第一篇：汇丰：中国货币市场为何如此重要？
汇丰：中国货币市场为何如此重要？
1）中国的货币政策工具有哪些以及如何利用它们来判断央行货币政策立场；2)货币市场利率走势受到哪些因素影响与影响程度；3）货币市场基金发展情况与如何利用货币市场基金收益率判断融资成本；4）同业拆借市场与Shibor的重要性；5）中国货币市场动向对全球市场与全球资产配置的影响程度。在这篇报告中，汇丰的经济分析师将为你解答。
一、货币市场的货币政策信号
1.中国人民银行对货币市场的干预每周至少两次，其政策方向可以提供线索。
2.央行可使用的工具范围很广，从一般的公开市场操作到新增加的短期流动性操作和常备借贷便利。3.每个政策包含的含义不同，因此央行的每次操作都可用来分析货币政策走势。
中国主要的政策利率包括一年期存/贷款利率和法定准备金率。只有在需要释放货币政策重大转变的信号时，央行才会调整这些基准利率。更一般的情况是，央行干预货币市场以控制货币供应量并调整其货币政策（表1）。由于这些货币市场干预手段的使用频率比关键政策利率更加频繁，因此市场参与者更关注它们以追踪货币政策走向。央行常用的货币市场工具有公开市场操作、短期流动性操作、常备借贷便利、地方常备借贷便利以及国库存款拍卖。
【表1】中国人民银行货币政策工具
1.公开市场操作（OMO）
中国人民银行每周二和周四会进行公开市场操作以增加或减少流动性。如果央行认为系统流行性适当也可以暂停公开市场操作。
公开市场操作主要有三种工具：回购协议（Repos）、逆回购协议（reverse repos）以及央行票据。回购和发行央行票据会降低系统的流动性，而逆回购操作则会增加系统的流行性。因此央行选择不同的公开市场操作工具就表明了不同的货币政策立场。例如，今年一月份央行进行逆回购操作为银行提供资金，以助其度过春节难关。不过市场参与者认为此次救助只是暂时的，央行很有可能在春节假期结束后开始回购操作。确实如此：央行2月18日开始回购操作。由于自2013年6月来央行一直没有回购操作，此次回购操作增加了人们对货币紧缩的担忧，导致当天货币市场收益率大幅上涨。
除了工具选择之外，公开货币市场还有两点需要关注：一是操作的数量；二是在何种利率水平开始操作。数量表明收回或注入流动性的规模，投资者可以通过和历史数据比较判断此次货币政策的松紧程度。公开市场操作选择的利率水平通常不会变化（如回购利率、逆回购利率和央行票据利率），所以任何变化都极其重要，并会引导市场推测关键利率（如一年期贷款利率）可能很快调整或货币政策基调开始转变（见图1）。
【图1】央行每次改变回购或逆回购利率大都导致利率市场发生类似变化
2.短期流动性操作（SLO）
中国人民银行2013年1月引进了短期流动性操作，即在一周内的任意工作日进行7天及以下的回购或逆回购操作。其目的在于最小化市场波动率。不过与一般的公开市场操作面向48个主承销商不同，短期流动性操作仅面向央行确定的、具有系统重要性的12家银行。
尽管短期流动性操作在2013年1月引进，但直到2013年8月它才真正发挥作用。此后央行共使用短期流动性操作10次，其中8次是通过逆回购增加流动性，2次是通过回购减少流动性。
与一般的公开市场操作不同，短期流动性操作不会及时披露信息。信息披露通常比操作滞后一个月。像在公开市场操作部分提到的那样，短期流动性操作利率很少改变。不过，短期流动性操作中的回购和逆回购利率在每次操作时不尽相同，这也给投资者判断央行立场提供了参考。
3.常备借贷便利（SLF）
央行2013年增加了常备借贷便利这一货币政策工具，并通过此种工具在2013年全年增加了2.365万亿人民币的流动性。在2013年12月，通过常备借贷便利增加的流动性就达到1000亿元人民币（见图2）。
【图2】通过常备借贷便利增加的流动性规模
短期流动性操作和常备借贷便利有三个主要区别：第一，期限不同。在短期流动性操作中，回购和逆回购的期限是7天及以下，而其在常备借贷便利中的期限更长，为1-3个月；第二，信息披露方式不同。短期流动性操作的信息披露通常滞后一个月，但常备借贷便利没有固定的披露时间。第三，央行的角色不同。央行在短期流动性操作中更主动，这意味通过短期流动性操作收回或注入流动性是央行计划为之；但央行在常备借贷便利中的角色则更显被动，仅仅是满足银行的需求而已。具体来说，在其他条件不变的情况下，短期流动性操作中的逆回购操作比常备借贷便利中的逆回购操作更有调控意味。
4.地方常备借贷便利
在中国人民银行总部使用常备借贷便利一年之后，政策当局意识到其在控制货币市场波动率方面的作用。但一个很大的局限在于，常备借贷便利仅仅面向大型银行。为提高常备借贷便利的适用性，央行于2014年1月20日宣布，十个地区的中小金融机构（北京、江苏、山东、广东、河北、山西、浙江、吉林、河南和深圳）可以向当地中国人民银行分行申请常备借贷便利。
地方常备借贷便利和仅面向少数大型银行的常备借贷便利的区别主要有以下几点：第一，地方常备借贷便利仅有隔夜、7天和14天三种融资渠道，而总部操作的常备借贷便利提供1-3个月流行性援助；第二，地方常备借贷便利中，隔夜、7天和14天拆借利率分别固定为5%、7%和8%，而最初的常备借贷便利中的利率并不公开；第三，地方常备借贷便利的总额限制为1200亿元，但由央行总部操作的常备借贷便利尚未听闻有总额限制。这也是两者最重要的差别。
5.国库存款拍卖（国库定期存款招投标）
由于税收和政府支出在时间上的不一致，财政部通常将财政盈余存在在央行。央行会以特定利率将这部分资金拍卖给银行。这就相当于向银行系统注入流动性。在过去，此类国库存款拍卖通常被视为纯粹的现金管理行为而不涉及货币政策。不过自2013年现金危机之后，此类拍卖开始被解读为货币政策。
例如，在2013年6月现金危机和整个7月这段时间内，央行尽量采用逆回购公开市场操作，转而使用不透明的常备借贷便利。然而，2013年6月4日央行突然宣布将在7月11日和7月18日分别拍卖500亿元国库存款，这被投资者解读为之前偏紧政策的松动。
尽管国库存款的拍卖和到期对货币市场的影响立竿见影，但其对流动性的长期影响基本为中性。这是因为如果以年为跨度来看这些操作，净流动性注入和收回数量极小（见图3）。
【图3】国库存款拍卖对货币市场有短期影响，并且从全年的角度看不会显著改变流动性状况
二、货币市场的基本要素
1.中国的货币市场以高波动率而闻名，这可能是政策引导，也有可能是受诸如IPO之类因素的影响。2.本章列出了影响中国货币市场利率走势的因素。
3.我们还详细分析了2013年现金危机发生的条件，结果表明2014年不会再现钱荒事件。
从方差来看，2013年中国7天回购利率的波动率是1.17，远高于美元7天拆借利率0.02的波动率。考虑到2013年银行间钱荒事件，我们发现用2012年来作为对比，中国7天回购利率仍有非常高的波动性。2012年，中国7天回购利率的波动率是0.75，而美元7天拆借利率的波动率仅有0.01（见图4）。中国货币市场的频繁大幅波动可以归结为以下几个因素。
【图4】中国回购利率的波动率很高
1.政策性波动
在前面几章中，我们已经描述了央行如何利用各种各样的工具频繁干预货币市场。规模超过1000亿元的流行性注入或收紧将会对货币市场产生重要影响。
2.季末考核
中国银行的贷存比不能超过75%。虽然银监会在2011年每天都会监测存贷比指标，但真正的检查往往都在季末，这就是我们熟知的季末存款考核时期。违反贷存比要求的罚金形式多样，可以通过减少贷款配额或提高法定准备金率来作为惩罚。银行通常在月末的前两周开始准备贷存比的检查，并在这段时间尽量避免没有必要的同业借款。银行间市场可用做回购交易的剩余资金量大大减少，导致货币市场利率大幅上升。
3.财政支出和税收
财政支出和税收在短期内也会对流动性产生重要影响。需要明确的是，虽然财政支出和税收全年都在进行，但两者的时间差还是导致在数月之内其中一个占主导地位。纳税通常在每个月的第三或第四个周进行，而财政支出的时间则更加不确定。每年的1月、2月、4月、5月、7月和10月税收大于财政支出，而每年的3月、9月、10月和12月财政支出大于税收，在这些月份，相关税收/财政支出也将在一定程度上对流动性产生较大的影响。而在6月和8月，这种季节性则没那么明显（见图5）。
【图5】中国税收和财政支出的季节性变化
4.首次公开发行（IPO）
为改革IPO机制，中国证监会在2012年10月暂停IPO。今年1月该禁令被取消，对货币市场影响很大（见图6）。IPO往往数倍超额认购，而资金在认购结果宣布前三天就被锁定。这意味着一旦认购开始，资金就会从各个投资者的银行账户转移到IPO公司的银行账户。如果IPO的规模和需求都很大，这种资金流动足以造成货币市场的波动。
【图6】A股IPO重启对货币市场的影响
为了判断IPO对流动性的影响，投资者应当关注IPO的规模、预期需求、认购日期以及认购不成功资金退还的日期。如果发行的规模和需求量都很大，那么货币市场将会从认购日期开始紧缩，在认购不成功资金退还后开始宽松。
5.资本流入
中国的资本流入多于资本流出。为了应对这些流入资本和维持汇率稳定，央行会购买外币同时卖出人民币，增加货币市场中人民币的流动性。每当人民币升值预期较大的时候，资金流入规模也会较大（见图7）。不幸的是，资本流入数据并不是实时的，通常要滞后一个月公布。投资者可以根据外汇远期市场中的人民币升值预期定价来测算资本流入数据。
【图7】资本流入和人民币升值预期存在正相关性
6.法定假期 由于中国人口众多，公众在法定假期期间的现金需求也足以影响货币市场。虽然非现金支付在中国越来越流行，但现金仍然是主要的支付手段。截至2013年9月，拥有13.6亿人口的中国仅有3.76亿张信用卡，而人口仅有5000万的韩国，信用卡总量达1.04亿张。
而政府增加法定假期以刺激消费的做法则加剧了这一情况。银行不得不贮备更多的资金以应对更长的假期。三个主要的节日分别是春节、劳动节和国庆节。
7.2013年6月现金危机
根据上述众多影响因素，很容易明白在任何一个时候都有不止一个因素影响货币市场。的确，2013年6月的现金危机就是由法定假期资金需求、季末考核以及政策性焦虑共同导致的。同时，银行还为三天的端午节（2013年6月10日-6月12日）预留了资金。
即使7天回购利率由5月底的4.8%飙升至6月9日的6.88%，央行也没有进行任何逆回购操作以增加流行性，事实上，央行继续执行其减少流动性的法案（见图8）。而已经习惯在过去流动性偏紧时接受央行援助的银行受到了警告。最重要的是，由于要应对季末考核，银行在6月末的现金需求再次攀升。
【图8】央行在现金危机期间仍继续发行票据
8.危机再见
大部分市场参与者已经确信，2013年的现金危机之所以发生，是因为央行迫切希望在银行系统内去杠杆化、降低对产能过剩产业的投资热情以及削减地方政府信贷规模。尽管可能有人很自然地认为，由于改革已经是政府的头等大事，央行的这种强硬立场会持续，但2014年初的一些迹象表明，央行已经放松了立场，尽管政府继续奉行改革。
首先，央行在2014年1月20日（7天回购利率升至6.32%）通过其官方微博宣称，已经通过常备借贷便利提供了流动性援助。此外，央行表示，将在第二天通过逆回购和公开市场操作进一步提供流动性援助。这种积极主动的立场令人印象深刻，表明央行迫切希望减少市场恐慌。
其次，春节过后，货币市场利率迅速下降，2月17日7天回购利率跌至3.87%，低于2013年4.1%的平均水平。央行开始通过回购操作降低流动性。不过央行操作的是14天回购而不是通常的28天回购。使用短期货币政策工具表明央行在试图减少流动性时非常谨慎。
第三，即使7天回购利率在2014年3月12日跌至2.2%（21个月来最低），但该周内流动性净减少量仅为400亿元，远低于一周前的700亿元和两周前的1600亿元（见图9）。央行或许想加快收紧流动性的步伐，但操作也更为谨慎。【图9】7天回购利率创新低，流动性小幅收缩
汇丰固定收益研究部认为，央行仍然迫切希望在系统内去杠杆化并控制基础货币规模。但防范系统性风险和保护经济增长的需要导致2014年央行的立场更为温和。因此，我们预计2014年7天回购利率的平均水平为3.8%，全年大概在2%-6%范围内波动。
三、货币基金：融资成本的一个替代指标
1.一直以来，市场参与者都把隔夜和7天回购利率当做中国的货币市场参考利率加以密切关注； 2.然而，随着2013年6月现金危机的爆发和线上货币市场基金的快速发展，这两种利率的代表性和可靠性开始受到质疑。
3.汇丰推荐采用货币市场基金收益率在一定程度上代替7天回购利率作为反映货币市场动向的指标。
当讨论中国的货币市场情况时，投资者一般会参考隔夜和7天回购利率（见图10）。虽然它们仍然比较重要，但已开始失去可靠性和代表性。例如，即使货币市场流动性真的偏紧，银行也可能不会把资金价格定得很高，因为它们担心官方审查。
【图10】中国货币市场隔夜和7天回购交易量
与此同时，迅速发展的货币市场基金，比如余额宝，则加剧了存款竞争，推高了银行的融资成本。这已经显著地改变了竞争格局，因此当衡量中国的融资条件时应当把此类货币市场基金产品的收益率考虑在内。因此，我们需要一个货币市场的替代指标，再加上其他货币指标就能更完整地考察资金情况。
1.道德劝说
在2013年现金危机的时候，刚开始的几笔交易定价很低，好像给市场定了基调。当然，这些交易没能阻止货币市场利率上涨，因为其他市场参与者很快就把资金价格定在了更为合理的水平。
在一个正常的货币市场，很容易在最初几个小时的交易中看到加权平均利率（按交易量加权）的波动，因为市场参与者通常会为该交易日设定一个“公允价格”。不考虑突发事件的影响，下午交易时段的平均加权利率应该是平稳的。然而在2013年6月20日的下午，虽然5起隔夜回购利率交易的利率定价都在4%左右，但加权平均利率已超过12%。
这些交易背后的银行显然不是受利润驱动。交易的规模很大，加权平均隔夜回购利率被成功地从12.5%压低到11.7%（见图11）。可能是官方指导导致这些交易出现。
【图11】2013年6月20日下午加权平均7天回购利率大幅跳水
2.线上货币市场基金
阿里巴巴集团于2013年6月推出余额宝——一种线上货币市场基金——至今已吸收5000亿元的存款（见图12）。为了进行对比，中国第六大银行，中国招商银行的存款总额为3万亿人民币。余额宝的融资量相当于招行存款量的15%，而且只用了9个月时间。此外，余额宝和支付宝相关联，而支付宝是目前世界上最大的在线支付平台——可以用来在线购物也可以用来支付账单。如果支付宝用户的账户里有富余资金，那么他们可以把钱转到余额宝以获取利息。和银行的合作正在进行，以方便用户把资金从银行账户转到其支付宝或余额宝账户。
【图12】过去9个月余额宝规模变化
余额宝成功之后，其他互联网公司竞相效仿，如苏宁的零钱宝（和其第三方支付平台易付宝关联）、腾讯的微信理财通（和其第三方支付平台财付通关联）。注意，这些电子商务公司并不亲自管理这些资金，而是和基金管理公司签署协议，由他们代管。例如，余额宝的资金就由天弘基金管理（见表2）。
【表2】中国货币基金举例
注：以2014年3月18日收益率为准
货币市场基金爆炸式增长的原因主要有一下几个：第一，一般理财产品的最低限额为1000元或更多，而余额宝的最低限额仅为1元，更具吸引力；第二，投资者可以通过手机购买理财产品。一些基金不要求投资者提供身份证和信用卡信息就可以开始交易；第三，没有期限要求，基金赎回很快。投资者从T+1天开始计息，并随时可以赎回。根据基金管理公司和银行的协定，赎回资金会在当天或最近交易日的第二天返到相应的银行账户中；第四，收益率高。收益率一般在5%以上，远高于银行0.35%的活期存款利率（见图13）。
【图13】货币基金收益率远高于活期存款利率
尽管投资者可以很容易地将钱从银行账户转到线上货币基金中（MMF），但钱并没有实际离开银行。相反，基金经理让这些钱以协议存款的形式留在银行系统。因此银行通常不会面临突然的资金短缺。但银行的资金成本上升，因为原来低收益率的活期存款变成了高利率的协议存款。
因此，线上金融平台的增加开始威胁银行依靠息差生存的传统业务模式。本报告中，我们调查了4家线上货币市场基金公司，发现89%的资金都是以协议存款的形式放在银行（见图14）。这四家基金公司的平均存款时间为53天（见图15）。由于投资者可以随时赎回，因此这些基金公司存在一定的时间风险。这就是货币市场基金的收益率显著高于活期存款的原因。
【图14】货币基金大都投资高利率的协议存款
【图15】货币基金的时间风险
线上货币市场基金诞生还不足一年，因此还有很大的成长空间。由于越来越多活期存款转变成了协议存款，因此通过观察这些货币市场基金的收益来衡量银行的资金成本就变得越来越重要。换句话说，线上货币市场基金的流行将加快中国利率市场化的进程。
3.银行货币基金
为了应对线上货币市场基金的扩张、降低未来存款的流失，银行开始限制客户每日从银行账户到线上货币市场基金的转账。不过意识到这并非长久之计，银行开始在2014年初推出自己的货币市场基金。
通过线上线下共同提供货币市场基金产品，这些银行进一步推动了市场竞争。通过这种做法，银行货币市场基金将会吸引一批对线上金融交易抱有疑虑的零售客户，尤其是年纪较大的客户。交通银行就是一个例子。交行于2014年2月和交行施罗德基金共同推出其自己的货币市场基金。该基金的最低申购金额为100元，略高于其他线上货币基金，但足以保持对公众吸引力。该基金最快当天即可赎回，最重要的是，零售客户可以通过交行的账户申购。但这也是一把双刃剑：一方面可以增加对交行货币市场基金的需求，但另一方面客户把资金从活期存款账户转到货币市场基金只会增加交行的资金成本。
无论如何，交行的例子说明了银行如何应对线上金融平台的竞争，而这只会加快中国利率市场化的进程。4.货币市场基金的监管风险
敏锐的观察家担心，随着线上货币市场基金的发展，监管可能会收紧。一些人担心监管会要求这些基金增加准备金，而更多的悲观投资者则认为这些产品会被取缔。第二种说法基本被排除，因为李克强总理在2014年3月5日的全国人大上表示，在防范系统性风险的前提下，促进互联网金融健康发展。
虽然不太可能禁止这些货币基金，但更严格的管制很有可能。中国人民银行调查统计司司长盛松成曾撰文称，应该要求银行为协议存款留存准备金。（21世纪经济报道，3月18日）如果这一建议实现，银行将会降低协议存款的利率，从而降低货币基金的收益。尽管这可能会降低这些基金的吸引力，但仍然会有大量的零售需求，因为即使是降低后的收益率仍然要明显高于活期存款利率。
由于政府一直开绿灯，因此尽管银行和电商的竞争更加激烈，此类线上货币基金产品仍然会大幅增加。随着零售客户把越来越多的钱转到收益较高的货币基金，银行的资本成本会逐渐上升，这将对中国的债券利率和掉期利率造成显著影响。这样即使央行没有宣布改变存款利率，利率市场化也会发生。目前资本成本系统性增加的威胁还比较小，因为这些货币基金的资金总量仅占中国存款总量的1%。尽管如此，这仍是一个重要趋势，需要密切关注。
5.7天回购利率的替代指标 回购利率仍然是中国货币市场的主要基准利率，并且在可预见的未来也是如此。不过，我们已经看到，由于道德劝告和金融创新的影响，回购利率的可靠性已经部分下降。
因此我们认为有必要寻找一个货币市场的替代性指标作为回购利率的补充。为此，我们认为监测线上货币基金收益有助于我们更全面地认为中国的资金情况。同样地，我们支持用四家线上货币基金公司的7天年化收益率来替代7天货币市场利率，这四个基金公司分别是天弘货币基金（阿里巴巴余额宝的合作基金公司）、广发货币基金（苏宁云商零钱宝的两家合作基金公司之一）、汇添富货币基金（苏宁云商零钱宝的两家合作基金公司之一）、华夏货币基金（腾讯微信理财通的合作基金公司）。
虽然银行也在推出自己的货币基金，但相对较新，因而现在不推荐把它们囊括进替代指标。不过，随着银行货币基金零售客户的增长，他们的收益率也值得密切关注。
6.监测指标如何使用
构建好替代指标之后，我们回顾了2013年下半年的情况，并看到了一些例子，它们表明这个指标是如何比银行间7天回购利率更精准的（见图16）：
【图16】货币基金7天收益率走势领先债券利率和掉期利率
2013年现金危机后，银行间7天回购利率跌回危机前的水平。事实上，2013年下半年10月16日的银行间7天回购利率最低。但替代指标并没有跌回危机前水平。如果使用该指标，投资者就是知道银行的实际资金成本早就随着现金危机升高了，这就是为什么2013年7月和9月债券市场和利率掉期市场持续卖出的原因。
货币市场替代指标在7月和9月早期基本稳定。然而，9月初之后，指标开始逐渐走高。这可以看作2013年10月初到12月期间债券市场和利率掉期市场大规模卖出的前奏。而单从7天回购利率则无法明显看出这种前奏。由于该时期回购利率波动较大，因此很难看出趋势。即使投资者考察7天回购利率月移动平均值，也只能看出9月的资金利率在下降而不是上升。7天回购利率月移动平均值在10月才开始走高。
2014年1月以来，7天货币市场利率替代指标开始逐渐下滑，再次领先于2月份利率掉期的迅速下降。
四、上海同业拆借利率：重要性缓慢上升
1.上海同业拆借利率（SHIBOR）是中国一种几乎不为人知的货币市场利率。
2.不过，随着央行发行以SHIBOR为参考利率的定期存单，SHIBOR的相关性也将逐渐上升。3.这将提高以SHIBOR为基础利率的产品的流动性，比如SHIBOR利率掉期和SHIBOR浮动利率产品。
上海同业拆借利率（SHIBOR）由中国人民银行于2007年引入，旨在打造为中国货币市场的基础利率。但市场参与者已经习惯了2000年开始的回购利率（见图17）。此外，人们一直认为回购利率比SHIBOR更可靠，因为银行间市场的大部分参与者都参与了回购利率报价，而SHIBOR仅由18家银行的报价组成。而SHIBOR的无效率定价在长期时表现的更加明显。
【图17】回购市场流动性优于SHIBOR市场
例如，2014年春节假期之前，7天回购利率和7天SHIBOR利率都为4.72%。然而3个月期回购利率是6.7%，而SHIBOR是5.6%（见图18）。一个普遍认同的观点是，缺乏竞争的定价机制使得SHIBOR和回购利率相比有时过高，有时又太低。同时，央行一直试图推动银行接受SHIBOR也早已不是秘密。2013年央行发行定期存单（CD）时，其定价以SHIBOR为参考就充分体现了这一点。
【图18】SHIBOR长期定价无效率
随着定期存单发行量的增加，SHIBOR的相关性和定价效率也会相应增加。这将使以SHIBOR为基础利率的产品的流动性，比如SHIBOR利率掉期和SHIBOR浮动利率债券，更容易被投资者接受。
不过SHIBOR不太可能全面替代回购率，因为这意味着SHIBOR定价机制要全面调整以囊括更多的金融机构。
定期存单
中国首次发行定期存单是1986年，但由于缺乏统一的交易市场以及盗开和伪造银行存单进行诈骗等犯罪活动十分猖獗，定期存单的发行于1997年被叫停。
作为利率市场化工作的一部分，央行于2013年12月在银行间重新启动定期存单交易。2013年12月12日和13日，10家银行共发行了340亿元定期存单，包括1月期、3月期和6月期（见表3）。自此之后，银行每年需要向央行递交定期存单发行计划，然后即可发行。例如工商银行、中信银行以及兴业银行宣称，他们计划今年各发行1000亿元的定期存单，而交通银行、中国建设银行以及中国招商银行也计划发行800亿元的定期存单。（来源：路透社，2014年3月19日）
【表3】2013年12月以来定期存单发行情况
发行定期存单的目的在于取代当前一些不可交易以及定价不透明的协议存款。银行一直把协议存款作为额外的资金来源。这些协议存款的期限大都为1个月，尽管也存在期限更长的协议存款。银行间市场参与者通常根据SHIBOR商定存款利率。但是，一旦签署合约协议，存款利率就固定了。有关此类协议存款的信息通常不公开。就这一点而论，引入可交易的定期存单将会增加此类交易的透明度。2013年12月以来发行的定期存单都是固定利率，但银行也有发行浮动利率定期存单的计划。鉴于定期存单浮动利率的参考利率是SHIBOR，一旦开始发行浮动利率定期存单，SHIBOR长期定价无效率的情况就应当改善。因此未来SHIBOR将更能代表实际融资条件，其与其他资产的相关性也会随着定期存单发行量的增加而变大。
杠杆固定收益投资者通常在利率掉期市场表达他们对中国货币市场利率以及货币政策的看法。但是，与基于3月期SHIBOR的利率掉期曲线相比，基于7天回购利率的利率掉期曲线具有压倒性的优势。
2014年1月，7天利率掉期市场在岸交易总量为2400亿元，而3月期SHIBOR利率掉期市场的交易总量只有340亿元。SHIBOR利率掉期市场的交易之所以平淡无奇是因为投资者认为以3月期SHIBOR浮动基准利率为参考的定价无效率。随着定期存单的持续发行，投资者对基于SHIBOR的产品的交易兴趣会逐渐增加。
五、中国货币市场：全球影响
1.中国货币市场利率收紧影响全球资产类别；
2.国内债券和股票下跌，而美国国债似乎从中国货币市场收紧中获益； 3.中国宽松的货币市场条件对全球的影响很小。
中国货币市场渐进式的正常化以及利率的高波动性对世界资产类别的影响愈来愈明显。有证据表明，中国货币市场不仅对本地证券市场有影响，而且未来还将影响亚洲债券和证券市场以及美国国债。考虑到中国央行将在中期恢复偏紧的流动性，其与其他资产的相关性可能更加显著。我们从汇丰中国PMI初值数据可以看到，类似趋势正在形成。全球投资者对PMI打破关键临界值或脱离市场预期的情况尤为敏感。有趣的是，近期的事件提醒人们注意这一趋势，我们将在后面进行详细、深入的分析。
例如，2013年6月，在央行宣布允许货币市场利率上涨后，7天回购利率暴涨至历史最高水平10.8%，上海综合股票指数下跌5%，10年期中国政府债券收益率在6月的最后一周内上涨了15个基点。全球资产也受到了影响，美国国债收益率下跌约5个基点，而新兴市场债券收益率下跌了约8个基点。（见图19）
【图19】中国现金危机期间全球资产价格波动
最近，汇丰中国2月份的PMI初值数据跌至近7个月的最低点48.3，对其他市场也有影响（见图20）。在疲软的PMI数据发布后，除日本以外亚洲地区MSCI股票指数下跌1%，亚洲当地债券收益率平均下跌约3个基点。
【图20】中国PMI影响亚洲股票和汇丰ALBI
近年来，中国经济和全球资产类别之间的关系越来越紧密。下面的热图显示了过去十年7天回购利率和中国PMI值与各种全球资产之间的相关性。该图表明，中国经济数据对全球大宗商品和新兴市场资产有重要影响。同时，相对于2004-2008年，最近5年（2009-2013）这种相关性不断增加（见图21）。
【图21】各种资产收益和中国的关系越来越密切
从上图可以看出，7天回购利率和各种资产之间呈现弱相关性。但是在现金极端短缺的时候（如去年6月）这种相关性会增加。在货币市场宽松的时候，其影响有限，这表现出中国货币市场和其他资产之间的不对称关系。
2014年2月中旬，在央行选择不再进行回购操作后，7天回购利率大幅下降。与此同时，上海综合股票指数上涨1%，MSCI亚洲股票指数上涨0.8%。不过其对股票的影响似乎较小。
为了量化货币市场利率飙升期间中国货币市场对各种资产的影响，我们收集了7天回购利率上升超过30天时，不同资产的z-score。结果表明在货币市场利率升高的这段时间内，上海综合股票指数和7天回购利率之间的相关性为-0.7，而长期相关系数则为-0.36。
格兰杰因果关系检验表明，7天回购利率上升会导致国内股票市场在滞后5天后下跌。而国内政府债券市场的结果正好相反，过去五年国内政府债券市场和7天回购率的相关性为0.6，但货币市场波动性较高时，相关性降至0.3。这可能是因为高波动性会加剧投资者对经济增长放缓的担忧，这反过来会影响收益。除了国内市场之外，10年期美国国债收益率和7天回购利率之间的相关性为-0.4。回归分析进一步表明，7天回购利率每上涨100个基点将导致10年期美国国债收益率下降10个基点。不过我们没有检测到两组数据之间存在因果关系。尽管如此，中国现金危机期间美国国债收益率下降表明，中国货币市场的极端紧缩可能会引发避险资金流入和美国国债收益率降低。
将分析扩展到汇丰亚洲当地债券指数（ALBI），发现中国货币市场利率飙升期间，ALBI平均收益率和7天回购率之间的相关性为-0.6。7天回购利率每上升100个基点将导致ALBI降低12个基点。还有一个倾向就是，澳大利亚和韩国等与中国联系紧密的市场，其当地债券收益率更易受到中国货币政策的影响。比如，在7天回购利率上升期间，澳大利亚、韩国马来西亚和泰国的5年-1年掉期利率曲线变得更加扁平。
总体来说，大量证据表明，中国货币市场利率正在影响其他全球资产的价值，尤其是在中国流动性收紧和波动率走高时期。由于利率正常化是中国央行的重要政策指令，未来中国的货币政策立场很可能更具收紧的特点。因此，我们预计其他金融市场也越来越需要从中国的货币市场利率飙升中获得启示。
第二篇：家庭教育为何如此重要
家庭教育为何如此重要
家庭教育问题自古以来就受到人们的关注，但被做为一种学科进行研究，在我国也就是近年来的事情。下面和小编一起来看家庭教育为何如此重要，希望有所帮助！
一、家庭教育是教育人的起点和基点
家庭教育一般是指家庭中的父母及其成年人对未成年孩子进行教育的过程。其教育目标应是：在孩子进入社会接受集体教育（幼儿园、学校教育）之前保证孩子身心健康地发展，为接受幼儿园、学校的教育打好基础。在孩子入园、入校后，配合幼儿园、学校使其德、智、体、美、劳诸方面得到全面发展。教育的重点是以品德教育为主，培养孩子良好的道德品质和养成良好行为习惯为主，行为习惯包括：生活习惯、劳动习惯、学习习惯等，教会孩子如何学“做人”。家庭教育由于发生在家庭之中，与幼儿园、学校教育、社会教育相比较，具有以下特点，这些特点使家庭教育成为教育人的起点与基点，具有其他教育所没有的优势。
（一）家庭教育早期性
家庭是儿童生命的摇篮，是人出生后接受教育的第一个场所，即人生的第一个课堂；家长是儿童的第一任教师，即启蒙之师。所以家长对儿童所施的教育最具有早期性。一般来说，孩子出生后经过三年的发育，进入幼儿时期，从3岁……6岁是学龄前期，也就是人们常说的阶段，这是人的身心发展的重要时期。我国古谚有：“染于苍则苍，染于黄则黄。”幼儿期是人生熏陶渐染化的开始，人的许多基本能力是这个年龄阶段形成的，如语言表达、基本动作以及某些生活习惯等等，性格也在逐步形成。美国心理学家布鲁姆认为，一个人的智力发展如果把他本人17岁达到的水平算作100％，那么4岁时就达到了50％。4－8岁又增加了30％，8－17岁又获得了20％。
可见幼儿在5岁以前是智力发展最迅速的时期，也是进行早期智力开发的最佳时期，如果家长在这个时期所实施的家庭教育良好，将是孩子早期智力发展的关键。古往今来，许多仁人志士，卓有成效的名人在幼年时期受到良好的家庭教育是他们日后成才的一个重要原因。如，德国大诗人、剧作家歌德的成才，得力于家庭的。歌德2－3岁时，父亲就抱了到郊外野游，观察自然，培养歌德的观察能力。3－4岁时,父亲教他唱歌、背歌谣、讲，并有意让他在众人面前讲演，培养他的口语能力。这些有意识的教育，使歌德从小乐观向上，乐于思索，善于学习。歌德8岁时能用法、德、英、意大利、拉丁、希腊语阅读各种书籍，14岁写剧本，25岁用一个有月的时间写成了闻名于欧洲的诗歌。
再如古代以“父子书法家”著称的王羲之、王献之，有过1350多项发明的大发明家爱迪生，一代文学巨星郭沫若，茅盾等名人的成长过程说明了家庭教育对早期智力开发是十分重要的。反之，人的幼年时期得不到良好的家庭教育而影响智力正常发展的事例也是不少的。如印度“狼孩”卡玛拉，从小被狼叼去，8岁时被人发现，但其生活习惯已与人两样，其生活习惯几乎与狼一样，四肢爬行，吃生肉，昼伏夜行，后来经过人为的训练，两年后才能站立，六年后可以象人一样行走，四年内学会了6个单词，在他17岁时，智力水平仅达到3岁孩子的水平。据披露，我国南京市一姓马的工人因患有精神性心理疾病，深怕孩子受人迫害，将自已的三个子女从小锁在家中，人让他们与外界接触,长达十几年，致使这些孩子智力低下，言语迟缓，与同龄人相比，智力及生活能力差异很大，近于白痴，所以不可忽视家庭教育早期性的作用，（二）家庭教育连续性
家庭教育第二个特点是连续性。孩子出生后，从小到大，几乎2/3时间生活在家庭之中，朝朝暮暮，都在接受着家长的教育。这种教育是在有意和无意、计划和无计划、自觉和不自觉之中进行的，不管是以什么方式、在什么时间进行教育，都是家长以其自身的言行随时随地的教育影响着子女。这种教育对孩子的生活习惯、道德品行、谈吐举止等都在不停地给予影响和示范，其潜移默化的作用相当大，伴随着人的一生，可以说是，所以有些教育家又把家长称为终身教师。这种终身性的教育往往反映了一个家庭的家风，家风的好坏往往要延续几代人，甚至于十几代、几十代，而且这种家风往往与家庭成员从事的职业有关。如：杏林世家”、“梨园之家”、“教育世家”等等。同时家风又反映了一个家庭的学风，学风的好坏也往往延续几代人、十几代人、几十代人。如在中国近代，无锡人严功增补清未，统计自清顺治三年丙戌科至光绪三十年甲辰科，状元共114人，其中父子兄弟叔侄累世科第不绝者，如苏州缪、吴、潘三姓，常熟翁、蒋两姓、浙江海宁陈、查两姓。看得出、家庭教育的连续性往往对人才群体的崛起有着重要影响。这种情况。古、近代比较突出，在当代随科学的发展、社会的需求、待业的增多，人们择业面宽，一个家庭中所有的成员不可能都从事同一种工作，但都不乏见到这种情况，即有些家庭成员工作中屡屡出现成绩、受表彰，而有的家庭中成员违法犯罪接二连三。这都与家庭教育连续性有着很大的关系。
（三）家庭教育权威性
家庭教育的权威性是指父母长辈在孩子身上所体现出的权力和威力。家庭的存在，确定了父母子女间的血缘关系、抚养关系、情感关系，子女在伦理道德和物质生活的需求方面对父母长辈有很大的依赖性，家庭成员的根本利益的一致性，都决定了父每对子女有较大的制约作用。父母的教育易于被孩子接受和服从，家长合理地使用这一特点，对孩子良好品德和行为习惯形成是很有益处的，对于幼儿来说，尤其是这样。幼儿在与其他小朋友们玩耍游戏中，当出现争执情况时，往往引用父母的话来证实自已的言语行为是对的，如他们喜欢说：“我爸爸是这样说的。”或“我妈妈是那样做的。”等等。父母在孩子心目中的权威性决定着孩子如何看待接受幼儿园学校及社会的教育。孩子与父母的关系，是孩子最先面临的一种重要的社会关系。在这种关系中，几乎体现了社会人伦道德的各个方面，如果这种关系中形成裂痕和缺陷，孩子尔后走向社会，在各种人际关系中就会反映出来。因此强调父母权威的重要，还因为父母在孩子幼年时代始终扮演着双重角色：即既是孩子安全生存的保护者，又是人生启蒙的向导。父母教育的效果如何，就看父母权威树立的程度，父母权威的树立必须
建立在尊重孩子人格的基础上，而不是封建的家长制上，明智的家长很懂得权威树立的重要性，更懂得权威的树立不是靠压制，强求、主观臆断，而是采用刚柔相济的方法。父母双方在教育子女的态度上首先协调一致，并相互配合，应宽则宽，应严则严，在孩子面前树立起一个慈祥而威严的形象，使孩子容易接受父母的教育。
（四）家庭教育感染性
父母与孩子之间的血缘关系和亲缘关系的天然性和密切性，使父母的喜怒哀乐对孩子有强烈的感染作用。孩子对父母的言行举止往往能心领神会，以情通情。在处理发生在周围身边的人与事的关系和问题时，孩子对家长所持的态度很容易引起共鸣。在家长高兴时，孩子也会参与欢乐，在家长表现出烦躁不安和闷闷不乐时，孩子的情绪也容易受影响，即使是幼儿也是如此。如果父母亲缺乏理智而感情用事，脾气暴躁，都会使孩子盲目地吸收其弱点。家长在处理一些突发事件时，表现出惊恐不安、措手不及，对子女的影响也不好；如果家长处惊不变、沉稳坚定，也会使子女遇事沉着冷静，这样对孩子心理品质的培养起到积极的作用。
（五）家庭教育及时性
家庭教育的过程，是父母长辈在家庭中对孩子进行的个别教育行为，比幼儿园、学校教育要及时。常言道：知子莫若父，知女莫若母。家长与孩子朝夕相处，对他们的情况可以说是了如指掌，孩子身上稍有什么变化，即使是一个眼神、一个微笑都能使父母心领神会，故此做为父母通过孩子的一举一动、一言一行能及时掌握此时此刻他们的心理状态，发现孩子身上存在的问题，及时教育，及时纠偏，不让问题过夜，使不良行为习惯消灭在萌芽状态之中。而幼儿园、学校之中，教师面对着几十个孩子，只能针对这个年龄阶段的孩子进行共性教育，也就是群体教育，因时间及精力所限，不可能照顾到每个孩子的特点，容易出现顾此失彼的现象，甚至因此使孩子对教师的照顾不周而产生不信任感，而家长可以及时引导孩子端正认识。因此家长对孩子进行正确的家庭教育既可以使孩子在进入幼儿园之前形成了良好的行为习惯，为接受集体教育奠定了很好的基础，又可以弥补集体教育的不足。
二、良好的家庭教育是造就21世纪人才的必要条件
《九十年代中国儿童发展规划纲要》中指明：“今天的儿童是21世纪的主人，儿童的自下而上保护和发展是提高人口素质的基础，是人类发展的先决条件。儿童的健康成长关系到祖国的前途命运。提高全民族素质，从儿童抓起。”并提出：“在2000年要使90％儿童（14岁以下）的家长不同程度地掌握保育、教育儿童的知识。”这顶目标明确了家长们肩负着为国家造就21世纪人才的重任。能否把这一代孩子培养成为全面发展的人，这关系到国家是否后继有人的百年大计。福禄贝尔还说过：“国家的命运与其说是掌握在当权者的手中，倒不如说是掌握在母亲的手中。”
这句话很有哲理性，它深刻地挑明了家长在教育子女中所起到的作用。家长首先要明确教育方向与国家利益、人民要求相一致的`原则，不能把孩子视为私有财产，要树立为国教子的思想，端正教育目的。我国的21世纪是什么情况，拿邓小平同志的话来讲，要使我国在21世纪中叶达到中等发达国家水平，人均收入达4000美元，年国民生产总值达6万亿美元。21世纪的人应该是具有良好的思想意识、高尚的道德情操、健全的心理品质、积极与他人合作的精神、较强的应变能力、吃苦耐劳的全面发展的一代新人。如果21世纪没有这样一批高素质的建设者是很难完成此大任的，具备这样的素质不是一朝一夕所能办得到的，而良好的家庭教育正是培养高素质人的必备条件。
三、良好的家庭教育是优化孩子心灵的催化剂
孩子从婴儿期步入幼儿期，随着年龄的增长，由家庭这个小环境终将步入大社会，接触家庭外的人群、事物。社会中那些真善美假丑恶不时地进入孩子的视野，大人采取隔离手法是行不通的，因为家庭中的电视录像也会从不同角度不断地反映着当今社会的现实，问题既有正面的，也有反面的。儿童特别是幼儿缺乏理性的辨别是非能力，但有着比成人敏锐的感受能力。他们对身边发生的亲切的可怕的事物，敏感性强，而这种敏感性正是培养理性辨别能力的良好基础，做为家长应利用这一拓点帮助孩子在这种感受能力的基础上，发展对社会生活的辨别能力和心理承受能力，过滤社会信息，优化孩子幼小的心灵。
如果家长在日常生活中能针对孩子年幼接受能力不太强的特点，抓住具体的日常琐事，帮助孩子认识辨别社会中发生的是是非非，让他们具体地感受到真善美光明的一面，也体会到丑恶的卑鄙，可以帮助孩子增强扬善除邪的正义感，从而抵制丑陋阴暗面对孩子心灵的侵蚀。例如，当今电视录像几乎步入城市居民中的每个家庭，孩子们几乎天天与它们打交道，可以说是不出自家门，便知天下事。从中可以接受到来自世界各地的各种信息。这里有政坛风云、科技进步、凡人俗事的各种内容，从中可以学习很多知识，了解国内外大事，家内外小事。但也不可避免地使一些凶杀暴力、荒诞下流的镜头映入孩子的眼睑。
家长要针对这些问题进行及时指导，提高孩子的鉴别能力，同时还要随时检点自己的行为举止，为孩子树立正面形象，优化儿童心灵，预防儿童犯错误，甚至于违法违纪。家庭做好这方面的工作，有助于安定小家庭大环境。家庭是社会的细胞，有了健康的细胞，才能有健全的肌体，细胞有病，就会引起肌体发病。古人云：“身修而后家齐，家齐而后国治，国治而后天下平”的“齐家、治国、平天下”观点就是这个道理。为此家长做好优化儿童心灵的工作对安定社会，安定国家功在千秋。
总之，做为家长要充分家庭教育的重要性，自觉地做好孩子的教育工作，尽好家长的责任与义务，为国家培养出合格的建设人才
第三篇：“三分钟演讲为何如此重要”
“三分钟演讲”为何如此重要？
魅力口才训练营的培训中有一个非常典型的训练模式，即三分钟演讲，分为即兴演讲和自由演讲。所谓即兴演讲是指学员站在台上，由下面的同学提供演讲主题然后进行表述，比如一个词语、一个疑问等等；而自由演讲则是指台上学员根据自身情况对内容进行自由发挥，可以是一段经历、一个故事等。三分钟演讲很受大家欢迎，但不可否认也最具挑战。那么在参与并主持了多次之后，我想借机谈一谈对三分钟演讲的几点认识。
第一，把握不好时间说明你还不够了解自己
找领导汇报工作，对方只给你三分钟；致电顾客推销某种服务或产品，那头要求请一分钟内挂断；向朋友解释某场误会，他/她不耐烦的告诉你没时间……如果你承认这些情况随时存在，那么你就必须学会限时表达。
不超时是限时表达的基本前提。每个人都有独特的发音和语速，如果留意观察会发现每分钟表达的字数长度基本不变。思想通过句子传达，而句子又是通过词语组成，如果一个人把握了自己的发音和语速，那么他就基本断定在限定时间内可以说几句话，进而再将要表达的内容分配到每句话中。一个成功的演说家必不会浪费时间，也定不会拖延时间。所以如果自己存在把握不好时间的情况，就需要问问自己：我了解自己的发音和语速吗？我知道自己一分钟之内大约说出多少字词吗？
层次分明是限时表达的根本要求。表达是展现个人内心世界的过程，而展现
的目的是为了得到别人了解和认可。所以作为信息的发送者有责任进行清晰表达。自己都不知道在说什么，却希望别人能明白你的意思，这可能吗？NLP认为信息的每一次传达都会带来流失：从思想到语言是一次概括，从你嘴里到对方耳朵是一次传达，从对方脑袋再到对方的语言又将带来信息的折扣。这也就是为什么我们会经常听到这样的话：“唉，我想的很明白但就是说不好”、“我明白你的意思，可怎么也无法用语言表达出那种感觉”……NLP中的一个重要假设即沟通的意义在于对方的回应。如果在你表达完之后没有得到想要的结果，那么你就需要反思：开口之前，我知道自己要说些什么吗？表达时我的逻辑层次又是否分明？
总结以上所说，不了解自己的表现：一，用时太短或严重超时；二，模糊表达，层次混乱。针对这种情况，我结合自身经验和对演讲口才的了解，给出以下建议：
1.随便拿一篇文章，放松心态，计时阅读。完成之后，用总字数除以时间就是你每分钟所能表达的长度。多次练习，直到能够像平时说话一样的读出来。最后5次练习的平均值，就是你的真实语速。
2.即兴演讲，如果主题是由对方提供，无论怎样，开口的第一句话必须是：非常感谢这位朋友给我提供这次演讲的主题，……。这样既可以表现出对对方的感谢，又能够起到思想上的缓冲作用。5—7秒的时间对于组织一个三分钟演讲的开头来说并不困难。切记：即兴演讲不难在过程，而重在开头！
3.即兴演讲，要学会用三段式：引入，结论，结论对自己的影响。引入可以
是故事、经历等等，但是在表述完之后一定要总结自己要传达的中心思想。这个结论形式不限，可以是俚语、名言、顺口溜，但尽量简短便于记忆。接着要记得阐述这个结论对自己的影响，可以对过去、现在或者未来。故事的意义在于影响，没有影响的故事不具有存在和分享的价值。
第二，不敢演讲说明你不具备事业成功的条件
任何一个成功者都是不折不扣的演讲家，丘吉尔、奥巴马、比尔盖茨、巴菲特、陈安之、俞敏洪、马云……不会演讲就无法让别人充分了解自己的内心世界，不了解你就不可能关注和支持你，成功便遥遥无期！这是一个充满机遇和挑战的社会，每个人都步履匆忙，尤其在工作和事业上，没有人愿意花太多时间去了解一个素不相识的人。所以我们要学会推销自己，如果说身材和长相是难以改变的现实，那么演讲便是最直接最迅速的方式。
善于演讲的人必善于经营思想，而善于经营思想是成功的必然条件。一个人如果思想都不成功，那么事业成功必是暂时的；相反，如果一个人思想成功，那么事业不成功也必是暂时的。思想成功的表现形式就是工于演讲，敢于将自己的内心世界置于众目之下，敞开心胸接受别人的褒贬！
演讲并不需要绝对成功的思想，许多思想都是在演讲中不断优化而走向成功的，所以对于此，要说明两点：
演讲需要技巧。“君子性非异也，善假于物也”，厉害的人之所以厉害是因为善于借用其他事物。摘桃子，高个子没吃到，但矮个子却撑得死去活来，就是因为后者懂得利用梯子、竹竿，而高个子只会抬脚跟！周五讲课来了一位新同学，高瘦帅气，工作了好几年，但是当第一次进入我们课堂自我介绍时，却两眼慌张、开口无言，难道他没什么可说吗？难道他不具备说话的能力吗？不是，因为他内心存在对环境的恐惧，同时没有掌握克服这种恐惧的技巧，所以思想遭到压抑和封闭，无法表达。如果他知道“当众孤独”、“自我介绍公式”等技巧就不会出现这种情景。他既然来到这里，就必定带着改变现状的渴望，只要他坚持参与，魅力口才一定可以帮他解除演讲表达的痛苦！
演讲需要分层次。任何事物的发展都不可能一蹴而就，凡是相信能够一步到位学会演讲的，要么宣传者是骗子，要么你是傻子。演讲分为四个层次：敢说、能说、会说、说好。每个人基础不一，作为培训讲师最核心的工作就是评估学员水平，挖掘学员潜质，再个性化指导，最终让学员发挥出应有的水平！能力从来不需要创新，只需要挖掘，挖掘潜质就是提高能力！作为学员，也应该学会自我定位：我现在出于演讲“四层次”的那个水平层次？这种情况维持了多久？突破不了的原因是什么？我有没有主动找过培训老师沟通？我发现在当前三分钟演讲环，有人抱着应付心理或娱乐心态，这些都不利于演讲表达水平的突破与提高！魅力口才班是鉴定自我的平台，也是成长自己的殿堂，学员应抓住机会勇于表现，请记住：成长与否完全由你自己决定，世界上没有人会替你承担懒惰带来的后果！
综上所述，一个真正成功的人一定“内外兼修”，表现的形式就是善于演讲表达。所以对于那些渴望成长和成功的朋友，魅力口才提出以下建议：
1.坚定勇于突破自我的信念。NLP认为重复旧的行为只会得到旧的结果，如果你当前的状态已经持续了很久，那么你就有必要静下来分析过去的行为，并且
通过多种方式找到过去行为的“症点”，下定决心要去突破！不能突破自己就无法适应变化的环境，无法适应环境只能被社会淘汰！记住：鸡蛋从外向内打破是食物，从内向外打破便是生命！
2.选择大于努力。演讲需要技巧，比如如何说怎么做等等，这属于“行为技巧”，而NLP认为每个人每一次行为背后都存在值得提醒的价值，换言之演讲更需要“思想技巧”—为什么做？思想指导行为，行为反作用于思想，思想错了，根本就不愿意去执行行为技巧，学会了也没用；思想技巧对了，即使不懂行为技巧也会愿意去学、去请教、去创造。每个人的思想都是被塑造过的，改变思想就意味着改变他的世界！选择一个适合自己的培训班，善于激发潜质的指导老师远大于在错误的路上苦苦摸索。
3.学会自问。自问是让自己与内心对话，每个人身上都有两个我：内我与外我。举个例子，上去自我介绍，“内我”希望通过介绍能够让别人基本了解自己，而语言、肢体、表情、眼神等就是由“内我”控制的“外我”。一段介绍之后，我们就要学会自问：我刚才的语言表达达到了预期的目的吗？还有哪些没有表达不到的呢？又有哪些是表现很出色的呢？有些人在上台演讲表达之后，就回到座位上一副如释重负、无所事事的样子，其实这些人没有意识到自问的重要性。没有自问就很难发现不足、建立自信，如此反复，他的技巧就会停滞，下次继续重复过去的行为，得到的必然是过去一样的结果。
沟通是生活必要一部分，而演讲则是成就事业不可或缺的元素和工具。每个人都具有演讲的潜质，只是因为环境、技巧、恐惧等原因的而得到压抑无法释放，只要选对“教练”，一切都可以再往前迈上一大步！
没有家财，就靠身材； 没有身材，就靠口才； 放弃口才，等于选择棺材！
刘争明
GEC商学院
NLP讲师
2014 06 22
第四篇：为何改善民生如此重要
为何改善民生如此重要
苏大小美女 许玲
在我国现阶段，随着以人为本理念以及和谐社会目标的提出，民生问题日益凸显。改善民生，已经成为我们这个时代的一个重要课题，其重要性不言而喻。
一、何为民生
“民生”一词最早出现在《左传》宣公十二年，所谓“民生在勤，勤则不匮”。在中国传统社会当中，民生一般是指百姓的基本生计。到了20世纪20年代，孙中山对于民生问题有较为经典的解释是：“民生就是人民的生活——社会的生存，国民的生计，群众的生命。”（《孙中山选集》，人民出版社1981年版，第802页）“民生就是政治的中心，就是经济的中心和种种历史活动的中心。”（同上书，第825页）“民生是社会一切活动的原动力。”（同上书，第835页）
现代意义上的民生概念有广义和狭义之分。广义上的民生是指，凡是同民生有关的，包括直接相关和间接相关的事情。从这个角度看，几乎可以延伸到经济、社会、政治、文化等各个领域。狭义上的民生概念主要是从社会层面上着眼的。所谓民生，主要是指民众的基本生存和生活状态，以及民众的基本发展机会、基本发展能力和基本权益保护的状况等。
由于广义上的民生概念太大，所包括的内容过于庞大，所涉及的面过于宽泛，同具体政策层面上的民生问题难以吻合，难以把握，所以，在具体政策和实际生活领域，人们一般不使用广义上的民生概念，而使用狭义的民生概念。
二、当前我国民生五个基本问题
建设社会主义和谐社会是一项系统工程，必须坚持以人为本，始终把最广大人民的根本利益作为一切工作的出发点和落脚点，“正确处理新形势下人民内部矛盾，认真解决人民群众最关心、最直接、最现实的利益问题”，把民生问题作为重中之重。具体来说，就是要把就业、教育、分配、社保、稳定五大现实问题抓紧抓好。
“就业是民生之本”，就是说“就业”是人民生存和生活的根本。就是要大力解决下岗职工再就业，引导农村富余劳动力向非农产业转移，抓好高校毕业生、复转军人、新增劳动力的就业问题，实行“劳动者自主择业，市场调节就业，政府促进就业”的方针，使人人有活干，有饭吃。
“教育是民生之基”，就是说“教育”是强国富民的基础，要努力提高国民素质，把教育放在优先发展的战略地位，加大投入，加强农村义务教育，实行“两免一补”，解决进城务工子弟上学难等问题，让孩子们都能无忧无虑地读书，让家长们不再为学费发愁。
“分配是民生之源”，就是说“分配”是人民休养生息的源泉。就是“改革发展成果让人民共享”，推进分配制度改革，完善以按劳分配为主、多种分配形式并存的分配制度，建立正常的工资增长机制，通过“扩中、提低、限高”，缩小贫富差距，形成“两头小、中间大”的分配格局，让广大人民群众都过上好日子。
“社保是民生之依”，就是说“社保”是人民生存和发展的依托。就是要把老百姓都装进“保险箱”，完善和健全养老、失业、医疗等社会保障机制，落实城镇居民最低生活保障；探索建立农村养老、医疗保险和最低生活保障制度；大力加强对特殊困难群众的救助，确保弱势群体的生活底线，使人民群众老有所养，病有所医，居有其屋，衣食无忧。
“稳定是民生之盾”，就是说“稳定”是人民安居乐业的可靠保障和坚强后盾。“稳定压倒一切。”“利莫大于治，害莫大于乱。”就是要重视社会稳定工作，健全社会矛盾纠纷处理机制，排难解纷，把各种矛盾化解在萌芽状态，加强社会治安防控体系和综合治理，依法严厉打击各种刑事犯罪，争取社会治安状况的根本好转，增强人民群众的安全感。
三、改善民生的重要意义
民生问题是一国之根本，官为民所系，民为官之本。国家要长治久安，党要领导人民，那就要关注民生问题。要让老百姓学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居。国家之发展、民族之复兴，稳定是基础、是根本，无稳定就无发展，无稳定就无复兴。
第一、改善民生是经济社会发展的需要。我国已进入全面建设小康社会的新阶段，工业化、城镇化进程加快，改革开放继续推进，经济体制、社会结构、利益格局和思想观念都在发生深刻变化。这种以社会转型形式出现的空前社会变革，一方面给我国的发展进步带来巨大活力，使我国经济社会发展呈现出一系列新的鲜明特征，并为中国特色社会主义增添了新的内容；另一方面也必然带来这样那样的社会矛盾和问题，其中深层次的矛盾逐步显现，影响社会和谐的问题日益增多。例如，从社会学视角来看，未富先老问题、社会财富分配和社会风险分配的双重压力问题等许多古典现代性问题和当代现代性问题，集中出现在我们面前，使我们不得不同时加以应对；而在发达国家，这两种问题是先后出现的，因而有较为充裕的时间从容处理。与此同时，我国经济发展与社会发展长期存在“一条腿长、一条腿短”的问题，社会事业发展明显滞后，社会体制和政策不完善、社会管理水平不高等问题愈益明显。公共产品供给不足和公共服务体系能力不强，也日益成为我们不能不面对的现实。在这种情况下，只有着力发展社会事业和解决民生问题，为经济发展和人民群众生产生活创造良好的环境与条件，使全体人民共享改革发展的成果，才能促进社会公平正义，增强社会创造活力，保持社会安定有序，有效推动社会主义和谐社会建设，使中国特色社会主义发展得更为顺利和健康。
第二、改善民生是解决突出问题的需要。历史经验表明，仅有经济发展和社会财富总量增加，并不能自然实现社会和谐。一些拉美国家上世纪80年代中期到90年代中期“失去的十年”的教训，佐证了这一点。我国改革开放以来经济社会发展取得了巨大成就，但仍然存在种种不平衡因素、不协调现象。例如，就业压力沉重；城乡、区域、行业之间发展不平衡，收入差距拉大；社会保障体系不完善，农民的社会保障尤为脆弱；很多地方教育水平不高，医疗卫生体制落后，上学难、上学贵和看病难、看病贵等问题依然存在；文化事业发展滞后；安全生产形势严峻；等等。如果我们只顾经济增长而忽视社会发展，不仅会加重经济社会发展不平衡的矛盾，而且经济发展最终也将难以为继。
第三、转变政府职能的需要。把促进社会发展和解决民生问题作为重点，也是推进政府自身改革和建设的一个强大动力。要真正促进社会发展和解决民生问题，就必须建设服务型政府，逐步理顺政府、企业和各类社会组织之间的关系。明确要求“建设服务型政府，强化社会管理和公共服务职能”，正是促进社会发展和解决民生问题的重要部署。这是因为，各级政府拥有人民赋予的权力，掌握着大量公共资源，处于经济社会管理者的特殊地位，在促进社会发展和解决民生问题中承担着主要责任。反过来说，促进社会发展和解决民生问题的实践，又会推动政府向服务型政府转变，强化其社会管理和公共服务职能。
党明确提出，以发展社会事业和解决民生问题为重点，优化公共资源配置，注重向农村、基层、欠发达地区倾斜，逐步形成惠及全民的基本公共服务体系。当前，我国城乡之间、地区之间发展不平衡，公共产品和公共服务供给差距大。必须扩大公共产品和公共服务的覆盖范围，更加注重向农村、基层、欠发达地区倾斜，向社会各种困难群体倾斜，保障这些群众的基本公共需求。这是各级政府义不容辞的职责，是促进经济社会协调发展、缓解社会矛盾、维护社会公平的必然要求，也是各级政府转变职能、建设服务型政府的必由之路。由于长期受传统观念的影响，一些政府工作人员往往更多地是从行使权力的角度来看待施政问题，存在着重权力轻责任、重管理轻服务的现象。发展社会事业和解决民生问题的实践，能够强化政府提供服务和履行责任的意识，推动政府从“权力本位”向“责任本位”转变，从管制型政府向服务型政府转变，从偏重行政控制向科学化的公共治理转变。
四、如何解决民生问题
本人认为，解决民生问题重点从以下几方面入手。
一、就业问题。组织实施国家的相关政策措施。建设一批投资小、见效快的大学生创业园区或创业孵化基地。加强农村劳务输出。开展就业帮扶和就业培训，开辟公益性就业岗位。
二、社会保障问题。完善基本养老保险制度。制定实施农民工养老保险办法。确保新型农村社会养老保险试点覆盖面。出台养老关系转移接续办法。完善失业、工伤、生育保险制度。多渠道增加全国社会保障基金。加强社会保障基金监管。
三、社会救助问题。提高城乡低保、农村五保等保障水平，提高优抚对象抚恤和生活补助标准。发展社会福利事业和慈善事业。做好残疾人、老龄人口工作。
四、教育问题。制定中长期规划。落实城乡免费义务教育政策。三年内基本解决农村“普九”债务问题。完善国家助学制度，加大对中等职业学校和高等院校家庭经济困难学生的资助。减轻中小学生课业负担。发展职业教育，重点支持农村中等职业教育。实施义务教育阶段教师绩效工资制度，督促地方财政增加收入，提高中小学教师待遇。全面加强教师特别是农村教师培训，鼓励大学生、师范生到基层、农村任教。推进农村中小学校舍标准化建设。
五、医疗保险。扩大城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗制度覆盖范围。逐步提高城镇居民医保和新农合筹资标准及财政补助标准，适当扩大报销范围，提高报销比例。完善城乡医疗救助制度，提高救助水平。建立国家基本药物制度。健全基层医疗卫生服务体系。促进基本公共卫生服务逐步均等化。推进公立医院改革试点。
六、文化体育问题。积极发展文化公益性文化事业，加快完善公共文化服务体系。扶持文化产业，培育骨干文化企业。繁荣社会科学，积极发展文学艺术、广播影视、新闻出版事业。加强网络文化管理。加强基层公共体育设施建设，大力开展群众性体育活动，发展体育产业。
七、社会管理问题。维护群众合法权益，及时合理解决群众反映的问题，坚决纠正各种损害群众利益的行为。健全社会矛盾纠纷调处化解机制，坚持领导干部特别是主要领导干部处理群众来信和接待群众来访制度。健全社会稳定预警机制，积极预防和妥善处置各类群体性事件。深入开展平安创建活动，落实社会治安综合治理各项工作措施。严密防范、严厉打击各类违法犯罪活动。
八、注意六个角度。利益分配制度、政府职能定位、行政管理体制，违法行为的监管、市场的监管、政府权力的监管，公共责任、宏观调控，技术创新、自主研发能力，法律法规完善、权利义务的界定，思维观念转变、政治法律意识、文化道德素质、社会氛围。
第五篇：管理者的品质为何如此重要
管理者的品质为何如此重要？
《牛津管理评论》报道：对于任命一个高层管理者时，再怎么强调人的品德也不过分。
为什么管理者的品德能够给企业带来如此巨大的影响，尤其是高层管理者这种影响尤为深刻?因为组织精神是由最高管理层开创的。如果一个企业有良好的风气，那是因为最高管理层风气良好。如果一个企业腐败，那是因为企业的最高管理层腐败。常言道“上梁不正下梁歪”。因此，除非希望某个人的品质成为他的所有下属学习的典范，否则就不应该提拔这个人。优秀的人才之所以优秀，是因为他的品格优秀。在企业中那些正直、诚实、公平的人不能得到企业的重用，在企业当中经常受到排挤和压迫，而那些善于取悦上级、花言巧语、阳奉阴违、见风使舵的反而占据重要的管理职位，这个企业离关门的日子也就不会太远了。
德鲁克先生在《管理的实践》一书提到以下几种人不该被任命为管理者：
1.如果一个人的注意力只集中在人们的弱点上，而不是他们的长处上，这种人绝不能被任命担任管理职务；
2.一个人总是对别人能力缺陷看的清清楚楚，而对他们的能力视而不见，将会破坏组织的精神；
3.如果一个人对“谁是正确的”这一问题比“什么是正确的”这一问题更感兴趣，这种人就不应该被提拔；
4.不应该升迁一个将才智看得比品德更重要的人，因为这是不成熟的表现；
5.管理层也不应该提拔害怕其手下强过自己的人，因为这是一种软弱的表现；
6.管理层绝不应该将对自己工作没有高标准的人放在管理岗位上，因为这样会造成人们轻视工作，轻视管理者的能力。
企业中层十项必备能力
《经济参考》消息：管理专家总结，作为一名企业中层，一定要掌握十项基本能力，才能立于不败之地。领悟能力。做任何一件事以前，一定要先弄清楚上司希望你怎么做，然后以此为目标来把握做事的方向，这一点很重要。计划能力。执行任何任务都要制定计划，把
各项任务按照轻重缓急列出计划表，一一分配部属来承担，自己看头看尾就可以。指挥能力。无论计划如何周到，如果不能有效地加以执行，仍然无法产生预期的效果，为了使部属有共同的方向可以执行制订计划，适当的指挥是必要的。控制能力。控制就是追踪考核，确保目标达到、计划落实。协调能力。事实上，主管的大部分时间都必须花在协调工作上。授权能力。任何人的能力都是有限的，作为高级经理人不能像业务员那样事事亲历亲为，要明确自己的职责就是培养下属共同成长。判断能力。判断对于一个经理人来说非常重要，企业经营错综复杂，常常需要主管去了解事情的来龙去脉因果关系，从而找到问题的真正结症所在，并提出解决方案。创新能力。创新是衡量一个人、一个企业是否有核心竞争力的重要标志，要提高执行力，除了要具备以上这些能力外，更重要的还要时时、事事都有强烈的创新意识。沟通能力。沟通无处不在，尤其是平行沟通、与上司的沟通，特别是说服上司的沟通能力。决策能力。关键是现场的决策能力，否则，再高深的理论素养和实践经验都会显得苍白无力。
管理修炼的几个境界：握剑、练剑、佩剑、挂剑、悬剑
《企业参考》消息：在武侠小说里，练剑的第一层境界是“心中有剑，手中有剑，目中有剑”；第二层境界是“心中有剑，手中无剑，目中有剑”；第三层境界是“手中无剑，目中无剑，心中有剑”。管理与剑的境界是相通的，“剑在手”指的是一套行之有效的管理制度；“剑在目”指的是一种有效的监督机制；“剑在心”是指管理者的领导力和影响力。剑手练剑的三种境界也正是团队走向成熟的三个必经阶段。
第一阶段：握剑。在这一阶段团队的管理者要做到“心中有剑，手中有剑，目中有剑”，事必躬亲，管得宽，抓得细。第二阶段：练剑。这个阶段的管理人员，可以说是“剑不离手”，日夜苦练，盼望着有朝一日能成为闻名天下的高手。第三阶段：佩剑。几年管理人员当下来，既不需要三十六计，走为上策；又没有得罪人，弄得自己寸步难行。相反，内部人员逐渐肯定自己的领导能力，外界人士也日增好评，用不着急急忙忙地递名片，却沉着稳重地像个十足的高层管理人员。此时，便意味着练剑完成，进入了佩剑阶段。第四阶段：挂剑。高层管理人员深知安人之道，有威似无威，无威却自然有威，不必处处提醒别人自己练过剑，也不用常常把剑拿下来炫耀。第五阶段：悬剑。团队管理第五阶段的“悬剑管理模式”是团队管理追求的最高境界，是团
队管理追求的最佳运作状态。在这一阶段团队成员有一种神圣的使命感，自发自动地去完成工作，他们追求的是一种工作的乐趣和成就感，管理者对团队成员最多的叮嘱是“你看着办”，此时的团队管理者是“剑在心中，手中无剑，目中无剑”。
知岗、知人、善任——“人岗匹配”三部曲
《企业参考》报道：“人岗匹配”，就是按照“岗得其人”“人适其岗”的原则，根据不同的人个体间不同的素质将不同的人安排在各自最合适的岗位上，从而做到“人尽其才，物尽其用”。众所周知，企业与个人是一个利益共同体，企业是个人职业生涯的舞台，为岗位挑选合适的人；人适合干什么，就尽量安排他到适合的岗位，充分发挥他的才能。只有这样，人才能在舞台上尽心表演，舞台才会精彩。管理专家认为：真正有效的“人岗匹配”至少需要经历：知岗、知人、善任三步曲。“人岗匹配”的起点应该是知岗，因为只有了解了岗位的我们才能去选择适合岗位的人，这样才能实现“人岗匹配”。如果脱离了岗位的要求和特点，“人岗匹配”就成会成为“空中楼阁”，失去根本。知岗最基础也是最重要工具就是工作分析。所谓工作分析，是对某项工作，就其有关内容与责任的资料，给予汇集及研究、分析的程序。当我们知道了岗位的特点和要求，我们就应该进入“人岗匹配”的关键环节—知人。知人的方法有很多，如履历分析、纸笔考试、心理测验、笔迹分析、面试交谈、情节模拟、评价中心技术等等。但它们或基于人，或基于事，对“人岗匹配”的帮助都不是非常明显。善任是实现“人岗匹配”的最后一步，也是能不能发现并最大限度地利用员工的优点，把合适的人放在合适的位置，尽量避免人才浪费的最关键的一步，“没有平庸的人，只有平庸的管理”。每个人都有自己的特点和特长，知人善任，让自己的下属去做他们适合的事情，这样才能充分发挥他们的工作潜能，实现人才的有效利用。
领导智慧：抗逆境能力
《企业参考》报道：当企业陷入困境的时候，存亡的关键多取决于企业的领导者，能够在逆境中不受环境干扰，沉稳应对，就需要领导者除具有高度的领导力与战略视野外，更需要有极高的抗逆境能
力。抗压力。在困境中，企业的领军者必须具有极强的抗压能力才可能带领团队同逆境抗争并闪烁出智慧的火花。抗压能力是逆境中其它技能的基础，没有此项特质其它的技能将很难成立。提高速度。在困境中时间拖得越久，局势对自身就越加不利，因为逆境中随着时间的拉长，人的信心、斗志、意志力会逐渐递减，而逆境中不利的变数受环境影响也会逐步大增。逆境中拥有敏捷的速度，可以获得与竞争对手的相对竞争优势，这样自然就降低了自身的风险。营造势能。在经营活动中，有效的势能营造与利用，可以把企业带入“幸运循环”当中。这种“势”不仅可以打击竞争对手，对强化组织成员信心，提高士气更为有效。孙武所谓的“不战而屈人之兵”，在某种角度来讲，就是运用势能营造出的一种心理战术，对方则在这种势能的压迫下丧失斗志，继而顺降。出奇制胜。在逆境中能够使局势迅速发生逆转的方法恐怕只有不走寻常路，出奇制胜了。整合资源。无论在战场中还是市场中，逆境时最缺乏的就是资源，这个时候需要一个拥有智慧，同时又能够承受苦难的梦想家似的领导者，他一面要接受逆境，一面还要在逆境中发现别人看不到的机会。利用逆境为己所用。其实，困难的不是没有良好的客观条件，而是我们以怎样的思维去看待客观条件。资源重组。如何能够拨开迷雾，冷静分析，看清事物的本真，把资源优势重新排列，是对领导者的另一个考验。提振信心。准确的信息获取。
领导力“五境界”
《企业参考》消息：第一境界：职位——员工服从你，因为这是他们的职责。处于这个境界的领导属于职位型领导。这一境界中的人物常常是由上级指派的；对于此类领导发布的权限之外的指令，人们不会俯首帖耳。第二境界：认同——员工服从你，这是他们的心愿。在“职位”层次的领导一般都用强势的权威来开展工作，而与之相对，在“认同”层面的领导靠的是人际发展。他们思考的是人才培养。第三境界：成就——员工服从你，因为你为企业所做的一切。影响力到了这一层级，效益倍增、士气高涨、员工流失率降低、需求不断被满足、目标
接二连三地出现。与这种良性局面相伴相生的是“无穷的动力”。第四境界：育才——员工服从你，因为你为他们所做的一切。在第二境界时，员工热爱领导；在第三境界，员工尊敬领导；到了第四境界，员工对领导衷心不二。因为通过帮助他个人提升，你赢得了他的心。第五境界：做人——员工服从你，因为你就是你。员工因为你的个人魅力和你所代表的形象和风范而拥戴你。只有穷尽一生，拥有了深厚的领导技能，才可能达到这一级别，并获得源源不断的回报。为了达到影响力的顶端，你必须做好两件事情：第一，了解你目前所在的位置；第二，了解和掌握不同境界的领导所需要具备的品质。
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