第一篇：关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知及补充通知
关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知
中证协发[2013]124号
各证券公司及下属子公司：
为规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务（以下简称银证合作定向业务），有效防范业务风险，促进业务健康发展，现就有关事项通知如下：
一、本通知所称银证合作定向业务，是指合作银行作为委托人，将委托资产委托证券公司进行定向资产管理，向证券公司发出明确交易指令，由证券公司执行，并将受托资产投资于合作银行指定标的资产的业务。禁止通过证券公司向委托人发送投资征询函或投资建议书，委托人回复对投资事项无异议的形式开展本通知规定的银证合作定向业务。
二、证券公司开展银证合作定向业务不得存在以下情形：
（一）分公司、营业部独立开展定向资产管理业务，资产管理分公司除外；
（二）开展资金池业务；
（三）将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；
（四）进行利益输送或商业贿赂；
（五）法律、行政法规和中国证监会禁止的其他情形。
三、证券公司开展银证合作定向业务，应当建立合作银行遴选机制，明确遴选标准和程序。证券公司应当对合作银行的资质、信用状况、管理能力、风控水平等进行尽职调查，审慎选择合作银行。
合作银行应当至少符合以下条件：
（一）法人治理结构完善，内控机制健全有效；
（二）最近一年年末资产规模不低于300亿元，且资本充足率不低于10%；
（三）最近一年未因经营管理出现重大违法违规行为受到行政处罚或被采取重大行政监管措施；
（四）最近一年财务状况未出现显著恶化、丧失清偿能力；
（五）法律、行政法规和金融监督管理机构规定的其他条件。
四、证券公司应当制定审查标准、流程，对银证合作定向业务的合作方式、交易结构、投资运作等方面进行审查。证券公司应当定期对审查标准、流程的执行效果进行评估并及时调整。
五、证券公司应当与符合条件的银行或经其合法授权的分支机构、相关部门签订定向资产管理合同，并在合同中明确约定双方权利义务，包括但不限于以下内容：
（一）委托人应当明确委托资产的来源和用途，并承诺资产来源和用途合法，不得将自有资金和募集资金混同操作。
（二）明确约定投资指令、委托资产追加及提取指令的格式、发送及接收的方式和执行流程，确保投资指令的金额、用途等清晰、明确。
（三）明确约定合同期限届满、提前终止或合作银行提取委托资产时，证券公司有权以委托资产现状方式向委托人返还。
（四）证券公司不得向委托人承诺委托资产的本金安全或保证委托资产的收益，不得以承诺回购、提供担保等方式，变相向委托人保本保收益。
（五）委托人应当承诺对证券公司根据投资指令从事的投资行为承担完全后果，自行承担投资风险，并处理相关纠纷。
（六）证券公司不得接受委托人、交易对手方或其他第三方的口头承诺或与委托人、交易对手方或其他第三方私下签订补充协议。
（七）充分揭示定向资产管理业务具体投资标的特定风险及可能面临的其他风险。
六、证券公司应当完善内部管理机制，加强人员管理，防范操作风险，严禁出现下列行为：
（一）允许工作人员携带公章外出办理定向资产管理业务;
（二）履行定向资产管理合同或执行委托人的投资指令时，以证券公司的名义签订相关协议，但定向资产管理合同或投资指令中明确由证券公司代表委托人签订的除外；
（三）没有采取必要措施核实相关经办人身份及印章印鉴；
（四）未对合作银行的投资指令进行验证核实，违反授权擅自投资；
（五）未遵守审批流程，在手续不全的情况下对外划拨资金；
（六）违规在不同资产管理账户之间或者资产管理账户与自营账户之间发生交易；
（七）向与定向资产管理业务无关的第三方机构支付服务费用。
七、证券公司应当要求托管机构对定向资产管理账户进行专户托管，不得将多个账户混同操作；督促托管机构切实履行投资监督、估值、对账与清算职责。托管机构不履行相应托
管义务的，中国证券业协会将依法报告证券监督管理机构，建议其依法采取暂停或取消其托管资格等行政监管措施。
八、证券公司开展银证合作定向业务，除应当向中证资本市场发展监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）提交《证券公司客户资产管理业务规范》和《证券公司私募产品备案管理办法》所规定的材料外，还应当提交以下备案材料：
（一）合作银行遴选制度；
（二）定向合同相关的补充协议；
（三）定向业务运营情况的定期报告，包括但不限于受托资金金额、资金实际投向、费用收取标准及方式等内容，具体格式及要求由市场监测中心另行规定。
九、中国证券业协会和市场监测中心将按照本通知要求对银证合作定向业务实施现场及非现场检查。如出现重大问题未及时报告的情况，中国证券业协会可以按照自律规则的相关规定对证券公司进行自律处分。情节严重的，移送证券监督管理机构处理。
十、本通知自发布之日起实施。在本通知发布之日前，已经与不符合本通知第三条规定的合作银行开展定向资产管理业务的，到期后应立即终止。
中国证券业协会
2013年7月19日
关于进一步规范证券公司资产管理业务有关事项的补充通知
中证协发〔2014〕33号
各证券公司及下属子公司：
2013年，证券公司及下属子公司（以下统称证券公司）客户资产管理业务规模发展迅速，但也存在一些问题和潜在风险，个别证券公司在开展客户资产管理业务过程中风险意识淡薄，合规风控措施不到位。为进一步规范证券公司资产管理业务，有效防范业务风险，促进业务健康发展，现就有关事项补充通知如下：
一、中国证券业协会发布的《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》（中证协发[2013]124号文，以下简称《银证合作通知》）对证券公司开展银证合作定向资产管理业务进行了规范。为进一步防范银证合作业务中合作银行选择不慎的风险，现将《银证合作通知》中合作银行的范围进行明确，对合作银行资产规模要求进行调整：
（一）合作银行是指中华人民共和国境内依法设立的商业银行、农村合作银行、城市信用合作社、农村信用合作社、邮政储蓄银行等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。
（二）证券公司与合作银行签订银证合作定向合同的，合作银行最近一年年末资产规模
不低于500亿元。
二、证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资策略、研究咨询和投资建议等专业服务的，应当严格遵守《关于规范证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资决策相关专业服务的通知》（中证协发[2013]104号）的要求。同时，还应当符合以下要求：
（一）证券公司聘请的第三方机构应当具备以下条件：
1、有专业的投资管理团队，团队成员无证券行业不良诚信记录，至少有5人通过证券、期货或基金从业资格考试，且个人从业经验不少于3年；
2、有健全的业务管理制度、风险控制体系，有规范的运营管理制度和业务操作流程，没有重大违法违规记录。
（二）证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资决策相关专业服务的，应切实履行管理人的职责并承担相应责任，落实对第三方机构资质条件、提供投资决策相关专业服务能力和风险管理制度等方面的尽职调查，尽职调查相关资料应妥善保存备查。
（三）证券公司应当加强对第三方机构提供的专业服务进行合规风控监测，要求第三方机构承诺不从事利益输送、内幕交易、操纵证券交易价格等违法违规行为，勤勉、审慎地提供投资决策相关专业服务，承诺文件应妥善保存备查。
三、证券公司分级集合资产管理计划的产品设计应遵循杠杆设计与风险收益相匹配的原则。同时，还应符合以下要求：
（一）权益类产品初始杠杆倍数应不超过5倍；其他产品初始杠杆倍数应不超过10倍。初始杠杆倍数=（优先级份额+劣后级份额）/劣后级份额。
证券公司应在产品合同中约定相关风险控制条款，设定产品运作期限内的杠杆倍数上限，并严格按照合同约定运作，如触及合同中约定的杠杆倍数上限，应及时采取有效措施，并向投资者提示风险。
（二）在产品合同中明确披露份额类型、份额配比、杠杆水平、各份额不同收益率计算方法等事项，充分揭示不同份额的风险特征及与之对应的收益分配方式，并充分披露投资者适当性安排。
（三）劣后级份额由本公司员工或关联方认购的，应在产品说明书及产品合同中充分披露。
四、证券公司应当切实履行集合资产管理计划管理人的职责，不得通过集合资产管理计划开展通道业务。
五、证券公司在开展主动资产管理业务过程中，应当遵循勤勉尽责、审慎投资的原则，对非标投资品种进行尽职调查，有效防范和控制投资风险，尽职调查相关材料应妥善保存备查。尽职调查内容应包括但不限于：
（一）对项目融资方的尽职调查，证券公司应关注融资方的资质条件、资产情况、经营情况、财务状况、诚信记录等内容。
（二）对项目本身的尽职调查，证券公司应关注项目基本情况、盈利状况、所属行业发展情况等内容，审慎投资国家宏观调控限制行业。
六、证券公司开展客户资产管理业务，应当充分关注利率波动等因素引发的流动性风险，合理配置资产，并结合市场状况和自身管理能力制定流动性风险控制预案，切实加强流动性风险管理。
证券公司应当针对特殊情况下可能发生的巨额赎回，在集合资产管理计划合同中明确约定流动性安排及相关应对措施。
七、证券公司应当建立健全日常合规风控监测机制，明确内部投资管理流程，完善合规管理和风险管理制度，有效防范操作风险和合规风险。证券公司在开展客户资产管理业务过
程中，应当加强人员管理，防范道德风险，杜绝内幕交易、利益输送等违法违规行为。
八、中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心有限责任公司将按照本通知要求对证券公司资产管理业务实施现场检查。
本通知自2014年2月17日起实施。在本通知实施之日前，证券公司已存续的集合资产管理计划和已签订的定向资产管理合同，不符合本通知规定的，到期后应立即终止，不得展期。
中国证券业协会2014年2月12日
第二篇：2013年7月19日-关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知
关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知 中证协发[2013]124号
各证券公司及下属子公司：
为规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务（以下简称银证合作定向业务），有效防范业务风险，促进业务健康发展，现就有关事项通知如下：
开展
一、本通知所称银证合作定向业务，是指合作银行作为委托人，将委托资产委托证券公司进行定向资产管理，向证券公司发出明确交易指令，由证券公司执行，并将受托资产投资于合作银行指定标的资产的业务。禁止通过证券公司向委托人发送投资征询函或投资建议书，委托人回复对投资事项无异议的形式开展本通知规定的银证合作定向业务。
二、证券公司开展银证合作定向业务不得存在以下情形：
（一）分公司、营业部独立开展定向资产管理业务，资产管理分公司除外；
（二）开展资金池业务；
（三）将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；
（四）进行利益输送或商业贿赂；
（五）法律、行政法规和中国证监会禁止的其他情形。
三、证券公司开展银证合作定向业务，应当建立合作银行遴选机制，明确遴选标准和程序。证券公司应当对合作银行的资质、信用状况、管理能力、风控水平等进行尽职调查，审慎选择合作银行。
合作银行应当至少符合以下条件：
（一）法人治理结构完善，内控机制健全有效；
（二）最近一年年末资产规模不低于300亿元，且资本充足率不低于10%；
（三）最近一年未因经营管理出现重大违法违规行为受到行政处罚或被采取重大行政监管措施；
（四）最近一年财务状况未出现显著恶化、丧失清偿能力；
（五）法律、行政法规和金融监督管理机构规定的其他条件。
四、证券公司应当制定审查标准、流程，对银证合作定向业务的合作方式、交易结构、投资运作等方面进行审查。证券公司应当定期对审查标准、流程的执行效果进行评估并及时调整。
五、证券公司应当与符合条件的银行或经其合法授权的分支机构、相关部门签订定向资产管理合同，并在合同中明确约定双方权利义务，包括但不限于以下内容：
（一）委托人应当明确委托资产的来源和用途，并承诺资产来源和用途合法，不得将自有资金和募集资金混同操作。
（二）明确约定投资指令、委托资产追加及提取指令的格式、发送及接收的方式和执行流程，确保投资指令的金额、用途等清晰、明确。
（三）明确约定合同期限届满、提前终止或合作银行提取委托资产时，证券公司有权以委托资产现状方式向委托人返还。
（四）证券公司不得向委托人承诺委托资产的本金安全或保证委托资产的收益，不得以承诺回购、提供担保等方式，变相向委托人保本保收益。
（五）委托人应当承诺对证券公司根据投资指令从事的投资行为承担完全后果，自行承担投资风险，并处理相关纠纷。
（六）证券公司不得接受委托人、交易对手方或其他第三方的口头承诺或与委托人、交易对手方或其他第三方私下签订补充协议。
（七）充分揭示定向资产管理业务具体投资标的特定风险及可能面临的其他风险。
六、证券公司应当完善内部管理机制，加强人员管理，防范操作风险，严禁出现下列行为：
（一）允许工作人员携带公章外出办理定向资产管理业务;
（二）履行定向资产管理合同或执行委托人的投资指令时，以证券公司的名义签订相关协议，但定向资产管理合同或投资指令中明确由证券公司代表委托人签订的除外；
（三）没有采取必要措施核实相关经办人身份及印章印鉴；
（四）未对合作银行的投资指令进行验证核实，违反授权擅自投资；
（五）未遵守审批流程，在手续不全的情况下对外划拨资金；
（六）违规在不同资产管理账户之间或者资产管理账户与自营账户之间发生交易；
（七）向与定向资产管理业务无关的第三方机构支付服务费用。
七、证券公司应当要求托管机构对定向资产管理账户进行专户托管，不得将多个账户混同操作；督促托管机构切实履行投资监督、估值、对账与清算职责。托管机构不履行相应托管义务的，中国证券业协会将依法报告证券监督管理机构，建议其依法采取暂停或取消其托管资格等行政监管措施。
八、证券公司开展银证合作定向业务，除应当向中证资本市场发展监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）提交《证券公司客户资产管理业务规范》和《证券公司私募产品备案管理办法》所规定的材料外，还应当提交以下备案材料：
（一）合作银行遴选制度；
（二）定向合同相关的补充协议；
（三）定向业务运营情况的定期报告，包括但不限于受托资金金额、资金实际投向、费用收取标准及方式等内容，具体格式及要求由市场监测中心另行规定。
九、中国证券业协会和市场监测中心将按照本通知要求对银证合作定向业务实施现场及非现场检查。如出现重大问题未及时报告的情况，中国证券业协会可以按照自律规则的相关规定对证券公司进行自律处分。情节严重的，移送证券监督管理机构处理。
十、本通知自发布之日起实施。在本通知发布之日前，已经与不符合本通知第三条规定的合作银行开展定向资产管理业务的，到期后应立即终止。
中国证券业协会
二〇一三年七月十九日
第三篇：2012关于证券公司集合资产管理业务有关事项的通知
发文：上海证券交易所
文号：上证会字〔2012〕214号
日期：2012-10-31
关于证券公司集合资产管理业务有关事项的通知
各会员单位：
根据《证券公司客户资产管理业务管理办法》（以下简称“《管理办法》”）、《证券公司集合资产管理业务实施细则》的有关规定，集合资产管理计划由审批制改为事后备案管理。为了做好与备案管理的衔接，简化会员向上海证券交易所（以下简称“本所”）的业务报备，现就有关事项通知如下：
一、集合资产管理计划的投资交易活动应当集中在专用证券账户和专用交易单元上进行。单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的，可以共用一个专用交易单元。
二、集合资产管理计划投资运作前3个工作日，应通过会籍办理系统报备集合资产管理计划名称、专用交易单元号、专用证券账户名称、托管机构名称。上述信息发生变化的，应及时通过会籍办理系统作相应变更。
三、会员单位将其管理的客户资产投资于会员单位及与会员单位有关联方关系的公司发行的证券，应及时向本所报告。
四、本通知自发布之日起施行。2005年1月17日本所发布的《关于集合资产管理业务有关事项的通知》（上证会字[2005]4号）同时废止。
海证券交易所
二○一二年十月三十一日
第四篇：关于证券公司开展资产证券化业务试点有关问题的通知
关于证券公司开展资产证券化业务试点有关问题的通知
证监机构字[2006]号 2004-10-21 为彻落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，推动固定收益类产品创新，发展多层次资本市场，根据《证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》等规定，现就证券公司开展资产证券化业务试点的有关问题通知如下：
一、资产证券化业务的定义和基本要求
（一）资产证券化业务，是指证券公司面向境内机构投资者推广资产支持受益凭证（以下简称受益凭证），发起设立专项资产管理计划（以下简称专项计划或计划），用所募集的资金按照约定购买原始权益人能够产生可预期稳定现金流的特定资产（即基础资产），并将该资产的收益分配给受益凭证持有人的专项资产管理业务活动。
（二）证券公司作为计划管理人代计划向原始权益人购买基础资产，并委托托管机构托管。
基础资产及其收益属于计划的财产，独立于原始权益人、管理人、托管机构的固有财产，不得与原始权益人、管理人、托管机构固有财产产生的债权债务相抵销；投资者可以转让所持受益凭证，但不得主张分割计划项下的财产，也不得向计划要求回购其受益凭证。管理人按照约定管理、运用、处分计划项下的资产取得的收益，应当归入计划，所产生的法律后果由计划承担。
受益凭证作为投资者的权利证明，以计划项下的资产为信用支持，其收益来自于基础资产未来产生的现金流，属于固定收益类投资产品。管理人仅以基础资产及其收益为限向投资者承担支付收益的义务。投资者按照约定取得投资收益，承担投资风险。
二、基础资产及其转让
（一）基础资产应当为能够产生未来现金流的可以合法转让的财产权利，可以是单项财产权利，也可以是多项财产权利构成的资产组合。
基础资产为收益权的，收益权的来源应符合法律、行政法规规定，收益权应当有独立、真实、稳定的现金流量历史记录，未来现金流量保持稳定或稳定增长趋势并能够合理预测和评估；基础资产为债权的，有关交易行为应当真实、合法，预期收益金额能够基本确定。
（二）管理人应当代表计划与原始权益人签订基础资产买卖协议，取得基础资产的所有合法权益；有关法律、行政法规规定应当办理登记手续的，应当依法登记。基础资产设定担保安排的，其担保权益作为基础资产的组成部分应一并转让。
三、相关主体的职责和要求
（一）原始权益人
1、保证基础资产真实、有效，且不存在任何影响计划设立的情形；
2、转让基础资产不违反法律、本公司章程和其他协议的规定或约定，不侵犯其他权利人的合法权益，转让行为合法有效；
3、在基础资产转让后，按照约定履行相关义务和职责，配合并支持管理人、基础资产服务机构、托管机构及专业服务机构履行职责，不得从事损害基础资产的活动；
4、转让基础资产取得资金的用途应当符合法律、法规和国家政策规定；
5、法律、法规和中国证监会规定的其他职责和要求。
（二）管理人
1、按照《证券公司内部控制指引》等相关规定，明确业务的主办部门和相关的分工协作安排，建立健全有效的隔离和制衡机制，切实防范利益冲突、控制业务风险；为每支专项计划建立独立完整的账户、报告、审计和档案管理制度，保证风险控制部门、监督检查部门能够对专项计划的运行情况进行监督，切实防止帐外经营、挪用专项计划资产及其他违法违规行为发生。
2、成立内核小组，对基础资产进行尽职调查，建立项目质量评价体系，对拟发起设立的计划确立内部审核制度。证券公司上报计划设立申请前，应首先通过内部审核程序，并经内核小组推荐。
3、为计划确定专门的项目主办人，即计划的主办部门应当指定专人承担基础资产的尽职调查义务和计划的管理职责。项目主办人应当具有三年以上投资银行、资产管理、固定收益业务的从业经历，且应当具备良好的职业道德，无不良行为记录。
4、建立计划管理工作档案。工作档案至少应包括尽职调查报告、内核小组工作记录、设立申请文件及对中国证监会反馈意见的回复、管理报告等信息披露文件、回访工作记录、其他向监管部门报送的材料。
5、在计划说明书中详细说明与原始权益人之间的利益关系，除应当披露相互间的关联关系外，还应当披露近3年来与原始权益人是否存在投资与被投资、承销保荐、财务顾问及其他重大业务关系。
6、按照计划说明书的约定，履行计划管理职责，切实保证计划资产的安全；不得挪用计划资产、不得以计划账户及资产设定任何形式的担保。
7、密切监督基础资产的运行情况，基础资产或原始权益人出现影响现金流回收的重大事项时，应当及时采取措施。
8、遵守法律、法规和中国证监会的其他有关规定。
（三）基础资产服务机构
1、按照约定管理基础资产；
2、定期收取基础资产收益，并按约定划转资金；
3、催收基础资产产生的收益；
4、提供基础资产的相关信息和服务报告；
5、法律、法规和服务协议约定的其他职责。
（四）托管机构
托管机构接受管理人委托托管计划资产。托管机构应为具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或中国证监会认可的其他机构。
托管机构应勤勉尽责履行托管职责，指定专门部门办理计划资产托管业务，为专项计划开立专用的资金账户，监督、核查管理人对计划资产的管理和运作，确保计划资产的安全、独立、完整。
（五）推广机构
推广机构接受管理人委托代理计划的推广销售。除管理人自身担任以外，推广机构应为创新试点类或规范类证券公司。
推广机构应当为计划的销售推广、资金托管、资金划拨、登记结算、收益分配等活动建立相应的账户管理制度和技术支持系统。
（六）专业服务机构
资信评级机构接受管理人委托，根据基础资产的风险收益情况和计划的结构安排对受益凭证的信用状况进行信用评级，包括初始评级和跟踪评级。
具备证券期货相关业务资格的审计、评估机构接受管理人委托，对计划的基础资产进行专项审计，根据具体情况对基础资产的现金流进行分析测算，进行敏感度测试，出具现金流预测报告。
律师事务所接受管理人委托，对基础资产的真实性、合法性、有效性和权属状况进行尽职调查，并至少应对如下事项发表明确的法律意见：
1、计划管理人、推广机构、托管机构的资质及权限；
2、基础资产的权利归属以及负担情况；
3、基础资产转让的合法性；
4、基础资产的真实销售；
5、计划结构安排的安全性，包括但不限于信用增级的真实性、有效性和破产风险隔离设计。
6、资产转让协议、托管协议、推广协议等重要合同文本的合法性。
7、计划整体合法性、安全性以及有效性的总体法律意见。
专业服务机构违反法律规定或合同约定，未能履行有关职责，损害投资者合法权益的，应当承担相应的法律责任。
四、主要结构
（一）规模、偿付安排和期限
计划的规模、本息偿付安排应当与基础资产评估或预测的现金流状况相匹配，计划的存续期限应当根据基础资产的存续期限和收益偿付安排予以确定。
（二）信用增级
计划可以资产信用为基础作出内、外部信用增级安排。内部信用增级可以为结构分层等方式，外部信用增级安排可以为第三方担保等方式。
以第三方担保方式进行信用增级的，担保人应当按照合同约定为基础资产或受益凭证的收益提供担保。
（三）受益凭证收益率及价格
受益凭证的收益率和销售价格可由管理人通过市场调查、公开询价等方式确定。同一级别的受益凭证，其收益率和销售价格应当相同。
（四）推广销售
计划的推广销售应向特定的机构投资者进行，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体进行。推广机构应当履行充分的风险揭示和解释说明义务，使投资者详尽了解计划的特性、风险及自身权利、义务。
受益凭证的最低认购金额不得低于人民币100万元。投资者只能以人民币现金方式认购受益凭证，且不得非法汇集他人资金参与认购。
（五）登记结算
中国证券登记结算有限责任公司（下称证券登记结算机构）负责办理受益凭证的登记结算业务并代理发放投资收益。
（六）流动性安排
计划设立后，受益凭证应按照有关规定在证券交易所转让。
（七）信用评级
计划存续期间，资信评级机构应当至少每年出具一次评级报告，并根据计划的资信状况及时调整信用评级、揭示风险情况。
（八）管理人持有受益凭证
管理人可以自有资金持有受益凭证，但不得超过受益凭证总份额的10%，中国证监会另有规定的除外。
（九）信息披露
1、管理人应当按照规定和约定履行定期公告、临时公告等信息披露义务。信息披露可以通过证券交易所、证券业协会、管理人及推广机构的网站、邮寄或电子邮件等方式进行，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体进行。
计划设立之日起，管理人应至少每三个月出具一次管理报告，并经托管机构复核；管理报告和计划终止时的清算报告应当经具有证券相关业务资格的会计师事务所的审计。
计划存续期间发生如下情况之一的，管理人应当及时向投资者披露：
（1）基础资产发生超过资产总额10%以上的重大损失；
（2）基础资产涉及法律纠纷、担保等重大或有负债，可能影响计划收益；
（3）原始权益人或基础资产服务机构违反合同约定，损害基础资产及其收益；
（4）原始权益人或基础资产服务机构的经营方针、经营范围发生重大变化或者作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，可能影响基础资产的持续经营管理；
（5）受益凭证转让价格异常波动；
（6）变更托管机构、信用评级机构等中介机构；
（7）发生其他导致或可能导致基础资产风险收益状况发生重大变化，或者可能对投资者利益产生重大影响的情况。
2、托管机构应当按照约定向受益凭证持有人提供账户管理信息，有关披露内容应当真实、准确、完整。计划设立之日起，托管机构应当至少每三个月出具一次托管报告；每满一，应提交托管报告。
（十一）持有人大会
计划成立后，由全体受益凭证持有人组成持有人大会。对持有人权益有重大影响的事项，应当由持有人大会决定。有关持有人大会的组成、职权、召集和表决机制等事项应在计划说明书中明确作出约定。
（十二）收益分配与救济
管理人应当按照约定向投资者分配计划收益。发生可能影响投资者收益的情形时，管理人应当按照约定的方式立即启动担保或采取其他救济措施。
（十三）清算安排
计划到期或提前终止时，管理人在完成收益分配后应当出具清算报告，托管机构应及时注销专项计划证券账户和资金账户。
（十四）风险揭示
管理人应充分揭示计划存在的风险并作出相应安排，有关内容应当在计划说明书的显著位置以显著字体予以标识。
（十五）纠纷解决机制
计划应当对相关主体之间纠纷的解决机制作出约定。
五、申请与审核
（一）可行性论证
试点阶段，可以组织专家对拟申请设立的专项资产管理计划进行可行性论证，并对拟设立计划的基础资产、结构安排、产品设计及法律关系等提出书面可行性论证意见。
（二）申请
证券公司向中国证监会申请设立专项资产管理计划，应当提交如下申请材料：
1、申请书；
2、计划说明书；
3、基础资产转让协议；
4、基础资产服务协议；
5、担保协议或其他信用增级方案；
6、托管协议；
7、推广方案及代理推广协议；
8、原始权益人相关资料，包括企业法人营业执照复印件、近两年的审计报告、近两年融资情况说明等；以及原始权益人出具的关于基础资产及其转让安排真实性、合法性的承诺；
9、管理人、托管机构关于利益冲突和风险控制措施的特别说明；
10、具有证券期货相关业务资格的审计、评估机构出具的基础资产的专项审计意见、基础资产现金流状况的预测报告和原始权益人、管理人、投资者相关会计处理安排的专项说明；
11、资信评级机构出具的信用评级报告；
12、律师事务所出具的法律意见书；
13、管理人的净资本计算表和最近一期经具有证券相关业务资格的会计师事务所审计的财务报表；
14、管理人负责计划的高级管理人员、主办人员的情况登记表；
15、中国证监会要求提交的其他材料。
上述申请材料一式四份（至少一份为原件），其中报送中国证监会三份，报送注册地证监局一份。
（三）受理
中国证监会在收到申请材料后5个工作日内作出是否受理的决定。
（四）评审与核准 中国证监会受理计划设立申请后，对计划设立申请进行初步审核，形成预审报告，提交评审委员会评审。
评审委员会依照法律、法规和本通知的规定，对计划设立申请提出评审意见。
中国证监会根据评审意见对计划设立申请作出核准或不予核准的决定。不予核准的，应当说明理由。
六、监督管理
1、计划设立后五日内，管理人应将计划的推广、设立情况向中国证监会及注册地证监局报备。
2、管理人、托管人应向中国证监会及注册地证监局提交计划管理、托管工作的季度及报告。上述报告应在期满后十日内提交。
3、计划存续期间，发生对计划持续运作或持有人利益产生重大影响的情况或其他意外事件的，管理人、托管机构应在当日向中国证监会和注册地证监局报告，并及时在管理人和托管机构网站上披露。
4、计划存续期届满的，管理人应至少提前一个月向中国证监会及注册地证监局报告，并在计划终止后五个工作日内将有关情况向中国证监会及注册地证监局报告。
计划到期前拟终止的，管理人应当立即将有关情况向中国证监会及注册地证监局报告。
5、管理人发现原始权益人、推广机构、托管机构、基础资产服务机构违反相关规定或者约定的，应予以制止；情节严重的，应当按照约定解除有关协议，并及时报告中国证监会和注册地证监局。
6、原始权益人、推广机构、托管机构、基础资产服务机构以及专业服务机构应当认真履行职责，发现管理人违反计划说明书及相关规定的，应当予以制止，并及时向中国证监会及相关证监局报告。
7、证券交易所、证券登记结算机构应当按照《试行办法》和本通知的规定制定资产证券化业务的规则，加强对受益凭证挂牌转让、登记结算和计划的信息披露等事项的监管，切实防范可能出现的风险。遇到重大情况时，应当及时向中国证监会报告，并通报证券公司注册地证监局。管理人、托管机构应当按照证券交易所、证券登记结算机构的要求报送有关材料。
证券业协会应当根据《试行办法》和本通知的规定加强对证券公司开展资产证券化业务的自律管理和行业指导，制止证券公司业务活动中的不正当竞争行为，并对证券公司的业务运作情况跟踪记录。
8、中国证监会依法履行监管职责，可以采取以下监管措施：
（1）要求管理人、原始权益人、推广机构、托管机构、基础资产服务机构以及有关专业服务机构就有关事项如实作出说明；
（2）对管理人、推广机构、托管机构负责资产证券化业务的负责人及其相关责任人员进行监管谈话；
（3）对管理人、推广机构、托管机构与资产证券化业务有关的部门和场所进行现场检查。
（4）法律、行政法规规定的其它措施。
七、试点原则与要求
为稳妥推动资产证券化业务的发展，防范可能出现的风险，中国证监会对证券公司开展资产证券化业务采取先试点、后推开的原则。在试点阶段，严格限定证券公司的试点范围，仅允许已通过创新试点评审、并具有证券资产管理业务资格的证券公司开展此项业务，待积累一定经验后再逐步推开；鼓励证券公司开展能够对推动经济和社会发展产生显著影响的项目，如基础设施、交通运输、通讯、能源、公用事业、环境保护、技术成果产业化等领域的资产证券化项目。本通知自发布之日起执行。
第五篇：关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知
关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知
中国人民银行办公厅
关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知
中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行；各证券公司、基金公司、期货公司、私募投资基金管理机构；各保险资产管理机构：
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号文，以下简称《指导意见》）自2018年4月27日发布实施以来，对于规范资产管理市场秩序、防范金融风险发挥了积极作用。为了指导金融机构更好地贯彻执行《指导意见》，确保规范资产管理业务工作平稳过渡，为实体经济创造良好的货币金融环境，经人民银行、银保监会、证监会共同研究，现将有关事项进一步明确如下：
一、按照《指导意见》第十条的规定，公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标准化债权类资产，但应当符合《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。
二、过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产，优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求，但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。
三、过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，可使用摊余成本计量，但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍；银行的现金管理类产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。
四、对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估（MPA）考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。
支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。
五、过渡期结束后，对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，采取适当安排妥善处理。
六、过渡期内，由金融机构按照自主有序方式确定整改计划，经金融监管部门确认后执行。
请将本通知转发至辖区内分支机构和金融机构执行，同时抄送银保监会、证监会当地派出机构。
中国人民银行办公厅
2018年7月20日
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