走进我的交易室, 重点精华

第一篇：走进我的交易室, 重点精华

《走进我的交易室》重点精华

昨天我们召开了一次《工作团队操作检讨会议》。在开会的同时，我有很多感触。首先，我感觉：能够想到开这个会、能够有计画地开这个会，是一种心法。而会议中所讨论的内容，才是技术分析。一般人只会关心技术分析，而不会关心心法，但是，问题是：如果我们没有养成检讨自己的习惯、如果我们没有培养检讨自己的勇气与毅力、如果我们没有学习检讨自己的方法（这属于精神分析），那么，我们很难看到交易的盲点，当然也就看不到核心技术的真实面貌。

华人的民族性，是不喜欢检讨自己，因为怕丢脸。

没有反省，就没有收获。

【《走进我的交易室》重点摘要 [１]】

１． “你可以很自由。你可以在全世界的任何地方生活和工作，没有任何日常的繁琐，不必受任何人影响。”我的第一本书《以交易为生》是这样开篇的。出版以后，这些年来，我最大的乐趣之一就是和一些人结交朋友，他们由于成功地交易而实现了自由。

２．我每年都要举办几次交易者训练营，在偏僻的地方举办为期一周的紧张课程。学生的成功让我感到骄傲。一个股票经纪商，成为了专职的交易者，把公司关了，搬到了里约热内卢，因为他一直很喜欢拉丁女人。一位心理学者成为成功的期权作家，她用足够的钱让她老公提前退休，两人一起搬到了维京群岛，成为吊床方面的专家。有位先生在佛蒙特买了一座山，在山顶盖了房子，在那里交易。我希望每个学生都会成功，但没那么简单。

３．需要几名精神病医生才能改变一个病人？只要一名——但是病人要愿意被改变。

４．要想成功交易，你需要具备几个素质，没有这些素质，你最好不要交易。这些素质包括有纪律，承受风险以及对数字敏感。一个经常醉酒的胖子连香烟头都无法熄灭，这样的人不适合做交易者——他没有纪律。

５．对每一分钱都斤斤计较的人，由于过分敏感，无法承受市场风险。一个只会做梦，却不会数学的人，在价格变化太快时也会亏损。

６．除了有纪律，承受风险和对数字敏感，成功地交易还需要三个Ｍ——思想，方法和资金。

思想意味着形成心理原则，以避免市场的噪音。

方法就是分析价格，形成决定的系统。

资金就是指资金管理，意味着每笔交易只亏损非常少的资金。

想象一下潜水艇，被分成了很多舱，就算一个舱被淹了，潜水艇也不会沉——你的帐户也要这样处理。心理，交易战术和资金管理——你能学会这些技术。

７．多久才能成为优秀的交易者？成本是多少？需要什么原则？需要什么方法？如何分配资金？首先学什么，其次学什么，最后学什么？交易什么市场？可以赚到多少钱？如果你对这些问题感兴趣，那么你找对了书。

８．你可以交易成功。过去有人成功了，现在也有人成功。他们刚开始时也是跌跌撞撞的，学习以后，现在也能以交易为生了。

最好的人已经创造了财富。也有一些人失败了，原因是没有纪律。如果你能看完本书，你是不会那么粗心的，你会听见我一次又一次地对你大喊大叫，叫你遵守纪律，负责任，专业地交易。

９．交易是自我发现的旅行。如果你喜欢学习，如果你不怕风险，如果你喜欢回报，如果你决定专心工作，你的前途伟大。你将会努力工作并享受旅途上的发现。

１０。用心写的书需要心的指引。在写作的过程中它们会发展和变化。你开始一个想法，但书占据了你的心，你还没反映过来，你已经走了很远了。

１１。读的时候要慢慢读，做记号，回到你最喜欢的章节。这本书提炼了二十年的交易和教学经验。写作花了三年时间，仅仅读一次不能吸收它的全部价值。打开你的计算机软件，对照你的交易记录，用你自己的资料来测试本书的思想。只有通过测试，这些思想才会成为你的。

１２。我发现成功的交易者中女性的比例很大。女性不会那么骄傲，骄傲是一种交易死罪。男人爱自负——这个优秀的特点从无从追忆的过去开始，就给我们带来了战争、**和流血——在交易时这个特点也会起作用：一个人在研究图表时，准备买入，此时他开始自大起来——他一定是对的！如果市场和他预料的一样，他要证明他更加正确——越大越好。如果市场和他的仓位反向，他会坚强地忍受痛苦，等待市场反转以证明他是对的——此时他的帐户已经被榨干了。

１３。相反，女性交易者会问简单的问题——钱在哪里？她们关注的焦点是避免损失，她们不是为了证明自己是对的。女人喜欢顺风顺水，抓住趋势，实现利润。当我告诉交易者们做交易记录是非常有利于成功的，女性交易者要比男性交易者做的好。如果你在寻找交易者，其它方面条件都一样，我建议你选择女性。

第一部分新手交易

１４。交易者是天生的，还是后天培养的？没有简单的答案。天资和学习都很重要，但是不同的人，比例也不同。极端情况下，天才只需要学一点点。另外就是赌徒和傻瓜，课堂学习并不能帮助他们。我们大多数人在中间，我们有些能力，但更需要学习。

１５。天才很少看书是因为他对市场非常敏感。赌徒则忙着追求刺激。本书是为两者之间的交易者写的。

●王力群注：我的资质鲁钝，不是天才，所以我只好比别人多看几本书，以弥补自己的天资不足。

１６。对新手而言，有3条路可以进入财富和风险的森林：

第一条路，是投资者走的，会走到阳光灿烂的地方。采用投资方式的大多数人都会生存下来，也许没那么富有。

第二条路，是交易者走的，会到达森林的中心。很多旅游者消失了，出来的人都会富有。

第三条路是快捷方式，会把赌徒带入沼泽地。

１７。如何区分这些路呢？你必须认真区分，如果你不这么做，你会走上赌徒之路。

１８。看出社会和经济的趋势。事后诸葛亮我们都会，很少人能在实战中如此聪明。只有极少的人能在自己的预测上下重注并坚持自己的信念。能够坚持这么做的人，像华伦·巴菲特，彼得·林奇，他们就是超级巨星。

１９。交易者通过赌价格的短期波动而赚钱。如果市场告诉我们价格在涨，就买入；如果上涨趋势结束，就卖出。同理，如果我们分析趋势是下跌的，那么我们可以做空，当下跌到底时再回补。概念很简单，但是做起来很难。

２０。成为一个优秀的分析师是很难的，但是要成为一个优秀的交易者更难。新手总是认为他们能赚钱，因为他们聪明，懂计算机，有成功的生意经验。你可以用最快的计算机，你也可以买到测试有效的系统，但是实战就像坐在只有一条腿的三脚椅上。另外两个因素是心理和资金管理。

２１。平衡你的思想和分析市场一样重要。你的性格会影响你的感觉，对你的成功或失败都会起到关键作用。资金管理可以让你的帐户避免亏损，并长期赚钱。心理，市场分析和资金管理——要想成功，必须三者都会。

２２。业余选手一直在想交易什么，然而专业人士则在尽力思考如何出场。他们也关注资金管理，计算合理的仓位，是否需要金字塔加仓，何时兑现利润等等。他们还要花大量的时间做交易记录。

２３。人在独处的时候比较理性，和大众在一起的时候则比较冲动。一个交易者关注股票、外汇或者期货时，很容易把自己和大众拉近。当价格上下波动时，全世界的眼睛、脑袋和身体会一起上下摆动。市场对人的催眠作用就像魔术师催眠蛇一样，有节奏地吹笛子。当价格波动的越快，情绪越强烈。当市场的情绪越强，市场越无效，无效的市场为冷静的，有纪律的交易者制造了赚钱机会。

２４。一个理性的交易者可以依靠冷静和原则赚钱。在他的周围，大众在抢反弹，非常贪婪。在下跌的市场中，反弹是卖出的好时机，造成痛苦和恐惧。同时，聪明的交易者坚守自己的原则。他要么使用机械交易系统，要么自己交易，了解市场并进行交易。不管怎么说，他都是按照自己的原则做，而不是凭自己的胆子大——这是他最大的优势。有效市场理论认为投资者和交易者都是理性的，而成熟的交易者却从这个漏洞里赚钱。大部分人都不会赚钱，只有赢家才能赚钱。

２５。大众的正常行为是左右摇摆，制造噪音，哪里都没去成。有时大众会在反弹或恐慌时激动暴躁，但通常都是浪费时间。

２６。如果市场没有信号，就要耐心地等信号，而不是强行交易。业余选手总是找挑战，专业人士则是找有把握的交易。输家在交易时追求激情；专业人士追求最好的机会。

［第一篇选录结束］

《走进我的交易室》重点精华 [２]：期货不会让人破产，糟糕的资金管理才会让自己破产！

（续前篇）

２７。二十世界最伟大的投机者杰西·礼佛摩尔常常说：有时候要做多，有时候要做空，有时候要去钓鱼。

２８。大多数人在一生中或多或少赌博过。大多数情况是为了娱乐，部分人会上瘾，只有少数专业人士以此为生。极少数人以赌博为生，大多数人以赌博为娱乐。但是赌徒想赚快钱，成功机会和火炉上的冰块一样小。

２９。有些著名的投资者爱赌马。包括麦哲伦基金的彼得·林奇和华伦·巴菲特，巴菲特过去喜欢出版关于赛马障碍赛的电子邮件。我的朋友娄，我的第一本书就是献给他的，多年来，他一直在赌障碍赛，以赌马为生，后来他买了一个交易席位开始接触金融市场，像冷静的障碍赛赌马者一样。有些牌局，比如百家乐，就是靠概率取胜，像二十一点，它的技巧就吸引了很多聪明人。

３０。专业人士把赌博当作自己的工作。他们不断计算概率，当计算结果有利时他们就会行动。输家却相反，忍不住进进出出，在不成熟的系统之间来回摇摆。

３１。如果你赌博娱乐，要遵守一套资金管理的原则。第一个原则是限制你每次的风险。偶尔，我的朋友会拉我去赌场，我会把当晚我愿意输的钱放在右边的口袋，如果我赢了钱，我会把它放在左边的口袋。当右边的口袋空了，我就不赌了，我不会再去碰左边的口袋。有一次，我发现左边口袋的钱比右边口袋还多，当然，我没有数到底多少。

３２。我有一个朋友，是成功的企业家，他很喜欢拉斯维加斯。每年都有几次，他带上五千元现金飞到那里过周末。当他的钱没了，他会去游泳，吃一顿大餐，然后飞回家。他能承受的娱乐风险就是五千元，他从不打破这个限制。钱没了，就在游泳池享受，他的表现和冲动的赌徒不一样，赌徒会用信用卡不停地买筹码，希望转运。一个赌徒，如果没有资金管理，一定会完蛋。

CHAPTER TWO WHAT MARKETS TO TRADE? 第2章交易什么市场？

３３。很多人在人生大事上面很少思考。他会毫无准备地遇到了意外。在哪里生活，在哪里工作，交易什么市场——很多时候我们都是当机立断的，没有认真思考。难怪很多人都对自己的生活不满。你可以随便选择一个市场去交易，或者是停下来想想，股票、期货或期权，选择哪个呢。每个市场都要权衡利弊。

３４。成功的交易者都是理性的人。赢家仅仅为钱交易，输家在刺激中被踢出局。如何被踢是另外一个问题。

３５。当你选择市场时，请记住，无论是股票、期货还是期权，它们都要符合两个标准：流动性和波动性。

流动性就是说和其它市场比，平均每天的成交量要大。成交量越大，进出越容易。你在一个股票上建仓，也许会因为滑点而无法出场。波动性就是波动的最大程度。波动越厉害，交易机会越好。比如说，如果公司的股票很少波动，那么就难交易——因为它们待在很窄的交易区间。一些低交易量，低波动性的股票是长线投资的好市场，但不适合交易。记住：不是每个市场因为你看好它的未来就会有好的交易机会。它们必须有交易量，还要有很好的波动。

●王力群注：台湾很多人喜欢买没有成交量的投机股，这是很不好的习惯。

STOCKS 股票

３６。华伦·巴菲特是美国最成功的投资者之一，他喜欢说，如果你买股票，你会认识一个性情变化无常的人，他自称市场先生，你会成为他的伙伴。市场先生每天出现，要么买你的股票，要么卖股票给你。一般情况下，你不要理他，因为他有神经质，但是偶尔市场先生会极度伤感，他让你去买他的股票——这时你应该买。其它时间他很疯狂，报价也很离谱——这时你应该卖。

３７。『市场先生』这个思想讲起来容易，做起来难。市场先生的情绪很具有传染性，所以他很容易把我们扫倒。当市场先生沮丧时，大多数人想卖；当市场先生疯狂时，大多数人想买。我们要保持清醒。我们要有一个客观的标准，以确定什么是太高，什么是太低。巴菲特利用基本面分析和自己神奇的内心感觉来做决定。交易者可以使用技术分析。

３８。谈到内心感觉，投资者和交易者需要经过多年成功的经验才会有内心感觉。新手的内心感觉就是赌博的冲动，我告诉他们，他们并没有权利谈自己的内心感觉。

３９。交易哪个股票呢？美国一万多支股票，国外的更多。彼得·林奇是一个成功的基金经理，他说如果一个公司很简单，连傻瓜都能管理好，那么他就会买这个公司的股票——因为肯定有人能管理好。但林奇是投资者，不是交易者。很多公司，基本面不怎么好，但是股票能狂涨，股价崩溃前能让做多的交易者赚到很多钱，同样下跌时也能赚到这么多钱。

４０。即使不考虑那些不活跃的，交易平淡的股票，股市还是提供了致富的机会。你随便打开一张报纸，都会看到暴涨或者暴跌的股票故事。你会不会根据新闻的线索见风使舵来炒股呢？他们是不是已经跑的很远了？你如何发现未来的领头羊？太多的选择让新手感到压力。他们不知道重点研究几个股票，也不知道如何做好交易，他们什么都学，以致什么都没学好。新手对一个股票没有把握，他就寻找软件，让软件帮他同时跟踪几千个股票。

４１。选择一个赚钱的股票或基金比听消息要难多了，也比研究报纸难多了。交易者必须形成自己的一套基本面分析或技术面分析的参数，要遵守自己的系统，FUTURES 期货

４２。期货一开始看起来很可怕——10个人里面有9个会在第1年被淘汰。当你看近点，你会发现期货并没有风险，而是交易的人有风险。对有些交易者来说，期货提供了最好的赚钱机会，但是风险总是伴随着回报。期货很容易让赌徒开枪打中自己的脚，又或者是打的太远。如果一个交易者有很好的资金管理，他不必害怕期货。

４３。过去期货叫商品，是经济中不可缺少的元素。过去人们喜欢说商品就是你掉在地上砸自己脚的东西——黄金，糖，小麦，原油。最近几十年，很多金融工具开始出现，它们类似商品——外汇，债券，股指期货。期货这个说法包括了传统的商品和新的金融工具。

４４。期货就是一个合约，这份合约规定在未来的确定日期交割确定数量的商品。一份期货合约同时绑定了买家和卖家。如果是期权，买家有权利接受交割，但不是义务。如果你买了看涨期权或者看跌期权，你也可以随时出场。但是期货不同。如果市场对你不利，你需要追加保证金，或者是止损出场。期货比期权严格，但是价格适合交易者。

４５。买入股票，你就成了一个公司的拥有者。当你买入期货合约时，你并不拥有什么，只是买了一个合约，合约规定未来的商品买卖，比如是一车小麦，或者是一些债券。卖给你的人有义务交割。买股票时，你的钱给了卖家。但是买期货时，你的保证金在经纪公司那里作为保证，以保证你的合约到期时，你会接受交割。

４６。每份期货合约都有一个确定的日期，不同的日期代表不同的价格。有些专业人士会分析它们的差别以找到反转点。大部分期货交易者都不会等太久，它们会提前把期货卖掉，利润和亏损都是用现金结算的。期货的交割日期决定了很多人要去兑现，故需要检查现实的状况。一个人可以持有亏损的股票长达十年，欺骗自己说这只是帐面亏损。对于期货，只要日期到了，一厢情愿的人就惨了。

４７。大部分人，如果明白了期货的原理，就会变得非常贪婪。一个有40000元的业余选手会打电话给他的经纪人，要求买40份合约！如果他的分析正确，黄金涨到了420元，他每份合约能赚2000元，一共能赚80000元。只要几周时间，他的资金就翻倍了！如果他再重复做几次，在年底之前他就是百万富翁了！这样的赚钱梦害了赌徒们。那么，他们忽视了什么？最麻烦的就是市场并不按照直线走。图表充满了假突破，假反转以及横盘。黄金也许会从400元/盎司涨到420元/盎司，但也有可能在这个过程中跌到390元。如果有人买了100盎司，那么这10元的下跌会造成1000元的帐面亏损。对于期货交易者，如果买了100盎司，10美元的下跌意味着出局。在他出局之前，他的经纪人就会打电话给他，要求他补保证金。如果你已经投入了大部分资金，没有更多的资金投入，你的经纪人会帮你平仓。

４８。赌徒都梦想暴利，把所有的保证金送到刀口上，市场的第一次反向波动就把他清理出局了。也许他们的长期分析是对的，黄金也许会涨到目标价格，但是新手还是遭殃了，因为他投入的保证金太多了，没有回旋的余地。期货不会让交易者破产——糟糕的资金管理会让交易者破产。

４９。对于资金管理能力特别好的人来说，期货很有吸引力。他们运用冰冷的纪律，却能取得很高的回报。如果你刚开始交易，还是建议你选择变动慢的股票。一旦你成为一个成熟的交易者，建议你研究一下期货。如果你非常有纪律，期货会适合你的。我们会在第二部分谈期货，也会谈如何起步。

OPTIONS 期权（选择权）

５０。我的金融交易公司过去几年经常卖书给交易者。只要有交易者再来买书，就说明他在市场中很活跃了。很多客户每几个月或几年买一些股票或期货书。但是，如果一个人第一次买的是期权书，他就再也不来了，为什么？是不是他赚了很多钱，不必再来了？还是破产了？

５１。很多新手买期权是因为买不起股票。期货交易者被期货害惨了，也会转而去做期权。输家不检查自己错在哪里，却喜欢转做期权。有困难，自己不解决，却去找快捷方式，这是不可取的。

５２。市场就像一个泵，它把大多数穷人口袋里面的钱泵到少数聪明人的口袋里。为市场服务的人，比如经纪人，商业机构，管理层，甚至包括为交易所扫地的人，他们都可以从市场的资金流中得到工资收入。由于市场从大多数人那里拿钱，给服务市场的人付工资，并把剩下来的钱给少数人，所以大部分人必须亏钱。无论大部分人做什么，信什么，说什么，都是没用的。你要离开大众，才能成功。当大部分人往一个方向走时，聪明的少数人则往相反的方向走。

５３。至少需要1年的时间，等你交易股票或期货成功了以后，才可以碰期权。如果你是新手，不要考虑利用期权代替股票。不管你的帐户多么小，还是要先去找股票，并学习如何交易股票。

《走进我的交易室》重点精华 [３]：水准差的司机会把最好的车撞烂！

CHAPTER THREE THE FIRST STEPS 第3章第一步

５４。交易可以帮助实现自由，所以它吸引了我们。如果你知道如何交易，你可以在全世界任何地方生活和工作，没有例行工作，不必理任何人。交易吸引了比较聪明的人，他们喜欢这个游戏，不怕风险。在你冒险之前，你要明白，除了激情，你还要透彻理解交易的现实。

５４。交易会让你沮丧。如果要生存，要成功，你需要形成有效的交易心理。５５。交易会改变你的思想。要想在市场中获得优势，你需要掌握优秀的分析方法。

５６。交易需要优秀的数学能力。一个数学盲如果不能管理好风险，肯定会被踢出局。

５７。优秀的交易者在赚钱的仓位上加仓，在亏钱的仓位上减仓。在费用上我们也要用这么好的原则。输家喜欢用钱解决问题，而赢家投资很少的利润去解决问题。成功的交易者只有在赚了钱以后才会花钱去买计算机和软件。

５８。作为机构交易者，他们的经理，同事和员工会帮助他们，但是作为个人交易者，则会感到孤独，与世隔绝。一些商业公司会承诺帮助他们走出困境，其实是在赚他们的钱。你越是感觉到困惑，你越是相信这些商业公司。任何行业，无论是律师，汽车机械师，还是医生，十分之九的人都不优秀。你不能相信水平一般的汽车机械师或医生，要从你尊敬的朋友那里得到建议。大部分交易者不知道问谁，就去问天天做广告的商业顾问，这些顾问很少是最好的专业交易者。

５９。有一个投资顾问，我认识他很多年了。最近美联储开始起诉他，说他偷了日本客户的好几个亿美元。在这之前，他已经为自己树立了名声，成为美国最出色的市场专家，媒体经常报导他。我是在一个投资会议上认识他的，当时人们要花几千元听他讲课。他问我对他的讲课内容有什么感觉，我说，听起来超级有意思，但很多东西我都听不懂。“这就是关键所在，”他很高兴。“只要客户相信我懂的比他们多，我就永远控制了他们的生活！”我立刻明白了这个人不诚实，只是很吃惊他能骗这么多人。

６０。如果你不了解一个投资顾问，最好远离他。交易吸引比较聪明的人，也许你也是。如果你很认真地学习，却不明白对方的话，那很可能是因为对方在说模棱两可的欺人之谈。谈到书，我就避免看英语写的很差的书。语言反映了思想，如果一个人写不好，很可能是因为他想不清楚。我同样不看没有列参考书目的书。我们都从前辈那里借知识，一个作者如果不承认他借了别人的知识，他要么是傲慢，要么是偷懒，要么两者间而有之。这些都是交易者的缺点，如果谁这么写书，我是不会听他的建议的。当然了，我也鄙视抄书行为。书名不受版权保护，最近几年，很多人用我的书名《以交易为生》，通常只是少许修改。我相信有些小丑会偷你正在看的书名。你会相信一个没有自我的小偷吗？

６１。有人曾经问西格蒙德·佛洛德，对待病人的最好态度是什么。“良性的怀疑主义，”伟大的心理学家说，对于金融交易者也是同理。要保持良性的怀疑主义。记住：只有你亲自验证过的信息才是有价值的信息。

６２。如果你觉得交易太难了，你不干了，这并不丑。不会跳舞，不会弹钢琴，这都不丑。很多新手想都不想，一头跳进，结果金钱亏损，身心受伤。这是个伟大的游戏，如果你想放弃，最好早点放弃。

６３。小帐户的麻烦就是没有足够的储备保证连续的小亏损。赚钱的交易总是伴随着亏钱的交易，一连串的小亏损会把小帐户摧毁。

６４。大部分新手刚开始时的钱很少。市场中的噪音特别多——很多随即的波动都会违反交易系统。一个小交易者，如果正好进入噪音时期，他是没有安全保证的。也许他的长期分析是对的，但是市场会陷害他，因为他没有办法熬过一连串的亏损。

６５。用小帐户交易就像是开飞机在树那么高的低空飞行。你没有回旋的空间，没有思考的时间。只要有一点点分心，有点倒霉，碰到树枝——你就会坠毁。你飞的越高，你就会有更多的时间来解决问题。在低空飞行对专业人士来说都很困难，对新手则是致命的。交易者需要高度，需要更多的资金，以此换来更多的回旋余地。

６６。如果帐户很大，一个人可以用比较少的资金去赌，这样他可以保持冷静。如果一个人的帐户很小，他就会紧张，因为一次交易可能会获利丰富，也可能会摧毁他的帐户。当他不断紧张时，他的分析能力会下降。

６７。当我教我的女儿玩西洋双陆棋时，我看见了金钱在如何扭曲一个人的思想。她当时只有8岁，但有决心，很聪明。几个月的练习之后，她能打败我了。然后我建议赌钱——1点1分钱，这意味着一局最多可以赢32分钱。她不断地赢我，我就不断地加注。当我们开始升级到1点1毛钱时，她开始亏钱了，很快她把赢到手的钱都亏光了。为什么在不赌钱，或者赌很少钱的时候，她可以赢我？为什么赌注增加了，她就亏钱呢？因为对我来说，3.20元只是个小钱，对小孩来说是大钱。正因为这是大钱，她在玩游戏的时候就会紧张，而且表现低于正常水平——当然会落后。一个交易者的帐户很小的话，大脑也会被金钱占据，于是就影响了他的思考能力，交易能力和赚钱能力。

６８。其它新手则拿了太多的钱来玩，那样也不好。如果一个新手的钱太多，他就会同时跟踪很多只兔子，就会变得没有聚焦，不能管理好仓位，最终还是亏钱。

６９。起步的时候，你的帐户应该有多少资金？记住，我们谈的是用来交易的资金。它并不包括你的存款，长期投资，退休金，房产或者圣诞存款。我们仅仅计算你愿意投入市场的钱，准备赚比债券的回报要高的收益。

７０。千万不要梦想投入的资金低于两万美金。这是最低的要求了，五万美金会保证更安全的飞行高度。它会让你富于变化并实现资金管理。同时，我不建议起步资金高于十万美金。如果帐户的钱太多，新手会无法聚焦，会导致粗心的交易。专业人士可以操作很多钱，但新手在学习时，最好还是十万美金以下。先学单引擎飞机，再学双引擎飞机。成功的交易者需要养成关注钱的习惯。７１。很多新手问我，如果只有五千到一万美金，该怎么办？我告诉他们要通过仿真操作来学习，同时要找个工作，以积累资金。起步时的帐户要有分寸。你要开始战斗了，你的资金就是你的剑，你的武器必须足够长，这样才能和装备强的对手作战。

７２。是不是每个交易者都需要计算机？我有个朋友叫娄·泰勒，他在纸上做所有的研究。我曾经要给他计算机，他不要。大多数交易者，包括我，如果没有计算机，恐怕都迷失了。计算机可以扩大我们的视野，加速我们的研究。但是要记住，计算机并不保证你赚钱。技术会帮助人，但不会保证胜利。水平差的司机会把最好的车撞烂。

《走进我的交易室》重点精华 [４]：分析并不是为了逃避亏损，而是为了做决策！

７３。要利用计算机做交易，你必须选择计算机，交易软件和波动软件。交易软件一般都很简单，可以在老机器上运行良好。一个好的技术分析软件一定要有这些功能，下载资料，显示每天，每周，每月的图表，提供多种指针。

７４。和资料服务公司签订协议很简单，但是要问几个关于交易的关键问题。你要跟踪哪些市场？你在研究过去时，要研究到哪一年？你是否需要实时数据？回答了这些问题，才能带你进入交易的世界，也会逼你认真思考你的决策过程。

７５。开始可以选两，三个热门行业。科技，网络股，通讯和生物科技，这些都是我写书时的市场前沿，但有可能在变化。总是在变。在这些行业里面选好6只股票，然后每天跟踪。你会发现最大的成交量，最稳定的趋势，最干脆的反转。几个月后，当你了解了你的股票，也赚了一点钱，你可以再增加几个行业，每个行业选6只最好的股票。记住，你研究的深度比广度更重要。你可以从大把的相似股票中赚钱。

７６。期货交易者的选择就简单了——只有30多个期货，一共才6，7组。新手应该避开波动厉害的市场。以谷物为例。你应该分析玉米，小麦，和大豆。但只能交易玉米，因为玉米市场是变化最慢的，最安静的。在骑自行车之前，要学会用辅助轮辅助骑车。如果是热带作物，分析所有的市场，但只交易糖——市场大，流动性好，波动合理，不要交易咖啡和可哥，它们像标准普尔股指期货一样波动快。

７７。你要研究到过去的哪一年？计算机屏幕上的日线图一般可以轻松地显示过去5，6个月的波动。用K线看会更少，因为K线占空间。日线图也不够用，你还需要看周线图，只少要看过去的2年。学习历史就是为了将来做准备，如果看看10年图，是有好处的，这样你就知道在过去，何时是高点，何时是低点。７８。对期货交易者来说，跨度在20年或20年以上的图特别有用。期货和股票不同，它有自然的低点和高点。这些高低点并不是严格的，但是在你买或卖之前，尽量看看是你是否接近低点或高点。

７９。期货的底价就是他们的生产成本。当市场跌到这个水平时，生产商就会退出，供应减少，价格上涨。如果糖供过于求，它的价格下跌到成本区，主要生产商就会停止生产。这叫期望，比如一个极度贫穷的国家，在国际市场上卖商品，为了挣到强势货币，而国内的工人只能得到贬值的货币。价格可能会跌到生产成本以下很多，但不会长久。

８０。大多数商品的最高价是替代品的成本。如果一个商品的价格太高，肯定有另外一个商品能替代它。比如，玉米的价格上涨，玉米是动物的饲料，用小麦喂动物可能更便宜。当更多的农民转向小麦，玉米的采购量下跌时，玉米的价格就没有上涨动力了。歇斯底里的价格上涨会超过过去的最高价，但不会长久。它会回到正常的价格区间，让聪明的交易者赚到钱。从历史学习可以帮助你保持冷静，而此时别人已经疯了。

８１。期货合约在几个月后就会到期作废，所以长线图很难分析。如果看日线图，我们可以看目前活跃的月份，但是怎么看周线图呢？我们需要使用连续的合约图，利用数学计算设备把很多合约图连接到一起。你需要花钱下载这些资料——当前的合约资料，半年前的资料，两年前的连续资料。利用连续的资料分析周线图，并利用当前月的图分析日线图。

８２。实时的资料会提高交易水平吗？对少数人来说，是的；对有些人来说，也许是的；对大部分人来说，不是的。看着屏幕上的实时波动，一个交易者朋友说，就像是坐在独臂的强盗面前。钱给光了，你就惨了。

８３。看着实时波动交易，看起来似乎很容易，其实这是这个地球上最快的游戏。早上10：05分，看着价格涨了一点点，到了10：15分，已经赚了几百元了。每天这样做几次，下午四点回家时就有了几千元，也没有过夜仓位。晚上像孩子一样安心睡觉，第二天早上又去了。问题是，你需要极好的反应能力。如果想的慢，没有及时兑现利润，或提前止损，你就死定了。

８４。大部分成功的日内交易者（当冲客）都是二十岁出头的男人。我见过少数三十多岁的成功日内交易者。需要有期望，这是肯定的——我有一个七十多岁的朋友也是出色的日内交易者，但她是特例。这个游戏需要闪电一样快的反应能力，还要有想都不想的出场能力，很少有人在三十岁以后还有这个能力。

８５。新手并不需要实时波动资料，因为他们的重点是学习利用日线图和周线图进行交易。一旦你开始从市场赚钱了，再利用日线的波动变动测试你的新技巧。当长线图告诉你买卖信号时，利用实时波动，不是为了做日内交易，而是找买卖点。

８６。当你决定了用实时波动资料，一定要保证是真实的，而不是延时的。大部分交易所的实时波动资料是收费的，网络上有很多免费的，一般延时20分钟。这种延时用来娱乐是可以的，但做交易就是自杀。如果你需要实时波动资料，一定要找到最好的。

８７。市场会制造大量的信息：年度和季度报告，收益，公司内部报告，工业集团报告，技术预测，周线图，日线图，分钟图，技术指针，交易量，聊天室观点，互联网上无穷无尽的讨论。这么多资料，你会无法研究完的。

８８。很多交易者因为分析而亏钱。他们有个古怪的想法，他们以为分析的越多，他们就不会亏钱，就会成为赢家。你可以通过他们美丽的图表以及满柜子的投资报告来发现他们。他们会告诉你图中的指针信号，但是如果你问他们该怎么办时，他们会支支吾吾地说他们并不交易。

８９。分析师拿工资是为了正确，交易者拿工资是为了赚钱。这是两个不同的目标，需要不同的素质。机构会把交易者和分析师分到不同的部门。个人交易者没有这样的奢侈条件。

９０。分析很快就能减少亏损。目的不是为了没有亏损，是为了更好地做决策，帮助做好资金管理。你需要发展一套分析方法，降低大量的市场分析工作，做到可以管理的地步。

Fundamental Analysis＿基本面分析

９１。基本面分析就是利用供需原理来预测价格的运动。如果是股票，就研究公司产品的供需。如果是期货，就研究商品的供需。

９２。任何关于生意的事都有可能影响产品的供需和成本。几乎社会上的任何事都会影响需求。

９３。基本面分析很难，因为随着时间的进行，很多不同的因素都在变化。比如，在经济发展期，基本面分析师会关注增长率，但是在萧条期，又关注分红。在不断上涨的牛市，分红就像是古怪的遗留物，但是，到了熊市，它又成了测试股票的方法。基本面分析师必须关注大众，因为大众的注意力会转变，从市场份额转变到技术革新，再转变到其它方面。基本面分析师研究估值，但是价值和价格之间的关系并不明确。价值和价格之间有一英里长的橡皮筋，两者总是在变化。

９４。期货市场的分析师也不轻松。你如何分析美联储的行为，他们的伟大力量如何影响利率和经济？你如何分析谷物在生长期的天气预报会对市场造成的影响？你如何分析如何估计南半球和北半球的天气，这2个地方的差别有半年，天气在循环，那么天气对库存结转有什么影响？你可能会花一辈子的时间研究基本面，或者去找有本事的人卖给你研究报告。

９５。你不必成为基本面分析师，不必懂所有的股票和商品。有一些很勤奋的人在做这些事，他们会出版研究报告的。有很多基本面分析师还是要用头撞墙的，因为他们实在搞不懂，自己对市场非常了解，但是却赚不到钱。

９６。如果我们借鉴了基本面分析师的分析，但是利用技术过滤，我们就会超过单纯的基本派和技术派。看涨的基本面需要技术指针的确认，否则就值得怀疑。看跌的基本面需要技术指针确认。当基本面和技术面结合时，聪明的交易者就可以大展身手了。

９７。能告诉我如何开始吗？基本面分析方面主要的书是格拉汉和陶德写的《证券分析》。两个作者早就去世了，但是他们的追随者在更新书的内容。如果你决定研究它，要买最新的版本。华伦·巴菲特是格拉汉的学生，成为了这个世界上最富有的人。有本很简单的书解释了他的基本面分析——罗伯特·G·海格斯壮写的《巴菲特之路》。

９８。期货方面的最好的基本面分析书是理查·j·特维莱斯和弗兰克·j·钟斯写的《期货赛局》（张轶注：台湾译名）。这部经典每十年左右被修订更新一次（记得买最新版的）。它有个章节分析了每个期货市场。不管是大豆还是瑞士法郎，你都可以找到影响市场的最关键因素。

《走进我的交易室》重点精华 [５]：技术分析不是计算机，而是头脑！

Technical Analysis＿技术分析

９９．过去，技术分析的作用在华尔街发生了变化。在20世纪初期它很流行，是查理斯·道引进的，他是《华尔街日报》的创立人，也是道琼平均指数的发明人。一些著名的分析师，比如罗杰·巴布森，预测了1929年的顶部。后来的25年，机构分析师为了保住自己的工作，只好把图藏起来。从1980年开始，技术分析又开始流行了。和计算机的轻松结合导致了技术分析软件很容易到手。

１００。最近几年，股票市场的人都喜欢做短线。过去人们喜欢买入并持有，当买入好股票后，都会长线持有，放下它不管，坐收红利。经济的变化速度很快，股票的运动也越来越快。新的行业兴起，老的行业衰落，很多股票的波动比期货还厉害。技术分析很适合这些快速的变化。

１０１。有两种主要的技术分析：古典的和计算机分析的。古典的分析是建立在图表分析的基础上，除了笔和尺，不用其它东西。古典技术分析人士寻找上涨趋势和下跌趋势，支撑和阻力区，反复出现的模式，比如三角形和矩形。这个很容易上手，但他的缺点就是主观。当古典技术分析人士感觉要涨了，他的尺子就情不自禁上涨；当他感觉要跌了，他的尺子情不自禁下跌。

１０２。现代的技术分析依赖计算机的指针，它的信号非常客观。两个主要的类型是趋势跟踪指针和振荡指针。趋势跟踪指针，包括移动平均线，方向系统和MACD（指数平滑移动平均线），它们帮助确认趋势。振荡指针，包括随机指针，力量指数和相对强弱指针，它们帮助确认反转。从每组里面选择几个指针是非常重要的，设置好参数，长期使用。业余选手的缺点就是总是在找想要什么就显示什么的指针。

１０３。技术分析的主要工具既不是笔，也不是计算机，而是所有分析者两耳之间的器官——头脑。当然，如果两个技术分析人士的水平一样，用计算机的要占优势。

１０４。技术分析一部分是科学，一部分是艺术，—部分主观，一部分客观。它依靠计算机的方法，但它跟踪大众的心理，不会永远完全客观。技术分析的最佳案例是大众投票。设计调查题目的人需要用科学的方法，还要用心理学的知识设计题目，并选择投票方式。我们计算机屏幕上的价格模式反映了大众的行为。技术分析要利用社会心理，利用分析大众的行为赚钱。

１０５。很多新手，疏忽了资料的单纯性，掉入自动交易系统的陷阱。卖软件的人号称已经经过了最好工具的测试，并把它融入了能赚钱的系统。不管什么时候，如果一个激动的新手告诉我，他要去买自动交易系统，我就问他以什么为生，如果我和他竞争，也买了这个自动交易系统，结果会怎么样。人们都愿意相信魔力，如果这个魔力可以不用他们工作，不用他们思考，他们愿意花大钱去买。

１０６。成功的交易是建立在三个Ｍ的基础上的：思想，方法和资金管理。技术分析，不管多么聪明，只是对你的成功起三分之一的作用。你需要优秀的交易心理和优秀的资金管理，１０７。能告诉我如何开始吗？罗勃·D·艾德华与约翰·麦吉在1948年写的《股市趋势技术分析》被认为是图表分析的经典。1955年以后的版本都行，因为那是最后一次重大修订。约翰·墨菲的《金融市场技术分析》是最经典的技术分析书，有很多现代的分析方法。我的第一本书《以交易为生》用大量的篇幅谈了古典的和现代的技术分析。

When to Buy and Sell＿何时买，何时卖

１０８。交易的秘密就是没有秘密。也没有赚钱的咒语。新手总是在寻找秘诀，正好有很多狡猾的生意人在卖秘诀。事实上，交易就是工作（还要有点天赋）。它和人类的其它事业没有差别。无论你是做外科医生，教微积分，或者是开飞机，都需要你懂原则，有纪律，专心工作，还要有点天赋。

１０９。聪明的交易者关注基本面。他知道经济中关键的因素。他用大多数时间进行技术分析，以确认趋势和反转。我在本书后面会讨论技术分析工具以及交易计画。

１１０。市场充满了变化，灵活多变是这个游戏的名字。前不久有个出色的程序员告诉我，他总是在亏钱，他说不管是谁接了他的止损单，这个接单的人一定赚了很多，因为他的止损单总是在下跌趋势的底部。我问他，为什么不在你下止损单的位置下单买入呢。他不愿意，因为他很刻板，对他来说，买单就是买单，止损单就是止损单。在交易中，高学历可以成为障碍。布莱恩·莫尼尔森是芝加哥著名的交易者，有一次在采访中他说：“我是数学博士，有学术理论的背景，但是在交易中，我能克服这些「缺点」并且赚钱。”

１１１。专业人士总是要保证正确。

工程师认为任何事情都可以计算，医生认为只要有足够的实验，他们就有正确的诊断和治疗方法。治疗一个病人需要的东西很多，不仅仅是精准。有个笑话说很多医生和律师在市场中亏钱了。为什么？当然不是因为不够聪明，而是不懂谦虚，不知道灵活应变。

１１２。市场的气氛就是不确定性。图表中的信号很明显，但是当你走近时，用著名的军事史学家约翰·基冈的话说，你走进了“战争的迷雾。”这里没有肯定的事，只有奇怪的事。你要有两个目标：赚钱和学习。赢或输，你必须从交易中学习以保证你明天有进步。检查你的基本面消息，审视你的技术信号，贯彻你的资金管理原则和风险控制。这样你才能准备好扣扳机。行动！

PART TWO ：THE THREE M’S OF SUCCESSFUL TRADING 第2部分成功交易的3个M

１１３。根据混沌理论，很多过程——河中的水流，天空中移动的云，棉花市场的价格变动——是混乱无序的，有时候会有短暂的有序，这叫分形。不管从多远来看，这些分形都很相似，无论是用望远镜，还是显微镜。如果你从航天飞机看，缅因州看样来像是突出的，当你爬下来用放大镜看，结果也一样。在大部分金融市场中，长期的周线图和短期的5分钟图看起来相似，如果没有标注，你根本分不出来。

工程师觉得如果他们接受混乱无序的现实，并重点研究分形的有序，他们就能更好地控制很多环节。优秀的交易者也要这么做。他知道市场在大多时间是混乱无序的，也无法预测的，但是要等待有序的出现。要训练自己，当发现了特定的模式时，不要支支吾吾，要去行动。

１１４。成功的交易需要三个Ｍ：思想，方法和资金管理。新手专注于分析，但是专业人士在3维空间操作。他们懂交易心理——他们自己的感觉和市场大众的感觉。每个交易者都需要有选择特定股票和期货的方法，这些原则要像扣扳机一样——决定何时买卖。资金管理就是如何管理自己的交易资金。

CHAPTER FOUR： MINDTECHNICAL ANALYSIS 第5章方法——技术分析

１７９。股票是涨还是跌？你是该做多，还是做空？交易者研究很多工具，就是为了找到答案。很多人钻牛角尖，迷失在模式确认，计算机指针，人工智能，甚至是绝望的灵魂研究占星术之中。

１８０。没有人可以学完所有的分析方法，就像没有人可以学好医学的所有学科一样。一个内科医生不能成为心脏科专家，不会成为产科专家，也不会成为心理学家。没有一个交易者能了解市场的方方面面。你必须找到一个最适合你的方法和定位，这样才会吸引你专心研究。

１８１。市场会发出大量的信息。我们的工具能帮我们把这些信息形成可以管理的形式。选择适合你的分析工具和技术是很重要的，把它们和一致的系统结合起来，还要注意资金管理。当我们根据图表制定好交易决定时，我们要思考可能性，不是肯定性。如果你想要肯定性，找到图中的一个点，看看哪个经纪人会接受你的订单。

本章谈技术分析，会告诉你一个交易者是如何分析市场的。找到一个模式，作为你最喜欢的工具，而不要奴隶般地追随。你要用你自己的资料来测试这个方法，只有亲自测试才会把信息转变成知识，才会成为自己的方法。

１８２。技术分析是一个全世界通用的语言，尽管大家的方言不同。你可以把从IBM股票图上学到的东西应用到银或日元上面。我的交易大部分在美国，但是同样的方法我在德国，俄罗斯，新加坡和澳大利亚都用过。懂了技术分析的语言，你就能认识全世界的任何市场。

１８３。分析很难，但交易更难。图表反映了过去发生的事。指针反映了多头和空头的力量均衡。分析不是终结，除非你找到的工作就是做分析师。我们作为交易者，我们的工作是根据我们的分析来决定买，卖或观望。

１８４。当你看好图表以后，你要做更艰难的决定，赌涨，赌跌，或者是观望。你必须根据你的图表分析做这些决定，你的利润目标，设置止损点，运用资金管理的原则。

●王力群注：是根据你的策略所锁定的图表来操作，不是在计算机屏幕上看到什么图就随机抓图乱做。

１８５。很多市场参与者有科学和工程方面的背景，他们经常会情不自禁使用物理原理。比如，他们也许要过滤出交易区间的噪音，想得到明显的趋势信号。他们的方法可以起帮助，但是他们不能直接转换成交易系统，因为市场不是物理过程。市场放映了大众心理，市场反应是不同的，反应的是不准定律。在物理学上，如果你计算了什么，它会告诉你结果是什么。市场不会这样，大众总是欺骗你。在市场里你必须在不确定的气氛里行动，这也是为何要做好资金管理的原因。●王力群注：市场有所谓＂测不准原理＂，意思就是说没有技术是完美的。

１８６。我有个朋友在第2次世界大战时开坦克，从斯大林格勒打到维也纳。他只用三个工具维护他的坦克——一只大锤子，一只大螺丝刀，以及俄国版的“我靠”。他用几个工具赢得了战争，我们可以把他的经验推广到市场。

１８７。业余选手总是想这也赚点，那也赚点。今天用这个技术，明天用那个技术。他的思想太分散，总是亏钱，养活了他的经纪人和场内交易者。一个刚出道的猎人背着很多神奇的装备去森林狩猎，最终发现大多数装备只是在拖累他。有经验的猎人轻装上阵。

●王力群注：很多新手以为＂会的技术愈多愈安全＂，答案是不一定。而且通常都是错的。数量并不重要，品质才重要。

１８８。刚出道的猎人只要看见动的东西，就会朝它开枪，连自己的影子也不放过。老猎人知道他的猎物在哪里，通常只带几颗子弹。

简单和纪律是手联手的。要想成为成功的交易者，选择几个市场，使用几个工具，把它们学好。如果你跟踪五支股票，你的研究会越来越深，结果比你跟踪五十支股票要好。如果你只用五个指针，你的收获要比用五十个指针多。当你取得了稳定的利润以后，你可以增加你的指针。

１８９。我们即将讨论的指针代表了交易者的选择。我称作“一个弹夹五颗子弹。”过去的步枪只能装五颗子弹，我分析市场时，所用的指针不超过五个。如果五个不起作用，十个也不会起作用。

１９０。没有神奇的指针，它们都有优势和劣势。我们需要了解它们的优势和劣势，这样才能把几个指针融入一个系统，利用它们的优势，抵消它们的劣势。

１９１。技术分析应用了社会心理。我们必须选择几个工具来确认市场行为的不同方面。在用指针之前，我们必须明白它的原理和计算方法。我们必须用历史资料来测试它，并研究它在不同情况下的表现。

１９２。一旦你开始测试指针，要调整好参数，把它变成适合你的交易工具。

１９３。工具箱和黑箱我总是在《交易者》杂志上看见广告显示百元大钞从计算机里面出来。我真喜欢这样的产品。我得到结果是亏钱。计算机会吃钱，想把钱拿出来就难了。那些广告在推销黑箱——计算机交易系统。一些小丑利用交易原则编程，把他们放在磁盘或光盘上，还加密了，然后拿出来卖。你用市场资料测试，它会吐出答案——何时买卖！如果你真的相信它的魔力，你可以等圣诞老人给你。

看起来都有赚到钱的交易记录加上保密的交易系统，其实是没有任何含义的，因为那是用过去的资料测试的。任何计算机都能告诉你过去任何指针都有用。即使它们使用了自我优化功能，保密的软件会在市场发生变化时会发生自毁。黑箱能吸引新手，新手从黑箱得到了虚假的安全。

１９４。好的软件包是一个工具箱：一些工具，让你分析市场，并自己做决定。工具箱可以下载资料，画图，设置指针和你喜欢的信号。它提供了画图和分析工具，但是你自己做交易决定。

１９５。工具箱的内部是一些指针——确认趋势，反转的指针，它们能去除数据的噪音。好的工具箱能让你修改指针，甚至设计自己的指针。指针是客观的，你可能会和趋势吵架，但是当指针上涨时，就是上涨，当它下跌时，就是下跌。记住，指针来自价格。它们越复杂，它们离开价格和事实就越远。价格是原始的，指针是第二位的，简单的指针最好。

●王力群注：此处作者提到『工具箱』的概念，这是技术分析中排名前三名的极重要观念！但是一般新手都会忽略！『工具箱』的概念就是说：你必须把你会的技术工具放在一个箱子里（装载前已经经过历史行情测试完毕），而不是在实战的时候胡乱抓瞎！（以后我会写文章讲解这个观念。）

１９６。学习使用指针就像是学习外语。你必须融入其中，像新手一样犯错，坚持实践，直到你精通掌握。

●王力群注：很少新手会容忍犯错的指针。

１９７。我们可以把所有的指针分成三组：趋势跟踪指针，振荡指针，和综合指针。无论何时我们使用指针，我们必须知道它属于哪一组。每一组都有它的优势和劣势。

１９８。趋势跟踪指针包括：均线，MACD（指数平滑异同移动平均线），方向系统，等等。大趋势意味着很多钱，这些指针能帮助我们在上涨时做多，在下跌时做空。它们有内在惯性，这样可以跟踪并锁定趋势。这些惯性同样会导致它们在下跌时滞后。它们的优势和劣势是对应的（共存的），你不能只享受到优点，而躲掉它的缺点。

振荡指针包括力量指数，变化速率，和随机指针，等等。在市场超买（太高了，要跌）或超卖（太低了，要涨）时它们能帮助抓住反转点。在横盘时振荡指针表现好，它们能抓住上涨和下跌。如果价格走的比较水平，你就可以使用它们的指针——你总能赚点，但不多。在上涨时提前给下跌的信号，在下跌时提前给上涨的信号。

综合指针，包括：情绪指针，持仓量报告，新高新低指数，他们计算市场的情绪。它们表明市场总体的多头或空头是上涨或下跌。

１９９。不同组的指针经常会互相矛盾。比如，当市场上涨，趋势跟踪指针上涨，叫我们买。同时，振荡指针认为已经超买了，开始发出卖出信号。下跌时相反，当趋势跟踪指针下跌时，振荡指针认为超卖了，发出买入信号。我们应该跟踪哪个信号呢？事后看图表时好象很简单，但是实战时很难，实战时我们必须自己做交易决定。

２００。一些交易者在复杂面前闭上了眼睛，选一个简单的指针，就坚持用这个指针，直到市场突然把他掀翻。

２０１。看看所有的图，你会注意到市场在同一时间向不同的方向波动。你也许会看见周线图上是上涨的，然而日线图上是下跌的。一小时图可能是下跌的，然而十分钟是上涨的。要跟踪哪个趋势？

大部分投资者只看一个时间周期，通常是日线。问题是，新趋势从另外一个时间周期跳出来，经常伤害没有准备的交易者。另外一个严肃的问题是，看日线图让你和千万个其它交易者一样。你的优势是什么，你的强项是什么？

至少使用两个，不要超过三个时间周期，因为更多的会造成分析混乱。如果你是做日内交易，使用三十分钟和五分钟图，那么周线图就没什么关系。如果你用周线图和日线图做交易，那么五分钟图的噪音就不重要。选择你喜欢的时间周期，到上一级时间周期，开始分析。

●王力群注：此处作者提到使用『不同时间周期』的观念。据我所知，目前市场上做短线的人几乎都不太懂这个观念，换言之：做短线也必须懂长线，否则会死的很难看。但是学短线的人很少愿意再多花学费去学长线。或是，他根本对长线没兴趣。在丛林中，你对狮子老虎没兴趣，但狮子老虎对你可是有兴趣的很，都想吃掉你。好多好多人认为只要他对狮子老虎没兴趣，狮子老虎就不会过来咬他，我不知道这种荒谬绝伦到令我晕头转向的天杀的该死的逻辑他们是从哪里学来的。

《走进我的交易室》重点精华 [９]：哈，人工逐日测试系统！

Moving Averages＿均线

２０２。均线是最老的，最简单的，最有用的工具。它们能帮助确认趋势，找到进场点。我们用价格图上的均线来表示，它们反映了最近的平均价格。

均线后面到底是什么，它们计算的是什么？

每个价格都是市场参与者在某一时刻对价值的一致认同，是市场大众在交易时的快照。如果你把你朋友的快照给我，问我他是乐观者，还是悲观者，是多头，还是空头，结果如何？很难从一张照片来判断。如果你在同一个位置连续十天拍照，把它们拿到实验室，你会得到合成照片。如果把10张图放在一起，典型的特征就会出现，非典型的特征就消失了。如果你开始每天合成，你会得到你朋友的平均移动情绪。如果你把合成的照片一张一张地摆放，你会很清晰地看见你的朋友是高兴还是难过。

均线是市场的连续合成照。它会自动计算新价格，并去掉老价格。上涨的均线表明大众越来越乐观——多头。下跌的均线表明大众越来越悲观——空头。

２０３。均线不但对资料有反映，对我们的设置也有反映。我们必须把均线反映的信息从设置的噪音里

提炼出来。首先，我们要决定使用什么资料。我们要选择时间周期的宽度——宽度越宽，越有可能抓住大趋势，宽度太窄，只能抓住小趋势。最后，我们需要选择均线类型。

２０４。采用什么资料？利用日线和周线图的交易者通常用收盘价。这是合理的，因为它反映了市场对价值的最终一致看法，是当天最重要的价格。五分钟或一小时的收盘价就没有这个意义。

２０５。均线的时间参数要多长？均线帮助确认趋势。上涨的均线鼓舞你持有多头仓位，下跌的均线告诉你持有空头仓位。时间窗口越宽，均线越平滑。这个好处是有成本的。时间参数越长，均线对趋势变化的反应越慢。时间参数越短，均线跟踪趋势就越好，但是会受到主趋势的洗盘，暂时的波动的影响。如果你的时间参数特别长，它会错过重要的反转，亏损资金。

２０６。当我写《以交易为生》的时候，我用十三日均线，但是最近几年，我改到更长的时间，以往抓住更重要的趋势，避免洗盘。要分析周线图，用二十六周均线，代表了半年的数据。你可以试试把时间参数变小，看看在不牺牲均线平滑的情况下，你是否能做好。在日线图上，用二十二日均线，大概反映了一个月的天数，你可以看看是否能把时间设的更小。不管你用什么时间参数，一定要用你自己的资料测试。如果你跟踪很多市场，你要有足够的时间测试不同时间参数，直到你找到平滑的均线。

２０７。均线慢但是稳定。均线在不同的时间周期都可以使用，能帮助你待在主趋势上，无论市场怎么洗盘都不必下来。在周线图上按照均线的方向交易，表明你比其它交易者强。你可以利用日线图上的均线建仓，或进进出出。２０８。没有完美的指针，当市场走平时均线的缺点就暴露了。当均线开始振荡时，就像1999年，此时最好观望，或做短线，不要指望有大趋势。

２０９。利用双线系统去确认趋势和进场点。也许你使用一条均线跟踪市场，效果不错，但是当市场飙涨时，价格根本不回到均线，你无法做价值交易。为了解决这个问题，你可以再加一条均线。用长期均线来指明趋势，用短期均线找到进场点。

２１０。假如你发现22日均线可以很好地确认市场趋势。可以用它画图，还可以把它对半变成11日均线，2者可以用在同一个屏幕上，用不同的颜色区分。继续使用22日均线确认上涨和下跌的波动，但是用回调到11日均线来确认进场点。

Day Trade＿当冲交易

２１１。当冲交易看起来很轻松，新手飞蛾扑火般地做当冲交易。业余选手看着日线图，发现了强烈的上涨和下跌。看样子只要聪明的人准备好了计算机，调制解调器和实时波动，那么就可以捡钱了。当冲交易做市商靠佣金致富。他们宣扬日内交易是因为他们需要新的客户来代替已经亏损的客户。做市商总是向大众隐瞒统计资料，公元两千年马萨诸赛州管理层的传唤记录说明，在半年内，只有16%的日内交易者赚钱了。

●王力群注：嗯，半年内，只有16%的当冲者赚钱……一年后呢？……嗯，两年后呢？……嗯。

２１２。当冲交易提供了精彩的娱乐价值。杂技演员期望的是对体育精神的回报，而不是赚钱。杂技性的日内交易者期望赚钱，其实是被迷惑了，就像以为可以用牙齿咬到手肘一样。

２１３。过去步枪只能装五颗子弹。用这种枪打仗，要求你要瞄的准，不能乱开枪。交易也需要这么好的态度。

２１４。在《以交易为生》中我解释了十多个技术指针。其它书里面还会有几十个指针。质量和理解的深度比数量重要。一个快淹死的业余选手抓着稻草，继续增加指针。成熟的交易者选择几个有用的工具，学习如何正确使用它们，关注系统的发展，重视资金管理。

２１５。市场中没有魔力子弹。也没有完美的终极指针。交易者的指针太多，最终是收益越来越少。你的风格不同，选择的分析工具就不同。选择好自己的工具，快速赶到真正值钱的地方——形成系统和风险管理。

●王力群注：对于已经在上课的同学而言，就如同上面所说，拿到核心技术之后，最好在三个月内敢快进入真正值钱的地方——形成系统和风险管理。

CHAPTER SIX TRADING 第6章：交易

２１６。新手在交易时会情绪化，但是如果你想生存，想成功，你必须有纪律。当你感觉到恐惧和欣喜，把它变成你的纪律信号，跟随你的系统。要在收市以后，心情平静的时候发展自己的系统。此时是你生存和成功的唯一机会。

２１７。根据我的经验，系统交易者一般会取得很稳定的收益，但是最好的，最成功的交易者采取自主交易。具体选择取决于你的性格，这不是冰冷的生意决定。一些人喜欢系统交易，一些人喜欢自主交易。本书的大部分谈论自主交易。所有这些内容都可以用在系统交易中。本书是为了同时帮助两种交易者。

●王力群注：一般人因为资质普通，所以不可以采取自主交易，而必须采取机械交易（这是我历年来的教学经验，很沉痛）。这本书也是菁英教育的一种，大家在看的时候，要特别注意。

２１８。交易系统就是市场交易计画，但计画不能预测所有的事。即使有最好的，最可靠的计画，一定的应变能力是永远需要的。

２１９。你应该在市场中用交易系统发现交易机会，设置止损点，建立利润目标——与此同时，你要注意大货车向你开过来，比如美联储的宣布，或者是骑自行车的小孩等让人失望的报告。很多新手全力以赴设计完美的交易系统，这是不可能的任务，就像你不可能设计一个完美的把车从车库开出来的系统。

●王力群注：机械系统是要建立的，但是不可能完美。此外，一定的应变能力也是要培养的，不能说有了系统之后就放弃应变能力，那也不对。

２２０。我有两个朋友，他们以帮交易者做系统测试为生。他们都是编写程序的高手。其中一个笑着告诉我，他每周至少接到一个业余选手的电话，声称自己发现了圣杯。业余选手希望能测试资料，以发现最好的参数，但是他又不希望编程高手偷走他的秘密！我问我的朋友，这么多年来发现了多少赚钱的自动交易系统？——Not one！一个都没有。

一个都没有？那他还有信心做这个工作？

嗯，他能继续工作的原因是，他还有很多客户，这些客户是成功的专业交易者。他们叫他测试交易方法的小问题。他们也许要测试止损的参数，MACD的参数，等等。然后他们把这些小问题和自己的判断融入到决策树。

●王力群注：真正优秀的自动交易系统很罕见。这里说是一个都没有，我能体会。

２２１。一个优秀的交易系统包含了已经经过测试的参数，但是交易者要保留决策权。他有几个互不干扰的原则，大部分都和风险控制，资金管理有关，他会综合考虑这些因素，然后形成交易决定。

２２２。一个优秀的交易系统综合多方面的因素，比如找到交易机会或保护资金，以形成进场和出场的交易计画。很多行动，比如进场，出场和调试止损点，可以半自动执行，但不可以全自动执行。思考是很艰难的工作，劣等的机械交易系统通过许诺你不用再思考以引诱你。要想成为成功的交易者，你需要使用自己的判断。交易系统是交易风格，不是自动的总承包商。

●王力群注：我不赞成＂想成为成功的交易者，你需要使用自己的判断＂这两句话，因为一般人根本不具备逻辑判断能力的资质。所以正确的讲法是：要减少自己的判断。当然，判断能力还是要培养的，但是你不能寄望它立刻成熟。在成熟之前，需仰赖机械系统帮忙操作。

SYSTEM TESTING＿系统测试

２２３。你必须在使用交易系统之前测试每个指针，原则和方法。很多交易者是这样测试的，用自己的系统参数测试很多历史资料，打印出来。利润亏损比，最大和最小的利润或亏损，平均的利润和亏损，最长的赢利时间，最长的亏损时间，平均利润，平均或最大的亏损，这些听起来很客观，很有说服力。

也许打印结果很好，如果你用真钱交易，正好连续亏损五次，怎么办？你咬牙切齿地再交易一次，又是亏损。你的亏损很严重了。你还想再交易一次吗？突然，你从打印的结果发现好象把你的未来放在这根稻草上也不行，然而你的帐户已经少了很多。

测试软件很有市场，所以形成了收费的系统测试行业。一些交易者花了几个月，如果不是几年的话，去学习如何测试自己的软件。一个输家，不好意思承认自己不敢交易，就说自己在学习新软件。他就像不敢下水游泳的人，却一直忙着烫游泳衣。

只有一种系统测试有意义：『人工逐日测试』。这个测试很慢，花时间，不需要一次测试几百个市场，但是是唯一的让你为交易做准备的方法。它包括每天研究一次历史资料，小心翼翼地记录前一天的交易信号，然后点击图表，让图表向后走，记录下一天的交易和信号。

一开始下载至少两年的股票或期货资料。从资料的左边开始看，不要看后面发生了什么。打开你的技术分析软件和电子表格。把你的分析软件分为两个窗口：一个包括长期图表和指针，另一个包括短期图表。打开电子表格，在最上面写下你的系统原则，再创建几栏，分别记录日期，进场日期和价格，出场日期和价格。

如果周线图上有信号，要把这个信号也记下来。如果有买卖信号，到日线图去看看是否也有买卖信号。如果有，在电子表格记下你做的交易。然后回到你的日线图把日期点击到下一天。看看你的买卖单是否被激活。如果是的，回到电子表格记下结果。每天都这么跟踪，计算止损点，决定何处兑现利润。

用这个方法走过所有的资料，每天做一次。每次波动都要记录你的系统信号和你的行动。

你每天都往后走，这样市场的历史就在你面前展开了，同时挑战你。你点一下，一个买入信号就出现了。你会买入吗？在电子表格里记录你的决定。你会根据卖出信号，或价格的波动兑现利润吗？你不仅仅是在测试严格的原则。每天往后走，你形成了自己的决策技巧。这样一天走一个日线的测试方法比用软件测试强很多。

如果开盘价是跳空的，比你的买入点高，比你的止损点低，你会怎么办？如果期货涨停或跌停，怎么办？是不是要调系统，改系统，或者是把系统报废掉？每天往后走一个日线的方法就像是真实的交易经验，虽然你没有交易。它让你感碰到真实的市场，这个经验是专业系统测试软件打印出来的结果无法比拟的。

２２４。『人工测试』能提高你的思维能力，判断能力，以及在市场迷雾中行动的能力。你的交易计画必须包含明确的原则，大多是关于资金管理的。只要你坚守原则，你交易时就很自由。你增长的知识，成熟，判断，技巧都比计算机测试要珍贵。

●王力群注：这两种测试，都是必要！先做计算机测试，然后再一天一天测试。有些同学上过我的＂逐日人工测试课程＂，就会明白那个多么具有震撼力！七成以上的人，花了很多年研究技术分析，但是到了＂逐日人工测试课程＂的现场，上不到半个小时，立刻穿帮！此时他们才知道过去这么多年，都是用错方法、一场春梦。

Paper Trading＿模拟交易（纸上仿真交易）

２２５。模拟交易（纸上仿真交易）就是纪录你的交易决定，并跟踪它，就像真的交易，只是没用真钱。大部分人做模拟交易时，如果被市场教训了，会发火。有些人既做真实交易，也做模拟交易，就是不明白为什么做模拟交易就赚钱，做真实交易就亏钱。

有两个原因。第一，模拟交易一般没有情绪。不用真钱，很容易做出正确的决定。

第二，好的交易在整个过程中看起来很模糊。看起来很容易的有可能导致问题。紧张的新手跳进明显的，更有希望的交易，但只是模拟交易。同时在真实交易和模拟交易之间跳来跳去是没有意义的。你必须选择一个。

模拟交易的最重要理由是：测试你的纪律性。

如果你每天收盘后下载资料，自己做功课，写下第二天要下的单，关注开盘价，记下你的进场点，每天跟踪市场，调整你的利润目标和止损点——如果你能这样坚持做几个月，记录你的行动，不错过一天——那么你是有纪律的。一些为了好玩而交易的人不能这样模拟交易，因为太累了。

要模拟交易，每天收盘后下载资料。应用你的工具和技术，形成交易决定，计算止损点和利润目标，提前写下来，第二天用。不要让你的经纪人下单，但要检查你的订单是否被执行了，记下已经成交的订单。用你的电子表格和日记记录你的交易（请看“第8章：有条理的交易者”）。如果你有意志坚持做几个月，你就可以用真钱做有纪律的交易。

然而，没有什么可以替代真实的交易，因为真实的交易涉及情绪，而模拟交易很少涉及情绪。刚开始真实交易时最好用小钱。

●王力群注：新手至少要经过一段纸上仿真交易的阶段训练，才能去实战。

《走进我的交易室》重点精华 [１０]：唉，当冲……

DAY-TRADING 日内交易（当冲）

２２６。日内交易意味着当天进场，当天出场。看着钱从屏幕流入你的帐户确实很吸引人。

每个不完整的真实包含了危险的谎言。日内交易可以带来利润，但是对于帐户所剩无几的输家来说，这是最后一站。日内交易有优势，有劣势，对专业人士的要求特别高。

２２７。日内交易的挑战最高，但是很少能找到相关的书籍。有一些“日内交易傻瓜书”，一些快速致富书，但是没有完整的谈日内交易的书。水平差的日内交易者写出来的书也差，水平高的日内交易者太忙了，没有时间写书。２２８。优秀的日内交易者聪明，反应快。他快速，自信，灵活。成功的日内交易者太关注于日内交易，因此他们不是出色的作家。我希望其中一个能写本好书，但同时，即使他们知道如何写厚厚的日内交易书，还是有几点要注意。

九十年代末期人们热衷于日内交易。由于互联网的便利，连家庭主妇和学生都被上涨的市场吸引了。经纪商做广告，呼吁大家都来做日内交易，因为经纪商知道大部分人都要出局。

日内交易的优势包括：

一、交易机会很多。如果你知道如何用日线图交易，那么你会在日内图上看到很多类似的交易机会。

二、你可以快速止损。

三、实时收盘后有重大消息袭击市场，你也没有过夜风险。

日内交易的劣势包括：

甲、你错过了长期的大波动，大趋势。

乙、因为日内波动小，利润也比较小。

丙、由于要多次交佣金，有很多滑点亏损，总体费用就偏高。日内交易的费用非常昂贵，这也是经纪商希望你做日内交易的原因。

日内交易有几个重大要求：

壹、你必须动作快——如果你停下来思考，你死定了。看日线图，你有很多时间思考，但是看日内图，你要行动快。

贰、日内交易消耗时间。你要问问自己，你的付出回报是否比做长线多。

参、日内交易能看透人的赌博心理。如果你的纪律有任何缺陷，日内交易就能发现。

●王力群注：当冲的后遗症超级严重，但是身陷其中者自己看不到。郑重警告大家不要执着于当冲。

２２９。有三种日内交易者：场内交易者，机构交易者，个人交易者。他们的思路和工具都不同。想象有三个人来到海边——一个去游泳，一个晒太阳，第三个跑步，结果撞到了树。场内交易者和机构交易者的表现一般比个人交易者好。以下我们看看从他们身上能学到什么。

Lessons from Floor Traders＿场内交易者的教训 ２３０。这是最简单的例子。现实则很乱，场内交易者要想方设法扩大价差，多赚1，2个基点。他们之间互相竞争，在对方面前又蹦又跳又叫。长的高，长的壮，嗓门大是有好处的。因为别人总是用铅笔戳你，还搞的你满身唾沫。有个故事说，一个场内交易者因为心脏病突发而死，但是他死时被大伙挤着，所以还能保持站立的姿势。

如果场内交易者以低于市价1个基点买入，但是市场跌了2个基点，那么他就被市场拉下水了。一半的场内交易者会在第一年消失。芝加哥的一个交易所给新交易者胸口贴上红圈标记，看起来很像靶子。你可不要同情场内交易者，记住，他们中间很多人日子过得很好，他们通过每笔交易赢1个或多个基点就赚了很多钱。在电子交易称为威胁之前，有些交易所的一个席位能卖几百万。

２３１。场内交易者也做套利——利用不用市场报价的差别做买卖。套利交易者比短线交易者认真，资金管理也强。最终，一些富有的场内交易者会做方向交易。他们持有几天或几周——这就和大众交易者差不多了。

２３２。我们从场内交易者那里学到了什么？如果你是仓位交易者，不管什么时候你都要下限价单。在确定的价格买卖，不要让场内交易者剥削你。时刻警惕场内交易者。另一个教训就是不要做短线。当一群专业的年轻人为了几个基点打斗，又蹦又跳，口水乱飞，又喊又叫时，你就不要进去抢那几个基点了，因为他们会咬掉你的手指头。如果你在场外做日内交易，不要剥头皮。寻找比较长的日内交易机会，这样竞争小一点。在追逐几个基点的剥头皮交易者（帽客）和仓位交易者之间找到一个平衡点。每天找1，2个交易机会，比剥头皮长，但比仓位交易短。

Lessons from Institutional Day-Traders＿机构日内交易者的教训

２３３。机构交易者为银行，经纪商和类似公司工作。公司昂贵的设备后面可能坐着100个交易者。维持这些座位的成本是每月几千元，还不包括薪水和奖金。每个机构交易者只关注一个市场。一个交易者可能只交易2年期债券，另外一个交易者只交易5年期债券，等等。

２３４。机构交易者利用大成交量制造很少的收益。我有一个朋友为纽约最大的投资银行交易债券，他当天动用的资金是无限的，但他的过夜仓位只有2.5亿。他的标准偏差是每天赚或亏180000元。这是他过夜仓位的0.072%，是他当天最大仓位的0.010%。

他的利润看起来很多，但是当你用百分比来表示就不多了。问问你自己，如果你和他交易的一样好，你会赚多少。即如你的帐户有250000元，是2.5亿元的千分之一。如果你能取得我朋友的收益，你每天的过夜仓位能赚180元，你当天能赚25元。这个数字还没有你的成本多！为什么机构要这么做？

大机构靠经济规模赚钱，但主要原因是他们必须待在这个游戏中，以吸引潜在客户。他们的主要收入来自佣金和客户订单的价差。机构交易者赚取很少的利润，是为了在市场中保持活跃，这样才能在客户生意方面赚钱。他们工作是为了维护形象，只要不亏钱，他们就高兴了。

●王力群注：这就是真相之一。

２３５。我们唯一能从机构交易者学到的是严格的纪律，他们的经理会逼他们止损。个人交易者没有经理，所以他要设计和使用严格的系统和资金管理原则。机构交易者关注单一市场而收益，不像个人交易者，今天做可哥豆，明天做IBM。最好还是选择几个市场并把它们研究透。

２３６。机构交易者忙着剥头皮，个人交易者最好不要这么做，以免被伤害。如果你看见一个交易，有几个基点的机会，最好是放弃，因为机构随时会插手。你的时间周期越长，你遇到的竞争越少。（做的愈长线，意外的竞争对手遇少。）

２３７。个人交易者比机构有一个重要优势，但是大多数人放弃了。机构交易者必须公布他们的买入价和卖出价，以保持市场形象。客户会问：“美元兑日元如何？”他要用500万换日元，或用500万元日元换美元。银行交易员必须公布他的买入价和卖出价，两边都会占便宜。他必须时刻交易，然而个人交易者可以等待最好的机会。

你没有买卖的义务。你有观望的权利，但是大多数交易者都放弃了这么好的优势。人们被游戏的刺激吸引了。他们跳进市场而不是等待最好的交易机会。记住，是要做好交易，而不是经常交易。

Getting the Data＿取得资料

２３８。大部分日内交易者用软件显示，画图，分析资料。实时分析软件存在多年了，但是伟大的纳斯达克牛市造就了大量的，流行的深度波动软件，软件显示了股票的买卖报价，以及报价人是谁。这成为致富的新手法。很多生意人和经纪商从这种超级活跃的交易中致富。我并没有看见个人交易者用深度波动软件提高了整体交易水平。几年前最早的交易者也许有优势，当时这个概念新，但是当它流行以后，优势就消失了。这是新科技的普遍现象——早期的用户得到了优势，当工具变成流行后，优势就消失了。

２３９。日内交易者需要一台好计算机，好的分析软件和快速的联网速度。这个设备成本需要几千元，每个月还要付几百元的实时数据和交易费用。你可以通过只交易一个市场的方法减少资料成本，这也不是坏主意，可以让你保持专注。

２４０。一些专业期货交易者合用一台计算机。他们辞职后到场内交易。一些人搬到有交易所的城市，买或租一个席位。交易量越大的交易所收费越高，小的交易所收费便宜些。最好的学习方式就是在场内做助理，为别人打工，但是这样的机会只有年轻人才能得到——场内一般不请二十五岁以上的人。他们需要年轻的，灵活的，没有任何思想的人。

Psychology＿心理

２４１。日内交易的最大矛盾就是它需要很高的纪律，然而它却吸引了最冲动，最痴迷，最爱赌博的个性。如果交易是刺激，那么日内交易提供了最好的冲动。在屏幕上认出一个模式是有趣的，下单，看市场爆发式地直线上涨，把口袋塞进几千元。以前有个军事飞行员说日内交易比性或开飞机都刺激。

２４２。机构交易者在市场中存在，是因为他们的公司给了他们工作。个人交易者进入市场是因为他们部分理性，部分非理性。唯一理性的原因是赚钱，但是日内交易者太兴奋，让大部分人羡慕。被快乐迷惑，他们寻找下一次兴奋，并亏钱。

任何生意的目的就是赚钱。好公司也会满足老板和员工的心理需求，但是赚钱才是企业的重点。交易者如果被刺激吸引，就忘了钱的事，一头跳进冲动交易。经纪商鼓励日内交易是因为输家就像醉酒的水手一样，在软件，资料，系统，甚至培训方面浪费钱，大部分人连交易都没做过，就出局了。去港口附近，你会看见很多酒吧，妓院，和纹身店。去做日内交易，你会发现你要骂的生意人太多了。他们从散户身上赚钱，散户的市场生命只有几个月或几周。

２４３。成功的交易者测试模式和系统，计算风险和回报，并关注资金的增长。赢家一般很冷静。如果日内交易能吸引你，你必须回答几个问题：

你是否能用日内图成功交易？如果答案是：“否”，请不要做日内交易。在做日内交易之前，你至少需要一年成功交易经验。

你容易上瘾吗？如果你曾经醉酒，吸毒，激动或赌博，尽量远离日内交易，因为它会让你上瘾，并摧毁你的帐户。

你是否写过生意计画？你要交易多少资金？在哪个市场？如何选择进场和出场？如何管理风险，如何止损，如何分配资金？如果没有书面的计画，不要接近日内交易。一定要分开保留日内交易和仓位交易的记录。看看哪个比较赚钱。

●王力群注：关于当冲的心理病，我写过许多文章，大家不妨去找来复习一下。这边写的都太小CASE了。

《走进我的交易室》重点精华 [１１]：啊，停损，无比重要！

EXITING TRADES＿出场

２４４。无论何时你进场，你必须清楚三点——何处进场，何处兑现利润，当出现紧急情况时，何处出场。梦想发财并不能让你致富。你必须提前想到，何时带着赢利离开赌桌，或者是市场对你不利时，如何逃跑。

２４５。新手总是在寻找有保证的交易，以为这样就能赚钱了。他们寻找进场点，然而专业人士花很多时间研究如何出场。他们经常问自己，在何处兑现利润？在何处止损？生存者知道关键的事实——进场不会赚钱，出场会赚钱。

２４６。为什么要在进场前研究出场？先进场，观察仓位，根据价格波动再出场，不是更好吗？在你进场前，有两件事要搞清楚。

首先，知道了利润目标和止损点就能计算回报和风险。如果你有明显的买入信号，利润目标是2元，止损是4元，值得交易吗？你愿意承受4元的风险而去赚2元吗？利润目标和止损点能让你专注于风险低，回报大的交易。放弃交易机会的能力和放弃喝酒的能力一样重要。

第二，在进场前定好利润目标和止损点就躲开了致命的“拥有者效应”。我们对自己拥有的东西有依赖心理，容易失去主观。挂在衣橱里面的破甲克，几年前就应该送给救世军。上周建的仓位现在已经出现亏损了。为什么不放弃呢？因为你拥有夹克和仓位，你感觉很舒服。所以要在仓位被你拥有之前就定好出场点。

２４７。我有个朋友，他是顶尖的技术分析师。他大亏了几次，只好解散了自己的对冲基金，找了一个临时工作，做经纪人。很自然，我就把我的部分帐户转到他的公司。每次当我打电话给他下单时，如果我不告诉他止损点，他是不会挂电话的。有时我会求他，让他多给点时间给我，他就先接受我的订单，如果我没有在五分钟之内告诉他止损点，他就会打电话找我要。半年后他找了一个技术分析师的工作，我再也没见过像他这样的经纪人。他确实强调了，在承受风险之前，要知道你的安全区域。２４８。在进场前，你应该明确两个具体的价格，目标利润点和止损点，一个在市价之上，一个在市价之下。做短线时，这是你所要知道的所有方面。你也许会发现有些经纪人接受这样的订单，一个成交，另一个就自动撤销。如果价格碰到你的利润目标，止损单就自动撤销，反之也一样。如果你的经纪人不接受这样的订单，你就告诉他你的止损点，同时死盯着自己的利润目标。

２４９。如果你是做长线的，时间长达数天或数周，怎么办？随着时间的推移，利润目标可以在对自己有利时做改变，保护性的止损则要看紧。你必须书面写下你的出场点，必须坚持这个原则，不可以争论，不可以讨价还价，不可以幻想。比如，你也许决定当价格碰到信道上线，或市场连续两天出现最低点，你就出场。不管你的原则是什么，一定要写下来，一旦市场碰到利润目标，或止损点，就要根据原则立刻执行。

２５０。有经验的交易者知道如何认出不正常的趋势，此时他就会出场，兑现部分利润，对于剩下来的仓位，他会根据趋势改变出场策略。当你积累经验以后，你的计画就会简单了，但是对于新手，或交易时间不长的人，必须严格。进场很容易，因为任何小丑都会买彩票，但是出场水平能区分赢家和输家。

Protective Stops＿保护性止损

２５１。业余选手在幻想和现实之间游荡，大多数决定都是幻想的。他们幻想利润，却不考虑潜在的亏损。止损可以强制我们关注亏损，大多数交易者拒绝使用止损。

２５２。有个朋友告诉我，她不需要止损，因为她是投资者。我问她：“你在什么价格买的股票？”她80买的，现在是85。“你会继续持有，等它回到80吗？”她说她会。“如果跌到75呢？”她说她会多买点。“如果跌到70呢？”她退缩了。“如果跌到55，你还会持有吗？”不，不，她用力摇头。“如此说来，你的止损点在55之上的某点！”

２５３。前不久我和一个律师吃晚饭，他有内幕消息，说一个股价很低的公司要和电信巨头结成战略伙伴。我们先不谈合法性和道德问题，他用所有的钱在16.5分／股买入。消息公布时，他的股票涨到了8元，当他在寿司店告诉我这个秘密时，股价跌到了1.5元。他没有止损。我问他，如果股票继续跌到8分，他会继续持有吗。他很震惊，他说保证会在1元止损。他真的做了吗？可能没有。做梦是很容易的，面对现实闭上眼睛也是很容易。

２５４。你必须在进场后立刻下止损单，当市场对你有利时，要移动止损。止损是单行线。当做多的时候，你可以向上移，但永远不要向下移。当做空的时候，你可以向下移，但永远不要向上移。只有输家会说：“我多留点余地。”当你下单的时候，你已经留了余地！如果股票对你不利，就不要动止损单！当初你下止损单的时候肯定比现在理性，此时价格会威胁你，要碰到止损。

２５５。投资者必须每几周重新计算一下他们的止损，但是交易者更辛苦。我们必须天天重新计算止损，天天移动止损。

２５６。致命的幻想～很多交易者认为，不下止损单也能避免麻烦，感谢他们的超级市场分析。交易是高空表演。你可以不需要安全网，成功地表现几百次，但第一次跌落就能废了你。你输不起的。如果你不止损，没有人会帮助你。

２５７。几年前，一个著名的交易软件开发商打电话给我。他邀请我参加一个露营，他说他发明了奇妙的系统，可以交易期货。它利用计算机识别模式，测试了二十年的资料，结果惊人。以前他把钱亏光了，没有钱使用他的系统，他把他的发明给很多基金经理看了。基金经理们很吃惊，为他建立了对冲基金，同时他们给了他一小笔钱：十万美元。

我坐飞机横穿美国，第一天晚上整晚都在研究他的系统。“你在交易什么商品吗？”系统给他六个信号：大豆，瑞士法郎，猪肉，以及其它三个商品。六个商品他都交易了。“你是如何分配资金的？”他把资金分成了六部分，一部分交易一个商品，没有剩下来的钱，也就是把保证金全部用上了。“你的止损点在哪里？”他对我说了很多话，他说真正的人都不用止损。

他用资料证明了止损影响收益率。在不相关的市场交易就是安全的。如果有

一、两个市场不利，其它市场会弥补的。“如果发生了灾难性事件，所有市场都不利，怎么办？”他安慰我说，已经用不相关的市场测试了，不会发生这样的事。瑞士法郎和猪肉之间也没什么关系。另外，他的系统测试了二十年的资料，没有被洗出局的历史。

我建议说：不要露营了，还是先盯紧屏幕吧，因为资金有危险。这位朋友坚持说他对系统有充足的信心，所以我们开车到内华达山，是美国最出名的风景区。我们有大把时间，最后一天，我八岁的儿子拖进来一桶金块。当然不是真金，至今我还把其中一块作为我的压书物，上面刻着：“只要是发光的就是金子”。

当我们回到现实中，不可能的事发生了。六个市场都是不利的，几乎把资金亏光了。第二天早上，几个市场相继开盘，继续大亏，我们吓坏了。我叫他把两个仓位平仓，但当时我要开车去机场。

几天后，我打电话给他，感谢他的邀请。他的帐户被洗光了，他抱怨提供资金的人不近人情，他们都不回他的电话。我忍着没说，如果他把我的十万美元也亏了，我也不会回电话给他的。

交易者不使用止损，最终会全部亏损。重大的灾难会袭击那些认为自己水平高，系统好，不需要止损的人。一个不认真的交易者，如果不止损，也许能活一段时间，但是长期来说，他死定了。

●王力群注：小资金的投资人，如果没有停损计画，就长期而言，死定了。

２５８。没有人能拯救不止损的人。金融市场诺贝尔奖获得者也不能帮助他。看看长期资金管理这家公司吧，它是对冲基金，被一批天才拥有和经营，其中包括所罗门的前总裁，前美国联邦储备银行行长，两届诺贝尔奖获得者。这些人太聪明了，以至于可以不止损。一九八八年他们到了失败的边缘，美国联邦储备为了防止世界市场的崩溃，出手干预，他们才没有出局。

如果你在交易时不止损，没有任何智能，知识或计算机能拯救你幸免于难。止损是你生存和成功的关键。

２５９。思考止损，想好出场点，然后盯着市场，如果到了止损点，你平仓，尽量拿到最好的价格。这是有经验，有铁的纪律的专业人士常用的策略。而新手，看着市场就像兔子看着蛇，被恐惧惊呆，无法动作。他必须下真实的止损单。

２６０。止损并不能提供全面的保护，因为价格不是连续的，可以在止损附近出现缺口。你在40买入一只股票，止损在37，但是收益下降的报告，或坏消息能让明天股票的开盘价变成34，你的止损单在比你想象差得远的位置被执行了。这不是说不要止损。有洞的降落伞总比没有降落伞好。而且，资金管理原则也会对资金加以保护。

２６１。二维的止损～在交易中，下止损单是很艰难的事，比找到好的交易机会难多了。一方面你要下止损单保护你的资金，另一方面，你要防止它被没有意义噪音扫掉。这是细致的平衡表演。

２６２。我的交易书一再重复这个建议：做多时止损单下在最近的低点，做空时止损单下在最近的高点。这个方法很简单，很常用，在这个位置有成千上万的止损单。他们可以用假突破扫掉这个位置的止损单，陷害很多人。

２６３。当股票的价格在支撑区上面横盘时，进来的买单开始枯竭，在支撑区以下有很多止损单在等着。专业人士开始做空，往下推动股票。于是动摇了支撑，正好激活了业余选手的止损单。在高点做空的专业人士开始回补，把业余选手的止损单都买进来了。当下跌减速后，他们再次买入，开始做多。市场上涨，在支撑区以下买的专业人士开始卖出。很多横盘的突破是假突破——这是专业人士的钓鱼法，专门在常见位置扫掉别人的止损单。一旦别人的止损单被扫掉了，市场又开始反转。

大部分交易者被假突破害了几次，开始讨厌了，于是放弃止损。这样真的反转就抓住了他们。他们最终会亏钱，不管有没有止损，被洗出市场。

２６４。在明显的位置下止损单不是好主意。你可以把止损单下的更近一点以保护资金，或者下远点，以防止止损单被扫掉了。尽量不要做别人都在做的事。尽量把止损单下在市场碰不到的地方。如果你知道市场会跌到那里，那么为什么要下止损单呢？那还不如尽快平仓。

●王力群注：如果下远点，到时候就亏损的更多，这个要做好心理准备。

２６５。有两种止损的方法：技术分析和资金管理。你可以结合它们以找到合理的仓位大小和合理的止损点。第一步是决定你交易时要承受多少风险。后面会谈到资金管理，你会学到如何控制风险，使帐户只有很小比例的风险。如果你不够自信，可以用更小的比例。一旦你用金额算出了最大的风险，回到技术分析，以找到止损点。根据技术分析找的止损点要紧点，也就是说，要离市场近点，资金管理则可以远点。这样你的帐户就像潜水艇的骨架一样——外面软，里面硬。

２６６。你的资金管理止损单属于市场。它们代表你最大可以承受的风险，任何情况下，你都不会违背这个止损。如果你的技术分析止损离市场近，你可以放在脑子里，盯着价格，如果碰到了，可以出场。

《走进我的交易室》重点精华 [１２]：呵，趋势交易，好！

CHOOSING WHAT TO TRADE＿选择交易什么

２６７。打开报纸，几千个资料展现在你面前——股票，共同基金，期货，期权，债券，外汇。你的资料服务商提供的产品会超过20000个。如果你下载研究它们，每个产品看2秒钟，这个过程需要11个小时。

新手害怕错过机会，总想观察所有的市场。他们在扫描波动软件时，到处找建议。他们在几千个股票里面找东西，比如MACD柱的看涨背离。首先，用肉眼眼看见很容易，编程就很难。最优秀的编程高手告诉我他成功了——是他成功的顶峰——是使用最昂贵的软件。如果新手能得到他的软件，费用也会被浪费，因为他不知道如何处理软件发现的股票。他不知道如何正确地交易。新手最好是关注一些市场，深入学习，然后专心交易。

你最好把市场的数量限制在你每天能观察的数量上。专业人士每天观察市场，以发现从横盘到趋势的转机。最好的兑现利润（卖出）的机会是超买和波动时。

２６８。上报纸头条的商品一般都是超买的，波动大的。如果你看财经报纸，在首页看到一个生物科技公司股票大涨，或一个晚间新闻说咖啡的价格涨的高，这些趋势基本上已经到了末期了，此时买入生物科技股票或咖啡期货一般是危险的。

要了解一个人或一个集团，需要知道他们想什么，怕什么。记者和编辑害怕犯错，让他们看起来很傻。当所有人都看见一个趋势时，他们才会报导这个趋势，这样他们不会犯错。他们不知道趋势，即使他们知道如何提前抓住趋势，他们也不敢印刷，他们害怕犯错，害怕被人说是无知。交易者只要使用资金管理，是不害怕犯错的，但是记者无法承受这个风险。当他们开始报导趋势时，趋势早就开始了，波动厉害，很难控制风险，很有可能要反转。

２６９。你应该交易哪个，股票，期货，外汇，期权？期权对新手来说很难，他应该交易对应的证券，股票或期货。美国以外的人喜欢外汇，外汇是真正的全球市场，当你交易时，你在和银行交手，银行在全球都有操盘手。股票看起来很好，期货有恃强凌弱的名声。期货靠杠杆出名。如果你很懂资金管理，期货就会变得安全和从容的。

Stocks＿股票

２７０。股票一般比期货动的慢，这样就降低了新手的风险，尤其是对于不使用保证金的人。市场的神秘就是用现金交易的人一般会赢，用保证金交易的会输。为什么？保证金借款利息很高，成为赢钱的障碍，但还有其它原因。人们用现金买股票一般很轻松，想买多少就买多少。用保证金的交易者一般压力大。紧张的交易者是有麻烦的交易者。最好是有多少钱买多少，加强技术，钱就来了。

２７１。新手应该选择一、二个类股，好点的交易者可以选择四，五个类股，专业人士知道他可以处理多少个。最好是，选择自己熟悉的行业。选择你认为有前途的行业，或者是你喜欢的行业。比如，你也许想关注于生物科技，或者是酒店行业，因为你在这个行业工作。

选择一个范围广的行业，而不是窄的行业。比如，如果你选择汽车行业，不要仅仅研究汽车工业，还要研究生产汽车零件，轮胎的行业等。只关注一个行业的劣势就是你会错过其它行业的大波动，还有其它的劣势。你可以研究那些股票是领头羊，那些是跟着涨的，然后再研究指数。没有人有这样的分析工具。如果是使用基本面分析，研究专门的行业，比如软件业，这样就比那些今天交易微软，明天交易麦当劳的对手强多了。

一个宽广的行业也许包括一百多个股票，但是聪明的新手知道只要跟踪十几个。我们可以把股票分为蓝筹股和低价股。蓝筹股就是大公司，著名公司的股票，很多机构和研究者都持有。它们的价值好，振荡小。如果你能设计一个系统，一年抓住几次波动，这样的收益也很吸引人。但不要忘记了道琼指数里面的股票。

２７２。低价股需要几个月，如果不是几年的话，在底部横盘。如果没有基本面的变化，或者是谣言的变化，是没人推动它们突破形成新趋势的。其它的低价股也不知道走哪里去了，或者就下市了。这样的股票产生的收益比蓝筹股高，但是风险也大，你需要大量的时间等待它们的动作。理性的做法是：用大部分钱做蓝筹股，用小部分钱做投机股。

２７３。如果你已经花了一些钱，研究并交易了一些股票，现在想扩大寻找范围，会如何？总体而言，技术模式和信号在不同市场不是完全不同。如果你想用你学过的MACD背离，突破或其它模式来分析大量股票，会如何？

上网，网上有网站告诉你纳斯达克的一百支最活跃的股票（如果你不会找，那么你就没有交易的基础）。仔细研究股票。报纸提到了几家公司——看看它们的股票。聚会时人们谈到了几个股票——找到它们，放入你的系统，看看它们的表现如何。有些提示告诉我们要逆向思考。2001年夏天，新闻说朗讯的收益下降，价格从80跌到6。记者都吓坏了，但是股票已经完成了下跌，跟踪到了看涨背离，准备上涨。从6涨到9就等于涨了50%。人们在聚会是推荐的股票一般是做空的备选股。当外面的人都产生兴趣时，上涨一般快结束了。

要保持好奇，但不要被股票的表面价值影响，要多看看，合理利用消息。根据我的经验，我利用消息的比例是5%——20个消息，我只会交易一个。我有一个朋友，总是打电话给我，叫我看这个股票，看那个股票。她提供的消息，我采用的比例是10%——她是最好的。

２７４。波动交易或趋势交易 无论何时当你看图表时，你的眼睛很快看出上涨和下跌。大波动以绝杀吸引我们。新手从来不会去想到底谁被杀了。在图表中的大波动看起来很清晰，但是问题是，你离它越近，它越模糊。

２７５。一旦你选择了一只股票，不要以为它永远这样。公司在变化，你的选择也要变化。比如戴尔计算机，麦克·戴尔在大学宿舍创立了这个公司，过去是小公司，但是它成长为全世界最大的计算机公司之一。我的一个朋友在九十年代买了五万元的戴尔，三年后兑现为两百三十万，但是那种直飞云天，一年两倍的日子过去了。相反，这种大家都持有的股票成为波段交易者的工具，波动不是很激烈。

２７６。选择趋势交易或波段交易，部分主观，部分客观。你应该交易趋势还是波段？根据我和几千个交易者，投资者沟通的经验，精英一般交易大波动，但是能做到这点的人很少。还有很多交易者都能赚钱——有时能赚很多钱——通过波段交易。

●王力群注：我的建议是先学趋势，再学波段，由大而小。作者所谓的波段相当于我们

第二篇：小品--走进心理咨询室

人物：陶夭夭 春哥 许多三 曾异地点：青春心理咨询室

陶：青春心理咨询室？！（看了看牌匾）

春：同学你好！欢迎来到青春心理咨询室，我是春春！

陶：你就是传说中的春哥啊！

春：呵呵！正是正是！

陶：春哥你好，我叫陶夭夭。

春：你好，陶夭夭同学，请问你遇到什么问题需要帮助。

陶：我就是觉得我现在活得很压抑很纠结！

春：哦？！那你能不能把你的的具体情况说下，我做下记录。

陶：恩！我这个人自制能力特差，一到大学就放任自流，喜欢逃课，人称逃课专业户。喜欢通宵玩游戏，自称

夜游神！觉得学习乃身外之物，过得很潇洒，但是每到期末我就成了新余学院的常挂人口，补考大军的主力!每次坐在考场上就觉得心痛，因为我知道我下次还会来的，而且不止一次。这时我就特别后悔，良心在拷问自己，恨自己没能抵挡住游戏的诱惑，觉得对不起父母。可是当我一出考场良心就好像被什么吃了，于是很坚定的投入到我的网游生涯中去了。可是随着我挂科数目的一再飙升，我心中的那种自责感愈发的强烈，现在不管在不在考场我都觉得很压抑很心痛。我都觉得我大学都毕不了业了。唉！

突然许多三在门口敲门（砰砰砰）

许：请问春哥在吗？

春：我就是，这位帅哥请问你有什么问题要咨询吗？

许：是的，我有很严重的问题。

春：那麻烦帅哥你稍等下，这里坐。

许：好嘞，谢谢！

春：不客气。(转回头)陶夭夭同学，刚刚听你这么一讲，我觉得你还是有救的因为你能认识到自己的错误。许：陶夭夭？！你就是那个挂科挂到天昏地暗，补考补到海枯石烂的陶夭夭！

陶：额。。不错，是我.许：我就奇怪这么挂那么多啊你！你就不会抄么！

春：别教坏人家好不！

陶：曾经有一份正确的答案摆在我面前，我没有珍惜，等到失去以后才追悔莫及！

许：为什么啊？

陶：因为曾经有一份错误的答案摆在我面前，我却很珍惜，等到考完了才追悔莫及啊！我连抄都不会！唉。春

哥你看我有多丢人啊！

春：就是这样你才更要认真读书啊！

许：不好意思，揭你伤疤了。

陶：算了，被打击惯了。

春：这位帅哥能不能不打扰我们讲话啊。

许：好嘞！好嘞！

春：谢谢合作,(转头面对陶夭夭）陶夭夭同学，其实你最开始说的很对，一切的一切都是因为你自制能力太差，你不能很好的约束自己。现在最重要的是提高你的自制力。

陶：那怎样才能提高自制力啊？

春：自制力是一种很微妙的心理力量，有时很难把握。要做到自制,是不容易的.要循序渐进,切不可急躁。每天给自己制定一个强于昨天的目标,只要达到就是成功，这样会在不知不觉中提高......那我们就说的具体一点，请问你每天上几个小时的网？

陶：那得看情况，老师点名就少上，老师不点名就多上。平均下来8个小时吧！

春：那你就先定一个目标把那8个小时减少到7个小时，剩下1个小时去看书或者去运动。等过一段时间你再

把7个小时减少到6个小时，就这样逐渐减少上网时间，增加你看书和活动的时间。只要你长期这样坚持下去你就不会挂科了，你的心情就不会压抑了。

陶：真的吗？春哥。

许：信春哥，不挂科！

春：（看了眼许多三，回过头）听到没，只要你能坚持，你就会取得成功。我看好你哦！

陶：嗯，春哥我不会让你失望的，也不会让你父母失望，更不会让党和人民失望的！

春：这就对了，等下你回去写张日程安排，你把每天的规划写在上面，自己按着那个上面做就可以了。记住一

定要坚持哦。

陶：恩，春哥我现在就去写。

春：恩，好的！

陶：春哥，帅哥再见！

春：再见！

许：小陶，再见！

许：噢！刚刚都忘了介绍自己，我叫许多三,春哥你好!

春：你好，许帅哥。刚刚说你有很严重的问题！？

许：是的，我现在都成狗不理了！好烦啊！

春：长这么帅也没人理你？！

许：唉！

春：那你先把你的具体情况说下吧！

许：男，身高1米八，体重70公斤。。

春：等等、等等！我要知道的是你的心理情况而不是你的生理情况！懂么！？

许：春哥啊，其实要是没有我的生理情况就不会有我现在的心理情况！你看我生理情况这么好，典型的帅哥，回头率在99%。没办法，人一帅就容易缺心眼！每次他们和我合影我都一口答应，没想到现在学校每个QQ群里都有我跟几十个MM的合影。都是一些搂搂抱抱的照片，现在他们都叫我冠希哥了，这样一来全校女生集体封杀我啊！更令我绝望的是我女朋友要和我分手，他昨天打电话来就说了两句：许多三，许多三，许多小三是吧！你以后不要再来找我了。唉！我是真心的喜欢我女朋友的，现在他不理我我怎么办啊！春：怎么办？！这纯属人品问题！谁叫你那么花心！

许：额。。我承认我是有点花心。

春：花心是导致这件事的直接原因，而最终原因是你缺乏责任感！你已经是有主的了，你就要对得起你主子。

你现在是在对爱情不负责，将来可能就是对婚姻的不负责，对工作的不负责。而且越到后面你付出的代价越惨重！

许：春哥，我现在关键是想知道怎么说服我女朋友啊！

春：现在生米已经煮成锅巴了，所有女生对你缺乏信任，缺乏安全感。同样你女朋友也这么觉得。反而我觉得

现在恰好就是考验你们爱情的时候！如果你真的爱她你就应该因此为她做出改变，肩负起你的责任，如果她真的爱你她总有一天会因为你的改变而原谅你。但如果你们并不是真正深爱对方的话，你很难为她做出长久的改变并对她负责，而她也觉的不值得留在你身边！你们的爱情到底是怎样？你们心里最清楚！许：谢谢春哥！我知道怎么做了。不管结果如何，以后我也要做个有责任感的男的！

春：你能明白就好！等下和我一起回去，我拿本书给你看，你先到这里反思一下！

许：恩，好的春哥。

砰砰砰 曾异敲门

春：请进！

曾：春哥，你好，我叫曾异。

春：曾异同学你好！请坐！

曾：哦，好的谢谢。

许：曾哥你好！我叫许多三！幸会幸会！

春：哦！他也是来咨询的。

曾：你好！许多三你怎么这么帅啊！

许：呵呵，低调低调！

春：对了，曾异同学，我看你一脸愁容是不是遇到什么问题了？

曾：我现在心里拔凉拔凉的！想挖个坑把自己埋起来！

春：哦？那你先把你的具体情况说给我听听！

曾：一直以来，我就觉得我长的很蹉！虽然我身边的人都不说，但是我还是知道的！但是就在昨天，我在食堂

门口遭遇到了传说中的不动产凤姐！

许：凤姐！就是那个美貌与智慧不可兼容，不要身材不长脸的不动产凤姐！

春：许多三闭上你的嘴！你怎么能这样形容人家。

许：额。。事实嘛。

曾：春哥,他形容的很恰当！在我们学校女生分为两大类，一类是不动产，另一类是动产，动产又可以分为公共

财产和私有财产，而凤姐就是被我们学校男生代表大会一致鉴定为不动产。就是这个没人敢动的不动产，昨天她以一种藐视、鄙视、无视的眼神看着我，然后说了句“搓男让开”！然后头也不回的走了！当时我的心都快碎了，昨晚我彻夜未眠，我想像我这样的还会有女的喜欢吗？唉！

春：曾异同学，你的问题就是你觉得自己长的丑！因而觉得没女生喜欢你是吧！

曾：是的。

春：其实女的看重的不仅是男人的长相，更看重的是这个男人的人品和能力。

许：春哥说的对！你看我长这么帅现在照样要被人家甩！

曾：真的么？这么帅也被甩。

春：真的，要不他今天就不会来这里了，他就是人品有问题！

许：曾哥你看像冯小刚长的这么原始，但是人家还是能娶到漂亮的媳妇帮他改良后代！你知道为什么么吗？ 曾：为什么？

许：春哥你来解释.春：虽然小刚长的难看，但是人家有才有能力，女的最欣赏有才能的男的，长的丑不是你的错，自卑才是你的错！很多人先天不足，但凡事都可以后来居上的。你记住，自卑是你的黑暗过去，自信才是你光明的未来！要知道人活着不是比长相，而是比才干！

曾：人活着不是比长相，而是比才干！听你这么说我心里舒坦多了。

许：春哥说的非常对，也许你当不了偶像派但是可已成为实力派啊！真正成为影帝的有几位帅哥呢？你看那些

长的漂亮的女明星还不照样被导演潜规则！知道什么是导演么！！

曾：什么是导演？

许：就是长的对不起观众才去当导演！

曾：原来是这样！

春：许多三！素质，素质！

许：哦！素质素质！好的。

春：（转头面对曾）其实许多三说的也就是这个道理,而且说得很恰当！就要你有才，就不怕没人鸟你！你知道

自己该怎么做了吧！

曾：春哥，三哥你们说的我都明白了！从今天起我要做个自信的人，成为一个有用的人！不和别人比长相，比

才干！以后再也没人鄙视我了！

许：有志气！

春：你能行的！

曾：谢谢你们！我要开始去为我的事业奋斗了，再见春哥，再见帅哥！

春：好的再见，我看好你哦！

许：我挺你哦，再见曾哥！

曾下场。。

春：差不多了，该下班了！

许：对了春哥，你不是说要拿本书给我看么，到底什么书呀？

春：思想道德修养与法律基础。

许：春哥，你在耍我吧！你叫我和你回家就是为了拿本书呀！

春：看来许多三比许三多聪明多了。

许：这必须的。

春：告诉你吧，这段时间学校有心理有问题的很多，我每次都很晚才回家，你嫂子她怀疑我啦！唉。许：不会吧，嫂子不信春哥！

春：你嫂子不是每次都信春哥我的。所以麻烦你和我回去打消你嫂子的疑心啊！

许：行！春哥你帮了我，现在我帮你这是必须的。咱走呗！

春：马上就走，你小子要记住今天我和你说的话，更不许挖墙脚哦！

许：我现在可是要当好男人哦！春哥咱快走吧！要不这嫂子等不及了啊！

春：哦好的，好的！(许拉着春哥走了)

(剧终)

第三篇：重点可疑交易报告(模版)

模拟案例分析：

关于[ ]可疑交易的报告

中国人民银行*****[分支行反洗钱部门]：

近日，我行发现[简洁概述 ]。现将有关情况报告如下：

一、发现情况

[说明发现的过程，以及当时发现的可疑现象 ]

二、[涉嫌单位或个人]的基本情况

从开户资料看，[账户基本情况：开户资料，特点，活动情况] [实践中还要看是否为同一人代理开户，代理人信息]

三、资金交易情况

（一）总体情况 [时间、笔数、金额等]

（二）资金来源情况

（二）资金去向情况

四、可疑点分析

[交易特点、重点账户，分几点说明]

五、判断

[结合数据分析和以往经验，给出可能涉嫌犯罪类型的判断]

特此报告。

[报告行] ****年**月**日

第四篇：证券王老师讲课交易重点整理

王老师讲课交易重点整理

第一章.大致就这些比较难懂的地方

1.三公原则很多人分不清公平和公正

*记住，公平是对人讲的，公正是对事情讲的2.重点需要理解的是定期交易和连续交易

我举个例子，比如去学校上课，大家都约好8点到学校，老师等到点了统一给大家讲，这个叫定期，如果去医院看病，去一个医生看一个，你可以任意时间去 这个叫连续

*连续交易常考的概念是连续交易时间上一定是连续的。这个判断是错误的 像看病一样，虽然去一个医生看一个，医生看病人的时间并不一定是连续的，因为可能面临某个时间没有病人，他就可以休息了

3.下一个知识点是指令驱动和报价驱动的区别

现在买卖股票就是指令驱动，交易系统完全按照交易者自己指令申报的价格来撮合，而报价驱动的报价方相当于做市商，他自己报买价，自己报卖价，赚取中间的差价，就像你去银行用人民币换美元和美元换人民币汇率不一样，银行赚中间的差价

4.普通会员与特别会员的权利和义务要好好看

*里面有一个容易混淆的就是普通会员参加会员大会，特别会员列席会员大会

5.交易席位和交易单元的关系好比一个别墅和别墅里各个房间的关系一样 *【席位就像一栋房子，房子里有各个功能不同的房间，单元就是房子里具备某个功能的房间】

比如我有了席位好比我有了入住房子的权利，而我有单位（卫生间）我就可以用它上厕所，我有另一个单位（卫生间）我就可以用它洗澡，我还有另一个单位（卫生间）我可以用它洗衣服

第二章的难点（就这两个，其余背的东西都在复习资料里了）

1.大家可能分不清市价委托和限价委托

这样讲，不讨价还价的委托方式叫市价委托，斤斤计较的委托方式叫限价委托。所以有时候市价委托很快就成交了，限价委托可能出现成交不了的可能

2.集合竞价和连续竞价

集合竞价的特点有三个：最大成交量的价格、高于它的买方全部成交，低于他的卖方全部成交，等于它的买卖双方至少一方全部成交。

好比大家都得按照一个价格来买卖，买卖方都报价，最后价格一定是可以让最多的手数成交的价格，假如3元成交了，那么出价4元买的肯定能成交，同样3元有人买，出价2元卖的肯定能成交，所以第二条就是这个意思。最后买方和卖方人数不同。

有人卖3斤青菜，有人要买2斤青菜，所以最后只能成交2斤，这就是第三条

3.另外注意一下;上交所托管方式是指定交易（一夫一妻制），深交所是十六字（一夫多妻制）就是上交所只能和一家证券公司签订委托买卖协议，如果想换一家必须去上一家办撤销指定交易后才能去新一家办理，好比想要和小三结婚必须得和原配先离婚。深圳无所谓的，随便开，开N个都无所谓。

第五篇：江苏环境友好高分子材料重点室

江苏省环境友好高分子材料重点实验室

2017年开放课题申请指南

一、总则

第一条：本着“开放、流动、联合、竞争”的原则，江苏省环境友好高分子材料重点实验室（以下简称“重点实验室”）面向江苏省内高校、科研院所、企业特设立开放课题，以促进学术交流，推动我国环境友好高分子材料的绿色制造与清洁成型加工、废弃高分子材料的再生与应用、高分子材料的低烟无卤阻燃以及电致发光聚合物等的设计、合成方法、应用机理的基础研究、技术开发和应用等相关学科和领域的发展。

第二条：重点实验室开放课题实行“基金制”管理办法。实验室根据学科发展趋势和工作条件，面向省内，组织课题和接受课题申请。

二、课题申请条件

第三条：申请课题的研究方向应与重点实验室研究领域和方向一致，主要包括：生态环境友好高分子材料的绿色制造与清洁成型加工、废弃高分子材料的再生与应用、高分子材料的低烟无卤阻燃以及电致发光聚合物等的设计、合成方法、应用机理的基础研究、技术开发和应用等相关研究领域。提出申请的课题具有较好的研究基础和工作积累，近期有望取得重要进展。

第四条：开放课题需申请者联合本室科技人员合作申报，申请者应具有博士学位或具有副高职称以上科研人员，其他申请者须有教授职称（或相当教授者）的专家书面推荐。本实验室欢迎青年学者积极提出申请。

三、课题申请及评审程序

第五条：开放课题申请者应按规定格式填写申请书，征得所在工作单位同意盖章后，递交重点实验室。

第六条：课题经费使用应符合国家有关财政政策和课题申请内容进行。第七条：资助强度与经费使用

1.开放课题的研究年限一般为2年，2万元/项。2.经费使用说明

1)经费主要用于对外开放共享过程中发生的与工作直接相关的材料费、差旅费、出版/文献/信息传播/知识产权事务费、测试费等，凭发票报销；

2)不得用于购置固定资产； 3)不可用于固定人员的人员费；

4)经费的使用需符合国家及相关部门的财务管理制度。

第八条：评审方式：递交课题申请书，按通知要求来实验室做课题申请报告，由实验室组织评审后，报请学术委员会审批，择优支持。课题批准后由实验室主任根据经费情况统一安排。

四、结题

第九条：研究课题完成结题时，课题负责人必须向重点实验室递交结题报告，由重点实验室组织验收。

第十条：结题要求：以江苏省环境友好高分子材料重点实验室，常州大学（Jiangsu Key Laboratory of Environmentally Friendly Polymeric Materials, School of Materials Science and Engineering, Changzhou University, Changzhou 213164, China）为第一署名单位在SCI收录期刊发表研究论文1-2篇。

五、其他

第十一条：开放课题负责人及其合作研究人员来重点实验室开展实验工作前应事先同重点实验室联系，由重点实验室统一安排。

第十二条：在重点实验室工作期间，应接受重点实验室管理。经实验室主任批准，可代表重点实验室参加国内、外有关学术活动。

第十三条：本开放研究课题发表论文、专利应署江苏省环境友好高分子材料重点实验室（常州大学），获得的成果由双方单位共享。

六、开放课题支持研究方向

1.绿色支化聚合物简易合成与清洁成型加工方法 2.环保型低烟无卤阻燃高分子材料制备与阻燃机理 3.废弃高分子材料再生方法 4.聚合物光电功能材料与器件性能