曾经给坚定的持有者以丰厚无比的回报，作为中长线投资而买入股票的话，我认为当然买入股票的时机应该是在大盘点位1500点上下，股票的选择应该行业的龙头，具有稳定的经营收益和很好的分红配送预期的上市公司，所以按这个思路买进房地产的龙头股票为好了，因为房地产股票历来就是股市中坚，理性十余年的国民经济发展的经历，房地产的价格翻了很多倍，房地产产业是越来越发达了旺盛了；比如房地产板块的000002万科A应该就是首选，不仅是房地产的龙头股票，也是深市权位极重的成分股,深市要涨首先是万科涨哦；

目前国家为防止经济下滑过快，试图通过拉动内需来刺激经济，银行方面在国家政策的导向下，在房地产的贷款上已经有松动的迹象，这样不久房地产板块就会好转了，加上目前万科的股价偏低，大盘的反弹一般都是由金融、券商、房地产来领头的，所以我认为目前就是战略性建仓房地产股票的好时机啊。

中国联通投资分析

一、中国联通基本面分析：

1、最新财务数据指标：（08-09-30）

每股收益(元)0.1940，每股净资产(元)2.7000，净资产收益率(％)7.20，总股本(亿股)211.9660，实际流通A股(亿股)104.4194，限售流通A股(亿股)107.5466，每股资本公积: 0.952 主营收入(万元):5367446.37同比增

3.85%，每股未分利润: 0.733

净利润(万元): 411203.19同比增 28.45% 1.849 ；

2、中国联通有利信息：

⑴12月12日工业和信息化部部长、党组书记李毅中在出席国新办的新闻发布会时表示，现行的2G通信网基本满足了经济发展和人民生活的要求，但发展的潮流要向3G、4G方向发展。工业和信息化部根据综合考虑，将通过一定的程序在今年底、明年初发放3G牌照。

二级市场上，午后联通快速发力，已经成功翻红，截止13：17分，报5.75元，涨幅达1.95%,而其他小盘3G股大幅度上涨。中卫国脉(600640)、亿阳通信都大涨4%以上。

⑵公司是我国两大移动运营商之一。公司积极开拓增值业务，大力推广掌上股市等移动增值业务，其移动增值业务收入占服务收入比重不断增加，保持快速发展的良好势头。公司未来还有望从3G牌照发放和非对称管制政策中受益，发展前景值得期待。同时，近日华为与公司携手建设其全国第一个40G波分传送网络；该网络覆盖以北京为中心的华北五大主要城市，为公司开展高带宽业务固网和移动融合业务奠定了良好的基础。从走势上看，该股近期在120日均线下方反复震荡，近日最终站上120日均线，后市一旦大盘转暖，有望随3G板块继续酝酿上攻，投资者可逢低关注。⑶中国将在年内发3张3G牌照，届时总计将有8,000亿元人民币资金，会投向3G网络和服务。我们暂时不管该消息的可靠性如何，但是市场期盼已久的3G牌照推出确实已经到了随时落实的阶段。可以想像，一旦3G牌照开始发放，标志着3G产业进入到成熟运作阶段，相关通信类上市公司将大为受益。而作为A股上市公司中在3G领域拥有绝对话语权的中国联通（600050)毫无疑问值得我们好好关注。技术上看，该股近日震荡调整，股价已打至中期均线支撑位置，反攻行情一触即发，建议密切留意。

⑷据最新的国海证券研究报告披露，中国联通A股08、09年动态市盈率分别为18.58、16.41倍，09年PE略高于国际平均水平，PB为1.41倍，低于国际平均水平2.0，考虑公司未来将受益已推出或将可能推出的不对称政策，以及国内移动用户继续发展空间，长期有较大增长潜力，净资产收益率存在较大上升空间，看好中国联通未来的前景。

⑸中国联通备战全业务运营

华为技术有限公司昨日对外宣布，华为与中国联合网络通信有限公司携手建设其全国第一个40G波分传送网络。该网络覆盖以北京为中心的华北五大主要城市，为中国联通开展高带宽业务固网和移动融合业务奠定了基础。目前，中国联通面临全业务运营的崭新需求，而固网移动融合的业务对网络带宽提出了更高的要求，40G技术成为解决网络带宽瓶颈的关键技术之一。构建一张40G波分传送网络，可以承载更多超宽带业务，更灵活地进行业务调度，以提高网络可靠性和业务发放效率，为其用户提供更多高品质全业务体验。因此，中国联通将40G WDM商用试验工程作为今年基础网络建设的重点工作之一。经过严格的测试，华为凭借领先的编码技术、全球范围的规模应用和完善的工程服务经验等优势，成为中国联通第一个40G波分网络的主要供应商。据悉，华为的40G波分产品已在欧洲、北美、亚太等地成功商用，部署了业界最长的无电中继40G商用干线。近日，华为宣布100G和100GE波分样机测试成功，成为业界唯一同时掌握100G和100GE技术的供应商。

二、中国联通股票盘面技术指标分析：

从600050中国联通目前的盘面K线形态和其它技术指标看情况还是好，该股虽然今天跌破了MA的5日均线，但股价受到10日均线的有利支撑，股价也刚好收在5日均线的下方位置，随机的KDJ指标的J线已经已经出现回头上行的迹象，KDJ指标的J线现在的数字是88.16左右；

但盘面的VOL指标和MACD指标的情况不是太好的的，从盘面看虽然MACD是在零轴以上的，但有逐渐走弱的迹象，目前MACD指标是0.03还在的强势区内，但组成指标的DIF和DEA已经紧贴在一起了，所以你可以密切关注MACD指标的DIF走向一旦DIF有效穿透DEA的话，那么MACD的趋势就是逐级下滑的情况，从VOL看到今天成交量同比缩量，下午开盘后该股有三次明显的上攻动作，效果是很明显的，的，而且股价也上攻突破了10日均线的压制，尾盘半小时攻击力加强，该股主力强行上攻的意图显而易见，但看到的上挂的五档卖盘量也比较大，说明多空双方还有一轮搏杀的；

提醒你注意的是：结合KDJ/MA/MACD这三个指标看，该股的股价是介于涨跌的临界位之间，这样走势就完全取决于大盘的走势了，大盘向好则涨，反之则跌；

从沪市大盘今天的尾盘强攻的动作情况看，由于国家净益工作会议结束，可能会有重大的政策利好出台，所以可以判断周四大盘上涨的概率是75%的，所以中国联通的股价也会继续攀升的概率是85%，建议你持有为好。

三、股票盘面技术指标的应用：

1）在一般的情况下，快速EMA一般选6日，慢速EMA一般选12日，此时差离值（DIF）的计算为：DIF＝EMA6－EMA12 至于差离值（DIF）缩小到何种程度才真正是行情反转的信号，一般情况下，MACD的反转信号为差离值的9日移动平均值，“差离平均值”用DEA来表示.计算得出的DIF与DEA为正值或负值，因而形成在0轴线上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断常用DIF减去DEA，并绘出柱状图。如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续，负值不断扩大说明下跌持续，只有柱状在0轴线附近时才表明形势有可能反转。2）使用原则： 1.差离值（DIF）向上突破MACD时为买进信号，差离值（DIF）向下跌破MACD时为卖出信号.2.差离值（DIF）与MACD在0轴之上时，市场趋向为多头市场，两者在0轴之下时则应获利了结。DIF和MACD在0轴以下时，入市策略应以卖出为主，DIF若向下跌破MACD时可向上突破，空头宜暂时平仓。

3.股价处于上升的多头形势时，如DIF远离MACD，造成两线间乖离率加大，多头应分批了结。

4.股价或指数盘整之时常会出现DIF与MACD交错，可以不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破。

5.不管是从“差离值”的交叉还是从“差离值柱线”都可以发现背离信号的使用价值。所谓“背离”就是在K线图或其他诸如条形图、柱状图上出现一头比一头高的头部，在MACD的图形上却出现一头比一头低的头部；或相反，在K线图或其它图形上出现一底比一底低，在MACD的图形上却出现一底比一底高，出现这两种背离时，前者一般为跌势信号，后者则为上升信号300070)碧水源公司总股本14700万，流通股本3700万。发行价69元，09年 PE 94.5。

水在生活中不可或缺，随着城市化的发展需求日增供应却有限，且用水污染却日益严重，能解决这个问题只有要么扩大供应，这个受自然条件限制，要么就是将污水取出污染后重新使用，污水资源化达到城市在有限的资源条件下可持续发展的目的。

原有传统的污水处理工艺，已经相当成熟，可以满足一般的污水处理需求，但在现代社会污水日趋严重，城市用地紧张的各种因素影响之下，对回收的水质的要求严格，使得MBR这种原来显得昂贵的技术进入了大规模推广期，在出水水质和占地，电耗，污泥等综合指标较优的背景下，投资成本比传统工艺高10%的缺点变得无足轻重，而且随着技术发展，投资成本和运营成本都趋于下降，MBR取代传统工艺的潜力是巨大的，尤其是再生水这一块，几乎将是必然选择。

行业趋势向好，谁会是受益者？碧水源08年全国市场占比60%，关键是建立了一批示范工程，这些是巨大的先行优势的，其他参与者有GE,SIMENS.都是半路收购技术型公司进入这个行业。在公用行业，本土公司是有本土优势的，在成本性价比，服务上都会优于国外竞争对手。产业链结构与原有的工艺路线不同，MBR产业链是一体化的，尚未分解，碧水源掌握着从膜到膜组器再到工艺路线设计的全套核心技术，能够从源头控制成本，建立行业未来标准。得到全产业链的利润，增强了公司对市场的掌控力。

当然将来市场技术成熟后，产业链分工，有独立的膜厂商，膜组器厂商和接单环保公司的组合，行业毛利会趋于下降，但目前是产业发展初期，技术专利垄断，厂商都是一体化的，一段时间内不会进入分工阶段，这个阶段的特点就是毛利率高，产业链通吃，碧水源毛利率48%，而且还会上升。

行业预测：

MBR从示范推广期进入到爆发期，我国2005年开始MBR项目的建设，MBR是最先进的污水资源化技术，这里引用行业数据，MBR技术2010年处理能力360万吨，100亿元容量，占污水处理市场的8%，2015年300亿元容量污水处理市场的27%。行业年增长24.5%。

公司特点： 掌握核心技术，从膜生产到膜组器再到工艺路线设计，示范工程实施各个环节不断创新，形成自己的独特优势。处理工程容量从小到大都已成熟。需求强烈，示范效应形成，在水资源有限污染加重的背景之下，技术优势在于出水质量高，工艺流程短，耗电少，占地省，关键是对现有的污水处理厂的改造较为容易，施工期仅半年，完工速度快。市场庞大，不光是新建水厂，还有一大批改造项目，全国有4000余座水厂，如果将来投资成本和运营成本下降到传统工艺相同，那么将会出现加速替代。4 市场拓展现在是生活污水处理，将来还可以运用到工业污水处理例如石化，食品，冶金，电子电力等行业市场。资产财务指标优良，经营现金流充沛，不像有的明星公司利润不断增长，现金却不断流出，要靠圈钱发展，公司预收款比08年大幅增加，公司09年收入3亿元，已经签署但未实施的项目有5亿元，今年新签一亿以上，收入大幅增长有保障。对应将来市场空间，公司的发展空间还很广阔。

6募集资金建设项目今年7月就可以完成，将会大幅降低用膜成本，膜的生产能力大幅增加，膜成本比外购的会下降63%。公司的毛利率会呈现上升趋势。将来可以让利于客户，增加对手的竞争压力，有充足的竞争空间。

总结：巨大的市场容量，顺应时代的要求，极少数的玩家，大市场份额领先，高技术壁垒，占有核心全产业链核心技术。结论：前景可期。

风险：行业快速成熟，技术扩散，行业出现分工，出现众多参与者（不过这个市场不是大众消费市场，只会缓慢出现）膜的生产供应商增多和膜组器的标准化系列化，工艺路线的成熟都是必然趋势，不过这有待于技术和市场的成熟，对应的表象就是行业毛利率的不断下降，参与公司的激增。现在还没有发现这种迹象。随着行业发展应该可以逐渐观察到行业的演变。

大华股份(002236)立足大安防，布局物联网2010-03-17 14:43:23 业绩及利润分配方案。报告期内公司实现营业收入8.36亿元，净利润1.17亿元，同比分别增长32.27%和12.54%，每股收益1.75元。分配方案为每10股派现金6元，每10股送5股转增5股。

四季度强劲增长。公司收入和净利润在4季度实现了大幅增长，单季度实现利润占到全年的近50%。公司4季度业绩大幅增长主要原因一是国家4万亿投资的拉动效应开始显现，来自电信、高铁、地铁等领域的订单大幅增长，主导产品DVR销售旺盛，二是公司智能交通等一系列毛利率较高的新产品开始批量销售。

销售费用增长过快，经营性现金流大幅改善。公司主要产品多数都保持增长态势，并且毛利率保持稳定，材料销售和其他类产品增长最为显著，且毛利率呈上升趋势。报告期内，公司加大了市场开拓力度，销售费用同比增长74.37%，是净利润增速低于收入增速的主要原因。公司加强市场开发的同时严格审核控制客户信用审批，销售回款大幅上升，报告期内经营性现金流净额大幅改善，由2008年的267万元增加到4640万元。

三大因素驱动业绩将持续增长。从公司未来的增长主要来自三个方面，一是随着平安城市向三、四级城市深入，高铁、公路等基础设施大量建设，车载DVR产品需求释放等因素推动下，DVR产品有望保持快速增长；二是公司依托在安防领域的持续技术积累，开发出的前端球机、模拟摄像机以及智能交通产品将逐步大批量销售；三是公司已经确立了由产品提供商向向工程商、服务商和运营参与商等多元一体的角色转换的发展思路，一方面承揽系统集成业务，另一方面切入到安防服务运营领域，拓展出新的业务和盈利模式。

物联网建设的直接受益者。我们认为，在国家推动物联网发展的大背景下，智慧城市将成为物联网建设的有效切入点，而智能交通将会在智慧城市众多建设内容中得到率先发展，公司的智能交通产品将获得飞速的发展，并且公司将凭借丰富的产品线，切入到智能交通系统集成中，成为物联网建设的直接受益者。

首次评级增持-A。(考虑股权激励新增股本，不考虑激励费用的条件下)，我们预测公司2010年、2011年EPS分别为2.81元和3.67元，考虑到公司高速增长明确，且具有物联网概念，给予公司2010年35倍PE, 6个月目标价格98元，考虑到公司近期涨幅较大，首次给予增持-A投资评