【海归找工作】教你如何准备面试对冲基金

第一篇：【海归找工作】教你如何准备面试对冲基金

海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

【海归找工作】教你如何准备面试对冲基金

我曾参加过许多家对冲基金公司的面试，所以，但愿我能够给你提供一个面试者的视角；尼克从面试官的角度给出的回答是正确的。以下是我为面试所做的准备：

知己：面试时常被问到的第一个问题是：“请描述一下你自己。”你为什么对买方业务感兴趣？你有哪些经验？你为什么想要跳槽？你希望获得的薪酬是多少？

我认为，求职者的兴趣和经验是最重要的。由于丰厚的报酬，大多数人，包括银行业者在内，都希望进入这个行业，但令人意外的是，许多人对如何评估股票的价值一无所知。如果你对这个行业充满热情，就应该在闲暇时间给自己充充电。

知彼：最常被问到的第二个问题是：“你对我们了解多少？”（提问者通常以一种冰冷的语调提出这个问题）。基金旗下管理的资产有哪些？战略？重点行业？他们的负责人分别是谁？他们的投资者群体又是谁？绩效？文化？两年前，是否有人因为让他们的印度朋友抢在公司之前交易而被解雇？

记住基金网站的内容。在《华尔街日报》网站(WSJ.com)和谷歌（Google）上进行查询。查找该基金在彭博社（Bloomberg）和研究公司Factset上的信息。尤其是要仔细研究他们的13F表格。我通常会查找出过去四到八个季度的数据，将它们输入Excel，然后按照部门、规模和仓位变化，对每一支证券进行分析。

如果你对这份工作垂涎三尺，你就应该知道公共领域内可以找到的所有信息。曾对我进行面试的一位投资组合经理披露，他们卖出了仓位。我注意到，这并非公开信息。后来当他与我意见不一致，并且认为我的调查不够仔细时，我有些迷茫。他考虑了一会儿，然后意识到事实并非如此，于是向我真诚地道歉。

准备股票介绍：我通常会准备得非常充分。我个人的原则是五支做多股票和五支做空股票。我采用了一个系统的流程，我会翻阅过去八个季度的SEC（美国证券交易委员会）文件以及电话会议记录。阅读同一时期每一位分析师的报告。为所有股票构建财务模型。在WSJ.com上进行搜索。如果有必要，了解投资者关系和卖方。它们关键的驱动力是什么？竞争对手是谁？优点是什么？缺点是什么？你的优势是什么？此外，可以写一篇论文。为所有观点提供依据——他们喜欢数字。

正如尼克所说，不要选择已经广受媒体关注的股票。因为这会让面试官认为你缺乏创意。如果能谈论一些宏观事件，也会对面试有所帮助。如果你拥有多年投资经验，这肯定不是问题。海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

像了解自己最好的朋友一样了解公司。要能在一分钟之内介绍一支股票，包括上面提到的内容。你必须知道所有问题的答案，不论这个问题多么刁钻。

准备一份“小抄”：在小抄的两面，列出前三个谈话要点。牢记这些要点。你的陈述应该毫无瑕疵，不能口吃，不能犹豫。根据我的经验，10到20小时的练习便可以达到理想的效果。当然，如果你为前三条准备的答案不够可靠，即便小抄也无法帮你搞定面试。

做好心理准备：在这方面，可能我不够幸运。面试过我的所有人似乎都是冷血无情的家伙。我认为他们就是无情的吸血鬼，除非我能让他们发笑，或者获得他们的工作邀请。坐在桌子对面的人，管理着数十亿美元的投资组合，他们可能带给你这样的印象：你正在浪费他们的时间，或者你太年轻，对资本市场知之甚少。尽管我知道 说起来容易做起来难，但面对这种情况，不必惊慌。

说一个我自己的经历吧。我的面试官负责一支30亿美元的基金，他低着头盯着我的简历看了五分钟。他根本不跟我进行眼神接触。过了一会儿，他说道：“我认为你的对冲基金让你这么做是非常不负责任的。”我脸红了，意识到他对我的简历肯定有一些误解（很显然，东海岸公司与西海岸公司在做事方式上有一点区别），所以我非常冷静地向他进行了解释。我简要陈述完之后，他看了我一眼，说道：“你非常傲慢自大。” 这让我直冒冷汗，因为这句话完全是凭空而出，毫无道理。于是我当场想到几句话，回击了他一下。他回应说：“你让我想起了我25岁的时候。”过了一会儿，他走了出去。我非常沮丧——我请假两天，远赴3,000英里之外的地方，就是为了搞砸一场面试？从他的行为举止，我根本没指望能有积极的结果。几周之后，我竟然收到了那家公司的电话，还有工作邀请。

你需要做的第一件事，是确定对冲基金采取的策略。业内有成千上万支基金，采取的策略也各不相同。提前查找出所有信息，比如他们进行哪一类投资？他们的时间期限通常是多久？创始人有什么背景？这些基金都参与哪些业务？

对于大多数基金，你应该准备几条投资创意，至少包括一条做空创意。做空很难，一般需要有一定经验，因此，基金公司往往非常看重经验丰富的卖空高手。

投资创意应该展示你对公司基本面、行业动态、你所建议仓位的风险/回报的理解。要重点强调自己的建议与共识观点有什么不同。

你会发现，跟面试官讨论没有获得广泛关注的公司，会更容易给对方留下积极的印象。如果你面试的是一家TMT（通信、媒体、科技）基金，你的面试官可能已经选 择了苹果（Apple）或者谷歌（Google），但或许他们还没有关注一家市值10亿美元的拉丁美洲公司。（忠告：不要选择非常小的公司，因为这样的创意是无法执行的。）海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

推介投资的格式没有内容那么重要；你可以使用幻灯片或者简短的书面文件，或者两者结合使用。不论使用哪种方式，必须认真描述创意的优点、公司的基本属性、相关估值标准等，不必提及任何参考文件。给面试官留下一份创意副本是不错的做法。

如果没有得到回复，你随后可以补充自己的创意，或提出新的可行创意。创意构思非常关键。你的目标是证明自己可以经常构想出有利可图的投资创意。构思做多和做空创意

每一个基金公司都有自己的文化，而这在面试过程也会有所反映，比如那些独特/古怪的问题，但一般而言，准备对冲基金面试最好的方式，是构思一些具有合理独特性【例如，不要选择苹果或微软（Microsoft）或其他超高市值公司】的做多和做空创意。

你应该准备做多与做空两方面的创意。做多是“大路货”，因此，精心准备一份有趣的简短介绍文件，可以帮助你从求职者当中脱颖而出。

此外，我建议不要只准备一条做多与做空创意，因为你永远不知道面试官会在什么时候打断你的创意，比如，他可能这么说：“这样的内容，我这周已经听过十遍了。有没有其他内容？”

我想补充的是，准备一份自己编写的投资创意报告或对某个行业的案例研究。简洁有效的沟通非常重要，因为投资组合经理和首席投资官只能拿出有限的时间来了解你的情况。

针对自己的投资创意或投资组合，分享自己对风险控制或对冲操作的想法，也是不错的主意。

做好Excel表格（使用宏命令）和统计数据！预测分析与对冲基金

从现在到面试之前，你应该明确的最重要的问题是：

1.基金的策略是什么？（量化基金，做多/做空基金，全球宏观型基金等）2.使用哪一种交易工具来执行基金策略？ 3.扣除手续费后，去年的回报是多少？

如果你了解了上述三个问题，你就可以开始为面试做准备了。

之后，你需要研究第二个问题的细节。如果交易工具基于衍生品/期权，你便需要充分了解不同类型的卖出和买进，并且要对希腊字母代表的系数有合理的了解（主要是Theta系数、Alpha系数和Beta系数）。

此外，大多数基金都会发布与风险和概率标准偏差有关的绩效。海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

上述信息适合对冲基金的所有职位，所以属于基础知识。想在中国寻找好的对冲基金行业的职位可以选择加入对冲基金人才协会（Hedge fund Talents Association-HTA），或者寻找金融行业的猎头帮忙，因为对冲基金一般都要求员工最好同时具有多种技能，比如研究员最好也会做交易，这样在同事请假时可以临时做一下替补。工作大多数要求比较高，专业性较强。

针对具体职位的一些问题：

一般而言可以分成以下几类职务，求职者适合哪个职务，主要取决于以往的工作经验和/或学位（若申请实习岗位）：

销售：该岗位主要是为尚未“封闭”的基金募集额外资产。做好准备，好好谈谈建立人际关系的策略、CRM（客户关系管理）软件和你的高尔夫水平吧。

分析师：属于投资组合经理的支持岗位，通常全身心地致力于对一个市场、票据或衍生品的研究。你应该对相关研究领域有透彻了解。

交易员/投资组合经理：该岗位以过往绩效为导向。以往的成绩最有发言权，你必须能够明确自己在资产增值方面的角色。上文提到的分析师可以通过推荐帮助你展示以往的业绩。

后勤办公室：在基金公司中，此岗位的面试与一般行业的面试最为接近，往往会考察求职者在压力下的表现。总之，无论在什么情况下，都要保持冷静，展现自己的智慧和兴奋之情。

面试对冲基金时你绝不能说的三句话

Richard Chilton已经在华尔街纵横驰骋多年。他迈入华尔街的那一年是1978年，或许他的职业生涯比一部分投资者的年龄都大。随着经验和财富的积累，他白手起家，在1992年成立了以自己名字命名的对冲基金——Chilton Investment Company，管理着总规模高达60亿美元的基金。

在2014年《福布斯》全球亿万富豪排行榜上，Richard Chilton位列第1210位，个人身家达14亿美元。

在他的推动下，他的对冲基金所在地——康涅狄格州格林威治成为世界对冲基金圣地，因此他成为该圣地的先驱者之一。Richard Chilton还是大都会艺术博物馆董事会成员。他还是格林威治学院名誉董事长。他非常爱好美式家具。

当然，作为老板，他也必须令自己成为伯乐，练就火眼金睛，才能寻觅到适合自己的投资人才。那么他是如何发现人才这种21世纪最稀缺的物种的呢？ 海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

在接受猎头顾问公司One Wire首席执行官Skiddy von Stade的采访时，他侃侃而谈，说了很多方法，向人们介绍究竟他是如何甄别“那个最合适的他(她)”。特别吸引我们注意力的，则是他最不愿意在面试中听到的三句话 ：

我爱死了做空和做多，爱死了金融交易。

求职者说出这句话之后的第一秒，Richard Chilton就会给他贴上标签——经纪人。在他看来，“这就是委婉地说：“我想在30岁的时候赚很多钱，这样我就可以去做那些真正喜欢的事情。”这是错误的。喜欢做一件事没有错，但是一份让你充满激情的职 业并不能保证就能带来大笔大笔的钞票，或者说，那需要更长时间。因此，不要试图让它那么快。

读书时，我喜欢单人运动。

Richard Chilton听了这话可能要崩溃。“我们不需要独行侠或者自由球员，我们希望的是一支团队。因此，我们不喜欢 有这种体育爱好的人。这个公司不是只有一个人，它是一个集体。”

我将为工作付出一切。

在Richard Chilton看来，这种人了无生趣。“当我坐下来和求职者交谈，我希望知道对方来自哪里，他有几个兄弟姐妹，彼此之间是否是朋友。我试着去了解这个人的精神世界，这个人的灵魂，而不仅仅是他们能在工作上给我带来些什么。”

第二篇：教你如何找工作【面试篇】

【面试】以下是面试时候考官经常会问到的问题，前提是你已经通过了作品的认可，或者

已经通过了作品测试。针对新人。

1：你为何来我们公司？答：其实我一直都有留意贵公司，我觉得贵公司的项目和公司的人员架构比较适合我，可以让我找到一个展示自己的平台。同样也是一个能让我进步的平台。注意：在去公司面试前，要对该公司有一定的了解，要知道这个公司正在做什么游戏，或者将要开发什么游戏，如果已经运营了的游戏，可以去下载来玩一下，留意一下游戏的特点，以便面试时候能回答。2：你知道我们公司现在在做什么项目吗？答：我在网上（或是朋友）有大概了解了一下，贵公司目前在做XXXX游戏，我觉得很不错，这个游戏很不错，我觉得XXX方面设计的很好，我也有去玩过，不过我觉得在XXXX方面上如果能加上XXXX就更好了，具体的内容还望能加入贵公司后深入了解，这是我的暂时看法，不过还得在参与项目制作中才能有更完善的一些想法。注意：对于类似的问题，对方是想了解你对他们公司是否了解，也在测试你是否适合加入他们公司，对于他们的问题，你需要奉承，更需要提一些有建设性的建

议。让对方觉得你加入他们公司是能给公司项目带来推进的。3：你之前在什么公司做过吗？有游戏制作的经验不？（你会做什么？什么是你

最擅长）答：因为我是应届毕业生，所以正式的项目制作没有参与过，但是之前在学校有学过游戏2D（3D）的设计和制作，也有深入的去研究，请教过很多专业人士，自己也有模拟训练过一段时间，对于公司的游戏制作流程还是有一定的了解。目

前比较擅长人物设定。（3D、场景„„）注意：虽然你是应届毕业生，但是你也要有自信，你是来给公司创造价值的，他招员工，你找用人单位，你们是平等的，起点低不代表目光不远，虽然你在经验上比较欠缺，但是相信你进入到公司，能够很快的适应和参与到项目的制作。4.1：你对薪资待遇有什么要求？你希望给你多少工资？答：公司在薪资待遇上贵公司都是有明文规定的，因为现在还是试用期，我相信贵公司会以我目前的能力和公司的规定来定我目前的工资，我服从公司的安排就

可以了。注意：如果你是新人，薪资待遇公司都是有规定的，即使你喊出了自己的价格，你也还是要按照公司的规定该拿多少是多少，公司会在原有规定的基础上去加多或减少你的薪资待遇，只要你面试上了，你的工资会和其他同职位的同事差不多，所以你不用刻意去开价。还有千万切忌不要说：“对工资没有要求，多少都可以，我是来学习的。”公司更多的希望加入的员工是能给公司创造价值的，而不是饭桶，即使你能力弱，你也有相应的工资待遇，所以你不要怕公司会啃你的钱。4.2：那你觉得要多少嘛？答：我觉得以我目前的能力，还有加上我在这边吃住每个月要XXX，加上其他的费用每个月要XXX，希望能拿到XXXX是比较理想的。注意：如果公司坚持要求你自己开价，那么你为了他不杀你的价，你需要说出你

理想的工资待遇是合理的，不是乱开的，这样公司就不会杀你价了。上海、北京、广州、深圳等大城市的新人试用期工资大概在-2500-3500以上（中

小型企业）如果有能力的新人可以直接拿到更高。有些新人的工资会高于行业奋战2、3年的人的工资，一点都不稀奇，大型公司的御用薪水都会高过一般的中小型公司，但是核心团队的人员工资却是差不多，只是在新人上工资有比较大的差异。【印象】

简历

游戏动漫行业发达城市排行(由原画人网站数据库统计）：1.北京2.上海3.广州4.深圳5.成都6.武汉7.杭州8.厦门9.西安10.长沙11.南京12.重庆13.福州最后祝所有中国原画人俱乐部的新人们都能早日找到好的工作，成为行业的佼佼者！加油！中国原画人明天会更好！

第三篇：【海归怎么找工作】应聘工商银行的面试经历

海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

【海归怎么找工作】应聘工商银行的面试经历

应聘工行北京分行的面试经历 我是1月7日上午的一拨。

因为之前面过农行的，所以这次不是太紧张，而且很多人一起面，我猜测问题也不会问的特别多，毕竟对于银行来说，它的需求面比较宽，并不局限于某一个专业的发展，所以除了个别专业性很强的研究性质部门，其他的都不会在面试阶段深入测试。

早上一去比较惊讶的是一天面完全部流程，一共三组面试。不像别的公司一面二面三面的搞几个星期，人心惶惶的。这样很爽快，符合我的胃口。

先去签到，然后被小mm分组，如果你和同学一起去，可以和同学一起签到，分到一组的机会比较大，不容易紧张。我和同校的另两位同学一起经历了所有面试环节，不错。(全程都是中文。毕竟，北京分行能有多少对外业务呢？就算有，也会在以后的工作中有专门的培训，然后看你适合与否。

第一轮，名字忘记了。好像是结构化面试？就是挨个进去，5个考官对你一个人，先是1分钟自我介绍，这个时间不是很掐，你多说一两分钟也无所谓，只要不要夸夸其谈或者死记硬背就可以了（听说有个人呼呼的背，被考官打断了）。自我介绍完毕，考官随机发问，大多数是一些很开放的问题，我听说到的有这么些：如果招行给你年薪高工行年薪低，你怎么选择；你除了报工行还有别的公司给过你面试和笔试吗？；你觉得自己的优势在哪里；诸如这些，每个人问的都不一样，然后还会结合你的具体情况问一些事情，比如因为我本科学的计算机，他就问我计算机的新技术有没有可以应用在我们银行的业务拓展上的，我balabala说一通，扯远了都，最后我们探讨起U盾和网上证书的事情，还问我为什么报个人客户经理的职位，我心吃一惊，我真不记得我报这个了，本着报一行爱一行的原则，我balabala说了一堆我很喜欢为客户服务很有成就感的话。我的同学比较倒霉，好像只有他被问道一个稍微专业的问题，巴塞尔协议对银行的影响。这个估计每个人也能扯一通，不算特别专业，我另一个同学被问了一大堆他老家的经济发展问题，怀疑考官遇到了同乡……

感觉：考官普遍还是比较和蔼的，对你很亲切，完全是个了解的过程，我觉得不要太多所谓的面试技巧，他们都是行走江湖很多年的，说句不好听的话，你有多大道道几斤几两他们难道看不出来？就把自己真实的、积极向上的一面展现出来就可以了。至于是不是问专业问题，不敢打包票问不到，但应该都不是特别专业的问题，我们那一组有会计的，有计算机的还有国际贸易的。所以应该不是按照专业来分组的。但可能财会类和计算机类的会比较多一点而已。海归求职网（www.xiexiebang.com）-专注留学生海归求职培训辅导服务

第二轮，无领导小组讨论。第一轮弄完去四楼，签到，分组，凑够ABCDEFGH个人，就可以去等了。进去之后每个人一张纸，上面写着题目，5分钟准备，然后自由发言15分钟，（也不是太掐时间，不要拖太久就可以了。多个一两分钟他也会提醒你。）也可以事先你们几个自己商量按什么顺序来发言，这个无所谓的，最后挑一个人做总结。里面好像是4个考官，一个负责记录，其他三个聆听。应该是每天题目都不太一样。我们的题目是工行排队难的问题，商量个解决方案。我们一组人balabala说了一大堆，最后请我们组唯一一个女生做了总结，这是我们进去之前就约好的，所以我觉得总结得还挺好的。不过也不知道他们是怎么评判我们的答案。

感受：尽量不要说到工行战略上面的问题，毕竟你只是个学生，你对战略层面上的东西又能了解多少呢？还是谈谈具体操作吧，搞些实际的有用的办法。什么工行该做什么，不该做什么的话，我个人认为还是不适合说，书生气太浓。我注意观察了一下，有个兄弟说应该延长营业时间时，有个考官很无奈的笑了。。延长营业时间……这会引起员工民愤的……如果你进了工行，你愿意晚9点下班吗？为你的将来考虑一下也别提这么不靠谱的建议嘛…… 第三轮，弄完第二轮我们还去午饭了，居然给解决午饭，很激动。最后一轮就是和人事部的三个主管聊天，三个人一组进去，全是我们问他们问题。其实这一轮我个人觉得也没有什么用处，我们能有什么问题嘛，无非是薪酬、户口、发展前景之类的，哪里能问出什么，该说的大家也全都能打听到，不该说的，他们也肯定不会告诉你。你就中规中矩的随便问问吧。也体谅一下HR的同志们，他们四天面完1600人，很辛苦。。就别整一大堆对你自己也没啥帮助的问题来为难人家了。

我们能问出来的情况是：刚进去会有一年的时间，去各个支行在三个岗位轮换，做实习生，这一块是少不了的。然后内部分岗位，看你适合哪一块并且哪一块需要人，双向挑选的一个过程。外地生源是可以解决户口的。刚进去会有三个星期的培训。足球队是各自银行自己组织的（这个问题就是我问的，问完之后很冷场……）总之，祝后来者好运。也希望自己好运。

文档来源：专业留学生海归求职培训辅导机构 海归求职网AceCareer

第四篇：对冲基金风云录读后感

《对冲基金风云录》

——基金经理浮世绘及其传授的理念

巴顿〃比格斯，名声虽不如索罗斯、罗杰斯一样在国内耳熟能详，在华尔街可是与他们齐名的人物，也是对冲基金中的常青树。这位耶鲁大学英文系的高材生的生花妙笔下，展示了对冲基金经理成功时的春风得意和失败时的郁闷愁苦，作者的投资理念、对行为金融学和投资受众心理的理解在字里行间中信马由缰。这本书讲诉的轶事可以让我们满足对对冲基金的好奇，包括对冲基金经理的工作、生活状态；也同时让我反思国内去券商、基金、投资顾问的工作。

一、树立理念

（一）投资理念

1.没有杠杆和做空的股票投资风险并不算大，做空可能让你血本无归，而杠杠可能让你亏光本金还负债累累。期货交易“势”在多头，多方可以将现货全部吃进后“逼空”，而且通胀是永远存在的。股票这样没有杠杆的品种，只要有足够的安全边际，赚钱是容易的。

2.这个互联网时代是个信息过度的时代，小道消息和所谓的权威观点满天飞，投资者的一项艰巨就是在海量信息中进行筛选，提取真谛，将真谛转换为业绩。

3.对投资时期做过蒙特卡洛模拟我们可以发现，时间跨度越长，赚钱的概率越大。如果投资者时刻不停的监视自己的业绩，犯错误的概率就不可避免的提高了。所以，我们应该与市场保持适度的距离。

4.创造超额利润的往往是小公司，二级市场上同样如此。

（二）谁处于基金生态链中更高级别？

基金业务是非常单一的，他们在生态链中与散户是一样的层级，都是市场的交易者，同样会有羊群效应和过度反应等交易心理缺陷。而从他们的盈利模式上来看，一些私募基金规模不过数千万或者上亿，靠1.5%的固定管理费，抽取利润若干百分比的提成，如果不能取得绝对收益，他们生存下去是很艰难的。他们需要支出也不小，包括：办公场所、会计、计算机、后勤，三个分析师，一个交易员，手续费和研究服务费，大型投资管理公司还存在着机构臃肿和官僚主义；而他们还需要直面市场的风险和投资者的质疑。

而券商则好比淘金行列中卖水的人，他们所做的是提供交易平台、研究支持、向个人投资者营销基金、企业融资等等，同时券商这个平台日后同样能够进行基金业务。券商不仅仅处于这个生态链的更高级别，同时也会与基金、信托抢夺食物。

（三）投资会议中值得注意的有的时候，集体智慧=个体智慧+群体昏聩：

a)根据共同幻觉做出的集体推理（这只是牛市中的另一次调整）

b)对集团外人士粗鲁负面的评价（那些看涨的家伙是白痴，只有纸上谈兵的死脑筋才

去研究什么估值模型）

c)对集团成员道德品质从不质疑（政府、企业决策时容易发生）

d)幻想某些危险行为中安然无恙（不入虎穴焉得虎子，富贵险中求）

e)集体一致意见时压抑个人疑问（组织中其他人都认为是对的，所以我不用多操心，再说，如果我提成疑问，他们觉得我傻）

f)对持异议者无形的压力（我原本以为他是个聪明的家伙，没想到这么胆小）

g)对以往辉煌领导的盲从（猪湾事件）

h)会议上离题闲聊（这是无组织决策程序的标志，特点是讨论议题空泛散乱）

i)一个团结的集体还是比个人强大，无论个人多么强大，但是没有人能永远正确

二、值得回味的记叙

对基金经理人也许会树立一种正确且客观的认识：既不盲目崇拜，也不刻意讥讽，多一些宽容多一些理解。正如一位期货私募基金经理人所说：“不要认为期货的风险很大，其实真正的风险来自于人的本身，来自于你个人的欲望和控制，如果你对期货盈利的要求放低，你承担的风险也就大大降低。

（一）、每个麻雀变凤凰故事的背后，就有至少两三个麻雀变麻雀的故事

爱笑的吉尔伯特不再回来：20世纪90年代末期，大牛市里建立的基金非常多，大多是非常成功的分析师或销售精英，另外，这些金童玉女们的共同特点：聪明、有个人魅力，20世纪90年代末期挣到大笔钱，成功的眩晕让他们习惯了奢靡的生活，他们曾经组建了美好的家庭，有大别墅、酒窖、直升机，孩子上着费用高昂的私立学校，参加多家昂贵会员费的高尔夫俱乐部，对慈善事业一掷千金。可是很多人都不得善终，因为，他们可能只是把魅力、运气加牛市与投资头脑混为一谈。

（二）、沙里淘金成功者的启示

勇敢的蒂姆：投资家的典型素质：求知欲、好赌的天性、根据不完整的事实做出艰难决策的能力；钢铁般的意志和强大的自信；不刻意取悦客户（基金经理往往为了避免月底资产缩水，所以设立止损线、运用各种风控机制，结果就成了要素驱动的短线投资者）；接受风险；依赖长时间积累起来的基础知识，某件事情或者片言只语的新消息出现的时候就会触发思维程序；投资管理是一种独立、孤单、恼人的工作，密切的人际关系只能让你分神。你的关注点必须完全放在投资组合上，对世界和市场保持机警，随时伺机而动。

（三）、作者亲历的警示录

抛空石油，一字一泪：深度分析可能让你陷入深渊，因为人们很难做到既正确又坚持到底。人们总是倾向于搜集支持自己判断的信息而忽略不支持自己判断的信息，对于证实性偏执的治疗方法——听取反方意见，客观分析逻辑中不完善之处。

（四）、路演的折磨：血水、汗水、苦水和泪水

对冲基金创办历程：发起对冲基金是一次铤而走险的疯狂之旅，发起人天天挂着职业微笑，内心却在忍受煎熬；西装革履的在豪华晚宴上马不停蹄的演讲，从兴奋到乏味。

读罢之后，对基金经理人和整个行业会树立一种正确且客观的认识：既不盲目崇拜，也不刻意讥讽，多一些宽容多一些理解。市场本来无效，而且永远不会有效，这是人类天性使然，是贪婪和恐惧使然，是群体本能使然。正如一位期货私募基金经理人所说：“不要认为期货的风险很大，其实真正的风险来自于人的本身，来自于你个人的欲望和控制，如果你对期货盈利的要求放低，你承担的风险也就大大降低。

李荆京

2011-4-14

第五篇：对冲基金风云录

《对冲基金风云录》

摘抄：新刺猬可能曾战绩辉煌，但照样一败涂地

每有一个“麻雀变凤凰”的故事，就有至少两三个“麻雀变麻雀”或“麻雀变凤凰再变麻雀”的故事。

巴菲特说，不要仅仅因为价格下跌就卖出价格被明显低估的资产，那是非理性和愚蠢的做法。

今天，路演带着它所有的折磨开始了。路演是募资旅途中的必经站，它就像它的字面意思一样：带好准备表演的东西，上路。

在成功投资家的排行榜上没有哈姆雷特的位置，因为他们的表现不是以任何人性化的标准来衡量的，而是完全反映在硬性的量化标准上。成者为王，败者为寇。

在一个市场长周期（或子市场周期）中，存在自身商业利益的投资管理公司可能面临两难的抉择：某些手段能为公司带来巨大的短期收益，却有悖于投资原则，势必伤及长远利益。

一团和气、开开心心的会议可能是陷入集体思考的前兆，而质疑、激烈的争论，甚至紧张气氛则是好现象。

管理一只大型对冲基金就像担任国家足球队的教练。只有那些拥有最出色的球员和最冷血的教练，战术最聪明、组织最得当、踢球最玩命的队伍才能夺冠。好心肠、好脾气、容许下属犯错的管理者最后都会被淘汰。

主要经纪都做些什么呢？它们提供做空融券、保证金贷款，还提供交易清算、资产托管、研究支持、资产管理报告等服务，并协助企业进行融资。基金的一家主要经纪一般完成其25％至30％的交易，提供每日资产净值和基础风险管理方面的服务。主要经纪需要租赁办公场所，雇用行政人员、交易员，提供基础的财务系统支持。它们又靠什么赚钱呢？首先，它们获得佣金和指令费，目前经纪商1/3的交易量来自对冲基金。第二，也是最重要的一点，无论是融券业务，还是保证金贷款业务，主要经纪都可以从对冲基金那里获得不菲的价差。在业界，摩根士丹利拥有最大的主要经纪业务，其规模和利润每年保持20％的增长，目前该公司此类业务收入超过10亿美元，是其最主要、最宝贵的利润来源。

感想：《对冲基金风云录》是一本向我们讲述一群基金经理中的中坚力量、活跃分子——对冲基金经理人在投资生存战中弱肉强食的金融宝典。作者为巴顿·比格斯，他在美国整个投资界的声誉和影响力几乎可与索罗斯、朱利安等一班金融大鳄匹敌。身为大摩的首席执行官时，他的一句评论足以引发华尔街乃至全球投资者的震动，而作为对冲基金界的“老兵”，他所亲身经历的故事比投资界中多数的见闻都丰富有吸引力。

正如作者在序言中说的：“我希望通过这些文字，让你理解那些正在管理着他人金钱的男男女女的紧张、压力、失误和不安。我既会让你看到这些人成功时的春风得意，也会让你看到他们失败时的苦闷绝望。但即使把所有需要承担的沮丧因素都考虑进去，职业投资人也仍然是这个地球上最诱人、最具挑战、收入最高的行业。”这本书满足了我们对对冲基金的好奇，包括对冲基金经理的工作和生活状态。同时也为我们树立了良好的投资理念。

路泽坤