关于利用投资基金推动国资国企改革的思考

第一篇：关于利用投资基金推动国资国企改革的思考

关于利用投资基金推动国资国企改革的思考

基金是混合所有制经济的典型实现形式，近年来，各地相继成立国企改革发展基金，按照“政府引导、企业参与、市场运作”原则，以国有资本为引导，撬动社会资本参与国企改革，为国有企业规范治理、产业并购、股权融资、债务处理等提供支持。在此背景下，研究分析各地国企改革发展基金的成立、运行情况具有重要的现实意义。

一、各地国企改革发展基金的成立及运行

（一）中国国有企业结构调整基金

中国国有企业结构调整基金于2016年9月在北京成立，首期募集资金1310万元。其中，中国诚通控股集团有限公司作为主发起人出资300亿元，中国邮政储蓄银行股份有限公司等出资1010亿元。该基金重点投资央企转型升级重大项目、有利于国家利益的重大战略性项目、央企产业并购项目，以及协助企业退出无互补性和低协同性的业务。区别于以往政府主导、央企直接投资的投融资模式，中国国有企业结构调整基金实施的是更加市场化和公司化治理的新型投融资模式。中国国有企业结构调整基金先后参与了中国国际航空股份有限公司、中国电力建设股份有限公司、中国中冶股份有限公司等央企的增发项目，有效服务了央企及国有骨干企业的产业升级、管理优化和资产对接。

（二）深圳国调招商并购股权投资基金

深圳国调招商并购股权投资基金成立于2017年4月，由深圳市政府投资引导基金、中国国有企业结构调整基金、盐田区国有资本投资管理有限公司等共同出资设立。基金首期规模352.57亿，重点围绕国企混合所有制改革、并购重组、成长型企业等方向进行投资。作为深圳市政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金，深圳国调招商并购股权投资基金将以资本为纽带，重点关注央企、国企的混合所有制改革投资机会，通过产业并购和价值再塑服务于深圳市属国有企业改革，吸引人才、技术、管理方式等资源落地深圳，促进产业转型升级。

（三）山东国惠改革发展基金和山东聚赢产业基金

山东国惠改革发展基金于2016年1月成立，基金总规模200亿，采用母子基金架构。母基金由山东省国资委、山东省鲁信投资控股集团有限公司等共同出资，已募集60亿元，以设立各类子基金的形式，预计到2017年年底可形成千亿规模。山东国惠改革发展基金是山东省专门为推动国有企业混合所有制改革进程成立的基金，按照“股权多元化、运作市场化、管理专业化”的原则，通过参股解决国企改革所需资金，推动国有企业实现股权多元化，完善公司法人治理结构，加速国资国企改革进程。

山东聚赢产业基金于2015年由山东省国有资产投资控股有限公司联合中国信达资产管理股份有限公司组建。基金主要服务于省内国有企业的产业升级和行业整合。成立后，为促进国有资本保值增值和保障省属国有企业股权结构及经营稳定性，山东聚赢产业基金联合社会资本先后参与了山东新华制药股份有限公司、山东银座股份有限公司等多个增发项目，有效推动了所投企业的转型升级，同步引入的社会资本和员工持股计划有利于进一步完善公司法人治理结构和调动员工的积极性。

（四）广东国有企业重组发展基金

广东省国有全资企业和国有绝对控股企业户数占比82%，集中了全省88%的国有资本。为推动省属国有企业形成多元产权结构，2015年4月，广东省组建了广东国有企业重组发展基金。基金按照“政府引导、企业参与、市场运作，支持创新转型、支持产业培育、支持证券化”原则，采用母子基金形式进行运作。母基金首期规模15亿元中，广东省政府安排财政出资3亿元，7家省属企业出资4.55亿元，剩余部分由金融机构出资。广东国企重组发展基金成立后，先后设立了“粤电新能源产业并购”“粤水电清洁能源产业并购”“华隧城市基础设施建设”等多个子基金，对广东广新信息产业股份有限公司、国义招标股份有限公司、广东华金合金材料实业有限公司等12家省内试点国有企业入股，同步实施员工持股并推动试点企业在新三板上市。通过引入战略投资者、实施员工持股和国企发展基金入股，支持试点企业建立了规范的法人治理结构，激发了管理团队活力，开拓了企业发展空间。

（五）北京京国瑞国企改革发展基金

2014年12月，为推进市属国资国企改革发展，降低改革成本，解决国企改革历史遗留问题，北京市组建了京国瑞国企改革发展基金。该基金采用母子基金模式，募集规模400亿元。其中，京国瑞基金为母基金，属于半公益的政府引导基金，下设商业性的京国发基金和公益性的京国益两只子基金。京国瑞基金采用有限合伙形式?行，参与市属国企重大股权投资，向子基金京国发出资，以部分收益设立公益性的京国益基金。三只基金独立运作，通过专业化管理、市场化配置，建立收益分配、反哺机制，互为支撑、互为补充、互为促进。京国瑞基金的成立是推进北京市市属企业混合所有制改革的重要探索，其多次支持北京市属企业的增资扩股和并购项目，为解决国企发展历史负担和资金筹措问题，进行了有效尝试和创新。

二、改革发展基金对国企改革的推动作用

（一）为国企改革提供资金保障

国企改革单纯依靠政府推动是不够的，还需要雄厚的资金支持。国有资产规模巨大，部分企业历史负担重、资金需求大、融资渠道少，存在“想调调不动、想转转不了”的突出现象。改革的落实需要庞大的资金支持，单纯依赖财政资金难以实现。而基金具有资金集聚和撬动作用，有利于吸引社会资本，放大国有资本功能，同时还能实现财政资金的循环再生、滚动利用。通过成立国有资本改革引导基金，吸引社会资本，作为国企改革的启动资金，有利于缓解财政压力，减少政府投入和负担，加快国企改革进程。

（二）为改革提供示范引领作用

当前，由于资本量小、话语权小、顾虑多，民营企业对参与国企混合所有制改革存在观望心态，通过国资改革基金进入国有企业撬动国资改革，可以消除社会资本参与国企混合所有制改革进入难、顾虑多等问题，同时，国资改革基金本身具有国资背景，这种身份能为改革前后基金与被投资企业的沟通合作带来便利。此外，国企改革基金还可以以同股同权方式同步带动国有企业员工持股，进一步激发企业经营活力。

（三）为改革提供专业化、市场化服务

基金具有市场化、专业化运作优势，作为战略投资者进入国有企业，可以运用专业的金融服务水平和公司治理经验对企业进行重整改革，实现对被投企业的专业决策、高效管理，促使被投企业彻底解决内部人控制问题，完善法人治理机构，构建现代企业制度。同时，政府在选择基金管理人已事前增设了竞争性投资程序，基金引入了市场竞争机制，有利于克服原有体制机制的弊端。

（四）为国有企业战略转型提供主辅分离服务

国有企业辅业资产通常属于非经营性资产或盈利能力较差，国企改革基金除了以资本金方式支持企业主业发展外，还可以以公允价值承接辅业或非经营性资产，助推企业聚焦主业。同时，还可利用专业的产业投资和重组整合经验来挖掘辅业或非经营性资产的盈利潜力，通过对辅业中具备经营潜力的资产进行整合，构建完善的经营机制，提高辅业竞争能力，从而打造新的经营主体，进一步提高国有资产的增值保值率。

（五）有利于实现产业引导的放大作用

目前，各地成立的国企改革发展基金大多具备引导属性。根据十八大国有企业改革需要坚持有进有退、有所为有所不为的政策精神，一方面，要引导国有资本从不具备竞争优势、产能过剩的行业和领域退出。另一方面，国企改革发展基金还可以发挥产业培育、孵化功能，通过积极放大社会资本，引导资本投向和培育新能源、新材料、智能装备制造等战略性新?d产业。

三、建议

（一）加大国企资本金以基金方式注入企业的比例

充分发挥财政资金杠杆作用，加快成立国企改革发展基金，改变现行“撒胡椒面”的方式。国有资本经营预算支出方式应当根据地方经济发展需要和国企改革发展任务及时进行调整，更多的以基金的方式注入企业，引领社会资本投向重要前瞻性战略性产业、生态环境保护、科技进步等领域，带动国有企业完善法人治理结构，建立现代企业制度，增强国有资本影响力。

（二）推动国企经营团队作为基金一般合伙人

积极引入国企经营团队作为一般合伙人参与基金出资，引导和鼓励经营团队对基金投入增量资金，推动经营者由“员工”转变为“股东”，提高经营团队积极性和主动性，降低监管和沟通成本。通过出资人、基金、经营者利益高度一致，发挥最大能动性，在机制上解决参与各方混改动力不足和绩效激励不足的难题。

（三）协调基金政策目标与社会资本逐利性之间的关系

出于推动国企改革进程、实现特定经济目标的目的，政府一般会对基金的投资领域和地域做出约束性规定。而如果所限定区域和领域内项目数量少、质量不高就会对社会资本的逐利形成影响。建议可以参考京国瑞国企改革发展基金的分级分层设置方式，将子基金分设为公益性和商业性，建立子基金层面的反哺机制。同时，可以通过调整政府出资的让利比例调动社会资本的积极性。

（四）完善对改革发展基金的考核激励机制

统筹考虑改革发展基金的社会效应和投资效益，设立全方位投资绩效考核体制，从多维度对相关人员进行考核。对基金配套实施市场化激励约束优势，尝试通过超额收益分成、业绩奖励、项目跟投等手段有效实现对管理人的激励约束。适当改善发展基金从业人员的薪酬待遇，给予必要的奖励或补贴等，吸引、培养、留住高水平的专业人才。

（五）强化基金运作的产业链思维

国企改革发展基金的运作不应该只局限于单个国有企业的改革，还应该强化产业链思维，发挥基金在区域内的影响力，建立良好的产业运作能力，帮助国有企业增优势、补短板、调结构。一方面通过横向并购，发挥规模效应，降低生产成本和提升上下游议价能力；另一方面通过产业链整合，补齐发展短板，增强改革企业的综合竞争力，力争实现全产业链的协同发展效应。

（作者单位：河南农开产业基金投资有限责任公司）

第二篇：国资国企改革

国资国企改革“大年”即将来临

2015年国资国企改革加速度：将面临七大主要任务

刘东;王川

导语

国务院国资委研究中心副主任彭建国在2014年12月31日接受21世纪经济报道记者采访时表示，随着顶层设计方案的出台，2015年国企改革将有大进展和大动作，国资改革今年预料将会遍地开花。2014年12月结束的中央经济工作会议也对新常态下的国资国企改革意见进行分析。会议要求，要“推进国企改革要奔着问题去，以增强企业活力、提高效率为中心，提高国企核心竞争力，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度”。

与此相对应的是，自2013年12月底上海率先出台国资国企改革二十条意见以来，截至2015年1月4日，全国已经有上海、甘肃、山东等22省市出台了地方版本的国资国企改革意见。部分省份意见虽未正式出台，但一些改革举措已在进行之中。南京、长沙等省会城市也出台了国资国企改革意见。随着国资国企改革顶层设计相关意见的逐步出台，2015年的国资改革将会迎来哪些进展？

本报记者 刘东

实习记者 王川 上海报道

地方改革遍地开花

彭建国告诉21世纪经济报道记者，之前由于国家层面方案没有出台，地方国企改革突破较少，今年预料将“遍地开花”。

21世纪经济报道记者梳理已经出台地方国资改革方案后发现，地方国资国企改革意见主要集中在混合所有制，分类监管、股权激励和员工持股、公司制治理结构、设立国有资本投资（运营）公司等方向，绝大部分省市都对国资改革设立了一个较为具体的目标。

例如，在混合所有制方面，甘肃提出到2020年国有经济中混合所有制比重达到60%左右，江西提出5年内混合所有制经济要占国资的70%。

在国有资本范围方面，北京国资国企改革意见要求，到2020年，80%以上的国有资本集中到提供公共服务、加强基础设施建设、发展前瞻性战略性产业、保护生态环境、保障民生等领域。上海、江西、甘肃、江苏、重庆、四川、青海等省市也都将国资集中在关键领域的目标设定在“80%”上。不过，在对2014年国资国企改革进展进行评价时，多位接受21世纪经济报道记者采访的分析人士认为，改革的力度并不如预期。中国社科院微观经济学研究室副主任刘小玄对21世纪经济报道记者表示，目前国资国企改革的进展仍相对比较缓慢。

财政部财科所国有经济研究室主任文宗瑜此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，地方出台的国资改革意见里面存在两个问题，重复性比较强，各个省的意见都差不多，在具体操作上，还是缺乏一些可操作性。

顶层设计意见将出

原定于2014年年底出台的改革意见并未能如预期出现，国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南认为，可以说这些总体文件由于迟迟不能出台，已经成为深化国企改革的软肋，影响到国企改革总的进程。

此前有消息称，国企改革的顶层设计方案由财政部、发改委和国资委牵头制定，可能以“1+N”的形式发布。其中，“1”是指首先会出台一个深化国企改革指导意见，“N”则是三四十个配套方案。这些配套方案将分阶段分批发布。

国资委研究中心主任楚序平近日表示，2015年国资国企改革将面临七大主要任务，而部分方案推出的时间表或将提前至春节前。

尽管如此，被称为新一轮国资国企改革“元年”的2014年仍取得一定成就，分析人士认为，2014年国家在把握国有企业的改革方向和推进国有企业改革方面精准而坚定，此外，7月开始的“四项改革”试点，也为国资改革提供经验基础，改革的步伐越来越协调。

彭建国告诉21世纪经济报道记者，央企方面，2014年各企业积极性较高，做了调研、制定方案等准备工作，待方案一出，央企动作应该比较大。此外，第一批国企改革试点工作到2015年也会有较大突破。若第一批试点进展顺利，第二批有可能扩大试点范围。

彭建国称，专项工作也会大有进展。在混合所有制改革方面，今年二级和三级公司会进行董事会试点等多项工作。

中国企业研究院执行院长李锦告诉21世纪经济报道记者，其对2015年国企改革形势持乐观的态度，整个国资国企改革将会铺开，尤其是在混合所有制和分类改革、结构调整等方面取得进展。

“混改”新内涵

不过，目前对于国资国企改革中的一些关键领域，仍存在不少争议。

彭建国认为，目前主要有三方面存在争议，即是否先对发展较好的企业进行混合所有制改革、国有经济是否该从竞争性领域中退出以及是否采用新加坡的淡马锡模式。在混合所有制方面，国资改革专家、原全国政协经济委员会副主任陈清泰认为，要以发展混合所有制为契机，改变资本被板块化、碎片化，做到国有企业的实力加民营企业的活力来增强企业竞争力，通过引进新的投资者，自然垄断行业应该把可竞争的板块逐渐分拆，通过混合所有制国有企业去行政化，民营企业去家族化，建立有效公司治理。

彭建国也认为，虽然国企上市或多或少已变成混合所有制企业，但这种上市大多是形式上的，机制并没有发生根本改革。

2014年12月底在广州召开的首届国企改革发展前沿论坛上，北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华认为，只有竞争性国企适合做混合所有制改革，而公益性国企和自然垄断型的国企应坚持国有独资或国家控股。楚序平则表示，中央企业总部最好保持国有独资，对绝大多数重要国有企业，政府要保留51%以上控制权。同时，混合所有制优先考虑包括社保基金、保险基金等公众基金。

陈清泰建议称，混合所有制治理上，有五点需要考虑，过大股比的国有股权适当分散给若干持有者、所有股东都应通过股东会、董事会行使权利，确立董事会的核心作用和战略地位。经理人由董事会选聘，董事会有权罢免。公司必须执行国家的法规接受相关行政执法部门的监管。

去年七月，国资委将六家央企纳入“四项改革”试点，其中，中国医药、中国建材入围发展混合所有制经济试点，中国建材集团董事长宋志平认为，应当在混合所有制企业引入管理层中长期激励、职业经理人和员工持股机制，保障“所有者到位”，才能真正形成巨大的推动力。

去年七月，国资委将六家央企纳入“四项改革”试点，其中，中国医药、中国建材入围发展混合所有制经济试点，中国建材集团董事长宋志平认为，应当在混合所有制企业引入管理层中长期激励、职业经理人和员工持股机制，保障“所有者到位”，才能真正形成巨大的推动力。

争议分类监管

“准确分类是实现下一步国资改革的重要一步。” 中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏表示。不过，目前分类监管仍是争议颇多的一个领域，从地方的经验来看，上海将国企划分为竞争类、功能类和公共服务类进行监管，四川则分为竞争类和功能类两种类型，其他省市基本按照三类进行分类监管，但类别名称有所不同。

一位知情人士告诉21世纪经济报道记者，在上海国资改革中，一些功能类的国有企业更愿意被划分到竞争类企业中去，因为两者受国资委监管及考核存在较大差异。从国家层面来看，分成两类还是三类监管也有不同意见，陈清泰认为，国有经济有两大功能，国有资本应该分作两类，一是政策性功能，就是作为实现政府特殊政策目标的重要资源。二是收益性功能，那就是获取财务回报用于民生和公共服务。而这两者的比例构成，应该与时俱进进行调整。

刘小玄告诉21世纪经济报道记者，分类监管现在主要的问题是分类不清，在理论上没有一个合适的定义，这些分类的的具体含义到现在还没有很清晰地厘清。如果是“一锅乱粥”的话，改革很难推行下去。

彭建国则认为，分类监管之所以有这么多争议，是因为同一央企有不同业务板块，整体上很难划分，而同一块业务因同时具备公共服务、功能性等多种属性，难以进行归类。

彭建国称，按照分类，央企主要是商业1类和2类（竞争性、功能性居多），而中储粮等承担国家政策业务的属于第3类。第3类公益类主要是指地方公共服务企业，如供热、供水。所以各央企针对分类监管，必须完善自身的功能定位，根据分裂进行监管、考核、薪酬制定、改革和结构调整。

具体来说，比如薪酬制定，商业1类要看市场，根据完成财务指标、是否实现保值增值功能来制定，而公益类则要紧盯社会功能，看其社会效益完成指标，商业2类（功能性）则两方面都要考虑。因此，在改革方面，要根据分类制定负面清单，使改革具有可操作性。

破题新常态

是否学习新加坡淡马锡模式存在争议，而此次国有资本运营公司由于在国资委会议中并未被提及，也引起了外界的关注。

李锦告诉21世纪经济报道记者，国有资本运营公司相关意见财政部负责制定，因此国资委工作会议对此并未多作提及。

彭建国则告诉21世纪经济报道记者，投资公司更多关注产业和实业投资，这对国民经济具有重要的战略意义，两类公司要做到以管理资本为主，发挥作为资本运作平台的作用，必须充分考虑到资本保值增值和流动的属性，在相关领域有退有进、有所为有所不为，不断调整结构，优化布局，此外还要注意上下权利义务的边界问题。

一个新的动向是，2015年1月1日开始，央企负责人薪酬改革方案正式实施，首批涉及72家央企共200多位负责人。

此外，“新常态”的经济环境下的国资国企改革也受到关注，国资委主任张毅表示，在经济进入新常态的背景下，国有企业也进入爬坡过坎的阶段，发展面临不少困难和挑战。比如：大部分央企都面临产能过剩、产销衔接不畅的巨大压力，有的企业大幅度减利甚至亏损，个别企业陷入经营危机。张毅表示，对于国有企业来讲，适应新常态，关键是加快推进经济结构优化调整，做好加减乘除。

对此，彭建国建议称，国企尤其是央企改革一定要进行准确的功能定位，即充当经济增长的稳定器、创新驱动的领头羊、走出国门进行国际化经营的排头兵，国企要以真正成为有活力的市场主体为目标，逐步规范现代企业制度，规范法人治理结构，进行较普遍的混合所有制经济改革，以适应经济新常态。

第三篇：国资改革推动国企改革进入新阶段

国资改革推动国企改革进入新阶段

党的十八届三中全会对全面深化改革作出了重大战略部署，鲜明地提出以管资本为主加强国有资产监管。而“管资本”可以?J为是从管理实物形态的“国有企业”转移到更加注重价值形态的“国有资本”，目的是推动国有资产的资本化。这一变化标志着国企改革进入了以国资改革为主的新阶段。

今年，随着国资国企改革进入深水区，改革呈现出在国资改革、国企改革并重的基础上，更加注重国资改革的新特点。不久前，中国企业联合会领导表示，国资改革属于相对宏观层面的改革，而国企改革则更多涉及到企业微观层面。早期国企改革的出发点更多强调搞活国有企业、着眼于具体而微观的目标。而国资改革谋划的是国企持续发展的总体战略部署，强调回归出资人地位，着眼于通过优化国有资本投资与运营，实现国有资本的做优做强做大。而国企改革则是对国资改革的具体落实。

目前，国企改革强调以国资改革推动国企改革，旨在从股权多元化的这个根子上想办法，也就是通过将企业发展成为混合所有制企业，促进国有资本与非公资本共同壮大；建立国资监管权责清单，确保国资监管既不缺位，也不越位。因此，为推动国资国企改革在实践中获得成效，我们认为应当在改革视野、改革模式和改革目标等方面把握好几个关键环节。

首先，推动国资改革首先得拥有资本，注重涵盖全部经营性国有资产。因为，在新一轮的改革中，以往不在改革一线的国有资产将要唱主角，要发挥其应有的作用。而一个企业不论资产大小，将每一分国资都纳入改革的大盘子中来，以便于在更大范围开展资源整合和资本运作，进而实现整个国有资产的保值增值。

其次，注重把国有企业的股权结构改造、体制机制调整与资本引进、产品结构优化组合到一起，既治标又治本。用资本的手段解决单个企业突破不了的难题，整合经营性国有资产，集中力量逐个做重点企业的“加减法”。引来资本市场资金参与改革，通过给企业带来新鲜血液，形成正向循环。还通过公司上市，使国有企业成为公众公司，转向拥有和运作价值形态的国有资本，受到更加规范的公众监管，同时也获得充分的经营自主权，进而形成以“资本”为纽带的新型政企关系。

再次，从微观企业层面跳出来，在国资层面设计、主导改革方向，明晰不同行业领域合理的国有股权比例，用资本化、证券化的办法提高国有资产的流动性，以资本的力量突破企业之间的壁垒，使其真正实现布局优化、战略转型，充分发挥基础性、公共性、先导性作用。

第四，进行国资改革，必须把发展混合所有制摆到非常重要的位置。因为实现国资国企改革所设定的诸多目标，基本是通过发展混合所有制来实现。管资本对接的是混合所有制公司，而不是过去的传统国有企业。因此，混合所有制正是从管理企业转向管资本的一条重要途径。

第五，由于在混合所有制改革的股权结构中你中有我、我中有你，股权比例可以动态的变化，再加上国有投资运营机构的隔离，还有因为各类资本的交叉持股打破资本跨所有制和跨区域流动的壁垒，因此增强了资本的流动性。通过引进新的投资者重组业务板块放开市场，可以从整体上提高资源配置效率。

总之，自十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济以来，国有企业混合所有制改革从中央到地方、从理论到实践、从政策到执行等都受到了社会各界的广泛关注并取得了初步成效。现在混改随然仍处于试点和探索阶段，这更需要我们从现有政策、研究成果和实践中提炼出关于混改的一些关键问题和对策建议，从而更好助力国资国企改革顺利进行。

首先，提高国有企业和国有资本的运营效率应是混改的首要目标，混改不只是产权的变动，更重要的是把民企灵活的市场机制和创新的管理理念引入国企，进而提高经营效率。

其次，混改的关键是要触及国企效率偏低问题，要引入外部力量完善治理结构，营造国有股东和中小股东平等行使权利、共生共赢的环境，提高优化国企激励机制，以提高国企的决策和经营效率。

第三，在混改中要防范几种倾向。一是国资仍拥有实际控制权，包括绝对控股和相对控股，防止继续依仗垄断优势和强化行政壁垒，而民资则选择“搭便车”来分享垄断利润。二是民资拥有实际控制权，会诱导国资代理人放弃监督，甚至选择妥协合谋，从而导致国有资产流失等问题。

第四，在混改中可以是一企一制，让专业性的机构和市场化基金成为国企下一步改革的催化剂和黏合剂，重点找到懂国企、守规矩、会增值的民营资本。

第五，《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》指出了六种混改方式，分别是：非公有资本、集体资本、外资参与混改，政府和社会资本合作模式，国资入股非国有企业，员工持股等。其中的国资入股非国有企业是另一个混改方向。发挥国企的规模和技术优势，整合先进民企资源，达到优势互补。具体方式可包括国有资本投资、运营公司对发展潜力大的民企进行股权投资、国企对民企提供资金和渠道支持、国资在证券市场举牌上市民企等。

目前，国家发展改革委、国务院国资委等部门已陆续推出3批混合所有制改革试点示范项目，涵盖了中央企业和部分地方国企，实现了电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等7大重要领域全覆盖，并延伸到国有经济较为集中的重要行业。未来央企有可能分为三类：实体产业集团、投资公司和运营公司。

在试点项目外，也有不少国有企业主动作为，精心谋划，有计划、有步骤地引入具有战略协同性的民营资本和外资，优化股权结构，提高治理能力。通过各种不同所有制资本的实质性混合，实现了资本“形混”和制度“神混”的统一。

另外，在企业法人治理结构方面，通过产权和股权转让、增资扩股、上市公司增发、投资组建新公司等多种方式，民营资本、外资等作为战略投资、产业投资进入国有企业，有效解决了过去国有股“一股独大”的问题。而在企业激励约束机制方面也进一步健全了各项制度。通过“引资本”促进“转机制”，混合所有制企业在完善市场化激励约束机制方面进行了富有成效的多样化探索。市场化选人用人制度日趋完善，职业经理人制度、高级管理人员社会化选聘制度等为企业源源不断输送高质量人力资本。按劳分配、按要素分配、按贡献分配取代了曾经的平均主义“大锅饭”，公开透明的员工晋升、流动和退出机制充分调动了员工的积极性与创造力，员工能进能出、管理人员能上能下、薪酬能增能减的目标正在逐步得以实现。

还有，在企业核心竞争力方面也进一步增强。通过撬动数量可观的优质非公有资本，引入产业链价值链的战略协同力量和升级要素，有机融合国有资本的规模、技术优势和民资、外资的创新能力、管理优势，实现了企业资产效益和劳动生产率的大幅提升。

前不久，国家发展改革委经济体制综合改革司负责人表示，今年将继续落实党中央、国务院决策部署，支持民资外资通过出资入股、收购股权、认购可转债、股权置换等多种方式，参与中央、地方各级国有企业改制重组或国有控股上市公司增资扩股以及企业经营管理，进一步健全规范各类资本的退出机制，完善改革配套政策，确保各类资本自由进入、无障碍退出，更大力度、更深层次推进混合所有制改革，实现各类所有制资本共赢发展。

总之，混合所有制经济是一种富有活力和效率的资本组织形式，坚持发展混合所有制经济，有利于解放和发展社会生产力，放大国有资本功能，激发国企内生动力，同时通过搞好国资改革从而推动国企改革的顺利进行。

第四篇：关于新时期国资国企改革方向的思考

关于新时期国资国企改革方向的思考

国资国企为宁波经济社会事业发展做出了重大贡献，尤其在城市重点项目建设、重要基础设施建设、重要区块开发、重要民生保障以及战略性新兴产业引导等方面，扮演了主力军、排头兵角色。但是与先进城市相比、与新常态下经济社会发展对国资国企的要求相比，当前宁波国资国企还存在许多问题，推动国资国企“瘦身强体”是应对解决这些问题的当务之急。

一、“瘦身强体”是国资国企改革方向

（一）国资国企“瘦身强体”的内涵要求

国资国企“瘦身”就是要明确功能定位，突出主业，强化核心功能。比如：在资产处置方面，加快处置一批低效和无效资产，实现“轻装上阵”；在股权转让方面，进一步加强股权结构调整，一些小额股权能转让的尽量转让掉等。

“强体”就是保障国资国企保值增值，提升国资国企的规模实力、竞争力、带动力，在全市经济社会重大发展战略实施和服务民生等方面的带动作用更加明显等。对于融资平台类企业来说，“强体”主要就是要提高融资能力；对于产业类国企，“强体”主要就是要提升企业的规模实力和竞争力；对于资产经营类国企业，“强体”主要就是要实现固有资产保值增值；等等。

（二）“瘦身强体”是国家对国资国企改革的客观要求 党的十八大和十八届三中全会在关于国资国企改革的论述中明确提出，要优化国有经济布局和结构，把混合所有制作为公有制的重要实现形式，推动国有资本更多投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，增强国有经济活力、控制力和影响力等。从近年来国有经济结构调整的趋势特点看，主要方向是对国有企业和资本进行有进有退的战略性调整，改变国有经济分布过宽、涉足领域过多、整体素质不高的状况。因此，推动国资国企“瘦身强体”是贯彻中央精神、顺应国资国企改革规律要求的必然选择。

（三）推动宁波国资国企“瘦身强体”不仅重要而且紧迫近年来，宁波市在有序调整国有资本行业领域布局、稳步推进国有产权结构调整步伐、优化企业的组织结构、突出主业优化企业资本结构等方面进行了许多探索，取得了明显成效，但仍然存在许多突出问题。一是国有经济集中度还不够，主要表现在：行业分布面太广，在15大行业门类中均有不同比例的分布，对一些事关发展大局和基本民生的行业缺乏必要的行业整合；国有企业很多都分布在一般竞争性产业，基础产业、主导产业、战略产业、现代服务业等方面的集中度、支撑力不够；同业竞争较严重，同一产业有几家国企同时进入，造成重复建设和恶性竞争。二是企业总体规模比较小，在各类国有企业中，小（微）型企业约占80%，大中型企业只占约15%，在市属国有企业中，中小企业占90%以上，户均资产不足亿元，在18家市属监管企业中，资产总额超过百亿元的只有8家，营业收入超过10亿元的只有10家，龙头企业的支撑力和带动力还不够。三是盈利水平较差，大多市属国有企业承担重点项目投资建设任务，投入大、周期长、收益低，全市企业户均实现利润总额仅约0.1亿元，许多企业亏损严重。四是资产负债率较高，市属国企资产和负债规模随着所承担的政府重大工程项目投资建设任务的增加而逐年扩张，负债率居高不下，盈利能力极弱，资金平衡十分困难，造成可再融资资源匮乏、融资空间接近极限，发展后劲不足；五是企业产权结构需要优化，国有独资企业比例过高，国有企业特别是二级企业的股权多元化需要进一步推进，市本级国有独资公司的国有资产占市本级国有企业国有资产的约60%，市属监管企业及其控股企业中，国有独资公司占比约52%，实行绝对控股、相对控股或参股等多样化产权模式的企业不多。

（四）宁波推动宁波国资国企“瘦身强体”的探索近年来，宁波不断深化国有企业改革，国有经济的活力和综合实力得到不断增强，主要经验是坚持不懈地以改革促发展，坚持不懈地建立健全现代企业制度，坚持不懈地调整国有经济布局和结构。一是积极推进所有权与经营权分离，推进企业治理制度改革，目前20家直接监管和委托监管企业以及国投、文化广场、和丰创意广场等6家重点二级企业已实现监事会进驻全覆盖；二是积极推进企业制度改革，建立健全现代企业制度，使企业运行更加规范有序，推动宁波港集团加强内部资源重组，按码头经营、港口商贸物流、资本运作三大板块进行分类归并，188家下属控参股企业整合为29家，投资管理层级压缩到3级；三是积极推进国有企业产权多元化，加快资产证券化步伐，通过参股、控股，以少量资本引导大量的资产，促进经济社会发展，比如推动宁波热电、宁波银行定向增发，实现融资44亿元，开投公司同步参与；四是积极推进兼并重组和行业整合改造，提升了一批传统优势产业，宁波能源集团等企业组建并挂牌运行，使老产业得到了新发展；五是针对不同目标功能定位，推进企业分类改革，有序推进企业主业认定工作，严格控制主业数量，竞争类、公共服务类企业的主业一般为1至2个，功能类企业主业在3个左右；六是积极推进国有资本从竞争性行业中国有股权低、效益差的企业撤出，集中于事关经济发展和民生保障的重点行业。

二、相关地区国资国企“瘦身强体”的主要做法与启示

（一）上海：把发展混合所有制经济作为重中之重 上海一直是我国国企改革的领头羊和引领者，近年来已经推行了多轮国资国企改革，新一轮国企改革重点在四个方面：一是国资流动平台规范运作，实质性启动部分的国资流动项目；二是推动集团公司整体上市，发展混合所有制；三是推动国有企业改革转制、创新转型的双轮驱动，为上海建设全球有影响力的科技创新中心发挥作用；四是建立长效的激励约束机制，全面推行国企股权激励改革。其中发展混合所有制经济成为其中的重中之重，在全国率先出台了《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见（试行）》，总的考虑是以公众公司为主要实现形式，通过推进公司制股份制改革、开放性市场化重组和鼓励实施股权激励和员工持股，经过3—5年的持续推进，基本完成该市国有企业公司制改革。

（二）天津：大手笔推进兼并重组培育到大企业大集团近年来，天津国资系统遵循市场规律，加强自身市场意识，积极契合市场对资源配置效率的要求，同时兼顾制度特征与历史延续，探索出一条具有“天津特色”的国资国企改革之路。“天津模式”的核心是大手笔推动兼并重组，培育打造大企业大集团。天津坚持存量调整与增量调整并举，产业优化、清理退出、创新驱动“三位一体”，建立了6支总规模130亿元的产业结构调整基金，把推进低效企业退出与盘活资产、结构调整紧密结合，按照产业相近、行业相关、主业相同的原则，推进市管集团重组整合，着力培育打造了一批品牌优、效益好、行业领先的大集团，有效促进了国资国企“瘦体强身”。

（三）重庆:把资产证券化作为撬动国资国企“瘦体强身”的杠杆

重庆在新一轮国企改革过程中，从改革的总体要求、积极发展混合所有制、优化国有资本布局结构、加快完善现代企业制度、完善国资监管体制等方面对重庆国资国企改革作出系统安排，其中加快推进资产证券化成为重庆国企改革的主要路径和特色亮点。近年来，重庆加快扩大产权开放,力争让三分之二左右的国有企业发展成为混合所有制企业，大多数竞争类国有集团及所属国有企业通过引入增量或转让减持等方式,实现了投资主体多元化；设立国有资本投资公司、产业投资基金，全市计划组建培育3—5家专业性强、影响力大的股权类投资公司，发挥国有资本在国民经济中的影响力、控制力；大力推进国有集团企业上市，根据重庆国资国企改革目标,适宜上市的企业和资产力争全部上市，80%以上的竞争类国企国有资本实现证券化。

（四）广州：把深化企业管理制度改革作为重要突破口 广州的国有资产总额居于四大直辖市之后,排在全国城市第5位、省会城市第1位，约占全省经营性国有资产的45%，在新一轮国资国企改革中，广州把深化企业管理制度改革作为重要突破口。广州明确提出今后所有市属国企及其领导人都要取消行政级别；积极创新国企领导人员选拔机制，建立健全企业领导人员任期、交流和退出机制，在竞争充分行业加快推行职业经理人制度，仅2013年就完成10家企业6名董事长、8名总经理、8名纪委书记的公推遴选和聘任工作；推进企业领导人员监督管理体制改革，出台市管国有企业动态分类管理实施办法，建立动态分类管理体制；完善企业法人治理结构，分类加强董事会建设，竞争性企业包括金融企业推进以外部董事过半为主的规范董事会建设，准公益性企业从公司制改革入手，推进外部董事占1/3为主的规范董事会建设，并推进落实董事会主业投资权、薪酬分配权、经理层选聘权等重大权力。

三、宁波加快推进国资国企“瘦身强体”的对策建议

（一）以市场为导向，加大国资国企布局结构战略性调整

一是要加快调整国有企业布局，坚持优进劣退、进而有为、退而有序原则，推动国有资本更多投向关系全市长远发展的重要行业和关键领域，重点向金融、高新技术、能源、原材料、城市基础设施和民计民生领域集中。二是要加快调整国有资本空间布局，加快国有企业“走出去”步伐，鼓励跨国并购、海外建厂，向国内外能源资源丰富、比较优势突出的地区布局，提升全球配置资源能力。三是要加快劣势企业与低效资产清理退出，采取股权转让、引入社会资本改制、合并、资产和债务重组等方式，实现国有资产清理盘活，对于一些没有盈利也不会增值的资产，要尽快从现有抵押担保中转出来并及早出售,对资不抵债、扭亏无望的企业和“壳”企业，采取依法破产、清算注销等方式，实现国有资本有序退出。

（二）加快重组整合步伐，着力培育大企业大集团 坚持“1+1>2”的原则，沿着产业链、产品链、价值链等“链条”加大企业重组整合，努力做到实施一个重组、做大一个集团、做强一个产业。一是要加大竞争类企业重组，建设主业竞争能力强、自主创新能力强、资本运作能力强的大集团，带动战略性新兴产业和优势产业发展，近期要尽快研究组建市旅游投资公司、市文化投资控股公司等。二是要加快公共服务类企业整合，培育功能完善、保障有力、可持续发展的大集团，提升城市能级和服务民生能力。三是要推进企业内部整合，纵向压缩企业管理层级和产权链条，通过股权划转、合并、转让等方式，清理整合三级以下企业，横向消除同业竞争，点上减少资源浪费，提高国有企业资产质量和整体竞争力。

（三）加快推进国有资产证券化，积极发展混合所有制经济

一是要分类分层推进股份制改革，积极吸引各类社会资本，进行产权多元化改革，着力推动二级核心骨干企业股份制改革。二是要扩大产权开放力度，除少数承担政策性职能和特殊目的的国有企业外，积极引进外资、民营、机构投资者等社会资本，通过资本对资本，实现国有资本与非国有资本交叉持股、相互融合，打造一批体制新、机制活、竞争力强的混合所有制企业。三是加强资本运作，用好用足用活现有国有控股上市公司平台，鼓励企业大胆尝试PPP等投融资模式，推动设立产业投资基金，建立若干国有资本投资运营公司，择机合理实施增发、资产注入等，推进市场化开放性联合重组，合理设计合作模式，大力引进央企、省企等战略投资者。四是积极推动企业上市，推动具备上市条件的企业采取首发、借壳、分拆等方式，实现境内主板、中小板、创业板以及境外资本市场上市。

（四）推动国有企业完善现代企业制度，改革和创新体制机制

加强企业内部管理，推动企业瞄准行业领先和龙头企业，积极开展对标管理，逐步由粗放型管理走向精细化管理。一是要加快建立有效的公司治理机制，推动企业建立健全股东(大)会、董事会、监事会和经营层，健全协调运转、有效制衡的公司法人治理结构，加快国有独资公司规范的董事会建设，争取今后三年全部引入外部董事。二是要建立完善选人用人机制，在二级及以下企业增加市场化选聘比例，推行职业经理人制度，最大限度发挥企业家的智慧和才能。三是要建立健全激励约束机制，在科技型中小企业积极探索对核心骨干人员实行股票期权、岗位分红权等多种激励方式，并建立与长效激励机制相配套的业绩挂钩、延期支付、追索扣回等约束机制，实行契约化管理等。

（五）加强组织领导，完善推进工作机制

一是要加强领导、建立机构，成立市国有企业整合重组工作领导小组，由市政府主要领导任组长，市政府分管领导任副组长，市纪委（监察局）、市委组织部、市国资委等有关单位主要负责人为成员，负责指导全市国企国资整合整体工作。二是要明确分工、落实责任，为切实做好各板块的整合，每个整合重组板块设立筹建指导组和筹建工作组，筹建工作组在筹建指导组的指导下开展工作，具体负责制订本国资营运公司的整合重组详细方案，经筹建指导组审核后报市整合重组工作领导小组审批。三是要周密部署、行动迅速，近期要马上启动排摸、研究及方案制定等工作，建立完善相关领导、协调、考核机制，确保国资国企“瘦身强体”工作顺利推进。

第五篇：上海国资国企改革

上海国资国企改革二十条

12月17日，上海正式出台《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》（下简称《意见》），从国资管理、国资布局、国有企业分别确立了目标。《意见》亮点内容包括，将建立公开透明规范的国资流动平台，逐步提高国有资本收益上缴比例、对企业实施分类管理、符合条件的上市公司可实施股权激励等（原文见附件）。

目前上海市已成立深化国资改革的领导小组，上海主管国资的副市长周波担任组长。若干配套文件将在一月内陆续印发。

一、要点解析：

1.去行政化：“管国企”到“管国资”

1)转变国资监管体系、激发企业改革发展的动力和创新转型的活力，上海将从过去管国企为主，转向以管国有资本为主。

2)优化国资监管方式方法上，则将由履行出资人职责的机构依法制定或参与制定公司章程，使之成为各类治理主体履职的主要依据之一。

3)要落实市场化选聘和董事会管理。将来在竞争性领域，我们只管三个岗位：党委书记、董事长、总裁，其他都放开。在有些地方，总裁也要引入市场化选聘，对企业的日常经营活动，政府绝不能干预。

2.启动国资运作平台，为国有股权流动、兼并重组主渠道

1)韩正明确表示，上海国有资本运作平台将在明年实质性运转，数量在1~2家。此前，上海国有资本管理公司已于2010年3月成立，除进行了上海家化整体改制的市场化操作外，尚无其他动作。

2)打造符合市场经济运行规律的公众公司，积极发展混合所有制经济、加快企业股份制改革，实现整体上市或核心业务资产上市。利用国内外多层次资本市场，推动企业整体上市、核心业务资产上市或引进战略投资者，成为公众公司，实现投资主体多元化、经营机制市场化。

3.将逐步提高国有资本收益上缴比例

1)根据全市经济社会发展总体安排和国资战略布局，完善覆盖全部经营性国有资产、分级管理的国有资本经营预算制度。逐步提高国有资本收益上缴比例，到2020年不低于

30%。

2)同时，国资收益原则上按照产业调整发展、基础设施建设、民生社会保障各三分之一安排支出，建立国资收益资金使用评价制度。

4.优化国资布局

1)改革途径：“有进有退，有所为有所不为”。

2)调整优化国资布局结构。聚焦产业链、价值链，加强横向联动与纵向整合。国资优化布局方面，将国资委系统80%以上的国资集中在“战略新兴产业、先进制造业与现代服务业，基础设施与民生保障等关键领域和优势产业”。同时，企业集团控制管理层级，加强对三级次以下企业管控。

5.推行职业经理人制度

1)推进市场化选人用人和管理机制。在市场化程度较高的企业积极推行职业经理人制度。建立健全企业核心骨干长效激励约束机制，符合法定条件、发展目标明确、具备再融资能力国有控股上市公司，可实施股权激励或激励基金计划。有分析称，这样的改革是要回归企业家精神，避免既是高官又拿高薪的情况。

2)国企工作人员，尤其是国企领导激励收益的获得将发生重大变化。《意见》中指出，上海国企领导人员所获部分激励收益将在正常离职后兑现，作为追索扣回的“抵押金”。此番上海市或将沿用30%的迟付比例，对于优化完善国有资本配置运营管理中的激励约束机制，学界把这种机制形象比喻为“金手铐”与“降落伞”。

6.分类监管落地，突出企业市场属性

1)实施分类管理，企业将被分为“竞争类”、“功能类”和“公共服务类”逐步实现差异化管理，企业分类可动态调整。

 竞争类企业是以企业经济效益为主要目标，兼顾社会效益；

 功能类企业要以战略任务或重大专项任务为主要目标，兼顾经济效益；  公共服务类企业则要以确保城市正常运行和稳定、最大限度实现社会效益为主要目标。

2)与2008年出台的《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》内容相比有较大不同，2008年上海出台的政策内容显示，市管国有企业分为产业类企业、资本经营类企业以及金融类企业。

3)人事安排。在同日出台的《关于完善市管企业法人治理结构加强企业领导人员分类管理的若干规定》中称，将对该三类企业分类健全协调运转、有效制衡的公司法人治理

结构，确立法定代表人在公司治理中的中心地位。

 以竞争类企业为例，公司党委书记、董事长、总经理和监事会主席由市委管理；党委副书记、纪委书记由市国资委党委管理；经理班子副职成员逐步由董事会聘任和解聘。

二、其他地区的改革动向

十八大三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出，要积极发展混合所有制、完善国有资产管理体制，从“管企业”转变为“管资本”，组建国有资本运营公司，国企分类管理、提高资本收益上缴比例等内容，可谓是全面深化企业改革的一次总部署，拉开了国企改革的新篇章，也为地方国资改革奠定了基调。在市场化的改革大旗下，各具特色的地方国资改革大戏正陆续登台。

今年以来，国务院国资委以及上海、广东、海南、深圳等地方国资管理部门先后透露了新一轮国资国企改革思路。综合来看，加快推进国有资产和国有企业上市，提高国有资本证券化率，仍是各地国资改革的主导路线和重要抓手。

广东：资产证券化提速

加大力度完善国资监管模式，重点是实施两个转变：一是促进监管工作以审批审核为主向优化布局和调整结构转变，二是监管职能尽快由现在的以管资产为主向管资本为主转变。

按照广东国资委的规划，广东将着力打造国有企业不同层次的功能平台。一是做大要素平台，以产权交易集团为载体，构建金融、产权交易、药品交易等要素整合平台；二是打造省级资本运营和融资平台，整合省属保险、期货、银行股权、产权交易等资产，着力培育省国资金融资产板块；三是根据省属大型建筑企业规模实力的现状，研究整合设计、规划、融资、建设、服务、管理等资源，创新城镇、园区建设解决方案综合服务商业态，助推城镇化发展，打造城市建设综合服务平台。

重庆：建立市场化补充机制

据悉，重庆正进一步深化国企改革的整体方案，目前仍须就初稿作出修改，及递交重庆市政府批示。该方案的“顶层设计”有六个关键词——推进整体上市、引进战略投资者、实施混合所有制、推行职工持股、组建国资运营公司、实施战略减持。

重庆国资委将打造10家国有资本营运公司，并且希望以三至五年时间，推进20家重

点国企整体上市。另外，重庆国资委亦有意让2、3的二级企业推行混合所有制，以及让80%竞争类企业实施资本证券化。

分析人士指出，结合三中全会关于国企改革的指导精神，本轮重庆国企改革的核心将是推进资本重组，降低国有企业债务，引进战略投资者促进股权多元化与混合所有制、完善国企人事任免机制与推进股权激励等等。

附件：

关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见

(2013年12月17日)

为深入贯彻落实党的十八大、十八届三中全会和总书记一系列重要讲话精神，切实加强党对国资国企改革发展的领导，营造鼓励改革创新的良好环境，推动国资国企成为上海加快推进“四个率先”、加快建设“四个中心”和社会主义现代化国际大都市的重要力量，现就进一步深化上海国资改革、促进企业发展提出如下意见。

一、进一步深化国资改革、促进企业发展的重要意义和指导思想

(一)重要意义。上海国资国企在全市经济社会发展中具有举足轻重的重要作用。深化国资改革、促进企业发展，是新形势下坚持公有制主体地位，增强国有经济活力、控制力、影响力的必然选择，对上海改革开放和社会主义现代化建设意义重大，对推进国家现代化、保障人民共同利益也具有积极影响。近年来，上海按照党中央、国务院的部署，坚持以体制机制创新为重点，全力推进国资国企改革发展，国资监管体系基本确立，国资布局结构不断优化，国有企业竞争力明显提高，国有经济实力得到增强。但是，国资监管体制机制仍需进一步完善，国有企业改革动力和发展活力仍需进一步增强。当前，上海面临改革开放的新机遇和新型发展的新挑战，已经到了没有改革创新就不能前进的阶段。上海国资国企必须以高度的责任感、使命感、紧迫感，抓住国家推进重点领域、关键环节改革和中国(上海)自由贸易试验区建设的机遇，更加主动地承担起推动上海改革发展的重要任务，坚持提升发展、开放发展、创新发展、内涵发展、和谐发展，为上海建设社会主义现代化国际大都市作出应有的贡献。

(二)指导思想。高举中国特色社会主义伟大旗帜，以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导，认真贯彻落实党的十八大、十八届三中全会和总书记一系列重要讲话精神，坚持“两个毫不动摇”，坚持创新驱动、转型发展，坚持开放促改革、改革促发展，以市场化、专业化、国际化为导向，以深化国资改革带动国企改革为着力点，以推进开放性市场化重组为途径，积极发展国有资本、集体资本、非公有资本相互融合的混合所有制经济，提高国有企业活力和国有经济整体竞争力，促进国有经济与其他所有制经济共同繁荣，实现上海经济社会全面协调可持续发展。

二、进一步深化国资改革、促进企业发展的基本原则和主要目标

(三)基本原则。要坚持科学发展。强化企业的市场主体地位，促进国资国企在改革中调整提升，在开放中创新发展，实现有质量、有效益、可持续发展。要遵循市场规律。切实把握和遵循中国特色社会主义市场经济的一般要求和本质规律，借鉴国际先进经验，推动企业管理体制机制深度变革，增强国资监管的系统性、规范性、有效性。要深化改革创新。勇于先行先试，分类完善国有企业治理结构、管理模式和激励约束机制，持续激发企业改革发展的动力和创新转型的活力。要承担社会责任。推动国有企业成为依法经营、诚实守信、节约资源、保护环境、保障民生和维护社会稳定的表率。

(四)主要目标。经过3-5年的扎实推进，国资管理体制机制进一步完善，国资布局结构进一步优化，国有企业活力和竞争力进一步提高，国有经济在全市经济社会中的带动作用进一步增

强，加快形成对内合作、对外开放的新格局，努力成为全国国资国企改革发展的排头兵。

建成统筹协调分类监管的国资监管体系。正确处理政府与市场的关系，政府部门履行宏观调控、市场监管、行业管理等公共管理职能。国资监管机构依法履行出资人职责，分类推进改革调整和管理。形成规则统一、权责明确、分类分层、规范透明的市属经营性国资监管全覆盖体系。

形成适应现代城市发展要求的国资布局。将国资委系统80%以上的国资集中在战略性新兴产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域和优势产业。企业集团控制管理层级，加强对三级次以下企业管控。

建立健全具有中国特色的现代企业制度。确立法定代表人在公司治理中的中心地位，健全协调运转、有效制衡的法人治理结构。以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点，进一步深化国有企业改革，形成企业优胜劣汰、经营者能上能下、人员能进能出、收入能增能减的市场化经营机制。

打造符合市场经济运行规律的公众公司。积极发展混合所有制经济，加快企业股份制改革，实现整体上市或核心业务资产上市。畅通国有资本合理流动渠道，形成企业融资发展、机制创新、管理提升、价值创造、回报社会的良性发展机制。

培育具有国际竞争力和影响力的企业集团。支持有条件的企业开展境外投资和跨国经营，提升国际化经营水平。形成2-3家符合国际规则、有效运营的资本管理公司；5-8家全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团；8-10家全国布局、海外发展、整体实力领先的企业集团；一批技术领先、品牌知名、引领产业升级的专精特新企业。

三、加快国资与产业联动调整，优化国资布局和结构

(五)推进企业上市发展规范运营。利用国内外多层次资本市场，推动企业整体上市、核心业务资产上市或引进战略投资者，成为公众公司，实现投资主体多元化、经营机制市场化。借鉴上市公司管理模式和运作规则，建立企业真实、准确、完整、及时披露相关信息的制度体系。

(六)建立公开透明规范的国资流动平台。坚持统筹规划，优化完善国资流动平台运营机制，充分发挥市场配置资源功能，推动国有控股上市公司、非上市公司开放性市场化重组整合，实现资源、资产、资本、资金的良性循环，为培育发展战略性新兴产业、加快基础设施建设、保障服务民生等提供有力支撑。

(七)调整优化国资布局结构。聚焦产业链、价值链，深化开放性市场化双向重组联合，加快调整不符合上海城市功能定位和发展要求的产业和行业。重点发展新能源汽车、高端装备、新一代信息技术、新能源等有一定基础和比较优势的战略性新兴产业。推进制造业企业创新发展和转型升级，促进服务业企业模式创新和业态转型，完善基础设施和民生保障领域企业持续发展的经营模式。围绕上海“四个中心”建设，推进企业向重点区域或功能性区域集聚。

(八)健全国有资本收益保障机制。根据全市经济社会发展总体安排和国资战略布局，完善覆盖全部经营性国有资产、分级管理的国有资本经营预算制度。逐步提高国有资本收益上缴比例，到2020年不低于百分之三十。国资收益原则上按照产业调整发展、基础设施建设、民生社会保障各三分之一安排支出，建立国资收益资金使用评价制度。

四、规范法人治理结构，完善选人用人和激励约束机制

(九)明确功能定位并实施分类管理。突出企业市场属性，兼顾股权结构、产业特征、发展

阶段，逐步实现差异化管理。竞争类企业，以市场为导向，以企业经济效益最大化为主要目标，兼顾社会效益，努力成为国际国内同行业中最具活力和影响力的企业；功能类企业，以完成战略任务或重大专项任务为主要目标，兼顾经济效益；公共服务类企业，以确保城市正常运行和稳定、实现社会效益为主要目标，引入社会评价。功能类和公共服务类企业，按照市场规则，提高资源配置效率和公共服务能力。对涉及跨上述分类业务的企业，因企制宜、分类分层管理。按照国资布局结构和企业发展战略，企业分类可动态调整。

(十)规范设置法人治理结构。竞争类企业，积极推进以外部董事占多数的董事会建设，强化董事会专门委员会功能，董事长为法定代表人，原则上兼任党委书记，与总经理分设。功能类和公共服务类企业，国有多元投资企业原则上董事长为法定代表人，经法定程序，兼任总经理，与党委书记分设；非多元投资企业可设1名执行董事任法定代表人兼总经理，与党委书记分设。履行出资人职责的机构委派或推荐监事会主席和外派监事，与企业内部监事组成监事会。功能类和公共服务类企业，外派财务总监。

(十一)推进市场化导向的选人用人和管理机制。全面推行国有企业领导人员任期制契约化管理，明确责任、权利、义务，严格任期管理和目标考核，保持合理的稳定性和必要的流动性。竞争类企业，按有关规定落实董事会选人用人、考核奖惩、薪酬分配权。合理提高市场化选聘比例，在市场化程度较高的企业，积极推行职业经理人制度，更好发挥企业家作用。加强对董事会市场化选聘经理层工作的指导，明确选人用人标准，规范管理办法，完善配套政策。完善企业领导人员发现培养、选拔任用、考核评价、激励约束机制，建立一支勇于创新、敢于担当、勤于思考、严于律己的企业家队伍。

(十二)完善注重长效的激励约束分配机制。坚持国有企业领导人员收入与职工收入、企业效益、发展目标联动，行业之间和企业内部形成更加合理的分配激励关系。建立健全企业核心骨干长效激励约束机制、与市场机制相适应的分配机制。符合法定条件、发展目标明确、具备再融资能力的国有控股上市公司，可实施股权激励或激励基金计划。人力资本密集的高新技术和创新型企业，可实施科技成果入股、专利奖励等激励方案。承担战略性新兴产业项目的投资公司，探索市场化项目收益提成奖励。国有创投企业鼓励采用项目团队参股股权投资管理公司的方式，探索建立跟投机制。完善市管国有企业领导人员薪酬体系，符合条件的竞争类企业实施股权、现金两种类型的中长期激励，功能类和公共服务类企业完成重大任务后，经考核配套实施专项奖励。健全与长效激励相配套的业绩挂钩、财务审计和信息披露、延期支付和追索扣回等约束机制。

五、鼓励企业立足本土融入全球，提高国际竞争能力

(十三)支持企业跨国经营、参与全球资源配置。以市场拓展、资源引入、技术提升、品牌输出为重点，支持企业面向国际国内两个市场配置资源，因时、因地、因企制宜开展跨国并购，建立境外科技研发、资源开发和加工贸易基地，构建符合国际市场竞争要求的管理和运营方式。增强企业在国际同行业中的竞争优势，具备条件的企业要努力成为国际标准的制定者、主导者。加大国际化人才培养和引进力度，鼓励企业结合实际，探索实施符合国际惯例的外派跨国经营管理人才薪酬制度。建立适应国际化经营的企业组织架构，完善境外投资决策、项目评估、过程监控、风险分担机制，严格投资经营效益考评，提升国际化经营能力和水平。

(十四)构建支持企业跨国经营的服务机制。完善境外投资合作国别(地区)指南和产业导向。

简化投资合作核准手续。为企业人员赴境外开展投资合作项目提供便利。加强外汇金融支持，鼓励国有企业积极争取外汇资金集中运营管理试点。打造服务企业、联动发展平台，完善信息交流、资源配置、专业服务功能。培育跨国经营的服务主体，形成集约集群优势。境外投资合作项目，经认定可在一定期限内单列考核。

(十五)增强创新动力、实现转型发展。聚焦核心主业、核心技术、核心竞争力，坚持专业化基础上的相关多元经营。发挥信息化在模式创新和业态转型中的重要作用，推进产业升级。加大技术研发、经营管理、人力资源管理等方面的创新和投入力度，增强企业研发能力，提升企业管理水平。对主动承接国家和本市重大专项、科技计划、战略性新兴产业领域产业化项目，收购创新资源和境外研发中心，服务业企业加快模式创新和业态转型所发生的相关费用，经认定可视同考核利润。

六、优化国资监管体系，提高国资监管效率

(十六)完善国资监管体制机制。坚持政企分开、政资分开、所有权与经营权分开，进一步转变政府职能。以管资本为主加强国资监管，完善市属经营性国资集中统一监管的国资管理体制，以产权为纽带，积极推进产业与金融结合，加快产业与金融等各类资本优化配置，切实履行资产收益、选择管理者和参与重大决策等出资人职责。加强对区县国资监管工作的指导。

(十七)优化国资监管方式方法。履行出资人职责的机构依法制定或参与制定公司章程，使之成为各类治理主体履职的主要依据之一。加强战略定位、发展目标、布局结构、公司治理、考核分配和风险控制等管理，构建科学合理的国资监管体系。减少审批事项，切实落实企业自主经营权。实施标准化操作流程，提高管理精细化水平。加强信用体系建设，鼓励和支持企业积极履行社会责任。

七、凝聚共识、营造氛围，形成推进改革发展的合力

(十八)充分发挥党组织政治核心作用。按照参与决策、带头执行、有效监督的要求，加强学习型、服务型、创新型党组织建设，充分发挥现代企业制度下企业党组织的政治核心作用。坚持领导班子建设与法人治理结构健全相结合，形成党组织参与重大问题决策的体制机制；坚持职工队伍建设与人力资源管理相结合，打造一支职业素养高、业务能力强、岗位业绩优的职工队伍；坚持思想政治工作与企业文化建设相结合，保障职工参与管理和监督的民主权利，培育体现企业特点、增强企业凝聚力、激发职工创造力的企业文化；坚持反腐倡廉建设与加强企业管控相结合，运用“制度加科技”方法，加强对权利运行的制约和监督，强化对重点领域和关键环节的监控，严格规范国有企业管理人员职务待遇、职务消费和业务消费。

(十九)完善各类配套政策措施。完善国有企业工资总额管理办法，落实国有企业自主分配权。鼓励张江国家自主创新示范区内符合条件的企业参与股权和分红激励试点，示范区外的国有创新型企业、高新技术企业参照实施。创新优化国有创投企业评估管理方式。对符合国家政策规定的企业予以职工培训税收优惠。探索建立符合上海特点，特许经营、定价机制与政府财政投入相配套的公共产品管理体系。完善土地资产管理的配套政策，研究以国有划拨土地采用国家作价入股的方式支持企业发展，探索企业参与土地二次开发利益分配的机制。逐步落实国有企业退休职工社会化管理政策。

(二十)建立鼓励改革创新的容错机制。对法律法规规章和国家政策未规定事项，鼓励开展改革创新。积极参与国家改革创新试点，部市合作共建中国特色现代企业制度试验区。将改革

创新工作纳入部门绩效考核，作为个人职务晋升和奖励的依据之一。改革创新工作未能实现预期目标，但有关单位和个人依照法律法规规章、国家和本市有关规定决策、实施，且勤勉尽责、未牟取私利，不作负面评价，依法免除相关责任。

有关部门、单位要按照本意见精神，结合实际，抓紧制定、认真落实完善分类监管、法人治理结构、长效激励约束、培育跨国公司、优化国资布局结构等配套文件。各企业集团、委托监管单位要从实际出发，大胆探索实践，抓紧制定贯彻落实本意见的工作方案。各区县国资国企改革可参照本意见执行。