济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

第一篇：济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划 中信信诚济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

发行机构：中信信诚

交易对手：山东鲁鼎置业有限公司

募集规模：2.35亿元

投资期限：18个月,24个月

预期年化率：18个月：10.3-10.8% 24个月：10.5-11%

收益分配方式：每半年付息

募集期:2014年4月起

托管行：中信银行

资金门槛:100万

资产管理人:

中信信诚资产管理有限公司隶属于中信集团,是由中信信托有限责任公司和信诚基金管理有限公司共同发起,经中国证监会核准设立。

资金用途:偿还信托贷款本息及济南鲁鼎国际广场项目开发建设。

信用增级措施

1.中信信诚作为第一大股东，直接控制项目公司100%股权，并委派两名董事，其中一人任董事长。对于股东会及董事会绝对控制。2.项目土地及在建工程抵押至委托贷款银行，项目土地及在建工程评估值为5.0亿，优先级本金抵押率为47%；（期间动态抵押率不超过52%）3.设立监管账户，并委派财务对项目公司所有账户全程监管； 4.设立保证金账户，销售回款按40%比例提留至保证金账户。（累计销售回款超过5000万部分）5.实际控制人黄国华出资7300万认购全部次级份额，为优先级份额增信； 6.实际控制人黄国华提供无限连带责任保证； 7.委托中信工程驻场对项目公司实行全封闭监管（与项目公司共管所有印鉴、证照及重要合同等）。8.设定工程进度及销售回款考核指标1.中信信诚作为第一大股东，直接控制项目公司100%股权，并委派两名董事，其中一人任董事长。对于股东会及董事会绝对控制。2.项目土地及在建工程抵押至委托贷款银行，项目土地及在建工程评估值为5.0亿，优先级本金抵押率为47%；（期间动态抵押率不超过52%）3.设立监管账户，并委派财务对项目公司所有账户全程监管； 4.设立保证金账户，销售回款按40%比例提留至保证金账户。（累计销售回款超过5000万部分）5.实际控制人黄国华出资7300万认购全部次级份额，为优先级份额增信； 6.实际控制人黄国华提供无限连带责任保证；

7.委托中信工程驻场对项目公司实行全封闭监管（与项目公司共管所有印鉴、证照及重要合同等）。8.设定工程进度及销售回款考核指标。

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第二篇：中信信诚济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

项目名称： 济南鲁鼎国际广场专项资产管理计划

募集规模 2.35 亿元 资金门槛 100 万元 付息方式： 半年付息 资金投向 地产类 产品期限： 18/24个月 付息方式： 半年付息 收益说明 100万起，10.3%；100万至300万10.8%

资金用途 偿还信托贷款本息及济南鲁鼎国际广场项目开发建设。

一、“济南鲁鼎国际广场”位置绝佳、未来天桥区最大的商业综合体——地标性建筑

项目规划用地总面积1.2万平方米，建筑面积约7.9万平方米。规划有大型商业购物中心、商业步行街、酒店式公寓、甲级商务写字楼、高级住宅等功能区，整个项目计划一次性开发。项目建成后将是济南市天桥区最大的城市综合体项目，将成为天桥区的地标性建筑。、项目地理位置绝佳

项目用地紧靠济南市主干道北园高架路（无影山中路），位于济南核心商圈（火车站、汽车站商圈）的核心位置，毗邻济南长途汽车站（直线距离约200米），该地块交通极为便利，周边专业市场林立，商业气氛浓郁。3、未来规划利好，投资前景佳 产品说明 济南市地铁线路R-3地铁出口规划于本项目C地块与B地块之间，届时本项目人气将进一步提升，本项目商铺、写字楼等物业未来投资前景看好。

二、资产管理人专业能力强

资产管理人是隶属于中信集团的专业管理团队。公司依托中信集团、中信信托的优势资源以及中信集团下属地产、金融等管理经验，可以有效地开展各类业务协同。

三、还款来源覆盖率充足

鲁鼎国际广场项目销售回款：项目本身地理位置绝佳，销售去化确定性强，还款来源对专项资管计划本金收益覆盖率达2.2倍以上。即便销售去化下跌50%的情况下依旧能够覆盖本息。

预约电话 400-800-1801

第三篇：国际储备资产管理

分析中国国际储备资产的管理

国际储备亦称官方储备，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，维护本国货币汇率稳定以及各种紧急支付，并为国际间普遍所接受的资产。根据国际货币基金组织的表述，一国的国际储备由黄金储备，外汇储备，成员国在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款4部分组成。其中外汇储备是国际储备中最主要，最活跃，占比重最大的储备资产。

黄金储备是一国货币当局持有的作为储备资产的货币黄金，并不是一国货币当局所持有的全部黄金都可以充当国际储备资产，因为有些国家往往规定以黄金作为国内货币发行的准备，因此，充当国际储备资产的黄金储备只是货币当局持有的全部黄金储备中扣除充当货币发行准备后的剩余部分。

时至今日，黄金以不完全符合人们对国际储备资产的需要，特意不能直接用于对外支付，也不能直接用来支撑汇率。此外，黄金储备不能升息，且徒增保管费用。近年来，一些西方国家的中央银行纷纷抛售黄金，少数国家甚至提出不再将黄金作为本国的储备资源，加之世界各国的外汇储备迅速增加，黄金储备占总储备的比重不断下降。尽管如此，由于黄金是具有价值的实体，在相当长的一个时期内，黄金仍然是各国国际储备中不可缺少的一个重要组成部分。

外汇储备是一国货币当局所持有的可兑换货币和用他们表示的支付手段。我国正处在金融改革的关键时期，商业银行改革，人民币汇率体制改革，利率市场化改革等重要的改革进程需要稳定的宏观环境和金融环境，关键的前提条件是要保证当前人民币汇率在合理的幅度内波动。由于我国人民币汇率形成机制还不是完全的市场化机制，宏观经济隐藏着巨大的金融风险，既有历史原因，又有现在体制的原因，表现到宏观经济上就是人民币汇率的不稳定性，很容易成为国际游资和投机资本的攻击对象，因此保持相当规模的外汇储备有利于央行有更大的空间在国际市场上保证人民币汇率的稳定和国际收支的平衡。

现阶段，中国的外汇储备比较充裕，应适当将一部分外汇储备转化为石油储备。将外汇储备转化为石油等战略物资储备，不仅能够增加中国在国际市场上行使国际定价权的回旋余地，而且还有利于缓解人民币升值的压力。

在战略物资的选择上，我们可以不仅仅局限于石油，可以向更广的方向考虑，比如铁矿石、铜等大宗商品。具体的方案可以考虑增量外汇储备的一部分，这是比较谨慎安全的办法。

在国际货币基金组织中的储备寸头是指成员国在国际货币基金组织中可以自由提取使用的储备当头寸和债权头寸。货币基金组织的成员国可无条件的提取其储备头寸用于弥补国际收支逆差。基金组织对某一成员国的贷款是通过向其提供另一个成员国的货币来实现的，这样做的结果是：获得贷款国形成了对货币基金组织的债务，而货币提供国则形成对货币基金组织的债权，贷款货币的使用额就构成货币供应国的债权头寸。可见，债权头寸的发生是以货币基金组织使用该国缴纳的本币份额为前提的。

特别提款权是具有国际货币组织分配给成员国的一种特别使用的资金的权利。它是货币基金组织为解决国际储备资产不足的困难，于1969年创设的新的国际储备资产，按成员国份额的一定比例分配，作为成员国在原有的一般提款权以外的一种补充，用于成员国之间，成员国与货币基金组织之间的支付，因而也是国际储备的一种形式。特别提款权是一种账面资产，可用于偿付国际收支逆差，或偿还货币基金组织的贷款，但不能兑换黄金和用于国际间的一般支付，又被称为“纸黄金”。

国际储备的合理管理有利于弥补国际收支逆差，调节临时性国际收支的不平衡，稳定本国的货币汇率，维护和增强国际上对本国货币的信心，是一国向外举债和偿债能力的保证。一般来讲，确定最适度的国际储备量应考虑这些因素：1.国民经济的发展水平2.经济开放和国民经济对外的依赖程度 3.国际手指的调节机制和调节政策的效率 4.融资能力 5.汇率制度 6.外汇管制 7.持有储备的机会成本 8.政府协调 9.货币地位 10.货币能否实现自由兑换

我国目前执行的是较为严格的结汇、售汇制，这使我国外汇储备结构管理有一定特殊性。按现行的外汇管理规定，我国绝大部分的贸易、非贸易外汇收支必须直接通过国家办理。在这种结汇制度下，我国外汇储备中的国家外汇库存部分实际上是我国国际收支的结余，它的变化包含了国家主动的对外汇储备的调节以及收汇用汇部门被动的经常性外汇收支变化两个方面的因素，即我国经常性外汇收支的变化，直接表现在外汇储备数量的增减上。受经常性外汇收支变化因素的直接作用，我国外汇储备的变化幅度一直较大，国家主动调节的余地则较小。

我国国际储备结构管理中也存在的一些问题：（1）进行管理决策时，全面性、系统性欠缺。

我国货币当局对国际储备、国际收支、对外贸易和对外举债之间的关系尚缺乏完整性和系统性的认识，在进行国际储备管理决策时，往往只抓住某一点，而忽视其余的方面。具体地说，决策部门往往只重视对外贸易而忽略了其他三个部分。同时，在管理中过分强调行政手段。

（2）币种结构管理相对单一。

在确定外汇储备时，虽然采取的是一篮子货币法，但在具体操作中，由于受“购买力平价论”的影响，在选择货币的币种结构时，往往忽视诸如出口收汇及非贸易外汇收入的主要货币的比重、进口用汇及偿还外债的支付货币比重等因素的作用。这种单从购买力决定汇率的角度出发所选择的外汇储备的币种结构，往往脱离我国国际收支的实际状况，造成我国外汇储备币种结构一定程度上的不合理，即美元所占比重太大，我国外汇储备面临的美元波动的风险较大。

（3）多元化的管理机构影响了效率。

我国的特别提款权和储备头寸一直由中国人民银行国际司的国际货币基金组织处管理，黄金管理由人民银行黄金管理司负责。而外汇管理局则代管国际外汇储备和外汇移存事宜。于是出现了如下情况：国家外汇管理局储备处掌握着国家每年出售黄金所得款项和各专业银行移存过来的外汇额，而中国银行仍掌握国家外汇储备的主要部分，二者共同管理国家的外汇储备。因此，中国目前还不存在统一的储备管理机构，使各类的管理缺乏协调性。

（4）风险防范技术落后。

如20世纪80年代，由于国际市场汇率波动较大，中国的保值与风险防范技术又不完善，曾蒙受不小的损失。以1985年9月为例，西方五国在纽约集会，决定联合干预市场，迫使美元汇价下跌，但由于中国出口收汇结存大部分为美元，而进口付汇的相当一部分使用日元强币，致使中国蒙受巨额损失。

此外，我国在外汇储备管理上还存在着其他一些问题，如缺乏完善的外汇储备调整机制，缺少对外汇储备币种结构的必要的管理手段，缺乏专门的国际储备经营管理人才等。

针对于以上的问题，我国国际储备结构管理的改革措施如下：（1）强化中央银行对国际储备的管理职能。

经过几年的改革，我国外贸体制和金融体制都发生了很大的变化，国际储备多头管理体制已不适应经济发展的需要。其一，我国已取消了外汇留成制度，实行结汇、售汇制度；其二，随着专业银行的商业化和专业银行业务交叉的发展，各专业银行和非银行金融机构开始办理外汇业务，致使我国的外汇资产、外汇业务不断分散化，中国银行已无法管理国家外汇经营业务。

现阶段，可以考虑由人民银行成立“国际储备处”或类似机构，将一切储备资产均纳入同一机构，集中管理，以便强化中央银行对国际储备的管理职能，加强对国际储备的总量控制和宏观调控，更好地实现国际储备职能。

（2）具体划分国家外汇结存中实际外汇储备和经常性外汇收支之间的界限。

通过建立外汇储备账户和经常性收支账户，将目前外汇结存中用于经常性外汇收支的部分列入经常收支账户，经常性的外汇收支均通过该账户进行，而将外汇结存中比较稳定的部分列入外汇储备账户，只有在弥补国际收支逆差或进行市场干预时所运用的外汇，才通过该账户进行。

（3）以国家的外汇库存为核心，逐步建立国家外汇储备基金。

建立外汇储备基金的目标额根据每年国家的经济状况和发展规划进行预测，保持相对稳定。如果当年末实际储备额（储备基金加新增移外汇减执行职能的储备支出再加储备基金收益）超过下一预计的储备基金目标额，则超出部分由人民银行纳入下一的外汇信贷计划；如果储备不足，则需采取措施给予补足。

（4）逐步制定颁布国家国际储备管理的有关法规、法令，使国际储备管理走上有法可依、有章可循的健全轨道。扩大各种经济杠杆的范围和程度，加强法律手段的运用，减少行政手段的使用。同时，注重进行各种人员培养、培训、轮训，努力提高国际储备经营管理人员的素质，提高国际储备经营管理水平。延误时机。

今后，随着我国市场经济体制的不断发展完善，金融体制改革的不断深化，我国国际储备管理会进一步改善，提高经济发展。

第四篇：专项资产管理计划解读与分析

资产证券化政策解读与分析

2013年3月15日，证监会颁布了《证券公司资产证券化业务管理规定》。

一、资产证券化业务定义

资产证券化业务是指以特定基础资产或资产组合产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。其中，基础资产或资产组合指的是符合法律法规，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产，可以是企业应收账款、信贷资产、信托受益权、基础设施受益权等财产权利，商业物业等不动产财产，以及证监会认可的其他财产或财产权利。基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。

证券公司通过设立特殊目的载体，即为证券公司为开展资产证券化业务专门设立专项资产管理计划，开展资产证券化业务。

二、专项计划的设立

（一）专项计划设立申请条件

1、证券公司设立专项计划应具备以下条件：具备证券资产管理业务资格；最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚；具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效控制业务风险。

2、投资者应当为合格投资者，合计不得超过200人。交易转让后也不得超过200人。合格投资者标准证监会另行规定。

（二）专项计划中基础资产的要求

1、基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。

2、原始权益人不得侵占、损害专项计划资产。必须确保基础资产真实、合法、有效，不存在任何影响专项计划设立的情形；必须依照法律、行政法规、公司章程和相关协议的规定或者约定移交基础资产。

3、列入专项计划的基础资产应当按照法律法规规定办理转让批准、登记手续。法律法规没有要求办理的，专项计划管理人应当采取有效措施，维护基础资产安全。

4、以基础资产产生现金流循环购买新的同类基础资产方式组成专项计划资产的，专项计划的法律文件应当明确说明基础资产的购买条件、购买规模、流动性风险以及风险控制措施。基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。同时，专项计划的货币收支活动均应当通过专项计划账户进行。

（二）专项计划增级方式

专项计划可以通过内部或者外部信用增级方式提升资产支持证券信用等级。同一专项计划发行的资产支持证券可以划分为不同种类，同一种类的资产支持证券，享有同等权益，承担同等风险。

专项计划可以由取得中国证监会核准的资信评级机构进行初始评级和跟踪评级。

（三）专项计划的资金归集方式

专项计划应当开立资产支持证券募集专用账户，用于资产支持证券认购资金的接收、验资与划转。管理人应当在专项计划设立后5个工作日内，将专项计划的设立情况向住所地中国证监会派出机构报告。

管理人应当为专项计划单独记账、独立核算，不同的专项计划在账户设置、资金划拨、账簿记录等方面应当相互独立。

（三）专项计划失败的处置方式

发行期结束时，资产支持证券发行规模未达到计划说明书约定的最低发行规模，或者专项计划未满足计划说明书约定的其他设立条件，专项计划设立失败。管理人应当自发行期结束之日起10个工作日内，向投资者退还认购资金及利息。

（四）专项计划终止程序

专项计划终止的，管理人应当按照计划说明书的约定成立清算组，负责专项计划资产的保管、清理、估价、变现和分配，聘请具有证券相关业务资格的会计师事务所对清算报告出具审计意见。并自专项计划清算完毕之日起10个工作日内，向托管人、资产支持证券投资者出具清算报告，并将清算结果报住所地中国证监会派出机构备案。

（五）信息披露

1、管理人、托管人应当自每个会计结束之日起3个月内，向资产支持证券投资者披露资产管理报告、托管报告。每次收益分配前，管理人应当向资产支持证券投资者进行信息披露。— 3 —

2、资产管理报告内容包括，基础资产运行情况；特定原始权益人、管理人、托管人等业务参与人的履约情况；专项计划账户资金收支情况；需要对资产支持证券投资者报告的其他事项；会计师事务所对专项计划运行情况的审计意见。

3、托管报告内容包括，专项计划资产托管情况；对管理人的监督情况；需要对资产支持证券投资者报告的其他事项。

4、出现以下情况，管理人需及时向投资者披露：未按计划说明书约定分配收益；资产支持证券信用等级发生不利调整；基础资产发生超过资产支持证券未偿本金余额10％以上的损失；基础资产的运行情况或产生现金流的能力发生重大变化；特定原始权益人、管理人、托管人或者基础资产涉及法律纠纷，可能影响按时分配收益；预计基础资产现金流相比预期减少20%以上；特定原始权益人、管理人、托管人等相关机构违反合同约定，对资产支持证券投资者利益产生不利影响；特定原始权益人、管理人、托管人等相关机构的经营情况发生重大变化，或者作出减资、合并、分立、解散、申请破产等决定，可能影响资产支持证券投资者利益；管理人、托管人、资信评级机构等相关机构发生变更；特定原始权益人、管理人、托管人等相关机构信用等级发生调整，影响资产支持证券投资者利益；可能对资产支持证券投资者利益产生重大影响的情形。

三、专项计划管理人职责与义务

（一）管理人职责

专项计划管理人应为主承销商，主要履行职责包括：对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查；在专项计划存续期间，督促原 — 4 —

始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构，履行法律或合同的义务；办理资产支持证券发行事宜；按照约定及时将募集资金支付给原始权益人；为资产支持证券投资者的利益管理专项计划资产；建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产被混同、挪用等风险；监督、检查特定原始权益人持续经营情况和基础资产现金流状况，出现重大异常情况的，管理人应当采取必要措施，维护专项计划资产安全；按照约定向资产支持证券投资者分配收益；履行信息披露义务；负责专项计划的终止清算等。

（二）管理人禁止行为

管理人禁止行为包括：募集资金不入账或者进行其他任何形式的账外经营；超过计划说明书约定的规模募集资金；挪用专项计划资产；以专项计划资产设定担保或者形成其他或有负债；违反计划说明书的约定以专项计划资产对外投资等。

（三）制定风险处置预案

为最大程度的保护投资者利益，管理人应当针对专项计划存续期内可能出现的重大风险，制订切实可行的风险控制措施和风险处置预案。

（四）需充分披露事项

管理人应当在计划说明书中充分披露以下事项，包括管理人持有原始权益人5％以上的股份或出资份额；原始权益人持有管理人5％以上的股份或出资份额；管理人与原始权益人之间近三年存在承销保荐、财务顾问等业务关系；管理人与原始权益人之间存在其他重大利益关系。并对可能存在的风险以及采取的风险防范措施予以说明。— 5 —

管理人以自有资金或者其他管理的集合资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券应当按照有关规定和合同约定比例上限，并采取有效措施防范由此而产生的利益冲突。

（五）管理人变更

管理人出现被取消资产管理业务资格、解散、被撤销或宣告破产以及其他不能继续履行职责情形的，在选定的新的管理人之前，由证监会指定临时管理人。

四、专项计划托管人职责

托管人与管理人不可为同一机构，可由商业银行担任。办理托管业务应当履行的职责包括，安全保管专项计划资产；监督管理人专项计划的运作，发现管理人的管理指令违反计划说明书或者托管协议约定的，应当要求改正；未能改正的，应当拒绝执行并及时报告管理人住所地中国证监会派出机构；出具资产托管报告；计划说明书以及相关法律文件约定的其他事项。

五、特定原始权益人条件

对专项计划及资产支持证券投资者的利益可能产生重大影响的原始权益人称为“特定原始权益人”，在专项计划存续期间，应当维持正常的生产经营活动或者提供合理的支持，为基础资产产生预期现金提供必要的保障，发生可能损害投资者利益的重大事项时，应当及时告知管理人。

特定原始权益人需符合以下条件，生产经营符合法律、行政法规、特定原始权益人公司章程或者企业、事业单位的内部规章文件的规定；内部控制制度健全；具有持续经营能力，无重大经营风险、财务 — 6 —

风险和法律风险；最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重大违法违规行为等。

第五篇：资专项资产管理计划开户资料及流程

（一）个人投资者请将以下材料第一时间先扫描/传真至新湖财富赵苔荟，后有赵苔荟验证客户申请资料的有效性，并将有效客户申请信息填制《道富基金委托人合同导入模板v1.0》，新湖将这些资料每周汇总后发送道富资产管理有限公司。1)签署完整的资产管理计划合同复印件（复印件包括合同编号、客户签署页、公司盖章页和附件一资产委托人信息页。无需单独打印，附件一让客户填写。）2)资产委托人有效身份证文件的复印件（正反面复印件在同一页纸上）；

3)资产委托人预留的银行存折（卡）复印件；(银行卡正反面复印件在同一页纸上）4)填妥的《投资者权益告知书》； 5)经本人签字确认的传真交易协议书 6)银行柜面/电子银行划款回单；

注：传真申请资料的原件需要在一个月内寄至道富资产管理有限公司。

（二）后将以下原件寄给新湖财富，汇总后转交道富资产管理公司保存。

1)资管合同一式三份中的其中两份，后附填写完整经本人签字确认的《道富资产管理公司开户及认购业务申请表》

2)资产委托人有效身份证复印件正反面及签名

3)银行卡复印件正反面（如有需要，可让客户注明此复印件只用于认购道富-xxxx专项资产管理计划）

4)填妥的《投资者权益告知书》 5)经本人签字确认的传真交易协议书

6)本人及代办人有效身份证件复印件及签名、公证处的公证书、授权委托书（仅适用于代办情况）

注：指定银行账户是指投资者开户时预留的作为赎回、分红、以及认购/申购无效资金退款的结算汇入账户，银行账户名称必须同投资者专户账户的户名一致。

（三）请确认业务办理时间是否正确：募集日 9：30－15：00（周六、周日和法定节假日不受理）

（四）募集期在道富受理申请单之前确认可以退款，道富须确认退款时需要提供哪些资料，退款需要几天完成。客户需要填写《道富资产管理有限公司业务申请表》，填写相关信息。同时提供客户身份证。

（五）客户可以不可以分期打款。

不可以。

（六）外籍人士和港澳台人士是否可以购买该资管产品？

可以。

（七）如果出现委托人先汇款后签合同的情况，请将合同的签署日期填写至汇款日期之前，以方便计息。