数理金融学题库6：金融市场与金融构工具

第一篇：数理金融学题库6：金融市场与金融构工具

金融市场与金融构工具

1.美国短期国债的期限为180天，面值10000美元，价格9600美元。银行对该国库券的贴现率为8%。

a.计算该国库券的债券收益率（不考虑除息日结算）。8.45% b.简要说明为什么国库券的债券收益不同于贴现率。

a.短期国库券的等价收益率=[(10 000-P)/P]×3 6 5 /n=[(10 000-9 600)/9 600]×365/180=0.084 5或8.4 5%。

b.理由之一是贴现率的计算是以按面值的美元贴现值除以面值10 000美元而不是债券价格9 600美元。理由之二是贴现率是按每年3 6 0天而不是3 6 5天计算的。

2.某一国库券的银行现贴率：以买入价为基础是6.81%,以卖出价为基础是6.90%，债券到期期限（已考虑除息日结算）为60天，求该债券的买价和卖价。Pask=9886.5, Pbid=9885 P=10 000[1-rB D(n/ 3 6 0)]，这里rB D 是贴现率。Pa s k =10 000[1-0.0681(60/360)]=9 886.50美元 Pb i d =10 000[1-0.069 0(60/360)]=9 885.00美元

3.重新考虑第2题中的国库券。以买价为基础计算债券的等价收益率和实际年收益率。证明这些收益率都高于贴现率。RBEY=6.98% 年实际收益率rEAY

通过已知条件：以60天的收益率为（10000-9886。5）/9886。5=0。01148 年实际收益率（复利）1+rEAY =[1+0。01148]365/60=[1+（10000-9886。5）/9886。5]365/60=（10000/9886。5）365/60=1。0719；年实际收益率rEAY=7。91% 4.以下哪种证券的实际年收益率更高？（分析方法同上）

a.i.3个月期国库券，售价为9764美元 10.02% ii.6个月期国库券，售价为9539美元 9.9% a.计算两种国库券的银行贴现率。9.34%;9.12% a.i.1+r=(10 000/9 764)4=1.100 2 r= 1 0.0 2% ii.1+r=(10 000/9 539)2= 1.0 9 9 0 r= 9.9 0% 三个月国库券提供了更高的有效年收益率。

b.i.rB D=[(10 000-9 764)/10 000]×360/91=0.093 4 ii.rB D=[(10 000-9 539)/10 000]×360/182=0.091 2

第二篇：金融市场与金融复习题

《金融市场与金融机构》

复习题

简答题：

1、简述金融体系风险管理的基本方式及其原理。

2、简述现代金融体系中货币市场的构成及其经济功能。

3、简述现代金融体系中资本市场的内涵与特征。

4、简述中国当前的证券发行制度。

5、简述金融市场微观结构的内容。

6、试述信托公司的结构化证券投资理财产品的一般结构及其风险防范措施。

7、简述金融衍生品市场的经济功能。

8、金融租赁中的租金计算主要考虑哪些因素？

9、什么是金融租赁？金融租赁对出租方和承租方有哪些好处？

10、现代金融市场的发展趋势主要有哪些？

11、简述资产证券化的经济内涵及其运作流程。

12、简述功能金融视角下商业银行存在和发展的内在逻辑。

计算分析题

1、久期和凸度在债券定价中的运用。

2、CAPM的经济内涵及其运用。

3、无套利均衡分析在金融衍生品定价中的运用。

论述题：

1、试结合相关理论和中国实践，谈谈你对中国发展金融衍生品市场的认识。

2、试结合相关理论和实践，谈谈你对现代金融体系中金融市场和金融机构之间关系的理解。

3、试结合相关理论和实践，谈谈你对中国信托业现存问题及其未来发展的认识。

4、试结合货币市场经济功能和中国现状，谈谈你对中国货币市场现存问题及其未来发展的看法。

5、试结合相关理论和实践，谈谈你对中国股票市场发展规范必要性的认识。

第三篇：金融工程与金融学有什么区别

金融工程与金融学有什么区别

金融学和金融工程的区别是什么?金融学和金融工程到底有什么不一样的地方。这是很多同学比较疑惑的问题，下面给大家整理了相关信息，希望对大家有所帮助。金融学：

往往一提金融二字，很多人会认为那不就是研究钱的专业嘛!虽然金融学对于我们来说早已是老朋友，大家都知道它和经济挂钩，但是你能准确无误的说出它的定义吗?再来看看金融工程，此君更如同云山雾罩一般，恐怕除了专业领域的人士，能准确说出两者区别的人更是寥寥无 几吧。作为一个金融学专业的学生，我来聊聊我眼中的金融学专业和金融工程专业。

金融学一直担当着各大财经类高校热门专业的角色，那么，它到底研究些什么呢?其实，金融学是研究融通货币和货币资金的经济活动的学科，在现代经济生活中，信用和货币流通不可分割，把信用和货币流通紧密联系在一起，研究它们本身的运动规律和它们在经济生活中的地位、作用，以及它们与其他经济范畴的相互制约关系，是金融学的基本内容。金融专业对数学的要求相当高，随着全球金融市场一体化越来越成为国际金融市场发展的重要趋势，外语方面的要求也提上了日程。综合看来，如果你想学该专业，除了要对自己的数学基础充满信心，外语和计算机也是不能忽视的。而金融专业的课程设置主要有：投资学、中央银行学、商业银行学、保险学、金融市场学、投资项目评估、证券投资分析学、投资银行理论与实务学等，而相关的基础课程则有宏微观经济学、会计学、统计学、货币银行学、计量经济学、国际金融学等。另外，各个学校根据自己的实际情况对一些课程有相应的增减，例如，常设的课程还有金融衍生市场、金融时间序列模型、国际结算等。

目前，金融业在我国的发展很快，银行、保险公司、证券公司都需要大量专业人才。虽说在冲锋职场时，金融学一片风光，然而实际上竞争却异常激烈。很多金融专业的学生由于竞争力的稍稍欠缺而痛失进入银行、证券等行业的机会。对于金融专业学生而言，进入银行从事银行的存贷款及投资业务管理，以及进入证券领域或是保险行业从事金融相关职业无疑是最佳的就业方向。因此，如果你选择这个行业，那么就要有应对激烈竞争的心理准备。从近几年就业情况来看，金融学专业毕业生通常有这些流向：

(1)经济预测分析与管理咨询人员

经济预测分析人员的行业分布非常广泛，但一般只有各个行业中的跨国公司、大中型企业和政府经济决策部门、公共研究机构才会设置。主要负责各种市场数据的收集和分析。该岗位的重要性越来越明显。而管理咨询人员主要是流向一些咨询公司，比如IT咨询、战略咨询、营销咨询、审计、上市辅导等。

(2)对外贸易人员

将“世界工厂”生产的产品，销售给国外客户;为国内客户寻找国外货源;组织国际贸易货物物流等。有相当一部分外贸人员在经验成熟后，成立了属于自己的外贸公司。

(3)管理职位

研究生与本科生不一样，大多在攻读硕士学位期间都参与了一些社会实践，拥有了一定的工作经验，所以正式进入社会时，也能谋得一些管理职位，例如生产管理、行政管理、人事管理、金融管理等。

(4)基金经理

其中，随着更多的基金项目和基金管理公司的产生，社会将需要众多的基金管理人才，基金经理就是这一行当中的高层次人才，其职责大致可分为：负责某项基金的筹措;负责基金的运作和管理;负责基金的上市和上市后的监控。目前这方面的人才十分紧缺，其职业的前景看好。基金行业的职业经理人又以基金经理需求最大。要成为一名合格的基金经理并不容易，一般要具有硕士以上学历，有风险控制专业知识背景，还要具有较强的多学科、多行业分析判断能力，有敏锐的市场嗅觉，丰富的实践经验也是必须的。

(5)证券经纪人

证券经纪人的素质要求主要集中在两个方面：一是扎实的金融学基金知识;二是基于对市场的长期观察之后得出的投资经验;由于证券投资是高风险、高收益的投资，作为证券经纪人必须通过对政权市场价格变动趋势的研究，把握规律性，并结合影响证券价格的各种因素分析，逐步积累并具备相当的投资经验和熟练的业务操作能力。

近年来，我国股民数量直线攀升。这一庞大的投资群体已经为证券经纪人的崛起提供了巨大的市场。目前我国证券经纪人有证券业务员、佣金经纪人、中介经纪人、交易所中介经纪人之分。

(6)股票分析师

股票分析师主要为股市投资者提供股市投资咨询服务，以及举办有关的讲座、报告会、分析会等，部分股票分析师在报刊上发表股评文章，以及通过电台、电视台等公众媒体提供股市投资服务。在我国从事股票分析工作，须拥有大学本科以上的学历以及从事证券业务两年以上经历，需要考核《证券投资基础理论》、《证券投资分析》这两门课程。通过考试符合条件的人员需向所在地证券管理部门或直接向中国证监会申请，经审批后，方能获得资格证书。获得资格证书的人员通过其所在的证券投资咨询机构向证券管理部门提出申请，从而获得执业资格，最后由中国证券协会颁发执业证书。

金融工程：

相比起金融学专业，金融工程可谓是个年轻的专业。教育部2002年4月批准中国人民大学、中央财经大学、武汉大学、西南财经大学和厦门大学5所高校从2002年秋季开始招收金融工程本科生，从此金融工程学专业作为一门独立的学科，进入了我们的视野。

金融工程是金融学中的新贵，是一门前沿的交叉性学科。自从1973年浮动汇率制正式实行以来，以自由竞争和金融自由化为基调的金融创新浪潮席卷了整个西方世界，金融工程学作为一门新兴学科在20世纪80年代末和90年代初也随之应运而生。它的主要内容是研究金融衍生工具的定价规律、作用以及应用策略，它将工程设计的思维引入金融领域，运用工程技术的方法(数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。金融工程学融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，结合了数学、统计、工程学方法，使之在金融学中得以广泛的应用，有力地推动了金融学的发展。

由于我国对金融工程的理论研究起步较晚，与西方发达国家存在一定差距，而实际应用方面的差距更为明显，所以人才的培养显得尤其迫切。金融工程专业课程设置主要有：金融经济学、公司理财、投资学、金融工程、衍生金融工具、固定收益债券、计量经济学、运筹学、数学分析、概率论、线性代数、数值计算与算法语言、统计学、商业银行、国际金融、中级宏微观经济学等。这个专业的目的在于培养具有现代金融理论、现代数理工具和计算机信息技术，能够运用金融工程的方法和技术开发、设计新型的金融工具和手段，创造性地解决实际金融问题的金融工程人才。

金融工程专业的就业方向和金融专业相似，进入跨国公司、金融机构和高等院校从事金融、财务管理以及教学、科研工作都是这个专业的首选，但是由于它是金融学的分支，其研究方向较金融学更细更专，因此它具有非常良好的发展空间。

关于金融工程的定义有多种说法，美国金融学家约翰·芬尼迪(John Finnerty)提出的定义最好：金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给

予创造性的解决。

金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定P/L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。本文采用的是广义的金融工程概念。

金融工程的核心内容

金融工程中，其核心在于对新型金融产品或业务的开发设计，其实质在于提高效率，它包括：

1.新型金融工具的创造，如创造第一个零息债券，第一个互换合约等。

2.已有工具的发展应用，如把期货交易应用于新的领域，发展出众多的期权及互换的品种等。

3.把已有的金融工具和手段运用组合分解技术，复合出新的金融产品，如远期互换，期货期权，新的财务结构的构造等。

第四篇：从行为金融学看投资人利益与金融市场发展

从行为金融学看投资人利益与金融市场发展

丁家永

经济学似乎与理性、严谨有着与生俱来的紧密关系，长久以来，建立在人类理性基础上的一系列严格的假设成为了主流经济学的基石，并统领了经济学内部的各个学科。围绕理性人始终追求效用最大化的预设，金融学形成了由资本资产定价模型CAPM、套利定价模型、资产组合理论、期权定价理论等理论框架。但这些理想的模型似乎在越来越多的现实检验中出现问题，如在20世纪八、九十年代影响学术界的有效市场假说(EMH)就被指出了许多统计异常现象。今天金融市场潮涨潮落，起伏多变让无数投资者感到无所适从，甚至感叹绝望，更不要提那些抱着美好愿望却没有能够获得市场平均收入的投资者。我们从中都可以找到传统金融学无法解释的。真所谓他们把自己辛辛苦苦从其他领域赚得的收入，通过投资“轻而易举”地转让给了其他人，做了“慈善”。

为什么今天的投资者这么难？一方面有源于市场多变、难测，然而更多的则是源于投资者自身的原因。在众多投资的困境面前，投资者“自身”这一“敌人”，往往最不容易发现，甚至被忽视。这也正是投资者犯错误的一个主要根源。行为金融学的研究就是要为想在金融市场上有所作为的投资人认识金融市场提供新的视角，同样金融监管部门若不了解这一点，发展金融市场就无从谈起。

行为金融学（behavioral finance，BF）是金融学、心理学、心理行为（经济心理）学、社会学等学科相交叉的边缘学科。它是将心理学理论尤其是行为科学理论融入到金融学中，从微观个体行为以及产生这种行为的更深层次的心理、社会因素等来解释、研究和预测金融资本市场的现象和问题。行为金融学研究关注的是投资者行为（心理）特点，而不只是某些数学模型或者交易策略。它试图揭示金融市场中人们的非理性行为和决策规律。行为金融学研究让投资者不但意识到了金融市场的复杂，也意识到自己在金融方面的天真和局限。行为金融学真正迎来其发展还是在二十世纪八十年代以后，在上述的主流金融学模型与实证不断背离的困境中，伴随着这一时期由普林斯顿大学的卡尼曼(Dainiel Kahneman)教授和斯坦福大学的特维尔斯基(Amos Tversky)所创立的预期理论(Prospect Theory)，使行为金融学终于成为了金融学寻找学科发展的突破口之一。2002、2013的诺贝尔经济学奖投向了行为金融学家，这种战略目光充分彰示了行为经济学、行为金融学在未来学科发展中不可忽视的位置。

金融归根结底是为人和实体经济服务的，可是在很长一段时间里，金融学研究忽略了对投资者、金融机构、企业和政策制定（监管）者的行为（心理）的研究和分析，因此金融市场的发展与监管效果可想而知。行为金融学认为，证券的市场价格并不只由证券内在价值所决定，在很大程度上受到投资者主体行为的影响,即投资者心理与行为（如预期等心理因素）对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。行为金融学中的这一观点与传统经济学有效市场（理性行为）假说（efficient market hypothesis, EMH）相对立的。

行为金融学有两个基本研究主题：一是市场并非是有效的。主要探讨金融噪声理论以及行为金融学意义上的资产组合和定价问题。二是投资者并非是理性的。所谓“投资者心态”模型，主要探讨现实世界中的投资者会发生各种各样的认知和行为偏差问题。行为金融学研究和探讨在引入心理和行为因素后，未来金融学理论和模型如何修正和改造，以使其更加符合实际和更具有解释力就是金融研究领域最有价值的内容之一。

行为金融学理论和实践意义在于为金融市场的运行和金融主体的活动提供了内在的心理和行为机制的说明，不仅可以解释和说明现实金融运行中出现的所谓“异常”现象如封闭式基金折价之谜、红利之谜、期权之谜等，而且也给投资者提供了一种新的证券投资的分析

方法——行为投资分析方法，这种方法的确可以使投资者在市场上“活”得更久。目前业界认为行为金融学的兴起和发展，被称之为经济学和金融学的“非理性革命”，这充分地说明了它的理论创新意义。

行为金融学认为即使当一种资产被广泛的误价时，纠正这种误价的策略可能非常有风险。因为行为金融学研究认为投资者对证券价格决定受到投资者认知、情感和意志等心理因素的影响。行为金融学认为，投资者的认识偏差、选择偏好（情感）影响了投资决策，进而产生了资产定价的偏差，通过反馈机制再一次影响投资者的心理过程。研究行为金融学就是要还原出投资者的认识、情绪与意志特点，从而解释原本难以理解的投资行为中的异常现象（非理性行为）。根据一些发达国家资本市场的研究，一旦投资者意识到自己投资过程中真正的敌人，他们中的很多人都能在一定程度上修正错误，提升投资业绩。

整个投资市场是由自以为聪明的主动投资者和追逐平均收益的被动投资者构成。如果被动投资者取得了平均收益，那么主动投资者也只能取得平均收益。主动投资者高收益的幻象，其实不过是他们自己内部之间对赌而已。大部分专业的投资管理人，其实也没拿到市场的平均收益。恰恰是因为大部分主动投资者（广大散户和很多机构投资者）得不到平均收益，才会造就少数主动投资者取得超越平均收益的“股神”般成就。

每个投资者的收益或者损失，看似只是随机产生的投资结果，但其实对资本市场和金融体系的稳定都起到举足轻重的影响。究其原因是因为投资者的投资决策过程，和人类的很多其他决策过程一样，很容易受到其他人和“社会共识”的影响。从这个角度讲，每一个投资者都对“社会共识”和“市场预期”的形成负有责任。每个投资者的非理性行为有可能导致市场层面理性的缺失。研究表明，有时单个投资者自身完全理性的决定，也有可能导致市场层面非理性的后果。因此，行为金融研究的贡献并不只局限于成为散户投资者、基金经理、企业高管的朋友，也希望成为政策制定者和监管层的朋友，帮助金融市场和金融体系更加稳定、有序、健康地发展。在这个意义上讲，对金融市场的监管不仅管钱的流向，对具体风险和证券价格、数量的控制，也包括对市场参与者心态和预期的监管。行为金融学认为市场这只手并非是有效的，市场参与者的心理通过其决策影响到证券的价格和交易。这正是这门学科的价值与意义所在，这方面知识值得我们大家学习。

作者：南京师范大学心理学院

第五篇：数学与应用数学专业(数理金融方向)人才培养方案

数学与应用数学专业(数理金融方向)人才培养方案

专业代码：B0412

数学与应用数学专业（数理金融方向）人才培养方案

一、培养目标

本专业培养德、智、体全面发展，具有良好的数学素养，掌握数学、经济学和金融学的基本理论和方法，具备运用所学的数学与金融分析方法进行经济、金融信息分析与数学处理的能力和有较高的外语水平和较强的计算机运用能力，能够从事银行、保险、证券、信托等金融部门业务性、技术性以及管理性工作，能够从事企业财务、理财、风险管理工作，能够从事教育、科研部门教学、科研工作的应用型人才。

二、培养要求

本专业学生通过学习数学、经济学和金融学的基本理论和方法，计算机应用和外语基本知识，受到数学经济思维训练，掌握扎实的基本数学和金融理论、金融数学、金融工程和金融管理知识，能够开发、设计、操作新型的金融工具和手段，能够综合运用各种金融工具和手段分析和解决金融实务问题的能力。

毕业生应获得以下几方面的知识和能力：

1、具有良好的思想道德素养及团结与协作精神；具有为国家富强、民族昌盛而奋斗的志向和责任感；具有敬业爱岗、艰苦奋斗、热爱劳动、遵纪守法、团结合作的品质；具有良好的思想品德、社会主义公德和职业道德。

2、具有扎实的数学基础，初步掌握数学科学的基本思想方法，其中包括数学建模、数学计算、运用数学知识解决实际问题等基本能力；

3、有良好的使用计算机的能力，能够进行简单的程序编写，掌握数学软件和计算机多媒体技术，能够对教学软件进行简单的二次开发；

4、了解近代数学的发展概貌及其在社会发展中的作用，了解数学科学的若干最新发展，数学教育领域的一些最新成果和教学方法，了解相近专业的一般原理和知识，学习文理渗透的课程，获得广泛的人文和科学修养；

5、掌握资料查询、文献检索及运用现代信息技术获得相关信息的基本方法，并有一定的科研能力；

6、掌握一门外语，具有阅读本专业外文期刊的能力；

7、具备系统扎实的经济金融理论基础，具备运用数学模型对经济金融问题进行定量分析和科学决策的能力。

8、具有一定的体育和军事基本知识，掌握科学锻炼身体的基本技能，养成良好的体育锻炼和卫生习惯，受到必要的军事训练，达到国家规定的大学生体育合格标准，具备健全的心理和健康的体魄。

三、主要课程

空间解析几何、数学分析、高等代数、常微分方程、概率论、数理统计、微观经济学、宏观经济学、金融学、投资学、计量经济学、保险学原理、保险精算学、金融市场学、数理金融、英语听力，英语阅读，英语口语等。

四、学制四年

五、授予学位理学学士

数学与应用数学专业(数理金融方向)人才培养方案

六、学分要求

学生应修完本专业所有必修课程（通识教育必修课、专业基础课和专业核心课），获得108个学分；必须修满应修选修课程（通识教育选修课和专业类选修课），获得44个学分；必须完成专业实习、毕业论文和其它集中实践性环节，获得46个学分；总计修满198个学分，方能毕业。

七、课程体系结构及学时、学分分配表（详见附表）

八、教学计划表（详见附表）