第一篇：关于基金的调查报告
中国矿业大学信电学院
2008年科技文化节社会调查报告竞赛
学院：信电学院班级：电气06-4班姓名：李帅 段金亮 刘喆论文题目：关于基金的调查报告
关于基金的调查报告
自去年以来，证券投资基金风靡全国，国内的基金等金融市场异常火暴，一时间仿佛许多人茶余饭后的话题就是基金投资。为了帮助人们比较系统的了解基金本身和投资基金的相关基础知识，以及人们对待基金的态度，了解人们投资基金的大致情况，我暑假期间在家乡所在市区作了一次关于基金的社会调查。首先，我自己去就近的一家银行里详细咨询了如何申购和赎回基金等投资基金程序，而后又通过网络学习了有关基金的基础知识，如证券投资基金，基金有哪些类别，基金投资的特点，还有基金的费用、风险、信息和法律法规等。在调查中，我选择了市区地方税务局的100名职工为调查对象，其中包括70名正式职工和30名临时职工，这样可较全面的代表社会各个消费阶层。
根据调查结果显示，人们普遍认为我国的基金市场发展迅速并且发展的十分良好，但是在思想上还是较为保守，并且认为相关的法律还不健全。
首先，在所有被调查的对象当中，几乎每个人都认为我国现在的基金运营情况很好，而且其自身暂时拥有一批闲散资金的话则会优先选择投资基金。在对基金的认识程度及所购基金了解情况方面，多数人在获取基金知识时愿意相信报刊杂志和官方宣传手册的介绍。另外就是靠收看电视或听销售人员的介绍等渠道。而在购买基金之后，则主要是通过查阅帐单，或通过报纸、电视、网络等媒体的传播来了解自己所购买基金的盈亏等重要事项。
说到人们的思想对于基金投资稍显保守这方面则主要表现在所有调查对象中有九成的人目前最多的金融资产仍为银行存款，而在投资基金时，又有九成的人投资数量相对较少，基本怀有一种试试看的心理，即使赔了也不会折本太多。在选择基金的时候就表现的更加明显：有四成多以上的人会选择保本基金，而其他的人则会选择风险相对较大的基金类型，大多数人还是回选择封闭式基金而非开放式基金。
在这次调查中，对于基金投资经验而言，结论是79%的人的基金投资经验不到两年，有的甚至是丝毫没有经验，是第一次大胆的尝试，随社会的潮流。另有21%的人群是拥有基金投资经验达两年以上。他们在对待基金投资的态度上则表现的成熟、稳健的多，相对能够沉着应对基金市场中不可避免的一系列变数。在基金投资的方式上，有四成多的人还是选择到银行去，通过银行进行基金投资。有三成以上的人则选择到证券部门进行交易。目前这也成为一种时髦，吸引着更多的已经投资或是将要投资的人。另有15%的人则是通过基金公司直销的方式进行基金投资，因为他们认为这样可以省去许多中间环节。剩下的人中大部分就是通过网络交易、网上支付的方式进行基金投资，这一方便快捷的方式已受到越来越多的投资者的青睐。
在购买基金之后，许多人显得不安，尤其是那些以往毫无经验，第一次尝试基金投资的人。包括他们在内的近一半人在投资基金之后，特别紧张于投资的盈利与否，每天都要查看基金净值或者是收益率，这在无形中给自己的心理和日常生活上都造成了一定的负担。而有三成多的人在此方面就表现的相对洒脱。只是偶尔查看一下自己帐户的盈亏情况，觉得差不多了就赎回。还有13%的人则较为频繁的申购、赎回基金或是进行基金的转换。我认为这在一定程度上是没有耐心的表现，而这也恰恰正是其在基金投资市场上不太成熟的表现。
所有金融投资都是风险投资，都会有风险的存在，当然基金也不会例外，但由于其是由专门的理财公司或专业的理财个人为我们进行理财，因此基金投资的风险大大降低。在所调查的对象之中，接近七成的人认为投资基金基本上是没有风险的，即使是有风险那它的亏损也不会太大，对所投资的费用主体起不到支配作用。剩下的人中，有的直接认为投资基金必然有风险，那么肯定会有亏损的可能；而有的人根本就不清楚，这也就暴露出了我国基金投资市场中存在着不可忽视的盲目投资的问题，而这也是个亟待解决的问题。
这次调查过程中的另一个内容涉及到了如果基金净值下跌，人们会有什么样的举动。调查结果显示，有四成的人是根据跌幅多少来决定自己的举措。经继续询问，得知这一跌幅也不会是一个较高的数值。另有三成多的人则表示不好说，得看情况。还有17%的人也许是对基金市场较为熟知的缘故，表现出了很大的自信心，表示自己会继续持有下跌基金，相信不久就会停止下跌。还有少部分人，则是更加愿意赎回正在下跌的基金或是马上停止投资，或是改投其他的金融工具，如股票、债券等。
分红一般是一个基金投资周期中的最后一步。采用哪种分红方式以及分红时限也一直是基金持有者较为关心的问题。经过此次调查发现，一半的人愿意采取取得现金的分红方式，另一半则更喜欢红利再投资的方式。前者是倾向于尽快的获得盈利并享有果实，而后者是将资金再次投向市场以期获得更多更高的效益。但无论是哪一种都是听凭个人意愿的。就目前而言，大多数现行基金均采用每年分红一次的机制，而就这一问题，有相当一部分人还是存有异议的。在调查对象中就有四成人对此存在异议，认为理财公司持有资产时间过长是否会滋生出其他的诸多问题，或是灵活性大大降低。另有近四成的人则是据情况而定，这也就是要看市场这张无形之手如何掌控基金市场，从而另投资者作出决策。
每一个新生事物的出现，伴随而来的必然会有约束和规范它们的规则和法律法规。虽然基金在我国不是新生事物，但是它有现在这样如火如荼的市场现象却是第一次。因而就我们国家而言，有关基金投资方面的法律法规还不是太健全的。在此次调查中，有一半以上的人都直接认为关于基金的法律是不健全的。剩下的人中又有大部分对此表示根本不清楚，也没有听说过。只有11%的人认为在此方面我国的法律还算一般，起到了一定的作用。而所有被调查人中，没有一个人人为是健全的，所有的人也都说不出我国与基金投资最直接相关的法律是什么。从这一角度所凸显出的问题是最为重要的，因为这关系到我国基金投资这一金融市场的有序性和规范性。
经过这次调查，使我较为清晰的认识到了基金这一金融工具已经较为普遍的走进了人们的生活之中，走进了老百姓的思想之中。我国基金投资市场目前的发展态势是火热而又健康稳定的，由于我国人口众多，但有基金投资的却为极少数，因此我国的基金市场发展的潜力是相当巨大的。从最近两年的表现来看，基金投资市场已极大的丰富了人们的消费生活，活跃了金融市场，也在很大程度上带给了我们一种十分有效而可行的理财方式。从人们对待基金投资态度的转变来看，人们对基金投资已由先前的尝试摸索逐步转向自主的理财思维模式，理智的分析当前的基金市场和冷静对待基金的盈亏。这些都是所获得的成绩。
当然，我们在基金投资成熟的道路上还暴露出了一系列问题，如投资过热，盲目投资，相关基础知识了解不足以及有关法律法规是否健全的问题等。
许多人对基金的基本知识了解太少，有的人甚至还不知道什么是基金就跟着别人去投资了，这对投资者来讲当然是极为不利的。有相当一部分人对基金投资存在错误认识，有一定的误解，认为股票投资的风险是巨大的而基金投资是零风险。这一方面是投资者自身认识的偏差，另一方面，这也是有关基金市场中各方面宣传材料不足造成的。
投资过热是一种新生市场产品诞生后一段时期内的必然产物，是由市场这只无形之手所操控的。待发展一段时间后，各种问题都会显现，这时就要有相关的法律法规来进行制约，而在此方面，我想我们国家所做的还是远远不够的。
面对诸多问题，有关方面应该考虑到普通百姓的知识水平，利用各种媒体免费教授人们有关基金投资的基本知识，扭转人们对基金的误解，使人们能够十分正确的看待基金投资市场，从根本上解决盲目投资的隐患。市场是只无形的手，在面对投资过退热等市场经济问题时能适时的进行调整，这样便可以使基金投资市场得以继续向前发展，得以另广大人民群众从中得到真正的实惠。至于法律方面，那更是根本中的根本。我们应该有更健全的法律为我国基金市场乃至整个金融市场的发展保驾护航，有了完善的法律法规，它才会持续健康有序的向前发展，才能最大限度的保障人民的基本权益，才会保障市场的稳定。
基金投资已经深入到人们的生活之中，人们表现出了投资基金的极大热情，象征了我国良好的金融市场发展态势。愿我们的基金市场能够继续更好、更快、更加健康的发展下去，为我们的国民带来收益，为我们国家的经济增添光彩。
附:基金调查问卷基金调查问卷
1．您觉得我国现在基金运营状况如何（）
A非常好 B好 C一般 D较差
2．您目前最多的金融资产是（）
A存款 B股票 C债券 D基金 E其它
3．您基金投资的规模是（）
A.3万以下 B.3-5万 C.5万以上
D.小额定期定投
4．您拥有多长的基金投资经验（）
A毫无经验B1年以内C2年以内D2 年以上
5．您投资基金的目的是（）
A希望长期持有,稳定增值,给自己养老
B觉得最近股市行情好,自己不会炒股,委托专家理财
C听基金公司的宣传,有很高的收益
D周围朋友已获得很好的收益,希望短期内快速增值，我要买房买车E.其它
6．如果您现在有一笔闲散资金，您首先会考虑投资以下哪个品种（）A储蓄 B债券 C基金 D股票
7．您最希望通过何种方式获取基金投资知识、了解投资风险（）A电视节目B报刊杂志C宣传手册D销售人员介绍 E其他
8．目前的证券市场环境下，您更愿意投资于以下哪类基金（）A债券基金B保本基金C股票基金
9．购买基金后，您通常会采取什么态度（）
A偶尔查看帐户盈亏
B每天都要查看基金净值或收益率
C频繁的申购、赎回或转换
D其他
10．您会选择哪种分红方式（）
A取得现金B红利再投资
11．您对现行基金每年分红一次是否有异议（）
A是B否C视情况而定D无所谓
12．您会选择哪种基金投资（）
A封闭式基金B开放式基金
13．如果您选择购买开放式基金，您最看重的因素是什么（）A管理资产规模
B基金过往业绩
C基金公司服务
D其他
14．当您购买的基金净值下跌的时候，您会采取什么行动（）
A.视跌幅多少而定
B.不投资了
C继续持有，相信会止跌
D看情况
15．您认为投资基金有风险吗，投资基金会亏损吗（）
A.不会亏损
B.基本没有，有也亏损不大
C.有风险
D.不清楚
16．您是通过何种方式进行基金投资（）
A.银行 B.证券营业部； C.基金公司 D.网上支付
17．购买基金后，您是通过何种方式来了解其情况（）
A基金公司B对帐单C报纸 D电视
18．您觉得我国关于基金的法律是否健全（）
A健全B一般C不健全D不了解
19您知道我国与基金投资最直接相关的法律吗，它是——
谢谢您的参与
第二篇：某市基金投资情况调查报告
自1998年3月首只基金发行以来，我国证券投资基金业迅速发展，特别是2002年以来大规模发行开放式基金，将基金业推向了新的发展阶段。截至2003年6月30日，全国共设立了 29家基金管理公司，其中包括5家合资基金管理公司;证券投资基金总数达78只，总规模1374.89亿份，基金资产净值1346.51亿元,其中封闭式基金54只，发行总规模817亿份，资产净值790.81亿元;开放式基金24只，总规模557.89亿份,资产净值555.7亿元。证券投资基金业的迅猛发展，对改善和调整证券市场中的投资者结构，更新和倡导不同的投资理念，实现社会经济的进一步专业化分工，促进证券市场的稳定发展，起到了重要作用。但在基金业诞生后的发展进步过程中，很快便遇到了前进中的困难与问题。就此，本人对基金投资进入了一次深入的调查，具体情况如下：
一、调查目的掌握宜春市基金投资者对基金的了解和看法，了解宜春市基金市场存在的问题。
二、调查对象及其一般情况
调查对象：宜春市证券投资者(主要是基金投资者)。
一般情况：这部分人大金在30至45岁之间,其中以大概以40岁为中心的正态分布,有一定的富余资金,且具有相当的投资理财经验.三、调查方式
本次调查采取的是随机问卷调查。发放问卷是在宜春市各证券营业部随机选择证券投资者当场发卷填写，并当场收回的形式。全市各证券营业点共发出调查问卷100份，收回87份，回收率达87%;
四、调查时间：2003年10月8日――――2003年11月10日
五、调查内容
主要调查了投资者的投资目的，投资于基金的主要原因和影响其在各基金间选择的因素以及喜欢的基金类型和持有基金分额的时期等。问卷共向投资者提出了14个问题。(见附一)
六、调查结果
本人就问卷调查结果统计如下表：(以下省略)
从投资基金的历史看，有60%的投资者购买基金是在最近一年发生的，说明投资基金的在最近一年在宜春的发展取得了一定成绩，但是投资者对基金的投资持有期限，多数投资者还是希望短期持有，对基金的长期投资还不看好。
有34%的投资者购买过开放式基金。虽然受基金业整体表现的影响,大多数投资者仍没有购买开放式基金。但值得注意的是,这一数据同上年年相比上涨近10%,说明开放式基金已初步走出认知度的冬天,为越来越多的投资者所了解。
就投资基金的主要原因来看，基金经理的历史业绩在文卷中占的比例较大，说明投资者投资基金还是希望经理人具有丰富的投资经验，能够取得较满意的回报。另外, 获得短期收益也是基金投资者的一个重要目的.在没有买开放式基金的原因中,不了解其特点的较低，这说明基金在销售环节以及形象宣传方面作了不少努力,效果明显。调查还显示,投资者对于开放式基金手续费偏高的看法的比例较高，达五分之一之多。而随着开放式基金数量的增加以及各基金的表现,在投资者心目当中, 封闭式基金优于开放式基金的正在悄然发生变化。
在购买基金的投资目的中，多数投资者，还是希望获得短期的收益，对基金的长期投资还不是很认同。2003年市场的低迷使得二级市场博取差价的风险、难度急剧加大。既然众基金的理财专家们都很难取得赢利,那么作为普通的中小投资者只好“等待分红”,以求“保险平安”了。
在一年中的期望回报中，显示投资者普遍认为对基金的盈利能力有很高的要求，但是基金总是不能给投资者带来满意的回报。值得重视的是,近半数的投资者将管理水平有待检验作为没有购买开放式基金的最主要原因,比上年上升近15个百分点。这结果充分说明,目前我国基金的整体管理水平与世界先进水平尚存在较大差距,很难让投资者满意。
七、调查体会
从调查结果可以看出，基金投资者将会越来越多,因为有近60%人的是在近1年内涉足基金投资者的，这种趋势将促进基金业的快速发展。因此，证券投资基金的管理问题更应该引起投资基金公司的关注，以改变目前对其管理不完善的局面，同时也是适应这种增长趋势的须求。
第三篇：关于我市城镇医疗保险基金的调查报告
关于我市城镇医疗保险基金的调查报告
医疗保险基金是指国家为保障居民的基本医疗，由医疗保险经办机构按国家有关规定，向单位和个人筹集用于基本医疗保险的专项基金。基本医疗保险基金的管理成效关系到整个基本医疗保险制度的正常运转和居民的切身利益。近年来，**市医疗保险工作以 “抓扩面、督缴费、严管理、提待遇、稳支出”为基本思路，不断完善医疗保险政策，加强基金监管，稳步提高医疗保险待遇和管理服务水平，促进医疗保险健康持续发展。
为全面掌握城镇医疗保险开展情况，切实提高保险基金的征缴水平和使用效益，为人民群众提供安全有效的基本公共卫生服务，**市财政局会同市人力资源和社会保障局重点对全市城镇基本医疗保险基金运行情况进行了调研，查摆问题，剖析根源，并提出了一系列建议措施，以供参考。
一、医保基金运行情况
全市城镇基本医疗保险参保情况。
*市城镇职工医疗保险参保单位共有437 家，参保职工5.1万人，其中在职3.1万，退休2万余人，退休人员占参保人员总数的38.7%，离休人员148人。参保职工在职人员平均缴费工资2042元/月。城镇居民基本医疗保险参保居民12.2万。目前全市仍没有参保的主要是农、林、牧、渔场等 各乡镇站所的人员。
城镇基本医疗保险基金收支情况。
总体来看，*市城镇基本医疗保险基金运行平稳，保障了城镇职工和居民的基本医疗需求。但随着城镇基本医疗保险范围的扩大和标准的提高，部分基金收支出现了明显缺口，亏损严重，威胁到了基本医疗保险制度的正常运转。经统计，该市离休基金从XX年开始出现累计负结余，至XX年底达到284万元；职工统筹基金XX年和XX年连续出现当年负结余，最高达到3038万元；居民医疗保险基金XX年开始出现负结余，达到1964万元。截止XX年，全市7项城镇基本医疗保险基金有4项出现当年负结余。
二、医保基金亏损原因分析
从近几年医保基金运行情况来看，基金缴费基数偏低、改制企业退休参保人员预留资金不足、参保人群结构不合理、个人账户划账比例过高、医疗保险总盘子小等都是导致该市医保基金收不抵支的直接原因，而医疗费用总体的持续上涨则是导致医保基金收不抵支、持续亏损的间接原因。
直接原因：基金收入不足。一是单位征缴基金不足。主要在于各单位发放津补贴前基本医疗保险缴费时未将225元部分纳入缴费基数；发放津补贴后，预算时又未将津补贴纳入缴费基数，造成历年来缴费不足。二是改制企业预留基金严重不足。企业改制时，企业无法按规定为关闭破产改制企 业退休退养人员预留基本医疗保险费。三是经办机构基金征缴乏力。缴费基数难以按政策核定到位，基金扩面难度大，部分困难企业缴费困难或不及时以及一些地方性政策减免等等原因，基金征缴乏力，增长缓慢。四是财政兜底风险能力不强。由于基金亏损成因复杂，县市财政状况欠佳，对基金亏损不可能简单一兜到底，导致基金负结余逐年增加。
间接原因：基金支出不小。一是职工医保个人帐户划入比重大。个人帐户划入占缴费收入的51%，所征缴的基本医疗保险费划入个人帐户后，统筹基金所剩无几。二是个人自负率下降。自XX年起，**省人民政府要求城镇职工医疗保险参保人员住院个人自负率降低到25%以下，仅XX年基金支出就比上年增加1300万元。三是医疗需求及医疗费用日益增长。目前均次医疗费用年递增达10%以上。而XX年医保基金支出比上年增加4117万元，增长率达43.9%。四是改制企业退休退养人员基金支出大幅增加。XX年至XX年共支出8968万元。上级财政一次性补贴4553万元，**市从企改经费中安排了1000万元，改制企业一次性缴纳了3462万元，共收入9015万元，结余47万元。今后，这一部分人员的医保基金没有任何收入来源，而每年的支出要达到2600万元左右。五是参保人群结构不合理。缴纳基本医疗保险费的人员比例较低，不缴纳基本医疗保险费的退休人员占总参保人数的比例高达38.7%，参保人员平均年龄逐年增大，老龄化 趋向严重。
主客观原因：监督管理不力。一是财政对基金的监督管理仅仅停留在资金的安全和被动拨付资金的层面上。对基金征缴-病人住院-医疗审核-基金支付等一系列过程中信息资源运用严重不对称。监督管理手段落后。二是人社部门与经办机构存在“有权不履职”和“履职却无权”的尴尬状况，工作彼此相互脱节。譬如经办机构在基金征缴扩面方面对一些企业未按劳动法规定参加社会保险没有行政执法权，征缴扩面举步维艰。三是经办机构在制度设计、漏洞堵塞以及违规查处等方面手段有限，力度不够。如对医院实行的单病种包干、总额控制等合同管理形式，其执行情况往往因为各种因素的制约效果不明显。四是双向转诊制度缺失。实行双向转诊，本来是防止病人因盲目转院而造成的医疗资源和医保基金浪费的一项好制度，但由于政策制度设计滞后，可操作性不强，造成大医院人满为患、资源紧张、而基层医疗卫生机构资源闲置，造成基金浪费或流失。
三、骗取医保基金现象分析
参保病人因素：一是冒名顶替。常见的是没有参加城镇医保的人员冒充已参保人员，居民医保人员冒充职工医保人员。因每年参保病人住院上万次，且住院地点覆盖全国各地，点多面广，查处起来力不从心。二是隐瞒实际情况。这种现象在有第三方责任人的意外伤害中常见。参保人伙同第三方 责任人一起私下达成协议，由医保报销医疗费用，减轻第三方责任人的经济赔偿，因此给医保部门调查核实带来了很大的阻力。其次还有一些美容整形、不孕不育症的治疗，要监管好需有医学专业知识。三是假住院。这类情况常发生在市外。由于市外住院无法做到人人核实，个别参保人员利用管理方面的漏洞，开具假发票、假证明清单，查处非常困难。
医院因素：一是假检查及治疗。这种现象在私营医院常见，为达到住院费用病人不需自费的目的，伙同参保病人虚开治疗及检查项目，增加住院总费用来骗取医保基金。二是未按规定的服务收费项目和标准收费。医院方私自扩大收费范围、分解收费项目、重复收费、对药品及医用耗材随意加价。三是医务人员随意施治现象。少数医务人员滥用抗生素，扩大辅助药的使用范围，随意进行CT及核磁共振等大型检查，增加了许多不必要的医疗费用。
四、完善医疗保险基金监管措施建议
医疗保险是为补偿疾病所带来的医疗费用的一种保险。搞好医疗保险工作,关键是基金的监督管理。当前医疗保险制度还不完善,其中存在着许多突出问题，严重影响着医患关系,甚至影响着整个社会的和谐稳定。为此，特提出如下建议措施：
加大基金征缴力度。建议从以人为本、民生为重的角度出发，加大基金征缴力度，确保基金收入稳步增长。同时，对基金征缴实行目标管理，按参保人数、缴费基数和标准等严格征缴，杜绝随意减免、变相减免等现象发生，确保基金应收尽收。
严格协议管理和考核。对全市的医疗机构和零售药店实行协议制管理，每年定期分别同全市定点医院及协议零售药店签定服务协议，按医保政策明确双方的权利及义务，部分医院试行住院费用总额协议管理；严格按协议结算，促使医院严把入院关，合理控制住院，防“挂床住院，小病大养”等现象；医疗监审人员对各医院突击检查,督促医院按医保要求主动管理好。市内城区未纳入住院费用总额管理医院，仍实行全年人均住院费用协议管理，加强监管，结合服务协议与考评管理，控制住院费用增长，防止不合理费用发生。严格按协议规定结算费用，对住院人均费用超过协议标准的部分实行缓付制，并按协议执行情况全年平衡，超协议部分除特殊病例费用外予以拒付。
突出对定点医院的管理。严把三关：一是把好住院病人关，杜绝冒名住院。一方面，在定点医疗机构及时抽查病历、门诊处方、发票等，加强对挂床住院、过度检查、不合理治疗和违规用药等现象的管理力度。另一方面，对参保人住院的，要求定点医院工作人员对病人住院情况进行逐一核查。二是把好住院病情关，防止基金流失。严格执行服务协议，并要求各定点医院把好初审关，可门诊治疗的不收住院治 疗，加强对轻病住院的管理力度，杜绝小病大医，提高基金使用效率。三是把好“三个目录”执行关，严防基金浪费。对定点医院“三个目录”的执行情况，采取定期或不定期的形式进行重点稽查。
加强对定点药店和医疗机构的稽查。实行住院申报制度，加强对住院病人入院关的管理，对管理规范的市内二级医院及乡镇卫生院在医院实行医院申报、网上核实，其它医院住院手续严格按政策要求凭住院资料在医保局服务窗口申报，市外就诊按转诊制度执行，未申报发生的医疗费用不予支付。同时，根据申报情况，对住院病人采取多种方式的核查，对个别大病及大额医疗费用，派人直接到医院或委托当地经办机构核实。市内定点医院采用医院医保科核实、医保局抽查的形式不定期抽查。
加快医疗保险制度建设。建议提高统筹层次，建立全省乃至全国范围的统一的医疗保险保障体系，加快推进建立城乡一体化的医疗保障，并最终形成国家职工、城镇居民、农村居民共同平等享受医疗保障的社会保障体系。
第四篇：暑期社会实践调查报告——定投基金
浙江财经大学2016-2017学年第2学期
暑期社会实践调查报告
姓名：钮小艺
学号：***6
班级：15经济（1）班
浅谈定投基金
内容提要：随着中国经济的快速发展，金融行业的日渐成熟，越来越多的人认识到了风险投资所带来的丰厚利益。但是，高风险往往与高效益是相伴而生的，就像人们无法预知目前处于低迷期的股市未来将如何发展一样。在风险与收益的双重考虑下，越来越多的人将目光转向了风险相对小的投资方式。本报告就定投基金而言，选取沪深300ETF和黄金ETF为例，以网格交易为主要交易方式，对定投基金在不同的股票市场的不同发展方式做了相应的计量分析，并结合相关资料做出了一定的总结。
关键词：定投基金；网格交易；ETF；
1引言
当代，市场经济的稳定发展促进了金融行业的发展。越来越多的人愿意将手头富余的资金投入银行或者理财产品，赚取额外的收入。股票、债券、基金都是很常见的投资方式。然而在风险与收益并存的情况下，人们往往更加偏向于风险比较小，而又有一定收入的方式。定投基金对于现在的上班族以及不喜欢承担过大投资风险的人来说是一个很好的选择。本报告就定投基金而言，选取沪深300ETF和黄金ETF为例，以网格交易为主要交易方式，对定投基金在不同的股票市场的不同发展方式做了相应的计量分析，并结合相关资料做出了一定的总结。
2定投基金的基本情况
2.1什么是定投基金
定投基金即定期定额投资基金，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定 的开放式基金中，类似于银行的零存整取的方式。
2.2定投基金的优势
定投基金回避了入场时点的选择，对于大多数无法掌握进场时点的投资者而言，是一项简单而又有效的中长期投资方法。对于基金定投来说，存在如下优势。
第一、分散风险，降低平均成本。基金定投意味着每个月只需在固定时间投入固定的金额即可，目的在于通过长期投资来摊低投资成本，同时也有效避免了一般投资人常患的“追涨杀跌”的毛病。
第二、小额投资，月积年累，生财有道。基金定投可以让投资者预先量入为出地设定投资预算，每个月固定经由银行账户自动转账投资，无形中强迫投资人养成类似固定储蓄的习惯以类似，固定储蓄的方式来进行基金投资。
第三、自动扣款、手续简便。只需去基金代销机构办理一次性手续，今后每次扣款申购均自动进行。ETF基本情况
2.1什么是ETF ETF一般指交易型开放式基金指数，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换区基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。
2.2 ETF的优势
2.2.1分散投资并降低投资风险
被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场 风险的不同影响，得以降低投资组合的波动，以此降低风险程度。2.2.2兼具股票和指数基金的特色
对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。2.2.3交易成本低廉
指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。经理人根据指数成分变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此管理费用较低；另一方面，指数投资倾向于长期持有购买的证券，不主动调整投资组合，周转率低，交易成本较低且无需支付印花税。2.2.4投资者可以当天套利
对于普通的开放式指数基金的投资者而言，赎回价只能根据收盘价来计算，ETF的特点则可以帮助投资者抓住盘中每一次上涨的机会。由于交易所每15秒钟显示一次IOPV（净值估值），这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。2.2.5高透明度
ETF采用被动式管理，基金持股较为透明，投资人比较容易掌握投资组合特性并完全掌握投资组合状况，做出适当的预期。盘中每15秒更新指数值及估计基金净值能够为供投资人参考，让投资人能随时掌握其价格变动，并随时以贴近基金净值的价格买卖。无论是封闭式基金还是开放式基金，都无法提供ETF交易的便利性与透明性。2.2.5增加市场避险工具
投资者可以利用融券方式卖出ETF来做反向操作，以减少手上现货损失的金额。对整体市场而言，ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化，也增加了市 场的做空通道。例如，过去机构投资者在操作基金时，只能通过减少仓位来避险，期货推出后虽然增加做空通道，但投资者使用期货做长期避险工具时，还须面临每月结仓、交易成本和价差问题，使用ETF作为避险工具，不但能降低股票仓位风险，也无须在现货市场卖股票，从而为投资者提供了更多样化的选择。
2.3如何选择ETF
据了解ETF的投资者主要分为以下类型：第一类是没有时间进行市场研究的投资者，希望通过长期持有ETF，简单地获取市场长期平均收益；第二类是对自身择时能力有信心的投资者，希望通过ETF进行指数的短中期趋势交易，获取指数波动收益；第三类是对市场的行业、板块等有一定研究的投资者，希望利用ETF进行投资热点的转换，获取超过大盘平均水平的收益；第四类是风险承受能力更高和有更多时间关注市场的投资者，希望通过ETF融资融券进行带杠杆指数趋势交易和卖空交易等。
因此，投资ETF必须先明确自己的投资目标、期限和风险承受能力。根据自身实际情况选择合适的ETF。
选择ETF要看重基金公司能力，尽管ETF属于被动型管理的基金，但基金公司的管理能力与基金净值与标的指数之间的跟踪误差、基金的运作成本、规模、流动性等紧密相关。投资者在选择ETF的时候，需要综合考虑不同公司指数的管理团队的整体实力、对指数投资的重视程度、历史上指数类产品的运作绩效和风险控制水平等。
此外，投资者需要重点考察ETF背后的指数。关注指数的基本类型和定位，ETF跟踪的指数既有资产类型的区别，如股票、债券、黄金、货币等，也有投资市场的区别，如单市场、跨市场、跨境等。同时，依据指数的涵盖范围和编制方式，还可分为规模指数、主题指数、行业指数、风格指数等。
4定投组合
俗语说，“鸡蛋不能放在同一个篮子里”，投资理财也是一样的，假定投资人将赋予的钱都投入进一支ETF，他的资本将完全随着这支基金涨幅的变动。同 样是ETF，分为宽基和窄基，在不同的市场宽基窄基的涨幅变动曲线是不同的，其收益率也是不同的，想要有效的进行投资收益，个人认为，应当考虑二者的有效组合。
4.1宽基
所谓宽基指数，多指其成分股为大盘股的指数，选取300ETF自2012年6月1日至2017年7月7日每周五的数据制作成简易的折线图。
图1 2012-2017 300ETF每周五收益率
从图中来看，整体来说近五年来沪深300ETF在2015年左右有一次大幅度变化，其余各时间段，都在一定范围内小幅度波动，不影响其整体走势。以300ETF为例，也可以说，宽基的收益波动是随着整个大盘走势而波动的
4.2窄基
所谓窄基指数，是指非大盘股指数之外的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数。以黄金ETF为例，观察自2013年8月3日至2017年7月7日的涨幅波动趋势。
图2 2013-2017 黄金ETF每周五收益率
从图2中，不能得出一个明显的涨幅趋势，一直处于上下的不断波动，同图1比较来看，窄基的涨幅波动只与该行业、策略、风格、主题的变化有关，而不随着大盘的整体趋势波动。
从前文来看，可以得出两个结论：宽基的涨幅波动随着大盘的趋势变动而变动；窄基的涨幅波动则随着其变动因素的变动趋势而上下波动。这就要求投资者选择投资组合时考虑到当时的大盘走向。个人认为，在牛市的情况下，宽基和窄基都是有一定利润的，但是应该将更大一笔资金投入到宽基中，将小部分资金投入窄基做额外收益；在熊市情况下，依据个人情况，可以将基金对半分亦或是四六三七等，将较多一部分资金投入窄基，并根据其变动因素适时卖出，赚取收益，而投入宽基的那一部分则作为资本的保底。
5如何实行定投基金——以沪深300ETF和黄金ETF为例
定投基金回避了入场时点的选择，对于大多数无法掌握进场时点的投资者而言，是一项简单而又有效的中长期投资方法。根据近五年数据，本文选定以每周五为定投时间，以1000股作为每次定投数额，讨论在熊市下沪深300ETF与黄金ETF的买进卖出情况。
4.1 累计定投
4.1.1沪深300ETF 沪深300ETF是以沪深300指数为标的的在二级市场进行交易和申购/赎回的交易型开放式指数基金。投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。是中国市场推出的重量级ETF基金。标的指数是沪深300指数。
假定投资人A从2013年8月2号（周五）开始第一笔投入（1000股），在此期间只负责投入而不抛出，那么到2017年7月7号（周五）一次性抛出，截止到当天的收盘价是3.683，截止日期时所持有股数为190000股，此时A所获有总收益为140223元，其收益率为24.25%。（详细数据见附录二）4.1.2黄金ETF 所谓黄金ETF基金，是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。
假定投资人B从2013年8月2号（周五）以2.633开始第一笔投入（1000股），在此期间只负责投入而不抛出，那么到2017年7月7号（周五）一次性抛出，截止到当天的收盘价是2.688，截止日期时所持有股数为190000股，此时A所获有总收益为25439元，其收益率为5.24%。（详细数据见附录一）
累计定投是一种懒人投资方式，定期定额买入基金份额，到结束点时全部抛出。观测历史数据（见附录一、二）来看，沪深300ETF在一段时间内会有一个大的涨幅波动，若是在这一阶段上升期将手中的股数抛出，将会获得一笔数额可观的收益。黄金ETF一直在小幅度范围内上下波动，选择适点抛出会获得一小笔额外收益。总的来看，若是处于牛市阶段，介意使用宽基的累计定投。
4.2网格交易
从整体趋势来看，黄金ETF在某种程度上比沪深300ETF更适合网格交易。以黄金ETF为例，假定投资人B从2013年8月2号（周五）以2.578为收盘价开始第一笔投入（1000股），做累计定投，日后每周五投入定额资金；同时同样在2013年8月2号另外投入一笔股数（1000股），在此期间以2％为网格点，凡是价格低于上一笔买入价的2％，就买进1000股；当时价格比之前价格高出2％就将手中股票抛出。以五年为限抛出手中所有股票。4.3趋势交易
趋势交易不同于网格交易，它更为复杂，不仅需要考虑卖出点，还要考虑买入点即何时买入第一笔股票，是股票市场中最为常见的一种交易方式，趋势交易对投资者有一定要求，投资者需要有较好的整体观念，对大盘日后走向能够做出一定的分析。对于趋势交易的买入卖出点有很多种指标，以沪深300ETF为例，以TRIX线为指标做出以下分析。
从图中可见两条交叉盘行的长线（最下侧的黄白双线），金叉点①买入，死叉点②卖出（详细数据见附录三）
6实盘总结
据上文所得，做定投基金时可以多方面考虑存在因素，将资金合理化分配，根据当时大盘走向，选择资金分配方式。下图是近几年沪深300ETF和黄金ETF的走向趋势，本文以这二者为例，对上文所的结论作出实盘模拟。
① 黄金交叉(金叉)：指短期移动平均线向上穿过中期移动平均线或短期、中期移动平均线同时向上穿过长期移动平均线的走势图形，表示股价将继续上升。② 死亡交叉(死叉)：指下降中的短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平均线，这个时候支撑线被向下跌破，表示股价将继续下落。
假定投资人A现今有100万富余资金，预将其投入股票市场做定投基金，考虑到交易成本和印花税的问题，A选择ETF作为定投方向。依据现在沪深300ETF的走向趋势，结合过去的大盘方向，预计在未来一至两年中,沪深300ETF在整体上呈上涨趋势，固A将50万基金投入沪深300ETF做累计定投，从2017年7月13号以3.730为收盘价开始（周四）投入第一笔资金（1000股），此后定期定额在每周四买入1000股，预估到2018年7月完成累计定投。在看黄金ETF，由于黄金ETF属于窄基，其涨幅变动只与其行业发展紧密联系，在过去几年中整体上一直处于小幅度上下波动，所以A将剩余50万投入黄金ETF做网格交易，同样在2017年7月13号以2.684为收盘价投入第一笔资金（20000股），此后以1％作为网格，以[2.684（1-1％）]为买入价，每次买入1000股，当价格上涨至相应买入价的1％时抛出对应价格股数。当资金告竭时结束网格交易，不做额外投入。
考虑到对大盘走向的了解程度以及分析能力，本次实盘模拟不考虑趋势交易情况。
第五篇：基金管理公司(证券公司)尽职调查报告提纲
附件3-1
基金管理公司尽职调查报告提纲
一、公司股东结构、内部组织架构、管理资产规模和投资策略
二、核心管理团队成员介绍及内部激励机制
三、投资决策及风险控制体系
四、历史项目投资业绩（旗下基金或管理团队历史业绩）
五、基金累计募集情况及出资人情况
六、储备项目情况
七、其他情况
八、尽职调查结论意见
— 1 — 附件3-2
证券公司尽职调查报告提纲
一、公司历史沿革、股东结构
二、公司内部组织架构、内部控制和风险管理体系
三、公司主要业务开展情况
四、公司经营业绩、资产质量、财务状况
五、公司行业内排名
六、其他情况
七、尽职调查结论意见
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