融资租赁公司十二种主要业务模式及案例

第一篇：融资租赁公司十二种主要业务模式及案例

融资租赁公司十二种主要业务模式及案例

融资租赁在中国是一个新兴的行业。它是设备融资模式、设备销售模式、投资方式的创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税务的理财工具。

随着融资租赁的发展，融资租赁公司的业务模式也逐渐增多，但是融资租赁公司的业务模式一共有12种为主，本次我们主要阐述并分析这十二种业务模式，从而方便读者更好的理解并区分这12种模式！

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以下分别讲解不同模式融资租赁的适用特征及操作流程

1、直接融资租赁

直接融资租赁，是指由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。

适用于：固定资产、大型设备购置；企业技术改造和设备升级。直接融资租赁操作流程：

（1）承租人选择供货商和租赁物件；

（2）承租人向融资租赁公司提出融资租赁业务申请；

（3）融资租赁公司和承租人与供货厂商进行技术、商务谈判；（4）融资租赁公司和承租人签订《融资租赁合同》；

（5）融资租赁公司与供货商签订《买卖合同》，购买租赁物；（6）融资租赁公司用资本市场上筹集的资金作为贷款支付给供货厂商；（7）供货商向承租人交付租赁物；（8）承租人按期支付租金；

（9）租赁期满，承租人正常履行合同的情况下，融资租赁公司将租赁物的所有权转移给承租人。

案例：云南建工集团采用融资租赁的方式为其子公司融资0.58亿元采购其急需的建筑设备盾构机。云南建工集团本次采用直接租赁购买价值0.58亿元的两台盾构机，主要是供其中标天津地铁项目的施工所用，云南建工集团为了能够实现项目设备投资与项目成本回收周期的正向匹配，选用了直接租赁的方式，由租赁公司委托其自行购买设备后，以租赁的方式获取此设备的使用权，此次融资模式有效的缓解了企业在项目前期的资金压力，实现项目资金的有效搭配。

2、售后回租

售后回租是承租人将自制或外购的资产出售给出租人，然后向出租人租回并使用的租赁模式。租赁期间，租赁资产的所有权发生转移，承租人只拥有租赁资产的使用权。双方可以约定在租赁期满时，由承租人继续租赁或者以约定价格由承租人回购租赁资产。这种方式有利于承租人盘活已有资产，可以快速筹集企业发展所需资金，顺应市场需求。

适用于：流动资金不足的企业；具有新投资项目而自有资金不足的企业；持有快速升值资产的企业。

售后回租的操作流程：

（1）原始设备所有人将设备出售给融资租赁公司。（2）融资租赁公司支付货款给原始设备所有人。

（3）原始设备所有人作为承租人向融资租赁公司租回卖出的设备。（4）承租人即原始设备所有人定期支付租金给出租人（融资租赁公司）案例：2008年11月24日，武汉地铁集团与工银金融租赁公司签署了融资租赁合同，为武汉市城市轨道建设获得了额度为20亿元的建设资金。武汉地铁集团将轨道交通1号线部分设备和车辆资产，出让给工银租赁公司，3年内可根据需要提款20亿元，同时向工银租赁公司租赁以上资产。租赁期内，工银租赁只享有以上资产的名义所有权，不影响其正常运营，城市轨道建成后，在武汉地铁集团付清全部租金并支付资产残余价值后，可重新取得所有权。这是我国2008年内采用租赁方式进行轨道交通基础设施建设的金额最大的一次合作。

3、杠杆租赁

杠杆租赁的做法类似银团贷款，是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁，主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资。

首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金，其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受低税的好处“以二搏八”的杠杆方式，为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同，只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低。

适用于：飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。案例：恰那铁矿是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的合资项目,1988年初开始动工建设,1990 年初正式投产, 位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区。这是自20世纪70年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开发,采用了杠杆租赁项目融资模式。

恰那铁矿采取的是一种非公司型合资结构。中国冶金进出口公司,通过在澳大利亚的全资子公司在项目合伙结构中持有40%的权益,哈默斯铁矿公司持有60%的权益,项目融资由合资双方联合安排,但是融资的债务责任由合资双方分别承担。铁矿项目属于资源性项目,前期投资高,项目折旧、摊销和税务抵免额都很高;项目前10年需要相当大的追加投入,用于采矿设备方面,进一步限制了项目前期的债务偿还能力。利用这些特点,安排杠杆租赁融资模式,在项目前期,通过税务亏损来实现债务偿还,不需要使用项目的现金流量。

4、委托租赁

委托租赁是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业，可以“借权”经营。

举例：A公司为C厂商的母公司，委托B融资租赁公司为C厂商办理融资租赁业务，该厂要购买账面价值为5亿元的产品生产线，欲以融资租赁方式替代银行贷款进行融资，故由A公司牵头联络B融资租赁公司，并为B租赁公司提供资金为C厂商融资购入该生产线，之后按照《资金协议》的规定，B公司扣除相应的手续费用后，将C厂向其支付的租金交付给A公司。在这种情况下，租赁公司只是相当于中介，该租赁物件不计入租赁公司的资产负债表，收取的手续费仅以其他营业收入的形式计入利润表中。与该租赁物件相关的资产风险和信用风险均不由租赁公司承担。

5、转租赁

指以同一物件为标的物的融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时以是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的，租赁物的所有权归第一出租方。转租至少涉及四个当事人：设备供应商，第一出租人，第二出租人（第一承租人）、第二承租人。转租至少涉及三份合同：购货合同、租赁合同、转让租赁合同。

案例：某国有大型化工集团与租赁公司达成合作，累计为其集团公司下属的子公司融资12亿元。该集团公司下属有子公司上百家，各子公司自身的融资能力参差不齐，母公司很难将各家子公司的融资需求做统一安排，为了灵活应对，通过转回租赁的方式实现了子公司的融资便利，尤其使子公司获得了充足金额的中长期融资资金。转回租赁的应用可以有效帮助母公司实现其下属的资质较弱的子公司的顺利融资。

6、结构化共享式租赁

结构化共享式租赁是指出租人根据承租人对供货商、租赁物的选择和指定，向供货商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人按约支付租金。其中，租金是按租赁物本身投产后所产生的现金流为基础进行测算和约定，是出租人和承租人共享租赁项目收益的租赁方式。租金的分成包括购置成本、相关费用（如资金成本），以及预计项目的收益水平由出租人分享的部分。

适用于：通信、港口、电力、城市基础设施项目、远洋运输船舶等合同金额大，期限较长，且有较好收益预期的项目。

案例：中国进出口银行和韩国进出口银行于2014年7月签署协议，联合向民生金融租赁股份有限公司提供贷款，贷款期限12年，总金额约2.95亿美元。该项贷款用于支持民生金融租赁旗下子公司在韩国大宇船厂订造的３艘18400ＴＥＵ集装箱船，船舶预计将于2015年下半年陆续交付，船舶交付后由民生金融租赁租赁给全球第二大班轮公司地中海航运（ＭＳＣ）使用。

7、风险租赁

出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。在这种交易中，租金仍是出租人的主要回报，一般为全部投资的50%；其次是设备的残值回报，一般不会超过25%左右，这两项收益相对比较安全可靠。其余部分按双方约定，在一定时间内以设定的价格购买承租人的普通股权。这种业务形式为高科技、高风险产业开辟了一种吸引投资的新渠道。

出租人将设备融资租赁给承租人，同时获得与设备成本相对应的股东权益，实际上是以承租人的部分股东权益作为出租人的租金的新型融资租赁形式。同时，出租人作为股东可以参与承租人的经营决策，增加了对承租人的影响。

风险租赁为租赁双方带来了一般融资租赁所不能带来的好处，从而满足了租赁双方对风险和收益的不同偏好。

对承租人的有利之处

1较好的融资渠道。风险租赁的承租方是风险企业，因为经营历史短，资金缺乏，银行一般不愿意贷款，所以其融资渠道较少，一般渠道的融资成本较高，风险租赁可以成为一种融资的重要手段。

2转移风险。即将股东权益的部分风险转移给出租人，即使出租人的股东权益不能获得收益，出租人也无权要求其他的补偿。如果采用抵押贷款，银行往往要求以公司全部资产做抵押，一旦公司无力按期偿还贷款，公司的生存将难以保证。风险租赁中的租金支付义务，也只是以所租设备做“担保”，承租方面临的风险相对较小。

3提高投资回报率。公司管理者的报酬往往基于投资回报率，而利用风险租赁将相对减少公司投资额，从而提高回报率，进而使管理者获得较高的报酬。

4较少的控制。与传统的风险投资相比，风险租赁出资人不寻求对投资对象资产及管理的高度控制，即使向风险企业派出代表进入董事会，也不谋求投票权，这使得一部分公司偏好于风险租赁。

对出租人的有利之处

尽管服务于风险企业存在一定风险，但出租人可以获取足够的好处以弥补风险：

1较高的回报。如果承租人经营良好，出租方可以得到股东权益的溢价收益，比一般的租赁交易收益要高5%-10%，甚至更高。

2处理收益的灵活性。出租方从承租方那里获得的认股权，一旦承租方经营成功并上市，出租方即既可以将其卖出获得变现，也可以持有股票获得股利收益。

3即使承租方破产，出租方也可以从出租设备的处置中获得一定的补偿。况且，一般风险租赁出租人不止一个，某一承租方的破产不会给出租方带来十分巨大的、难以承受的损失。

4扩大了出租人的业务范围，增强其竞争力和市场份额。

案例：宣爱智能是一家生产高端驾驶模拟器的高新技术企业，由于模拟器价值不菲，民用销售市场一直难以打开。2013年，中关村科技租赁以风险租赁模式为宣爱智能提供1亿元融资租赁总授信，为宣爱智能开创了新的“合作经营-分账模式”，宣爱智能以出租服务的方式将模拟器铺到各大驾校，驾校按照使用模拟器的人数给宣爱智能支付服务费用。该模式大大促进了宣爱智能高端驾驶模拟器在民用市场的全面推广，此前其模拟器的销售量仅为30台，中关村科技租赁为其提供了1300万元的资金支持之后，宣爱智能已经与下游客户签订了2000台模拟器的收益分成合同。

8、捆绑式融资租赁

捆绑式融资租赁又称三三融资租赁。三三融资租赁是指承租人的首付金（保证金和首付款）不低于租赁标的价款的30%，厂商在交付设备时所得货款不是全额，大体上是30%左右，余款在不长于租期一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强度差不多30%即可。这样，厂商、出租方、承租人各承担一定风险，命运和利益“捆绑”在一起，以改变以往那种所有风险由出租人一方独担的局面。

举例：A公司是一家经营能力一般的公司，由于公司正在发展阶段，资金尚不充足，向银行贷款维持公司整体供销运营，但银行由于风险等问题未受理A公司的申请后，经朋友推荐介绍了一家融资租赁公司（B租赁公司），B租赁公司念其公司经营产品市场有前景同意融资相应金额来扶持A公司继续运营，并经协商以合适的价格购买并租赁给A公司需要的设备，所以B租赁公司就找到了与其有合作关系的C（厂商），得知情况后，三方协商并同意以不低于设备的30%的价格，签署《租赁协议》，风险由三方共同承担。

9、融资性经营租赁

融资性经营租赁是指在融资租赁的基础上计算租金时留有超过10%以上的余值，租期结束时，承租人对租赁物件可以选择续租、退租、留购。出租人对租赁物件可以提供维修保养，也可以不提供，会计上由出租人对租赁物件提取折旧。

融资性经营租赁操作流程：

（1）承租人选择供货商和选择租赁物；

（2）承租人和融资租赁公司签订《融资租赁合同》；

（3）融资租赁公司和供货商签订《买卖合同》，购买租赁物向供货商支付货款；

（4）供货商向承租人交付租赁物；（5）承租人按期支付租金；

（6）租赁期满，承租人履行全部合同义务，按约定退租、续租或留购；（7）若承租人退租，由进行租赁物的余值处理，如在二手设备市场上出租或出售租赁物件。

案例：仲利国际根据承租企业的选择，向设备制造商购买设备，并将其出租给承租企业使用。仲利国际在法律上拥有设备的所有权，承担资产风险，享有资产回报，承租企业则在经济上拥有设备使用权。仲利国际持有设备残值，承担残值风险。设备反映在仲利国际资产负债表上，而不出现于承租企业资产负债表上。租赁期满，设备可以由承租企业续租或留购，或者由仲利国际出售或再出租。

10、项目融资租赁

项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人（即租赁物品生产商）通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。

出租人要面对的主要风险是租金不能收回的风险，产生这一风险的原因主要有两个：一是项目本身经营失败；二是承租人的信用不好。

为了防范风险，出租人可以采取以下措施：

（1）做好项目的评估。在项目前期，出租人要对项目整体的现状和未来进行全方位的科学评估，包括对项目未来市场需求变化情况、盈利能力进行预测，对承租人未来偿租能力进行评估，最终选择的项目应确定其预期收益率保证出租人能收回租金；

（2）灵活的租金设计。在进行租金计算时，要结合项目正常的现金流和项目经营期可能的风险，以保证最终的租金能够顺利回收；

（3）对项目经营期财务状况进行监控。在项目经营期间，出租人应按期对项目的经营和财务状况进行监控，如出现承租人不能按期偿还租金的情况一定要查找分析原因，判断是项目真实的客观经营状况还是承租人的信用风险导致的，以防止承租人利用信用风险而故意拖欠租金或不偿还租金。

项目融资租赁的参与主体和实施阶段比较多，其操作模式也比较复杂。通常，项目融资租赁的参与主体除了出租人和承租人外，还包括参与租赁项目建设的设计承包商、施工承包商、监理承包商、设备供应商以及贷款融资的银行等金融机构。其实施阶段主要包括项目融资建设、租赁、移交三个阶段。

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案例：2013年5月23日飞利信与丽江市人民政府签订了“平安丽江”综合视频管理系统项目租赁合同，合同总价款为1.82亿元，占公司2012年度经审计营业收入的44.10%。“平安丽江”综合视频管理系统项目包括社会治安综合视频管理和城市智能交通管理两个子系统。项目建设期自2013年6月1日至2013年11月30日，将采用金融租赁模式，项目前期投入资金较大，合同的履行将占用公司资金。丽江政府每半年度向公司支付租赁费用，每期租赁费在考核后30个工作日内，依据考核结果扣除应扣款项后由丽江市财政统一支付。

11、结构式参与融资租赁

这是以推销为主要目的的融资租赁新方式，它吸收了风险租赁的一部分经验，结合行业特性新开发的一种租赁产品。主要特点是：融资不需要担保，出租人是以供货商为背景组成的；没有固定的租金约定，而是按照承租人的现金流折现计算融资回收；因此没有固定的租期；出租人除了取得租赁收益外还取得部分年限参与经营的营业收入。

由注资、还租、回报3个阶段构成。其中注资阶段资金注入的方法与常规融资租赁资金注入方法无异；还租阶段是将项目现金流量按一定比例在出租人和承租人之间分配，例如70%分配给出租人，用于还租，30%由承租人留用。

回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，出租人享有一定年限的资金回报，回报率按现金流量的比例提取。回报阶段结束，租赁物件的所有权由出租人转移到承租人，整个项目融资租赁结束。结构式参与融资租赁和我们熟知的BOT方式有异曲同工之妙。

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12、销售式租赁

生产商或流通部门通过自己所属或控股的租赁公司采用融资租赁方式促销自己的产品。这些租赁公司依托母公司能为客户提供维修、保养等多方面的服务。出卖人和出租人实际是一家，但属于两个独立法人。

在这种销售式租赁中，租赁公司作为一个融资、贸易和信用的中介机构，自主承担租金回收的风险。通过综合的或专门的租赁公司采取融资租赁方式，配合制造商促销产品，可减少制造商应收帐款和三角债的发生，有利于分散银行风险，有利于促进商品流通。

举例：开发商将竣工验收简装后的商品房直接出租给购房者，约定在租赁期间购房者向开发商缴纳租金，租赁期限届满后购房者取得所承租房屋的所有权。开发商因为出租物业而形成的稳定现金流，可以资产证券化或向商业保理公司转让应收账款的方式，一次性回笼租赁期间的全部租金，已达到出售房屋的商业目的。

第二篇：融资租赁业务案例简介（推荐）

融资租赁业务案例简介

一、融资租赁的定义

融资租赁，是指出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租赁物的所有权、处置权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得部分或全部占有、使用和受益的权利。它是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终可能转移，也可能不转移。根据《企业会计准则第21号—租赁》符合下列一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：

1、在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。

2、承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。

3、即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。

4、承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。

5、租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。

二、融资租赁的特点

融资租赁是设备租赁的基本形式，以融通资金为主要目的。其特点是：①不可撤消。这是一种不可解约的租赁，在基本租期内双方均无权撤消合同。②完全付清。在基本租期内，设备只租给一个用户使用，承租人支付租金的累计总额为设备价款、利息及租赁公司的手续费之和。承租人付清全部租金后，设备的所有权即归于承租人。③租期较长。基本租期一般相当于设备的有效寿命。④承租人负责设备的选择、保险、保养和维修等；出资人仅负责垫付货款，购进承租人所需的设备，按期出租，以及享有设备的期末残值。

（一）融资租赁的承租人是以融通资金为目的，为达到此目的，融资租赁的出租人就负有融通资金的责任，这种活动是一种金融投资活动，资金困难的承租人通过出租人的金融投资，解决了资金困难，达到了融通资金的目的，因此，融资租赁是金融因素占主导地位的金融投资活动。

（二）融资租赁活动中，承租人享有并承担选择供货商及选择设备的权利和责任，出租人不能干预，除非承租人需要出租人的技术指导。

（三）承租期内，出租人负有对设备的维修、保养义务（合同中另有约定的除外），享有租赁物的所有权。

（四）一般融资租赁的租赁期都比较长，租赁期多以设备的使用期为限，因此大多是“一租到底”，直到租赁物残值为零。

（五）融资租赁的承租人大多是企业法人或其他盈利性经济组织、公民，其表现为商业性而非消费性，对象则多以动产为出租物。

（六）租赁期届满，对租赁物的处置一般以“留购、续租、退还”三种方式处置出租物，而大多是承租人以一定名义支付较小数额的费用取得出租物的所有权，作为固定资产投资。

三、融资租赁的好处

中国融资租赁业始于20世纪80年代初，在近二十年来的发展过程中，融资租赁在电气设备、机械加工设备、医疗设备、通讯设备、环保设备、航空飞行器、教学科研设备、公寓酒店配套设备等方面发挥的作用尤为明显。对于中小企业，融资租赁的五个明显好处表现在：

（一）程序简单。信用审查的手续简便，融资和融物为一体，大大节约了时间，使企业能在最短的时间内获得设备使用权，进行生产经营，迅速抓住市场机会。中小企业由于自身原因，向银行借贷缺乏信用和担保，很难从银行取得贷款。而融资租赁的方式具有项目融资的特点，由项目自身所产生的效益偿还，资金提供者只保留对项目的有限权益。目前在具体操作上，大多数融资租赁公司所采用的方式，主要关心租赁项目自身的效益，而不是企业的综合效益，对企业的信用状况的审查也仅限于项目本身，总体上在办理时对企业资信和担保的要求相对不高。

（二）租约灵活。银行贷款一般是采用整笔贷出，整笔归还；而租赁公司却可以根据每个企业的资金实力、销售季节性等情况，为企业定做灵活的还款安排，例如延期支付，递增和递减支付等，使承租人能够根据自己的企业状况，定制付款额。融资租赁把融资和融物（采购）两个程序合二为一，减少了许多中间环节，尤其是利用租赁的特性，规避了许多用直接购买方式必须层层报批或立项等繁琐的程序，提高了工作效率。

（三）节约成本。国家财政允许企业对租赁物件可以加速折旧，折旧款可于税前偿还租金。国家为了鼓励投资、鼓励技术进步，专门为融资租赁提供了一系列优惠政策，如直接投资减税、加速折旧形成的所得税减免、财政补贴等。财政部、国家税务总局颁发的《关于促进企业技术进步有关财政税收问题的通知》规定：企业技术改造采取融资租赁方法租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于三年。这就是说，企业可以按照最有利的原则，尽快折旧，把折旧费用打入成本。这与税后还贷相比，显然对企业有利。

（四）单独核算。融资租赁属于表外融资，不体现在企业的资产负债表的负债项目中。而一般贷款则全部体现为企业的负债，影响企业的资信状况。这对于需要多种渠道融资的企业，尤其是中小企业来讲，是非常重要的。企业可以最高按租赁物的百分之百价值进行融资（租赁），从而节省流动资金并维护现有的信用额度。通过这种表外融资，解放流动资金，扩大资金来源，突破当前预算规模的限制。

（五）改善承租方的资产负债结构。出租方直接将出租物计入资产，按照有关规定计提折旧；而承租方则将租金计入成本费用，达到优化承租方资产负债结构的作用。

（六）促进销售。销售对于中小企业是非常重要的，只有成功销售，才能实现利润。越来越多的企业自觉通过租赁而不是一味地通过直接出卖来实现销售。这样做的好处是，大大降低了购买的门槛，扩大了客户购买力。

四、融资租赁与分期付款的区别

融资租赁与分期付款的区别主要表现在以下几个方面：

（一）分期付款是一种买卖交易，买者不仅获得了所交易物品的使用权，而且获得了物品的所有权。而融资租赁则是一种租赁行为，尽管承租人实际上承担了由租赁物引起的成本与风险，但从法律上讲，租赁物所有权名义上仍归出租人所有。

（二）融资租赁和分期付款在会计处理上也有所不同。融资租赁中租赁物所有权属出租人所有，因此，作为出租人资产纳入其资产负债表中，并对租赁物摊提折旧，而承租人将租赁费用计入生产成本。而分期付款购买的物品归买主所有，因而列入买方的资产负债表并由买方负责摊提折旧。

（三）上面两条导致两者在税务待遇上也有区别。融资租赁中的出租人可将摊提的折旧从应计收入中扣除，而承租人则可将摊 提的折旧费从应纳税收入中扣除，在分期付款交易中则是买方可将摊提的折旧费从应纳税收入中扣除，买者还能将所花费的利息成本从应纳税收入中扣除，此外，购买某些固定资产在某些西方国家还能享受投资免税优惠。

（四）在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的经济寿命期限，而融资租赁的租赁期限则往往和租赁物品的经济寿命相当。因此，同样的物品采用融资租赁方式较采用分期付款方式所获得的信贷期限要长。

（五）分期付款不是全额信贷，买方通常要即期支付贷款的一部分；而融资租赁则是一种全额信贷，它对租赁物价款的全部甚至运输、保险、安装等附加费用都提供资金融通。虽然融资租赁通常也要在租赁开始时支付一定的保证金，但这笔费用一般较分期付款交易所需的即期付款额要少得多(例如在进出口贸易中买方至少需现款支付15％的贷款)。因此，同样一件物品，采用融资租赁方式提供的信贷总额一般比分期付款交易方式所能够提供的要大。

（六）融资租赁与分期付款交易在付款时间上也有差别。后者一般在每期期末，通常在分期付款之前还有一宽限期，融资租赁一般没有宽限期，租赁开始后就需支付租金，因此，租金支付通常在每期期初。

（七）融资租赁期满时租赁物通常留有残值，承租人一般不能对租赁物任意处理，需办理交换手续或购买等手续。而分期付款交易的买者在规定的分期付款后即拥有了所交易物品，可任意处理之。

融资租赁的对象一般是寿命较长、价值较高的物品，如机械设备等。

五、融资租赁的交易类别 融资租赁的交易类别主要有：

直租：是指出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。

回租：是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式。

转租赁：指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的的租赁形式。租赁物件的所有权归第一出租方。

委托租赁：是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，与委托人指定的承租人开展租赁业务。在租赁期内租赁物件的所有权归委托人，出租人只收取一定费用，不承担风险。

六、金融租赁业务优势案例及金融租赁实例

（一）金融租赁业务优势案例分析

实例1（优势——享受税收优惠）：A企业购置机器设备，价值2000万元，原定折旧年限8年，年折旧额250万元。租赁期限4年，每年加速计提折旧250万元，每年可延缓税赋250*33%=82.5万元。

实例2（优势——保持资金的流动性）：B企业拥有某生产设备原值6000万元。现企业为增加流动性，将该设备所有权转让给金融租赁公司，再按照原值的6折回租，租赁金额3600万元，期限3年。B企业仍然拥有设备的使用权，并获得了3600万元的流动资金，在3年内按季归还，每次只需归还300万元本金及相应租息，对B企业的未来现金流并不造成较大压力。

（二）银租合作金融租赁项目实例

实例3（银租合作——嫁接）：C企业在D银行授信额度为8000万元，银行已发放项目贷款6000万元，流动资金贷款2000万元。企业技改项目完工投产后流动资金不足，影响效益。企业将设备9000万元的设备作价5000万元转让给金融租赁公司，获得融资租赁款5000万元后，归还银行项目贷款5000万元。为支持企业发展，银行增加流动资金贷款5000万元。金融租赁公司向银行申请融资租赁贷款4000万元，D银行经审查后予以发放。

实例4（银租合作——解除地域限制）：一直为F银行重点支持对象的E企业因发展所需在邻省征地办分厂，购置设备5000万元。因该分厂独立核算又在外省，F银行无法贷款，即向金融租赁公司作介绍，由其对分厂发放融资租赁款3000万元。金融租赁公司再申请贷款2500万元，F银行经审查后予以发放。

实例5（银租合作——担保贷款）：G企业在金融租赁公司申请办理了某租赁项目，金融租赁公司就该项目向H银行申请贷款。G企业为该笔贷款提供担保。同时根据约定，G企业将每期租金回笼至租赁公司在H银行开立的专用账户，专项用于还贷，金融租赁公司不得挪作它用。对G企业来说，为该笔贷款担保并未扩大自身的风险；对H银行来说，抓住了项目的现金回流，加大了保障力度。

实例6（银租合作——应收租赁款质押贷款）：金融租赁公司将与I企业合作的某租赁项目项下应收租赁款质押给J银行，获得一笔贷款。在质押合同签订以前，金融租赁公司通知I企业应收租赁款质押事宜，并要求I企业将未来的租金回笼款打入金融租赁公司在J银行的专户，专项用于归还该笔质押贷款。J银行获得了稳定的还款保障，金融租赁公司盘活了账存资产，而I企业也并未因质押事项而增加其他额外风险。

（三）印刷行业金融租赁项目实例

实例6：×××印刷企业，成立于1999年，注册资金300万元，总资产1300余万元，净资产约800万元，年销售1200万元，利润180万元。企业计划引入一台日本三菱产四色四开胶印机，价值约人民币360万元，计划自有资金投入1/3万。以企业的规模来看，该项目在当地很难取得银行贷款支持，故转而寻求融资租赁方式。在企业提供了必须的各项资料后，公司通过资料分析以及实地考察，认为该企业基础好，印刷业务来源稳定，资产质量较好，财务状况无重大缺陷，目前的现金流已可以足额偿付租金，符合租赁公司对印刷企业的挑选标准，遂与该企业签订合同，实施项目。该企业最终用前期140万元的自有资金投入，三年累计73.97万元利息的成本，按月支付租金的方式引进了360万元的印刷设备。

（四）技改设备租赁项目实例

实例7：×××燃气有限公司，在建设“气化站”过程中遇到资金问题。后来该企业采用了融资租赁方式，向金海岸企业发展股份有限公司租赁了小区气化站设备，租期2年，按季度支付租金。这样一来，该公司只支付了24万元的租赁保证金，就融来了120万元的设备，投入不多却保证了企业的发展。租赁到期后，企业再支付100元“转让费”，就能获得该套设备的产权。

实例8：×××科技有限公司从事广告设备和耗材的销售及生产业务，因扩大规模而急需增添设备，但苦于资金周转困难，决定通过融资租赁的方式来盘活公司的运作。该公司向“金海岸”融资租赁了240万元的流水线生产设备，租期3年，半年支付1次租金，并自筹了融资额的20%作为租赁保证金。既保证了企业的发展，在资金问题上又没有“伤筋动骨”。实例9：×××企业基本状况：公司始建于1991年，注册资本518万元。现当地工业企业综合排名20位，拥有总资产1.5亿元，资产负债率46%，2005年完成工业产值1.5亿元，专业生产各类汽车减震器。产品以出口为主，占销售的65%。与伊朗FS公司建立了合作伙伴关系，2005年完成8000万元，2006年已签订300万支减震器（1500万美元）项目，市场前景非常看好。随着生产规模和员工数量的成倍增加，以往的管理模式已不适应企业的发展要求，因此公司决定对原有生产线进行IE工程设计和精益生产改造，融入资金1500万元。

×××企业本次技术改造选择融资租赁的方式，其理由：第一，项目投产后产能量增加，以出口为主的销售增加了应收款和存货周转的时间，造成企业对流动资金的需求增加。第二，企业技术改造设备已自行购入，设备所占用款项无法从银行解决，造成企业流动资金进一步紧缺；第三，通过回租融入的是长期资金，既解决流动资金缺口，又解决短借长用问题，企业可利用新项目产生效益分期归还，还款压力小。第四，利用融资租赁引进技术改造设备可享受三年加速折旧这一国家税收优惠政策，达到消化利润，增加企业资金积累的目的，利于进一步扩大在生产。

经过对该企业本次技改项目的评估，按照“存一租三”模式操作，租赁规模总额2000万元，企业存入500万元保证金，租赁净投放1500万元。通过租赁，企业本次技改项目不但更新了设备，扩大生产规模，增强市场竞争能力，而且解决了流动资金，同时按照租赁税收优惠政策，每年加速折旧金额在500万元，可以消化企业每年增加的400万元利润。

（五）医疗设备租赁项目实例

实例10：×××三甲医院，床位500张，设施、配置、功能齐全，拥有价值近亿元的先进医疗设备，年门诊量达50万人次，年业务收入达1.5亿元，收支结余100万元，负债率43%，货币资金9000万元，决定引进某国际品牌公司的1.5T核磁共振设备，价格1200万元，但要求分期支付设备款项。经设备供应商推荐，向租赁公司提出了融资租赁申请。

租赁公司经过实地考察，并和相关人员讨论、询价，提出了租赁方案，经院方讨论通过，租赁公司经过相关的程序后批准了该方案，即和医院签订了《租赁合同》，合同约定：医院首先向租赁公司支付部分保证金，然后在租赁期内按月等额支付租金，租赁合同结束后，设备所有权可转让给医院。同时，租赁公司和设备供应商签订了《买卖合同》，合同约定：租赁公司按照设备安装进程付款，厂家承担售后服务等事项。

这是一个典型的、由三方参与的医疗设备融资租赁案例。如何开展租赁，可通过以下六点来把握：

1、医疗设备租赁项目的来源

有设备买卖，才有租赁服务。大多数医疗设备租赁项目是由设备供应商推荐的，少数是老客户自荐或推荐的。作为厂家希望尽快收到全部设备款项，如果医院无法满足其付款条件，又希望尽早使用该设备，就有了融资租赁的需求。融资租赁是一种金融中介服务，本身不具有产品营销的功能。

2、医院的需求

×××三甲医院收入不错，为什么还有租赁需求？

众所周知，竞争和发展是医院面临的最大课题。对于三甲医院，虽然人才不成问题，但改善就医环境、增加床位和引进新设备需要大量资金。医院的主要资金来源和用途为：

1、业务收入，由于医院成本开支较大，医院的收支结余不足其全部收入的1%，主要用于人员成本开支及部分流动资金；

2、财政拨款，国家投入很少，仅够补离退休人员的工资；

3、银行信贷，短期的主要解决流动资金，中长期的主要用于基建，有额度的控制；

4、融资租赁，用于设备更新。

医院采用融资租赁引进设备的好处：

1、不占用授信额度；

2、首付压力轻，机会成本低；

3、提前应用新设备，开展新项目，增加医院的综合收入；

4、通过对新设备的效益考核（通过租金），加强对职能科室的监督作用，提升管理激励机制。

3、医疗设备租赁项目的基本判断

不是所有的医疗设备都可以作租赁物，也不是所有的医院都可以做承租方。租赁物应该选择有知名品牌、价值较高、售后服务好、非消耗性、使用寿命长、且可以计量收费的诊疗设备。承租方应该选择有等级、在当地有较大的影响力和辐射力、信誉较高、负债不大、综合实力较强的医院。另外，具体项目的科室实力、技术支持、专业需求、以及项目新增的收入等也是考察的依据。

4、租赁方案设计

既要符合租赁公司的标准，又要尽量满足医院的要求。不同的租赁期限和灵活的付款方式的安排，可降低医院的还款压力，最大限度保证医院履约。此外对租赁物的保险条款应有所约定。

5、医疗租赁项目风险防范的主要内容

（1）承租方风险，医院有无足够的债务偿还能力？有无故意违约的动机？以及项目融资额是否与医院规模匹配。

（2）项目风险，租赁设备是否符合SDA标准？有无批文？是否能提升医院的综合效益？能否获得预期的收益？

（3）利率风险，主要防范租赁期内人民银行利率作调整致我司租金变化，一般在租赁合同中进行约定。

6、退出机制设定

一旦项目失败或其他纠纷导致租赁公司退出合同，应有法律保障。

（六）公交车辆租赁项目实例

案例11：×××公交公司，由于公交车辆更新的需要，2003年向租赁公司申请融资租赁3000万元，租赁期限四年。×××公交公司2002年总资产18258万元，固定资产11194万元，负债8612万元。2001年实现收入8814万元，利润-25万元。×××公交公司根据总体发展的要求，2002年新开辟5条公交线路，配置清洁双燃料环保车辆160台；根据现有车辆状况，更新清洁双燃料环保车辆100台。

项目分析×××公交公司属地市公交，虽然当地经济尚不够发达，但可获得当地政府相对较多的支持；公交行业属稳定性行业，×××公交公司的经营在当地属垄断性经营，不确定性因素相对较少；公交公司的车辆更新的持续性，但其一次性付款购置的能力较弱，一般分期付款，并有稳定的现金流，较适合融资租赁的运作。对×××公交公司的负债率、负债结构、利润情况、成本构成情况分析，×××公交公司属经营正常的公交公司。

企业偿付能力分析 根据分析计算A、新增车辆年利润约180万元；B、按当时汽油及天然气的价格比，其通过车辆的更新以气代油可节约成本约500万元；C、测算项目年折旧额320万元。通过以上分析可知，新上项目每月现金流入约83万元，租赁金额3000万元，每月还款额约71万元，×××公交公司有偿还能力。

同时，租赁对其目前的现金流量进行分析计算，即使未上新项目，×××公交公司每月现金净流入为127万元，已具备足够能力承受3000万元租赁款的偿还。项目操作 根据以上分析，租赁公司同意为×××公交公司提供3000万元的融资租赁，期限四年。由于×××公交公司不能提供其他担保单位，×××公交公司同意用其15条公交线路的经营权作担保。该项目到目前为止已正常回笼租金42期，于2006年6月顺利结束。×××公交公司通过融资租赁加快了其车辆更新的速度，其80%的公交车实现了以气代油，在近期油价大幅度上涨的情况下，×××公交公司由于提前作了准备，节约了大量的成本，使其在不需要大幅度提升公交票价的情况下，即能维持较好的运作，产生了很好的经济效益和社会效益。

第三篇：融资租赁业务模式详解

融资租赁业务模式详解

融资租赁的基本方式是三方当事人（出租人、承租人、厂商）间的两份合同（购买合同、租赁合同）所确定的债权债务关系。从最基本的直接购买融资租赁（Direct financial lease），可以诱导出多种变体，如转融资租赁、售后租回融资租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁、托拉斯融资租赁等。除这些在北美、西欧及东亚韩日已成熟使用的融资租赁方法外，由于市场的驱动和业务的拓展，近几年来国内外的一些租赁公司，又开发出许多新的行之有效的方法，现将这些方法的要点简述于下： 1.转融资租赁（Sub-lease）：由出租人从另一家融资租赁公司租进设备，然后转租给承租人使用。第二出租人可以不动用自己的资金而通过发挥类似融资租赁经纪人的作用而获利，并能分享第一出租人所在国家的税收优惠，降低融资成本。转融资租赁多发生在跨国融资租赁业务中。

2.售后租回融资租赁(Sale and leaseback lease)：一般简称回租，由设备使用方首先将自己的设备出售给融资租赁公司（出租人），再由租赁公司将设备出租给原设备使用方（承租人）使用。厂商通过回租可以满足其改善财务状况（资产负债表）、盘活存量资产的需要，并可与融资租赁公司共同分享政府的投资减税优惠政策带来的好处，以较低的租金即可取得继续使用设备的权利。财产（设备）所有人通过这种方式可以在不影响自己对财产继续使用的情况下，将物化资本转变为货币资本。

3.杠杠融资租赁(Leveraged lease)：国外杠杠融资租赁的运作方式十分复杂，涉及的当事人较多，一般包括承租人、生产厂商、物主出租人、物主受托人、债权人、经纪人等。融资租赁公司（出租人）只承担设备成本的一小部分，一般为20~40%，并以此为“杠杆”，大部分由银行或银团等金融机构提供。出租人要把租赁物的所有权、融资租赁合同的担保受益权、租赁物的保险受益权及融资租赁合同的收益权转让或抵押给贷款人，贷款人对出租人无追索权。该融资租赁对象大都是一些购置成本非凡高的大型设备，如飞机、轮船、卫星等。

4.委托融资租赁(Entrusted lease)：一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物，出租人根据合同支付货款。又称委托购买融资租赁。

5.项目融资租赁（Project lease）：承租人是以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人通过自己控股的租赁公司采取这种方式来推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。6.销售式租赁(Firm lease)：生产商或流通部门通过自己所属或控股的租赁公司采用融资租赁方式促销自己的产品。这些租赁公司依托母公司能为客户提供维修、保养等多方面的服务。出卖人和出租人实际是一家，但属于两个独立法人。在这种销售式租赁中，租赁公司作为一个融资、贸易和信用的中介机构，自主承担租金回收的风险。通过综合的或专门的租赁公司采取融资租赁方式，配合制造商促销产品，可减少制造商应收帐款和三角债的发生，有利于分散银行风险，有利于促进商品流通。

7.抽成融资租赁(Share lease)：又称收益百分比融资租赁。对回笼期较长但现金流稳定且具有一定垄断性的项目，可尝试采用收益权担保、收费分成的融资租赁方式。这种融资租赁的租金不是固定的，而是由承租人的盈利状况决定，通常由承租人向出租人先支付一定的租金，租金余额按承租人营业收入的一定比例抽成。具体的比例可以灵活多变，由承租人和出租人根据实际生产状况确定。8.风险融资租赁(Venture lease)：出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。在这种交易中，租金仍是出租人的主要回报，一般为全部投资的50%，其次是设备的残值回报，一般不会超过25%左右，这两项收益相对比较安全可靠。其余部分按双方约定，在一定时间内以设定的价格购买承租人的普通股权。这种业务形式为高科技、高风险产业开辟了一种吸引投资的新渠道。

出租人将设备融资租赁给承租人，同时获得与设备成本相对应的股东权益，实际上是以承租人的部分股东权益作为出租人的租金的新型融资租赁形式。同时，出租人作为股东可以参与承租人的经营决策，增加了对承租人的影响。实际操作中，一般由融资租赁公司以设备价款的60%买下设备，与承租方共同组建营运治理中心，参与各项重大决策，在收回本金后仍保留项目的20~30%收益权。风险融资租赁实际上是风险投资在融资租赁业务上的创新表现，与抽成融资租赁（收益百分比融资租赁）有相同之处，但又不完全相同，其差别在于风险融资租赁中存在的一种质的转换：债权转股权，与此相对应借贷资本转为权益资本。

9.结构式参与融资租赁(Structured participation lease)：由注资、还租、回报3个阶段构成。其中注资阶段资金注入的方法与常规融资租赁资金注入方法无异；还租阶段是将项目现金流量按一定比例在出租人和承租人之间分配，例如70％分配给出租人，用于还租，30％由承租人留用。回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，出租人享有一定年限的资金回报，回报率按现金流量的比例提取。回报阶段结束，租赁物件的所有权由出租人转移到承租人，整个项目融资租赁结束。结构式参与融资租赁和我们熟知的BOT方式有异曲同工之妙。10.捆绑式融资租赁（Bundle lease）：又称三三融资租赁。三三融资租赁是指承租人的首付金（保证金）不低于租赁标的价款的30%，厂商在交付设备时所得货款不是全额，大体上是30%左右，余款在不长于租期一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强度差不多30%即可。这样，厂商、出租方、承租人各承担一定风险，命运和利益“捆绑”在一起，以改变以往那种所有风险由出租人一方独担的局面。融资租赁业务操作流程

一、项目初审

1．向企业介绍中小企业融资租赁的特征和优势。

2．调查项目是否符合中小企业融资租赁的要求。为了减少不必要的谈判，节省前期费用，承租人或出卖人首先要了解可以采取中小企业融资租赁的原则。

3．由准备承租的企业填写租赁项目申请表，租赁公司根据表内项目，按照项目评估条件对项目进行初步的定性和定量评估。

二、项目评估

1．对项目进行实地调查,取得项目论证第一手资料。

2．在租赁公司内部正式立案对，由业务人员填写立项报告和可行性分析报告。

3．经过部门论证、专家论证、总经理论证和主管部门的四级评审，决定项目取舍。

4．将项目归档立案，以备今后对项目的进程和风险检测进行对比、控制和调整。

项目评估的基本程序

租赁项目的评估应与项目的立项同步进行，在评估过程中，不断的对项目可行性和租赁条件对应调整，真正能科学的选择项目，给予切合实际的正确的评价才能减少风险。

评估主要步骤是：

1、双向选择合作伙伴

在租赁项目立项初期，企业应与多家租赁公司联系，了解租赁条件和费用，选择成本低、服务好、资信可靠的公司做合作伙伴。租赁公司则应选择其经济实力强，资信好，债务负担轻，有营销能力和还款能力企业做合作伙伴。只有双方在互相信任的基础上，才能对项目进行实事求是评估鉴定。

2、项目初评

租赁公司根据企业提供的立项报告，项目建议书及其他相关资料，通过当面洽谈，摸清项目的基本情况，将调查数据与同类项目的经验数据比较，进行简便估算，结合一般的感性认识对项目初评。若租赁公司认为项目可行，企业可以进一步编制可行性报告，办理项目审批手续。

3、实地考察

租赁项目通过初评后，租赁公司必须派人深入企业进行实地考全面了解企业的经营能力和生产能力及其相应的技术水平和管理水平的市场发展动态信息，了解项目所在地的工作环境和社会环境，财务状况，重要情况必须取得第一手资料。企业为了项目能获得通后的顺利运转，应给予真实的材料和积极的配合。

4、项目审批

租赁公司的项目审查部门对企业提供的各种资料和派出人员的实地考察报告，结合企业立项的可行性报告，从动态和静态，定性和定量，经济和非经济等多方面因素进行综合分析，全面评价项目的风险和可行性，决定项目的取舍，并确定给企业的风险利差。如果项目可行，风险在合理可控的范围内，即可编制项目评估报告，办理内部立项审批手续。

5、合同签约

项目被批准后，租赁公司接受企业的租赁项目委托，就可办理租赁物件购置手续，签定购货合同和租赁合同，合同的价格条款和租赁条件都不应脱离可行性报告的分析数据太远，否则对项目要重新评估。签约后项目评估的结论应作为项目的优化管理提供科学依据。

6、项目后管理

项目的后管理对于确保租金安全回收起着重要作用。在租赁项目执行过程中，承租人应经常将实际经营状况与可行性报告进行比较，随时调整经营策略，力求达到预期的经营目标。出租人则应经常将承租人的经营状况与评估报告的主要内容进行比较，发现问题及时采取措施，保证租金回收的安全运做。

融资租赁怎样介入房地产业

中国城市化进程中，房地产开发始终是一个充满朝气与希望的行业。融资租赁作为一个新兴行业，如何与房地产业共谋发展，既是后者的渴求，也是前者的期待。我们结合两个行业的实践，认为融资租赁介入房地产业的机会在于--------

一、房产设备类融资

1．主要是电梯、空调、消防、大楼安防系统及照明等设备（包括软件及安装工程等费用）。只要房地产项目前景好，房地产开发商只需自筹10-30%的现金（租赁的自筹要求大大低于开发贷款要求自筹30%以上的标准），其余由融资租赁公司筹资解决。融资租赁可解决房地产开发10-30%的资金。

2．出售类房产设备租金的回收时限住宅等以出售为目的的房地产项目建设期应为租赁的宽限期（即只收利息不收本金）。融资租赁公司同意开发商出售房产的前提下，设备本金的回收起始点为房产项目预售时，且随预售进度在扣除的预售收入滚动投入项目开发后的净现金流量，首先用于还租，以保证租金回收进度快于售楼进度，避免租赁物与租金的悬空。也就是说租金在楼盘售空之前必须全付完，至少不能出现开发商利润都兑现了而租金还未收齐。

3．开发商持有的（商业及办公）房产的设备租金回收开发商以持有为目的开发的商业及办公房产中的设备融资租赁，是租赁更典型的形式。项目的整个开发建设期均为融资租赁的宽限期，租金的回收起始于房产的出租经营时。而融资租赁的租赁期限及每期租金的数量与房产的出租状态须保持高度的协同（收租的频率及房产商的租金收入扣除税费后用于还租且呈前高后低的递增还租分布），真正体现房地产商以房养租（以房出租收入来保证融资租赁的租金支出）。

二、盘活开发商持有成熟商业物业

开发商往往持有大量优质商业、办公物业（以长期获得租金收益并分享房产增值的好处），但却极大地限制了开发资金的及时周转。虽然经营性物业抵押贷款也能解决部分高端物业的资金，但是银行对物业的质量与规模、租客的品质等都有十分严格的规范，真正能达到要求的相当有限，而且能融资的数量也大打折扣（以确保银行信贷资金的安全）。开发商将自有的成熟商业物业通过融资租赁公司进行融资，门槛更低（对租赁公司来说市场更为广阔），融资的量更大，可依据融资租赁期内，开发商出租房产的租金收入扣除经营费税后的余额进行拆现，让开发商在当期获得更多的现金用于新项目的开发。

三、优质商业房地产的开发

当代融资租赁标的物已非简单的机器设备，中外法规都约定，凡是列入企业固定资产的动产和不动产，都可以作为融资租赁的租赁物。目前，房产已成功融资租赁（如天津保税区空港物流加工区投资服务中心大楼等政府办公楼、天津空客A320 项目总装线等厂房）；道路、桥梁已成为融资租赁标的物（如天津市蓟县滨河大街弯线段（中昌路-四中路口）道路的3.329 公里的路段；武汉四座大桥）；而且，在建工程（船坞、公路、学校）也可作为融资租赁的标的物（如舟山同基船业有限公司在建船坞码头构筑物及设备，湖南省岳阳市政府规划1.4亿元城市南环线道路，规划7000万元的污水处理系统。

第四篇：融资租赁模式

融资租赁模式

融资租赁又称金融租赁，是租赁人根据承租人的需要购置设备，供承租人在约定期限内使用并为此支付相应租金，同时承担设备的日常维修、保养和经济技术过时的风险。租赁期满，按合同约定设备可以由承租人留购、续租、或者退还给出租人。融资租赁作为一种新型的经济运作模式，把工业、金融、贸易三者紧密结合起来，克服了工业资本和银行资本的不足，其功能越来越受到社会重视。

融资租赁模式具有多种功能，一是可以缓解企业资金需求压力。用户采用融资租赁方式，不必一次性大量投入资金即可获得所需的机器设备。制造商通过向金融租赁企业出售机器设备，迅速收回资金，减少营销环节的资金占有量，加快了企业流动资金流转速度，减少了企业营销费用。二是改变了企业资金结构，加快了资金流动，加快了企业技术改造步伐，使资金使用效益提高了。三是有利于企业加强内部管理，提高企业整体管理水平。实行融资租赁后使用户企业必须加强企业内部管理，提高机器设备使用效率。制造企业由于金融企业参与利润分配，企业要应对中间所有者和终端用户的双重选择，必须提升自己的核心竞争能力。四是有利于资产保全，完善市场信贷关系。这是融资租赁具有融资与融物功能决定的。由于融资租赁具有融物的功能，机器设备的所有权和使用权分离，面对长期不能按合同约定支付租金的用户，金融企业不必借助司法途径，即可中止合同，变更机器设备使用用户，从而大大减少金融信贷风险。五是有利于合理利用企业资源。制造企业也可以把工作的重点放在产品研究开发和制造工艺提升上面来。六是开辟了利用外资，引进国际先进技术设备的新途径。融资租赁和国际信贷相比，可以避开一些贸易壁垒，而且具有手续简便，操作性强，符合国际惯例等特点，是一种有效引进国外设备和技术的方式。

融资租赁作为一种信用形式，与其他信用形式不同。

一、与商业信用的区别。融资租赁合同中租赁物的所有权在租赁期内属于出租人，承租人只有使用和收益权，并负有维护好租赁物的义务。在分期付款购物方式下，物品所有权一般在物品交付验收时，或合同生效时已全部转移。双方结清货款之前，物品的所有权已转移到购买者，双方之间存在的只是债权债务关系。

二、与银行信用的区别。银行借贷款业务表现为纯粹的资金运动。融资租赁不是纯粹的资金借贷，它是以融物以求融资的信用形式，租赁合同和买卖合同共同组成融资租赁合同内容，合同没有主次之分。

三、与买方信贷的区别。国际融资租赁类似于国际贸易中的买方信贷，但买方信贷获得的资金只能用于购买贷款国的货物，贷款人对货物没有所有权。租赁公司融资租赁不受此类约束，承租人对租赁物和出卖人有选择权，融资企业拥有租赁物的所有权。

四、与信托信用区别。信托信用的资金流向是双向的，信托公司可以贷款，也可以吸收存款。融资租赁公司资金流向是单向的，只能融资放款，不能接受存款，且融资时与租赁物相伴而行，在租赁期间对租赁物行使所有权。

五、与BOT项目融资区别。BOT项目采用项目法人制。项目承担者既融资，又直接参与经营

管理。在一定时期内，项目法人以营业收入毛利支付融资成本费用，并获得自己收益。经营期满，项目财物无偿交付给当地政府或公用事业单位。项目主要经过筹资、立项、建设、经营、转让几个环节。融资租赁合同中出租人只收租金，不承担经营风险，租赁期满，承租人获得租赁物所有权也要支付租赁合同中协商确定价款。

融资租赁按其业务运作方式可以分为以下几种形式：一是直接租赁。即按合同法中对融资租赁的界定进行操作。这种运作模式已被世界各国接受，成为了一种国际商业惯例。二是回租。回租的做法是，承租人将自制或外购的机器设备先按账面价格或重新估价卖给租赁机构，然后再以租赁方式租回使用。回租业务中不存在实物交割。三是杠杆租赁。杠杆租赁法律关系中，合同主体包括出租人、出卖人、承租人、贷款人四方。杠杆租赁合同包括买卖合同、租赁合同、借款合同三种，且三者之间互为条件，相互依存。四是融资租赁中转租赁。五是融资租赁中的委托租赁。委托租赁合同中，受委托租赁机构以中介人身份出现，并收取中介费。在合同订立过程中，由租赁中介人、委托人和承租人三方洽商租赁条件，共同签订租赁合同。

第五篇：中小企业融资租赁业务案例分析

中小企业融资租赁业务案例分析

发布日期：2013-4-25

假设某设备价值1,200,000,000，法定折旧年限是15年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧率是6.6667%，各年的折旧费用是76,000,000，15年累计折旧是1,140,000,000，另有残值60,000,000（是原值的5%）。

现在若以中小企业融资租赁方式租入，若租赁期限是5年，则折旧年限也是5年，以直线法折旧时年折旧率是20%，各年的折旧费用228,000,000，5年累计折旧也是1,140,000,000，另有残值60,000,000（是原值的5%）。按法定年限折旧时，5年的累计折旧是380,000,000，以5年期中小企业融资租赁合同租入设备时，5年的累计折旧是1,140,000,000。相比之下，折旧费用加大760,000,000。折旧费用的加大，就是企业所得税税基的等额减少。由于企业所得税的税率是33%，因此，在5年内减少的所得税是250,800,000。

现在假设借款期和租赁期都是5年，都是每月末还一次等额本息或等额租金。又假设借款年利率是5.76%，租赁年利率是7.76%。另外，租赁公司在期初还按设备价值的1.5%收取一次性的租赁手续费18,000,000。这样的话，各期租金是24,194,074.81，各年租金是290,328,897.70，租金总额是1,451,644,488.52，加上租赁手续费18,000,000，合计是1,469,644,488.52。而如果利用银行贷款，则各期本息是23,065,681.61，各年本息金是276,788,179.32，本息总额是1,383,940,896.60。同银行借款比，利用中小企业融资租赁，企业要多承担85,703,591.92。但是，利用中小企业融资租赁可以使得企业节税250,800,000，因此，归根结底，利用中小企业融资租赁可以使得企业比利用银行贷款得到165,096,408.08的好处。

如果企业注重的不是其财务报表的表面收益水平，而是希望能够实际上减少其所得税的税负，则利用中小企业融资租赁多半会是较之银行贷款更为有利的。