第一篇：我国可转换公司债券典型案例分析
我国可转换公司债券典型案例分析
一、宝安转债：转股失败 1992 年 11 月 19 日至 12 月 31 日，深圳宝安公司发行了总额 5 亿元、年利率
3、期限 3 年、初始转换价格 25 元的可转换公司债券，该可转换公司债券于 1993 年 2 月 10日在深交所挂牌上市交易。宝安可转换公司债券是我国第一家 A 股上市公司可转换公司债券。从当时国内金融市场的状况来看，三年期银行储蓄存款利率为 8.28，三年期企业债券利率为 9.94，1992 年发行的三年期国库券的票面利率为 9.5，且享有保值贴补。而宝安可转换公司债券仅通过给予投资人转股权（转股溢价率高达 20）就拿到了只需支付 3利息率的 5 亿元宝贵资金。国际市场上可转换公司债券的票面利率通常为其普通公司债券利率的 2/3，而宝安可转换公司债券的票面利率却比同期企业债券低了将近7个百分点。优厚的发行条件为发债企业筹集了大量廉价资金，这无疑表明宝安可转换公司债券的发行是相当成功的。但宝安可转换公司债券的转股却遭到了失败。1995 年底，可转换公司债券到期，深宝安股价在 2.8 元左右，而除权除息后的转换价格却高达 19.39元，在此情况下，宝安可转换公司债券转换成股票的比例只有发行额的 2.7。因此宝安公司要在 1996 年 1 月到期日支付约 5 亿元的现金，对宝安公司的生产经营造成了一定的负面影响。宝安可转换公司债券当时能成功发行，根本原因在于当时股市与投资者中间的高度投机气氛，宝安公司与投资者首先将可转换公司债券视为认股证之类的高度投机工具，而不是债券，投资者因此对于利率的高低、转换条件及保护条款等问题并不在意。宝安集团及可转换公司债券投资者对宝安 A 股股价上升以及 1993 年行使转换权深信不疑，在此心理状态下，宝安公司将募债资金用于中长期投资项目，最终导致了事与愿违的结果。发行数量：5 亿元； 面值：1 元； 期限：3 年（1992 年 12 月 1 日－1995 年 12 月 1 日）； 票面利率：3（每年付息一次）； 转股价格：25 元； 转换期：发行半年后（1993 年 6 月 1 日之后）； 转股价格调整：1993 年 6 月 1 日前若增加新股，则调整转股价格； 赎回条款：可转换公司债券到期前半年可以赎回，赎回价格为面值的 103。
二、镇海炼化：极具回售可能镇海炼化是第一家发行可转换公司债券的 H 股公司。1996 年 12 月 12 日镇海炼化发行了 2 亿美元的可转换公司债券，期限为 7 年，票面利率 3％，转股价格为 2.8 港币。发行时，镇海炼化股价处于较好的上升态势，并且到 1997 年 7、8 月份时股票价格加速上扬，股价甚至升至 5 港币以上，一些可转换公司债券持有者开始将转债转换成股票，截至到 1997 年 12 月 31 日，也就是发行后一年左右的时间，已经有 4445 万美元可转换公司债券转换成股票，占发行总额近四分之一。但随后镇海炼化的股价一落千丈，甚至一度跌破股票面值，市场不再存在转股的条件，截至到 2001 年 6 月 30 日镇海炼化尚有 1.55亿美元可转换公司债券没有转换成股票。随着可转换公司债券回售时间（2001 年 12 月19 日）的日益临近，如果镇海炼化的股价继续维持在 1－2 港币左右的水平而没有出现大幅反弹的话，投资者必定会行使回售权，镇海炼化公司将面临着较大的还款压力（回售价格为面值 122.94）。发行数量：2 亿美元； ； 期限：7 年（1996 年 12 月 19 日－2003 年 12 月 19 日）票面利率：3，每年付息一次； 转股价格：2.80 港币，比发行前 15 个交易日股票价格的平均收盘价高 12，固定汇率为 1 美元兑 7.735 港币； 转换期：1997 年 1 月 18 日－2003 年 11 月 19 日； 赎回条款：1999 年 12 月 19 日－2003 年 10 月 19 日，如果股票价格大于转股价格的 140，发行公司有权以面值赎回转债； 回售条款：2001 年 12 月 19 日，回售价格为 122.94； 上市地点：伦敦和香港
三、茂炼转债：前途未卜继南化、丝绸转债后，第三只非上市公司可转换公司债券茂炼转债也在一年后发行上市，虽然其条款制定规则与前两者基本相同，但其命运已经大不如前两者了。发行时，由于茂炼转债 15 亿的发行规模要远远大于南化和丝绸转债（分别为 2 亿元和 1.5 亿元），加上行业因素，市场对其价格的预期大大降低，首日开盘价只有 130 元。2000 年由于石油价格大幅攀升，茂炼公司经营情况也岌岌可危，2000 年中甚至出现较大幅度亏损，在投资者对该公司未来股票发行信心不足的情况下，茂炼转债的价格也一路下跌，甚至跌破面值，后由于业绩的回暖以及随后发行的鞍钢转债的带动，才重拾升势，但市场环境已经与以往有很大不同了。2001 年 3 月 17 日股票发行核准则正式实施，这就意味着新股发行价格将由市场决定，一级市场的发行价和二级市场的交易价之间的差价会缩小甚至没有，申购新股获暴利的时代将一去不返。对于茂炼转债来说，以股票发行价为定价基础的转股价格与股票市场价格将无异，在股票价格上市之前，很难再出现像南化和丝绸那样可转换公司债券价格大大高于 100 元面值的情况。另外茂炼转债的标的股票发行和上市至今毫无音信，其母公司中国石油化工股份公司的上市无疑进一步引发了投资者对茂炼公司上市问题的疑问，茂炼转债的前途将很难预料。但值得注意的是，万一茂炼公司的股票最终没有在到期日 12 个月以前发行上市，根据其回售条款，投资者仍可以获得年利率 5.6的收益，与普通债券的收益基本一致。发行数量：15 亿元； 期限：五年，由 1999 年 7 月 28 日起，至 2004 年 7 月 27 日止。票面利率：发行首年票面息率为 1.30％，以后每年增加 0.30 个百分点。转换期：股票上市日至转债到期日之间的交易日内。转股价格：初始转股价确定为将来公开发行人民币普通股（即 A 股）时发行价的一定比例的折扣。如公司在一年、二年、三年、四年后上市，转股价格分别为股票发行价的 95、94、93、92； 转股价格调整：当公司初次发行 A 股后，每送红股、增发新股或配股时，转股价将进行调整； 强制转股条款：在转债到期日前未转换为股票的可转债，将于到期日强制转换为公司股票。实施到期无条件强制性转股时，转股价将进行调整，即以转债到期日前三十个交易日股票收盘价的平均值及当时生效的转股价两者较低者作为转股价格。若重新计算的转股价格低于当时生效的转股价格的 80％，则以当时生效的转股价格的 80％作为实际转股价格。回售条款：公司股票未能在距转债到期日 12 个月以前上市，转债持有人有权将持有的转债全部或部分回售予公司。回售价为转债面值加上按年利率 5.60％（该利率为单利）计算的四年期利息，再减去公司已支付的利息。非上市企业发行可转换公司债券终于让发行者和投资者尝到了转股和获利的喜悦，但是需要特别指出的是，由未上市的国有企业发行可转换公司债券肯定不是一个最好的选择。由于未上市企业的股本结构、发行方式、发行时间、发行条件，尤其是决定可转换公司债券价值的转换价格和股票价值都不确定，从而给可转换公司债券价格的波动留下了很大的空间，也因此为市场的投机和市场的风险留下很大的余地。
四、鞍钢转债：转股过快由于鞍钢转债在发行前，鞍钢股票刚经历了一次较大幅度的股票下跌过程，虽然与机场转债发行时间只间隔不到 1 个月时间，但发行受追捧程度明显弱于机场转债，中签率高达 79％。但实际上，由于鞍钢转债在 2000 年上半年业绩大幅上升，可转换公司债券发行后短短半年时间，股票就从最低时的 3 元左右，涨到近6 元，如此看来，依照鞍钢转债 3.30 元的转股价格，投资鞍钢转债的获利水平应该是非常可观的，但从鞍钢转债实际价格走势来看，在这半年期间其价格并没有与股票价格同步上扬，特别是在上市初期，股价已经高于转股价的情况下，鞍钢转债仍出现跌破面值的情形，而且随后的涨势也远远落后于股票。之所以出现可转换公司债券价格长期折价的状态，关键是上市公司可转换公司债券都设有 6 个月的非转股期，在此期间不存在可转换公司债券与股票套利机制，可转换公司债券因此很难与股票出现联动。鞍钢转债的发行时机是处于股价从熊转牛的初期阶段，转股价的定位较低，因此鞍钢转债投资者较高的投资回报是显然的，但对可转换公司债券发行人来说，却并不是最好的结局，因为股价的高涨，大部分投资者都迅速将可转换公司债券转换成股票，转股期头 11 天之内就有近70％的可转换公司债券转换成股票，在半年多一点的时间可转换公司债券就基本走完了其历程，不仅使发行公司不能实现延期股权融资的初衷，而且也尚失了以更高价格募集资金的机会，并不是一个成功案例。发行数量：15 亿元 期限：5 年（2000.3.14－2005.3.13）票面利率：1.2，每年支付一次 转换期：发行结束后 6 个月至转债到期日止的交易日 转股价格：3.30 元（以发行转债前 1 个月股票的平均价格为基准上浮 6.11）。转股价格除权调整：向 A 股股东送红股、增发新股和配股、股份合并或分拆、股份回购、派息等情况使股份或股东权益发生变化时，转股价进行调整，送红股、配股、增发新股的调整公式为公式二（见第二章）。特别向下修正条款：当鞍钢新轧 A 股股票收盘价连续 20 个交易日低于当期转股价达到 80，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，修正后的转股价格应不低于 1999年 6 月 30 日的每股净资产值 2.08 元人民币和修正时每股净资产值的较高者，并不低于修正前一个月鞍钢新轧 A 股股票价格的平均值。赎回条款：在发行一年后的转换期，如果鞍钢新轧 A 股股票收盘价连续 20 个交易日高于当期转股价达到 130，则发行人有权以面值的 101.2（含当年期利息）的价格赎回全部或部分未转换的转债。回售条款：在转债到期日前半年内，如果 A 股股票收盘价连续 20 个交易日低于当期转股价达到 70，转债持有人有权将持有的转债全部或部分以面值 105（含当年利息）的价格回售给公司。投资者在回售条件首次满足后可以进行回售，且只能回售一次。
第二篇：可转换公司债券的会计处理
可转换公司债券的会计处理
可转换公司债券是一种新型的融资方式，它避免了增配股融资手段所带来的股价下跌、稀释股权等问题，又不象发行一般的债券筹资会导致高资金成本和到期偿还的资金压力，从而越来越受到资金需求者的青睐。而新会计准则发布后对可转债业务的会计处理作了较大的调整，对于该债券的发行者来说，也就必然关注如何在新准则指导下，对可转债进行合理的会计处理。本文拟对可转换公司债券的特点和相关的会计核算问题进行介绍。
一、所谓的可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。其期限最短为一年，最长为六年，每张面值一百元。它具有以下几方面的特点：
1、可转换公司债券具有债权和股权双重属性，发行时与一般公司债券相同，定期发放利息；但它还赋予债权人在未来一定期间可依合约上的转换价格，将其持有的公司债券转换成发行公司普通股的权利。《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定，所谓转换期是指可转换公司债券转换股份的起始日至结束日的期间。债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权，并于转股的次日成为发行公司的股东。[3]
2、可转换债券的利率一般比不可转换债券的利率低，因而发行企业可以用较低的利率筹措资金。例如海马投资集团股份有限公司于2008年1月16日发行的5年期“海马转债”，第一至五年的利率分别为1.5%、1.8%、2.2%、2.5%、2.7%，是当时银行同期利率的36%~43%，可见，可转债的发行企业的融资成本相对较低。
3、发行人赎回性和投资人回售性。《上市公司证券发行管理办法》规定，募集说明书可以约定赎回条款和回售条款，[3]所谓的赎回是指公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券，而回售则是指公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持债券卖给发行人。为了保障债券持有人的权益，债券发行人有可能在回售日或赎回日承担一定的利息补偿金。由于可转换公司债券的票面利率一般比不可转换债券要低得多。如果发行公司的股价不能如预期上涨，使得可转换公司债券的转换价值低于公司债券面额时，则持有人必定不会执行转换权利，只能得到较低的利息。为此，多数可转换公司债券附有回售权，允许债券持有者可于持有该债券满一定期间后，要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格买回该债券。
二、可转换公司债券具有上述几方面的特点，如何核算才能将其经济实质更好的反映出来，《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中对嵌入衍生工具的会计处理作了规定，对于可转换公司债券主要包括以下方面 ：
1、公司发行可转换公司债券并进行初始确认时，要将其包含的负债和权益成份进行分拆——负债成份确认为“应付债券——可转换公司债券”，权益成份确认为“资本公积——其他资本公积”。在分拆时，应该对负债成份的未来现金流量进行折现确定为负债成份的初始确认金额；再按发行价格总额扣除负债成份初始确认金额后的价值为权益成份初始确认金额。可转公司债券的发行费用应该在负债成份和权益成份之间按照各自相对公允价值进行分摊。
例1：某公司于2007年1月1日，发行面值为40 000万元的可转换公司债券，发行价格为41 000万元。该债券期限为4年，票面年利率为4%，利息按年支付；债券持有者可在债券发行1年后转换股份，转换条件为每100元面值的债券转换40股该公司普通股。该公司发行该债券时，二级市场上与之类似但没有转股权的债券的市场利率为6%.债券已发行完毕，发行费用为15万元，扣除发行费用后的款项均已收入银行。会计处理如下：
负债成份应确认的金额=40000X4%XP/A（i=6%，n=4）+40000XP/F（i=6%，n=4）=37228.16（万元）
权益成份应确认的金额=41000-37228.16=3771.84（万元）
负债应分配的发行费用=15/（37228.16+3771.84）X37228.16=13.62（万元）
权益应分配的发行费用=15-13.62=1.38（万元）
借：银行存款 40985
应付债券——可转换公司债券（利息调整）2785.46
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）40000
资本公积 ——其他资本公积 3770.46
2、在转股前，可转公司债券负债成份应按照一般公司债券进行相同的会计处理，即根据债券摊余成本乘上实际利率确定利息费用计入“财务费用”或相关资产账户，根据债券面值乘上票面利率确定实际应支付的利息计入“应付债券——可转换公司债券（应计利息）”或者“应付利息”账户，二者之间的差额作为利息调整进行摊销，计入“应付债券——可转换公司债券（利息调整）”账户。
同例1：2007年12月31日应对负债成份计提一年的债券利息。
会计处理如下：
应付利息=40000X4%=1600（万元）
财务费用=（40000-2785.46）X6%=2232.87（万元）
利息调整=2232.87-1600=632.87（万元）
借：财务费用 2232.87
贷：应付利息 1600
应付债券——可转换公司债券（利息调整）632.87
3、投资人到期行使债券的转换权，债权发行方应按合同约定的条件计算转换的股份数，确定股本的金额，计入“股本”账户，同时结转债券账面价值，二者之间的差额计入“资本公积——股本溢价”账户；此外，还要把可转换公司债券初始核算分拆确认的“资本公积——其他资本公积”金额一同转入“资本公积——股本溢价”账户。
例2：如例1，2008年6月30日，债券持有者将面值为40 000万元的可转换公司债券申请转换股份，并于当日办妥相关手续。假定转换部分债券未支付的应付利息不再支付。相关手续已于当日办妥。
则2008年6月30日转换股份时会计处理如下：
1、计提2008年1月1日至2008年6月30日
应付利息=40000X4%X6/12 =800（万元）
财务费用=（40000-2785.46+632.87）X6%X6/12=1135.42（万元）
利息调整=1135.42-800=335.42（万元）
借：财务费用 1135.42
贷：应付利息 800
应付债券——可转换公司债券（利息调整）335.42
2、编制转股分录
借：应付债券——可转换公司债券（面值）40000
应付利息 800
贷：应付债券——可转换公司债券（利息调整）1817.17
股本 16000
资本公积——股本溢价 22982.83
借：资本公积——其他资本公积 3770.46
贷：资本公积——股本溢价 3770.46
4、如果企业发行附有赎回选择权的可转换公司债券，其在赎回日可能支付的利息补偿金，应当在债券发行日至债券约定赎回届满日期间计提应付利息，计提的应付利息，分别计入相关资产成本或财务费用。[4]根据这一规定，对于附有回售或回购条件的可转换公司债券，应做如下的账务处理：（1）在债券发行日至债券约定赎回或回售日期间按包含利息补偿金的利率进行利息的计提，计提的利息计如“财务费用”或“在建工程”。（2）在发行企业回购或可转换债券持有人回售时，发行企业再作如下会计处理：一是计提尚未计提的利息，并将未摊销的利息调整一次性摊销完毕。二是按约定价格赎回时，结转“应付债券”的账面价值，并按支付的款项贷计“银行存款”科目。
例3：其他资料如例1，合同中补充规定利息补偿金为3%，2008年6月30日，债券持有者将面值为40 000万元的可转换公司债券申请转换股份，并于当日办妥相关手续。假定转换部分债券未支付的应付利息不再支付。相关手续已于当日办妥。则相关账务处理如下：
2007年12月31日应按包括利息补偿金的利率计提一年的债券利息。
借：财务费用 2332.87
贷：应付利息 1600
应付债券——可转换公司债券（利息调整）632.87
——可转换公司债券（利息补偿金）100
2008年6月30日转换股份时的账务处理
1、计提2008年1月1日至2008年6月30日利息
借：财务费用 1185.42
贷：应付利息 800
应付债券——可转换公司债券（利息调整）335.42
——可转换公司债券（利息补偿金）50
2、编制转股分录
借：应付债券——可转换公司债券（面值）40000
应付利息 800
贷：应付债券——可转换公司债券（利息调整）1817.17
——可转换公司债券（利息补偿金）50
股本 16000
资本公积——股本溢价 22932.83
借：资本公积——其他资本公积 3770.46
贷：资本公积——股本溢价 3770.46
新会计准则下，可转换公司债券进行债权和股权的拆分处理，使得该业务的会计核算更能体现可转换公司债券的经济实质，但对于其中部分内容的规定还需作进一步的完善。比如利息补偿金的核算：（1）在各期利息费用的计提中应该按包含利息补偿金的利率来考虑，那么在初始确认时，是否应该按这一利率来进行债券和股权的拆分；（2）如果没有实现转股，计提的利息补偿金，在债券到期时又该如何处理。如果新会计准则能对相关问题作更细致的规定，将更有助于提高新准则的可操作性。
第三篇：可转换公司债券的会计处理
可转换公司债券的会计处理
企业发行的可转换公司债券，应当在初始确认时将负债成份和权益成份进行分拆，将负债成份确认为应付债券，将权益成份确认为资本公积。在进行分拆时，应当先对负债成份的未来现金流量进行折现确定负债成份的初始确认金额，再按发行价格总额扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益成份的初始确认金额。发行可转换公司债券发生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照各自的相对公允价值进行分摊。
企业发行的可转换公司债券的会计处理分录：
借：银行存款
（实际收到的价款）
应付债券——可转换公司债券（利息调整）
（借贷方平衡差）
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）
（债券面值）
资本公积——其他资本公积
（权益成份的公允价值）
或应付债券——可转换公司债券（利息调整）
（借贷方平衡差）（平衡差只能出现在一方，要么在借方，要么在贷方）
对于可转换公司债券的负债成份，在转换为股份之前，其会计处理与一般公司债券相同，即按照实际利率和摊余成本（账面价值）确认利息费用，按照面值和票面利率确认应付债券，差额作为利息调整进行摊销。可转换债券持有者在债券存续期间内行使转换权利，将可转换公司债券转换为股票时，对于债券面额不足转换1股股份的部分，企业应当以现金偿还。
可转换公司债券持有者行使转换权利，将其转换为股票的会计处理：
借：应付债券——可转换公司债券（面值、利息调整）
（账面余额）
资本公积——其他资本公积
（属于转换部分的权益成份）
贷：股本
（转换为股票的面值总额）
银行存款
（用现金支付的不足转换为股票的部分）
资本公积——股本溢价
（借贷方平衡差）
企业发行的附有赎回选择权的可转换公司债券，其在赎回日可能支付的利息补偿金，即债券约定赎回期届满日应当支付的利息减去应付债券票面利息的差额，应当在债券发行日至债券约定赎回届满日期间计提应付利息，计提的应付利息，按照借款费用的处理原则处理，即，利息补偿金视为债券利息，于计提债券利息时计提，计入在建工程或财务费用。
经典例题分析： 甲上市公司（以下简称甲公司）经批准与2001年1月1日以50400万元的价格（不考虑相关税费）发行面值总额为50000万元的可转换公司债券。该可转换公司债券期限为五年，票面年利率为3%，实际利率为4%。自2002年起，每年1月1日付息。自2002年1月1日起，该可转换公司债券持有人可以申请按照债券面值转换为甲公司的普通股（每股面值1元），初始转换价格为每股10元不足转换为1股的部分以现金结清。其他相关资料如下：
（1）2001年1月1日，甲公司收到发行价款50400万元，所筹资金用于某机器设 备的技术改造项目，该技术改造项目于2001年12月31日达到预定可使用状态并交付使用。
（2）2002年1月1日，该可转换公司债券的50%转为甲公司的普通股，相关手续已于当日办妥；未转为甲公司普通股的可转换公司债券持有至到期，其本金及最后一期利息一次结清。假定①甲公司采用实际利率法确认利息费用；②每年年末计提债券利息和确认利息费用；③2001年该可转换公司债券借款费用的100%计入技术改造项目的成本；④不考虑其他相关税费因素；⑤利率为4%、期数为五年的普通年金现值系数为4.4518，利率为4%，期数为五年的复利现值系数为0.8219；⑥按照实际利率计算的可转换公司债券的现值即为负债成份的公允价值。
要求：
（1）编制甲公司发行该可转换公司债券的会计分录。
（2）计算甲公司2001年12月31日应计提的可转换公司债券利息和应确认的利息费用。
（3）编制甲公司2001年12月31日计提可转换公司债券利息和应确认的利息费用的会计分录。
（4）编制甲公司2002年1月1日支付可转换公司债券利息的会计分录。（5）计算2002年1月1日可转换公司债券转为甲公司普通股的股数。
（6）编制甲公司2002年1月1日与可转换公司债券转为普通股有关的会计分录。（7）计算甲公司2002年12月31日至2005年12月31日应计提的可转换公司债券利息、应确认的利息费用和“应付债券——可转换公司债券”科目余额。（8）编制甲公司2006年1月1日未转换为股份的可转换公司债券到期时支付本金利息的会计分录。
（注：“应付债券”科目要求写出明细科目；答案中的金额单位用“万元”表示。）
【参考答案】
（1）可转换公司债券中负债成份的公允价值=50000×0.8219+50000×3%×4.4518 =47772.70（万元）
借：银行存款
50400
应付债券——可转换公司债券（利息调整）
2227.30
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）
50000
资本公积——其他资本公积
2627.30（2）2001年12月31日计提可转换公司债券利息=50000×3%=1500（万元）
应确认的利息费用=47772.70×4%=1910.91（万元）
（3）借：在建工程
1910.91
贷：应付利息
1500
应付债券——可转换公司债券（利息调整）
410.91（4）借：应付利息
1500
贷：银行存款
1500（5）转换的股数=25000/10=2500（万股）
（6）借：应付债券——可转换公司债券（面值）
25000
资本公积——其他资本公积
1313.65
贷：股本
2500
应付债券——可转换公司债券（利息调整）
908.20
资本公积——股本溢价
22905.45（7）①2002年12月31日
计提可转换公司债券利息=25000×3%=750万元
应确认的利息费用=[(47772.70+410.91)/2] ×4%=24091.81×4%=963.67万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额增加=963.67-750=213.67万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额=24091.81+213.67=24305.48万元
②2003年12月31日
计提可转换公司债券利息=25000×3%=750万元
应确认的利息费用=24305.48×4%=972.22万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额增加=972.22-750=222.22万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额=24305.48+222.22=24527.70万元
③2004年12月31日
计提可转换公司债券利息=25000×3%=750万元
应确认的利息费用=24527.70×4%=981.11万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额增加=981.11-750=231.11万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额=24527.70+231.11=24758.81万元 ④2005年12月31日
计提可转换公司债券利息=25000×3%=750万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额=25000万元
“应付债券——可转换公司债券”科目余额增加=25000-24758.81=241.19万元
应确认的利息费用=750+241.19=991.19万元
（8）借：应付债券——可转换公司债券（面值）
25000
应付利息
750
贷：银行存款
25750
P 318 T3 当前政策
销售利润p1= 15000*(1-75%)= 3750
应收账款机会成本 I1=15000*10% * 60 / 360 =250 坏账损失 K1=15000*5%=750
净收益 Pm1=P1-I1-K1=3750-250-750=2750 新政策
销售利润P2=14000*（1-75%）=3500
应收账款机会成本I2=14000*10%*10/ 360=116.67 坏账损失K2=14000*2%=280
净收益Pm2=P2-I2-K2=3500-116.67-280=3103.33 因为
Pm1
新政策能使公司获得更多的净收益，所以应实施新政策。
P318 T4
应收账款平均账龄=15*53.33%+45*33.33%+75*13.33%=7.9995+14.9985+9.9975
=32.9995=33（天）
第四篇：上市公司发行可转换公司债券实施办法
上市公司发行可转换公司债券实施办法
第一章
总
则
第一条
为规范上市公司发行可转换公司债券的行为，保护投资者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《可转换公司债券管理暂行办法》及其他有关法律、法规的规定，制定本办法。
第二条
中国境内的上市公司（以下简称发行人）申请在境内发行以人民币认购的可转换公司债券，并在证券交易所上市交易，适用本办法。
第三条
中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）依法对上市公司可转换公司债券发行上市等活动进行监督管理。
第二章
发行条件
第四条
发行人发行可转换公司债券，应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》规定的条件。
第五条
担任主承销商的证券公司应重点核查发行人的以下事项，并在推荐函和核查意见中予以说明。
（一）在最近三年特别在最近一年是否以现金分红，现金分红占公司可分配利润的比例，以及公司董事会对红利分配情况的解释。
（二）发行人最近三年平均可分配利润是否足以支付可转换公司债券一年的利息。
（三）是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排。
（四）主营业务是否突出。是否在所处行业中具有竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将来有明确的业务发展目标。
（五）募集资金投向是否具有较好的预期投资回报。前次募集资金的使用是否与原募集计划一致。如果改变前次募集资金用途的，其变更是否符合有关法律、法规的规定。是否投资于商业银行、证券公司等金融机构（金融类上市公司除外）。
（六）发行人法人治理结构是否健全。近三年运作是否规范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中国证监会的有关规定，近三年股东大会、董事会、监事会会议及重大决策是否存在重大不规范行为，发行人管理层最近三年是否稳定。
（七）发行人是否独立运营。在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的自主经营能力；属于生产经营类企业的，是否具有独立的生产、供应、销售系统。
（八）是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他损害公司利益的重大关联交易。
（九）发行人最近一年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规定。
（十）发行人近三年信息披露是否符合有关规定，是否存在因虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而受到处罚的情形。
（十一）中国证监会规定的其他内容。第六条
发行人有下列情形之一的，中国证监会不予核准其发行申请：
（一）最近三年内存在重大违法违规行为的；
（二）最近一次募集资金被擅自改变用途而未按规定加以纠正的；
（三）信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的；
（四）公司运作不规范并产生严重后果的；
（五）成长性差，存在重大风险隐患的；
（六）中国证监会认定的其他严重损害投资者利益的情形。
第三章
申报及核准程序
第七条
发行人申请发行可转换公司债券，应由股东大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括发行规模、转股价格的确定及调整原则、债券利率、转股期、还本付息的期限和方式、赎回条款及回售条款、向原股东配售的安排、募集资金用途等事项。
第八条
发行人及有关中介机构应按照中国证监会的有关规定制作申请文件。
第九条
主承销商负责向中国证监会推荐，出具推荐意见，并负责报送发行申请文件。
第十条
为发行人发行可转换公司债券提供服务的中介机构应认真履行义务，并承担相应的法律责任。主承销商还应对可转换公司债券发行申请文件进行核查。有关核查的程序和原则应参照股票发行内核工作的有关规定执行。主承销商应向中国证监会申报核查中的主要问题及其结论。
第十一条
在报送申请文件前，主承销商及其他中介机构应参照股票发行的有关规定在尽职调查的基础上出具推荐函。推荐函的内容至少应包括：明确的推荐意见及其理由，对发行人发展前景的评价，有关发行人是否符合可转换公司债券发行上市条件及其他有关规定的说明，发行人主要问题和风险的提示，简介证券公司内部审核程序及内核意见（同时提供有关申请文件的核对表），附参与本次发行的项目组成人员及相关经验等。
第十二条
发行人律师在按照有关规定出具的法律意见书和律师工作报告中，除满足规定的一般要求外，还应针对可转换公司债券发行的特点，对可转换公司债券发行上市的实质条件、发行方案及发行条款、担保和资信情况等情况进行核查验证，明确发表意见。
第十三条
发行人最近三年财务会计报告均由注册会计师出具了标准无保留意见审计报告的，发行人应在申请文件中提供最近三年经审计的财务会计报告；发行申请于下半年提出的，还应提供申请当年公司公告的中期财务会计报告。
如最近三年财务会计报告被注册会计师出具非标准无保留意见审计报告的，则所涉及的事项应对发行人无重大影响或影响已经消除，违反合法性、公允性和一贯性的事项应已纠正；发行人应在申请文件中提供最近三年经审计的财务会计报告，及由注册会计师就非标准无保留意见审计报告涉及的事项是否已消除或纠正所出具的补充意见；发行申请于下半年提出的，还应提供申请当年经审计的中期财务会计报告；发行申请于上半年提出，预计发行时间在下半年的，应在中期报告公布后，补充申请当年经审计的中期财务会计报告。
上市未满三年及重大重组后距本次发行不满一个会计的上市公司，应依据前款规定提供财务会计报告。
第十四条
发行可转换公司债券的核准参照中国证监会有关股票发行核准的规定执行。
第四章
发行条款
第十五条
发行人应在申请文件中列明可转换公司债券发行条款及其依据。
第十六条
可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。
第十七条
可转换公司债券按面值发行，每张面值100元，最小交易单位为面值1000元。
第十八条
可转换公司债券的期限最短为三年，最长为五年，由发行人和主承销商根据发行人具体情况商定。
第十九条
可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定。价格的确定应以公布募集说明书前三十个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，并上浮一定幅度。具体上浮幅度由发行人与主承销商商定。
第二十条
可转换公司债券自发行之日起六个月后方可转换为公司股票。可转换公司债券的具体转股期限应由发行人根据可转换公司债券的存续期及公司财务情况确定。
第二十一条
发行人应明确约定可转换公司债券转股的具体方式及程序。
第二十二条
可转换公司债券的利率及其调整，由发行人根据本次发行的市场情况以及可转换公司债券的发行条款确定。
第二十三条
可转换公司债券计息起始日为可转换公司债券发行首日。
第二十四条
可转换公司债券应每半年或一年付息一次；到期后五个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期的利息。具体付息时间、计息规则等应由发行人约定。
第二十五条
可转换公司债券转股当年的利息、股利以及转股不足1股金额的处理办法由发行人约定。
第二十六条
发行人设置赎回条款、回售条款、转股价格修正条款的，应明确约定实施这些条款的条件、方式和程序等。上述约定应体现权利与义务对等的原则，不得损害可转换公司债券持有人的利益。
第二十七条
发行可转换公司债券后，因配股、增发、送股、分立及其他原因引起发行人股份变动的，应同时调整转股价格，并予以公告。转股价格调整的原则及方式应事先约定。
第二十八条
转股价格调整日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按调整后的转股价格执行。
第二十九条
发行人可约定可转换公司债券的其他发行条款。第三十条
发行人应依法与担保人签订担保合同。担保应采取全额担保；担保方式可采取保证、抵押和质押，其中以保证方式提供担保的应为连带责任担保；担保范围应包括可转换公司债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
中国证监会对于担保豁免另有规定的，从其规定。第三十一条 发行人可委托有资格的信用评级机构对本次可转换公司债券的信用、或发行人的信用进行评级，信用评级的结果可以作为确定有关发行条款的依据并予以披露。
第五章
发行与承销
第三十二条 发行人申请发行可转换公司债券，股东大会应决定是否优先向原股东配售；如果优先配售，应明确进行配售的数量和方式以及有关原则。
购买可转换公司债券应以现金认购。
第三十三条
承销期满后，尚未售出的可转换公司债券按照承销协议约定的包销或代销方式分别处理。
第三十四条
采用代销方式时，超过募集说明书规定的截止日期尚未募足一亿元人民币的，发行人应在发行截止日后的三个工作日内将认购金额及按银行同期存款利率计算的利息返还给可转换公司债券认购人。
第三十五条 公开发行可转换公司债券的发行方式参照股票发行方式的有关规定，由发行人与主承销商协商确定。中国证监会另有规定的，从其规定。第三十六条
可转换公司债券的承销佣金、费用及利息的处理参照股票发行的有关规定执行。
第六章
赎回、回售和转股
第三十七条
发行人每年可按约定条件行使一次赎回权。每年首次满足赎回条件时，发行人可赎回部分或全部未转股的可转换公司债券。但若首次不实施赎回的，当年不应再行使赎回权。
第三十八条
发行人行使赎回权时，应在赎回条件满足后的五个工作日内在中国证监会指定报刊和互联网网站连续发布赎回公告至少三次，赎回公告应载明赎回的程序、价格、付款方法、时间等内容。赎回公告发布后，不得撤销赎回决定。赎回期结束，应公告赎回结果及对发行人的影响。
第三十九条
可转换公司债券的持有人每年可依照约定的条件行使一次回售权。每年首次满足回售条件时，持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。首次不实施回售的，当年不应再行使回售权。
第四十条
发行人应当在每年首次满足回售条件后的五个工作日内在中国证监会指定报刊和互联网网站连续发布回售公告至少三次，回售公告应载明回售的程序、价格、付款方法、时间等内容。行使回售权的可转换公司债券持有人应在回售公告期满后的五个工作日内通过证券交易所交易系统进行回售申报，发行人应在回售申报期结束后五个工作日内，按事先确定的价格及支付方式支付相应的款项。回售期结束，应公告回售的结果及对发行人的影响。
第四十一条
可转换公司债券持有人可按约定的条件在规定的转股期内随时转股，并于转股完成后的次日成为发行人的股东。
第四十二条
发行人配股和增发新股时有关股本的确定办法，按中国证监会有关规定执行。
第七章
信息披露
第四十三条
发行人应及时披露任何对投资可转换公司债券有重大影响的任何信息。
第四十四条
发行人全体董事应承诺保证可转换公司债券申请文件及信息披露的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对此承担相应的法律责任。
第四十五条
发行人及主承销商等中介机构应承诺在本次发行募集说明书公告前保守秘密，不利用未公开的信息谋取利益。
第四十六条
可转换公司债券的信息披露文件应包括发行前的董事会和股东大会公告、募集说明书、上市公告书以及持续的信息披露文件（包括定期报告、临时报告等）。
第四十七条
可转换公司债券募集说明书、上市公告书应按中国证监会有关规定编制和披露。
第四十八条
定期报告除应遵守中国证监会有关报告、中期报告内容与格式的一般规定外，还应增加以下内容：
（一）转股价格历次调整的情况，经调整后的最新转股价格；
（二）可转换公司债券发行后累计转股的情况；
（三）最大十名可转换公司债券持有人的名单和持有量；
（四）担保人发生重大变化的情况；
（五）发行人的负债情况及资信变化情况；
（六）中国证监会规定的其他内容。
第四十九条
临时报告除应遵守中国证监会和证券交易所有关上市公司临时报告的一般规定外，出现下列情形的，发行人应予以公告：
（一）因发行新股、送股及其他原因引起股份变动，需要调整转股价格的；
（二）可转换公司债券转换为股票的数额累计达到公司已发行股份的10%的；
（三）发行人信用状况发生重大变化，可能影响如期偿还本息的；
（四）可转换公司债券担保人发生重大资产变动、重大诉讼、或者涉及合并、分立等情况的；
（五）中国证监会规定的其他情形。
第五十条
通过证券交易所的证券交易，投资者持有发行人已发行的可转换公司债券达到20%时，应在该事实发生之日起三日内，向中国证监会、证券交易所书面报告，通知发行人并予以公告；在上述规定的期限内，不得再行买卖该发行人的可转换公司债券，也不得买卖该发行人的股票。投资者持有发行人已发行可转换公司债券达到20%后，其所持该发行人已发行的可转换公司债券比例每增加或者减少10%时，应依照前款规定进行书面报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后二日内，不得再行买卖该发行人的可转换公司债券，也不得买卖该发行人的股票。
第五十一条 依照前条规定所作书面报告和公告至少应包括下列内容：
（一）持有人的名称、住所；
（二）所持有的可转换公司债券的名称、数量；
（三）持有的可转换公司债券达到规定比例或者持有的可转换公司债券增减变化达到规定比例的日期。
第五十二条 持有可转换公司债券的投资者，若其持有的可转换公司债券全部转为股本与其持有的该公司的股份的合计数，占公司已发行的股份与全部可转换公司债券转为股本的合计数达5%以上，以后每增加或减少1%，或上述比例达到30%以上，该投资者应按中国证监会的有关规定履行信息披露义务。
第八章
法律责任
第五十三条 为发行可转换公司债券提供服务的中介机构未按规定履行勤勉尽责义务的，中国证监会将对该机构及其主要责任人员给予公开批评并限期整改；在整改期间，暂缓接受该机构出具的文件。
第五十四条 发行人及其中介机构在发行信息公开前泄露有关信息的，中国证监会给予公开批评并责令其发布澄清公告；情节严重的，依照有关法律法规的规定处罚。
第五十五条 发行人和承销商向参加配售的机构投资者提供财务资助或补偿的，中国证监会给予公开批评，并责令限期改正。
第五十六条 除金融类上市公司外，发行人将募集资金投资于商业银行、证券公司等金融机构的，中国证监会给予公开批评，并责令限期改正。
第五十七条 如发行人披露盈利预测，发行后利润实现数未达到盈利预测的，凡不属于发行人管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，发行人董事长、发行聘请的注册会计师、主承销商的法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释；利润实现数未达到盈利预测80%的，如无合理解释，上述人员应当在指定报刊公开道歉；未达到盈利预测50%的，中国证监会对发行人给予公开批评；发行人发行可转换公司债券当年出现亏损的，中国证监会自作出公开批评之日起二年内，不再受理该发行人公开发行证券的申请。
第九章 附
则
第五十八条 可转换公司债券的上市、交易、清算、托管、付息、转换股份等行为，根据证券交易所及登记结算公司有关可转换公司债券的规定执行。
第五十九条 本办法自发布之日起施行。
第五篇：上海证券交易所可转换公司债券上市交易规则
上海证券交易所可转换公司债券上市交易规则.txt我都舍不得欺负的人，哪能让别人欺负？
一辈子那么长，等你几年算什么我爱的人我要亲手给她幸福 别人我不放心
我想你的时候我一定要找得到你不许你们欺负他！全世界只有我才可以！放弃你，下辈子吧！上海证券交易所可转换公司债券上市交易规则 第一章 总则
第一条 为加强对可转换公司债券上市的管理，规范可转换公司债券的交易、转换股份及其相关活动，促进可转换公司债券市场的健康发展，保护投资者的合法权益，根据《可转换公司债券管理暂行办法》等有关法律、法规，制定本规则。
第二条 本规则所称可转换公司债券，是指发行人依据法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
第三条 本规则所称可转换公司债券上市，是指可转换公司债券经批准在上海证券交易所（以下简称本所）交易市场挂牌买卖。
第四条 本规则所涉专门用语，同《可转换公司债券管理暂行办法》和《上海证券交易所股票上市规则》。
第五条 可转换债券在本所上市，应当遵守本规则。本所依据国家证券法规的规定和本规则对可转换债券发行人及上市推荐人进行监管。
第六条 可转换公司债券的发行参照A股的有关规定执行，但上网发行费为可转换公司债券面值的0.2％。
第二章 可转换公司债券的上市申请
第七条 申请上市的可转换公司债券必须符合下列条件：
（一）经证券主管部门批准并公开发行；
（二）可转换公司债券的实际发行额在1亿元以上；
（三）可转换公司债券的期限在3年以上，但不超过5年；
（四）可转换公司债券的利率不超过国家限定的利率水平；
（五）国家法律、法规及本所规定的其他条件。
第八条 发行人申请可转换公司债券上市，应当向本所提交下列文件：
（一）上市申请书；
（二）发行可转换公司债券的批准文件；
（三）本所会员署名的上市推荐书；
（四）上市公告书；
（五）可转换公司债券发行结束报告；
（六）可转换公司债券发行资金到位验资报告；
（七）报送中国证监会审核的全套文件；
（八）本所登记公司出具的可转换公司债券托管情况证明；
（九）本所要求的其他文件。
第九条 发行人向本所申请可转换公司债券上市，其提交的文件应当内容真实、资料完整，不存在虚假或其他可能产生误导的陈述。
第十条 发行人在提出申请至债券获准上市前，未经本所同意不得擅自披露有关信息。
第十一条 本所在收到发行人申请及全部申报文件后二十个工作日内提出审核意见。
第十二条 本所将审核意见及拟定的上市时间会同相关审批文件一并报中国证监会批准。
第十三条 对符合条件并经复审批准上市的可转换公司债券，由本所出具上市通知书。
第十四条 可转换公司债券上市前，发行人应与本所签定上市协议书，并报中国证监会备案。
第十五条 获准可转换公司债券上市的发行人，须于上市首日前五个工作日内至少在一种中国证监会指定的报刊上公布上市公告书。上市公告书的内容和格式遵照中国证监会规定。
第三章 持续性义务
第十六条 获准可转换公司债券上市的发行人，遇有下列情况时，须即向本所报送有关文件，并依规定在至少一种中国证监会指定的报刊上公告。
（一）新的可转换公司债券或企业债券发行；
（二）发行人因发行股票、送股等引起股本变动；
（三）发行人进行收购、兼并或改组等活动；
（四）发行人召开股东大会、董事会；
（五）发生涉及发行人的重大诉讼案件；
（六）本所和发行人认为须报告的其他事项。
第十七条 可转换公司债券上市期间，发行人应在每个会计的前六个月结束后的六十日（相当于连续二个月）内，向本所提交公司中期报告，在每个会计结束后一百二十日（相当于连续四个月）内向本所提交经注册会计师审计的报告，并在至少一种中国证监会指定的报刊上公布。
第十八条 在任何公共传媒中出现的消息可能对可转换公司债券的市场价格产生误导性影响时，当发行人知悉后应立即对该消息作出公开澄清。
第十九条 发行人在定期报告、临时报告公布后，对未表达清楚的事项或含糊的内容，应社会或证券管理部门的要求，发行人应公开说明解释。
第二十条 发行人的信息在正式披露前，公司董事会及董事会全体成员及其他知情人，有责任确保将该信息的知悉者控制在最小范围内。
第二十一条 本所根据有关法律、法规、规定，对发行人披露的信息进行形式审查，但对其内容不承担责任。 第四章 上市费用
第二十二条 获准可转换公司债券上市的发行人须按规定交纳上市初费和上市月费。
第二十三条 获准可转换公司债券上市的发行人，最迟在上市日的三天前交纳上市初费，并自上市的当月起至终止上市的当月止，按年预交上市月费。
第二十四条 可转换公司债券上市初费的标准，按上市可转换公司债券总额0.01％交纳，起点为10，000元，最高不超过30，000元。上市月费按年计收，每月500元。 第五章 暂停交易及停止交易
第二十五条 可转换公司债券上市交易期间，因披露以下信息一律暂停交易半天。如在交易日内披露，则见报当天暂停交易半天；如在非交易日披露，在见报后第一个交易日暂停交易半天。
（一）公布本规则第三章第十六条、第十七条信息；
（二）公布股东收益分配方案；
（三）其他重要原因。
第二十六条 可转换公司债券上市交易期间，公司公布有关股份变动涉及调整转换价格的信息，暂停交易一天。
第二十七条 可转换公司债券上市交易期间，公司在交易日召开股东大会，暂停交易一天。
第二十八条 可转换公司债券上市交易期间出现下列情况之一时，将停止交易：
（一）可转换公司债券流通面值少于3000万元时，本所立即公告并在三个交易日后停止交易；
（二）可转换公司债券转换期结束前的10个交易日停止交易；
（三）中国证监会和本所认为必须停止交易。 第六章 可转换公司债券的交易、清算
第二十九条 可转换公司债券上市后的交易利用本所股票交易系统进行，投资者买卖上市的可转换公司债券须凭本人股票帐户方可办理。
第三十条 可转换公司债券采用记名式无纸化方式发行，投资者持有的可转换公司债券份额在上市前由本所登记公司记入其股票帐户内，实行无纸化交易。
第三十一条 可转换公司债券适用于本所的全面指定交易制度。
第三十二条 可转换公司债券交易以1000元面值为一交易单位，简称“一手”，实行整手倍数交易。计价单位为每百元面额。
可转换公司债券申报价格的升降价位为0.01元，每次申报最低不少于一个价位。
第三十三条 可转换公司债券交易实行Ｔ＋1交收，投资者与券商在成交后的第二个交易日办理交割手续。
第三十四条 投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的0.2％，佣金不足5元的，按5元收取。
券商在本所交易市场从事可转换公司债券交易，须向本所交纳交易经手费，标准为成交金额的0.01％。
第七章 可转换公司债券的转换股份
第三十五条 可转换公司债券依据招募说明书的约定条件和有关规定，在发行人的普通股股票上市后，可随时转换成发行人的股份。
第三十六条 投资者根据持有的可转换公司债券的面值，按照当时转换价格，向其指定交易的证券经营机构申报转换成公司股票的股份数量。本所登记公司根据托管券商的有效申报，对投资人帐户的股票和可转换公司债券的持有数量做相应的变更登记。
第三十七条 投资者申请转换股份的债券面值须是交易单位手的整数倍，申请转换成的股份须是整数股（每股面值1元），不足转换1股的债券金额，到期还本付息。
第三十八条 转股申请不能撤单。
【深交所第三十条 投资者可于当日交易时间内撤销转股申请。】
第三十九条 如投资者申请转换为公司股份的数量大于投资者实际持有的可转换公司债券能转换的股份数，本所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请超过部分予以取消。
第四十条 可转换公司债券申请转换公司股票，投资者在申请的第二个交易日办理交割并确认后，其债券转换成功的股票便可上市流通。
第四十一条 发行人因配股、资本公积转增股本、分红派息而调整转股价格、确定股权登记日时，公司应申请暂停转股并公告，在刊登正式公告前一天至股权登记日期间，本所暂停该可转换公司债券转股，并依据公告信息对其转股价格进行调整。股权登记日后的第一个交易日恢复转股申报，转股价采用经调整的转股价格。
第四十二条 强制性转股的，当达到强制性转股条件时，本所依据发行人公告将持有人可转换公司债券自动转换成发行人股票，并进行股份登记。 第八章 可转换公司债券的赎回和回售
第四十三条 赎回条件满足时，发行人可以全部或按一定比例赎回未转换为股份的可转换公司债券，也可以不行使赎回权。
第四十四条 当可转换公司债券赎回条件满足发行人刊登公告行使赎回权时，本所于赎回日暂停该可转换公司债券的交易和转股。
第四十五条 发行人根据暂停交易后登记在册的债券数量，于赎回日后3个交易日将赎回债券所需的资金划入本所指定的资金帐户。
第四十六条 本所于赎回日后第5个交易日办理因赎回引起的清算、登记工作。
第四十七条 未赎回的可转换公司债券，于赎回日后一个交易日恢复交易和转股。
第四十八条 可转换公司债券存续期内，可转换公司债券持有人只能在每一回售条件首次满足时行使回售权。
第四十九条 当回售条件每年首次满足时，发行人应当在两个工作日内公告。发行人公告后，可转换公司债券持有人可以全部或部分回售未转换为股份的可转换公司债券，也可以不行使回售权。
第五十条 可转换公司债券持有人行使回售权时，应当在公告后的十个交易日内以书面形式正式通知发行人。发行人应当在接此通知后的十个交易日内，按事先确定的价格及支付方式买回要求回售的可转换公司债券。通知发出后，股价变化不影响回售决定。
第五十一条 当可转换公司债券的回售条件生效后，持有人依公告时间，通过本所交易系统以规定的价格申报卖出。在回售终止日后，由本所统计回售量并通知发行人。发行人根据本所汇总的回售申报量和约定的价格将资金划入本所指定的资金帐户。在资金到帐后，本所登记公司负责与申请回售的投资者进行资金清算和债券登记。 第九章 可转换公司债券的本息兑付
第五十二条 根据本所与发行人签订的上市协议，可以通过本所清算系统代理支付可转换公司债券的本息兑付。
第五十三条 可转换公司债券的本息兑付是指设置强制性转股条件的发行人每年向未转换为股票的可转换公司债券的持有人支付利息，非强制性转股的可转换公司债券发行人向到期未转换成股份的可转换公司债券持有人还本付息。
第五十四条 债券持有人领取债券本息，可以像买卖股票一样，向本所会员的营业柜台办理委托领取手续，委托金额为到期实际本金加利息之和。 第十章 附则
第五十五条 本规则未尽事项，本所将及时修订、补充。
第五十六条 本规则解释权属于本所理事会。
第五十七条 同。 本规则经本所理事会讨论通过，并报经中国证监会批准后实行，修改时亦
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