MBA《财务管理》思考题（共5篇）

第一篇：MBA《财务管理》思考题

MBA《财务管理》思考题

1、运用货币时间价值理论，分析你周边的有关事件。

2、运用标杆理论或限制性理论分析你当前的工作状况。

3、运用财务再造理论，谈谈你对本单位的工作改进的建议。

4、分析任务导向的预算观和结果导向的预算观的差别。

5、试述企业业绩评价的理论基础和基本方法。

6、企业内部控制制度的目标是什么？基本原则是什么？基本要

素是什么？

7、企业税务筹划的目标、原则是什么？

8、企业兼并的类型及区别？

9、结合三大会计报表，运用财务比率分析法分析具体某一企业的企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。

第二篇：《商业银行财务管理》思考题

《商业银行财务管理》思考题

第三章

一、单项选择

1、商业银行灵活调度头寸的最主要渠道或方式是（B）。

A.贷款B.同业拆借

C.存款

D.证券回购

2、各种拆借途径的现金来源不包括（C）。

A.从央行拆入资金

B.从其他行拆入资金

C.各种商业票据

D.大额定期存单

3、在银行间确认转帐过程中的支票金额是指（C）。

A.现金B.支票

C.托收中的现金

D.本票

4、现金资产中，唯一以现钞形态存在的资产是（A）。

A.库存现金

B.在中央银行存款

C.存放同业存款

D.托收中的现金

二、多项选择

1、影响银行库存现金的因素较复杂，主要有（ABCD）。

A.现金收支规律

B.营业网点多少

C.后勤保障条件

D.与央行距离、交通条件及发行库规定

2、商业银行头寸调度重要渠道，也是商业银行的二级储备为（AB）。

A.短期债券

B.商业票据

C.长期投资

D.同业拆借

3、匡算库存现金需要量主要考虑两个因素，分别是（BC）

A.现金的用途 B.库存现金周转时间

C.库存现金支出水平确定D.库存现金收入水平确定

4、传统的现金来源有（BC）。A.备用金

B.银行投资的各种短期证券

C.银行通过各种途径拆入的现金

D.存款

5、超额存款准备金是商业银行最重要的可用头寸，银行可以用来（ABCD）。A.进行投资

B.清偿债务

C.贷款

D.提取业务周转金

第四章

一、单项选择

1、为弥补银行资本不足而发行的介于存款负债和股票资本之间的一种债务是（C）。

A.国际债券

B.国内债权

C.资本性债券

D.一般性债券

2、商业银行主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金采取的形式是（B）。

A.存款 B.非存款负债

C.货币市场存单 D.协定账户

3、下列不属于一般性金融债券的是（C）。

A.信用债券

B.普通金融债券

C.资本性债券 D.担保债券

二、多项选择

1、国际金融债券指在国际金融市场发行的面额以外币表示的金融债券，包括（BCD）。

A.资本性债券B.外国金融债券

C.欧洲金融债券

D.平行金融债券

2、鉴于存款是利率的函数，而直接利率战又有多种不利，西方商业银行多采用隐蔽的方式来间接的利用利率因数，包括（BCD）。

A.利用投资工具 B.在服务收费上做文章

C.调整存款结构

D.推出高息存款工具

3、储蓄存款主要面向（AC）。

A.个人家庭

B.营利公司

C.非营利机构 D.公共机构和其他团体

一、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。

1、以若干大银行统一的优惠利率为基础，并考虑到违约风险补偿和期限风险补偿的贷款定价法是（B）。

A．成本加成贷款定价法 B.价格领导模型定价法 C.基础利率定价法 D.客户盈利分析定价法

2、银行已承诺贷给客户，而客户又没有使用的那部分资金收取的费用称为（C）。A．贷款利率

B．补偿余额

C．承诺费

Ｄ．隐含价格

3、质押贷款与抵押贷款的不同点主要在于（A）。A．是否进行实物的交付

B．手续的繁简

C．利率的高低

Ｄ．风险的大小

4、票据贴现利率（贴现率）一般较同期期限的其他贷款（C）。

A．高

B．一样 C．低

Ｄ．不足

5、透支对于商业银行的不利之处在于（B）。

A．成本高B．难以有效控制

C．风险大

Ｄ．流动性差

6、一般而言，信用贷款、担保贷款、票据贴现三类贷款中，风险最小的是（B）。

A．信用贷款 B．担保贷款

C．票据贴现

Ｄ．一样

7、贷款定价中的一些非货币性内容称为（D）。

A．贷款利率

B．补偿余额

C．承诺费

Ｄ．隐含价格

8、梯形投资策略与杠铃投资策略相比（C）。

A．前者收益不低于后者

B．后者收益不低于前者

C．前者成本高于后者

Ｄ．后者成本高于前者

二、多项选择。

1、我国目前的担保贷款包括（ABC）。

A．保证贷款

B．质押贷款

C．抵押贷款

Ｄ．信用贷款

2、商业银行中长期贷款发放量增加的弊端在于（ABC）。

A．资金被长期占有

B．流动性差

C．风险大

Ｄ．盈利少

3、商业银行贷款价格的构成包括（ABCD）。

A．贷款利率

B．贷款承诺费

C．补偿金额

Ｄ．隐含价格

4、影响债券到期收益率的因素有（ABD）。

A．债券面值

B．票面利率

C．市场利率

Ｄ．债券购买价格

5、银行将资金投资于证券之前，要满足（ACD）。A．法定准备金需要

B．超额准备金需要

C．银行流动性需要

Ｄ．属于银行市场份额的贷款需求

6、当处于经济高涨期，管理者预计利率水平已达到最高点并将回落时，银行通常（CD）。

A．将所有可用资金投资于短期证券

B．出售长期证券，将收入再投资于短期的证券

C．将所有可用资金投资于更长期的证券

Ｄ．出售长期证券，将收入再投资于更长期的证券

一、简述财务杠杆利益：

财务杠杆是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）I表示债务年利息

财务杠杆利益是指利用债务筹资这个杠杆而给企业所有者带来的额外收益。在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得财务杠杆利益。但与经营杠杆不同，经营杠杆影响企业息税前利润，财务杠杆影响企业的税后利润。

二、简述公司股利政策类型及其对股票市价的可能影响。

1、剩余股利政策：是在公司确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足项目投资所需要的股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利。

影响：良好的投资机会，投资者会对公司未来的获利能力有较好的预期，因而其股票价格会上升，并且以留用利润来满足最佳资本结构下对股东权益资本的需要，可以降低企业的资本成本，也有利于提高公司价值。

2、固定股利政策：指公司在较长的时间内每股支付固定股利额的股利政策。影响：可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息。有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。有利于股票价格的稳定。

3、稳定增长股利政策：指在一定时期内保持公司的每股股利额稳定增长的股利政策。影响：公司确定一个稳定的股利增长率，实际上是给投资者传递该公司经营业绩稳定增长的 3 信息，可以降低投资者对该公司风险的担心，从而有利于股票价格上升。

4、固定股利支付率股利政策：是一种变动的股利政策，公司每年都从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利。

影响：这种股利政策不会给公司造成较大财务负担，但是公司的股利水平可能变动较大、忽高忽低，这样可能给投资者传递该公司经营不稳定的信息，容易使股票价格产生较大波动，不利于树立良好的公司形象。

5、低正常股利加额外股利政策：是一种介于固定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。影响：这种政策既可以维持股利的一贯稳定性，又有利于使公司资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好的结合。

三、商业银行债券投资应考虑的因素？

（一）债券的预期收益率因素

银行财务管理人员决定投资何种债券时，首先考虑的是证券的预期收益率，包括证券发行者保证支付的利息收入和可能发生的买卖差价收入或损失。1.票面收益率

票面收益率即债券的名义收益率，指债券票面上注明或发行时规定的利率。2.当前收益率

当前收益率亦称直接收益率，是指债券年息与其当前市场价格之比。3.单利最终收益率

是年利息收入加偿还时的损益差额占购买价格的比率。4.贴现债券单利最终收益率 5.持有期收益率

持有期收益率是投资者在二级市场上买入证券后，持有一段时间并在该证券未到期之前再次出售所获得的投资收益率。6.复利最终收益率

是考虑利息在投资因素的收益率，即把各期利息和偿还价格按一定的贴现率折现等于购买价格时的贴现率。

（二）可能面临的风险因素 1.信用风险

信用风险也称违约风险，指债务人到期不能偿还本息的可能性。2.流动性风险

是指由于某些证券难以交易而使银行收入损失的可能性。3.通货膨胀风险

是指由于不可预测的物价波动而使证券投资实际收入下降的可能性。4.利率风险

是指由于市场利率波动而引起的证券价格的变动，可能给银行证券投资造成损失。

（三）节税因素 节税也称税收筹划，是指纳税人在既定的税法和税制的框架内，从多种方案中进行科学合理的事前选择和规划，使本企业负税减轻的一种财务管理活动。

四、商业银行网点建设需要考虑哪些因素？

商业银行为扩大经营规模，满足市场要求，决定投资建设一个经营网点，在投资建设之前，需要进行诸多方面决策。

（一）商业银行网店投资的选址决策 1.商业银行网点选址的原则（1）费用最小原则（2）效益最大原则（3）供给与需求原则

2.商业银行网点选址的影响因素（1）外部因素（2）内部因素

3.商业银行网点的服务定位

（二）商业银行网点投资的规模决策

（三）商业银行网点的固定资产投资决策

（四）商业银行网点投资的时点决策

三、商业银行网点建设需要考虑哪些因素？

（一）商业银行网点选址决策

1、网点选址原则费用最小、效益最大、供给与需求原则

2、商业银行网点选址的影响因素——外部因素、内部因素银行设立网点的可行性取决于：第一、预期收益率是否大于银行股东要求的最低收益率，若大于可采纳。

第二、考虑设立网点与已有的同行其他分行网点位置关系，分析相互影响程度。

3、网点的服务定位

（二）网点投资的规模决策

进行投资规模决策时，运用项目分析与决策的方法——净现值投资法分析

（三）网点的固定资产投资决策

进行固定资产投资决策，也可运用净现值投资法分析

（四）网点投资的时点决策

四、试述商业银行债券投资需要考虑的因素。可能面临的风险因数

1、系统风险和非系统风险

（1）系统风险——指对整个证券市场产生影响的风险。（2）非系统风险——指存在于个别投资证券的风险。

2、内部经营风险和外部风险。

（1）内部风险——主要包括财产风险、经营风险等

（2）外部风险——信用风险、利率风险、购买力风险、流动性风险

五、商业银行利润分配的顺序是怎样的？

首先依法交纳所得税，非股份有限公司按以下顺序分配：

1.抵补已交纳的、在成本和营业外支出中无法列支的有关惩罚性或赞助性支出 2.弥补企业以前亏损。

3.提取法定盈余公积金。按照税后利润的10%提取法定盈余公积金。已达注册资金50% 时可不再提取。4.提取公益金。5.提取一般准备。6.向投资者分配利润。

股份有限公司的分配顺序，提取公益金后，按下列顺序：

1.支付优先股股利 2.提取任意盈余公积金

3.支付普通股股利

4.转作资本（股本）

任意盈余公积金按公司章程或股东大会决议提取和使用。

1.假设每年年末向银行存入1000，连续五年，年利率10%，那么十年年底你将得到多少钱？ 第一年 1000+1000*10%=1100 第二年 2100+2100*10%=2310 第三年 3310+3310*10%=3641 第四年4641+4641*10%=5102 第五年 6102+6102*10%=6712

第六年 6712+6712*10%=7383 第七年 7383+7383*10%=8121 第八年 8121+8121*10%=8934 第九你 8934+8934*10%=9827 第十年9827+9827*10%=10810

2.存入银行3000元，利率多少才能保证今后10年每年末得到400元？ 3000/400=7.5 查年金现值表i=10%,系数为7.360 i=9%,系数为7.722说明利率在9%-10%之间，设为x%(x%-9%)/(10%-9%)=(7.5-7.722)/(7.360-7.722)X=9.613

3.国库券100万,年利率14%,三年期，两年后市场利率i=20%，此时国库券价格多少？投资者损失多少？

国库券到期值100×（1+3×14%）=142万元 2年后现值

142/（1+20%）=118.33万元 2年本利和100×（1+14%）²=129.96万元 投资者损失129.96-118.33=11.63万元

4.某项目初始投资6000元，在第1年末现金流入2500元，第2年末流入现金3000元，第3年末流入现金3500元。要求：（1）计算该项投资的内含报酬率。（2）如果资金成本为10%，计算该投资的净现值。贴现率为20％时，NPV1=2500/（1+20%）+3000/（1+20%）二次方+3500/（1+20%）三次方—6000=191.9（元）同理，贴现率为24％时，NPV2=2500/（1+24%）+3000/（1+24%）二次方+3500/（1+24%）三次方—6000=196.8(元)用差量法计算，IRR=20％+(24％—20％)×[191.9/（16.8+191.9）]＝21．97％所以，该项投资的报酬率21.97％。

（2）NPV=2500×(1+10%)负一次方+3000×(1+10%)负二次方+3500×(1+10%)负三次方-6000 = 1379

NPV= 2500×0.909+3000×0.826+3500×0.751-6000= 1379

5.某公司发行面值100元，利息为10%，期限为10年的债券

（1）市场利率10%发行价格（2）市场利率12%发行价格（3）市场利率8%发行价格

每年支付利息100*10%=10元

(1)10/(1+10%)+10/(1+10%)^2+10/(1+10%)^3+10/(1+10%)^4+10/(1+10%)^5+10/(1+10%)^6+10/(1+10%)^7+10/(1+10%)^8+10/(1+10%)^9+10/(1+10%)^10+100/(1+10%)^10

(2)10/(1+12%)+10/(1+12%)^2+10/(1+12%)^3+10/(1+12%)^4+10/(1+12%)^5+10/(1+12%)^6+10/(1+12%)^7+10/(1+12%)^8+10/(1+12%)^9+10/(1+12%)^10+100/(1+12%)^10

(3)10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+10/(1+8%)^3+10/(1+8%)^4+10/(1+8%)^5+10/(1+8%)^6+10/(1+8%)^7+10/(1+8%)^8+10/(1+8%)^9+10/(1+8%)^10+100/(1+8%)^10=113.42元

第三篇：2012年4月自考高级财务管理复习思考题

《高级财务管理》复习思考题

二理解与记忆

1.企业财务经营的手段有哪些：1资本经营2资产经营3负债经营

2.企业财务的功能主要有：1经济核算功能2管理功能3经营功能

3.企业财务运作的主体有：1企业经营者2所有者

4.成本控制的内容主要包括：1产品成本控制2资金成本控制3管理费用控制

5.成本控制的方法有：1目标控制法2定额控制法3计划控制法

6.产品成本控制可从以下方面着手：1产品设计成本2材料采购成本3产品生产成本4产

品销售成本

7.股本扩张主要有以下途径：1无偿增资送股2配股3定向募集增资扩股4公开募集增资

扩股5可转换债券6认股权证

8.有偿增资扩股的方式主要有：1配股2定向募集增资扩股3公开募集增资扩股

9.企业预算管理一般包括以下内容：1业务预算2财务预算3资金支出预算

10.资本经营的主要内容有：1股权的形成2股本的扩大3股权转让4股权交换

11.资产经营的手段主要包括：1控股兼并2收购兼并3联营4托管5重组6融资经营7投

资经营

12.预算管理方法主要有：1固定预算2弹性预算3零基预算

13.财务监督的对象是企业再生产过程中的资金运动,在现实动作中以可具体分为：1资金的存量，包括资产、负债及所有者权益2资金的流量，包括收入、费用和各种成本3资金的增量，即价值运动的增值部分，包括利润和产值。

14.影响筹资风险的因素主要有：1资本供求的变化2利率水平的变动3获利能力的变化4

资本结构的变化即财务杠杆的利用程度。

15.协同效应突出表现为哪几方面：1管理协同效应用2经营协同效应3财务协同效应

16.财务重整中非正式重整的类型：1债务展期与部分减免2准改组。正式重整是将上述非

正式重整的做法按照规范化的方式进行。

17.什么是剥离：是指公司将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给

其他公司，并取得现金或有价证券的回报。

18.什么是兼并：通常是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使

这些企业法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。

19.什么是分立：是指一个公司通过将母公司在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有

公司的股东，从而在法律上和组织上将此公司的经营从母公司的经营中分离出去的一种形式。

20.什么是风险资本：是指专业化人才管理下的投资机构通过聚集社会闲置资金形成具有一

定规模的资本，然后把资本投向蕴涵着较大失败风险但同时又蕴涵巨大发展潜能的高新技术的研究开发领域及其产品的产业化过程，

第四篇：MBA关注：财务管理如何为企业赚钱

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财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。它在企业管理处于次要位置，有些企业甚至将其视为收付款的出纳角色，或置于综合部或管理部中的一个分职能，定位于小财务的角色。但随着世界经济一体化的潮流日益迫近，企业竞争日益白热化，已超出地域与国界，而且竞争已不限于产品的竞争，更重要的是已提升至管理的竞争。哪个企业的管理水平卓越，那么其风险愈低，成本就有竞争力，盈利也强。而其中在企业管理诸方面的内容中，财务管理能力与水平的高低强弱，日益显露出其重要性，有时甚至可以是决定性的因素。目前企业财务管理已不在局限于过去那种事后的记账算数，事后诸葛亮式的“小财务”了，而是逐渐成为引领企业经营方向，指导企业上下有序开展各种生产经营以及发现问题，预防风险的“指南针”。

如何使得财务管理成为企业管财、理财、用财乃至聚财的部门呢？笔者结合在广汽丰田发动机有限公司（以下简称“发动机公司”）中的管理与实践，总结一些心得体会与各位分享。

一、制度现行

“没有规则，难成方圆”，制度的建设完善是企业建立正常运营的关键和首要任务，也是企业内部员工开展各项管理活动和对外交易行为的“游戏规则”与交易准则。发动机公司成立伊始，财务部在中方领导的支持下，短时间内制订并颁布了近15项重要内部财务管理制度和管理办法，保障了公司成立初期的经营活动和生产建设有序开展，实现“有法可依，有章可循”。

其中财务审批制度的一些内容如权限划分、金额界定和关联方控制等方面有所“创新”，体现各项资金支付和项目实施都能贯彻合资双方的“联签制度”，取得了“股比虽小，权限平等”的管理效果，为合资双方平等协商，合作共赢，共同为合资企业的最高利益以及推动各项管理活动奠定了基础。由此可见制度建设应先于企业构建的重要性与紧迫性。

二、职责到位

财务管理事无巨细，皆与资金安全、经营盈亏相关，对财务事项的管理控制其实是通过对人的管理而实现的。而人的素质的高低、能力的强弱能否通过适合的岗位职责的区分加以明晰，充分以体现“人尽其本，才尽其用”的原则。另外，能否通过组织架构的有效科学配置使管理权利得以均衡牵制，体现监管有力，管控适度的原则，这对于财务管理尤为重要。

在组建发动机公司财务部时，结合广汽集团和丰田公司在中国事业体的财务构架的特点，同时考虑公司筹建试生产和扩建发展的不同阶段对财务管理的要求，合理设

置组织架构，做到“一人多岗，少人精干，多能多专，有效牵制，管理有度”，通过人员的适度空缺来保持工作的饱满，增加职员的工作柔性发挥的空间，以达到财务部方针所要求的“积极、迅速、开放、专业”的要求。另外，在充分考虑不相容岗位分开的原则，以人才的阶梯建设和新老搭配的方法进行“传、帮、带”，构建具备服务现场、风险管控和参谋筹划的管理团队。其中关键点是要特别强调“职责到位”即岗位分工，责任明确，各负其责，自主管理。

三、关口前移，事前控制

企业管理如履薄冰，管理中出现的各种经营风险，最终都会在财务数据上得到体现，如：资金货款被拖欠或流失往往反映为资产质量恶化或债务高企及权益被侵占；灾害的发生，库存的积压也往往反映固定资产损失和资产价格的贬值。经营管理中的任何疏忽所造成的商流、物流及信息流的损害，都会以价值形态即时或分期递延的方式，通过资产负债的环节链条传导以及影响财务状态，使企业的经营风险增大，危及股东权益。所以，如何在风险发生前或萌芽状态时就采取措施，使风险与危机提前有效掌控和监督，做到防范未然，避免风险扩散加剧，就显得尤为重要。

既然明确了事前控制和未然防止的重要性，那么应怎样做到事前控制呢？除了上述要做好公司的建章立制和明确岗位责任工作外，还应对具体的日常业务进行流程梳理、审视，使其可视化和标准化，也就是在企业业务发生前，将可能的前提条件、交易的原则、方法、经济指标及风险因素等进行事先模拟、预估，找出问题症结，对照目标进行合理科学对策，再予以公式化、程序化。同时，将此事前处理控制的流程以制度形式固定下来。

例如，对于采购和销售业务所涉及的资金结算业务，会结合物流所涉及的捆包、运输、通关、入库、验收环节，以此中间所对应的各种单证、票据等形式进行债权债务的会计确认，同时以时间为界进行节点确认，在以上要件因素无误及审批合规后，才统一进行资金结算。而资金支付的路径、费用基准和金额审批权限也必须事前确认，辅之资金计划落实到年、月、周、日，配合网上银行及信用卡的结算手段的普遍使用，基本上降低了交易环节资金的被拖欠、挤占、低效和被*的可能。同时，最大限度地减少了现金使用量，提高了资金和费用支付的效率，也较大地降低了财务费用和资金成本。不过，在进行上述流程设计的一个前提条件就是，需要公司全体员工的自觉遵守规章制度，以及包括供应商、银行和客户之间构筑良好的诚信体系。

四、制定计划，定期检查

俗话说“预则立，不预则废”，“三思而后行”，意思是说万事开头应先制定计划，应多思量，如是则成功，否则失败。一句古话概括了有计划和无计划所导致事情结果的两面。所以财务工作也不例外，事前有计划，凡事应策划是做好财务各项具体

工作的关键。在TPS（丰田生产方式）中特别强调“ＰＤＣＡ”，其中“P”是计划，“D”为实施，“Ｃ”为检查，“Ａ”为改善。“ＰＤＣＡ”的循环已经成为丰田管理哲学中的经典内涵，是一切生产经营行为的准则和全体管理者思维模式的基本原则和处事方法。而且这已成为每个员工自觉遵守和业绩评价的基本技能或习惯。小到“针头线脑”的办公用品，大至新工程，新项目，新产品，等等，所有日常经营和投资项目开始前必须进行反复多次的 “ＰＤＣＡ”一番。这是丰田公司七十多年保持高速发展，投资始终盈利的成功经验和制胜法宝。

例如：对于产品成本，管理所包含的项目范围和时间跨度就非常宽广，基本贯穿于个别产品由量产前的开发、试生产阶段的成本企划，到产品量产后的成本维持及改善阶段。其中尤以开发试生产阶段的成本企划最为关键，其包括产品企划、价格企划和利益企划，这些企划工作就包含：

1、技术部门对产品理念、产品开发、品质、性能企划；

2、采购部门对购入部品及原材料的供应商及其价格的企划；

3、生产技术部门和工场现场对生产场所、制造工序和设备投资的计划；

4、营业和销售部门对市场和目标客户的调查和对销售价格与台数的预测；

5、财务部门对目标利润和收益计划的预计，等等。

这些前期的计划工作以新产品的开发、试生产的时间为准，时间有可能达2~3年之久。如果产品成本的管理工作不在前期进行长期的企划和预计，一旦产品定型，其成本也就大致定型，留待量产以后的工作仅是对前期的成本进行现地的维持、修订及持续改善，可以改动和调整的范围与空间已基本不多了。可见，前期计划是多么的重要啊。

因此，财务管理工作伊始，首先应做好财务规划，财务规划应包括管理构架设计，岗位职责设置、制度和流程制定（前面已经论述），还有税收筹划和预算制订也很重要。发动机公司成立初始，我们即针对公司当时的情况和未来发展的趋势，结合国家、省、市的税收相关政策及当地政府给予的税收优惠政策，分门别类地将公司所能享受的各种主要税率一一罗列清楚，同时说明可能对公司造成的影响，以致在具体日常涉及税收方面事务时，能够趋利避害地合理引导公司经营朝有利于充分享受政策优惠的方向实施。近几年，公司在大的方面能充分享受“两免三减”的所得税政策和出口退税的政策（累计获得退税2.2亿元，相当于每台发动机降低近６００元／台的成本），以及连续四年获得A级纳税人的评级称号。小的方面能及时获得税务部门的优良税务服务便利。另外，在日常管理工作中，如事业计划和成本企划方面，也充分考虑税收政策的影响，从而很好地为公司盈利提供支持。

其次，预算工作是公司财务管理重要的组成部分。小至三大费用（管理、销售、财务）和制造费用的预算，大至资金计划、事业计划和中长期发展规划，都须按照一整套机制或体系保障其平稳运作，即从计划前提条件假设、预算费用归口管理（即成本中心）、预算实际对比分析、预算系统管理、预算原单位（相当于“定额”）的管理、预算实施问题的改善监督与评价，预算会议体制及奖惩制度等都能从公司各部到个人予以落实，预算的意识已深入和贯穿于各个员工的实际工作中。

五、发现问题，持续改善。

从传统的工作范畴来说，管财理账是财务管理的本份，报表数据是其活动行为的“一亩二分地”，其余工作则不在其责。而在发动机公司的所作所为，则是对这一传统认知的一种否定。在公司的成立到目前两条线的满负荷生产，生产销售已近１００万台，这从投资建设的速度和投资的节省以及快速形成的规模效益方面比较，国内同业是无出其右的，是什么能推动其蓬勃迅速做大做强，用两个字可以概括，即“改善”，正是持续的改善动力，全员上下一千多名员工的共同协作，使得公司从安全、品质、生产、成本、环境等主要经营指标方面均达到丰田海外工厂的前列。资料源自MBA巴巴资讯平台，建议搜索MBA巴巴，浏览更多权威的MBA资讯。

第五篇：MBA全景教学-现代企业财务管理系统

现代企业财务管理系统

第1讲 财务管理基础知识(一)

【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一)

财务与会计的关系

【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度

财务与会计的内涵

1.会计

会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表

会计凭证

会计凭证包括原始凭证和记账凭证。

●通常所讲的各种发票，在会计上被称为原始凭证，原始凭证通常属于非会计语言。●会计部门把这种非会计语言转化成会计语言，也即把原始凭证转化成记账。

会计账簿

会计工作要在记账凭证的基础上把它转换成账簿。

●账簿实际上是对成千成万张的会计凭证的浓缩。要了解一个企业的财务状况和经营成果，不可能把成千成万张的凭证都翻一遍。

●会计账簿的多少根据业务规模的大小而不同。

会计报表

会计工作要在会计账簿的基础上进一步形成会计报表。●目前主要是三种会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表。

●会计报表是在账簿基础上所做的进一步的浓缩，是对财务状况、经营成果的高度概括。

●会计报表要对外提供，它的使用者包括企业的股东、债权人、政府部门和企业的厂长、经理和职工。

2.财务

财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。

财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。

筹资 投资 经营 分配

财务与会计的关系

1．理论上财务和会计的关系

过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：(1)大财务：财务决定会计；(2)大会计：会计决定财务；

(3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。

2.实务上财务和会计的关系

实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。

所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。

还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。

3.还财务本来面目

在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。

财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。

对现行财务制度的简单评价

从计划经济延续下来，我国一直是国家规定财务制度，国家通过财务制度来约束国有企业行为。1993年，在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中，国家颁布了“两则两制”。所谓两则就是指《企业的财务通则》和《企业的会计准则》。财务通则属于财务制度范畴；会计准则属于会计制度范畴。所谓两制就是指《13个大行业的财务制度》和《13个大行业的会计制度》。13个行业包括工业、农业、商业、金融业、建筑业等。“两则两制”的执行标志着我国财会制度开始从计划经济向市场经济过渡。

在市场经济初期，企业执行财政部门颁布的财会制度还是可行的，但是随着市场经济的深入发展，财会制度的负面影响逐渐暴露出来。

【自检】 你认为财务和会计的关系是怎样的？对于我国现行的财务制度你有何看法？ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 【小结】

财务与会计不是同一个概念，首先明确会计和财务的内涵，在此基础上把财务与会计的关系理清，只有在正确认识财务和会计关系的基础上，我们才能讲如何进行市场经济条件下现代企业的财务管理。财务与会计的关系应该是平行的，会计工作是财务管理的基础，也是企业管理的重要前提和基础。

会计的基础知识(一)

【重点提示】 会计对象 会计要素 会计科目

会计等式与会计报表

虽然会计和财务是两项内容不一样的工作，但是会计工作毕竟是财务管理的基础。市场经济从根本上说是一种法制经济，具体到财会领域，市场经济是一个更需要大量真实的、及时的会计信息的经济。如果没有真实的会计信息做保证，市场经济将无从谈起。

以下对会计进行简单的介绍，主要内容包括会计对象、会计要素、会计科目和会计报表。

会计对象 会计工作的对象就是企业的资金运动，即与企业资金运动有关的都是会计工作的对象，从取得货币资金，到货币资金转为生产资金；从生产资金再转为货币资金，这样一个运动的过程都是会计工作的对象。会计的对象是客观的，它在不同国家、不同地区表现形态都是一样的，所以会计才能够成为一种国际性的商业语言。

会计要素

会计要素是对会计对象即资金运动的分类。会计要素是主观的，不同国家对会计对象有不同的分类方法。会计要素是了解一个国家会计工作的切入点，作为一个管理者，了解国家的会计工作首先就要了解会计要素。

资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润是我国会计工作的六个要素。这六项会计要素是整个会计核算的基础。

资产、负债、所有者权益是反映企业财务状况的会计要素；收入、费用、利润是反映企业经营状况的会计要素。

图1－2 会计要素

1.资产(1)概念

资产是指企业拥有的或控制的，能够以货币计量的经济资源，它能够给企业带来未来的经济利益。

①资产必须是企业拥有的或控制的

企业对资产不一定都拥有所有权，有一部分资产可能是企业控制的，比较典型的就是融资租赁固定资产。

表1－1 资产的分类

②资产必须能够以货币计量

所谓能够以货币计量，就是资产能够通过量化用货币表示出来。在会计工作进行货币计量的过程中，不能够通过货币计量的就不能归类为资产。

③资产能够给企业带来未来的经济利益

资产一定是有价值的，将来能够创造效益。企业产品卖不出去造成存货积压，这些存货没有市场价值，也就是说不能给企业带来未来经济利益。(2)分类

资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产还有其他资产五类。

有关会计的基础知识将在下一讲中继续讲述。

【心得体会】

第2讲 财务管理基础知识(二)【本讲重点】 会计的基础知识(二)

会计的基础知识(二)2.负债(1)概念

负债是企业过去交易和事项所引起的，现在所承担的，将来需要偿付的一种债务。

①负债本质上是债务，是目前和过去的业务形成的，一般情况下不把未来的事项确认为负债。最近财政部颁布了一个新的准则，要求对于一些符合条件的未来事项也可以确认为负债。

②负债是将来一定要偿付的经济责任。即使现在没有货币支出也要作为负债。(2)分类

负债按照流动性分为两大类： ①流动负债

一年内需要偿还债务称为流动负债，它的项目很多，如应付账款、应付工资、应付票据、短期借款、应付利润、应交税金等等。②长期负债

可在一年以上偿还的债务称为长期负债，包括长期借款、发行一年以上的公司债券、长期应付款等。

3.所有者权益(1)概念 所有者权益是企业投资人对企业净资产的所有权，在数量上等于资产减去负债之后的差额。(2)分类

所有者权益包括以下几个部分： ①实收资本

实收资本是企业接受投资人投资的部分，上市公司称为股本，股本代表了企业的注册资本。②资本公积金

资本公积金是股本或资本的一种储备状态，它最终可以转成资本或股本。资本公积金包括企业接受外单位的捐赠和股票的溢价等。③盈余公积

报表中的盈余公积包括两方面的内容，即盈余公积金和公益金。▴盈余公积金

按当年净利润10%提取的盈余公积金，叫做法人盈余公积金；上市公司可以任意提取。盈余公积金主要用途有两个：

●转成资本。净利润不一定全都分配掉，可将其中一部分用于公司未来的发展，转成资本，壮大资本实力。●弥补亏损，上市公司盈余公积金还可以用来发放股利。▴公益金

公益金就是从当年净利润当中按照5%的比例提取的盈余公积金，主要用于职工的集体福利，如建托儿所、幼儿园、俱乐部等等。④未分配利润

未分配利润是利润中尚未分配的部分，是公司用于以后利润的分配或待分配。

4.收入(1)概念

收入是指企业业务中产生的收益，是企业销售产品、提供劳务所发生的和将要发生的现金流入和债务的清偿。收入是反映企业经营效益的一个基本指标。①只有当企业销售产品和提供劳务所产生的收益才是收入。接受捐赠也引起资产的增加，但不是收入。②收入一般会导致企业资产的增加或负债的减少，扣除相应费用后的净额可导致所有者权益增加。(2)分类 ①营业收入

营业收入是企业销售产品或提供劳务实现的收入，又分为主营业务收入和其他业务收入。②对外投资收益 ③营业外收入

因意外原因获得的收入，如企业卖掉固定资产所得的收入。

5.费用

费用就是企业在生产经营过程中所发生的各种耗费。费用一般包括料、工、费。①料是指材料 ②工是指人工工资

③费指各项管理费用(可理解为管理人员工资)、财务费用(如支付利息)、销售费用(如广告费)。一般情况下，费用与收入要匹配，也可以说凡取得收入都是要付出代价的。从管理的角度看，费用是广义的概念，它包含成本在内。

6.利润

利润是企业一定时期的经营成果，在数量上是收入减去费用的差额，包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额。

利润是企业最终的经营成果，由收入总额和费用总额决定。

会计科目

1.会计科目的含义和作用

以上六项会计要素的划分较粗略，难以满足会计信息需求者对会计信息的需求。以下介绍会计科目。会计科目就是对会计要素再分类。会计科目把每一项会计要素进一步分成若干小类。从管理者的角度来讲，科目就是账户。

2.会计科目的原则(1)完整性

所有的账户最终要反映的是资金运动的完整过程。(2)互斥性

每个账户的内容是唯一的，账户之间是互相排斥的，其分类不能相互交叉。任何一个业务在会计核算时只能记在一个账户上。

会计等式与会计报表

会计工作最终目的是编制会计报表。会计报表是在对日常会计核算进行综合整理的基础上编制的，是用来总括地反映某个会计单位在一定时期内的财务状况和经营成果的报告文件。所有的企业都要通过至少三种报表来报告他们的业务，即：资产负债表、利润表和现金流量表。

1.资产负债表

资产负债表是反映企业某一特定时间资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。资产负债表是根据资产等于负债加所有者权益这一会计等式编制的。会计等式：

资产=负债＋所有者权益

资产负债表中，将资产项目列在报表的左侧，负债和所有者权益列在报表的右侧，从而使资产负债表左右两侧保持平衡，即满足上面的会计等式。

表2－1资产负债表(简表)

年 月 日

资产负债表的左边是资产，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产，这是按照流动性排列的。市场经济条件下我们应当关注资产的流动性。企业规模大并不代表企业就有竞争能力，不代表财务状况就很好。表面上非常繁荣的企业，也可能由于资产性不够而导致破产。换句话说，任何一个企业破产，最本质、最直接的原因就是资产的流动性出了问题，没有现金去还债，于是债权人决定向法院申请企业破产。

资产负债表的右边是负债和所有者权益。负债是企业向外面借来的资金，反映的是债权债务的关系；所有者权益是企业接受投资人投资的资金。所有者权益和负债共同构成了企业的资金来源，企业一定的资产来源就必然要有一定的资金占用，所以从另外一个角度来解释资产，资产就是资金的具体占用形态。

【提示】

资产负债表是一个静态的会计报表，只描述了它在发布那一时点公司的财务状况。因此，它反映的信息带有时效性。只要企业在经营，它的资金每时每刻都在运动，资产负债表只不过是截取一个相对静止的时点，把它的财务状况反映给报表的使用者，资产负债表每时每刻都是变化的。

2利润表

利润表又称损益表，是反映公司在一定期间(月份、季度、)经营成果的会计报表。利润表是根据收入减去费用等于利润这一等式编制的。会计等式：利润=收入－费用

表2－2利润表(简表)年 月

【提示】

利润表是一个时期的报表，是一个动态的报表，这是它和资产负债表的区别。

有关会计报表将在下一讲中继续讲述。

【心得体会】

第3讲 财务管理基础知识(三)

【本讲重点】 会计的基础知识(三)财务管理的目标、内容和职能

下面继续上一讲，介绍会计报表中的现金流量表。

会计的基础知识(三)

3.现金流量表 现金流量表是反映公司在一定时期内(如)现金流入和现金流出的会计报表。

现金流量表的名称一直处于变动之中。计划经济条件下，叫成本报表。1993年，财务改革以后，把成本报表改为“财务状况变动表”。1998年开始改为“现金流量表”。

(1)会计等式

现金流量表是根据现金流入量减去现金流出量等于现金净流量这一等式编制的。会计等式：现金净流量=现金流入量－现金流出量

现金流量表中的现金是指资产负债表中的货币资金。它是一个广义的概念，包括三个账户。

①狭义的现金，就是库存现金；

②银行存款；

③其他货币资金。

(2)现金流量表的理论基础——收付实现制

【案例】

2001年6月，某企业从北京销往上海一批商品，价款是100万元，2001年6月没有收到货款，到2001年12月份货款才收回来。100万元到底是记在6月份的收入当中还是记在12月份的收入当中？

▴如果把收入记在6月份当中，就叫权责发生制。借：应收账款100万元 贷：销售收入100万元

▴如果把收入记在12月份当中，就叫收付实现制。借：银行存款100万元 贷：销售收入100万元

①企业会计核算的原则——权责发生制

权责发生制就是按照权责关系来确定收入和费用，也称为应收应付制。通俗地解释就是本期的收入，不管是否拿到钱，都要确认为本期收入；凡是本期应负担的费用，不管这笔钱是否付出，都应作为本期费用。反之，不属于本期的收入，即使拿到钱，也不确认为本期的收入；凡不属于本期的费用，即使已经付出钱，也不能作为本期费用。权责发生制的弊端有两个：

▴企业现金流动不合理。企业并没有收到现金，但是税务局要求企业出现了收入就要交税，这就造成企业现金流动不合理，即企业没有收到现金，却要拿现金去交税。

▴其利润表不能反映企业真正获取现金的能力。权责发生制把没有收到的现金确认为收入，而确认收入就要结转为成本，这样，利润表上就要反映企业会实现更多的利润；企业还可能会由于没有足够的现金来还债而导致破产，因为应收帐款未到期还不了债。因此企业有可能会破产。②现金流量表的基础——收付实现制

权责发生制的弊端要求在会计核算上要通过现金流量表来弥补权责发生制的局限性。所以现金流量表的基础是收付实现制，收到了现金一定要反映在现金流量表当中，应收账款跟现金流量表没有关系。因此现金流量表是一个非常真实、非常客观的衡量现金流动的报表。现金流量表重要的意义就在于能最真实的反映企业偿债能力，最真实的反映企业获取现金的能力。所以在分析报表的时候，一定要把利润表和现金流量表结合起来，不能只看利润表上企业实现的利润，还要看现金流量表上企业赚取的现金。如果利润表上实现了很多利润，而现金流量表的现金是负数，那么这个企业的偿债能力有问题，其收益质量就不高。(3)现金流量表的内容

表3－1现金流量表(简表)年(1)经营活动产生的现金流量 流入量小计 减：流出量小计

经营活动产生的现金净额(2)投资活动产生的现金流量 流入量小计 减：流出量小计

投资活动产生的现金净额(3)筹资活动产生的现金流量 流入量小计 减：流出量小计 筹资活动产生的现金净额(4)现金及现金等价物净增加额

①经营活动产生的现金净流量

经营活动产生的现金净流量主要就是企业销售商品、提供劳务过程当中发生的现金流入和流出情况。经营活动现金净流量=经营活动现金流入量－经营活动现金流出量 ②投资活动产生的现金净流量

一个成长中的企业要不断扩大投资规模，其结果通常就是投资活动的流出量大于流 量。所以投资活动的现金净流量表现为负数是正常的，或者说在企业的发展中，其投资活 的现金净流量应该是个负数。

投资活动现金净流量=投资活动现金流入量－投资活动现金流出量 ③筹资活动产生的现金净流量

筹资活动包括发行股票、发行债券、向银行借款等等。一般来说筹资活动所产生的现 流入量比较大，净流量要求是一个正数。

筹资活动现金净流量=筹资活动现金流入量－筹资活动现金流出量

现金净流量增加总额=经营活动现金净流量+投资活动现金净流量+筹资活动现金净流量

【提示】

我国的现金流量表是一张年报表，就是一年编一张。利润表、资产负债表都是月报表，而利润表是一个时期的报表，是动态的报表；资产负债表是一个时点的报表，是静态的报表；现金流量表也是一个时期的报表，它反映的是一年现金流入和流出的情况。

【自检】

请结合企业目前的财务状况填写

【小结】

上面主要对会计的基础知识作了简单的介绍，主要分析了会计对象、会计要素、会计科目和会计报表。会计对象就是资金的运动。会计要素主要包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六项。会计科目是对会计要素的分类。会计报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

财务管理的目标、内容和职能

【重点提示】 财务管理的目标 财务管理的内容 财务管理的职能

财务管理与企业管理的关系

财务管理的目标

公司理财的立场决定了财务管理的目标，企业在不同阶段追求不同的目标。

1.产值最大化

在计划经济条件下，企业财务管理的目标就是追求产值最大化。产值越大企业就越好一旦企业拼命追求产值，其结果就会造成产品大量积压。产品积压越多，企业的损失也就越大，所以产值最大化不科学，不可取。

2.利润最大化

在计划经济条件下，财务管理的另一个目标就是追求利润最大化。利润越大企业就越好。以利润最大化作为企业理财的目标有一定的科学道理，但在实践中，人们逐渐发现这种目标有很多缺陷，存在许多不合理的因素，具体表现在以下几个方面：

(1)没有考虑利润实现的时间先后顺序，也即没有考虑货币的时间价值。(2)没有考虑利润和投资之间的关系。(3)没有考虑企业的风险问题。

所以不能够把利润最大化简单地界定为企业财务管理的目标。

3.每股盈余最大化

以每股盈余最大化作为财务管理的目标也不太合理，因为每股盈余最大化实际上只是把利润和投资反映出来了，而每股盈余在什么时间实现、每股盈余到底有多少风险没有反映出来。所以每股盈余最大化只是完善了利润最大化当中的利润和投资的比例关系，其他的弊端依然存在。

4.财务管理的目标是企业的价值最大化

企业是股东的企业，是所有者的企业，企业的价值最大化，也就是股东、所有者财富最大化。

以企业价值最大化作为企业财务管理的目标有以下优点：(1)考虑了资金的时间价值和投资的风险价值。

(2)反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上讲，股东财富越多，企业的市场价值越大。(3)有利于克服管理上的片面性和短期行为。那么企业怎样衡量它的价值呢? 现代企业的财务管理实际上是公司的财务管理，也就是公司理财，其衡量企业价值的标准之一，就是股票的市价，市价越高表明企业价值越大。市价是衡量企业价值高低的一个很客观的标准。

财务管理的内容

图3－1 财务管理的内容

1.筹资活动的管理

筹资活动的管理是指对资产负债表右边内容的管理。计划经济条件下，企业的资金是上级单位下拨的。市场经济条件下，市场为企业提供了许多筹集资金的渠道，可以发行股票，可以发行债券，可以向银行借款，还可以租赁。企业到底通过哪几种渠道来筹集资金，每一种渠道筹集的资金各占多大的比重？筹资管理就是侧重于资金的来源渠道、所需的数额、项目构成及成本的管理。

2.投资活动的管理

投资活动的管理是指对资产负债表左边内容的管理。企业筹集的资金有不同的用途，有很多的投资渠道，如固定资产投资就可以投资很多项目，在证券市场上买股票、基金、债券等。投资活动的管理就是侧重于资金的投向、规模、构成的管理。

3.经营活动的管理 经营活动的管理是指对投资项目经营中的占用资金的管理。包括现金管理、存货管理和应收账款的管理。4.分配活动的管理

分配活动的管理是指对企业盈利后的资金分配的管理。它研究的是：如何在所有者当中进行分配，分什么股利，分多少等等。分配的决策同时又是投资的决策，因为分配多了留的就少，分配少了留的就多，留下来的资金又构成了下一个循环的资金来源，所以从这个意义上说分配的决策也就是筹资的决策，或者说分配的决策同时又是筹资的决策。因此有的学者认为分配应属于筹资管理，分配决策属于筹资决策，并且据此提出财务管理包括三个部分内容，这也是有一定道理的。

【自检】

请结合企业具体情况说明企业财务管理的主要内容。____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

财务管理的职能

1.财务决策

财务决策是有关资金筹集和使用的决策，它分为四个阶段：情报活动、设计活动、抉择 活动、审查活动。

图3－2 财务决策程序

财务决策是财务管理的核心职能。管理的重心在经营，经营的重心在决策。财务决策正确与否，取决于财务信息情报的收集、财务决策方案的设计、抉择和审查。2.财务计划

财务计划就是财务规划和财务预算。规划和预算在市场经济条件下显得尤为重要，没有长期的规划和科学合理的预算，很难想象一个企业的管理是有效的。财务规划包括财务预测和本量利的分析；财务预算是计划和控制的主要手段。

3.财务分析

财务分析是指以财务报表为基础的分析。通过各种会计核算进行定量定性分析、计算出各种比率，或根据经验，对财务状况、获利能力、发展趋势做出判断。

4.财务控制

财务控制就是通过计划、预算和规划对整个资金运动的过程加以控制。财务计划制订出来就要执行，所以执行计划的手段就是财务控制。比如，实际成本与预算成本之间可能存在差异，在分析这些差异后，通过财务控制对财务计划、财务规划和预算进行调整。

财务决策、财务计划、财务分析和财务控制是现代财务管理非常重要的思想。

财务管理与企业管理的关系

企业的目标是盈利，但是不能把盈利作为企业第一位的目标。如果作为第一位的目标那是很可怕的，为什么呢？仔细想一想，很多企业不就是在拼命赚钱的过程中忽略了风险的存在，从而导致了破产。

1.生存是第一目标

如果连生存的能力都不具备，又怎么去谈盈利，所以首先企业要正常地生存下去。影响企业生存的两个因素：(1)到期能不能还债 这是影响企业生存的最直接的因素，也就是说任何一个企业破产最直接的原因就是到期的债务偿还不了，债权人申请企业破产。(2)收入能不能抵偿支出

如果企业要生存下去，那么它应做到：第一要到期偿债，第二要以收抵支。也就是说要做好偿债的管理，要做好收支的管理，要非常关注现金的流动。关注现金的流动实际上是在关注企业的偿债能力，实际上是在关注企业的生存。

2.发展是第二目标

企业不仅要生存，还要不断地发展，增强竞争能力。企业的发展对财务的要求就是要筹集到发展资金。所以企业的发展就要求在财务上能够及时足额地筹集到发展所需要的资金。

3.获利只是第三目标

生存、发展的最终目标就是获利。企业在生存的和发展的基础上才能盈利，盈利才有可能持续发展。

企业获利的前提就是要正确地进行投资，也就是要选择好投资项目，取得较高的投资报酬率。

因此，在正常的生存前提下谋求企业的发展，在发展的前提下再去获利，这才是企业发展的良性循环。这就是财务管理和企业管理目标的一致性，也是财务这一项工作的必要性和重要性所在。

【自检】

请分析你所在的企业的具体目标是什么？

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 【小结】 以上主要是财务管理的目标、内容、职能及财务管理与企业管理关系的阐述。财务管理的目标应该是企业价值最大化。企业财务管理的内容包括：筹资管理、投资管理、经营管理和分配管理。财务管理的职能主要包括财务分析、财务决策、财务计划、财务控制。在能够正常生存的前提下谋取企业的发展，在发展的前提下再去获利，这是企业发展的良性循环。

【心得体会】

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

第4讲 财务管理的职能(一)

【本讲重点】 财务分析

财务分析

【重点提示】 流动性分析 资产管理分析 长期偿债能力分析 盈利能力分析 上市公司财务分析

财务分析是针对会计报表的财务报告对企业财务状况、获利能力、资产的管理情况等进行分析，以明确企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况和发展趋势。财务分析的依据是企业对外报告的会计报表。财务分析的主要内容包括五个方面：流动性分析、资产管理分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析和上市公司财务分析。

流动性分析

流动性分析也称短期偿债能力分析，通常指企业流动资产对流动负债的担保程度。衡量短期偿债能力的指标有三项：

1.流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比值。公式表示为：

一般情况下，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。

其实这没有什么实际的意义。因为不同行业、不同时期的企业，甚至处在不同国家和不同地区的企业，这个比率都可以不一样，不能用单一的标准来评价。

2.速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。

流动资产中相当大的一部分是存货，包括原材料、在产品、产成品，甚至包括低值易耗品、包装物、委托代销加工的物资等等。存货不能用来偿债，所以在流动资产当中把存货扣除掉，剩下的那部分资产称为速动资产。速动资产就是可以立即用来偿还债务的资产。

速动资产=流动资产－存货－待摊费用－待处理财产损益

由于速动资产剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的的资产，因此，速动比率比流动比率更能准确客观地反映企业的短期偿债能力。

3.现金债务总额比

流动资产减存货以后，里面还有大量的应收帐款、应收票据，偿还能力也是要打折扣的，所以在这个基础上可以结合现金流量表来进行分析。第三个比率就是现金债务总额比。

现金债务总额比也可以计算现金流动负债比，即用经营活动的现金净流量除以流动负债。

现金流量表的第一部分就是经营活动的现金净流量，以上两个比率越高表示企业的偿债能力越强。

【提示】

这些比率都不能说比较科学的数据是什么，比较科学的比率是什么。不同时期，不同行业，甚至不同所有制的企业，这些比率都会有差别，所以这些经验数据只能是在特定时期的一种体现，企业不能把它作为理财的标准对企业进行资本的筹集和资产的运用。所以财务不可能很规范化，只能是在大量具体情况的分析基础上进行决策。

从流动比率到速动比率，从速动比率到现金债务总额比，一个比率比一个比率更谨慎、更能够反映企业偿债能力的实际情况。这些比率都是越高越好，越高表明这个企业的偿债能力越强，风险越小。

一个企业的财务状况越好，就说明偿债能力很强；财务状况困难，说明偿债能力可能有问题，现金流动可能有问题，但不见得企业的整个资产有问题。但是应该注意：一项资产，它的流动性越强，报酬率通常就越低。流动性和报酬率是成反比的，流动性越差的资产它的报酬率通常越高。

所以企业很矛盾，如果保持大量的流动资产，企业的偿债能力会很强，面临的财务风险越小，但银行存款的利率很低。企业持有货币资产不是目的，最终要让它有更大的效益，更大的投资报酬。这就要购买设备、建厂房、进行项目投资。所以流动性越强，偿债能力越强，但是流动性越强，报酬越低，所以要求报酬和风险之间要做出一个合理的决策，我们既要尽量去规避企业所面临的财务风险，尤其要规避企业破产的风险，同时又要最大限度地使用这些资产取得最好的投资报酬率。

资产管理比率分析

资产管理比率分析，用于企业在资产管理方面的效率分析。资产管理比率包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率等指标。

1.存货周转率

其中：平均存货=(期初存货＋期末存货)÷2

存货周转率实际上就是一定时间内存货周转的次数，周转的次数越多说明管理越有效。假如存货周转率是10次，360除以10等于36，就等于存货周转一次是36天。

通过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。

2.应收账款周转率

应收账款周转率也是越高越好，周转的次数越多越好，应收账款周转的天数也是越短越好。

根据存货周转率和应收账款周转率，可以计算企业的营业周期：

首先，购买原材料，把货币资金转成生产资金，即存货。存货只有销售出去才算完成一次存货的周转。如果直接收到了现金，企业的营业周期就已经完成了。如果没有收到现金，就是应收账款，只有在把应收账款进一步收回，换成现金以后才能够继续下一个周期。从货币资金到下一次货币资金必须要经过两个过程，一个是存货的周转，第二个是应收账款的周转，这两个周转越快，从一个货币资金到一个增大的货币资金的过程也就越快。

图4－1 企业的营业周期

企业的营业周期=存货周转的天数+应收账款周转的天数

3.流动资产周转率

平均流动资产=(期初流动资产+期末流动资产)÷2

流动资产周转率越高就说明流动资产流动得越快，周转的越快，资产管理的效率就越高。

4.总资产周转率

平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2

总资产周转率反映总资产的周转情况，这个比率越高，总资产周转得越快。

这四个比率实际上都是反映资产周转的快慢问题，资产只有在流动当中才能够实现增值。资产周转的快慢直接决定了企业资金使用的效率和资产管理的水平。

长期偿债能力分析

1.资产负债率

资产负债率反映了负债偿还的物质保证程度。资产负债率越高表明企业在较大程度上依靠债权人的资金维持其生产经营。

企业到底是资产负债率高好还是低好呢？

这要从企业不同的财务关系人(股东、债权人、经理人员)的角度来看资产负债率的高低，而不能简单的说资产负债率越高企业就越好，或者说资产负债率越低企业就越好。这三个财务关系人之间的利益不完全是一致的。(1)股东

股东的利益是财富最大化，财富最大化就要求利用负债去获取更高的报酬。从企业所有者来说，负债越多，就可以利用较少量的自由资金投产，形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况好的情况下，还可以利用财务杠杆作用，获取较多的投资利润。

但是，如果这一比率过大，则企业的债务负担过重，企业的资金实力不强，企业有濒临倒闭的危险。

只有在资金报酬率高于利率的时候，所有者才希望负债越多越好，他能够获得财富增长的收益。(2)债权人

债权人通常是希望这个比率越低越好。利息率是固定的，所以企业效益好与债权人无关。债权人希望企业的资产负债率越低越好，企业偿债有保证。(3)经理人员

经理人员对资产负债率的认识，取决于他的经营理念和经营态度。一个敢于冒风险的经理人，他希望承受一个比较高的资产负债率，而一个不愿意冒风险的经理人员，他希望这个企业的资产负债率相对低一点好。所以我们无法去评论企业到底资产负债率达到多高是好的，或者说应该在什么样的水平上比较合理，不同的财务关系人有不同的认识，不同时期的企业，不同规模的企业，不同行业的企业都可以有不同的资产负债率。

2.与资产负债率相关的其他比率(1)产权比率

这一比率反映了企业的所有者权益对债权人权益的保障程度。(2)权益乘数

任何一个投资者，都希望他的投资有一个比较大的权益乘数，有比较大的资产可以利用。高的权益乘数实际上是由于高的资产负债率形成的。(3)已获利息倍数

已获利息倍数即息税前利润除以利息费用的比率。息税前利润等于利润总额加上利息。

息税前利润=利润总额＋利息

已获利息倍数反映的是获取的利润是利息的多少倍。倍数越高，表明企业偿还债务的能力越强。

盈利能力的分析

盈利能力的大小反映企业追求资金增值能力水平的高低。

1.销售净利率

销售净利率是指净利润与销售收入的比值。

销售净利率越高，企业的获利能力越强。企业要提高销售净利率，只有在收入增加的同时相应获得更多的净利润。通过分析销售净利率的升降变动，可促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

2.资产净利率 资产净利率是净利润与平均资产总额的比值。

平均资产总额=(期初资产总额＋期末资产总额)÷2

通过资产净利率的分析，有利于评价企业经营理财业绩的高低。它是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，可用该项指标与本企业前期、本行业平均水平、本行业先进水平进行对比，分析形成差异的原因。

3.净资产收益率

净资产收益率是净利润与所有者权益的比值。

净资产收益率反映的是所有者的投资可能获得的报酬。企业财务管理的目标是企业价值最大化，从静态角度来讲，首先是最大限度的提高净资产收益率。所以，该指标不仅是企业获利能力指标的核心，而且也是整个财务指标体系的核心。

上市公司财务分析

以上的分析可以用于不同的企业。上市公司还有一些特殊的财务比率。它之所以特殊就是因为上市公司发行股票，股份是等额的，所以就有每股盈余、每股净资产等指标。

1.每股收益

我国现在要求上市公司，一方面要用净利润除以普通股的股数，还要提供摊薄后的每股收益。

所谓摊薄后的每股收益就是在净利润中把非经营的收益扣除掉，即把营业外收支的净额、投资收益扣除掉。因为每股收益比较高，但是收益若是通过关联方的关系，做了大量的营业外收入，或者说通过关联方的关系增加了很多投资收益那都是不正常的，所以现在要求既要提供一个基本的每股收益指标，还要提供一个扣除非经营收益的每股收益指标，这样对企业的衡量更准确一些。

2.市盈率

这个指标也是上市公司需要公布的一个比例。它是一个比较特殊的指标。市盈率越高，反映市场对这个股票的认同越大，大家都愿意买这个股票，它的价格才能上涨，但是当每股市价大大超过每股盈余的时候，这个市盈率过高的企业又面临很大的风险。

所以当市盈率比较高的时候,我们去投资,符合投资规律，当市盈率高到一定的程度已经远远脱离了市场规律，市盈率非常高再去买股票风险就是很大的。所以对市盈率的分析一定要辩证地看，有的时候市盈率比较低的企业，它可能正好有发展的潜力。

3.每股净资产

股数所对应的净资产的价值实际上就是这个股票的内在价值，所以每股净资产叫做股票的内在价值，一般来说价格是围绕着内在价值上下波动的，如果股票的价格大大脱离于价值，那就要进行具体分析了。

另外价格围绕价值波动也有一个度的问题，假如股票的价值是10元，那么15元是围绕着它波动，价格是20元也是围绕着它波动，价格是30元也是围绕着它波动，价格是10元还可以理解为是围绕着价值在波动，所以价格围绕价值波动问题，一定要具体分析，这个波动的幅度有多大，有没有风险。

4.净资产收益率(股东权益报酬率)

以上四个比率是上市公司财务分析的主要指标。此外，还有每股股利、市净率等指标也是上市公司经常用到的。

【自检】

企业的财务比率很多，都从不同侧面描述了公司的财务状况，但用单项财务比率说明公司目前的状况，显然是没有意义的。公司是一个有机的整体，各项财务数据之间有着必然的联系，只有全面地分析公司全部的财务比率，才能真实了解公司，不至于偏颇。

请你根据当期企业的财务报表，计算企业各项财务比率，并把这些比率与行业的平均水平作比较，并综合所有的数据，对企业的财务状况作出综合评价。

【小结】

财务分析主要针对会计报表对企业财务状况、获利能力、资产管理情况进行分析，也就是对企业进行流动性分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、资产管理能力分析和上市公司财务分析，以掌握企业经营中的利弊得失、财务状况和发展趋势。

【心得体会】

上市公司财务分析

以上的分析可以用于不同的企业。上市公司还有一些特殊的财务比率。它之所以特殊就是因为上市公司发行股票，股份是等额的，所以就有每股盈余、每股净资产等指标。

1.每股收益

我国现在要求上市公司，一方面要用净利润除以普通股的股数，还要提供摊薄后的每股收益。

所谓摊薄后的每股收益就是在净利润中把非经营的收益扣除掉，即把营业外收支的净额、投资收益扣除掉。因为每股收益比较高，但是收益若是通过关联方的关系，做了大量的营业外收入，或者说通过关联方的关系增加了很多投资收益那都是不正常的，所以现在要求既要提供一个基本的每股收益指标，还要提供一个扣除非经营收益的每股收益指标，这样对企业的衡量更准确一些。

2.市盈率

这个指标也是上市公司需要公布的一个比例。它是一个比较特殊的指标。市盈率越高，反映市场对这个股票的认同越大，大家都愿意买这个股票，它的价格才能上涨，但是当每股市价大大超过每股盈余的时候，这个市盈率过高的企业又面临很大的风险。所以当市盈率比较高的时候,我们去投资,符合投资规律，当市盈率高到一定的程度已经远远脱离了市场规律，市盈率非常高再去买股票风险就是很大的。所以对市盈率的分析一定要辩证地看，有的时候市盈率比较低的企业，它可能正好有发展的潜力。

3.每股净资产

股数所对应的净资产的价值实际上就是这个股票的内在价值，所以每股净资产叫做股票的内在价值，一般来说价格是围绕着内在价值上下波动的，如果股票的价格大大脱离于价值，那就要进行具体分析了。

另外价格围绕价值波动也有一个度的问题，假如股票的价值是10元，那么15元是围绕着它波动，价格是20元也是围绕着它波动，价格是30元也是围绕着它波动，价格是10元还可以理解为是围绕着价值在波动，所以价格围绕价值波动问题，一定要具体分析，这个波动的幅度有多大，有没有风险。

4.净资产收益率(股东权益报酬率)

以上四个比率是上市公司财务分析的主要指标。此外，还有每股股利、市净率等指标也是上市公司经常用到的。

【自检】

企业的财务比率很多，都从不同侧面描述了公司的财务状况，但用单项财务比率说明公司目前的状况，显然是没有意义的。公司是一个有机的整体，各项财务数据之间有着必然的联系，只有全面地分析公司全部的财务比率，才能真实了解公司，不至于偏颇。

请你根据当期企业的财务报表，计算企业各项财务比率，并把这些比率与行业的平均水平作比较，并综合所有的数据，对企业的财务状况作出综合评价。

【小结】

财务分析主要针对会计报表对企业财务状况、获利能力、资产管理情况进行分析，也就是对企业进行流动性分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、资产管理能力分析和上市公司财务分析，以掌握企业经营中的利弊得失、财务状况和发展趋势。

【心得体会】

财务预测

（一）1.销售量预测 销售量预测是财务预测和预算的基础。企业的一切财务需求可以看作是销售引起的，只有对市场进行调查以后，才能根据销售量的多少，决定原材料的采购量、产品的生产量和所需要的资金。这实际上是以销定产思想在整个财务管理中的体现。因此，销售量预测是企业制订财务计划的基础。

销售量预测是一项比较复杂的工作，需要考虑的因素很多，作出准确的预测是非常困难的。通常是利用企业过去的数据进行统计、分析，并根据企业的生产能力和政治经济环境对未来的市场进行估计，从而做出销售量预测。

销售量预测的具体方法分为定性和定量两类：

(1)定性分析就是根据销售人员的经验，市场的情况做出判断。(2)定量分析多数是根据过去历史的资料预测未来一年的情况。2.资金预测

资金预测是在销售量预测的基础上进行的资金需要量的预测。通常所说的资金预测很大程度上就是指财务的预测，当然这种说法有点片面，因为财务预测不仅仅是资金需要量的问题，但从另外一个角度也体现出资金需要量预测在整个财务预测中的地位。(1)资金预测的基本步骤

①销售预测。财务预测的起点是销售预测。销售预测不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础。

②估计需要的资产。根据销量和资产的关系，可以预测所需资产的总量。③估计收入、费用和保留盈余。④估计所需融资。

(2)资金预测的方法：销售百分比法

目前资金需要量预测的方法普遍采用的是销售百分比法，根据企业的销售量预测资金的需要量。

①销售百分比法的计算方法有两种：

▴一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求； 外部融资需求=预计总资产－预计总负债－预计股东权益

▴另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。外部融资需求=资产增加－负债自然增加－留存收益增加(3)资金的来源 资金来源的预测是指从资产、负债和所有者权益三个角度来分析资金的需要量和资金的来源。①资产

销售增加有一部分资产必然要增加，如销售增加则存货要增加，应收账款可能会增加，甚至生产设备可能要增加，所以把那些随着销售量增加而增加的资产叫做敏感性资产，把那些不随销售量增加而变化的资产叫做非敏感性资产，如无形资产。

敏感性资产是有比例的，可以根据历史资料计算，过去这一类资产占销售收入的比例，称为资产销售百分比。假如存货占销售收入的10%，那么将来销售量进一步增加的时候存货也要增加10%，因此可以算出存货增加10%的资金需要量。非敏感性资产跟销售量没有关系，不需要计算。

②负债

负债分成两类，一类负债是随着销售的增加而成比例增加，称为敏感性负债，另一类负债跟销售量没有关系，称为非敏感性负债。

敏感性负债如应付账款，销售增加的时候企业需要采购的东西多，可能欠别人的钱就要增加了，应付账款就要增加。随着销售增加而增加的负债构成了企业的一项资金来源。在企业财务管理当中可以根据经验数据或历史资料来判断。

随着销售增加而增加的负债构成了资金的一个来源，所以在资金需要量的预测当中要把它扣除掉。【提示】

到底哪些是敏感性资产，哪些是敏感性负债，这是计算资金量需要进一步考虑的问题。如企业的设备的生产能力已经饱和了，若再增加销售，那么就要去买设备，这时固定资产实际上就是一项敏感的资产，它需要增加了。而如果现在的设备，还可以满足销售增加的需要，那么销售量增加，固定资产就不一定要增加，所以固定资产不能够简单的说它是敏感性资产还是非敏感性资产，要根据企业的实际情况来做出判断。③所有者权益

因为销售增加利润就增加，利润增加留存的收益可能就会增加，留存的钱多了，也构成了企业资金的一个来源。所以直接计算一个企业外部的融资额，应把随着销售量增加而增加的留存的收益扣除掉。留存收益增加=计划销售净利率×销售额×(1－股利支付率)

财务预测

（二）3.成本预测

成本的问题，不仅仅是一个财会部门考虑的问题，成本的管理涉及到企业的每一个部门，每一个环节，会计部门所能够决定的就是它自己所发生的费用，车间怎样降低成本，财会部门不能直接加以控制，财会部门只能从资金运作对每一个部门、每一个环节的资金安排、成本的发生提出方案，最终发生了多少成本还得靠每一个部门去控制。

成本管理绝不仅仅是财会部门的事情，它是一个系统的工程，和每个部门、每个人员都有关系。(1)成本的分类

①理财过程中的成本分类

理财过程中，从预测、决策、管理的角度把成本分成固定成本和变动成本两个部分。Y=I+BX 其中： Y:总成本 X:业务量

I:固定成本总额

BX:变动成本总额(B是单位变动成本)

表5－1成本的分类

固定成本就是指成本总额不随业务量的变动而变动，成本保持不变。变动成本是指随着业务量的增加，按比例增加的成本。实际上，划分固定成本和变动成本是很困难的，企业管理者对成本只是大致做一个划分。

②会计核算中的成本分类

会计核算中成本包括三个部分，即料(材料)、工(工资)、费(间接费用，如固定资产折旧，车间主任的工资，管理人员的工资等等)。

马克思的政治经济学告诉我们，成本是由两个部分组成的，就是C+V，C是指生产产品物化劳动耗费的部分，V就是指产品生产对活劳动的耗费的部分。为什么财务管理上把成本分成料、工、费这样三个部分?两者是否矛盾? 从成本的内容来看，成本包括原材料、工资、制造费用。料、工、费三个部分的划分是因为会计核算的需要而形成的，它和Ｃ＋Ｖ这样两个部分并不矛盾。

因为Ｃ这一部分是物化劳动的耗费，原材料当然是属于Ｃ的部分；Ｖ是活劳动耗费的部分，工人的工资属于Ｖ，原材料、工资可能都非常清楚Ｉ耗费了多少，Ｂ耗费了多少，所以原材料和工资叫做直接费用。制造费用在核算上称为间接费用，如果企业生产两种产品，有的费用不能直接归结到Ｉ或Ｂ，它必须先通过制造费用这个账户，把它归结起来，然后通过一定的方法分到Ｉ和Ｂ当中去。费用的组成，如固定资产的折旧，Ｉ和Ｂ都要负担，整个厂房和生产线的折旧不能说Ｉ负担多少，Ｂ负担多少，要对它进行分配。车间管理人员的工资，也不能直接说是为Ｉ发生的或者是为Ｂ发生的，也需要分配，都要通过制造费用这个账户核算，最终分配到Ｉ和Ｂ的成本当中去，所以就形成了料、工、费的费。在这个间接费用当中，固定资产折旧，从Ｃ＋Ｖ这个角度来讲它属于Ｃ，也就是说固定资产折旧实际上是一个物化劳动的耗费。而间接费用中车间管理人员的工资，属于Ｖ部分，它也属于活动劳动的消耗。所以费用一分解的话，最终它还是一部分属于Ｃ，一部分属于Ｖ，所以从根本上来讲产品的成本就是Ｃ＋Ｖ这样两个部分，这是不矛盾的。

(2)成本预测的方法

成本预算的方法就是要根据Ｙ=Ｉ＋ＢＸ这样一个模型来进行预测。有关财务预测的内容将在下一讲中继续讲述。

【心得体会】

第6讲 财务管理的职能(三)

【本讲重点】 财务规划(二)财务预算

筹资活动的管理(一)

财务规划(二)

4.利润预测

了解了收入预测和成本预测，利润预测就比较简单了。利润是销售收入与成本之间的差额。

利润=销售收入－总成本

总成本=变动成本+固定成本(Ｙ=Ｉ＋ＢＸ)利润用公式表示为: 利润=PX－(I+BX)利润=销售收入－(固定成本总额＋变动成本总额)其中：

P：单价X：销售量 PX：销售收入 I：固定成本总额 BX：变动成本总额

在预测中通常把这个公式称为万能公式，在很多预测分析的时候，这个公式都能够运用。

本量利分析法

本是指成本，量是指业务量，利是指利润，本量利分析就是指对成本、业务量和利润三者之间的关系进行分析。

1.对盈亏临界点的分析

盈亏临界点又称为保本点，是指企业利润为零时的销售量。利润=销售收入－(固定成本总额＋变动成本总额)

所以，企业生产线项目建好以后，要根据测定的固定成本总额、单价和单位的变动成本来测算保本点，如果你将来的销售量达不到这个保本点的量，那么企业这个项目就要被取消了。

表6－1 企业安全性的经验数据

【自检】

请根据本企业的会计资料，计算企业的盈亏临界点和安全边际、安全边际率，与上表的经验数据相比较，检查一下企业的生产是否安全。

图6－1 盈亏平衡点分析

2.边际贡献

所谓边际贡献是指销售收入减去变动成本后得出的差额，也就是： 边际贡献总额=销售收入－变动成本总额 或：单位边际贡献=单价－单位变动成本

边际贡献的概念为什么要提出来？因为在分析问题的时候，固定成本有时候不需要考虑，如利用现有的设备生产新的产品，分析的时候，固定成本不需要考虑，只考虑边际贡献就可以了。

3.安全边际

安全边际是指正常销售量与盈亏临界点销售量之间的差额，它表明销售量下降多少时仍不至于出现亏损。

安全边际=正常销售量－盈亏临界点销售量

企业安全生产经营的安全性还可以用安全边际率来表示。安全边际率是指安全边际除以正常销售量所得的比值。

【提示】

保本点的销售量应该是越低越好，一个企业，保本点越低其风险越小。但是问题在于，只要设备的投资上去了，企业的保本点的降低是有限制的，不能一味地追求保本点的降低而不增加设备的投资，但是从总体上来讲还是保本点越低越好。

安全边际应该越高越好，越高越安全，安全边际和安全边际率的数值越大，那么企业发生亏损的可能性就越小。安全边际率是相对概念，它便于不同企业和行业之间的比较。企业安全性经验数据如表所示。

【小结】

以上主要介绍了财务预测的四个方面的内容和本量利分析方法。财务预测包括销售预测、资金预测、成本预测和利润预测。本量利分析包括盈亏临界点、边际贡献和安全边际三部分内容。

财务预算

【重点提示】 财务预算的意义 企业全面财务预算 财务预算的内容 财务预算编制的新方法 作业成本和作业预算

财务预算的意义

财务预算和财务预测相联系，广义上来讲也可以把它叫做一种预测，因为财务预算的起点也是销售预算，但是预算的内容比预测的内容要更具体一些，预算是企业各个部门要执行的，它要经过反复的讨论。

现在很多公司在年底或者是年初都要有一个编制预算的工作，这一项工作实际上是对各个部门、各个车间、甚至各个分公司或子公司一年中生产经营的一个总体要求。

现代企业的财务预算已经演变成为一种利益关系的调整机制。

企业全面财务预算

企业全面预算通常是由一系列预算构成的体系，各预算之间互相关联、关系比较复杂，如图6－2所示。企业首先根据长期市场预测和生产经营能力来编制长期销售预算，然后以此为基础确定本的销售预算，并根据企业财力确定资本支出预算。接着根据“以销定产”的原则，编制生产预算，并确定所需的销售费用。然后根据生产预算确定直接材料、直接人工、以及制造费用的预算。最后将上述预算总和，编制预期利润表和预期资产负债表。

图6－2 企业全面预算图

财务预算的内容 1.销售预算

销售预算是企业预算体系的起点，其他预算的编制都以销售预算的编制为基础。

2.生产预算

生产预算是以销售预算为基础编制的。

【提示】

生产预算是结合企业的期初库存量和期末库存量来决定企业生产量的。不能说预算销售一万件，就要生产一万件，它还要和期初库存和期末库存结合起来，然后再得出生产的预算。在编制生产预算时，还应考虑企业的生产能力和仓库容量等因素。

3.料、工、费的预算(1)直接材料的预算

直接材料的预算是以生产预算为依据编制的。同时还应考虑原材料的期初和期末的库存水平。(2)直接人工预算

直接人工预算是根据生产预算编制的。生产一件产品要支付多少工人的工资是通过生产一件产品需要多少小时和一小时要支付工人多少工资的方式确定出来的。

单位产品工资额=单位产品消耗的工时单位×小时工资率(3)制造费用预算

制造费用预算比较复杂，制造费用预算一般分为固定制造费用和变动制造费用两个部分来编制预算。

①变动制造费用预算是根据生产预算编制的，用单位产品的标准变动制造费用乘以当期的产量，从而得到相应的预算金额。

②固定制造费用与产量无关，所以需要对各项进行预计。

在这里面，对库存问题和单位产品消耗工时问题都要科学地加以确定。

4.产品成本的预算 产品成本是由料、工费、直接材料、直接工资和制造费用组成。制造费用是间接的生产成本，料工费预算制定好后，就确定了产品的成本。

5.期间费用的预算 期间费用包括三个内容：(1)管理费用

管理费用是指管理企业所发生的差旅费、办公费、董事会的会费、业务招待费，还包括管理税、房产税、印花税、车船使用税，还包括一些坏账准备的计提等。管理费用很难量化，只能分门别类地将它具体化。(2)财务费用

财务费用是借款的利息。一个企业借款的利息有多少，要在财务费用这个项目里核算，除了借款利息之外当然还包括筹资的费用。(3)营业费用

营业费用就是销售部门围绕着销售产生的费用，如运杂费、广告费、展览费、宣传费等费用。管理费用、财务费用和营业费用这三项期间费用预算一般由负责销售管理的成本控制人员分别编制。

6.现金预算

以上述各项预算为基础，就可以编制现金预算。

现金预算一般包括四部分：现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹集及利用。现金预算编制的相对固定的模式就是企业一定要保持固定的现金持有量。

7.财务预算的编制

在现金预算编完以后还要进行财务预算的编制。

财务预算主要是预计资产负债表和预计利润表的编制。这两张表就是企业总体预算中的综合的体现和概括性的说明。

【自检】

在财务管理的实践中，预算与实际执行的绩效之间是有差异的。请结合企业的具体情况填写下表，把预算与实际绩效进行对比，看二者是否相符，若没能达到预算的要求，请分析原因，并提出改进计划。____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

预算与实绩对比分析表

年 月

财务预算编制的新方法

1.弹性预算 一般来说，企业编制预算都不能太死，比较科学的编制方法就是在固定销售量的基础上再增加不同的销售量的预算，给它一个浮动的幅度，这种预算就是根据不同的业务量编制不同的预算。我们把这种预算叫做弹性预算，弹性预算更有利于企业对将来的生产过程的控制和管理。

2.零基预算

现在很多企业的预算，都只是在过去预算的基础上作出适当的调整，它的优点是编制预算的工作量小，但它带来的问题是预算始终摆脱不了过去的做法。在经济环境、宏观政策发生变化的情况下，企业不应在过去的基础上搞预算，这就产生了零基预算。零基预算就是一切从“零”开始，从新的环境、从新的经营理念出发来编制预算。

【自检】

请你分别运用弹性预算和零基预算的方法重新编制企业的财务预算。

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

作业成本和作业预算

作业成本和作业预算是近几年我国会计理论界和实务界从西方引进的一种管理理念。作业成本产生于美国。

1.作业成本

(1)作业作业是“投入——产出”因果连动的实体。■作业的本质是一种交易。

■作业贯穿于动态经营过程的始终，构成连接企业内部与外部的作业链。■作业是一种可以量化的标准。作业可以是机器运转的次数，可以是设备调整的次数，可以是订购的次数，管理的次数，甚至是打电话、发传真的次数，出差的次数，这些都可以叫做作业。作业就是一个步骤，一个环节，一个程序，作业的划分可以有不同的标准。

如果要让成本管理落到实处，必须对企业的作业进行科学的界定。当然，一个企业在初期可以制定出一个大的作业标准，但作业管理最终要具体化。(2)作业成本

作业成本的理念是产品耗费作业，作业再耗费资源。不是产品直接去耗费资源，而是产品的生产在耗费作业，在耗费一个个的过程和工序，工序和过程最后再耗费资源。所以，作业成为产品生产和资源消耗的一个分析的纽带。

降低作业，把能够减少的作业、不必要的作业都排除，实际上就是降低成本。我们不能只笼统地提降低成本的概念，实际上任何一个管理的方案要增加它的操作性都必须具体化，没有具体操作意义的管理方法，实际上是没有价值的。

①过去，制造费用都是按照工时来分配的，产品耗费的工时多，负担的间接费用就多；产品耗费的工时少，负担的间接费用就少。

但是，现在这个情况不一样了，产品生产的自动化程度越高，产品耗费的工时就越少，按照工时分配则产品负担的费用就少了。

②以作业为基础的成本法，主要采用多元标准，对制造费用进行分配。按照不同作业的成本动因对制造费用进行归集和分配，能够真实反映高技术生产条件下企业的生产成本结构，同时也有利于对企业的增值作业(活动)和非增值作业(活动)进行分类管理。

2.作业预算

把作业的思想贯穿到管理当中就产生了作业管理和作业预算。它要求作业的划分是科学的。作业预算是对生产的各个过程作出科学的合理的预算。

如果作业的划分是科学的，那么，根据作业编制预算，根据作业进行企业管理，将会为管理开辟一个新的领域，至少是一种新的管理模式和管理思路。

【小结】 在强调财务预算意义的基础上，上面主要介绍了企业的全面财务预算，财务预算的过程，从销售预算到生产预算再到现金预算，最后编制预期利润表和预期资产负债表。然后介绍了财务预算目前出现的许多新的方法，如弹性预算，零基预算，最后对作业成本和作业预算进行了简单的介绍。

筹资活动的管理(一)

【重点提示】 普通股筹资 负债筹资 营运资金政策

资本成本、财务杠杆、资本结构

在整个筹资活动中，需要考虑的因素有五个，具体如下表所示：

表6－2 筹资活动需要考虑的因素

普通股筹资