圣和药业招股书问题重重

第一篇：圣和药业招股书问题重重

圣和药业招股书问题重重

■本刊特约 景楚

南京圣和药业股份有限公司（以下简称“圣和药业”）于今年7月在证监会网站公布招股说明书，计划在上海证券交易所上市发行，本次拟公开发行总量不超过13333万股募资15.08亿元，用于研发中心建设与新药研发、制剂厂区技改扩建等项目。

招股说明书是证监会对企业是否符合上市条件进行审核的重要文件，也是投资者投资所需参考的重要文件，企业理应规范而详细地进行披露。然而，笔者在翻阅圣和药业招股说明书时却发现，该公司所发布的招股说明书明显缺乏诚意，其信息披露存在诸多问题，如在介绍“主要原材料及其采购情况、单价变动情况”时，仅介绍了主要原材料的单价变动，而未介绍主要原材料的采购情况；在进行应收账款披露时，前五名客户也只有2014年当期的数据，而2013年和2012年的数据却未进行披露等等，正是因这些数据披露的不完善也带来了很多审核数据无法去证伪。当然，类似的信息披露违规问题在招股说明书中还有很多，这些问题如不能及时解决，则对其上市之路或产生很大负面影响。募投项目的必要性存疑

从招股书提供的信息来看，本次上市，圣和药业的募投项目共有7个之多，分别为：研发中心建设与新药研发项目、制剂厂区技改扩建项目、智能健康产业基地（科技研发中心）项目、南京圣和制药有限公司（汇诚制药）生产基地项目（二期）、营销网络建设项目、企业管理信息系统建设项目总和补充流动资金项目。这7个项目共募集资金总金额高达15.08亿元之巨。而实际上截止2014年底，圣和药业的资产总计也不过7.28亿元，其募投项目

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总投资金额，已经超过其总资产的2倍还多。估且不论其募资多少是否合理，仅从其投资如此多的项目的产能释放来看，一旦项目达产，则圣和药业将面临巨大的销售压力。

在招股说明书中，圣和药业介绍其产能情况时，将其产能情况划分成了小容量注射剂生产线、大容量注射剂生产线、普药冻干粉针生产线、最终灭菌小容量注射剂生产线和固体制剂生产线共五个生产线，据其提供的每个生产线产能利用率数据来看（如附表所示），除大容量注射剂生产线报告期内产能利用率有所增加外，其他所有生产线的产能利用率均呈现降低的趋势。数据显示，截止2014年低，其产能利用率最高的大容量注射剂生产线的产能利用率也仅为78.55%，而普药冻干粉针生产线、最终灭菌小容量注射剂生产线和固体制剂生产线的产能利用情况更是不足4成。

如今，以招股说明书提供的数据来看，仅该公司制剂厂区技改扩建一个项目完成达产后，其产能就将增加好几倍，其中新增年产能片剂20000万片、胶囊剂16000万粒、小容量注射剂1171万支、冻干粉针剂280万支、大容量注射剂2488万瓶。问题来了，该公司现有产能利用率都已经明显低下的大环境中，一旦公司上市募资的项目得以达产，大量新增产能释放，则企业将拿什么去保障海量产品能如期销售出去？

主营业务收入单一，销售费用偏高

圣和药业主要从事抗肿瘤中药和抗感染类药品等药物的研发、生产和销售，报告期其主营业务收入金额分别为53829.31万元、63020.61万元和69754.99万元，在这其中，对主营业务收入贡献最大的是其主导产品圣和消癌平注射液，2012 年度、2013 年度和2014 年度，仅圣和消癌平注射液销售收入就分别高达37789.04 万元、43465.57 万元和

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49943.83 万元，占公司主营业务收入的比重分别为70.20%、68.97%和71.60%。随着市场竞争的不断加剧，以及相关原材料药品价格的波动，其产品过于单一势必会增加其经营风险，成为其未来发展的重要瓶颈。据笔者了解，消癌平注射液除了圣和药业获批生产外，通化神源药业有限公司也获批生产该类药品，随着药品市场的发展和更多药企的介入，其产品过于单一的风险将越来越大。

另外，招股说明书显示报告期内圣和药业的销售费用分别高达28755.52万元、34628.93万元和36251.52万元，而同期内，该公司的营业收入分别为54133.24万元、63217.32万元和69959.22万元，销售费用占营业收入的比例分别竟然高达53.12%、54.78%和51.82%，销售费用占营业收入比例明显高于同比公司。如同为IPO企业的新光药业披露数据来看，2012年至2014年，其销售费用占营业收入的比例却分别仅为9.99%，12.12%和10.87%；创业板上市的香雪制药2012年至2014年销售费用占营业收入的比例分别为16.44%、12.58%和13.32%；上市公司贵州百灵的销售费用占营业收入的比例分别仅为25.92%，25.80%和24.93%。

就此现象，圣和药业解释为公司还处于成长期，需要更多的营销方面的投入，从而扩大市场占有率。另外，产品类型的差异、营销模式的差异也会使得销售费用率产生差异。然而有知情人士向笔者表示：医药行业内过高的销售费用大多与“商业贿赂”和“回扣”不无关系，这也意味着法律风险问题的存在。一股独大下的关联交易

除上述问题外，其股权的过于集中带来的一股独大现象造成关联交易的公允性也值得商

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榷。

资料显示，圣和药业成立于1996年，由圣和集团和美国胡氏共同出资成立，从成立伊始，圣和集团一直处于控股地位。2012年初，美国胡氏退出圣和药业，该公司成为圣和集团独自控股的有限责任公司，而到了2013年，圣和药业增资扩股，引入外界资本，新增股东包括三类：一是公司主要管理人员、业务骨干以及圣和集团、圣和置业和圣和国旅核心管理人员，这些人员通过成立南京仁邦、南京德长和南京德为三个有限合伙企业实现入股；二是机构投资者；三是个人投资者，包括实际控制人之一张霖及实际控制人的亲属潘天斌、张贵鸠、张慧、胡振兴、王瑛、王敏、王玉新和李建中；公司董事苏劲和监事陆伟以及公司外部人员。此后又经过数次股权调整最终形成的王勇、张霖夫妇高比例控股的局面。

其中，王勇、张霖夫妇通过100%控股圣和集团，持有圣和药业80.19%的股权；王勇通过控股南京仁邦和南京德为分别持有圣和药业1.82%和1.18%的股份；南京德长持有圣和药业7.55%的股权，而王勇持有南京德长30.07%的股权，位居第二大股东；张霖直接持有圣和药业0.35%的股权。如此算来，王勇、张霖夫妇通过直接和间接持有圣和集团的股份超过了86%，可谓一股独大。

正因有了如此高的持股比例，使得王勇、张霖夫妇能够直接或间接对公司的董事人选、经营决策、投资方向及股利分配政策等重大事项的决策施加控制和重大影响，报告期内诸多的关联交易或许就是与其股权过于集中的结构不无关系。如圣和国旅(注册资本500万元)与圣和药业同受圣和集团控股，截止2014年末，该公司的总资产为480.23万元，净资产为392.43万元，净利润则为-27.23万元。而在之前的2012年，圣和药业通过代订机票、证券市场红周刊 2015年10月20日

酒店等服务与该公司发生的关联交易金额高达602.22万元，2013年双方的关联交易虽略有下降，也高达474.57万元，结合2014年圣和国旅的资产数据来看，这些关联交易对圣和国旅的影响有多大，就不言而喻了，而作为同一控制人控制下的两家企业，其交易的公允性也就值得商榷了。

另外，圣和药业与其关联企业之间的资金往来极其频繁。其中2012年圣和药业与圣和集团之间的资金往来金额高达12537.50万元，与圣和置业的资金往来为3550.00万元，与圣和国旅的资金往来为217.71万元，与实际控制人王勇、张霖夫妇的资金往来情况则从期初余额1001.03万元变为期末余额217.71万元。2013年，圣和药业与圣和集团的资金往来金额仍然高达5400.00万元，而与实际控制人王勇、张霖夫妇也发生了217.71万元的资金关系。当然，除此之外，圣和药业与其关联企业之间发生的应收票据置换、代垫关联方款项等关联交易也为数不少。

总之，在一股独大的集权之下，关联企业间各种关联交易频繁发生，而如何保障上市企业的独立性与关联交易的公允性，则成为投资者必须重点关注的问题之一。■

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第二篇：2014年马年圣源药业晚会主持词

2014年马年晚会

——主持词

【开场词：】

女：尊敬的各位领导，各位来宾

男：亲爱的女士们先生们，人们以及现场的小朋友们： 合：大家晚上好！

男：北风挡不住春天的脚步，2013已向我们挥手告别；

女：冰雪封不住青春的热情，2014已随春潮滚滚而来！

男：今天，我们相聚在这里，享受缘分带给我们的欢乐；

女：今天，我们相聚在这里，敞开心扉，释放你的激情；

男：今天，我们激情满怀、心潮澎湃，让这里变成欢乐的海洋；

女：今天，我们欢聚一堂、载歌载舞，在这里让快乐响彻云霄；

男：现在，我宣布，圣源药业2014年联欢会现在开始！

【鼓掌】

男：改革开放几十年，中国发展不平凡，因为有了好领导，和谐社会到来了；下面掌声有请我们的好领导给大家致新春祝福；

【冯总致辞】

女：感谢冯总热情洋溢的祝福，我们一定不辜负冯总的殷切期望，努力将今年的工作做得更好！大家说好不好？ 让我们再次把掌声送给我们的领路人冯总； 男：小罗，今天这个喜庆的日子，让我们也给大家送上祝福怎么样？

女：好啊！那我先来吧：新年到，值此佳节之日，祝大家一帆风顺、两全其美、三羊开泰、四季平安、五福临门、六六大顺、七星高照、八方来财！

男：搭档，你真是深藏不露啊，这祝福，佩服！

女：过奖过奖，主要是今天这个气氛太好了，下面就看你的咯

男：好！那我就祝大家在新的一年里，好事接2连

3、心情4季如春、生活5颜6色、7彩缤纷，偶尔8点小财，烦恼抛到九霄云外！

【节目流程】

【结束语：】

男：快乐的时光总是那么短暂，团聚的日子总是特别让人感动；

女：今天我们欢歌笑语，我们畅想未来，让我们记住今天，让我们期待明天； 合：我们相信：明天会更好

男：在年会即将结束之时，让我们再次感谢公司领路人：冯总！

女：再次感谢各位同事今晚的精彩演出！

男：圣源药业联欢会到此结束，祝大家新年快乐，万事如意，心想事成，再见！

【中华儿女情】

男：看完这个节目，我总算明白了，为什么我们的产值那么高！女：你是不是在这个《中华儿女情》上看到他们的活力与激情？ 男：是啊，这舞蹈太火辣了

男 ：

女 ：那就让我们在这劲儿头上开启我们年会的第一次颁奖，六六大顺六等奖

第三篇：通化玉圣药业基本情况简介(2011版01)

通化玉圣药业基本情况

通化玉圣药业股份有限公司位于吉林省通化市医药大路3998号，始建于一九九九年七月，是一个在现代企业制度改革大潮中崛起的制药企业。

公司占地面积5万平方米，建筑面积14000平方米，2004年5月通过国家药品生产GMP认证。注册资金6000万元人民币，资产总值10685万元，负债2426万元，资产负债率22.7%，其中银行贷款1400万元。公司现有员工148人，各类专业技术人员48人，占员工总数的32.4%，是一支科技力量较强的股份公司。主要生产小容量注射剂、胶囊剂、片剂、丸剂、口服液、颗粒剂、散剂、中药饮片八种剂型。主要产品有“大株红景天注射液、清脑降压片、五味子胶囊、活血通脉片、益气养血口服液、乌鸡白凤丸、感冒灵等四十多个国药准字号品种。其中：国家独家品种有大株红景天注射液和五味子胶囊、中药保护品种为活血通脉片，进入国家医保目录的品种有清脑降压片等21个品种。企业现有生产规模：年产片剂1亿片，胶囊1亿粒，散剂3000万袋，丸剂3000万瓶，针剂4000万支。在全国29个省、市、自治区建立了销售网络，产品深受广大消费者信赖和欢迎。公司建立了有高效液相色谱仪，紫外分光光度计等先进仪器的质检中心，以保证药品质量的监控管理。

公司已建成了国内一流的GMP厂房，拥有先进的生产设备、检测设备和实验设备。形成了一整套科学的管理制度，具有完善的市场销售网络，已连续多年盈利经济效益较好。2010年实现工业产值6010万元，同比增长21.5%，销售收入2947万元，同比增长87%，实现利润274万元，同比增长80%，上缴税务204万元，同比增长17.4%。

通化玉圣药业股份有限公司深深的认识到创新是企业的灵魂，从2000年起，公司投巨资将中国中医研究院作为技术依托，开发国家中药注册分类七新药（原国家二类新药）—大株红景天注射液。

大株红景天注射液是治疗冠心病心绞痛临床急症用药兼治疗药，是通化玉圣药业新开发的具有自主知识产权的创新药物[专利号ZL99102847.3]。2006年7月获得了国家药监局颁发的新药证书和生产批准文号，2007年8月份开始正式投放市场。大株红景天注射液项目多年来得到了各级政府的支持和扶持，被列入国家科技部863计划，得到了国家科技部科技型中小企业创新基金的支持。获得吉林省科技进步三等奖，中华医学会科技进步三等奖，被国家科技部评为全国重点新产品。目前已经进入16个省、市自治区的新医保目录。

大株红景天注射液是世界上首次选用大株红景天单味

药材研制的治疗冠心病、心绞痛的新药，是未在国内、外上市销售的由中药制成的注射液。经过700例临床试验证明，该药工艺独特，疗效显著，在同类产品中居国内先进水平，市场前景十分广阔，大株红景天注射液是玉圣药业的主要利润增长点。

从2005年开始，公司投资1.27亿元，进行了年产4000万支大株红景天注射液高技术产业示范化工程项目的建设，在各级政府的大力支持下，工程进展顺利，到2008年末，该项目整体内容按项目总体目标全面完成，已经形成了年产4000万支的生产能力，通过了省发改委组织的项目验收。目前，公司正在积极进行大株红景天注射液销售队伍建设和市场开发，力争在三年内实现达产销售目标，年实现销售收入

2.4亿元，上缴税金3342万元，实现利润3279万元。用五年时间形成年产4000万支生产销售目标，可实现销售收入8.09亿元，利润9107万元，税金7453万元。实现企业的腾飞发展。公司将积极努力，加强管理，提高经济效益，争取早日在深圳中小企业板上市，把企业推向资本市场，争创一流的现代化企业。

通化玉圣药业股份有限公司

二0一一年一月十二日

第四篇：赞美诗和圣咏

2011-1-25圣咏和圣歌（星期天——第一周）注：从原书19页开始。V： 诗句之意 圣歌达3，57-88.56 让一切受造物应赞美主

1.“天主的化工请赞美上主”（达3，57）。

这首充满戏剧性的赞美歌是取自达尼尔先知书。这首颂歌是为第一周和第三周的星期天的时辰祈祷用的。这种宏大的像连祷文赞美天主(Dies Domini)是非常适宜的。在安息日，让我们默想天主基督的复活——天主为宇宙和历史所制定计划的高峰。的确，基督就是「阿耳法」和「敖默加，」最初的和最末的。（参 默22，13）若望在他的福音的序言中说的，“所有的一切受造物都是由他所造”（若 1：3）这样整个受造物都充满了这个意义。基督的复活是整个救恩史的高峰。圣神作为礼物赐予了人类，我们也成为天主的义子、义女。等待他的神圣的配偶返回的时候，把世界交于天主父。（参 格前 15：24）2.在赞美歌中，是连祷文形式，好像在凝视当中来回忆。我们凝视的中心是太阳，月亮，星星；选定在广阔的水面上，有上升到高山，留恋于天气的各种变化的元素；从热到冷，光明和黑暗；联想到矿产和蔬菜，以及世界上各种动物。那么他们就成为一个整个宇宙他也指出天主的天使，以及所有的“人子”。但是，尤其是提出了天主的选民以色列，天主的司祭，和一些圣者。这是一个庞大大的乐队，有各种不同的声音一起响起的交响乐赞美天主。赞美万物的创造者和上主的历史。在基督的启示中祈祷，也指向

了三位一体的天主。在礼仪中我们也邀请加入了三位一体祈祷的形式的赞美歌：“让我们一起赞美我们的父、子和圣神” 3.我们在赞美歌中，在一定的意识中去反省。这是整个宗教的灵魂，也会意识到这是天主在世界上的印记，是提升了整个受造物的思想。然而，在达尼尔先知书中一些内容，是表现了三个青年人（阿纳尼雅、阿匝黎雅和米沙耳）的对天主感恩的诗歌。这个三个年轻人因拒绝朝拜贝尔邪神的金偶像，因此德被宣判投入火炉中烧死，但是奇迹阻止了在火焰。以这个事情的背景事件 来说那是特殊的救恩历史，即天主拣选以色列作为天主的子民，并和他们订立了盟约。这是一个同样地和以色列的三个信仰坚定的，甚至在不惜牺牲在火炉中青年人订立的盟约。他们的忠信遇到了忠信得天主，天主派天使把火焰驱散。（参 达3：49）

这首赞美歌的样式是旧约为避灾免祸赞美天主的圣歌的样板。在这些圣歌当中有著名的凯旋歌在出谷记15章有记载，古代的希伯来人未表达对的感激所写的歌：天主在那一夜战胜法老的军队，天主没有为他们打开通道；天主把水分开，把他们战马和骑士投入海中（出15：1）。

4．赞美歌的来源不是偶然的。在庄严的复活节日（VIGGLE），每一年的礼仪要求我们重唱以色列出谷的赞歌。那条路又为他们打开了，先知所宣布的新路就是：在这神圣之夜耶稣从死者中复活而举行的庆典。我们象征的浸入到领洗的水中能过让我们一点相

似从死人中复活的经验。耶稣战胜了死亡，我们赢得了胜利，我们都从中受益。我们要感谢耶稣。

在星期天的礼仪当中，我们重读以色列的三个青年所唱的赞美歌。在所有的一切的受造物，在基督的奥妙的死亡和复活，因这耶稣这伟大而有激动人心的救赎工程，作为耶稣的门徒想要打扫同样的、充满感激的水纹。

实际上，基督徒可以分辨再赞美诗中提及的被解救的三个青年和耶稣复活的关系。以后，在宗徒大事录中可以看到伟大的信徒的祈祷，就像圣咏的作者，坚定的唱到：“你不会让我的灵魂下降阴府，也不会让你的圣者 遭受腐朽。”（宗 2：27；咏 15，10）。把这首赞美歌和复活节联系 起来，是一个传统。一些古老的记载显示安息日——基督复活的星期天的祈祷中唱这首赞美歌。更多的是，在罗马的地下坟茔里发现了一张画，这张画描述了在火焰中间三个没有被烧伤的青年正在祈祷，因此可以证明祈祷的效力，天主必会干预此事。

5.“你在天空穹苍之上，是可赞美的，应受歌颂，应备受光荣，直到永远!”(达3：56)。在星期天唱赞美歌的时候，基督徒不仅非常感激天主造生我们的大恩，而且也接受了天主父亲办的照顾，在基督内天主提升我们成为天主的儿女。

天主父亲般的照顾，使我们以新的方式来看受造物，惊奇美丽的受造

物给我们如此优雅的的一个提示，我们从中可一瞥他的爱。富有感情的亚西西的方济各默观受造物，极力赞美天主，这美好事物的根源。当他在San Damiano 的时候，方济各很自然的浸沉在圣经中的祈祷一定在他的心里回响，当他达到身体的极限和精神痛苦的巅峰，他创作了《太阳兄弟的赞美歌》（参Fonti Francescane,263）.圣咏 149 1．“愿圣徒因所受的光荣而喜庆，在自己的床榻上欢呼而歌颂。你刚才听到这个命令是在圣咏149篇，它指出黎明破晓，发现犹太人准备举行他们的晨祷，这是一个建议的解释，他们赞美的歌，定义为“新歌”（咏，诗，1）一个庄严，完美的赞美诗，为一周最后的一天是最完美的。因为在更新的世界里天主将收集一切。圣咏完全弥漫在欢快的气氛。以阿肋路亚为开头，然后是吟唱，赞美，打鼓的声音和弹竖琴的声音。圣咏激励祈祷着从心里充满热诚的宗教情怀来感谢天主。

2.在希伯来原文的两端圣咏当中的内容是自旧约取的灵修中事件，从这里我们可知圣咏的主角。他们多次被认为是哈息待（vv,1,5,9）“虔诚者，圣洁的人” 他们用忠信和虔诚来回应天主父亲般的爱（hased）。

圣咏的第二部分激起我们的惊讶，因为它充满了战争的情绪，在这样的一小段，有这样的一段，使人感到纳闷，圣咏把我们带入“用我们的嘴唇赞美天主”和“双刃的宝剑掌握在他们的手中”（V，6）。以

上的反省我们能理解:圣咏是有为自由而卷入战争的犹太人创造的；他们为受压迫的子民而战，为能服务天主而战。在马加伯时代，公元前2世纪，这些人示威自由和信仰而战，他们正遭受到色娄苛强权的严厉的镇压。他们被称作哈息待，忠诚于天主的话和祖先的传统。3.在圣咏中我们去深思他们的祈祷，好战的记号，变成了虔诚的信仰者在早晨赞美天主的形象，而且深入了犹太的世界里，也在不公平和不正义当中。不幸的是，强大的军队正准备进攻天主的国 ：圣咏的作者这样说：“人民，国家，领导，和贵族”。但他们有信心因为他知道他在天主旁边，天主是历史的主人（v ,2）他一定会战胜邪恶，因为将是爱的胜利。所有的哈息待都参加了战斗，他们具有忠信的和正义，神的能力将把他们实现他的工程，被称作天主的国。4.圣奥斯定开始引用圣咏的“乐队”以及“鼓和竖琴”，他为此注释：乐队是一群歌唱者他们在一起歌唱，如果是一个乐队在唱歌，我们必须唱的协调。乐队的唱一首歌，一个不协调的声音使听众难受，造成了这个乐队不协调。（Enarr.in Ps 149;CCl40,7,1-4）

提起在圣咏当中提到的乐器，他问：“为什么圣咏的作者手里拿着鼓和竖琴。”他回答：“因为我们赞美天主不仅用我们的声音，而其还要用我们的工具，当我们打鼓，弹琴的时候，手的动作和声音应是一致的。你也应是这样，当您唱 阿勒路亚是，你得给穷人食物，给裸体这衣服穿，给旅客住处。如果你这样做，那不仅是

用声音来唱，而且也是用你的手配合你的声音，因为你言行一致。（ibid，8-14）

5.圣咏的第二段我们一般定义为：圣咏祈祷：他们是anawim.”穷人和卑微的人“（v,4）他们经常在圣咏里这样表达。它暗示压迫的不正义，痛苦，为正义收到的迫害，但是也指那些忠诚于和天主结盟的伦理的教导，也特别是指那些因暴力，财富，强权使生活在困难的边缘的人。用这种知识可以理解穷人的种类，不仅是社会中的种类，而且也是一个精神的选择。这也是著名的真福八端第一段的意义：“精神贫穷的人是有福的，因为天国使他们的”。（玛 5:3）先知匝加利亚对anawim 作为一个特殊的人说的：“寻求上主，谦卑的国家。他做这样的解释；寻求正义，寻求谦虚；大概我们还可以在天主报复的那一天能藏起来”（匝2：3）6.圣咏的第二部分（段）描述了天主愤怒的日子，“穷人”们站在天主的旁边与邪恶战斗。他们自己没有足够的力量或臂膀或需要的策略去反抗突然猛攻的凶恶。然而圣咏的作者没有一点犹豫的承认：“因为上主喜爱自己的百姓，赏赐谦虚的人凯旋而得胜。”（v 4）.圣保禄继续对格林多人说的完成了一个这样的画面：“甚而天主召选了世上卑贱的和受人轻视的，以及那些一无所有的，为消灭那些有的”。（格前1：28）。

7.“西雍的子民”有如此的信心（v 2）,哈息待党 和这些谦卑的人，忠贞者 和穷人，在世界和历史中，用他们的生活做了见证。

在路加福音但中玛利亚的赞美诗，（这蒙受祝福的）是回应西雍子民的最好的心情表达：光荣赞颂她的救主 天主，感谢全能者为他做了伟大的事，和穷人一起反对者邪恶的势力，并且终于和天主建立的盟约。（参路 1：46-55）星期一（第一周）咏 5 求助的晨祷

1.“ 你一早便俯听了我的呼声；我清晨向你倾诉我的祷文，满怀希望地静候你的应允”（v 4）这些话是晨祷圣咏第五首，信徒们在一天祈祷的开始，非常适合歌唱这首歌。

信徒的祈祷的语调真实反应了当时的背景：祈祷者 紧张和兴奋地心情超越了危险和痛苦。但是对天真的信赖从来就没有减弱，因为他总是准备支持信仰坚定的人，以至于他不在生命的路上会跌倒。除了教会以外，没有一个人有如此坚定的信仰。（热罗尼莫，59）圣奥古斯丁，给圣咏的小的注释引起我们的注意：在拉丁的版本可以读到：因为她继承了这遗产，他这样讲：“这是指教会通过耶稣基督接受了永恒生命的遗产，就是她拥有天主本身，依附于天主，在基督内，教会找到幸福，和这个思想保持一致的这样写道：’温良的人是有福的，因为他们要承受土地’”。（玛 5:5）

2.经常会遇到很多的圣咏着重天主从邪恶者的手里拯救出来。，在圣咏中，三个人进入了我们的图画。最后，是天主的显现。（vv.2-7）他是一个真实的“你”一个充满信赖的祈祷。这样的祈祷一定出现在一个而令人厌恶的困难，也许是很危险的一天。上主天主是不断的面对不公平，除掉任何和邪恶想妥协的人：“你不是喜欢 罪恶的天主”（v 5）.一个长长地邪恶人名单：自夸的人，愚蠢的人，作恶者，撒谎者，流血者，骗子 都在天主的眼前。他是神圣、正义的天主。他站在追随真理和爱的人这一边儿，相反的，“选择了导致不能进入天国的路”。（cf.prv 2,18）.当他们保卫这城市，积极的参与社会，关注 社会媒体，那忠贞的人将不会感到孤独和被遗弃。

3.在圣咏8-9节晨祷中，有第二个祈祷者。这个人所表现得祈祷：“我”可以知道他是一个完全把自己奉献给天主的人，专赖天主仁慈的人。他一定是站在了圣殿的门口，一个公共的地方，一个非常关系亲密的地方，一个正义的地方，这个门正向他敞开。他高新进入了给与他保护的圣殿。然而这时的圣殿外面，邪恶昌盛，表面兴盛，邪恶者暂时的胜利。

在圣殿中的晨祷，他获得了内在的力量去面对外面敌对的世界。天主上主将牵着她们的手通过诚实的街道。更甚的是，天主在他面前“为他们修直道路”。，圣咏的作者话语简单；但是表达的形象鲜明。在希伯来源文中像这样真诚的信赖是基于这个品质，（besed and

sedaqab）一方面是“仁慈和忠信”，另一方面“正义和救赎”。他们用典型的话来颂扬唯一的天主和他的人民，和每一位信徒订立的盟约。

4.最后，我们看到了在日常的戏剧当中第三个人物的黑暗形象的轮廓：他们是敌人，邪恶者，在前面的诗句当中已有了他们的背景。以后“你”的天主和“我”这个祈祷的人，这儿还有一个“他们”。“他们”暗示一群敌对的人，这个世界的邪恶的象征。（vv10-11）.语言能刻画一个人形象，他也是社会交往的基本的元素。说话有四个元素：心，喉咙和舌头表达他们根本的、天生的内心深处所选择的仇恨。他们的嘴充满了流血。他们的心不断，阴谋暴动。他们的喉咙 是敞开的坟墓，希望别人很快死亡，他们诱惑的舌头是“充满致死的毒药”。(Jas3:8)5.以后，有一副坏人攻击义人的辛酸和现实画面。圣经的作者在这句诗 恳求天主审判他们。（v 11）自从教会要遵从新约启示的天主仁慈的爱，能够使邪恶的人回头改过，基督徒常常忽略这篇圣咏。当罪人黑暗的肖像的轮廓被消灭后，圣咏作者在这个天主审判恶人的观点下，结束时充满了希望和平安（vv 12-13）。

舒畅和高兴的高潮围绕在忠信于天主的人。这高兴地一天现在开始了，在基督他徒以前，就开始了。甚至，他们还有努力和渴望的标记，就是超越太阳的神圣的祝福。圣咏的作者，他懂得他们的心，深深知道天主的方式，从来就不怀疑：“上主，你原来只向义人祝福。你的

仁爱如盾牌把他掩护。”（v 13）编上29：10-13 圣歌

“天主，我们祖先以色列的天主因受赞美”（编上29：10）。这首圣歌具有强烈感情的赞美，在编年纪上记载这是出自大卫之口，他让我们重新经历内心迸发的喜悦，这是全体会第一次结盟为建筑天主的圣殿做准备所举行的敬礼。建筑圣殿也是国王努力的果实，并且很多的人赞美慷慨的捐献。他们实际上在慷慨上进行竞赛，因为这是建造一个居所，这个居所不是 “为人，而是为上主，天主；”（编上29：1）

甚至几个世纪后我们重读编年纪的作者有知觉知道达味的情感和整个名族的心态，他们的喜悦和他们赞赏这些做出贡献的人：“百姓都因这些人甘愿捐献而高兴，因为他们都甘心情愿向上主捐献；达味君王也非常高兴。”（编上 29：9）

2像这样内容赞美歌产生了，除了一些简短的以外，它们没有存留下来。人们心中满意后，他们的注意了立即光荣天主，：“主，你是伟大的......你得王国是王国。。”总是潜藏着很大的危险，当完成天主的工程后，我们把这一切归功于自己，好像天主应该感激我们。达味，不是这样，把一切事鬼于天主，不是人凭着他的才智和力气，他不是这工程的设计者，而是天主。

这样说来，达味表达了一个深刻的真理，一切都是天主的恩赐。严格来说，为了建造圣殿把所有的一切放在一边，这仅仅是一个偿还而已，这样做是微不足道的。所有的以色列人接受了无价的礼物——天主和他们祖先订立的盟约。同样是这样，达味在每一件事上都信赖了天主，因而拥有了财富，创建了军队，巩固了政治和经济的领域。着所有的一切都来自天主。

3.鉴于有些谎言 攻击这些诗。好像是赞美诗的作者没有足够的语言确认这样伟大的事和强有力的天主，他认为他是“我们的父亲”首先，用父子关系显示给以色列。这也是在第一次引起我们的赞美：“从现在直到永远”。

在基督徒用着首歌曲祈祷的时，我们不能忘掉天主的父爱在降生为人天主子揭示的。就是他，只有他他能相称和有效地这样说：“阿爸”（mk 14:36）.同时，通过圣神的恩赐，我们分享了他的友谊，成为了“在圣子内的儿子”。天主以父亲的名誉降福了古代的以色列，我们认为很很震惊的是：耶稣把父显示给我们，并交给我们称天主为“我们的父亲”。

4.圣经作者的观点伸展到整个救恩历史，整个宇宙，目的就是默想创造者的伟大。：“天上合地下的一切都是你的”然后又说，“你的国是永远的的王国；用所有的人听到对你的赞扬。”就向在咏8 说的，一个人祈祷时 唱起赞美歌，他仰起的头朝向那广阔无边的天空。，然后

他惊奇的看到广阔的大地。看到所有的受造物都在创造者的统治之下。他怎么表达天主的荣耀呢？堆积一些语句，用一种奥妙的方式：伟大，强有力，光荣，神圣，荣耀；甚至是暴利和强权。一个人的经验到天主，人不得不美好和伟大归于他，他是一切事情的根源，并掌管它们。被造的人类知道他拥有的所有的事物都是天主的恩赐。就像达味在赞美歌中进一步强调的：“我算什麽？我的百姓又算什麽？竟有能力如此甘愿捐献？其实一切是由你而来，我只是将由你手中得来的，再奉献给你”（编上29：14）。

5.现实的背景是天主的恩赐，能帮助我们收集这些具有灵修神粮赞美诗的赞扬的情感。在举行的圣体圣事中，基督徒的礼仪使我们获得生命，这远远超过它。在举行圣体圣事的礼仪中，出现了两个祈祷，神父用奉献的饼和酒注定变成了耶稣的身体和血:“ 都是你的恩惠我们接受了这面饼，人类劳苦的果实；我们把他奉献给你使成为我们的生命之粮（）这个祈祷也是复制了奉献酒的祈祷。我们在拜占庭的神圣的礼仪中发现了有同样的情感。在古罗马的礼规当中，在圣体圣事礼仪的记忆当中，我们表达了这样一种意识：我们从他那里获得的在奉献给他。

6.在赞美歌中，最终认识到用天主视角去看富人和权力，这是人类的一个经验。当达味准备好为天主的圣殿所需要的一切，这些经验出现了。普遍的一个诱惑，为达味也是 一个诱惑：一切好像都是它拥有的，他是绝对的统治者。，又骄傲和谩骂别人的资本。在在赞美 12

歌（圣咏）的祈祷着非常清楚的表达并指出他们就是“穷人”。从天主那里接受了一切。

地上的王国没有一个能和他的神圣的王权相比。“你的国是永远的王国，我的主。”富人不能忘掉一切美好事物的根源：“富贵和荣誉从你而来”强权应给知道如何认识天主，这“伟大和强有力的根源”基督徒在祈祷中用这样的感情祈祷，去默想赞扬复活的主，光荣天主超越一切的法律和权力以及所有的当权和统治。（厄 1：21）。基督是宇宙的君王。圣咏28 上主在威严当中宣布他的话

1.一些专家认为咏28是我们已经听过的最古老的诗集的一首。一个强调的统一的形象在诗中和祈祷中展现出来：实际上，我们面对着一个具有挑战性的没有束缚的风暴，希伯来语qol，他的意思就是“声音”和“闪电”。重复在起初的主诗句创造了一种不断增加了圣咏的气势。因为这个原因注释家称这首圣咏 为“七闪电的圣咏”。这是因为出现了多次不断回响了主旋律的诗句。实际上，我们可以这样说圣咏的作者把闪电作为神圣的声音的一种象征，这声音里有难于想象的和难于达到的神秘，这声音破坏了受造物，是受造物感到烦恼和恐惧。但是它内在的意义是平安和幸福的话。想想第四部福音的12章 当时有声音来自天上向耶稣说话，在场听见的群众，便说:「这是打雷。」（参若：12：28-29）.用圣咏28咏唱祈祷，每日礼赞邀请我们对着神圣的神秘要有崇敬 的态度。

2.圣经上的领唱者不能把我们带入两个时刻和两个地点。在诗的中心，记载着有风暴不断地在广阔的地中海水面上回响。在圣经人物的眼中，咆哮的海水冲击着美丽和壮观的受造物，毁灭和损害了这一切。因此，观察愤怒的暴风，人发现了强有力的天主。一个人在祈祷中看到了飓风向北冲击，并且重击内陆。闪电冲击着高大的黎巴嫩的松林和熙雍山（有时叫做荷尔蒙），它们像恐惧的动物在雷电中跳跃。轰轰隆隆的越来越近，完全穿过了圣地，向南移动到了卡德士沙漠的大草原。

3.在这个强烈的运动和视觉冲击的画面以后，另一方面，邀请我们去默想另一个风景的画面，在圣咏开始和结束的时候，所描写的画面（诗1-2，9b-11).因敬拜在熙雍圣殿光荣的天主，现在反击失败和恐惧。

这里把天上的圣殿和耶路撒冷的圣殿联系起来：两者都是圣地。在这里有和平，和给予神圣的光荣的赞美。震耳欲聋的雷电应该让位于充满和谐的礼仪的咏唱。恐惧应该让位于天主神圣的保护。天主现在显示出来“上主坐在洪水之上，上主永远高坐为王”(诗 10）那是天主作为上主和所有的受造物的最高的统治者出现的。

4.在两个相反的会面以前，祈祷的人邀请我们进入到双重经验当中。

首先我们要发现天主的神秘，已在暴风当中象征的表达了，人不能抓住和控制他。就像以撒依亚先知唱到，主，像闪电，又像风暴，突然侵入了在那些反复无常的人和欺压别人的人的历史当中。带着即将来的审判，对待它骄傲的对头就像树一样连根拔起，冲击他们，就像飓风或神圣的雷电了击碎苍松。（参依14,7-8）。

作为一个现代人这样认为：闪电是一个明显的证据能形容天主是一个恐惧可怕天主：他的不能形容的卓越，并且就是依一个人类历史的判官出席。以后就是反对他的王权都是徒然无益。在万福玛利亚口中也是这样赞扬了天主的行动：“他伸出了手臂施展大能，驱散那些心高气傲的人。

他从高座上推下权势者，却举扬了卑微贫困的人。”

5.然而，圣咏却给了我天主的另一面，我们发现了天主与祈祷的亲密关系，以及他临在礼仪中.根据前面以前提示的思想者，天主真的是很神秘的天主，他的神秘从他的恩宠之中散发出来，深奥的爱倾注在忠贞上，完全平安的祝福给与正义。甚至面对混乱的罪恶，历史的风暴，天主神圣的正义的愤怒，一个人在祈祷中仍感到平安，这些赞扬天主的人为天主提供了紧紧的被裹着，围护起来的牺牲，并且跟随了天主的路。同个祈祷，我们知道天主真正的愿望是给与我们平安。在圣殿中，我们焦急的渴望天主 的安慰，去除我们内在的恐惧；我们和“天主的儿女”、天使和圣人 参加天上的礼仪。跟随者风暴，人类的仇恨像被洪水毁灭的形象，现在天空拱起了神圣祝福的彩虹，回想起“就想起在天主与地上各种属血肉的生物之间所立的永远盟约。” 15

（创9:16）

天父 赞扬的声音在圣子洗礼祝福的水面上回响。

当基督徒重读这篇圣咏时更加明显突出这个信息。如果我们圣咏七个“闪电”是天主在宇宙的声音，这个声音最崇高的表达就是天父，在耶稣受洗的时候天主显现出来，揭示了他的最深的身份“天主的爱子”（谷1：11和整个段落）。圣巴西略写到：“大概是，更加神秘的，当耶稣手洗的时候，一个来自天主的声音在水面山回响并且说：这是我的爱子.天主的确应侵入了这些水面。因主的受洗而圣化。主光荣的闪电从高处并伴随着强有了作证的声音闪烁着······那么你会理解“闪电”的转变，在主受洗以后，通过这伟大的福音的声音发生了。（Homily。n the psalms:PG30,59)第一周（星期二）

圣咏23（思高版本24）（原书34页）

天主进入了他的圣殿

1.我们已经听到了古老的天主子民的赞美歌。它在耶路撒冷的圣殿中回响。我们也能领会他们的主要的意思，我们得把这三个基本的原则保存我们的心中。第一个原则：创造的真理：天主创造了这个世界，世界是属于他的。第二个原则：他审判一切屈服他的受造物：我们生活在他面前，他审问我们所做的一切。第三个原则：天主神秘的降临：他进入了宇宙，进入人类的历史当中，并且渴望自由的和人类建立起

亲密共融的关系。一个现代的评论家说：“有三个经验天主和他建立关系的基本要素；我们生活在天主的工程内，我们生活在天主面前，我们可以和他生活在一起。”（G.Ebeling, on the Psalms, [see in the Italian text

sui salmi,Bresscia,1973 ,p97)2.在圣咏23的第三部分符合我们现在检验过三个假设的原则，我们认为对祈祷着来说是三个连续的画面。第一个：创造者对他所创造的大地和居住上面的人的简短的欢呼。（诗1-2）这是一个在创造宇宙的天主面前和历史当中的一个信仰宣誓。古代的创造观点是：大地就像是一个被孕育的建筑工程：天主把大地的基础建立在海洋上。海洋被认为是混乱和被毁灭的水的象征，因为，人为表达所限制，海洋被认为是空虚和罪恶。受造物悬浮在潮湿的深渊当中，天主创造和大能的手，保存它并让它生活。

3.圣咏的作者从宇宙的的宏观来看缩小的微小的熙雍，“天主的山”。我们现在在圣咏的第二个画面（诗3-6）。我们站在耶路撒冷圣殿门限。一批游行的队伍问进口圣殿的警卫一个问题：“谁能攀登上主的圣山，谁能侍立在他的圣殿”。

有时，司祭在圣经的其他章节被称作是“ 圣殿进门礼仪”专家（参咏14；依33,14-16;米 6,6-8）他们宣布一些能进入团体朝拜天主的条件。他们不仅仅是礼仪式的或者是特别遵守的标准，而且在道德上和把传统的需要的生活出来。这是良心的省察，或者说在举行宗教仪式以前的忏悔行为。

4.司祭规定了三个条件：首先是，“手洁，心净”。“手”和“心”是指人的行为和思想，整个的人应转向天主和他的诫命。第二个条件是：让人“不要撒谎”，用圣经的话说人必须是诚实的，甚至更甚于反对崇拜偶像，因为偶像是假的神，那就是“撒谎”。这个坚定地观念来自天主十诫的第一诫，纯真的信仰和对天主的崇拜。第三个条件是：处理和邻居的关系：“不要发誓，以至于欺骗你的邻居。”在古代以色列这样一个口传的文化当中，语言是一个社会关系的象征，它基于公平和正义和不要习惯于欺骗别人。

5.我们现在到了第三个画面，它间接的描述了信仰坚定的人高兴进入了天主的圣殿，朝拜天主。（诗7-10）一个激动人的思想交替显示出来，一问一答，天主积极揭示了他的三个伟大的名号：“光荣的君王”、“英勇大能的上主”，“强有力作战的天主”。熙雍圣殿的门限拟人化了，邀请门户抬起他们的门楣欢迎圣殿的主人。

在圣咏第三个诗画中描写了一个胜利的场面，现在一把应用在天主的东方的礼仪当中，在圣伯多禄前书说道（参伯前3,19）：在西方的礼仪中胜利的基督下降圣祖所在的阴府。复活的主升天（参宗1,9-10）甚至今天的拜占庭的礼仪中，唱诗班在圣周六的夜晚，复活节的守夜礼仪中唱这篇圣咏，在罗马的礼仪中，常用苦难的第二主日的棕榈游行队伍之后唱这篇圣咏。

6.最后的名衔，“军之军的上主”它好像第一幅画中一样，不是一个军队的头衔。甚至我们可以排除以色列的军衔。反而，它很有意思：天主上主，现在他来到一个特定的地方—熙雍来与人类相遇，造物主

把天上的星星作为自己的军队，他的意思是所有的受造物都服从他。在先知巴鲁克的书中我们可以读到：“各在自己的岗位闪烁，喜形于色；他一召唤，随即答说：我们在此!向自己的创造者欣然闪烁”。无限，全能，永生的天主降低自己和人类在一起，临近人类为了是人类与他相遇，让他聆听我们，和他进入这个团体。这个礼仪就是表达了在信仰中我们和天主在一起，和天主对话，感知天主的爱。圣歌 多13:1-5b ,7-8 “我颂扬我的天主，我的灵魂欣悦于天上的君王。”（四高版本多13,9与原文13,7 有别）.在圣歌当中唱这些诗句的人好像是背诵出来一样。这个人是老托比特，在《旧约》当中，有一个有关老托比特简短和有教育意义的故事，这本书的命名是以他的儿子命名的。（拉丁通行本翻译为多比亚，在修订本和新的美国圣经翻译为托比特）。为了更好的了解这篇圣歌的意义，我们首先用心来预先一下这个故事，z这个故事是讲述一个以色列人被掳到亚述国尼尼微城发生的事。这个故事的圣作者，在几世纪前的事，我们读的时候把他当做一个具有信仰以色列人分散到外邦中，他们面临放弃祖先传统的诱惑。托比特的肖像和他的家庭为我们提供了生活的模范。为了保持信仰和法律，他是一个放弃一切的人。尤其是他的施舍行为。不幸的是他受到了失去财产和眼瞎的打击。但是他从来就没有丧失信仰。

天主的回应并不是太慢，天主让拉法埃尔总领天使带领年轻的托比特经过一个冒险之旅，是他得到了美满的婚姻。最好也治好了老托比特 的眼睛。

这个信息很清楚：做善事的，首先向那些有需要的邻居，这些人做的善事会取悦于天主。甚至，他们因此而受审，最终，他们会经验的天主的仁慈。

2.在这个前提下，赞美歌的诗句有一个强烈的观点。他邀请我们向“永生的天主”，他的王国，“持续万代”的君王从抬头观望。这方面默想天,圣作者给我们勾勒出一幅神学历史的图画——他尽力回应天主的子民为什么被掳去这个问题。审判天主的子民这样高声唱到：天主为什么这样对待我们？这个回答转向神圣的正义和天主的仁慈：“他惩罚你们，是为了你们的不义；但他要怜恤你们众人”。(诗 5）惩罚显示是一种神圣的教育，那最好的一句话给我们保留了仁慈：“因为他惩罚而又怜悯，把人抛在阴府的深处，而又把他从凄惨的祸患中救出”。（诗2）

如果我们安天主的旨意生活，痛苦，甚至十字架有他的积极意义。人应该完全的信赖天主，他从来不会抛弃受造物。更进一步，圣歌的歌词把我们领到另一个概念，把救苦救难的意义归因于痛苦的情况，把放逐的情况转向赞美天主的作为：“以色列子民！你们当在外邦人的面前颂扬他，因为他使你们流徙到他们之中，是为叫你们在那里显扬他的伟大”。（诗3-4）

3.这邀请我们从积极的方面来理解放逐，我们生活在一个不符合天主旨意的情况，我们的默想能够更深入的思考痛苦奥秘的积极的意义。在《旧约》当中，有几章给我们讲述这个主题。想想创世纪当中若瑟的故事（参创37:2-36）。若瑟被他的弟兄卖掉，这注定了他将来成为他们的救主。我们怎能忘掉《约伯》这本书呢？他是一个受苦的义

人。他不知道如何解释他的故事，即使用任何方法，也不能解释。除了向天主的伟大和智慧投降。（参 约42,1-16）

对我们来讲读这些文章用从基督徒的观点来看，托比特的圣歌直接召唤我们要转变，打开奇妙的天主和人“相互转变”的远景：“若是你们全心全灵归向他，在他面前履行正道，他也必转向你们，不再掩面不顾。”（诗

6）对受造物用“转变”这个词，天主讲得更多，甚至这个词有不同的意义。如果圣歌的作者思考“重新转向”天主所得益处，他将会重新宠爱他的人民。在基督的神奇之光了，我们必须想到所有的恩赐都是来自于天主，人需要他胜过他给的恩赐。犯罪时一个悲剧，不仅是招致了天主的惩罚，而且是因为我们从心中赶走了他。

5.圣歌唤起我们的眼睛，去看像父亲般的天主面容；也邀请我们祝福赞美他：“他是上主，我们的天主，我们的父亲”。对特殊的孩子（以色列）有这样的感觉，他们经验到了盟约的恩赐，这准备了神秘降生为人的天主子，那么，在耶稣内，天主的面容光彩夺目，天主的无限仁慈完全显露。

在这儿，我们想一想在路加福音当中仁慈父亲的比喻。不仅是父亲宽恕了悔改的荡子，而且给了他无限关爱的拥抱。伴随着是喜悦和宴会：“他离得还远的时候，他父亲就看见了他，动了怜悯的心，跑上前去，扑到他的脖子上，热情地亲吻他”。（路15:20）

我们这篇圣歌所表达的和我们所触摸到的福音的形象是一致的。我们爆发我们对天主的赞美和感谢：“ 所以你们如今应默观他向你们所作的一切，然

后高声感谢他；该赞美公义的上主，该颂扬永世的君王。”（诗7）

咏32（原书40页）喜悦的歌唱，想天主的旨意欢呼

1.圣咏32（33），有22节，节数就是希伯来文的字母个数。这是一首向宇宙和历史的天主赞美的诗歌。颤抖的喜悦贯穿了这个诗篇，从一开篇我们就可以看到：“义人，你们应向上主踊跃欢呼，因为正直的人，理应赞美上主。你们该弹琴，称谢上主，弹奏十弦琴，赞颂上主。你们应向他高唱新歌，在欢呼声中奏琴吟咏。”（咏32：1-3）这种欢呼（tern'ab)伴随音乐，表达他们内心的信仰的欢呼和希望，这是喜悦和信任。这圣歌是“新的”。不仅仅是因为它重新让天主在受造物和人类事件出席，更是提前使用了在救恩来到那一天的完美赞美，那时天主的国将会的到光荣的实现。

圣巴西略热切的期待的在基督内最终实现了，他这样解释这段话：“总来说，“新 ”的意思是不经常有的事情，或进来刚存在的。如果你人认为有些事让你震撼，不可想象天主降生为人的方法，你将会唱一首心的歌，从来没有听过的歌。如果你会想这重建和恢复被罪恶俘虏的人性，并传扬这奥秘的复活，那么你也会唱一首心的，不寻常的圣歌。“（Homily on psalm 32,2;PG29,327)。简短的说，根据圣巴西略，圣咏编辑的邀请：“唱一首新歌”意思是为了在基督内的信徒：“荣耀天主不要通过古代使人死的“规条”，应该用新的“精神”。的确是这样，不懂得法律的规条，但是认识它的“精神”，我们在“它”

内要唱一首新歌。

2.在它的中心的部分，圣歌的中心部分可分为三部分，这就形成了赞美的三部曲。在第一部分（参诗6-9），庆祝天主创造这个世界那美妙的宇宙的杰作。它像有一个趣的圣殿，在众神之中不会产生争斗，就像近东的宇宙论者 这样认为一样，但是他的基础是天主创造性的神圣的圣言。就像创世纪第一页教导（参创1）：“天主说......事就这样成了。”实际上圣咏编辑的复述是：“因为他一发言，万有造成，他一出命，各物生成。”（咏32，9）。

自从圣经上认为海是混乱和邪恶的标志，祈祷的人给我们一个控制海面的重要方法。海被限制，这个世界被创造者保护，就像在《约伯书》提到的，他审判了海，制止了海啸：“并下令说：「你到此为止，不得越过；你的狂潮到此为止。」

3.天主也是人类历史的统治者。就是圣咏32（33）第二部分所表述的。在10-15节，鲜明的正反对比，世界上的强权计划反对天主奇妙的设计，天主再世界上的痕迹。人类的计划、企图都是非主流的，介绍非正义，邪恶和暴力，一起反对天主神圣正义计划和救恩。尽管他们的反对是短暂的时间，并且取得短暂的成功，他们的阴谋一定会消失，他们注定毁灭和失败。在圣经的《箴言》上这样总结：“人在心中尽可策划多端，实现的却是上主的计划。”（箴19:21)与这相似，圣咏的作者提示我们，从天上，他下降人间居住，天主关注人类的计划，甚至是愚蠢的和荒唐的。天主能够完全知道人的内心的隐秘的事。

“无论你去哪里，无论你做什么，是否你在黑暗中，或是在白天的阳光中，天主的眼睛看着你，”圣巴西略说（Homily on the psalm32,8PG29,343)谁接受了神圣的启示，遵守了生命的诫命，跟随了他在我们中间的路（following its paths through history),真有福啊！在最后，只有一件事可以持续：“ 上主的计划却永恒不变，他心中的谋略万世常传。”（咏32,11）。

4.圣咏第三部分和最后一部分圣咏（参本诗16-22）又继续发生这样的事，两个天使，唯一天主的谈论人类的事件。在另一方面，他邀请强权不要考务了和战马得胜。这时，他邀请敬畏他的人，经常受压的饥饿的人和生活在死亡的边缘，希望天主将救他们脱离毁灭的深渊。这样看来，圣咏的“教义”功能也显示出来。这是以色列人“教义”的转变，号召信赖天主，这不同于傲慢的强权和接近于软弱的人性。如果这“教义”是确信的，就应该提升它，坚固它。如果我们完全信赖他，如果教义能够提升我们的祈祷，我们赞美他。

圣巴西略进一步的解释说说：“谦卑的人服侍天主”。“我们的希望在于他的仁慈，的却如此，没有人不信赖他的伟大工程，或期待正义判断他的工作，看，我们的救援的希望来天主的怜悯。”（Homily on 咏32,10；PG29,347）。

5.圣咏在轮流互唱中结束，这也成就了Te Deum 的圣歌：“上主，求你向我们广施慈爱，有如我们对你所存的期待。”（诗 22）。神圣的恩宠和相遇和拥抱，的确是这样，天主爱忠信的人。（根据希伯来原文的意义应是哈息待）24

拥抱我们，温暖我们，保护我们像斗篷一样的罩住。真诚的奉献和献上我们的信仰和希望，这是一个完美的基础。

第一周星期三 咏

人的邪恶与天主的慈爱

1.每个人都有两个处事态度。在新的一天当中和人际关系的开始，我们时刻可以采纳其中一个：我们可以选择善，放弃邪恶。在咏 35（36）我们听见的，两个相反的观点鲜明对照。一方面，一个人躺在床山筹划作恶；另一方面，反而是，一个正义的人寻求天主的光，“生命的泉源”（见诗 10）天主的慈爱犹如深渊，一个生命的活水借我饥渴，一个光明照亮我们的心灵，相对的一面是在罪恶深渊中的罪人。在圣咏当中有两种人别刻画出来，就像圣咏唱到的一样，这是每日礼赞第一周星期三的圣咏咏唱。

2.圣咏的编辑者给我们呈现的第一幅画像是罪人的画像（参诗25）。希伯来的原话这样说，“罪人在他的内心的深处尽是邪恶”因为他们的心是“恶的神谕”（诗2）。这样的表达是可怕的，这也是让我们想起撒旦的话，当他反对天主的圣言，那邪恶的话在人的心中回响。邪恶对于恶人来说好像天生的，同时也指出在他们的言语和行为上不断表现出来了（参诗3-4)。恶人清晨“躺在床上”（诗 5）一直到晚上准备睡觉的时候，他整天花费时间选择“邪恶的路”。罪人不变地选择恶导致影响他的整个生命和致死他的生命。

3.然而圣咏的作者完全倾向于其他他愿意和描绘的肖像：就是那寻求天主面的人（参诗6-13）。他向天主神圣的爱唱起了真实的、适宜的圣歌（参6-11)。在最后他随着是一个谦虚的祈祷，让他们脱离诱人的、黑暗的罪恶，让天主恩宠的光永远照亮他们。

祈祷者表达的是一个真正的、适合的连祷的祈祷，来表达天主之爱的图像：恩宠，忠信、正义、公平、救恩，暗处的保护、丰富的、甜蜜的、生命。尤其是描写了他的四个特征；他们用希伯来的方法来表达比用现在我们喜欢的语言来表达，更有巨大的价值。

4.这里首先的词汇是，“忠贞”，“恩宠”。他超越忠信，爱。忠诚和温柔的词汇。这是一个基本的方法来表达上主和他的人民之间的盟约。更重要我们因注意到在圣咏当中我们发现这样的词汇有127词，比旧约中剩余部分的一半出现这样的词汇还多。那么在这儿还有一个词汇“emunab,”是来自amen的词根，faith 这个词，他的意义是稳定，安全，无条件的信任。Sedeqah的意义是“公平”它有一个救苦救难的意义：它是神圣的，对天主有先见之明的态度，通过他在历史中的干预，把以忠贞的色列子民从邪恶和不正义当中拯救出来，在最后，我们发现mishpat,“审判”这个词，天主管理他的受造物，关心穷人、受压迫的人，被骄傲和傲慢自大的人羞辱的人。

四个神学词汇在，在祈祷着信德表白时出现，当他踏出这世间的路时，他带着对天主不变的爱，忠信，正义，救恩的天主。

5.我们用各种名衔赞美天主，圣咏的编辑者补充了两个强有了的形象。在另一方面，大量充足的食物：使我们想起神圣的婚宴，我们用

神圣的牺牲者的鲜血来庆祝熙雍圣殿。这里有迸发水的泉源的形象，这水不仅冲击了焦干的喉咙，而且也是心里（参诗9-10；圣咏41,2-3；62,2-6）天主使这个祈祷的人充满生气勃勃和心里满足，使他分享他纯洁的丰富的生命。

光的象征提供了其他一个形象：“在你的光明中我们看到了光明”（诗10），他散发的光明几乎是“一个小瀑布”。它也是向忠贞的以色列人揭露了天主光荣的标记。这也是梅瑟在西奈山发生的一切（参出34,29—30）这事不同程度也发生在基督徒身上“我们众人以揭开的脸面反映主的光荣的，都变成了与主同样的肖像”（格后3:18）。

在圣咏的语言中，“在光中我们看到了天主的面”意味着清晰的在圣殿中相遇，无论如何礼仪的祈祷是庆祝，宣扬天主的圣言。基督徒在开始的一天他庆祝赞美天主时，同时也分享了同样的经验。我们走出每一天面临的生活的挑战以前，我们总不会向前。圣歌 友16,2-3 a,13-15 上主，世界的创造者，保护他的人民

1.这首赞美的圣歌就是我们能背诵的赞美友第德的贡献（友16-17），一个女英雄，她是所有以色列女人的骄傲。她的使命是显示强有力的天主把在黑暗生活中的天主子民解放出来。日课的赞美歌仅仅给我们很少可以背诵的几句诗，他们邀请我们庆祝，欢喜鼓舞的大声歌唱，击鼓奏乐，敲钹歌唱，赞扬粉“碎战争的天主”（诗句2）。

最后依据的表达是解释了和天主相遇的人，他爱好和平，并邀请我们进入圣咏所表达的世界的概念，这是有关以色列赢得胜利所用的惊人的方法，天主介入了他的工程，从迫在眉睫和总是失败的情况中

拯救出来。

2.圣作者从信仰上，收集了几个世纪的所发生的事情，并提供给他的兄弟姐妹。他们由于困难的形势，所受的丧失勇气的试探，这些发生的事作为鼓励他们的例子。

他指的是发生在以色列的事，当时，亚述王拿步高被激怒了。这是由于人民配合他扩张计划的失败，以及崇拜偶像的警告。他派大将军敖罗斐乃用具体的计划来压制和消灭以色列，没有一个人敢为天主的荣耀而战斗。这位将军从他那里知道，而且被获得警告不要攻击以色列，因为攻击以色列就等于攻击天主自己。

实际就是这样，这个圣作者想要强调这个原则。是坚定当时的以色列人要忠于天主的盟约：一方必须终于天主。以色列应该惧怕的敌人不是地上的强权，而是夺去天主的保护，使他们容易受伤。否则，当他们忠于盟约时以色列人民所依靠的是强有力的“奥秘”的天主，他的强有力的权力是不能比较的（诗句13）

3.友第德光辉的故事照亮了这个原则。这一幕是：以色列的土地被他的敌人侵占。现在圣歌出现了戏剧性的一幕：“亚述大军从山的北边下来；带来了无数的战士；军队被阻止在山谷当中，他们的骑兵覆盖了整座山”（诗 3）。赞美歌着重讽刺了逃跑的傲慢的敌人：“他夸口说要焚毁我村落，刀斩我青年，摔死我乳儿，俘掳我幼童，掠夺我的少女”（诗4）。

友弟德所形容的情况就像其他住在以色列人曾经住过一样，当天主的救援道德时候，好像这种情况就想不存在一样。出谷记得救援天主用

了很多的奇迹度过了红海，但是这里的救援为什么与出谷记不同啊？现在，他们同样是被强大的军队所包围，无数的敌人除去了日他们所有的希望。但是所做的一切，都是全能强有了的天主所做的，他显示了他是以色列子民的不可战胜的保护者。

4.天主的工程显得更加光荣，因为他不依仗武器和军队。在这个事发生以前，在德波拉的时代，天主通过雅厄耳，一个女人，消灭了息色辣（民 4,17-21），现在，他利用一个没有武装的女人来帮助苦难的以色列。友地德，信仰坚强，她进入了敌人的营帐。用她的美色迷惑了指挥官,用耻辱的方法杀掉了他。圣歌浓重的揭示了这个事实：“全能的天主用女人的手消灭了他们，因为他们的武装的力量没有失败在年轻的人手里，也不是巨人的儿子重击他，也不是巨人们攻击他：但是默辣黎的女儿友弟德用她的美丽的面容杀害了他。”（友15,5-6）。

友地德是女人完成使命的一个例子，是玛利亚救恩合作的预像。友地德这个人将变成一个模范，不仅是在犹太人的传统，而且甚至在基督徒的传统里强调天主的优先选择是那些脆弱的，软弱的人，但是可以更准确的说，因为这个原因，被选择的人显示了天主的力量。她也是一个示范形象显示了女人的圣召和使命，被召和男人平等，在天主的计划中扮演了一个重要的角色。在友地德的这本书当中表达了这一些，或多或少的构成了基督徒的传统，犹太人的女英雄是玛利亚的预像。当玛利亚唱谢主曲时：“他从高座上推下权势者，却举扬了卑微贫困的人”。（路1:52）我们也不是听到了友地德回声。这就是为什么人们能理解：天主教东方教会和西方教会愿意把赞美友地德归于玛利亚——耶稣 的母亲，：“：「你是耶路撒冷的荣耀，你是以色列的大喜乐，你是我们民族的大光荣。”（友15:9）

5.通过这个胜利的经验，友第德的赞美歌结束时邀请我们向天主高唱一首新歌，承认天主的“伟大和光荣”。同时，所有的受造物都收他统治，屈服于他，因他一句话形成万物，他的（神）气息更新一切。谁能抵抗天主的声音？友第德的回忆具有强烈的感情：在天主和天主的历史前，山的基础将会摇动，磐石像蜡一样融化。（友 16,15）他们的比喻很形象回想起（recall)一切在强有力的天主面前都是“虚无”。但是，这首胜利的赞美歌不是让我们恐惧，而是天主的照顾。实际上，天主用他无可抗衡的能力支持对他忠信的人；“但敬畏你的，你必仁慈怜悯 ”。（友16:15）。

咏46（原书51页）

第五篇：南京银行和康美药业

南京银行和康美药业

许国玉 南京银行 详细 华泰证券

赵永清 投资要点: 投资亮点一:坚持“中小企业银行”差异化战略,走资本节约型内涵式发展道路。公司坚持“中小企业银行”特色,目前已推出面向小企业的“鑫活力”品牌,专门服务于科技型企业的“鑫智力”品牌,致力于为文化企业提供专属金融服务的“鑫动文化”品牌,以及面向微型企业法人及个体工商户的“微鑫项目”,在不同层面构筑了小微企业金融服务模式;截至2012年末南京银行小企业贷款余额354.54亿元,占贷款总额的28%,居上市银行前列;同时公司一直注重加快经营模式转型,走低资本耗费的可持续发展道路,目前公司资本水平处于上市银行前列,谨慎估算,现有的资本水平至少能够维持公司未来五年生息资产保持20%左右的增速。投资亮点二:资金业务凸显特色竞争优势,利率市场化冲击下公司净息差的下行压力小于同业。2012年公司资金业务占比超50%,在上市银行中排名第一,贡献的利息收入占比达46.71%;手续费和佣金收入占比为10.15%,但非息收入占比却高达15.57%,这体现了公司作为债券市场特色银行的竞争优势;由于资金业务较早地适应了利率等资金价格的变化和冲击,使得其面临利率市场化的冲击相对较小,我们判断,随着经济增长潜在中枢的下移,金融脱媒的加剧以及利率市场化的推进,南京银行净息差的下行压力将小于同业。投资亮点三:审慎贷款分类有利于控制 资产质量,拨备计提充足可缓释不良对业绩的冲击。公司2013年一季度末公司90天以上的逾期贷款余额占不良贷款余额比重仅为68.93%;逾期贷款占不良贷款与关注类贷款总和的比重仅为27.91%,远低于行业51.04%的均值,可见公司采取了审慎的贷款分类原则,这有利于控制资产质量;同时公司拨贷比已达标,拨备计提充足可缓释不良对业绩的冲击。我们判断,公司对于不良余额有着较强的主动管理能力,全年不良贷款将维持在一个温和可控的水平。银行转型成功与否决定估值溢价,南京银行业务重点契合银行业未来转型方向。预计南京银行2013/2014/2015的EPS分别为1.55元、1.76元和2.01元,考虑到城商行未来几年业绩增速将高于行业均值,因此给予公司高于行业平均的相对估值水平是合理的,给予其2013年6倍的PE和1.2倍的PB,对应的目标价格区间为9.3~11.3元,维持公司“增持”评级。风险提示:(1)不良反弹超预期;(2)债券市场波动对公司投资收益、公允价值变动损益进而营业收入造成冲击。罗鶄 康美药业 详细 申银万国

投资要点 2013年7月17日:国家食品药品监督管理总局召开的新闻发布会,将在全国范围开展一场以严厉打击药品违法生产、打击药品违法经营、加强药品生产经营规范建设和药品监管机制建设为主要内容的“两打两建”专项行动。专项行动将着力解决中药材掺杂掺假、网上非法售药等问题。这是CFDA组建以来,在药品安全领域部署开展的第一次大行动,行动将从今年7月到12月,集中半年时间进行。2013年7月18日:央视曝光安徽亳州中药材市场中存在中药材增重、染色、掺假等现象。2013年7月20日:央视曝光河北安国存在假冒劣质中药材、黑作坊非法加工等现象。评论: 中药材市场不规范现象亟待解决,期待行业整合加速:传统中药材产业链较为落后,种植、流通、加工等环节的生产经营者规模较小,缺乏明确的质量标准、严格的检测手段、规范的加工工艺技术。在信息不对称、不透明的环境下,中药材市场中良莠不齐、鱼龙混杂,不规范现象虽经长期、反复曝光,仍然难以彻底根除。央视本次曝光并非是第一次,也不会是最后一次;但我们认为,随着监管当局加大打击力度、媒体和舆论加强监督、当地政府重视程度不断增加,以康美药业为代表的行业龙头深度介入中药材市场后,中药材行业必将迎来一轮更大规模的整合,最终走向规范化、现代化管理,有利于整个中药行业的长远发展。康美介入普宁中药材市场,已建立良好规范的市场秩序,赢得上下游信任:康美药业2010年8月收购广东普宁市场,全面负责市场管理,通过严格的入库质量检测、不定期巡回抽查以及严格的准入淘汰制度,在普宁中药材市场上建立了良好规范的市场秩序,市场中经营的中药材产品质量得到大幅提升,也得到了上下游的信任与认可。依靠普宁市场的典范代表,康美药业将在亳州、安国等地全面深入规范中药材市场秩序,为全国中药材行业的长远发展做出贡献。亳州中药材市场不规范现象存在于交易大厅外,曝光和整顿将成为新市场搬迁契机:康美药业2010年3月收购亳州老市场交易大厅,并投资15亿建设亳州新市场,老市场交易大厅外商铺由于产权早已出售,不在康美管辖范围。此次 曝光的增重、染色和掺假存在于交易大厅外的商铺,康美药业并无管理权限;硫磺熏蒸是国家允许,但没有国家标准,康美和质检部门在共同建立硫磺熏蒸标准,以期进一步规范中药材质量管理。目前康美药业的亳州新市场已建设完毕,将于8月中下旬实现搬迁。CFDA要求“对中药材专业市场存在严重问题且整顿不力的,坚决予以关闭”,因此我们认为本次曝光和整顿将成为亳州市场的搬迁契机。搬迁后,康美药业将在新市场全面行使管理权、促进商家优胜劣汰:鼓励合法商家加快入驻新市场,通过严格的制度标准淘汰不法商家,促进优秀商家做大做强,将亳州新市场打造为产品质量优良、市场秩序规范的中药材市场。安国中药材市场及周边产业的不规范现象曝光,加快康美药业实质性介入管理:康美药业2010年9月收购安国中药材市场,由于市场内部原因,尚未真正介入市场管理,安国市场及周边产业的不规范现象被屡屡曝光。CFDA已明确表示:8月下旬将联合工业和信息化部、农业部、商务部、卫生计生委、工商总局、林业局和中医药局等八部门共同启动开展中药材市场整治,按照“属地管理、谁开办谁负责”的原则,落实地方政府的责任,加强中药材市场管理。这将促使当地政府落实监管职责、加快行业整顿,加快康美药业实质性介入安国中药材市场管理。产业先行者、创新者、整合者,维持买入评级:康美药业是中药材产业的先行者、创新者、整合者,我们认为市场应进一步认识到公司整合中药材全产业链的价值,此次整顿有利于亳州市场推行场内交易创新模式——康美检测药材质量从而优质药材获得品牌溢价,维持2013-2015年EPS=0.95元、1.23元、1.60元,同比 增长43%、30%、30%,对应预测市盈率21倍、16倍、12倍,维持一年期目标价26.1-27.8元,维持买入评级。