企业财务风险耦合机理研究

第一篇：企业财务风险耦合机理研究

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企业财务风险耦合机理研究作者：张友棠 黄阳

来源：《财会通讯》2011年第02期

一、引言

第二篇：企业财务风险

企业财务风险

第一段：在市场经济条件下，几乎所有的财务活动都有风险，财务管理的每一个环节都不可避免的要面对大小不同的风险。狭义的企业财务风险也称筹资风险,主要是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业股权资本所有者收益下降,甚至可能导致企业破产的风险，本文试就企业风险的种类、财务风险的概念界定及其成因、防范企业财务风险的对策和降低财务风险的具体方法等问题。

第二段：如果说一家成功的企业就是不具有任何风险承担但具有丰厚的利润回报的，那么这个回答是错误的，也是不切实际的。这世上的一切都逃不过辩证，没有十全十美的事。企业要想获得利润，就必须承担风险。获利越高，所承担的风险也就相对越大。本文试就企业财务风险的规避和防范问题谈些看法。

第三段：在市场经济条件下，几乎所有的财务活动都有风险，财务管理的每一个环节都不可避免的要面对大小不同的风险。因而厌恶风险，漠不关心并试图逃避任何风险的想法，都是不现实的、不客观的。在商品经济的社会中，可以说财务风险与财务收益的大小是成正比的。如果有一个能获得较大利润的机会，风险又小，许多人都会去追求这个机会，那么得到的可能性就不会大，如果风险很大，使不少人望而却步，那么少数敢冒风险者，才有可能获得较大利益。当然，冒风险无疑包含着招致失败的可能性。但是，这绝不等于说，不冒风险就能保证安全的财务状况，有些管理者只能维持现状、不敢冒任何风险，其实这种消极、保守的理财、经营思想，本身就潜伏着更大的风险，不进则退，不进取就必须冒被淘汰的风险，这是商品经济的基本规律。总之，风险是必然的，我们应积极应对，而不应逃避。我们所能做的是在保证利润的前提下尽可能的降低企业的风险。

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第三篇：中小企业财务风险问题的研究

中小企业财务风险问题的研究

论文大纲:

1.中小企业在我国经济发展中具有重要地位和作用,但面临着严重的财务的风险,对企

业的发展影具有重大影响.2.从两方面说明企业财务风险:

(1)经营中面临的财务风险

a.购买材料过程中,由于信息不对称,价格相对较高,使成本增加

b.生产过程中,不具备生产规模效益,影响收入,资源不合理利用使成本增加,生产效率不高

c.销售过程,不能垄断价格,价格竞争激烈,同时有很重的税负影响税后利润

d.分配不均衡,影响企业资金链

(2)融资中的财务风险:

a.融资渠道狭窄,向银行贷款要求高,向民间贷款利息高,成本高

b.加强对企业现金流的管理,形成良好的资金链

3.针对以上中小企业中存在的问题,采取相应的措施

(1)经营中:

a.关注信息,提高对信息的管理,注重财务杠杆效应

b.调整生产规模,合理利用企业资源,制定合理的制度

c.关注价格动向,有效地进行税务筹划

d.合理分配,调整企业留存收益,使企业资金能正常运作

(2)融资中:

a.增加企业融资渠道,根据自己的情况公司上市,调整债券与股权的结构比例,增加融资手段,同时注重融资中的风险.b.关注金融市场,适当运用期货,期权,利率互换,套期保值方法,减少财务风险

4.总结,说明此次研究中小企业财务风险的方法,及加强财务风险的重要性

第四篇：企业财务风险预警及防范研究

企业财务风险预警及防范研究

【摘 要】风险无处不在，财务风险也是如此。因此，企业应建立财务风险预警系统，及时发现财务风险之所在，从而及时对企业管理进行相关调整，加强对财务风险的防范，有效地防范和化解危机。本文就财务风险的预警机制、财务风险预警系统的建立以及对财务风险的防范和化解展开论述，希望有助于我国企业对财务风险的掌控。

【关键词】财务风险 ； 预警机制 ；防范

一、问题的提出

未来的不可预见性与市场经济的激烈竞争，加之政治、经济政策的变化，企业所在行业、发展阶段甚至决策者本人业务水平的高低都会导致风险成为客观存在。当然，财务风险也不能例外。在市场经济全球化发展的今天，市场竞争激烈，国际国内经济形势变化多端，一个企业或者企业集团如果能够提前预知财务风险，并及时采取防范措施，无疑有助于提高企业的抗风险能力，有利于企业的健康发展。当一个企业遭遇风险时，管理企业资金运动的财务中枢必然首当其冲。因此，建立财务风险预警系统，及时诊断出危机信号，发现问题之所在并采取相应措施，以有效地防范和化解财务危机，就成为企业财务管理工作的重要内容。

二、企业财务风险的识别方法

1.财务风险。根据百度百科，财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。企业财务危机的识别主要是通过定量指标的计算和定性问题的分析，对企业经营状况和经济状况进行综合评价判断。一般来说，可从以下几类指标分析：

2.盈利能力强弱

企业的盈利能力决定了企业的经营是增加了股东财富还是蚕食掉了股东财富，因为长期亏损的企业是无法持久经营的。企业的偿债能力最终还是取决于企业的盈利能力。反映企业盈利能力的常见指标有销售净利率和总资产报酬率。销售净利率又称销售净利润率，是净利润占销售收入的百分比，该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平；总资产报酬率，反映企业总资产的获利能力。他们的计算公式如下：

销售净利率=净利率÷销售收入×100%（这里的销售收入一般指主营业务收入）

总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100%

上述指标决定了企业的资产获利能力、产品获利能力，指标越高，企业获利能力越强。其他条件不变时，企业获利能力强则财务风险就低。

3.企业负债程度

资产负债率反映企业负债经营的程度，也反映出债权人权益获得保障的程度。银行等金融机构审核企业贷款时，最重要的就是要看资产负债率的高低。企业的总资产是由股东权益和负债组成的。资产负债率越高，企业财务风险就越大。企业负债程度一般可用资产负债率和已获利息倍数来衡量。已获利息倍数反映了企业一定期间所获得的收益是同期利息费用开支的倍数。两个指标的计算公式如下：

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

其中：资产负债率表明了企业的负债状况和债权的保障程度，该指标值越小，债权越安全。

已获利息倍数=（净收益+所得税+利息费用）÷利息费用

该倍数越大，则表明企业付息能力越强；反之，则说明其收益不足以覆盖其债务的利息，表示目前收益下负债过度了，企业很可能面临着财务危机。

4.资产周转率

资产当然周转越快越好，周转快则占压资金少、变现能力强。资产的周转使用状况主要以存货周转率来反映。存货周转率既反映了企业存货的管理效率和效果，也反映了其变现能力，综合反映了企业存货占压资金的多寡，乃至企业产品占有市场的能力。该指标值越高，存货周转越快，变现能力越强，企业的产品越受市场欢迎。计算公式：

存货周转率=（产品销售成本÷平均存货成本）×100%

应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

5.资产变现能力

当今世界，现金为王。资金于企业犹如血液于人。资产变现能力是指企业的流动资产在一定时期内转化为现金的能力，一个偌大的企业集团短时期内可变现的资产却可能很少，无疑，企业资产的变现能力越强，则企业抗风险的能力越强。企业资产变现能力主要通过流动比率和速动比率来反映。计算公式如下：

流动比率=（流动资产÷流动负债）×100%

速动比率=（速动资产÷流动负债）×100%

速动资产=流动资产-存货

流动比率反映了企业有多少现金可以来自流动资产的转化，以便用来偿还流动负债。流动比率越大，说明企业资产变现能力越强，短期偿债能力越大。在实务中，由于流动资产还包括了存货，存货属于周转较慢、变现较慢的流动资产，因而存货的积压会导致流动比率增大，因此，可用扣除存货的速动比率来衡量企业偿还流动债务的能力。

三、财务危机预警指标体系

一般来说，企业发生财务危机是由各种因素造成的。预防与避免企业财务危机可以从以下方面建立预警指标体系。

杜邦分析法：

企业的实力归根结底来自于其盈利能力。所以，资产报酬率，净资产收益率等盈利能力指标至关重要。根据杜邦财务分析法，净资产收益率在企业各种财务指标中居于核心地位，其变动走势与企业的财务风险息息相关，是监测企业财务危机的一个极其重要的指标。

杜邦分析法中的净资产收益率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心；以此指标为核心，如上图层层分解指标，最终找到影响企业净资产收益率变化的因素。从净资产收益率分解出两条线。一条是资产净利率分解开来，其中又分出两条线：一条直至销售净额、成本总额、所得税等属于企业的正常经营，另一条分解出资产周转率，乃至资产总额、销售收入；另一条线从净资产收益率开始到权益乘数，即反映公司的负债程度，反映企业利用财务杠杆经营的程度，最后是反映企业资产状况的各种指标因素。综合反映了各种财务指标的关系，以及企业的对财务风险的偏好。所以，可以用杜邦分析法来分析企业经营的问题之所在，也可以作为企业财务风险预警的体系。譬如：资产负债率高，权益乘数就大，公司会有较多的财务杠杆利益，但风险也高；反之则反之。这其实取决于企业经营者对于风险的承受能力和偏好程度。

四、企业财务风险的防范

财务风险预警系统只能发现问题，而不能解决问题，防范和降低企业财务风险主要有以下措施：

1.关注宏观政策变动对企业经营可能带来的财务风险

当然，企业首先要分清系统风险和非系统风险。对于非系统风险要通过管理的调整以规避；对于系统风险要通过苦练内功，降低其对企业的影响。其次，企业要准确判断本行业所处的发展阶段，以及本企业在本行业中的地位和办企业的所处的发展阶段，因为夕阳产业和朝阳产业的风险偏好和抗风险能力肯定不一样，处于初创期的企业和处于发展期、衰落期的企业对财务风险的偏好肯定也不一样。第三，企业要关注国际国内形势，预判政策走向对于本行业和本企业的影响，以便正确化解经营风险和财务风险；第四，企业要关注市场供需变化，加强企业研发投入和创新能力，加强成本管控，不但要产品创新，也要做到成本领先，提高盈利能力，增强抗风险能力。

2.避免盲目举债扩张

避免盲目扩张。时时注意企业的现金流，企业资产负债率一般应在50%一下，但是也不能一概而论，要分行业来看，也要分企业所处的发展阶段来看，企业举债扩张以后总体资产负债水平以不超过75%左右为宜，结合盈利能力可以适当调整，有了这个目标，有利于企业把握财务风险。

3.制定合理的财务战略

财务战略是企业战略的一个子系统，主要关注企业资本资源的合理配置有有效使用。财务战略在企业战略中处于重要地位，既为企业整体战略服务也为企业经营战略服务。财务战略决定了企业是选择扩张性战略还是稳健性战略，甚至是防御性战略。无疑，财务战略决定了企业对财务风险的选择和接受程度。进而决定了企业投资、筹资、分配政策的制定。

合理确定权益资金、自有资金的比例，合理确定债权人资金和权益资金的比例。把资金成本控制在较低的水平。

4.保持必要的融资能力

保持必要的融资能力，甚至是借新债还旧债的能力，现有资产的周转变现能力非常重要。企业保持必要的融资能力储备、维护资本结构的弹性，对于抵御预期财务风险具有重要意义。

5.确定最佳资本结构

没有放之四海而皆准的最佳资本结构，实务中，企业要根据融资环境、自身偿债、盈利能力确定“最佳”资本结构。根据财务弹性的要求，最佳资本结构不会是一个常数，它应当是一个有效区间，比如资产负债率介于65%～70%之间等。而且，最佳资金结构不是一层不变的，它是一个动态的平衡。企业要经常测算企业的实际负债率是高于还是低于最优负债率，如何应对与调整，这是一个伴随企业经营活动的常态的过程，这个过程也伴随企业发展的过程。所以，财务风险无时不在，无处不在，企业要根据财务风险预警体系及时发现、及时应对防范，把财务风险把握在可控范围内，而且这个过程是动态的过程。

参考文献：

[1]姚琴.企业财务风险预警系统研究[D].西安科技大学.2010.[2]许燕.企业并购的财务风险研究[D].西南财经大学.2009.[3]王影.并购的财务风险及其防范问题研究[D].东北财经大学.2011.[4]郭敏.我国企业财务风险与防范研究[D].四川大学.2009.[5]丁玉书.企业财务活动中的风险管理问题研究[D].吉林大学.2008.

第五篇：电磁兼容基本知识介绍电磁耦合机理

1、传导耦合导线经过有干扰的环境，即拾取干扰信号并经导线传导到电路而造成对电路的干扰，称为传导耦合，或者叫直接耦合。

在音频和低频的时候由于电源线、接地导体、电缆的屏蔽层呈现低阻抗，故电流注入这些导体时容易传播，当噪声传导到其他敏感电路的时候，就能产生干扰作用。

在高频的时候：导体的电感和电容将不容忽视，感抗随着频率的增加而增加，容抗随着频率的增加而减小。jwL,1/jwC

解决方法:防止导线的感应噪声，即采用适当的屏蔽和将导线分离，或者在骚扰进入明暗电路之前，用滤波的方法将其从导线中除去；

2、共阻抗耦合当两个电路的电流经过一个公共阻抗时，一个电路的电流在该公共阻抗上形成的电压就会影响到另一个电路。

3、感应耦合a）电感应容性耦合干扰电路的端口电压会导致干扰回路中的电荷分布，这些电荷产生电场的一部分会被敏感电路拾取，当电场随时间变化，敏感回路中的时变感应电荷就会在回路中形成感应电流，这种叫做电感应容性耦合。

解决方法：减小敏感电路的电阻值，改变导线本身的方向性屏蔽或者分隔来实现。b）磁感应耦合干扰回路中的电流产生的磁通密度的一部分会被其他回路拾取，当磁通密度随时间变化时就会在敏感回路中出现感应电压，这种回路之间的耦合叫做磁感应耦合。

主要形式：线圈和变压器耦合、平行双线间的耦合等。铁心损耗常常使得变压器的作用类似于抑制高频干扰的低通滤波器。平行线间的耦合是磁感应耦合的主要形式

要想减少干扰，必须尽量减少两导线之间的互感。

4、辐射耦合辐射源向自由空间传播电磁波，感应电路的两根导线就像天线一样，接受电磁波，形成干扰耦合。干扰源距离敏感电路比较近的时候，如果辐射源有低电压大电流，则磁场起主要作用；如果干扰源有高电压小电流，则电场起主要作用。

对于辐射形成的干扰，主要采用屏蔽技术来抑制干扰。