第一篇：1资产管理比率运营效率比率
资产管理比率运营效率比率
资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。资产管理比率包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、和总资产周转率。
1、存货周转率
存货周转率=销售成本/平均存货
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款的速度越快，该指标的好坏反映存货管理水平，它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。房地产行业与其开发周期长，开发过程投资集中的特性有关，存货周转率是所有行业中最低的，我国上市房地产公司的平均存货周转率为0.29，美国房地产上市公司平均的资产周转率为0.45倍，万科平均存货周转率为0.49.由此看来，万科集团在同行业中的存货管理水平是较高的，甚至超过了发达国家的平均水平。这与万科一贯奉行的快速拿地快速开发的企业发展策略是密不可分的。
2、应收账款周转率
应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 应收账款和存货一样，在流动资产中有着举足轻重的地位。及时收回应收账款，不仅可以增强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效率。应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款的流动速度。应收账款周转率越高，平均收现期越短，应收款账回收越快。万科公司2007年末的应收账款周转率为48.11，与上市房地产公司平均值29.11相比，保持在一个较高的水平。说明企业对应收账款的管理是合理有效的。
3、流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力而延缓周转速度，需要补充资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。万科在2007年末的流动资产周转率为0.55，说明流动资产在当年流动了0.55次，与其他行业相比这是一个较低的比率，但经分析就会发现，这是因为存货在流动资产中占了相当大的比例，达到70%以上，而房地产行业的开发周期长，存货周转率在各行业中是最低的，造成了流动资产周转率偏低的现象。与同行业的平均数相比，应该说万科公司对流动资产的周转率是良好的，对流动资产的管理处于同行业的领先水平。
4、总资产周转率
总资产周转率=销售收入/平均总资产
总资产周转率反映资产总额的周转速度，是一个综合性指标。周转越快，反映销售能力越强。一般来说，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。万科公司的总资产周转率为0.51，与流动资产周转率大体相同，这也是因为流动资产在总资产中所占比例达90%所致，比较发现，0.51的总资产周转率远高于上市房地产公司0.3的平均水平。
通过对万科公司资产管理比率的分析，可以看出，该公司在资产管理方面比较成功，各项资产经营状况良好，与先进企业相比也具一定的竞争能力，能够有效的利用各项资产为企业赚取收入。近几年资产的运转情况也较稳定，特别是07年应收账款周转率的提高，说明随着销售收入的大幅提高，企业对应对款的把撑能力也在增强。
上述各项资产的周转指标还常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（三）负债比率
负债比率是指债务和资产、净资产的关系。它反映企业偿付到期长期债务的能力。通过财务报表中有关数据来分析权益与资产之间的关系，分析不同权益之间的内在关系，计算出一系列的比率，从而分析企业的资本结构是否健全合理，确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、己获利息倍数、有形净值债务率。
1、资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
公式中的负债不仅包括长期负债，还包括短期负债，因为短期负债作为一 个整体，企业总是长期占用着，可以视为长期性资本来源的一部分。
万科企业2007年末的资产负债率为64.94%，从2007年己经公布年报的上市房地产公司来看，平均资产负债率达到了69.83%，最高的万通先锋，资产负债率达77.23%，保利地产、新湖创业、阳光股份、大龙地产、中宝股份、江纸、渝开发等也在70%以上。这个较高的负债水平是与房地产企业行业特色所决定的，第一，现在房价快速上涨，促使房地产企业投资扩张导致高负债.第二，高负债率取决于房地产企业的盈利模式，因为房地产项目在决算之前只有预收账款，前期开发所需的流动资金只能通过贷款融资来解决。第三，虽然地产上市公司负债率看起来也不低，但扣除其中的预收账款，真正属于负债的并不高，万科如扣除预收账款后的负债率也接近只有46%。因此，结合本行业特点及通过行业内的横向比较来看，万科公司的资产负责比较应该说处在一个正常的水平。
第二篇：财务报表比率及分析
财务报表分析——财务比率分析
一、变现能力分析
变现能力――公司产生现金的能力，取决于近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。
1、流动比率：流动比率=流动资产/流动负债
一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是2，影响流动比率的主要因素：营业周期、流动资产中的应收账款数额、存货的周转速度
2、速动比率（酸性测试比率）：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
通常认为正常的速动比率为1，影响速动比率可信度的重要因素：应收账款的变现能力
3、保守速动比率（超速动比率）：保守速动比率=（现金+短期证卷+应收帐款净额）/流动负债
4、影响公司变现能力的因素：
增强公司变现能力的因素：（1）可动用的银行贷款指标；（2）准备很快变现的长期资产；（3）偿债能力的声誉。减弱公司变现能力的因素：
（1）未作记录的或有负债。或有负债――公司有可能发生的债务（售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等）。按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，只有预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。
（2）担保责任引起的负债。
二、营运能力分析
营运能力――公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
1、存货周转率（存货周转次数）和存货周转天数
存货周转率=主营业务成本/平均存货；存货周转天数=360天/存货周转率
2、应收账款周转率和应收账款周转天数（应收账款回收期或平均收现期）
应收帐款周转率=主营业务收入/平均应收帐款；应收帐款周转天数=360天/应收帐款周转率
影响应收账款周转率正确计算的因素：
（1）季节性经营；（2）大量使用分期付款结算方式；（3）大量使用现金结算的销售；（4）年末销售的大幅度增加或下降。
3、流动资产周转率：流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产
4、总资产周转率：总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额
三、长期偿债能力分析
长期偿债能力――公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
1、资产负债率（举债经营比率）：资产负债率=负债总额/资产总额
资产负债率对于不同主体的含义：
（1）债权人：希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险。
（2）股东：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则相反。
（3）经营者：利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决
策。
2、产权比率（债务股权比率）：产权比率=负债总额/股东权益×100%
产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；
产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，两个指标可以相互补充。
3、有形资产净值债务率：有形资产净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）
有形资产净值债务率指标的实质：产权比率指标的延伸，更谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。谨慎和保守――该指标不考虑无形资产（商誉、商标、专利权以及非专利技术等）价值。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。
4、已获利息倍数（利息保障倍数）：已获利息倍数=税息利润/利息费用
只要已获利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反。
5、长期债务与营运资金比率：长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产-流动负债）
一般情况下，长期债务不应超过营运资金。
6、影响长期偿债能力的其他因素：
（1）长期租赁
融资租赁――由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金（包括设备买价、利息、手续费等），且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有，实际上等于变相地分期付款购买固定资产。融资租赁与经营租赁在会计处理方式上的区别：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。而在经营租赁形式下，租入的固定资产并不作为固定资产入账，相应的租赁费作为当期的费用处理。当公司的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，则构成一种长期性筹资，这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内，但到期时必须支付租金，会对公司的偿债能力产生影响。
（2）担保责任（证券分析师应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题）（3）或有项目
四、盈利能力分析
盈利能力――公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力只涉及正常的营业状况。
分析公司盈利能力时应当排除的因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
1、主营业务净利率：主营业务净利率=净利/主营业务收入×100%
该指标反映主营业务收入的收益水平，表示公司在增加主营业务收入额的同时，必须相应获得更多的净利润，才能使主营业务净利率保持不变或有所提高。
2、主营业务毛利率：主营业业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%
该指标表示每1元主营业务收入扣除主营业务成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利，是公司主营业务净利率的基础。
3、资产净利率：资产净利率=净利润/平均资产总额×100%
资产净利率是一个综合指标，指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。
影响资产净利率高低的因素：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。
4、净资产收益率（净值报酬率或权益报酬率）：净资产收益率=净利润/年末资产×100%
年末净资产――资产负债表中“股东权益合计”的期末数。如果所考察的公司不是股份制企业，该指标公式中的分母也可以使用“平均净资产”。
5、杜邦财务分析法（因素分析法的典型）――以净资产收益率为主线，将公司在某一时期的主营业务成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。
五、投资收益分析
1、每股收益：每股收益=净利润/发行在外的年末普通股总数
（公司发行了不可转换优先股时）每股收益=（净利润-优先股股利）/（年末股份总数-年末优先股股数）
扣除优先股股利后计算出的每股收益又称每股盈余。
当公司具有复杂的股权结构（除了普通股和不可转换的优先股以外，还有可转换优先股、可转换债券、认股权证等）时，由于可转换债券持有者可以通过转换使自己成为普通股东，认股权证持有者可以按预定价格购买普通股，其行为的选择有可能造成公司普通股增加，使得每股收益变小的情况。
每股收益反映普通股的获利水平。
使用每股收益指标分析投资收益时需要注意的问题：
（1）每股收益不反映股票所含有的风险；
（2）不同股票的每一股在经济上不等量，所含的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较；
（3）每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。
2、市盈率（本益比）：市盈率=每股市价/每股收益
该指标可用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标。一般说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之亦然。通常认为正常的市盈率为5～20倍。
使用市盈率指标时应注意的问题：
（1）该指标不能用于不同行业公司的比较，成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者股票没有投资价值；
（2）每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题；
（3）市盈率高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，包括投机炒作等，因此观察市盈率的长期趋势很重要。
3、股利支付率：股利支付率=每股股利/每股收益×100%
股利支付率反映公司股利分配政策和支付股利的能力
股票获利率：股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价
股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。
4、每股净资产（每股账面价值或每股权益）：在理论上提供了股票的最低价值。投资分析时只能有限地使用该指标，其既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。
每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数
5、市净率：市净率=每股市价/每股净资产
该指标表明股价以每股净资产的若干倍流通转让，评价股价相对于每股净资产是否被高估。市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之则投资价值越低。
六、现金流量分析
（一）流动性分析
流动性――将资产迅速转变为现金的能力
1、现金到期债务比：现金到期债务比=经营现金流量/本期到期的债务
本期到期的债务：本期到期的长期债务和本期应付的应付票据
2、现金流动负债比：现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债
3、现金债务总额比：现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额。
该比率越高，表明公司承担债务的能力越强。
（二）获取现金能力分析
获取现金能力――经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是主营业务收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。
1、主营业务现金比率：主营业业务现金比率=经营现金净流量/主营业务收入
该比率数值越大越好。
2、每股营业现金净流量：每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数
该指标反映公司最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红。
3、全部资产现金回收率：全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额X100%
该指标说明公司资产产生现金的能力。
（三）财务弹性分析
财务弹性――公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。财务弹性是用经营现金流量与支付要求（投资需求或承诺支付等）进行比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。
1、现金满足投资比率：现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
该比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。
2、现金股利保障倍数：现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。
（四）收益质量分析
收益质量――报告收益与公司业绩之间的关系。收益能如实反映公司业绩，则认为收益质量好。（现金流量表角度）收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系。
营运指数：运营指数=经营现金净流量/经营所得现金
经营所得现金=经营净收益＋非付现费用=净利润－非经营收益＋非付现费用
第三篇：公司财务比率分析
公司财务比率分析
（一）变现能力分析
1． 流动比率=流动资产/流动负债
2． 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（二）营运能力分析
1．存货周转率=营业成本/平均存货（次）存货周转天数=平均存货*360/营业成本（天）
2．应收账款周转率=营业收入/平均应收账款（次）
应收账款周转天数=平均应收账款*360/营业收入（天）
3． 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产（次）
4． 总资产周转率=营业收入/平均资产总额（次）
（三）长期偿债能力分析
1． 资产负债率=负债总额/资产总额*100%
2． 产权比率=负债总额/股东权益*100%
3． 有形资产净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100%
4． 已获利息倍数=税息前利润/利息费用（倍）
（四）盈利能力分析
1． 营业净利率=净利润/营业收入*100%
2． 营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%
3． 资产净利率=净利润/平均资产总额*100%
（五）投资收益分析
1． 市盈率=每股市价/每股收益（倍）
2． 股利支付率=每股股利/每股收益*100%
3． 每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数
4． 市净率=每股市价/每股净资产（倍）
（六）现金流量分析
1． 流动性分析
（1）现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务
（2）现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债
（3）现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额
2． 获取现金能力分析
（1）营业现金比率=经营现金净流量/营业收入
（2）每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数
（3）全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额
3． 财务弹性分析
（1）现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金
股利之和
（2）现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
4． 收益质量分析
（1）营运指数=经营现金净流量/经营所得现金
=经营净收益+非付现费用
=净利润-非经营收益+非付现费用
第四篇：财务分析财务比率分析
第二节财务比率分析
总结和评价公司财务状况和经营成果的财务比率主要有四类：营运能力比率、短期偿 债能力比率、长期偿债能力比率和盈利能力比率。
一、营运能力比率
营运能力是指公司资产周转运行的能力。公司营运能力的强弱反映出其资产管理效率 的高低。公司经营资本周转的速度越快，说明其资本利用效率越高，效果越好，营运能力 越强，从而也会使公司的盈利能力和偿债能力增强。反映公司营运能力的财务比率主要有 总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等。
(一）总资产周转率
总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。总资产周转率 的计算公式如下：
总资产周转率=营业收入+平均资产总额 其中：
平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额）+2
根据A公司有关数据（见表3
1、表3—2)，A公司的总资产周转率计算如下：平均总资产=(5 300+6 500)+2=5 900(万元)总资产周转率=4 100+5 900=0.695
该指标用来评价公司全部资产运营质量和利用效率。总资产周转率越高，说明公司资 产周转速度越快，资产利用效率越高，营运能力越强；反之，总资产周转率越低，说明公 司资产周转速度越慢，资产利用效率越低，营运能力越弱。
(二）流动资产周转率
流动资产周转率是指公司一定时期的营业收人同平均流动资产总额的比值。其计算公 式为：
=流动资产周转率营业收入+平均流动资产 其中：
平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产）+2
根据A公司的有关数据（见表3—
1、表3—2)，依据上式计算流动资产周转率为：平均流动资产=(2 800+3 500)+2=3 150(万元)流动资产周转率=4 100+3 150=1.30
该指标反映了公司流动资产的周转速度和使用效率，体现每单位流动资产实现价值补 偿的多少和补偿速度的快慢。对公司来讲，流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于变相扩大了资产的投入.增强了公司的盈利能力；相反，则需要补充流动资产参加周 转，造成资本的浪费，降低公司的盈利能力。
(三）应收账款周转率
应收账款周转率是指公司一定时期内的赊销收人净额同应收账款平均余额的比值。由 于财务报表外部使用者难以得到赊销收人净额的数据.所以计算应收账款周转率时，常以 营业收入代替赊销收人净额。应收账款周转率反映了公司应收账款的流动速度，即公司应 收账款转变为现金的能力。其计算公式为：
应收账款周转率=营业收入+平均应收账款 应收账款周转天数= 360+应收账款周转率
公式中的“平均应收账款”是指因销售商品、产品和提供劳务等而应向购货单位或接 受劳务单位收取的款项，以及收到的商业汇票。它是资产负债表中“应收账款”和“应收 票据”的年初、年末的平均数之和。
根据A公司的有关数据（见表3—
1、表3— 2)，依据上式计算应收账款周转率及应收 账款周转天数为：
平均应收账款=(360+380)+ 2 +(30+140)+2 = 455(万元)
应收账款周转率=4 100 + 455 = 9.01 应收账款周转天数=360 + 9.01=40(天）一般来说，应收账款周转率越卨、周转天数越短，说明应收账款的回收速度越快；否 则，公司的营运资本会过多地停滞在应收账款上„影响资本的正常周转。
(四）存货周转率
存货周转率是指一定时期内公司营业成本与存货平均余额的比值。存货周转率是衡量 公司销售能力和存货管理工作水平的指标。存货是公司流动资产中所占比例较大的资产.它的质量和流动性直接反映了公司的营运能力.同时也会影响公司的偿债能力和获利能 力。其计算公式为：
存货周转率=营业成本+平均存货 存货周转天数= 360 +存货周转率 其中：
平均存货=(年初存货+年末存货）+2
根据A公司的有关数据（见表3—
1、表3 2)，依据上式计算存货周转率及存货周转 天数为：平均存货=(1 600+2 080)+2=1 840(万元)
存货周转率=3 200+1 840=1.74 存货周转天数= 360+1.74=206.9(天)
一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，其流动性越强。提高存货周转 率可以提高公司的变现能力，而存货周转速度越慢.则其变现能力越差。
二、短期偿债能力比率
短期偿债能力取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映公司短期偿债能 力的财务比率主要有流动比率和速动比率等。
(一')流动比率
流动比率是指公司一定时点流动资产与流动负债的比值。流动比率是衡量公司变现能 力最常用的比率。流动比率越大，表明公司可以变现的资产数额越大.短期债务的偿付能 力就越强。但是，流动比率过大，说明公司有较多的资本占用在流动资产上，影响资本的 周转速度，从而影响公司的营运能力和获利能力。其计算公式为：
流动比率=流动资产+流动负债
—般认为，制造业企业合理的流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存 货金额约占流动资产的一半，剩下流动性较强的流动资产至少要等于流动负债.只有这 样，公司的短期偿债能力才会有保证。人们长期以来的这种认识，并末能从理论t获得证 明，还不能成为一个绝对的统一标准。
根据A公司的有关数据（见表3 — 1)，计算公司的流动比率为： 流动比率=3 500+1 700=2.06
需要注意的是，在运用流动比率指标时有一定的局限性。首先，该指标没有揭示流动 资产的构成，如果流动资产中多为变现能力较强的资产，流动比率小于2，则公司也可能 有较强的短期偿债能力；其次，该指标只是根据某个时点数据计算得出的，可能会有通过 调节时点的流动资产和流动负债而人为控制这一比率的现象；最后要注意的是，资产流动 性的强弱因行业而异，不能机械地套用标准。总之，如果公司财务状况良好，营运能力和 获利能力都较强，则不必过于注重该比率的高低。
(二）速动比率
速动比率是指公司一定时点速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产中变 现能力较强的那部分资产，如货币资产、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。其计 算公式为：
=速动比率速动资产■^流动负债
一般认为，制造业企业的速动比率为1比较适宜。在实际工作中，由于各个行业的经 营特点不同，判断的标准也不同。从债权人角度看，速动比率越高.偿债能力越强。
根据A公司的有关数据（见表3—1)，计算公司的速动比率为： 速动比率=(860+140+380)+ 1 700=0.81
如前所述，流动比率仅表明流动资产的数量与流动负债的对比关系，而并不能说明流 动资产的质量，即流动资产的结构和流动性。速动比率正好弥补了流动比率指标的不足，更准确地反映了公司的短期偿债能力。流动资产中的存货很可能由于产品滞销而影响其变 现能力，而预付账款是不能转变为现金的。所以将这些项目从流动资产中剔除就能反映流 动资产迅速变现偿债的能力。需强调的是，速动比率过高，说明公司可能因拥有过多货币 性资产而丧失一些投资获利的机会。
三、*长期偿债能力比率
在一般情况下，公司长期负债的偿还主要是依靠实现的利润，因而，公司长期偿债能 力的提高与其盈利能力的提高关系密切。反映公司长期偿债能力的财务比率主要有资产负 债率、产权比率和利息保障倍数等。
(一）资产负债率 资产负债率是指公司的负债总额与全部资产总额的比值。该指标表明在公司全部资产 中债权人所提供资本的比例，用来衡量公司利用债权人提供的资本进行财务活动的能力，并反映公司对债权人权益的保障程度。其计算公式如下：
资产负债率=(负债总额+资产总额）x 100%
公式中的“负债总额”不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为短期负债作为根据A公司的有关数据（见表3—
1、表3—2)，依据上式计算净资产收益率为：
平均净资产=(3 160+3 700)+2 = 3 430(万元）净资产收益率=(495 + 3 430)X100% = 14.43%
净资产收益率用来衡量公司所有者全部投入资本的获利水平。净资产收益率越高，说 明由所有者享有的净利润就越多，其投资收益越高。净资产收益率是综合性最强的财务比 率，具体分析方法见本章第三节。
(四）总资产收益率
总资产收益率主要用来衡量公司利用全部资产获取利润的能力。
在实践中.根据财务分析的目的不同.总资产收益率可分为总资产息税前利润率和总 资产净利率。
1.总资产息税前利润率
总资产息税前利润率是公司一定时期的息税前利润总额与平均资产总额的比值。其计 算公式如下：
总资产息税前利润率=(息税前利润+平均资产总额）X 100% 其中：
平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额）+2
根据A公司有关数据（见表3-
1、表3—2)，假设A公司利息费用为200万元，依 据上式计算总资产息税前利润率为：
平均资产总额=(5 300+6 500)+ 2=5 900(万元)息税前利润=495十200+165 = 860(万元）
总资产息税前利润率=(860+5 900)X100% = 14.58%
总资产息税前利润率不受公司资本结构变化的影响，反映了公司利用全部资产进行经 营活动的效率。债权人分析公司总资产收益率时可以采用总资产息税前利润率。
一般来说„只要公司的总资产息税前利润率大于负债利息率，公司就有足够的收益用 于支付债务利息。因此.该项指标不仅可以评^公司的盈利能力，而且可以评价公司的偿 债能力。
2.总资产净利率
总资产净利率是指公司一定时期的净利润与平均资产总额的比值。其计算公式 如下： 总资产净利率=(净利润+平均资产总额）x 100%
根据A公司有关数据（见表3—
1、表3—2)，依据上式计算总资产净利率为： 总资产净利率=(495 + 5 900)X100%=8.39%
净利润反映了公司所有者获得的剩余收益。公司的营业活动、投资活动、筹资活动以 及国家税收政策的变化都会影响到净利润。因此，总资产净利率通常用于评价公司对股权投资的回报能力。股东分析公司的总资产收益率时通常采用总资产净利率。
总资产收益率的高低并没有一个绝对的评价标准。在分析公司的总资产收益率时，通 常采用比较分析法，与公司以前会计的总资产收益率作比较，可以判断公司资产盈利 能力的变动趋势，或者与同行业平均资产收益率作比较，可以判断公司在同行业中所处的 地位。通过这种比较与分析，可以评价公司的经营效率，发现经营管理中存在的问题。如 果公司的总资产收益率偏低，说明该公司经营效率较低，经营管理存在问题.应该调整经 营方针，加强经营管理，提高资产的利用效率。
(五）每股收益
每股收益是本年净利润与普通股股数的比值，反映普通股的获利水平。其计算公 式为： 每股收益=净利润+普通股股数
公式中的“普通股股数”一般用普通股的加权平均股数来表示。
每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标。在分析时，既可以进行公司间 的横向比较，以评价该公司的相对盈利能力；也可以进行同一公司不同时期的纵向比较，了解公司盈利能力的变化趋势。
第五篇：存贷款比率详细规则
快易贷百科指出用存贷款比率来衡量银行的流动性也存在不足之处：
(1)因为贷款和存款中的各个项目的流动性水平或对流动性的要求是不同的。
(2)贷款以外的其他资产也会对银行的流动性造成影响。
因此，该比率应结合其他比率来全面考察银行的流动性状况。
作为商业银行的存在，关键在于如何派生存款，创造广义货币，扩大货币乘数。要扩大货币乘数，就需要取消现行中央银行对商业银行监管指标中存贷款比率不得大于75%的规定。商业银行的安全性是由流动性和盈利性所决定的，在商业银行流动性资产和加权风险资产资本充足率达到了规定比例的约束条件下，存贷款比率对安全性而言已无任何实际意义，相反却限制了货币乘数的扩大，降低了盈利性。
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