第一篇：2014中国新三板上市峰会之扩容战略意义
2014中国新三板上市峰会之扩容战略意义
十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问题的决定》中指出，要健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。一直以来，从国务院到证监会，新三板一直被定位为多层次资本市场的重要组成部分，对资本市场自身建设和服务国民经济发展、改革创新等具有深远的影响，是中国资本市的一桩幸事。
2013年7月国务院发布《金融国十条》要求整合金融资源，加快发展多层次资本市场，解决中小企业融资难问题，支持中小企业发展；紧接着2013年12月，国务院发文新三板挂牌正式扩容至全国，不限行业、不限地区、不限所有制，凡是存续满两年，业务明确，合法规范经营，均可申请在“新三板”挂牌“上市”，中小企业迎来百年一遇的资本市场大时代；习李十年，开启的一场前所未有的资本盛宴。
此次新三板扩容，使得资本市场的分工、定位一目了然，我国建立多层次资本市场的目标得以变成活生生的现实。具体到股票市场，新三板虽会分流的一部分资金，但很难给A股市场带来任何实质性影响，但单个新三板公司融资规模可以忽略不计。与此同时，通过在新三板挂牌上市，可以通过时间来检验新三板上市公司的真伪，IPO估值也会趋于合理化，同时建立转板机制有利于化解IPO“三高现象”。
趋势不可逆转，机会稍纵即逝！中国中小企业正迎来加速上市的历史性机遇，中国的资本大时代已悄然来临，中小企业家应趁早抓住这张资本市场新船票，不仅可以解决企业发展资金瓶颈问题，充实自有资本，增强核心竞争力；还可以将公司上市，做强、做大，完成跨越式发展。随着新三板制度的逐步成熟，随着参与企业逐渐增加，未来的门槛将越来越高，也将是一票难求！所以，现在是抢跑卡位新三板的黄金机遇期！
2014新三板上市峰会将于8月上旬在北京隆重举行, 峰会将邀请专家分别解读新三板市场、新三板股票发行、资本市场偏好及企业新三板上市注意事项。
第二篇：2014中国新三板上市峰会解读未来发展趋势
2014中国新三板上市会上市峰会解读未来发展趋势
未来我国每年至少将有800-1000家中小企业在新三板挂牌交易，无需漫长排队，审核简化，没有利润门槛，新三板是真正意义上“中国的纳斯达克
截至2014年2月底，全国中小企业股份转让系统（下称“新三板”）的挂牌公司数量达到649家，总股本达到219.6亿股，总市值达1250亿元。
长期从事IPO咨询服务事业，且已成功为四维传媒（430318）、嘉达早教（430518）、雅达股份（430556）、汇龙科技（430452）提供过新三板挂牌咨询的前瞻投资顾问认为，在新股发行政策不明朗、IPO审核节奏 趋缓的背景下，新三板挂牌门槛低、成本低、审核效率高，是成长型、创新型中小企业进行股份转让、定向融资的有效选择，也是拟IPO公司登陆资本市场的有力跳板。
新三板全国扩容序幕已拉开1月有余，算上今年挂牌的294家企业，截止2月底，新三板市场的挂牌数量达总计达到649家。同时，前瞻投资顾问根据挂牌公司的公开信息统计发现，这649家企业的总股本达219.62亿股，总市值达1250亿元。
从2006年初新股份转让系统的建立至如今，新三板市场已经经历了8年多的成长。自从2012年4月证监会明确提出“将加快推进新三板建设”以后，新三板才逐渐走上资本市场的大舞台。
在新三板结束试点正式揭牌运行的2013年，共有156家企业亮相新三板。而在全国扩容政策实施不足2月的2014年里，挂牌数量就已接近300家，股份代码也已排到了430658（舜网传媒），也就是说，除去已经成功转板至主板/创业板并停止新三板挂牌的9家公司，目前，共有649家企业在新三板挂牌。
前瞻投资顾问认为，2014年是新三板发展的元年，从扩容至全国后的首批285家规模来看，新三板挂牌将逐步常态化，预计年内突破1000家已经没有悬念。
2014中国新三板上市峰会将于8月上旬在北京隆重举行, 峰会将邀请专家分别解读新三板市场未来发展趋势、新三板股票发行、资本市场偏好及企业新三板上市注意事项。分析人士认为，对于民营中小企业来说，新三板不仅为企业提供新的融资渠道，还可以引入战略投资者，在带来资金的同时，引入规范的公司治理，为企业做大做强奠定资本与治理的基础。
第三篇：什么是新三板？中国新三板上市峰会全面解读
什么是新三板？中国新三板上市峰会全面解读
三板市场是中国证劵业协会主办的代办股份转让系统，由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务。三板市场有“新三板”与“旧三板”之分，“旧三板”是指由原STAQ、NET系统挂牌公司平移到代办股份转让系统的部分公司及深沪退市公司组成的交易系统。“新三板”是专门为国家级高新区非上市股份公司提供的代办股份转让平台，是由中国证监会、国家科技部设立的。“新三板”的主要功能是实现挂牌公司定向融资，为投资者提供退出渠道，是我国多层次资本市场的重要组成部分，也是中小板和创业板市场的蓄水池。2006年1月23日，中关村科技园区获批进入代办股份转让系统。
2013年7月国务院发布《金融国十条》要求整合金融资源，加快发展多层次资本市场，解决中小企业融资难问题，支持中小企业发展；紧接着2013年12月，国务院发文新三板挂牌正式扩容至全国，不限行业、不限地区、不限所有制，凡是存续满两年，业务明确，合法规范经营，均可申请在“新三板”挂牌“上市”，中小企业迎来百年一遇的资本市场大时代；习李十年，开启的一场前所未有的资本盛宴。
未来我国每年至少将有800-1000家中小企业在新三板挂牌交易，无需漫长排队，审核简化，没有利润门槛，新三板是真正意义上“中国的纳斯达克NASDAQ”！未来，新三板将诞生出一大批像谷歌、苹果一样伟大的公司，造就数以万计的亿万富豪，书写一个又一个的财富传奇！您是否做好了准备，以把握这次历史性的财富机遇？
为帮助更多具有战略眼光的中小企业家，把握这一难得历史性机遇，插上资本的翅膀，中国新三板研究院、中国企业家俱乐部联合九鼎资本集团将在2014年8月22-24日在北京隆重举办“2014中国新三板上市峰会”，邀请数十家国内外顶尖创投、产业基金、知名证券公司共同参与，由投融资专家、VC投资人、新三板上市辅导专家和资深管理顾问组成超豪华专家团，为你权威解读新三板上市价值、政策与流程，详尽讲授中小企业融资、并购、被并购、新三板挂牌、上市、投资、股权激励、商业模式再造等八大主题实战知识与策略、实现途径、成功经验和失败教训等，全程实战项目路演，与参会企业家展开深度互动交流。并为参会企业提供一战式对接专业券商、律师、会计师等新三板挂牌和上市服务机构，降低企业对接资本市场成本；同时提供“与百亿创投基金对接”的宝贵机会，为您创造最直接的资本机遇。
第四篇：新三板上市相关材料
新三板上市相关
新三板上市优势
对于初创期科技含量较高、自主创新能力较强的非上市高科技股份公司而言，挂牌新三板可为其带来以下优势：有利于拓宽公司融资渠道，完善公司资本构成，引导公司规范运行；有利于提高公司股份流动性，为公司带来积极的财富效应；有利于提高公司上市可能性。新三板上市风险
新三板可能带来巨大财富，但也可能让投资者面临风险：新三板扩容可能带来的风险。在扩容前的新三板挂牌的公司大多属于较优质的企业，投资风险相对较小。而在扩容后的新三板挂牌的企业质量参差不齐，投资风险较大；我国仅规定新三板挂牌公司可参照上市公司信息披露标准，自愿进行更为充分的信息披露。亦即，我国对新三板挂牌公司信息披露要求限制小，弹性大，投资风险更大；我国新三板现行股票交易以集合竞价方式进行集中配对成交，可能导致投资者面临买不到股票或卖不出股票的风险。
新三板上市优势
全国中小企业股份转让系统有限责任公司总经理谢庚在重庆金融开放论坛上透露全国中小企业股份转让系统已完成工商注册登记,年底前便会向投资者公开市场制度,按照新制度实施。届时,原NET系统、STAQ系统、券商代办股份转让系统的股票都会平移到这个“新三板”上。谢庚表示,我国资本市场建设呈现出几个明显的变化趋势:一是服务对象由大中型企业向中小型企业变化,由相对成熟的产业、业态向新型产业和业态变化;二是随着居民收入的提高和理财需求的增加,需要有相应资本平台支撑的多元化产品和工具来适应;三是随着金融全球一体化的推进和资本跨境流动规模和效率的提升,资本市场的发展应该更加国际化。
第五篇：新三板挂牌上市注意事项
新三板挂牌上市注意事项
主营业务要突出
根据《试点办法》)规定主办报价券商推荐的园区公司须具备的重要条件之一是: 主营业务突出。通常情况下，公司的主营业务收入应当占到总收入的70%以上，主营业务利润应当占到利润总额的70%以上。业务过于分散对于中小企业挂牌而言，绝对是“减分”事项。比如软件开发和系统集成为主营业务的企业，旗下有从事文化广告传媒的小规模子公司，这些子公司与公司的主营业务并没有紧密联系，应当对其进行重组，使公司集中于主业。
资产重组一般遵循以下原则：1.符合公开、公平、公正原则，如重组的资产一定要有第三方机构进行评估，出具评估报告书；2.符合现行有关法律、法规原则，如《资产重组方案》要股东大会审议通过；3.有利于公司形成清晰的业务发展战略目标，合理配置存量资源；4.有利于突出公司主营业务，形成核心竞争力；5.有利于提高公司盈利能力和持续发展能力。
同业竞争要处理
公司实际控制人或大股东从事的其他业务，有无同业竞争及关联交易情况是中国证券业协会等主管机构备案审查的重点。具体关注内容包括：同一实际控制人之下是否存在与拟挂牌企业同业竞争的企业；公司高级管理人员是否兼任实职，财务人员是否在关联企业中兼职；公司改制时，发起人是否将构成同业竞争关系的相关资产、业务全部投入股份公司。
有三种方式在解决同业竞争时经常为企业所用，1.以股权转让的方式将同业竞争公司转为拟挂牌企业的子公司；2.注销同业竞争公司，这种情况多发生在同一实际控制人之下有两个和两个以上同业竞争企业，注销其余同业竞争企业不对实际控制人产生影响；3.拟挂牌企业回购同业竞争公司的业务和资产。此外，根据具体企业情况，以协议买断销售、以市场分割协议解决和充分论证同业但不竞争等方式也可解决同业竞争问题。
持续经营有保障
虽然新三板挂牌条件中并无明确的财务指标要求，对企业是否盈利也无硬性规定，但企业的持续经营要有保障，即企业经营模式、产品和服务没有重大变化，在所处的细分行业有很好的发展前景。正如主管机构正在引入有行业背景的人力来应对拟挂牌企业行业越来越细分和新产业的出现，企业对主营产品和业务的贴切和准确描述也尤为重要。
要解决这一问题可以从三方面入手，一是委托专业的咨询机构对产品进行合理定义；二是业务要配合专利申请、知识产权保护、专家鉴定等活动，特别是要把有针对性的技术查新资料作为补充材料提供给证监会，尤其是技术的未来趋势及可替代性技术优劣势的分析；最后，行业数据推理过程要清晰，要有详实的调研工作底稿。
高新技术企业身份
拟挂牌新三板的企业基本都是高新技术企业，在新三板扩容前，科技部通过“缩短注册年限”和“扩大核心自主知识产权范围”两点放宽了中关村高新技术企业认定标准，使得中关村示范区内符合新三板挂牌标准的企业数量扩容。新三板扩容后，中关村的模式很可能被其他园区复制，这也意味着全国范围内新三板的“后备军”数量将大增。伴随高新技术企业数量增加的是主管机构对高新技术企业身份更严格的审核。
拟挂牌新三板的高新技术企业认定容易在研发费用占比和研发人员占比两个方面出现问题，《高新技术企业认定管理办法》规定指出，年销售收入在2亿元以上的企业，要申请高新技术企业，最近一年研究开发费用总额占销售收入总额不低于3%；最近一年销售收入在5000万元至2亿元的企业，比例不低于4%；最近一年销售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%。同时，在《高新技术企业认定管理办法》中有一项明确规定：具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上。
资金占用要尽早解决
许多中小民营企业在发展初期都存在“公司个人不分”的问题，即公司的资产、账户与个人的财产、账户有一定的混用现象。实践中，拟挂牌企业与其控股股东、关联企业资金往来会较为频繁，因为从银行等金融机构获得外部融资并不是件容易的事情，而且还要花费相当的成本，而调用关联企业暂时富裕的资金，对于实际控制人则是更易做到的事情——如果该企业还专门为调剂资金余缺而建立了类似“财务中心”的内部机构，则在不同企业间进行资金调拨会成为一种制度化、经常化的工作，资金往来会更为频繁。
对于拟挂牌企业与关联方的资金拆借、资金占用问题，关键是尽早规范，不将问题带到以后的挂牌公司。重组、以股利冲抵、转为委托贷款等措施都是极为有效的解决办法。同时，拟挂牌企业一定要遵守自身已制定的相关制度而不能将这些制度当做摆设，这也是考察和判断公司是否能够真正规范运作的有力证据。
财务处理要真实
财务数据直接反映了企业的经营业绩。因此，企业经营过程中存在的经营风险和财务风险也是主管机构审核时关注的重点之一。同时，主管机构希望企业在挂牌资料中使用平实语言，不夸张，不广告化，不粉饰业绩，不进行利润操纵。
对此，企业应在尊重客观事实的基础上尽可能给出合理解释。例如，如果企业的原材料价格受国际市场影响较大，则对企业运营而言是一种很大的不确定性，但如果企业能对自己的风险转移能力给出有说服力的论证，则“原材料价格波动大”不但不会对企业经营业绩带来负面影响，反而体现了企业的一种竞争优势。另外，公司的销售费用率大幅低于同行业，公司的流动比率较同行业公司高，而资产负债率较同行业低等问题，主管部门都会要求企业做出合理的解释。
股权激励要规划
申请挂牌新三板的企业都有自己的专利技术，都是轻资产的中小科技企业，对于企业而言，人才是核心竞争力。仅靠高工资留住人才的做法一方面成本较高，另一方面也无法应对同行业已上市公司的股权诱惑。但股权激励是一个系统工程，涉及管理、法律和财务等方面的问题，如果没有提前规划，诸如稀释多少股权？如何定价？与业绩如何挂钩？会计如何入账？等问题在挂牌改制时会接踵而至，而此时再处理的难度会加大。
拟挂牌企业可以在团队相对稳定后就进行股权激励规划，在具体的操作上，首先，要精选激励对象，股权激励要在战略高度上给予人才足够的重视，以期激励对象为公司的发展做出重大贡献；其次，激励股份要分期授予，每期分别向激励对象授予一定比例的股权；再次，作为附加条件，激励对象每年必须完成相应的考核指标，并设置好完不成目标、严重失职等情况下的股权处理意见；最后，对于考核指标，公司也需制定详细、明确的书面考核办法。
企业运作需规范
中小民营企业容易在生产经营不规范、资产权属、环保、税务、“五险一金”等方面出现问题。如公司变更为股份有限公司时，未按要求进行验资，导致注册设立存在瑕疵；租用的厂房产权手续不完善，其生产基地租赁方尚未取得合法的土地证和房产证；连续因环保项目违规，遭到项目所在环保部门的处罚；采取采用内外账方式，利润并未完全显现，挂牌前面临税务处罚和调账；在报告期内按当地社保缴纳基数下限给员工缴纳社保，而非法律规定的实际工资，并且未严格执行住房公积金管理制度。
出现这样的问题，企业一定要明白：彻底解决问题、切实规范运作才是根本，才是万全之策。这也是企业勇于承担社会责任的重要体现，对于拟挂牌企业而言，是一项“加分”因素，有助于树立良好的企业形象。
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