套利：理财+黄金租赁组合简介

第一篇：套利：理财+黄金租赁组合简介

“理财+黄金租赁组合”简介

（一）业务简介

“该理财”产品是贵司委托我行通过资金交易工具与定期保证金存款的组合模式，实现资产增值的一种结构化产品。简单而言，“该理财”产品是一种收益率大大高于一般存款的结构化存款产品。

“黄金租赁组合”是指“黄金租赁+远期套保”，即我行向贵司租出实物黄金，租约（例如一年）到期时，贵司归还同等成色、同等重量、同等货物属性的实物黄金，并按黄金租赁协议以人民币方式向我行缴纳租赁费的业务；同时，为了规避黄金价格波动的风险，产品中加入黄金远期价格套期保值交易，以锁定黄金远期价格。

“理财+黄金租赁组合”是指贵司持有足额人民币资金向我行申请办理“该理财”业务，并以“该理财”业务获得的外币保证金作足额质押取得授信额度，向我行申请办理“黄金租赁+远期套保”业务，我行黄金过户后，贵司通过上海黄金交易所变现取得资金，实现套利或降低融资成本需求的业务。

（二）业务办理前提

1、贵司具有进出口权；

2、贵司营业执照上经营范围包括黄金销售或黄金批发。

（三）业务办理流程

1、贵司在我行开立外币账户后，存入人民币资金并向我行申请办理“该理财”业务，办理后我行把相应的外币资金划转到贵司外币账户中；

2、我行在贵司外币账户扣收100%外币保证金，为贵司核定黄金租赁业务额度；

3、贵司向我行申请办理黄金租赁业务，我行租赁黄金过户后，贵司通过上海黄金交易所卖出变现，同时向我行申请远期黄金套保业务，锁定黄金远期价格；

4、租赁到期后，贵司归还黄金，清算收益。

（四）业务收益（以一年期为例）

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 选择港币存款，期限为1年多1天 该理财业务收益率：5.975% 配套黄金租赁+人民币套保价格5.475% 套利收益：5.975%-5.475%=0.5%

第二篇：学习黄金投资理财

如今现货黄金我们如何学习黄金投资

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在喊单，分析的时候，有很多投资朋友都在问我，说自己要学哪些技术，我一再的强调，作为投资者而言，最好不要过多的接触技术层面的东西，对自己的交易没有什么好处的，不利于心态的控制，我今天没写金评，因为昨天的行情基本可以忽略不计的，今天主要根据即时行情喊单来操作。在做了一段时间的投资朋友，即使不去学，也看多了技术分析的东西，或多或少都掌握了一些，但是我在这里要说的就是不要深入去研究，下面我就简单的给大家讲一些：如需咨询笔者，请联系笔者腾讯，查找文武论金即可

我就以一个投资者的角度去想这个问题：如果说我要做现货黄金投资的话，我是不是也要了解更多的技术呢，那么我才可以分析出金价的走势！从而做单赚钱！我还是那句话：投资者不需要懂太多的技术！技术分析也不是想象中的那么难也没想象中的那么简单，作为一个投资者我们只要能看懂最基本的K线图就可以了，当然你看的懂MACD，KDJ，RSI。。那更好，看不太懂对你影响也不太大！

为什么这样说呢，我相信每一个投资者在去做一个投资的时候应该知道影响这个投资产品价格的种种因素，不管是内部还是外部。对于国际现货黄金来说，影响它的价格我在我的博客里面已经讲的很清楚了也就不在重复了。什么是技术分析，就是凭着个人的经验还有技术指标进行的一个走势的猜测，当然我们是人不是神，不可能把具体的点位判断的那么的精确。最重要问题出来了，如何去判断今天行情的走势是上涨还是下跌这个大趋势呢？简单，这时就要看消息面了，不管是什么样的技术分析最终的结果都是跟着消息面走，这个大趋势是谁也改变不了的！所以对我们投资来说，我们最主要的就是去看黄金还有石油的价格（很多网站可以看）还有就是多看金融方面的网站，当你的消息面广了，在资金充足的情况下放长线不失为一个好的赚钱的方法！

我经常说的就是，不怕不懂，就把怕半懂不懂，上面说的一些基本的东西对大家交易会有一些帮助，但是不影响大家去控制心态，做交易不能不自信，也不能太自信，重要的是态度（这个观点本人之前的一篇文章曾说明过的）。了解一些基本的分析，大家可以更好的结合自己的顾问或者经纪提供的建议来交易，希望大家能够开心赚大钱！

黄金投资业务咨询办理、在线喊单请联系专业投资理财顾问：胡经理*** 工作QQ：2323963644

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第三篇：黄金投资简介

选择黄金投资的理由

1．投资可大可小，风险小易控制，黄金价格每日波动在15-30美圆（一美圆等于一百点，既一百美金）高收益，以小博大。

2.双向操作，买涨买跌均可赚钱。

3．交易及买卖时间灵活方便;全球周一至周五24小时均可交易。

4.国际最先进报价系统。MT4交易平台对黄金进行即时报价,可以最新最快的反映金价及相关走势。

5．黄金市场公开，透明度高。黄金走势具有可分析性，隔夜还可赚利息。

6．公司提供专业技术服务。拥有一批实力雄厚的金融分析师，专门对黄金的基本面和技术面因素进行研究和分析，并为客户提供相关评论及详细的操作点位

7.趋势好：黄金投资在国内才刚刚兴起，股票、房地产等在刚开始都赚疯了，黄金也不会例外；后市黄金一定看涨，牛势才刚刚开始。

8．交易品种单一，国际化交易规则。

9．交易手续费低，股票买卖佣金双向上收取，再加印花税，黄金单向收费，交易佣金每手的万分之九.10．股票年收益达到10W要交个人所得税，黄金是做国际市场，无需缴纳。

11.出入金方便快捷,变现性快，当天可以兑现。

.交易方式

买卖交易以非全权委托帐户/全权委托帐户方式进行，由客户全权自行决定。

1：非全权委托：指客户在买卖交易时，自行进行买卖交易，公司仅提供一些市场信息及其它服务。

2：全权委托：指客户把买卖交易的权力完全交由所指定的理财顾问，由理财顾问全权为您进行买卖交易。那么所指定的理财顾问会根据客户的要求（利润及可承受风险的大小），制定出一套完善的交易计划及风险管理策略，助您在市场上安全，稳定获利。

高级理财顾问:王斌

电话:***QQ:602500216

宜昌市西陵区 东山大道129号时代天娇9楼9FA04

第四篇：现货黄金简介

国际黄金(也叫现货黄金和伦敦金)是既期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。

通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此没有任何财团和机构能够认为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。

现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。

编辑本段现货黄金优点

黄金的价值是自身所固有的和内在的“全球硬通货币”，并且有千年不朽的稳定性，所以无论天灾人祸，黄金的价值永恒。

黄金是与货币密切相关的金融资产，因此很容易变现。更由于黄金24小时的交易市场，因此随时可以变钞票。

黄金具有世界价格，还可以根据兑换比价，兑换为其他国家货币。

一、金价波动大：根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素如a.美元b.石油c.央行储备d.战争风险，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中。可以利用这差价进行实盘黄金买卖。

二、交易服务时间长：每天为二十四个小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间。

三、资金结算时间短：当日可进行多次开仓平仓（跟权证有点像），提供更多投资机遇。

四、操作简单：有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，不用选股多么麻烦，分析判断相对简单，跟美圆，原油走势紧密相关。全世界都在炒这种黄金，每天交易大约20万亿美金。一般庄家无法兴风作浪。在这个市场靠的只有自己的技术。

五、赚的多：黄金涨，您做多，赚；黄金跌，你做空，也赚！（股票涨才赚，跌则亏）双向交易，真正的上涨下跌都赚钱。

六、趋势好：炒黄金在国内才刚刚兴起，股票、房地产、外汇等在刚开始是都赚疯了，黄金也不例外。而且双向更灵活.七、保值强：黄金从古至今都是最佳保值产品这之一，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将推进黄金增值。黄金T + D理财业务特点：◇利用杠杆原理——低投入、高回报，资金利用率高◇双向交易——做多做空机制，投资灵活 ◇T+0交易——可以当天买卖操作，短线机会大◇网上交易——随时买卖，操作便捷、安全◇无涨跌幅限制——套利空间大◇24小时交易——适合上班族理财投资◇全球市场——无庄家，交易活跃

金价跌为什么还可以赚钱？

打个比方，你预计金价涨，你可以在价格低时先买进，等价格涨上去之后你卖掉，你就赚了，对吧？如果你预计金价要跌了，你可以先在高位找别人借点黄金先卖了，等价格跌下来之后你在低位买回来还给别人就可以了，这样你也赚到了差价，对吗？因为这个市场是合约式的，所以可以先卖再买回来平仓。

什么是点差？

点差是买入和卖出的一个差价，金商和银行在进行报价时，他们报的买价会较低，卖价会较高，中间的一个差价就是他们的利润，通常现货黄金的买入和卖出差价为0.5美元/盎司，打个比方，金商要买入黄金，他的出价为945.0美元/盎司，他同时卖出黄金，报价为945.5美元/盎司，那么，中间的差价就是他的利润，如果你想要买入黄金，那么你就得以945.5的价格来买入，如果你想卖出黄金，那么你就只能以945.0的价格卖出。

什么是保证金？

保证金交易又称虚盘交易、按金交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行现货黄金交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。国际上的融资倍数也叫杠杆.例:市场的标准合约为每手10万元,如果经纪商提供的杠杆比例为20倍，则买卖一手需要5000元的保证金；如果杠杆比例为100倍，则买卖一手需要1000元保证金。

黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。

编辑本段 黄金保证金交易

黄金保证金交易主要有三大功能：第一是价格发现；第二是套期保值；第三是投机获利。价格发现是黄金期货交易的功能，黄金期货价格是黄金现货价格的未来体现。而套期保值在期货保证金交易和现货保证金交易中都可实现，（套期保值是期货的专利，现货不具有这个特性）这里可能需要解释一下黄金套期保值的概念，这是指金商为了规避未来金价不确定性变动带来的市场风险而采取锁定风险或锁定收益于当前值的市场操作手法。由于保证金交易具有较高的杠杆作用，从而也成为投资者投机获利的工具。

黄金保证金交易有哪些特点？

黄金保证金交易是一把双刃剑，当用金商或产金商需要对现货进行规避市场风险的套期保值时，不需占用大量资金，只需要支付一定比例的保证金，作为实物交割时的担保。这种交易手段减轻了市场参与者的资金压力，这是它的优势所在。缺点主要体现在往往会带来很大的风险，投资者如果将套期保值数量盲目地投机性放大，一旦决策失误，会招致企业的重大亏损甚至破产。

现货黄金的交易时间？

1、早5-14点行情一般及其清淡 这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为！一般震荡幅度较小，没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进货。

2、午间14-18点为欧洲上午市场。欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！此时段间，若价位合适可适当进货。

3、傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！这段时间是欧洲的中午休时，也是等待美国开始的前夕。此时间段宜观望。

4、20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！这段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势了，此时间段是出货的大好时机。5、24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。宜观望。

其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住21点到24点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非黄金专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做黄金投资，不必为工作的事情分心。就我而言，我的交易习惯就是，下午15-18点下单进场设好止损，此后也不用一直盯盘17：00、17：30-18：00、20：15-21：00其后每20-30分钟看一次即可。赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了，但最好还是等到20点30以后，这一半是第二次行情开始的时间，也就是等到欧洲中午休息完了，美洲开市为止。要是有重要数据公布则要十分小心。可以说上帝为中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间。

每个黄金市场的时间分段

全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。黄金现货延时交易市场是一个全球性的市场,所以可以24小时在世界各地不停的交易.周一至周五：

• 惠灵顿(新西兰): 4:00----12:00

• 悉尼(澳大利亚): 6:00----14:00

• 东京(日本): 8:00----14:30

• 新加坡(新加坡): 9:00----16:00 • 法兰克福(德国): 14:30----23:30 • 伦敦(英国): 15:30----12:30 • 纽约(美国): 21:00----4:00 周六周天停盘。

编辑本段 股票和现货黄金

1、股票只可以做多，不可以做空，换句话说就是股票只有涨的时候可以赚钱，跌的时候不能赚，现货黄金涨跌都可以赚钱。

2、股票没有杠杆，1000块钱就只能买1000块钱的股票，现货黄金有100倍的杠杆，可以把资金放大100倍使用，可以放大收益。

3、股票做的是国内市场，里面有庄家，现货黄金做的是国际市，由于成交量极大，所以里面没有庄家，市场更加公平。

4、股票市场信息不对称，总有一部分人先得知信息，散户由于信息不对称，总处于劣势的地位。

编辑本段期货和现货黄金有什么区别？

期货做的是国内市场，同股票市场一样，里面有庄家，也存在信息不对称的问题，散户在里面处于极其不利的位置，另外期货的交易时间很短，一般为4小时，黄金T＋D交易时间为10小时。

现货黄金内没有庄家，每天24小时交易，不存在需要交割结算。即时成交。资金即时到账。

现货保证金交易与期货保证金交易有什么不同？

黄金现货保证金交易以伦敦现货市场为代表，它没有固定的交易场所，伦敦五大金商（罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋）作为全球市场参与者的交易对手，投资者买进黄金时，由于只支付了一定比例的现货保证金，剩余货款类似于向银行贷款，所以要按日支付一定比例的利息。利息也可以解释为金商机会成本的的损失。

黄金期货保证金交易以美国纽约商品交易所和纽约商业交易所为代表，有固定的交易场所，其交易标的不是现货黄金本身，而是标准化的黄金买卖合约，约定交易双方在未来某特定时间以约定价格进行黄金实物交割。

上海金交所推出的黄金延期交收交易是否也属于保证金业务？

这也是一种保证金交易，但其仅针对其会员。这种保证金交易与伦敦现货保证金交易和美国期货黄金保证金交易都不一样，它是一种现货黄金交易。与伦敦现货市场不同的是，它有固定的交易场所，仅仅充当投资者的交易媒介，撮合投资者之间进行交易，交易所自身不参与黄金买卖。与美国期货市场不同的是，美国黄金期货的交易标的物是标准化的黄金买卖合约，而上海金交所的黄金延期交收是一种黄金现货交易。

为什么说美国的经济和美圆指数跟黄金的价格背道而驰？

第一，美圆和黄金同为全世界各国家的战略储备，如果美圆上涨自然就削弱了黄金作为储备的价值，相反美圆走软也就提高了黄金作为战略储备的价值。

第二，美国的经济至今依然是世界经济的脊柱，作为占世界经济GDP1/4的国家——美国的经济当然也反映着世界的经济，而黄金又跟世界经济的好坏反比。

第三，黄金是用美圆来标价的，所以美圆升值当然黄金要跌，相反美圆贬值的时候黄金的价格也提高了。

如果您要投资现货黄金首先必须知道，这是一个高风险并且高收益的投资项目。

我建议的理财方式不是拿您的全额资金去炒现货黄金。

我建议年轻或中年人最稳妥的理财方式；

50%资金保本；日常消费，子女教育，养老保险，银行存款，国债等。主要投资一些稳定性高，相对收益较小的产品。（收益跟风险是并存的，如果有人告诉你一个收益很高，风险很小的投资项目，肯定不是馅饼，是陷阱）

25%资金稳攻；优质的股票，基金，房产等。稳攻的资金主要投资一些稳健增长，不寻求高收益，只要求稳健增长。

25%资金强攻；期货，现货黄金等。作为强攻的资金要求高收益，资金要迅速膨胀，当然相对风险也要很高，不过靠你自己的技术合理的规避风险，那收益是非常客观的。（其中现货黄金的交易无限制，时间长，杠杆比例大50-100倍，应属最佳选择）

编辑本段

国内从事现货黄金交易相关问题

平台的选择

经过几年的努力，中国黄金市场已取得了迅速的发展。但是由于我国黄金市场开放不久，整个黄金市场的轮廓并不是很清晰。例如上海金交所就不直接面向个人投资者，个人投资者要想加入，必须通过金交所的会员单位。同时，国内一些知名现货商、金行直接引进香港做市商制度，借鉴国际现货延迟交易交收模式，提供一种更为灵活的延迟交收业务。由于黄金市场的发展正处在一个探索过程，有关法律、法规不健全，这就不可避免地存在有些黄金交易公司名不副实、违规操作的现象，所以，炒黄金者必须认真地选择一家放心的黄金交易公司。

虽然上海金交所也推出现货黄金延迟交收业务(t+D)，但由于其黄金市场没有和世界黄金市场接轨，交易方式不够灵活，因此缺乏对投资者的吸引力。一般现货商和许多投资者更愿意选择国际现货黄金交易，主要是它交易时间更长和手续费更低廉，如现在一些较大的现货商大多通过香港一些金融公司进行国际现货交易。最近两年，中国内地一些较大现货商和金商也开始参照

香港黄金交易公司的运行模式，提供现货延迟交收交易业务。

虽然目前国家没有明确法律表示支持由一些民营的金行和现货商发展做市商制度，但也没有反对。从香港黄金市场发展的历程来看，这种制度对扩大黄金市场的影响、满足投资者对黄金交易方式的多样性需求是非常有利的。做市商制度对促进香港成为全球第三大黄金交易中心作出了重要贡献，但它存在的缺点就是由于没有国家信誉担保，可能存在诚信风险。是全面否定，还是加强监管、促进发展，这是需要决策者给出的答案。目前决策者也希望通过一段时间的发展，更深入地了解这种双重市场结构能否为大黄金市场走出一条新路。既然国家并不反对，投资者就可以适度介人，但要学会如何正确选择一家资信可靠的黄金交易公司

一个炒黄金者怎样选择黄金交易公司，应该主要考虑以下三个问题：

其一，便利性。选择身边黄金交易公司，可以近距离考察公司实力、经营状况，便于随时去咨询，分享专业、即时信息；同时若发生纠纷，便于就地解决。

其二，资金安全性。投资者最关注的是资金的安全问题。由于法律法规建设滞后，目前我国市场体系存在一个突出的问题就是诚信问题。许多市民感叹现在不诚信的现象实在是太多，没有国家信誉担保不放心。

其三，服务的水平。作为一个金融产品，其本身具有很强的专业性。对于从来没有涉足过这个行业或者没有系统学习和研究过这个品种的投资者而言，希望在短时间内就能把握其运行的规律，并不现实，因此，金融公司服务水平的高低对投资者能否实现资金保值增值意义重大。

当你已经决定参加炒黄金，你需要选择一家黄金交易公司。首先要做的就是了解目前在你周围乃至全国有哪些黄金交易公司，这时你需要借助一些媒体，最好方法就是到网上去搜索，然后进人公司网站了解一下公司基本状况。若你发现附近就有一家不错的黄金交易公司时，你有必要到这家黄金交易公司去考察。考察的要点主要包括以下方面：

一是办公环境。公司是否坐落繁华地段?办公场地是否足够大(大于800平方米算很大，小于100平方米算小)?

二是公司经营的证书。公司是否是上海黄金交易所会员?有没有会员证书和工商税务执照?

三是公司员工素质。公司员工是否具有较高的专业能力?

四是公司提供的必要软件。是否具有网上交易系统?是否具有高效、规范的资金出入制度和程序?五是公司的能力。这是最重要一点。公司是否具有交割实物能力?是否有实物金条?除了实地考察，你还需要了解公司背景，最好是专门从事黄金生产、贸易、加工的公司或者是有实力的金商。之后，你还需留意公司在媒体上的投人(软文和纯粹的广告)密度以及各种媒体对其报告的频率。若你想选择外地黄金交易公司，一个重要原则就是，它必须是这个行业领导者，属于第一集团。

本站提醒：

1．若想参加国际现货黄金交易，你需要选择一家可靠的黄金交易公司。

2．资金安全是选择黄金交易公司首要考虑的问题。

3．是否具有实物金条是判断一个黄金交易公司是否具有很强实力和较高信誉的一个重要因素。

第五篇：黄金交易规则简介

1交易时间、交易品种

交易所周一至周五开市（国家法定节假日及交易所公 告的休市日除外）：

早市09:00——11:30，（其中，周一早市时间为08:50——11:30）；

午市13:30——15:30 ；夜市20：50——2：30。

黄金延期合约代码为 Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2），白银延期合约代码为 Ag（T+D）。2黄金的基准交割物为符合交易所金锭质量标准的标准重量 3 千克、成色不低于 99.95%的标准金锭，标准重量 1 千克、成色不低于 99.99%的金锭可替代交割。白银的交割物为符合交易所银锭质量标准的标准重量 15 千克、银含量不低于 99.90％的标准银锭。

3黄金延期合约的交易报价单位为人民币元/克，最小变 动价格为0.01元人民币，最小交易单位为 1手，每手代表的实物标准重量为1 千克，最小实物交收量为1 手。白银延期合约的交易报价单位为人民币元/千克，最小变动价格为 1 元人民币，最小交易单位为 1手，每手代表的实物标准重量为1 千克，最小实物交收量为15 手、并以 15 手的整倍数申报交收。4延期交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。5延期合约的交割采用实物交收申报制度（简称交收申报），在每日的交收申报时段，多头持仓可进行收货申报、空头持仓可进行交货申报。交收申报成功，在当日清算时完成资金和实物的过户。延期费为客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本，延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓向空头持仓付延期费；当交货申报量等于收货申报量时，不发生延期费支付。

7延期费=持仓量×当日结算价×延期费率。延期费有逐日收付和定期收付两种收付方式。Au（T+D）合约和 Ag（T+D）合约的延期费按自然日逐日收付，节假日按节假日前一交易日确定的方向提前收（付）延期费。Au（T+D）合约和 Ag（T+D）合约的延期费率为万分之二。Au（T+N1）合约和 Au（T+N2）合约的延期费为定期收付，根据合约规定的延期费支付日的延期费支付方向，在该日的全部多、空持仓之间进行延期费的收付，非延期费支付日的延期费率为 0。Au（T+N1）合约的延期费支付日为 1月、3 月、5 月„„单数月份的最后一个交易日，Au（T+N2）合约的延期费支付日为 2 月、4 月、6 月„„双数月份的最后一个交易日。Au（T+N1）合约和 Au（T+N2）合约的延期费率为百分之一。交易所可根据市场情况对延期合约的延期费率进行调整。

8延期合约的开盘价为合约开盘集合竞价产生的成交价格，开盘集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价作为开盘价。收盘价为合约收盘前最后五笔成交的加权平均价。结算价是指某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的基准价。

9集合竞价：

（一）延期合约通过开盘集合竞价产生开盘价，开盘集合竞价

在每个交易日开市前 10 分钟内进行，其中前 9 分钟为买卖指令申报

时间，后1 分钟为集合竞价撮合时间。

（二）集合竞价采用最大成交量原则。高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方申报量成交

（三）开盘集合竞价中未成交的申报单自动参与开盘后的竞价交易。

10延期合约的报价按交易方向可分为买报价、卖报价；按交易性质可分为开仓报价、平仓报价：开仓报价是指买入或卖出一定数量的延期合约以增加多头或空头持仓的报价；平仓报价是指 对多头或空头持仓执行反向的卖出或买入指令以了结合约义务的报价。

11客户的报价在一个交易日内一直有效，直到该报价全部成交或被撤销。

12报价尚未全部成交前，客户可以下达撤单指令撤销报价。撤单指令只对原报价未成交部分有效，若该笔报价已全部成交，则该指令无效。

13交易所按单边持仓方向分别限定会员可持有某延期合约的最大持仓数量。客户的最大持仓量由会员在其总限仓量内进行分配。当会员某一方向的持仓达到限仓上限时，只能进行平仓报价，不能进行开仓报价。

14延期合约的平仓按照先开先平的顺序处理。交易所的交易系统将买、卖申报指令分别以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。即：当 bp≥sp≥cp 时，最新成交价＝sp 当 bp≥cp≥sp 时，最新成交价＝cp当 cp≥bp≥sp 时，最新成交价＝bp集合竞价未产生开盘价时，开盘后第一笔成交的前一成交价为上一交易日的收盘价。

16新上市合约的挂盘基准价由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌停板价的依据。对曾经有成交而目前无持仓的合约，当其结算价与市场存在较大差距时，交易所可以公布新的基准价。交易所按合约成交金额的一定比例收取交易手续费。黄金延期合约的交易手续费为万分之四，白银延期合约的交易手续费为万分之三。通过交收的方式了结持仓和通过中立仓的方式获取持仓免收手续费。如有交易手续费率调整，交易所将另行公告。客户可根据持仓情况在 15:00—15:30 进行交收申报。黄金的最小申报量为 1 千克、白银的最小申报量为 15 千克，并按整数倍进行申报。交、收申报的客户需准备好交收所需的实物或资金，交收申报结束前，客户可以撤销申报。当交收申报结果为交、收数量不相等时，通过中立仓调节实物交收的矛盾。中立仓是指通过资金（或实物）满足交收申报差额部分的交收需求来获取延期费收益的一类市场参与者。当交收申报结果为收货量大于交货量时，中立仓以交实物的形式入市，收回货款并按当日结算价获得多头持仓；当交收申报的结果为交货量大于收货量时，中立仓以出资金的形式入市，收进黄金并按当日结算价获得空头持仓。客户在 15:31—15:40 可就交收申报量较小一方的方向进行中立仓申报，并以当日结算价冻结获取持仓所需的保证金。黄金的中立仓最小申报量为 1 千克、白银的中立仓最小申报量为 15 千克，并按整数倍进行申报。中立仓申报结束前，客户可以撤销申报。

22交收申报和中立仓申报按时间优先的原则进行集中撮合配对，配对成功的申报在当日清算时完成交收。交收配对成功但清算时没有足够的可用资金或库存，按实物交收违约处理。23实物交收违约，按当日结算价和交易所公布的违约金比例，违约方支付违约金给守约方，同时合约终止。违约部分不足 1 手按1 手计。延期合约可连续持有，直至平仓或完成交收。当市场持仓量水平超过一定警戒值时，交易所对连续持有时间超过一定期限的超期持仓征收超期费。超期持仓期限及不同期限对应的超期费率按交易所的公告执行。超期费按交易日计收，归入交易所风险

基金。超期费=超期持仓量×当日结算价×超期费率。

24交易所有权根据市场状况和风险管理办法中的有关规定，调整合约保证金比率、单日最大涨跌幅、违约金比率以及延期费率、超期费率等合约参数；有权对会员出现保证金不足或其它应予强行平仓的情况执行强平。具体按《上海黄金交易所风险控制 管理办法》执行。清算业务交易所实行“集中、净额、二级”的资金清算原则和每日无负债结算制度。

2当日交易结束后，交易所对会员的盈亏、保证金、手续费等款项进行清算。

3会员当日盈亏为平仓盈亏与持仓盈亏之和。会员的保证金余额低于交易所规定的最低余额，应追加资金。

5会员须在下一个交易日开市前补足至交易所规定的最低金额。未补足的，若保证金余额低于最低金额，禁止开新仓，且交易所有权对该会员强行平仓。

6清算业务程序：延期交易实行T+0 的清算速度办理资金清算。对会员买入和卖出申报，按交易所规定的保证金比例收取保证金，日终根据会员的持仓按当日结算价和保证金比例收取保证金。在交割申报成功后当日，将资金从收货会员（自营或代理）资金账户上扣除，将资金划入交货会员（自营或代理）资金账户，会员可在 T+1日将资金划入会员在清算银行开立的（自营或代理）专用账户。延期持仓以当日结算价为基准、按交易所规定的保证金比例收取保证金。7会员须在交易所指定的银行分别开立自营专用账户和代理专用账户用于资金清算。代理客户资金应存入代理专用账户。

8交易所对会员的自营和代理交易分别清算。

9交易所负责会员自营资金的清算，金融类、综合类会员负责代理客户的资金清算，交易所负责向会员提供其代理客户交易资金清算明细数据。

10违约处理按《关于系统对保证金交易品种违约判断处理程序的说明》公告的相关规定执行。

交割业务

1交易所实物交割实行一户一码制，实物交割管理到客户。

2会员及客户实物账户的实物可用于交易所不同品种的实物交割履约。

3交易所指定仓库为会员及客户办理实物出入库手续。金锭实行“择库存货、择库取货”原则。白银指定仓库地点为上海。

4黄金延期交收合约的基准交割品种为标准重量 3 千克、成色不低于 99.95%的金锭。标准重量 1 千克、成色不低于99.99%的金锭可替代交割，并实行升水制度，升水标准根据交易所公告执行。交收实物须为 3千克和 1千克整数倍。

5延期合约交收处理程序：延期合约持仓的交收申报及中立仓的交收配对确立以后，当日完成交收。收实物方按当日结算价支付货款，交实物方按实际交割量交实物，并按当日结算价收取货款。

6构成交收违约，由交易所根据违约金比例扣除违约方违约部分的违约金支付给守约方，同时交收终止。违约金比例跟随合约保证金比例的变化进行调整并公告。7若交收双方均违约，由交易所根据违约金比例分别扣除违约方的违约金，违约金归交易所风险基金，同时合约终止。

7有实物的指定仓库，申请提货当日可提取实物。申请提货当日无实物的指定仓库，交易所负责统一调运的，提货时间为提货申请日后 3个工作日内，最多不超过 5个工作日。8会员应按照规定缴纳实物仓储费、运保费及其它相关费用。

代理业务

1客户参与交易所的交易，必须事先在具备相应代理业务资格的会员处办理开户登记。会员应按交易所规定的客户开户流程办理客户开户手续，并将规定的开户资料报交易所备案。2交易所实行一户一码的客户交易编码管理制度，会员必须为客户申请交易编码。客户交易编码为交易所客户在交易系统中进行交易活动的唯一标识。会员和客户必须遵守一户一码的客户编码管理制度。

3会员的自营业务、代理业务都必须通过交易所的竞价交易系统完成，不能相互私下对冲。4会员不得以任何形式向客户作获利保证、分享风险或盈利。

5会员可参照交易所对会员收取的保证金水平，根据自身风险管理要求，确定代理业务的保证金水平。会员收取客户的保证金必须高于交易所对会员收取的保证金水平。

6会员代理业务与自营业务的会计账目必须严格分开，客户交纳的保证金存放于会员代理

专用资金账户，以备随时交付保证金及有关费用。严禁会员以任何形式挪用客户资金。7交易所对会员进行清算，会员对其客户进行清算。会员对其在交易所开立的自营和代理保证金账户的清算结果先行承担全部责任，客户对自己委托的交易结果负全部责任。客户可向交易所反映委托交易业务中存在的问题。

8会员应通过会员服务系统及时查看每日清算数据，出现代理账户或自营账户的可用资金不足时，须在下一个交易日开市前补足至交易所规定的最低金额，开盘一小时后可用资金未补足，交易所有权对会员执行强行平仓。对代理账户强行平仓时，若 会员未提供需平仓的客户名单，交易所按客户持仓市值从大到小的顺序执行。

9会员负责客户交易的风险控制。为控制交易风险需要对客户持仓实施强行平仓的，应当符合双方合同规定的标准和条件，并以约定的方式通知客户。

《上海黄金交易所Au(T+D)标准合约》

交易品种黄金

交易单位1000 克/手

报价单位元（人民币）/克

最小变动价位0.01 元/克

每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±7%

合约期限连续交易

实物交收方式交收申报制

交易时间早市：9:00 －11:30（其中，周一早市时间为

08:50-11:30），午市：13:30 －15:30，夜市：20:50 －02：30

延期费收付日按自然日逐日收付

延期费率合约市值的万分之二/ 日

交收申报时间下午 15:00 －15:30

中立仓申报时间下午 15:31 －15:40

超期持仓期限按交易所公告执行

超期费率按交易所公告执行

交割品级99.95% 3千克标准金锭

（99.99% 1 千克标准金锭可替代交割）

交割地点交易所指定交割金库

交易保证金合约价值的 10%

交易手续费成交金额的万分之四

交割方式实物交割

违约金比例合约价值的 8%

交易代码Au(T+D)

交割费0

所属市场延期市场

上市交易所上海黄金交易所

《上海黄金交易所Au(T+N1)、Au(T+N2)标准合约》

交易品种黄金

交易单位1000 克/手

报价单位元（人民币）/克

最小变动价位0.01 元/克

每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±7%

合约期限连续交易

实物交收方式交收申报制

交易时间早市：9:00 －11:30（其中，周一早市时间为

08:50-11:30），午市：13:30 －15:30

夜市：20:50 －02：30

Au（T+N1）：1 月、3 月、5 月„„单数月份的最后一个交易日

延期费支日Au（T+N2）：2 月、4 月、6 月„„双数月份的最后一个交易日

延期费率合约市值的百分之一

交收申报时间下午 15:00 －15:30

中立仓申报时间下午 15:31 －15:40

超期持仓期限按交易所公告执行

超期费率按交易所公告执行

交割品级99.95% 3千克标准金锭

（99.99% 1 千克标准金锭可替代交割）

交割地点交易所指定交割金库

交易保证金合约价值的 10%

交易手续费成交金额的万分之四

交割方式实物交割

违约金比例合约价值的 8%

交易代码Au（T+N1）、Au（T+N2）

交割费0

所属市场延期市场

上市交易所上海黄金交易所

《上海黄金交易所Ag(T+D)标准合约》

交易品种白银

交易单位1 千克/手

报价单位元/千克

最小变动价位1 元/千克

每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±7%

合约期限连续交易

实物交收方式交收申报制

交易时间早市：9:00 －11:30

（其中，周一早市时间为08:50-11:30），午市：13:30 －15:30，夜市：20:50 －02：30

延期费收付日按自然日逐日收付

延期费率合约市值的万分之二/ 日

交收申报时间下午 15:00 －15:30

中立仓申报时间下午 15:31 －15:40

超期持仓期限按交易所公告执行

超期费率按交易所公告执行

交割品级99.90% 以上的标准银锭

交割地点上海

交易保证金合约价值的 10%

交易手续费成交金额的万分之三

交割方式实物交割

违约金比例合约价值的 8%

交易代码Ag(T+D)

条块标准重量15 千克（以15 千克的整数倍进行交收申报）交割费1 元/千克

所属市场延期市场

上市交易所上海黄金交易所

注：延期交收合约的参数如有调整，按交易所公告执行。

延期市场合约交易状态表一

(周一至周五交易日)

开盘集合竞价20:50-20:59

（周一或节假日后的第一个交易日开盘时间为8:50）竞价撮合20:59

（周一或节假日后的第一个交易日开盘时间为8:59）连续交易21:00-02:30

暂停交易02:30

连续交易09:00-11:30

暂停交易11:30

连续交易13:30-15:30

交收申报15:00-15:30

收盘15:30

中立仓申报15:31-15:40

交收申报撮合15:40

闭市15:45