关于财务投资者和战略投资者的研究报告

第一篇：关于财务投资者和战略投资者的研究报告

关于财务投资者和战略投资者的研究报告

会计135

陈潜

2013010890

战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在发行人发行新股中参与申购。主承销商负责确定一般法人投资者，每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定。

战略投资者，具体来讲战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。

财务投资者是相对于战略投资者而言的。以获利为目的，通过投资行为取得经济上的回报，在适当的时候进行套现。财务投资者更注重短期的获利，对企业的长期发展则不怎么关心。而战略投资者试图从企业的长远发展中获利，投资期限一般比较长，在投资的同时会带来一些先进的管理经验。

财务投资者更注重直接的、短期的利益，相对于公开增发，定向增发的小范围、大额度，激发了机构投资者天然的调研、开发能力。毫无疑问，这是一个公司价值发现的过程。参与认购的财务投资者深入公司一线调研，像投资银行一样进行数据分析，对公司治理、发展战略提出建议，挖掘上市公司价值；通过市场化的认购程序和规则，再把价值反映到发行价格中，即向凡是表达过申购意向的机构询价，最终形成的发行价格是由众多机构投资者根据公司的投资价值进行集合判断、参与竞购形成的。对于纯粹的财务投资者，这样的认购程序和规则更有利于保证价格的市场化。

国内引进战略投资比较成功的案例是中国银行上市之前引入了苏格兰皇家银行(RBS)及淡马锡(Temesak)的30亿美金战略投资，而相对失败的案例是新加坡航空公司战略投资东方航空公司失败。对于中国银行而言，其从2001年中国加入WTO之后就必须要进行改制并且尽快上市，否则其很难在中国金融市场逐渐开放之后面对国际顶级银行的挑战。因此分拆其不良贷款业务仅仅是其摆脱历史问题的第一步，而第二步就是引入战略投资来改善公司的治理结构并且提升公司的管理水平。在众多竞争者之中，苏格兰皇家银行及淡马锡脱颖而出以30亿美元购得中国银行10%的股权。从简单的财务推算上看，中国银行引资结束之后的整体估值水平大约为300亿美元。根据2008年9月17日最新的股价显示，中国银行的市值在如今低迷的市场环境之下其市值大约为1100亿美元，也就是说苏格兰皇家银行和淡马锡在中国银行这笔买卖上面至少有着3.5倍的投资回报，而其绝对回报进而将是令人惊讶的110亿美元，如果这两家公司继续持有中行的股票，也许未来的收益会更高。我不知道当时中国银行是谁做了这么一个愚蠢的决定将中行定价定的如此之低，这从某种程度上可以说是国有资产流失!当然了，我们不排除中国银行因此从RBS及Temesak身上学习到了很多国际经验，提升了其管理水平，但是其付出的代价也是惊人的。当然了新航参股东航失败的主要原因是因为东航作为一个上市公司，其任何重大信息必须向公众批露的特性导致了股民的强烈反对，加上中国国航从中抬杠导致该笔传略投资或收购流产。

也许上面谈到的案子都是国家相对比较垄断的行业，而对于中国的中小私营企业而言，其在选择战略投资或者财务投资的时候最好要想的比较清楚。我的看法是如果企业还处于初创期，资金对于公司来说其实就是最大的战略价值，这个时候最好选择纯粹的财务投资人。因为财务投资人相对觉此比较容易，资金到位比较快。相比而言战略投资因为是公司制决策，其决策程序和周期相对较长，而且往往战略投资人都是海外投资人，最终因为外部市场原因放弃投资也是常有的事情，这对于一个初创的企业来说是有非常大的风险的。如果该企业处于成长期或者相对成熟的阶段，现金流并不是那么紧张的时候，引进战略投资或许是个不错的决定。一方面战略投资人给被投资公司带来的管理方式和经验是非常必要的，另一方面即使引资不成，公司的日常业务也将处于一个相对正常的状况而不受太大影响，而且也可以向战略投资人要一个更高的价钱。

如果可以的话，公司也可以考虑让一个财务投资人和一个战略投资人一起进入公司，这样无论是从资金还是从管理水平上面，公司将都会获得较大的支持，同时也可以相对削弱任何一方投资人对于公司的实际控制力度。但往往这种操作手法需要对于财务投资人和战略投资人的习性非常了解，不具备一定的基础知识很难做成该类交易。

财务投资人一般很少愿意接受创始人套现一部分，除非是买断非核心管理层的公司原始股份。他们一般希望所有投入的资金全部进入公司进行运营，更希望管理团队能够将其奋斗目标和投资人完全一致，而不是管理团队借此机会赚了投资人的钱。与此形成对比的是，战略投资人更多的是从战略角度来评估目标公司，其目的是为了锁定目标客户，只要其能够获得目标公司一定数额的股份比例，而其股份的来源可以是相对弹性的，也就是既可以是发的新股，也可以购买管理团队的原始股份，但是通常其不会完全买断管理团队的股份，而会保持一部分以便锁定管理层继续留在公司以便未来创造更好的效益。

第二篇：引进战略投资者问题探讨

2006年，省委省政府发出了《关于加快引进战略投资者的指导意见》，这是我省首次针对扩大改革开放，引进境内外战略投资者出台的规范性文件。同年，省委书记张春贤在全省园区引进战略投资者工作座谈会上提出要加快引进战略投资者的力度，加速推进新型工业化。三年来，我市在落实省委省政府方针、引进战略投资者加快全市经济发展取得了一些成就，但引

进战略投资者个数少，项目规模小和带动力不足的格局仍不容忽视。

一、战略投资者的内涵

所谓战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。战略投资者必须具有较好的资质条件，拥有比较雄厚的资金、核心的技术、先进的管理等，有较好的实业基础和较强的投融资能力。当今世界，一个经济现象十分瞩目：越来越多的企业从竞争走向战略合作。全球范围内跨国并购风起云涌，全国各地引进战略投资者的举措方兴未艾。应该看到，引进战略投资者，是我市大力推进“三化”进程的加速器，是抓住中部崛起这个战略机遇促进全市产业经济发展的战略支点。引进战略投资者不是一般的招商引资，而是对产业结构优化升级具有重大影响、对区域经济发展具有重大带动作用的招商引资。引进战略投资者，不光可以引进其雄厚的资金，更重要的是可以引进其先进技术、先进管理、著名品牌、营销网络，并可通过引进重大项目积极参与国际分工和竞争，实现与世界经济和国际惯例的全面对接，从而实现技术跨越、市场跨越，提高市场竞争力。引进战略投资者，可以推动强势企业的出现、优势产业群的形成，可以加快我市发展步伐，从而实现经济的崛起。

二、三年来我市引进战略投资者的现状及主要成就

按照上述概念，我们可将计划投资额在亿元以上的投资者视同战略投资者来分析。据统计，三年来全市共有 176个亿元项目，涉及到农业、采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业、信息传输、住宿和餐饮业、水利、环境和公共设施管理业、居民服务和其他服务业、教育、公共管理和社会组织等13个行业，其中一、二、三产业中项目个数分别为5个、105个和66个，占全部项目个数的2.8%、59.7%和37.5%；计划投资总额达502亿元，其中一、二、三产业亿元项目的计划投资额分别达14..7亿元、372.1亿元和116.8亿元；据统计，176个亿元项目三年合计完成投资达到130.9 亿元，占三年间全市城镇以上投资项目完成投资额的30.3%。

2005-2007年全市亿元项目分行业情况

行业类别 项目个数（个）计划投资额（万元）当年完成投资额（万元）

05年 06年 07年 05年 06年 07年 05年 06年 07年

农业 1 2 2 35510 55510 55510 2500 2800 910

采矿业 4 7 7 44000 186464 193559 34700 39470 106413

制造业 8 20 25 187980 431833 504680 12994 72047 123817

电气水生产和供应业 11 14 9 761065 764265 647161 172973 260035 178481

交通运输业 2 3 4 23902 44273 75980 10709 10632 22170

房地产业1 515813 636084560 19919

信息传输 1119721017

2住宿和餐饮业 34800033120

水利和公共设施管理业 7 12 12 106112 294325 258969 29765 59278 54066

居民服务和其他服务业 1 1 1 10000 12000 12000 1300 430 1100

教育 2 1 1 27000 10000 17000 6200 100 670

卫生、社保和福利业2299966193

公共管理和社会组织 4 2 1 59082 32334 15334 25197 5700 1100

通过引进战略投资者，为**企业带来了先进的技术和管理经验，为**的经济发展注入了新鲜的血液。三年来我市引进战略投资取得的主要成绩表现在：

1、引进了大量建设资金。三年间，通过亿元项目的建设，引进了大量了的资金，176个项目的累计完成投资额达到了130.9亿元，将近占到三年间全市城镇以上投资

项目完成投资额的三分之一。各项目在相关行业中大多占核心主导地位，特别是电、气、水的生产和供应业、住宿和餐饮业等行业的投资额中亿元项目的比重超过了50%，其他多数行业的比重超过了四分之一。

05年-07年亿元项目投资占行业的比重

行业类别 当年亿元项目完成投资额占所属行业总投资的比重

05年 06年 07年

农业 0.07 0.08 0.02

采矿业 0.14 0.13 0.24

制造业 0.04 0.18 0.25

电、气、水的生产和供应业 0.68 0.79 0.68

交通运输、仓储和邮政业 0.26 0.27 0.27

房地产业0.71 0.06

信息传输 0.52住宿和餐饮业 0.85

水利、环境和公共设施管理业 0.37 0.51 0.45

居民服务和其他服务业 0.45 0.24 0.64

教育 0.21 0.01 0.04

卫生、社会保障和社会福利业0.42

公共管理和社会组织 0.40 0.07 0.02

2、加强了基础设施建设。在引进的战略投资项目中，投向城市基础设施和为二三产业发展服务的基础建设的项目共有77个，占全部亿元项目的43.8%，其中华润电力、煤矸石电厂、江源引水工程和农网改造等水电建设项目34个，完成投资61亿元；燕泉河、玉溪河综合治理、东江河道整治工程等城建工程项目31个，完成投资14亿元；g106线改建、永安公路、临嘉公路及通村通乡公路等交通建设项目9个，完成投资4.4亿元；东江明珠、华天大酒店、雄森大酒店等住宿和餐饮服务设施项目3个，完成投资3.3亿元。这些重点投资项目的完工，极大地改善了城镇人居环境，增强了经济发展后劲。

3、推动了产业结构升级。台达电子作为全球最大的电源供应器制造商，其国际市场占有率达25%，落户出口加工区后，高斯贝尔、华录数码等高新技术企业也相继落户**，提高了我市高新技术产值的比重，填补了电子信息产品的空白；华润电力依托原湖南鲤鱼江电厂，经过四期扩建，建成了湘南地区最大的西电东送工程，变输煤为输电，且机组燃用低硫、高灰份、低发热量烟煤，充分利用了本地的资源；由株洲硬质合金集团公司与柿竹园有色金属公司投资1．46亿元建成的**钻石钨制品公司，是我省目前最大的钨加工项目，充分利用了601厂的技术和柿竹园有色金属矿的资源，年创销售收入4亿多元，利税4000多万；另外国内有名的有色金属采选企业云南锡业、国际建材业巨头菲律宾的胜利--康达水泥有限公司也在**投资办厂，这些重大投资项目的竣工投产，带来了新产品、新技术和先进的管理，直接提高了我市经济技术开发能力和管理水平，为新型工业化的产业结构调整、拓展国际发展空间、利用境外资源提供了新的途径，加快了我市国有企业的改组改制，技术与管理的“外溢效应”促进了相关企业的技术进步与产业升级。

4、增加了劳动就业人数。随着招商引资规模的扩大，外资企业吸收的劳动力数量逐年增加。2007年末，全市外资及港澳台投资企业城镇就业人员1.07万人，比2001年增长3.3倍；新增就业人员0.82万人，占同期新增城镇就业人员的15.7%。

5、拓展了产品销售市场。战略投资者的引进，让**进一步对接全国甚至全球市场网络，将产品打入世界各地。一方面，**产品不断进入跨国公司采购网络。沃尔玛、家润多、步步高、新一佳等境内外零售业企业进驻**以来，超过30%的产品就是从本地采购的，不仅如此，还有临武鸭、东江鱼、裕湘面等20多种品牌商品已进入沃尔玛等企业的采购配送系统，通过这些企业的销售网络，拓宽我市的名优产品的销售渠道。另一方面，**产品在全省的市场份额不断扩大。主要工业行业中的煤炭开采和洗选业、有色金属矿采选业、化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、电子设备制造业和电力生产和供应业的销售收入占全省份额都有较大幅度的提高。

规模以上工业主要行业销售收入占全省比重及变化

单位：%

行业类别 2007年 2000年 2007比2000年增加

煤炭开采和洗选业 30.9 18.5 12.4

有色金属矿采选业 59.4 58.9 0.5

农副食品加工业 4.0 3.3 0.7

食品制造业 2.2 1.9 0.3

饮料制造业 2.8 0.7 2.1

纺织服装、鞋、帽制造业 9.8 6.2 3.6

皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业 8.3 7.8 0.5

木材加工 7.1 4.8 2.3

化学原料及化学制品制造业 4.8 4.1 0.7

橡胶制品业 1.1 0.7 0.4

黑色金属冶炼及压延加工业 4.0 0.8 3.2

有色金属冶炼及压延加工业 24.2 5.5 18.7

通用设备制造业 5.4 3.8 1.6

专用设备制造业 9.3 4.8 4.5

交通运输设备制造业 1.0 0.3 0.7

电子设备制造业 2.7 0.2 2.5

电力生产和供应业 10.4 10.1 0.3三、三年来我市引进战略投资者过程中存在的主要问题及原因

三年以来，通过各级政府的积极引导，改善投资环境，加大招商引资力度，特别是引进一些战略投资者，使全市社会经济保持了持续快速发展的良好势头。同时也应该看到，大项目投资规模小、建设周期长和带动力不足等问题比较突出，在一定程度上制约了我市投资结构的优化和经济发展的后劲。

1、项目规模小。近年来，全市投资兴建了许多亿元项目，为完善全市基础设施，破解经济发展瓶颈，提高工业生产能力作出了巨大贡献。但与全省经济发达地区相比，我市亿元项目个数不多，投资规模偏小的差距仍然明显。一方面亿元项目个数不多。05-年-07年，全市在建亿元项目为176个，分别比长株潭少824个、6个和1个，在一点一线城市中也比岳阳少71个，仅比衡阳多8个。第二方面亿元项目规模小。05-年至07年这三年，全市亿元项目计划投资额合计和完成投资额合计在一点一线城市中均列倒数第一，平均每个亿元项目计划投资额3.13亿元，仅为全省平均水平的70.9%，在一点一线城市中只比岳阳（2.41亿元/个）高，而低于长沙（3.33亿元/个）、株洲（4.1亿元/个）、湘潭（4.1亿元/个）和衡阳（3.38亿元/个）。

05年-07年全省及一点一线城市亿元项目情况

地市 项目个数(个）计划投资额（亿元）完成投资额（亿元）

全省合计 3113 13731 3493

** 176 502 131

长沙 1000 3326 999

株洲 182 747 193

湘潭 177 725 251

岳阳 247 595 187

衡阳 168 567 143

2、建设周期长。2005年-2007年，全市176个亿元项目的平均建设工期是3.8年，比全省亿元项目平均建设工期长5.5%，也长于全部年计划投资500万元项目2.1年的建设工期。建设工期拉长，就沉淀了地方政府为项目配套建设基础设施的资金，降低了资金使用效益。还有的项目如康达水泥，因多方原因，工程进度严重落后于建设计划，造成地方配套资金沉淀，导致投资方先期到达的部分设备因无法安装而锈坏报废。

3、带动力不足。从亿元项目的行业分布情况看，05年-07年全市亿元项目中，项目个数最多的是第二产业，共有亿元项目105个，占全部项目的59.7%，其中采矿业18个，制造业53个，电气水的生产供应业34个；第三产业66个，占37.5%，其中水利环境公共设施管理业31个。从完成投资情况，完成投资额最多的是电、气、水的生产和供应业，三年共完成投资61亿元，其次是制造业和采矿业，分别完成20亿元和18亿元，分别占投资总额的46.6%、15.2%和13.8%。

亿元项目个数行业分布

单位：个、%

行业类别 个数 占比例

第一产业 5 2.8

第二产业 105 59.7

#：采矿业 18 10.2

制造业 53 30.1

电、气、水的生产和供应业 34 19.3

第三产业 66 37.5

#：交通运输、仓储和邮政业 9 5.1

房地产业 6 3.4

信息传输 1 0.6

住宿和餐饮业 3 1.7

水利、环境和公共设施管理业 31 17.6

居民服务和其他服务业 3 1.7

教育 4 2.3

卫生、社会保障和社会福利业 2 1.1

公共管理和社会组织 7 4.0

从项目个数和完成投资额来看，制造业都不占绝对优势，而在所有行业，制造业是公认带动力最强、辐射范围最广、技术含量最高、附加值最多的行业，在53个制造业项目中，有16个冶炼项目，11个化工医药项目，9个水泥项目，7个机械项目，代表当今制造业发展新方向的新材料、新能源、光电一体化、数控机械等行业这三年几乎没有项目，也没有引进象中联重科、三一重工、远大空调这样全国行业龙头的战略投资者。

据了解，我市引进战略投资者存在以上问题的主要原因有：一是历史上**为经济欠发达地区，计划经济时代在**兴建的大型国有企业及大的产业项目就不如长株潭、岳阳和衡阳等地多，现在可提供用以引进战略投资者的企业和项目相应少些；二是与长株潭、岳阳和衡阳，以及毗邻的赣州、永州相比，**交通方式较为单一，没有上述地区那样的黄金水道，也不具有40英尺标准集装箱运转的铁海联运车站，且目前通过铁路运输的货运量不到5%，多数厂矿企业的原材料和产成品的运出运进都得靠公路，而公路运输是上述三种方式中成本最高的，特别是当前油价不断攀升，更加大了前来投资者的物流成本；三是我市的支柱产业和优势产业主要是采矿业和冶炼业，这类企业多分布在山区和非居住区，在地理位置上就限制了引进外来资金的规模，而且作为支柱产业之一的冶炼业多为家族式企业，大多是从小作坊式原始积累一步一步扩大的，在资本引进和扩大经营过程中受到各方面的制约；四是一些地方对引进战略投资者上思想还不够重视，有的走了“重引进、轻服务”的误区，导致像远大空调等原落户在郴的企业搬迁到外地去发展，像7429工厂的“南燕”原本强于永州的“猎豹”，却因在引进战略合作者上不如对方而使企业破产倒闭。

四、对大力引进战略投资者的建议

“十一五”是国家实施中部崛起战略的重要时期，也是沿海产业梯度转移的集中时期，对我市经济发展来说是难得的机遇，如何采取措施，加大引进战略投资者的力度，应对来自同处中部且地理位置、发展水平及条件相近的衡阳、永州、赣州等地的强力竞争，提高我市的投资结构水平，带动全市的产业结构升级，建议做好以下几个方面：

1、提高对引进战略投资者的思想认识。世界经济一体化的新趋势，东部沿海产业向内地转移的新机遇，都为我们加快引进战略投资者提供了千载难逢的良机。在引进战略投资者中，我们要大胆解放思想，转变观念。要用战略的思维、开放的视野来把握机遇，寻求合作。要舍得拿最好的资源向战略投资者全面开放，要敢于拿出优势产业、优秀企业、优良资产和优质项目来吸引战略投资者。要敢于“靓女先嫁”，在企业发展处于上升期时积极引进战略投资者。要树立谋求共赢的新理念，既要自己从中获利发展，又要让合作方得到更多实惠。要放宽市场准入机制，只要不是国家禁止的产业，都要鼓励战略投资者积极进入，以引进战略投资者为契机推进国企改革改制。

2、加大对本地企业和资源的对外宣传力度。一是要充分利用国内国外以及跨国公司内部媒介，加强对外宣传，提高**和**企业的知名度；二是要有效利用政府组织的各种活动，推介**企业和**资源，尤其是通过来郴合作成功的投资者，加强示范性宣传；三是要充分发挥驻外机构、国际性商协会及在外郴籍人士的桥梁纽带作用，加强经常性的交流和沟通等。通过必要的宣传投入和广泛的推介，使**的一些优势资源、优势企业改变“养在深闺人未识”的现状，树立“开放**”的品牌形象，提高**的国际国内知名度。

3、切实做好提高投资结构水平的长期规划。一是要确定优先发展和后续发展的行业和企业。结合我市的经济现状、产业结构、资源优势和当前行业的发展趋势，制定好引进战略投资者的长期规划。尤其要对煤炭化工、有色金属深加工、基础设施建设、机械电子等行业的发展进行长远规划，增强引进战略投资者的科学性、针对性、系统性，做到统筹兼顾即期经济利益和长远发展。二是要按照长远规划推出招商项目库。精选一些招商引资项目组建引进战略投资者项目库，并根据当前经济发展和国际产业发展潮流适时维护，保持项目的吸引力。三是要加大高科技、深加工行业战略投资者的引进力度。

4、继续优化引进战略投资者的招商环境。在吸引外来投资者的营商环境建设中，交通等基础设施是硬环境，政策、法制、办事效率、诚信等是软环境，而搞好外商工作生活配套建设、营造安商的人文环境，既需要改善硬环境，也需要改善软环境。一方面，要加快高铁新区、槐树下铁路货运车站、厦蓉高速等交通基础设施和出口加工区标准厂房的建设，促进物流业的发展，降低投资者来郴投资兴业的物流成本，提高与其他城市的竞争优势；另一方面，在引进外资的过程中，要做到树立诚信意识，遵守商业道德，对外商要以诚相待，做到平等、公正、互利互惠，认真履约，切实帮助企业解决引进战略投资者中的具体困难和问题，使没有来**投资的战略投资者愿意来湖南投资，已在**投资的战略投资者愿意增加投资。第三方面，要学习借鉴上海、苏州、长沙等地经验，了解外商生活习性和精神需求，通过政府投入与社会投入相结合的方式，切实解决好外商在郴的居家、子女就学等问题，营造优美的安商环境，使外商不仅引得进，更要留得住、发展好。

第三篇：投资者调查报告

投资者调查报告1

本报讯“尽管担忧国内及全球经济状况，仍有71%的中国投资者认为今年的股市会上涨，这一比例较去年大幅提升。仅有6%的投资者认为股市会出现下滑。”富兰克林邓普顿投资4月28日发布的.XX年全球投资者情绪调查结果显示。

XX年全球投资者情绪调查结果显示，中国投资者选择进取型投资策略的比例相比XX年的46%，显著上升至63%，选择保守型策略的比例相比XX年的52%，大幅下降至35%。

调查显示，当被问及今年及未来十年预期表现最佳的资产类别时，中国投资者预计股票市场在短期及长期都会有最优表现。房地产被认为在XX年是表现次优的投资类别，非金属大宗商品则被认为在未来十年表现仅次于股票。然而，中国投资者对于房地产和非金属大宗商品在XX年及未来十年的信心都大幅降低。

投资者调查报告2

20xx年一季度，A股延续牛市行情，中小市值题材股行情也相当活跃。上证综指上涨了15.87%，创业板也不断刷新历史高点，累计上涨58.67%。上海证券报·20xx年第二季度个人投资者调查报告显示，一季度个人投资者盈利情况进一步提升，实现盈利的个人投资者逾八成。

在持续两个季度实现大面积盈利后，投资者信心进一步提振。证券资产在个人金融资产中占比继续提高，过半数投资者表示将继续增加股市的资金投入。调查也显示，目前“卖房炒股”的现象尚不多见，投资者的增资主要来自于银行存款搬家。

一季度“互联网+”等各类题材股涨势凌厉，令人印象深刻。但在创业板指快速拉高后，投资者已在季度末逐步减仓，并转移仓位至蓝筹股。着眼于第二季度，大多数投资者相信题材股行情仍会延续。不过，多数投资者认为，牛市中不同个股机会均等，不存在风格转换问题。

融资融券余额在一季度末已逼近1.5万亿规模。本期调查发现，由于行情持续向好，个人投资者风险偏好升高，用足两融授信额度的投资者比例较前次调查翻倍，多数投资表示愿意继续提升杠杆水平。

牛市持续 赚钱效应提升进场意愿

1、八成投资者实现盈利

上证综指在今年第一季度震荡上行，累计涨幅达15.87%，季度涨幅较前一季度减少一半，券商等前期龙头有所回调，题材股集中的创业板及中小板则牛气冲天。其中，一季度中小板指数上涨46.6%，创业板指数上涨了58.67%，创下有史以来的最大季度涨幅。

整体来看，个人投资者在以中小市值为主导的牛市行情中更加如鱼得水。第一季度实现盈利的投资者比例达到81%，较上个季度的71.8%增加近10个百分点。 其中，盈利10%以内的投资者比重为45.3%，盈利介于10%至30%之间的投资者比重为23.1%，盈利超过30%以上的投资者比重为12.7%，仅有9%的投资者表示在一季度出现亏损。

比较一季度金融股与创业板对投资者盈利的贡献，持有金融股的投资者中盈利10%以内的占比为53%，盈利介于10%至30%之间的占比为9.8%，盈利30%以上的占比为7.4%，另有10.4%的投资者亏损。持有创业板的投资者中，盈利10%以内的占比为44.9%，盈利介于10%至30%之间的占比为17.4%，盈利30%以上的占比为7.7%，另有11.2%的投资者亏损。

从上述比较来看， 投资者在金融股及创业板上出现亏损或实现超额盈利的比例大致相同，但持有创业板个股更容易获得10%以上的理想收益。

2、场外资金入市意愿强

在整体牛市行情持续两个季度之后，投资者对行情的可持续性信心有所加强。调查显示，在第一季度中，受访投资者包括股票市值、证券账户、可使用现金的证券账户资产平均占个人金融资产的比重为46.9%，较上期增加了4个百分点，上一季度该项调查结果为42.9%。 在受访投资者中，有47.5%的投资者表示，一季度证券资产在其金融资产中的占比“有所提升”或“明显提升”，较上一季度增加了10个百分点。在这些投资者中，56.9%的投资者表示，股票净值增长是证券资产占比提升的主要原因;32.4%的投资者则将其归因于加大对证券账户的投入。

与去年第四季度相比，愿意继续加大股市资金投入的投资者比重大幅增加。在受访的投资者中，50.9%的投资者准备加大股市的资金投入，较上一季度增加了11个百分点。同时，有3.4%的投资者表示未来将从股市中撤资，与上一季度调查结果持平。

对货币政策趋势的判断也影响着投资者调整个人资产配置的节奏，有42.2%的投资者认为，“国内货币政策已进入降息周期，未来会多次降准降息。”在这些投资者中，75%的投资者表示，未来将加大“股票等权益类资产投资”。

3、新增资金主要来自现金存款

针对一季度增加股市投资的投资者调查中可以发现，个人投资者在加大对股市投入的同时，并未明显改变家庭资产负债表配置。受访个人投资者的新增资金主要来自于现金存款，并未动用房产等低流动性的资产，额外融资的投资者整体占比也较小。其中，53.9%的受访投资者表示，一季度中使用现金增加证券账户投入;26.3%的投资者表示，在今年第一季度中赎回银行理财、货币基金、债券基金后增加了证券账户投入。值得注意的是，卖房炒股的投资者占比仅为2.2%，这一现象与去年第四季度相比并未出现明显变化。

同时，个人投资者在一季度增加证券投资规模仍处于小步慢跑阶段。新增资金规模与之前的投入相比，新增资金比例50%以下的投资者达80.9%，其中36.1%的投资者新增资金投入规模约占原来投入资金规模的30%以内。但与上一季度相比，投资者分布重心有所上移，新增规模与之前的投入相比比例在30%以上的投资者比重有不同程度的增加。

4、资金重心向蓝筹回摆

尽管个人投资者加大了股市投入的意愿强烈，但股指快速攀升，深度调整缺席，令投资者对短线回调风险的预期有所加强，一季度末投资者仓位较上一季度末有所减少。截至一季度期末，个人投资者的平均仓位为52.4%，较上一季度的54.58%减少了1.18个百分点。

与此同时，针对频繁变化的市场风格，投资者调仓也较为积极。35.3%的投资者表示曾逢低补仓，40.8%的投资者表示曾追高加仓，12.2%的投资者表示曾逢高减仓。在这个过程中，“一带一路”、国企改革等题材股最受投资者欢迎。52.7%的投资者表示在一季度加仓了这类股票，23.1%的投资者表示一季度中曾加仓过大盘蓝筹股。追高加仓创业板的投资者仅为4.8%。此外，被投资者减仓的个股则没有出现集中性特征，有投资者表示，减仓时没有明确的板块类型，主要是“逢高减仓”。

尽管一季度行情风格特征明显，但从大多数个人投资者的角度分析，重仓、单一的风格可能无法获得理想的收益。无论是持有金融股还是创业板个股，重仓、单一的风格让40%以上的投资者盈利水平弱于持仓更加分散的投资者。统计显示，持有创业板仓位占比在20%至40%之间的投资者盈利比例最高，达到了97%，但重仓创业板个股的60%以上的投资者盈利比例缺仅为60%。

在市场中金融股及创业板个股最为风光，投资者在金融股与创业板股上的持股仓位大致相当，均在24%左右。其中， 受访的投资者中，金融股占其股票仓位的比重为24.74%，较去年第四季度末增加了4个百分点，金融股占比接近或超过50%的投资者达到21.5%。此外，49.7%的投资者表示，一季度没有调整对金融股的持仓比重，29.1%的投资者表示还有所增持，另有21.1%的投资者表示一季度减持了金融股。

对创业板的调查显示，在受访投资者持有股票仓位中，创业板占比为24.5%，较上一季度的18.95%增加了5.55个百分点。值得注意的是，尽管20xx年一季度创业板仓位末较上一季度末有所提升，但仍有26.7%的投资者表示曾减持创业板个股，16.4%的投资者表示减持至空仓。在创业板连续突破历史高位，整体估值达到100倍背景下，投资者在一季度中已经开始撤退。联想到一季度投资者增加金融股仓位，显示个人投资者已在一季度中提前预判新一轮短线热点。

风格转换或成伪命题

1、八成投资者看好二季度市场表现

调查显示，看好二季度上证综指能够收红的个人投资者占比达到82.2%。其中，42.3%的投资者认为涨幅在5%以上，39.9%的投资者认为涨幅在0至5%之间。 针对20xx年全年走势，有88.5%的投资者认为上证综指能够收红，其中56.8%的投资者相信涨幅能在5%以上。

对二季度上证综指能够达到的最高点，投资者的想象力逊于市场表现。仅有29.6%的投资认为沪指能在第二季度中突破4000点，该点位在二季度第5个交易日即告突破。与上一季度相比，极度乐观的投资者比例有所增长。其中，26.3%的投资者豪言“牛市不言顶”， 较前一季度调查增长19个百分点。

在A股快速站上4000点之后，投资者普遍预期短线将出现回调。有42%的投资者认为，二季度大盘走势将可能“先跌后涨”。同时，有29.3%的投资者认为，二季度大盘指数将持续反复震荡，另有19.4%的投资者认为大盘将冲高回落。

2、看好蓝筹股和题材股

在关于“目前更倾向于持有哪类股票”的调查中，本期结果较上期出现较大调整。大盘蓝筹股获得了39.1%比重投资者的青睐，占据第一受欢迎位置，但与上一季度调查的结果相比，投资者偏爱蓝筹股的占比下降了16个百分点。另外，36.8%的投资表示倾向于持有中小板个股，增加了6.4个百分点，其中有12.4%的投资者表示最爱持有创业板个股。

在持股倾向出现不同风格齐头并进的同时，投资者在牛市氛围下倾向于认为所谓的“风格转换”或已成为伪命题。有62.5%的投资者认为，牛市中，无论是大盘蓝筹还是中小市值个股都有机会，不存在风格转换的问题。

不过，如果仅仅着眼于第二季度，较大多数投资者相信题材股行情仍会延续。46.8%的投资者认为，二季度行情中“蓝筹股行情后继乏力，市场热点重归题材股炒作”，同时认为市场将“以蓝筹板块带动指数上行，创业板跑输大盘”的投资者仅占23.4%。

针对未来值得重点关注的投资主题，38.7%的投资者表示，在两*后最关注环保节能领域等主题投资机会。同时，有33.9%的投资者表示最关注“一带一路”相关投资主题。

两融资金持续流入 改革进度受关注

1、投资风险偏好进一步提升

今年一季度中，两市融资融券余额继续突飞猛进。截至3月末，一季度共有4683亿元融资资金进入A股市场，增幅达45.6%。截至3月31日，两市融资余额合计达14939亿元。同时，具体到个人投资者，使用的杠杆倍数也有所提升。

50.6%的投资者表示，在一季度中增加了融资规模，其中仅有20.7%的投资者表示降低融资规模。同时，50.4%的.受访者表示对后市乐观，将继续提升杠杆水平;12.9%的投资者表示将保持原有杠杆水平，另有29.9%的投资者表示将降低杠杆。

在已经开始使用融资融券的投资者中，41.1%的投资者表示，一般通过融资融券将股市投资杠杆比例放大至1.5倍，在各类投资者中占比最高，但较上一季度减少了8.5个百分点。与此同时，38.7%的投资者表示一般放大到1.2倍，与上一季度基本持平，7.4%的投资者表示一般会放大到2倍。此外，12.7%的投资者表示将用足券商授信额度，比例较上季度倍增。 上述统计结果显示，原本杠杆比例较高的投资者在牛市中风险偏好正在进一步加强。

在融资使用策略方面，55.8%的投资者表示，会将融资资金用于短线操作，买入市场热门题材股，这一操作策略在各类投资者中占比最高。另有35.6%的投资者表示，会继续融资买入已经持有的股票。

当融资仓位出现亏损时，投资者对跌幅的忍受能力依然较低。52.3%的投资者表示，当已经融资买入的个股下跌10%时，将选择止损;25.5%的投资者表示，当已经融资买入的个股下跌5%时，就将选择止损。

统计结果还显示，收益越好的投资者越容易高杠杆操作。在一季度获得30%以上盈利的投资者中，有20%表示愿意用足授信额度;在一季度盈利10%以内的投资者中，持此观点的投资者占比仅为10%。

2、新三板离个人投资者还很远

今年3月三板成指、三板做市两大新三板指数正式发布。3月间，三板成指和三板做市指数分别上涨51.88%和72.56%，成为资本市场中一个热议话题。但本期调查显示，虽然投资者向往新三板催生的财富故事，但他们认为离真正参与还存在一段距离。

58.5%的投资者表示，自己对新三板市场有所了解，但并不十分清楚;31.2%的投资者表示了解新三板市场;有12.2%的投资者表示已经开通新三板账户;61.3%的投资者则表示门槛太高，无法开通。

在受访投资者中，58.7%的投资者表示看好新三板公司的长期成长，45.6%的投资者表示愿意持有估值较低的新三板企业。

在少数已经真正参与新三板的投资者中，60.6%表示自己小有盈利，29.6%表示自己盈利超预期。也许，正因为盈利情况不错，有71.8%的投资者表示，新三板将分流自己的股市资金，主要是分流了创业板的投资仓位。

3、经济走弱关注度下降，关心改革进度

对于20xx年市场存在的风险，经济下滑是否会超预期关注度有所减少。有40.7%的受访投资者表示，经济下滑有可能超出预期将是市场主要风险因素之一，较上一季度减少10个百分点。有47.6%的投资者认为改革政策推进不及预期是当前股市面临的最大风险。

新股发行注册制进度进一步得到明确，年内新股发行注册制度出台的预期转强。受访投资者在对注册制的积极意义予以认同的同时，对其可能产生的短期市场影响也较为敏感。47.8%的受访投资者认为，注册制可能带来新股供应增加，利空大盘。同时，有35.8%的投资者认为注册制是“资产市场改革重大进展，利好大盘”。

投资者调查报告3

日前发布的《深交所xxxx年个人投资者状况调查报告》显示，对于注册制、深港通等今年资本市场重要工作，过半投资者认为对股市总体利好。

其中，52%的投资者认为注册制改革将增加投资者新股选择数量，抑制上市发行价格过高现象，对股市总体上是利好。48%投资者认为注册制改革下垃圾股将被多数人抛弃。

为了解青年投资者对证券市场的态度，本次调查首次增加了青年潜在股票投资者，认定范围为20~29岁之间过去12个月未进行过股票交易的个人。

调查显示，青年潜在股票投资者主要的投资品种为互联网理财产品(57%)、银行理财产品(48%)和公募基金(23%)。

深交所《xxxx年个人投资者状况调查报告》发布

日前，深圳证券交易所完成了《深交所xxxx年个人投资者状况调查报告》，为全面掌握投资者状况，有针对性地做好教育和服务工作，提供了大量一手资料。

此次调查系深交所自xxxx年以来开展的第六次调查活动，调查问卷由深交所投资者教育中心与综合研究所共同设计，内容包括投资者受教育程度、投资者交易习惯与决策方式、证券公司风险教育及投资者服务状况、投资者对投资产品的需求及互联网金融的态度等多个方面。既包括在之前历年调查基础上的跟踪调查，也包含一些新的热点问题。为保证调查的科学性与严谨性，深交所一直委托知名调查机构尼尔森(中国)执行此次调查项目，负责调查问卷的发放与回收统计工作。

根据不同年龄段投资者的特点，调查采用了网络在线访问方式。最终取得的'总体有效样本为3649。其中股票投资者有效样本为3549，最大抽样误差

有关调查结果摘录如下：

一、投资者对股票的投资信心和交易活跃度持续提升

xxxx年个人投资者对股票投资的信心和交易活跃度都有所提升，主要表现在：

二、七成个人投资者接受过高等教育，创业板投资者受教育程度高于非创业板投资者

三、投资者资产组合多元化程度变化不大，各类投资品种中，公募基金渗透率较上年下降

四、创业板投资者在收益期望和风险承受能力上仍高于非创业板投资者

五、投资者获取投资信息的渠道使用上较去年略微下降，从板块差异来看，创业板投资者在信息获取方面使用的渠道要多于非创业板投资者，平均信息来源渠道为3.8种，非创业板投资者为2.9种。非创业板投资者仍更依赖熟人推荐，而创业板投资者则更注重从股票走势、公司公告、金融机构研究报告等渠道收集信息后自己做综合判断。

六、券商经纪业务竞争白热化，佣金率维持低值，券商对投资者的服务力度变化不大

七、个人投资者仍普遍认为融资融券交易风险较大，大都持谨慎心态参与交易;大部分投资者认为融资融券对股市是中性或正面作用

八、对于股票期权，投资者了解程度不高，主要持观望态度

九、网络银行、第三方支付平台及网络理财等互联网金融产品渗透率持续加强，投资者对规范p2p网贷行业有强烈期待

调查显示，第三方支付平台、网络理财、网络银行是投资者认知度和投资者使用普及率最高的互联网金融产品，听说过这三种的受访者比例分别为87%、85%和79%，使用过或想尝试的投资者比例分别为70%、63%和52%。对于互联网金融风险，投资者最担心的仍是网络信息安全风险(占受访者40%)，其次是虚假信息欺诈风险(占受访者23%)。

对于p2p网贷理财产品，99%的投资者采取了风险控制措施，投资者采用的主要风险控制措施分别为甄选p2p平台(如考察其股东背景、注册资金、管理团队、交易规模、知名度等)(65%)、投资期限较短、流动性较好的产品(57%)和选择不同的p2p平台进行分散投资(52%)。问及如何促进p2p网贷行业健康发展时，投资者最看重的三条措施分别为对投资人的资金进行第三方托管(75%)、落实实名制(73%)、设置一定的行业准入门槛(71%)。

十、青年股票投资者受教育程度更高，但资产量较少，同时投资知识水平和风险承受能力相对更低;此外，超四成青年潜在股票投资者表示希望进入股市，但缺乏相关投资知识

十一、从投资者地区差异来看，华东地区投资者资产量和证券投资知识得分最高，中心城市投资者资产量远高于非中心城市，但在投资知识得分和股票投资占比上中心和非中心城市相差不大

十二、展望xxxx年证券市场，投资者对监管层加大对证券违法违规行为的打击力度、恢复t+0回转交易制度、允许未盈利互联网企业在创业板上市、ipo注册制改革和深港通开通都有较多期待

对于ipo注册制改革，过半投资者(52%)认为注册制改革将增加投资者新股选择数量，抑制上市发行价格过高现象，对股市总体上是利好，还有48%投资者认为注册制改革下垃圾股将被多数人抛弃，价值投资、成长投资将逐步成为市场的主流，认为注册制改革将导致上市公司ipo提速，股市扩容，对股市总体上是利空的投资者仅占30%。对于深港通，在xxxx年底开通沪港通的背景下，68%的股票投资者认为开通深港通对深市是利好。此外，85%的股票投资者表示如果允许未盈利互联网企业在创业板上市，有必要制定针对性的行业信息披露指引。

投资者调查报告4

一、内容摘要

当今社会，在技术以及信息的快速发展下，人们的生活方式以及生生活水平都有了明显的改变，人们的理财观念也发生了改变，同时，选择怎样的理财方式也是他们考虑的一个重要点；而对于现在的大学生而言，理财对他们以后的发展和生活也有一定的影响。因此，我采用了调查问卷的形式对大学生的理财过情况进行了调查研究，本文就是基于调查问卷的结果进行分析。

二、调查背景和目的

1、调查背景

大学期间我们参加了网络营销能力秀的活动，在这个活动中我们是以诸葛理财”平台出发对相关内容进行了在线数据调查，设计调查问卷，并根据有效调查数据撰写调查分析报告以此来对大学生的网络营销能力进行评比。

2、调查目的

通过此次的调查，一方面了解一下大学生在理财方面的理财意识、理财观念及理财行为，同时也了解一下大学生对于诸葛理财的了解有多少。发现在校大学生在理财过程中存在的问题、分析问题，针对问题提出相应的解决方案或建议，让大学生能够更合理的规划自己的理财生活。

三、调查基本信息

1．20xx年4月1日—20xx年5月11日

2．调查对象：在校大学生

四、问卷调查分析

1、问卷题目设计思路

（1）题目

关于你是否成为理财大师的问卷调查

（2）设计思路

对在校大学生群体进行问卷调查，通过此问卷分析以此来了解在校大学生投资理财的经济现状以及对诸葛理财的认识。

2、调查数据结果统计分析

（1）通过调查我们发现有50%的大学生对于个人理财业务的了解程度一般，32%的人是不了解，9%的人的了解；

（2）34%的人的理财目的是合理安排收支，23%的人是提高生活质量，还有其他的占了33%；

（3）68%的人对于诸葛理财不了解，只有5%的人对诸葛理财有了解，27%的人是有一定的了解；

（4）通过调查问卷统计，21%的人选择用银行存款的投资方式，16%使用理财，炒股和购买基金国债分别占了13%。可以看出，大部分人最偏好最首选的理财方式就是储蓄；

（5）35%的人认为风险太大是影响他们理财的重要因素，26%的人认为影响他们理财的原因是对理财产品不了解，23%的人则是认为理财的`收益率低，16%的人认为影响他们理财的原因是缺乏专业知识；

（6）在调查中发现68%的人不会选择诸葛理财进行理财；

3、问题及解决方法

（1）此次问卷调查中大多数学生对于诸葛理财了解不多

解决方法：通过正当的方法对诸葛理财进行宣传，提高影响力，同时从自身出发，多做出一些对理财者有利的方案，扩大理财用户数量。

（2）大多数人的消费不理性以及消费结构不合理，消费结构单一

解决方法：有些人的钱都花费在一些不合理的地方，且对钱的消费安排不合理，所以我建议大学生应该制定合理的消费观念和消费习惯。

（3）大多数人对于理财知识欠缺、理财技能缺乏。

解决方法：首先大学生自己平时应该多注意一些这方面的知识，同时学校应加大理财知识相关的宣传力度，使学生们了解怎样理性消费和理性的理财，要养成良好的理财习惯和消费习惯，用所了解的知识去指导自己消费理财。

五、总结

1、成就

此次调查的对象大多都是我身边的同学朋友，让我了解了她们投资理财的一些看法。同时，在这个过程中自己也学到了不少的关于理财方面的知识，我们也会经常沟通，相互讨论、探讨对于投资理财的一些想法观点，共同学习，互相进步。

2、不足

调查问卷设计的问题不够全面，有些不合理，还有就是调查的人数有点偏少，且是自己第一次做调查问卷，很多方面都做得不够完美。

3、收获

在此次的问卷调查设计过程中，学会了如何在微信公众平台编辑并推送问卷给别人填写，还懂得了怎样设计问卷，自己真的学到了很多。通过分析调查问卷报告我知道了大学生要进行钱财管理，使自己的钱财通过合理的安排、消费，要懂得生活，学会生活。于此同时，这个活动还让我对能力秀有了更大的兴趣。

投资者调查报告5

5月11日，中国证券投资者保护基金发布的最新《XX年4月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，4月份中国证券市场投资者信心指数达到65.2，同比大幅上升26.6%，环比下降7.5%，投资者信心保持乐观。其中，42.2%的投资者认为上证指数在未来1个月会上涨，45.8%的投资者预计未来3个月会上涨，43.2%的投资者看好未来6个月的中国股市，28.6%的投资者考虑在未来三个月增加投资于股票的资金量，13.2%投资者考虑减少资金量，44.7%的投资者选择维持现有资金量。

调查结果显示，20xx年以来，投资者信心指数虽有小幅波动，但始终处于高位，投资者信心指数自去年6月份起已连续11个月处于乐观区间。子指数方面，国内经济基本面、国内经济政策指数较上月分别下降了6.3和5.3，国际经济金融环境指数下降4.3;大盘乐观和大盘抗跌指数分别下降8.7和4.4，大盘反弹指数微升0.1，与上月基本持平，买入指数环比降幅较大，较上月下降10.1;股票估值指数本月微降0.1，值得注意的是，股票估值指数已连续三个月小幅下降，在大盘强势震荡向上过程中，投资者对于股票估值水平越发谨慎。

投资者对国内经济基本面的信心保持乐观，对国内经济政策有利于股市的信心依然较强报告显示，4月份国内经济基本面指数(defi)达到70.4，较3月份下降6.3。其中，有47.3%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的`股市会产生有利影响，9.9%的投资者认为可能会产生不利影响，54.8%的投资者认为国内经济政策对未来三个月的股市会产生有利影响，29.1%的投资者认为影响不大。

分析人士表示，4月份改革政策红利继续释放，在流动性维持相对宽裕的背景下，融资余额、证券客户结算资金及新增开户数持续增长，反映出新一轮大规模增量资金积极入市。虽然a股市场未来有望进一步攀升，但也不能忽视一季度宏观经济和企业盈利数据偏弱对于市场未来走势的影响，市场阶段性调整的可能性进一步增大，投资者应保持谨慎。

投资者调查报告6

本期证券投资者信心调查从xx年9月21日起依托投保基金公司投资者调查固定样本库进行，其中包括1,391名个人投资者和186名一般机构投资者，共发放问卷1,577份。截至9月28日，收回有效问卷1,499份，有效问卷回收率达到95.1%。

调查结果显示，9月份中国证券市场投资者信心指数较上月出现较大幅度增长，环比上升24.2%，达到51.3，投资者信心偏向乐观。子指数方面，国内经济基本面、国内经济政策指数分别达到48.4和57.0，环比大幅上升37.5%和30.7%;大盘乐观、大盘反弹和大盘抗跌指数也有较大幅度提升，分别达到51.9、49.1和57.1，其中大盘乐观指数环比大幅上升35.9%;另外，股票估值指数为49.5，买入指数为47.0，也出现一定幅度上升，投资者对股票估值的认可度及买入意愿明显改善。

可以看出，随着配资清理工作进入尾声，人民币汇率逐步企稳，近期a股杀跌动能减弱，投资者信心大幅提升，各项子指数环比均出现一定幅度增长。投资者对目前大盘表现出的抗跌性及国内经济政策有利于股市的信心较强，认为当前股票价格已逐渐接近其真实价值或合理投资价值，并对大盘四季度走势保持较为乐观的态度。

9月投资者信心主要呈现以下几个特点：

一、投资者总体信心环比上涨明显

9月，上证综指缩量箱体整理，延续震荡筑底走势，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。在经历了此前异常波动后，市场已经进入自我修复和自我调节阶段。总体看来，除了对外围市场还表现出较为担忧的情绪以外，投资者总体信心表现出较为明显的上涨趋势。

二、投资者对于国内经济基本面的信心上升

9月国内经济基本面指数(defi)达到48.4，较上月(35.2)上升13.2。其中，24.9%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市会产生有利影响，27.7%的投资者认为可能会产生不利影响，认为影响不大和影响不确定的投资者分别占比33.9%和13.5%。

三、投资者对国内经济政策有利于股市的信心较强

9月，稳增长政策不断加码，稳健的货币政策和积极的财税政策仍在持续，国企改革顶层设计出台后，具体改革举措也将陆续展开，投资者对国内经济政策有利于股市的信心较强。9月国内经济政策指数(depi)为57.0，较上月(43.6)上升13.4。其中，有32.8%的.投资者认为国内经济政策将会对未来三个月的股市产生有利影响，32.7%的投资者认为影响不大，20.8%的投资者预计可能产生不利影响，回答影响不确定的投资者占比为13.7%。

四、投资者对国际经济和金融环境的信心有所改善

国际经济和金融环境指数(iefei)为39.5，较上月(29.0)上升10.5。其中，有17.2%的投资者认为国际经济和金融环境对我国未来三个月的股市将产生有利影响，有34.4%的投资者认为会产生不利影响，30.4%的投资者认为影响不大，认为影响不确定的投资者比例为18.0%。

五、投资者认为目前股票估值水平已步入合理区间

9月股票估值指数(svi)达到49.5，较上月(41.6)上升了7.9。其中，16.1%的投资者认为目前股票价格低于其真实价值或合理投资价值，53.1%的投资者认为差不多，17.0%的投资者认为目前股票价格高于其真实价值或合理投资价值，另有13.8%的投资者回答不确定。

六、投资者对大盘四季度走势抱有乐观预期

9月大盘乐观指数(lcoi)达到51.9，较上月(38.2)上升13.7;大盘反弹指数为49.1(上月为45.4);大盘抗跌指数达到57.1(上月为48.0)。其中，投资者认为上证综指在未来一个月会上涨的为19.8%，47.5%的投资者看平，认为有可能下跌的占21.7%，另有11.0%的投资者回答不确定;预计在未来三个月会上涨的投资者占28.2%，37.9%的投资者看平，认为可能下跌的占20.0%，回答不确定的投资者占13.9%。可以看出，投资者对大盘随着时间的推移逐渐企稳走好抱有乐观预期。

本月买入指数(bii)为47.0。其中，在未来三个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占12.3%，考虑减少资金量的投资者占17.1%，50.3%的投资者选择维持现有资金量，另有20.3%的投资者回答不确定。

投资者调查报告7

调查时间;

20xx年

调查地点：

网络调查

调查内容：

投资理财观念

调查方式：

全球投资者调查

x月x日，全球知名投资管理公司富兰克林邓普顿发布的全球投资者调查结果显示，中国投资者认为今年以及未来20xx年内，中国将提供最好的股票和固定收益投资机会，美国和加拿大排名第二。中国投资者预计今年股市将触底反弹，68%的投资者认为，经历了让人失望的20xx年后，今年市场揩会呈现上涨趋势，这一数据远远高于去年的11%。43%的中国投资者认为，今年以及今后20xx年内，中国将提供最好的股票投资机会。

不过，仍然有72%的中国投资者对于A股表现出担忧。他们认为，房地产泡沫破裂和出口下滑将是市场最大的威胁，其次是经济放缓的风险。

“尽管中国经济增长放缓，但中国经济展现出的'稳固基本面和乐观的长期增长前景，这是投资者提高预期的主要原因。随着中国资本市场盔一步改革，我们将会看到一个更加健康发展和增长的市场。”富兰克林邓普顿投资北京代表处首席代表王一文表示。

调查显示，x3%的中国投资者计划在20xx年采取更为保守的投资策略，4x%计划采取更加激进的投资策略。大多数中国投资者计划20xx年将投资重点同时锁定在股票和固定收益产品。其中，持有最大资产规模的投资者在股票投资方面拥有最强烈的投资意愿。而贵金属、房地产、股票被认为在20xx年以及未来20xx年将拥有前三名的表现，非金属类大宗商品紧随其后。

本次调查还发现，中国投资者目前将他们74%的资产投资国内市场。这一比例预计在未来20xx年将有所下降。在谈及未来20xx年间计划时，投资者预计会将67%的资产投资于国内市场，并计划将33%的资产投入到发达国家和新兴市场。对境外市场缺乏了解是中国投资者不愿意投资海外市场的首要原因，其次的原因分别为汇率对投资回报的冲销，以及监管门槛对境外投资的限制。

王一文表示：“调查显示，对于刚刚开始涉足海外市场的中国投资者而言，他们还是更愿意把钱放在离自己更近的地方，但投资者已经开始关注更丰富的资产类别及海外市场，以更好地防范风险。”

调查显示，中国投资者在投资方面愈加成熟，对于多元化投资产品的兴趣也日益上升。共同基金受到了投资者的诸多关注。73%的中国投资者目前拥有共同基金投资，此外，还有一部分投资者计划x年内投资共同基金。他们预计，在未来x年内会在资产组合中配置更多的共同基金。

投资者调查报告8

调查时间;

20xx年

调查地点：

网络调查

调查内容：

投资理财观念

调查方式：

全球投资者调查

x月x日，全球知名投资管理公司富兰克林邓普顿发布的全球投资者调查结果显示，中国投资者认为今年以及未来XX年内，中国将提供最好的股票和固定收益投资机会，美国和加拿大排名第二。中国投资者预计今年股市将触底反弹，68%的投资者认为，经历了让人失望的XX年后，今年市场将会呈现上涨趋势，这一数据远远高于去年的11%。43%的中国投资者认为，今年以及今后XX年内，中国将提供最好的股票投资机会。

不过，仍然有72%的中国投资者对于a股表现出担忧。他们认为，房地产泡沫破裂和出口下滑将是市场最大的威胁，其次是经济放缓的风险。

“尽管中国经济增长放缓，但中国经济展现出的稳固基本面和乐观的长期增长前景，这是投资者提高预期的主要原因。随着中国资本市场进一步改革，我们将会看到一个更加健康发展和增长的市场。”富兰克林邓普顿投资北京代表处首席代表王一文表示。

调查显示，x3%的中国投资者计划在20xx年采取更为保守的投资策略，4x%计划采取更加激进的投资策略。大多数中国投资者计划20xx年将投资重点同时锁定在股票和固定收益产品。其中，持有最大资产规模的投资者在股票投资方面拥有最强烈的投资意愿。而贵金属、房地产、股票被认为在20xx年以及未来XX年将拥有前三名的表现，非金属类大宗商品紧随其后。

本次调查还发现，中国投资者目前将他们74%的资产投资国内市场。这一比例预计在未来XX年将有所下降。在谈及未来XX年间计划时，投资者预计会将67%的`资产投资于国内市场，并计划将33%的资产投入到发达国家和新兴市场。对境外市场缺乏了解是中国投资者不愿意投资海外市场的首要原因，其次的原因分别为汇率对投资回报的冲销，以及监管门槛对境外投资的限制。

王一文表示：“调查显示，对于刚刚开始涉足海外市场的中国投资者而言，他们还是更愿意把钱放在离自己更近的地方，但投资者已经开始关注更丰富的资产类别及海外市场，以更好地防范风险。”

调查显示，中国投资者在投资方面愈加成熟，对于多元化投资产品的兴趣也日益上升。共同基金受到了投资者的诸多关注。73%的中国投资者目前拥有共同基金投资，此外，还有一部分投资者计划x年内投资共同基金。他们预计，在未来x年内会在资产组合中配置更多的共同基金。

投资者调查报告9

调查时间;20xx年

调查地点：网络调查

调查内容：投资理财观念

调查方式：全球投资者调查

x月x日，全球知名投资管理公司富兰克林邓普顿发布的全球投资者调查结果显示，中国投资者认为今年以及未来xxx年内，中国将提供最好的股票和固定收益投资机会，美国和加拿大排名第二。中国投资者预计今年股市将触底反弹，68%的投资者认为，经历了让人失望的xxx年后，今年市场揩会呈现上涨趋势，这一数据远远高于去年的11%。43%的中国投资者认为，今年以及今后xxx年内，中国将提供最好的股票投资机会。

不过，仍然有72%的中国投资者对于a股表现出担忧。他们认为，房地产泡沫破裂和出口下滑将是市场最大的威胁，其次是经济放缓的风险。

“尽管中国经济增长放缓，但中国经济展现出的稳固基本面和乐观的长期增长前景，这是投资者提高预期的主要原因。随着中国资本市场盔一步改革，我们将会看到一个更加健康发展和增长的市场。”富兰克林邓普顿投资北京代表处首席代表王一文表示。

调查显示，x3%的中国投资者计划在20xx年采取更为保守的投资策略，4x%计划采取更加激进的投资策略。大多数中国投资者计划20xx年将投资重点同时锁定在股票和固定收益产品。其中，持有最大资产规模的投资者在股票投资方面拥有最强烈的'投资意愿。而贵金属、房地产、股票被认为在20xx年以及未来xxx年将拥有前三名的表现，非金属类大宗商品紧随其后。

本次调查还发现，中国投资者目前将他们74%的资产投资国内市场。这一比例预计在未来xxx年将有所下降。在谈及未来xxx年间计划时，投资者预计会将67%的资产投资于国内市场，并计划将33%的资产投入到发达国家和新兴市场。对境外市场缺乏了解是中国投资者不愿意投资海外市场的首要原因，其次的原因分别为汇率对投资回报的冲销，以及监管门槛对境外投资的限制。

王一文表示：“调查显示，对于刚刚开始涉足海外市场的中国投资者而言，他们还是更愿意把钱放在离自己更近的地方，但投资者已经开始关注更丰富的资产类别及海外市场，以更好地防范风险。”

调查显示，中国投资者在投资方面愈加成熟，对于多元化投资产品的兴趣也日益上升。共同基金受到了投资者的诸多关注。73%的中国投资者目前拥有共同基金投资，此外，还有一部分投资者计划x年内投资共同基金。他们预计，在未来x年内会在资产组合中配置更多的共同基金。

第四篇：投资者流程

投资者流程

一、开场白

不需要看空间的1、你的网名很特别，能说说它的含义吗？

2、看你的头像感觉你是一个很有自信的人，应该也是个比较健谈的人吧？

3、你是XX地方的吗？我正打算去那旅游呢。有什么好吃好玩给我介绍介绍好吗？

4、你的签名写得挺不错的，我非常赞同（握手）

5、轻轻的我走了，正如我轻轻的来，朋友，很高兴认识你.6、这是你家人（你孩子吗）？好温馨（好可爱）啊

7、沉默是金，最近金价掉了挺多了，可以开口说话啦。

8、听说在线不说话的都是闷骚型的。

9、上班还敢偷懒啊（敲打）

10、朋友你加我好几天了，怎么都不说话呢？(不针对当天客户)

11、老王在干嘛？（认错人的方式）

需要看空间

1、你这个地方在哪里啊，很漂亮，介绍给我我也想去啊。

2、这是你家吗？装修的挺有品味的，我正打算装修房子，帮我出出主意。

二、形象树立

1、虽然我老公还不错，但我基本上不靠他，从结婚到现在基本都是花自己的钱。

2、虽然我老公还不错，但我还是喜欢自己赚钱，这样花起来比较舒心。

3、像我结婚那会在家玩了半年，实在无聊就想着自己做点事业嘛。

4、我是一个性格很要强的人，我从来没想过做一个全职家庭主妇。

5、我觉得一个女人也要有自己的事业，不能把所有的负担都压在老公身上。

6、现在不是男女平等吗，毛主席不是还说过女人能顶半边天吗？

7、我是一个闲不住的人，喜欢充实自己。平时练练瑜伽，做做SPA。跟姐妹逛逛街。

8、为了给我孩子做个榜样，也为了他（她）以后生活得更好，现在多努力点吧。

9、老公家庭条件会比我家好点，我也要多努力提高下家庭地位嘛。

10、平时还会收藏一些自己用过的香水（比如：香奈儿、迪奥、娇兰小黑裙、兰蔻）

11、平时没事喜欢自驾游会到周边的景点玩玩。

三、快速建立感情

1、人生经历（事业、家庭、情感）

事业（个体）:

1、你这是家族企业吗，应该做了很久了吧，我也有朋友做这个的，收益好像很不错的，你这样一年下来能赚多少钱呢。

2、现在物价上涨的这么厉害，生意竞争这么大。你除了这个事业还有做其他的吗，3、看你这么闲，应该也是个甩手掌柜吧?

4、你这个工作会不会经常出差到处飞！

5、你公司的员工多吗？是一个连还是一个排呀，6、现在房价这么高，你们那边写字楼和店面贵吗？

7、你和嫂子在一起打理吗？

8、你公司是和朋友一起开的吗，还是自己开的。

9、你做这个行业会经常出去应酬喝酒之类的吗？

上班族

1、上班这么轻松，是个领导吧。现在人才这么多，当上领导不容易吧！

2、你上班都在上网，看来你工作还是很清闲的，你是负责那一块的呢？:

3、上班这么轻松，还可以聊天，是在国企单位吧!

4、们那边路会堵吗？自己开车回家会堵吗?大概需要多少时间！

5、工作需要经常出差吗?

6、单位会经常安排旅游吗？

7、们单位是做什么的，这么轻松。要不我去你那边当你助理吧！

8、上班还偷懒聊天，小心老板就在你后面哦！

9、你们单位福利怎么样，年终奖应该不少吧！

家庭

1、孩子多大了，调皮吗?有没有给他报什么兴趣培训班。

2、你们全家人都在一起吧，有没有在这边定居呢！

3、你们家是男主外，女主内的主义吗？我们家平分秋色，（可爱表情）

4、孩子是嫂子带。还是保姆带！

5、你家孩子成绩好吗？以后有准备让孩子出国深造吗？

6、老婆和你妈妈的关系好吗？你会不会经常被夹在中间！

7、平常陪家里人的时间多吗？晚上会不会经常出去应酬！

8、孩子是和你亲还是和妈妈亲！

9、假期快到了，你这次计划带家里人去哪里玩呢？/是自驾游还是跟团！

10、我觉得做为一个女人需要独立自主，我老公有什么事都会拿出来和我一起商量，你呢？

11、孩子是我们生命的延续呢。

情感

1、都说每个成功的男人背后都有一个默默支持着他的女人！嫂子一定很贤惠吧！

2、你和嫂子结婚多久啦。相处的好吗？

3、嫂子是和你一起的，还是在家里带孩子呢？

4、你和嫂子是自由恋爱的吗？还是相亲的!

5、你平时在家里是嫂子烧饭还是你烧饭。

6、平时工作压力挺大的！会经常和朋友出去喝酒，打牌唱歌之类的聚会吗?

7、情人节和结婚纪念日的时候会送礼物或者去浪漫一下吗?

8、你会在网络上倾诉你自己的心事吗？

9、像你这么成功，你身边应该有一两个红颜知己吧！

四、切白银

1、今晚跟姑妈约好一起吃个饭，聊聊白银的事情。

2、（过了几分钟）不好意思，刚接了个电话，老师通知平仓，小赚了点。

3、你觉得一百万左右的车哪款比较适合我的，有什么可以推荐的。今年白银赚了点钱，想

换辆车。

4、我上网一般就看电影，聊天，看新闻，要么就看看盘。

5、【困的表情】今天困死了，昨晚看盘看太迟了，不过还好小有收获。

6、晚上再聊吧，晚上有行情，我也会在线。

7、（发错交割单）发错人了，正好在跟我姐妹聊白银。

8、你们这个年龄的男人喜欢些什么啊，我得给指导老师去买个礼物。

9、稍等，我去下个单，赚点零花钱。【偷笑】（隔段时间再联系客户）

10、今天白银赚钱了，你喜欢吃什么啊，有空过来玩的时候我请你吃饭。

11、主业XX，副业做点小理财。

12、待会我要去银行存点钱，晚上有行情要做。

13、不知不觉也聊了这么久了，看了下盘面，白银突然涨(跌)了这么多。

14、今年生意都不太好做，还好白银有赚了点。

15、之前股票亏了好多钱，还好今年接触了白银慢慢都赚回来了。（针对股民）

切白银注意事项

1、当切白银时客户较为冷淡，转换话题，加强客户信任度。

2、敢于跟客户切白银，如果连切的勇气都没有，不可能入金赚钱。

3、切白银的时间点要控制好。（错开上下班时间以及客户较忙的时间段）

4、与客户聊天较为深入时切入，跟客户聊得较能够顺着客户的话去切，让切白银较为自然。

5、针对做股票的客户，善于与股票做对比。

五、转接

意向较好的客户

1、刚开始我也不太懂是我经纪人教我的，他挺热情，挺负责的，你先跟他学习了解下，到时我们就可以一起探讨了。

2、这样吧，不然我叫我经纪人先发些资料给你嘛，这个你可以先了解一下，先不着急做。（针对比较谨慎的客户）

3、客户问：你教教我吧？

投资者：这个不是所有人都能做得来的，要不然全世界的人都发财啦。（吊个胃口）不过跟你聊天我觉得你心态不错，你倒是可以先去了解下。

意向一般的客户

1、你确定要了解吗？我只能帮你牵根线，看看我经纪人有没空，让他教教你。

2、看你时间也蛮多的，你也可以跟我经纪人去了解下嘛，说不定还可以一起并肩作战，一起赚钱。

3、这样吧，你电话号码多少，我问一下XX什么时候有时间，我让他联系你吧。到时候你就说你是我表哥就好了。

六、加金维护

赚钱加金

1、你昨晚应该也赚的不少吧？【坏笑】

2、我昨晚都赚了十几万，可惜了你资金小了点，要不然你也跟我差不多。

3、最近行情这么好，我们一定要好好把握，多加点进去，多赚一点。

4、小X今天有给我打电话，说周X这边有波大行情，我准备加XX钱做，你呢？

5、都跟你说了，叫你多加点钱进去，你要昨天晚上像我一样的仓位，你昨晚也能赚XX万了。

6、哥你可以多介绍几个朋友来，我们组合下资金量变大，然后告诉老师我们是一起的老师就会更加重视我们，我们获取消息会更快。

7、昨天老师打电话给我有暗示我你资金有点小，这个老师还是挺不错的，有闲钱的话可以多投点，更稳点。

8、昨天晚上老师打电话给我，顺便问了你的情况，我也不知道怎么说，就说我这朋友主要就是没接触过所以投的比较少，我就说你资金肯定不止这些。

亏钱加金：

1、我亏了XX万【大哭】，做投资亏亏赚赚也很正常，我赚这个钱也不是一个晚上赚的，对了，刚刚小X有给我打电话，说今晚有一波行情，我准备加点钱，连本带利赚回来。

2、单子没出就不算亏，我打算再加50万，扛住这波风险。我之前就有两次也是这样的，扭亏为盈了。（针对还持仓的客户）

3、我跟老师做这么久了，老师整体的实力还是挺不错的，相信老师肯定会帮我们赚回来的。

4、最近这个老师的状态好像不大好，我打算跟小X说换个高级老师。（针对亏了多次的客户）

5、本来介绍你进来操作，就是为了让你能赚到钱，第一单就亏了，我很过意不去，我跟着这个老师整体的收益还是挺不错的，尤其是在大行情的时候把握很准。

我听小X讲，今晚有个大行情，我打算加XX万进去，今晚让老师好好帮我们把握一波。

6、老师最近操作得怎么这样啊，这老师之前操作的还是不错的，我让小X那先了解下情况。真不甘心，去我姐妹那先挪点过来，准备加进去，今天一定要赚回来。

7、之前就跟你讲过了嘛，资金大好操作啊。

8、你今天有接到客服的电话吗？他说今天老师会安排补仓，上回也是这样的，我加了点钱补仓还多赚了X万多，我准备加点资金进去，客服说老师会在必要的情况下让我们在合适的点位进行补仓。

以上流程共分为六大部分

一、开场白

二、形象树立

三、快速建立感情

四、切白银

五、转接

六、加金维护

以上每个步骤、每句说辞都经过反复推敲，请大家务必记住

里面的每一句话，每一个表情，每一个步骤！

第五篇：投资者交流会

具体安排

如何在扑朔迷离的期市中抓住投资良机，如何在瞬息万变的资本市场中提高盈利能力。能够为各类投资者提供更多、更专业的资讯，满足各类投资者的保值增值需求，努力实现客户资产保值、增值，追求客户和公司的双赢。

东华期货张家港营业部，每N周期货行情研讨交流会诚邀广大投资者踊跃参加。会议主要包括一周行情点评、行情走势研判、各类分析方法培训、投资者互动交流等。

时间：每周周N晚上（或周末白天）

地点：张家港市证券大厦5楼东华期货营业部大厅

预约电话：XXXXX

QQ：XXXXX.感谢您的参与

附培训课程内容，对以下有兴趣的课程请电话联系我们：

□期货基础知识

□技术分析方法基础

□形态技术分析

□K线组合技术分析

□常用技术指标介绍

□期货套利交易

□技术指标设计和编写

□艾略特波浪理论

□应用波浪理论交易

联系电话：XXXXX

具体安排

方案一：

时间：每周三下午

地点：张家港市证券大厦5楼东华期货营业部大厅

内容：实盘操作和分析

主讲人：张扬（经理），陈刚（经理）

客户群：电话通知

内容及方式：近期行情点评，行情走势研判，现场实盘的操作讲解，现场交流解答疑问

方案二：

时间：每周六

地点：张家港市证券大厦5楼东华期货营业部大厅

内容：技术分析

主讲人：张扬（经理），陈刚（经理），季凯敏

客户群：电话通知

内容及方式：□期货基础知识□技术分析方法基础□形态技术分析□K线组合技术分析□常用技术指标介绍□期货套利交易□技术指标设计和编写□艾略特波浪理论□应用波浪理论交易……等等

方案三：

时间：每周日

地点：张家港市证券大厦5楼东华期货营业部大厅

内容：投资者期货入门,货基础知识及成功案例

主讲人：夏俊经理，季凯敏

客户群：电话联系中的潜在客户，目标客户

内容及方式：期货基础知识，期货投资理论，期货投资技巧，期货风险教育，期货入市指南，期货经典案例

方案四：

时间：每周日

地点：张家港市证券大厦5楼东华期货营业部大厅

内容：投资技巧，期市感悟

主讲人：季凯敏

客户群：电话通知

内容及方式：投资技巧，期市感悟

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