企业财务报表审阅分析法初探

第一篇：企业财务报表审阅分析法初探

企业财务报表审阅分析法初探

比率分析法是财务报表分析中最常用的方法，然而，比率指标在分析财务问题时过于抽象，它主要关注问题的数量特征，忽视问题质量特征的解读，往往会导致错误的判断，比如，流动比率和速动比率指标如果离开流动资产和速动资产结果的分析是无法用于判断企业短期支付能力的。为了解决比率分析法的局限性，同时从数量特征和质量特征上分析企业的财务情况，本文对兼具这两种功能的财务报表审阅分析法及其应用问题进行探讨。

一．财务报表的审阅分析法

财务报表分析是通过各种方法和手段对财务报表的数据进行解读、解释，以判断企业的财务状况、经营成果和现金流动情况，进而分析、评价企业的经营环境、企业的经营活动和企业经营管理水平，不断地总结经验、发现问题，帮助改进决策，最终提高企业的管理水平和经营绩效的财务管理活动。

目前，企业财务报表分析最常用的方法是比率分析法，但是，比率分析法不容易被非财务人员所掌握，很多经理人员不能很好地对一些财务比率指标作出恰当的判断，造成了对问题的误判，对决策的误导；财务比率指标具有抽象性和综合性等特点，很容易使人们对企业的财务情况作出数量特征的判断，但忽略对其进行质量特征的分析，比如，在分析流动比率和速动比率时，具体地剖析企业的流动资产与速动资产的内部构成是十分重要的，又如，在分析销售收入利润率、总资产报酬率和净资产收益率时，很好地分析销售收入和利润的质量（销售收入和利润中有多少对应的是应收账款，有多少对应的是现金）也是十分必要的。否则，分析人员只会看到财务问题的表象，而无法掌握财务问题的本质。近年来作者积极向财务分析人员推广财务报表的审阅分析法，尤其是对非财务的经理人员介绍财务报表的审阅分析法，颇受人们欢迎。

财务报表的审阅分析是财务报表的分析方法之一。它不需要以财务报表数据为基础进行各种财务指标的重新计算，然后再判断企业的偿债能力、盈利能力和资产运营能力，而是一种直接由分析人员阅读财务报表数据及其与财务报表相关的资料，边阅读、边思考、边下结论，通过对财务报表数据的审阅直接分析、评价企业的财务状况、经营成果和现金流动情况的财务报表分析方法。这种分析方法简单、直观、易掌握；而且可以使分析人员同时对企业的财务情况进行数量特征的分析和质量特征的评判（比如同时对收入和利润的数量与质量进行分析），容易得出较为客观的分析结论。对财务报表实施审阅分析时，如能同时阅读两年或两年以上的报表，进行对比分析，效果会更好。

二．财务报表审阅分析的要点

基于个人经验，作者将企业资产负债表、收益表和现金流量表的审阅要点归纳如下：

1．资产负债表的审阅要点

（1）审阅资产负债表的总计与小计项目。通过审阅资产负债表的总计与小计项目，从企业的资产规模、资金来源及其整体的变化情况等方面对企业的整体财务状况作出初步评判。比如，武汉某上市公司1997、1998、1999和2000年的资产合计分别是4·53亿元、7·51亿元、10·30亿元和15·16亿元，说明公司属于中型企业，而且，公司近年来获得快速发展，尤其在资产规模上大幅增加，使得企业在经营规模方面上了一个大的台阶[1]；该公司四年来负债及少数股东权益合计分别为2·58亿元、3·87亿元、6·67亿元和9·02亿元，股东权益合计分别为1·95亿元、3·64亿元、3·63亿元和6·14亿元，说明企业资产与经营规模的增长是由股权筹资和债权筹资共同推动的，尽管股权筹资与债权筹资的比率有所变化，但是，总体上基本处于同步增长的状态。该公司为上市公司，于1998年上市。没有股权筹资的增加，债权筹资的能力就难以保障，因此，上市筹资及其良好的利用资本市场筹资的能力是推动公司高速发展的根本原因。

（2）审阅资产负债表中货币资金的状况。通过审阅资产负债表上货币资金的大小及其变化情况，可以判断公司的短期支付能力。货币资金有三个基本的用途：正常支付、应付急需、获取机会的支付准备。因此，对货币资金进行专门的审阅分析是很重要的。在对货币资金进行分析时，可以审阅其绝对额的大小、与上期相比的增长额、增长比率，货币资金占流动资产、总资产和流动负债的比率，从而研判货币资金的储备是否合适。

（3）通过资产负债表审阅企业的资本结构。审阅资产负债表中所反映的资本结构就是阅读、分析资产负债表右边的项目及其数据，评价企业的融资能力和资金来源的结构。在审阅分析的过程中可以从时间结构的角度进行分析，辨别短期资金融通（流动负债）与长期资金融通（长期负债与股东权益之和）的比率；可以从资本性质的角度进行分析，考察债权融资与股权融资的比率；可以从资本具体来源的视角进行分析，有些资金是企业通过自身的经营活动从内部生成的，比如留存收益的提取（包括盈余公积和未分配利润），有些资金是通过新、老股东的继续投资获得的，比如股本与资本公积的增加，有些资金是企业向金融机构或长期债券的持有者借入的，比如短期借款、长期借款和应付债券，有些资金是企业在经营过程中向供应商、往来客户或内部职工融通的，比如应付账款、预收账款和应付工资、应付福利费等。对资产负债表右边的项目和数据进行认真、详细的审阅分析，可以对企业资本结构的合理性形成准确的判断。

（4）通过资产负债表审阅企业的资产结构。审阅资产负债表中所反映的资产结构就是阅读、分析资产负债表左边的项目及其数据，评价企业的资产质量、各种资产的匹配性，进而透视企业经营活动和投资活动的状况。在审阅分析过程中可以对各种主要的资产类型分别进行分析。对货币资金的审阅可以判断企业的短期支付能力，由于货币资金在企业中的特殊地位，应该单独列项进行重点分析。对应收账款（包括其他应收款）和存货的金额及其变化情况进行分析，可以考察企业经营活动的好坏，判断经营活动对资产质量的影响。应收账款和存货金额同时很大，说明企业日常的经营管理与经营活动具有较大的问题，企业产品对市场的适应性差，企业的经营活动以消极的方式影响资产的质量。对对外投资项目的审阅，结合投资收益和对外投资分得股利或利润收回现金的分析，可以判断企业未纳入合并范围的对

外投资的资产质量。对在建工程、固定资产和固定资产清理的审阅分析，可以评价企业新增生产能力的状况，评价企业固定资产的利用程度。对无形资产的审阅分析，可以评价企业购入无形资产的多少以及拥有土地使用权的情形。对待摊费用和递延资产的审阅分析，可以判断企业清产时很难转化出任何现金流入的资产的数量。

（5）审阅资产负债表中资产结构与资本结构的匹配性。审阅资产负债表中资产结构与资本结构的匹配性，就是对资产负债表左右两边的项目和数据同时进行阅读，考察企业的筹资与投资及其资产分布之间的对称性。一般地，短期资金的占用应和短期资金的来源匹配，长期资金的占用应和长期资金的来源匹配。值得指出的是稳定而长期的生产经营资金净占用属于长期资金占用，季节性波动形成的生产资金占用属于短期资金占用。资金的分布状态与资金来源的结构相匹配时，企业采用了匹配型财务战略；一部分短期资金占用通过长期资本来源保障时，企业采用了稳健型财务战略；一部分长期资金占用通过短期资本来源保障时，企业采用了激进型财务战略。稳健型财务战略会影响企业资产的产出效率，激进型财务战略会使企业面临太大的财务风险。对资产负债表进行审阅分析，可以有效地帮助分析人员判断资产结构与资本结构之间地匹配程度。

（6）审阅资产负债表时要为收益表与现金流量表的分析提供准备。企业的资产负债表、收益表和现金流量表之间具有密切的关系，因此，资产负债表的审阅分析要为收益表和现金流量表的审阅分析提供前导性支持。比如，应收账款过大可能意味着收入与收益质量的低下，待摊费用、存货和逾期应收账款过多可能意味着企业短期偿债能力的降低。资产负债表审阅分析提供的前导准备可以提高收益表和现金流量表审阅分析的效率与效果。

2．收益表的审阅要点

（1）审阅收入与收益变化的数量特征。从数量的视角审阅收入与收益变化的状况，就是通过对损益表上收入与利润绝对额、以及增减变化程度的阅读，评价企业的盈利能力。这种评价显然仅关注了盈利的数量特征，忽略了对盈利质量的考虑。

（2）审阅收入与收益变化的质量特征。从质量的视角审阅收入与收益变化的情况，就是将损益表上收入和收益的绝对额、以及增加变化的程度与同期应收账款的金额、增加变化的程度、以及应收账款的账龄结构进行比较分析，判断销售收入的回款程度与回款速度，考察企业收入与收益的质量状况，避免只有账面利润、缺乏真实现金流入的现象。

（3）审阅各种性质的企业活动对利润贡献的大小。企业的各种活动共同创

造了企业的利润，具体包括主营业务活动、附营业务活动和对外投资活动，有些企业的利润还受到营业外收支的影响。对损益表进行审阅时，要分析各种活动对利润的贡献程度，哪些活动从积极的方向影响利润，哪些活动从消极的方向影响利润，营业活动、尤其是主营

业务活动对利润贡献的大小，以及该贡献力的长期稳定性。如果主营业务活动无法对企业的利润形成长期而稳定的贡献，就说明企业的发展处于不成熟的状态。

（4）审阅各项成本与费用的变动情况。企业的成本、费用主要是在企业内

部生成的，成本、费用的内部化程度较高，与收入相比其可控性较强。审阅损益表上各项成本、费用的金额，成本、费用变化的程度，成本、费用与收入之间的关系，可以判断一个企业的内部管理水平和内部控制能力。

（5）审阅企业的对外投资收益和少数股东本期收益的状况。通过审阅企业

对外投资收益和少数股东本期收益项目及其金额，可以分别评价企业对不纳入合并范围的子公司投资的收益水平和对纳入合并范围的子公司投资的收益水平，判断该企业对外投资的盈利能力，以及企业对对外投资的管理能力。

（6）审阅企业所承担的所得税负担。通过对所得税项目及其金额的审阅，可以判断企业的税收负担，分析政府对该企业的税收政策对股东利益的影响。

3．现金流量表的审阅要点

（1）审阅企业本期现金及现金等价物的净增加额。对本期现金及现金等价物净增加额的审阅，分析企业本期现金及其等价物的净积累额，将其与企业规模的增长状况进行比较可以初步判断现金储备的合理性；将现金及现金等价物的净增加额与资产负债表上的货币资金与短期投资及其它们的内部构成进行比较分析，可以了解企业真实的短期支付能力，判断货币资金和短期投资中不能即时动用的金额。

（2）审阅企业经营、投资和筹资三大活动对本期现金流量的积极与消极影响。企业本期现金及现金等价物的净增加额是经营活动、投资活动和筹资活动现金流量共同作用的结果。有的活动从正面累计企业的净现金流，有的活动从负面抵减企业的净现金流；企业不同发展阶段现金流的图景也不一样。一般地，成熟、健康企业的现金流图景是筹资活动的现金流入与现金流出基本平衡，经营活动的净现金流为正数，投资活动的净现金流为负数，企业用经营活动净现金流的积累保障投资扩张的现金需要。从三大活动净现金流的审阅中，可以分析企业增长的类型（内涵增长还是外延增长，靠内部积累推动还是靠外部筹资推动）和企业增长的可持续性。

（3）审阅企业经营、投资和筹资三大活动内部大金额项目的状况。一个企业现金流量表的项目很多，但影响其现金流状况的主要项目、即金额大的项目却不多。重点关注金额大的现金流项目就能够基本掌握企业过去一年的重大投资、筹资活动，以及经营活动中影响现金流的重要项目。一般地，企业重要的现金流项目是销售商品、提供劳务收到的现金，购买商品、接受劳务支付的现金，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，权益性投资所支付的现金，吸收权益性投资所收到的现金，借款所收到的现金，偿还债务所支付的现金等。不同的企业在各期经营、投资、筹资活动的特点会有差异，金额大的重要现金

流项目也会不同，但是，对其大金额项目进行认真审阅，可以分析其经营、投资、筹资活动的基本概况。

（4）从现金流的视角分析判断企业的资产运营能力、盈利能力和偿债能力。尽管资产负债表和损益表的分析也可以评价企业的资产运营能力、盈利能力和偿债能力，但是，通过对现金流量表的审阅、从现金流的视角评判企业的各种能力，对分析人员客观地评价企业的财务情况是有益的。比如，经营活动净现金流的正负、金额有助于对企业盈利质量的判断，这是对基于利润进行盈利分析的重要补充。销售商品、提供劳务收到现金的金额与本期销售收入进行比较，也可以很好地判断企业运营应收账款的能力。企业经营活动的净现金流长期为负，企业偿债能力就难以切实得到保障。可见，审阅现金流量表可以帮助人们从现金流的视角分析、评价企业的资产运营能力、盈利能力和偿债能力。

（5）审阅影响利润、但不影响现金流动的重要因素。这主要是通过对现金流量表附注的审阅，尤其是对金额大项目的审阅，分析评价企业一定时期内影响企业利润，但不影响现金流量的项目，帮助分析人员掌握导致利润和经营活动净现金流之间差异的核心因素，避免形成“有利润，就有现金”的错误判断。

尽管财务报表的审阅分析具有简单、直观、易懂等优点，但其经验性、零散性的缺点也是存在的，在使用审阅法分析财务报表时要尽量发挥其优势，避开其不足。有效地将各种财务报表的分析方法有机地结合在一起，取长补短，对企业财务情况的评价效果可能是最好的。

第二篇：2018会计硕士考研：财务报表2大分析法

2018会计硕士考研：财务报表2大分析法

本内容凯程崔老师有重要贡献

一、比较分析法：是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾(即和谁比?比什么?)

按比较内容分:(1)比较会计要素总量(2)比较结构百分比(3)比较财务比率

按比较对象分:(1)本企业历史水平(趋势分析)(2)同类企业水平(横向比较)(3)计划预算(预算差异分析)

二、因素分析法：是依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。(即影响因素主要有哪些?影响程度多大?)比较分析法的功能主要是“发现差距”;差距形成的原因是什么?则要通过因素分析法来解决。(1)连环替代法

权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 N A B C 上年： N0=A0×B0×C0 第一次替代：N2=A1×B0×C0 第二次替代: N3=A1×B1×C0 本年： N1=A1×B1×C1 A因素变动的影响：N2-N0 B因素变动的影响：N3-N2 C因素变动的影响：N1-N3 【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因素的顺序。(2)差额分析法

A因素变动的影响=(A1-A0)×B0×C0 B因素变动的影响=A1×(B1-B0)×C0 C因素变动的影响=A1×B1×(C0-C0)【提示】差额分析法公式的记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为本年(实际)与上年(计划)之差。在括号前的因素为本年(实际)值，在括号后的因素为上年(计划)值。

学习基本财务比率时，需要注意：(1)首先从总体上把握其基本框架;(2)比率指标一般有分子分母两项。作为一个科学的财务指标，分子分母的时间特征必须保持一致。这是一般的要求，但也可能为了简化，而不保持一致。这是注册会计师考试的一个突出的特点，在指标的应用上需要注意灵活性，根据题目的要求来决定比率指标的计算公式。比如：资产负债率=负债/资产，分子分母时间特征一致;现金流量比率=经营现金流量/流动负债，分子分母时间特征不一致，分母“流动负债”通常使用资产负债表中的“流动负债”的年初与年末的平均数。但为了简便，也可以使用期末数。注意根据题目要求或条件灵活变通。

(3)对于任何一个指标的分析不要绝对化。比如，流动比率是反映短期偿债能力，一般情况下，该指标越大，表示企业短期偿债能力越强。但不能绝对认为，流动 比率越大越好。每一个指标往往只能反映企业整体财务状况的某一个或几个方面。为了增强短期偿债能力，企业可以大量持有流动资产，但其结果是企业盈利能力下 降。因此，对于财务比率要注意从多个视角去观察和分析，不能绝对化。(4)指标共性特征

①母子率。比如资产负债率，资产为分母，负债为分子。

②子比率。比如流动比率，分子是流动资产;速动比率，分子是速动资产。③基本指标中涉及的“现金流量”，是指经营现金流量。④涉及的“利润率”指标，分子是净利润。

第三篇：企业财务报表分析指标

财务分析指标大全

一、变现能力比率

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债

3、营运资本=流动资产－流动负债

二、资产管理比率

1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货

2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款

3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

三、负债比率

1、产权比率=负债总额÷股东权益

2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I

四、盈利能力比率

1、净资产收益率=净利润÷平均净资产

五、杜邦财务分析体系所用指标

1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率）

六、上市公司财务报告分析所用指标

1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）

2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数

4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）

5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价

（又叫：当期收益率、本期收益率）

6、股利保障倍数=每股收益/每股股利

7、每股净资产=末股东权益/末普通股数

8、市净率=每股市价/每股净资产

9、净资产收益率=净利润/年末净资产

七、现金流量分析指标

（一）现金流量的结构分析

1、经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出

（二）流动性分析（反映偿债能力）

1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务

2、现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）

3、现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额

（三）获取现金能力分析

1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额

2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数

3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%

（四）财务弹性分析

1、现金满足投资比率

2、现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利

（五）收益质量分析

2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量 几个重要的财务指标的关系（1月9日刘正兵课堂小记）

四个常用比率的关系：

资产负债率 = 资产 / 负债

…… ① = 1－② = 1－1/④ 资产权益率 = 所有者权益 / 资产

…… ② = 1－① = 1/④

产权比率 = 负债 / 所有者权益 …… ③ = ④ － 1= ①×④

权益乘数 = 资产 / 所有者权益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①）三个指标

1、息税前利润 = EBIT

2、息前税后利润 = EBIT（1－T）

3、息税后利润 = 净利润

财务分析指标详解

1、变现能力比率

变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

（1）流动比率

公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

企业设置的标准值：2

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（2）速动比率

公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债

企业设置的标准值：1

意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

变现能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。

（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

2、资产管理比率

（1）存货周转率

公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3

意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（2）存货周转天数

公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本

企业设置的标准值：120

意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（3）应收账款周转率

定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（4）应收账款周转天数

定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入

企业设置的标准值：100

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（5）营业周期

公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入

企业设置的标准值：200

意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

（6）流动资产周转率

公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1

意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

（7）总资产周转率

公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8

意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

3、负债比率

负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。

（1）资产负债比率

公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

（2）产权比率

公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

（3）有形净值债务率

公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5

意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。

（4）已获利息倍数

公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式:

已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用

企业设置的标准值：2.5

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。

（1）销售净利率

公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。

分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

（2）销售毛利率

公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15

意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

（3）资产净利率（总资产报酬率）

公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

（4）净资产收益率（权益报酬率）

公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08

意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。

分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“ 待摊费用”进行分析。

5、现金流量分析

现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。

流动性分析

流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。

（1）现金到期债务比

公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务

本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据

企业设置的标准值：1.5

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

（2）现金流动负债比

公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

企业设置的标准值：0.5

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

（3）现金债务总额比

公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

企业设置的标准值：0.25

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

获取现金的能力

（1）销售现金比率

公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

企业设置的标准值：0.2

意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

（2）每股营业现金流量

公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数

普通股股数由企业根据实际股数填列。

企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

（3）全部资产现金回收率

公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额

企业设置的标准值：0.06

意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

财务弹性分析

（1）现金满足投资比率

公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。

企业设置的标准值：0.8

取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；

资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；

存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

（2）现金股利保障倍数

公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利

=经营活动现金净流量 / 现金股利

企业设置的标准值：2

意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。

分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

（3）营运指数

公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用

=净利润营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销

企业设置的标准值：0.9

意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

一、财务效益状况分析

1、净资产收益率, 计算公式: 净利润/平均净资产

2、总资产报酬率, 计算公式: 利润总额+利息支出/平均资产总额

3、资本保值增值率, 计算公式: 扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益

4、营业利润率, 计算公式: 营业利润/营业收入净额

5、成本费用利润率, 计算公式: 利润总额/成本费用总额

二、资产营运状况分析

1、总资产周转率, 计算公式: 营业收入净额/平均资产总额

2、流动资产周转率，计算公式：营业收入净额/平均流动资产总额

3、存货周转率，计算公式：销售成本/平均存货

4、应收账款周转率，计算公式： 营业收入净额/平均应收账款余额

三、偿债能力状况分析

1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债

2、速动比率，计算公式：流动资产-存货/流动负债

3、现金流动负债比率，计算公式： 本期现金净流入/流动负债

4、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额

5、长期资产适合率，计算公式：所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资

四、发展能力状况分析

1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额/上年同期营业收入总额

2、资本积累率，计算公式：本期所有者权益增长额/年初所有都权益

3、总资产增长率，计算公式：本期总资产增长额/年初资产总额

4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值/平均固定资产原值

第四篇：房地产企业财务报表解析

房地产企业财务报表解析

房地产企业与其他企业相比,具有开发周期长、投入资金量大、投资回收期长等特点,其财务报表所显示的信息往往与实际偏差较大,因此不能完全拘泥于财务报表常规的分析方法。

房地产企业财务报表的局限表现在：

1.大量预收账款导致短期负债剧增，影响报表分析者对企业偿债能力的判断。2.开发成本准确计量和分摊难度比较大，影响报表分析者对企业真实资产总量的判断。

3.期间费用全部计入当期损益，影响报表使用者对企业经营成果的判断。按现行房地产开发企业会计制度规定，企业在开发经营过程中发生的管理费用、财务费用和销售费用作为期间费用，直接计入当期损益。

房地产企业在项目尚未竣工验收决算、大量预收账款未转销售收入前将出现巨额亏损，特别是对于连续开发和滚动开发的企业，更难通过财务报表分析出企业真实的盈利能力，这样势必影响企业经营情况的客观反映。

一、从资产负债表入手，对房地产企业税收解析

1、货币资金科目分析。如期末余额较大，则要与企业所得税申报的预计利润结合进行分析，如存在货币资金的增加额乘以预计毛利率小于当期申报的预计利润的现象，要对企业的预收帐款科目进行核实，是否存在收取预售房款未通过“预收帐款”科目记帐，少申报预计利润，同时要求提供银行对帐单，查阅是否存在货币资金已支出未入帐的情况，并查明该项支出是否属于实质性的关联企业。如期末余额较小，要分析是否可能存在货币资金不入帐的情况。应当要求企业提供银行对帐单与企业银行存款明细帐相核对，是否存在资金转出不入帐，不记在其它应收款等往来科目，而放在银行未达帐项中。另外也可以突击实地盘点企业的库存现金数并与现金日记帐帐面数核对，如相差较大，应当分析具体原因，是否存在帐外经营的情况。

2、应收帐款科目分析。由于近几年房地产行业进入卖方市场，房地产产品供不应求，有的房地产开发商甚至在取得预售许可证之前就要求购房人一次性交清，所以房地产企业应收帐款科目一般余额比较小，应当对房地产企业的应收帐款进行明细分析，如期末应收帐款明细科目期末余额为贷方余额，则应重点分析，防止企业将收到的预收款放在应收帐款科目，而不放在预收帐款科目，需要通过分析相应销售合同约定的付款方式、付款期限等分析判别真假，是否逃避预交企业所得税。

3、其它应收款科目分析。一般来说，此科目期末金额不大，应认真分析明细。如发现期末余额较大及本期业务发生频繁和发生额较大的往来，要审核业务发生的时间、往来的性质以及是彼此间是否属于关联企业，要防止部分资金宽裕的房地产企业将闲散资金无偿对外拆借，计入其它应收款，不按关联企业之间按独立企业之间的业务往来计提利息收入。

4、存货科目分析。此科目主要反映期末完工开发产品和期末未完工开发产品的情况。期末完工产品的余额一般是与预收帐款科目有对应关系的。由于目前房地产企业开发项目必须达到一定阶段才能取得预售许可证，而房地产开发项目由于需要投入资本比较大，建筑商也需要及时按照工程进度与房地产企业开票结算工程款，所以房地产企业期末完工产品的余额一般是与预收帐款科目有对应关系的，存货金额应当与预收帐款金额在保持一定比例的正相关关系。如果远小于预收帐款期末金额，则有可能存在收入成本费用不配比的现象，存在前期多结转销售成本的可能。

这时要分析企业开发产品总成本、单位面积的开发成本等计算方法和分摊依据，是否将土地出让金、前期工程配套费等一次性计入前期成本。有的房地产公司结转销售成本时，不按税务规定的成本结转方法进行结转而是按成片开发的综合毛利率进行结转，就可能出现门面房在前期销售时多结转了成本；如果期末存货金额远大于预收帐款期末金额，则有可能存在预收款项不通过预收帐款科目核算，而通过其他科目核算的可能。同时在审核存货科目时，还应注意将完工开发产品的贷方与主营业务成本的借方进行比对，两者应当相等，如大于则有可能存在将开发产品用于抵债、赠送等未视同销售的情况。

5、固定资产科目分析。一般情况下房地产公司的固定资产帐面数，相对于企业的注册资本、开发规模来说，金额不会很大。如金额较大，应当分析其具体明细。房地产企业固定资产科目核算的内容主要是汽车、复印机、电脑、打印机、办公桌等。房地产企业与其他工业企业相比,具有开发周期长的特点，但流动性也相对大一些。一个地方开发结束后，就转到下一个地方开发，所以办公用房一般都采取租赁方式。有些开发时间长的房地产公司也可能有办公用房如售楼处和样品房等，但对照2006年31号文件规定，建设售楼处时其成本必须单独核算，否则应当视为开发产品而不作为固定资产来处理。根据房地产公司开发的特点来 说，开发单位和施工单位一般不会是同一家公司，因而明细帐上一般不应当有工程机械等设备。如发现则需多加审核相关手续并实地盘点以辩别其真伪。有些实行核定征收企业所得税的建筑公司将购买的机械设备发票放在房地产公司入帐，少开具建筑业发票以达到少缴营业税及附加的目的。另外如固定资产中有房屋，也应当认真分析是否是将开发产品转为经营性资产，其产权关系是否真正属于房地产公司。

6、短期借款科目分析。绝大多数房地产企业由于投入资金量大，一般都有银行借款。对于短期借款科目的审核应重点围绕两个方面：一是企业是否有将预收款以借款的名义记入短期借款科目，逃避预交企业所得税。一般来说企业短期借款为整数，而且以万元为单位。分析中如发现企业短期借款金额准确到千位以下，则应重点审核短期借款记录是否真实、规范，是否存在将预收合同外的购房款因公司经营需要转入帐内运营，而计入该科目。二是对于金额比较大的借款，要认真分析借款的金额和付息方式。特别是向个人或非金融单位的借款，更要认真审核其合同的真假，对于由于借款利率超过基准利率而列支的利息，应不允许税前列支。要认真分析企业与借款方是否有存在关联关系，对超过注册资本50%以上关联方借款利息应不允许税前列支。

7、其它应付款科目分析。一般来说，此科目期末金额不大，此科目如期末金额较大，应认真分析明细。一是看其它应付款是否核算关联企业之间的往来，对于关联企业的往来需要注意以下几个方面：

一是部分房产企业将向关联企业的借款放在此科目里并计提利息在税前列支。需要审查企业向关联企业的借款是否超过企业注册资金的50%，计提利息的利率是否超过同期银行贷款利率。

二是看其它应付款是否核算代其它部门收取的税费。房地产公司代其它部门收取的税费也一般放在此科目核算，要分析收取税费时，谁开具收据以及分析是否属于房价的组成部分。如果属于房价的组成部分及由房地产公司领取的收据自已开具，则此部分需确认为收入。

三是需要分析其它应付款是否存在长期应付未付的情况。如有些房地产公司为了少缴纳33%的企业所得税，签订假的施工合同，由房地产公司支付税金，让建筑公司多开具建筑业发票金额入帐，由于业务虚假，相关应付款永远是应付未付。四是部分房地产企业与购买方在签订购房合同时，为了达到双方少缴相关税费的目的，房屋的真实成交价往往高于开票价，其差额部分房产公司往往以收据形式收取，在房地产公司需要资金周转时，以借款或集资款的名义，计入此科目。

8、预收帐款科目分析。此科目是房地产行业最为敏感的涉税科目。需要与存货、主营业务收入、主营业务税金及附加、应交企业所得税等科目一起综合分析。这几个会计科目之间都有一定的对应关系。在分析中，一是要通过预收帐款明细帐以及相应的购房合同上注明的付款方式，分析判别主营业务收入应当确认的时间。二是要将资产负债表预收帐款科目数据与企业申报表数据进行比对，分析收到的预收款是否及时足额预交了企业所得税。

具体方法是将资产负债表预收帐款科目本期增加额乘以预计毛利率后的金额，与企业申报表中预收帐款纳税调增金额减去预收帐款纳税调减金额后的余额进行比对，两者金额应该一致。

9、资本公积科目分析。要将年初数与期末数进行比较，如增加较多，则应当分析增加的原因，是否符合交纳企业所得税的条件。

二、从损益表入手，对房地产企业税收解析。

1、主营业务收入科目分析。分析已出售开发产品是否及时结转销售收入。一般的房地产公司都会尽可能推迟确认主营业务收入，其确认的依据和金额与开具的正式房屋销售发票的金额一般是相等的。大部分房地产公司对确认收入时间的理解是必须开具正式发票时才确认，开具发票前取得的收入只算是预收款。对照31号文件精神，房地产公司确认收入的时间和金额分很多情况，需要对房地产企业的销售方式、与购房户的购销合同的内容等进行认真分析。

2、主营业务成本科目分析。此科目可能存在的最大的问题是结转的主营业务成本被人为加大或提前。对于连续开发或滚动开发的房地产企业，较多房地产企业不按照收入成本配比原则，不能分项目进行成本费用的归集和分配，从而导致前期开发项目的利润人为调低，无法保证企业所得税的均衡入库。

3、主营业务税金及附加分析。此科目与主营业务收入和预收帐款科目有一定的逻辑关系。从理论上测算，主营业务收入及预收帐款当期的增加额乘以5%的营业税税率，加上当年实际交纳的土地增值税和地方综合规费，此金额应与申报的主营业务税金及附加基本相等。如相差较大，应当分析原因，有无人为加大税金及附加的行为。

4、主营业务利润科目分析。房地产企业的毛利率是比较高的，要根据掌握行业利润参考值，并结合同地段其它房地产公司的经营情况，分析判断所评估企业的毛利率是否合理?

5、期间费用科目分析。管理费用过高过低都可能存在问题，过高了可能有虚列支出的情况，需对大额的支出审核票据的合法性和其业务的真实性。管理费用过低了也有可能企业将前期发生的业务招待费、业务宣传费、广告费全部计入了开发成本中的前期工程费，而没有单独归集此部分费用，并于正式销售收入确认后配比进入当期费用列支。对于财务费用，要着重分析利息支出的合理性，要注意开发产品完工前发生的利息费用只能进入开发成本，而不能作为期间费用全额于当期列支。因而要结合开发产品完工确认的时间，通过分析利息列支的情况分析判断是否按税法规定列支。

6、营业外收入分析。一是分析代收契税等手续费用是否准确记录。现在一般地方政府都将需收取的契税等费用委托房地产公司在收取房款时一并收取。地方政府给予一定比例的返还。部分房地产公司都将此返还的手续费计入了小金库，瞒报了此部分收入。二是分析固定资产盘盈，固定资产处臵收益，非货币性资产交易收益，出售无形资产收益，罚款净收入和其他应计入营业外收入的项目是否属于视同销售应当确认的范围。

第五篇：如何看待企业财务报表

如何看待企业财务报表

——参加小企业信贷审批会有感

三月二十六日下午，辽源市金池门业有限公司被安排上会审批。按照小企业部惯例，评价授信岗的客户经理都要参加审批会，鲍峰经理的宗旨是让客户经理都能够多学习和多了解，全面提升业务能力与素质。在这次审批会，风险主管塔怀申就该企业的财务报表提了几个问题，让我感触颇多。到小企业部工作已经八个月了，先后从事了信贷授理、评价授信这两个岗位，对小企业部的工作也有了较深的理解。从自身来说，要学习的地方、要懂的地方、要明白的地方太多了。由于本人从事信贷工作时间不长，对于分析企业财务报表方面的理解上还有很大欠缺，浅谈一下个人看法，莫见笑。

对于企业财务报表，我个人认为，无所谓真假，要坚持的一个原则就是企业报表是真实的，否则，我们无法进行下一步操作。作为企业财务报表的编制只要是符合国家财经政策、符合新会计准则，那么这个财务报表就是真实的。企业财务报表=管理团队+项目，一个好的管理团队加上一个好的项目等于一个好的财务报表，当然管理团队的核心是企业的负责人、团队的负责人，这也是我们要关注调查的三品三表的原因所在，就是管理者是第一要素。同时，我们需要关注企业的历史、企业的现在及企业的未来。

对于企业财务报表，我想它更象是一个穿着比基尼的美女。网络流行语中的露透短，是对时下美女穿着一语中的。这样的美女，我想男人都会怦然心动。美女之所以这样穿着，是为了让你看到她想你看得到的，不想让你看的，她会小心地遮掩。作为客户经理，一个企业的财务报表，它所显现的是它想让我们看得到的，有很多深层次的事物，不会体现在财务报表上，需要我们去探索那些藏在比基尼下的秘密。作为客户经理的我们要把握两多与两少，就是多听、多问与少说、少做判断。通过与企业的实际控制人及财务人员等询问交谈，需要他们来表达事实，解释变化。就象小沈阳的搞笑词说的那样，那是为什么呢？

周末我最喜欢看的一个档电视节目是江苏电视台的“非诚勿扰”，看着电视里的男女嘉宾的问答及主持人孟非与乐嘉点评，很有意思。我就在想实际上企业与银行的关系往来，在一定程度上来说就象“非诚勿扰”上的男女嘉宾相亲一样。男怕干错行，女怕嫁错郎，企业与银行的关系，恰恰如此。男人就是那个企业，女人就是我所说的那个银行。女人在寻觅她想要嫁的“高富帅”，而银行也在寻找客户、营销客户。女人找老公，重点关注的几个方面无非是外表形象、收入能力、健康情况、发展潜力，也就是女人都想找“高富帅”这样的老公。企业的财务报表组成为三部分，资产负债表、现金流量表、利润表。资产负债表就是代表男人的外表形象，利润表代表了男人的收入能力及创造价值的能力，现金流量表代表了男人的健康与持续发展能力。对于女人来说，没有十全十美的男人，当需要女人来割舍的情况，我想这三方面可以割舍掉的依次是外表形象、收入能力，唯一不能割舍的就是健康。因为生命是最宝贵的，是无价的。所以我认为按其重要性来排的话就是资产负债表<利润表<现金流量表，现金流量表是核心，是我们需要重点关注的。

我喜欢读金庸的小说，上大学的时候曾和室友们探讨在金庸的小说里，谁是真正的天下第一高手，我认为是《天龙八部》中的少林扫地老僧。因为一出手就制住了南慕容他老爸与北乔峰他老爹，人招合一，以臻化境。作为客户经理来说，分析财务报表，就要做到心无报表，不能拘泥于企业所设置的那些条条框框，不能就数据而论数据，要跳出企业财务报表的框架，而分析、评价。要懂、要了解企业的管理者行为，要还原并去验证企业管理者的管理行为，因为说到底，企业的财务报表是企业管理者的行为体现，是企业管理者的管理行为的数据化表现。

实质重于形势，但实际工作中则是形势重于实质。作为客户经理分析企业财务报表没必要纠结于报表的那些数字，我们要做的是管控风险、减少风险。

小企业部王学刚