朱明zhubob《企业集团财务管理》案例分析考试中常分析基本的财务事项(2018)

第一篇：朱明zhubob《企业集团财务管理》案例分析考试中常分析基本的财务事项(2018)

2015春《企业集团财务管理》复习重点

一、案例分析考试中常分析基本的财务事项

(一)企业集团并购主要经历哪些过程？怎么搜寻并购对象？

(二)什么是审慎性调查，其作用是什么？

(三)企业集团投资方向及战略选择有哪些类型，其优缺点是什么？(四)企业集团投资决策的核心问题是什么？

(五)企业集团可以采用的融资方式有哪些？什么是融资战略？集团融资决策应遵循什么原则？

(六)集团公司采取资金集中管理的原因和好处。

二、计算题目主要复习资料上的题目

1、第四章的并购企业的价值评估的计算。

2、第五章的外部融资需要量的测算

3、第八章投资报酬率和经济增加值的计算。

三、结合往届试题去复习计算题目和案例分析题目

第二篇：企业集团财务管理案例分析要点

案例分析题理论要点部分：这些需写在半开卷考试专用纸上 1.企业集团的概念及特征。概念第3页，特征第9页至第12页

2.相关多元化企业集团协同效应及经营管理优势的主要表现。第16页

3.母公司所需组建优势。第17页

4.企业集团总部功能定位的主要表现。第30页至31页

5.企业集团财务管理体制及其主要内容。第34页到35页

6.企业集团财务战略的概念及含义。第52页至54页

7.利用企业集团财务理念及财务文化分析其财务状况。第53页

8.从导向层面分析融资战略的类型及特点。第60页和第64页

9.企业集团战略与投资方向选择。第78页至79页

10.企业集团投资管理体制的核心及投资决策权处理。第81页

11.企业集团并购的主要过程。第84页至90页

12.并购对象的搜寻。第85页

13.企业集团并购审慎性调查中财务风险的核心问题。第85页

14.企业并购支付方式的种类。第90页至92页

15.融资战略的概念。第100页

16.企业集团融资战略包括的内容。第100页至第103页

17.融资方式的概念及方式。第105页

18.企业集团融资决策权的配置原则及内容。第106页

19.结合资本结构及生产情况，融资需注意关键点。没找到 20.企业集团财务风险控制的重点。第121页

21.预算管理的概念及特征。第127页至129页

22.企业集团的预算构成。第129页至130页

23.企业集团预算管理的要点。第131页至第149页

24.企业集团整体与分部财务管理分析的特征。第160页第161页

25.利用财务报表进行财务管理分析时应注意的问题。第168页至第169页

26.企业集团业绩评价的特点。第198页至第199页

27.企业集团业绩评价指标体系包括的内容。第200页至第201页

公式：第58、86、87、101、162、165、167、170、171、180、181、182、183、185、186、187、213、214、215、216、217页所有这些也需写在半开卷考试专用纸上。

第三篇：财务管理案例分析

2009年中国长江三峡工程开发总公司发行企业债券。

中国长江三峡工程开发总公司发行企业债券基本要素

（一）债券名称：2009年中国长江三峡工程开发总公司发行企业债券。

（二）发行总额：100亿元。

（三）债券品种的期限及规模：本期债券分为5年期和7年期两个品种。其中，5年期品种发行规模为70亿元，7年期品种发行规模为30亿元。

（四）债券利率：本期债券5年期品种的票面年利率为3．45％（该利率根据Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差1．58％确定）；7年期品种的票面年利率为4．05％（该利率根据Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差2．18％确定）。Ｓｈｉｂｏｒ基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（ｗｗｗ．ｓｈｉｂｏｒ．ｏｒｇ）上公布的一年期Ｓｈｉｂｏｒ（1Ｙ）利率的算术平均数1．87％（保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

（五）发行方式：本期债券采用通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行和在上海证券交易所向机构投资者协议发行两种方式。

（六）发行对象：在承销团成员设置的发行网点的发行对象为在中央国债登记结算有限责任公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）；在上海证券交易所的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。

（七）信用级别：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用级别为ＡＡＡ，本期债券信用级别为ＡＡＡ。

（八）债券担保情况：无担保。

筹资案例分析

根据中国长江三峡工程开发总公司历年企业债券发行资料，做出如下分析：

1、公司根据自身的状况，负债筹资方式为什么选择债券筹资？

2、债券筹资决策应考虑哪些因素的影响？

3、分析公司的资金结构是否合理？

4、根据公司还本付息情况，分析公司的信用级别？

5、根据当前我国宏观经济及金融环境的变化，分析对企业已发行债券偿债的影响？

第四篇：财务管理案例分析

班级:09级国贸一班 学号:20091042120 姓名:张爱明

华达公司是一家上市公司，该公司是以计算机软件及系统集成为核心业务，面向电信、电力、金融等的基础信息建设提供应用软件和全面解决方案。公司当前正在做2011的财务预算。下一周，财务总监郭为将向董事会汇报2011的总体财务计划。预算的重点在于投资项目的选择和相应的融资方案的确定。

以财务部牵头，与各个业务部门集中研究，全面考察所有备选投资项目，经过周详的项目可行性分析后，初步认为下一可供选择的项目如下表：

项目 A B C D E F G 投资额（万元）

1500 2400 1400 900 1000 800 400

内含报酬率（%）

15.4 14.4 13.5 12.6 11.3 10.2 9.7 在现金流量方面，估计所有项目在第一年都将是净现金流出。而在随后的项目有效期内均为净现金流入，并且所有项目的风险预计都在公司可接受的水平之内。

郭为审查后认为，大家在项目机会的把握及初步可行性分析方面已做得相当出色，当务之急是将主要精力放在如何选择筹资方式及分析资本成本方面。

在15天前召开的一次公司理财会议上，华达公司的财务咨询顾问任先生告诉郭为：预计华达公司来年可以按面值发行利率为9%的抵押债券2000万元；若超过2000万元，且不高于3000万元，便只能发行利率为10%的无抵押普通公司债券。财务顾问及其所在的投资银行做出上述预测，乃是基于华达公司2011的资本预算总额及来年留存收益的预测。郭为预计来年的留存收益大约为4000万元。

郭为与咨询顾问均认为公司当前的资本结构属于最佳结构，其构成为长期负债40%，普通股权益15%，留存收益45%。

此外，财务人员还收集了如下信息：(1)华达公司当前的普通股市价为每股21元；

(2)投资银行还指出，若以当前市价再增发新股以筹集1000万元股本，公司所能得到的每股净现金流量将是19元；

(3)华达公司当前的股利为每股1.32元，但郭为确信董事会将会把2011股利水平提高到每股1.41元；(4)公司的收益和股利在过去10年里翻了一番，其增长速度相当稳定，估计公司为了给投资者传递一个公司稳定成长的信号，这一增长速度仍将持续下去；

(5)华达公司适用的所得税税率为40%。

请运用案例中提供的信息，根据华达公司2011融资活动的边际资本成本，与初步选定的投资机会相比较，以最终确定2011的最佳资本预算。你认为有哪些因素可能会影响郭为采纳这一资本预算？

班级:09级国贸一班 学号:20091042120 姓名:张爱明

根据题意，(1)华达公司当前的普通股市价为每股21元；

(2)投资银行还指出，若以当前市价再增发新股以筹集1000万元股本，公司所能得到的每股净现金流量将是19元；

(3)华达公司当前的股利为每股1.32元，但郭为确信董事会将会把2011股利水平提高到每股1.41元；(4)公司的收益和股利在过去10年里翻了一番，其增长速度相当稳定，估计公司为了给投资者传递一个公司稳定成长的信号，这一增长速度仍将持续下去；

(5)华达公司适用的所得税税率为40%。

因此公司普通股融资与留存收益融资的差别在于普通股需要多支付2元每股的筹资费用，且公司潜在的增长率为：

g1021 债券税后成本：

Kd19%1-40%5.4%Kd210%1-40%6.0%

留存收益税后成本：

ˆD1.4110

Ks1g(21)13.89%

P21普通股税后成本：

Ks2ˆD1.4110g(21)14.60%

P1f19筹资额范围

2000万以下

2000万以上3000万以下 4000万（上限）1000万（上限）

资本成本率 5.4% 6.0% 13.89% 14.60%

间断点 5000万 7500万

筹资总额范围

5000万以下

5000万以上7500万以上

边际资本成本 2.16% 2.40% 6.25% 2.19% 于是根据以上计算得到如下表格（以下表中的资本成本率均为税后资本成本率）：

资本种类 债券 留存收益 普通股 目标资本结构 40% 45% 15% 假设公司投资所有项目，其所需筹资额总共为8400万。现在分别讨论华达公司以债务融资间断点为分界点融资以及普通股、留存收益上限融资：

1.以债券融资分界点2000万进行融资

资本种类 目标资本结构 筹资额 资本成本率 边际资本成本

40% 5.4% 2.16% 债券 2000万

45% 13.89% 6.25% 留存收益 2250万

15% 14.60% 2.19% 普通股 750万

WACC =10.60% 5000万

2.以债券融资额上限3000万进行融资

资本种类 目标资本结构 筹资额 资本成本率 边际资本成本

40% 6.0% 2.4% 债券 3000万

45% 13.89% 6.25% 留存收益 27000/8万

15% 14.60% 2.19% 普通股 9000/8万

WACC =10.84% 7500万

由于在上述融资方式下，普通股融资额9000/8万已经超过所要求的上限1000万，因此必须加以考虑，并重新计算

班级:09级国贸一班 学号:20091042120 姓名:张爱明

得到如下结果。

3.以普通股上限1000万为限进行融资

40% 6.0% 2.4% 债券 8000/3万

45% 13.89% 6.25% 留存收益 3000万

15% 14.60% 2.19% 普通股 1000万

WACC =10.84% 20000/3万

因此我们便得到了华达公司应该进行融资的合理方案，现在将项目收益情况与上述融资成本进行比较，得到如下数据关系图：

资本种类 目标资本结构 筹资额

资本成本率

边际资本成本

根据上述数据图，我们很清楚的发现：

（1）项目F、G的内含报酬率低于边际资本成本（或者说低于WACC），因而不必进行投资，即内含报酬率高于边际资本成本的项目是值得投资的，内含报酬率低于边际资本成本的项目是不值得投资的；

（2）在总融资额为20000/3万元的条件下，项目E的融资需求不能得到完全满足，因此项目E是无法投资的；（3）在以上约束下，华达公司可以投资的项目是A、B、C、D，其融资需求为6200万元：债券融资额2480万元、留存收益融资额2790万元、普通股融资额930万元。

第五篇：财务案例分析

目 录

摘 要...................................................1 1案例背景...............................................2 2案例分析………………………………………………………… 2、3 3建议……………………………………………………………… 4 齐鲁工业大学

财务案例分析课程论文

银行未达账项贪污案例分析

摘 要

银行未达账项简言之有就是“单位已经入账，银行尚未入账”和“银行已经入账，单位尚未入账”两种情况。由于其存在时间差，若相关人员私自销毁未达账项或者虚挂“应付账款”则容易产生舞弊行为，应采取有效措施规避有关人员利用未达账项谋取利益，造成不必要的损失。

关键词：未达账项；审计；案例；分析 齐鲁工业大学

财务案例分析课程论文引 言

1.1案例背景

2004年12月份，受某市司法机关的委托，宁夏青铜峡市审计局对某公司财物人员涉嫌贪污公款案进行查证。审计人员进驻公司后，了解到该公司内部控制制度比较健全，财物审批手续基本完善，会计于某有十余年的财会工作经验，业务娴熟。经过对2003和2004年的销售款项进行核对，没发现什么异常。又对费用、支出、票据等进行核查，也没有发现什么问题。

经过研究，审计组决定从银行存款查起。审计组调来了2003年的银行尊款对账单和余额调节表，经过认真仔细的审查，发现4月份和5月份的存款余额调节表同样记载着银行日记账已支付的三笔未达账项5801.22元、7314.35元和8927.19元的调整记录，这三笔未达账项知道6月底才和对账单对上。并且银行日记账4月和5月末的月均出现负数。这些情况引起了审计人员的怀疑。

查阅银行对账单，上述三笔款项分别于6月5日、11日、25日用现金支票付讫。随即，审计组调阅了4月份25#会计凭证，该凭证反应用银行存款支付货款210835.91元。其中，支付西安某厂应付账款8927.19元的三笔应付账款，正好等于前面提到的三笔未达账项的金额。经核对该记帐凭证所附的原始票据，又对支付存款的25张银行票据夹总，金额与记账凭证反应的银行存款支出数相差22042.76元，正好等于上述三笔款项的合计数，为什么省外厂商的贷款不用汇款而用现金支付？为什么既没有支票存根也没有收款收据？为什么记帐凭证与票据不符？审计组经过分析、讨论，决定从上述三家的应付款项的源头入手，寻找突破口。审计人员查阅应付账款明细账，结果与西安、兰州和宝鸡的户头，但没有这三笔支付应付账款的记录。又对明细账和总帐进行核对，1月、2月和6月数据相符，唯独3月、4月和5月末不符。总帐比明细账大22042.76元。调阅3月份的记帐凭证，在18#记帐凭证较多的借贷方数字中，非常熟悉的5801.22元、7314.35元和8927.19元三组数字映入了审计人员的眼睛。该凭证应付账款贷方金额为180356.66元。其中，应付西安某厂5801.22元、兰州某厂7314.35元、宝鸡某厂8927.19元。审计人员审核该记帐凭证，对原始凭证分类汇总，未发现上述三笔款项的购货及欠款票据，因此初步判断，上述三笔款项财务人员现在3月份虚挂往来账，而不记明细账，导致应付账款总帐与明细账余额不符。又在4月份编制虚假的付款会计记录，使应付账款总帐与明细账月一致，进而导致银行存款未达项的形成，最后在6月份取出现金。为进一步证实其判断是否正确，审计人员找来该公司采购员及保管员进行核实，结论是没有上述三笔经纪业务。在事实面前，会计于某不得不承认利用虚挂往来账的手段，和出纳赵某贪污公款22042.76元的事实。并承认现金支票存根已被销毁，同时一个劲的再三保证就这一次。

根据案情进展情况，审计人员对2003和2004年所有的购货挂账和从银行提取的现金情况进行了全面的细致的审查，共查出财务人员于某和赵某利用虚增库存和应付账款的手段，贪污公款达22笔，共计13万余元的重大问题。案例分析

未达账项是指由于会计凭证传递上的时间差，造成企业、机关、事业单位或其他经济组织等银行之间，一方已经入账，而另一方尚未接到有关凭证，因而没有入账的款项。具体情况有以下四种：单位已经存入银行的款项，单位已经登记入帐，增加了银行存款，但银行因办理各种手续尚未记入单位存款户；单位开出支票和其他付款凭证，单位已经登记入账，减少了银行存款，但银行尚未支付或 齐鲁工业大学

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尚未办理转账手续，没有记入单位存款户；单位委托银行代收的款项，银行已于收到之日记入单位存款，但单位尚未收到银行的转账通知，没有入账；单位委托银行代付的款项，银行已于付款后记入单位存款户，但单位尚未收到银行的转账通知，没有入账。会计实务中，为了查明银行存款的正确数字，并消除未达账项的影响，进一步了解双方项目的登记有无差错，单位要将银行的对账单同单位的银行存款日记账的收支记录逐笔进行核对。

在对银行的对账单同单位的银行存款日记账的收支记录进行逐笔核对的过程中，对于核对出来的未达账项。单位应编制银行存款余额调节表，以检查双方的余额是否平衡。如经调整，双方的存款金额相等，说明双方记账均无差错；如不相等，则要进一步差和双方的记录是否有错帐、漏帐，并及时更正。

上例是一起有审计人员对审计单位银行存款余额调节表生疑，一路顺藤摸瓜，继而发现应付账款存在猫腻，并且查出用银行存款支付虚构应付账款业务的这张记帐凭证的金额大于银行支付票据，从而揭露了公司应付账款会计人员与出纳勾结，虚挂往来帐“应付账款”项目的金额，造成银行未达账项出现，并利用未达账项贪污公司资金的案例。

该公司会计于某采用的手法与出纳勾结进行贪污具体来说就是：在3月份，于某作为应付账款记账人虚挂不存在的采购往来帐（借：物资采购22042.76；贷：应付账款5801.22+7314.35+8927.19=22042.76元），而不记明细账；在4月份，于某又编制虚假的付款分录（借：应付账款22042.76元；贷：银行存款22942.76元）导致4月、5月银行余额调节表中“单位已付银行尚未付款款项”的未达账项形成；最后伙同出纳在6月取出现金22042.76，消去该笔未达账项。

这个案例生动的告诉了我们“银行存款余额调节表”在货币资金控制中的重要性。会计人员和出纳可能联手，利用银行存款余额调节表中所列示的四项未达账项，尤其是“企业已付，银行未付”与“银行已收，企业未收”两项，实施不同程度的舞弊，具体为：

1、企业已付，银行未付款项。单位的财会人员可能从本单位往来款中，选出一笔已知的无法支付的负债予以付款，或者类似本例，虚构一笔往来业务，并在银行日记账中记录。在银行存款余额调节表中，此笔款项由银行方调减，这样调节表也会平衡。但截止日后财会人员完全有可能将该款取出挪用，甚至占为己有。

2、银行已收，企业未收款项。如果银行对账单上反映收款，但银行存款日记账上并不反映该收款记录，在银行存款余额调节表上，只需在银行余额调节表左方家婚丧此笔款项，调节表即可平衡。但是，这笔事实上银行已收的款项，很有可能在截止日后由于财会人员长期不入账，造成长期挪用或侵占。

3、违反银行账户管理规定，出租、出租银行账户。除以上所述外，财务人员还可能利用“银行已收，企业未收”和“银行已付，企业未付”金额相等不影响银行存款余额调节表平衡（指调整后的银行对账单余额与调整后的银行存款日记账余额相等）的特点，采取不登记入账和不编制入银行存款余额调节表的手段，出租、出借单位银行账户，谋取不正当利益。

4、私自转移资金借与他人，个人捞取好处。有些企业对内部控制重视不够，缺乏健全的制约机制，会计分工不合理，使某些法纪观念不强的财务人员有隙可钻。如某公司因会计分工缺乏监督功能，支票和印鉴由一人保管，登记银行存款日记账与编制银行存款余额调节表的工作由一人承担。其财务人员就可以利用这个漏洞，私自向外借款，个人收取利息，长期隐匿于银行未达账项之中，致使公 齐鲁工业大学

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司资金被个人无偿占用。

3建议

要杜绝以上舞弊现象，我们必须对症下药，关注银行对账单、银行余额调节表的管理，完善企业的货币资金控制制度。针对银行存款余额调节表中未达账项的管理，我认为可实施一下措施：

企业应规定负责登记应付账款的人员不能同时负责银行存款支出的工作；负责登记应收帐款的人员不能同时负责银行存款的收入工作。本案例就是一个负责应付账款的人员与出纳狼狈为奸的活生生的例子。因此，同一个人不可同时兼往来帐和出纳的职位是非常重要的。对于“企业已支付，银行为支付”这两项未达账项，企业应该关注银行存款余额调节表上列示的未达账项的真实性和完整性，定期抽查与这两项未达账项有关的银行对账单上的内容，确定银行最终是否支付了，谁支取的。以何种方式支取的，一般来说，未达账项应在较短的时间内到达。如果企业存在较长时期日记账上已反映收付而银行对账单上未实现收付的未达账项，内审人员应进一步查清该类银行存款的来龙去脉。企业内部审计人员应定期对银行存款日记账面进行检查，将其与银行对账单核对，确保各笔收支款项的完全相符，防止资金被挪用于侵占。

本例中，审计人员及时觉得4月份和5月份的银行存款余额调节表上的三笔未达账项有点疑点，继而查出该未达账项是不真实的，又发现该三笔付款支出没有银行支出凭证，最终发现贪污事实的。

对于“银行已支付，企业未支付”这项未达账项，企业应该关注银行钱到后往来业务的入账情况。未达账项达到时间也不会很长，一旦未达账项成为已达账项，企业必须进行相应的账务处理。如果企业银行对账单上已反映实际收付而长期未进行账务处理，内审人员应彻底追查会计人员不入账的原因，以防止会计人员利用长期不入账，将已收到的钱款挪为他用。

参考文献：

[1]徐旭。企业集团财务集中控制的探索。中国经济时报

[2]孙卓立。企业集团财务中心问题及探索。财务会计园地 [3]张兴国。财务集中控制如何实现。中国财经报

[4]沈雪英。试论国有集团企业的财务管理。审计与经济研究 齐鲁工业大学

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