上市公司社会责任履行与企业价值相关性研究

第一篇：上市公司社会责任履行与企业价值相关性研究

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上市公司社会责任履行与企业价值相关性研究

作者：曹建新 李智荣

来源：《财会通讯》2013年第21期

摘要：本文利用2009年A股上市公司的数据，检验了上市公司社会责任履行与企业价值的相关关系。研究发现，企业社会责任履行与企业价值之间显著正相关。在中国市场化程度越高的地区，企业履行社会责任越能更多提升企业价值。研究支持了证券监管部门要求上市公司履行社会责任的决策，从不同地区市场化水平关注了上市公司履行社会责任对企业价值的影响，说明我国应该加快相关法制的完善和落实工作，促使企业积极履行社会责任，以实现社会和经济的可持续发展。

关键词：社会责任 企业价值 市场化指数

一、引言

上市公司社会责任履行与企业价值的研究一直以来是实务界和理论界关注的重要问题。近年来三鹿奶粉、“瘦肉精”、紫荆矿业污染以及“毒胶囊”等相继发生，使得上市公司社会责任履行与企业价值的相关性研究备受国内外学者及相关人士的关注。2006 年1月份新修订的《公司法》第五条要求公司“承担社会责任”，2006年深交所颁布的《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》和2008年上交所颁布的《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》，都旨在倡导上市公司在追求利润的同时，积极承担履行社会责任。2012年，中国工业经济联合会发布了《中国工业企业社会责任指南实施细则》，中国银行业协会在其最新发布的行业社会责任报告中也明确提出银行业金融机构要加强社会责任管理。这些预示着中央企业、银行业金融机构和工业行业等中国企业社会责任发展先锋企业和行业开始进入到社会责任管理新阶段。然而，企业社会责任理念传入中国时间较短，我国关于企业社会责任信息披露的动因、内容界定尚不深入。企业履行社会责任对企业价值到底有没有影响，影响方向如何？已有的文献研究并没有得到统一的结论，且很少有研究涉及中国市场环境因素的影响。在此背景下，本文引入中国市场化指数，考虑不同地区市场化水平，研究企业社会责任履行与企业价值的相关性，旨在发现两者的联系，由此为认识我国企业社会责任履行对企业价值的影响提供新的视角和证据，同时也为企业社会责任的研究做出文献上的贡献。

二、文献综述

（一）国外文献 Bragdon、Marlin（1972）认为，承担社会责任的企业将付出更多的成本，因此，社会责任行为将导致企业在竞争中处于不利的地位与处境，企业承担社会责任将对企业的经营绩效和企业价值产生不利的影响。Hillman和Keim（2001）的研究表明，利益相关者管理并非总是能够提高企业价值。企业社会责任的成本包括进行社会责任活动的直接成本以

及由于参与社会责任活动而丧失的机会成本（Sprinkle and Maines，2010）。Bruce 和Seifert（2003）对作为企业社会责任一种形式的慈善行为与财务绩效关系的研究发现，不论企业的慈善行为是用现金还是用其他任何形式来表示，也不论企业的经济绩效是用会计方法还是市场方法来计量，都没有发现企业的慈善行为与其财务绩效有显著的相关关系。Guenster等（2006）研究企业承担环保责任与托宾Q值、ROA的关系，得出高环保效率企业的托宾Q值和ROA 并不一定高，但是低环保效率企业的托宾Q值和ROA 一定会更低的结论。

（二）国内文献 刘冬荣（2009）选取2007 年以前在上海证券交易所上市的115 家公司作为研究对象，以托宾Q值衡量企业价值，以自行设计的社会责任信息披露评价体系衡量上市公司的社会责任信息披露情况，探索上市公司社会责任信息披露与企业价值之间的关系，实证结果表明，我国上市公司社会责任信息披露情况与企业价值之间并不存在显著的相关关系。朱雅琴和姚海鑫（2010）以2008年沪深两市1318 家上市公司为样本，采用多元线性回归分析的方法对企业社会责任履行与企业价值之间的关系进行实证分析，结果表明，企业对不同利益相关者履行社会责任与企业价值的相关性不同，企业履行对政府、职工的责任与企业价值显著正相关，履行对股东、债权人的责任与企业价值显著负相关。朱松（2011）以社会责任第三方评级机构-润灵环球（RKS）对我国上市公司披露的2009年社会责任报告的评分结果衡量上市公司社会责任履行情况，以累计超额收益（CAR）代表市场对公司的评价，进而探索企业履行社会责任的行为对投资者市场评价的影响，研究发现，上市公司社会责任表现越好，市场评价越高。综上，从国外的研究来看，企业社会责任履行与企业价值的关系并没有得到统一的结论。主要是由于研究样本、研究角度、衡量企业价值及社会责任履行的指标等不同所导致的。从国内的研究来看，两者的关系也没有得到一致的认识。除了研究样本、研究角度、衡量企业价值及社会责任履行的指标不同，主要是因为我国特殊的市场环境导致的，还有研究企业社会责任起步较晚，缺乏系统的研究方法体系等。基于以上考虑，本文将在现有文献的基础上引入中国各省市场化指数，研究企业社会责任履行与企业价值的关系。采用社会责任第三方评级机构-润灵环球（RKS）对上市公司社会责任报告的评分作为企业社会责任履行的衡量指标，选择国内外广泛采用的托宾Q值衡量企业价值，从而找出企业社会责任履行与企业价值的关系。

三、研究设计

（一）研究假设 根据利益相关者理论，企业的利益相关者主要包括股东、债权人、员工、客户、供应商、政府、社区等七个方面。一个对企业内部和外部的利益相关者负责的公司，更容易受到利益相关者的信任，更容易增强企业的凝聚力与创造力，增强企业的核心竞争力。满足关键利益相关者的隐性需求会提高公司声誉，进而提高企业价值（Homer.H、Johnson，2003）。不从事社会责任活动会造成隐性成本提高，产生更多显性成本，从而丧失竞争力。企业承担社会责任所产生的良好的利益相关者关系要在一定时间之后才能对企业价值产生正面的影响（李正，2006）。同时企业积极履行社会责任，能有效影响公众对企业的看法，树立企业在大众消费者心中的良好形象，增加企业的效益。由此可知，企业积极地履行社会责任将有助于提高企业价值。根据企业声誉理论，企业的社会责任履行能够建立和提升企业的声誉，同时发布企业社会责任报告也有助于加强企业社会责任行为与企业声誉之间的正向关系。Brammer 和Pavelin（2006）的研究发现，企业社会责任是影响企业声誉的重要因素。沈

洪涛（2011）研究认为，企业社会责任报告能有效传递企业社会责任表现的信息，从而增强企业社会责任表现与企业声誉之间的正向关系。所以，从企业声誉角度看，良好的企业声誉能够建立企业良好的口碑，赢得消费者和客户的信赖，增强供应商对企业的信任程度，有助于获得政府更多的信任和支持，降低资本成本、提高神产销促进产品销售等，从而提升企业的价值。因此，企业履行社会责任有助于提高企业的价值。根据交易成本理论，企业积极履行社会责任能够增进外部投资者对管理当局的信任，降低委托代理成本，降低由利益冲突带来的交易成本。赵映云（2006）认为，企业的社会责任行为能够降低企业与员工之间的交易成本，为提升企业的竞争力发挥积极作用。所以，从企业交易成本角度看，企业履行社会责任，可以降低企业塑造雇主品牌的交易成本，提高员工的工作满意度和工作绩效，从而提升企业的价值。综上，本文提出假设：

假设：上市公司社会责任履行与企业价值呈显著正相关关系

（二）样本选取和数据来源 本文研究的样本数据来源于三个方面。首先，上市公司的，托宾Q 值、净资产收益率、总资产、资产负债率取自于国泰安研究服务中心旗下的上市公司研究数据库。其次，企业社会责任总得分（Score）、社会责任内容性得分（Content）、社会责任技术性得分（Technique）、社会责任整体性得分（Macrocosm）4个指标是通过手工查阅润灵环球（RKS）官方网站（http：///）公布的数据并经整理而得。最后，中国各省市场化指数来源于樊纲等编制的《中国市场化指数》。本文选取2009年沪深两市所有发布社会责任报告并经润灵环球（RKS）评分的A 股上市公司作为研究样本，一共376家。为了保证所收集数据的有效性，尽量减少其他因素的影响，剔除了数据缺失的企业，最后得到338个研究样本。

（三）变量定义和模型构建（1）因变量的选取。本文的因变量是企业的价值，通常采用的衡量方法是TobinQ值。该比率高意味着投资者看好公司，并愿意投资该公司。本文拟采用该指标来衡量企业的价值。（2）自变量的选取。本文的自变量上市公司社会责任履行情况。采用润灵环球（RKS）对各上市公司社会责任报告的评分结果，具体为企业社会责任总得分（Score）、社会责任内容性得分（Content）、社会责任技术性得分（Technique）、社会责任整体性（Macrocosm）得分四个指标。整体性是从社会责任战略有效性、相关方的参与、社会责任内容、整体性创新以及信息可信度与透明度进行的评价。内容性则从企业责任战略、责任管理、经济绩效责任、环境绩效责任、社会绩效责任以及绩效衡量进行的评价。技术性从报告的编写与表达方面进行的评价。以上评分间接衡量了企业社会责任报告中反映的社会责任履行以及信息披露情况。（3）控制变量的选取。贡峻（2010）在研究上市公司交叉持股对企业价值产生的影响时，采用公司规模、资产负债率、净资产收益率等作为控制变量。沈洪涛、冯杰（2011）在研究舆论监督、政府监管与企业环境信息披露时，采用公司规模、盈利能力、财务杠杆、股权性质和行业作为控制变量。因此，在现有文献的基础上，本文拟采用公司规模、盈利能力、财务杠杆作为控制变量。另外，现有文献很少把中国特殊的市场环境因素考虑到研究中，所以，本研究引入中国市场化指数作为控制变量，考虑各个上市公司所在省市的市场化程度，更加客观全面地分析企业社会责任履行与企业价值的关系。本文变量定义如下表（1）所示。（4）模型的构建。为了检验上市公司社会责任履行对企业价值的影响，根据前面所做的变量设计，进行多元线性回归，在这些变量共同作用的情况下，检验自变量与因变量的相关关系，构建的模型如下：

TobinQ=β0+β1Score+β2Asset+β3Lev+β4Roe+β5Index+ε（1）

TobinQ=β0+β1Content +β2Asset+β3Lev+β4Roe+β5Index+ε（2）

TobinQ=β0+β1Technique +β2Asset+β3Lev+β4Roe+β5Index+ε（3）

TobinQ=β0+β1Macrocosm +β2Asset+β3Lev+β4Roe+β5Index+ε（4）

四、实证检验分析

（一）描述性统计 本文的研究样本的描述性统计结果如表（2）所示。从表（2）可以看出，除了社会责任总得分（Score）、社会责任技术性得分（Technique）、社会责任总体性得分（Macrocosm）标准差较大以外，其余变量的标准差较小。特别是社会责任总得分的标准差为10.05，其最大值为72.09分（中国平安：601318），最小值为15.02分（江中药业：

600750）。一方面，企业社会责任的总得分最大值是最小值的4.79倍，反映了样本公司在社会责任旅行商存在较大的区别。另一方面，企业社会责任总得分的平均值仅为29.63分，反映了我国上市公司存在履行社会责任的总体水平仍然较低。

（二）相关性分析 从表（3）可以看出，在Pearson相关性分析下，托宾Q值与自变量企业社会责任总得分（Score）在1%水平下显著相关，与控制变量公司规模（Asset）、资产负债率（Lev）、净资产收益率（Roe）在1%的水平下显著相关，与市场化指数在5%的水平下显著相关。自变量与控制变量、控制变量与控制变量之间的相关系数都在0.5以下，说明模型不错在严重的多重共线性，初步验证了建立回归模型（1）的科学性。从表（4）可以看出，在Pearson相关性分析下，托宾Q值与自变量企业社会责任总得分（Content）在1%水平下显著相关，与控制变量公司规模（Asset）、资产负债率（Lev）、净资产收益率（Roe）在1%的水平下显著相关，与市场化指数在5%的水平下显著相关。自变量与控制变量、控制变量与控制变量之间的相关系数都在0.5以下，说明模型不错在严重的多重共线性，初步验证了建立回归模型（2）的科学性。从表（5）可以看出，在Pearson相关性分析下，托宾Q值与自变量企业社会责任总得分（Technique）在1%水平下显著相关，与控制变量公司规模（Asset）、资产负债率（Lev）、净资产收益率（Roe）在1%的水平下显著相关，与市场化指数在5%的水平下显著相关。自变量与控制变量、控制变量与控制变量之间的相关系数都在0.5以下，说明模型不错在严重的多重共线性，初步验证了建立回归模型（3）的科学性。从表（6）可以看出，在Pearson相关性分析下，托宾Q值与自变量企业社会责任总得分（Macrocosm）在1%水平下显著相关，与控制变量公司规模（Asset）、资产负债率（Lev）、净资产收益率（Roe）在1%的水平下显著相关，与市场化指数在5%的水平下显著相关。自变量与控制变量、控制变量与控制变量之间的相关系数都在0.5以下，说明模型不错在严重的多重共线性，初步验证了建立回归模型（4）的科学性。

（三）回归分析 为了验证企业社会责任履行对企业价值产生的影响，本文以托宾Q值（TobinQ）作为因变量，分别将企业社会责任总得分（Score）、企业社会责任内容性得分（Content）、企业社会责任技术性得分（Technique）、企业社会责任整体性得分

（Macrocosm）作为自变量，公司规模（Asset）、资产负债率（Lev）、净资产收益率

（Roe）、市场化指数（Index）作为控制变量，建立多元线性回归方程进行线性回归，回归的结果如表（7）、表（8）、表（9）、表（10）所示。从表（7）中可以看出，企业社会责任内容性得分（Score）与托宾Q值（TobinQ）在5%的水平上显著正相关，市场化指数与托宾Q值（TobinQ）在1%水平上显著正相关。同时，将数据输入统计分析软件进行分析，分析结果表明，模型的整体F 统计量为35.519，显著性水平低于0.001，模型整体通过F检验。回归模型调整后的R2 = 0.339，模型的整体拟合度较高。从表（8）中可以看出，企业社会责任内容性得分（Content）与托宾Q值（TobinQ）在10%的水平上显著正相关，市场化指数与托宾Q值（TobinQ）在1%水平上显著正相关。同时，将数据输入统计分析软件进行分析，分析结果表明，模型的整体F 统计量为35.209，显著性水平低于0.001，模型整体通过F检验。回归模型调整后的R2 = 0.337，模型的整体拟合度较高。从表（9）中可以看出，企业社会责任内容性得分（Technique）与托宾Q值（TobinQ）在5%的水平上显著正相关，市场化指数与托宾Q值（TobinQ）在1%水平上显著正相关。同时，将数据输入统计分析软件进行分析，分析结果表明，模型的整体F 统计量为35.537，显著性水平低于0.001，模型整体通过F检验。回归模型调整后的R2 = 0.339，模型的整体拟合度较高。从表（10）中可以看出，企业社会责任内容性得分（Macrocosm）与托宾Q值（TobinQ）在5%的水平上显著正相关，市场化指数与托宾Q值（TobinQ）在1%水平上显著正相关。同时，将数据输入统计分析软件进行分析，分析结果表明，模型的整体F 统计量为35.625，显著性水平低于0.001，模型整体通过F检验。回归模型调整后的R2 = 0.339，模型的整体拟合度较高。综上，从以上多元线性回归的结果可以看出，托宾Q值与企业社会责任总得分、社会责任内容性得分、社会责任技术性得分、社会责任整体性得分均存在显著正相关关系，说明了企业履行社会责任越好，企业的价值能得到提升。支持了本文的研究假设。同时，通过研究也得到市场化指数与托宾Q指呈显著正相关关系。这说明了在中国市场化程度越高的地区，企业履行社会责任越能更多地提升企业价值。

五、结论及启示

（一）结论 本文引入中国市场化指数，利用多元线性回归方法，采用润灵环球（RKS）对各上市公司社会责任报告的评分衡量企业社会责任履行情况，选取托宾Q值作为企业价值的衡量指标，对上市公司社会责任履行与企业价值的相关性进行了研究。基于2009年A股上市公司的经验数据、《2009A股上市公司社会责任报告蓝皮书》以及樊纲等编制的《中国市场化指数》研究发现，在我国市场经济环境下，上市公司社会责任履行与企业价值显著正相关。研究结论支持了本研究的假设，反映了我国上市公司履行社会责任可以提高企业价值。与此同时，研究也发现，在中国市场化程度越高的地区，企业履行社会责任越能更多地提升企业价值

（二）启示 本研究的发现提供了一些有益的启示。一方面，我国上市公司社会责任履行的总体水平较低，大部分企业认为履行社会责任的行为与企业价值最大化的目标相冲突，会带来企业经营成本的增加和利润的减少，降低企业的价值。但是本文的研究结果显示，上市公司

社会责任履行与企业价值呈显著正相关关系。所以，企业应该客观对待社会责任履行，主动积极地履行社会责任。另一方面，政府及有关部门应该对企业员工大力宣扬企业社会责任意识，完善和落实相关法制，向企业阐述社会责任履行利大于弊的观点，特别是对我国市场化程度较低的地区应重点宣传，使得社会责任的履行成为企业主动自觉的行为。

参考文献：

[1]贡峻：《交叉持股是否影响了企业价值？—来自中国上市公司的经验数据》，《当代会计评论》2010年第1期。

[2]刘冬荣等：《基于企业价值的上市公司社会责任信息披露实证分析》，《系统工程》2009年第2期。

[3]李正：《企业社会责任与企业价值的相关性研究—来自沪市上市公司的经验证据》，《中国工业经济》2006年第2期。

[4]沈洪涛：《社会责任报告及鉴证能够传递有效信号？—基于企业声誉理论的分析》，《审计研究》2011年第4期。

[5]朱雅琴、姚海鑫：《企业社会责任与企业价值关系的实证研究》，《财经问题研究》2010年第2期。

[6]朱松：《企业社会责任、市场评价与盈余信息含量》，《会计研究》2011年第11期。

[7]赵映云：《企业社会责任与雇主品牌塑造》，《企业经济》2006年第12期。（编辑 梁 恒）

第二篇：社会责任披露与企业价值关系研究

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社会责任披露与企业价值关系研究

作者：刘桂春 杨露希

来源：《财会通讯》2011年第08期

一、引言

据企业可持续发展中心统计，1999年我国出现第一份社会责任报告，2006年披露23份，此后增长迅速，2009年共计披露528份企业社会责任报告。随着披露社会责任的企业增多，也产生了相应的评价体系，并引起企业对社会责任报告的重视。国内学者的研究 认为，企业履行社会责任会提高公司价值。汪冬梅、孙召亮、王爱国（2008）基于财务报告的指标体系、运用主成分分析的方法，对在我国深、沪上市的房地产开发与经营业公司企业价值（以托宾Q衡量）与所建指标体系之间的关系进行实证分析。结果表明：样本公司财务报告所反映的其社会责任履行情况与其企业价值相关关系显著，这一研究结果表明企业的社会责任履行在企业生存和发展过程中发挥着越来越重要的作用。李昕（2009）从2007年上市公司中利用分层抽样随机选取了115家公司为样本，利用上市公司年报中披露的社会责任信息，并以托宾Q值代表企业价值，分析了二者的相关性，结果显示企业价值与社会责任披露相关性不显著。

二、研究设计

（一）样本选取与数据来源 本文选取中国企业联合会、中国企业家协会发布的“2008中国企业500强”中位于前100位的企业（简称为“中国100强企业”）及其下属子公司为样本。剔除在香港上市的企业，选取在上海或深圳上市的105家企业，其中，56家为中央企业或其下属子公司，34家为地方国有企业或其下属子公司，10家为国有金融企业或其下属子公司，5家为民营企业。

（二）研究假设 在当今社会，人们普遍认为效益好、价值高的企业应该承担更多的社会责任以回报社会。经济上的责任是最基本最重要的，但不是唯一的，企业还应承担相关的法律责任、伦理责任和慈善责任。事实上，对中国企业来说，企业社会责任已成为其全球化进程中不可回避的使命。好的社会表现会导致一个好的财务绩效，企业可以通过提高社会声誉，来降低商业风险、获得监管机构更多的支持，吸引市场上更多的投资，满足不同的利益相关者的需求与期望，提高财务成果。当前，企业必须走可持续发展道路，公司承担社会责任是企业维持长久进步并持续发展的必经之路。在一个有效的资本市场上，上市公司履行的社会责任越好，其企业价值就会越大、股价就会越高。基于此，本文提出如下假设：

公司的社会责任信息披露情况越好，其企业价值越高

（三）模型建立与变量定义

（1）被解释变量——企业价值（Tobin’Q）。企业价值是指企业的公允市场价值，即在一定期限内的未来收入（预期现金流量）按照一定的利息率（折现率）折算后的现值总和。詹姆斯·托宾在《货币、信贷与资本》中指出，Q是指市场价值MV与重置成本RC的比率，Q=MV/RC，Q比率决定了厂商的投资水平。其具体含义是指企业使用了一定量的社会资源为社会创造了多少财富，表现为以价值计量的企业效益。本文所用的企业价值的计算为，Tobin’Q值近似值=企业总资产的市场价值/企业总资产的重置成本=（年末A股收盘价×年末A股流通股数+年末负债的账面价值）/年末总资产的账面价值。

（2）解释变量——社会责任报告指数（Csr）。本文以中国社会科学院发布的《中国100强企业社会责任指数（2009）》数据计算。《中国100强企业社会责任指数（2009）》是中国社科院经济学部企业社会责任研究中心根据经典社会责任理论和国外评价体系，结合中国实际，构建了一套覆盖全面、结构一致、可行可比的企业社会责任指数，从责任管理、市场责任、社会责任、环境责任等多方面评价中国100强企业2008年的社会责任管理现状和责任信息披露水平，分析中国企业社会责任发展进程的阶段性特征，为中国企业社会责任的深入研究提供参考。

（3）控制变量。一是公司规模。本文选用公司年末总资产的自然对数值作为企业规模的指标。一般说来，生产要素在企业中的集中程度越高，企业的规模也就越大。二是净资产收益率（ROE），又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

根据假设，将企业价值作为被解释变量，社会责任指数为解释变量，并引入企业规模、净资产收益率为控制变量，建立回归模型如下：Tobin'Q=?茁0+?茁1Csr+?茁2Size+?茁3ROE+?着

三、实证结果分析

（一）描述性统计 运用SPSS统计软件，样本公司模型变量的描述性统计结果如表1所示：

中国社会科学院发布的社会责任报告指数中，最高分是中国远洋（601919）84.50分，最低分马钢股份（600808）-1分，所选105家企业得分的平均值是30.80分。托宾Q的近似值，计算出的最大值是中国太保（601601）1.24，最小值是中国重工（601989）0.0034，平均值是0.5734。企业规模最大值是工商银行（601398）30.10，最小值是林海股份（600099）20.06，平均值是23.5284。净资产收益率最大值是一汽富维（600742）21.48，最小值是*ST河化（000953）-94.33，平均值是5.0613。

（二）回归分析 运用SPSS统计软件，模型的多元回归分析及相关统计检验结果如表2所示。

F检验是方差分析，F值越大，说明线性回归关系导致的变差越大，线性回归关系越可靠。表2中，本模型的F检验的显著性P为0.000（近似值），在1%水平上显著，可以得知模型的整体线性拟合度较好。如表2所示，公司规模在1%水平上显著，属于差异极显著。净资产收益率在10%水平上显著。但社会责任报告指数没有表现出明显的显著性。调整前R2值为0.208，调整后R2值为0.184.，二者比较接近，说明拟合度较好。

由表2可知，企业价值与社会责任指数、公司规模正相关，即社会责任指数越高，公司规模越大，其企业价值越大。但与净资产收益率呈负相关，收益率越高，托宾Q值越小。这可能由于企业价值的计算采用托宾Q值的近似值，不够准确，导致回归分析中呈现负相关。

四、结论

综合看来，本文提出的假设基本成立，公司的社会责任信息披露情况越好，其企业价值越高，但相关性不显著，说明存在其他有关因素影响，有待进一步研究。另外，本文所选样本大部分企业是国有企业或其下属子公司，具有一定的国家影响力，作为国企有带头作用，相应履行企业社会责任效果较好，发布的报告质量也较高。以托宾Q的近似值计算企业价值具有一定的局限性及误差，加上其他因素影响，导致企业价值与净资产收益率呈负相关性。

近年来，越来越多的企业重视社会责任，并以社会责任报告的形式告知公众。但我国社会责任报告整体水平不高，所披露的社会责任信息非常有限，难以发挥与利益相关方进行沟通的作用。信息披露的广度和深度仍存在欠缺，报告对于社会责任绩效披露相对比较重视，环境责任绩效披露相对较弱。报告指标覆盖率与国际化程度不高，报告的质量存在较大差异。本文通过构建数学模型，探讨社会责任报告的披露指数与企业价值及其相关因素间的相关性，从而得出社会责任报告与企业价值的关系，企业承担社会责任是否对其财务表现或者公司价值在某个或某些方面产生影响，为今后更好地利用社会责任报告提供意见。

［本文系教育部人文社科研究青年基金项目“环境绩效信息披露、利益相关者回应及改进——基于企业社会责任报告的视角”（09YJC630005）、北京市优秀教学团队《会计学专业系列课程教学团队》及北京市特色专业建设点“北方工业大学会计学专业”建设阶段性研究成果］参考文献：

［１］崔灿：《从社会责任报告书看企业社会责任与利润增长》，《中南财经政法大学研究生学报》2008年第6期。

［2］汪冬梅、孙召亮、王爱国：《我国上市公司社会责任与企业价值关联性分析——以房地产开发与经营业为例》，《海南大学学报》（人文社会科学版）2008年第5期。

［3］殷格非：《多元化经营大集团公司社会责任报告的典范——对中化集团〈2008年社会责任报告〉的评价》，《WTO经济导刊》2009年第7期。

［4］李昕：《上市公司社会责任信息披露与企业价值相关性研究》，中南大学2009年硕士学位论文。

［5］Manuela Weber.The business case for corporate social responsibility：A company-level measurement approach for CSR.European Management Journal ,2008.（编辑 熊年春）

注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文

第三篇：履行社会责任

履行社会责任，助力经济发展

12月10日，由香港知名媒体大公报、大公网主办的“2014大公财经年会”在北京举行。本次会议主题为“凝聚新共识、共享新机遇”，高通盛融（北京）投资基金管理有限公司凭借其良好的行业口碑，强大的综合实力，专业的金融服务受邀参加此次盛会，与来自两岸四地500名业界精英，共话中国未来宏观经济政策的选择以及行业企业转型升级的方向。

全国政协委员、大公报董事长姜在忠，北京市政府副市长程红，国家发改委原副主任、中国产业海外发展协会会长张国宝等内地及香港政府高级官员、商协会领导及企业界高管，就中国与香港经济大势，新常态下的香港机遇，沪港双向开放及市场走向等议题发表演讲。高通盛融此次与政界领袖、名企精英、财经学者、金融专家一起，深度解析未来金融走势，分享商业机遇，交流创企经验，为推动两地企业发展，助力中国经济发展而努力。

与以往的财经盛会不同，2014大公财经年会除了把脉经济发展趋势，推动香港和内地经济的繁荣稳定之外，主办方还将社会责任感作为会议的主旨之一，有关“企业家心态及履行慈善”的论坛，引起了各界企业代表的广泛共鸣。而高通盛融作为企业发展回报社会的典范，以公益的方式表达对社会的感念，早已成为企业的传统。无论是为增强全员国防教育而举办的《红灯记》专场演出，还是为天津SOS儿童村捐赠的慰问品，无论是“心系鲁甸灾区献爱心”活动，还是走进北京松堂关怀医院关注老人等等，都是企业在做好自身发展的同时，主动承担的社会责任。

除此之外，高通盛融支持并开发符合中国国情的项目，用另一种方式践行企业的社会责任，高通盛融表示，企业的发展不能脱离社会，不能脱离时代，更不能背弃责任，一个对社会负责的企业，同样也会对自己的项目负责，在大力倡导精神文明的当今社会，高通盛融把“投身慈善事业，履行社会责任”作为企业文化的重要组成部分，不断地努力和探索，在引领行业健康发展，推动地方经济建设的同时，积极开展慈善事业，有效的促进了社会的和谐进步。

第四篇：履行责任,发展企业,贡献社会

履行责任 发展企业 贡献社会

——**集团社会责任建设纪实

国有企业本身具有的特殊性质使得履行社会责任成为与生俱来的责任。作为国有企业，除了要追求利润，为社会创造价值以外，它还具有特殊的责任。这些特殊的责任表现在：促进国民经济的稳定、持续增长；为社会提供就业；促进社会公平；维护国家经济安全。前国务院国资委主任李荣融曾指出，根据我国国有企业的特点、地位与作用，国有企业首先要履行政治责任，同时也要履行经济、道德、法律、环境保护和慈善责任等社会责任。

**集团长期坚持“创造财富、贡献社会、造福员工”的企业宗旨，认真抓好生产经营、改革发展和党的建设各项工作，积极履行社会责任，展示了一个负责任的大型省属国有企业集团的良好社会形象。

保平争赢：狠抓挖潜创效和管理创效

创造效益，获得利润是企业的核心。也只有效益优，利润好的企业才有能力贡献社会，造福员工，才能更好的履行社会责任。

2014年，**集团面对严峻的内外部形势，集团公司上下坚定发展信心，坚持以经济效益为中心，深化改革创新，加快转型升级，狠抓有效投资，超前谋划，主动加压，全年累计实现销售收入1010.13亿元、利润10.19亿元，圆满完成奋斗目标。

（一）精打细算降成本，深层挖潜增效益

在深化划小核算单位的基础上，继续加强采购和工序成本管理，有力促进了生产成本持续降低。充分发挥配矿中心、供应处、炼铁厂、外经贸公司多触角协同作用，坚持按需采购思路，实施分段采购策略，较好地把握了不同区域、不同品位铁矿的价差和时差效益。深入开展学先进对标挖潜活动，大力实施工艺技术攻关，不断优化用料结构，多项技术经济指标连续突破，创下历史最好水平。严格会议、出差审批制度，优化人力资源配置，严控三公经费支出，创新招标模式等，钢铁业全年降低成本费用2.6亿元。

优秀实践——重组配料结构深挖效益

2014年，进口矿价持续大幅下跌，特别三大矿山的低品位褐铁矿粉折扣率由原先的6-10%提高至10-15%，而国内精粉价格下跌速度慢、幅度小，因此降低国内精粉的使用量，提高褐铁矿的用量对降成本皆为有利。

**通过内部协调，充分发挥配矿中心、供应处、炼铁厂、外经贸公司等多触角协同作用，坚持按需采购思路。国内精粉月均采购量由去年的5万吨逐步下降到1万吨、0.5万吨，直至停止采购。烧结配比中精粉用量由15%左右下降到最低时的新老烧全部停用，烧结矿中精粉累计使用比例降到5.7%，较去年下降三分之二以上。烧结褐铁矿比例达则到了53.85%，较去年上升24.28个百分点，降成本效果显著。同时配料结构的重组过程也平稳顺利，生产节奏有条不紊。

（二）攻坚克难稳质量，集中精力优结构

在产品质量方面，以10大重点产品提质扩量攻关活动为抓手，全方位走访用户，全过程整改质量缺陷，完善工序质量负责机制，QD08钢、CrMo钢、弹簧钢等产品质量稳中有升。其中1215MS环保型易切削钢综合质量达国内领先水平，1214Bi已批量供货美国市场。在新产品研发方面，主动适应下游产业转型升级需求，以优化产品结构为重点，加大高附加值产品研发力度，相继开发了SK2H碳工钢、C60EA热轧带钢等新产品，其中CN1215B已在佳能公司批量试用，全年研发新产品38.4万吨，实现产值13.93亿元。

（三）千方百计抓订单，全力以赴拓市场

建立客户经理负责制，深化热带厂模拟法人管理体制实施办法，加强重要客户技术指导和全过程服务，差异化服务能力和直供用户比例进一步提高。以稳定营销渠道为重点，加大重点区域、重点用户调研和开拓力度，充分挖掘市场潜在资源，稳定销售渠道，抢抓有效订单，全年累计走访重点战略客户60余次、挽回流失订单18个、开发新客户26家。充分利用钢材出口政策，加大盈利产品出口力度，全年出口钢材5.6万吨，同比增加10%。

（四）抓风险控制和经营创新，促进非钢产业发展

商贸集团各单位不断创新经营模式，调整经营结构，经营业绩保持稳定，全年实现销售收入852.03亿元、利润3.16亿元，分别占集团公司销售收入的84.35%、利润的31.04%。置业集团各单位以加快项目开发、缩短开发周期、创新营销策略为重点，努力克服各种困难，经营业绩保持稳定，实现营业收入16.96亿元、利润2.51亿元。旅业集团各单位坚持市场营销和成本控制两手抓，积极调整营销策略、优化客源结构，实施餐饮差异化经营，实现营业收入2.71亿元、利润3093万元。其他非钢产业经营业绩和发展势头稳定向好。

绿色发展：公司运营注重环境友好

**集团以建设资源节约型、环境友好型企业为目标，始终将安全环保、节能减排等措施贯穿于生产经营全过程。扎实有效抓好环境保护和节能减排工作，已经成为**转变发展方式，实现可持续发展的重要手段之一。2014年，**广泛开展节约资源、提高能源和原材料利用效率、减少污染物排放。使绿色发展水平不断提高，可持续发展能力持续增强。

（一）高度重视环境保护，建生态文明示范企业

一是开展污染物减排和治理。**针对2015年国家新修订的环保法和排放标准，对较为突出环境问题，开展研究并先后完成了喷煤噪声治理、二号高炉出铁场除尘器吸尘罩改造、料场区域排水沟改造等项目。根据大气污染物新排放标准的要求，邀请专业厂家对脱硫烟气气味和雨点制定可行性治理方案并实施改造。根据省政府提出的“五水共治”总体要求，开展厂区废水排放治理工作，先后完成了货场东路和动力一号高炉软水泵房区域沉沙池、康桥路防洪渠雨污分流、雨污分流应急排水、料场区域排水沟改造等项目的建设，废水排放合格率达到100%。推进危险固废的无害化处置，建立和完善了危险废物管理台账登记制度，对电炉除尘灰通过灌袋投入铁水包和压块制球等进行安全消纳，实现了无害化处置。

二是根据政府环保部门要求，开展环境信息化公开工作，在浙江省环保厅网站上对在线监测数据和自行监测数据进行实时公开工作，向公众公开公司实时排污情况。

（二）大力推进节能减排，走清洁低碳发展道路

**持续加大节能减排工作力度，努力提升资源综合利用效率，减少生产过程污染物排放，加快实现向资源节约型转型。

健全了各级能源管理组织机构，分解落实了节能目标和任务，加大了节能考核力度。通过推动开展能源成本管控，优化生产组织和系统资源配置、提高能源计量水平、学先进和节能降耗劳动竞赛、提升能效和核定碳排放、实施控能限产专项方案等措施，逐步推进了钢铁业能源成本系统化、精细化管理。在铁、钢、材产量有所增长的情况下，全年总能耗控制在市政府下达的204万吨标煤的目标以内，吨钢综合能耗505.6kgce/t，吨钢可比能耗478.1kgce/t，分别居全国大中型钢铁联合企业第二名和第五名。投入1300余万元资金，对高炉煤气放散装置点火系统等11个项目进行了成功改造，促进了能耗下降。

安全运营：建设本质安全型企业

**以安全文化建设为主线，深入开展安全生产活动，持续强化安全基础管理工作，不断探索和实践安全管理创新，着力构建安全生产长效机制，全年未发生重特大安全生产事故发生。

（一）安全文化建设扎实推进

**积极开展各类安全生产活动，全面总结安全文化建设经验，弥补短板和薄弱环节，全员安全观念明显转变，员工安全素质大幅提高。

不断完善和规范安全生产基层管理工作。公司安全部门和工会继续组织开展“争创安全管理标准化卓越示范班组”劳动竞赛和安全生产专题合理化建议征集活动。全年收到专题合理化建议近千条，其中转炉厂李叶军等3位员工提出的“关于转炉氧枪增设刮渣装置的建议”获浙江省安全生产合理化建议一等奖。开展了35岁以下青工“三个一”专项安全培训等各类安全培训工作82期，累计2457人次。结合新《安全生产法》的颁布实施，加强对重点单位、重要岗位的劳动保护工作监督检查，全年三级网络共组织检查2019次。

（二）安全管理水平不断提升

**以强化基础管理工作为抓手，突出“重点领域、关键环节、特殊时段”的安全管理工作，全年各项工作全面受控。

积极组织开展“煤气管道安全隐患专项整治”、“煤气设备设施专项自查”、“决战四季度、安全作保障”等安全生产专项活动，有效排查和整治安全隐患。重点抓好检修技改项目和生产现场安全管理工作。特别是10月份以后公司生产组织实行控能模式，检修项目全面铺开, 公司提前明确和落实检修计划和人员力量，提前做好检修方案，明确和落实安全监管要求，严格贯彻监管和危险作业安全制度执行，安全顺利完成检修任务。

员工发展：提升员工幸福指数

**始终坚持“以人为本、民生优先”的理念，坚决贯彻人才强企战略，将保障员工权益、助力员工成长作为企业的重要社会责任和实现可持续发展的基石，不断增强员工安全感，实现员工成就感，营造员工归属感，提升员工幸福感，充分彰显了员工价值，有力支撑了集团公司的发展。

（一）加强人才队伍建设

“以事业凝聚人、以业绩激励人、以人文关爱人、以发展吸引人”是**的人才观。为了建立一支与**当前发展相适应的高素质人才队伍，**大力加强人才培养力度，积极推进学习型组织建设，为推进落实**发展规划提供智力支持和人才保证。

做好优秀项目人才推荐工作。推荐9人申报2014 “省151人才工程”第一、二、三层次培养人员人选；推荐6人申报政府特殊津贴；推荐2人申报省特级专家；推荐2014年省国资系统人才资助9人、团队资助6个。获得2013年省属企业人才和团队资助费用70万元。

继续开展创新创效奖励。采取一次性奖励与晋升工资相结合的奖励方式，对201324个创新创效项目予以了表彰奖励，一次性奖励总计7.7万元，有3人工资得到了晋升。

开展员工培训工作。全年举办培训班409期，培训17436人次，其中技能培训93期2065人次，继续教育培训62期3624人次，体系培训32期2094人次，岗位培训140期7196人次，各类人员安全培训82期2457人次。完成39个工种647名操作人员技能鉴定，合格取证336人；技能复核8个工种168人，复核通过125人。还举办焊工沙龙式培训班，取得了良好的培训效果。

挂牌成立13个劳模创新工作室，通过劳模工作室培养高技能人才。目前**拥有主任技术专家15人、技术专家15人、技术主管77人；首席技师3人、主任技师32人、高级技师76人、技师431人、高级工1529人，高技能人才总数占技能人员的28%。炼铁厂邵宏斌、转炉厂叶有林等2家技能大师工作室被评估为省级优秀工作室，炼铁厂范里洪大师工作室获批省级技能大师工作室。

优秀实践——探索“沙龙”式技能培训新模式

所谓沙龙就是一批志趣相投的人聚会一堂，在轻松的环境下就共同感兴趣的各种问题进行无拘无束地交流，从中传播信息，吸收知识。

**沙龙式技能培训模式目前主要针对焊工专业。就是召集一批具有技师资质的青年员工作为学员，由全国“五一”劳动奖章获得者、省劳动模范范里洪和省技能大赛二等奖获得者金星作为导师。在理论交流上，导师分别就焊接前期准备、不同材料的多种焊接方法、焊接过程中最容易出现的问题、焊接修复操作、失效原因分析、焊接检测等作详细讲解。学员就自身操作中碰到的难题进行提问。

在实际操作指导环节，导师先进行示范作业，学员轮流上场操作。在操作中，学员如果出现的一些不规范动作，导师就在旁边进行提示，对一些深层次的问题，导师就进行引导，让大家一起进行探讨，强化理解能力和分析解决问题能力。

沙龙式培训模式克服了传统技能培训模式中导师的知识单方面传输，学生被动接受的局限性，推进了师生之间的信息交流互动，实现了解决问题的针对性，促进了学员技能水平的快速提升。

沙龙式的培训模式受到了员工们欢迎，培训效果好，下一步**还将在行车工、钳工、电工等较为成熟的工种上陆续推开。

（二）保障员工合法权益

**一贯高度重视保障员工的基本权益，通过关爱员工身心健康、有效引导员工参与企业决策、切实解决职工群众的实际困难和问题等行动，努力为员工创造和谐的工作生活环境，促进员工努力工作、快乐生活。

构建和谐劳动关系。贯彻落实新《劳动合同法》的有关规定，在集团公司四届四次职代会上，与行政续签了第五轮《集体合同》。与员工签订平等协商的劳动合同，劳动合同签订率达到100%。同时，建立了现代化的薪酬管理体系，保障每位员工享受足额缴纳的各项法定社会保险与福利。

关心员工安全健康。共出资44.14万元，为22070人次购买团体安康保险（包括每位女员工女性安康和重大疾病2份保险；男员工配偶女性安康保险和男员工防癌保险），有15人受助。浙江省产业职工医疗互助保障办法出台后，有12376名员工自愿参保，参保率97%，集团公司行政和两级工会共出资91.17万元，已有22人申请互助金。全年，钢铁业有4706名员工参加健康体检，有3270名员工参加疗休养活动，共投入经费374.8万元。

深化员工民主管理。推进厂务公开规范化、制度化。提案处理委员会处理代表提案54条，处理结果向提案人反馈。评选出《加强半山钢铁基地承接产业研究》等优秀提案6条。生活福利委员会9次对钢铁业食堂进行检查，同时组织网上“员工工作餐情况调查问卷”，检查和调查结果向相关部门进行反馈，并督促整改。组织职工代表对公司领导班子进行评议，并向335名员工进行厂务公开民主管理工作问卷调查。**被授予浙江省厂务公开民主管理示范创建单位称号。组织176名职工代表，先后对紫元置业的嘉兴、海盐、诸暨等7个楼盘项目，紫光环保的临海、瑞安、桐庐等5个污水处理项目，绍兴的浙江工业学院、温州的浙江工贸学院、嘉兴的东菱公司等进行了巡视。

（三）服务员工生产生活

**秉承“以人为本，真情服务”理念，着力丰富服务内涵，持续提高服务品质，提升员工群众的舒适感和幸福度。

建立扶贫帮困长效机制。修订员工困难补助办法和互助基金会章程，员工一次性困难补助和互助金最高标准分别上调至6000元和5000元。2014年，共发放互助金39.6万元，受助216人。全年两级工会看望慰问劳模、困难员工、住院病人约2000人次，发放慰问款共计308.6万元。钢铁业用于会员生日等福利费242万元。

丰富员工文体生活。成功举办有36家单位近2200多人次参加的集团公司第七届员工体育运动会。加大了对健身中心体育设施、图书馆、中轧阅览室的投入，在电炉员工住宅区安装了户外健身器材。为钢铁业车间、班组订阅《生活与健康》报。全年在文体活动方面共投入经费152万元。

社会贡献：促进发展成果社会共享

（一）积极参与社会公益事业

**热心社会公益事业发展，持续加大人力、物力、财力投入，努力践行企业社会责任。

积极开展社区共建、军民共建、扶贫结对和文明结对活动。**集团按照省委、省政府相关文件精神要求，以高度负责的精神，积极落实结对帮扶各项举措和项目。2014年**与淳安县枫树岭镇进行“联乡结村”帮扶，落实帮扶资金50万元；与淳安县威坪镇杜川村开展结对共建活动，通过文化、医疗、服务下乡及财力物力上的资助，努力提升村民文化生活水平。同时**还实地考察了松阳县大东坝镇和安民乡8个新结对村，根据结对帮扶村的实际情况，除了资金的扶持外，还利用**的资源和优势，为村民提供培训、特色旅游等支持。使村民的人均收入得到很大提高，村民的生活条件得到较大改善，结对帮扶工作取得明显成效。

优秀实践——对口扶贫工作成效显著

根据省委省政府精神要求，**集团新一轮帮扶对象为松阳县大东坝镇六个村和安民乡两个村。**集团领导班子高度重视结对帮扶工作，多次召集集团相关部门研究结对帮扶工作。公司领导还亲自带领相关人员前往松阳县大东坝镇和安民乡实地考察，协助解决项目在实施过程中遇到的困难。通过考察，确定了围绕农村基础设施建设，积极调整农业产业结构这一扶贫方针。

在大东坝镇赤圩村，**资助修建了长2.7公里，宽4米的赤圩-赤圩坑道路。在大东坝村，完成大东坝村旧村改造二期工程，拆除危旧房面积1000余平方，新建房屋15幢，同时完成农村生活污水治理工作。在山徐村，新建了村民活动中心。在山头村，修建山头村居家养老服务照料中心。在灯塔村，对灯塔村大岭口、茶铺和周宅寮自然村以及村会议室门口道路进行水泥路面硬化，道路总长1200米，路面宽3.5米。在上寮山村，建设了农村生活污水治理工程，铺设主管1532米，支管400米，接户管110米，安装检查井205座。在安民乡安岱后村，完成安岱后村历史文化村落建设工程，并建设农村生活污水治理工程，共完成管网建设4464米，化粪池7座，无动力一体化污水处理设备2座。在苏马坪村，完成溪坑边栏杆建设、小苏坑新村绿化、村委会门口防洪堤建设及道路拓宽工程、建身器材安装等。

通过扶贫的有效开展，使结对存的村民人均收入得到很大提高，村民的生活条件得到较大改善，结对帮扶工作取得明显成效。2015年**集团将继续大力支持对大东坝镇和安民乡的结对帮扶工作，重点是产业扶持及基础设施的建设和完善。

（四）大力开展青年志愿者活动

安排志愿者服务集团公司运动会等大型活动，配合杭州团市委做好学生暑期夏令营百家企业体验活动。在集团公司外来务工人员公寓、西苑社区、南苑社区、田园社区等地多次组织理发、修家电、磨刀、配钥匙、量血压等项目的为民服务活动，受服务人数近1000人次。

各二级单位青年突击队积极参与生产任务，在大修中监护安全、财产防盗、空调检查清灰，高温季节送清凉活动，组织设备维护22次、回收废钢2700余吨。积极参与5S管理，清理厂区卫生死角、整治绿化带、清理淤泥水池、外排口监测、为绿色通道刷油漆、为铁路沿线清除障碍树枝等环境整治共计80余次。

第五篇：企业社会责任的履行情况

企业社会责任的履行情况

顾振武财管092

企业社会责任（Corporate social responsibility,简称CSR）是指企业在创造利润、对股东承担法律责任的同时，还要承担对员工、消费者、社区和环境的责任。企业的社会责任要求企业必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产过程中对人的价值的关注，强调对消费者、对环境、对社会的贡献。许多企业对社会的责任的内容都有所了解和认识能够认识到安全生产，维护员工利益，确保产品质量，做一些慈善活动，提高企业的声誉。

不少大型的企业做到了对企业社会责任的履行，增强了企业的凝聚力，促进企业的持续经营发展，提高了企业的声誉和社会地位。如宇通集团、双汇集团等企业。然而，一些小型企业对社会责任的认识还不够，落实的也不到位，在履行社会责任方面存在着严重的问题。企业较少参加慈善活动。慈善活动作为企业社会责任的一个重要方面，积极参与慈善活动体现了企业对整个社会的回报，同时，也给企业树立了良好的社会形象。像5.12汶川地震发生后，王老吉集团向灾区捐赠了一个亿，由公益事业的口碑蔓延到整个社会，由此，为该企业在消费者心中树立了良好的形象。据统计我国大概有1000万家企业，然而做捐赠事业的企业尚未达到10万家。可见我国很多企业尚未认识到慈善活动的重要性。现在，还有很多企业只顾赚取利润，不顾环境保护，将利润建立在破坏和污染环境的基础上，有些企业肆意将废弃排放在大气中，污染深林和农作物；还有些企业肆意将废水排放入河流和灌渠，污染水资源。2009年河南省环保专项检查显示，全省检查涉重金属企业共339家，发现存在违法问题的企业共80家，取缔关闭企业共6家，检查排污企业共3987家，对其中226家环境违法企业做出了立案查处，结案的有167家。