梁飞媛关于中小企业融资租赁新思路的思考

第一篇：梁飞媛关于中小企业融资租赁新思路的思考

关于中小企业融资租赁新思路的思考

来源：考试吧（Exam8.com）2010-12-23 【考试吧：中国教育培训第一门户】 模拟考场

中小企业贷款担保唯一加急办理中心.cn融联伟业中小企业贷款担保唯一加急办理担保中心,一条龙服务方便快捷,加急办理不加价..中小中小企业贷款担保机构,哪里利率低,速度快?选勤华!京南知名中小企业贷款担保公司-勤华投资.利率低,速度快!中小企业贷款担保可做到九..百度推广.摘要:安徽省中小企业已成为省经济增长的最主要的支撑力量之一,在增加就业、拉动内需,推动技术进步等方面发挥着大企业所不可替代的作用,由于受宏观经济环境、企业效益低下等因素影响,长期以来一直面临着资金、技术等制约企业发展的难题。基于现代租赁业的功能和中小企业的实际需求,从融资租赁形式创新、租赁功能定位创新、租赁业务创新、租赁交易退出机制的创新四个方面探讨了面向中小企业的融资租赁创新思路,旨在为安徽省中小企业的发展提供启示。

关键词:融资租赁;租赁功能;租赁创新;中小企业

中图分类号:F832.5文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)31-0090-03

现代租赁业作为金融创新的产物,具有极强的灵活性和特殊的功能。从宏观上讲,融资租赁具有拉动内需、刺激消费、调整产业结构、引导资本合理有序流动等功能;从微观上讲,具有扩大投资、促进消费、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理功能等。正是租赁本身所具有的上述特殊功能,使得现代租赁业在国民经济和市场体系中发挥着越来越重要的作用。

目前,中国借鉴国外的先进经验,成立了融资租赁机构,为中小企业融资提供租赁服务,但是由于中国在市场环境、法律法规、社会信息系统等方面没有国外那样成熟,同时政府没有构建起一个完整的担保体系,中小企业负债意识不强等各方面原因,使得现代租赁业在中国没有得到长足的发展,中小企业在中国经济社会发展中具有举足轻重的作用,但是长期以来却一直被资金、技术等难题所困扰。着名经济学家厉以宁说,解决中小企业融资难题,必须创新思路,开辟和拓宽符合中小企业融资需求特性的融资新渠道。因此,发展融资租赁,对解决中国中小企业尤其是安徽省中小企业长期存在的“融资难”问题,具有一定的优势。本文基于现代租赁业的功能和中小企业的实际需求,尝试通过多种灵活方式和在多赢的基础上进行面向安徽省中小企业的融资租赁创新,从四个方面探讨了可行的融资租赁创新思路。

一、市场定位与租赁形式的创新

安徽省中小企业的融资困境,融资租赁对中小企业的融资优势说明融资租赁业市场应定位于为中小企业融资提供服务。只有把主要资金和精力集中在为广大中小企业技术更新和改造提供支持,而不是为融资能力相对较强的大企业提供服务上,安徽省的融资租赁业才有广阔的发展空间。

(一)先将融资租赁的市场切入点放在新兴行业的中小企业

应向它们出租关键的、价值高的设备,而且这种设备越具有通用性越好。这种考虑是因为:第一,新兴行业的中小企业具有很好的成长性,由于它们的发展历史较短,缺乏信用记录,不容易向银行取得贷款,而它们又急需资金发展,所以,融资租赁这种方式对它们很具有吸引力;第二,新兴行业的中小企业有较好的赢利前景,信用风险预期总体上不是很大;第三,尽量出租关键设备,由于存在很高的生产重组成本,所以,这些企业会优先考虑租金的偿还,降低了信用风险。

(二)再将发展重点放到传统行业的中小企业技术改造

这当然得有几个前提,第一,融资租赁公司对市场环境和运作已经有了较深的了解,能够有效地控制损失、降低风险;第二,能够争取到国家关于这一块业务的优惠政策,最好是能够得到国家的信用担保。在现阶段,调整产业结构、促进传统产业的升级是任务的重中之重,只要

政府能够认识到融资租赁可以是一种可操作的、能够促进国家产业政策实现的工具,一定会采取一些倾斜的政策促进融资租赁事业向传统产业的改造的方向发展的。

二、融资租赁功能定位创新

融资功能是现代租赁业务最基本的功能,但过去我们把这一基本功能异化为唯一功能。定位上的功能单一,不仅造成租赁公司利润来源单一,资产形式单一,而且导致经营方式、运转模式上的扭曲和经营的不规范,也必然导致资产流动性差,效益低下;进而导致国家宏观政策制定上、行业管理上的偏差和不合理。

创新现代租赁就是要在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能。现代租赁的功能,从宏观上讲,具有拉动内需刺激消费、调节宏观经济促进经济持续发展、引导资本合理有序流动三大功能。调节宏观经济促进经济持续发展的功能是指,在投资消费旺盛、经济繁荣时期,通过控制融物的条件,抑制过度、重复、不合理投资和消费;在投资消费不足、经济萧条时期,通过扩大融资的功能,加强国家对基础设施建设和支柱产业的投资力度防止通货紧缩,扩大投资刺激消费,从而保持经济平稳运行和持续发展的作用。

现代租赁的功能,从微观上讲,具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理九项功能。此外,现代租赁还有一个特殊功能——规避功能。所谓规避功能是指,可以绕过有关国家的金融监管和贸易壁垒。其融物功能可以避免金融监管,其融资功能可以避免贸易壁垒,因而成为促进一个国家资本输出的重要方式。比如,制造企业集团如果设立了一个自己控股的租赁公司,或与一家租赁公司建立稳定的战略合作关系。这种租赁公司不仅可以成为集团进行统一规划提高资源使用效率的运作平台,还可以通过对外租赁获取额外利润。集团就可以将所属企业适合租赁的设备统统剥离给自己的租赁公司,或委托给合作的租赁公司,再采取租赁的方式由租赁公司承租给所属企业,集团出具履约担保。所有租赁资产统统记人租赁公司或集团的固定资产,增强企业的抵押融资能力。采取集中采购,降低采购成本。集团内统一调配,充分提高设备使用效率。设备统一提取折旧,有利于合并纳税时,统一做纳税扣除,最大限度地消化应税额。集团企业还可以通过调整租金,均衡所属公司的利润水平,促进各所属核心企业均衡发展。集团采取信用担保杠杆和资产抵押,提高和利用了租赁公司的负债资源,设备使用企业可以大大降低资产负债比例,简化财务管理,有利于对企业经营效果的考核。

三、融资租赁业务创新

(一)融资租赁交易方式创新

融资租赁的基本方式是三方当事人(出租人、承租人、厂商)间的两份合同(购买合同、租赁合同)所确定的债权债务关系。从最基本的直接购买现代租赁,可以诱导出多种变体,如转现代租赁、售后租回现代租赁、一站式按揭式融资租赁等。“一站式按揭式融资租赁”是指企业只要通过了租赁公司和担保公司的联合审查,就可以以租赁的方式获得所需要的设备,首期付款只需20%,在承租期满后,设备就永久归企业所有。按揭式租赁融资模式最大的受惠者是中小企业,因为这种融资方式门槛很低,只需交付所需设备款项的20%作为保证金就可以得到100%的使用权,且不需要设备、厂房抵押和第三方担保,而且所费时间通常只有申请银行贷款的一半。采用这种模式进行融资有前提,就是企业的信誉好、项目前景好、有还租能力。按揭式融资租赁把金融、贸易、生产三者紧密结合。将银行信用、商业信用、消费信用有效叠加,在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能。形成一个由“制造商—承租人—政策性担保公司—租赁公司—银行”等相关方面“共享利益、共担风险”的超大价值链和信誉链。

(二)融资租赁交易形态的创新

常规现代租赁的交易形态是个案处理,可考虑适时组建租赁交易所。租赁交易所具有大型、集中、规范、专业、自律的特征和会员制席位交易特点,是租赁交易的高级形态。租赁交易所的具体业务内容为:(1)提供信息平台,向有意参与(融资)租赁业务的会员无偿提供交易

所数据库内出租供给和承租需求的信息;(2)提供服务平台,代理客户寻找交易对象,并负责交易前期的商务谈判工作,提气供租赁业务所需的包括资信评估、保险、咨询、代理、公证、税收、通关、仲裁、法务等在内的一揽子服务;(3)提供交易平台,撮合成交。

.租赁交易所可以是物理形态的也可以是虚拟形态的。虚拟形态的即为“网上租赁交易所”。网上租赁交易可能是当前最先进的租赁交易形式。在租赁交易服务网站上,利用Internet传递信息,租赁交易双方在线浏览,离线交易,将网上信息转化为实际交易行为,采用第三方安全交易保证金结算方式进行结算,使租赁交易从业务咨询、双方交流确定合作意向,到进行贸易的全过程在网上实现。

“中国应该探索电子商务与融资租赁业结合发展的新模式,其好处是:第一,带来了全新、平等的竞争规则。数以亿计的网络用户被因特网连接起来,为租赁业提供了全球性的巨大市场。电子商务赋予租赁业一种全新的营销方式和全新的竞争规则,即租赁公司无论实力和规模大小,在网络上一律平等。许多租赁公司纷纷在网上重建自己的竞争优势,通过网络发展壮大,并走向国际化。第二,带来“AAA”式服务理念,即在任何时候、任何地方、以任何方式为客户提供每年365天,每天24小时的全天候租赁服务方式。第三,带来了新的运作模式。电子商务时代的租赁公司突破传统的经营和服务模式,充分利用互联网提供的广阔的虚拟化租赁空间,创造出网络租赁、自助租赁、无人租赁、电话租赁等新的服务模式。同时,电子商务的租赁商可以充分利用传统租赁公司在技术、维修、配送等方面的优势,仅靠少量的知识员工,便可为数量巨大的顾客提供个性化、全方位服务。

(三)融资租赁标的物形态的创新

租赁标的物是融资租赁法律关系的客体,是租赁合同当事****利义务的共同指向,在常规的融资租赁合同中只要:(1)租赁标的是特定物;(2)租赁标的是非消耗物,一切动产和不动产均可构成标的物。这其中没有提到无形物。在美国,融资租赁已出现了一种更新的形式——知识产权回租,即出租人购买目标公司的一项专利或其他知识产权后,目标公司再将该知识产权的使用权租回,租赁期内出租人保持对知识产权的所有权,租赁期满时承租人具有将该知识产权买回的期权。知识产权回租具有两个优点:第一,知识产权创造者以较小的代价取得大量的运作资本,加速科技成果的产业化转化;第二,通过买卖行为,使知识产权的市场价值得到体现,促进知识产权市场的发育和完善。

在融资租赁产生之初,设备多为满足特定承租人需要的专有设备,而随着融资租赁的深人发展,特别是经营性租赁产生以后,出租人为了充分发挥融物的特征优势,承担了处置租赁资产残值的风险。为了实现对租赁资产残值的最优管理,即在残值处理过程中获得最大的收益,将风险控制在最低的程度,出租人不得不对租赁资产实行专业化经营。在厂商租赁中,因其经营的是本企业生产的设备,也自然具有了专业化的特征。同时,要想规避租赁残值的风险,提高其流动性,按照通用性越强的设备,其流动性越高的市场规律,经营性租赁中的资产还出现了向通用性发展的趋势,如专营交通运输工具的汽车租赁、医疗设备租赁、IT产品租赁等。此外,由专业化和通用性特征所决定,将这类租赁资产的维修、保养交由具有专业知识与经验的出租人管理,其实际成本有可能低于由单个用户自己管理时的成本,所以,需要对租赁设备的维护、保养提供专业化集约服务的设备,也成为融资租赁资产的一种主要类型。

随着IT产业的发展,IT设备的价值实际是硬件与软件的整合。在很多情况下,硬件与软件的价值是不可分割的。有的情况下,在一套IT设备当中,软件价值所占的比重已远远超过硬件的价值。所以,由于IT行业的迅速发展,作为无形资产之一的软件也开始成为融资租赁资产的一种。无形资产也可以成为融资租赁的标的。

(四)融资租赁租期、租金设置上的创新

租赁期限不再固定,而是根据承租人的收益状况,确定大概的租赁期限,直至折现后所有的成本回收完毕为止;租金不再是固定的等额支付,而是根据承租人的经营状况而定。近年来,国外融资租赁业发达的国家开发了许多租赁新产品:收益百分比租赁、结构共享式租赁等,这些新产品的出现都源于对租赁业务的大胆尝试。

(五)设备来源果道的创新

供应设备的可以是生产设备的厂商,也可以是设备的主营商,甚至可以是设备的当前使用者(以融资租赁方式转出被淘汰的或闲置的旧设备)。当前设备来源渠道应侧重目前大量闲置的国有设备。目前在中国国有企业中,设备闲置和利用率不高的占33%,其中属季节性等原因正常闲置的不到1%,闲置时间在五年以上的占59%,闲置与利用率不高的设备中技术水平先进、质量良好的占74.5%。运用融资租赁方式来解决这些闲置的设备,一方面能提高现有生产资源的利用率,另一方面能降低金融租赁公司的业务成本,同时,还能减轻中小企业的租金负担。

四、融资租赁交易退出机制的创新

由于租赁公司资产与负债在期限上的不匹配,所以经常会陷入流动性不足的困境。由于流动性不足,资金周转缓慢,租赁公司没有更多的稳定的资金用于新的项目,从而造成一部分潜在的租赁需求不能得到满足。常规的现代租赁交易只有在全部收回租金时才完成了从物化资产变为货币资产的循环,租赁期满收回租金,已成为租赁公司租赁交易事实上唯一的退出通道。退出渠道单一,不允许现代租赁公司进人资本市场,现代租赁债权不能走人市场,现代租赁资产难以变现,缺乏资本金经营,是当前租赁公司共同面临的“瓶颈”问题。

在这种情形下,租赁证券化不失为一种好思路。租赁(债权)证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近,并可以产生大规模稳定的现金流的资产(或租赁债权),通过结构性重组,将其转换成可以在金融市场上出售和流通的债券的过程。这一过程的资金流动方向是,租赁债权的拥有者(租赁公司)将所持有的各种流动性较差的同类或类似的租赁债权卖给租赁债权证券化的机构(中间商),从中间商那里取得销售租赁债权的资金,然后,由中间商以这些债权为抵押,发行租赁(抵押)债券,二级市场的中介机构把证券化的租赁债权销售给投资者,从最终投资者那里取得销售租赁抵押证券的资金。这种租赁债权抵押债券可以通过证券发行市场公开发行或通过私募形式推销给投资者。租赁(债权)证券化是一种新型的,也被实践证明是有效的增强租赁公司资产流动性的手段。

五、结论

租赁业务是一个涉及面广、综合性强的行业,涉及的领域广,理论界对此尚无公认的统一模式。文章基于现代租赁业的功能和中小企业的实际需求,从融资租赁形式创新、租赁功能定位创新、租赁业务创新、租赁交易退出机制的创新四个方面探讨了面向中小企业的融资租赁创新的思路,为安徽省中小企业融资租赁创新之路提供广阔的空间。

参考文献:

王爱英,梁喜.面向中小企业的租赁创新思路探讨[J].商业时代,2009,(11)

吴金城.中国融资租赁业的创新发展[J].国际商业,2004,(3):22-24

史燕平.融资租赁及其宏观经济效应[M].北京:对外经济贸易大学出版社,2004.欧阳卫民.中国金融租赁业的现状和出路[M].北京:中国金融出版社,2000.叶晓凌.从科技型中小企业的融资难谈融资租赁及其创新[J].杭州金融研究,2001,(3).吴慎之.强化融资租赁:中小企业融资的必然选择[J].中央财经大学学报,2003,(4).李海平.金融租赁——解决中小企业融资难的新思路[J].广东财政,2003,(7).梁飞媛.发展中国中小企业融资租赁的若干意见[J].商业研究,2006,(7).

第二篇：城投公司融资新思路(融资租赁)

（随着城市化进程加快，城市人口的增加，城市建设的投资需求逐渐增大，然而融资渠道和融资模式的发展却相对落后，“投”与“融”的矛盾已成为亟需解决的问题。本文就目前我国城市建设投融资的现状，结合融资租赁模式的特点及在企业中的应用，浅谈了融资租赁做为城市建设的新融资模式，与其他融资模式的差异、优越性和未来的发展。）

一、我国城市建设投融资现状

自改革开放以来，我国的经济实现了突飞猛进的发展，城市化水平也日益加快，根据“十一五”发展规划，到2010年我国的城市化率已从2006年的 43%提高到50%，到2020年将达到60%。这就意味着城市人口每年将增加约1000万。城市人口的急剧膨胀，将导致城市建设的投入还将持续增加，如 交通、水务、环境保护、能源、通讯、卫生和教育等设施的建设；大量的基础设施投资和第二、三产业发展的大量资本性投资，也构成了政府财政资金长期紧张的局 面。传统的银行贷款和土地运作的融资模式，已经难以适应当前的需要，解决持续的资金来源问题，探索和实践多种市场化的、创新的融资模式和融资手段势在必 行。城市建设对资金需求的大量、持续性与当前融资渠道、融资模式的相对简单性之间的矛盾已成为限制城市发展的重要瓶颈，“投”与“融”的矛盾已成为亟需解 决的问题。

二、目前城市建设的主要融资模式

现代经济的发展，使得政府财政投融资方式和资金来源形成多样化趋势。既可通过财政预算安排筹集资金，也可通过信用渠道融资；既可通过金融机构获得资金，也可通过资本市场筹措资金；同时，还有许多其他筹资方式。从目前地方政府投融资方式看，具体内容主要有以下几个方面：

1.财政直接投资和银行信贷

2.利用城建投资公司和土地收益

3.发行城市建设债券吸引民间投资

4.盘活存量资产，带动增量资产

5.经营权特许融资方式：主要包括BOT方式、TOT方式等

6.资产证券化

三、城市建设融资的新模式-融资租赁

1.定义

融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指 实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件的 特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承 租人拥有租赁物件的使用权。

2.运作模式

（1）直接融资。指单一投资者租赁，体现着融资租赁的基本特征，是融资租赁业务中采用最多的形式。而融资的其它形式，大多是在此基础上，结合了某一信贷特征而派生出来的。

（2）转租赁。指由两家租赁公司同时承继性地经营一笔融资租赁业务，即由出租人A根据最终承租人（用户）的要求先以承租人的身份从出租人B租进设备，然后再以出租人身份转租给用户使用的一项租赁交易。

（3）售后回租。指由设备的所有者将自己原来拥有的部分财产卖给出租人以获得融资便利，然后再以支付租金为代价，以租赁的方式，再从该公司租回已售出 财产的一种租赁交易。对承租企业而言，当其急需现金周转时售后回租是改善企业财务状况的一种有效手段；此外，在某些情况下，承租人通过对那些能够升值的设 备进行售后回租，还可获得设备溢价的现金收益，对非金融机构类的出租人来说，售后回租是扩大业务种类的一种简便易行的方法。

（4）杠杆租赁。指在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁设备购置款项的 20%～40%的金额，即可在法律上拥有该设备的完整所有权，享有如同对设备100%投资的同等税收待遇；设备购置款项的60%～80%由银行等金融机构 提供的无追索权货款解决，但需出租人以租赁设备作抵押、以转让租赁成员和收取租金的权利作担保的一项租赁交易。参与交易的当事人、交易程序及法律结构比融资租赁的基本形式复杂。

3.融资租赁与其他融资模式的比较

（1）操作繁简程度和融资成本差异

BOT方式操作复杂，难度大，牵扯的范围广，其融资成本因中间环节多而增加。BT和TOT模式，操作相对简单，融资成本较小。ABS和PPP方式运作相对简单，涉及的主体不复杂，降低了融资成本。融资租赁主要形成三个合同：出租人与承租人的租赁合同；出租人与出卖人的项目买卖合同；出租人与银行的贷款合同，操作相对简单，且融资成本较小。

（2）项目所有权、经营权的差异

在融资租赁模式下，出租人在整个租赁期 间拥有租赁物的所有权，承租人仅获得其使用权，在租赁期结束时，承租人只有通过留购方式才能获取租赁物的所有权。而BOT和TOT模式下出资方在特许经营 期内拥有项目的建设经营权，并拥有所有权，特许经营期结束政府无偿收回项目所有权。即BOT和TOT模式不需政府担保，不增加外债，不影响政府对项目的所 有权。BT模式出资方在项目建成后即移交给地方政府，无项目所有权，所有权与经营权均归属于所在国政府或机构。ABS方式中所有权属于SPV即特殊目的公 司，项目运营决策权属于政府（原始投资人）。PPP方式项目发起人拥有所有权和经营权。

（3）承担风险差异

BOT和TOT模式，项目投资人一般为企业或金融机构，其投资不能随便放弃或转让，每个投资者承担的风险都比较大，但政府可以避免大量的项目风险。BT模式下政府承担的风险比较大。ABS模式项目的投资者是国内或国外资本市场的债券购买者，购买者数量众多，极大分散了投资风险，这对投资者有很强的吸 引力。PPP模式双方在早期论证阶段采取了有效的风险方案，把风险分配给最有能力的参与方来承担。

融资租赁模式下有限追索和无追索的风险优势，使政府可以避免大量的项目风险，且对于出租人而言吸引力是项目本身可能产生的现金流量。

（4）适用范围的差异

BOT、TOT模式一般应用于具有稳定收入来源的经营性基础设施项目，BT模式适用于任何基础设施或开发项目，尤其是出于安全和战略的需要必须由政府 直接运营的关键设施。ABS模式适用于电网改造、自来水、铁路、收费公路等能通过收费获得收入的设施或服务项目。PPP模式弥补了BOT模式中政府对所有 权和经营权失去控制的缺点，适用于大型的一次性项目，如道路、学校、卫生、水资源等使用费偏低、资金回报率可能较低的设施。即PPP模式适用于传统上政府 力量占主导的准经营性基础设施项目。

融资租赁模式适用于纯经营性基础设施中能独立发挥效益并且在财务上能够独立核算的项目，有充分稳定的现金流，其适用范围的一般特点分别是：

a.承租人是以一个完整独立的基础设施项目为目标而进行融资的，且该项目能独立发挥效益并且在财务上一般能够独立核算。

b.融资项目一次性投资大，运行周期长（一般在十几年甚至二十年以上），项目收益比较稳定。

c.设备等固定资产在整个项目中要占有一定的投资比重高，且设备等固定资产寿命周期长，设备维修费、维护费等费用较低。

d.对于售后回租的项目，一般该项目原本就是承租人的，后卖给融资租赁公司，承租人向公司支付租赁费用，并享有该项目的使用权。

综上所述，融资租赁模式可以广泛应用于以永久工程设备投资为主体的经营性基础设施建设融资中，包括城市燃气、热力和供排水的管网设备的融资租赁；城市地铁、轻轨等轨道交通项目的融资租赁；城市污水、垃圾处理厂，危险废物处理处置厂（焚烧厂、填埋场）及环境污染治理设施的融资租赁等。

4.融资租赁对政府投融资平台的优势和意义

（1）合理避税，保证公司现金流

按照我国现行税法规定，融资租赁设备提取折旧时，可按设备法定使用年限与租赁期中较短者计算。由此通过融资租赁方式与从银行借款购买相比，企业可以得到因加速折旧而延迟缴纳所得税的好处。采用租赁方式融资成本较之银行同期贷款利率略高，但是综合租赁抵税作用非常明显。

对于快速发展中的政府投融资平台来说，往往存在资金短缺的困难，通过融资方式的合理安排，可以缓解公司发展中的筹资压力，投资经济效益好的项目，促进企业的发展。

（2）改善资产负债结构

融资租赁有多种业务形式，如直接融资租赁、杠杆租赁、售后回租等。目前大多数政府投融资平台面临资产流动性不足，财务风险加大的困境，采用售后回租方式既可以达到改善公司资产负债结构，提高流动比 率和速动比率，享受加速折旧带来延迟纳税的好处，同时也不影响企业正常的设备使用和生产经营，售后租回租使公司流动比率回升，化解流动性不足的风险。

（3）限制少，操作简单

融资租赁采取融物的方式达到融资的目的，在监管上更多的是一种贸易行为，与向银行借款、发行股票、发行债券相比，对公司财务状况的要求宽松的多，审查程序也相应简单。

（4）节约银行授信额度

银行对于本企业的可用授信额度是衡量企业短期偿债能力的重要指标，融资租赁取得资产可以在满足生产所需的同时协调企业资金安排，增强企业临时举债和应对财务风险的能力。融资租赁方式在融得资金的同时不影响授信额度，通过售后回租等方式改善企业财务指标，增强企业的短期偿债能力，反而能够一定程度上增强企业的信誉，这对于获得更多的授信额度也有很大的帮助。

通过上文的简单比较，我们可以看到，融资租赁这种融资方式与一般的银行借款等融资方式相比，其主要的优势在于可以通过合理的交易安排，不但直接融得所需的资金，而且提高了自身的偿债能力，增强资产流动性，这是其他融资方式所不能比拟的优势。

四、展望

1.市场环境逐步成熟、趋于有利

在过去很长的时期内，由于对融资租赁缺乏正确认识、资金缺乏、相关税收优惠政策不完善、无融资租赁立法、缺少统一的行业管理、欠租问题严重等问题，我国融资租赁业发展缓慢。现在，内外部环境正发生可喜变化，新修订的《金融租赁公司管理办法》在2007 年3 月已正式实施；《融资租赁法》起草工作已基本完成，这部法律将对租赁当事人的权利义务关系进行全面细致的规定，对融资租赁当事人的合法权益起到更好的保护作用；随着国家税收体制的改革，租赁的税收环境将得以改善；新修订的《企业会计准则--租赁》借鉴了国外经验，符合国际租赁会计的发展趋势。更重要的是，企业也逐渐认识到了融资租赁的作用，越来越多的企业选择租赁进行融资，我国的融资租赁行业正步入充满机遇的发展时期。

2.融资租赁业务的潜在需求分析

（1）中国经济快速发展中的大型设备租赁如电力、运输、城市基础设施等需求很大，运输中的航空运输、铁路、地铁等设备需求也比较大。

（2）西部大开发、振兴老东北，以及南水北调、西电东输、西气东输等重大工程，需要大量的设备投资，如果都靠银行贷款、直接购买，既行不通又不必要。通过现代租 赁，既可满足上述地区、工程的投资需要，又能盘活东部发达地区的闲置设备、存量资产，促进中国设备制造业发展。

（3）生活用品的租赁需求正在各个消费品领域出现，从电脑租赁到汽车租赁，办公用品租赁、儿童用品租赁、会展商用工具租赁，乃至当前众多国际知名IT 企业（包括IBM、HP、DELL）在中国纷纷推出其用租赁方式实现的电子商务解决方案。租赁的需求在各个领域蔓延，且从传统行业发展到新兴行业，大有星 火燎原之势。

（4）新经济环境下为数众多的中小企业，由于贷款的相对困难，对生产设备的融资租赁，对生产和经营场地的租赁，对库存商品和闲置资产的租赁，表现出高度的热情。目前，对大多数中小企业来讲，贷款、上市这两条融资渠道尚难走通，而租赁恰恰是破解中小企业融资难瓶颈的钥匙。

现代融资租赁产生于二战之后的美国，中国的现代租赁业开始于20世纪80年代的改革开放，并得到了较快的发展。融资租赁做为一种融物、融资为一体的特殊融资方式，无论在企业发展还是城市建设方面都有极大的空间，希望本文能够为城市的未来发展起到借鉴作用。

第三篇：关于中小企业融资策略的思考

关于中小企业融资策略的思考

在目前的社会经济条件下，中小企业的融资难已成为影响其发展的主要因素，进而影响到整个国民经济的协调稳定发展。因此需要在宏观和微观上采取相应的策略，使这一问题得到有效解决。主要措施包括加强中小企业立法，完善法规建设；建立科学的中小企业管理机构等等。

根据世界银行所属的国际金融公司（IFC）对北京、成都、顺德、温州四个地区的私营企业的调查表明：我国的中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及家庭提供的，而银行和其他金融机构贷款所占比重很小。加之中小企业融资与大型企业的融资相比较存在一定的特殊性：（1）中小企业信用等级比较低，企业资信相对较差，无法提供符合银行要求的抵押物，造成从银行贷款困难。（2）中小企业基本没有发行股票、债券融资的资格。（3）中小企业财务透明度比较低，会计基础工作相对薄弱，信息不对称和道德风险问题比较突出，使得中小企业陷入了严峻的融资困境，资金短缺已经成为中小企业发展的“瓶颈”。要解决这一问题需要从宏观和微观上采取相应的策略。

一、加强中小企业立法，完善法规建设

为了切实保护中小企业，世界各个发达国家纷纷制定了旨在保护和扶持中小企业发展的法律法规。美国1953年通过了《中小企业法》，从企业的人数和企业的年销售额方面规定了中小企业的具体标准，同时生效的还有中小企业法案，这些法律规定了政府要帮助、劝导、扶持和保护中小企业。1953美国国会通过的《中小企业融资法案》规定，联邦政府采购中必须保证小企业获得23%的份额，并要求大企业获得的政府采购份额也必须将其中的20%转包给中小企业。在支持中小企业融资方面，美国还制定了《中小企业投资法》、《中小企业投资经济政策法》、《中小企业资本形成法》、《中小企业投资鼓励法》等。为了鼓励创新研究和现代化，美国在1982年制定了《中小企业技术创新开发法》，支持中小企业参与联邦政府拨款的研究与发展项目，并促进这种研究成果的商业应用。日本1963年制定了《中小企业基本法》，目的在于促进中小企业适应国民经济增长的需要而发展，并提高中小企业职工的社会经济地位。在解决中小企业融资问题方面，1953年日本制定了《信用保证协会法》，从法律上规定中小企业从民间金融机构借款可以获得债务担保。日本先后又制定了《国民金融公库法》、《中小企业金融公库法》、《改善中小企业金融方案纲要》等等。为了鼓励创新研究和现代化，日本在1985年制定了《中小企业技术开发促进临时措施法》，其主要目的就是对中小企业新技术开发研究从融资、税收、保险及补助金上给予优惠。当日本经济恶化时，大批中小企业倒闭、破产，于是日本政府制定了《特定中小企业者事业转换对策临时措施法》，其主要内容包括：因结构性萧条的183种行业的中小企业和因日元升值而受到冲击的128种行业的中小企业应进行结构调整，要求它们积极谋求产业结构的合理化、高级化，实行多元化经营，努力转产；同时规定了在贷款、税收、折旧等方面给予优待条款。

在我国尽管也颁布和实施了一些法规，如2001年国家计委出台了《鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》，2002年6月29日第九届全国人大常务委员会第二十八次会议通过了《中华人民共和国中小企业促进法》，标志着我国中小企业的基本大法终于出台，对我国中小企业的发展产生了深远的影响。但是，我国的中小企业立法远未完善，主要问题是，单纯按企业所有制性质分别立法，缺乏一部专门确立中小企业制度的基本法，导致各种经济成分的中小企业的法律地位和权利上的不平等，有关中小企业内部管理和市场行为的法律规范也不健全。因此，建议与大多数市场经济国家一样，明确界定中小企业的划分标准，制定科学的中小企业统计指标体系，并以此为基础，制定《中小企业基本法》、《中小企业促进法》，从法律上确立发展所有中小企业的基本方针、政策、发展方向和管理原则，同时对中小企业的企业制度、组织机构、国家的扶持范围、中小企业的协作、公平竞争环境、中小企业利益的保护及现代化进程等进行规范，在此基础上，尽快建立相应的法律体系，如《中小企业出口法》、《中小企业融资法》等。

二、建立科学的中小企业管理机构

长期以来，我国面向中小企业的管理机构基本是按所有制及部门组成“条块分割”的宏观经济管理机构。对中小企业的管理在城镇是经委（经贸委）、轻工部（轻工总局）及各个行业管理部门，在农村是农业部乡镇企业局，同时还有面向个体私营企业的工商局、工商联，面向“三资企业”的外经贸部等等。1998年政府机构改革，许多行业主管局并入国家经贸委。同时，在经贸委成立了专门负责中小企业改革与发展政策的中小企业司，成为我国中小企业的最高综合管理部门，其职能是：⑴制定中小企业扶持政策；⑵指导中小企业改革发展；⑶组织中小企业对外合作；⑷促进和建立中小企业服务体系。同时，对乡镇工业的管理也将逐步走向城乡统一。但也存在机构重叠、职能重复、政出多门的弊端。

应该看到，中小企业是包括了各种所有制类型，分布于城乡各地的广泛群体，具有许多超越所有制形式和属地范围的共性问题。随着企业改革和乡镇企业转制工作的进展，产权变动日益频繁，由所有制形式所拟定的特殊性将逐渐淡化，作为中小企业的共性问题将更加突出。在2000年9月国务院办公厅转发的国家经贸委《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》中明确指出：由国家经贸委牵头，科技部、财政部、人民银行、国家税务总局等部门参加，成立全国推动中小企业发展工作领导小组，并要求各地要结合地方机构设置政策，理顺中小企业管理体制，尽快明确中小企业管理机构。因此，建立全口径的中小企业管理机构，由其负责中小企业政策的制定和实施是大势所趋。一个可能的办法是组建国家中小企业管理机构，同时各地区也相应建立中小企业管理机构，负责本地有关中小企业的工作。其职能可以包括：⑴协助中小企业获得贷款；⑵为中小企业提供财政支持；⑶提供管理咨询和人员培训；⑷提供信息服务和技术支持等等。

三、发挥政府在中小企业信用担保体系构建中的作用

各国中小企业信用担保体系发展的成功经验表明，政府对中小企业信用担保体系的扶持首先体现在立法上，从而为中小企业信用担保体系的构建与发展提供法律依据。因此，应积极借鉴国外经验，组织有关部门加快制定《中小企业信用担保法》，为中小企业发展创造良好的法律环境。其次，在我国中小企业信用担保体系的构建过程中，应充分发挥政府在其中的特殊作用。首先各级政府要按照《中小企业促进法》及其他相关法规的要求，在本级预算中编列中小企业专项资金特别是信用担保支出预算，尽快建立中小企业信用担保基金，逐步形成符合国际惯例的、具有中国特色的中小企业信用担保预算制度。其次应当制定明确的运行管理规则，并按照这些规则来约束政府行为，协调政府、担保机构、银行和中小企业之间的关系，处理好政府资金投入与规范政府行为两者的关系。对于政府出资组建的担保机构，政府部门不可直接操作具体担保业务，尤其要防止政府行政指令担保公司对某家企业、某个项目进行担保。在现行体制下，采用政府委托专业机构管理担保基金的方式比较可取。

四、健全和完善资本市场

目前我国的资本市场结构单

一、容量有限，所发挥的作用也有限，远不能满足中小企业融资的需要。直接融资在我国中小企业融资结构中所占比例非常小。所以应开辟中小企业直接融资通道，使更多的中小企业进入资本市场，获得发展资金。我们应借鉴国外中小企业直接融资的成功经验，做好以下几方面的工作：（1）积极培育风险投资市场。1999年6月27日，科技部中小企业技术创新基金的成立拉开了我国风险投资新的一页。为了进一步加快发展风险投资业，我们必须借鉴发达国家和新兴市场经济国家在风险投资业发展方面取得的宝贵经验，从风险投资业的客观规律出发，认真研究制定相应的对策措施。只有通过不断的培

育，形成完善的风险投资市场，才能为我国中小企业开辟新的融资通道，才能促进中小企业的创新能力，并形成具有国际竞争力的产品和产业，才能进一步增强我国的综合国力。（2）加快发展企业债券市场。目前我国非完全市场化的企业债券市场虽然对保证企业债券的安全性和金融市场的稳定性起到了积极的作用，但是也产生了许多问题：企业债券市场不仅规模小、发行量少，而且所有制倾向明显，基本上没有向中小企业开放，阻塞了中小企业获得直接融资的通道。（3）建立多层次的资本交易市场。我国基本建立了包括主板市场、二板市场和三板市场在内的多层次的资本市场体系，从而满足了不同水平企业融资的需要。现在当务之急是规范和发展主板市场，积极推进风险投资和创业板市场建设，不断完善场外交易市场和柜台交易市场，从而形成一个可进可退、适应不同层次企业的完整的交易市场体系。

第四篇：中小企业融资租赁业务案例分析

中小企业融资租赁业务案例分析

发布日期：2013-4-25

假设某设备价值1,200,000,000，法定折旧年限是15年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧率是6.6667%，各年的折旧费用是76,000,000，15年累计折旧是1,140,000,000，另有残值60,000,000（是原值的5%）。

现在若以中小企业融资租赁方式租入，若租赁期限是5年，则折旧年限也是5年，以直线法折旧时年折旧率是20%，各年的折旧费用228,000,000，5年累计折旧也是1,140,000,000，另有残值60,000,000（是原值的5%）。按法定年限折旧时，5年的累计折旧是380,000,000，以5年期中小企业融资租赁合同租入设备时，5年的累计折旧是1,140,000,000。相比之下，折旧费用加大760,000,000。折旧费用的加大，就是企业所得税税基的等额减少。由于企业所得税的税率是33%，因此，在5年内减少的所得税是250,800,000。

现在假设借款期和租赁期都是5年，都是每月末还一次等额本息或等额租金。又假设借款年利率是5.76%，租赁年利率是7.76%。另外，租赁公司在期初还按设备价值的1.5%收取一次性的租赁手续费18,000,000。这样的话，各期租金是24,194,074.81，各年租金是290,328,897.70，租金总额是1,451,644,488.52，加上租赁手续费18,000,000，合计是1,469,644,488.52。而如果利用银行贷款，则各期本息是23,065,681.61，各年本息金是276,788,179.32，本息总额是1,383,940,896.60。同银行借款比，利用中小企业融资租赁，企业要多承担85,703,591.92。但是，利用中小企业融资租赁可以使得企业节税250,800,000，因此，归根结底，利用中小企业融资租赁可以使得企业比利用银行贷款得到165,096,408.08的好处。

如果企业注重的不是其财务报表的表面收益水平，而是希望能够实际上减少其所得税的税负，则利用中小企业融资租赁多半会是较之银行贷款更为有利的。

第五篇：关于中小企业融资情况的调查与思考

关于中小企业融资情况的调查与思考

发布时间：2009-5-6信息来源：

今年，中央提出了货币从紧的信贷政策，上半年陆续采取了包括继续上调存款准备金率、加息、扩大国债、提高贷款门槛、加大发行央行票据、扩张股市直接融资等措施，银行2008年信贷规模大幅萎缩，这给中小企业造成直接冲击。与此同时，PPI持续攀升、劳动用工成本上涨、出口退税等政策调整出台，加上世界经济衰退等多重因素的叠加，使中小企业的生存空间进一步挤压，企业资金链绷紧，不少中小企业面临资金断链的窘境，中小企业融资难这一世界性的难题更为突出。

市委、市政府高度重视宏观调控对我市中小企业产生的影响，早在中央经济工作会议后，就未雨绸缪，积极应对，采取一系列有效措施，不断加强我市中小企业融资环境建设，采用“组合拳”策略，多渠道、多方式缓解了我市中小企业资金供应不足的状况。在宏观经济下行的情况下，实现了我市工业经济的逆势上扬。

一、我市中小企业基本情况

改革开发30年来，尤其是《中小企业促进法》颁布施行以来，全市上下广泛开展“创业、创新、创优”活动，全民创业浪潮涌动，我市中小企业蓬勃发展。目前全市登记注册企业28244户，剔除13户大型企业，中小企业数达到28231户，占全市企业总数的99.95%。2007年规模以上中小工业企业2575户，完成工业增加值523.2亿元，同比增长24.85%，占规模以上工业的80.78%；实现销售收入1788.03亿元，同比增长25.56%，占规模以上工业的82.29%；实现利税156.82亿元，同比增长25.58%，占规模以上工业的78.52%；吸纳就业31.63万人，占规模以上工业企业就业人数的88.53%。此外，微小企业发展迅速，2007年全市新增企业4697户，新登记个体工商户35005户。在这些企业中，平均每年都有300户左右成长进入规模企业的行列，为全市经济快速增长和吸纳社会劳动力就业发挥了积极作用。中小企业是我市经济社会发展的主体，也是我市经济发展的重要增长极。

自2007年下半年以来，企业生存环境持续恶化，不少企业生产经营举步维艰。据初步调查，至今年8月末，全市共有687家中小企业处于停产、半停产状态，其中规模以上企业达123家，这些企业1-8月仅实现销售收入22.11亿元，同比下降31.3%；共有81家中小企业关闭，其中规模以上企业7家，这些企业去年同期实现销售3.19亿元。停产、半停产和倒闭企业，主要集中在冶金、食品加工、纺织服装等传统行业和低科技含量、低水平加工的企业。

二、积极应对，千方百计帮助中小企业渡难关

今年以来，市经贸委、中小企业局以及金融部门认真贯彻落实市委、市政府的指示精神，加强部门工作协调，努力破解中小企业融资难题，帮助中小企业摆脱困境，主要做了以下工作并取得了一定成效。

1、加强中小企业融资担保平台建设，充分发挥中小企业信用担保机构在缓解中小企业融资难问题上的主力军作用。

一是继续加强中小企业信用担保机构建设，不断壮大担保机构为中小企业融资服务的能力。市中小企业局继续把中小企业信用担保体系建设作为中小企业服务体系建设的重中之重，持续抓紧抓好。以信用担保机构培大育强为抓手，将担保机构注册资本金增长和为中小企业担保额、担

保企业户数纳入民营经济考核指标。在日常工作中，加强了对担保体系建设指标完成序时进度的督促检查，加强了对担保机构的业务辅导，帮助新办担保机构联系落实担保实务培训单位并提供担保业务示范文本，及时协调担保机构增资扩股中出现的各种问题，推进担保体系不断发展壮大。至2008年6月末，全市中小企业信用担保机构36家，比年初新增4家；注册资本总额已达104247.72万元，比年初新增18174万元。以骨干担保机构为主的全市中小企业信用担保网络已经形成。36家担保机构中，市级担保机构3家，靖江市4家，泰兴市6家，姜堰市6家，兴化市10家，高港区4家，海陵区3家。注册资本5000万元以上的9家，其中亿元以上的6家。与2002年相比，全市中小企业信用担保机构注册资本金增加了9.88亿元，增长了18.1倍；累计为8469户企业提供担保，担保总额达93.87亿元，分别增长了25倍和28倍。今年上半年全市信用担保机构为中小企业提供贷款担保额达19.97亿元，在保企业数1727户，为全市工业经济稳定发展做出了应有贡献。

二是加强中小企业信用担保机构规范管理。市中小企业局与市人行携手，对全市中小企业信用担保机构进行了登记备案工作和担保机构的信用评级工作。根据省中小企业局和人民银行南京分行的有关要求，对19户信用担保机构进行了备案登记；参加信用评级的9户担保机构均顺利通过，其中5户机构获得A级以上资信等级，4户机构获BBB级资信等级。泰州国信担保有限公司因其资本充足，流动性强，管理规范、风险控制有效而获得AA级资信等级，居全省担保机构前列。近两年来，市中小企业局还订阅担保行业专业杂志，赠送给各担保机构，帮助他们不断提升管理素质和从业人员的业务水平。

三是做好中小企业信用担保从业人员的培训。结合担保机构评级工作，市中小企业局举办了担保业务风险控制及内部管理知识培训。此外还多次组织担保机构参加国家、省举办的业务培训和学习考察，使我市担保机构的管理水平不断提高，从业人员的业务素质也不断得到提升。

2、搭建银企沟通平台，携手合作共同破解中小企业融资难题。

市委、市政府年初即组织各银行业金融机构制订发展规划，逐一落实信贷投入计划。4月，市政府又专题召开政银恳谈会，共同研究破解经济发展的资金难题、鼓励银行业金融机构克服困难、加大投入。市经贸委、中小企业局全面落实市委、市政府的精神，积极研究探索解决中小企业融资的方法和措施，以求真务实的态度，做好各项工作。

一是加强调查研究。为进一步摸清工业企业资金需求状况，市经贸委、中小企业局先后数次开展工商企业项目信贷需求调查，详细了解企业发展的资金需求和缺口，为与金融部门联手协调采取有效措施准备好第一手资料。

二是开通了“江苏投融资在线系统”。江苏投融资在线系统在我市全面开通后，为帮助企业熟练掌握网络在线申报项目和融资洽谈，市经贸委、中小企业局组织了“中小企业投融资在线系统用户操作”培训班，全市经贸、中小企业部门和重点企业分管负责人和业务人员参培。目前，全市工商企业投融资项目均可在网上申报、洽谈。投融资在线系统运用现代信息技术，为加强企业与金融机构的沟通搭建了一个方便、快捷、高效的交流洽谈平台，实现了银企对接、洽谈活动的常态化。

三是积极开展工商企业投融资洽谈活动。3月份，市经贸委与市人行联手，召开了2008年泰州市信贷需求项目推介会。会上，市经贸委、中小企业局向各商业银行、城市和农村信用合作社共推介项目500个，推介项目计划总投资554.38亿元，申请银行贷款76.65亿元。其中

技术改造项目422个，总投资546.9亿元，申请贷款64.5亿元；新增长点项目60个, 申请贷款7.71亿元；技术创新项目18个，总投资7.48亿元，申请贷款4.45亿元。为加大企业直接融资力度，吸引更多外来资金根据市政府指示精神,市经贸委、中小企业局先后组织召开融资产品发布会、2008江苏工商企业融资洽谈会、市区中小企业融资洽谈推进会等，企业融资难的矛盾不断缓解。

四是开展中小企业培训，提高企业财务管理水平。针对今年宏观经济环境的变化，市中小企业局在年初下发的《2008年中小企业培训工作指导意见》中明确要求：“中小企业培训要紧贴企业发展环境的变化，围绕企业资金筹措、技术创新、节能降耗、税务筹划、成本控制与管理等方面开展，以进一步增强企业适应环境的能力和市场应变能力”。各市（区）中小企业管理部门按照培训计划，先后开展了多种形式的培训活动。培训内容紧贴资金短缺的矛盾，把资金筹措、资金管理、成本控制作为讲授重点，促进企业科学合理使用资金，不合理资金占用不断下降，资金周转速度明显加快。

3、落实相关政策，创新金融服务。

市委、市政府着力打造良好的金融环境，积极建立小企业贷款风险补偿基金，为银行业金融机构加大对中小企业的信贷投入注入活力。市中小企业局、财政局积极发挥财政杠杆对金融业发展的撬动作用，鼓励银行加大对小企业的信贷支持力度，对金融机构向中小企业投放贷款的，积极向省政府金融办、省财政厅、省中小企业局申报，按照文件规定给予年末贷款余额净增额的0.5%的风险补偿。同时积极加强政策的引导作用，充分调动银行支持小企业的积极性。对银行加大信贷投入中需要完善的债权维护、抵押登记、贷款担保等配套措施，逐一落实到位，进一步促进了贷款的有效投放。各银行金融机构立足自主创新，大胆实践，突破 “条条框框”的限制，更好地满足了实体经济对金融服务多样化的需求，拓展了支持地方经济发展的新空间。一是“腾笼换鸟”。组织银团、投资机构解决我市重大项目和大企业的资金需求，节省出贷款规模，用于中小企业发展。建行泰州分行实施了4159万元的资产证券化，发行了额度为3亿元的一年期 “国电泰州电厂贷款理财产品”，与邮储银行总行合作、利用邮储资金5.5亿元向2户企业发放联合贷款。这些创新措施有效地利用了外地资金，节约了本地信贷规模近14.5亿元。工行泰州分行积极组建系统内银团，先后两次组织7.1亿元、吸纳异地信贷资金5.5亿元用于本地项目。考虑到泰州医药城基础设施建设周期长，资金需求量大，单个银行无法满足的实际，泰州银监分局积极推动组建医药城贷款银团，以腾出更多信贷规模，支持中小企业发展。二是金融机构积极开展产品创新，为中小企业量身定做金融新产品。市中行今年获得总行授权，成为江苏省5家小企业授信试点行之一。对单一客户2000万元以下、集团客户5000万元以下的小企业授信，该行可以自行审批决定。针对戴南地区中小企业的融资状况，该行在省行2007年批准的个人投资经营贷款首次额度1000万元的基础上，将个投放贷额度批准放大至3000万元，开创了以个贷形式为中小企业提供循环贷款的先河。泰州农发行根据自身业务特点，尝试开办农业类商业性项目贷款，对江苏省扬子江现代粮食物流中心和靖江新港农村居民集中居住区项目分别发放贷款8000万元、5000万元，解决了两项目不能从商业银行融资的难题。海阳农合行为解决泰州市现代农业综合开发示范区、泰州市海陵现代农业科技示范园区不符合贷款主体资格问题，创造性地帮助组建了融资平台，累计发放贷款1.2亿元。

三是多途径解决担保难题。江苏长江商业银行在全市率先开办50万元以下免担保贷款，既

解决了小企业、个体工商户和农户的担保难题，也促进了诚信建设。南京银行泰州分行通过引入担保公司担保、开办动产质押等途径，努力破解企业融资难。同时通过上下游企业及产业集群企业间的互保，既做到对企业经营状况的有效监控，又为企业开辟了新的融资担保渠道。截至8月末，该行已累计向优质中小企业发放贷款20亿元；其中，担保贷款占全部贷款余额的65%。四是优化流程提高审批效率。工行泰州分行针对造船企业资金需求量大、期频的特点，改单笔审批制为综合授信制，满足了企业预付款保函及其他金融产品的融资滚动需求。海阳银行按照风险与收益相匹配原则，制定了贷款利率定价制度，对中小企业贷款利率实行差别定价，对资信较好的中小企业优惠幅度达到40%。截至8月末，该行累计向中小企业投放贷款31.16亿元，同比增加6.9亿元，增幅达28%。市中信银行则针对中小企业授信“小、急、频”的特点，简化审批流程和业务操作，再造中小企业授信流程，提高审批效率。

五是积极推行“阳光办贷”。“阳光办贷”是指将企业信息调查、贷款利率定价、授信额度时效及贷款流程全部公布于众，接受社会的广泛监督。目前，我市5家农村合作金融机构全部推行了“阳光办贷”。“阳光办贷”有效解决了小企业与银行的信息不对称问题，加快了资金的决策投放。公开透明的利率定价，有效避免了过去基层信贷人员“拍脑袋”定利率的情况。极大地扩展了金融机构的服务承诺的知晓面，解决了贷款监督难以到位的实际。今年以来，全市农村合作金融机构累计向1.3万余家小企业（含农户）发放贷款125.1亿元，小企业贷款占全部贷款的比重超过60%。

六是积极开展表外业务。为有效拓展信贷规模，我市金融业还积极开展银票贴现、银票签发等表外业务。至8月末，全市金融机构本外币票据融资余额44.82亿元，8月份当月增加票据融资7.22亿元。为解决中小企业资金周转难问题发挥了积极作用。

截至8月末，全市贷款余额达783.18亿元，比年初增加115.45亿元，与去年全年投放水平相当，列全省第二。1-8月，全市新增中小企业贷款65亿元，占全市新增贷款近六成。企业有效信贷需求满足率较去年同期约上升5个百分点。

三、当前中小企业融资环境建设中亟待解决的矛盾和对策建议

今年，我市工业经济持续快速增长，上半年全市规模以上工业累计实现销售收入1416.59亿元，同比增长36.13%。按销售增长所需配套流动资金的25%计算，仅此项流动资金的需求增量达354.15亿元。加上PPI持续攀升，工业企业储备资金、产品资金、结算资金也需同步增加，企业周转资金紧张状况将进一步加剧。在产业转型升级过程中，技术引进、更新改造、节能减排、产能扩大、基础设施建设等方面都需要大量的资金投入。而在全球经济衰退的挤压下，企业盈利空间变得狭小，靠自身力量补偿流动资金的能力进一步弱化。由此看来，仅靠银行贷款增加百亿元的投放是远远不够的。企业融资环境建设，尤其是中小企业融资环境建设的任务极其艰巨，任重道远，须全社会通力合作，共同努力。

1、加快推进金融改革创新，是解决中小企业融资困境的根本出路。

没有现代金融就谈不上现代经济，产业转型更须金融转型，我市中小企业融资难的深层次原因就在于此。目前，我市中小企业融资渠道非常狭窄。在直接融资方面，上市仅能解决少数资本实力雄厚的企业，对面广量大的中小企业来说，只能是“水中月、镜中花”可望而不可及。企业吸纳股东投资解决资金短缺是杯水车薪。风险投资在泰州域内还几乎是零。在间接融资方面，除向银行贷款外，其余只能通过民间借贷别而无他法。参考其他地区的做法，我们感到，加快我市

金融机制的改革和创新刻不容缓。一是要尽快建立我市的风险投资体制，充分发挥其在促进创业和推进产业转型升级中不可替代的作用。二是要加快我市小额贷款公司和村镇银行建设的进程，使小企业创业、个体工商户运营得到金融的支撑。三是要由政府牵头，迅速组建本地的融资租赁机构，多途径帮助那些急需装备扩能、技术改造、新技术应用的企业解决融资难题。四是要积极启动我市企业债券发行，通过企业债券发行解决大企业资金不足，腾出信贷空间让更多中小企业受惠。同时建议市政府着手推进小企业集团发行债券试点，建立中小企业发展专项资金为集团发行债券提供担保。（深圳市政府拿出100亿元建立专项基金，为小企业集团发行债券提供担保）。

2、落实扶持中小企业信用担保体系建设的各项政策，帮助中小企业信用担保机构固本强身。为加强中小企业信用担保体系的建设，中央、省和地方各级政府先后颁布了一系列的扶持扶助法律、法规和政策，对担保行业的发展壮大起到了积极的推进作用。但是从我市贯彻落实的情况来看，将有关政策落实到位，还要做艰苦努力。在中小企业资金链全面绷紧的形势下，担保机构的业务风险进一步加大，使得本来就是高风险、低收益的担保行业面临着严峻考验。我市运营状况最好的姜堰市国信担保公司上半年遭遇的担保代偿就超过了前几年的总和。在此种情况下，认真落实好国家扶持扶助中小企业信用担保机构的政策，显得尤为重要。首先市、市（区）各级要设立中小企业信用担保体系建设专项基金，用于扶植担保机构成长、担保风险补偿机制建立和再担保体系的建设、对担保机构为中小企业提供的担保业务进行奖励等。其次在全面落实担保机构税费减免政策的基础上，建议将担保业务税收的地方留成部分返还给担保机构，用于充实担保机构的资本金。再次要严格规范中介机构融资担保的服务收费，认真执行《关于鼓励民营经济发展的若干意见》（泰发〔2004〕13号）中关于“在为被担保企业提供房产、土地、设备、车船、知识产权、库存产品、在产品、应收账款等评估、登记、公证服务时按最低标准的40%收取”的规定。为保证政策落实到位，建议学习南通市的经验，制定具体办法，对认真执行此项规定的中介机构由市财政给予适当补偿。

3、提高银保合作水平，与中小企业携手共渡时艰。提高银保合作水平，重点要解决以下几个问题：一是扩大业务合作范围，银保相互推介客户，增大中小企业的服务面。目前，全市近三万户中小企业，在银行金融机构设立贷款账户的企业仅7500户左右，仅占全市中小企业总数的21%。通过担保机构担保获取贷款的贷款额占金融机构贷款总额783.18亿元的2.63%。两组数据充分说明了当前的融资担保服务与中小企业需求相距甚远。另外我市担保能力还未能充分释放。按照担保行业平均5倍的常规放大倍数测算，我市担保机构担保能力应在50亿元以上，但1-8月份实际担保余额为21.4亿元，仅占42.8%。银行贷款业务引入专业担保机构，可以将低端信贷业务通过担保信用提升为优质业务，亦有效降低了贷款发放的门槛，惠及更多的中小企业。二是联手开拓贷款、担保新产品。据调查，我市担保机构95的担保业务量均为一年及以下流动资金贷款，而融资担保业务项下的授信贷款担保、项目融资贷款担保等担保业务仅占担保总额的5%。其它如履约担保、保函担保等业务品种还没有开发。各银保合作联手开发，可综合各自特长和业务特色，提高新品的针对性和可操作性，更好地贴近中小企业需求。三是进一步密切担保机构与银行的合作。目前，与担保机构协作的银行不多。全市金融机构中除中行、交行和信用合作银行外，其它商业银行与担保机构业务合作很少。主要是因为各商业银行对参与协作的担保机构注册资本设限较高，如大部分商业银行均要求担保机构的注册资本在1亿元以上等，致使一些建立较早，像黄桥三信这样的运行质态良好的担保机构处于歇业状态。四是风险分担机

制没有形成。目前，在银保合作过程中，贷款业务风险基本由担保机构100%承担，银行与担保机构共担风险的机制还没有形成，需在今后的合作过程中逐步协调解决。五是要落实国办发〔2006〕90号通知中关于金融机构“对运作规范、信用良好、资本实力和风险控制能力较强承保的优质项目，可按人民银行利率管理规定适当下浮贷款利率”的要求，努力降低中小企业的融资成本。六是进一步深化社会信用管理的合作。目前人民银行正在建立社会征信体系，推进企业信用第三方评估。中小企业信用担保机构评级成果应用，需要银行业金融机构的积极配合，并在与担保机构业务协作上能得到体现。建议对AA级的担保机构的放大倍数把握在10倍，A级的放大倍数为6-8倍，BBB的放大倍数为5-7倍，以充分有效地利用信用担保资源，发挥我市中小企业信用担保体系的功能和作用。中小企业的信用信息，要对中小企业信用担保机构开放，使担保机构能把握风险，与银行一起共同加强业务风险管理，实现银保共赢。

（调研组成员：邱平和。鞠建淮、潘飞 丁俊杰执笔邱平和）

二〇〇八年十月十四日来源：泰州市经贸委