财务管理提升企业价值——构建现代企业财务管理体系

第一篇：财务管理提升企业价值——构建现代企业财务管理体系

财务管理提升企业价值——构建现代企业财务管理体系

主讲：陈国庆 博士

一、正确看待企业价值

1、主流经济学观点

（1）企业是资源配置的场所

（2）企业追求企业价值最大化

①企业价值关系图：

②最大化含义：赚钱，不断赚钱并控制风险（可持续发展能力）

2、新制度经济学观点

（1）以股东为代表的利益相关者

（2）追求以股东为代表的利益相关者价值最大化

3、信息经济学观点

（1）企业家与股东的天然矛盾

（2）企业家价值最大化是股东价值最大化的保证

二、重新审视财务管理

1、从资金去认识财务管理：资金运动及其反映的关系

（1）企业的资金运动

（2）财务管理内涵：财务是现金的函数，表达融资、投资、股利分配过程。

（3）财务管理外延：

（4）财务管理外延：

2、从资源去认识财务管理：资源配置及其反映的关系

（1）企业的资源分类

（2）企业的资源配置：产权→交易→契约

（3）财务在资源配置过程中的作用

（4）财务在资源配置过程中的地位

（5）财务管理的内涵：财务是现金、信息、契约的函数

（6）财务管理外延

3、从“资金”到“资源”认知变化的原因

（1）以“资金”为中心是因为

①资金短缺是普遍现象；

②资金具有一般等价物功能

③资源被简单化为资金

（2）以“资源”为中心是因为

①流动性过剩

②核心资源比资金更为重要

③新经济改变资源配置方式

（3）同一理论，不同阶段认知

三、财务管理提升企业价值分析

1、现代企业财务管理的本质

2、现代企业财务管理的功能

（1）披露信息

（2）撑开利润空间

（3）控制风险

3、企业价值驱动因素，具体手段与财务管理关系展示

4、现代企业财务管理提升企业价值的表现

四、现代企业财务管理水平提升思路

（一）认识差距

1、与理论要求的差距

（1）对照现代企业财务管理外延反思

（2）对照现代企业财务管理本质反思

（3）对照现代企业财务管理功能反思

2、与西方实践的差距

（1）财务管理目标

（2）财务管理职能

（3）财务管理地位

（4）财务管理职能转变

（5）注重风险管理

（6）更新财务系统

（7）建立共享服务

（8）集中资金管理

（二）改变观念

1、接受现代企业财务管理理念，从资源角度去认识财务管理；

2、建立以财务管理（非财务部门）为核心的企业管理模式

3、加快财务管理工作转型

（三）具体行动

1、开展财务管理提升企业价值重要行动

2、融合财务管理系统与非财务管理系统

（1）主要是财务部门参与交易循环

（2）必须改造财务组织

（3）必须培养财务人员

3、开展综合价值管理、建立战略落地系统

第二篇：浅谈现代企业财务管理体系的构建

浅谈现代企业财务管理体系的构建

王爱娜

现代企业财务管理是企业管理中的主要组成部分,有其自己的独立性.它主要包括预算管理,资金管理,资产管理,核算管理,资本运营管理和风险管理六大部分.一,预算管理

预算管理是当今信息社会对财务管理的客观要求,市场经济越发达,要求企业的管理水平越高,预算管理将会越得到重视.从一定程度上说,一个企业预算管理水平的高低决定了一个企业管理水平的高低,预算管理水平集中代表了企业的管理水平,企业预算是企业实现资源最优配置和价值最大化的一种方法.因此,企业必须根据自身特点和市场变化情况,编制以财务预算为中心的全面预算体系,有计划,有步骤地进行预算管理,实施财务政策,科学理财.预算管理是整个公司财务管理的基础,它是以财务预测,财务决策为起点,制定公司财务制度,编制财务预算或财务计划,并实施对预算偏差的纠正和控制.主要是企业对财务活动的事前管理.其内容包括:

1,利用各种财务资料,历史资料和各方面的信息,对公司一定时期的整个财务活动进行科学预测,分析并决策.财务预测是财务管理的“望远镜”,它连接过去和未来,是财务管理的基础.2,每个企业都应具有一整套符合实务操作的财务制度.通过科学的财务预测,修正旧的或制定新的财务制度,对财务活动和财务工作进行事前控制.3,制定详细财务预测或财务计划.财务预测(或财务计划)是财务预测和财务决策的具体化,是公司全面预算的关键环节.它由现金预算,非现金资产预算,资金需要量预算,成本费用预算和利润预算等组成.既是事前,事中财务管理定量控制的基础,又是事后财务分析和考核的依据.4,对资金管理和资产管理进行监控并及时纠正预算偏差.财务预算的目的就是保证资金与资产有效利用和合理投放.通过预算管理工作对资金与资产活动进行宏观监控,有利于企业财务活动朝着预定目标发展.它既能对实务中的有利差异和不利差异进行预算调整,又能对偏离预算的实际进行监督纠正,真正落实“算为管用,管算结合”的基本原则.二,资金管理

企业现金流量管理水平往往是决定企业存亡的关键所在.在面对日益激烈的市场竞争,企业面临的生存环境复杂多变,通过提升企业现金流的管理水平,才能合理控制营运风险,提升企业整体资金的利用效率,从而不断加快企业自身的发展.1,资金筹集.筹资是传统财务管理的核心,也是现代财务管理的重要组成部分.筹资过程中应充分考虑资金需要量,资金成本,财务结构和财务风险等多种财务问题.2,资金投放.主要是指公司内部资金的合理安排,保证有限的资金发挥最大的效益.在资金投放过程中,一定要考虑短期资金与长期资金的结构关系;二是要考虑短期资金内现金,应收帐款,存货等及长期资金内固定资产,在建工程,无形资产等之间的结构关系;三要考虑资金时间价值,资金风险对资金的影响.3,资金调度.企业对资金是采用集中管理还是非集中管理,越来越为财务管理所重视.大多数企业成立资金结算中心,专门致力于资金调度和资金控制,加大对现金流量的控制.企业也可以采用非集中方式,减少资金周转环节,提高使用效率.资金调度是财务管理日常工作的重要内容.4,资金分配.主要着力于利润的分配政策和分配方法,要处理好各种财务关系.三,资产管理

资产管理主要是对企业现有各项资产运行状况,资产耗费和资产保全等内容进行监督和控制.主要内容包括:

1,对各项资产运行状况进行监控.财务部门应联系各个资产实物管理部门对资产运行地点和价值转移等方面进行监控,保持资产的流动性,安全性和时效性.2,对资产的耗费进行控制,加强成本管理.既要控制资产的有形损耗,又要控制资产的无形损耗;既要降低资产价值的构成成本(如买价,运杂费等),又要降低资产的管理成本(如储存成本,资金成本,机会成本等);既要降低资产的运行成本(如维修非,机物料消耗非等),又要降低资产的使用成本(如退货,售后服务等).3,建立和完善内部会计控制体系,实行资产保全.主要包括:货币资金,实物资产,对外投资,工程项目,采购与付款,成本费用,担保等经济业务的会计控制.四,核算管理

财务管理中的核算管理与会计核算不同.会计核算要遵循国家统一的会计制度,侧重对外提供准确会计信息,便于外界相关者了解企业经济情况.财务管理中的核算管理是按照企业管理要求对内部各种经济现象进行核算分析,提供动态的财务信息,服务于管理当局.主要内容有: 1,将会计信息转化为内部财务管理信息.由于会计信息是按照统一模式生成的,不能完全满足管理的需要.如进行标准成本核算,责任核算等.2,进行财务分析.如各种报表分析,管理水平分析,经济效益分析等.3,对财务预算,计划,考核等执行情况进行分析核算.如通过实际与计划比较分析,了解计划的执行情况;通过对业绩的考核评比实施奖惩等.五,资本运营管理

随着现代企业规模的扩大,资本市场的完善,企业兼并,联营,清算,破产等经济活动层出不穷,给现代企业财务管理注入新的内容——资本运营管理.主要内容有:

1,对外投资及分析.企业对外投资包括债权投资和股权投资,一般都是风险大,时间长,不可预测因素多的决策行为,管理难度大;同时还要对投资进行前景预测,项目控制和效益分析,管理幅度大.2,对子公司财务状况进行监管.对子公司财务状况进行监管主要是制定财务政策和财务目标,促使子公司财务状况朝着总公司的总财务目标发展.3,对重大产权变动事项,如兼并,联营等事项的管理.在联营兼并过程中,必须了解宏观经济环境,法律政策(含税法),目标公司价值评估以及跨国经营中的国际财务环境等,这些必须有高素质的专业财务管理人员参与,要化费大量的时间,精力和知识的投入,才有可能降低风险,减少决策的失误.六,风险管理

众所周知,投资者只有在预期得到的报酬足以补偿其承担的投资风险时才会产生投资风险性资产.那么,多大的必要报酬率才足以抵补特定的风险 必要报酬率是由什么决定的 又如何来分散风险呢 良好的风险管理有助于降低决策错误之几率,避免损失之可能,相对提高企业本身之附加价值.风险管理的内容至少可以从以下三个方面展开:

1,金融证券风险管理.主要是对证券组合风险,利息率风险,流动性风险和信用风险的管理.通过对可分散风险和不可分散风险的不同管理策略来测算证券组合风险报酬,判断证券投资的可行性;利息率风险主要是从基准利率变动,通货膨胀及违约等因素来决定资金筹集和使用;流动性风险和信用风险则是金融证券风险管理中心的日常管理内容.2,或有事项的管理.或有事项的管理就是选择权的管理,常见的内容有期权管理,估价管理和担保管理等.期权管理主要是对买进期权,卖出期权,期权执行价格及期权组合等方面的管理;估价管理是对未来事项及或有事项应承担风险的估计管理;担保管理是在对客户信用管理基础上的一种风险管理,担保有一定风险,但有效地利用担保可以扩大企业的经营和投融资渠道.3,国际风险管理.主要有国际市场管理,国际市场投资组合管理和国际市场不可预测风险管理.国际市场管理主要是对国际市场政治,经济,文化等环境变化因素的及时性管理;国际市场投资组合管理主要是针对各国际市场的利弊而进行有效的投资组合,以达到最大的财务管理目标的一项管理工作;国际市场不可预测风险管理是对预测风险,回避风险的管理.随着我国加入WTO,市场竞争将愈来愈激烈,对企业财务管理体系化的要求越来越高,市场竞争需要企业有健全的财务管理体系,现代企业财务管理体系的六大部分是相互联系,相互制约的一个整体.预算管理是财务管理的起点,侧重事前管理,又对事中事后管理起统驭作用;资金管理和资产管理分别从两个不同的角度进行事中控制,是财务管理的主干;核算管理是通过计算,分析和考核等手段,为事前管理和事中管理提供资料依据,是财务管理运转的枢纽;资本运营管理虽然有其独立性,但它是现代财务管理体系的必要补充和完善,对整个公司财务管理起到相互促进的作用;风险管理既可以成为一个独立的管理体系,又是贯穿于整个企业财务管理体系的重要参数.企业通过对上述六种管理体系的有效组合,可以形成适应于现代企业的最佳财务管理体系.企业只有加强财务管理,使之有机地融合在整体性管理体系中,以促进建立现代企业制度,才能跟上当今企业信息化发展的潮流.

第三篇：运用现代财务管理理念构建企业资金管理体系

运用现代财务管理理念构建企业资金管理体系

资金是企业的命脉和血液，只有企业的资金运行畅通，企业才会有旺盛的生命力和创造力，进而求得企业的发展和壮大。企业要有蓬勃的生机就必须具备较强的造血功能和资金运作能力，具备健全的资金运作体系，充分发挥资金的预测、计划、监督和调控职能，推行全面资金预算，防范资金风险，有效提高资金的使用效率，具备了较强的造血功能，才能促进企业“血液”的畅流，从而保证企业的持续和健康发展。

九三年财务制度改革以来，我国财务管理工作经历了一场革命化的变革，现代财务管理理论在我国财务管理工作中得到逐步推广和应用，各种不同类型的企业结合自身特点大胆地推行现代财务管理理论在企业财务实践中的运用，不少企业致力于资本运作，摆脱困境，脱颖而出。然而，面对越来越激烈的市场竞争，特别是加入WTO后，我们的大部分企业特别是国有企业仍无法适应这种变化的客观需求，财务管理特别是资金管理还存在许许多多薄弱环节，老观念旧思维还在某种程度上制约着我们的资金管理行为，企业如何结合自身的实际特点恰如其分地运用现代财务管理理论知识，建立健全资金管理体系，充分发挥资金的预测、计划和调控职能，完善资金的日常管理制度，最佳限度地进行资本经营，为企业创造资本效益，提供充足的投资决策依据，是目前摆在我们这一代年轻的财务管理工作者面前的一项急迫而又艰巨的任务，因此本人仅从以下几个方面来阐述个人观点：

一、加强现代财务管理理论知识学习，深入研究实际，转变理财观念 现代财务管理理论是适应市场经济的客观需求而建立起来的一整套由先进指标、科学方法组成的科学管理理论体系，它广泛地运用人类科学的研究成果，充分地考虑货币的时间和投资的风险价值，其中对企业生产经营的本.量.利分析法、现金流量预测及控制、边际贡献、敏感性分析、投资项目的现值测算方法、经营杠杆和财务杠杆以及目标成本和责任成本管理等理论和方法，均对我们目前实际从事的财务管理工作有其现实的指导意义和促进作用，广大的财务人员只有在认真学习和掌握其理论精髓的基础上，进行深入细致地研究，进一步转变理财观念，只有掌握了新的理论，才有可能进行观念转变，从而更好地致力于我们的财务管理实践。

二、制定和推行全面资金预算管理

企业生产需要生产流动资金和维护生产经营正常运行的基本费用，那么经营性质的现金预算就是生产活动过程的血液。企业发展和扩张都离不开资本性投资，其投资核心要有充足的现金流作保证，因此资本性支出的现金流预算同样也是经济活动的血液，所以预算管理本身具有的重要性已被推行市场经济的国家所证实，并且已成为各个经济单位、管理企业的重要手段，也是企业财务管理体系建设的重要组成部分，预算管理的推行不仅是管理手段的实施，更重要的是通过这种管理手段将公司的管理思想和规范化的管理理念带入各级管理者工作中，从而推动公司提高管理水平。随着经济改革的不断深入，市场竞争的日趋激烈，财务管理的职能也日渐突出，管理与核算也不再混为一谈，企业要求加强财务管理特别是资金管理的呼声也越来越高，因此为适应企业发展的客观环境需求，制定和推行全面的资金预算管理，全面加强资金使用全过程的预测和监控，减少资金的损失和浪费，提高资金的有效使用，已成为我们实际资金管理工作的一项不可

或缺的重要内容。由于企业各个生产经营环节最终体现在资金流上，因此现代企业财务管理的核心就是资金管理，那么全面资金预算管理就是企业资金管理的“网”或者说是“脉络”，只有有效地将各种现金流笼进“网”内，才能充分发挥资金的计划、监督和调控职能，全面资金预算管理是资金管理体系的首要环节。推行全面资金预算管理必须需要各级领导重视，全员参与、全过程预算，经过不断地自上而下、自下而上的反复循环和测算，最终建立起从筹资、采购、生产、销售、收入、成本、费用、效益及投资等全过程的资金预算管理体系，职责明确，措施合理，考评到位，从而实施企业生产、投资等全过程的监控与协调，保证资金的有效周转和使用。

三、增强资金计划的严肃性，完善考核指标是建立资金管理体系的基本要求 加强资金的计划管理是发挥资金计划职能的一条行之有效的重要措施。随着企业规模的不断扩大，资金需求也必然随之增大，管理的难度也相应增高，因此，企业必须加强资金的计划管理，实行资金使用全过程的监督和控制，杜绝资金的超计划、无计划使用，严格区分资本性资金和费用性资金渠道，严禁相互挤占虚列盈余，确保资金的有效和合理使用；同时还要建立和完善资金使用的指标考核体系，在生产经营方面制定合理的存货占用指标、货币资金回笼率指标及现金流量等指标；在资本投资方面制定内涵报酬率、净现值等投资回报率指标；在成本费用管理方面制定各项成本费用降低率指标等等，从而在制度和措施上规范资金的使用和考评行为。

四、有效筹集和调节资金的使用，加强资金的集中管理

企业管理以财务管理为中心，财务管理以现金流管理为核心，对于这个问题的认识，中外会计界均无不同意见。因此，在明确资金使用计划的基础上，进一步落实资金的合理需求量，据此核定企业的筹资规模和筹资结构，优化资金使用，降低筹资成本，保证企业资金安全用效运行。具体措施有以下几个方面：

（一）成立和完善内部银行管理职能

资金集中管理是财务垂直管理的根本点，也是公司其它各项改革的支撑点，控制资金风险是实现集中管理的重要内容。由于企业下属分子公司分布范围较广，其管理难度和幅度加大，既要实现资金统一管理，又要实现资金安全，除了建立统一、严格的财务集中管理体系外，其余管理手段推行也很重要，企业可以利用网络系统与开户银行相连接，按现金流预算实时监控所有账户资金的动态。由于大量非现金流结算在公司总部管理下进行，分子公司只保留生产性和资本性预算下的现金流，管理难度相对简化了。所以设计科学性体制是防范风险的基础，过程监督系统制度是防范风险的必要条件。对此，企业应对其下属各分子公司银行账户按收支属性进行划分，在确保生产经营现金流的同时，严格划分收支资金的管理渠道。通过网络技术的利用，启动资金统一调度系统，对企业生产经营支出、资本性支出所需资金，统一由总部划拨；直接管理销售收入专用账号，将销售回笼资金在企业范围内统一运作，建立公司收支完全分开的资金管理体制。目前我国不少大中型企业及企业集团都相继组建成立企业内部银行（内部结算中心），将企业各种闲散、浮游及沉淀资金全部集中到内部银行，实施内部资金统一运作，一方面满足了企业资金的需求，同时还可以减少信贷资金占用，降低财务费用，另方面也加强了资金的监控力度，提高了资金的使用效率。

（二）充分利用银行贷款的利率差和时间差，合理组织低息银行贷款，借短债还长债，减少财务费用支出，增加资金效益。目前，我国资金市场供量充足，各家银行也都相继开展信贷营销，资金利率相对较低，筹资较为便利，特别是大型国

有企业可以通过规模优势、资信优势等获得银行的优惠利率。充分利用“两差”，努力降低财务费用。

（三）积极推行商业汇票的使用，改变负债结构，降低财务风险

商业汇票主要是利用大型企业及商业银行的良好信誉，实行远期付款承诺的一种付款结算方式，它实质上是期票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。由于商业汇票的费率特别低，企业可以充分利用自身的信誉，尽可能多地使用商业汇票，充分实现资金的时间价值，大幅度地压缩贷款规模，最大限度地降低财务费用，节约资金使用成本。

（四）合理利用商业信用，延迟付款期限

商业信用主要是指企业生产经营及投资活动产生的各种应付尚未支付的款项。企业应该认真分析该部分资金结构状态，利用企业信誉，本

着先急后缓的原则，合理测定企业定额占用量，充分发挥资金使用的时间效益。

（五）适时吸收股金，减少财务风险

企业筹集资金除举借债务外，还可以积极吸引外部资本，合资经营与

开发，利益共享，风险共担，降低和减少企业的决策失误损失。

五、加强资本市场分折研究，有效推行资本运营

目前，我国的资本市场受国家的宏观经济调控和政策性影响的痕迹还比较明显，对资本市场的研究在宏观上应以国家的经济发展战略规划和五年计划为基准，准确了解和掌握国家宏观经济发展布局和发展重点，在微观上要适时把握时机，准确判断，正确运用现值指数或净现值法等资本投资预测方法测算未来投资收益，保证资本收益的最大化。

六、建立健全资金的日常管理制度

（一）、实行资金管理分折例会制度

资金例会制是实施企业资金日常管理的有效措施。所谓资金例会也可简

称为“晨会”，是指每个工作日开始时，资金管理相关人员将本日资金的收、支、存情况进行集中预测和分析，保证资金的有效使用，同时达到资金的监控和调节作用，保证资金的安全。

（二）、大额资金使用的预约和审批制度

对大额资金的使用要建立预约和审批制度。一般情况下，应视企业的规

模和资金量的大小合理确定最低预约数，达到预约数额的支付都必须提前到财务部门办理预约登记，根据预约条件准备按排支付。

（三）、限额付款

限额付款是指对支付频率较高，数额小，笔数多的下属单位的付款，在不影响企业正常生产经营和企业信誉的情况下，可以核定一个固定数额的日或月的支付量，下属企业可在定额内控制使用。

（四）、降低存货库存，压缩资金占用

存货是货币资金的一种转换形式，对企业资金影响较大，特别是存货周转率的高低，将直接影响企业的运营资金。因此，某种程度上可以说降低存货占用就是解放企业货币资金，直接获取资金收益。

（五）、加强应收帐款分折，加速货款回笼，促使资金良性循环和周转企业应加强对应收帐款的监控与管理，认真分析应收帐款的构成和现状，建立追收帐款的有效机制，加速资金的回笼，减少资金的在途和占用。

（六）、加强投资分折，建立风险预警系统

投资决策是企业重大决策的重要组成部分，决策的正确与否建立在可靠的投资分析基础之上。为减少和降低投资风险，保证投资资金的安全和有效，就必须进行正确的各项投资分析，其中财务分析是至关重要的。财务分析主要使用能反应资金时间价值的净现值法和现值指数法，通过对未来收益的预期，准确测算出投资项目的现金流量，从而判断投资项目的取舍。

七、建立和完善监督约束和奖惩机制，保证资金管理工作的顺利进行

全面资金预算管理是“网”，资金的计划、监督、调控及考评则是“纲”，正确处理好“网”和“纲”的关系，是构建资金管理体系的内在必然要求，要处理好两者关系，建立和完善资金的监督约束和考评奖惩是最为重要的。首先，明确职责，落实监督部门、岗位和责任人，健全和完善监督约束制度，保证监督约束有章可循，职责清晰，规范运作。其次，量化考核指标。由于资金管理的特殊性，无论是往来帐款、存货还是其他流动资金和长期资金都具有易量化的特点，因此，将分类量化的考核指标纳入预算管理体系，能够保证资金的优化运作。第三，考评科学。要建立方法科学的考评体系，能够正确衡量资金管理工作成果，真实可靠。第四，奖惩到位。监督考评的最终目的，还是体现在奖惩上，通过奖励先进，惩罚落后，进而保证资金管理在健康的轨道上良性运行。

八、充分利用电子信息技术，逐步实现资金管理的信息化

随着市场竞争的日趋激烈和国有企业改革的不断深化，传统财务管理体制、资金运行方式、监管手段等方面的弊端愈加突出，企业集团资金的集中管理和内部多级法人资金分散占用的矛盾日益突出，子公司多头开户现象较普遍，资金失控，投资随意性大，使用效率低下的问题日益显露。由于受内部人为控制的影响，会计核算不准，报表不真实，有时合并的会计报表掩盖了子公司的实际经营情况，账实不符，造假账问题突出，盈亏不实的现象较为普遍，为了及时扭转这种被动局面，适应入世后企业竞争的客观需要，企业就必须主动把握历史机遇，掌握和利用人类科技发展的最新成果，充分利用电子信息技术，实现对企业资金管理流程的梳理和再造，逐步建立起企业资金管理的规范化、程序化、网络化框架，进而满足资金管理信息化需求，充分实现资金的时间价值。历史发展的实践一再证明，谁最先掌握和拥有人类发展阶段的最新科技成果，谁就会获得巨大的发展源动力，企业掌握和使用了时代先进的科学技术，就会凝成强大的核心竞争能力，获得巨大的和超前的发展商机。党的十五届五中全会提出：“大力推进国民经济和社会信息化，是覆盖现代化全局的战略举措。以信息化带动工业化，发挥后发优势，实现社会生产力的跨越式发展。”实现财务管理信息化，可以实现企业价值链、资金链和信息链的有机协同，保证决策的准确，信息处理及时，实现企业资源全过程的有效监控和信息共享，因此，资金管理务必借此东风，充分利用电子信息技术，实现全方位全过程资金流的预测、计划、监督、调节、控制、考核和评价，顺应现代财务管理发展的客观要求，提升企业资金管理的平台，进而推动财务管理水平的不断提高，适应企业长远发展的需要。

中国石化集团安庆石化资产分公司财务部

朱克勇

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第四篇：如何构建面向市场经济的现代企业财务管理体系

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如何构建面向市场经济的现代企业财务管理体系——访北京德勤会计师事务所主管合伙人关德铨先生

袁蓉丽

关德铨先生是中国财会资产评估人才中心高级专家委员会会员，北京大学国际会计与财务研究中心兼职教授，现任德勤会计师行中国业务副总裁，北京德勤的主管合伙人。他主要在美国、东欧和亚洲从事融资顾问和管理咨询业务，在审计、企业管理及投融资咨询方面积累了丰富的国际经验。最近，本刊记者就如何建立面向市场经济的、与国际惯例接轨的现代企业财务管理体系问题采访了关先生。

记者：您认为．一个面向市场经济的、与国际惯例接轨的企业财务管理体系是什么样的？

关：建立面向市场经济并与国际惯例接轨的企业财务管理体系对企业至关重要。财务管理体系是指企业在一定的战略目标下，对于企业总部及其所属公司的经营活动和投、融资活动实施价值化管理的体系。企业经营活动是由企业投资、融资和运营活动组成，它们是财务管理的基础；财务管理对经营活动的控制通过企业预算和计划、采购、销售、报表管理、资金管理、业绩评估等基本系统来实施。针对企业管理的不同层次，财务管理要有相应的分工。我们可以把财务管理内容简单地归纳为“一个中心、两个基本点、三个到位、四方平衡、五项改革、六个循环”。一个中心，即以企业价值最大化为中心；两个基本点，即企业治理、财务管理两个基本点；三个到位，即企业经营活动、投资活动、融资活动管理到位；四方平衡，即股东、客户、员工、社会平衡；五项改革，即从以财务为主的业绩评估，到包括非财务指标的业绩评估，从以生产导向的财务管理，到以市场为导向的财务管理，从单纯注重企业财务报表，到包括企业的现金流量管理，从被动的风险管理，变为主动的风险管理，从混乱的母子关系，变为母子公司之间责、权、利分明；六个循环，即预算、报告、收入、支出、资金、评估等六个循环。此外，现代企业财务管理还应该有两个先进的系统做保征，一是建立敏感的风险预警系统，即预先发现隐患，采取防范措施，尽量将风险损失降至最小；二是建立信息数据处理系统，即针对经济的全球化和瞬息万变的环境，通过对市场的实时监测实现针对市场的快速反应。

记者：在企业创造价值活动的过程中，投资、融资活动应该遵循什么原

则，注意什么问题？

关：任何活动的实施都应该有一定的原则，投资活动也不例外，它应该遵循这几条原则：第一，是否符合企业的发展战略。例如：美国北部一造纸厂对纸浆原料成本上升不安，经过调查，发现南方分厂采用的南方松有很大成本优势，在分析纸产品发展方向之后，造纸厂认为最佳的战略方案是将生产基地迁移到原料产地附近。因此造纸厂作出了限制北方工厂发展的决定。第二，最低限度的投资回收率。如以杜邦公司为例，公司规定投资回报率低于20％的项目一律不予考虑。但要明确投资回收率的计算方法。如折旧、税收、利息等要有一致的处理方法，防止政策的模棱两可现象。第三，风险识别。投资环境中总是伴随着很多不确定因素。如原材料能源供应短缺、环境保护法律趋严、竞争者反击等。只有把风险在投资项目中加以完全考虑后，才能确定是否投资。第四，资金预算。有时候一个公司的投资项目，可能会超出公司自己能够筹措到资金的范围，因此，要首先分析并计算投资项目的收益，注意审查投资项目的市场、生产、采购等假设；要评价投资项目进入一个新市场的机动性或战略性所带来的无形的成本和效益，综合筛选投资项目。第五，投资组合。企业投资项目风险组合，如高、中、低风险项目适当组合。只搞高风险投资的企业可能相当不稳定，只作低风险投资的公司可能会走向破产。理想方式是采用组合形式，就像人体的营养一样，宜多样化。企业的融资活动应考虑的因素包括：第一，融资规模。融资需要在合理分析并预测企业经营实际需要的基础上来确定。总需求是应能满足企业正常经营所需，略有余地，适当超过预测基数。确定预测基数要把握两个前提，一是要充分发挥企业现有资金的潜能，二是要估算企业投资所需的投资额。既要敢于负债经营，又不能盲目扩大筹资规模，背上债务负担，制约企业活力。第二，融资时间。资金是具有时间价值的大，随着时间的推移，投入周转使用的资金价值会发生增值。筹资要依据财务预算要求的进度，合理安排相应的筹资时间、资金的发放、使用与归还之间的时间期限，并使各项资金在时间上相互匹配，使筹措的资金发挥出最大的效用，从而达到资金时间价值最大化。同时，对还款时间进行科学筹划。使利息支付额趋于最小。第三，融资方式。不同类型的资金，融资方式不同。如果是企业在经营中临时性资金短缺，可以通过企业的预付账款、应收账款等方式解决，或者通过变卖闲置资产，回收对外投资等方式解决。如果企业需要长期大量的资金，这就需要对外筹资。对外筹资的方式有：银行贷款、抵押贷款、债券融资、资产证券化融资、股票融资、企业购并等。第四，融资成本。不同融资方式融资成本不一，比如预付款就没有资金成本，股票融资要按当地股民对企业的股息率的期望来确定融资成本，要通过融资方式的组合来实现融资总成本的最优化。第五，企业财务结构。注意分析企业资金的各种来源渠道，优化企业的财务结构。

记者：财务管理的职能是使经营过程序的现金流量最大化，投资过程中的收益最大化，以及融资过程中的成本最小化。那么，如何实现财务管理的这些功能呢？具体应该怎么做？

关：一般说来，财务管理的功能通过预算体系、报告体系、收入管理、支出管理、资金管理和业绩评估等六个子系统的运作和配合来实现。具体地说，第一，预算体系。企业预算是实现企业资源最优配置，实现股东价值最大化的一种方法。预算的作用是协调、控制、考核企业各级各部门的依据，在企业经营管理中具有重要意义。据专家估计测算，不使用预算系统的企业将会损失20％的收益，可见其重要性不容忽视。预算系统分为营运预算（主要包括销售预算和生产预算），主要用于计划企业的基本经济活动；财务预算，是关于资金筹措和使用的预算，包括短期现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算和长期资本筹措预算。第二，报告体系。是基于在商务单元的关闭和业务操作结束的前提下，开展的通过由总账管理到结账合并等程序将会计信息编制为管理报告和财务报告的过程。这一体系要求企业执行过程中应做到真实可靠、全面完整、编报及时。对此，国际通行方法中有许多特色做法很值得借鉴：（1）不断缩短结账周期和提高财务数据的准确度；（2）通过依据客户单位的划分而设立结构化的总账来提高财务数据报告系统的功能；（3）对数据收集、现金管理和结账方面功能进行强化；（4）设立自动过入分类账系统，定时报告与合并；（5）规范的岗位描述。第三，收入体系。该体系是在企业产品不断生产和销售的基础之上，通过对购货商订货报价、对客户的信誉分析、对定单的分类和整理、向客户发货和提供结算票据、收款和对收到的现金进行管理以及对应收账款的管理和回收等一系列过程的整体概述。该体系在国际上也十分受重视，因为它直接影响着企业现金流动结果。国际上通常也有一些策略：（1）在货物发运和归属关系转移的同时开具发票和其它结算凭证；（2）建立集成了定单、信用评估、货物发运、列账通知和应收账款回笼在内的管理系统；（3）客户通过电子商务的方法或其它电子方法提供定单；（4）安排收取经检测的收据结算单据等。第四，支出体系。支出体系是指在企业业务运作管理和战略性供给的约

束下，通过对市场的需求分析和采购计划的制定，在购货及受货的过程中安排和处理应付账款以及支付货款的全过程。这个体系在国际上的特点是：（1）依据战略和计划的要求实施商务活动；（2）由不同的功能组织提供综合信息并使之成为战略制定的依据；（3）巩固和管理供货系统；（4）大量分散日常定单，并统一约束和控制采购合同；（5）不断采用先进的采购方式，如电子商务手段等。第五，资金体系。资金体系是指在核心管理机构和与银行的不断联系之下，通过对存款的跟踪与调整、资金的不断集中、现金流的预测和确定、对管理资金超额和赤字间的平衡关系的分析以及资金的经常性支付等过程的概括。国际上有关此体系的特点是：（1）无纸化的收支结构和流程；（2）收款收据的自动汇总；（3）对银行账户的管理，即在资金闲置和透支之间取得适当的平衡；（4）保证没有同时并发的投资和借款；（5）自动的资金注入和适时的支付；（6）企业资金管理和资产管理系统的集成；

（7）对银行进行精选；（8）精选能从资产管理上使企业增值的合伙人等。第六，业绩评估体系。企业必须建立自己的一套业绩评估体系，以确定是否达到或者超过预定目标，是否偏离了预定目标。衡量企业业绩系统的关键是，要针对企业目标的优先次序，确定一系列关键指标信息。业绩衡量系统包括一系列反映企业前景的指标，（1）财务指标：盈利能力、资本回报率等；

（2）增长指标：单位销售额、产品组合、分销渠道等；（3）经营指标：效率、周转率、生命周期、质量等；（4）顾客指标：市场占有率、顾客满意程度、反馈时间等；（5）创新指标：投放市场的时机、培训措施、新产品或服务的销售额和功能等。

记者：面对日益激烈的竞争和动荡的市场环境，您认为，现代企业财务管理应孩有两个先进的系统做保证，一是敏感的风险预警系统，二是信息数据处理系统，是否能具体谈谈这个问题？

关：由于风险贯穿企业经营的始终，因此企业应通过对风险的识别、建立评估体系和进行风险控制，来预防各种风险的发生，以便将风险的损失降至最小。风险类型主要有四种：即经营风险、金融风险、灾害风险、环境和法律风险。对于风险，我们应做好以下工作：第一，风险识别。风险识别系统是由风险因素、标识单位、风险等级构成的。以财务风险为例：应收账款是风险因素；标识单位是账龄（月或年），也可以包括其他标识，比如往来账款（某些信用很差的企业）及金额（20万以上）。风险等级取决于企业对风险因素的控制。当应收账款成为企业现金短缺的主要问题时，其优先等

级就可能提高。什么样的因素将纳入风险识别体系，意味着企业要对其实行控制，当标识单位超过预警位时，就应采取风险控制措施。第二，风险评估。评估风险实际上就是量化风险损失。风险损失的表现形式各种各样，如商品退换造成的信誉损失、执行主管辞退造成的市场信心损失等。因此发现风险，并制定控制风险的可行方法，对企业至关重要。第三，风险管理。控制风险所需的成本非常高。通常，企业需确定其承担的风险系数，即风险特征。另外，风险控制决策要考虑企业的整体风险。一般而言，企业如果可以承担的风险很大，控制风险的成本就较低；反之，如果可承受的风险能力较低，那么控制风险的成本就要高。同时，企业应通过建立先进的信息数据处理系统对市场实施监测，从而实现针对市场的变化进行快速而准确的反应。关先生最后说，新《会计法》的实施，将对中国企业的整个管理体系向现代化模式转型起到强有力的推动作用。中国企业应当抓住实施《会计法》这一大好时机，多方面借鉴国际先进经验，以改进和完善企业财务会计管理为核心，全面推进企业经营管理水平的提高，在日趋激烈的国内和国际竞争中不断成长和发展。

第五篇：浅谈构建企业现代财务管理体系

随着我国社会主义市场经济的发展，国企改革逐步深入，现代企业制度这一崭新的企业形式开始在我国建立和完善起来。建立现代企业制度是发展社会化大生产和市场经济的必然要求，已成为我国国有企业改革的方向。而财务管理恰恰是建立现代企业制度的一个最大保证。由于目前国有企业存在的问题较多，就财务管理方面来看，仍未完全摆脱计划经济的管理模式，财务管理滞后于市场经济对企业的要求，监督功能弱化，财务管理混乱，会计核算失真，致使企业效益滑坡，国有资产大量流失等现象严重。由此可见对现有财务运作方式进行全面改革，建立新型的与现代企业制度相适应的企业财务管理机制已是当务之急。

构建现代企业制度，要把财务管理作为企业管理的中心，这就要转变管理观念，正确认识财务管理在市场体制下的作用，改变“财务就是记帐”的错误认识；积极借鉴西方财务管理理论，探索适应当前市场经济不发达条件下财务管理的方法和机制，盘活国有企业存量资产，解决国有资产的优化配置；全面高效地建立以财务预算为前提，以资金管理和成本管理为重点，把企业价值最大化作为理财目标渗透到企业生产经营全过程的财务管理机制。

一、积极借鉴西方财务管理理论,建立有中国特色的企业财务管理体系。

西方财务管理理论经过多年运用发展和完善,已形成了以财务管

理目标为核心的现代财务管理理论体系和以筹资、投资、资金运营和分配为主的财务管理方法体系。而我国的国有大中型企业的现状决定了我们不能照搬套用,而应积极探索适应当前市场经济不发达条件下的财务管理内容和方法,吸收利用西方财务管理理论中先进的成功经验,更好地建立有中国特色的企业财务管理理论体系。

二、建立财务预测系统,强化预算管理。

预算管理是当今信息社会对财务管理的客观要求。市场经济是信息经济,能否获得信息抓住机遇是企业驾驭市场的关键。目前许多国有企业掌握信息滞后,信息反馈能力较弱,使得财务管理工作显得被动落后。要改变这种状况,就应在预算上下工夫,根据企业特点和市场信息,超前提出财务预算,有步骤有计划地实施财务决策,使财务管理从目前的被动应付和机械算帐转变为超前控制和科学理财,编制出一套包括预计资产负债表、损益表和现金流量表在内的预算体系。由此要充分重视以下几项工作：

1．搞好财务信息的收集和分析工作，增强财务预警能力。企业应注重市场信息的收集和反馈工作，尽可能做到早发现问题，及早处理；强化信息反馈能力，并根据市场信息地变化安排企业工作。

2．着力于做好预测证券市场价格变化和企业现金流量变化预测工作，为企业融资和投资提供决策依据，使企业财务活动在筹资、投资、用资、收益等方面避免盲目性。

3．搞好销售预测及目标利润预测。销售预测是全面预算的基础，同时也是企业开展正确经营决策的重要前提。只有搞好销售预测，企业才能合理安排生产，预测目标利润，编制经营计划。

4．围绕目标利润编制生产预算、采购预算、人工预算及其他各项预算。企业通过制定合理的目标利润及编制全面预算，有助于企业开展目标经营，为今后的业绩考评奠定基础。

5．围绕效益实绩，考核预算结果，分析产生差异的原因，积极采取措施纠正偏差。企业在日常经济活动中必须建立一套完整的日常工作记录和考核责任预算执行情况的信息系统，并将实际数与预算数相比较，借以评价各部门的工作实绩，发现偏差及时纠正，强化会计控制。

三、加强企业风险意识，强化风险管理。

风险是市场经济条件下的一个重要概念。现代社会中，企业的外部环境和市场供求变化莫测，特别是国内外政治经济形势、用户需求和竞争对手等情况，对企业来说都是难以控制的因素，因而我们应重视风险，增强风险意识，分析风险性质，制定风险对策，减少和分散风险的冲击。为此，企业在经营活动中应注意以下几方面：

1．在筹资决策上应慎重分析比较，选择最适合企业的筹资方式，以避免企业陷入债务危机。如果财务杠杆率过高，借入资金过多，一旦投资利润率下降，利息负担过重，就会威胁企业财务的安全。因此，国有企业要加强销售客户的信用调查，合理确定赊销额度，避免呆帐损失；避免随意决定赊销额度，盲目贷款，损害企业形象和信誉。

2．对风险的信号进行监测。我们不仅要对未来的风险进行分析还要对风险的信号进行监测。如果企业财务状况出现一些不正常情况，如存货激增、销售下降、成本上升等要密切关注，弄清情况及时向企业有关部门反映，以便采取措施，防止严重后果的出现。

3．制定切实可行的风险对策，不断增强竞争能力，充分发挥企业自身优势，防止风险，分散风险，把风险损失降到最小。

四．强化资金管理，建立健全资金管理体系，挖掘内部资金潜力

资金是企业的“血液”，安全高效地管理和使用资金，就要重视以下几点：

1．实行资金管理责任制，抓好内部财务制度建设。企业在财务收支上要实施严格的财务监控制度，强化内部约束机制，合理安排资金调度，确保重点项目资金需求，提高资金使用效益。

2．挖掘内部资金潜力，狠抓货款回笼，调整库存结构，压缩存货资金占用，增强企业支付能力，提高企业信誉。

3．建立自补资金积累机制，防止费用超支现象。对企业按税后利润提取的盈余公积金，可用于补充流动资金。合理制定税后利润分配政策，促进企业自我流动发展。

五．强化企业成本管理，完善目标成本责任制

目前大多数国有企业普遍存在成本管理薄弱，费用支出控制不严等问题，为此，提高财务部门对成本的控制水平，搞好成本决策和控制，提高资金营运效益，确保出资者的资金不断增值就显得尤为关键：

1．树立成本意识，划分成本责任中心，明确各部门的成本目标和责任，并与职工个人利益挂钩，提高企业成本竞争能力。

2．对企业实行全过程的成本控制，包括事前、事中、事后的成本管理。通过研究市场变化调整成本管理重点，把降低成本建立在科技进步的基础上。

3．建立严格的内部成本控制制度和牵制制度，切实加强生产经营各环节的成本管理，建立成本报表和分析信息反馈系统，及时反馈成本管理中存在的问题。

4．建立以财务为中心的成本考核体系，拓宽成本考核范围，改变目前的定额成本法为目标成本核算法。企业不但要考核产品制造成本、质量成本、责任成本，还应考核产品的售前成本，售后的后续成本。真正把成本管理中心转移到侧重于成本控制上来。

六．实行企业财务公开，保护股东和债权人的合法权益。

为了适应建立规则健全，运转有效的市场体系，现代企业制度要求财务会计面向市场，由财务秘密转向财务公开，真实地反映企业财务状况和经营成果，为市场和投资者服务，确保投资者利益。同时建立会计报表社会公正制度，加快建立以强化注册会计师制度为核心的财务社会监督体系，按惯例向公众公布经营状况。

七．强化内部监控职能，增强财务基础建设。

为保证会计核算工作的有效运行，确保会计信息的准确无误，应该建立健全内部监控制度，并使之有效运行。因此，首先要强化对企业法人代表的管理，真正贯彻责权利相结合的原则，约束其行为。对企业主要负责人应加强任期审计和离任前审计，防止其违反财经政策，损害投资者和债权人利益。其次，要调整财务部门的组织结构，加大建设管理会计的力度，形成会计实务系统和会计管理系统两大部分。财务部门要监督企业已发生的经济业务是否合理合法，是否符合企业各项内部管理制度，以使企业改善经营管理，实现企业价值最大化的理财目标。再次，要建立快捷灵敏的企业信息网络。企业应逐步建立起以会计数据处理为核心、与销售和财务报表分析等信息系统相连接的信息网络，及时反馈企业生产经营活动的各项信息，发现问题及时处理。