第一篇：《影子银行内幕》读后感
《影子银行内幕》读后感
美国部署退市，当大部分人以为金融海啸危机已过之际，却忽略了中国累积了二三十年的信贷泡沫!而全球新一浪的金融海啸，源头极有可能来自中国的“影子银行”!
你还以为影子银行与你何干? 真相是它们无处不在。
看到这本书的序和前言的时候，就知道这又是一个未知的领域，迫切看完了本书以后，五味杂陈的感觉，这是影子银行内部核心从业人员张化桥先生的亲历记录：
他不停地创新、扩张、寻求各种形式合作，可惜以上种种都以失败告终，只能说是《失败者的告白》。
相信大多数和我一样的的普通百姓都不了解次贷危机更别说影子银行了，但是小额贷款、民间借贷、典当都是在我们身边就能看到的，除了这些以外包括信托投资公司，甚至银行里千奇百怪的理财产品都属于影子银行的组成部分。
今天中国面对的流动性过剩、低利率、信贷扩张、通胀、房地产泡沫等问题，更与影子银行环环紧扣，无论你是寻常百姓还是做生意的、卖大白菜的抑或是股民，都逃不开这股愈演愈烈的漩涡。
前几年害了很多人倾家荡产的云南泛亚金融骗局，以及各种庞氏骗局在曝光后大家发现被坑的都是聪明人，可能有人说这和我们没有关系呀，但是低利率和通胀在稀释着我们的财富，这是谁都逃不掉的。
被誉为“最佳中国分析师”“最具影响力的投资银行家”的张化桥，从人人艳羡的国际投资银行跳进小额贷款的行业，旋即被封为“小额信贷年度人物”。
这样的牛人可以在经历三年惊心动魄、在希望与绝望游走中发出呐喊，抒发自己的不满和郁闷，我们普通工薪阶层可以吗?
他看到了金融业的内幕，体会到影子银行业的辛酸和黑暗的同时照样可以赚得盆满钵满锦衣玉食，我们普通工薪阶层可以吗?
感慨之余还是回到自己的生活中，2018该怎么开始?每天都在王老师的财商教育中反思自己，越来越觉得自己知识的浅薄，看到很多朋友说每天云里雾里的发文章讲道理，能来点实际的吗?
直接说买哪个楼盘不就完了吗?我想把王老师问几个问题分享给朋友们：我直接给你一个楼盘你会去买吗?你不害怕里面有陷阱吗?你有名额吗?流水有吗?如果这些都没有怎么买房子?你买房子的目的是为了干什么?
想用杠杆可以的，同时给你几套房子你能够付得起月供吗?如果可以的话装修的费用你准备好了吗?房价下跌的思想准备你有吗?你对这些房子的未来怎么规划?这些准备工作都没有做好你觉得你适合投资房产吗?如果真的有想法还是踏实学习吧。
前一阵开始关注童大焕老师的微信，童老师的财智学院年费是26000元起，最后按照他设计的可实现的投资总额的1%—2%收费时，下来一算数目不小，投资需谨慎呀!
我问童老师乌鲁木齐该怎么投资?来过乌鲁木齐吗?老师的回答是我没有来过也不影响我的投资方向和决策，我知道这个学费我是不会教的，同时暗自庆幸结识了王老师。
王老师不仅免费教我们正确的投资理念，而且针对有实际投资需求的人还有实操群，虽然是收费群，但是收费比起童老师的财智学院真心是太低了，比起买到有价值的房子所获得的收益真的可以忽略不计了。
马云在演讲中曾说过：我们这一代人，我们这一波的人，可能是人类历史上最幸运的一波人，无论你承不承认这个现实，你可以讲今天的雾霾，你可以这个不满意，那个不满意，这个沮丧，那个沮丧，但是我们确实生活在一个最了不起的时代。
我们正在经历以廉价的新能源和“数据能源”为基础的第四次工业革命，我们可以亲历人类几千上万年都没有过的技术带来的历史巨变，并且可以借这种历史巨变的潮流，顺应城市化进程，利用短短十年、二十年时间，站着让自己和家族翻身得解放、财务得自由。
我也在提醒我自己，在2019年学习王老师分析推理的过程中，闭上眼睛思考，用自己的脑子独立思考，跟上前行者的脚步，实现知行合一。
第二篇：《影子银行内幕-下一个次贷危机的源头》读后感
《影子银行内幕: 下一个次贷危机的源头?》——读后感
学期初，商业银行学的任课老师给了我们一份书单，用于写读后感。书单里的书我大部分都没听过，在其中挑了几本比较有眼缘的，记下名字，准备去图书馆里借。花了一个下午的时间在广州图书馆里，只找到了《影子银行内幕: 下一个次贷危机的源头?》这本书，于是就开始阅读它了。一开始觉得书很薄，应该很容易读完，但是这本书花了我两个月的时间去阅读。最大的感触就是读一页，每个字都认识，但是连着读下来就一头雾水。还有每段都会出现几个不认识的金融词汇。读这本书就像是做英语阅读，看一会，要停下来查查词汇的意思。
对于这本书，一开始读书名，给我的感觉是一本专业性很强的书籍，但是看完后发现不然。书中并没有像副标题写的那样对次贷危机与影子银行的关系进行详细分析，书中用于写影子银行为何是次贷危机的源头的篇幅更是少之又少。书中主要讲的是作者张化桥先生在小额贷款公司的工作经历以及现今在国内推行小额贷款的相关业务仍然困难重重，监管与限制无处不在。
张化桥从中南财经大大学学毕业后，有在中国人民银行总行工作的经历，之后到香港，先后在东方汇理、汇丰证券等任职。再之后从人人羡慕的国际投资银行跳进小额贷款的行业，任万穗小额贷款公司董事长。在书中张先生用了大量篇幅描写他如何尽力将万穗公司的小额贷款业务不断扩大，但又总是四处碰壁，体现出来现在中国对小额贷款业务的严格监管（书中张先生用了荒唐的监管）和种种限制。但是书中也就是用了简单的几句话带过了什么是影子银行，并没有给读者详尽的描述，也只是用了书的最后两三章来简单带过了影子银行与次贷风暴的关系。看完书后，上网查看书评，看到网友评论说，书名改为《我在万穗做董事长》，我不禁笑了，确实有这种感觉。但是我还是从书中学到了很多东西。
在书中，不时的出现影子银行，私募股权基金（private equality），杠杆率，对冲资金，贷款证券化，过桥贷款的等等专业词汇，虽然书中没有给出解释，但是我在网上都进行了搜索，进行了自我充电，更有利于我对商业银行学的学习。书的最后一章：阿里金融，中国的未来。写到了近几年电商改变了中国企业的融资渠道，撼动了中国的传统银行业，让我联想到了现今逐渐发达的互联网金融。我就好奇互联网金融属不属于影子银行。
张先生在书中写到，银行传统的存款以外的任何金融产品都属于影子银行，那互联网金融必然属于影子银行。
2014年2月《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》(即107号文)首次将互联网金融列入影子银行的范畴。“107号文”表示，“我国影子银行主要包括三类，一类是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等。”将新型网络金融公司，即互联网金融归入影子银行的范围之内。
在我看来，“107号文”对互联网金融以后的发展是有好处的，一方面国家希望构建多元化的金融体系，一方面也为新金融和民间金融找到了归宿。但是现今，对于影子银行，互联网金融等新金融的监管仍然是中国关注的焦点。因为随着中国经济的高速发展，对外开放程度的不断扩大，影子银行，互联网金融这些舶来品，给我国一直以来的传统的银行体系带来的巨大的震动。中国的监管步伐相对于这些舶来品的步伐走的慢一些，但是“107号文”的发布意味着互联网金融的监管步伐会加快，可能不久就会出台相关的监管政策。
对于互联网金融的监管，各个金融专家都各抒己见，有人说分类监管和分级监管将是可行的方式。因为互联网金融门类众多，具体做法和风险点都大不相同。分类监管可针对互联网金融的不同业态进行，分级监管则可将新金融、互联网金融、网络金融等划归到最高级别的监管部门，而金融中介、民间金融等其他业态则可划归为地方金融监管，毕竟地方金融部门对地方金融活动比较熟悉。虽然我也一定程度上认同以上观点，但是互联网的创新速度太快，监管根本跟不上创新的速度。所以，我认为最佳的监管方式还是以市场方式来监管，国家发挥引导作用。因为互联网强调的是金融创新，而金融创新必须市场化。通过国家立法制定公平市场规则，通过法律保障行业的快速发展，并且政府应鼓励引导有效的行业自律。因为：
一、现在互联网技术不断升级、金融管制不断放松；
二、互联网金融行业现在仍在初创期，用传统的思维很难界定它的行业范围；
三、传统金融机构主要靠管理的组织结构和严格的业务程序来控制风险，但是互联网金融依靠“数据”，而“数据”是从市场收集积累来的。所以应采取更加开放的市场监管。互联网金融的来袭撼动了传统银行，各种“宝”类产品动了传统银行的“奶酪”，如果我国传统银行不作出改变，互联网金融呈大势发展下去，那我国的传统银行会从“赚得不好意思”沦落到在生死线上挣扎的地步之后也可能出现银行经营出现困难，需要重组或者倒闭。互联网金融对我国传统银行的巨大冲击，迫使我国加快利率市场化，对我国的传统银行的挑战仍将继续。
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王嘉璇
第三篇：影子银行
影子银行
“影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构，即类似一个“影子银行”体系存在。
尽管没有官方定义，业界普遍认为行使商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。目前国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。
在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。按此定义，2011年上半年，国内“影子银行”的资金规模约有3.6万亿元。据中国银行业监管机构2013年估计，其规模达到8.2万亿元人民币（合1.3万亿美元）。不过许多分析师表示，真实数字要高得多，德意志银行(Deutsche Bank)估计，中国影子银行业规模为21万亿元人民币，相当于国内生产总值(GDP)的40%。
“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。
原因
“钱太多了，银行装不下”———这是各国出现“影子银行”的共同原因。
以民间借贷为例，其蓬勃发展的背景，是民间资金的大量沉淀。资金要寻求保值增值，除了购买资产外，最便捷的途径就是拆借。
从世界范围看，“影子银行”都源于流动性泛滥，但各国金融环境不同，又造成了“影子银行”形态的分化。
美国金融危机前货币宽松，金融创新不断深入，各类衍生品交易红火，“影子银行”以交易证券化房地产贷款为主，也因此被指为危机元凶之一。
中国的情况不同，在金融管制、资金垄断下，“影子银行”资金多投向中小企业。大型国企能以低廉利率从银行获得大笔贷款，中小民企则普遍通过“影子银行”获得资金，形成金融“双轨制”。
也有分析师认为，影子体系得以发展壮大，是因为正规金融领域的利率受到严格管制，并保持在狭窄的区间内。与此同时，拥有过多储蓄的企业家和其他富裕个人数量正在不断增多。在实际存款利率为负值之际，他们无意把钱存入银行。
划定监管红线
在明确监管责任分工的基础上，细化到具体的各类影子银行上，监管思路已然清晰。“金融机构理财业务方面，各类金融监管部门按照代客理财、买者自负、卖者尽责的要求，严格监管金融机构理财业务。”上述知情人士称，督促各类金融机构将理财业务分开管
理，建立单独的理财业务组织体系，归口一个专营部门；建立单独的业务管理体系，实施单独建账管理；建立单独的业务监管体系，强化全业务流程监管。
一直以来，银行理财由于规模庞大、涉及投资者众多，受到的关注度最高。早在去年3月，银监会还曾下发“8号文”，要求压缩非标准化债权资产。此次对金融机构理财业务的规范，不仅仅限于商业银行，证券公司、保险公司均有提及。
该知情人士称，商业银行要按照实质重于形式的原则计提资本和拨备。商业银行代客理财资金要与自有资金分开使用，不得购买本银行贷款，不得开展理财资金池业务，切实做到资金来源与运用一一对应。证券公司要加强净资本管理，保险公司要加强偿付能力管理。对于资产规模已超过10万亿元的信托，重点则在加快推动信托公司业务转型。明确信托公司“受人之托，代人理财”的功能定位，推动信托公司业务模式转型，回归信托主业。运用净资本管理约束信托公司信贷类业务，信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。建立完善信托产品登记信息系统，探索信托受益权流转。
此外，上述知情人士还称，金融机构之间的交叉产品和合作业务，都必须以合同形式明确风险承担主体和通道功能主体，并由风险承担主体的行业归口部门负责监督管理，切实落实风险防控责任。
值得注意的是，该知情人士并未全盘否定“通道功能主体”，而是要求以合同形式进行明确。
一直以来，信托被认为是银行表外融资的主要通道，此前监管机构也曾叫停“银信合作”，之后却有更多的创新合作在不断演进。最近两年，随着创新的出现，券商、基金子公司等亦加入了这场“通道业务”的狂欢之中。
“现在银行的创新业务中，通道类业务占比较大。进一步规范压缩通道业务，意味着银行的创新业务将要改变方式。”某地方商业银行行长对本报表示，不少银行的创新业务与表外业务有关。
此外，在小贷公司、典当行、担保公司、融资租赁、网络金融等领域，该知情人士均细数了禁忌领域。
具体来看，小额贷款公司不得吸收存款、不得发放高利贷、不得用非法手段收贷；典当行要回归典当主业，不得融资放大杠杆；融资租赁公司要依托适宜的租赁物开展业务，不得转借银行贷款和相应资产；非融资性担保公司不得从事融资性担保业务。
网络支付平台、网络融资平台、网络信用平台等机构要遵守各项金融法律法规，不得利用互联网技术违规从事金融业务。而对于私募股权投资基金而言，严禁开展债权类融资业务。银行业金融机构按规定与小额贷款公司发生的融资业务，要作为一般商业信贷业务管理。银行业金融机构也不得为各类债券、票据发行提供担保。
“影子银行监管，需要开正道，关闭邪道。”中行国际金融研究所副所长宗良称，银行表外业务如果规模压缩，可以发展资产证券化等。
而在连平看来，影子银行监管趋严，更加规范化发展，长期来说是一件好事。这样可以避免一些突发的风险发生，也可以避免更为严厉的监管。[3]尽管没有官方定义，业界普遍认为行使商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。目前国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷
第四篇：影子银行
影子银行
按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系，包括各类相关机构和业务活动。影子银行的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛使用，影子银行又被成为平行银行系统、准银行等等。在美国，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具等非银行金融机构。
与欧美国家因流动性泛滥而产生的影子银行不同，中国影子银行的出现在于金融抑制，正规融资体系无法满足投融资者的需求，影子银行是资金逐利特性的自然演化结果，在一定程度上弥补了正规融资体系的不足。
传统银行系统包括三个参与者：存款人、借款人和银行，影子银行系统也有三个参与者：存款人、借款人和专业化的非银行金融中介（即影子银行）。和传统银行系统不同，在影子银行系统中，存款人的资金不存入银行，而是投入货币市场共同基金和其他类似基金。借款人同样得到贷款，但其来源不仅仅来自于存款机构，还来自于综合经营的金融公司等机构。影子银行系统同样也起到信用中介的作用，但其信用转化过程远比传统银行复杂得多。
按照资产性质和信用创造方式的不同，可以将中国的影子银行体系大体上分为以下几类：一.银行——信托合作的银行理财产品，“银信合作”是中国商业银行突破现行金融监管体制，进行金融创新的典型代表。2.企业间过桥资金（企业间拆借），企业间过桥资金也是我国影子银行体系的一个重要类别和组成部分，尽管目前中国的贷款通则里明确规定，禁止企业间的直接拆借行为，但是现实中企业可以通过各种操作方式规避这一监管。3.委托贷款，因企业间借贷被禁止，有资金的委托人通过银行中介放贷。4.民间借贷，中国政府允许民间借贷利率最高上限为银行同期贷款利率的四倍。5.人人贷，即通过网络中介提供信用贷款的个人间的信贷行为，主要是指使用信用贷款的方式将资金带给其他有贷款需求的人。6.海外贷款以及贸易融资，由于此类贷款方式也不计入资产负债表内，因此也是我国影子银行体系的组成部分。
中国影子银行体系存在着以下几点问题：1.中国民间借贷市场规模急剧膨胀并蕴含着巨大的金融风险。2.影子银行体系风险的累积在一定程度上影响着商业银行体系的稳定。3.影子银行体系的高利率融资在一定程度上加剧了房地产企业违约的风险。4.影子银行融资的发展使得我国紧缩性的政策失效。
针对上述问题，本文对影子银行的发展提出以下几点建议：1.明确我国影子银行体系业务范围，实行分层监管。2.建立完善的征信体制。3.完善影子银行信息披露机制。3.加强金融市场的跨境监管。
影子银行的发展可以丰富金融市场，但由于其运行机制的脆弱性，使其蕴含着巨大的风险啊，所以我们必须重视已经存在和潜在的风险，防微杜渐。
第五篇：影子银行
影子银行
“影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式，是正规银行体系之外运行的，包括实体和业务活动在内的信用中介体系，影子银行作为游离于传统体系之外的信用中介体系，用于期限或者流动性的转换，并具有信用创造的功能。
专家认为，中国的“影子银行”包含两部分，一部分主要包括银行业内不受监管的证券化活动，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；另一部分为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等。
“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。“目前仍有很多民生政策制度尚不完善、缺乏约束。我们应该帮助穷人，而不应该帮助懒人。” ——财政部部长楼继伟
“很多人说把房地产作为支柱性行业，我查了一下文件，没有这句话，我们提出把建筑业作为支柱性产业，认为最重要的是保障好生存性需求与低收入者的住房需求。房地产有无泡沫现象，很难用一句话回答。”
——发改委副主任朱之鑫
“2003年中共中央通过了《关于完善社会主义市场经济若干问题的决定》，当时认为市场经济初步建立存在很多旧体制的遗存，要在一些重要方面进行改革。但回过头看，这个《决定》的基本部分没有得到执行，这是我觉得最遗憾的，最不满意的。”
——著名经济学家吴敬琏
“中国的城镇化，至少还有20个百分点以上的增长空间，涉及两亿多人。城镇常住人口中仍然有近20个百分点的非户籍人口，估计这部分人如果解决户籍以后，他们的消费将会增长30%左右，相当于6个百分点的农民进城。”
——国务院发展研究中心副主任刘世锦
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