资产评估第六章综合练习题

第一篇：资产评估第六章综合练习题

第六章

一、单项选择题(每题的备选答案中，只有l个最符合题意)1非上市交易股票按普通股和优先股的不同而采用不同的评估方法。正确的说法为（A·普通股的收益大小完全取决于企业的经营状况和盈利水平

B、优先股与普通股在股利分配和剩余财产分配上完全相同

C·普通股的收益是固定的;优先股没有固定的股利

D·优先股的股利应在所得税前支付

2·对距评估基准日一年内到期的非上市债券，其评估值应为（）。

A·本利和折现

B证券市场价格

C·账面值十风险报酬

D·本金加持有期利息 3，对于非控股长期投资评估基本上采用（）。

A·成本法

B市场法

C收益法

D路线价法 4·一般来说，无风险报酬率是受（）影响的。

A·资金的经营成本

B资金的机会成本 C 资金的投资成本

D资金的使用成本

5、可上市交易的股票和债券一般可采用（）评估。

A·成本法

B收益法

C，市场法

D·三种均可

6·被评估债券为2004年发行，面值100元，年利率12始，10年期。2005年评估时，债券市场上同种同

期债券，面值100元的交易价为110元，该债券的评估值最接近于（）元。

A·120

B98

C·100

D 110

7·被评估债券为非上市企业债券，4年期，年利率为15%，单利计息，按年付息到期还本，面值100

元，共1000张，评估时债券购人已满一年，第一年利息已经收账，若折现率为10%，被评估企业债

券的评估值最接近于（）元。

A·110000

B115000

C·134000

D·115470 8·被评估债券为5年期一次还本付息债券10000元，年利率18%，不计复利，评估时债券的购人时间已

满3年，当年的国库券利率为10始。评估人员通过对债券发行企业了解，认为应该考虑2%的风险报

酬率。该被评估债券的评估值最接近于（）元。

A，15400

B·17200

C·14000

D·11000 9，股票的内在价值是由（）决定的。

A·股票的未来收益加和

B·股票的账面价值十未来收益

C·股票未来收益折现额

D·股票的利润总额

10·在股市发育不全、交易不规范的情况下，作为长期投资中的股票投资的评估值应以股票的（）为

基本依据。

A·市场价格

B·发行价格

C·内在价值

D·票面价格 11·股票的内在价值属于股票的（）。

A·账面价值

B·发行价格

C理论价值

D·无面额价值 12·固定红利模型是对被评估股票（）。

A·历史收益的一种客观认定

B·预期收益的一种估计

C·预期收益的客观认定

D·预期收益的一种假设 13·对到期后一次性还本付息债券，其评估的标的是（）。

A·债券本金

B·债券本金加利息

C·债券账面价值

D、债券本金减利息 14·非上市债券的风险报酬率主要取决于（）。

A·发行主体的具体情况

B·证券市场状况

C·债券流通速度

D、债券无风险报酬率的高低

15·某受托评估企业拥有另一股份公司非上市普通股股票30万股，每股面值1元。评估人员对该股份公

司进行调查分析，认为前3年保持10拢收益率是有把握的;第四年，公司的一套大型·先进生产线将

交付使用，可使收益率提高5介百分点，并将持续下去。评估时的安全利率为3殆，因为该公司是风

险投资企业，所以风险利率确定为9殆，折现率为12%，则该股票的评估值为（）元。

A285300

B·321327

C·46992

D·338979 16·某被评估企业拥有A公司面值共400万元的非上市普通股票，该股票每年股利分配相当于票面值的10%，A公司每年把税后利润的60姑用于股利分配，其余40%用于公司扩大再生产，公司股本利润

率保持在20%，折现率设定为12%，如果应用红利增长模型评估企业拥有的人公司股票，其评估值

是（）。

A·3333333

B10000000

C·5000000

D·4000000 17·被评估企业以机器设备向乙企业直接投资，投资额占乙企业资本总额的20%。双方协议联营10年，联营期满，乙企业将按机器设备折余价值20万元返还投资方。评估时双方联营已有5年，前5年，乙企业的税后利润保持在100万元的水平，投资企业按其在乙企业的投资份额分享收益。评估人员

认定被评估企业未来5年的收益水平不会有较大的变化，折现率设定为10%，投资企业的直接投资

的评估值最有可能是（）元。

A，500000

B·1089000

C·700000

D·882320 18·被评估企业以无形资产向乙企业进行长期投资，协议规定投资期10年。乙企业每年以运用无形资产

生产的产品的销售收人的5%作为投资方的回报，10年后投资方放弃无形资产产权。评估时此项投

资已满5年，评估人员根据前5年乙企业产品销售情况和未来5年市场预测，认为今后5年乙企业

产品销售收人保持在200万元的水平，折现率为10%，该项无形资产的评估值最有可能是（）元。

A379070

B·72099000

C·360480

D·500000 19·股票的清算价格是指（）。

A·企业的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数

B·企业的净资产总额与企业股票总数的比值

C·企业的资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数

D·企业的资产总额与企业股票总数的比值

20·某评估机构采用收益法对一项长期股权投资进行评估，假定该投资每年纯收益为20万元，且固定不

变，资本化率为10姑，则该项长期股权投资的评估值为（）万元。

A·150

B200

C、280.5

D 350 21·下列关于股票及其投资的叙述申，不正确的有（）。

A·股票投资是指企业通过购买方式取得被投资企业的股票而实现的投资行为

B·股票投资具有高风险、高收益的特点，无论何时，股票投资人都可以分得红利

C·对股票的价值评估，一般分为上市交易股票和非上市交易股票

D·股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值 22·对长期待摊费用等其他资产的评估通常发生在（）。

A·资产转让时

B·企业财务检查时

C企业整体产权变动时

D·企业纳税时 23·下列融资工具按风险由大到小排列，正确的顺序是（）。

A·股票、国家债券、金融债券、企业债券

B·国家债券、金融债券、企业债券、股票

C·企业债券、股票、国家债券、金融债券

D·股票、企业债券、金融债券、国家债券

24·其他长期待摊费用，比如股票发行费用、租人固定资产改良支出等，其影响可能延续到以后若干年，“对这类项目的评估，（）。

A·从理论上讲，货币的时间价值因素在一年内无需考虑

B、从实践上看，这些费用对未来产生的收益的能力和状况基本上能准确界定

C·从理论上讲，货币的时间价值因素超过一年的要根据具体内容、市场行情的变化处理

D·从实践上看，这些费用可以将其账面价值作为其评估值，与物价总水平的波动无关 25，作为评估对象的长期待摊费用的确认标准是（）。

A·是否已摊销

B摊销期的长短

C·能否带来预期收益

D·能否变现

26·H公司拥有G公司1500股累积性、非参加分配优先股，每股面值为10元，股利息率为20拢。假定

无风险报酬率为5%，风险报酬率为7%。则该优先股的评估值为（）元。

A15000

B·75000

C·125000

D·25000

27·其他资产能否作为评估对象取决于它能否在评估基准日后（）。

A摊销

B、变现

C·带来经济利益

D·在账面中体现

28·上市债券属于（）。

A·可流通债券

B不可流通债券

C·记名债券

D·不记名债券

二、多项选择题(每题的备选答案中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得0·5分)

1、长期投资按投资性质可分为（）。

A长期股权投资

B持有至到期投资

C·合作性投资

D·混合性投资

E·投机性投资

2·债券投资作为一种投资工具和股票投资相比，具有（）的特点。

A、风险较小

B安全性较强

C·较强的流动性

D·收益相对稳定

E·投资回收期较长

3·对非上市普通股票进行评估，其基本类型有（）。

A·普通股溢价发行型

B红利增长型

C·固定红利型

D·分段型

E普通股折价发行型

4·股票价值评估通常与股票的（）有关。

A票面价格

B内在价格

C发行价格

D·市场价格

E清算价格

5，对长期投资的评估，一般进行的程序包括（）。

A应明确投资的种类、原始投资额、评估基准日余额等长期投资项目的具体内容

B应判断长期投资预计可收回全额计算的正确性和合理性及长期投资余额在资产负债表上列示的 准确性

C·非上市交易的股票及债券一般采用现行市价法进行评估

D，不能采用现行市价法评估的股票和债券一般采用收益法，评估人员应根据综合因素选择适宜 的折现率，并确定评估值

E·根据长期投资不同的种类，选择相应的评估结论

6·红利增长型股利政策下，股票价值评估的假设条件是发行企业并未将剩余收益分配给股东，而是 用于追加投资扩大再生产，因此，红利呈增长趋势。这种假设前提下的股利增长率的计算方法有（）。

A·综合分析法

B统计分析法

C·趋势分析法

D·曲线分析法

E 线性分析法

7·债券评估的折现率包含的内容是（）。

A·无风险报酬率

B企业收益率

C·风险报酬率

D·债券利息率

E、资产负债率

8·非上市债券的评估类型可分为（）。

A·固定红利模型

B·红利增长模型

C·每年支付利息、到期还本型

D·到期后一次还本付息型

E·预付型

9·长期待摊费用主要包括（）。

A·固定资产大修理

B租人固定资产改良支出

C·开办费

D·预付利息

E、低值易耗品消耗损失

10·其他长期资产主要包括（）。

A·抵押资产

B特种物资储备

C·银行冻结存款

D·诉讼财产

E·冻结物资

11，按股票持有人享有的股利和承担责任的角度，股票可分为（）。

A·无面额股票

B不记名股票

C·优先股

D·普通股

E·记名股票

12·长期投资按其投资的性质可分为股权性投资、债权性投资和混合性投资三类，下面关于它们的说法，正确的是（）。

A·股权性投资是指为了获取其他企业的权益或净资产所进行的投资，如购买的优先股股票

B·债权性投资是指企业为了获取债权而进行的投资，如购买国库券

C·混合性投资是指兼有股和债权双重性质的投资，如购买的可转换公司债券

D·购买金融券和公司债券均是债权性投资

E·股权性投资是投资者不准备随时变现、持有时间不超过l年的投资 13，长期投资评估是对被投资方的（）。

A·投资风险评估

B偿债能力评估

C·获利能力评估

D·变现能力评估

E·资本评估

14·企业对外长期投资的目的是为了（）。

A·规避风险

B获取收益

C·随时变现

D·资本增值

E·偿还债务

15·在红利增长型中，股票增长率岛的计算方法主要古（）。

A、未来收益法

B·综合分析法

C·统计分析法

D·趋势分析法

E·剩余法

16，在长期投资评估中，需明确的具体内容主要有（）。

A·原始投资额

B·物价变动指数

C·投资收益计算方法

D·投资比重

E·历史收益水平

17·优先股相对于普通股的优先权体现在（）。

A·股东对企业的投票权上

B剩余财产分配顺序上芯

C·具有固定股利

D·最终还本

E·股利分配顺序上

18·股票的内在价值主要取决于（）。

A·公司的财务状况

B·公司所处的行业

C、公司的技术开发能力

D、公司的管理水平

E·公司发展潜力

19·债券评估时的风险报酬率，其高低与（）有关。

A·投资者的投资规模

B·发行者的竞争能力

C·投资者的实力

D·发行者的财务能力

E·投资者的还本付息能力

20·资产评估中，通常将（）归类为其他资产。

A，特准储备物资

B股票发行费用

C·医药经销权

D·冻结存款

E·开办费

21·在长期投资评估中，首先应明确的主要内容包括（）。

A·原始投资额

B·投资额占被投资企业的总资本的比重

C·投资期间物价变动指数

D·投资收益计算方法

E、历史上的长期投资收益额

22·属于股权投资的经济行为有（）。

A·以现金投入到被投资企业

B·以实物资产投人到被投资企业

·C购买被投资企业的股票

D·购买被投资企业的债券

E·以专有技术投入到被投资企业

23·股权投资的收益分配形式主要有（）。

A·以股息的形式参与分配

B·按投资比例参与净收益分配

C·按一定比例从销售收人中提成D·按出资额的一定比例收取使用费

E·以上都不是

一、单项选择题

A 2 D 3 C 4 B 5 C D 7 A 8 D 9 C 10 C C 12 D 13 B 14 A 15 D B 17 D 18 A 19 B 20 B B 22 C 23 D 24 C 25 C D 27 C 28 A

(重点习题详解)

l·答案:A

普通股没有固定的股利，其收益大小完全取决于企业的经营状况和盈利水平;优先股 是在股利分配和剩余财产分配上优先于普通股的股票。优先股的股利是固定的，一般情况下，都要按事 先确定的股利率支付股利。优先股与债券很相似，二者的区别在于:债券的利息是在所得税前支付，而 优先股的股利是在所得税后支付。

2·答案:D

对距评估基准日1年内到期的债券，可以根据本金加上持有期间的利息确定评估值;超过1年到期的债券，可以根据本利和的现值确定评估值。

3·答案:C

对于非控股长期投资评估，一般采用收益法，即根据历史上收益情况和被投资企业的 未来经营情况及风险，预测未来收益，再用适当折现率折算为现值得出评估值。

4·答案:B

无风险报酬率通常以银行储蓄率、国库券利率或国家公债利率为准。银行储蓄率和国 库利率对于资金的使用是一种机会成本。

5·答案:C

可上市交易的股票和债券一般都有较完善的市场，故一般采用市场法评估。

6·答案:D

上市交易的债券一般采用现行市价进行评估。

7·答案:A

债券本利和二100X1000X(1十3X15%)二145000(元)

债券评估值二145000X(1十10％)”'二145000X0.7513=108938.5(元)

8·答案:D

债券本利和=10000X(1十2X18%)二13600(元)

债券评估值二13600X(1十12%)“'二13600X0.7972=10841.92(元)

9·答案:C

股票内在价值，是一种理论价值，是根据评估人员对股票未来收益的预测，经过折现 后得到的。

10·答案:C

对上市交易股票的价值评估，在股票市场发育正常，股票自由交易，不存在非法炒作 的情况下，可采用现行市价法;否则，应采用非上市交易股票的方法，即以股票的内在价值作为评估股 票价值的依据。

11·答案:C

股票内在价值是一种理论价值。

12·答案:D

固定红利模型是假设企业经营稳定，分配红利固定，并且今后也能保持固定水平。

13·答案:B

到期后一次性还本付息债券的评估标的是债券本金加利息。

14·答案:A

非上市债券的风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况。

15·答案:D

股票的评估价值二前3年收益的折现值十第4年后收益的折现值

=300000X10%X(P/A，12%，3)十(300000X15%/12%)X(1十12%)”'

=30000X2.4018十375000X0.7118

=338979(元)

16·答案:B

股利增长率二40%X20%=8%

(4000000X10%)十(12%一8%)=10000000

17·答案:D

·评估值=100X20%X0.9091+100X20%X0.8264十100X20%X0.7513十100X20%X0.6830十

100X20%X0.6209十20X(1十10%)-5

二75.814十12.418=88.232(万元)二882320(元)

·18·答案:A

评估值二200X5%X0.9091十200X5%X0.8264十200X5%X0.7513十200X5%X0.6830十

200X5%X0.6209

二37.907(万元)=379070(元)

19·答案:B

股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值。

20·答案:B

该项比期股权投资的评估值二200/10%二200(万元)

21·答案:B

正确的应是:股票投资具有高风险、高收益的特点，如果被投资的企业破产，股票投

资人不仅没有红利可分，而且可能“血本无归”。

22·答案:C

由于其他资产;除特准储备物资、冻结存款、冻结物资以及涉及诉讼的财产外，主要

是已发生费用的摊余价值，这些未摊销的费用不能单独对外交易或转让。只有当企业发生整体产权变更

时，才可能涉及对其价值的评估。

23·答案:D

融资工具按风险由大到小排序:股票、企业债券、金融债券、国家债券。

24·答案:C

A项一般不予考虑，B项并不能准确界定，D项当物价总水平波动不大时，才可将其 账面价值作为其评估价值。

25·答案:C

其他资产能否作为评估对象取决于它能否在评估基准日后带来经济利益。

26·答案:D

优先股的评估值=1500X10X20%/(5%十7%)二25000(元)

27·答案:C

其他资产能否作为评估对象取决于它能否在评估基准日后带来经济利益。

28·答案:A

上市债券属于可流通债券。

二、多项选择题 ABD 2 ABCD 3 BCD 4 BDE 5 ABDE 6 BC 7 AC 8 CD 9 ABC 10 BCD 11 CD 12 BCD 13 BCE 14 BD 15 CD ACDE 17 BCE 18 ACDE 19 BD 20 ABDE 21 ABDE 22 ABE 23 BCD

(重点习题详解)

l·答案:ABD

长期投资按投资性质可分为:长期股权投资(如股票投资，联营投资);持有至到 期投资(如购买公司债券、金融债券，国库券);混合性投资。

2·答案:ABCD

债权投资与股权投资比较具有投资风险小、安全性较强、收益相对稳定、流动性 较强的特点。

3·答案:BCD

非上市普通股评估基本类型包括红利增长型、固定红利型、分段型。

4·答案:BDE

股票的价值评估通常与股票的票面价格、发行价格和账面价格的联系并不紧密，而 与股票的内在价格、清算价格和市场价格有着密切的联系。

5·答案:ABDE

非上市交易的股票及债券一般采用收益法。

6·答案:BC

统计分析法，即根据过去股利的实际数据，利用统计学的方法计算出的平均增长率，作为股利增长率;趋势分析法，即根据被评估企业的股利分配政策，以企业剩余收益申用于再投资的比 率与企业净资产利润率相乘确定股利增长率。

7·答案:AC

债券评估的折现率包括无风险报酬率和风险报酬率。

8·答案:CD

非上市债券评估值的确定，根据债券付息方式，可分为到期一次还本付息债券和分 次付息、到期一次还本债券。

9·答案 ABC 长期待摊费用是指不能全部计人当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费 用，包括开办费、固定资产修理支出、租人固定资产的改良支出及摊销期限在一年以上的其他待摊 费用。

l0·答案:BCD

其他资产是指不能包括在流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等以外的资 产，主要包括长期待摊费用和其他长期资产。其他长期资产包括特种储备物资，银行冻结存款、冻结物 资、诉讼中财产等。

11·答案:CD

普通股和优先股是按股票持有人享有的权利和承担责任的角度划分的。

12·答案:BCD

A项，购买的优先股股票是混合性投资;E项，股权投资是超过l年的投资。其 他选项都正确。

13·答案:BCE

长期投资评估是对资本的评估，对被投资企业获利能力和偿债能力的评估。

14·答案:BD

长期投资通常可以理解为企业通过分配莱增加收益，或为谋求其他利益，而将资产 让渡给其他单位所获得的另一项资产。

15·答案:CD

红利增长型中股票增长率吕的计算方法有统计分析法和趋势分析法。

16·答案:ACDE

在进行长期投资的评估时，应明确投资的种类、原始投资额、评估基准日余额、投资收益计算方法、历史收益额、长期股权投资占被投资企业实收资本的比例以及相关会计核算方 法等。

17，答案:BCE

优先股的股利是固定，在股利分配和剩余财产分配上优先于普通股。

18·答案:ACDE

股票的内在价值主要取决于公司的财务状况、管理水平、技术开发能力、公司 发展潜力和公司面临的各种问题。

19·答案:BD

风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况。

20·答案:ABDE

其他资产是指不能包括在流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等以外的资 产，主要包括具有长期性质的待摊费用和其他长期资产。长期待摊费用包括股票发行费用、筹建期间费 用(开办费)等。其他长期资产主要包括特准储备物资、银行冻结存款、冻结物资以及涉及诉讼的财 产等。

21·答案:ABDE

长期投资是以对其他企业享有的权益而存在的，因此，长期投资评估主要是对长 期投资所代表的权益进行评估。其主要特点是:

(1)长期投资评估是对资本的评估。长期投资申的股权投资是投资者在被投资企业所享有的权益，虽然投资者的出资形式有货币资金、实物资产和无形资产等，但是，一旦该项资产被转移到被投资企 业，即被作为资本的象征。因此，对长期股权投资的评估实质上是对被投资单位资本的评估。

(2)长期投资评估是对被投资企业获利能力的评估。长期投资申的股权投资是投资者不准备随时变 现，持有时间超过一年的对外投资。其根本目的是为了获取投资收益相实现投资增值。因此，被投资企 业的获利能力也成为长期投资评估的决定因素。

(3)长期投资评估是对被投资企业偿债能力的评估。由于长期投资中的债权投资到期应收回本息，被投资企业偿债能力的大小直接影响着投资企业债权投资到期收回本息的可能性。因此，被投资企业偿 债能力就成为长期债权投资评估的决定因素。

22·答案:ABE

股权投资是投资主体以现金资产、实物资产或无形资产等直接投入到被投资企业，取得被投资企业的股权，从而通过控制被投资企业获取收益的投资行为。

23·答案:BCD

股权投资收益的分配形式比较常见的有如下凡种类型:

(1)按投资额占被投资企业实收资本的比例，参与被投资企业净利润的分配;

(2)按被投资企业销售收人或利润的一定比例提成;

(3)按投资方出资额的一定比例支付资金使用报酬等。

第二篇：资产评估练习题

资产评估练习题

一、评估人员现对某宗土地价值进行评估，评估基准日为2007年12月。现收集到以下资料：

（1）房地产公司于2005年12月以有偿出让方式取得该宗土地50年使用权。

（2）该公司于2006年12月在此地块上建成一座框架结构的写字楼，每平方米造价2250

元，经济耐用年限为60年，残值率为5%。

（3）评估基准日，该类建筑重置价格为每平方米2500元。

（4）该建筑物占地面积1000平方米，建筑面积为1800平方米，现用于出租，每年实收租

金为72万元。

（5）据调查，当地同类写字楼出租租金一般为每月每建筑平方米50元，空置率为10%。

（6）每年需支付的管理费为年租金的3%，维修费为重置价的1.5%，土地使用税及房产税为

每建筑平方米25元，保险费为重置价的0.2%，土地资本化率6%，建筑物资本化率8%。

（7）假定土地使用权出让年限届满,土地使用权及地上建筑物由国家无偿收回。要求：评估该宗地2007年12月土地使用权价格（计算结果保留整数）

解答、(1)房地产年总收益

总收益应该为客观收益而不是实际收益。

年总收益=50×12×1800×(1-10%)=972000(元)（10分）

(2)房地产年总费用

①年管理费=972000× 3%=29160(元)（5分）

②年维修费=2500×1800×1.5%=67500(元)（5分）

③年税金=25×1800=45000(元)（5分）

④年保险费=2500×1800×0.2%=9000(元)（5分）

年总费用=(1)+(2)+(3)+(4)=29160+67500+45000+9000=150660(元)（5分）

(3)房地产年净收益=972000-150660=821340(元)（5分）

(4)建筑物年净收益

①年贬值额:房地产使用者可使用的年期为50—1=49(年),并且不计残值。（5分）年贬值额=（2500×1800）/49=91837（元）（10分）

②建筑物现值=2500×1800—91837×1=4408163(元)（10分）

③建筑物年净收益:

房屋的未来使用年限为48年（5分）

建筑物年净收益=4408163/(P/A,8%,48)= 4408163/12.1891=361648(元)（10分）

(5)土地年净收益=821340—361648=459692(元)（5分）

(6)土地使用权总价值、单位土地面积的土地价格

土地使用权总价值=459692×(P/A,6%,48)= 459692×15.6500=7194180（元）（10分）单位土地面积的土地价格=7194180/1000=7194(元)（5分）

二、评估对象住宅楼一层,剩余使用年限为40年，资本化率为6%，现搜集到可比性较强的A、B、C三个交易实例作为参照物，具体情况见附表……

答案：评估结果P=(5453+5150+5793)/3=5465(元/平方米)

第三篇：资产评估途径练习题

第三章 资产评估的基本途径和方法

一、单项选择题

1、市盈率倍数法主要适用于（）的评估。

A.房地产评估

B.无形资产评估

C.机器设备评估

D.企业价值评估

2、运用市场法时选择3个及3个以上参照物的目的是（）。

A.为了符合资产评估的政策

B.为了体现可比性的要求

C.排除参照物个别交易的特殊性和偶然性

D.便于计算

3、市场法所遵循的基本原则是（）。

A.贡献性原则

B.合法原则

C.独立性原则

D.替代原则

4、运用使用年限法估测设备的实体性贬值率或成新率，其假设前提是（）。

A.设备不存在功能性贬值

B.设备不存在经济性贬值

C.设备的实体性损耗与使用时间成指数关系

D.设备的实体性损耗与使用时间成线性关系

5、被评估资产年生产能力为80吨，参照资产的年生产能力为100吨，评估基准日参照物资产的市场价格为20万元，由此确定的被评估资产的价值为（）万元。

A.14B.8C.12D.166、评估某企业，经专业评估人员测定，该企业评估基准日后未来5年的预期收益分别为100万元，100万元，100万元，100万元，100万元，并且在第六年之后该企业收益将保持在120万元不变，资本化率和折现率均为10％，该企业的评估价值最接近于（）万元。

A.1120B.1160C.1579D.16107、下列不属于收益法的基本参数的是（）。

A.收益额B.折现率C.收益期限D.重置成本

8、某项资产购建于2007年，账面原值为50万元，于2010年评估，若以取得时定基物价指数为100％，评估时定基物价指数为140％，该资产最可能评估值为（）元。

A.820 000B.700 000C.140 000D.100 0009、被评估资产甲生产能力为60 000件/年，参照资产乙的重置成本为8 000元，生产能力为40 000件/年，设规模经济效益指数X取值0.6，被评估资产的重置成本最接近于（）元。

A.10203B.18423C.7869D.2233310、被评估对象为2007年购入的一台设备，评估基准日该设备与目前相同生产能力的新型设备相比，需多用操作工人4人，每年多耗电40万度。如果每名操作工人每年的工资及其他费用为2万元，每度电的价格为0.6元，设备尚可使用4年，折现率为10％，所得税税率为25％，不考虑其他因素，则该设备的功能性贬值最接近于（）万元。

A.54B.76C.87D.10

1第1页

11、截至评估基准日资产累计实际利用时间和资产累计法定利用时间的比值大于1时表示（）。

A.满负荷运转B.超负荷运转C.开工不足D.与资产负荷无关

12、当纯收益按等比级数递增，收益年期无限的条件下，收益法下评估值的计算公式是（）。

A.P＝A/rB.P＝A/（r－s）C.P＝A/r＋B/r2D.P＝A/（r＋s）

13、评估某收益性资产，评估基准日后的第1年的预期净收益为800万元，且经专业评估人员测定认为，其后各年该资产的净收益将以3％的比例递增，设定的资本化率为10％，资产效用永续，该资产的评估值最接近于（）万元。

A.15 000B.55 550C.11 428D.18 35614、关于成本法的前提下列表述错误的是（）。

A.成本法从再取得资产的角度反映资产的价值，即通过资产的重置成本扣除各种贬值来反映资产的价值

B.从相对准确合理，减少风险和提高评估效率的角度，把继续使用作为运用成本法的前提是有积极意义的C.采用成本法的前提要求被评估资产的预期收益能够支持其重置及其投入价值

D.对于非继续使用前提下的资产，不可以运用成本法进行评估

15、以下贬值属于经济性贬值的是（）。

A.由于使用及自然力作用导致资产的物理性能损耗造成的贬值

B.由于技术进步引起资产的功能落后造成的贬值

C.由于外部条件引起的资产闲置，收益下降所造成的贬值

D.由于新材料，新工艺的采用，使得资产建造成本低于原建造成本所引起的贬值

16、被评估对象为一台设备，l997年12月31日购置，账面原值为28万元，评估基准日为2007年1月1日。已知1997年末的定基物价指数为l06％，2002年末的定基物价指数为118％，从2003年开始，同类物价指数每年比上一年上升7％，若不考虑其他因素，该设备的重置成本最接近于（）万元。

A.33.35B.37.90C.40.86D.43.7217、重新购建设备一台，现行市价为每台400 000元，运杂费2 000元，装卸费1 000元，直接安装成本1 000元，其中材料成本500元，人工成本500元。间接安装成本为700元。则该设备的重置成本为（）元。

A.350 000B.303 000C.404 700D.475 00018、关于评估方法的选择，说法错误的是（）。

A.资产评估方法具有多样性，评估人员应该选择适当的评估方法，从而有效的完成评估任务

B.评估方法的选择过程中，应注意因地制宜和因事制宜，不可机械的按某种固定模式或顺序进行选择

C.对某项资产只能采用一种评估方法进行评估

D.不论选择什么评估方法都要保证评估目的、评估时所依据的各种假设和条件与评估所使用的数据参数，及其评估结果在性质和逻辑上的一致性

19、被评估对象为某企业的无形资产，预计该无形资产在评估基准日后未来5年每年的收益维持在120万元的水平，并在第五年末出售该无形资产，经专家分析认为，该无形资产在第五年末的预期出售价格约为900万元，假设折现率为10％，该无形资产的评估价值最接近于（）万元。

A.875.3B.1013.71C.2418.63D.1 32420、实际已使用年限和名义已使用年限的关系为（）。

A.实际已使用年限＝名义已使用年限×资产利用率

B.总使用年限＝实际已使用年限＋尚可使用年限

C.二者没有关系

D.实际已使用年限＝名义已使用年限＋尚可使用年限

21、某生产线因市场需求结构发生变化，在未来使用年限内，每年产量估计要减少8000台左右，每台产品损失利润120元，该生产线尚可使用3年，企业所在行业的投资回报率为10%，所得税税率为25%，则生产线的经济性贬值额约为（）。

A.1790568B.2235678C.88482.1D.338923022、某评估机构以2005年1月1日为基准日对A企业进行整体评估，已知该企业2004年实现纯利润100万元，经调查分析，预计该企业自评估基准日起第一、二、三年内每年的纯利润将在前一年的基础上增加4％，自第四年起将稳定在第三年的水平上，若折现率为10％，无限期经营，则该企业评估价值最接近于（）万元。

A.1 103B.1 114C.1 147D.1 31023、评估某企业，经评估人员分析预测，该企业评估基准日后未来3年的预期净利润分别为200万元、220万元、230万元，从未来第四年至第十年企业净利润将保持在230万元水平上，企业在未来第十年末的资产预计变现价值为300万元，假定企业适用的折现率与资本化率均为10％，该企业的股东全部权益评估值最接近于（）万元。

A.1 377B.1 493C.1 777D.1 900

二、多项选择题

1、资产评估的基本方法主要包括（）。

A.市场法

B.收益法

C.市场法

D.综合法

E.剩余法

2、资产评估中收益法中的收益额有哪两个特点（）。

A.资产的历史收益

B.资产的未来收益

C.资产的客观收益

D.资产的现实实际收益

E.收益额是资产在正常情况下所能够得到的归其产权主体的所得额

3、以下属于被评估资产的功能性贬值的估算步骤的有（）。

A.将被评估资产的年运营成本和功能相同的但性能更好的新资产的年运营成本进行比较

B.要估计被评估资产的剩余使用寿命

C.估算净超额运营成本

D.确定折现率，将净超额运营成本折现，计算出功能性贬值额

E.评估市场情况

4、收益法评估的基本前提条件主要是（）。

A.被评估的资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量

B.未来市场交易条件可预测

C.资产拥有者获的预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量

D.被评估资产预期获利年限可以预测，资产未来预期收益可预测

E.要有一个活跃的公开市场

5、成本法评估的基本前提条件主要是（）。

A.被估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态

B.被评估资产的预期收益能够支持其重置及其投入价值

C.被估资产已经不能继续使用

D.资产机会成本可预测

E.要有一个活跃的公开市场

6、资产的实体性贬值通常的估算方法有（）。

A.使用年限法

B.修复费用法

C.观察法

D.统计分析法

E.价格指数法

7、下列关于重置成本估算方法中的价格指数法的阐述正确的有（）。

A.根据价格指数法计算资产的重置成本，主要运用的公式是重置成本＝资产的历史成本×价格指数，或者，重置成本＝资产的历史成本×（1＋价格变动指数）

B.价格指数可以是环比价格指数或定基价格指数

C.价格指数法估算的重置成本是复原重置成本

D.价格指数法估算的重置成本是更新重置成本

E.价格指数法在平时工作中很少见

8、下列关于折现率的说法正确的有（）。

A.一般来说，折现率应由无风险报酬率和风险报酬率构成B.资本化率与折现率是否相等，主要取决于同一资产在未来长短不同的时期所面临的风险是否相同，二者一定相等的。

C.资本化率与折现率在本质上没有区别，在收益额确定的情况下，折现率越高，收益现值越低

D.本质上讲，折现率是一个期望的投资报酬率

E.折现率是将未来有限期的预期收益折算成现值的比率，资本化率则是将未来永续性预期收益折算成现值的比率

9、复原重置成本与更新重置成本的差异在于（）。

A.功能不同

B.成本构成不同

C.价格标准不同

D.材料、标准、技术等不同

E.评估基准日不同

10、功能价值类比法主要包括（）。

A.生产能力比例法

B.物价指数法

C.规模经济效益指数法

D.对比法

E.使用年限法

11、如果采用多种评估方法得出的不同结果存在较大差异，可能的原因主要有（）。

A.某些方法的应用前提不具备

B.分析过程有缺陷

C.职业判断有误

D.分析过程和结构分析有失误

E.资产的自然属性所致

12、造成资产经济性贬值的主要原因有（）。

A.该技术落后了

B.由于市场疲软造成该项资产生产的产品需求减少了

C.社会劳动生产率提高

D.自然力作用加剧

E.政府公布淘汰该类资产的时间表使其寿命缩短

13、公式P=A/（r+s）适用的前提条件是（）。

A.纯收益按等比级数递减

B.收益年期无限

C.r＞0

D.r＞s ＞ 0

E.收益年期有限

14、评估资产时采用的物价指数，一般应该是（）。

A.综合物价指数

B.分类（或个别）物价指数

C.评估基准日的物价指数

D.年平均物价指数

E.过去3年的平均物价指数

15、选择评估方法时，主要应考虑的因素有（）。

A.资产评估的价值类型

B.评估对象的类型、理化状态

C.所可能收集到的数据及信息资料

D.评估原则

E.如果可以采用多种评估方法时，不仅要确保满足各种方法使用的条件要求和程序要求，还应当对各种评估方法取得的各种价值结论时行比较，分析可能存在的问题并做相应的调整，确定最终评估结果

三、综合题

1、企业进行股份制改组，根据企业过去经营状况和未来市场形势，预测其未来5年的收益额分别为130万元、140万元、110万元、120万元和150万元。第5年以后每年的收益为160万元。根据银行利率及经营风险情况确定其折现率和资本化率分别为10％和11％。

要求：

试确定该企业的评估价值。（计算过程中数字保留4位小数，计算结果保留3位小数）

2、评估设备购建于2006年12月，账面原值100万元，其中，购买价为80万元，基础及安装费15万元，运杂费5万元。2009年12月对该设备进行技术改造，以使用某种专利技术，改造费用为10万元，2010年12月对该设备进行评估，并得到以下数据：

1．该类设备、基础及安装费、运杂费的物价指数相同，2006年至2010年定基价格指数分别为105％、110％、110％、115％、120％；

2．经了解，该设备在评估前使用期间因技术改造等因素，其实际利用率仅为正常利用率的60％，经评估人员鉴定分析，合理的预计以后设备将有75％的利用率，在此利用率下被评估设备尚可使用8年，评估基准日后，其实际利用率可以达到设计要求的80％。

3．与同类设备相比，该设备的操作需要5个工作人员，而同类设备需要3个工作人员，操作人员的年工资及福利费用为2万元/人。所得税税率为25％，折现率为12％.4．由于环保、能源的要求，国家新出台的政策规定该类设备必需在5年内强制报废。

要求：根据上述条件估测该设备的有关经济技术参数和评估值（评估基准日为2010年12月30日）。（要求写出具体步骤，以万元为单位，小数点后保留两位）

第四篇：资产评估报告练习题[定稿]

资产评估报告练习题

一、单项选择题

1.国际上对资产评估报告的分类，比如将资产评估报告分为()。

A.完整型评估报告、简明型评估报告、咨询型评估报告

B.完整型评估报告、简明型评估报告、限制型评估报告

C.简明型评估报告、咨询型评估报告、限制型评估报告

D.完整型评估报告、限制型评估报告、咨询型评估报告

2.下列属于评估基准日是过去时点的评估报告书是()。

A.现实型评估报告书

B.预测型评估报告书

C.追溯型评估报告书

D.以上都不是，不存在这种评估报告书

3.以下不属于资产评估报告基本要素的内容的是()。

A.评估目的B.评估对象和范围

C.评估基准日

D.评估原则

4.资产评估报告完成()环节后，可连同评估说明及评估明细表送交委托单位。A.资产评估师撰写出正式的评估报告 B.和委托方交换意见，对评估报告进行修改

C.撰写出正式评估报告，并审核 D.资产评估报告签发盖章

5.对资产评估报告的使用，下列说法错误的是()。A.资产评估报告由评估机构出具后，资产评估委托方，资产评估管理方和有关部门需要对报告根据需要进行使用

B.委托方可以根据评估报告揭示的评估目的和评估结论，合理使用资产评估结果

C.资产评估管理机构对评估报告的使用是资产评估管理机构实现对评估机构的行政管理和行业自律管理的重要过程

D.法院等司法部门不能使用资产评估报告

6.关于资产评估报告书的制作步骤说法不正确的有（）

A.由评估小组讨论后形成一致意见，报复核人签章，最后由评估机构负责人审定签章并加盖机构公章即可 B.编写评估报告书分两步完成，首先草拟出资产评估报告书，然后与委托方交换意见，听取其意见，在独立、客观、公正的前提下，修改完成评估报告书。C.资产评估报告书的签发与送交是资产评估报告书制作的最后一步，在这一步骤中“评估机构撰写出资产评 估正式报告书后，经审核无误，先由负责该项目的注册评估师签章（两名或两名以上），最后送评估机构负责人审定签章并加盖机构公章” D.编写评估报告书前需要“整理工作底稿和归集有关资料”，“评估明细表的数字汇总”“评估初步数据的分析和讨论” 7.按现行规定，资产评估报告的有效期为一年，这里的有效期是指()。

A.自评估报告报出日起一年

B.评估基准日与经济行为实现日相距不超过1年 C.自评估人员进入评估现场日起一年

D.自评估事务所接受评估项目，并签定业务约定书日起一年

8.开达资产评估事务所于2010年8月6日至2010年8月25日，对洪利制衣厂的企业整体资产在2010年6月30日的市场价值进行了评估，评估报告于2010年8月30日提交给了委托人。该评估结果的有效时间截止到（）。

A.2011年8月5日 B.2011年6月30日 C.2011年8月29日 D.2011年6月29日

9.根据资产评估报告使用规范，每份资产评估报告的使用用途只能是（）。

A.1个 B.2个C.3个 D.4个 10.2007年发布的《资产评估准则-评估报告》是根据（）对评估报告进行规范的重要评估准则。A.要素

B.要素和内容

C.报告类型和要素 D.基本内容与格式

11.下列关于资产评估报告书制作的技术要点的说法不正确的有（）。

A.对资产评估报告必须建立起多级复核和交叉复核的制度

B.提交报告书要及时、齐全和保密。

C.评估师应该确保评估对象的法律权属属于评估报告中的资产所有者所有

D.评估师应该明确披露受到的限制、无法履行的评估程序和采取的替代措施。

27.下列属于评估基准日是过去时点的评估报告书是()。

A.现实型评估报告书

B.预测型评估报告书 C.追溯型评估报告书

D.以上都不是，不存在这种评估报告书

27.C：根据资产评估基准日的选择，评估报告书可以分为：现实型评估报告书(评估基准日是现在时点).预 测型评估报告书(评估基准日是未来时点).追溯型评估报告书(评估基准日是过去时点)。

28.根据资产评估具体准则的分类，《资产评估准则——评估报告》属于()。A.实体性准则

B.程序性准则 C.指导性准则

D.指南性准则 28.B

二、多项选择题

1.资产评估报告书的作用有()。A.对委托评估的资产提供价值意见

B.反映和体现资产评估工作情况，作为明确委托方、受托方及有关方面责任的依据

C.对资产评估报告书进行审核，是管理部门完善资产评估管理的重要手段

D.建立评估档案、归集评估档案资料的重要信息来源 E.被评估的资产必须严格按照资产评估报告书中的金额进行计价

2.属于资产评估报告基本要素的内容的有()。A.评估目的 B.评估基准日 C.评估对象和评估范围 D.评估依据 E.评估结论 3.资产评估报告书的正文包括()等内容。A.绪言

B.评估结论

C.评估范围

D.关于进行资产评估有关事项的说明 E.评估报告日 4.有权使用资产评估报告的有关部门包括()。A.国有资产监督管理部门

B.证券、保险监督管理部门 C.工商行政管理部门

D.税务部门

E.金融、法院等有关部门 5.撰写报告书应注意的事项包括()。

A.实事求是，切忌出具虚假报告

B.坚持一致性，切忌出现表里不一

C.提交报告书要及时、齐全和保密

D.对评估对象的法律权属提供保证

E.评估机构应当在评估报告中明确使用者、报告使用方式、提示评估报告使用者合理使用评估报告

6.以下属于出具一项完整的资产评估报告的必经步骤的有()。

A.整理工作底稿、归集有关资料

B.评估明细表的数字汇总

C.评估初步数据的分析和讨论

D.编写评估报告 E.评估报告的签发与送交

7.对于委托方来说，资产评估报告的作用包括()。A.根据评估目的，在相关业务中明确资产的作价 B.作为企业进行会计记录或调整账项的依据 C.作为履行委托协议和支付评估费用的依据 D.作为委托方进行有关申诉的资料之一

E.有助于了解评估机构从事评估工作的业务能力和组织管理水平

8.按照评估基准日的不同，可以将评估报告书分为（）。

A.现实型评估报告B.预测型评估报告C.追溯型评估报告

D.完整型评估报告E.限制型评估报告

9.当前规范我国资产评估评估报告的相关法规有（）A.《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》B.《资产评估准则-评估报告》

C.《企业国有资产评估报告指南》D.《以财务报告为目的的评估指南》

10.委托方在使用资产评估报告书及其有关资料时，必须注意以下几个方面（）

A.只能按报告书揭示的评估目的使用报告，一份评估报告书只允许按一个用途使用

B.有效期内，资产评估数量发生较大变化时，应由原评估机构或者说资产占有单位按原评估方法作相应调整后才能使用，超过有效期不能够使用

C.涉及国有资产产权变动的报告书等必须经国有资产管理部门或授权部门核准或备案后方可使用 D.作为企业会计记录和调整企业账项使用的资产评估报告书及其相关资料，必须根据国家相关法规执行 11.委托方对资产评估报告书的使用，可以有以下几种具体的用途（）

A.根据评估目的，作为资产业务的作价基础 B.进行会计记录或调整账项的依据

C.履行委托协议和支付评估费用的主要依据

D.资产评估报告及有关资料是有关当事人因资产评估纠纷的申诉资料

三、综合题

1.下面是某评估事务所完成的国有资产评估业务出具的评估报告的正文,找出评估报告书中的错误。评估报告书

神州诚信评字【2010】第99号 海生精密仪器有限责任公司：

神州诚信资产评估有限责任公司（以下简称“本公司”）接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法，按照必要的评估程序，对贵公司拟股权收购事宜所涉及的永生有限公司的股东全部权益在评估基准日2010年11月30日所表现的市场价值进行了评估。评估结果有效期为一年。通过评估我们认为，永生有限公司是一家信誉良好，资产质量优良，具有良好发展前景、具有良好 的社会责任感的公司。现将资产评估结果揭示如下： 1.委托方、被评估单位（或者产权持有单位）和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况；

2.评估目的:海生精密仪器有限责任公司股权收购事宜所涉及的永生有限公司的股东全部权益在评估基准日市场价值进行了评估。

3.评估原则:根据国家国有资产管理及评估的有关法规,我所遵循独立性、科学性和客观性的评估工作原则,并以贡献原则、替代原则和预期原则为基础进行评估。4.评估对象和评估范围: 根据本次评估目的，评估对象是永生有限公司的股东全部权益价值。评估范围是永生有限公司经审计后账面上列示的全部资产及相关负债【具体数据略】。5.价值类型及其定义：

根据评估目的和委估资产的特点，考虑市场条件及评估对象的使用等并无特别限制和要求，因此确定本次评估结论的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

6.评估基准日：本次评估的评估基准日2010年11月30日

7.评估依据:（1）委托方提供的资产清单及其他资料；（2）有关资产的产权证明及相关资料；

（3）委托方提供的有关会计凭证、会计报表及其他会计资料；

（4）与委托方资产取得、销售业务相关的各项合同及其他资料。

8.评估方法:根据委托方评估目的和评估对象,此次评估方法为成本法和市场法两种方法进行评估,成本法价格标准为重置成本标准。最后取两种评估方法下评估结果的加权平均值为评估结果。9.评估程序实施过程和情况

货币资金账面价值421 588元,其中现金21 325元,银行存款400 263元,考虑到货币资金即为现值不需折现,经总账明细账与日记账核实一致并对现金盘点无误后,按账面值确认。其他内容（略）。10.评估假设

11.评估结论:在实施了上述评估程序和评估方法后,贵公司截止评估基准日的资产、负债和所有者权益价值为:资产总额41 504 342元；负债总额22 722 000元，净资产价值18 782 342元。12.特别事项说明

13.评估报告使用限制说明（1）评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。

（2）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。

（3）未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

（4）当政策调整对评估结论产生重大影响时，应当重新确定评估基准日进行评估。

（5）本评估报告自评估基准日2010年11月30日起一年内使用有效，超过一年，需要酌情使用本报告； 14.评估报告日

本评估报告于2011年12月8日出具。15.签字盖章

中国注册资产评估师:李伟（签字盖章）神州诚信资产评估有限责任公司（盖章）2011年12月8日 『正确答案』

有以下几个方面的错误

1.“通过评估我们认为，永生有限公司是一家信誉良好，资产质量优良，具有良好发展前景、具有良好的社会责任感的公司。”语言表达违背了文字表达上的要求，不得带有任何诱导、恭维和推荐性的陈述。2.评估报告内容不包含评估原则。

3.评估依据不充分,缺评估法规依据、经济行为和取价依据；

4.评估方法与评估目的不匹配,应首选收益法,成本法只能够作为辅助方法；不能够将其评估结果和市场法的结果平均

5.货币资金评估缺银行对账单核实或函证；

6.评估报告有效期部分，超过一年，需重新进行资产评估

7.资产评估报告出具日超过了报告的有效日期。8.仅有一个注册资产评估师签字； 9.缺法人代表签字；

答案

一、单项选择题 1B 2C 3D 4D5D6A7B 8 B评估结果的有效期为一年，即评估目的在评估基准日后的一年内。超过一年，需重新进行资产评估。9A 10 B 参见教材387页，《企业国有资产报告指南》是从基本内容与格式来规范资产评估报告的。11.C评估师应该关注对评估对象的法律权属，但是不得提供保证。

二、多项选择题

1.ABCD 2ABCDE 3ABCE 4ABCDE 5ABCE 6ABCDE 7ABCD 8 ABC9 BCD 10 ABCD 11 ABCD 13

第五篇：长期投资及其他资产评估练习题

第七章 长期投资及其他资产评估

1、术语解释

（1）长期投资（2）股票的内在价格（3）股票的清算价格（4）股票的市场价格（5）股权投资

2、单项选择题

（1）被评估债券为4年一次性还本付息债券100000元，年利率为18%，不计复利，评估时债券的购入时间已经满2年，当年的国库券利率为10%，该企业的风险报酬率为2%，被评估债券的价值为（）元

a.137117 b.172000 c.118000 d.153380（2）被评估企业拥有甲企业发行的5年期债券100张,每张面值1 万元,债券利息率每年为9%,复利计息,到期一次还本付息。评估基准日至债券到期还有两年,若适用折现率为15%,则被评估企业拥有甲企业债券的评估值最接近于()万元。

a.109 b.116 c.122 d.154（3）某被评估企业拥有A公司面值共90万元的非上市普通股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10%，评估人员通过调查了解到A公司每年只把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司股本利润率保持15%水平上，折现率设定为12%，如运用红利增长模型评估被评估企业拥有的A公司股票，其评估值最有可能是（）。

a.900 000元 b.1 000 000元 c.750 000元 d.600 000元（4）某公司在1997年1月租赁一临街房屋，租期4年，租金4万元（假定这里不考虑货币时间价值）。1999年1月该公司又向保险公司交付火灾保险费240元。1999年6月30日，该公司帐薄上的房租已摊销3万元。该公司经房主同意，愿意在1999年7月转租房屋，若市场租金自1997年以来没有发生变动，其转租的客观租金应为（）元

a.15120 b.12150 c.20120 d.20220（5）从资产评估的角度，递延资产属于一种（）。

a.待摊费用 b.预付费用 c.无形资产 d.固定资产

（6）上市公司股票的清算价格是()。

a.资产总额与总股数的比值 b.资产总额与流通股数的比值 c.净资产与上市流通总股数的比值 d.净资产与总股数的比值（7）被评估企业已经正常营业3年，长期待摊费用账面余额为120万元，其中包括固定资产大修理费85万元，办公室装修费15万元，产品销售部房租20万元。经查其中20万元的房租费为租期5年的租金总额，至评估基准日已经租用1年，企业尚未摊销，而大修理费和装修费均为按10年摊销的余额，则该长期待摊费用的评估值为（）万元

a、16 b、20 c、35 d、116（8）股票的内在价值是由（）决定的

a.股票的净资产额 b.股票的总资产额 c.股票未来收益折现值 d.股票的利润总额

（9）对长期待摊费用等其他资产的评估通常发生在（）

a.资产转让时 b.企业财务检查时 c.企业整体产权变动时 d.企业纳税时

3、多项选择题

（1）债券具有以下特点：（）。

a、债券的流动性 b、债券的安全性 c、债券的盈利性 d、投资风险较小

（2）股票评估与股票的（）有关。

a、内在价值 b、账面价值 c、市场价值 d、清算价格 e、票面价格

（3）非上市债券的评估类型可以分为（）。

a、固定红利模型 b、红利增长模型

c、每年支付利息，到期还本型 d、分段模型 e、到期后一次还本型（4）金融资产评估是对被投资方（）。

a、投资品评估 b、偿债能力评估 c、获利能力评估 d、变现能力评估 e、全部资产评估（5）递延资产包括的项目有（）。

a、租入固定资产改良支出 b、预付报刊杂志费 c、开办费 d、固定资产修理支出 e、预提利息支出费用

4、问答题

（1）股票的投资特点是什么？（2）债券的投资特点是什么？（3）简述金融资产的评估特点。

（4）普通股评估的常见模型是什么？（5）简述递延资产评估的特点。

5、计算题

（1）甲企业持有乙企业发行的优先股200股，每股面值500元，股息率为12%。当前的国库券市场利率为8%，乙企业的风险报酬率为2%。甲企业打算3年后将这些优先股出售，预计出售时市场利率将上升2个百分点。试评估该批优先股的价值。（2）评估机构于2002年1月对某公司进行评估，该公司拥有甲企业发行的非上市普通股票100万股，每股面值1元。经调查,由于甲企业产品老化,评估基准日以前的几年内,该股票的收益率每年都在前一年的基础上下降2%，2001的收益率为10%，如果甲企业没有新产品投放市场，预计该股票的收益率仍将保持每年在前一年的基础上下降2%。已知甲企业正在开发研制一个新产品，预计2年后新产品即可投放市场，并从投产当年起可使收益率提高并保持在15%左右，而且从投产后第3年起，甲企业将以净利润的75%发放股利，其余的25%用作企业的追加投资，净资产利润率将保持在20%的水平。若折现率为15%，求被评估公司所持甲企业股票2002年1月1日的评估值。

第7章 参考答案

1、（1）长期投资是指不准备在一年内变现的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资。长期投资通常可分为广义的长期投资和狭义的长期投资两种。广义的长期投资是指企业投入财力（包括本企业和企业以外的投资活动），以期获得投资报酬的活动和行为。狭义的长期投资是指企业向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产，并以利息、使用费、分红、股息或租金收入等形式获得收益的行为。从资产评估角度来看，长期投资是指是指企业持有的时间超过一年，以获得投资权益和收入为目的，向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产的行为。（2）是一种理论价值或模拟市场价值。它是根据评估人员通过对股票未来收益的预测折现得出的股票价格。股票内在价格的高低，主要取决于企业的发展前景、财务状况、管理水平以及获利风险等因素。

（3）指企业清算时每股股票所代表的真实价格。股票的清算价格取决于股票的账面价格、资产出售损益、清算费用高低等项因素。大多数情况下，股票的清算价格一般小于账面价格。

（4）指证券市场上的股票交易价格。在发育完善的证券市场条件下，股票市场价格是市场对企业股票内在价值的一种客观评价；而在发育不完善的证券市场条件下，股票的市场价格是否能代表其内在价值，应做具体分析和判断。

（5）股权投资是指企业由于组建联营企业、合资经营企业或合作经营企业等而进行的直接投资。股权投资一般通过协议或合同，规定投资方和被投资方的权利、责任和义务，以及投资收益的分配形式。

2、（1）a 100000×（1+4×18%）/（1+12%）2=137117（元）（2）b（3）b 股利增长率=20%×15%=3% 900000×10%/（12%-3%）=1000000（元）（4）a [（40000/4）×1.5]+（240/2）=15120（元）（5）b（6）d（7）a（8）c（9）c

3、（1）a d（2）a c d（3）c e（4）b c（5）a c d

4、（1）股票是企业为筹集资金而发行的一种有价证券，它证明股票持有者对企业资产所享有的相应所有权。因此，投资股票即是一种股权投资。其投资特点有：

①风险性。股票购买者能否获得预期利益，完全取决于企业的经营状况，因而具有投资收益的不确定性，利多多分，利少少分，无利不分，亏损承担责任。

②流动性。股票一经购买即不能退股，但可以随时按规则脱手转让变现，或者作为抵押品、上市交易，这使股票的流动成为可行。

③决策性。普通股票的持有者有权参加股东大会、选举董事长，并可依其所持股票的多少参与企业的经营管理决策，持股数量达到一定比例还可居于对公司的权力控制地位。

④股票交易价格与股票面值的不一致性。股票的市场交易价格不仅受制于企业的经营状况，还受到国内及国外的经济、政治、社会、心理等多方面因素的影响，往往造成股票交易价格与股票面值的不一致。

（2）债券是社会各类经济主体为筹集资金，按照法定程序发行的，承诺在指定日还本付息的债务凭证，它代表债券持有人与企业的一种债权债务关系。由于债券收益主要是利息收入，对投资人来说，主要看被投资债券的利息的多少。其投资特点有：

①风险性。政府发行的债券由国家财政担保；银行发行的债券以银行的信誉及资产作后盾；企业债券则要以企业的资产担保。即使发生企业破产清算时，债权人分配剩余财产的顺序也排在企业所有者之前。因此，投资债券的风险相对较小。

②收益的稳定性。一般情况下，债券利率是固定利率，一经确定即不能随意改动，不能随市场利率的变动而变动。在债券发行主体不发生较大变故时，债券的收益是比较稳定的。

③流动性。在发行的债券中有相当部分是可流通债券，它们可随时到金融市场上流通变现。

（3）金融资产是一切能够在金融市场上进行交易，具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。也可以说，金融资产是一种合约，表示对未来收入的合法所有权。金融资产的评估特点包含以下两层含义：

①是对投资资本的评估。投资者之所以在金融市场上购买股票、债券，多数情况下是为了取得投资收益，股票、债券收益的大小，决定着投资者的购买行为。所以，投资者是把用于股票、债券的投资看作投资资本，使其发挥着资本的功能。从这个意义上讲，金融资产投资的评估实际上是对投资资本的评估。

②是对被投资者的偿债能力和获利能力的评估。投资者购买股票、债券的根本目的是获取投资收益，而能否获得相应的投资收益，一是取决于投资的数量，二是取决于投资风险，而投资风险在很大程度又上取决于被投资者的获利能力和偿债能力。因此，对于债券的评估，主要应考虑债券发行方的偿债能力；股票评估除了参照股市行情外，主要是对被投资者的获利能力的评估。

（4）普通股价值评估通常按其股息收益趋势分为固定红利模型、红利增长模型、分段式模型、随机模型四种方法。

对于企业经营比较稳定、红利分配固定，且能够保证在今后一定时期内红利分配政策比较稳定的普通股评估，应采用固定红利模型。运用该模型计算的股票评估值=预期下一年的红利额÷折现率或资本化率。

红利增长模型用于成长型企业股票评估。该模型是假设股票发行企业没有把剩余权益全部用作股利分配，而是将剩余收益的一部分用于追加投资，扩大企业再生产规模，继而增加企业的获利能力，最终增加股东的潜在获利能力，使股东获得的红利呈逐渐增长趋势。运用该模型计算的股票的评估值=预期下一年股票的红利额/(折现率－股利增比率)。

分段式模型是先按照评估目的把股票收益期分为两段，一段是能够被客观地预测的股票收益期或股票发行企业的某一经营周期；另一段是第一段期末以后的收益期，该阶段受到不可预测的不确定因素影响较大，股票收益难以客观预测。进行评估时，对前段逐年预期收益直接折现，对后段可采用固定红利模型或红利增长模型，收益额采用趋势分析法或客观假设。最后汇总两段现值，即是股票评估值。

（5）递延资产又称递延费用，是企业会计核算中的一个科目。该科目核算企业发生的不能全部计入当年损益，应当在以后内分期摊销的各项费用。包括开办费、租入固定资产的改良支出、采取待摊办法的固定资产大修理支出，以及摊销期限在一年以上的费用。

首先由于递延资产自身不能单独对外交易或转让，只有当它赖以依存的企业发生产权变动时，才有可能涉及到企业递延资产的评估。递延资产能否构成被评估企业的资产并不取决于它在评估基准日之前所支付数额的多少，而取决于它在评估基准日之后能为新的产权主体带来利益的大小。因此，对递延资产的评估是对其预期经济效益的评估。其次，评估递延资产，界定其评估范围非常重要。在具体评估递延资产时要注意与其它资产评估之间的协调性。如果经过大修、装修、改良的固定资产，因修理、装修和改良所增加的市场价值已经在固定资产的评估值中得到体现，则对于这一部分预付费所体现的递延资产不应再做重复评估。要注意与其他相关资产之间的协调，认真检查核实，了解费用支出摊销和结余情况，了解新形成的资产和权利的尚存情况，以确保所评估递延资产存在的合理性和有效性。

递延资产评估的货币时间价值因素根据受益时间长短而定。一般情况下，一年内的不予考虑，超过一年时间的要根据具体内容、市场行情的变化趋势处理。

5、（1）优先股的评估值=200×500×12%[1/（1+10%）+1/（1+10%）2

+1/（1+10%）3]+ 200×500/（1+10%）3

=162944（元）（2）

1）新产品投资以前两年的收益率分别为：

10%×(1－2%)=9.8% 9.8%×(1－2%)=9.6% 2）新产品投产以前两年内股票收益现值为: 收益现值=100×1×9.8%/(1+15%)+100×1×9.6%/(1+15%)2 = 8.52+7.26 = 15.78(万元)3）新产品投产后第一及第二年该股票收益现值之和：

股票收益现值之和=100×1×15%/(1+15%)3+100×1×15%/(1+15%)4

=9.86+8.58=18.44（万元）

4）新产品投产后第三年起该股票收益现值为：

由于从新产品投产后第三年起股利增长率= 20%×25%=5% 所以从新产品投产后第三年起至以后该股票收益现值=100×1×15%×/（15%－5%）（1+15%）4 =85.76（万元）

5）该股票评估值=15.78+18.44+85.76=119.98(万元)