皇御资产-投资主题型场内基金正当时

第一篇：皇御资产-投资主题型场内基金正当时

皇御资产-投资主题型场内基金正当时

根据中国银河证券基金研究中心的统计，上周，上证基金指数报收3787.88点，上涨24.57点，周上涨幅度为0.65%。深证基金指数报收5135.91点，上涨19.63点，周上涨幅度为0.38%。场内基金整体止跌

上周超五成基金周收盘价格上涨，平均价格涨跌幅为0.16%。以国内股票ETF主导的沪市上市基金平均周价格涨幅达0.78%，显著超过深市上市基金平均0.05%的周价格涨幅。从各类上市基金比较来看，超七成ETF基金周价格收涨，整体平均周价格涨幅达0.73%。其中，消费等主题策略类标的ETF表现突出。从投资标的类型来看，上周A股市场回暖，国内股票指数标的ETF价格表现与交易规模双双上扬。77只国内股票ETF平均周价格涨幅达0.9%，周累计成交金额总计为127.3亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF周成交金额分别为46.8亿元、20.6亿元和13.1亿元。市场风格转换再现，创业板标的ETF和中小板标的ETF周平均价格跌幅分别为-2.47%和-1.37%，年内收益差异再度回落。创新场内基金上周平均价格下跌了-0.1%。从运作形式来看，149只分级子基金平均周价格跌幅为-0.04%，而22只主代码平均周价格跌幅则达-0.45%。

LOF基金方面，上周整体平均价格涨幅达0.14%。LOF基金上周累计成交金额总计为1.8亿元，市场整体流动性有所提升。其中打新主题品种市场热度较高。从投资类型来看，股票LOF、债券LOF平均价格涨幅分别为0.43%、0.28%，而混合基金、QDII基金等类型均有不同程度下跌。从投资策略比较来看，指数LOF平均价格涨幅为0.61%，显著高于主动投资LOF平均价格表现。

上周，仅有四只传统封闭式基金价格上涨，传统封闭式基金周平均价格跌幅-0.12%，在各类上市基金中整体交易价格表现较弱。

流动性持续偏暖

统计数据仍高于市场预期，宏观经济或已低位企稳。国家统计局16日发布的初步核算数据显示，二季度GDP同比增长7.5%，高于一季度的7.4%。增长速度的回升显示出国内实体经济已经出现好转迹象，稳增长基础逐步增强。国企改革渐行，红利有望持续释放。银河策略研究认为未来政府改革与发展的步伐可能提速，将有助于增强投资者信心，维持市场企稳反弹的判断。

流动性环境整体持续偏暖。我们仍然认为目前整体经济逐步企稳，市场整体估值压力减弱。但经济整体仍处相对低位的环境，整体性机会概率仍较结构性机会为小。

主题投资或仍为目前市场上较佳的策略选择。从近年来看，产业升级与结构转型下的成长、消费等大主题都是市场追逐的周期性热点，而相应在食品、医药、铁路设备、环保、新能源等板块投资集中度较高的基金品种或更易获得较高超额收益，近期以来受国际格局动荡军工等行业的投资机会也呈现上升态势。一方面，投资者可以根据主题配置，选择在相应主题中投资较为集中的基金品种。另一方面，与传统的主动型场外主题基金相比，以主题指数为跟踪标的ETF等场内被动型基金品种。此外，新股发行的制度性改革也提升新股和次新股的投资机会，投资者仍可重点关注相应的主题投资机会，打新概念类混合基金或迎来较好交易周期。

第二篇：多元化投资力保公益基金资产保值增值

多元化投资力保公益基金资产保值增值

读了《中国财富》6月刊的封面报道，想谈谈我对“公益基金会理财的‘困’与‘路’”的一些看法。北京大学法学院副教授金锦萍认为困扰基金会投资理财的三大因素：制度不完善、社会认同低、专业能力不足，我很赞同。

1988年出台的《基金会管理办法》规定，基金会工作人员的工资和办公费用在基金利息等收入中开支，说明国家支持公益基金做一些保本带收益的投资运作，但是基金会通过投资理财获得的收益部分，却需要缴纳25%的所得税，和企业缴纳的税率一致，我个人认为税率太高，这在一定程度上限制了基金管理人的投资行为，毕竟他没有可抵扣的进项税。

可能有人认为，反正你用的也是大家的善款，交多点税无可厚非。我想如果能够将所得税率减免，既能增加管理人的积极性，同时也能增加更多的收益用于慈善事业，是一举两得的事情。我们期待《慈善法》尽快出台，解决目前基金投资的税费问题。

国外的公益基金都在进行各种各样的投资，由于在法律、税收、观点等方面存在诸多差异，中国基金会不可能照搬外国基金会的投资经验，我认为唯有多元化的投资策略才是解决公益基金资产保值增值的途径。

这么一大笔资金，我们首先要做的就是资产的保值。我认为基金会应该根据自身的风险偏好和风险承受能力，将资产中的一半左右进行低风险投资，同时通过长短期产品的错配，解决基金的流动性问题。投资品种可以是银行的通知存款、定期存款、长短期的理财产品、购买国债、以及国债回购等业务。大部分的资产投资于这些低风险的产品，可以为整个基金提供保值保障。

在这个过程中，要注意的是分散风险，寻找投资渠道和机会。公益基金本是以保本为主，采取合法、有效的投资方式使资金保值，包括在商业银行定期存储生息，包括购买国债生息等等，也包括其他无风险或低风险性的投资，比如解决一些中小微企业的金融服务等等。

中小微企业是我国经济发展的重要细胞，发展迅速，目前他们最大的困难就在于融资十分困难。我们红狐投资的业务范围之一，就是尽力去解决利率市场化进程中投资渠道狭窄和实体优质企业融资困难等问题，其实这也是一种公益。我相信如果公益基金加入P2P行业以后，肯定可以成为推动社会经济发展的重要力量之一。

基金的增值则是基金管理人投资能力的重要体现，增值的前提仍然是安全性，因此在投资产品上仍然要仔细斟酌和筛选。我认为目前互联网金融理财产品可以作为基金投资的一个重要渠道，收益固定、项目透明度高、有担保，风险控制相对容易。但是在筛选时一定要寻找国有平台或者大型金控平台支撑的平台。他们的特点是虽然收益率相对于小平台并不高，但是风险要小很多。如：陆金所、凤凰金融、首融在线等等。其次，我们认为基金会还可以和一些线下P2P平台进行合作，但是平台本身必须专业、风控严格。基金会可以看到借款企业的详细资料，通过自身的再次审核进一步把控住风险。不管线上P2P还是线下P2P，都是在解决一些中小微企业的金融服务问题，这也是公益基金资产增值的可选途径之一。

对于风险承受能力强的基金会，也可以将基金投资于一些口碑好、业绩优的阳光私募基金，但是在市场不好时，这些基金存在资产大幅缩水的可能性，因此假如没有非常专业的投资管理人，不建议公益基金会做这类投资。

第三篇：【试题】第01章 金融、资产管理与投资基金

第01章 金融、资产管理与投资基金

第1题（c）作为机构投资者在金融市场上具有支配地位。A．政府 B．中央银行 C．金融机构 D．居民

第2题金融市场按照交易工具的期限分为（b）。A．票据市场和证券市场 B．现货市场和期货市场 C．货币市场和资本市场 D．外汇市场和黄金市场

第3题票据市场按（a）分为票据承兑市场和贴现市场。A．交易对象 B．交易方式 C．交割期限 D．交易工具

第4题金融市场的构成要素不包括（c）。A．市场参与者 B．金融工具 C．流通渠道

D．金融交易的组织方式

第5题从公司层面看，美国资产管理机构不包括（c）。A．证券公司 B．银行 C．保险公司

第6题（b），以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新兴企业，尤其是高新技术产业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。A．证券投资基金 B．风险投资基金 C．对冲基金

D．另类投资基金

第7题目前，居民理财主要方式是货币储蓄和（c）。A．融资 B．筹资 C．投资 D．基金

第8题对冲基金，基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，（d）的投资模式。A．承担低风险、追求低收益 B．承担低风险、追求高收益 C．承担高风险、追求低收益 D．承担高风险、追求高收益

第9题票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等是金融市场按照（d）分类的。

A．交易工具的期限 B．交割期限 C．市场性质 D．交易标的物

第10题资产管理行业的功能和作用不包括（c）。A．提高整个社会经济的效率和生产服务水平

B．帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务 C．是资金的需求方和供给方能够便利的连接起来 D．给金融市场提供流动性，加大交易成本

第11题（c）是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。A．政府 B．中央银行 C．金融机构 D．企业

第12题投资基金按照运作方式可分为（c）。A．开放式基金和封闭式基金 B．公司型基金和契约式基金 C．公募基金和私募基金 D．在岸基金和离岸基金

第13题在我国，传统的资产管理行业主要是（c）。A．基金管理公司的保险公司 B．基金管理公司和银行 C．保险公司和银行

D．基金管理公司和信托公司

第14题（d）是金融市场上进行交易的载体。A．政府 B．中央银行 C．金融机构 D．金融工具

第15题由于（a）的成交与交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小。A．现货市场 B．期货市场 C．货币市场 D．资本市场

第16题投资基金主要是一种（d）投资工具。A．直接 B．间接 C．综合 D．分散

第17题按照资金募集方式，投资基金可以分为（）c。A．开放式基金和封闭式基金 B．公司型基金和契约型基金 C．公募基金和私募基金 D．在岸基金和离岸基金

第18题（b）在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。A．股票 B．债券 C．基金

D．衍生金融工具

第19题长期以来，我国居民的主要理财方式是（b）。A．投资 B．货币储蓄 C．保险 D．股票

第20题根据中国证券投资基金业协会的统计数据，截至2015年3月底，我国境内共有基金管理公司（c）家。A．65 B．78 C．96 D．101

第21题证券投资基金在美国被称为（a）。A．集合投资计划 B．证券投资信托基金 C．共同基金

D．单位信托基金

第22题（d）是金融市场上主要的资金供应者。A．政府 B．中央银行 C．金融机构 D．居民

第23题（c）是指投资于传统的股票、债券之外的金融和实物资产的基金，如房地产、证券化资产等。

A．证券投资基金 B．风险投资基金 C．另类投资基金 D．对冲基金

第24题（a）是投资基金中最主要的一种类别。A．私募股权基金 B．证券投资基金 C．对冲基金

D．另类投资基金

第25题所谓（b），简单来讲即货币资金的融通。A．理财 B．金融 C．融资 D．投资

第26题（a）是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。A．投资基金 B．信托管理 C．投资债券 D．证券理财

第27题已发行股票的转让流通市场叫做股票的（b）。A．一级市场 B．二级市场 C．三级市场 D．主板市场

第28题金融类资产一般分为（c）金融资产两类。A．股权类和基金类 B．股权类和债权类 C．基金类和债权类 D．证券类和股票类

第29题金融市场参与者中（a）的作用比较特殊。A．政府 B．中央银行 C．金融机构

D．个人和企业居民

第30题（b）是现在金融体系的两大运作载体。A．金融市场和金融服务机构 B．基金市场和股票市场 C．股票市场和债券市场 D．期货市场和股票市场

第四篇：资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定

资产管理机构开展公募证券投资基金管

理业务暂行规定

中国证券监督管理委员会公告〔2013〕10号

现公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，自2013年6月1日起施行。

中国证监会

2013年2月18日

资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定

第一条 为了规范符合条件的资产管理机构开展公开募集证券投资基金（以下简称基金）管理业务，维护基金份额持有人合法权益，促进基金行业和资本市场持续健康发展，根据《证券法》、《保险法》、《证券投资基金法》等法律法规，制定本规定。

第二条 本规定所称资产管理机构是指在中国境内依法设立的证券公司、保险资产管理公司以及专门从事非公开募集证券投资基金管理业务的资产管理机构（以下简称私募证券基金管理机构）。

第三条 资产管理机构向中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）申请开展基金管理业务，中国证监会依法核准其业务资格。

第四条 中国证监会及其派出机构依法对资产管理机构从事基金管理业务活动进行监督管理。

中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）对资产管理机构从事基金管理业务活动实行自律管理。

第五条 申请开展基金管理业务的资产管理机构，应当符合下列条件：

（一）具有3年以上证券资产管理经验，最近3年管理的证券类产品业绩良好；

（二）公司治理完善，内部控制健全，风险管理有效；

（三）最近3年经营状况良好，财务稳健；

（四）诚信合规，最近3年在监管部门无重大违法违规记录，没有因违法违规行为正在被监管部门调查，或者正处于整改期间；

（五）为基金业协会会员；

（六）中国证监会规定的其他条件。

第六条 证券公司申请开展基金管理业务，除符合第五条规定外，还应当符合下列条件：

（一）资产管理总规模不低于200亿元或者集合资产管理业务规模不低于20亿元；

（二）最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准。

第七条 保险资产管理公司申请开展基金管理业务，除符合第五条规定外，还应当符合下列

条件：

（一）管理资产规模不低于200亿元；

（二）最近1个季度末净资产不低于5亿元。

第八条 私募证券基金管理机构申请开展基金管理业务，除符合第五条规定外，还应当符合下列条件：

（一）实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元；

（二）最近3年证券资产管理规模年均不低于20亿元。

第九条 资产管理机构申请开展基金管理业务，应当向中国证监会提交申请材料，中国证监会依法对资产管理机构的申请进行审核。取得基金管理业务资格的，向其核发《基金管理资格证书》。

第十条 资产管理机构开展基金管理业务，应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定，恪守诚信，审慎勤勉，忠实尽责，为基金份额持有人的利益管理和运用基金财产。

第十一条 资产管理机构开展基金管理业务，应当设立专门的基金业务部门，建立独立的基金投资决策流程及相关防火墙制度，有效防范利益输送和利益冲突。

资产管理机构开展基金管理业务，应当有符合要求的信息系统和安全防范设施或者有完善的信息系统、业务外包方案。资产管理机构可以为开展基金管理业务提供研究、风险控制、监察稽核、人力资源管理、信息技术和运营服务等方面的支持。

第十二条 资产管理机构应当建立公平交易和关联交易管理制度，完善公平交易和异常交易监控机制，公平对待管理的不同资产，防范内幕交易。

第十三条 资产管理机构开展基金管理业务，应当有符合法律法规规定的高级管理人员，从事投资、研究业务并取得基金从业资格的专业人员不少于10人。

高级管理人员及其他从业人员应当遵守法律法规，恪守职业道德和行为规范，履行诚实守信、谨慎勤勉的义务，不得从事损害基金份额持有人利益的活动。

第十四条 中国证监会依照法律法规对资产管理机构开展基金管理业务情况进行非现场检查和现场检查。

第十五条 资产管理机构开展基金管理业务违反相关法律法规以及中国证监会规定的，中国证监会依法对资产管理机构及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员采取行政监管措施。依法应予行政处罚的，依照有关规定进行行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究刑事责任。

第十六条 证券公司通过其控股的资产管理子公司开展基金管理业务的，比照本规定执行。股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构符合本规定第五条、第八条规定条件，申请开展基金管理业务的，比照本规定执行。

第十七条 资产管理机构开展基金管理业务，本规定没有规定的，适用《证券投资基金法》及相关法律法规和中国证监会的规定。

第十八条 本规定自2013年6月1日起施行。

附件：资产管理机构申请基金管理业务申请材料清单

附件

资产管理机构申请基金管理业务

申请材料清单

一、对提交申请材料真实、准确、完整、合规的承诺函；

二、申请报告，内容至少包括资产管理机构的基本情况、开展基金管理业务的目的、符合开展基金管理业务资格条件的说明等；

三、可行性研究报告，内容至少包括资产管理机构开展基金管理业务的必要性和可行性，现有资产管理业务开展情况说明、具备的优势条件、基金管理业务发展规划等；

四、资产管理机构按照自身决策程序，同意开展基金管理业务的决议或者决定；

五、资产管理机构开展基金管理业务的组织架构，开展基金管理业务与机构现有资产管理业务的业务隔离、业务共享机制安排、防范利益冲突的机制安排；

六、资产管理机构参股基金管理公司有关情况，直接开展基金管理业务与参股基金管理公司的同业竞争问题考虑、业务协同及总体战略发展安排；

七、符合开展基金管理业务条件的证明材料，包括但不限于：法人资格及业务资格证明文件、最近3年经审计的财务报告、托管机构或者其他机构出具的资产管理规模证明等文件；

八、基金管理业务主要负责人及合规负责人的任职申请材料（参照证券投资基金行业高级管理人员任职资格申请材料提供）；

九、基金管理业务主要管理制度，至少包括投资管理制度、风险控制制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、业绩评估考核制度、紧急情况处理制度等以及信息系统、业务外包等协议；

十、律师事务所出具的法律意见书；

十一、中国证监会规定的其他文件。

第五篇：第六章证券投资基金托管第三节、基金资产账户的种类及开设

（一）基金资产的帐户

基金资产账户主要包括银行存款账户、清算备付金账户和证券账户三类。

1．基金银行存款帐户是指以基金名义在银行开立的用于基金名下资金往来的结算帐户。

2．清算备付金帐户包括上海清算备付金帐户和深圳清算备付金帐户。上海清算备付金帐户为以基金名义在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立的用于基金在上海交易所买卖证券的资金清算的帐户。深圳清算备付金帐户为以基金名义在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的用于基金在深圳交易所买卖证券的资金清算的帐户。

3．基金的证券账户包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。交易所证券账户是指以基金名义在中央证券登记结算公司开立的证券帐户，用于登记存管基金持有的在交易所交易的证券。交易所证券账户包括上海交易所证券账户和深圳交易所证券帐户。全国银行间市场债券托管账户是指以基金名义在中央国债登记结算有限公司开立的乙类债券托管账户账户，用于登记存管基金持有的在全国银行间同业拆借市场交易的债券。(二)基金资产帐户的开设

基金托管人负责以基金名义开立基金资产账户。基金资产帐户开立前，托管人应刻制基金的印章和准备开户资料。

1．银行存款帐户。基金开设银行存款账户一般需向开户银行提供开户申请书、开立银行账户申请表、预留银行印鉴卡等资料。以上资料均应加盖基金托管人公章、基金章或基金财务专用章。

2．交易所证券帐户和清算备付金帐户。按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司和深圳分公司的要求，基金开设清算备付帐户和证券帐户时应提供下列材料：

(1)中国证券监督委员关会于同意设立证券投资基金的批复原件和复印件；

(2)中国证监会和中国人民银行关于核准托管人资格的批复原件和复印件；托管银行营业执照复印件，并加盖基金托管部章；

(3)中国证监会关于同意基金管理公司开业的批复原件及复印件、基金管理公司营业执照原件及复印件加盖发照机关印章；

(4)基金托管银行法定代表人证明书、法定代表人授权委托书、法定代表人身份证复印件；

(5)被委托人身份证原件及复印件；

(6)证券投资基金交收协议(一式二份)；结算确认书；开立清算备付金账户申请表(一式二份)；指定收款账户授权书；法人证券账户注册申请表；预留印鉴卡一式三份。以上表格均需加盖基金托管部部章和基金章。

3．全国银行间市场债券托管账户。基金托管人开立国债托管账户时，需提供的文件包括：(1)企业法人营业执照副本复印件(加盖单位公章)；(2)相关金融业务许可证副本复印件(加盖单位公章)；(3)组织机构代码证复印件；(4)签署的全国银行间债券市场债券回购主协议(一式二份)(5)债券托管账户开户申请函；(6)债券托管账户开户经办人授权委托书； 1 2