XX镇生活垃圾转运站项目投资概算与资金筹措方案

第一篇：XX镇生活垃圾转运站项目投资概算与资金筹措方案

XX镇生活垃圾转运站项目

投资概算与资金筹措方案

一、我场基本情况

XXXX地处XXXXX，距XXXX市区约40公里，XXXXXX，XX面积XXX平方公里，辖XXXX个村委会、XX个居委会。

二、生活垃圾转运站项目投资概算

转运站全面建成约需投入资金144.3万元，详细开支如下：

1、基础工程建设费用：约40万元。

2、租用场地费：1万元/年。

3、防御设施：5万元。

4、渗沥液收集设施：5万元。

5、排污设施：15万元。

6、分体式垃圾压缩机（配置两个压缩箱）：40万元。

7、垃圾除臭设备：17.5万元。

8、密封无臭机动三轮车（6辆）：12万元。

9、六轮垃圾转运车一辆：4.8万元

10、营运管理员经费：4万元/年。

三、资金筹算方案：

资金筹措来源为：在XXXXX自有资金中拨出144.3万元用于该项目建设。

XXXXX县XXX镇

2012年11月23日

第二篇：编制项目资金筹措方案2011

编制项目资金筹措方案2011-06-16 17:33:07|分类： 采芹会计 |标签： |字号大 中

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①项目资金筹措方案是在项目分年投资计划基础上编制的，是对资金来源、资金筹措方式、融资结构和数量等做出的整体安排。

②项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。

③一个完整的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成：项目资金来源计划表和总投资使用与资金筹措计划表。

（一）编制项目资金来源计划表

项目资金来源计划表主要反映项目资本金及债务资金来源的构成。在表中应对每一项资金来源的融资条件和融资可信程度加以说明和描述，或在表中附注。

（二）编制总投资使用计划和资金筹措表

注意：总投资使用计划与资金筹措表是投资估算和融资方案两部分的衔接点。

编制项目总投资使用计划与资金筹措表时应注意下列问题：

1.各的资金平衡

（1）资金来源必须满足投资使用的要求，应做到资金的需求与筹措在时序、数量两方面都能平衡。

（2）资金来源的数量规模最好略大于投资使用的要求。

2.建设期利息

（1）首先要按照与建设投资用款计划相匹配的筹资方案来计算。

（2）因融资条件的不同，建设期利息计算主要分为三种情况：

①建设期内只计不付——建设期利息复利计算计入债务融资总额，视为新的负债；

②建设期内采用项目资本金按约定偿付——债务融资总额不包括建设期利息。

③使用债务资金偿还同种债务资金的建设期利息——相当于增加债务融资的本金总额。

第三篇：浅议旅游项目建设资金的筹措与使用

浅议旅游项目建设资金的筹措与使用

自治区旅游局规划财务处处长

袁铁象

广西的旅游资源相当丰富，但近些年来广西的景区景点开发规模和水平远不如云南等周边省市，其中一个直接的重要原因是旅游项目建设资金不足。广开渠道，多元化筹措旅游项目开发资金，充分发挥资金使用效益，加大景区景点开发力度，是加速广西旅游产业发展的关键环节。

资金是将旅游项目变成旅游产品的基本条件，如何将旅游项目与资金有机结合形成高质量的旅游产品，首先需要分析掌握旅游项目与投资资本的基本特性。

一、对旅游项目与投资资本特性的认识

(一)旅游项目的基本特性

1、旅游业是一个关联度大、相关带动性强的经济性产业。作为构成旅游产业基础的旅游项目(包括旅游基础设施项目、景区景点项目、娱乐服务项目等)的建设与经营，无疑也将受到社会、经济、政治、文化、宗教等各个方面的影响和制约，项目投资的不可预见性和不确定性较多，投资风险较大。

2、旅游业与工业、农业不同的是，它生产与销售给客户(游客)的产品是一种感受与体验，是一种经历，是满足客户的一种抽象的、复杂而微妙的身心需求。某个具体旅游项目(主要指旅游景区景点、娱乐服务项目)的开发建设，其目的是通过投入大量物力、财力和人力，将某项旅游资源与环境有机结合，在市场中实现优化配置，形成一项有竞争力的旅游产品，为旅游者创造某种特殊而美好、愉悦的经历。由于旅游项目投资开发成旅游产品后，旅游产品销售存在如上特殊性，决定了旅游项目开发在投资方向选择和市场定位等问题上难度大、要求高，致使投资商们尽管想介入旅游行业投资，但又很难下决心真正作出投资决策。同时旅游项目的开发还面临着市场需求的多变和市场竞争的激烈。旅游产品市场需求量的大小，与游客在某一特定环境、特定时期内的消费心理、消费偏好和这一时期内旅游消费的总趋势等密切相关，而游客的消费心理、偏好等是经常变化的，特别是随着游客群体的不断个性化，游客结构的不断多元化，旅游市场需求难以捉摸，某些特定旅游产品愈来愈难以同时满足游客群体中各个不同的需求，同时也使某些旅游产品很难实现所期望的游客云集的目的，旅游产品的有效生命周期也因此而大大缩短，这就直接影响到旅游项目开发的投入产出效益比。另一方面，国内外各地区全面大力开发旅游业，各类旅游产品蓬勃发展，旅游产品数量的快速增加超过市场需求的增长，再加上政府对旅游市场调控、监管力度不够，旅游市场的无序竞争相当激烈，从而明显地加剧了旅游项目的投资经营风险，合理投资回报难有保障。

3、旅游需求市场对旅游产品的品位和规模等方面的要求愈来愈高。为了实现旅游产品的高质量、高品位和规模配套，势必要大大增加旅游项目开发的投入。而另一个方面，旅游产品销售市场竞争激烈，销售收入因竞争而降低和不稳定，从而使不少旅游项目投资风险大、回收期长、投资回报率不高，直接影响到投资客商投资开发旅游项目的积极性。

由此可见，旅游项目与工业、农业等产品开发项目比较具有涉及因素多，不确性大，产品销售对象复杂，市场需求多变且竞争激烈，投资回收期较长等诸多基本特性。

(二)投资资本特性

经济学也明确阐述了资本的本质属性是实现增值和追求最大限度利润，资本总是从利润低处向利润高处流动。资本的这一本质属性决定了资本的投资方向选择必然是风险小、效益高、投资回收期较短的行业领域和项目。而前述旅游项目的基本特性表明，一般情况下，旅游项目的投资开发风险较大，周期较长，与投资资本追求的目标存在较明显的反差和矛盾。这种反差和矛盾，大大降低了旅游项目对投资资本的吸引力，客观上给旅游项目开发的资金筹措带来了阻力和困难。

二、旅游项目建设的投资环境与经济激励

为吸引资本流向旅游项目开发领域，需要营造良好的投资环境，并在政策、税务、资金流转等方面给投资商一定的优惠和激励，让意向参与旅游项目开发投资的中外客商感到投资风险不大，有利可图。只有这样，才能实现旅游项目与投资资本的有机结合，达到有效筹措旅游项目建设资金的目的。

(一)旅游项目建设的投资环境

投资环境直接影响投资的风险和经济效益，是投资者的关注中心，旅游项目投资尤其如此。旅游项目投资收益主要从客源市场获得，而客源市场对政治、经济、人文等各方面环境因素十分敏感，波动很大。同时，旅游项目投资收益还与项目所在地政府和全社会发展旅游业的意识和态度密切相关，良好稳定的投资环境，强烈的旅游产业发展意识和积极的支持旅游项目建设的态度，是吸引旅游项目建设资金的基础条件。

旅游项目建设投资环境主要包括政治环境、社会环境、经济环境、法律环境、人文环境和区位条件等方面。一个良好的旅游投资环境应具备：良好的旅游基础设施和配套条件，稳定安全的政治社会环境，有一定规模和比较稳定的客源市场并有进一步开拓的潜力，政府对投资者和旅游项目开发持积极支持鼓励态度，旅游形象宣传和市场促销工作力度大，地区国民经济稳步增长和比较繁荣，政策优惠，法律健全，政府工作效率较高，资金流转便利，旅游人力资源较丰富。

国内外旅游项目成功开发的实践和经验表明，为了积极有效地吸引投资者开发旅游项目，除充分做好项目可行性论证等前期工作和具备良好的投资环境之外，还需要采取一定的经济激励措施，以便进一步调动投资者的积极性，消除投资者对项目投资风险的担心忧虑。经济激励措施主要有：

1、降低项目投资财务成本。如贷款贴息、土地优惠、减免进口关税、从宽贷款等。

2、减少项目经营成本。如减免经营与所得税收，允许加速折旧，降低水、电、电讯、交通等收费价格，严禁乱收费、乱难派，免费提供信息咨询及各种服务等。

3、分散化解投资风险．o如在国家政策允许范围内提供合法的投资担保或固定投资回报，设立各类法人单位共同投资经营的股份制企业、有限责任公司等，协助开展市场调研、项目论证、风险预测和市场促销工作，保证资本合法利润的顺利遣返，利润再投资奖励等。

4、简化投资程序，提高办事效率，缩短项目建设周期，促成项目早日营运，早日见效。

三、旅游项目建设资金的筹措与使用

由于旅游项目存在投资不确定因素较多，风险较大，客源市场波动对效益影响较敏感等问题，客观上增加了旅游项目建设资金筹措难度。为有效筹措旅游项目建设资金，需要在营造良好环境基础上，开拓思路，有针对性地采取融资措施和借用某些融资技巧，并管好用好资金，充分发挥资金使用效益。

(一)政府主导型投入

政府财政资金直接投资建设旅游项目，虽不是旅游项目的投资主渠道，但它的引导、激励作用大。特别是对于新景区的开发，政府先行投入一定量资金搞景区基础设施建设和启动开发部分景点项目，营造出景区投资开发气氛，就会大大增强景区项目投资开发吸引力和投资商的投资信心，而且景区内和景区周边的土地也将随之升值，为以后土地转让创造有利条件。另外，象旅游公路、旅游城市环境综合整治等基础设施项目，一般没有直接经济效益或直接经济效益很低，这类项目只有靠政府和有关专业部门来投资。因此，各级政府和有关部门，应充分认识政府主导型投资的重要性和积极作用，应加大对旅游项目建设的投入。

(二)直接对外招商引资

我区的一些旅游地、市、县，近几年来开展了不少旅游项目招商引资工作，但收效甚微。尽管如此，招商引资仍不失为旅游项目建设融资的主渠道之一。有些地、市、县招商引资成效不明显的主要原因在于工作不到位，方法不对头或基本投资环境不具备。要使旅游项目招商引资取得成功，需要注意以下几方面问题：

1、站在投资者角度考虑问题。筛选推出特色鲜明、市场前景好、建设环境条件具备、投资不确定因素少、预期收益高的好项目，让投资者实实在在地感到投资有利可图。可以肯定地说，真正好的项目不愁找不到资金，关键在于项目好坏。因此，不要把好项目留给自己开发，差项目用来招商，更不能奢望无利可图的项目能招来投资商开发建设。

2、让投资商充分了解认识项目。一是要认真做好项目可行性论证，包括对客源市场、建设条件、投资成本和经营效益等方面的客观、全面、细致的分析研究，完成项目立项、规划设计方案、审批等政府确认和审批手续，搞好初步规划设计、环保评价等前期工作；二是借助有关媒体、融资窗口单位和各种经贸交流、访问考察活动，多渠道、多形式宣传介绍，全方位、大范围推出项目，让项目有机会进人中外客商视线并留下较深刻的印象；三是要邀请有意向投资合作的客商来实地考察，并协助其做好项目考察论证工作，让其深入了解认识项目而作出投资抉择。

3、分门别类，重点突破。对于相对独立、预期投资收益较高、商业性较强的特色景区景点，旅游接待服务设施(如宾馆酒店、各类疗养健身中心、度假村等)、娱乐、运动、探险等项目(大型景区可分成若干单位子项目)，宜重点推出，直接招商引资，以独资、合资或合作方式开发经营，招商对象重点针对国内外大型旅游企业、饭店集团和一些多元化投资经营、非专业性生产经营的有实力的上市股份制企业、国外财团等；对于可通过收费等方式实现长期稳定收益的旅游基础设施项目(如客货流量较大的旅游公路、旅游商务码头等)和一些具有景观性质的大型工程项目(如大型水坝等)，招商对象重点是国外财团和国内的一些专业性大型企业，并可考虑以BOT等方式合作开发。

(三)广开渠道，间接融资

间接融资渠道很多，主要包括申请利用国内外各种专项资金和专项优惠贷款。为了尽可能多争取利用专项资金或专项贷款，需要注意以下几方面

l、及时准确掌握各种资金信息，加强与国家有关部委联系汇报。每年国家均安排各类专项发展资金和各种外国政府贷款、混合贷款等。只要密切与国家有关部委联系了解，及时掌握信息，才能有准备、有针对性地开展资金利用工作，才能抓住更多的资金利用机会。

2、认真搞好项目前期工作和落实配套资金。安排扶持项目建设的各种专项资金或贷款，往往对项目前期工作和落实配套资金等问题要求严格，只有认真做好项目各项前期工作和落实好配套资金，才能成功申报利用专项资金或专项贷款。

3、分门别类，突出间接融资项目的针对性。国内外各种专项资金和专项贷款，使用方向和条件规定严格。对于环保、历史文化、自然遗产保护性开发等旅游项目，只能申报利用各自相对应的专项资金或贷款。反之，申报利用某专项资金，只能上报该专项资金规划的行业领域内的项目。一些专业性国际优惠贷款(如外国政府贷款、双边协力贷款、混合贷款等)对项目的要求则更加严格细致，因此项目筛选必须有针对性。

(四)资本运营与项目商品化融资

1、鼓励某些资质较好但目前经营效益一般的旅游企业(如某些涉外饭店)，将其部分资产或股权招标转让出去，将不动资产转换为可用资金，用于投资开发更有潜力的其它项目或用于自身更新改造。

2、将某些景区若干年的经营权或其它无形资产转让，回收资金开发其它景区景点。分期分块按规划转让已形成投资开发气候的景区和景区周边土地，土地转让所得回收景区开发初期投资或滚动投资开发新项目。

3、争取对外融资窗口单位的支持配合。对某些符合境外资本市场融资条件的项目，经精心包装后，直接推出对外发债或其它形式融资。

4、挑选有潜力的新建或改造扩建项目，与区内外已上市或即将上市的旅游股企密切合作，将项目资产折成上市企业股份，在企业扩股配股时推向二级股票市场，从股票市场上筹集资金。

5、项目商品化融资：将经过精心包装后的项目，连同其部分基础性资产(如土地使用权、规划设计方案和某些特许权等)和开发权，直接对外转让，换回资金。

(五)有效使用旅游项目建设资金

l、选准最有投资开发潜力的项目进行投资建设，提高资金投入的边际效益。

2、运用网络计划技术，选准最佳开工建设时机和最佳施工路线，合理安排建设计划，在保证工程质量前提下，尽可能缩短建设工期，降低投资成本，节省投资，提高项目经营竞争力。

3、在资金有限而需要开发的项目众多时，应对拟投资开发的项目进行优化排列组合，确定最佳项目投资组合方案，然后集中资金，重点突破。

4、以小博大，营造投资气氛，引动各方面投资资金。对于规模较大的区域性景区开发，往往在开发初期遇到资金严重短缺等问题。为有效启动整个景区的全面开发，可先集中小量财力物力，重点投向某个最具吸引力的景点项目建设，并加大宣传力度，营造声势，聚集人气，引来大批量游客，使投资商感到该景区开发的诱人前景。这样，景区开发招商引资就比较容易取得成效，达到以小博大的目的。

5、加强对资金使用、工程进展和工程质量的督促管理。推行项目业主负责制和建设目标责任制，加快工程进度，提高工程质量，用好管好建设资金，充分发挥资金使用效益。

第四篇：第四章 建设项目资金筹措与项目融资

第四章 建设项目资金筹措与项目融资 在市场经济条件下，如何广开资金来源渠道，并且使筹措的资金、币种及投入时序与项目建设进度和投资使用计划相匹配，确保项目建设和运营顺利进行，是工程项目决策时必须专门考虑的问题。

※ 本章要求

（1）熟悉建设项目资金总额的构成；

（2）熟悉项目资本金融通和项目债务筹资；

（3）了解项目融资及其主要模式；

（4）掌握不同来源渠道资金的资金成本计算（普通股票的资本成本仅限了解）；

（5）掌握加权平均资本成本计算。

※ 本章重点

（1）不同类型建设项目主要的资金筹措渠道

（2）股票、债券筹资的优缺点

（3）项目融资的概念

（4）资本成本的概念和计算

※ 本章难点

（1）不同类型建设项目主要的资金筹措渠道

（2）资本成本的概念和计算

§1 建设项目资金总额的构成按不同投资主体的投资范围和项目的特点，可将建设项目分为：

公益性项目：由政府拨款建设

基础性项目：由政府投资主体承担

竞争性项目：企业为基本的投资主体，主要向市场融资。

建设项目资金总额的构成如下：

§2 建设项目资金的筹措

一、项目资本金的筹措

1.资本金概述

（1）含义：指投资项目总投资中必须包含一定比例的、由出资方实缴的资金。除了主要由中央和地方政府用财政预算投资建设的公益性项目等部分特殊项目外，大部分投资项目都应实行资本金制度。

（2）形式：实物、货币、无形资产。对于后者，必须经过有资格的评估机构依照法律法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过资本金总额的20%，但国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

（3）内容：国家～、法人～、个人～、外商～等。

2.筹措渠道

税收：改变资金的使用权和所有权

（1）财政预算投资

举借外债：国家信用的一种形式 折旧基金和大修理基金 盈余公积金

（2公益金 未分配利润

（3）发行股票 1）股票的含义

2）股票的种类：普通股、优先股。3）发行股票筹资的优缺点

弹性融资方式，融资风险低；

优点：无到期日；

提高财务信用，增强融资扩张能力。资金成本高

缺点：

增资发行，会降低原有股东的控制权

（4）吸收国外直接投资

合资经营、合作经营、合作开发、外资独营。（注意介绍合资和合作经营的区别）（5）吸收国外其他投资

“三来一补”：来料加工、来件装配、来样定制、补偿贸易。

3.项目资本金筹集应注意的问题

（1）确定项目资本金的具体来源渠道。（2）根据资本金额度拟定项目的投资额。

（3）合理掌握资本金投入比例。（不宜过多的投入资本金）（4）合理安排资本金到位的时间。（根据实施进度进行安排）

二、负债筹资

1.国内来源渠道

（1）国内银行借款（介绍我国的银行体系）

央行——中国人民银行

银行体系

政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行、国家进出口信贷银行

商业性银行——建行、工行、农行、中行、交行、招商行、光大银行等

签订贷款合同时，一般会对贷款期、提款期、宽限期和还款期做出明确规定： 1）贷款期：贷款合同生效日→最后一笔贷款本金和利息还清日 2）提款期：贷款合同生效日→合同规定的最后一笔贷款本金提取日 3）宽限期：贷款合同生效日→合同规定的第一笔贷款本金归还日

4）还款期：合同规定的第一笔贷款本金归还日→贷款本金和利息全部还清日（2）发行债券

1）债券的含义

2）债券的种类：国家、地方政府、企业、金融债券。3）发行债券筹资的优缺点

支出固定

企业控制权不变

优点：

少纳所得税

若全部资金收益率大于利息率，该方式可提高股东收益率 支出固定

缺点：提高负债比率，降低财务信用

限制性条件较多（3）设备租赁（注意介绍以下两种租赁方式的不同）

1）融资性租赁：

2）经营性（或服务性）租赁

2.借用国外资金

根据教材的有关内容做解释说明。

三、项目融资

1.概念：有广义和狭义之分。广义的概念包括前面介绍的；狭义的概念是指通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。

举例来进一步解释项目融资的狭义概念。【例】：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹集资金。

方案1：贷款用于建设新厂C，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂的收益。如果新厂C建设失败，该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿债的担保。这时，贷款方对公司有完全追索权。

方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新项目失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。

方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷款担保，这里称贷款方对自来水公司有有限追索权。

方案2和方案3称为项目融资。2.特点

（1）至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与；

（2）项目发起方以股东身份组建项目公司，该项目公司为独立法人；（3）以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力大小的依据。3.适用范围

（1）资源开发类项目：如石油、天燃气、煤炭、铀等开发项目；（2）基础设施；

（3）制造业，如飞机、大型轮船制造等。4.限制

（1）程序复杂，参加者众多，合作谈判成本高；（2）政府的控制较严格；

（3）增加项目最终用户的负担；（4）项目风险增加融资成本。5.主要模式

（1）以“产品支付”为基础的项目融资模式 “产品支付（Production Payment）”是在石油、天然气和矿产品项目中常使用的无追索权或有限追索权的融资方式，产品支付只是产权的转移，而非产品本身的转移。

（2）BOT项目融资方式

BOT是Build-Operate-Transfer的缩写，即建设-经营-移交。（3）TOT项目融资方式

TOT是Transfer-Operate-Transfer的缩写，即移交-经营-移交。（4）ABS项目融资模式

ABS是英文Asset-Backed Securitization的缩写，即资产支持型资产证券化，简称资产证

券化。资产证券化是指将缺乏流动性，但能够产生可预见的、稳定的现金流量的资产归集起来，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。

§3 资本成本（costofcapital）[是筹资决策考虑的关键问题]

一、资本成本概述

1.概念：为筹集和使用资金而付出的代价。包括筹集成本（F）和使用成本（D）2.计算原理：资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。其一般计算公式为：

K

DD，其中P—筹集资金总额，f—筹集费费率。

PFP(1f)

3.作用：

（1）是选择资金来源，拟定筹资方案的主要依据；（2）是评价项目可行性的主要经济标准；（3）可作为评价企业财务经营成果的依据。

二、不同来源资金的资金成本

（一）债务资本成本

债务资本成本（k）可通过下式求出：

P0C0

CnC1C

22n

(1k)(1k)(1k)

式中：P0—在t=0时筹集到的借款；

C0—在t=0时筹资的费用支出，C0=P0·f，其中f为筹集费费率； Ct—在t时的税后现金流出，其中t=0,1,2,„n。

1.银行及金融机构借款的资本成本（k1）

k1

I(1Te)Pi(1Te)i(1Te)，

PFP(1f)(1f)

其中：I为年利息，i为借款年实际利率，Te为实际所得税率。

【例】：教材P.57的例3-1或随机举例说明

2.债券的资本成本（kb）

发行债券按发行价格的不同可分为三种方式：等价发行、溢价发行和折价发行。这里解释一下当采用溢价或折价发行时，债券的近似税后成本：

设 F—债券的票面价值，P0—债券发售时的实际价格，N—债券期限；若折价，F>P0，表示有额外支出 则 年摊还额At

(FP0)N

若折价，F

则 债券的近似税后成本可表示为：kb

It(FP0)N(1Te)

P0(1f)

【例】：教材P.58的例3-2或随机举例说明

（二）股票的资本成本

1.优先股的资本成本（kp）

设 Dp—支付的优先股股息，P0—发行优先股票的价格，i—优先股票的固定股息率 则 kp

DpP0(1f)



P0ii



P0(1f)(1f)

2.普通股的资本成本（kc）——只简单介绍

dividend valuation model）

投资者不是投机者

未来的股息保持不变

不考虑股东本身的纳税负担

设 P0—买卖股票的现价，Dt—未来的股息，D0—在t=0时发行股票的费用支出（D0=P0·f）则 P0D0

DtD

令，代入上式求得kDDDDc12tt

P(1f)(1k)t10c



KcRf(RmRf)

式中：Rf为无风险报酬率；Rm为平均风险股票必要报酬率；为股票的风险校正系数。

【例】某一期间证券市场无风险报酬率为11%，平均风险股票必要报酬率为15%，某一股份公司普通股值为1.15，试计算该普通股的资金成本。

解：KcRf(RmRf)11%1.15(1511%)15.6%

（三）保留盈余的资本成本（仅介绍思路）

因为，企业所保留的盈利属于股东所有，同时还存在一个机会成本的原因，这说明使用

保留盈余是需要付出代价的，即保留盈余存在资本成本。

三、加权平均资本成本（综合资本成本）

Kwiki

i1n

其中，wi—第i种来源资金的权重，即第i种来源资金所占的百分比；ki—第i种来源资金的资本成本。

【例】：（随机举例说明）

第五篇：2016年注册咨询师《项目决策分析与评价》：债务资金筹措考试题

2016年注册咨询师《项目决策分析与评价》：债务资金筹

措考试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、按生产法统计GDP，是指对一个国家或地区进行加总。A：所有常住单位一定时期内的营业收入 B：所有常住单位一定时期内的增加值

C：所有个人和部门在一定时期内购买最终产品和劳务的支出 D：所有生产要素的收入

E：新就业单位没有实行企业年金制度

2、全国禁止开发的区域，总面积约万平方公里。A：100 B：120 C：130 D：150 E：新就业单位没有实行企业年金制度

3、招标代理机构可以不具备的条件是__。

A．有能够编制招标文件和组织评标的相应专业力量 B．有从事招标代理业务的营业场所和相应资金

C．有符合《招标投标法》第三十七条第三款规定条件，可以作为评标委员会成员人选的技术、经济等方面的专家库 D．具有编制招标文件和组织评标能力

4、国家级专项规划应组织专家论证。按规定，参加论证的其他相关领域专家不得少于专家总数的。A：1／5 B：1／4 C：1／3 D：1／2 E：新就业单位没有实行企业年金制度

5、为促进可再生能源利用，国家扶持在建设可再生能源独立电力系统。A：西部贫困地区 B：少数民族地区

C：电网未覆盖的地区 D：山区农村

E：新就业单位没有实行企业年金制度

6、可行性研究报告与项目申请报告的主要区别不包括______。A．目的不同 B．内容不同 C．形式不同

D．适用范围不同

7、关于外汇市场的表述，不正确的是。A：外汇市场是外汇交易的场所

B：银行、企业和个人是外汇市场上最主要的参与者，它们的交易活动构成了外汇市场活动的主体部分

C：外汇市场在两个层次同时运行

D：外汇市场是在提供外汇交换服务的大型商业银行、外汇交易商、外汇交易经纪人之间通过电话、计算机连接的全球性网络系统 E：新就业单位没有实行企业年金制度

8、根据我国现行规定，作为计算投资项目资本金基数的总投资，是指 A：固定资产投资 B：流动资产投资

C：固定资产投资和流动资产投资之和

D：固定资产投资和铺底流动资产投资之和 E：新就业单位没有实行企业年金制度

9、对公共支出的分类及规模的表述中，不正确的是。

A：公共购买性支出又叫公共消耗性支出，直接表现为政府购买商品和劳务 B：转移性公共支出是指对于养老金、补贴、公债利息、失业救济金等的政府转移支付

C：购买性支出是政府调节市场收入分配的主要方式

D：公共支出规模是指在一定财政内通过预算安排的公共支出总额 E：新就业单位没有实行企业年金制度

10、“十二五”时期，预计服务业增加值占国内生产总值比重和城镇化率将分别提高百分点。A：3个 B：4个

C：3个和4个 D：4个和5个

E：新就业单位没有实行企业年金制度

11、表示一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果的是。A：国民生产总值 B：国内生产总值 C：国内生产净值 D：潜在GDP E：新就业单位没有实行企业年金制度

12、下列与工程咨询行业相关的行政法规是。A：《行政许可法》

B：《工程勘察设计收费管理规定》 C：《建设工程质量管理条例》 D：《工程咨询业管理暂行办法》 E：逐步实现人民币资本项目可兑换

13、对于政府投资项目，采用直接投资和资本金注入方式的，除特殊情况外不再审批__。A．开工报告 B．项目建议书 C．项目申请报告 D．资金申请报告

14、对外商投资设立的研究开发中心，在投资总额内进口的自用设备及配套的技术、配件、备件等 A：免征进口关税

B：免征进口关税和进口环节税 C：按优惠税率征收进口关税 D：按普通税率征收进口关税

E：新就业单位没有实行企业年金制度

15、是对投资项目进行决策分析与评价，判定其经济合理性的一项重要工作。A．经济分析 B．经济决策 C．经济评价

D．国民经济分析

16、__主要是调查分析项目产品在国内外市场的竞争程度。A．价格状况调查 B．竞争力调查 C．供应状况调查 D．市场容量调查

17、工程项目风险管理最重要的目标是__。A．发现偏差，纠正偏差 B．保证项目质量

C．使项目成本、质量、工期得到实现 D．减少环境对项目的干扰

18、可持续发展的主要瓶颈是。A：水资源供需矛盾突出 B：综合交通网发展规划 C：战略性新兴产业发展 D：可再生能源发展

E：新就业单位没有实行企业年金制度

19、土壤环境调查的内容不包括__。A．土壤类型

B．城镇、工矿、交通用地面积 C．人均占有土地面积 D．水土侵蚀面积

20、下列规划方法中，理论建立在系统论、自动控制理论和信息论的基础上，依靠系统论分析系统的结构和各个层次、自动控制论中的反馈和调节原理及信息论中信息传递原理来描述系统。A：灰色预测模型 B：人工神经网络预测 C：系统动力学 D：经济计量学

E：新就业单位没有实行企业年金制度

21、工程项目计划的变更是不可避免的，其变更控制应遵循一定的原则，在下列内容中不属于工程项目计划变更控制原则的是__。

A．原先定义好的项目范围和整体目标要求必须不断地保持 B．在制定计划时，进度安排上要留有适当的余地 C．建立严格的变更评审和批准程序

D．工程项目计划的变更必须取得所有项目利害关系人的同意

22、德尔菲法的缺点不包括。A：不便于独立思考和判断 B：缺少思想沟通交流 C：易忽视少数人的意见 D：存在组织者主观影响 E：监理单位名称

23、有关对混凝土浇筑的叙述中，说法正确的是（）。A．混凝土自高处倾落的自由高度，不宜超过2.5m B．混凝土不宜分层浇筑

C．振捣器插入下层混凝土内的深度应不小于50mm D．拱和高度小于1m时的梁等结构，可单独浇筑混凝土

24、工程项目费用控制中的进度偏差是指__之间的差异。A．计划工作预算费用与已完工作预算费用 B．已完工作预算费用与计划工作预算费用 C．已完工程实际时间与拟完工程计划时间 D．已完工程计划费用与未完工程计划费用

25、“十二五”时期，加快推进农业机械化，促进农机农艺融合，耕种收综合机械化水平达到左右。A：50％ B：55％ C：60％ D：65％

E：新就业单位没有实行企业年金制度

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、针对负的外部性的公共政策包括。A：规范经济主体的行为

B：可转让产生负的外部性的权力 C：对产生负面的外部性的活动征税 D：设立公共企业

E：提供消除负的外部性的激励措施

2、公共财政的基本特征是。A：经营性 B：福利性

C：以弥补市场失灵为行为准则 D：非营利性 E：法制性

3、下列关于社会技术支持管理的叙述中正确的是：__。

A．松散的专家网络系统有时在时间上与质量上难以保证项目的需要 B．顾问体系中的顾问们往往只是在特别的场合和时机才出现 C．相对于顾问体系来说，专家委员会属于半松散的高级专家系统 D．专家委员会是在管理与组织上更加正规的专家系统 E．顾问体系往往承担其所在组织的某项工作内容

4、项目可行性研究报告中有关资本金的内容必须包括。A：出资方式

B：资本金认缴方式 C：资本金来源 D：出资方

E：资产评估证明

5、根据《中华人民共和国循环经济促进法》的减量化规定，在有条件使用再生水的地区，限制或者禁止将自来水作为城市用水使用。A：道路清扫 B：绿化 C：农业 D：景观 E：工业

6、属于项目成功度评价中成功度分类等级的是 A：完全成功 B：一般成功 C：部分成功 D：不成功 E：失败

7、工程项目风险管理的基本任务包括。A：识别项目风险来源和风险状况 B：建立风险管理体系 C：分析风险

D：制订风险应对计划

E：进行费用、质量、进度管理

8、下列关于互斥型方案比选的说法，正确的有。A：通过相对效果检验的方案就可以接受

B：如果各方案的效果相同，可以采用费用现值法确定最优方案 C：比率性指标与价值性指标的比选结论可能不一致 D：采用价值性指标，必须满足方案间的可比性要求 E：采用比率性指标，必须满足方案间的可比性要求

9、经营成本由总成本费用扣除得到。

． A：摊销费 B：利息支出 C：修理费 D：折旧费 E：维修费

10、我国西部大开发的三个重点发展区域包括。A：成渝经济区

B：广西北部湾经济区 C：环鄱阳湖城市群 D：哈大齐工业走廊 E：关中一天水经济区

11、注册咨询工程师(投资)的权利有__。A．名称权 B．知识产权

C．主持咨询业务权 D．签名盖章权 E．保守秘密权

12、关于投资乘数原理和加速数原理，下列说法中正确的是。A：边际消费倾向越大，投资乘数越大 B：边际储蓄倾向越大，投资乘数越大 C：投资增加会引起产出的更大增加 D：投资乘数是加速数的倒数

E：投资乘数是边际消费倾向的倒数

13、为成功地完成任务，项目团队内部成员之间需要通过沟通了解__。A．项目进展情况 B．团队成员的报酬 C．各自的责任 D．项目决策要求 E．相互间协作关系

14、在项目团队组建过程中，项目经理通常要向人选的成员说明。A：项目团队的费用来源 B：项目的目标

C：选择团队成员的标准 D：项目的工作范围 E：项目的意义

15、影响社会总需求变动的因素有两类，即政策变量和外生变量。下列会引起总需求变动的因素中，属于外生变量的有。A：国外产出 B：资产价值 C：技术进步 D：货币供应量 E：突发政治事件

16、《东北地区振兴规划》提出的限制开发区域有。A：大兴安岭、小兴安岭、长白山森林生态功能区 B：东北三江平原湿地生态功能区 C：毛乌素沙漠化防治区

D：呼伦贝尔草原、科尔沁、浑善达克沙漠化防治区 E：喀斯特石漠化防治区

17、固定资产扩大再生产的资金来源主要依靠积累基金，积累基金是指国民收入中用于的那一部分社会财富。A：扩大再生产

B：增加新的固定资产 C：增加非生产性设施 D：固定资产更新 E：社会物质储备

18、建设方案研究中，生产工艺技术的选择应符合“适用性”原则。下列方案设计要求中，符合“适用性”原则的有。A：满足环保要求 B：工艺技术流程短 C：工艺技术水平高 D：长周期稳定运行 E：与生产规模相匹配

19、我国新型工业化道路的特征包括 A：技术改造与基本建设相结合

B：同信息化等现代高科技发展紧密结合 C：注重经济发展同资源环境相协调

D：资金技术密集型产业同劳动密集型产业相结合 E：坚持城乡协调发展

20、世界银行贷款项目由借款国负责的主要工作任务有。A：项目评价 B：项目执行 C：项目评估 D：项目准备 E：项目监督

21、规划编制的前沿经济计划方法包括。A：投入产出分析法 B：经济计量法 C：系统动力学法 D：灰色预测模型法

E：人工神经网络预测法

22、根据劳动市场上失业的原因，经济学家将失业归纳为。A：自愿性失业 B：非自愿性失业 C：摩擦性失业 D：结构性失业 E：周期性失业

23、“十一五”时期，丰富消费性服务业包括__。A．优先发展交通运输业 B．提升商贸服务业 C．发展房地产业

D．有序发展金融服务业 E．大力发展旅游业

24、根据各国对购进固定资产价款的处理方法不同，增值税可分为__。A．生产型增值税 B．销售型增值税 C．收入型增值税 D．消费型增值税 E．支出型增值税

25、从业主方的视角而言，传统的发包模式具有的优点包括。A：可自由选择监理人员监理工程

B：可采用各方均熟悉的标准合同文本，有利于合同管理和风险管理 C：管理和协调工作较简单，业主管理费较低，前期投入较低

D：项目设计一招投标一建造的周期较短，监理工程师对项目的工期容易控制 E：业主可自由选择设计人员，可控制设计要求，施工阶段也比较容易提出设计变更