结构性融资租赁保理在合理规避政策风险中的运用

第一篇：结构性融资租赁保理在合理规避政策风险中的运用

结构性融资租赁保理在合理规避政策风险中的运用(任翔 2010年7月)

一、主要目的

通过对承贷主体及相应法律关系的结构性转换，合理规避金融监管红线，以突破因项目手续瑕疵或其他金融政策限制而产生的融资瓶颈。

二、业务背景

A公司系为开发某铁矿项目而设立，2006年注册，母公司是一家特大型中央企业。该矿工业储量7000万吨，设计产能200万吨/年，目前产量已达设计产能的70%。项目的环保、安监、土地预审、采矿权证等手续一应俱全，惟独国家发改委的项目核准批复一直杳无音信。2008年银行为A公司申报贷款，终因缺少核准手续而搁浅。此后又尝试使用信托理财产品以及引入金融租赁公司，都因无法满足金融监管的合规要求而作罢。可见，针对A公司的状况，无论使用传统银行双边贷款还是借助其他金融机构，政策风险导致的融资困境均难以破解。

三、融资的具体模式

一般而言，交叉型的结构性融资是指银行在开展业务过程中，需借用信托、租赁、保险、投资银行等其他机构才能搭建完成的融资结构。不过由于信托、金融租赁及保险债权投资等均须接受银监会或保监会的严格监管，就本案而言其自身介入尚存政策风险，更遑论作为通道使用。从合规角度而言，借助商务部管理的融资租赁公司，并限定A公司为承租人，以融资租赁保理模式开展结构性融资，成为较为可行的一种选择。当然，“项目未核准”是客观存在的事实状态，即便通过结构性安排不再成为银行的合规障碍，也依然是一种需充分考量的风险因素。模式只尝试解决能否合法合规介入营销的问题，并不涉及通过风险评审技术对企业做出的最终判断。这种结构融资下的融资租赁保理（以下称结构性融资租赁保理）与传统的融资租赁保理在形式上相似，但实质上又有诸多不同：

1、传统融资租赁保理的租赁人既可以是金融租赁公司，也可以是商务部管理的融资租赁公司；而结构性融资租赁保理的租赁人必须限定为商务部管理的融资租赁公司，否则不能满足合规要求。

2、传统融资租赁保理业务中，租赁人是核心环节，承租人是租赁人自行开发的客户，银行只是为其提供资金服务的保理商；结构性融资租赁保理，银行起核心作用，承租人是银行选定的目标客户，租赁人只作为通道使用，结构性特征明显。

3、风险特征有别于普通银行授信业务。结构性融资租赁保理形式上是为租赁人授信，其实银行更看重承租人的信用，最终的收益判断及风险衡量都将围绕承租人展开。

4、结构性融资租赁保理的终极目标是为突破目标企业最关切的融资瓶颈，高收益特征明显。

四、主要业务步骤

（一）办理融资租赁手续

1、具体业务形式为售后回租，租赁物为自有设备、机械和其他固

定资产，租赁人先行购买再回租给A公司；租赁期限一般为1-3年；租赁期限届满租赁物约定归A公司所有，或以象征性价格留购。

2、租赁人和承租人签订融资租赁合同，合同中约定的承租人融资金额、期限、利率以及应收租赁款总额等要素，须由银行与承租人协商确定。其中承租人融资金额最高可为租赁人资本的10倍。

（二）叙做国内保理

1、保理授信申请人为租赁公司；种类为无追索权或有追索权的卖方明保理；买方（即承租人）限定为银行选定的企业。

2、银行和租赁人应事先约定租赁人的通道收益，目前行情一般按承租人融资金额4‰-1%的比例提取，收益的高低与有无追索权密切相关。该通道收益最终体现为租赁人融资利息收入科目的入账金额。

3、保理预付款比例一般为100%，即保理预付款额度等于受让的应收租赁款总额；保理期限与租赁期限匹配一致；费用和利息均由租赁人承担，一次性预收；也可约定由承租人付息，分段收息；租赁期限届满，承租人将租金汇入应收帐款转让通知书中指定的帐户。

4、资金渠道多元，且能不占用风险资本。保理融资款除使用银行自有资金外，在租赁期限为一年时可直接使用代付资金。即使租赁期限超过一年，只要应收租金的期限约定得当，仍然可以分段叙做保理代付。另外，还可将租赁收益权为标的，制作成资金信托计划等理财产品。

5、预收息情况下，银行收取的保理费用和融资利息之和，等于保理预付款总额（应收租赁款总额）减去承租人的融资金额再减去租赁公司的通道收益。

需强调的是，由于结构性融资租赁保理模式下银行议价能力较高，反映在租赁人账面的应收租赁款与其融资利息收入（通道收益）之间的差额可能非常悬殊。对于商务部批准的融资租赁公司，根据国税函[2000]514号、国税函[2000]909号和财税[2003]16号文规定，其经营融资租赁业务无论租赁物所有权是否转移均只征收营业税，不征增值税。营业额是其向承租人收取的全部价款和价外费用（包括残值）减除实际成本后的余额。实际成本包括由出租方承担的货物的购入价、各项费用和贷款的利息。基于这样的税务安排，无论银行收取的保理费用和利息金额有多高，无论账面上体现的应收租赁款和租赁人实际获得的收益之间差额有多大，都不会因此增加租赁人的税负，银行对租赁人的强势谈判地位不会因此发生改变。

（三）可采用的风险缓释措施

1、承租人之母公司（强势企业）承担回购责任或连带责任保证；

2、承租人向保理银行提供采矿权抵押担保；

3、租赁人将售后回租的固定资产向保理银行办理抵押担保。此类抵押物“破产不破租赁”，有极强的优先效力。

4、有追索权保理项下，条件成就时银行可向租赁人行使追索权。

五、业务合法合规性分析

（一）业务形式

《金融租赁公司管理办法》第22条规定：“金融租赁公司可向商业银行转让应收租赁款业务”。据此银行以受让商务系融资租赁公司应收租赁款的形式开展业务自然也无制度障碍。

（二）承贷主体

当前我国能够合法从事融资租赁业务的市场主体有两种，一是由银监会管理的机构，主要包括金融租赁公司、信托公司（只能以固有资产从事租赁业务）、企业财务公司（只能在成员单位间从事租赁业务）。这些机构属银行业金融机构，其主体性质导致的合规风险无法克服，显然难以作为平台使用。另一种是由商务部负责市场准入及行业管理的融资租赁公司。又分两类，一是原国家经贸委、原外经贸部和商务部先后批准成立的外资和中外合资融资租赁公司，共约100家。二是根据商建发[2004]第560号文件精神，从2004年到2009年，由商务部和国家税务总局联合下文批复确认的共六批45家内资融资租赁试点公司。商务部门管理的这些融资租赁公司从事的融资租赁不属于金融业务，而是商业流通领域的服务贸易，其企业性质也不是金融机构，而是能够独立承担民事责任的一般商贸企业。《商业银行授信工作指引》第36条规定，客户未取得项目、环保、土地等批准文件的，不得向其提供授信。此类禁止性规定系针对承贷主体做出，由于结构性融资租赁保理的授信对象是租赁人而不是承租人，因此虽然承租人项目手续不完善，但这种以租赁人为承贷主体的融资结构并未违反金融政策要求。

（三）资金用途

结构性融资租赁保理系为服务贸易提供融资，其信贷资金用于租赁双方发生的融资租赁交易，与承租人的项目并无直接关系。融资租赁交易是商贸企业和工业企业之间的普通民事活动，不受金融监管政策调整和限制。至于承租人项目未核准，最多需承担另外的行政法律责任，与其从事的民事法律行为无关。企业采购设备的买卖合同、招工用人的劳动合同决不会因项目未核准而无效就是这个道理。《合同法》及其司法解释对“违反法律、行政法规的强制性规定导致合同无效”的情形也有明确规定：除法律和行政法规这两种效力形式外，其他任何地方性法规、行政规章、部门规章及规范性文件均不能成为确认合同无效的依据。且“强制性规定”是指法律及行政法规明确规定违反该类规定将导致合同无效或者合同不成立的效力性规范。迄今为止，我国法律和行政法规中，没有任何关于项目未核准将导致民事合同（包括融资租赁合同）无效的强制性规定。既然作为基础交易的融资租赁法律关系合法合规，那么建立在基础之上的保理业务自然也合法合规，保理资金的用途当然亦不存在法律及合规风险。

第二篇：结构性融资租赁保理介绍及业务流程

结构性融资租赁保理介绍及业务流程

结构性融资租赁保理

是指在租赁公司与供货方、承租人分别签订供货合同和融资租赁合同的情况下，保理商依据上述融资租赁关系中即将形成的租金为租赁公司提供保理融资；在取得保理商融资后，租赁公司对供货方履行付款义务，促使上述合同生效，租赁公司由此获得租金收取权，并以其应收租金偿还保理商的融资本息。结构性融资租赁保理的业务流程如下：

1、租赁公司与供货方、承租人分别签订供货合同和融资租赁合同，供货合同中约定付款后交货；

2、租赁公司向保理商申请保理业务；

3、保理商为租赁公司核定授信额度；

4、保理商和租赁公司将租金转让事宜通知承租人；

5、保理商受让合格的应收租金后向租赁公司提供保理融资；

6、租赁公司向供货方支付货款；

7、供货方发货给承租人；

8、承租人按期支付租金至保理商指定账户；

9、租赁公司根据合同约定向保理商支付保理融资利息及费用。

第三篇：门面租赁协议,合理规避物主风险

门面租赁协议

承租方(甲方)：_________________________________________ 出租方(乙方)：_________________________________________

甲乙双方根据《中华人民共和国合同法》及其他有关法律法规要求，经过自愿、平等、友好的协商，达成以下门面租赁协议。

第一条 乙方将竹园北路泉口花园一期14号门面（上下两层，约74平方米），租赁给甲方经营。

第二条 租期从签订协议之日起至____ 年 ____月____日17点30分止，租金为___________________元（大写）。签订协议时，甲方一次性交纳租金，同时交纳押金________________元（大写）。

甲方须在租赁协议期满前壹个月通知乙方是否续签。若续签，则须商定新租期的租金，并于期满之前续签协议、缴纳新租期的租金；若不续签，期满前的这壹个月乙方可与其他人签订新的门面租赁协议，新协议签订后两天内，甲方须交接门面，乙方按剩余天数退还租金；若甲方不续签又不作通知，乙方在协议到期时不退还押金。协议期满前壹个月双方商定续签协议时，新租期的租金须由双方根据市场价格合理增减，若意见无法一致，则不能续签，甲方不得继续租赁、不得以任何形式向乙方主张权利。

协议期满时，甲方必须当面与乙方续签协议，不得以任何理由延误。若甲方没有续签协议，则必须在协议期满时前迁出并与乙方交接门面，不得在门面室内外遗留任何物品、不得用任何方式拖延，否则无论其价值多少，均视为甲方所丢弃，乙方收回门面对其作任意处置，甲方不得再以任何形式向乙方主张权利，若有损失，由甲方自行承担。

第三条 该门面只供甲方按章办理营业执照、依法单独经营。租赁期间，甲方必须遵守各项法律法规，缴纳各项费用、承担经营产生的一切责任和义务（包括按期依法缴税、债权、债务、产品质量、自身和顾客的人身财产安全、经营场地的治安、卫生、噪音、排烟、高空坠物、门前三包、地面防滑防摔、安全用电、安全使用燃气、防火、防盗以及绿化、水、电、物业管理及其它），若出现任何法律法规、民事及其它方面的责任（包括该门面的设计建造可能存在的缺陷所致的任何责任），均与乙方无任何关系，全部责任由甲方承担。

第四条 甲方使用门面时，布局摆设必须合理、美观、卫生。若需装修，甲方须严格遵守各种相关法律法规，不得破坏房屋结构、设施或影响安全，并在装修前将装修设计图纸报

乙方审批、有必要的还须报请有关管理部门。经书面同意后方可施工，所需一切手续及费用由甲方负责。租赁期满后，甲方应本着保持门面安全、实用、美观的原则将房屋恢复成甲方装修前的原貌，或经乙方同意保持现状，原甲方装修设施完整、无偿地由乙方任意处置。若甲方需继续租赁，在同等条件下可优先。

第五条 租赁期间，甲方有责任保护好有关设施（如卷闸门、下水道、管线、水电表、墙面、地板砖及其它物品和设施），否则甲方须按质量不低于原设施更换或补偿相关费用。

第六条 甲方不得转租门面(指收取他人租金)。租赁期间，甲方如果需要将该门面转让给第三方，必须经乙方同意，并由乙方与第三方另行签订协议；若乙方与第三方无法达成一致，则甲方不得转让门面。

第七条 租赁期间双方均不得终止本协议，否则视为违约。如果甲方违约，乙方不退还押金和租金余额；如果乙方违约，租赁期间要收回门面,应补偿甲方装修的费用（按装修费用发票3年平均每月折扣，扣除实用时间）并退还押金和租金余额。若甲方在租赁期满后不继续租赁，须提前壹个月通知乙方，并在协议期满之日与乙方交接门面、退还押金（参照第二条）。若乙方在协议到期时要收回门面，须提前叁个月告知甲方，并退还押金。

第八条 租赁期间，若遇国家征收及其它不可抗力造成协议终止或其它损失，双方都须无条件服从、各担其责，乙方不为甲方承担任何责任，只退还押金和租金余额。

其它约定：

____________________________________________________________________________ 本合同壹式两份，甲乙双方各执壹份，签字生效，单位可加盖公章。

甲方（签字）：____________________________乙方（签字）：_________________________ 身份证号码：____________________________身份证号码：_________________________电话号码：_______________________________电话号码：____________________________

日期：________年_____月______日

第四篇：什么是融资租赁保理？

什么是融资租赁保理？

融资租赁保理，是指融资租赁合同中的出租人将其对承租人的应收账款（租金）转让给保理商，由保理商提供预支价金、信用担保、账务催收、账务管理等服务的一种方式。

融资租赁有可能成为仅次于银行的第二融资渠道；保理也是一种新型的金融工具，可以解决广大中小企业融资难的问题。因此，融资租赁与保理的结合，潜力无限。

第五篇：融资租赁保理业务的有关法律问题

融资租赁保理业务的有关法律问题

一、保理业务概念

目前融资租赁公司与国内商业银行开展的国内保理业务，是指根据双方保理合同约定，租赁公司将融资租赁合同项下未到期应收租金债权转让给银行，银行支付租赁公司一定比例的融资款项，并作为租金债权受让人直接向承租人收取租金。2007年3月1日新修订并实施的《金融租赁公司管理办法》第二十二条规定：金融租赁公司可向商业银行转让应收租赁款业务，即指银行向金融租赁公司开办的国内保理业务。

保理是租赁公司解决资金来源的渠道之一，很多银行和各类型租赁公司开展保理业务合作，其业务核心是租赁公司应收租金债权的转让。

二、国内保理借鉴国际保理概念和操作模式

保理一词源于国际结算中的国际保理业务。当出口商以赊销方式向进口商销售商品或提供服务时，保理商(银行)通过收购债权向出口商提供进口商坏帐担保、应收帐款催收和管理、贸易融资等综合性金融服务。

国际贸易结算中通常采取双保理机制，即同时存在出口保理商和进口保理商。出口商将应收帐款转让给出口保理商，出口保理商通过与债务人所在国的进口保理商建立的国际保理业务协议，委托进口保理商负责帐款回收并提供坏帐担保。很多进、出口保理商都是国际保理商联合会(FCI)会员，在与进、出口商办理保理业务中遵循该会制订的国际保理业务惯例规则，并据此规范交易各方的权利义务。

国际保理业务中，依出口商和出口保理商的申请，进口保理商对进口商(债务人)进行信用评估，如果其信用良好，进口商将为其核准信用额度。对经核准额度内的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保，保理商对出口商没有追索权，即当进口商发生信用危机不能清偿，保理商不能将转让给他的应收帐款退还给出口商并收回已付收购款。但对于超过核准额度的应收帐款或因进出口买卖合同争议(如产品质量、交货等)引致的坏帐损失，保理商不负责赔偿并享有对出口商的追索权。

国内保理借鉴了国际保理概念，但在业务操作上有一定特殊性。比如国内保理业务通常为单保理模式，即只有一家保理银行与债权人签订保理合同受让应收债权。国际保理业务中保理商对出口商一般无追索权，在融资租赁国内保理业务中，保理银行为规避风险，在很多项目中设立有追索权保理，要求租赁公司回购银行已支付但尚未回收的融资款和有关费用。

三、保理业务分类和一般操作流程

(一)保理业务分类

1、融资性和非融资性保理

租赁公司找银行办理保理业务主要目的是获得融资，一般保理业务都是融资性的。实际上，保理银行除向债权转让人提供融资外，还可根据双方约定提供帐户管理、向债务人催收等其他服务。不提供融资、仅提供帐户管理等其他服务的就是非融资性保理。

2、有追索权和无追索权保理

依据银行是否有权向租赁公司追索已支付的融资款和相关费用，可分为有追索权保理和无追索权保理。在有追索权保理业务中，当承租人无论出于何种原因不支付到期租金时，银行有权直接向租赁公司追索，要求其回购银行未回收的收购款和有关费用。

3、公开型和隐蔽型保理

根据是否通知债务人债权转让，可分为公开型保理(注：债权转让人书面通知债务人应收帐款已转让)和隐蔽型保理(注：不通知债务人债权转让)。因我国《合同法》规定债权转让需通知债务人才能生效，融资租赁国内保理业务均为公开型。银行向租赁公司发放融资款前，要求租赁公司提交承租人签章的“应收租金债权转让通知”回执。

(二)业务操作流程

融资租赁保理业务主要操作流程如下：

租赁公司与银行签订保理合同租赁公司和银行书面通知承租人应收租金债权转让给银行承租人填具确认回执交租赁公司

银行向租赁公司发放约定比例融资款承租人向银行分期支付到期租金如果银行和租赁公司约定有追索权，承租人到期未还租金时，租赁公司须根据约定向银行回购银行未收回的融资款。

四、融资租赁保理业务中的相关法律问题

(一)关于法律适用

国际保理业务主要依据国际保理业务惯例和当事人协议。目前国内还没有明确的保理立法，只能适用合同法有关债权转让的规定，具体规定如下：

1、当事人约定或法定不得转让的债权，不能转让;

2、债权转让未通知债务人的不发生效力;

3、债权受让人取得与债权有关的从权利(比如担保权利);

4、债务人对合同的抗辩权可以向债权受让人主张。

上述规定虽然是国内保理业务的基本法律依据，但保理业务涉及的其他内容，比如保理业务承办机构是否须有特定资质要求、融资租赁保理业务中承租人未付租时银行是否有权向租赁公司追索及应履行程序、银行按多个租赁保理期间向租赁公司收取融资费的性质、租赁物所有权保留和处理问题等诸多内容，均没有直接法律规范。新颁布的《物权法》规定应收帐款可质押，质权自信贷征信机构办理出质登记时设立。对于应收帐款出让登记尚无明确规范。

(二)关于保理业务承办机构

目前国内保理业务由商业银行直接承办。在国际保理业务中，除银行做保理商外，还有独立的保理专业公司(注：很多是银行开办的子公司)。对于除银行外的其他机构是否可承做保理业务，是否需要规定开办条件和资质要求，以及行业监管，目前没有明确法律规定。

(三)关于保理业务操作问题

1、关于保理合同条款

保理合同是租赁公司与银行之间确立保理法律关系、规定具体权利义务责任的基本法律文件。保理合同应结构清晰，条款明确简洁，概念前后统一，便于操作和锁定有关风险。

保理合同通常包括如下内容：合同主体、用语定义、应收租金债权范围和金额、银行发放的融资款(基本收购款和追加收购)金额和发放条件、保理期间和保理费用(融资费、逾期支付违约金、手续费、追索费用等)、各方陈述与保证、租

赁合同及债权转让通知等提交、承租人租金归还、监管帐户设立、错误支付的处理、银行对租赁公司追索、回购款的支付、违约责任、合同生效与变更、法律适用和管辖等。

2、关于融资款和保理费用

保理作为一种融资手段，与信贷一样，银行和保理公司都需要计算各自要收取和支付的费用，以衡量、比较盈利空间或者融资成本。保理业务涉及的支付款项主要有银行向租赁公司发放的融资款、租赁公司向银行交纳的保理费用(如融资费、保理手续费、逾期支付违约金、追索债权的诉讼和仲裁费用)、回购款等。