农信社改革应以组建地市农商行为主

第一篇：农信社改革应以组建地市农商行为主

农信社改革应以组建地市农商行为主 时间：2010-08-16 13:20

编者按：近年来，关于农村信用社改革方向和路径问题，一直是国内监管部门、业内学术界研究和关注的热点问题。本文作者通过对2003年以来我国农村信用社体制改革现状和问题分析，提出以市为单位组建农村商业银行，进一步深化农村信用社改革的政策建议。本报将分三期进行连载。

改革现状2003年6月，国务院出台《深化农村信用社改革试点方案》。与之相配套，银监会专门制定了《农村商业银行管理暂行规定》、《农村合作银行管理暂行规定》和《关于农村信用社以县（市）为单位统一法人工作的指导意见》，由此形成了我国农村信用社改革的三种模式。

第一是农信社模式，主要有两种形式：一种是以县为单位统一法人。上世纪90年代末，江苏在全国率先试点，将农村信用社与县联社各为法人合并为一个法人。实践证明，这种做法有利于明晰产权关系，有利于减少管理环节、提高管理效率。截至2010年6月末，全国组建以县（市）为单位统一法人机构1695家。另一种仍保留乡镇法人。全国尚有83个县的800多家农村信用社未实现统一法人。目前全国农村信用社资产和负债总额分别为59693亿元和57245亿元。

第二是农合行模式，已成立了205家农村合作银行，包括两种形式：一种是县级农合行。2003年3月成立的宁波鄞州农村合作银行是我国首家股份合作制银行，目前全国共有203家县级农合行；另一种是市级农合行。主要是江西新余、吉林延边合并全市农村信用社成立了市级农村合作银行。目前，全国农村合作银行资产负债规模分别为14454亿元和13560亿元。

第三种是农商行模式。到今年6月末，全国已成立了55家农村商业银行，并组建了5家省级农村商业银行。北京、上海、重庆等地组建了分支机构，以直辖市为单位组建了省级农村商业银行；宁夏在自治区联社和银川市联社的基础上组建黄河农村商业银行，对自治区内19家农村信用社分别参股20%，通过持股公司模式，以资本为纽带来管理辖内法人机构，发挥规模效应；天津则分别组建了天津、滨海两家农村商业银行；深圳、武汉、广州、东莞、成都、常州和马鞍山等地以市为单位组建了地市级农村商业银行，注册资本金大多数超过40个亿，资产规模大多在1000亿以上；张家港、常熟等42个县（市）以县为单位成立县级农村商业银行。从已组建的农商行来看，产权关系比较明晰，公司治理较为完善，内部控制和风险抵御能力较强，多项核心经营指标达到国内商业银行先进水平。这些银行类机构成立后，通过引进战略投资、投资参股其他机构、跨区设立分支机构和积极筹备上市等措施，业务得到了快速发展。目前，全国55家农村商业银行资产负债规模分别为20997亿元和19771亿元。

存在的主要问题首先是三种产权制度加大了改革成本。2003年后，我国农村信用社改革采取农信社、农合行和农商行三种产权模式，制度设计明显不合理，人为加大了改革成本。我国农村信用社名义上是合作制，事实上在结构、特征、机制等方面早已完全背离合作制的宗旨。由于国家在税收和准备金优惠政策制度设计上，人为对农村信用社和农村合作银行实行比农村商业银行明显的优惠政策，导致绝大部分早已达到农村商业银行条件的农村信用社不愿改制或仅改制为农村合作银行。

其次是县级法人模式规模约束效应明显。我国农村信用社改革主要采取以县为单位实行一级法人模式，资产规模小、资产质量低、人才储备少、抗风险能力弱的矛盾日益突出。一些农村信用社一手扶持起来的企业发展壮大后无奈流失，在和其他商业银行的竞争中处于明显劣势。由于规模小，在教育培训、人才培养、信息化建设和产品开发等方面受明显制约，特别是在IT技术成本投入与产出效益、业务宣传上难以达到规模效应，与股份制商业银行和城商行在信息化水平方面的差距越来越大。另外，农村信用社无论是产品开发、风险管理还是经营理念方面与其他商业银行比都有较大差距，中间业务发展缓慢，盈利主要靠存贷款利差。

第三是公司治理内外部人控制问题严重。由于经营规模小、产权不清、责权不明，形成治理结构上内外部人控制局面。一是现有高管人员内部人控制。从形式上看，农村信用社全面推行理事长、主任、监事长“三长”分设制度，普遍建立了“三会一层”管理架构，但实际运行中，决策权、监督权和执行权没有得到有效分离。理事长大多由省联社提名指定，理事会很难对信用社法人代表实施有效的监督和制约，“一长独大”的问题越来越严重；广大入股股东尽管拥有农村信用社大部分所有权，但由于股权分散且单股股金额度较小，实际上只是“名义股东”，对信用社基本失去监督、参与、管理和决策权利；监事会缺乏独立性，制衡和监督作用没有真正体现，实际上只能充当内部简单的稽核、审计职能，根本体现不了监督作用，约束和制衡乏力。二是省联社外部人控制。省联社不拥有农村信用社任何产权，但却对其高管人员配备、业务经营、制度设计、人员招聘、薪酬分配等重要事项进行直接干预，有的省联社甚至直接或间接审批大额贷款和财务开支，这种管理方式忽视了信用社独立的法人地位，直接削弱了农村信用社的业务经营自主权。

（未完待续）（作者单位：中国银监会江苏监管局）

目前，我国农村信用社改革、发展正处于一个关键的转折点上，如何抓住机遇实现跨越式发展，充分发挥在农村金融领域中的骨干作用，取决于国家有关部门的决心和力度

对改革模式的争论主要争论是：“是否要坚持县级法人地位不动摇的问题”。近几年，央行多次在货币政策报告、农村金融服务报告中提出“坚持农村信用社县（市）法人地位的长期稳定”，甚至提出“对保持县（市）法人地位的农村信用社，继续按照现行规定，执行利率优惠的再贷款政策和实施较低的法定存款准备金率。对保持县（市）法人地位长期稳定、且涉农信贷投放比例较高的农村信用社，拟进一步加大再贷款支持力度，支持加入银行间同业拆借市场，同时建议有关部门对其采取相对优惠的利费补贴和税收减免政策”。银监会也有领导表示“以县为单位的农村合作金融机构的法人地位这是不能动摇的，这个趋向，这个改革的方向不能动摇。这是农村信用社深化改革的基本底线”。当前舆论界也有不少人认为“小银行常比大银行更有效率”、“我国不缺大银行，而是缺少小银行”，但也有不少学者认为“我国现在既不缺大银行，也不缺小银行，而是缺少真正为中小企业和‘三农’服务的银行”、“农村信用社改革不在于定位为哪级法人，不在于银行大小，而在于要根据我国农村经济发展的实际状况对信用社进行改革，没有必要坚守县级法人地位不动摇。”

目前，我国农村信用社改革、发展正处于一个关键的转折点上，如何抓住机遇实现跨越式发展，充分发挥在农村金融领域中的骨干作用，取决于国家有关部门的决心和力度。笔者认为，我国农村信用社进一步深化改革的时机已经成熟，改革不需要再进行“农信社—农合行—农商行”梯次推进。必须按照市场原则、股份制方向，对农村信用社进行大刀阔斧的突破性改革，进一步进行资源整合，权衡利弊，最优选择是以地（市）为单位组建农村商业银行，力争通过三到五年的努力，将农村信用社改革成产权明晰、治理完善、服务高效、经营有特色的现代农村商业银行。

改革可行性：一是有较好现实基础。我国农村信用社的改革，特别是从2000年以后开始的改革，已取得重要进展和阶段性成果，农村信用社各项业务平稳发展，资产质量明显改善，经营状况明显好转，支农服务进一步改善，总体上已经步入良性发展轨道。到2010年3月末，全国农村商业银行、农村合作银行、农村信用社各项存贷款分别高达7.6万亿元和5.2万亿元，比深化改革前的2002年末分别增长2.8倍和2.7倍，分别占全国金融机构各项存贷款总额的11.65%和11.46%。

二是改革方向已明确。经过多年的改革争论，近两年，农村信用社改革坚持市场化、商业化、实行股份制已成为各方共识。今年年初，银监会主席刘明康在第三期农村信用社省联社理（董）事长培训班结业仪式上表示“我国农村信用社早就不是真正意义上的合作制组织，必须承认历史，尊重现实，不能走回头路”。

三是有一批成功范例。江苏常州、广东东莞等8个市以市为单位成立农商行进行了成功的探索，已取得了良好的成效。不仅有效化解了部分机构的不良资产包袱，也极大增强了“三农”金融服务的实力，有效解决了公司治理内外部人控制的问题。

改革必要性首先是为了化解农村信用社历史包袱的需要。近年来，农村信用社通过央行票据置换和自身经营利润处置了大量历史包袱，但由于历史原因，部分农村信用社仍存在较重的历史包袱，业务经营仍很困难，如不给予必要的政策扶持，单靠其自身努力，很难有实质性改观。目前全国农村信用社整体资本充足率远未达到8%的最低要求，不良贷款率仍超过10%，贷款损失准备充足率还有较大缺口，还有不少农村信用社严重资不抵债，对地方金融稳定构成潜在威胁。通过以市为单位合并成立农商行，进一步整合金融资源和拓展市场空间，提高风险抵御和综合竞争能力，可以较低成本消除部分农村信用社的历史包袱。

其次是满足了农村信用社可持续发展的要求。目前各类金融机构逐渐进入农村金融服务领域，农村信用社在资金实力、集约化管理、产品开发和人力资源方面都面临着新的竞争和挑战。为增强市场竞争力和抗风险能力、便于集约化管理，根据我国的经济发展水平和农村信用社发展的实际，改革后农村信用社机构设置规模既不能过小，也不能过大。对农村信用社按市进行合并重组，将“小舢板”拼组成有一定规模的“大轮船”，这样不仅能增强资本实力，而且可以统一调度资金、统一实施财务管理，提高资产运用效率并节约机构成本。同时，通过健全治理结构、改革组织体系、优化经营机制、加强内部管理、引进优秀人才、完善电子建设，可以显著提高其内在素质，使合并重组后的农商行成为资本充足、内控严密、运行安全、服务优质、具有较强市场竞争能力和可持续发展能力的现代金融机构。

最后是基于我国农村经济社会发展的要求。随着新农村建设的深入，我国城乡一体化进程明显加快，企业规模化扩张，农业产业化经营，农村信用社原有体制、机制和网点优势弱化，而品牌、科技和服务方面的劣势日益突出。要解决这一矛盾，必须对农村信用社体制、机制进行根本性改革创新。以市为单位进行合并重组成立农商行，能最大限度地发挥全市农村信用社资源潜力，利用良好的品牌和信誉，迅速做大做优做强，更好服务“三农”和促进城乡经济统筹发展。（蔡友才 中国银监会江苏监管局）

改革的原则第一，必须坚持“三农”服务方向。农村信用社是我国农村金融的主力军，无论怎么改革，必须要始终坚持服务“三农”的宗旨和服务中小企业、服务县域经济的市场定位，既要满足农民基本信贷需求，又要适应农村产业结构、生产方式提升的新特点、新变化，与时俱进，为促进农民增收、农业发展和农村各项事业提供更好的金融服务。

第二，必须采取“必要”行政方式。目前农村信用社高管层和省联社对农村信用社已形成了内部人和外部人控制，这些利益集团对改革十分敏感，为防止他们通过改革来维护或转化既得利益，或以服务“三农”为幌子千方百计阻挠改革，目前的改革还不能完全依靠市场力量来主导，必须采取必要的行政方式和监管手段推动。

第三，必须完善“法人”治理机制。必须通过改革，促进农村商业银行形成所有权、经营权、监督权三权分离、相互制衡、相互监督的完善法人治理结构，从而真正走向自主经营、自负盈亏、自我约束、自担风险和自我发展的良性轨道，成为真正意义上的现代金融机构。

第四，必须合理“设置”股权结构。在股权设置上，要充分考虑农村中小金融机构服务“三农”特点，既不能太分散，也不能太集中，要形成包括国有股在内的多元化股权结构，形成大股东间的相互制衡局面。同时，要借鉴上市公司公开发行股票的形式，公开、公正通过市场化的方式向辖内企业、自然人和员工募集股本金。

改革步骤首先要全面清产核资，合理评估股权。通过清产核资摸清参与组建机构的真实资产状况，确定参加合并重组各机构的可折股净资产，再按照每股净资产和现金流折现等方法，合理确定折股系数。对央行票据置换超过现有注册资本金的，无论有多少净资产，折股系数不得超过“1”；对房地产评估增值部分不增加净资产，不良资产的用于消化不良，没有要处理不良资产的专项用于增加资本公积；对净资产低于实收资本的，按实确定折股系数。

其次是采取市场方式，消化不良资产。一是资产评估增值消化方式。利用现有土地、房产评估增值的方式消化不良资产；二是溢价发行股份消化方式。根据清产核资结果确定新募股金的溢价，将溢价形成的资本公积，全部置换不良贷款及处置非信贷不良资产；三是发行信托计划方式。借鉴江苏银行组建时处置不良资产方式，将不良资产打包给信托公司，由信托公司发行一定期限的信托产品，对相关金融机构发售，再由新成立的银行在规定期限内，通过清收不良资产和每年新增利润等途径全额回购，信托产品的利息由原形成不良资产的机构承担。

再次要募集充实资本，增强机构实力。依据资本充足率8%以上的最低监管要求、当地经济状况和新成立银行业务发展需要，制定增资扩股方案，依据监管要求和新银行业务发展需要，确定股本总额和新股价格，征集发起人，按照分散化、多元化原则，实施定向募集。对一些历史包袱较重的贫困地区农村信用社，可通过引进境内战略投资者或允许地方政府以合法方式进行阶段性持股等方式，解决资本金不足问题。

最后是组建设立机构，实行统一法人。可采取两种组建方式：一是新设合并方式。不设合并重组主体，采取新设合并统一法人方式，将市内参与合并机构成立一家单一法人的农村商业银行，原参与合并的各农村信用社、农村合作银行、农村商业银行法人资格取消，债权债务由新银行承继。新银行总部从各参与合并机构抽调业务骨干成立相关职能管理部门和营业部，实现一级法人管理。二是吸收合并方式。以一家规模较大、综合实力较强的农村信用社、农村合作银行或农村商业银行为龙头，吸收市内其他农村合作银行、农村信用社，成立单一法人地方农村商业银行，取消被合并机构的一级法人地位，实行统一经营管理。

改革配套措施一是结束省联社尴尬历史使命。随着农村信用社改革进程的不断深化，省联社行业管理体制的弊端也日渐显现，与深化农村信用社产权制度改革、建立现代金融企业制度有着不可调和的矛盾，建议根据农村信用社改革进程逐步撤销全国各省联社，尽快结束其尴尬的历史使命。

二是成立全国农商行行业联盟。为解决撤销各省联社后全行业的行业管理和服务职能，建议借鉴中国银联或山东城商行合作联盟有限公司的形式，由全国各农村商业银行和农村信用社共同出资成立全国农村商业银行行业金融服务公司，主要职能是为会员单位提供后台服务支持平台，满足成员行共同的网络建设、信息系统开发、新产品研发、资金清算和教育培训等公共服务，联盟对成员行没有管理、协调职能，也不经营具体银行业务。

三是成立真正的农村合作金融组织。为解决农村真正的合作金融需求，建议有关部门要聆听市场诉求，支持农民专业合作社开展生产、销售合作的基础上在信用合作，允许农民真正按照“自愿、民主、互助、合作”的原则建立规模适度的资金互助合作组织。（蔡友才 中国银监会江苏监管局）

第二篇：农信社改革应以组建地市农商行为主

农信社改革应以组建地市农商行为主

2010年8月20日 7点23分来源：上海金融报作者：蔡友才

相关标签：农信社改革

目前，我国农村信用社改革、发展正处于一个关键的转折点上，如何抓住机遇实现跨越式发展，充分发挥在农村金融领域中的骨干作用，取决于国家有关部门的决心和力度

对改革模式的争论主要争论是：“是否要坚持县级法人地位不动摇的问题”。近几年，央行多次在货币政策报告、农村金融服务报告中提出“坚持农村信用社县（市）法人地位的长期稳定”，甚至提出“对保持县（市）法人地位的农村信用社，继续按照现行规定，执行利率优惠的再贷款政策和实施较低的法定存款准备金率。对保持县（市）法人地位长期稳定、且涉农信贷投放比例较高的农村信用社，拟进一步加大再贷款支持力度，支持加入银行间同业拆借市场，同时建议有关部门对其采取相对优惠的利费补贴和税收减免政策”。银监会也有领导表示“以县为单位的农村合作金融机构的法人地位这是不能动摇的，这个趋向，这个改革的方向不能动摇。这是农村信用社深化改革的基本底线”。当前舆论界也有不少人认为“小银行常比大银行更有效率”、“我国不缺大银行，而是缺少小银行”，但也有不少学者认为“我国现在既不缺大银行，也不缺小银行，而是缺少真正为中小企业和‘三农’服务的银行”、“农村信用社改革不在于定位为哪级法人，不在于银行大小，而在于要根据我国农村经济发展的实际状况对信用社进行改革，没有必要坚守县级法人地位不动摇。”

目前，我国农村信用社改革、发展正处于一个关键的转折点上，如何抓住机遇实现跨越式发展，充分发挥在农村金融领域中的骨干作用，取决于国家有关部门的决心和力度。笔者认为，我国农村信用社进一步深化改革的时机已经成熟，改革不需要再进行“农信社—农合行—农商行”梯次推进。必须按照市场原则、股份制方向，对农村信用社进行大刀阔斧的突破性改革，进一步进行资源整合，权衡利弊，最优选择是以地（市）为单位组建农村商业银行，力争通过三到五年的努力，将农村信用社改革成产权明晰、治理完善、服务高效、经营有特色的现代农村商业银行。

改革可行性一是有较好现实基础。我国农村信用社的改革，特别是从2000年以后开始的改革，已取得重要进展和阶段性成果，农村信用社各项业务平稳发展，资产质量明显改善，经营状况明显好转，支农服务进一步改善，总体上已经步入良性发展轨道。到2010年3月末，全国农村商业银行、农村合作银行、农村信用社各项存贷款分别高达7.6万亿元和5.2万亿元，比深化改革前的2002年末分别增长2.8倍和2.7倍，分别占全国金融机构各项存贷款总额的11.65%和11.46%。

二是改革方向已明确。经过多年的改革争论，近两年，农村信用社改革坚持市场化、商业化、实行股份制已成为各方共识。今年年初，银监会主席刘明康在第三期农村信用社省联社理（董）事长培训班结业仪式上表示“我国农村信用社早就不是真正意义上的合作制组织，必须承认历史，尊重现实，不能走回头路”。

三是有一批成功范例。江苏常州、广东东莞等8个市以市为单位成立农商行进行了成功的探索，已取得了良好的成效。不仅有效化解了部分机构的不良资产包袱，也极大增强了“三

农”金融服务的实力，有效解决了公司治理内外部人控制的问题。

改革必要性首先是为了化解农村信用社历史包袱的需要。近年来，农村信用社通过央行票据置换和自身经营利润处置了大量历史包袱，但由于历史原因，部分农村信用社仍存在较重的历史包袱，业务经营仍很困难，如不给予必要的政策扶持，单靠其自身努力，很难有实质性改观。目前全国农村信用社整体资本充足率远未达到8%的最低要求，不良贷款率仍超过10%，贷款损失准备充足率还有较大缺口，还有不少农村信用社严重资不抵债，对地方金融稳定构成潜在威胁。通过以市为单位合并成立农商行，进一步整合金融资源和拓展市场空间，提高风险抵御和综合竞争能力，可以较低成本消除部分农村信用社的历史包袱。

其次是满足了农村信用社可持续发展的要求。目前各类金融机构逐渐进入农村金融服务领域，农村信用社在资金实力、集约化管理、产品开发和人力资源方面都面临着新的竞争和挑战。为增强市场竞争力和抗风险能力、便于集约化管理，根据我国的经济发展水平和农村信用社发展的实际，改革后农村信用社机构设置规模既不能过小，也不能过大。对农村信用社按市进行合并重组，将“小舢板”拼组成有一定规模的“大轮船”，这样不仅能增强资本实力，而且可以统一调度资金、统一实施财务管理，提高资产运用效率并节约机构成本。同时，通过健全治理结构、改革组织体系、优化经营机制、加强内部管理、引进优秀人才、完善电子建设，可以显著提高其内在素质，使合并重组后的农商行成为资本充足、内控严密、运行安全、服务优质、具有较强市场竞争能力和可持续发展能力的现代金融机构。

最后是基于我国农村经济社会发展的要求。随着新农村建设的深入，我国城乡一体化进程明显加快，企业规模化扩张，农业产业化经营，农村信用社原有体制、机制和网点优势弱化，而品牌、科技和服务方面的劣势日益突出。要解决这一矛盾，必须对农村信用社体制、机制进行根本性改革创新。以市为单位进行合并重组成立农商行，能最大限度地发挥全市农村信用社资源潜力，利用良好的品牌和信誉，迅速做大做优做强，更好服务“三农”和促进城乡经济统筹发展。

（作者单位：中国银监会江苏监管局）

第三篇：关于农信社改制组建农商行工作的思考

关于农信社改制组建农商行工作的思考

发表日期：2013年10月10日

按照中国银监会《关于加快推进农村合作金融机构股权改造的指导意见》（银监发〔2010〕92号）总体目标要求及相关政策精神，县级农信联社不断加快推进农村信用社改制组建农商行工作，并取得了积极成果。推进农信社产权制度改革，加快县级农信联社改制组建农村商业银行，是农村信用社构建完善的公司法人治理机制，全面提升经营管理水平，不断增强市场竞争力，实现可持续健康发展，加快建立现代金融企业的关键步骤，是壮大增强农村金融机构服务支持地方经济发展有效实力的必然要求，也是顺应当前国际经济形势，应对复杂金融环境的必然趋势。

一、农信社改革发展的现状

在持续推进农信社体制改革过程中，2005年以来全省县级农信联社在原两级法人社的基础上，相继成立了以县为单位的统一法人县级农信联社，结束了辖内农村信用社多个法人、分散经营的历史。通过一级法人体制改革，农信社风险防范能力和经营管理水平均得到了有效提高。改革期间，农信社资产质量明显改善，资本充足率大大提高，内部管理有效加强，经营机制进一步转换，对“三农”和县域经济支持力度不断加大。而且多数县级联社经过不懈努力，成功兑付了专项央行票据，置换了历年亏损挂账与不良贷款，享受到国家税收减免等方面的优惠政策，历史包袱得到有效化解，深化农村信用社改革初见成效。

当前，农村信用社改革工作虽取得了阶段性成果，但改革发展中存在的问题仍需高度重视，业务发展不均衡、法人治理机制不完善、股金稳定性差、外部股东作用发挥不充分、资本充足率相对较低、经营机制亟需进一步转换、外来干预不同程度存在、竞争力有待增强、风险防范能力依然薄弱等问题仍比较突出。随着新资本管理办法的颁布实施，国内银行业正在与国际先进同行业逐步接轨，按照银监部门要求，使农村信用社真正成为自主经营、自我约束、自我发展、自担风险的市场主体，并通过建立科学的法人治理结构、完善的风险管理机制和内控制度，达到资本充足、产权明晰、治理完善、内控严密、财务良好、服务高效，成为具有较强竞争力和可持续发展能力的现代金融企业—农村商业银行，还任重而道远。

二、推进农信社改制组建农商行的思路

加快农信社股份制改革组建农村商业银行既是银监会着眼于农信社长远发展的总体要求，也是农信社完善法人治理结构、提升经营服务水平、提高核心竞争力的必由之路。改制组建农商行工作并非是一朝一夕之事，也非简单地上报筹建材料，得到银监部门的审核批准的简单过程，而是一个复杂系统化的自身改造工程，是一个由量变到质变的不断积累的过程。因此，农信社要实现向农商行质的转变，必须严格按照银监部门文件要求与市场化运作原则，综合考虑，统筹兼顾，全面推进，加强经营管理，努力夯实发展基础，科学推动改制组建农商行工作。

（一）提高思想认识，明确改制目标。一是发动全员，统一思想，把员工的思想提高到改制事关农信社未来发展方向上来，纠正部分人改制仅是更名换牌子的偏颇认识，提高改制组建 1 农商行的信心与决心。二是加强组织领导，成立专门组织机构，分工协作，全力推进，形成共同促进农信社改制组建农商行工作的合力。三是进一步明确目标，合理制定中长期规划，增强工作的预见性和主动性，充分调动员工积极主动性。四是以股份制为主导进一步推进产权改革。坚持以股份制农村商业银行为标杆，通过转换经营机制，量质并举发展，消化历史包袱等措施，加快农村商业银行推进步伐。

（二）转换经营机制，增强经营发展活力。一要严格按照《公司法》、《商业银行公司治理指引》等法律、规定要求，进一步理清股东大会、董事会、监事会、经营管理层的工作职责和权力界限，不断完善议事规则和工作程序，形成决策科学、执行有力、监督有效、运转规范、相互制衡的法人运行机制。同时要加强外部约束监督，按照银监部门要求建立起透明公开的信息披露机制。二是完善绩效考核机制。本着“按效、按绩、按劳分配”的原则，探索推行岗位绩效工资制，激发调动广大干部员工的工作积极性和创造性。三是创新高管人员选拔机制。建立健全高级管理人员选拔任用工作制度，优化高管队伍结构，全面提高领导班子整体素质。

（三）优化股权结构，强化股权约束。按照《中国银监会关于加快推进农村合作金融机构股权改造的指导意见》（银监发〔2010〕92号）文件要求，一是积极引导股权向法人股东集中，重点引导优质法人股东收购自然人股权，进一步优化股权结构。加强与辖区内优质企业交流，加快吸引法人企业入股，提高法人股占比。二是适当提高股东入股起点，改善股权分散现状，逐步形成规范有效的法人治理机制。三是积极引导股权有序流转，规范股东持股行为，强化股东资质审查，对战略投资者的引进，要确保股东入股动机合理、防止股东控股风险。

（四）统筹兼顾，努力提高准入指标。一是努力降低不良贷款占比。创新风险代理、打折清收、公告催收、不良贷款债权转让、引进发起人购买不良资产等清收方式，全力压缩存量不良贷款。二是提高资本充足率。积极向符合条件的中小企业募集投资股，增加资本净额；在确保按计划提足各项拨备的前提下，最大可能提高创收盈利能力，逐步提高税后盈余公积额和一般准备分配比例。三是制定规划，提足拨备。目前，就农村信用社信贷资产质量现状而言，普遍存在较大的拨备缺口。为此，一要努力压降不良贷款，减轻拨备提取压力。二要合理制定拨备提取达标计划，在兼顾其它目标任务的前提下，注重策略，千方百计创收，增加盈利，适当降低存款应付利息提取，加大拨备提取力度。最后，在着力抓好以上指标的同时，更要统筹兼顾，抓好存款组织、贷款营销、中间业务拓展等其他日常业务，努力提高市场份额，为推进改革发展奠定坚实基础。

（五）强化内控管理，构建科学有效的全面风险管理体系。一要通过开展合规文化专题教育、组织合规文化竞赛、进行违规警示教育等多种形式，使各级高管和全体员工牢固树立合规人人有责、合规创造价值的合规理念，做到依法管理、依法合规经营、业务规范化操作。二要进一步完善规范信贷管理，从贷前调查、风险评估、贷款审批发放到贷后管理，逐环节进一步理顺规范操作流程，划清各层级风险责任，做到信贷业务操作流程科学严密、职能和责任清楚、管理规范。三要整章建制，强化执行抓落实。县级农信联社要全面修订完善本联社的各项管理制度，堵塞漏洞，提高管理制度的科学有效性和合法合规性，实现风险管理的业务环节全覆盖。要从强化基础管理工作入手，逐业务环节、业务岗位进一步完善各项业务操作流程，全面推行规范化管理，促进依法合规经营。加大对风险薄弱环节的稽核监督力度，防范操作风险，消除案件风险隐患，为改制后的良性发展奠定基础。

作者：贾有利

单位：河北省联社唐山办事处

第四篇：学习组建农商行改革经验汇报

关于赴xx市、xx县、xx县学习考察组建

农村商业银行情况的汇报

尊敬的县委、政府领导：

2011年11月7至8日，县政府领导xxx同志带领xx县农村信用联社理事长xxx、分管业务副主任xxx、财政局副局长xxx以及信用联社相关部门负责人一行7人组成考察组，赴xx市、xx县、xx县学习组建农村商业银行的经验和操作办法。现将学习情况汇报如下： 一、三县、市及当地信用联社基本情况

（一）、xx市是湖南省xx市的一个县级市，位于xx省西部，是一个多民族聚居的地区，现有侗、苗、瑶、回、土家等20个少数民族，土地总面积2164.4平方公里，山川秀丽，风光旖旎，环境优美，名胜古迹、自然风景甚多。现辖25个乡镇，共有316个村，35个居委会。xx是一个多民族聚居的地区，现有侗、苗、瑶、回、土家等20个少数民族，有深渡xx乡、xx瑶族乡两个民族乡。2010年全市生产总值（GDP）为42.6亿元，增长13.1%。xx市信用联社截止2011年10月31日，各项存款余额达到17.1亿元，各项贷款余额9.1亿元，不良贷款占比3%，资本净值1.35亿元，资本充足率11.48%，核心资本充足率8.3%，应提贷款损失拨备1118万元，实提4381万元，拨备覆盖率159%，贷款拨备率4.84%。

（二）、xx侗族自治县，位于xx省西部，地处xx山系南麓云贵高原东部余脉延伸地带，县城距市仅37公里。素有“xxxx、xxxx”之称。总面积2099平方公里，辖28个乡镇，总人口36万，其中侗族等少数民族人口占50%以上。2010年全县城镇居民人均可支配收入达到5912元，比上年增长8.2%；农民人均纯收入2186元，比上年增长4.7%。xx县信用联

社截止2011年10月31日，各项存款余额达到18.27亿元，各项贷款余额9.22亿元，不良贷款占比1.34%，资本净值1.35亿元，资本充足率12.12%，核心资本充足率8.5%，应提贷款损失拨备1308万元，实提4521万元，拨备覆盖率156%，贷款拨备率5.14%。

（三）、xx县，位于湖南省西南部，东枕雪峰山脉，南倚云贵高原，是共和国大将xx的故乡，也是驰名全国的“xxx乡”。面积2244.46平方公里，辖8镇17乡（含1998年设立的6民族乡），人口35.4万，侗、苗、瑶、满等17个少数民族人口占63.6%。xx、xx两河流经全境。2010年全县实现生产总值30.98亿元，增长14.8%，城镇居民人均可支配收入达10765元、农民人均纯收入达3243元，同比分别增长12.8%、32.1%。xx县农村信用社截止2010年9月末，各项存款余额达到14.41亿元，各项贷款余额5.85亿元，不良贷款占比13.09%，资本充足率6.71%，核心资本充足率6.72%，贷款损失拨备1441万元，拨备覆盖率24.63%。二、三县、市组建农村商业银行的做法及经验

xx市、xx县、xx县农村信用联社分别于2009年12月、2011年1月、2010年3月正式启动农村商业银行组建的有关工作。在当地县委政府的强力推动、各级银监部门的大力支持和行业主管部门的精心指导下，xx市经近一年的努力完成了产权模式的升级，2010年7月获得中国银监会批准，成为我市第一家挂牌开业的县级农村商业银行。xx县联社2011年9月获得中国银监会批准，准备于2011年11月底挂牌开业，xx县联社正在积极筹建过程中。

考察组在xx农商行和xx、xx联社听取了农商行董事长和联社理事长、政府相关负责人关于组建情况和经验介绍，调阅了部分相关信息资料，并就有关细节和难点问题进行了咨询和讨论。根据他们的介绍，我们认为有以下四个方面的做法值得借鉴和学习：

（一）、领导高度重视，大力推动改革进程。

三县、市委、政府把本县、市农商行的组建作为推进本县、市经济建设、增加信贷投入、培植地方财源的头等大事来实施。县、市委政府一致的共识是：与其劳心费力去外地招商引资，不如着力办好一家地方性的、自己的商业银行，“以钱赚钱”是最便捷、最有效的经济发展途径。为了确保组建成功，各县、市均成立了筹建工作领导小组，以下是三个县、市的情况。

xx市委、xx成立了xx市农商行筹建工作领导小组，市委书记、xx银监分局局长、xx市农村信用联社理事长等任顾问，市委副书记、市长任组长，市委常委、常务副市长任常务副组长、市政府副调研员任专职副组长、xx市银监分局副局长、xx市农村信用联社副主任、市人大副主任、市政协副主席等任副组长，政府办、财税办、财政局、xx银监分局农村金融机构非现场检查科、xx市联社业务指导科、人民银行、监察局、公安局、检察院、法院、司法局、工商局、国土局、房管局、国税局、地税局、农业局、工业经济局、农村信用合作联社等部门负责人为成员，领导小组办公室设农村信用合作联社，由理事长兼任办公室主任。领导小组办公室下设二个工作组，综合组和不良贷款清欠组。筹建小组曾先后派人赴江西xx、湖南xx、xx考察三地组建农商行的成功经验。为改革工作曾多次召开常委会和专题会议。2010年6月，市长带队就农商行改革工作专题向省银监局、省联社汇报，取得了银监局确认和省联社的书面批复，筹建工作得到正式启动。

xx县市人民政府成立了由县委副书记、政府县长任组长，县委常委、常务副县长和县委常委、分管城建的副县长、xx市银监分局副局长、xx人行中心支行分管副行长、xx省农村信用联社xx办事处分管副主任任副组长，县政府办、财政局、监察局、建设局、xx银监分局非现场科、人行xx中心支行计划信贷科、省农村信用联社xx办事处、县联社等单位相关负责人为成员的

筹建工作领导小组。筹建工作领导小组下设“一办三小组”，即办公室、不良贷款清收组、清产核资组和综合协调组。不良贷款清收工作组负责对不良贷款开展清收盘活；清产核资工作组负责县联社内部清产核资；综合协调组负责综合协调工作，对照商业银行准入条件逐项核实数据。办公室主任由理事长兼，负责日常事务工作。筹备领导小组制定了xx农村商业银行《筹建方案》、《可行性报告》、《清产核资、整体资产评估及资产分配方案》等办法，指导筹建工作。将筹建工作列入县委、政府的重要议事日程。2011年3月31日，县政府召开了第三十九次常务会议，专题研究决定了对农商行改革的资产捐赠、不良贷款清收与臵换、税费减免及经费拨付等事项。4月20日，县政府召开了筹建工作领导小组专题会议，重申农商行改革的重要意义，就改革工作事项进行深化部署。

xx县，一是县委、政府高度重视，将联社改革工作写入会同县第十一次党代会和县人民政府六届全会工作报告，作为一件利民、利县的好事情来促成；二是县委、政府分别召开常务会议作专题研究，并形成会议纪要，目的是积极稳妥推进信用社改革，力争打造会同农商行；三是成立了由县委书记、xx市银监分局局长、省农村信用联社xx办事处主任任顾问，县委副书记、政府县长任组长，县委常委、常务副县长任常务副组长，县人大副主任、县政协副主席、xx市银监分局副局长、xx人行中心支行分管副行长、省农村信用联社xx办事处分管副主任任副组长，县政府副调研员任专职副组长，市、县相关部门负责人为成员的农商行筹建工作领导小组。县联社人员主要负责维持正常经营管理、提供后勤保障、提交资料信息。为改革工作筹备领导小组曾先后安排人员前往xx、xx市等地学习考察成功做法和先进经验。并积极向上级有关部门汇报衔接，争取省联社，银监局、人行的大力支持，有力的促进了筹建工作的落实。以上三县、市对改革工作的支持可见力度之大，重视之高。

（二）突出组建工作重点，狠抓资产优化。

根据监管部门的准入条件，成立商业银行的一个重要门槛就是不良贷款占比不能超过3%。而xx、xx县、xx县农村信用联社筹备初期不良贷款率分别为20.12%、15%、17%（报表数据），高出额定比例16.88、9、14个多百分点，成为各县、市其申报农商行的严重桎梏。为此，三县市均通过工作组进驻，把清收不良贷款、优化信贷资产质量作为筹建工作的重点实施突破。xx市通过，一是市委、政府从公、检法、司、财政、信用社等部门抽调人员组成四个工作小组，对不良贷款进行突击催收和强制清收。市委、政府专门制定了《清收农村信用社不良贷款专项整治活动》。二是坚持依法合规，合理处臵不良资产。针对当地历史形成的涉政贷款和个人在政策调整中确实的亏损，根据企事业单位和个人实际，采取降低利率、重订借款协议再融资、处理残值、资产臵换等措施，促其还贷。三是动用宣传媒体广泛告知。在县电视台连续7天滚动播放市人民政府《关于清收农村信用社不良贷款的通告》，并将此通告在各乡镇、集市广泛张贴。《通告》规定：自发布之日起，15天后债务人不主动归还贷款本息，是中共党员、国家公务人员的由纪检监察机关依照有关规定追究责任；是人大代表、政协委员的，由同级人大、政协停止其履职权力；是村组干部的，由乡镇党委、政府作出组织处理；对恶意拖欠贷款不还的赖账户、“钉子户”，坚决采取司法手段强制清收。在各乡镇悬挂大量的清收不良贷款标语。由此形成强大的清收氛围和声势。四是动用行政力量进行督导。县委、县政府多次召开乡（镇）长会议，专门布臵信用社不良贷款清收工作。县纪委召开全县乡镇和县直各部门纪委书记会议，要求纪检监察部门对拖欠信用社贷款未还的公职人员进行诫勉谈话，并对限期不还的实行“三停五不”措施（即停职、停薪、停岗；不提拔、不调动、不评先、不加薪、不晋级）。并实行各乡镇清收任务责任

制，明确乡镇长为第一责任人。凡不能按期完成清收任务的，县政府将从其各项超收分成和工作经费中扣减。xx县情况是：一方面由法院牵头抽调20名法官组成清收工作小组，对不良贷款进行突击催收和强制清收。另一方面是通过信用社内部进行清收。三是利用宣传媒体广泛告知。通过几个月努力，xx、xx县农村信用社贷款清收面达到95%以上，从而为农商行申报奠定了较好基础。xx县的清收工作正准备综合xx、xx的做法展开。

（三）职能部门积极配合，开通了绿色通道。

三县、市人民法院为了配合信用社贷款清收工作，从有关庭、局抽调业务骨干组成“特别法庭”，专门受理县信用联社起诉的债务案件，本着“从简、从快”的原则，实行“快立、快审、快结”，审判程序一律从简，对已经公证的借款合同实行直接进入执行程序。有效地促进了债务纠纷的尽快审结和执行。公安局、检察院承诺依法坚决打击侵占、诈骗信用社贷款的经济犯罪行为，帮助农村信用社最大限度的挽回经济损失。房产、国土、工商部门主动放弃部门利益，减免办证费用，提高办事效率；财政局为做好支农资金的归集，促使存款向县域经济领域回流，专门协调有关单位和国有商业银行，一定期限内将财政性资金和其它对公存款划转信用联社存储，要求本县、市95%的行政、企事业单位工资由信用社代发。国土、城镇规划等部门为配合政府搞好土地臵换不良贷款，加班加点对臵换土地进行勘测、评估、上报和发证。可以说，三县、市农商行申报组建期间，一切党政部门都做到了“效能优化”。

（四）政府为涉政不良贷款“买单”，向农村商业银行注资“输血”。三县市农商行组建前不良贷款比例较高，其中涉及县乡政府及其职能部门、行政事业单位的不良贷款近一半。尽管以较大的力度组织清收，但这么大额的不良资产要在短期内化解，是绝对不可能的事。

1、xx县委、政府以180亩优质商用土地臵换信用社涉政1.22亿元不良贷款。并出资120万元，用于县联社改革开办费用。为了确保农商行资本充足率达到准入标准，市政府协调争取到城建投、xx农商行和xx集团等有实力的企业分别注资1000万元以增加其实收资本，使其企业法人股本金达51%。

2、xx县政府召开了常务会议，专题研究决定对农商行资产捐赠、不良贷款清收与臵换、税费减免及经费拨付等事项。政府将原值为298.6万元的30个门面资产捐赠给县联社并签署《资产捐赠协议书》，随后办理了国土和房产证相关手续。

3、xxx县政府出台了《关于筹建xx县农村商业银行落实扶持政策的实施方案》，由政府出资3000万元现金臵换联社涉政不良贷款，并积极组织清收不良贷款和募集股本金等工作，同时落实税收减免政策，实行县级部分税费全免。

（五）县信用联社努力练好内功，确保平稳过渡。

在县委政府的大力支持与推进下，三县、市信用联社一班人团结奋进，努力提高经营管理水平，一方面强化内部管理，改善金融服务，不断更新经营产品和服务手段，增强企业内部活力；另一方面加大对县域经济的信贷资金投入，促进本县城乡经济繁荣，取得了较好的经营成果。

三、农商行组建成功的作用与意义

农村商业银行的成功组建，不仅是农村信用社改革的化茧为蝶，更是县域经济发展进步的一个新的起点。

一是地方财政收入增加了一个新的亮点。例如，xx农商行未来三年的规划预算；即2011—2013年全行实现财务总收入分别达到9000万元、12000万元、15000万元，年均增长30%以上；经营利润分别达到3000万元、4000万元、5000万元，年均增长25%以上；创税收可达到1000万元、1200万元、1500万元;xx县国、地税部门就筹建xx农商行进行了专题调研，客观的评价：建好xx农商行一年的税收相当于目前xx县引进的最大一家企业

---xx纸业一年税收的三倍，相当于最大一家木材加工企业xx木业的15倍。xx联社预计今年经营效益将达3000万元，直接创税近1000万元。经过认真测算，xx农信社改制成农商行后，预计2012年实现业务收入9000万元、利润6281万元、税收1991万元；2013年实现业务收入12000万元、利润8757万元、税收2785万元；2014年实现业务收入15000万元、利润 11168万元、税收 3879万元。农商行改革完成后必将成为该县的头等纳税大户，这是一般工商企业不可企及的。

二是产权升级后，地方金融自主权进一步扩大，单户贷款审批权随之增大。按照银监部门对农村信用社的监管规定，县一级单户贷款一般不超过500万元，而三县、市农村信用联社改制为农商行后，单户贷款审批权即时上升为2000万元。可大大提高支持地方经济建设的力度。

三是就农村信用社而言，转变为商业银行后，真正走上了一条商业化经营的发展道路，在产权明晰、公司化治理结构等方面具备了现代金融企业的特征，能够更加灵活自主的为县域经济提供金融服务。

四是就社会效益来看，由于服务功能的健全、经营自主权的扩大和灵活，在促进县域经济发展上农商行将凭借自身优势发挥出更大的作用。大量信贷资金投入必将增加农民收入、刺激商品生产流通、促进工商业快速发展，进而给地方带来更多的财税收入，对当地经济产生巨大的催化与启动作用。用xx一位县领导的话讲，组建一个江华商业银行，胜过十个招商引资项目。

四、我县组建农商行具备的条件及存在的主要问题

2011年9月30日xx县农村信用社各项存款14.41亿元；各项贷款5.85亿元，其中不良贷款1.8亿元（预计实际核定数据）；占比30.7%；股本金5519万元，核心资本充足率、资本充足率分别为6.71%和6.72%；拨备余额1441万元，拨备覆盖率24.63%。客观而论，我县县域环境与该

县差不多，我县农村信用社截止到10月31日，各项存款余额9.82亿元，占全县金融机构存款总额的35.3%，比年初净增14281.85万元，总量与增量均居全县各金融机构首位；各项贷款余额5.05亿元，占全县金融机构贷款总额的58.72%，比年初增加6251.13万元，贷款总量和贷款投放力度居全县行业第一；贷款管理系统自动生成的不良贷款占比为23.35%，如果通过第三方机构按照贷款五级分类的标准定义来核定贷款的分类，那么我县的不良贷款占比可能更高；今年1—10月，实现各项收入5033.71万元；实收资本1300万元，资本充足率3%，核心资本充足率2.96%；已提取拨备4300万元，按照贷款管理系统当前报表反映的数据测算拨备覆盖率约74.65%。与xx县相比较我县的不良贷款占比和拨备覆盖率均高于该县，但资本充足率切偏低。组建农商行有4个关键指标：即：资本充足率不低于8%，核心资本充足率不低于4%，不良贷款比例低于3%，贷款拨备覆盖率150%以上。从改革要求的角度看，我县目前的指标距离组建农商行差距较大、最核心的问题是不良贷款的压降和股本金的增加。只要这两个问题解决了，其他问题便迎刃而解。根据县信用联社风险部提交的报表信息，我县农村信用社现有不良贷款总额为1.17亿元。其中各基层社目前了解汇总上报涉政不良贷款本金约2132.62万元，应收利息约3303.31万元，本息合计约5436万元。这些不良资产大都是八九十年代、甚至七十年代形成的，经过多年消磨，现已成了硬骨头。若没有县委、县政府的大力介入，化解的可能性不大。

五、几点工作建议

（一）农村信用社改革深化，逐步向地方性商业银行过渡是大势所趋。国务院《关于印发农村信用社改革试点方案的通知》（国发【2003】15号）和《xx省人民政府关于大力推进农村信用社改革发展的通知》（湘政发【2006】6号）文件都对农村信用社改革发展提出了明确的要求，根据银

监部门透露的信息，农村信用社必须在3-5年内改制为农村商业银行，如期不能升级的，先期组建的农商行将实行延伸收购、兼并，届时被兼并的农村信用联社则只能成为其分支机构，其经营利税由兼并行所在地享受，而且其信贷计划、财务计划也都只能接受兼并行的业务指导与约束，那将是一个非常尴尬的局面。因此，建议县委、政府及时推进，尽快的把我县农村商业银行组建纳入议事日程。

（二）我省xx市、xx瑶族县农商行已于2010年挂牌开业，其操作流程值得借鉴，并对本省农商行筹建工作更具参考性。改革后的经济和社会效益反映得更真实，改革后的意义显得更突出。建议由县委或政府主要领导带队前往进一步考察学习。

（三）希望县委、政府尽快成立筹建工作领导小组，以便有序的开展各项前期工作。

xx县人民政府赴xx等三县学习考察组

2011年11月10日

第五篇：浅析组建农商行原有股权如何定价(定稿)

浅析组建农商行原有股权如何定价

当前，农村信用社改制组建农商行工作已全面铺开，在具体推进实施中诸如老股金如何清理、规范，新股金如何定价等问题没有一个统一的理解和做法，造成一些农村信用社改制组建过程中是出现了很多疑惑和难点。就如何妥善做好改制组建过程中原有股金的评估和定价，以某地区农信联社为例作如下探析。

一、某联社基本情况

2011年末，某联社现有社员股东2458人，股金总额14945万元；资产总额195.27亿元，较上年增加24.50亿元，增幅为14.35％；存款余额182.48亿元，较年初上升29.11亿元；贷款余额75.98亿元，实体贷款较上年增加17.95亿元；不良贷款较年初下降3737万元；各项业务收入达12.83亿元，其中，贷款利息收入6.96亿元；实现利润总额3.41亿元，净利润24636万元。

2011年末，该联社主要改革监管数据、拨备足额提取等指标，均达到或超过良好商业银行监管标准：

---资本净额1.23亿元；核心资本净额61542.8万元；---资本充足率15.68%，较年初上升5.04个百分点；---不良贷款占比2.97％（符合最低3%以下良好标准）；---贷款损失准备充足率984.11%，较年初上升458.45个百分点；---拨备覆盖率为290.89%，较年初上升133.31个百分点。

二、三种股权估价定价方法分析

（一）按照股金净资产定价分析测算。

该联社现有股金14945万元，2011年末净资产达12.31亿元，按静态测算采取扣除所有者权益中的一般风险准备2.02亿元和各项未提足拨备0万元，净资产仍到达到10.29亿元，按照现有股金总额测算，股金比值达到1：6.88，现每股账面净值6.88元（净资产/股金总额）。所以该股金定价为6.88元/股较为合理。

（二）按照市场机会成本定价进行分析测算。

2011年末，某联社股金14945万元，资产总额195.27亿元，增幅为14.35％；总负债187.94亿元，增幅为12.95％；所有者权益7.32亿元，增幅为67.89％；各项业务收入达12.83亿元；实现利润总额3.41亿元，净利润2.46亿元。目前，各方公认的市场机会成本10%（金融业相对偏高），即100元的资金平均收益率为10元。按静态测算可知该联社当年每股收益1.65元（每股收益=税后利润/总股数），当年收益率为165%（收益率=利润/股金总额），按照同行业盈利水平和年增长的平均水平，机会成本定为10%测算，该股价应该为：1:16.5，即定价为16.5元/股较为合理。同时，说明该联社股金极具投资价值，按照固有的净资产和一比一转换股金势必会造成低估现有股金价值，损害农信社的利益。

（三）按照和银行业现行市净率定价分析测算。结合该联社近三年的发展趋势和经营能力可以预测各项增幅及盈利能力不会低于20%年增长，我们筛选了上市公司的银行股和该联社进行比较分析，截至5月底市场公布的数据，农业银行股价2.62元、市净率0.38%；招商银行股价11.54元、市净率1.23%；南京银行股价8.62元、市净率0.47%；该联社尚未上市面值为1元/股、市净率静态测算为0.14%。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。通过以上对比分析按照通算推理可以得出，各银行合理股价应分别为6.8元、9.38元、18.34元左右，但是，判断投资价值时还要综合考虑当时的市场环境、占有率以及公司经营情况、盈利能力、抗风险能力等因素。结合这些影响因素以及该联社的实际情况，我认为该联社定价可以采用主要指标为参考值对比分析选定。目前该联社如果按照1元/股定价明显偏低，背离实际价值，该联社股价如果进行募集，股金定价应在6-10元/股之间较为合理。

三、综合结论

综上所述，我认为该联社在推进农信社改革和组建农商行的进程中，采用净资产定价和市净率定价方法较为符合当地经济和自身实际，股价发行价值定在每股8-10元较为合适。这样不仅充分考虑对于利用自身努力发展达到组建标准的农信社原有社员股东的权益和标榜效应。同时，还正确引导农信社利用外部资源较好地降低风险权重和有效地推进改革，为更好地支持“三农”和地方经济的发展添砖加瓦，实现了农信社资产的保值增值。