金融学学习的体会

第一篇：金融学学习的体会

金融学学习的体会（转自校内）相关搜索: 金融学, 自校, 体会

首先，需要对金融学进行一个界定。金融学的概念含糊不清，很多人误以为货币银行、国际金融等等是金融学，其实这些是货币经济学和国际经济学的范畴，与金融学的研究有一定的关系，但是并非金融学研究的主流。金融学研究的主流内容需要看AFA（美国金融学会）的网站，主要是指与公司价值和资本市场价值变化相关的研究领域，所以资产的价值是其研究的核心。有了这个概念之后，还需要区分的是视角，就是价值创造和价值分配。在传统的金融学模型中，如经典的MM理论，假设规模报酬不变，因此其研究的内容是参与价值分配的索取权配置与公司价值之间的关系。再如著名的CAPM，假说是统计参数不变，因此研究的主要内容是资产配置在减少风险中的作用，这些都是属于价值分配的范畴。但是，这些理论的缺陷都是非常显而易见的，金融活动不仅仅与价值分配有关，还和价值创造有关。视野好的是OPT模型，也就是所谓的期权定价理论，因为这个模型可以直接为价值创造过程估值，即使和实际的情况有很大的出入，但是毕竟向前走了一步。当然，如果仔细阅读Nash（1951）运用布劳维尔不动点定理证明非合作博弈均衡存在的过程，应该是定理1的证明，不难发现，在证明过程中内涵着一个选择权，这个也是后来期权定价基本的表达形式Max（*.*）。因为定价都是从均衡结果出发来研究问题的，所以后来对定价做出贡献的人不少都做过一般均衡，比较著名的如Merton，Lucas，Duffie，Cox，Ross等等。当然，这也就意味着传统金融学的核心基础是经济学，而不是会计学，这个问题在很多著名的论文中如Jensen和Meckling，LLSV等等体现的非常明显。也就是说如果不了解资源配置过程，就打算研究金融学，那么可能会遇到很大的问题。接着说与价值创造有关的金融学研究，这是近10年来研究的重点问题，核心是激励理论，当然激励理论的基础是博弈论。也就是说一个契约的签订和执行如何能够提高价值创造的效率和效果，正规的契约涉及到了法律以及司法体系，由此构成了LLSV研究法和金融学的基础。

在明确逻辑基础之后，再来说方法。金融学的方法依研究对象的不同而不同。首先，与定价相关的研究方法是随机最优控制的微分方程。随机最优控制的主要内容是给出HJB方程，期权定价事实上是一个特殊的随机最优控制问题，就是决策目标函数恒等于0的HJB方程。有了HJB方程，这个方程是一个二阶微分或者偏微分方程。就拿二阶微分方程来说吧，一般的解法在高等数学书上有，这是初步的方法，或者称为入门的方法。高阶一点的方法因问题不同而不同，如积分变换方法，这个方法被Duffie使用，再如贝塞尔函数方法，这个方法在CIR的期限结构模型中被使用。有人说这些方法很难，当然如果你一上手就要学会这些方法自然是很难的事情，但是有一些基础数学的知识，如拓扑和Banach空间引论，测度论，实变函数和复变函数，或许就不会觉得很难。从这个角度看，定价方法的学习是比较累的一个过程。即使有最短的路径，也需要花很大的力气去学习。当然，可能数学系本科的课程很难满足这样的要求，不过需要因人而异。也可以不去做定价，去做实证。实证不是用SPSS或者EXCEL做回归，这些软件离金融学要求的精度和对象甚远。做实证需要很好的视角，还需要很辛苦的收集数据并进行大规模计算，所以快速计算获得你想要的数据是很重要的事情。当然，如果没有掌握方法，你可以雇人去做，这个花费是非常大的，毕竟耗费他人的生命，需要给予补偿。由此看来，实证的一个重要的前提是数据的数量和质量。另外一个前提就是视角了，如果没有好的视角，再多再好的数据，也出不来好的论文。其实，视角的锻炼是一个比数学训练更辛苦的过程，在Journal ofFinance上发表了很多实证的论文，这些论文都有很好的视角，可是实证方面论文被接受的概率据我所知大概在5～7％左右。很多时候花钱雇人或者说运用其他方法使人收集了大量的数据，可是被拒绝了。其背后是没有好的视角，持续有好视角的论文近10年来是LLSV的论文。最后就是一些其他的模型，在Journal ofFinance上还可能看到博弈论做的模型，或者行为金融学视角对资本市场的抽象。博弈论的模型多用于研究代理问题和公司治理问题，事实上随机最优控制在这个方面也具有优势。如果随机最优控制的解是均衡解，且显示出了代理人的偏好，那么其性质与博弈论获得的结果是相似的，不过随机最优控制更能够体现出动态特征，也就是均衡路径，而博弈论则更偏重于均衡结果，这是二者的区别。行为金融体系非常庞大，有用一般均衡方法做的，如JiangWang，也有用随机最优控制做的，如Ming Huang。Jiang Wang论文的基础是Lucas的定价模型，Ming Huang的模型是一个分段函数，当然如果运用马氏域变方法可以给出一个更一般的解。

最后，我想应该展望一下吧。由于自己是自学，加上也就是从2005年之后也开始努力学习这个方面的知识，到现在还没有学太好，所以只能是尝试。当然，有人曾给我们讲过所谓的前沿，可能我刚好那个时候穿越到2060年代去听，深感高深。从这个角度看，前沿是因人而异，我看作前沿的学问可能在他人看来属于1900年代，他人看来是前沿的问题在我看来可能属于2020年代，太遥远，我没有能力触及。我认为在我人生中有价值的前沿有几个问题，首先是幸存问题。因为在定价理论中假设投资者有某种效用函数，但是具有这种效用函数的投资者是否能够真实的生存于市场中，在什么样的条件下理性的投资者幸存的概率大于0？从阿尔钦和弗里德曼开始就讨论这个问题，但是到现在为止我们对一般均衡和幸存是否相容仍没有效的解决，基于幸存概率的定价更是无存谈起。当然，研究这个问题的方法，有点显得高深，就是位势理论。其次就是均衡路径，因为均衡结果研究已经非常多了，但是均衡路径研究却比较少。前几年听说Lucas在关注这个问题，于是自己也羊群了一把。我想这样的羊群非常有价值。在Nash的框架中，混合策略均衡是概率测度不随时间变化的均衡，也就是说dp/dt=0。但是，如果下一个阶段均衡发生了变化，分别记p1和p2，那么连接p2和p1这两个概率测度之间的路径有无穷多条，也就是说在平面上连接两个点的路径有无穷多个，理性的路径选择是否存在？这种路径选择是否影响均衡和定价？但愿这样的问题有生命力。

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第二篇：金融学课程学习体会

金融学课程学习体会

会计09-7班

江黔（学号36）

由专升本再一次进入大学学习，对新的课程和新的生活都有无比的期待，下面我来谈谈我对新课程——金融学的理解和体会。

和最初进入专科学校学习的不同，我认为以前我们所接受的大部分都是实际操作能力，也就是我所要成为一名会计的能力，简而言之，就是做账。但是在农大学习后，从学习的课程便感觉到了这些微妙的变化，第一次是《财务管理》老师对我们说以后你们将是本科毕业生了，绝对不仅仅满足于做一名会计人员，而是有目的是让自己从事经管类工作。所以，现在学习的基本上是对于经济、对于经济管理、理财的一些实际理论，金融学课堂中，无时无刻不穿插着热门经济话题、热门经济人物，甚至会拿出大半节课的时候让我们去了解巴菲特、索罗斯、中国现在楼价变化的起因或者是德国马克的通货膨胀等等。由此，我们的心里也在起着微妙的变化，不得不说，金融学课程学习后，我们的视野更加开阔和明朗了。

金融学课程从最初的货币与货币制度讲起，让我们明白金融学的第一个基本要素──货币范畴的基本概念和基本理论问题；然后介绍信用与利率，让我们明白金融学的第二个基本要素──信用范畴的基本概念和基本原理；接着为我们阐述了金融机构、金融市场、国际金融与金融全球化、中央银行与货币供求均衡、金融调控与金融发展等等。

我的理解是，金融可以大到国际金融环境、金融关系，国家国家宏观经济调控与中央银行政策等，小到我们去银行存款取款，买卖商品。《金融学》的涵盖面很宽，凡与金融相关的范畴几乎都包含在内。金融的内容可以概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资工资、保险公司、证券公司、还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。所以金融知识是我们生活处处都会用到的知识。尤其金融学的研究在经济生活中具有极端重要性。在现代市场经济中，每一个家庭或个人、各类经济单位几乎每天都要接触货币，都要同金融打交道；任何商品都需要用货币来计价，任何购买都要用货币来支付；人们与以银行为代表的金融机构有各种经济关系，例如去存款、取款、付

款，去申请各种生产经营性贷款或消费贷款，去办理各种保险，去购买有价证券，等等；报刊、电视、电台每天都要报道股票行情、外汇牌价、借贷利率等各种金融信息。总之，现代社会的一切经济活动都要借助货币信用形式来完成，一切经济政策和调控措施也都要通过货币金融手段来发挥作用。在这种经济社会里，货币、信用、金融机构、金融市场、金融总量、金融调控与监管、国际金融、金融稳定与发展等金融学所包括的基本范畴具有极端的重要性，金融学就是专门研究这些范畴的学科。因此，只有通过学习金融学，才能掌握、理解和分析研究这些重要的金融范畴。

另一方面，由于货币、信用、银行等金融因素已经渗透于现代经济生活的方方面面，各门其他经济学科的课程中都会涉及到金融学的基本概念、基本知识和基本原理，也都与金融学的理论相关联，例如经济学、财政学、会计学、经济管理学等，学好和掌握金融学的基本理论对于学习这些经济类课程大有帮助。所以我们有必要学习好金融学以便应用于其他学科。

初学金融学，才了解他的轮廓，或许连皮毛都未涉及，不会像经济学家、老师那样对当前经济形势、未来经济动态分析的头头是道，我们没有能力也没有资本去投资、投机、炒金等等，但并不意味着金融学又离我们远了，与金钱打交道的我们是不可能离金融学远的。的确，学习金融学这门课程后，我想他教我们的不仅仅是当今经济动态、经济发展等等，而是透过这些中国经济动态、国际经济动态看到当今世界经济趋势。而我看到的更多的是赚钱的能力，一直在看《穷爸爸富爸爸》这本书，我想他和金融学一样，都教了我们——今后赖以生存的能力，也就是突破普通思维的瓶颈，还有另一种换取优越生活的方式。尤其是在了解巴菲特和索罗斯后，我更觉得金融学是在教我们怎么样以最轻松的姿态赚钱别人的钱，怎么样拿少部分的钱赚取大部分的钱。而他们一直支持着福利事业也让我们感动，就像《富爸爸穷爸爸》里告诉我们的：不要做钱盲，要努力提高自己的财商，树立新的理财观念，懂得如何去为自己挣钱，改变生活方式，从而改变自己的命运。

学习金融学课程至今，也许面对时事问题我还是一知半解，我也还是无法完全理解中国的通货膨胀如此之严重、中国的楼价如此之高，但我对自己今后的职业规划有了新的定义，不满足于做一名会计或者是办公室人员，我想为自己今后的生活打开另一扇门，所以我一定会更加的努力！

第三篇：金融学

金融学

一、专业名称：金融学(专业代码：020104)

二、学制：四年

三、专业培养目标：

本专业培养具备较高的思想修养、文化素养和专业素质、能够在银行、证券、期货、保险、信托等分融企业从事实际工作以及在政府部门、高等职业技术学院从事金融管理、理论研究和教学工作的应用型高级专门人才。

四、专业培养要求；

通过培养使学生系统掌握金融理沦知识，了解金融行业实际业务，具备基本的业务工作方法和技能，能够熟练运用外语、计算机等工具，具有较强的分析和解决金融领域实际问题的素质和能力。

学生应获得的专业知识和能力：

1、掌握经济学、金融学、财政学、保险学及投资学的基本理论和基本知识；

2、了解金融业务的内容及国内外金融法规、政策和运行规则；

3、掌握分析和解决金融领域实际问题的基本方法和基本技能；

4、了解本学科的理论前沿和发展动态：

5、掌握文献枪索、资料查询的基本方法，具备一定的科研能力。

6、具有一定的外语阅读能力和运用电子计算机处理金融业务的能力。

五、主干学科：经济学

主要课程：微观经济学、宏观经济学、货币银行学、统计学、会计学、则政学、国际金融、国际经济学、金融工程、证券投资学、期货交易、金融市场、商业银行经营管理、保险学、公司财务、中央银行学

六、主要实践教学环节

1、毕业实习；

2、毕业论文。

主要专业实验：银行业务实验、证券交易实验、期货交易实验

七、授予学位：经济学学士

八、适应范围

能够在金融企、工商企业等实际部门从事金融经营与管理工作，能够在政府部门、研究机构、高等职业技术学院从事金融管理、科研和教学工作。

第四篇：金融学

金 融 前 沿 课 程 论 文

农村金融建设

浅谈我国农村小额信贷存在的问题和对策

指导教师

学院名称 论文提交日期

经济管理学院 2013年6月

专业名称

金融学

论文答辩日期

年

月

答辩委员会主席 ____________

评 阅 人 ____________

摘要

小额信贷自上个世纪60、70年代以来，在发展中国家得到巨大的发展，为发展中国家扶贫实践探索找到了行之有效的办法。它改变了传统扶贫主要依靠国家财政和捐赠资金的局面，依靠创新性的信贷运作模式实现了扶贫项目的规范化、长期化，同时也实现了小额信贷机构的可持续性。作为一个发展中国家，我国也面临着扶贫的巨大压力。

在过去的20多年里，我国通过学习借鉴，大力推动小额信贷在我国的发展，并取得了较大的成功，但也存在不少的问题。从目前情况看,国内的小额信贷依然存在相关法律法规的缺失，缺少必要的中介服务机构，信贷机构的产权不明确，扶贫资金匮乏等问题。未来,应着手完善小额信贷比如：创造良好的市场经济环境，减少行政干预，建立相应的法律、法规和切实可行的监管框架，完善农村金融体系，扩大小额信贷运载主体，完善资金供给机制等。

关键词：小额贷款 信贷风险 防范对策 我国农村小额信贷的发展过程及现状

1.2 我国农村小额信贷发展过程

那么作为一个农业大国，实现我国农村贫困人口脱贫，实现农村经济全面发展是我国经济发展的一个重要目标，为了实现这一目标，我国在扶贫的道路上，从上个世纪七十年代就引入了小额信贷，并且小额信贷作为一种新的扶贫方式和金融创新工具，在我国的扶贫领域开始发挥着越来越重要的作用，经过我国和国外小额信贷近年的实践证明，小额信贷在缓解农村金融市场的货币供需矛盾，拓宽信用社资金运用渠道，优化农村金融结构等方面已取得了显著的经济效应，而且现实中，调动了农民的积极性、主动性，增强了他们的生产能力，对于解决贫困问题提供了巨大的帮助，随着小额信贷在国际范围内的蓬勃发展，中国也出现了这方面的实践，并从只借鉴个别技术转变到试图全面引入小额信贷制度。

我国最早的小额信贷是从1981年联合国国际农业发展基金(IFAD)在内蒙古8旗(县)开展的北方草原与畜牧发展项目，而具有完整意义的小额信贷最早出现在1993年年底，即易县信贷扶贫合作社，在此后10余年中，我国小额信贷的发展已经历了三个发展阶段：从90年代初开始，在部分贫困地区也先后开展的小规模的小额信贷试验，主要着眼于尝试解决我国信贷资金扶贫工作中的一些突出问题。这是小额贷款在中国发展的第一阶段，在资金来源方面，主要依靠国际捐助。

1996－2000年开始了政府主导型的第二阶段，政府从资金、人力和组织方面积极推动，借助小额信贷推进农村扶贫和帮助下岗职工。但在扶贫政策力度不断加大的同时，信贷资金操作的矛盾日益显现，政府小额贷款扶贫项目始终存在体制和宏观政策方面的困境。

从2000年起，进入农村正规金融机构全面介入和各类项目制度化建设第三阶段。作为正规金融机构的农村信用社，在中国的农村有着最为完善的网络，是农村最重要的转账服务机构。在中国人民银行的推动下，全面试行并推广小额信贷活动，农信社作为农村正规金融机构逐步介入和快速扩展小额信贷试验，并以可能成为主力军的身份出现在小额信贷舞台。

1.2 我国农村小额信贷发展现状

我国农村小额信贷总体来说有发展速度快、总体数量大、涉及面广等特点。为推动

农村小额信贷业务的发展，中国人民银行、中国银监会陆续出台了相关小额贷款管理办法和指导意见，早在2000 年前后提出农村信用社要适时开办农户小额信用和农户小额联保贷款，简化贷款手续，方便农民借贷。在中央银行再贷款政策、农村信用环境建设、国家税收优惠政策等推动下，全面试行并推广小额信贷活动在2001 年以后得到了迅猛发展。据统计，至2007 年9 月末，全国农村合作金融机构各项贷款31619 亿元，其中农业贷款14498 亿元，分别比2001 年增涨19648 亿元、10081 亿元，增幅分别为164%、228%，全国2000 多个县中几乎所有的农村合作金融机构都开办了农村小额信贷业务，在增量贷款中有90%以上是靠小额贷款的增长。最新资料显示，目前全国农村小额贷款覆盖面已达32%，在部分经济欠发达地区小额贷款受益面更高。农村小额贷款有效解决了农村中低收入群体贷款难、融资难问题，成为广大农民脱贫致富的法宝。

1.3 发展农村小额金融信贷的意义

目前我国农村金融的主要问题仍是供给问题，而小额信贷组织可以作为农村金融供给的一个重要组成部分发挥积极作用，并同时担负着社会扶贫、保障的责任。发展小额信贷是我国农村金融“借贷输血”的一剂良药。

农民贷款的低利率、不确定风险都使正规金融机构部门的诸多业务“趋利避害”，转战“非农”。同时，正规金融部门的高门槛，也使得广大农民望门止步。在这种情况下，农村小额信贷依据自身额度小、限期短、分期还款、不需担保或具有灵活性担保形式等特点，专门向农村中低收入农民提供贷款，为农村贷款提供了巨大的支持。小额信贷灵活的担保形式或不需担保的特点降低了我国农民贷款门槛。我国农村小额信贷业务肩负着解决好“三农”问题的三大功能，经济杠杆功能。农村小额信贷业务发展，有利于改善农村贷款难的困境，为地方经济发展提供金融服务，同时，农村小额信贷业务的发展又促进了农村合作金融机构经营状况的改善，农村合作金融组织在通过办理该业务推动

县域以下地方经济发展的同时，自身也能得到长足发展。政策性支农功能。

在我国，小额信贷扶持的主要是社会的弱势产业，服务对象普遍是社会的弱势群体，额小面广量大，管理成本高，很大程度上承担起党和政府的政策性支农服务功能，带有一定的扶贫性质，这也是国有商业银行纷纷从农村撤走机构的基本原因。社会保障功能。目前在我国的农村小额扶贫贷款、国家助学贷款、下岗工人再就业贷款等社会保障性质的贷款，大多通过农村合作金融机构以小额贷款的方式进行发放。在操作上采用“政府+银行+扶贫组织”的运作模式，小额贷款在一定程度上承担了扶贫组织的责任。我国农村小额信贷存在的问题

小额信贷作为一种新的扶贫方式和金融创新，一度在我国的扶贫领域发挥着重要的作用，但是由于我国的自然条件，长期以来“重工、轻农”的发展战略，认识上的落后，以及农村金融体系本身的不完善，使得小额信贷在中国发展的并不理想，出现了很多问题。2.1 政府政策

我国农村小额信贷的推广最初是作为一项扶贫手段，因此其首先考虑的是实行政策性目标，而不是赢利性目标。从我国目前的小额信贷结构来看．农信社小额信贷余额占整个小额信贷余额的67％，占据主体地位。但农信社大都承担着扶贫的政策性任务，在发放小额信贷的过程中，执行较低的利率，承担经济损失。从国外小额信贷的成功经验看，盈利性是农村小额信贷可持续发展的保障，商业化运作是大势所趋，但小额信贷的政策约束严荤：制约了其健康发展。2.2 资金来源

农信社小额信贷资金除一部分由自身解决外，很大一部分依靠央行再贷款，但再贷款政策限制因素较多。而商业性小额信贷公司，在开展小额信贷过程中只贷不存，不能吸收低成本的储蓄来扩展自己的业务，也不能从银行获得商业性贷款用于小额信贷，被允许的资金来源只能是捐赠、再贷款、自有资金等，资金量必定有限。2.3 风险控制

农村小额信贷扶持的是农业，而农业对自然条件的依赖性强，受自然灾害的影响很大。一旦农业受灾，将真接影响农户还贷能力，产生信贷违约风险。且这些风险还具有系统性特点，自然灾害一旦发生，影响的不仅仅是单一农户，而是波及整个地区，再加上贷款对象点多面广，贷款机构信贷违约风险剧增，联保机制形同虚设。

2.4 管理手段

农户小额信用贷款的重要特征就是额度小、笔数多、户多分散、不易管理。从信贷管理力量上来说,基层农村信用社信贷人员普遍较少,而每个信贷人员管理的农户数都随着小额农贷业务量的逐步上升而成倍增长,推广和实施工作需要逐户建立台账,逐笔登记贷款卡片,定期调整农户信用评定等级,工作量很大,信贷人员明显不足。从贷款管理手段来说,基层信用社金融电算化程度普遍较低,有些基层社甚至没有电脑(白天没电),贷款操作仍然采取手写笔记的方式,到期清收时也需要人工进行逐笔查找,效率极低,更无法进行持续动态的跟踪检查和信息反馈。2.5 保障机制

首先是贷款本身的风险。由于农业产业是一个受自然灾害、市场行情、人为因素等诸多环节影响的弱质产业，加上小额农贷的借款主体——农民，大多还属于经济劣势群体，自身本来抗风险能力脆弱，如果用每天生息的贷款从事高风险产业，一旦出现风险，无疑给本来拮据的家庭生活雪上加霜。同时，由于缺乏相应的保障机制，农村信用社每遇到类似风险，往往也是束手无策。

其次是来自外部的各类风险。一是来自于农户的道德风险，由于成千上万的农户都有贷款，还款时存在一定程度的攀比心理；二是由于农户法律法规知识的淡薄，存在将多个小额农贷转移给一户使用的现象，形成风险叠加；三是缺乏有效的信息、管理机制。由于移民、外出等原因，致使诸多小额农贷因债务人外迁，无法收回贷款。四是小额农贷管理落后，给农村信用社员工造成混水摸鱼之机，形成新的道德风险。防范风险对策

3.1 逐步推进小额信贷的商业化运作

小额信贷要实现长期的可持续发展，必须坚持以市场为基础，减少政府干预，淡化政府扶贫目标。推进商业化运作。将小额信贷从单一的扶贫政策中解放出来。按照现代金融机构的原则进行经营，创建可持续资金运营的基础模式。3.2 实行风险补偿机制

探索建立小额信贷的风险补偿机制，通过建立风险补偿基金，用于弥补因自然灾害等不可抗拒因素形成的小额信贷损失。为了分散和规避风险．可以在农村推行农业意外保险制度，扩大承担风险的主体，提高贷款当事人的抗风险能力。使农业风险由信用社和保险公司共同承担。

3.3 保证资金来源

3.3.1 建立全面的小额信贷发放体系

建立全面的小额信贷发放体系，依据不同目标实行不同政策。首先，国家应整合对农村的资金投入，用少量的财政补贴引导社会资金流向农业和农村；其次，中国农业银行要以全面支持农业和农村经济的综合性银行为目标，主要为农业和农村经济发展提供综合性金融服务；再次，运用科学合理的方法妥善解决信用社的累积亏损和呆账坏账，进一步增强支农能力。3.3.2 建立多元化融资渠道

多元化的资金来源是商业性小额信贷组织开展经营的基础。在市场条件成熟或小额信贷组织自身实力足够强时，可以将其发展成为地区性或社区型商业性金融组织。另外，可以尝试改变小额信贷组织只贷不存的风险控制模式，在完善金融机构法制环境基础上放宽农村小额信贷机构吸纳存款的限制，确保资金的来源充足。3.4 提高部门管理效率

一方面要强化内部管理和自我约束。从完善内部财务制度、贷款审批等方面入手，真实准确地进行账务核算和报表反映，以便采取有效措施使农村信用社的发展进入良性运作的轨道。另一方面要在有效防范风险的情况下，简化贷款手续、方便农民借贷。

邮政储蓄机构应发挥网点多、深入农村的优势，按照商业原则引导邮政储蓄资金以适当形式回流农村，增强其在农村的储蓄、汇兑和支付等功能，促进其对农村经济的资金投入，支持农村经济发展。利率自由浮动并最终实现利率市场化是我国利率改革的最终日标。放开农村信用合作社存贷款利率是一项一举多得的措施，一方面扩大农村信用合作社的经营自主权，利用其灵活机制，多吸收存款，更好地支持农村经济的发展；另一方面也可以为利率全面市场化积累经验。

管理部门要提高自身效率，重视对组织成员及农民群众的培训。加强内部管理：农村小额信贷组织要按照国际惯例，参照业内经验并结合自身实际，完善内控机制建设，强化整章建制；其次，有关部门应为农村小额信贷组织建立信息监测系统，帮助其对业务潜在的风险做细致的研究，不断提高风险的识别、评估、控制水平；培训组织成员，不断提高组织内金融人才处理业务的能力；最后，农村小额信贷组织要完善激励机制，科学制定小额贷款发放、管理和收回责任目标及考核奖惩措施，充分调动信贷人员的积极性，通过建立完整的管理制度和运行机制，避免操作风险，确保健康发展。3.5 保障保险制度

3.5.1 完善农户小额信用贷款内部控制制度

完善农户小额信用贷款内部控制制度，结合小额信贷业务发展状况，建立和不断完善业务监督、财务管理、风险预测等各项内控制度，尤其加强对小额信用贷款质量的考核，对小额信贷放得出、收得回的信贷人员给予鼓励。建立农户小额信贷风险机制，强化审计稽核部门的监督功能，对农户小额信用贷款工作做到事前、事中、事后全程稽核。3.5.2 央行加强监督工作引导乡镇银行发挥自身优势

首先央行需在“村镇银行”的金融统计、利率浮动、其次人民银行需在“村镇银行”的金融统计、利率浮动、存款准备金、支付结算、现金管理、反洗钱监测、异常情况应急预案的等方面做出明确规定，支持村镇银行稳步发展。可适度的把一些支农再贷款批给运行良好的村镇银行，为其提供一部分资金来源。再次要引导村镇银行充分发挥自身优势，抓住新农村建设的机遇，为“三农”的发展提供优质、高效的金融服务；引导村镇银行建立健全农户信贷档案，使其与农户建立；良好互信关系，从低风险的信贷业务入手，逐步积累经验，稳步发展信贷业务以实现商业可持续发展。3.5.3 借鉴国际小额贷款的方法

建立完善的政策支持体系和风险保障系统，在借鉴国际小额信贷的通用做法，地方政府和金融机构应当设立小额信贷风险补偿基金，并建立起完善的小额贷款政策保障制度、新型农业保险和农业贷款担保制度，以增强农民抵御自然灾害的能力，同时减少信用社在小额信贷上的风险。

参 考 文 献

乐云.2009.中国农村小额信贷研究.大众商务.104.1-5 陈君石.农村小额信贷发展之路——基于孟加拉乡村银行模式的思考[J].安徽科技，2010，10（7）

杜晓山.我国农村小额信贷的实践尝试[J].中国农村经济，2005,8 吴广深.欠发达农业区农村金融服务[N].黑龙江教育学院学报:2009,28(8).佘传奇.我国农村小额信贷发展亟待解决的问题及对策[J].中国农村经济，2005（3）.焦瑾璞，杨骏.小额信贷与农村金融[M].北京：中国金融出版社，2006，（10）：10-13.孙学跃.浅析我国小额信贷存在的问题.百度文库.http://wenku.baidu.com/view/f0ed670b844769eae009ed43.html 徐树林.关于农村金融小额信贷的思考.百度文库.http://wenku.baidu.com/view/6d858cd076eeaeaad1f3307e.html

第五篇：金融学

南昌航空大学—金融学（选修）结课论文

中国是否会成为第五只猪

继日本遭过美国经济攻击之后，时至今日日本经济依然没有恢复。放眼当今社会，中国会遭此毒手吗？

这是一个非常难以回答的问题。

先看看现在的世界状况，欧元区债务危机愈演愈烈，原本摇摇欲坠的美元再次“被强势”。（上次已经被强势了一次）欧元区为什么再次成为攻击的目标？美国利益者们下一个攻击的目标是谁？笔者不是经济学者，投资上也只有A股市场，本文仅是笔者对于可能趋势的一个自我消遣的东东，更不代表投资建议。请勿误读！另外说一点，笔者绝不是阴谋论者，我相信无论这个世界的阴谋与阳谋，他们的归结点都是两个字，利益！

始于2007年的美国金融危机，就其根本，是因为次级贷泡沫破裂引发，个人债务、企业债务偿付信用的危机。金融危机前的美国经济依赖金融业与服务业，依赖消费拉动，制造业已经空心化。这有别于1930年经济大萧条时期的依赖于制造业的美国经济状况，因此，本次危机并未伤及美国实体经济的根本，其发生的背景有了本质的变化，从而也注定了这场危机的解决不可能重复1930年后的美国经济复苏的道路，即因危机引发的通货紧缩造成的大萧条后缓慢的复苏。这场危机的解决方式很简单，就是对外经济掠夺，扩充资产，对内提振信心、消灭债务，尤其在经济全球化的今天，美国利益者们对外可以更便捷的通过经济掠夺增加其资产、对内就是就是一场资产负债转移与用大泡沫代替小泡沫完成债务消失的游戏！但内外线的运动是互相交织、互为作用的，其核心的纽带就是利益！其的载体就是资本！

资本是逐利性的，资本上面没有贴上国家的标签，只有利益的标签。美国利益者们非常清楚资本的特点，因此，资本是美国利益者们的马前卒，他们会运用各种的数据、信息及其他手段操控资本的流向，已完成其目的！需要强调的是，资本从逐利的风险角度分成无风险资本和有风险资本，有无风险主要是取决于资本的持有者对投资风险的判断。无一例外，资本最终流向的地方都是可逐利的高地，或者说是有更大利益空间的洼地。

一、美国利益者们解决本次危机的可能方式：

有毒资产（个人债务、企业债务）转移--美国债务与金融资产（国家债务、企业债务、股市等）“被青睐”---资本回流---信贷激活（个人、企业）--刺激美国消费—金融、服务业、消费快速复苏—美国经济反转（GDP）—债务消失—美国赤字降低。

1、债务转移：美联储QE1发行量为1.75万亿美元，其中1.45万亿是用于为银行、MBS等买单。本轮次贷危机的源头是房地产的次贷，因此，重拳出击MBS，目的就是要作为最后的买方在抵押市场没有流动性的时候,支撑这个市场，消灭泡沫继续破裂的预期。从而稳定可能引发的更大连锁危机。期间美联储的资产负债表由8800亿美元扩大至23000亿美元。

这里要专门提一下为了“稳定金融市场，阻止危机蔓延”，美国财政部天才般的创造了又一金融衍生品创新工具PPIP（公私合营计划）；公私合营投资计划鼓励私人资本从银行手中直接 1

选购“遗留资产”（Legacy Asset，即有毒次贷资产），而政府以提供贷款的形式按比例配给以形成六倍的杠杆，而且这笔贷款属于“非递归贷款”，意味着如果“遗留资产”实值为零，贷款将全部清零，并不能追究私人投资者的投资责任；如果“遗留资产”被证明是物超所值，私人投资者则在归还贷款之后，利润与财政部对半分成。贷款由资产救助计划（TARP）和美联储及美国联邦存款保险公司（FDIC）合资组成。美国政府借此举清除掉金融机构手中持有的有毒资产。这就是美联储资产负债表扩充的原因。美联储不怕，他相信全球资本回流美国时，现在的有毒资产都会成为香饽饽，他能大赚一票！

PPIP更重要的一个目的是把风险美国利益、资本利益、美联储利益高度统一，因此，换句话说，这场资本逐利的游戏，是在以美国政府为首的国家利益统帅下，美联储利益和各种风险资本利益大显神通，互相勾结的逐利游戏，他的舞台是全世界！这场游戏的完结，必然是各方得到最大的利益：奥巴马连任、美国赤字降低、美联储与风险资本获得最大化的经济利益。

2、资产“被青睐”：

（1）、推出QE2：有毒资产现在已经完成了转移。下一步，要完成的是资产“被青睐”，这也是QE2推出的目的。QE2购买的标的主要是2-10年期美国国债，其真实目的：

a、美国国债2-10年期对MBS的利率影响最大，QE2推出是在美联储现在在全球资本回流美国信心不足的前提下或者其更大的利益布局尚未实现的前提下（比如对新兴体国家的经济侵略），为稳定MBS利率采取的在不得已情况下的自买行为。其目的是使借贷利率维持低位，以激活房地产市场。二是维持FED之前购买MBS的价格的稳定。也就是说，为资产被青睐创造和谐环境。

b、引导通货膨胀预期，这个预期的实质目的，依然是引导资本购买美国资产。加速其经济复苏。

但QE2还有一个对“被青睐”不好的作用，就是美国低利率加上细水长流的QE2的执行会把无风险资本的回报降到冰点，在美国经济基本面不确定因素主导下，无风险资本会选择外流。

（2）再次攻击欧元：

美联储自今年8月开始放出重启量化宽松政策的风声，美元持续走低，11月3日美联储正式宣布QE2计划。美元走强，11月10日爱尔兰债务危机爆发，欧元持续走低。也就是说，QE2后欧元区债务危机爆发，风险资本开始逐利欧元区债务危机带来的获利可能。无风险资本在欧债危机引发的可能继续维持低利率及欧元区可能继续量化宽松的预期下，受欧元区债务危机不确定性的胁迫，无风险资本必然不会选择欧洲市场，所以，QE2与对欧元区的攻击，目的只有一个，把无风险资本引向更高获利预期洼地。哪里？

新兴体国家，中国是一个首选。EPFR显示新兴市场组合投资基金持续增长是一个佐证。无风险资本的持续流入，必然制造资产泡沫，推高已有泡沫！尤其在欧元区债务危机爆发后，美国利益者们相继发布的非农数据、QE3预期、减税计划（两方面作用一方面是GDP增速提升的预期，一方面是因为财政赤字扩大，美国经济在目前状况下，无偿债能力的预期）和金融大嘴门竞相唱衰美国经济，美元原本可以在欧元区债危机爆发的大好背景下，一路走强，吸引资本回流，但为何却自暴自弃，自揭家丑？我想目的只有一个，目前还不是资本回流美国的最好节点，其在欧元债务危机后，下一个的攻击目标已经选定，就是新兴体国家，尤其是中国！

前面表明了笔者的观点：这场危机的解决，注定了就是一场资产负债转移后用大泡沫代替小泡沫完成债务消失的游戏！危机的根源在房地产次贷市场，解铃还需系铃人，因此房地产市场信心的复苏，是制造第二个泡沫的关键！攻击新兴体国家尤其是中国，美国利益者们可以打下全球最后一个资本逐利的高地，让资本彻底回流美国，完成其债务的乾坤大挪移！目前的情况是，风险资本在欧洲市场激战正酣，布局新兴体国家，无风险资本持续流入新兴体国家，最后推高泡沫！

让我们密切关注美国房地产新房开工率的变化，密切注意银行机构超额储备达9662亿美元的动向，前者是美国房地产复苏的标志，后者是撬动泡沫的杠杆！

中国是否会成为第五只猪，国际国内形势都复杂多变。我们政府的智慧，我们经济和学者的智慧。让这种情况不能发生。但愿这种情况永远不会发生。