金融市场与现代企业财务管理

第一篇：金融市场与现代企业财务管理

金融市场与现代企业财务管理

——金融市场对现代企业财务管理影响性研究

姓名:黄海山班级:注会一班学号:10025158

[摘要]金融市场是现代企业赖以生存和发展的外部经济环境之一,与以筹资、投资为基本框架的现代企业财务管理有密切的联系。随着金融全球化进程的加剧，我国公司所面临的金融市场环境日益复杂，如何在瞬息万变的金融市场中把握机遇、防范风险是目前我国公司急待思考的问题。本文主要在阐述了目前我国公司所面临的金融市场环境的基础上，分析了我国公司应该如何在新的金融形势下树立新的财务管理理念，同时更好地进行财务管理，进而保证公司的可持续发展，不断提升公司价值。

[关键词]金融市场；财务管理；投资；筹资；资金

一、企业财务发展的现状

目前,随着市场经济的发展和现代企业制度的逐步形成,企业的经营方式也发生了根本的转变,资本经营已成为现代企业理财的基本理念,资产经营、商品经营、产品经营理念已经不能适应市场经济和现代企业制度的要求。资本经营的基本特点是围绕资本保值增值进行经营管理,把资本收益作为管理的核心,通过优化配置来提高资本营运效益,经营活动涉及资本流通、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域。企业财务部门主要的职责就是筹措资金、投放资金和

场,并需要充分利用金融市场的功能。企业所面对的外部环境更多的是面对金融机构、中介顾问和大众传媒等。中外财务管理的发展历程表明,财务管理在企业中主导地位的确立是经济发展的客观要求,财务管理已经进入了以资本经营为特征、以企业发展战略管理为目标的新阶段。面对新的情况企业必须有新的财务机制有效发挥其作用。尤其对已经加入WTO的我国各类企业,随着经济全球化的到来,市场经济和现代企业制度的逐步完善,构建与市场接轨的企业现代财务管理机制,使其财务管理水平与世界接轨尤为重要。

二、金融市场对财务管理的影响

(一)金融市场对筹资活动的影响

金融市场是为了高效运用资金,资金供应者和需求者通过市场方式进行资金融通和有价证券买卖的有形或无形场所。金融市场是特殊的商品市场,交易的是货币商品,资金的供求对象、信用工具和信用中介构成金融市场的三大要素。金融市场作为资金融通的场所和联结资金供求双方的纽带,使企业财务活动融汇于金融市场体系中。其对企业融资的影响主要体现为:由于市场经济中社会的信息传递系统主要是横向的,资金的提供者(储蓄者)和资金的需求者可以借助于金融市场的媒介作用,找到各自的交易对象,使资金从提供者转移到需求者手中,实现企业自主融资的目的。通过金融市场自主融资,降低企业的筹资成本。金融市场作为资金供求媒介,企业可利用其自身的信用、信息和简便易行的操作手段,迅速有序地将资金转移到需求者手中,减少交易费用,降低筹资者的资本成本。企业可根据金融市场的变化趋势,调整自身的资本结构,确定适宜的负债比率。资本结构是企业长期资本中债务资本与权益资本之间的组合及相互关系。资本结构的调整是在长期资本总额不变的情况下,调整普通股、优先股和长期负债之间的比例关系,以确定恰当的负债比率。由于负债融资资本成本低,负债利息计入当期损益有免税效应,提高负债比率,会降低企业的综合资本成本,而且当投资收益率大于资本成本率时,提高负债比率,会带来更高的财务收益。但随着负债比率的提高,企业财务风险也相应增加,债权投资者的投资收益率亦能逐渐提高,当负债资本成本率大于企业投资收益率时,过高的负债比率会加大企业还本付息的压力,产生财务杠杆负效应。为防止财务杠杆负效应,企业可通过金融市场调整负债与权益资金之间的比例。如金融市场利率下降,企业应把握时机举借新债偿还旧债。主要是利用债券的可收兑条款,在债券到期以前,举借利率较低的债务,并归还旧债本息。这种调整虽未降低负债比率,但减少了利息支出,对降低财务风险有积极作用。又如利用短期负债与长期负债进行期限搭配、利率搭配,优化债务结构,降低发生偿债危机的可能性,或在减少负债的同时发行普通股,降低负债比率,提高企业承受风险的能力。在必要时,企业可以把可转换证券(如可转换债券、优先股)按一定的比例转换为普通股,减少固定利息或股息的支付,增强企业的资本实力与企业资本结构的安全性。

(二)金融市场对现代企业投资活动的影响

现代企业财务管理的特征,是企业财务管理不再只限于企业的生产经营过程,随着金融市场的发展,企业可以运用偿债基金、退休基金进行金融资产投资,以获得财务利润(或称金融利润)。金融市场的高度发达,金融资产的投资可以不受时间的限制,投资者可随时根据自身的意愿通过金融市场购入或出售多种证券,形成有效地投资组合。对此,金融市场理论中的投资组合理论对企业的金融资产投资具有指导作用。证券等风险资产的收益率受多种因素的影响,有两类因素是根本的,利息率、通货膨胀、汇率等对收益率产生影响的宏观经济因素;企业本身的内在因素变化的影响,如开发新产品、削减资本投资等都会影响预期收益率。这两种因素构成了市场变动的原因,亦即风险。为了减少金融资产投资的风险性,可同时投资多种金融证券,形成有效投资组合,可在不影响预期报酬率的前提下,降低收益的风险性,实现收益的稳定。投资组合理论同样适用于实物性资产投资,即企业在进行实物性资产投资时同样可以实行多元化的投资组合,以减少投资风险。多元化投资可以采取以下几种类型:复合型多元化组合投资。即企业以经营某一产业为主,同时投资经营其它产业,后者和前者在生产圈和市场圈中都不直接相关。该类型适用于资金雄厚的集团公司;同类型多元组合投资。即企业以经营现有某一产品为主,利用现有产品在技术、市场上的优势,不断开发同类型多种新产品,后者和前者在生产圈和市场圈大体相同,该类型适用于资金实力弱、技术单一的企业;水平型多元化组合投资。即企业在与现有产品的市场圈相关的领域里,投资开发和现有产品生产技术不同的新产品,后者和前者生产圈不同,但市场圈相同或相关,如原来生产农用机械的企业,可利用在农用市场的信誉和优势,根据农业市场需求,投资开发农用地膜、化肥的生产。在进行上述多元化组合投资时,要依据市场需求情况进行可行性论证,切忌盲目组合。金融市场是现代企业产权流动、重组的有效途径。企业的所有权与经营权分离是现代企业特征。企业的注册资本分为若干等额股份,谁持有股份谁就是企业的所有者。股份可相互转让,如企业经营不善,股票市价达不到投资者预期目标,持有公司股份的股东就可“用脚投票”,即转让股份而离去,市场上的“袭击者”就会以较低的价格收购到足以控制该公司的股份,实现企业间的兼并。收购或兼并,使资金资源流向重信誉、财务状况良好的企业,使已经非优化的资源配置得到重新组合。公司为了防止遭受兼并,会设法改善经营管理,约束自身行为,降低代理人成本。金融市场的存在,有利于企业监督机制的形成,有效防止经营管理者的短期行为和道德风险问题。市场是信息的传递中心,资金供求双方都通过市场发出自己的信息,并接受对方的信息,企业的价值易于衡量。市场上反映的是所有的市场参与者对企业价值的集体评价和反映,市场上的价值是客观公正的。公正的价值既可反映企业的经营业绩,又可评价投资决策好坏。企业创造性地利用金融市场进行筹资配置和投资组合,将会促使“企业价值最大化”的理财目标有效达成。随着我国金融市场、资本市场的发展,金融市场与现代企业财务管理相关问题也将日益得到重视和研究。

三、目前我国的金融市场环境

(一)金融市场结构不断优化

近年来，我国公司在债券市场中发行信用类债券的发行量有了大幅度的增加，有效地改善了我国长期以来融资结构单一化的问题，丰富了公司的融资渠道，缓解了银行贷款融资渠道对公司发展的制约，有利于增加公司的融资机会。除此之外，我国在2009年正式开始运行创业板，不但增加了资本市场的层次性，更重要的是，为许多中小企业，尤其是创新型企业扩宽了融资渠道，有助于这些创新型企业更容易获得资金以寻求发展。

(二)金融创新稳步推进

尽管金融创新在金融危机中受到了一些负面的评价，但是对于金融创新的积极作用我们应该予以肯定，尤其是在我国金融改革还在逐步开展的进程中，仍应在总结经验教训的同时科学合理地推进金融创新。从我国金融创新现有的情况看，已经取得了一些成绩，主要包括对金融市场、金融产品、金融工具、金融服务和手段等的创新。例如推出创业板，拓展了资本市场的深度与广度；融资融券业务的开展，增加了市场交易量，增强了证券市场的流动性，为公司进行融资和投资提供了更多的资金和证券，同时也为投资者提供了新的交易方式，有利于改善我国证券市场长期存在的“单边市”现状，增加了投资者规避市场风险的工具。

(三)金融抑制问题仍然存在我国目前还处于发展中国家阶段，具有与其他发展中国家共同的一些特点。虽然近年来我国金融体制进行了一系列的改革，金融市场的资源配置作用得到不

断加强，金融抑制有了一定程度的放松，但在某些方面金融抑制现象依旧存在。例如，利率是资金的价格，应该由市场来决定，而我国对商业银行的贷款利率实行下限管理，对存款利率市实行上限管理，使得利率失去了对经济的调节作用。这就造成了民间放贷者更愿意将资金以高利贷的形式对外进行发放，同时由于政府具有金融资源配置的控制权，会优先确保金融资金流向体制内的国有企业，进而造成了我国中小企业受到金融歧视、贷款难的现象。

四、对我国财务管理提出的建议

(一)树立新的财务管理理念

面对金融市场环境的深刻变化，我国公司应该树立新的财务管理理念。第一应该树立具有国际视野的财务管理理念。近年来，我国金融市场加大了对外开放的力度，为我国公司提供了一个广阔的财务管理平台，在大量国际资本流入我国资本市场的背景下，我国公司应该将自身融入到国际大金融环境中，从国际化的战略高度来进行财务管理。第二是要强化金融风险理念。尽管金融市场的改革和创新为公司财务管理带来了很多的机会，但是同时也带来了一定的风险，金融市场同时也是风险市场，因此公司在财务管理的同时应该强化风险防范和风险管理意识。

(二)拓展新的财务管理内容

经济发展所带来的新金融环境要求公司的财务管理内容也应随之而改变，拓宽财务管理的内容，除了一般意义上的资金的管理外，还应包括金融风险管理、保险管理等，尤其是金融风险的管理。然而，金融一体化就是一把双刃剑，公司可以利用金融一体化所带的更多投融资机会，拥有更多的自由选择权，但同时也不能忽视由此所带来的潜在风险。金融市场的对外开放使得我国难以避免金融危机的波及，公司受到来自国际金融市场汇率、利率、通胀等因素变动所带来风险的概率大大增加，风险系数日益上升。因此，公司财务管理应注重识别所面临的金融风险，通过现代的风险管理技术及时地防范和规避风险，确报公司财务的安全运行。

(三)改进公司财务管理方法

金融市场环境的各种创新为公司进行财务管理提供了更多可供选择的方法。公司可以将现代的金融知识和风险管理技术适当地应用于企业的财务管理中，进

而提高公司的财务管理水平。公司可以通过一些金融衍生工具来进行更有效的投资和风险规避。例如发行认股权证，不但可以达到实现两次融资（发行权证时和认股时）的目的，为公司筹集到进一步发展的资金，同时发行认股权证所获得资金是公司的自有资金，避免了债务筹资到期无法偿付的风险。除此之外，公司还可以利用金融期货或者期权来进行套期保值，对冲公司在现货市场上的交易风险。例如通过购买外汇期货、期权或者签订有关的远期外汇协议，进而有效地规避我国公司进出口业务所面临的外汇风险。

参考文献

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4.于秉群 企业现代财务管理体系的构建[J] 山东工商学院学报，2004(4)

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第二篇：浅论现代企业财务管理

浅论现代企业财务管理

[论文关键词]知识经济 现代企业 财务管理 资本

[论文摘要]随着知识经济时代的到来，企业财务管理的形式和内容也发生了新的变化，在知识经济时代，企业财务管理必须做好目标的创新，做好财务关系的创新，做好企业筹资和投资管理，做好企业的收益分配和财务指标的分析工作。

财务管理是企业经济管理的重要部分，从20世纪中叶开始，以电子计算机技术为核心的第三次技术革命，根本改变了人类的生产和生活方式，使整个社会逐步进入一个全新的知识经济时代，传统财务管理的一些观念和内容也面临着严重的挑战。传统财务的基本要素是财务资本，财务管理是关于财务资本的动作，包括财务资本的取得、运用和资本收益的分配等。这与工业经济时代资本的重要性是相联系的，然而在新的知识经济时代，财务资本虽然仍是企业发展的重要动力，但不是最重要的动力，知识承担起了这一重任，在知识经济时代，资本的概念发生了很大的变化，资本不仅包括物质形态的以财产所有权为形式的财务资本，而且包括了可转换为财务资本的非物质形态的知识资本，即人的知识本身。因此，新经济下财务管理的基本要素面临着从财务资本向知识资本的扩展，财务管理的内容也将发生新的变化，财务管理仍然由财务管理目标、财务关系、筹资、收益、分配财务指标的分析几部分组成。但其形式和内容与工业经济时代的理财活动迥然不同，下面我们逐一来分析如何做好知识时代企业财务管理。

一、做好企业财务管理目标的创新

在科技创新和其成果转化过程中产生了两种后果，使得财务管理目标的重新定位成为必要和可能。一是企业在原有财务管理目标的指导下为追求狭隘的自身利益，采用造成外部不经济性的科技创新成果，造成环境的污染、生态失衡、资源耗竭、影响社区福利等。造成严重后果，引起社会各界的不满。二是科技创新成果也为消除不良后果提供了可能，如污染治理技术为解决污染问题提供了可能，也是新的财务管理目标定位成为必要。企业的财务管理目标由企业价值最大化调整为保证在社会效益和生态效益的同时获取优秀人才，形成最佳的良性结构知识流。同工业经济时代一样，知识经济时代高科技企业仍然生活在社会之中，由于企业生产中大量采用新技术、新能源，将减少环境污染和对自然资源的掠夺性耗费，企业的产品质量提高并注重售后服务，增加就业机会，企业的生态效益和社会效益得到了较好的体现。企业已充分认识到拥有高素质人才和员工队伍是获得企业财务关系由内外直辖市转向侧重于企业内部人本化管理。企业财务关系，一般包括企业与投资者，受资者的财务关系、企业与债权人、债务人的关系；企业与政府部门的财务减弱；企业内部各单位的关系心脏企业员工之间的财务关系等。知识经济时候这五类关系仍然存在，但主要侧重于企业内部即企业与员工的关系。知识经济时代知识要素在生产中起关键作用，但与其它生产要素与拥有知识是否愿意发挥其才能密切相关。因此，企业决策阶层及财务人员应当从企业奖励制度，人事选拔等方面去调动科技人才的积极性，这将决定企业能否生存，因此成为企业财务关系中最重要的组成部分。

三、做好企业筹资管理

从筹资角度来看，来源于银行的银行资金比重将有所下降，这主要是因为难以满足银行经营对安全性和流动性的要求。由于住处技术的飞速发展和计算机集成制造系统的广泛应用，各种金融工具的不断涌现，使得网上融资成为可能，融资的领域更加广阔，加速了世界经济一体化。企业在筹资决策时，在筹资渠道与方式选择上，可能把视野放在国际资本大市场上选择最适合自己的资源和融资方式。更重要的一点是知识、技术创新和具有专业技术的人力资源已成为促使企业成为牌市场竞争优势地位的最关键因素。因而企业筹资的主要功能不仅仅在于解决资金短缺的问题，更在于有效地配置资源，它不仅包括资金的筹集，而且包括专利权、专有技术、人力资源等资源的筹资集。企业价值最大化已不像以前工业经济时代那样单靠资本的大量投入。更确切地讲，过去以资本筹资为主转向以无形资产为主。

四、做好企业投资管理

人力资源、无形资产和风险投资将成为企业投资决策的重点。工业经济时代企业生产要素的投入主要以设备、资本、原材料等为主。与之相联系的财务管理比较注重固定资产投资、金融投资和营运资本管理，而对人力资源、无形资产阶级和风险投资的管理则关注较少。新经济最根本的特征是知识资本性经济，知

识和技术对生产的作用越来越大，知识更新资本由于高投入的剌激而不断地扩张，企业的资产结构随之发生变化。在新的资产结构中，以知识为基础专利权、商标权、商誉、计算机软件等无形资产和以人才引进和开发为主的人力资产的比例将大大增加，在这种情况下，人力资源、无形资产和风险投资必然成为财务管理的新领域。

五、做好企业收益分配

财务资本与知识资本共享资本收益。工业经济时代的收益分配实行的是按资本分配制度，谁拥有资本谁分享收益。然而在新经济时代，知识必然成为分配依据之一，谁拥有知识，谁也可分享收益。这时，企业的参与者包括物质资本的提供者、直接生产者、企业经营管理者和知识创造者。其中物质资本的提供者提供财务资本，凭借资本所有权分配企业收益；直接生产者从事生产经营活动，直接赚取工资收入，而且也凭借管理知识资本参与企业收益分配；技术创新者一方面获得工资收入，也要凭借技术知识资本，参与企业收益分配。

六、做好财务指标的分析

反映知识价值的指标将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。知识资所反映的是市场价值与帐面价值之间的差距，由于传统经济下知识指标反映的局限性，使得近四十年来，一些高新技术企业股票在上市后，其市场价值往往比其帐面价值高38倍，如天大天财、华工科技等，而有限责任公司虽然其帐面价值大，但市场价值却每况愈下，以至于最后陷入破产的绝境。可见，随着知识经济时代的到来，反映知识资本价值的指标必然将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。无论是企业的管理者，还是企业的投资者、债权等相关利益主体，都必将十分关心和重视反映企业知识资本的价值的指标。

七、结束语

我国的企业财务管理机制从高度集中的计划经济时期到目前市场经济时期，尽管经历了一系列的改革和创新，但是，整个财务管理的模式仍未摆脱计划管理的痕迹，财务管理滞后于市场经济对企业的要求，影响了企业的效益水平的提高，妨碍了现代企业制度的建立。因此，深化财务改革，挖掘财务潜能，提高财务管理水平，不仅是我们财务工作者自身发展的需要，也是建立现代企业制度的客观要求。参考文献

1] 李春英，上市公司资产结构与营运能力相关性实证研究[D]，广西大学,2007

温鉴，企业财务核心能力研究[D]，广西大学,2007

黄少容，高职院校财务风险管理研究[D]，广西大学,2007

林敏新，南宁糖业股份有限公司财务分析研究[D]，广西大学,2006

陶素珍，房地产开发企业纳税筹划研究[D]，广西大学,2007

第三篇：现代企业财务管理习题

《企业财务管理》习题

一、名词解释

1.财务 2.资本金3.资本公积金 4.固定资产5.流动资产6.无形资产7.递延资产

8.筹资渠道 9.资金成本 10.营运资本

二、填空题

1.会计要素包括（资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润）。

2.固定资产折旧指在使用过程中，由于（）逐步转移到产品成本中的那部分价值。

3.（）资产一经发生就已经消费完了，虽然作为资产核算，但只是虚资产，没有价值，不能转让。

4.（）资产无实物形态，但代表一种权利，本身有价值，可以转让。

5.（）是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期变现或者运用的资产。

6.（）是股份公司筹集资本的有效方式

7.信用标准低、条件优惠，则收益（），信用风险和成本也（）

8.积极的收账政策可（）坏账损失和资金占用，但会（）收账费用。

三、单选题

1.企业考核流动资金利用效果的指标主要有（）

A.流动资金周转次数和天数、百元产值资金率、流动资金利润率

B.储备资金周转天数、生产资金周转天数、流动资金利润率

C.流动资金利润率、成品资金周转天数、百元产值资金率

D.储备资金周转天数、流动资金利润率、流动资金利润率

2.固定资产折旧是在使用过程中，（）的那部分价值

A.一次转移到产品成本中B.由于无形磨损而损失

C.由于磨损逐步转移到产品成本中D.由于磨损而损失

3.由于通货膨胀，某君决定将一笔资金投入金融市场。现有两个方案，其获利情况如下表所

A.一样好B.甲方案好

C.乙方案好 D.难以判断

4.企业的财务管理主要指（）

A.筹资管理 B.投资管理

C.分配管理 D.包括 ABC的全面管理

5.可以在不同资本规模企业之间进行比较，揭示盈利水平的财务管理指标是（）

A.利润B.股东财富

C.资本利润率D.企业价值

6.筹资按使用期限可分为（）

A.权益资金和负债资金B.长期资金和短期资金

C.直接筹资和间接筹资D.国外筹资和国内筹资

四、简答题

1.财务管理的基本内容

2.反映企业营运能力的指标有哪些？

3.资本公积金与资本金比较？

4.应收账款的成本有哪些？

5.影响资产组合的因素？

6.列举几种企业常见的筹资方式。

第四篇：现代企业的财务管理

现代企业的财务管理

摘要：随着我国市场经济的发展，财务管理日益重要。但由于我国经济发展较晚，有很多中小型企业并没有完整的财务管理体系，有些家族企业，甚至采用最原始的自己记录账目的方法没更有甚者，无账目。而财务管理只是在我国部分经济较为发达的地区，以及一些大型企业应用较为广泛，财务管理在我国并未形成一整套真正意义上的财务管理应用体系，并没有真正达到改善企业管理的目的关键词：发展趋势；财务管理；现代企业

1.财务管理的起源与发展：

在西方，15、16世纪地中海沿岸一带的城市商业日益发展，出现了财务管理的萌芽。18世纪发生了产业革命，财务管理开始复杂起来，但当时主要采取独资、合伙等经营方式，企业组织比较简单，其财务活动大多由企业主亲自从事。到了19世纪末期，随着股份公司的迅速发展和托拉斯的建立，企业规模不断扩大，企业所需要的资金大量增加，财务关系更加复杂，企业主已难以亲自从事财务管理活动，开始建立财务管理部门。这时管理的职能开始分离，独立的财务管理工作也就分化出来了。财务的实践对财务管理人员提出了广泛的要求，财务管理的理论也随之得到发展。这标志着财务管理学科的初步形成。随着财务管理应用的增多，财务管理方面的书籍也开始出现，比如美国著名财务管理学者格林于1987年出版了《公司财务》一书，就详细了介绍了财务管理的基本内容到了20世纪70~80年代，美国学术界对于财务管理理论体系的研究可谓达到了高峰，仅以成本（管理）会计命名的专著和教科书就有近百种之多，可谓群芳竞香，百花争艳。进入80年代，由于“信息经济学”和“代理理论”的引进，财务管理又有新的发展。但是，面对世界范围内高新技术蓬勃发展并广泛应用于经济领域，财务管理又显得有些过时落伍。“财务管理过时了”，“财务管理的理论与实践脱节”等呼声很高。在80年代之后，一贯极力倡导财务管理研究必须大量引进数学分析方法，使之朝着紧密化方向发展著称的创新学派代表人物卡普兰却认为财务管理研究方法必须改弦易辙，主张会计学者必须走出办公室，到实践中去，以寻求新的理论与方法。这标志着财务管理进入了一个新的发展阶段——反思期。

财务管理进入中国实在20世纪初期，为了适应经济发展的需要，清政府设立了财政与税务等商科专业。第一次世界大战以后，中华民族资本主义获得了较快发展，对商科人才的需求趋于多元化，大大促进了工：商管理教育的发展，财务管理等新型学科在此阶段出现。后来，民国教育部修订旧学制，财务管理、财政学等是当时商业专门学校所设的主要科目。20世纪20年代至40年代，财务管理学也一直是这一时期商学科本科教育下的主要专业。新中国成立后，本科财经专业主要是适应计划经济体制的需要而设立，目的在于培养财经管理干部。“文革”后，高等财经教育得到恢复和稳步发展，会计、财务管理等专业也开始恢复招生，逐步走上正轨。之后，国家教委根据经济发展和学科发展的需要进行了多次学科专业目录调整。在1993年的学科专业目录调整中，工商管理学科名

称作为经济学门类下的二级类第一次正式出现，财务管理即属于工商管理二级类下的所设专业。1998年的本科学科专业目录调整将管理学作为独立学科门类设置，将工商管理学科从经济学门类下的二级类别划到管理学门类下的二级设置，理财学和资产评估合并为财务管理专业。自此，财务管理作为本科专业列入工商管理学科大类。这时我国的财务管理人员培训体系已经基本形成。

2.现代的财务管理：

旧经济时代企业的所有权属于股权资本所有者即全体股东。企业财务管理的目标是股东财富的最大化,员工的劳动通过领取工资的形式得到补偿。现代企业讲究以人为本原则,企业财务管理的目标理应不能把员工的利益排斥在外。企业必须依赖于员工的富有创新性的劳动,才能获得生存与发展。员工的劳动已不再像工业经济社会中以可重复的劳动为主。

而现在，现代企业必须把“员工利益的最大化”纳入其财务管理目标之中。同时,相关利益集团的需要,也是企业财务管理目标的组成部分,是以成本———效益为指导原则,其目的是为了维护企业良好的声誉,或是为了获得营业许可证等,最终为企业取得高于投入的回报。新时代企业财务管理的目标工业经济时代企业财务管理目标的发展,而不是对原有目标的全盘否定,企业财务管理目标走向多元化,企业财务管理目标最终实现多赢目标。

企业财务管理是企业管理的一个重要领域，而财务管理理念是企业财务管理最核心的内容,在这个日新月异的时代，企业财务管理理念是一个需要财务主管持续思考的课题。要有效实现现代企业财务管理目标应遵循五大理念:目标导向和聚焦管理的理念、与时俱进持续创新思维的理念、以人为本的理念、创造价值的理念、思辩而不盲从理论的理念。

（1）目标导向和聚焦管理的理念

财务管理目标是财务管理工作的总方向,现代企业财务管理面临的环境日新月异,财务管理的环境主要包括法律环境、金融市场环境和经济环境。财务主管随时都面对大量的静态和动态信息,要敏锐地抓住与自身企业财务管理相关的信息,履行好企业财务管理决策、计划和控制的职能,只有坚持目标导向的管理理念才能确保“做正确的事”,在“股东财富(即企业价值)最大化”目标的引导下,制定每个时期的具体目标。影响财务管理目标实现的因素有企业外部的法律环境、金融环境、经济环境和企业内部的投资报酬率和风险,现代企业日常的财务管理就是要通过确定高效的投资项目、资本结构和科学合理的股利政策,尽可能提高投资、经营报酬率和控制、降低风险。

（2）与时俱进持续创新思维的理念

现代企业财务管理面临的重大挑战是全球信息化浪潮。

信息经济的本质是直接经济,它是一场革命。这场革命将意味着价值观念的大变动,接着就是上千万亿财富的大倒手。对身处全球信息化环境中的现代企业财务管理,如不坚持与时俱进持续创新的理念将无法理财并最终无财可理。

对每个具体公司而言,信息化将对理财和供销体系带来重大影响,组建和持续改进企业的管理信息系统,最终建成功能完善的电子商务平台是每个企业重要的战略任务,电子

商务必将成为未来经营决胜的制高点,其立竿见影的作用将体现在大幅降低商品流通费用和消除市场信息的不对称性。

（3）以人为本的理念

在现代企业中,股东、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系,企业财务管理职能的实现得由人去完成,故在现代企业财务管理中坚持以人为本的理念非常重要。坚持以人为本的理念关键要客观地把握资本市场中人的行为规律,有以下三方面:

第一,自利行为的规律:指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。

第二,双方交易的规律:指每一项交易都至少存在两方,在一方根据自己的经济利益决策时,另一方也会按照自己的经济利益行动,并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力,因此你在决策时要正确预见对方的反应。

第三,信号传递的规律:指行动可以传递信息,并且比个人的声明更有说明力。它是自利行为规律的延伸,要求做财务决策时不仅要考虑行动方案本身,还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。

（4）创造价值的理念

企业财务管理要实现企业价值最大化的目标首先要考虑资本增值的问题。创造价值的理念是对增加企业财富基本规律的认识,有以下四个方面:

第一,有价值的创意规律:指新创意能获得额外报酬。有价值的创意规律主要应用于直接投资项目,此外还可应用于经营和销售活动。

第二,比较优势规律:指专长能创造价值。比较优势规律要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上。在财务管理中要做到人尽其才、物尽其用和优势互补。

第三,期权原则:是指在财务估价时要考虑期权的价值。广义的期权不限于财务合约,任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。第四,净增效益规律:指财务决策建立在净增效益的基础上,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。

（5）思辩而不盲从理论的理念

在现代企业财务管理中,人们对财务交易的原则有了四方面的认识和总结:

第一,风险——报酬权衡原则:风险和报酬之间存在一个对等关系,投资人必须对报酬

和风险作出权衡,为追求较高报酬而承担较大风险,或者为减少风险而接受较低的报酬。所谓“对等关系”,是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险,风险小的投资机会必然只有较低的收益。

第二,投资分散化原则:不要把全部财富都投资于一个领域,而要分散投资。其理论依据是投资组合理论。投资分散化原则具有普遍意义,不仅限于证券投资,公司各项决策都应注意分散化原则。

第三,资本市场有效原则:在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可能获得的信息,而且面对新信息完全能迅速地做出调整。

第四,货币时间价值原则:指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。“货币的时间价值”是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。

我们在做财务交易决策时通常是在以上四个理论原则的指导下进行的,但在实践中发现风险——报酬权衡原则、资本市场有效原则有时在我国实践中会出现阶段性偏差。这提醒我们在现代企业财务管理实践中不能盲目照搬理论,而应坚持思辨的理念,具体问题进行具体分析。正如美国“股神”巴菲特提出的巴菲特定律所说:在其他人都投了资的地方去投资,你是不会发财的。这提醒我们在现代企业财务管中要善于走自己的路,才可能走别人没走过的路,不要迷信理论和经验,特色不特,优势无优。

第五篇：现代企业财务管理

企业生产经营活动的复杂性，决定了企业管理必须包括多方面的内容。有的侧重于使用价值的管理;有的侧重于价值管理;有的侧重于劳动因素的管理;有的侧重于信息管理。鉴于在企业再生产过程中客观的存在着资金运动，资金运动贯穿于企业生产经营活动的全过程。而财务管理区别于其它管理的特点就在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的资金运动所进行的管理，因而财务管理是现代企业管理的中心和纽带。

一、企业管理中财务管理的中心地位

企业管理中财务管理的中心地位表现在以下两个方面:

(一)企业管理的目标与财务管理职能的一致性

企业管理目标可以概括生存、发展和获利。1.企业只有生存，才可获利。企业在市场中生存下去的基本条件之一是“以收抵支”。企业在生产经营过程中一方面付出货币，在市场上取得生产经营所需的资源;另一方面向市场提供消费者需求的商品或服务，从市场换回货币，企业从市场上获得的货币收人至少要大于或等于付出的货币，企业才能持续经营下去，否则企业就会亏损。如果企业长期亏损，就失去了存在的意义。企业生存的另一个基本条件是能够偿还到期债务。企业如果不能偿还到期债务，就可能被债权人接管被法院判定破产。企业财务管理的职能之一就是。。。