交割规则对跨期套利影响（五篇范例）

第一篇：交割规则对跨期套利影响

交割规则对跨期套利影响

套利交易由于风险较小，而收益可观，受到投资者的青睐，我们将套利交易主要分成跨期套利、跨市套利、跨品种套利三种方法。我们在进行跨期套利时是有交易成本的，他包括交易手续费、交割费用、仓单持有成本、以及资金的时间成本(按银行对企业贷款利息计算)等，在正向市场上，一但出现远近合约的基差高于该交易成本时,我们可以考虑买入近期合约在远期合约上抛出，进行套利。这种符合贸易流程的套利方法被我们称为无风险套利。

这种无风险套利的最大风险就在于近月仓单无法正常在远月重新入库。所以下面我们将对我国现有的期货交易品种进行分类分析。

一、全年的近月仓单都可在远月重新入库。

在我国三个交易所中，有5个品种是可以将近月仓单在远月重新入库，他们是上海交易所的铜，铝和燃料油，大连交易所的玉米，豆油。对于这类品种只要当远近合约的基差高于：交易手续费、交割费用、仓单持有成本、以及资金的时间成本按银行对企业贷款利息计算)等交易成本。就是可进行买近抛远交易的好时机。如大连玉米期货合约有1月、3月、5月、7月、9月、11月份合约，相邻两个合约都是相隔两个月的时间。假定建立头寸资金使用期为6个月，交割款资金使用期为2个月，融资成本为年率5.85%，期货公司保证金收取比例为10%，交易手续费为10元/手，并且不考虑 增值税成本，相邻合约的套利成本计算如下：

建立头寸：

买入一吨的资金(以5月30日0701合约日内价格为例)，1489(元/吨)*10(吨/手)*10%(保证金收取比例)/10(吨)＝148.9元

卖出一吨的资金与买入一吨大致相当为154.7元 交割货款：1489(元/吨)*1吨＝1489元

资金利息：保证金(148.9+154.7)*5.85%*6个月/12个月＝8.88元 交割货款利息：1489*5.85%*2个月/12个月＝14.89元 交易手续费：10(元/手)*2(手)/10(吨)＝2元 仓储费及损耗费：0.6(元/吨天)*60＝36(元/吨)交割费用：1(元/吨)*2(次)＝2(元/吨)检验费用：1(元/吨)总费用＝8.88+14.89+2+36+2+1＝64.77(元/吨)通过上面的分析和计算得到，如果相邻合约的基差大于64.77元/吨时，我们就可以买入近期合约卖出远期合约进行无风险套利。下图是大连玉米0701和0703的基差图，我们可以清楚的看到在60附近就是很好的买近抛远进行套利的好时机。

二、全年的近月仓单在远月重新入库上都有困难。

在我国三个交易所中，有3个品种全年在近月仓单在远月重新入库上都有困难，他们是上海交易所的橡胶，大连交易所的黄大豆一号和黄大豆二号。根据上海期货交易所交割细则,第三十八条:有效期：

（一）国产一级标准橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年底，超过期限的转作现货。当年生产的国产一级标准橡胶如要用于实物交割，最迟须在第二年的六月份以前入库完毕，超过期限不得用于交割。

（二）进口3号烟片胶在库交割的有效期限为商检证签发之日起十八个月，超过期限的转作现货。用于实物交割的3号烟片胶须在商检证签发之日起六个月内进库，否则不得用于交割。

（三）在库天然橡胶的商检证、质检证（或检测 /鉴定报告）自签发之日起９０天内有效。期满后，其相应的商品须重新检验合格后方可用于下次交割。

也就是说每个月都有可能出现某些进口3号烟片胶超过期限的要转作现货，同时国产胶却在11月交割后，集中出现无法在次年1月重新入库。由于国产胶占交割仓单的多数，上海的天胶在11月还是出现对10月，和次年1月都一定的贴水的现象。

根据大连交易所的交割细则,第三十九条:所有的黄大豆1号在每年的4月30日之前必须进行标准仓单注销。也就是说黄大豆1号的3月份的仓单不能在5月份重新入库。但3月份的大豆合约。究其原因，是因为大连所对黄大豆1号的进出库的标准是不一样的。根据大连商品交易所黄大豆1号品质技术要求,第 9条:入库指标：粗脂肪酸价≤3.5、蛋白质溶解比率≥75；出库指标：粗脂肪酸价≤

5、蛋白质溶解比率≥60。黄大豆2号的进出库的标准是也不一样的4.3 大豆储存品质控制指标：入库指标，宜存；出库指标：不陈化。这就使的每个月的大豆仓单都可能无法入库。这样我们在进行大豆的跨期套利时几乎可以忽略3月份黄大豆1号仓单不能在5月份重新入库的问题。

三、全年中只有某一月份的仓单无法转到下一月份，其他月份都可以。

在我国三个交易所中，有5个品种是全年中只有某一月份的仓单无法转到下一月份，其他月份都可以。他们是大连交易所的豆粕，郑州交易所的小麦，强麦，糖，及棉花。大连交易所的交割细则,第四十条:所有的豆粕标准仓单在每年5月31日之前必须进行标准仓单注销，并不得用于后续合约交割。也就是说，大多数豆粕的5月份的仓单不能在7月份重新入库。郑州商品交易所标准仓单管理办法,第二十三条:标准仓单有效期如下：每年(N年)7月合约结束后，上上年（N-2年）生产的硬冬白小麦、优质强筋小麦仓单全部注销。也就是说，大多数7月份的硬冬白小麦、优质强筋小麦仓单不能在9月份重新入库。郑州商品交易所白糖标准仓单管理办法,第五十二条:每年11月份最后一个工作日之前, 用上一制糖年度生产的白糖注册的标准仓单，必须办理注销手续。也就是说，大多数11月份的白糖仓单不能在12月份重新入库。郑州商品交易所棉花标准仓单管理办法,第十三条第五款:N年产锯齿细绒白棉从N+1年九月合约交割起（包括九月合约交割）每交割月增加贴水200元/吨，即九月贴200元/吨，11月贴400元/吨，贴水随货款一并结算。以及郑州商品交易所棉花标准仓单管理办法,第四十九条: C1类标准仓单必须在N+1年九月合约交割日之后的三个工作日内办理标准仓单注销手续；C2类标准仓单必须在N+1年十一月合约交割日之后的三个工作日内办理标准仓单注销手续。也就是说大多9月棉花只是在后期交割时须贴水，只是最多延长到11月。这使的11月对前后月份也会出现贴水。

一般来说对于这个不能将仓单转入下个月的特别月份，只要不是出现逼仓行情，这个月对前后都应有一定的贴水。如出现异常，很可能是很好的套利机会。

如郑州白糖（见上图，其中蓝色是9-11月的基差，粉红色是11-01月的基差），按交易所的规定用上一制糖年度生产的白糖注册的标准仓单，在11月份的必须办理注销手续。那11月份对前后月份高达300的升水应都是很好的套利机会。

当然，在实际操做时要考虑的因素有很多。较大的套利机会的出现，都是由极大的单向投机资金创造的，在这样的时期套利操作会面临重大考验的，只有从不同的角度仔细分析才能提高套利的成功率减少他的风险。

第二篇：套利活动的影响

套利活动令CNY、CNH收敛，即倾向于令CNY贬值，CNH升值。

前3种套利方式均涉及企业在境内市场向商业银行抛售人民币、购买外汇并汇出境外，从而直接导致外汇流出压力增加，同时对即期CNY形成贬值压力。第4种方式减少即期外汇供给，间接导致即期贬值压力；

第5种方式本身反映企业和居民对远期贬值（而非即期）的预期，但通过商业银行的操作，将远期贬值压力传导至即期银行间市场。

有何影响？增加外汇流出和CNY即期贬值压力。套利活动令银行间市场外汇流出压力增加，导致CNY即期贬值，CNH升值。

总之，套利导致境内抛售人民币、外汇需求增加、外汇流出、或者间接导致外汇供给减少，从而导致人民币进一步贬值。

第三篇：云南省2017年期货从业基础知识资料：跨期套利考试试卷

云南省2017年期货从业基础知识资料：跨期套利考试试卷

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有__。A．道·琼斯指数 B．NYSE指数

C．金融时报30指数 D．DAX指数

2、货币市场利率工具主要包括__。A．长期国债 B．商业票据

C．可转让定期存单 D．短期国库券

3、首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向中国证监会派出机构和公司（）报告。A．监事会 B．股东大会 C．董事会

D．员工代表大会

4、下列不属于基本分析特点的是__。A．研究的是价格变动的根本原因 B．主要分析价格变动的短期趋势 C．依靠图形或图表进行分析 D．认为历史会重演

5、期货交易所会员应当是或者其他经济组织． A：境内企业法人 B：事业单位

C：境外企业法人 D：自然人

6、面值为1000000美元的3个月期国债，当成交指数为94.85时，意味着以（）美元的价格成交该国债；当指数增长1个基点时，意味着合约的价格变化（）美元。

A．987 125；4.68 B．987 125；25 C．948 500；23.71 D．948 500；25

7、期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当向__报告。A．中国证监会

B．公司住所地中国证监会派出机构 C．财政部

D．地方财政局

8、期货公司高级管理人员拟任人为境外人士的，推荐人中可有（）名是拟任人曾任职的境外期货经营机构的经理层人员。A．1 B．2 C．3 D．5

9、下列关于期货公司首席风险官的说法，错误的是。

A：负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查 B：向期货公司监事会负责

C：期货交易所依法对首席风险官进行自律管理

D：中国证监会及其派出机构依法对首席风险官进行监督管理

10、设r=6%，d=2%，6月30日为6月份期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货指数分别为 4100点、4200点、4280点及4220点。不考虑交易成本，则下列说法正确的有__。A．4月1日的期货理论价格是4140点 B．5月1日的期货理论价格是4248点 C．6月1日的期货理论价格是4294点 D．6月30日的期货理论价格是4220点

11、投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是__。A．投机者需要理性化操作 B．投机要适度 C．操纵市场

D．与套期保值数量相适应

12、现货期权分为__。A．金融期权和商品期权 B．外汇期权和股指期权 C．外汇期权和利率期权 D．股指期权和利率期权

13、期货合约是在__的基础上发展起来的。A．互换合约 B．期权合约 C．调期合约

D．现货合同和现货远期合约

14、保障基金管理机构作为保障基金管理的机构，应当及时将保障基金的情况报告__。

A．保监会和财政部 B．证监会和财政部

C．人力资源和社会保障部、银监会 D．人力资源和社会保障部、证监会

15、净资本的计算公式为。

A：净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-客户未足额追加的保证金-／+其他调整项

B：净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-／+其他调整项

C：净资本=净资产+资产调整值+负债调整值-客户未足额追加的保证金-／+其他调整项

D：净资本=净资产-资产调整值-负债调整值-客户未足额追加的保证金-／+其他调整项

16、以下各项中，__是正确的期货的合约名称。A．上海期货交易所阴极铜期货合约 B．3月份交割大豆合约 C．实物交割绿豆期货合约

D．每手5吨的天然橡胶标准合约

17、按指定的价格间隔，逐步购买或出售指定数量期货合约的指令是。A：市场指令 B：阶梯价格指令 C：限价指令 D：止损指令

18、买入套期保值一般可运用的情况是__。

A．加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨

B．供货方已和需求方签订现货供货合同，将来交货，但尚未购进货源，且担心日后价格上涨

C．需求方认为目前现货市场的价格很合适，但资金不足或仓库已满，且担心日后价格上涨

D．加工制造企业担心库存原料价格下跌

19、期货合约的市场研究应当从__等几个方面着手。

A．该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究 B．该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究 C．该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析 D．该品种国内市场的期货交易状况

20、在进行透支交易审查时，保证金比例标准应当依照（）确定。A．期货交易所规定的标准 B．中国证监会规定的标准 C．国务院规定的标准

D．期货业协会规定的标准

21、期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起（）个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。A．3 B．5 C．7 D．15

22、下列关于期货公司作用的说法，正确的有__。A．有助于形成权威、有效的期货价格

B．有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性 C．可以较为有效地控制客户的交易风险

D．有助于实现期货交易风险在各环节的分散承担

23、期货公司在期货市场中的作用主要有__。

A．根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力

B．期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险 C．严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险 D．监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥

24、期货公司借入次级债务的，可以将所借入的次级债务按照中国证监会规定的比例计入（）。A．净资产 B．净资本 C．负债

D．流动负债

25、是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，告诫价差趋于合理而获利的交易 A：期现套利 B：套期保值 C：投机

D：价差套利

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、期货交易所的非期货公司结算会员的从业人员不得有下列的行为。A：不得以个人或者他人名义参与期货交易 B：代理客户从事期货交易

C：利用结算业务关系及由此获得的结算信息损害非结算会员及其客户的合法权益

D：中国证监会禁止的其他行为

2、会员单位在完善期货经纪业务管理方面可以采取的措施有（）。A．加强对投资者交易行为的合法合舰性管理

B．督促投资者遵守与股指期货交易栩关的法律、法规、部门规章 C．持续开展投资者风险教育

D．测试投资者的股指期货基础知识

3、全面结算会员期货公司应当建立并实施__等制度，保证金融期货结算业务正常进行，确保非结算会员及其客户资金安全。A．预算执行 B．风险管理 C．内部控制 D．客户管理

4、某期货公司拟聘请张某为期货公司的首席风险官，对张某的提名和聘任，下列说法中错误的是__。

A．拟任职的人员应当取得证监会核准的任职资格 B．公司如设有独立董事，应当经全体独立董事同意 C．应当根据章程的规定进行提名和聘任 D．应当由股东会作出决议

5、我国的介绍经纪商能提供的服务有。A：协助办理开户手续

B：提供期货行情信息、交易设施 C：中国证监会规定的其他服务 D：代理期货公司收付保证金

6、套期保值能够有效规避价格风险的原理包括__。A．现货市场和期货市场的价格变动趋势通常相同 B．现货市场和期货市场的价格变动趋势通常相反 C．期货市场和现货市场交易方向相同，期限互配

D．随着期货合约到期日来临，现货价格与期货价格呈现趋同性

7、交易所有权对会员持仓进行强行平仓的情况有__。

A．会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的 B．会员保证金余额不足，但在规定时限内已补足保证金的 C．持仓量超出其限仓规定的

D．因违规受到交易所强行平仓处罚的

8、在我国，客户可以通过__方式向期货公司下达交易指令。A．网上下单 B．电话下单

C．国务院期货监督管理机构规定的其他方式 D．书面下单

9、新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的____ A：1.5或2倍 B：2或2.5倍 C：2或3倍 D：1到3倍

10、下列关于远期外汇交易的说法，正确的有__。

A．远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B．在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险 C．远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D．远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

11、期货公司的在失踪、死亡、丧失行为能力等特殊情形下不能履行职责的，期货公司可以按照公司章程等规定临时决定由符合相应任职资格条件的人员代为履行职责。A：董事长 B：财务负责人 C：总经理

D：营业部负责人

12、期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但其中期货合约中没有的要素有__。A．权利金

B．每日价幅限制 C．执行价格 D．合约到期日

13、从期货交易起源与期货交易特征分析，下列属于期货风险成因的是。A：价格波动

B：保证金交易的杠杆效应 C：交易者的非理性投机

D：对抗性交易导致风险具有连续性

14、下列各种指数中，采用加权平均法编制的有__。A．道·琼斯平均系列指数 B．标准·普尔500指数 C．香港恒生指数

D．英国金融时报指数

15、期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是__。A．仓库所在地区的生产或消费集中程度 B．仓库所在地区距离交易所的远近C．仓库的存储条件

D．仓库的运输条件和质检条件

16、期货公司申请金融期货全面结算资格的最低注册资本要求是__。A．3000万元 B．5000万元 C．8000万元 D．1亿元

17、期货公司及其营业部有下列（）情形之一的，根据《期货交易管理条例》第71条处罚。

A．违反有价证券充抵保证金的有关规定

B．拒不配合、阻碍或者破坏中国证监会及其派出机构监督管理 C．发布虚假广告或者进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易

D．不按照规定变更或者撤销期货保证金账户，或者不按照规定的方式向客户披露期货保证金账户信息

18、不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令人市交易的，__。A．收取的佣金应当返还给客户 B．该机构不承担返还责任

C．该机构应“恢复原状”，返还客户全部保证金 D．交易结果由客户承担

19、下列关于责任承担的表述正确的是（）。

A．期货交易所故意提供虚假信息误导客户下单而导致客户损失的，应承担赔偿责任

B．期货公司私下对冲的市场交易行为，应当认定无效

C．在确认侵权行为时，如期货公司和客户均有过错造成的损失，应由期货公司承担 80%的赔偿责任

D．期货公司以客户名义进行交易所造成的损失，在客户未予追认的情况下，应由期货公司承担

20、根据刑法规定，下列哪些机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托，信托的财产，情节严重的，对单位欲判处罚金，并对直接责任人员判处刑罚__ A．保险公司 B．商业银行 C．期货公司 D．期货交易所

21、期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的__家公司兼任董事、监事。A．1 B．2 C．3

D．5

22、卖出套期保值主要用于__情况中。

A．商品生产者有库存产品或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后售价下跌

B．储运商、贸易商有现货库存将于日后出售，担心出售时价格下跌 C．加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨 D．加工制造企业担心库存原料价格下跌

23、如果实际资源从国内向国外净转移，则该国____ A：资本账户顺差 B：资本账户逆差 C：经常账户顺差 D：经常账户逆差

24、首席风险官向监督部门提交上工作报告时，报告内容应当包括__。A．首席风险官的履行职责情况 B．首席风险官所作的尽职调查

C．期货公司合规经营、风险管理状况和内部控制状况 D．提出的整改意见及期货公司整改效果

25、依我国期货交易法令之规定，期货结算机构之业务委员会之成员至少应有多少比例系其结算会员？ A：二分之一 B：三分之一 C：四分之一 D：五分之一

第四篇：2015年重庆省期货从业基础知识：跨期套利模拟试题

2015年重庆省期货从业基础知识：跨期套利模拟试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、有关机构和个人报送、提供或者披露的资料、信息应当真实、准确、完整，不得有__。A．任何遗漏 B．重大遗漏 C．误导性陈述 D．虚假记载

2、以下关于利率期货的说法错误的是____ A：按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货 B：短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货 C：长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货 D：利率期货的标的资产都是固定收益证券

3、商品指数基金的主要投资策略是 A：资产配置策略 B：买入并持有策略 C：恒定混合策略

D：投资组合保险策略

4、截至2010年12月31日，国内上市交易的期货品种有个。A：15 B：20 C：24 D：34

5、期货居间人的下列行为属于越权的有__。A．代理签订《期货经纪合同》 B．代签交易月账单

C．代理客户委托下达交易指令

D．为期货公司提供订立期货经纪合同的机会或中介服务

6、期货公司应当按照（）的原则，建立并有效执行风险管理、内部控制、期货保证金存管等业务制度和流程，保持财务稳健并持续符合中国证监会规定的风险监管指标标准，确保客户的交易安全和资产安全。A．审慎经营 B．风险适中 C．风险最小化 D．利润最大化

7、《期货从业人员执业行为准则》是对期货从业人员的（）的基本要求和规定。A．职业品德 B．执业纪律 C．职业责任

D．专业胜任能力

8、期货经纪公司在经营过程中应坚持的首要原则是． A：服务周到 B：技能熟练 C：诚实信用 D：小心谨慎

9、下列各项符合自然人投资者申请开立股指期货交易条件的是__。A．申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元 B．具备股指期货基础知识，通过相关测试

C．具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录

D．不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形

10、金融期货三大类别中不包括__。A．股票期货 B．利率期货 C．外汇期货 D．石油期货

11、为提高期货从业人员的职业道德和专业素质，中国期货业协会每年应当组织__。

A．检查 B．后续职业培训 C．资格考核 D．资格公示

12、在我国的交易所中，__的期货品种采用的不是实物交割方式。A．大连商品交易所 B．郑州商品交易所 C．上海期货交易所

D．中国金融期货交易所

13、在我国设立期货交易所，由（）审批。A．中国人民银行 B．全国人大常委会 C．全国人民代表大会

D．国务院期货监督管理机构

14、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州商品交易所做套期保值交易，其在小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为__。A．-50000元 B．10000元 C．-3000元 D．20000元

15、在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于（）。A．风险偏好者  B．风险厌恶者  C．风险中性者  D．风险回避者

16、审查期货公司是否透支交易；应当以为标准． A：期货交易所规定的保证金比例 B：期货经纪公司规定的保证金比例 C：客户实际交纳的保证金

D：中国证监会规定的保证金比例

17、是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。A：保证金 B：交割金 C：股票

D：期权合约

18、美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓结构不包括__。A．报告持仓 B．非报告持仓 C．商业持仓 D．非工业持仓

19、申请除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事的任职资格，应当具有从事期货、证券等金融业务或者法律、会计业务年以上经验，或者经济管理工作年以上经验． A：3；3 B：3；5 C：5；7 D：5；10

20、下列属于短期利率期货品种的有__。A．欧洲美元 B．EURIBOR C．T-notes D．T-bonds

21、反映投资和消费善的指标是 A：经济总体指标 B：需求类指标 C：货币类指标 D：财政类指标

22、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。A．阶梯价格指令  B．止损指令  C．市价指令  D．限价指令

23、以下不是会员制期货交易所会员应当履行的义务是____ A：接受期货交易所业务监管 B：按规定缴纳各种费用

C：执行会员大会、理事会的决议 D：担保期货交易者的交易履约

24、对于申请人或者拟任人以欺骗、贿赂等不正当手段取得任职资格的，应当予以撤销，对负有责任的公司和人员（）。A．处以3万元以下罚款 B．要求期货公司解聘该人员

C．予以警告，并处以3万元以下罚款 D．情节严重的，暂停或者撤销任职资格

25、面值为1000000美元的3个月期国债，当成交指数为94.85时，意味着以（）美元的价格成交该国债；当指数增长1个基点时，意味着合约的价格变化（）美元。

A．987 125；4.68 B．987 125；25 C．948 500；23.71 D．948 500；25

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、下列不属于在上海期货交易所交易的品种是（）。A．红小豆 B．铜 C．锌

D．天然橡胶

2、期货合约的标准化__。A．提高了交易效率 B．降低了交易成本

C．极大地简化了交易过程

D．使合约具有很强的市场流动性

3、世界上有色金属期货交易主要集中在__。A．伦敦金属交易所 B．纽约商业交易所 C．东京工业品交易所 D．芝加哥商业交易所

4、关于期货交易的正确描述是__。A．期货交易实行当日无负债结算制度 B．期货交易以公开竞价的方式集中进行 C．期货交易的对象均为实物商品

D．期货交易的目的在于买卖现货商品

5、保障基金管理机构应当定期编报保障基金的筹集、管理、使用报告，经会计师事务所审计后，报（）。A．期货业协会 B．期货公司 C．中国证监会 D．财政部

6、会员制期货交易所会员大会有__以上会员参加方有效。A．1/3 B．1/2 C．2/3 D．3/4

7、证券公司应当在其经营场所显著位置或者其网站，公开下列信息． A：交易结算结果查询方式

B：期货公司期货保证金账户信息、期货保证金安全存管方式 C：客户开户和交易流程、出入金流程 D：中国证监会规定的其他信息

8、《期货公司首席风险官管理规定(试行)》的立法宗旨包括__。A．促进期货公司依法稳健经营

B．加强期货公司内部控制和风险管理 C．维护期货投资者合法权益 D．完善期货公司治理结构

9、就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格期权的执行价格时，内涵价值为零。A：等于 B：高于 C：低于 D：不等于

10、非结算会员对交易结算报告的内容有异议的，应当__。A．在结算协议约定的时间内书面向期货交易所提出异议

B．在期货交易所规定的时间内书面向全面结算会员期货公司提出异议 C．在结算协议约定的时间内书面向全面结算会员期货公司提出异议 D．在期货交易所规定的时间内书面向期货交易所提出异议

11、期货公司章程应当对首席风险官制度的做出规定． A：首席风险官的职责范围 B：首席风险官的任期 C：首席风险官的权利义务

D：首席风险官工作报告的程序和方式

12、下列关于利率期货合约的说法，正确的有__。

A．CME的3个月期国债期货合约指数的最小变动点是1/2个基点 B．一个CME的3个月期国债期货合约的最小变动价值是 12.5美元 C．一个CME的3个月期欧洲美元期货合约的最小变动价值是25美元

D．CME规定，对于现货月合约，3个月期欧洲美元期货的指数最小变动点为1/4个基点

13、期货公司总经理辞职，期货公司应当委托具有相关业务资格的会计师事务所对其进行离任审计。A：法律 B：金融 C：期货 D：证券

14、期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生__。A．市场风险 B．交割风险 C．流动性风险 D．结算风险

15、关于套利交易指令正确的是。

A：套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约价差即可

B：套利交易都能享受佣金、保证金方面的优惠待遇

C：套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令

D：如果套利者希望尽快成交，则可以选择使用市价指令

16、期货从业人员应当遵守保密原则，具体内容包括（）。A．保守国家秘密

B．保守所在期货经营机构秘密 C．保守投资者的商业秘密 D．保守投资者的个人隐私

17、以下关于期货的结算说法，错误的是____ A：期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B：客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C：期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓 D：客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

18、期货公司超出客户指令价位的范围，将（）的差价利益占为己有的，客户要求期货公司返还的，人民法院应予支持，期货公司与客户另有约定的除外。A．高于客户指令价格卖出 B．高于客户指令价格买入 C．低于客户指令价格卖出 D．低于客户指令价格买入

19、为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得有（）行为。A．收付、存取期货保证金 B．代理客户从事期货交易 C．将客户介绍给期货公司 D．划转期货保证金

20、王某是持有某期货公司3％的股东．王某认为，随着期货市场的不断发展和完善，金融期货的逐步推出，从事期货交易的人们越来越多，期货经纪业务大有潜力．于是王某增资扩大其股权份额，把持有该期货公司3％的股权增加到了6％，那么这次股权变更应当报批准． A：期货交易所 B：期货业协会 C：中国证监会 D：国务院

21、期货公司总经理或者相关负责人对首席风险官提出的问题不整改或者整改未达到要求的，首席风险官应当__。

A．及时向期货公司董事长、董事会常设的风险管理委员会或者监事会报告 B．向中国期货业协会报告

C．必要时向公司住所地中国证监会派出机构报告 D．不设监事会的，可报告监事

22、套利分析的常用方法包括__。A．图表分析法 B．文字分析法 C．季节性分析法

D．相同期间供求分析法

23、某一天，约翰以5点的权利金(每点250美元)买进一份三个月后到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，在购买当天的现货指数为249点。该投资者的盈亏平衡点为。A：245点 B：246点 C：248点 D：250点

24、某期货公司任命李平为首席风险官，请问，下列情形中哪些违反了中国证监会的管理规定__ A．在任首席风险官期间向监事会负责 B．李平在期货公司兼任合规部主任 C．李平在期货公司兼任财务负责人

D．期货公司董事会讨论时，只有独立董事于某投了反对票，其他人都同意，依据章程规定，通过对李平的任命决议

25、根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与__进行交易。A．CTA B．托管人 C．合伙人

D．证券持有者在100人以下的公司的合伙人

第五篇：劳动合同法新规对公司的影响

劳动合同法对公司的影响

1．劳动合同法概况

《劳动合同法》是从以前《劳动法》的有关条款修改、完善而来，所以一般称《劳动合同法》为“新”《劳动合同法》。

《劳动合同法》将于2008年1月1日起施行，由于该法律更多的保障了劳动者的利益，对用人单位提出了更加严格的要求，因此有必要就《劳动合同法》和公司现在使用的劳动合同做个对比分析和建议，以在维护公司利益的同时，也尽量避免与法律相冲突，规避用人风险。

2．劳动合同法关键条款的影响和建议

1）试用期

 原公司规定：

试用期限：合同期一年，试用期三个月

试用期解除：试用期内员工可以随时通知用人单位解除劳动合同

试用期工资：根据不同岗位，基本工资为转正工资的80%左右

 劳动合同法：

试用期限：劳动合同期限三个月以上不满一年，试用期不得超过一个月；一年以上不满三年，试用期不得超过二个月；三年以上固定期限和无固定期限合同，试用期不得超过六个月。

试用期解除:劳动者应提前三日通知用人单位，可以解除劳动合同；用人单位在试用期解除合同的，应当向劳动者说明理由。

试用期工资：不得低于本单位相同岗位最低档工资或合同约定工资的80％

建议：

根据现状，在招聘新员工时应提高招聘条件，用人部门严格把关；新员工仍然可以签一年期合同，试用期调整为一至二个月。同时加强对试用期间员工的考核,成绩优秀的建议试用期不要太长，不满足岗位要求的员工，试用期限尽量控制在一个月内（因公司目前试用期的员工未购买社保,减少劳务纠纷）。

试用期解除劳动合同需要规范，明确解除理由。

2）合同到期补偿：



 原公司规定： 合同到期终止无补偿金。劳动合同法：

除员工拒绝续签劳动合同无须补偿金外，合同到期终止也需要支付补偿金。

建议：

完善招聘录用筛选以及试用期评估，提供充分培训，减少因录用人员不合格所造成的损失。健全公司的管理制度，减少因管理制度不健全的而造成的人员流失。

关于《劳动合同》的解除、终止和补偿，实际上这次变化非常大，主要是涉及到员工解除劳动合同情形：第一类是现行法律规定的--提前30天提出辞职，第二类是员工通知性的即时解除。第一类即所谓的辞职，第二类实际上是企业的过错性的解除，当企业有过错的时候，员工可以即时解除劳动合同。如公司没有足额发放工资，未依法为员工缴纳社会保险的等等。这两种员工结束劳动关系的情形不同，第一类解除公司可以不给员工补偿金，第二类解除的情形要给补偿金。

目前公司存在两方面的情况,一是在部分员工工资中扣除绩效工资,没有足额发放员工的当月工资；二是社保和公积金未足额为员工购买、试用期员工未办理社保，这些都可能成为第二类解除劳动合同的理由。

3）应当订立无固定期限合同：



 原公司规定： 不明确 劳动合同法：

（1）劳动者在该用人单位连续工作满十年的，除劳动者提出订立固定期限劳动合同外当事人双方同意延续劳动合同的，应签定无固定期限合同。

（2）连续两次与该用人单位签订固定期劳动合同，且再次续订时劳动者提出订立无固定期限的劳动合同。

建议：

这是关于劳动合同期限的重大改变，对公司筛选用人提出高要求，但同时对留人和操作上也有较多帮助。因从2008年1月起重新开始计算续签合同次数，所以公司有两次固定期限合同的缓冲区。

1）加强对续签合同的评估和日常工作的管理考察；

2）薪酬制度：薪酬制度应当与绩效制度更紧密相联系，在现有绩效考核基础上，加强激励和绩效奖励的力度，通过对员工的激励和考核，使员工保持工作热情；

3)可以考虑职位聘用和劳动合同期限分离的方式，灵活调整人员安排。

4）服务期适用情况

 原公司操作：

培训、人才引进等需要约定服务期

 劳动合同法

提供专项费用进行专业技术培训（非常规短期培训）可以约定服务期，其它情形不可以。

建议：

除了培训制定协议规定外，针对其他人才引进等采用类似期权奖励等费用或奖金等分期奖励措施促使人员保留。

5）竞业限制

 原公司操作依据：

《关于企业职工流动若干问题的通知》：期限最多不得超过三年；用人单位应当给予职工一定数额的经济补偿

 劳动合同法

期限：期限最多不得超过二年；

支付经济补偿方式：在竞业限制期内按月给予劳动者；

适用范围：限于用人单位的高级管理人员、高级技术人员和其他负有保密义务的人员。

建议：

明确规定人员范围，并且竞业限制期要补偿，但是金额未明确限制。相较现状将增加支出，对公司竞业限制的人员范围需要清理明确。

6）违约金

 原公司操作：

在劳动合同或附加协议（如培训、人才引进、保密等）中约定违约金

 劳动合同法：

公司只能在培训服务期协议和竞业限制协议中与劳动者约定违约金，缩小了范围。对于提供了其他特殊待遇的，比如提供高额车贴、房贴，或者出资人才引进的，这些约定都是无效的。

只有对违反竞业限制约定才能设定违约金，保守商业秘密的条款或者协议不能单独设违约金。

建议：

有针对性的设定违约

7）事实劳动关系

 原公司操作依据：

事实劳动关系：用人单位违反本规定的条件解除劳动合同或者故意拖延不订立劳动合同的赔偿金：由劳动行政部门责令改正；对劳动者造成损害的，应承担赔偿，按实际标准或集体合同标准从高发放

 劳动合同法：

事实劳动关系：已建立劳动关系，未同时订立书面劳动合同的，必须自用工之日起一个月内订立，逾期未订立视为与劳动者已订立无固定期限劳动合同

赔偿金：事实劳动关系超过1个月不足一年支付双倍工资

建议：

由于新的劳动合同法对合同的操作期限和赔偿都提出更高要求，所以以后在操作流程上加以严格控制和改善。

8）补偿金

 原公司操作：

劳动合同解除的经济补偿金每满一年支付一个月，不满一年按一年支付经济补偿金 离职结算工资在工资发放日发放

 劳动合同法：

企业提出的劳动者非过失解除或因企业过失的劳动者解除：每满一年支付一个月；对于

不满六个月的，按半个月工资计算。

劳动者月工资高于用人单位所在直辖市、区的市级人民政府公布的本地区上职工月平均工资三倍的，向其支付经济补偿的标准按职工月平均工资三倍的数额支付，向其支付经济补偿的年限最高不超过十二年。

劳动者非过失且限制解除的，如解除，则可要求恢复劳动关系，或支付2倍的经济补偿金

劳动者应当按照双方约定，办理工作交接。用人单位依照本法有关规定应当向劳动者支付经济补偿的，在办结工作交接时支付。

建议：

公司解除终止合同有了更多的条件限制，违法解除、终止合同的后果更为严重，赔偿金额更高。终止解除程序需要更加严格遵守法规，需要在制度和操作程序上加以规范。

9）同工同酬规定

 原公司操作：

同岗位工资相对差异较大，工资与岗位联系不平衡。

 劳动合同法：

同酬概念不仅包括工资、奖金，还包含有关的福利待遇

建议：

同工同酬并不是“同样岗位必须拿同样报酬”的简单化概念，而是在综合考虑了岗位贡献价值、资历和绩效等众多因素基础上的判断，因此建立和公司相适应的工资和岗位标准显得非常必要。应明确组织结构，细化岗位说明书，建立职位级别与薪资相联系的架构，梳理区别不同岗位职责、不同岗位内容和规范岗位名称。

10）重视和梳理公司规章制度的必要性

 原公司操作：

不明确

 劳动合同法：

对企业制定劳动规章制度进行的阐述，规定了制定直接涉及劳动者切身利益的规章制度或重大事项时，应当征求职代会或全体职工意见，即应该让其参与意见，并公示或告知劳动者。

建议：

1）总体来说，认定制定规章制度是一项公司权限。因此，公司应主动地制定、梳理规章制度，清晰规范人力资源操作，为未来可能的争议作有效的防范和规避。同时增加员工的参与度，及时公布修改的或新建立的制度和规定。

2）规章制度、培训效果评价、绩效面谈结果等等人力资源相关资料均应规范化、书面化，最好可以让员工签字确认，以便在发生劳动纠纷时有效取证。

成都XX网络技术有限责任公司

人力资源部

2007年11月16日