《证券交易》精讲（范文模版）

第一篇：《证券交易》精讲（范文模版）

证券从业资格考试《证券交易》精讲第一章

第一章、证券市场概述

知识点：证券的含义(多选)

证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。

知识点：有价证券的含义(判断)

有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

知识点：有价证券分类概念(多选、判断)

狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。有提货单、运货单、仓库栈单等(不能事先确定对象的，不属于。如货币、购物券等)

货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票;另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。

知识点：有价证券分类标准(单选、多选、判断)

1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。

2、按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。

3、按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审核条件宽松，投资者少，不采取公示制度。信托计划和理财计划，上市公司定向增发属私募证券。

4、按证券所代表的权利性质，分为股票、债券和其他证券。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。

知识点：有价证券特征(单选、判断)

1、收益性。

2、流动性。指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。可以通过兑付、承兑、贴现和转让等方式实现。

3、风险性。指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高;风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。

4、期限性。债券一般有明确的还本付息期限。股票没有期限，可以视为无期证券。

知识点：证券市场的特征(多选)

1、是价值直接交换的场所。

2、是财产权利直接交换的场所。

3、是风险直接交换的场所。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券特有的风险转让出去。

知识点：证券市场结构。

证券市场结构是证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。

1、层次结构。按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

2、多层次资本市场。体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场、区域市场;根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板)等。

3、品种结构。依有价证券的品种而形成。分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。

4、交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。有形市场称为“场内市场”，指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。把无形市场称为“场外市场”，指没有固定场所的证券交易所市场。目前，场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。

知识点：证券市场的基本功能。

证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。

1、筹资-投资功能。证券市场一方面为资金需求者提供通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金提供者提供了投资对象。

2、定价功能。能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高;反之，证券价格就低。

3、资本配置功能。是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。

知识点：证券发行人

发行人是为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。包括：

1、公司(企业)。企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制。现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。

2、政府和政府机构。政府发行证券的品种仅限于债券。中央政府债券被视为“无风险证券”，其收益率被称为“无风险利率”。中央银行作为证券发行主体，第一类是中央银行股票。(例如美国)，中央银行股票类似优先股。第二类是中央银行处于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。发行中央银行票据，主要用于对冲金融体系中过多的流动性。

3、金融机构。但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。

知识点110：证券投资人(单选、判断)

证券投资人可分为机构投资者和个人投资者。

机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。

金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金及其他金融机构。

目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。保险公司除投资国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券。中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资本金2000亿美元，被视为中国主权财富基金的发端。法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债;对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。信托投资公司、企业集团财务公司可申请从事证券投资业务，目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。企业可以参与股票配售，也可投资于股票二级市场，事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。社保基金分为两层：一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金;二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。全国性基金主要投向国债市场，企业年金对投资范围限制不多。我国社保基金主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院 批准以其他方式筹集的资金及其投资收益;同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。投资范围，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%。风险小的投资(60%)由社保基金理事会直接运作，风险较高的投资(40%)则委托专业性投资管理机构进行投资运作。另一部分是社会保险基金。一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。

企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险基金。社会公益基金是将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。

个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

证券从业资格考试《证券交易》精讲第二章

第二章 证券经纪业务

知识点201（P26-28）：证券经纪业务介绍

证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。证券经纪业务中，包含四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。

（可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介;第二，提供信息服务。证券经纪业务的特点：

1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点。

2、证券经纪商的中介性。

3、客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任。

4、客户资料的保密性。保密资料包括：（只要是客户信息都是）。知识点202（P28-32）：经纪关系的确立。

投资者首先要开立证券账户（股东代码卡）。建立特定的经纪关系过程包括：

1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》;这一环节起投资者教育的作用。

2、客户与经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》（简称三方存管）;《证券交易委托代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书。

3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）目前按规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。2007年已全面实施第三方存管。变化主要体现在：

1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行。

2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。

3、客户、证券公司和存管银行签订合同。

4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的存管银行办理。

5、指定银行保证客户随时能查询。可见，三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。

知识点203（P32-36）：委托人和经纪商的权利义务。

经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，包括柜台委托或自助委托（包括电话委托、磁卡委托、网上委托）及证券经纪商受理委托，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。证券交易中的委托单，性质上就相当于委托合同，委托关系变现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。

1、委托人的权利。（答案一目了然）。

2、委托人的义务。（1）认真阅读《风险揭示书》等;（2）接受交易结果，履行交割清算义务;其他答案一目了然。

3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托要求，其他一目了然。

4、证券经纪商的义务。主要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持信誉为本，客户至上;客户优先，委托优先;为客户负责，但不代替客户进行决策;公平交易，不得以非正当手段牟取私利。具有包括：（1）坚持了解客户原则;（2）不接受全权委托;其他一目了然。

知识点204（P36-47）：委托买卖。

委托指令是客户要求证券经纪商代理买卖证券的指示。内容包括：证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。证券名称的方法有全称、简称和代码三种。买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是1手或1手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。

表2-2（P38）中记住买卖股票、基金、权证均为1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出;买入债券，上海是1手的整数倍，深圳是10张的整数倍（债权的1手=10张，1张=100面值债券），零数部分应一次性申报卖出。债券质押式回购交易，上海是100手整数倍，深圳是10张;债券买断式回购交易，上海是1000手整数倍（深圳无买断式回购交易）。表2-3（P38）中，股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过100万股或份，债券交易和债券质押式回购不超过1万手（10万张），债券买断式回购不超过5万手。委托价格分为市价委托和限价委托。

1、市价委托。是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。

2、限价委托。是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是：市价与限价一致时才有可能成交，成交速度慢（同价同时，市价委托优先限价委托成交），有时甚至无法成交。上交所接受下列市价申报（不要选入深圳的项目）：

1、最优5档即时成交剩余撤销申报。最优5个价位内逐次最优价格成交，最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动撤销。

2、最优5档即时成交剩余转限价申报。最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报。

市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。深交所接受下列市价申报：

1、对手方最优价格申报：对手方最优一档价格

2、本方最优价格申报：本方最优一档价格

3、最优5档即时成交剩余撤销申报（无转限价）;

4、即时成交剩余撤销申报：对手方所有档价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销。

5、全额成交或撤销申报：对手方所有档价格成交，要么全部成交，若有剩余则全部都不成交，做自动撤销。

计价单位：股票：每股价格;基金：每份基金价格;权证：每份权证价格;债券：每百元面值债券的价格;债券质押式回购：每百元资金到期年收益;债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格。

债券交易有两种：全价交易：以含有应计利息的价格成交，和净价交易：以不含有应计利息的价格成交。我国过去交易所债券采用全价交易，2002年后采用净价交易。

应计利息额=债券面值*票面利率/365（天）*已计息天数。1年按365天计算，闰年2月29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。例如：债券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，则计息天数为136天，计息额=100*5%*136/365=1.86。

申报价格最小单位：A股、债券交易和债券买断式回购交易为0.01元，基金、权证为0.001元，上海B股为0.001美元，深圳B股为0.01港元，债券质押式回购上海为0.005元，深证为0.01元。

委托指令有效期分为当日有效与约定日有效（从约定时起到约定日期均有效）两种。我国现为当日有效。

委托指令形式有柜台委托和非柜台委托两大类，非柜台委托主要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托。证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。第一，验证。主要对委托的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核。第二，审单。主要是审查委托单的合法性及一致性。第三，验证资金及证券。

委托申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。

申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。B股由境外的证券代理商委托交易所B股场内交易员申报。

申报时间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为9：15-9：25（上午集合竞价时间，其中9：20-9：25不接受撤单申请）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申报时间为9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤单申请，9：25-9：30继续接受申报，但不做处理）、13：00-15：00（14：57-15：00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申请）。

证券从业资格考试《证券交易》精讲第三章

第三章 经纪业务相关实务

考情分析

此章主要是将旧教材中第二章的第二节“证券账户管理、证券登记、证券托管与存管”作为本章的第一节编入。

本章简化了“合格境外机构投资者开户要求”、“证券账户挂失与补办”、“指定交易的办理与撤销程序”等内容，删除了“深圳交易所的分红派息流程”、“ETF的申购、赎回清单”等内容。第一节 证券账户管理、证券登记、证券托管与存管

主要考点

证券账户的种类

开立证券账户的基本原则和要求 证券账户挂失、补办、查询的手续 证券登记的含义和类型 证券托管和证券存管的概念

一、证券账户管理

证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。

中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。

开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。

（一）证券账户的种类

一是按照交易场所划分，分为上海证券账户和深圳证券账户。

二是按照账户用途划分，分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户。

1.人民币普通股票账户-A股账户

其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。A股账户按持有人分为：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户。

A股账户既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券、上市基金、权证等各类证券。2.人民币特种股票账户

人民币特种股票账户简称B股账户，是专门为投资者买卖人民币特种股票而设置的。B股账户按持有人可以分为：境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。3.证券投资基金账户：用于买卖上市基金的一种专用型账户

注意：除用于买卖上市公司基金外，该账户在深圳市场还可用于买卖上市的国债，在上海市场还可用于买卖上市的国债、公司债、企业债和可转债。

（二）开立证券账户的基本原则-合法性和真实性原则

1.合法性

合法性是指只有国家法律允许进行证券交易的自然人和法人才能开立证券账户。对国家法律法规不准许开户的对象，中国结算公司及其开户代理机构不得予以开户。

《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立一个。对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等机构，可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。2.真实性 真实性是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。目前，投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实名制。《证券法》规定，证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。投资者申请开立账户时，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。

【例1·判断题】根据规定，自然人和法人在同一证券交易所可开立两个以上的同一类型证券账户。（）【答案】错误

（三）证券账户开立流程和规定

证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司直接受理。这类特殊法人机构投资者需要前往中国结算上海分公司和深圳分公司现场办理开户手续。自然人及一般机构开立证券账户，可以通过中国结算公司委托的分布在全国各地的开户代理机构办理。目前多数证券公司营业部都取得了开户代理资格，可以代理中国结算公司为投资者开立证券账户。投资者通过开户代理机构开立证券账户的流程是：开户代理机构受理投资者申请，申请材料审核合格后实时向中国结算公司上传开户申请;中国结算公司收到后进行审核，对于合规的申请予以配号，并实时将审核结果返回各开户代理机构;开户代理机构对已配号的申请，使用中国结算公司统一制作的证券账户纸卡，打印证券账户卡交申请人。目前，上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。

1.境外投资者开户规定

（1）一般境外投资者开户要求

可以买卖B股的投资者除了境内居民个人外，还包括外国法人、自然人和其他组织;中国香港、澳门和台湾地区的法人、自然人和其他组织;定居在国外的中国公民及符合有关规定的境内上市外资股其他投资者。

一般境外投资者欲进入中国证券市场进行B股交易，必须通过开户代理机构申请开立B 股账户。

（2）合格境外机构投资者开户要求

合格投资者应当在选定为其进行证券交易的境内证券公司后，委托托管人直接向中国结算公司申请开立证券账户。合格境外机构投资者开立的证券账户中“持有人名称”为境内证券公司、托管人及合格投资者的全称。2.特殊法人机构证券账户开立规定

中国结算公司2004年12月1日发布的《特殊法人机构证券账户开立业务实施细则》规定，证券公司、信托公司、保险公司、基金公司、社会保障类公司、合格境外机构投资者和外国战略投资者等国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，申请开立证券账户时需要按规定提交一些特定材料。例如，证券投资基金申请开立证券账户时，需要提交中国证监会同意设立证券投资基金的批复及复印件、基金托管人加盖公章的法人营业执照复印件、租用席位或交易单元情况的证明文件等。特殊法人机构投资者开立证券账户必须直接到中国结算公司办理。第二节 股票网上发行

主要考点

股票网上发行的概念、类型

股票上网发行资金申购的基本规定和操作流程

一、网上发行的概念和类型

股票发行是股票交易的前提。我国股票发行曾经采用过多种方法。有些股票发行利用了证券交易所的交易系统，投资者可以直接通过交易系统认购新股;有些股票则通过其他渠道由投资者认购。通常，前者被称为“网上发行”。对于证券交易所市场个人投资者来说，网上发行与其关系最为密切，因为他们可以直接参与这样的新股发行。

（一）网上发行的概念

股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和网上定价发行。在我国，绝大多数股票采用了网上定价发行。网上发行具有以下优点：

1.经济性。网上发行大大减轻了发行组织工作压力，减少了许多不必要的环节，为社会节省了大量的人力、物力和财力资源。

2.高效性。网上发行是借助证券交易所遍布全国各地的交易网络进行的，因此整个发行过程安全、高效。

（二）网上发行的类型

网上竞价发行和网上定价发行 1.网上竞价发行

新股竞价发行在国外指的是一种由多家承销机构通过招标竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证券的发行方式，也称招标购买方式。

在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的“卖方”，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在交易所的股票发行专户;投资者作为“买方”，在指定时间通过交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。网上竞价发行的优点：（考点）

（1）市场性。即通过市场竞争最终决定较为合理的发行价格。（2）连续性。即保证了发行市场与交易市场价格的平稳顺利对接。

网上竞价发行的缺点：股价容易被机构大资金操纵，从而增大了中小投资者的投资风险。特别是发行规模较小的股票，发行价格被大资金操纵的可能性较大。【例3·多选题】网上竞价发行的优点有（）。A.市场性 B.连续性 C.经济性 D.高效性 【答案】ABCD 【例4·判断题】竞价发行的缺点是股价容易被机构大资金操纵，从而增大了中小投资者的投资风险。（）【答案】正确 2.网上定价发行

新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。

新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：一是发行价格的确定方式不同：定价发行方式事先确定价格;而竞价发行方式是事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价。二是认购成功者的确认方式不同：定价发行方式按抽签决定;竞价发行方式按价格优先、同等价位时间优先原则决定。

2000年以后，我国新股发行出现过多种形式，如上网定价发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。其中，网上累计投标询价发行和网上定价市值配售也都属于网上定价发行模式。

2004年12月7 日，中国证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》，决定自2005年1月1日起施行首次公开发行股票的询价制度。

2006年5月19日，深圳证券交易所和中国结算公司共同发布《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》;2006年5月20日，上海证券交易所和中国结算公司共同发布《沪市股票上网发行资金申购实施办法》。从这两个文件规定的内容看，主要是采用了新股发行现金申购制度。【例5·判断题】新股上网竞价发行与定价发行的区别在于发行价格的确定方式和认购成功者的确认方式不同。（）【答案】正确

【例6·单选题】关于新股网上定价发行与网上竞价发行，下列说法中，正确的是（）。A.发行价格的确定方式不同 B.发行时间的确定方式不同 C.发行场所的确定方式不同 D.发行对象的确定方式不同 【答案】A 第三节 分红派息、配股及股东大会网络投票

主要考点

分红派息的操作流程 配股缴款的操作流程 股东大会网络投票的操作规定

一、分红派息

分红派息主要是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，也是股东实现自己权益的过程。分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。上市公司分红派息须在每年决算并经审计之后，由董事会根据公司盈利水平和股息政策确定分红派息方案，提交股东大会审议。随后，董事会根据审议结果向社会公告分红派息方案，并规定股权登记日。

目前，上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过中国结算公司的交易清算系统进行的，投资者领取红股、股息无需办理其他申领手续，红股、股息由交易清算系统自动派到投资者账上。

下面以上海证券交易所为例，说明上市证券分红派息的操作流程。1.A股现金红利派发日程安排。

（1）申请材料送交日（T-5日前）。证券发行人在实施权益分派公告日5个交易日前，要向中国结算上海分公司提交相关申请材料。

（2）中国结算上海分公司核准答复日（T-3日前）。中国结算上海分公司在公告日3个交易日前审核申报材料并做出答复。

（3）向证券交易所提交公告申请日（T-1日前）。证券发行人接到中国结算上海分公司核准答复后，应在确定的权益登记日3个交易日前，向证券交易所申请信息披露。（4）公告刊登日（T日）。证券发行人在指定报刊上刊登实施权益分派的公告。（5）权益登记日（T+3日）。证券发行人应确保权益登记日不得与配股、增发、扩募等发行行为的权益登记日重合，并确保自向中国结算上海分公司提交申请表之日至权益登记日期间，不得因其他业务改变公司的股本数或权益数。（6）除息日（T+4日）。

（7）发放日（T+8日）。证券发行人要确保在现金红利发放日前的第二个交易日16：O0前，将发放款项汇至中国结算上海分公司指定的银行账户。中国结算上海分公司收到相应款项后，在现金红利发放日前的第一个交易日闭市后，通过资金结算系统将现金红利款项划付给指定的证券公司。投资者可在发放日领取现金红利。未办理指定交易的A股投资者，其持有的现金红利暂由中国结算上海分公司保管，不计息。一旦投资者办理了指定交易，中国结算上海分公司结算系统自动将尚未领取的现金红利划付给指定的证券公司。【例9·多选题】分红派息的形式主要有（）。A.现金股利 B.股票股利 C.分配认股权证 D.分配优先认股权 【答案】AB 2.B股现金红利派发日程安排 3.A股送股日程安排 4.B股送股日程安排

二、配股缴款

股东配股缴款的过程既是公司发行新股筹资的过程，也是股东行使优先认股权的过程。

（一）配股权证及其派发、登记

配股权证是上市公司给予其老股东的一种认购该公司股份的权利证明。配股权证分配方案的产生与分红派息方案的产生大致相同，即首先由董事会提出配股方案，经股东大会审议通过后，向社会公告。在现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。

配股权证的派发程序与分红派息中红股的派发过程基本一致。中国结算公司根据上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股除权登记日登记的股东持股数增加其配股权证。

（二）认购配股缴款的操作流程

目前，配股是利用证券交易所交易系统来实施的。1.上海证券交易所配股操作流程

（1）证券交易所按上市公司的送配公告，在股权登记日闭市后根据每个股东股票账户中的持股量，按照无偿送股比例，自动增加相应的股数并主动为其开立配股权证账户，按有偿配股的比例给予相应数量。

（2）配股缴款期限内，承销商确定一个交易席位代理上市公司作为买入方按证券交易所规定的统一的证券代码申报买入配股权证。

（3）证券公司的营业网点均可按照上市公司公告中的配股价格受理投资者的配股认购缴款业务。操作方法同柜台接受委托买人股票。拥有该种股票配股权证的投资者，凭本人身份证和股票账户，在其缴纳认购款项或确认其资金账户中有足够的存款余额后，可委托买入不超过可配股数的股票，具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。（4）由于是申报卖出，因此证券交易所利用电脑交易撮合系统的控制卖空的功能，即可判别客户拥有配股权证的数量，一旦确认即可撮合成交。

（5）每日闭市后，配股缴款自动纳入清算系统，同其他证券交易的清算资金同步划拨，最后集中划入承销商的买方席位。

（6）在配股权证缴款期结束后，由承销商将配股缴款集中划付给上市公司，完成整个配股缴款工作。

（7）按照有关规定，在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费和印花税等交易费用。

上海证券交易所实行全面指定交易后，中国结算上海分公司在配股登记日闭市后向各证券营业部传送投资者配股明细数据库。凡是办理了指定交易的投资者，在公告的配股期限内，可委托其指定交易所属证券营业部在交易时间内，通过上海证券交易所交易系统卖出配股权进行配股认购。上海证券交易所交易系统控制证券公司的可配股总量及投资者明细账户的可配股数量。

2.深圳证券交易所配股操作流程 第四节 基金、权证和转债的相关操作

主要考点

上市开放式基金业务的有关规定 交易型开放式指数基金业务的有关规定 权证业务的有关规定 可转换债券转股的有关规定

一、开放式基金场内认购、申购与赎回 证券投资基金按照其设立后规模是否允许变动，可以分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金设立后规模不变，因此它可以像股票那样在证券交易所上市交易。开放式基金设立后其规模可以变化，这种变化一般是通过投资者对基金的申购和赎回实现的。一般情况下，开放式基金的申购和赎回是在场外进行的，即通过基金管理人及其代销机构办理开放式基金的认购、申购与赎回业务。2005年7月13日，深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则》;同年7月14日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务办理规则（试行）》。由此，我国开放式基金场内的认购、申购与赎回开始施行。

（一）基金份额的认购

投资者办理上海证券交易所场内认购、申购与赎回，应使用上海市场人民币普通股票账户或证券投资基金账户。投资者办理场外认购、申购、赎回，应使用中国结算公司上海开放式基金账户。

基金募集期内，上海证券交易所接收认购申报的时间为每个交易日的撮合交易时间和大宗交易时间。上海证券交易所在行情发布系统中的“最新价”栏目揭示每份基金份额的面值。基金管理人可按认购金额分段设置认购费率，认购费率由基金管理人在“基金招募说明书”中约定。

投资者认购申报时采用“金额认购”方式，以认购金额填报数量申请，买卖方向只能为“买”。最低认购金额由基金管理公司确定并公告。在最低认购金额基础上，累加认购申报金额为100元或其整数倍，但单笔申报最高不得超过99999900元。

在同一认购日可进行多次认购申报，申报指令可以更改或撤销，但认购申报已被受理除外。投资者通过上海证券交易所场内系统认购所得的基金份额由中国结算公司开放式基金登记结算系统（以下简称“TA系统”）登记在投资者上海证券账户内，托管在该投资者上海证券账户指定交易所属的上海证券交易所会员处。

（二）基金份额的申购与赎回

上海证券交易所在每个交易日的撮合交易时间内，接受基金份额申购、赎回的申报。上海证券交易所在申购、赎回时间，在行情发布系统中的“最新价”栏目揭示前一交易日每百份基金份额净值。基金管理人可以依据有关法律、法规、行政规章的规定，提前1个工作日，以书面形式向上海证券交易所申请暂停基金份额的申购或赎回。暂停期结束后，可以向交易所重新申请开放基金份额申购或赎回。

申购、赎回时采用“金额申购、份额赎回”原则，即以申购金额填报数量申请，以赎回份额填报数量申请。“申购”对应“买入”，“赎回”对应“卖出”。申购、赎回的成交价格按当日基金份额净值确定。由于申报价格栏不能空白，故约定始终都填写为“1元”。

最低申购金额及赎回份额由基金管理人确定并公告。在最低申购金额的基础上，累加申购金额为100元或其整数倍，但最高不能超过99999900元;单笔赎回的基金份额为整数份，但最高不能超过99999999份。同一交易日可进行多次申购或赎回申报，申报指令可以更改或撤销，但申报已被受理除外。上海证券交易所对申购、赎回申报申请直接转发给中国结算公司，并由中国结算公司负责校验。投资者申购（赎回）后所得的基金份额（赎回金额），由中国结算公司予以确认。

（三）基金份额的转托管

投资者可将基金份额在上海证券交易所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在上海证券交易所场内系统和场外系统之间进行跨市场转托管。

在开放式基金开放申购、赎回后，投资者可以申请办理转托管，但存在质押、冻结或其他特殊情形可能影响份额持有人权益的基金份额，不能申请转托管。

二、上市开放式基金的认购、交易、申购和赎回（考点）

上市开放式基金是在原有的开放式基金运作模式的基础上，增加了交易所发售、申购、赎回和交易的渠道。其主要特点有：基金的发售可以在深圳证券交易所和基金管理人及其代销机构同时进行，交易所采用上网发行方式，基金管理人及其代销机构沿用原有的柜台销售方式;基金在深圳证券交易所上市后，投资者可以选择在交易所交易系统以撮合成交的方式买卖基金份额，也可以选择在交易所交易系统、基金管理人及代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额;通过深圳证券交易所交易系统认购、申购、买入的基金份额登记在中国结算公司深圳证券登记结算系统，可通过证券营业部向交易所交易系统申报卖出或者赎回，卖出按股票交易方式以电子撮合价成交，赎回则按当日收市的基金份额净值成交;利用跨系统转托管可以实现基金份额在场内与场外之间托管场所的变更。

（一）发售

基金募集期内，投资者可通过深圳证券交易所会员中具有基金代销业务资格的证券营业部认购上市开放式基金，也可通过基金管理人及其代销机构的营业网点认购上市开放式基金。深圳证券交易所接受证券营业部申报认购的时间为募集期内每个交易日的交易时间。投资者通过深圳证券交易所认购上市开放式基金，应持深圳市场人民币普通股票账户或证券投资基金账户。投资者通过基金管理人及其他代销机构认购上市开放式基金，应使用中国结算公司深圳开放式基金账户。

投资者通过深圳证券交易所交易系统认购的，必须按照份额进行认购，即投资者的认购申报以基金份额为单位。交易所挂牌价格为基金面值。投资者通过基金管理人及其代销机构认购的，必须按照金额进行认购，即投资者的认购申报以元为单位。

在基金募集期内的每个交易日的交易时间，上市开放式基金均在深圳证券交易所挂牌发售。上市开放式基金的募集沿用新股上网定价模式，但无配号及中签环节。投资者通过交易所的各会员营业网点报盘认购上市开放式基金，所有委托一经确认不得撤销。投资者在同一交易日内可以进行多次认购，每笔认购量必须为1000或其整数倍且最大不能超过99999000份基金单位。基金募集期内，所有投资者的认购资金将被冻结。投资者通过深圳证券交易所认购取得（以及日后交易取得）的上市开放基金份额以投资者的深圳证券账户记载，登记在中国结算的证券登记结算系统中，托管在证券营业部。投资者通过基金管理人或代销机构认购取得（以及日后申购取得）的上市开放基金份额以投资者的开放式基金账户记载，登记在TA系统中，托管在基金管理人或代销机构处。

（二）开放与上市

基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过3个月。封闭期内，基金不受理赎回。基金开放日应为证券交易所的正常交易日。上市开放式基金完成登记托管手续后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳证券交易所提交上市申请。基金申请在深圳证券交易所上市应符合规定的条件。

上市开放式基金的上市首日须为基金的开放日。基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。第五节 代办股份转让

主要考点

证券公司代办股份转让的概念和业务范围 证券公司从事代办股份转让服务业务的资格条件 代办股份转让的基本规则

非上市股份有限公司股份报价转让试点的一般内容。

一、代办股份转让的概念和业务范围

（一）代办股份转让的概念

所谓代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。因此，从基本特征看，这种股份并没有在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易。在这项业务中，提供股份转让业务的证券公司是主办券商。2002年12月27日，中国证券业协会发布了《证券公司从事代办股份转让主办券商管理办法（试行）》。证券公司代办股份转让服务业务，同样应当遵循公开、公平、公正的原则，不得损害投资者的合法权益。投资者参与股份转让，应当自行承担投资风险。中国证券业协会依法履行自律性管理职责，对证券公司代办股份转让服务进行监督管理。

现阶段进入代办股份转让系统进行转让的股票，主要分为两大类：一是原STAQ、NET系统挂牌的公司和退市公司;二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。

（二）代办股份转让业务范围

1.主办业务范围（1）对拟推荐在代办股份转让系统挂牌的公司全体董事、监事及高级管理人员进行辅导，使其了解相关法律法规和协议所规定的责任和义务。股份转让公司挂牌前，主办券商应完成初次辅导。

（2）办理所推荐的股份转让公司挂牌事宜。包括向协会提交推荐文件，办理所推荐公司股权确认，确定及调整所推荐公司的股份转让方式等。

（3）发布关于所推荐股份转让公司的分析报告。包括在挂牌前发布推荐报告，在公司披露定期报告后的10个工作日内发布对定期报告的分析报告，以及在董事会就公司股本结构变动、资产重组等重大事项做出决议后的5个工作日内发布分析报告，客观地向投资者揭示公司存在的风险。

（4）指导和督促股份转让公司依照相关法律法规和协议，真实、准确、完整、及时地披露信息。

（5）对股份转让业务中出现的问题，依据有关规则和协议及时处理并报协会备案，重大事项应立即报告协会。

（6）根据协会要求，调查或协助调查指定事项。（7）协会许可的其他业务。2.代办业务范围

（1）开立非上市股份有限公司股份转让账户。（2）受托办理股份转让公司股权确认事宜。

（3）向投资者提示股份转让风险，与投资者签订股份转让委托协议书，接受投资者委托办理股份转让业务。

（4）根据协会或相关主办券商的要求，协助调查指定事项。（5）协会许可的其他业务。第六节 期货交易的中间介绍

主要考点

证券公司中间介绍业务的含义

证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围 证券公司提供中间介绍业务的业务规则

一、证券公司中间介绍业务

期货交易是指交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。期货交易包括商品期货交易和金融期货交易。根据我国现行相关制度规定，证券公司不能直接代理客户进行期货买卖，但可以从事期货交易的中间介绍业务，可称其为介绍经纪商（Introducing Broker，IB）。

在我国，中国证监会于2007年4月20日发布了《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，其目的就是为了规范证券公司为期货公司提供中间介绍业务活动，防范和隔离风险，促进期货市场积极稳妥发展。

证券公司为期货公司提供中间介绍业务，就是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。

二、证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围

（一）资格条件

1.证券公司申请介绍业务资格，应当符合下列条件：（1）申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准;（2）已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度;（3）全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准;（4）配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展介绍业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员;（5）已按规定建立健全与介绍业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度;（6）具有满足业务需要的技术系统;（7）中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件。2.证券公司申请介绍业务，应当向中国证监会提交申请材料

（二）业务范围

证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务：（1）协助办理开户手续;（2）提供期货行情信息、交易设施;（3）中国证监会规定的其他服务。

证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

三、业务规则 证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍业务。证券公司应当按照合规、审慎经营的原则，制定并有效执行介绍业务规则、内部控制、合规检查等制度，确保有效防范和隔离介绍业务与其他业务的风险。

期货公司与证券公司应当建立介绍业务的对接规则，明确办理开户、行情和交易系统的安装维护、客户投诉的接待处理等业务的协作程序和规则。证券公司与期货公司应当独立经营，保持财务、人员、经营场所等分开隔离。

证券公司应当在其经营场所显著位置或者其网站，公开下列信息：（1）受托从事的介绍业务范围。

（2）从事介绍业务的管理人员和业务人员的名单和照片。（3）期货公司期货保证金账户信息、期货保证金安全存管方式。（4）客户开户和交易流程、出入金流程。（5）交易结算结果查询方式。（6）中国证监会规定的其他信息。

证券公司为期货公司介绍客户时，应当向客户明示其与期货公司的介绍业务委托关系，解释期货交易的方式、流程及风险，不得作获利保证、共担风险等承诺，不得虚假宣传，误导客户。

证券公司应当建立完备的协助开户制度，对客户的开户资料和身份真实性等进行审查，向客户充分揭示期货交易风险，解释期货公司、客户、证券公司三者之间的权利义务关系，告知期货保证金安全存管要求。

证券公司不得代客户下达交易指令，不得利用客户的交易编码、资金账号或者期货结算账户进行期货交易，不得代客户接收、保管或者修改交易密码。证券公司不得直接或者间接为客户从事期货交易提供融资或者担保。

证券从业资格考试《证券交易》精讲第四章

第四章 特别交易事项及其监管

考情分析

此章是新增的一章，但其内容属于旧教材第二章5、6小节。

在“大宗交易”知识点中，新增了“深圳证券交易所综合协议交易平台业务”。第一节 特别交易规定与交易事项 【主要考点】 上海证券交易所大宗交易和深圳证券交易所综合协议交易平台业务的有关规定。回转交易制度。

熟悉股票交易特别处理的规定。

熟悉中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定。掌握开盘价、收盘价的产生方式。

熟悉证券交易所上市证券挂牌、摘牌、停牌与复牌的规则。掌握证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法。熟悉证券交易异常情况的处理规定。熟悉固定收益证券综合电子平台的交易规定。

一、大宗交易

大宗交易的定义：

大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。

（一）上海证券交易所大宗交易

1.进行大宗交易的条件（重点掌握）

根据《上海证券交易所交易规则》的规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：

（1）A股单笔买卖申报数量应当不低于 50万股，或者交易金额不低于300万元人民币;（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于 50万股，或者交易金额不低于30万美元;（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于 300万份，或者交易金额不低于300万元人民币;（4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元;（5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于l00万元人民币。2.大宗交易时间

上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日 9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报;每个交易日15:00～15:30，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。3.大宗交易的申报

大宗交易的申报包括意向申报和成交申报。

4.有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。

成交申报分别通过各自委托会员的席位进行。成交申报须经证券交易所确认。交易所确认后，买方和卖方不得撤销或变更成交申报，并必须承认交易结果、履行相关的清算交收义务。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。每个交易日大宗交易结束后，属于股票和基金大宗交易的，上海证券交易所公告证券名称、成交价、成交量及买卖双方所在会员营业部的名称等信息;属于债券和债券回购大宗交易的，上海证券交易所公告证券名称、成交价和成交量等信息。

（二）深圳证券交易所综合协议交易平台业务

自 2009年1月12日起，深交所启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。协议平台是指交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。

1.下列交易 可以通过协议平台进行：（重点掌握）（1）权益类证券大宗交易，包括A股、B股、基金等。

（2）债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等。

（3）专项资产管理计划收益权份额协议交易。（4）交易所规定的其他交易。

2.根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：（重点掌握）

（1）A股单笔交易数量不低于 50万股，或者交易金额不低于300万元人民币;（2）B股单笔交易数量不低于 5万股，或者交易金额不低于30万元港币;（3）基金单笔交易数量不低于 300万份，或者交易金额不低于300万元人民币;（4）债券单笔交易数量不低于5000张（以人民币l00元面额为l张），或者交易金额不低于50万元人民币;（5）债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张（以人民币l00元面额为l张），或者交易金额不低于50万元人民币;（6）多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股;（7）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份;（8）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于1.5万张。

协议平台接受用户申报的时间为每个交易日 9:15～11:30、13:00～15:30。申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关的申报。

协议平台接受交易用户申报的类型包括 意向申报、定价申报、双边报价、成交申报和其他申报。

3.协议平台按不同业务类型分别确认成交，具体成交的时间规定为：

（1）权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日15:00～15:30。

（2）公司债券的大宗交易、专项资产管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:30。

4.协议平台对申报价格和数量一致的成交申报和定价申报进行成交确认。用户对各交易品种申报的价格应当符合相关规定，交易方可成交。

（1）权益类证券大宗交易中，该证券有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定;该证券无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。

（2）债券大宗交易价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。

（3）专项资产管理计划协议交易价格，由买卖双方自行协议确定。

符合《深圳证券交易所交易规则》并由协议平台确认的成交，买卖双方必须承认交易结果。协议平台用户应当保证其自身或投资者实际拥有与申报时相对应的足额资金或证券数量。因资金或证券数量不足造成交收失败的，协议平台用户应按照中国结算深圳分公司的规定承担由此引起的相关责任。

债券大宗交易以及专项资产管理计划协议交易实行当日 回转交易。第二节 交易信息和交易行为的监督与管理

【主要考点】

熟悉证券交易所交易信息发布及管理规则。掌握证券交易所关于交易行为监督的规定。熟悉合格境外机构投资者证券交易管理的有关规定。

一、交易信息

上海证券交易所和深圳证券交易所在每个交易日都要发布包括证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息。证券交易所还要编制反映市场成交情况的各类日报表、周报表、月报表和年报表，并及时向社会公布。

（一）即时行情

上海证券交易所规定，开盘集合竞价期间，即时行情内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量。

深圳证券交易所规定，集合竞价期间的即时行情内容包括：证券代码、证券简称、集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量等。

连续竞价期间，上海证券交易所和深圳证券交易所的即时行情内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高5个买入申报价格和数量、实时最低5个卖出申报价格和数量。

对于首次上市证券在上市首日的前收盘价格，上海证券交易所规定，首次上市证券上市首日，其即时行情显示的前收盘价格为其发行价（证券交易所另有规定的除外）。深圳证券交易所则规定，首次上市股票、债券上市首日，其即时行情显示的前收盘价为其发行价，基金为其前一日基金份额净值（四舍五入至0.001元）。

（二）证券指数

上海证券交易所和深圳证券交易所都编制综合指数、成分指数、分类指数等证券指数，以反映证券交易总体价格或某类证券价格的变动和走势，随即时行情发布。

证券指数的编制遵循公开透明的原则。证券指数设置和编制的具体方法由证券交易所规定。上海证券交易所目前公布的指数包括上证综合指数、上证A股指数、上证B股指数、新上证综指、上证l80指数、上证50指数、上证红利指数、上证基金指数、上证国债指数、上证企债指数等。

深圳证券交易所目前公布的指数包括深证成分指数、深证综合指数、深证A股指数、深证B股指数、深证l00指数、深证新指数、中小企业板指数、深证基金指数等。

（三）证券交易公开信息

1.对于有价格涨跌幅限制的证券。对于有价格涨跌幅限制的股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，证券交易所分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部（深圳证券交易所是营业部或席位）的名称及其买入、卖出金额：（1）日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只股票（基金）;（2）日价格振幅达到15%的前3只股票（基金）;（3）日换手率达到20%的前3只股票（基金）。其中，收盘价格涨跌幅偏离值的计算公式为：

收盘价格涨跌幅偏离值=单只股票（基金）涨跌幅-对应分类指数涨跌幅 价格振幅的计算公式为：

价格振幅=（当日最高价格-当日最低价格）÷当日最低价格×100% 换手率的计算公式为：

换手率=成交股数÷流通股数×l00% 收盘价格涨跌幅偏离值、价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额和成交量选取。在上海证券交易所，对应分类指数包括上海证券交易所编制的上证A股指数、上证B股指数和上证基金指数等。在深圳证券交易所，对应分类指数是指深圳证券交易所编制的深证A股指数、中小企业板指数、深证B股指数和深证基金指数。

2.对于无价格涨跌幅限制的证券。对于首次公开发行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票等在首个交易日 不实行价格涨跌幅限制的证券，证券交易所公布其当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部（深圳证券交易所是营业部或席位）的名称及其买入、卖出金额。

3.对于证券交易异常波动。股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动，证券交易所分别公告该股票、封闭式基金交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员营业部（深圳证券交易所是营业部或席位）的名称及其累计买入、卖出金额：（1）连续 3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的;（2）ST股票和*ST股票连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到 ±15%的;（3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股票、封闭式基金连续3个交易日内的累计换手率达到20%的;（4）证券交易所或中国证监会认定属于异常波动的其他情形。

异常波动指标自复牌之日起重新计算。对首次公开发行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票等在首个交易日不实行价格涨跌幅限制的证券，不纳入异常波动指标的计算。

4.对于证券实施特别停牌。上海证券交易所对涉嫌违法违规交易的证券实施特别停牌的，根据需要可以公布以下信息：（1）成交金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出数量和买入、卖出金额;（2）股份统计信息;（3）本所认为应披露的其他信息。

证券交易公开信息涉及机构的，公布名称为“机构专用”。另外，根据市场发展需要，证券交易所可以调整证券交易公开信息的内容。

第二篇：证券交易协议书

证券交易协议书

证券交易协议书

甲、乙双方根据公平、自愿、平等的原则，经友好协商，就甲方使用_________证券交易卡（以下简称_________卡）签订如下协议，以共同遵守：

一、甲方需是自然人，并承诺对与本协议有关的国家法律、法规、交易所的通告、规定和交易品种及其风险、交易规则有充分的认识。

二、_________卡是甲方用于通过乙方与指定银行（具体可以询问开户营业部柜员或参见有关告示）的连通网络在指定银行的储蓄柜台临柜对甲方在乙方的资金帐户进行存取业务，在乙方营业部的磁卡自助委托等系统上（包括柜台委托）进行证券买卖，交割及成交回报，股票余额咨询、资金查询等业务所申领的专用卡。这些项目皆以甲方持有_________卡及输入正确的证券交易密码为准。

三、甲方正常使用_________卡的具体时间以相关银行和乙方具体规定为准。

四、甲方在签订本协议时，必须详细填写相关资料，并确保所提供资料信息的真实、准确、完整和有效，并且，当有关资料发生变化时，甲方必须及时通知乙方，否则，因所提供资料不实或不详或未及时将己经变化的资料信息通知乙方而造成的任何损失，由甲方自行承担。

五、甲方可凭_________卡和银行提供的密码（以下简称_________卡密码）在相关银行的联网储蓄网点办理甲方在乙方的资金帐户存取款，以及办理资金余额杏询业务。五万元以上的大额兑现需到相关银行规定的特定营业网点办理或提前1日向相关银行储蓄柜台预约办理。_________卡密码是专门应用于在相关银行的联网储蓄网点办理资金存取和查询的密码。甲方可凭原始密码及身份证在相关银行指定的柜台网点修改_________卡密码。甲方若遗忘_________卡密码可凭_________卡及本人身份证到相关银行信用卡部重新设置。

六、甲方取款不得透支，存款需足额存入，甲方随时可通过乙方的委托电话进行存取款查询确认。若由于交易所休市、电脑故障、自然灾害、电力中断、通讯故障等乙方不可预测或不可控制事件造成甲方实际存取资金数与乙方帐面数不符时，甲乙双方应互相协作发现并解决问题，乙方对不可预测或不可控制事件对甲方造成的损害，不承担任何责任。乙方与相关银行可协助甲方查明原因并根据实际情况予以妥善解决。甲方在转帐过程中如遇问题可通过乙方电话进行咨询。

七、甲方通过相关银行的储蓄柜台下达的存取款指令，以电脑记录和相关凭证为准，并授权乙方与相关银行依据甲方指令进行操作，甲方对其下达的所有存取款指令所产生的后果承担全部责任。

八、甲方在划转资金时，必须通过密码进行。甲方务必注意其专用密码的使用、保密及经常更换。凡使用甲方_________卡密码从在乙方的资金帐户中进行的取款业务视为由甲方亲自办理，因此而产生的法律后果亦由甲方承担。对甲方的误操作或被他人窃取密码后进行的操作，乙方与相关银行不承担任何责任。

九、因乙方过错致使甲方的资金被盗提的，由乙方负责归还甲方被盗资金及其按同期中国人民银行规定的活期存款利率计算出的利息，除此之外，乙方不再承担其他责任。因相关银行的原团致使甲方的资金被盗提，并给甲方造成损失的，由相关银行负责赔偿甲方的损失，乙方不负责补偿甲方损失。

十、甲方可凭_________卡及证券交易密码在乙方及与乙方漫游联网的营业部磁卡自助委托等系统上进行证券买卖，交割及成交回报，股票余额查询、资金查询业务。证券交易密码是甲方进行证券委托买卖的重要凭证。乙方郑重提醒甲方务必注意证券交易密码的使用和保密并保持经常更换，甲方若遗忘证券交易密码可凭_________卡、本人身份证、股东帐户卡、资金帐户卡到乙方重新办理。凡使用甲方证券交易密码所进行的一切交易，均视为甲方亲自办理之有效委托，因此而产生的一切后果均由甲方承担。甲方自行承担由于其密码失密给其造成的损失。证券交易协议书证券交易协议书。

十一、甲方通过磁卡自助等委托方式下达的委托买卖指令，均以电脑记录资料为准，甲方对其委托的各顼交易活动的结果承担全部责任。甲方应在委托指令下达后三个交易日内向乙方查询该委托结果，当甲方对该结果有异议时，须在查询当日以书面形式向乙方质询。甲方逾期未办理查询或未对有异议的查询结果以书面方式向乙方办理质询的，视同甲方已确认该结果。

十二、甲方若不慎丢失_________卡，应凭本人身份证、证券交易密码尽快在乙方办理挂失手续，乙方对甲方正式申请挂失_________卡前可能遭受的损失不承担责任。若由于甲方使用不当造成_________卡损坏，甲方应凭原卡、本人身份证、证券交易密码向乙方申请办理换卡，乙方收取工本费_________元。

十三、本协议执行过程中发生的纠纷，双方协商解决。经协商后仍不能解决的，由当事人根据国家有关法律法规采取诉讼方式解决。

十四、乙方有权根据有关法规政策的要求或者认为必要时对本协议书进行修改，有关修改以书面形式在乙方的营业场所公布。公布后一个月内，甲方未提出书面反对意见的，视为甲方同意该修改。如果甲方在一个月之内提出书面反对意见的，则甲乙双方可以就此进行协商，如果通过协商不能达成共识，一方通知另一方后可以决定终止本协议书。

十五、本协议书在双方签字盖章后生效，至甲方提出销户或乙方根据情势变更原则终止本协议时失效。

十六、本协议一式两份，双方各执壹份，每一份具有同等法律效力。

甲方（盖章）：_________ 乙方（盖章）：_________

代表：_________ 代表：_________ _________年____月____日 _________年____月____日

证券交易协议书

甲方：_________

乙方：_________

甲乙双方根据国家有关法律、法规、规章、证券交易所交易规则以及双方签署的《_________》，经友好协商，就网上委托的有关事项达成如下协议：

第一章网上委托风险揭示书

第一条甲方已详细阅读本章，认识到由于互联网是开放性的公众网络，网上委托除具有其他委托方式所有的风险外，还充分了解和认识到其具有以下风险：

1．由于互联网数据传输等原因，交易指令可能会出现中断、停顿、延迟、数据错误等情况；

2．投资者密码泄露或投资者身份可能被仿冒；

3．由于互联网上存在黑客恶意攻击的可能性，互联网服务器可能会出现故障及其他不可预测的因素，行情信息及其他证券信息可能会出现错误或延迟；

4．投资者的电脑设备及软件系统与所提供的网上交易系统不相匹配，无法下达委托或委托失败；

5．投资者在申请开通网上交易过程中，应充分了解网上交易的具体细节，包括几个过程，如客户的计算机配置问题，电信线路问题，以及服务器的响应问题等，对网上交易的交易过程做到心中有底，以免造成交易损失；

6．如投资者不具备一定网上交易经验，可能因操作不当造成委托失败或委托失误；

7．由于网络故障，导致投资者的交易指令不能正确送达或完成的风险。通过网上证券交易系统进行证券交易时，投资者电脑界面已显示委托成功，而券商服务器未接到其委托指令，从而存在投资者的利益不能增大或损失不能停止的风险；或投资者电脑界面对其委托未显示成功，于是投资者再次发出委托指令，而券商服务器已收到投资者两次委托指令，并按其指令进行了交易，使投资者由此而产生重复买卖的风险；

8．由于行情信息及其他证券信息有可能出现错误，从而给投资者带来错误信息的风险；

9．由于不可抗力因素，使投资者不能及时进行交易的风险；

10．投资者对开通网上交易后所涉及的责、权、利应有充分的认识，尤其对一些不可抗力因素造成的损失，应及时进行弥补，以免造成更大的损失。

上述风险可能会导致投资者（甲方）发生损失。当出现上述情况，客户可以随时与开户营业部或我公司联系，并改用其他委托方式，避免或尽量减少交易损失。

第二章网上委托

第二条本协议所表述的“网上委托”是指乙方通过互联网，向甲方提供用于下达证券交易指令、获取成交结果的一种服务方式。

第三条甲方为在证券交易合法场所开户的投资者，乙方为经证券监督管理机关核准开展网上委托业务的证券公司之所属营业部。

第四条甲方可以通过网上委托获得乙方提供的其他委托方式所能够获得的相应服务。

第五条甲方为进行网上委托所使用的软件必须是乙方提供的或乙方指定站点下载的。甲方使用其他途径获得的软件，由此产生的后果由甲方自行承担。

第六条甲方应持本人身份证、股东帐户卡原件及其复印件以书面方式向乙方提出开通网上委托的申请，乙方应于受理当日或次日为甲方开通网上委托。

第七条甲方开户以及互联网交易功能确认后，乙方为其发放网上交易证书。

第八条凡使用甲方的网上交易证书、资金帐号、交易密码进行的网上委托均视为甲方亲自办理，由此所产生的一切后果由甲方承担。

第九条乙方建议甲方办理网上委托前，开通柜台委托、电话委托、自助委托等其他委托方式，当网络中断、高峰拥挤或网上委托被冻结时，甲方可采用上述委托手段下达委托。

第十条乙方不向甲方提供直接通过互联网进行的资金转帐服务，也不向甲方提供网上证券转托管服务。

第十一条甲方通过网上委托的单笔委托及单个交易日最大成交金额按证券监督管理机关的有关规定执行。证券交易协议书

2．一方违反本协议，另一方要求终止；

3．甲乙双方协商同意终止。

第十八条本协议一式两份，双方各执一份。

甲方（盖章）：_________乙方（盖章）：_________

代表：_________代表：_________

_________年____月____日_________年____月____日

证券交易协议书

甲方（持卡人）：____________

身份证号：__________________

乙方：______________________

股东代码：__________________

地址及邮编：________________

联系电话：__________________

e-mail：___________________

依照《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》和其他有关法律法规、规章制度以及沪、深证券交易所的交易规则，甲、乙双方经友好协商，就甲方开通_________业务，委托乙方代理证券交易，并通过乙方提供的_________等多种接入方式进行证券委托交易等事项，达成本协议，以明确双方的权利和义务。

第一条甲方熟悉并自愿遵守成都证券有限责任公司制定的《_________证券交易规定》和《_________储蓄卡章程》、《储蓄管理条例》等相关规定。

第二条甲方保证在申请开通_________时提供的资料真实、准确、完整和有效，并对其所提供资料形成的结果负责。提供的资料包括本人建行储蓄卡、居民身份证及复印件、上海股东代码卡／深圳证券帐户及复印件。

第三条甲方同意按照不高于国家法律、法规和证券交易所规定的标准缴纳有关交易费用。

第四条甲方若需选择乙方作为其在上海证券交易所挂牌交易的指定交易代理机构时，本协议上所填上海股东代码即为甲方指定交易的帐户，双方同意并遵守上海证券交易所拟订并公布的《指定交易协议书》内容。

第五条甲方使用互联网必须遵守国家有关法律、法规和行政规章的规定，承担因违反上述规定引起的一切经济和法律后果。

第六条乙方郑重提请甲方务必注意股东代码、资金帐号、网上委托证书、证书密码及交易密码的保管和保密，凡使用甲方设定的密码以及此类数据信息进行的交易，均视为甲方本人所为的有效交易。依据密码等电子信息办理的各种委托交易所产生的电子信息记录均为该项交易的有效凭证。其所产生的全部经济和法律后果由甲方承担。

第七条甲方通过乙方提供的各种接入平台进行证券交易委托时，应遵守乙方相关的使用规定。甲方的委托记录以乙方的电脑记录为准，甲方对 其委托交易的结果承担全部责任。

第八条甲方在开通_____（土地使用权转让协议书）_____________后，乙方将为甲方从事下列委托事项

1．接受并执行甲方通过__________________等多种接入方式所发出的委托指令；

2．代理甲方进行与每次有效委托买卖交易有关的成交后的有价证券的交割结算事宜；

3．代理领取甲方应有的分红派息；

4．协助办理甲方证券帐户中有效证券的托管和转托管事宜；

5．以适当方式为甲方提供交易查询、对帐及其他与证券交易有关的市场服务。

第九条甲方的证券交易结算资金存入甲方在_________银行同名储蓄卡帐户。_________银行按照甲方的申请和授权以及乙方提供的数据，代理甲方办理交易结算资金的自动划转。

第十条_________根据乙方提供的数据，将分红派息款转入甲方交易结算资金帐户对应的储蓄卡帐户。

第十一条乙方承诺：保守甲方开户资料和委托事项的秘密。但因司法机关和证券监管机关等国家法律、法规规定有权调查机关要求提供甲方的开户资料、委托交易纪录等不在此限。

第十二条甲方若已经在其他证券公司办理指定交易，甲方必须在向原指定证券公司办理撤销指定交易后，方可向乙方重新申请办理指定交易。乙方和________银行对甲方因在原指定处办理有关手续不妥而影响在乙方处的正常交易所可能遭致的损失不承担任何责任

第十三条乙方默认甲方参加每次新股配售，且不承担因申报成功或认购成功而引起的任何责任。

第十四条甲方承诺其用于接驳_________的电脑系统是安全可靠的，对于因甲方电脑系统故障、感染病毒以及被非法入侵等原因而给甲方造成的损失，乙方和_________银行不承担任何责任。

第十五条甲方若遗失储蓄卡及对应活期储蓄存折，应按照_________银行的规定办理挂失手续；若股东代码卡遗失，还需向证券登记公司等相关机构办理挂失。在挂失手续生效前产生的损失由甲方承担，乙方和_________银行不承担任何责任。证券交易协议书合同范本。

第十六条乙方按照法律、法规规定的形式和期限保存甲方的委托记录和交易资料。

第十七条因地震、台风、火灾、水灾、战争、罢工及其他不可抗力原因导致的甲方损失，乙方和______银行不承担任何赔偿责任

第十八条乙方按甲方的委托指令向交易所申报，但委托在有效期内因非乙方或非_________银行原因未能成交而造成的甲方损失由甲方自行承担，乙方和_________银行不承担任何责任。

第十九条因政策重大变化造成的甲方经济损失，由甲方承担，乙方和_________银行不承担任何责任。

第二十条因不可预测和不可控制的因素以及其他意外原因，致使系统故障、设备故障、通讯故障、停电及出现其他突发事故，给甲方造成损失的，乙方和_________银行不承担任何责任。

第二十一条乙方及其工作人员提供的所有咨询服务，仅作为投资参考，甲方应以自己的独立判断进行投资。甲方通过乙方进行的任何证券投资所产生的风险和利益，全部由甲方承担，乙方和_________银行不承担任何责任。

第二十二条因甲方未履行交易交收责任或由于系统故障原因造成甲方透支买入股票的，乙方享有对甲方托管在乙方证券的留置权。甲方在经催告后仍不按照乙方或_________银行通知履行义务或予以赔偿的，乙方和_________银行有权处置与甲方债务相当的证券和资金。当甲方的全部证券和资金不足以抵偿其债务时，乙方和_________银行对甲方保留追索权。

第二十三条乙方对本协议条款有修改和解释权。若需补充或修改协议条款，则须将新内容以公告形式告知甲方，甲方若有异议应在公告后30天内到原开户点办理相应手续，否则视为甲方接受新内容，并将公告的内容作为本协议不可分割的一部分。

第二十四条《_________证券交易规定》的修改一经公布即为有效，无须另行通知。

第二十五条协议双方如有争议，应尽可能通过协商、调解解决。协商、调解不成，双方同意向乙方所在地人民法院提起诉讼。

第二十六条本协议未尽事宜，由双方协商解决。

第二十七条本协议一式两份，双方各执一份，具有同等法律效力。本协议自甲、乙双方签字并盖章后生效，在甲方办理_________销户手续后终止。

甲方（盖章）：______________

法定代表人：________

_________年_________月____日

签订地点：__________________

乙方（盖章）：______________

法定代表人 ________

_________年_________月____日

签订地点：__________________

第三篇：证券交易心得体会

证券交易心得

经过前面15周的证券交易的操作，我对证券从一点不懂有了一点基础性了解，我觉得股票是一种很神奇的事情，让人琢磨不透，充满了神秘感。并且经过这几次的操作练习有了一些交易心得。

证券是用以表明各类财产所有权或债券的凭证或证书的统称。股票，公债券，基金债券，票据，提货单，存款单，保险单等都是证券。股票是股份公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。股票作为一种有价证券具有稳定性，风险性，责权性还有流通性。

我们在进行股票购买前，我一般会进行证券投资分析，通过各种分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，同时也对自己想要购买的股票确定买卖时机，买什么证券，以及如何构建最优证券组合三方面的问题。

同时结合我们的书本和电脑上证券交易对大盘单根K线一般会有以下几种情况出现：

1.长红线或大阳线：此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就始终占优势，使价格一路上扬，甚至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进，股票持有者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。2.长黑线或太阴线：此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样，上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，市场呈现一面倒，直到收盘，价格始终下跌，表示强烈的跌势。

先跌后涨型：这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同，开盘后，卖气较足，价格但在低价位上得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在最高价上。总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，但实体部分与下影线长短不同，买方与卖方力量对比不同。下跌抵抗型：这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一种下跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。

上升阻力：这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛，价位一路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。

先涨后跌型：这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘，买方与卖方进行交战。买方占上风，价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘，卖方占优势，7.并充分发挥力量，使买方陷入“套牢”的困境。

反转试探型：这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买方增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现，表示高档震荡，如成交量大增，后市可能会下跌。如在大跌后出现，后市可8.能会反弹。

弹升试探型：这是一种上下都带影线的黑实体，在交易过程中，股价在开盘后，有时会力争上游，随着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转，在开盘价下交易，股价下跌。在低价位遇买方支撑，3.4.5.6.买气转强，不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘前卖方又占优势，而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接，行情可能反弹。如大涨之后出现，后市可能下跌。

十字线型：这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。10.“⊥”图形：又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。11.“一”图形：此较形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。12.“三V接力”型：观察盘面时，若发现某个品种K线图出现了连续三个“V”字形态头尾相联、高点不断刷新、底部不断上移时，往往预示着该股短线机会的降临。在大盘保持相对平稳的前提下，这种股票阶段性涨幅往往十分可观，投资者可在观察盘面时，逢该股回调及时买入。通过观察“盘面”捕捉投资机会的结果，只要快进快出，往往盈多亏少。

经过这几次交易我总结一下自己的心得就是1：买跌不买涨，2证券投资需要时间，风险和报酬。3证券投资不要死守一只股票，4在证券投资中应分散投资，将投资资金分别投在不同种类的证券上。5有时候自己的直觉会胜过那些专家的意见。6选择股票应看发行公司的信誉和公司的效益。7三分之一回跌，二分之一回涨。股价上涨一段后，一般要回档三分之一，股价下跌一段 后，一般要反弹一半。

9.

第四篇：证券交易总结报告

模拟炒股总结报告

一、对于模拟炒股的理解

华尔街有句名言：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你退休的时候，定然是极其富有的人。”

从这句名言中，我了解到一个信息，那就是想要在股市中取得胜利，实际操盘中所得到经验是必不可少的法宝。那么作为炒股新手入场培训基地的模拟炒股是否能够给炒股者提供同样的价值了？这个问题从11月22日至26日在我们这些进行模拟炒股实践的学生中一直是讨论的焦点。

“模拟炒股到底有没有用？”这个问题我已经听了多次，其实我觉得其根本无法用简单的“是”或“否”来作答。“模拟炒股完全没用！”有些同学如是说，而且语气非常肯定。为什么这样说呢？一位同学发表见解道：“模拟炒股用的不是真钱，你根本不会认真去玩，都是全仓杀入杀出，投机倒把，做一些在现实生活中绝对不会做的操作，无论是赚是亏都不会太在意。”而另一位同学则说：“我曾经也玩过模拟炒股，当时也很用心分析，认真对待的，并且一直能保持盈利，但是一旦投入实盘操作，却总是操作失误，亏损频频。”为什么呢？他继续解释道：“因为炒模拟盘没有心理压力，所以发挥正常，大部分的操作都是理性操作；而当拿着真金白银去市场上拼杀时，我总会患得患失，从而经常作出错误的判断或选择。”

对于持第一种观点的同学，我想说的是，模拟炒股是否有价值，完全取决于你怎么看待它。比如说军队训练，安排了一次彩弹野战实习，你觉得这种模拟实战的练习有没有用？彩弹不会打死人，是不是意味着这种练习没有意义？我估计没人会这样想，大家依然会很认真地对待模拟实战，因为大家都清楚，如果在模拟实战中老是失败，老是“中弹”的话，到真正的战场上就是不折不扣的炮灰了。其实模拟炒股也一样，所谓的模拟盘，就是给你一个没有风险和压力的环境，让你试验你的选股策略，你的操作手法等等，如果你认真对待它，它绝对不会毫无意义的；而如果你不认真对待，那么我承认，这样的模拟炒股也就是玩玩而已。

而对于那位模拟炒股游刃有余，实战成绩却不甚理想的同学，也许他要锻炼的就是他的心态。实战会把人性的弱点无限放大，贪婪和恐惧正是阻止盈利的最大障碍。模拟炒股永远无法做到实战的压力，但如果你的选股策略，你的战术方针已经被模拟炒股多次证明是正确的话，难道你在实战中不会对自己更有信心吗？如果能在模拟盘中赚钱，而无法在实战中赚钱，那基本上就是心理素质的问题；模拟炒股对你而言，就是增强自信的途径之一。在股市中，有信心未必赚钱，但没信心基本要亏。

因此我认为，模拟炒股还是有参考价值的，它可以让新手锻炼自己的基本技能，高手测试自己 的选股策略。

二、模拟操盘策略：

1首先根据国家发布的重要文件确定行情比较好的板块 2在板块中根据每只股票的走势图结合书本知识选定几只股票

3去网站查看这几只股票代表的公司的营业情况和盈利能力以及未来前景 4最后看一下证劵公司对这只股票的评价然后确定买入哪一只或哪几只股票

这四点策略是我大约在模拟炒股两天后总结出来的，直到最后一天我的策略基本上成功率在百分之八十以上，我也因此在第三天便盈利了2万多元，实践第五天的时候，由于只有一天时间，所以听取了同学的意见，“择时清仓，谨慎进仓”，最终把盈利保持在近2万元的水平。

三、操盘日志

2013-11-22 初入股市，不了解行情，上午暂时观望；

下午大盘走势回暖，在有经验的同学的建议下买入了第一只股票，开盘价36.99，收盘价37.37，买入价37.21，购进5000股。期间股价跌回37.01，由于持股较多，亏盈达到负1000多，在同学的提醒下进行补仓，又购入5000股，总共购入10000股。之所以敢如此大胆，正是因为看准了最近的走势，判定其必会继续攀升，所以放手一搏。

果不其然，在最终收盘之时，再次攀升至37.37，虽然比我的买入价只高了0.16，但是作为第一次炒股的新手，有盈余便是取得了胜利。

本日总结：

1、主要是借鉴他人经验，自我分析能力欠缺。

2、对炒股有了初步了解，如：开盘、收盘时间，看走势图、第一次明白补仓的概念。

3、学会了如何买入股票。

2012-11-23 开盘之后，持续下跌，由于持10000股，数量较大，对昨日的判断动摇，惧怕其继续下跌，所以决定清仓。在10:45am左右以37.26的价格抛售了全部的股份，至此，我人生的第一支股票便在获利几乎可以忽略不计的情况下落下帷幕。

下午开盘，狂飙不止，最高甚至达到了38.16，此时追悔莫及，但因价格过高，最终没有再进 入这支股。痛定思痛之下，我关注了一下国家最近的宏观经济情况以及国家经济政策，发现纺织业的近况不错，决定购进纺织业板块的股票。经过反复分析走势，并在13.25时补入5000股纺织业的股票，以期待其第二天的攀升。

本日总结：

1、发现自己是风险规避型，惧怕失败，意志不坚定，不敢坚持自己的正确观点。

2、具备了自我分析能力，学会了自主购买看中的股票。

3、发现了以宏观经济和国家政策来判定板块优劣的策略。

2012-11-24 本日开盘，果然飙升。在其升到本日最高点13.97之时，我依旧判断其会继续攀升，所以持观望状态。峰回路转之下，该股开始下跌。由于受到昨天的教训，尽管跌回到昨日买入价13.49,也没动摇我对该支的信息。

直到下午其再次回弹到13.79,出于谨慎起见，我决定清仓，卖出10000股。这支股让我赚了将近2000多元，于是信心倍增，在经过一段时间的分析之后，我果断以37.04的价格买入了10000股300005我人生中的第三只股票。因为我发现其近半年来的走势非常之好，一直处于上升趋势，且活力旺盛，离上一个周期的最高点也还有相当的距离，这便说明其还有相当大的攀升空间。

下午收盘之时，再次验证了我炒股策略的正确性，第三只股票不负所望，飙升至38.98，形势一片大好。

本日总结：

1、锻炼了心理素质，在股票下跌时，任然坚持自己的主见，最终获得了胜利。

2、学会了不贪心，该出手时就出手，见好就收。

3、对自我摸索得来的炒股策略应用的更加熟练。

2012-11-25 本日开盘，第三只股票在昨日收盘的大好形势之下继续攀升，直至上升到39.70比我昨日的买入价高出了2.66才开始回落。看到其开始回落的走势，我感觉到其应该在今日很难再达到这个高度，毕竟狂飙2元半以上这种幅度之后再继续增长这种情况是难得一遇的，所以我秉着见好就收的心态以39.14的价格清仓，卖出了10000股第三只股票。经此一役，我净赚2万多元，总资产达到了2万4千多。果不其然，自从开盘时的那个高峰之后，第三只股票一直狂跌，甚至跌破了我昨日的买入价。我一边庆幸自己的出手及时，一边却又在思考是否应该在其价低之时再次购入，因为尽管它在下跌，但是我还是看好它明日的走势，因为上午尝到了甜头，所以胆子也更大了，对风险的意识直线下降，于是便在上午10：20左右以38.12的价格购入了5000股探路者。之后探路者一直没有起色，持续下跌，最终以38.00的价格收盘。

本日总结：

1、还是坚持了见好就收的炒短线股原则，并因此获得了2万多的盈利。

2、在取得一些成就之后，便降低了风险意识，不经过深思熟虑就随便投资，最终套入其中。

2012-11-26

今日还未开盘，便收到了同学的提议：由于今日是模拟炒股最后一天，各位同学最好的策略就是“择时清仓，谨慎进仓”。由于我昨天已经赚了2万多，所以对于同学的这个建议，我表示非常赞同。打算开盘之后，只要不亏就把5000股全部甩出，然后就坐观其变，不再进入。

开盘之后，继续了昨日的趋势，一路下跌。可能是因为最后一天的原因，这时我还是动摇了，自我臆断其今日必不能超过38.00，所以在上午10点左右，我以低于昨日买入的价格抛出5000股，以求彻底清仓。直到下午收盘，再未买入任何股份。最终盈利将近2万，总资产将近52万。

本日总结：

1、最后一天心浮气躁，惧怕风险，导致与下午的解套机会失之交臂。

2、另一方面也体现了我对于投资的谨慎，见好就收的策略再次展现无余。

四、模拟操盘心得

首先，投资者要保持良好的心态，要有一颗平常心，要放弃获暴利的心态，避免被市场的大幅拉升诱惑，最好是从价值投资的角度出发，稳健投资。我们这一次做的毕竟是模拟炒股，时间上来说，只适合炒短线，但是作为现实股市中的“真枪实弹”，保持良好心态，把握稳健的投资还是非常重要的。其次，树立一个正确的投资理念，充分了解股票的投资价值，理性分析，并且在制定好操作计划后再按照计划进行操作。实际生活中投入作为资本投入到股市当中的资金毕竟对很多人来说是比较珍贵的，所以，更应该在买与卖前做好理性的分析，让自己的投资不至于打水漂。再次，学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。要锻炼良好的心里素质。要沉重冷静分析，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。最后，对于没有把握的市场需要放弃，也就是设定止损，到了止损位就坚决止损，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。有了以上这些最基本的素质，也应该可以算是在炒股这场游戏中为自己配上了最基本的装备了。

在具体操作方面我们要做到以下几点：

（1）掌握基本的技术分析理论；股市中的理论概念浩如繁星，投资者要想提高自己的投资技巧第一步就是多多加强基本理论的学习，所谓的基本理论必须是正规的技术分析理论，不要迷信那些速成理论、选股百发百中的理论，要保持清晰的头脑，形成自己的分析判断。

（2）养成良好的看盘、盯盘习惯；股市是弱肉强食的地方，股市瞬息万变，要想获利有效的办法就是养成良好的看盘盯盘的习惯，这主要有以下几点作用：首先可以发现具有交易价值的股票，股票市场中每天涨跌居前的股票是十分值得关注的，其次可以总结某只股票的行情规律，再次有利于我们把握交易时间，不看盘不盯盘的话很可能错过买点而买在高位，最后有利于培养股感。

（3）提高对政策消息分析的敏感能力；每天都要及时关注政府部门的财政政策、产业政策以及国外相关市场的行情消息，结合消息总结不同政策对不同产业、不同公司股票造成的影响，学习媒体上权威人士对政策的解读与把握。我们的交易决策必须是消息分析的结果，包括宏观基本面分析和技术分析，一定不能直接听信消息推荐的股票进行操作。

总的来说，这次模拟炒股，让我对证券投资学这门课程有了全新的认识：这是一门与实际操作联系非常紧密的课程。在教学的过程中，学完的理论课程之后如果能在老师的带领下做这个模拟炒股训练，在实战中分享老师对证券投资的认识，再或者以小组的形式从基本调查的宏观经济分析到行业的调研，以及公司的实际经营情况的了解，一个环节一个环节的学习，相信这样我们的收获会更大。

第五篇：证券交易教案

第一章 证券交易概述 第一节证券交易的概念和基本要素

一、证券交易的概念及原则

（一）概念及特征 １、概念 ２、特征

（二）发展历程

１９８６ 证券交易市场建立 1986.8沈阳企业债券转让业务 1986.9股票柜台业务－－－上海 1990.12.19上海所 1991.7.3深交所

1992.初b股（上海）上市 1998.3.2第一个基金上市 199.7.1《证券法》开始实施 2005.4股权分置改革 2005.10《证券法》修订

（三）原则 公平、公正、公开

二、证券交易的种类

（一）股票交易，（二）债券交易，（三）基金交易，（四）金融衍生工具交易（包括权证交易，金融期货交易，金融期权交易，可转换债券交易）

（五）（另有交易型开放式指数基金）

三、证券交易的方式

（一）现货交易(二)远期交易和期货交易

（三）回购交易

（四）信用交易

四、证券投资者

五、证券公司

1、设立条件

2、可经营业务

六、证券交易场所

（一）证券交易所

（二）其他交易场所

七、证券登记结算机构

第二节 证券交易程序和交易机制

一、交易程序

（一）开户

（二）委托

（三）成交

（四）结算

二、证券交易机制

（一）目标（流动性、稳定性、有效性）

（二）种类（1）交易时间的第二章 证券经纪业务

第一节 证券经纪业务的含义和特点

一、证券经纪业务的含义

1、要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。

2、证券经纪商的作用：媒介、咨询服务。

二、证券经纪关系的确立

（一）经纪关系户的建立

1、签署《风险揭示书》和《客户须知》；

2、签订《证券代理委托协议书》；

3、开立资金账户。

（二）委托人、证券经纪商的权利与义务

1、委托人的权利与义务

权利（6）：选择经纪商、委托指令、证券的处置权和持有权、知情权、司法保护权、其他服务。

义务（7）：签署协议、如实提供证件、了解交易风险、缴存结算资金、正确的委托手段、接受交易结果、交割清算义务。

1、证券经纪商的权利与义务

权利（3）：拒绝不合规委托要求、收取佣金、司法赔偿。

义务（7）：提示风险、遵守协议、了解客户、忠实办理业务、为客户保密、如实记录、不接受全权委托。

（三）经纪业务中禁止行为（10）

禁止行为：①不得挪用资金或证券；

②不得侵占合法权益； ③不得违背客户指令； ④不得承诺赔偿损失； ⑤不得因私利诱导客户； ⑥不得在非批准场所交易； ⑦不得收取不合理费用； ⑧不得散布非公开信息； ⑨不得泄露内幕消息；

⑩不得为他人操纵市场。

三、证券经纪业务的特点（4）

（一）业务对象的广泛性；

（二）证券经纪商的中介性；

（三）客户指令的权益性；

（四）客户资料的保密性。

第二节 证券账户管理、证券登记、证券托管与存管

一、证券账户管理

（一）证券账户的种类

1、按交易场所可分为：上海证券账户、深圳证券账户。

2、按账户用途可分为：人民币普通股票账户（A股）、人民币特种股票账户（B股）、证券投资基金账户。

（二）开立证券账户的基本原则

1、合法性；

2、真实性。

（三）开立证券账户的要求

1、境内自然人开户要求；

2、境内法人开户要求；

3、境外投资者开户要求：一般境地外投资者开户要求、合格境外投资者开户要求；

4、特殊法机构证券账户开立要求。

（四）证券账户的挂失与补办

（五）证券账户查询：注册资料、证券余额、证券变更及其他。

二、证券登记

（一）初始登记

1、股份登记（3）：IPO和增发、送股及公积金转增股本、配股登记。

2、基金登记

3、债券登记

（二）变更登记

1、证券过户登记：集中交易过户登记；非交易过户登记。

2、其他变更登记 如：证券司法冻结、质押、权证创设处注销等。

（三）退出登记

三、证券托管与存管

（一）证券托管、存管的概念

（二）我国目前的证券托管制度

第三节 委托买卖

一、资金存取

中国证监会已明确规定证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。

三、委托指令与委托形式

（一）委托指令

要素（10）：证券账号、日期、品种、买卖方向、数量、价格、时间、有效期、签名、其他内容。

（二）委托形式：

1、柜台委托

2、非柜台委托：电话委托、传真或电函委托、处助终端委托、网上委托。

三、委托受理

（一）验证；

（二）审单；

（三）验证资金及证券。

四、委托执行

（一）申报原则：时间优先、客户优先。

（二）申报方式：有形席位申报、无形席位申报。

（三）申报时间：

上交所：每个交易日9:15～9:

25、9:30～11:30、13:00～15:00 深交所：每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00

五、委托撤销

（一）撤单的条件：委托未成交之前。

（二）撤单的程序

第四节 竞价与成交

一、竞价原则：价格优先、时间优先。

二、竞价方式

（一）集合竞价

1、集合竞价时间：

上交所：每个交易日9:15～9:25 深交所：每个交易日9:15～9:25开盘集合竞价； 每个交易日14:57～15:00收盘集合竞价。

2、确定成交价的原则：

①可实现最大成交量的价格；

②高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；

③与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

（二）连续竞价

1、成交价格确定的原则

①最高买入申报与最低卖出申报价位相同时，以该价格为成交价； ②买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；

③卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价；

2、实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围 涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）

3、不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围

不实行涨跌幅限制的情形：IPO、增发、暂停后恢复上市及其他情形。

三、竞价结果

三种结果：全部成交、部分成交、不成交。

四、交易费用：佣金、过户费、印花税。

第五节 特别交易规定和交易事项

一、大宗交易

1、接受大宗交易的时间

上交所：9:30～11:30、13:00～15:30 深交所：9:15～11:30、13:00～15:00

二、回转交易

债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日回转交易

三、股票交易的特别处理

（一）警示存在终止上市风险的特别处理

1、处理措施：冠“*ST”字样；日涨跌幅限制为5%。

2、实行退市风险警示的情形：8种

（二）其他特别处理

四、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定

（一）退市风险警示（7）

（二）暂停上市（5）

（三）恢复上市（5）

（四）终止上市（8）

五、开（收）盘价、除权（息）等交易事项

（一）开盘价与收盘价

1、开盘价的确定：当日该证券的第一笔成交价。

2、收盘价的确定

上交所：当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一分钟）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

深交所：集合竞价方式产生。

（二）挂牌、摘牌、停牌与复牌

（三）除权与除息

除权（息）价=（前收盘价－现金红利＋配（新）股价格×流通股份变动比例）÷（1+流通股份变动比例）

（四）交易异常情况的处理

六、固定收益证券综合电子平台

（一）交易商：“交易商”、“一级交易商”（做市商）

（二）固定收益证券交易

第六节 交易信息和交易行为的监督与管理

一、交易信息

（一）即时行情

（二）证券指数

（三）证券交易公开信息

1、对于有涨跌幅限制的证券

出现下列情形之一，证券交易所将分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额： ① 日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只股票（基金）；

② 日价格振幅达到15%的前3只股票（基金）； ③日换手率达到20%的前3只股票（基金）。

2、对于无涨跌幅限制的证券

证券交易所将分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。

3、对于证券交易异常波动

4、对于证券实施特别停牌

二、交易行为监督

三、合格境外机构投资者证券交易管理

（一）投资运作的一般规定 持股比例限制：

① 单个境外投资者对一家上市公司持股不得超过总数的10%； ② 所有境外投资者对一家上市公司A股持股比例不得超过20%。

（二）交易管理

第七节 证券经纪业务的内部控制与操作规范

一、证券经纪业务员内部控制的主要内容和要求（18）

二、证券营业部经纪业务的基本操作规范

（一）经纪业务操作规范管理的一般要求

1、前后台发离和岗位分离；

2、重要岗位专人负责；

3、不得私下接受业务；

4、妥善保管客户资料；

5、集中统一管理。

（二）经纪业务主要环节的操作规范

1、证券账户管理；

2、资金账户管理；

3、证券委托买卖；

4、清算交割；

5、投资者教育及咨询服务。

第八节 证券经纪业务的风险及其防范

一、证券经纪业务的风险

（一）法律风险

（二）管理风险

（三）技术风险

二、证券经纪业务风险的防范

（一）法律风险的防范

（二）管理风险的防范

（三）技术风险的防范

三、证券经纪业务的监管措施与法律责任

（一）监管措施

1、证券公司的内部控制；

2、证券业协会的自律管理；

3、证券交易所的监管；

4、证券监管机构的监管：报告制度、信息披露、检查制度。

（二）法律责任

第三章 经纪业务相关事项 第一节 股票网上发行

一、网上发行的概念和类型

（一）网上发行的概念

网上发行具有的优点（2）：经济性、高效性。

（二）网上发行的类型

1、网上竞价发行：也称“招标购买方式”。

优点（2）：市场性；连续性。

2、网上定价发行

网上定价发行与网上竞价发行的区别：

①发行价格的确定方式不同：前者事先确定价格；后者事先确定底价，发行时竞价决定发行价格。

②认购成功者的确认方式不同：前者按抽签决定；后者按价格优先、同等价位时间优先的原则决定。

二、股票上网发行资金申购程序

（一）基本规定

1、申购单位及上限：沪、深证券交易所有差异。

2、申购次数：除法规规定账户外，多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购。

3、申购配号：一有效申购单位配一个号；按时间顺序连续配号。

4、资金交收：足额资金、透支申购无效。

（二）操作流程

1、投资者申购（T+0日）

2、申购资金冻结、验资及配号（T+1日）① 有效申购总量≤发行量 按有效申购认购 ② 有效申购总量＞发行量 摇号抽签

3、摇号抽签、中签处理（T+2日）

4、申购资金解冻（T+3日）

5、结算与登记

（三）网上发行与网下发行的衔接

1、发行公告的刊登

2、网上发行与风下发行的回拨

3、网下股份登记

（四）网上增发新股的申购

第二节 分红派息、配股及股东大会网络投票

一、分红派息

（一）上海证券交易所上市面上证券分红派息的操作流程

1、A股现金红利派发日程安排

①申请材料交送日（T-5日前）②核准答复日（T-3日前）③提交公告申请日（T-1日前）④公告刊登日（T日）⑤权益登记日（T+3日）⑥除息日（T+4日）⑦发放日（T+8日）

2、B股现金红利派发日程安排

①申请材料交送日（T-5日前）②核准答复日（T-3日前）③提交公告申请日（T-1日前）④公告刊登日（T日）

⑤最后交易日（T+3日）

⑥权益登记日（T+6日）

⑦现金红利发放日（T+11日）

3、A股送股日程安排

①申请材料交送日（T-5日前）②核准答复日（T-3日前）③提交公告申请日（T-1日前）④公告刊登日（T日）

⑤股权登记日（T+3日）

4、B股送股日程安排

①申请材料交送日（T-5日前）②核准答复日（T-3日前）③提交公告申请日（T-1日前）④公告刊登日（T日）

⑤最后交易日（T+3日）

⑥权益登记日（T+6日）

（三）深圳证券交易所上市面上证券分红派息的操作流程

与上海证券交易所相似，需说明的问题；

1、分红派息股权登记日的确定：由中国结算深圳分公司安排。

2、分红派息公告：股权登记3个工作日前。

3、股标股利的派送规则

4、现金股利的派送规则

二、配股缴款

（一）配股权证及其派发、登记

（二）认购配股缴款的操作流程

1、上海证券交易所配股操作流程

①股权登记日进行配送。

②承销商代理申报买入配股权证。

③投资者配股认购缴款。

④证券交易所进行撮合成交。

⑤清算划拨资金。

⑥承销商将配股缴款集中划付上市公司。

⑦配股过程，不得收取佣金等费用。

2、深圳证券交易所配股操作流程

① 股权登记日（R日），股东按配股比例获得相应权证。② 配股认购于R+1日开始，认购期为5个工作日。③ 配股缴款结束后（R+7日），公司股票恢复交易。

三、股东大会网络投票

（一）沪、深证券交易所的网络投票系统

1、投资者通过上海证券交易所交易系统投票要点

①投票代码

②买卖方向

③申报价格

④申报股数

⑤股东大会表决

⑥单项议案表决优于议案组，议案组优于全部议案

⑦同持A、B股的股东，分别投票

2、投资者通过上海证券交易所交易系统投票要点

①投票代码及投票简称

②买卖方向

③价格

④数量

⑤对同一议案的投票只能申报一次，不可撤销

⑥不符合上述规定的投票申报，视为未参与投票

（二）中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统

第三节 基金、权证和转债的相关操作

一、开放式基金声内认购、申购与赎回

（一）上海证券交易所开放式基金的认购、申购与赎回

1、基金份额的认购

2、基金份额的申购与赎回

3、基金份额的转托管

（二）深圳证券交易所开放式基金的申购与赎回

暂停接受申购、赎回的情形：异常情况、管理人申请、其他情形。

二、上市开放式基金的认购、交易、申购与赎回

（一）发售

（二）开放与上市

（三）申购与赎回

1、申购份额和赎回金额的计算

2、申购、赎回流程

①T日，申报基金申购、赎回申请；

②T日日终，生成申购、赎回交易；

③T+1日，过户登记处理；

④T+2日起，申购份额可用；T+N日，赎回资金可用。

（四）交易

（五）转托管

三、证券交易所交易型开放式指数基金的认购、交易、申购和赎回

四、权证的交易与行权

（一）权证的发行上市

1、权证终止上市的情形：权证存续期满；已被全部行权；其他情形。

（二）权证的交易（当日买进的权证，当日可以卖出）权证交易实行价格涨跌幅限制，计算如下：

权证涨幅价格=权证前一日收盘价格 +（标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价）×125%×行权比例

权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-（标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格）×125%×行权比例

（三）权证的行权

五、可转换债券转股

（一）操作要点

1、“债转股”通过证券交易所交易系统进行；

2、“债转股”需要规定一个转换期；

3、可全部转换或部分转换；

4、可转债的买卖申报优先于转股申报；

5、计算公式：

可转债转换股份数（股）=转债手数×100÷当次初始转股价格

6、即日买进可即日转换；

7、出现赎回、回售时，按发行条例修理。

第四节 代办股份转让

一、代办股份转让的概念和业务范围

（一）代办股份转让的概念

（二）代办股份转让的业务范围

主办券商业务：主办业务、代办业务。

二、代办股份转让的资格条件

（一）证券公司从事代办股份转让服务业务就具备的条件（12）

①会员资格，缴纳会费；

②综合证券公司；

③具备承销业务、外资股业务和网上证券委托业务资格；

④净资产≥人民币8亿、净资本≥人民币5亿；

⑤经营稳定，财务状况正常；

⑥最近2年不存在重大违法违规行为；

⑦业务人员要求； ⑨20家以上营业部；

⑩健全的风险防范机制；

⑾技术标准； ⑿其他要求。

（三）股份转让公司委托代办转让应具备的条件

三、代办股份转让的基本规则

四、非上市股份有限公司股份报价转让试点

（一）业务资格及推荐挂牌

（二）股份报价转让 ①一般规定 ；

②开户；

③委托；

④报价；

⑤成交确认；

⑥股份过户和资金交收；

⑦报价和成交信息的发布。

（三）信息披露和终止挂牌

第五节 期货交易的中间介绍

一、证券公司中间介绍

二、证券公司提供中间介绍人业务的资格条件与业务员范围

（一）资格条件（7）

（二）业务范围

1、协助办理开户手续；

2、提供期货行情信息、交易设施；

3、中国证监会规定的其他服务。

三、证券公司提供中间介绍业务的业务规则

第四章 证券自营业务

第一节 证券自营业务的含义与特点

一、证券自营业务的含义

二、证券自营业务的特点

（一）决策的自主性

（二）交易的风险性

（三）收益的不稳定性

第二节证券公司证券自营业务管理

一、证券自营业务的决策与授权

二、证券自营业务的操作管理 管理重点：

1、合理的风险预警机制

2、明确自营部门规模

3、建立自营部门业务操作流程

4、自营部门的清算

三、证券自营业务的风险监控

（一）自营业务的风险（3）：法律风险、市场风险、经营风险。

（二）自营业务风险的监控

1、规模及比例控制；

2、内部控制（9）：防火墙制度、集中管理及访问权限制度、档案管理制度、实时监控系统、风险报告机制、纠正与处理机制、考核和激励机制、稽查报告、职业道德。

（三）证券自营业务信息报告

1、内部报告制度

2、外部监督

3、问责制

第三节 证券自营业务的禁止行为

一、禁止内幕交易

（一）内幕交易

（二）内幕信息

二、禁止操纵市场

操纵价格与交易量的手段（4）：

1、集中资金优势、持股优势或信息优势；

2、串通进行相互交易；

3、在实际控制的账户间进行交易；

4、其他手段。

三、其他禁止行为（6）

第四节 证券自营业务的监管和法律责任

一、监管措施

（一）专设账户、单独管理

（二）证券公司自营情况的报告

（三）中国证监会的监管（4）

1、对业务情况及资金来源定期或不定期检查；

2、对涉嫌违反法律法规业务的调查；

3、聘请相关业务资格人员进行稽查；

4、自营业务凭证保存至少20年。

（四）证券交易的监管（5）

（五）禁止内幕交易的主要措施：加强自律管理、加强监管。

二、法律责任

（一）《证券经营机构自营业务管理办法》

（二）《证券公司监督管理条例》

（三）《证券法》

（四）《刑法》

第五章 资产管理业务

第一节 资产管理业务的含义、种类及业务资格

一、资产管理业务的含义及种类

（一）为单一客户办理定向资产管理业务

（二）为多个客户办理集合资产管理业务

特点（5）：集合性、有限定和非限定之分、资产必须托管、专门账户、严格信息披露。

（四）为客户办理特定目的的专项资产管理业务

特点（3）：综合性、特定性、专门账户经营。

三、资产管理业务资格

第二节 资产管理业务的基本要求

一、资产管理业务管理的基本原则（6）原则：法律法规、公平公正、管理资格、依照合同、集中运营、风险控制。

二、证券公司办理资产管理业务的一般规定（10）

三、客户资产托管

第三节 定向资产管理业务

一、定向资产管理业务的基本原则

（一）公平公正、诚实守信

（二）健全内控、规范运作

（三）投资风险客户自担

二、定向资产管理业务运作的基本规范

（一）客户准入及委托标准

（二）尽职调查及风险提示

（三）客户委托资产及来源

（四）客户资产托管

（五）客户资产独立核算与分账管理

（六）客户资产管理账户

（七）定向资产管理业务的投资范围

（八）投资管理情况报告与查询

（九）业务档案管理

三、定向资产管理合同（基本事项13）

四、定向资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务

五、定向资产管理业务的内部控制

（一）专门、独立的业务动作

（二）合理、有效的控制措施

（三）独立、客观的投资研究

（四）科学、严密的投资决策

（五）完善的交易控制体系

（六）合理的规模控制

（七）完备的合规检查

（八）科学的风险评估

（九）严格的核算和报告制度

（十）建立授权管理与问责制

第四节 集合资产管理业务

一、集合资产管理体制业务运作的基本规范

（一）内控制度

1、集中统一管理、业务隔离制度；

2、集合资产管理计划投资主办人员制度；

3、会计制度；

（二）推广安排

（三）投资风险承担和证券公司资金参与

（四）登记、托管与结算

（五）席位

（六）投资组合

（七）流动性要求

（八）信息披露

（九）费用

二、设立集合资产管理计划的备案与批准程序

（一）申报

（二）受理

（三）审核

三、集合资产管理计划说明书

其主要内容包括（20）：重要提示、释义、集合计划介绍、集合计划有关当事情人介绍、委托人参与集合计划、集合计划的成立、投资理念与投资策略、投资决策与风险控制、投资限制、集合计划的资产、集合计划的资产估值、费用支出、收益分配、集合计划的退出、终止与清算、展期、信息披露、风险提示、其他事项、特别说明。

四、集合资产管理合同

主要内容（21）：前言、合同当事人、参与集合计划、特别约定、账户管理、资产管理、费用、投资收益与分配、信息披露、管理人权利与义务、托管人权利与义务、存续期间委托人的退出、展期、终止和清算、不可抗力、违法责任与争议处理、合同的成立与生效、补充与修改、签章与时间。

五、集合资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务

第五节 资产管理业务的禁止行为与风险控制

一、证券公司开展资产管理业务所禁止的行为（17）

二、资产管理业务的风险及其控制

（一）资产管理业务的管理

风险的类别：法律风险、市场风险、经营风险、管理风险

（二）资产管理业务风险的控制（8）第六节 资产管理业务的监管和法律责任

一、监管职责

二、监管措施（8）

内部检查、机构备案、报告、会计审核

三、法律责任

（一）《试地办法》《证券公司集合资产管理业务实施细则〈试行〉相关规定》相关规定

（二）《证券公司监督管理条例》的有关规定

第六章 融资融券业务

第一节 融资融券业务的含义及资格管理

一、融资融券业务的含义

二、融资融券业务资格（7）

第二节 融资融券业务的管理

一、融资融券业务管理的基本原则（4）：

1、法律法规；

2、经证监会批准；

3、自有资金或依法筹集资金，自有证券或依法取得处分权的证券；

4、集中统一管理。

二、融资融券的账户体系

（一）证券公司的账户体系

证券登记结算机构：融券专用账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户、信用交易资金交收账户。

商业银行：融资专用资金账户、客户信用交易担保资金账户。

（二）客户的账户体系

证券公司：信用证券账户、信用资金台账 存管银行：信用资金账户

三、融资融券业务客户的申请、征信与选择

（一）客户的申请

（二）客户征信调查

（三）客户的选择标准

四、融资融券业务合同与风险揭示

（一）融资融券业务合同内容

（二）风险揭示

五、客户开户、提交担保品与授信

六、融资融券交易操作

（一）融资融券交易的一般规则（10）

（二）标的证券

标的证券为股票的，应符合的条件（7）：

七、保证金及担保物管理

（一）有价证券冲抵保证金的计算：

1、上证180指数成分股股票及深圳100指数成分股股票折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%。

2、交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%。

3、国债折算率最高不超过95%。

4、其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%

（二）融资融券保证金比例及计算

融资买入证券时，保证金比例不得低于50% 融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%

（三）保证金可用余额及计算

（四）客户担保物的监控

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）／（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用）

八、权益处理

（一）对证券发行人的权利的行使

（二）证券发行人派发红利的处理

（三）其他权益的处理

（四）融券交易期间权益的处理

九、信息披露与报告

第三节 融资融券业务的风险及其控制

一、证券公司融资融券业务的风险

（一）客户信用风险

（二）市场风险

（三）业务规模及集中度风险

（四）业务管理风险

（五）信息技术风险

二、证券公司融资融券业务风险的控制

（一）客户信用风险的控制

1、建立客户选择与授信制度；

2、严格合同管理、履行风险提示；

3、确定可冲抵保证金的证券；

4、健全预警补仓和强制平仓制度。

（二）市场风险的控制

对策：调整担保品范围及品种；

调整可冲抵保证金有价证券的折算率；

调整保证金比例；

调整维持担保比例。

（三）业务规模和集中度风险的控制

1、根据公司情况（自有资金、证券等）确定融资融券规模；

2、对客户的授信；

3、监管部门。

（四）业务管理风险的控制

1、内部控制；

2、重要环节双人双岗，强制留痕；

3、实时监控；

4、定期或不定期检查。

（五）信息技术风险的控制

1、完善融资融券业务信息技术系统；

2、加强系统日常维护；

3、对备份方案和应急预案进行演练。

第四节 融资融券业务的监管和法律责任

一、融资融券业务的监管

（一）交易所的监管

（二）登记结算机构的监管

（三）客户信用资金存管银行的监管

（四）客户查询

（五）信息公告

（六）监管机构的监管

二、法律责任

（一）《证券公司融资融券业务试点管理办法》的有关规定

（二）《证券公司监管管理条例》的有关规定

第七章 债券回购交易

第一节 债券质押式回购交易

一、债券质押式回购交易的概念

二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则

（一）证券交易所质押式回购交易的条件

1、信誉高、流动性好；

2、以券融资方：回购抵押债券量＞融入资金量；

3、以资融券方：在证券交易结算资金账户上存足够的资金。

（二）证券交易所质押式回购交易的申报程序

（三）证券交易所质押回购的申报要求

1、报价方式

2、申报要求

（四）证券交易所质押式回购的标准品种

1、标准券、标准品种的概念

2、上海交易所的规定

3、深圳交易所的规定

四、全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则

（一）全国银行间市场质押式回购参与者

1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；

2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；

3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

（二）全国银行间市场质押式回购成交合同

（三）全国银行间市场质押式正回购方和逆回购方的权利和义务

1、正回购方的权利和义务

权利：获得融资、收取债券利息、赎回债券。

义务：发送回购结算指令、出质债券、到期支付款项。

2、逆回购方的权利与义务

权利：取得债券质权、回购期间拥有债券、到期获得款项。义务：发送回购结算指令、首次交割日支付款项、到期返还质押债券。

（四）全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位

（五）全国银行间市场质押式回购询价交易方式

步骤：自主报价、格式化询价、确认成交。

（六）全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚

第二节 债券买断式回购交易

一、债券买断式回购交易的含义 买断式回购对完善市场功能的意义：

1、降低风险，合理确定债券和资金价格；

2、利于金融市场的流动性；

3、利于债券交易方式的创新。

二、全国银行间市场买断式回赎交易

（一）全国银行间市场买断式回购的有关规则（9）

1、债券种类与现券买卖债券相同；

2、公平、诚信、自律、风险自担；

3、签订买断式回购主协议；

4、每笔均订立书面形式合同；

5、双方不得换券、现金交割或提前赎回；

6、有足额的债券和资金；

7、以净价交易、全价结算；

8、期限最长不超过91天；

9、首次结算金额与面额比例符合规定。

（二）全国银行间市场买断式回购的风险控制

1、根据对方信用状况设立保证金或保证券；

2、发生违约或争议后，予以仲裁或诉讼；

3、同业中心和结算公司按照规定披露信息。

（三）全国银行间市场买断式回购的监管与处罚

三、上海证券交易所买断式回购交易的基本规则

（一）上海证券交易所买断式回购交易的规定与原则

（二）上海证券交易所买断式回购交易的参与主体

限于在中国结算上海分公司以法人名义开立证券账户的机构投资者

（三）上海证券交易所买断式回购交易的交易品种

从1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天及182天中选择

（四）上海证券交易所买断式回购交易的报价方式

1、国债买断式回购交易按照证券账户进行申报；

2、单笔交易数量在100000手（含）以上，可采用大宗交易方式。

（五）交易费用

（六）履约金制度

履约金=首次结算金额×履约金比率

（七）仓位控制

单一券种买断数量不得超过总发行量的20%

（八）上海证券交易所买断式回购的清算原则

（九）上海证券交易所买断式回购的履约与违约

（十）上海证券交易所买断式回购的不履约申报

（十一）上海证券交易所买断式回购的违规处罚

（十二）上海证券交易所买断式回购的停牌、复牌和终止

第八章 清算与交收 第一节 清算与交收的含义

一、清算与交收的概念

（一）清算与交收的定义

（二）清算和交收的联系和区别

联系：清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。区别：清算是对应收、应付证券及价款的轧抵计算；

交收是对应收、应付净额的收付。

二、滚动交收和会计日交收

我国有两种滚动交收周期：T+

1、T+3 T+1：A 股、基金、债券、回购交易等； T+3：B股。

三、清算与交收的原则

（一）净额清算原则

（二）共同对手方制度

（三）银货对付原则

（四）分级结算原则

四、结算账户的管理

（一）结算账户的开立

（二）结算账户的管理

1、结算备付金账户计息：每季结息一次，第三个月20日为结息日。

2、最低结算备付金限额

①最低备付的含义

②最低备付的调整

最低结算备付金限额=（上月证券买入金额÷上月交易天数）×最

低结算备付金比例

③纳入最低备付计算的交易品种

④最低备付不足

（三）结算账户的撤销

第二节 我国A 股、基金、债券等品种的清算与交收

一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收

（一）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程

1、交易日闭市后，交易所将数据传至中国结算上海分公司；

2、轧差清算，产生清算金额（清算金额=净卖金额-净买金额）

3、计算相关费用；

4、数据汇总，发出结算指令；

5、完成资金交收。

（二）资金交收

（三）资金划拨

二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收

三、合格境外机构投资者的结算办法

第三节 我国B 股的清算与交收

一、上海市场B股清算与交收

（一）净额交收

（二）逐项交收

（三）具体程序

二、深圳市场B股清算与交收

第四节 我国债券回购交易的清算与交收

一、质押式回购的清算与交收

（一）证券交易所质押式回购的清算与交收

1、初始清算交收

2、到期清算交收

3、质押券管理

4、违约处理

违约金=质押券欠库量等额金额×违约天数

5、标准券折算率和融资额度计算 ①标准券折算率的计算和公布 公式一：

国债标准券折算=上期平均价×（1-波动率）×97%÷（1+到期平均回购利率÷2）÷100 企业债及其他债券标准折算率=上期平均价×（1-波动率）×94%÷（1+到期平均回购利率÷2）÷100 公式二：

国债标准折算率=计算参考价×93%÷100 企业债及其他债券标准券折算价=计算参考价×90%÷100 ②融资额度的计算

（二）全国银行间市场债券回购的清算与交收

二、买断式回购的清算与交收

（一）开立交收账户

（二）买断式回购交易初始结算

（三）初始结算的待交收管理

（四）买断式回购到期购回结算

（五）履约金返还

第五节 我国交易型开放式指数基金的清算与交收

一、交收账户

二、ETF认购的清算与交收

（一）基金认购方式：网上现金认购、网下现金认购、网下组合证券认购、网上组合证券认购。

（二）网上现金认购资金结算流程

（三）网下现金认购

（四）组合证券认购

（五）ETF发售失败的协助工作

三、ETF二级市场交易的清算与交收

（一）清算

（二）交收

①资金交收

②ETF份额和组合证券交收

四、风险管理

（一）结算资格管理

（二）证券待交收管理

（三）其他风险管理措施

第六节 我国权证的清算与交收

一、结算参与人申请参与权证结算

（一）、直接参与结算

（二）代理结算

（三）担保结算

二、权证结算

（一）总体担保

（二）清算

1、权证交易的清算

2、权证行权的清算

（三）交收

1、权证交易的交收

2、权证行权的交收

①现金结算方式的行权交收

②证券结算方式的行权交收：认沽权证的行权交收、认购权证的行权交收

三、违约处理

（一）资金交收违约处理

1、扣划待处分权证；

2、暂停结算服务；

3、收取违约金。

（二）证券交收违约处理

1、权证卖空

2、标的证券卖空

（三）待处分权证处理

第七节 融资融券业务的清算与交收

一、资金清算与交收

二、证券清算与交收

三、证券划转指令处理

四、交收违约处理