制度缺陷下金融市场的系统风险

第一篇：制度缺陷下金融市场的系统风险

一、外汇市场机制系统风险

在中国汇率管制市场下，为保持汇率稳定，必然加大本币投放数量，如果货币供应过量，将会引发通货膨胀，同时导致实际收益下降。而名义利率≈实际利率＋通货膨胀率，由于名义利率上升导致无风险收益率上升，意味着债务和权益成本上升，债券价值及股票价值将会减少。因此，人民币预期升值没有带来股票与债券上涨，反之导致股票市场与债券市场下跌。为维持人民币对美元的固定汇率，人民银行必须从市场中买入美元、投放人民币。为抵消外汇占款的影响，人民银行必须进行所谓的“本外币对冲操作”，即在买入美元的同时，通过公开市场操作卖出政府债券或央行票据，从市场中回笼资金，因此，中央银行制定货币政策的自由度受到了严重损害。在国内央行票据收益率（3.5％）大大高于其持有外币资产所获得的收益率（2.5％）的情况下，这种对冲操作付出的成本是巨大的。目前的汇率体制逐渐暴露出了它的一些弊端：一是国家成为了事实上的最终的也是最大的外汇需求方和供给方，真正的市场需求在汇率形成过程得到反映很少；二是汇率水平过于僵硬，没有真正浮动起来，这导致管理层必须时刻干预汇市，从而丧失了货币政策自主权。

宏观紧缩在导致国内货币信贷增速迅速下滑，固定资产投资增速同比回落的情况下，国内的短期外债也一度突破国际警戒线，我们认为，相当部分的外债是规避信贷紧缩而流入的资金，这在一定程度上导致固定资产投资增速趋缓并时而出现反弹，盯住汇率制下货币政策的独立性问题更加突出了。

二、利率机制系统风险

中国目前货币市场的利率是由政府计划管制，不是由市场供求关系决定的存贷款利率形成机制，导致经济增长和利率相背离的趋势。我国作为一个发展中国家，资本依然是稀缺资源，而利率反映的是资本的价格，因此利率水平的长期偏低与我国现有的资源禀赋状况也不相符。由此表明，目前我国的低利率水平具有很大的不合理性。

（1）负利率危害

目前二十年抵押贷款利率目前为5.04％，低于通货膨胀率。房地产抵押贷款利率为负，这在全球堪称绝无仅有。对房地产的投机性需求和资金的体外循环很大程度上是因为存款负利率造成的保值增值欲望。通货膨胀压力大于市场预期，负利率将导致房地产泡沫膨胀、给非法集资创造空间，加大货币政策的难度。负利率的情况下，资金体外循环现象日趋严重，削弱了货币数量指标与实际经济活动的相关性，降低了货币和信贷增长指标的意义。

为了保值，消费者提前释放对房地产的需求，造成房地产有效需求很高的假象；同时也给非法集资提供可乘之机负利率正在酝酿一场金融危机，它远比通货膨胀可怕，因为它就像兴奋剂，给消费者带来一时的资产增值的快感，但是以将来长久的痛苦为代价。

（2）宏观调控失效

电、煤、运的价格管制人为地降低了投资成本，因而在一定程度上纵容了投资过度扩张，而投资过热导致原材料和能源进口的大幅上升，导致通过利率机制进行宏观调控的失效。

调高资金和资源等要素的价格将有效制约低效益投资，而真正有效益的投资项目仍然能够在合理的价格下获得资金和资源，同时也有利于遏制贸易条件的进一步恶化。

（3）银行风险加大

从商业银行的资金来源和运用结构看，具有资金来源短期化（短期存款比重由1999年的54％上升到目前的61％），贷款结构长期化的趋势（由1998年的24％左右上升到目前的41％），经济和金融风险有进一步向商业银行体系积累的趋势。

商业银行体系资金来源和运用结构的错配风险正在逐步增大，在目前高调的宏观调控背景下，商业银行为了压缩信贷总量，只能变通，对短期贷款和票据融资大幅压缩，并把回收的短期贷款滚动支撑中长期贷款。企业融资过度依赖银行信贷更让经济风险向信贷资产转移。

三、债券市场风险

由于利率的非市场化，加之政府长期低利率政策，导致债券市场中长期债券收益率曲线过于平坦，没有能够对中长期债券给予充分的利率风险补偿。

（1）利率风险

各类金融机构所面临的利率风险存在某些共同的特点，其中，因利率水平和利率期限结构变动所造成的债券投资风险就是最重要的表现之一。利率市场化的进程日益加快将不可避免地对所有市场主体带来利率波动风险。

（2）市场分割风险

银行间市场和交易所市场，由于两个市场在交易主体、交易制度、成员计价制度上的差异，使两个市场在风险揭示上存在差异。交易所市场长期债券更能显示目前市场投资者对未来长期利率走势的担忧，而银行间市场存在大量非市场化交易行为，使其即期利率期限结构和远期利率期限结构都存在明显的扭曲。

商业银行债券市场增量资金供应主要为新增存贷差扣减存款准备金部分，历史数据显示商业银行新增存贷差中约有30％流入债券市场。按照目前商业银行年新增存贷差约为1万亿左右计算，则商业银行体系年新增债券市场投资规模约为3000亿左右。在相对较低利率市场环境下持有的这些债券在未来升息周期开始后都积聚着巨大的利率风险。

（3）缺乏衍生交易工具

无论是银行间市场还是交易所市场，在目前都没有有效的回避系统利率风险的工具，我们注意到了交易所市场利率期限结构远端的上移已经使市场投资者遭受了重大损失。由于利率市场化进程日益加快，在国内市场利率环境逐渐走高的情况下，系统性的利率风险将是任何一家经济实体单独难以承担的；只有利率衍生工具，国债期货（和远期利率协议）才能担当起利率市场化进程中主要配套机制的作用。

四、股票市场风险

1992年12月国务院发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》为股市后期发展定下了政策基调，在此阶段境内外股票融资额超过10130亿元，其中境内股票市场融资7600亿元，“股市为国企融资服务”和“政府托市、企业圈钱”成为这一时期股市发展的潜规则，股票市场已然被定位于为国有企业融资服务和向国有企业倾斜的融资工具，商业银行的信贷风险转化为股票投资的市场风险。股票人为设置非流通国家股与流通股。

当上市公司融资时，国有股东股票不流通，其融资成本P0＝每股净资产，上市公司经营目标是国有股东增值最大化。导致中国股票市场权益融资对大股东融资成本最低。

股票市场存在高质量股票市盈率反而低于质量较差的股票、流通性差的小盘股的市盈率反而高于大盘股、市场组合收益率波动大、不创造价值并购和融资时常发生，上市公司的资产重组经常发生：重组———亏损———退市的事例。

（1）估值风险

（2）投资风险

A股市场上能够达到净资产收益率大于加权资本成本的企业并不多。（2004年5月A股市场的加权平均资本成本大约为11％，而净资产收益率大约11％显然不多）。中国A股市场不具备“长期投资价值”。A－H股市场估值水平趋同，都在提示我们估值水平有长期下滑的风险，所以投资者更关注于成长性投资，希望快速上扬的增长能够抵消现在的投资风险。

（3）市场边缘化风险

目前中央直属的国有大型企业有189家左右，各省市国资委管理的企业都有可能成为未来股市中的新成员。但有可能出现的一个情况是，这些大型国企的上市地点可能会首选海外，这样就使得国内券商难以分享到这笔承销收入。大型国有企业可能出现的大规模海外上市将使国内券商丧失最后的业务能力提升机会，大型项目承销有被外资投行垄断的可能性。

（4）股权分置风险

中国股市的最大特色就是非流通股和流通股并存的问题，这个问题一日不解决，国内股市的估值体系将一直处于扭曲状态，不利于中国资本市场的长远健康发展。在解决这个问题的过程，因牵涉的利益主体众多，包括国资委、财政部、证监会、劳动和社会保障部、各类法人股股东、流通股东等，再加上各自的目标函数差异极大，无形中增加了各方的谈判成本和降低了出台统一方案的可能性，而这个问题能否得到有效妥善解决将成为中国资本市场未来发展好坏的“试金石”。这个“牛鼻子”抓好了，很多问题自然就可以迎刃而解，否则这个就可能成为随时可引爆的“定时炸弹”。

第二篇：风险管控系统制度

宏厦一建安全风险管控工作制度（暂行规定）为进一步确保宏厦一建矿井建设施工安全，杜绝重大事故发生，减少和控制零打碎敲事故发生，做到超前防范，健全安全风险管控工作机制，提升安全风险管控能力，充分发挥安全信息化快速高效的功能，加大安全管理工作，特制定如下《宏厦一建安全风险管控工作制度》：

第一部分 安全风险管控工作总则

一、建立安全风险管控工作制度的目的及目标：

1、建立安全风险管控工作制度的目的：是健全和完善安全管理机制，理顺安全管理体制，进一步落实安全工作责任，做到“谁分管、谁负责”，明确安全责任，强化安全管理，防止和杜绝重大事故发生，做到超前预防和控制，是公司安全生产管理的重要安全保障制度。

2、建立安全风险管控工作制度的目标：管控重大安全危险源，杜绝重大事故发生，控制零打碎敲事故，确保公司矿井建设安全生产。

二、安全风险管控工作组织机构：

1、安全风险管控工作领导组： 组 长：王 瑛

副组长：杜康荣 梁爱堂 王留彦 韩益武

成 员：公司副总领导、生产业务部室、项目部经理层和施工队组

公司成立安全风险管控办公室，办公室设在公司安监处，安监处常务处长兼办公室主任。

2、安全风险管控工作下设六个专业工作组：（1）“一通三防”瓦斯安全风险管控专业组： 组长：梁爱堂 主管业务部室：通风部（2）顶板、小巷运输安全风险管控专业组： 组长：杜康荣 主管业务部室：井巷室（3）机电、立井提升安全风险专业组： 组长：王留彦 主管业务部室：机电室（4）防治水、地质地测预报安全风险专业组： 组长：梁爱堂 主管业务部室：地测大队（5）安全监督风险专业组：

组长：韩益武 主管业务部室：安监处（6）安全风险管控信息化开发专业组：

组长：韩益武 李宏 主管业务部室：信息室 协办单位安监处、生产技术部（井巷室、机电室）、通风部、地测大队

3、安全风险管控工作职责：

（1）安全风险管控领导组组长负责安全风险管控工作的全面工作，总体协调各专业安全风险管理工作，组织召开公司安全协调联系会。

分管领导是各专业安全风险管控工作的主要负责人，负责对本专业系统的安全风险源进行辨识排查、评估、预警、监测监控、预控处置工作。牵头组织处置重大危险源。召开安全专题会议。

主管业务部室是本专业系统安全风险管控工作的业务保安部门，负责牵头协助分管领导进行安全监管、督查本系统安全风险源的排查，落实整改治理、处置工作。办公室负责日常的安全危险源的监督管理，统计报告，监管重大危险源的督办工作，督查重大危险源的处置。

（2）安全风险按专业进行分类，采取分类管控，各专业组负责督查督办，重大危险源（重大隐患）按专业进行报告，公司安监处负责监督督办。

三、安全风险管控工作实现途径：

1、根据宏厦一建矿建施工的具体实际情况，按专业系统分工管理，建立安全风险管控工作制度，通过工作制度，形成完善的安全管理工作机制，对重大危险源进行超前管控，控制重大事故的发生。

2、以“安全危险管控信息化”为支撑，安全风险管控工作制度为基础，推进安全信息管理工作的整体提升。

3、安全风险管控要以“隐患排查治理与重大危险源管控”相结合，杜绝重大事故的发生和控制零打碎敲事故。

4、大力引进先进的技术装备，借鉴目前矿井建设施工中成熟的安全装备，运用在线视频监测系统、人员地位系统、瓦斯监测监控系统等技术、以龙软软件为基础将施工平面图与安全风险管控信息化平台进行链接，将各系统采集数据进行分析处理实现安全管控，增加安全装备投入，提高设备安全运行、提升矿井抗灾能力，减少重大危险源。

5、继续加大安全信息化软件开发，在现有的安全风险管控系统的基础上，由各专业部室提出要求，按专业与信息化进行对接，开发软件，确保安全管控工作的完善。

四、安全危险源（隐患）处置：

1、按危险源（隐患）危险及危害程度分：

Ⅰ级危险（隐患）危害程度大，造成危害结果的，按危险级别启动应急危险预案。Ⅱ级危险（隐患）危害程度较大，触及人生安全和财产损失的，必须立即停产，将现场施工人员迅速撤离危险区域，采取措施处置，要求立即整改的。

Ⅲ级危险（隐患）危险程度很大，有可能产生危害的，责令立即处理的。

Ⅳ级危险（隐患）危险程度较低的（一般危险源、隐患），限期必须整改的。

2、安全风险管控工作流程：

（一）重大危险源处置：

1、发现重大危险源（重大隐患）：Ⅰ级、Ⅱ级危险触及人生安全和财产损失的，必须立即停产，将施工现场人员迅速撤离危险区域，及时上报项目部调度、公司调度室。及时采取措施进行整改或启动危险应急预案。

2、突发事故发生：

在正常生产施工过程中，突然发生矿井主扇停风、停电，瓦斯超限、煤层有动力现象及煤层涌出预兆，顶板压力明显增大、巷道突然变形位移较大，掘进工作面有透水预兆等重大事故发生，现场施工负责人必须及时汇报项目部调度、公司总调度室，并且将施工现场人员迅速危险源区域，项目部值班经理应根据现场汇报情况，事故危害程度及所影响范围，立即启动应急处置预案，下达命令将危险区域内的所有施工队组停产，切断电源，按照指挥命令，撤离路线，有组织地将施工人员迅速撤离危险区域，必须及时与项目部调度、公司联系。

解除应急预案有公司总调、项目部调度指挥部下达命令。

3、出现重大灾害事故，按照公司《事故应急救援预案》规定的灾害等级，启动相应的应急预案，在最快的时间内，将事故进行化解处置，控制事故的蔓延，最大限度地降低灾害程度。

（二）重大危险源管控：公司根据矿井建设各专业系统所存在的安全重大危险源，制定的安全风险管控工作制度，进行管控、控制重大危险源的出现，降低危险程度。

1、重大危险源管控的手段：（1）重大危险源辨识排查（2）重大危险源风险预警（3）重大危险源风险评估（4）重大危险源风险预控（5）重大危险源监测

2、重大危险源处置：通过上述安全管控，发现重大危险源后，由各安全风险管控专业组组长组织相关人员，到现场跟工程，研究处置技术施工方案，采取措施，及时处置。

（三）、安全隐患排查治理：

1、根据阳煤发[2011]1342号文件《集团公司煤矿隐患排查信息反馈及隐患“三色单”管理办法（试行）》的规定，所排查出的安全隐患，按照危险源（隐患）解决处理的范围，及时整改处理。

2、隐患排查：所查隐患在公司安全风险管控信息系统上进行填报、隐患“三定”整改治理闭合管理。

第二部分 安全风险管控工作细则

为确保安全风险管控的目的和目标，公司按专业系统对安全风险管控工作进行划分制定如下细则：

一、安全危险源的排查

1、公司每个职工都负有隐患排查治理和隐患信息反馈的责任。重点岗位（井下电工、通风瓦斯检查工、皮带司机、测风员、安监员、电车司机、把罐工、井上下信号工、竖井绞车司机、竖井绞车维护工、压风机司机、压风机维护工等）和班长以上干部每班必须汇报岗位发现的隐患和治理情况，并填报到安全风险管控系统。

2、公司业务管理部门负责分管业务系统危险源的排查。地测：由地测大队负责，把公司所有地点的邻近地质情况、水文情况、瓦斯地质情况排查清楚，并上到风险管控系统的采掘工程平面图上。每月要进行地质、瓦斯地质、水文地质预测预报。

通风：各矿建项目部总工程师负责每天检查通风系统、抽放系统、瓦斯监测系统、综合防尘系统的运行情况，并通过安全风险管控系统汇报各系统的运行状态。由通风部负责排查所有矿建项目部井下通风系统、抽放系统、瓦斯监测系统、综合防尘系统的危险源，并要把各种非正常状态的情况填报到安全风险管控系统。并和项目部总工程师排查情况进行对比，督察项目部通风危险源排查制度的落实。

机电：由项目部机电经理负责，每天排查供电系统、提升系统隐患和危险源，填报系统各项检查情况。电机室负责井上下供电系统和提升系统危险源的排查；每天督察各矿建项目部危险源和隐患排查制度的落实。运输：由各矿建项目部机电经理负责排查井上下运输隐患和危险源，并每天填报排查情况。井巷室负责井上下运输危险源的排查，并督察项目部排查情况。

顶板：由矿建项目部生产经理负责每天排查顶板隐患和危险源，并每天填报排查情况。井巷室负责顶板隐患顶板危险源和排查，监督矿建项目部顶板管理和隐患排查。

建筑施工：由土建项目部经理负责建筑施工危险源和隐患排查，并每天填报排查情况。土建室负责地面建筑施工危险源的排查，监督建筑施工危险源和隐患排查制度的落实。

机电安装：由机电项目部经理负责机电安装危险、隐患排查，并每天填报排查情况。由机电室负责机电安装隐患和危险源的排查，并监督制度执行。

监督：安监处负责所有危险源的管控制度的落实。

3、危险源、隐患信息处理

项目部隐患、危险源信息的管理由安全经理负责，并在每个项目部设专人进行危险源隐患信息处理。一是每天根据危险源、隐患信息反馈情况，对当天安全生产情况进行评估，指出当天安全生产过程中存在的问题，提出整改措施；二是对重大隐患问题及时通知有关领导、人员组织处理；三是每日填报项目部隐患信息和分析情况到公司安监处。

各业务部室指定专人负责隐患信息的整理、分析，根据系统隐患、危险源的信息，分析专业系统安全生产情况，提出专业系统在安全生产方面存在问题和应对措施。每天进行一次简要分析，每旬进行一次全面分析，并上到安全风险管控系统。

安监处设信息员一名，在常务副处长的领导下专门从事安全风险隐患、危险源信息的管理。一是负责监督各单位安全风险管控系统的运行和安全风险管控工作制度的执行；二是负责每日分析公司当天安全生产情况，指出存在问题，提出应对措施；三是每旬根据隐患、危险源信息，分析公司安全生产状态，提交分管领导及时采取对策。

二、安全风险的控制工作规定

（一）顶板安全风险管控

1、日常顶板管理：

（1）由跟班队干负责，每班必须进行顶板岩性探测，并把探测情况汇报到项目部调度台帐，填报到安全风险管控系统，发现问题立即按规定改变支护。并监督负责支护质量。

（2）由班长负责按规程要求进行顶板支护，由安全员负责监督，由质量验收员及时验收施工质量。

（3）由队长负责按规程规定进行顶板岩性探测和设立顶板压力观测站，由队技术员负责按规定进行观测。并要把有关数据输入安全风险管控系统。

（4）由项目部生产副经理负责，每月（雨季期间每旬）检查一次无人作业巷道顶板情况。由项目部总工程师负责，在巷道交叉点、临近掘进工作面巷道、邻采空侧巷道设观测站进行观测，掌握顶板动态，并及时填报。

（5）由项目部技术组负责，每日填报顶板管理日报，并分析当日顶板管理工作情况，由项目部总工程师负责每日审查。

2、顶板技术管理：

（1）施工队组技术员必须严格按施工规程措施进行岩性探测、布置顶板观测站，按要求进行资料收集、锚杆拉力监测、锚索预紧力测试建立施工台账。（2）队组技术员定期对顶板离层情况、岩层变化情况进行观察，抽查锚杆拉力，及时跟踪树脂药卷质量，发生质量有问题的严禁使用。

3、顶板危险源管控：

（1）凡发现危险性地质构造，由项目部经理组织生产、技术、安全经理参加，到施工现场进行跟工程，研究技术方案、施工工艺和方法，根据实际情况制定专项安全技术措施，经审批后严格执行。

出现地质构造时，地测部门根据现场实际勘测情况，在采掘工程平面图上绘制地质构造图，在安全风险管控系统上显示。

（2）过构造期间，项目部领导要轮流带班作业，安监站要指派有顶板管理经验的安监员跟班监护。每班由带班经理填报过构造安全工作情况。

（3）在顶板排查中发现的隐患，必须提前采取措施进行加固，工程较大、施工有难度、施工危险的工程，项目部生产经理牵头组织现场跟工程，制定专项安全技术措施。

（二）运输安全风险管控

1、小巷运输实行专业化管理，由专人保养维护设备设施，专人操作，专人监督检查，要实行挂牌管理。除专业人员外，其他人不得使用、操作运输设备。项目部要绘制小巷运输管理操作系统图，展现在安全风险管控系统上。小巷运输设备和安全设施要逐步实现在线监测。

2、小巷运输实行连锁管理制度，作业前由绞车司机、信号员、挂钩工、负责人、安监员根据职责分工对作业现场进行安全确认，在连锁卡上签字后再开始作业。作业人员要把安全作业情况填报到安全风险管控系统。

3、小巷运输车场设置、设备布置要有项目部总工程师批准的设计。运输工程施工完成后，要由安监站牵头组织验收，验收合格方可使用。验收情况要填报到安全风险管控系统。

4、小巷运输设备设施由专职安监员负责每班检查，检查情况要填报到安全风险管控系统。

5、项目部领导每天至少检查一次运输设备设施，检查情况必须填报到安全风险管控系统。分管小巷运输的领导每旬组织一次全方位小巷运输检查，检查结果填报到安全风险管控系统。

6、公司分管小巷运输的部门每半月至少检查一次小巷运输，检查情况必须填报到安全风险管控系统。

（三）通风安全风险管控

1、危险源辨识及隐患排查

（1）各项目部由项目部总工程师组织每周至少一次全面的“一通三防”检查，对检查发现的问题要进行“三定”，明确整改时间、整改负责人等，并及时填入风险管控系统中。

（2）严格钻孔验收工作，各项目部通风队牵头，进行瓦斯抽放钻孔验收工作，现场参与钻孔验收的人员包括：通风队跟班队长、瓦检工、安监员、生产队组跟班队长、钻机机长；项目部经理层人员每月抽查钻孔施工情况不少于3次；技术组每月抽查钻孔施工情况不少于5次；公司安监处、通风部每月抽查钻孔施工情况不少于2次；公司总工程师、通风副总工程师每月至少抽查1次钻孔施工情况。

（3）通风队班组长负责当班检查通风系统、抽放系统、监控设备、防突设施、防尘设施等。（4）通风队队干每三天至少全面检查一次通风系统、抽放系统、监控设备、防突设施、防尘设施等。

（5）项目部经理层每周全面检查一次通风系统、抽放系统、监控设备、防突设施、防尘设施等。

（6）通风部、安监处每月对每个工地至少进行一次全面的检查。

2、隐患处置

（1）副队长（含技术员）以上管理人员每次下井检查必须将发现的问题填入风险管控系统，班组长以下人员应及积极排查隐患，将发现隐患及时上报项目部系统管理员填入风险管控系统中，或直接有本人以匿名举报方式填入入风险管控系统中。

（2）发现通风设施设备损坏的通知通风队队长，组织处理。

（3）发现通风各工种人员操作不当时，通知通风队队长和项目部总工程师。

（4）发现通风各工种人员仪器、设备携带不齐全下井作业的，通知通风队队长。

（5）发现瓦斯含量、瓦斯压力测定不按正规操作的，通知通风部长。

（6）发现K1测定及防突工其它工作不按正规操作的，立即制止，并通知项目部总工程师。

（7）区域突出危险性预测和区域措施效果检验各类指标（瓦斯含量、瓦斯压力等）出现异常时，应立即通知公司总工程师和通风部部长，由公司总工程师牵头，通风部长负责落实问题情况。（8）工作面突出危险性预测和工作面措施效果检验指标（主要指K1值或其它异常等）出现异常时，要立即通知公司总工程师、项目部总工程师，由项目部总工程师负责落实问题情况。

（9）区域、局部防突措施未执行或执行未到位即开始掘进，要立即制止，并通知公司总工程师，经分析研究后决定下一步如何补充执行区域、局部防突措施，并追究项目部经理层人员的责任。

（10）安全防护措施不到位，首先通知项目部总工程师和通风队队长，由项目部总工程师安排处理，无法处理的上报通风部和公司总工程师。

（11）发现通风系统不合理、风量不正常组织生产的立即停止作业，并通知项目部总工程师、公司通风部、总工程师进行处理。

（12）发现风机未实现双电源、双回路供电等其他机电问题时，应首先通知项目部机电经理，无法处理时通知公司机电室和分管领导。

（13）发生无计划停电停风、瓦斯超限时，按分级分析制度要求通知相关人员组织分析。

（14）发生监控系统故障时，通知项目部总工程师、公司调度和公司通风调度。

（15）发现防尘设施设备不到位的通知项目部总工程师。

（16）发现因生产不及时出矸、出煤，影响通风断面的通知项目部生产经理、总工程师、公司井巷室、通风部、安监处、公司生产经理、总工程师、安监处长。

（17）发现无措施施工的通知公司安监处。（18）发现抽放系统隐患的通知项目部总工程师组织处理，不能及时处理的通知公司通风部和公司分管领导。

（19）发现“一通三防”各类资料不齐全的通知项目部总工程师、公司通风部；涉及重要资料的要通知公司总工程师。

（四）防治水安全风险预控：

1、防治水危险源排查和辨识：

（1）项目部必须及时掌握了解所施工区域地质情况、水文地质资料，根据所掌握的水文情况明确划分水文地质类型，按照防治水规定制定防治水专项安全技术措施，明确责任，超前防范。

（2）项目部由技术经理负责根据水文地质资料、掘进进尺提前进行预测，按照水文地质类型组织“有掘必探”防治水工作。

2、水文地质预测预报：

（1）每年年初地质测量大队应根据矿井生产情况和掘进接续计划，结合已掌握的矿井水文地质资料及充水因素，编制矿井地质及水文地质预测预报（防治水计划），预测可能发生水害地点及划分水文地质类型复杂区和简单区，经地测负责人审查后报集团公司地测部备案。

（2）根据矿井月度掘进计划，地质测量大队应编制地质及水文地质预测月报，并报公司总工审核，下发到项目部，矿建项目部地质技术员每月28日前把下月水文地质资料报送地质测量大队备案。

（3）临时预报：根据掘进情况，地质测量大队要随时调查分析掘进前方的水文地质情况，发现问题或险情，及时<地质、水文预报通知单>，发现存在严重水患的，必须及时下发停产通知单。

（4）水文地质条件复杂区和简单区无论采取何种探测方法，掘进过程中必须留有不少于30m超前距离（探水线）。超前距离循环进行，当超前距离不能满足30m的要求时，必须再次开展超前探测工作，否则，必须立即停产。项目部总工程师负责控制巷道超前距离，项目部地质技术员负责具体实测。

（5）采掘工程进入探水线时必须超前探水，对于大面积积水区，要沿探水线外推60～150m做为警戒线，采掘工程进入警戒线，必须向不同方向打警戒性探孔，初步控制层位和积水的可能。公司地测部门辅助项目部总工程师和地质技术员制定探放钻孔设计。

3、防治水危险源控制：

（1）一般区：根据水文地质资料、超前预测预报，进行物探，有异常必须进行钻探验证，复杂区：必须进行“有掘必探”采用物探、加钻探进行验证。

（2）复杂区：严格控制掘进进尺，物探必须具备资质的单位或机构进行探测，每次物探一次距离为110米，余存30米盲区，掘进80米，必须进行物探及钻探验证。严格按“有掘必探”进行进尺保量。

（3）钻探严格按探放水设计进行施工，验孔时钻机机长、瓦斯工、安监员必须在现场进行进行验孔签字，并且做好原始记录。

（4）探孔完毕，在探孔醒目位置进行挂牌管理。（5）施工队组在掘进过程中发现巷道有淋水、透水预兆或钻眼顶钻杆眼内出水严禁拔出钻杆，必须立即停止作业，切断电源，跟班队干指挥将现场施工人员迅速撤离到地势较高地点，及时汇报调度，地测技术人员到现场进行鉴定，采取措施，无危险，方可进行掘进。

（五）瓦斯地质地测预报安全风险预控：

为了杜绝在施工中无揭突出煤层，严格控制掘进巷道与突出煤层层间距离，掌握和控制突出煤层的层间距、上下位置关系，煤层起伏和地质产状，防治瓦斯超限、杜绝误揭煤层、误揭煤层诱导煤层突出。必须针对不同地质环境，坚持“有掘必探，先探后掘，钻探为主，物探先行”的探测原则。

1、危险源（隐患）排查和辨识：

（1）项目部技术经理、施工队组必须熟悉掌握所施工区域地质情况，地质资料，所掘巷道上下岩层情况、地质构造情况。

（2）项目部技术经理负责、地测技术员每月月底前，对下月所掘巷道进行地质地测预报，对地质构造、所掘巷道是否会遇见煤层（突出煤层）及危险性预报，施工队组根据预报情况组织生产。

（3）项目部技术经理负责对所掘巷道可能遇到的煤层、岩层进行危险性预报和辨识，确定是否具有危险性安全评估。

2、危险源（隐患）预控：

具有危险性煤层或岩层必须进行超前探孔验证。（1）施工队组在施工过程中，严格控制层间距离和预构造控制掘进停掘距离。矿建项目部调度站必须及时向公司调度室汇报当日施工进度情况，建立现场施工台账档案。

（2）停掘探构造，必须进行钻探设计，根据设计和施工方案，编制专项安全技术措施，超前钻探结束后，由矿建项目部地质技术员、安监员和瓦检工负责进行验孔验收，填写钻孔验收单，并且进行签字。

（3）掘进控制距离按钻探眼深，预留20米，进行再次钻探。

（4）根据超前探测成果，预计巷道将揭煤或揭穿地质构造或煤层与巷道法向间距小于7米安全距离时，矿建项目部必须详细制定治理瓦斯安全技术措施、巷道揭煤措施或巷道穿过地质构造安全技术措施，报公司总工程师审批，并由公司通风部门负责测定瓦斯含量和瓦斯压力。

（5）设计巷道顶板或底板保持距突出煤层底板或顶板一定距离的，必须每施工10米施工顶板或底板探煤锚杆钻孔，终孔深度穿透煤层至少0.5m。若探测数据异常，必须当日汇报给公司地质部门。探孔资料必须编写在探测台账上，以备案检查。

第三部分 安全风险管控工作考核规定

一、岗位工隐患排查汇报填写考核规定：

重点岗位（井下电工、通风瓦斯检查工、皮带司机、测风员、安监员、电车司机、把罐工、井上下信号工、竖井绞车司机、竖井绞车维护工、压风机司机、压风机维护工等）和班长以上干部每班必须汇报岗位发现的隐患和治理情况，并填报到安全风险管控系统。

1、重点岗位上岗前，根据岗位职责、工作程序对所负责的责任区域进行安全隐患排查，排查情况做好记录，汇报项目部调度，涉及安全的危险源（隐患）必须及时汇报。每少汇报一次对岗位责任人考核100元。

2、重点岗位工开工前，必须进行安全确认，履行签字手续或进行“手指口述”，每少一次考核100元。

3、机电设备检修工作，必须建立检修台账，检修人员做好检修日志和检修记录，提升设备必须指定专人负责日常检查工作，做好记录，检查结果必须汇报，项目部调度做好原始记录，检查人员签字，每少一次考核100元。

4、生产工长、跟班队干在开工前，必须对施工现场进行安全隐患排查和安全评估工作，掘进头队干、工长、瓦检工、电修工分别进行安全排查，排查后进行安全确认签字，方可开工生产。发现安全危险源（隐患）现场必须及时处理，根据危险源分类及时进行处置。对所查的隐患必须汇报登记。没有进行开工安全确认、进行签字的每缺一项考核责任人100元。

5、项目部安监站必须建立隐患排查登记台账，工长以上领导（指项目部副工长、工长、副队长、技术员及调度、技术、安监业务人员）所查隐患必须进行登记或登陆公司安全风险管控系统进行填报隐患，每少一次按规定考核100元。

6、正队级（指队长、党支部书记）以上干部上岗，严格落实安全“四项职责”，进行走动式安全巡查，对现场进行安全隐患排查，将所查隐患必须进行填报到安全管控信息系统上，否则，按规定每少一条考核责任人200元。

7、项目部经理层（包括项目部党总支书记），严格执行领导带班下井制度，带班下井必须到安全不放心地点、安全薄弱、危险性较大的施工地点和关键部位进行走动巡查，发现问题及时处理，并且查处安全隐患，所查隐患必须及时填报到安全风险管控平台，按规定每少一条考核500元。

二、危险源（隐患）处置考核规定： 所查各类安全危险源（隐患）进行统计、筛选、分类管理，按照危险源（隐患）危险及危害程度分四级进行处置。

1、Ⅰ级危险源（隐患）处置：重大危险源（重大隐患）必须停产，立即处理的，没有停产、立即处理的一次考核项目部10000元。

2、Ⅱ、Ⅲ级危险源（隐患）处置：严重危险源（严重隐患）未采取措施，及时整改生产的有一次考核项目部500—1000元。

3、Ⅳ级危险源（隐患）处置:一般性危险源（隐患）限期整改的，进行“三定”处理，到期未整改的有一条考核责任队组或责任人100元。

三、职工群众积极参与安全隐患排查嘉奖规定： 职工发现的隐患可向公司、项目部安监系统进行反映或以匿名身份登陆公司安全风险管控信息系统进行隐患填报，对所报隐患公司安监处进行辨识、评估，对有价值的隐患和对安全管控有突出贡献的建议公司将进行嘉奖。

第三篇：医疗风险预警及医疗缺陷管理办法

医疗风险预警及医疗缺陷管理办法

一、总则(一)目的

为了进一步增强全院职工特别是医务人员的医疗安全保障意识和医疗风险防范意识,强化医疗安全的监控机制，更有效地防止医疗缺陷的发生，特制定本办法。

(二)范围

全院职工，尤其是医务人员，在实施诊断、治疗和其他服务的过程中，由于“医疗行为不规范"或“不作为”而发生的任何有可能导致医疗纠纷、医疗事故出现或可能导致医院(经济、名誉等)受到损害的医疗事件，无论患者与家属有无投诉，都属于医疗风险的预警及缺陷管理范围。

(三)原则

医疗风险预警工作要遵守“以病人为中心”的服务宗旨，以强化医疗质量管理为主要内容，以医疗卫生管理法律、行政法规、部门规章和诊疗护理规范为准绳，以深挖细查质量要素的各方面、医疗过程的各环节中存在的安全隐患为主要手段，以及消除安全隐患并警示责任人从而确保医疗安全为目的。

(四)要求

医疗风险预警工作分院、科两级进行。医院及各职能部门、各临床科室，应各司 其职、各负其责，全面抓好落实。

二、医疗风险和医疗缺陷的概念

（一）医疗风险：是指存在于医疗机构内部的、可能会导致医院和患者各种损失和伤害的不确定事件。

（二）医疗缺陷：是指医院在医疗、护理、服务及管理过程中的不完善，导致医疗服务质量不足或患者对医疗服务的不满意。

三、医疗风险预警分级

根据在工作或医疗活动中责任人因失误造成的医疗缺陷的性质、程度及后果，将医疗风险预警项目分为四级。除《医疗缺陷标准》所述情况外，应酌情根据总原则对事件进行分级。

(一)一级医疗风险预警项目

一级医疗风险预警项目主要是指科室及各部门自身发现的违反各项规范要求(主要指医疗缺陷标准的轻、中度缺陷，未达到缺陷上报的标准)，尚未造成患者向院方投诉或导致医院（经济、名誉等）受到损害等不良后果的行为。

(二)二级医疗风险预警项目

1、各行政职能科室对临床各科室和部门检查中发现的违反各项规范要求，尚未造成患者向院方投诉或导致医院（经济、名誉等）受到损害等不良后果的行为。

2、各科室或部门在医疗活动的过程中经自查发现的违反各项规范要求，按照医疗缺陷的级别划分为重度的医疗缺陷，尚未造成患者向院方投诉或导致医院（经济、名誉等）受到损害等不良后果的行为。

3、各科室或部门在医疗活动的过程中将日常工作中存在的不足上报各相关行政职能部门的情况。

(三)三级医疗风险预警项目

1、科室及各部门违反各项规范要求，引起患者向院方投诉。

2、严重医德医风事件，被新闻媒体曝光，造成医院声誉的毁损。

3、发生严重医院内感染、收治多名传染病病人、多起因药品引起不良反应等群发性、突发性公共卫生事件。

（四）四级医疗风险预警项目

重大医疗事故或医疗纠纷或其他重大安全事故，严重损害医院利益、医院无法解决，须交上级主管部门、法院鉴定和仲裁。

四、医疗风险预警程序

（一）一级医疗风险预警程序

各科室和部门自查存在的一级风险预警项目，由各科室和部门在《医疗风险（缺陷）登记本》上进行如实登记，在每月科室质量小组会议上进行讨论、总结分析、提出整改措施并负责处理和落实，每季度填写“医疗风险（缺陷）季报表”上报各相关职能科室。

（二）二级医疗风险预警程序

1、行政职能部门均有权力和义务在日常工作中检查、发现医疗风险预警项目内容，进行处理或交由相关部门处理。由各行政职能部门进行登记、处理、总结、反馈信息、提出整改措施并负责督促相关科室落实、整改。

2、各科室或部门在医疗活动的过程中经自查发现的违反各项规范要求，按照医疗缺陷的级别划分为重度的医疗缺陷，科室主任（或护士长）须在发生医疗缺陷后2个工作日填写“医疗风险预警个案上报表”上报相关职能部门，并由各科室和部门在《医疗风险（缺陷）登记本》上进行如实登记，进行处理、总结、提出整改措施并负责落实，相关职能科室或部门负责督促。

3、各科室或部门在医疗活动的过程中均有权力和义务将日常工作中存在的不足上报各相关行政职能部门，相关行政职能部门对反映的问题进行调查，填写“医疗风险（缺陷）个案情况调查及处理意见书”，并将处理意见反馈给相关科室，提出整改措施并负责督促落实。

（三）三级医疗风险预警程序

1、科室及各部门违反各项规范要求，引起患者向院方投诉，大致分为以下几种情况：

（1）如为医疗投诉，医务科向相关责任科室下达《医疗投诉受理通知单》，按照医疗投诉处理程序进行处理。在调查和核实了相关情况并确认存在医疗风险预警项目（医疗缺陷）后，向相关责任科室下达《医疗缺陷限期整改通知书》。医务科接到其他类别的投诉，转交和协助相关行政职能部门进行处理。

（2）如为服务态度的投诉，由组织人事科负责处理。（3）如为物价投诉，由医保办、财务科负责处理。

2、发生严重医院内感染、收治多名传染病病人、多起因药品引起不良反应等群发性、突发性公共卫生事件时，启动相应的应急预案，积极进行处理。

（四）四级医疗风险预警

出现四级医疗风险预警项目，启动我院医疗风险预警方案，组织我院的医疗风险预警小组成员针对个案进行总结、分析，提出处理医疗风险的方案，尽最大努力减小损失的程度。

四、处罚原则与人员责任

（一）处罚原则

1、根据警示等级，参考情节轻重、本人态度和一贯表现，确定处罚额度。

2、区别直接责任人、间接责任人在复合原因造成的后果中应承担的责任，并给予相应处罚。

3、对于受到医疗安全警示的个人、科室和部门，坚持教育为主、处罚为辅的原则。

（二）责任的划分

1、直接责任人员：指责任人的行为与风险（缺陷）或病员的不良后果之间有直接的因果关系，是对缺陷或不良后果起决定作用的人员。

2、间接责任人员：指责任人的行为与风险（缺陷）或病员的不良后果之间有间接联系，是造成缺陷或不良后果的条件而不是起决定作用的人员。

3、在由复杂原因造成的缺陷或后果中，分别根据他们在造成风险（缺陷）或不良后果过程中所起的作用，确定其所负责任的大小。

4、具体实施人员的直接责任与指导人员的直接责任。如果是具体实施人员受命于指导人员实施的行为，或在实施中实施人员提出过纠正意见，未被指导人员采纳而造成风险（缺陷）或不良后果的，由指导人员负主要责任。如果实施人员未向指导人员如实反映病人情况或拒绝执行指导人员的正确意见而造成风险（缺陷）或不良后果的，实施人员应负主要责任。

如果是具体实施人员提出了违反有关法规(含规章制度)的主张、做法，由于指导人员轻信并同意实施或具体实施人员明知受命于指导人员所实施的行为违反有关规章制度，但不向指导者反映，仍继续实施而造成风险（缺陷）或不良后果的，具体实施人员和指导者都要负直接责任。

5、责任范围和直接责任的关系

如果风险（缺陷）责任不属于责任人法定职责或特定义务范围，责任人对其不良后果不负直接责任。如果分工及职责不清，又无具体制度规定，则以其实际工作范围和公认的责任作为认定责任的依据。如无特殊需要，责任人无故擅自超越职责范围进行 诊疗，造成事故的，也应追究责任。

六、医疗风险（缺陷）的经济处罚

（一）对造成医疗风险（缺陷）的责任人、科室、科主任（或护士长）应根据责任程度及造成的不良后果，给予一次性罚款处罚；如无主任或护士长的科室，则对科室进行处罚。

（二）具体处罚为：

1、出现一级医疗风险项目和二级医疗风险项目中的科室自查上报的重度缺陷，由科室内部进行处理、总结、整改。

2、出现二级医疗风险项目，如为轻度缺陷，对责任人作一次性处罚50元处理；如为中度缺陷，对责任人作一次性处罚200元处理；如为重度缺陷，对责任人作一次性处罚500元处理，同时对科主任或护士长作一次性处罚100元处理。

3、行政职能部门进行的检查中发现科室在自查中发现的重度医疗缺陷未及时上报的情况，对责任人作一次性处罚500元处理，同时对科主任或护士长作一次性处罚500元处理。

4、出现三级或四级医疗风险项目，如为轻度缺陷，对责任人作一次性处罚200元处理；如为中度缺陷，对责任人作一次性处罚500元处理，同时对科主任或护士长作一次性处罚100元处理；如为重度缺陷，对责任人作一次性处罚1000元处理，同时对科主任或护士长作一次性处罚300元处理。

(三)如发现的医疗风险项目（缺陷）达到医院质量考核扣款或扣分的标准，则按《医院质量考核标准》进行处罚。

（四）不认真履行岗位职责，造成不良影响，情节严重或给病人造成严重后果者给予待岗、解聘等处理。

（五）引起医疗纠纷和医疗事故争议，且需要协商解决的医疗缺陷或由医疗事故鉴定认定的医疗事故，因发生医疗费用的减、免或补（赔）偿行为，除了给予相关责任人一次性罚款处罚外，再根据我院《关于医疗事故及医疗事故争议的赔偿办法》，由个人、科室及医院分担相应的经济责任。责任个人承担的经济部分，如果赔偿数额巨大，个人一次性支付确有困难的，先由医院垫付，再逐年还清。科室承担的一次性罚款和分担的经济责任，在科室奖金中扣除。

七、医疗风险中存在缺陷的整改

（一）院领导负责监督和考核相关职能部门的工作。

（二）职能部门应检查、监督责任部门(或人)对医疗缺陷的整改情况，对于完成情况予以验证并备案。如未按要求完成整改，则由原有预警级别升级加以处理，并加大督查力度，直至缺陷整改完毕。

（三）院学术及医疗事故鉴定委员会、质量管理委员会定期对医疗过程中存在风险进行总结、分析、提出整改措施，由相关科室和部门进行整改和落实。

附件一：医疗缺陷标准 附件二：医疗风险预警个案上报表

附件三：医疗风险（缺陷）个案情况调查及处理意见书 附件四：医疗风险（缺陷）季报表

附件五：医疗风险（缺陷）检查、处理记录表 附件六：医疗风险（缺陷）情况季度汇总表

第四篇：某国土资源系统下访制度

为切实做好我某某国土资源信访工作，维护群众合法权益，有效降低国土资源信访量，把问题解决在基层，提高信访事项的满意率、办结率、息访率，现就建立我某某国土资源系统下访制度提出如下意见：

一、建立健全下访制度

领导下访，是信访工作中的一项创举。近年来，某某委某某政府已多次成功组织领导下访活动。XX年至今，某某厅、部分某局、部分某地（某、区）局也多次组织本部门负责人及处（科、室）负责人下访活动。变群众上访为领导下访，切实维护了群众的合法权益，有效降低了信访量。今后，全某某国土资源系统领导下访要形成制度，并不断完善、健全，长期坚持下去。

二、下访安排

某某厅每年将组织一次以上领导下访活动，到信访量较大、信访问题较突出的某地（某、区）接待信访群众；

各某国土资源局原则上要求每年组织二次以上领导下访活动，到信访量较大、信访问题较突出的乡（镇、街道）接待信访群众；

各某地（某、区）国土资源局原则上要求每年组织二次以上领导下访活动，到信访量较大、信访问题较突出的村接待群众。

三、下访公告

某某厅、某局将提前30日将下访的时间、地点、接待范围等通知下访地所在某地（某、区）国土资源局。某地（某、区）国土资源局（以下称组织单位）接到通知后，应及时将有关下访的内容、时间、地点、接待程序、接待范围、报名方式、截至日期等通过报纸、电视、电台、公告等有效方式在下访接待地域范围内广而告之，并将报名情况及预先调处情况在下访日期前7日内整理成册，上报下访单位。

某地（某、区）国土资源局领导下访活动参照上述要求自行组织。

四、下访接待场所

下访接待场所应选择较为宽敞、功能较为齐全的场所，有独立的多个接待室及候访室，并免费为上访群众提供茶水和医疗服务，具备防止处理突发事件的能力，保证整个接访秩序井然有序、安全周到。

五、下访接待及办理程序

下访活动组织单位应为来访群众制作规范统一的接待卡片，为下访接待人员制作规范统一的接待登记表格。

接待人员对于诉求合法合理的信访事项，应予以支持，并督促有关部门及时解决；对于诉求合理但按现行政策法律无明确规定的信访事项，应要求有关部门妥善处理；对于诉求过高甚至无理的信访事项，应明确告知信访人不予支持，并宣传有关法律、法规、政策，做好来访者的解释工作，劝其息访。

对于接待人员提出的处理意见、建议，办理单位原则上应在30日内处理到位并上报结果。

六、下访要求

1、组织单位应通过报纸、电视、广播、公告等有效方式将下访活动在下访接待地域范围内广而告之，不得隐瞒、遗漏、扭曲下访活动安排。

2、组织单位不得有选择性的挑选上访群众，不得拒绝、阻拦正常的上访事项。

3、组织单位对可能发生的异常访、突发性事件应及时摸排掌控，及时向本级政府和下访单位报告，妥善处理。

4、接访人员应耐心、细致接待群众来访，宣传政策、答疑解惑。

第五篇：国内金融市场系统性风险点盘点

国内金融市场系统性风险点盘点

在目前中美G2货币政策框架下，美国经济近几年的缓慢复苏支撑了美联储新近持续加息动作。强势美元在美联储进入加息通道后再现。元立方金服研究人员认为，中国央行为了阻止资金跨境外流、保持人民币币值稳定和维持一定的外储水平而被动跟进美联储的中性化步子，于中期未来适当时点需要转换政策姿态，运用加息和收紧流动性等一些列紧缩措施防范可能出现的系统性风险点。这些风险包括但不限于如下几种典型类别：流动性沉淀和本币贬值风险；政府债务、全社会债务比率攀升高杠杆--债务风险；低经济增长下悲观预期惯性：预期风险；数轮资产（房地产）过度膨胀（高房价）相关联的系统性危机点。元立方金服，专注于PPP、市政基础设施项目投资的互联网金融理财平台。

人民币汇率波动和贬值预期

美联储政策持续加息所产生的国内人民币汇率过度波动和贬值预期风险。判断的逻辑是什么？为什么说有这样RMB贬值预期，且会有可能成为系统性风险？

G2周期差异性与政策切换的时机。中美经济周期差异，处于复苏早期的中国经济和市场状态，使得中国中央银行无法现在贸然跟进美联储加息、紧缩。对时机的研判重要且敏感--缓跟进周期太长，时机把握不好，都会导致市场预期改变--汇率下行--如果出现突然、断崖式状态，系统性风险就可能出现---1997-1998亚洲金融危机模式下马来西亚、泰国、韩国等资金（热钱）外流，本币汇率大幅贬值而引发系统性风险爆发，所有这些发生在美联储美联储90年代的一轮升息过程之中。

债务比率与高杠杆风险,国内现有的债务风险包括一下几点: 第一，政府债务、全社会债务比率连年攀升所产生的高杠杆引起的债务风险； 第二，国内各级地方政府债务比率变化与攀升：现状、原因与未来走势；

第三，全社会杠杆率连年上升：M2/GDP 比率近年来大幅攀升原因与趋势 2016年底达到256%；

第四，非金融企业债债务比率升至156%（2015年）。

近年来我国经济中的杠杆率迅速上升。2014年末中国经济整体的债务总额为150.03万亿元。其占GDP比重从2008年的170%上升到235.7%，6年上升了65.7个百分点。如果剔除金融机构部门，中国实体部门的债务规模为138.33万亿元，其占GDP的比重，从2008年的157%上升到2014年的217.3%，6年内上升了60.3个百分点。元立方金服研究人员认为，无论取何种口径，中国的杠杆率迅速上升都是确定无疑的事实。

去杠杆降低系统性风险是克服危机之根本。去杠杆是克服危机、调整经济结构、促使国民经济恢复健康不可或缺的关键环节。从债务率=债务/收入 这个公式出发，去杠杆的方法有“分子对策”和“分母对策”两类。“分子对策”效果显著但有不可忽视的副作用，“分母对策”不会像分子对策那样立刻见效，但却是治本之道。

经济增长趋势性下滑所产生的悲观预期惯性：预期风险

2016年以来，官方对中国经济走势的基本认识是：经济保持见底回升势头，连续三个季度GDP维持6.7%，第四季度6.5%。PPI荣枯指数四年半以来也于第四季度出现转正，基于此点的研判是--中国经济所经历的L型拐点已过。但事实上，众多信息源所显示的最新的统计数据都显示2017年经济回升力度并不乐观，GDP 增长率可能在6%或更低的水平上下徘徊。经济增长力度或在近期呈惯性式下滑态势---这会改变对市场的预期形成悲观预期后，会对市场产生很大的负面冲击。

在此背景环境下，非理性的市场投机行为往往会主导金融市场和投资者行为，因而很容易形成用基本面解释不了的意外冲击和风险累加，金融市场对意料之外的政策调控和意外事件的发生往往会做出过度反应，元立方金服研究人员提醒各位，在悲观预期惯性化驱动下，金融系统价格波动幅度超预期的升高，金融市场系统性风险发生的概率就会随之大幅攀升。

多轮资产（房地产）过度膨胀所产生的系统性危机点

多轮资产过度膨胀所产生的系统性危机点。包括银行不良资产上升、依赖土地抵押所生成的土地信用体系的萎缩或者崩溃，这就会触发系统性风险爆发。

未来一两年银行不良资产的态势可以分为存量和增量两个部分考虑。从存量上看，元立方金服研究人员发现，由于风险尚未充分暴露，特别是经济增速放缓对小微企业的影响仍将在较长时间内持续，淘汰落后产能的过程尚未结束，加之一些传统优势产业面临进一步整合，未来一两年可能出现“捂不住”的情况，带来不良率继续攀升；从增量上看，由于近年来银行风险防范意识大大增强，约束机制进一步完善，新增不良资产的增速得到了有效控制。从目前看，由于经济结构调整的任务艰巨，短期内我国经济回稳复苏的难度较大，因此金融体系和实体经济中实际蕴含的不良资产总额在今后一段时期内仍将维持上升态势。与此同时，种种金融风险的堆积、房价过快上涨威胁可持续增长，并最终威胁金融系统安全形成系统性风险。中国经济自2003年以来固定资产投资过热、信贷的高速增长很大部分是围绕房地产业盲目扩张而来。而房地产投机泡沫造成的需求过度增加，尽管短期会对经济产生积极影响，但是长期发展下去，后果不堪设想。因为，没有只涨不跌的市场，无论市场上这个商品多么有价值，价格涨得有多高，最终价格总是要回归理性。日本泡沫经济期间房价大涨以及90年代房价大跌就是一个很好的例子。

应当看到，房地产泡沫化发展是推动我国宏观经济投资过热一个重要的动力源，也是造成经济结构性失调的重要原因，给宏观经济稳定构成了威胁。若房地产市场逆转，房价下跌且下跌幅度较大，将对经济造成严重打击，投资品价格会大幅下滑，支出减少，消费低迷，家庭以及银行资产大幅度贬值，银行呆、坏账增加，造成经济长期增长乏力，威胁到整体经济的安全，严重的可造成社会危机。东南亚国家金融危机的发生，其教训非常值得我们汲取。

（注：文章源自专注于PPP、市政建设投资的互联网金融理财平台元立方金服，执笔人为元亨祥经济研究院，转载请注明出处。）