高盛王牌交易员揭露交易的真相

第一篇：高盛王牌交易员揭露交易的真相

高盛王牌交易员揭露交易的真相

最后一个 你说的社会地位和头衔。这种东西对于一个真正有实力的操盘手来说就跟狗屎一样。这种每天在天堂和地狱之间徘徊的行业，一个完全反人性的市场里，没有强大的心理和思想，是不可能盈利的，那种虚无的东西已经被磨练的不是那么回事了。

操盘，就是钱生钱，钱多以后，地位就提高了，从炒手，到炒家，到银行家，到慈善家。。

这行业，永远是实战第一，跟领兵打仗差不多。

但但是，无论什么背景，干这一行失败的永远比成功的多太多了

某种意义上讲，这是个极其残酷且拼天赋的行业

我本人不建议身边任何的亲人朋友投身这一行

高盛王牌交易员揭露交易的真相 新财富杂志 2016-05-30

先介绍一下Anton，他是一个真正具有极高天赋的专业交易员。他有一个很夸张的履历：16岁开始学习交易，19岁从曼彻斯特大学经济系本科毕业直接进入伦敦高盛银行交易部，20岁管理的资金量接近2000万美元，之后接连被雷曼兄弟、摩根大通挖角，这不间断的8年时间里他做了很多投行自营交易业务。并且他在高盛时期是P&L最好的一个4人小组的成员，小组共管理5亿美元。后来被雷曼和摩根挖角后，25岁之后的个人管理金额在1亿－2亿美元左右，是交易团队的头。直到他27岁那年（2007年）选择了从投行退休，然后花了接近两年的时间周游世界。在周游世界第14个月的时候，受BBC邀请回伦敦拍摄了著名的交易员真人秀《百万美元交易员》。在一炮成名之后，Anton成立了自己的公司，现长期在世界做各类交易巡回演讲。Anton是一个坚定的不折不扣的投行黑...（其实顶级金融交易圈子基本上都不太看得上投行，尤其是2008年Volcker Rule之后，投行的自营交易部门基本上武功全废）

其实视频里提到的很多需要注意的交易要领和相关行业背景伦敦交易员平时也有日复一日的在这个微信公众号里唠叨，但是本人毕竟不是大牛，公信力当然不如Anton强，很多我想说但是说不透的话，都在视频里了，希望能借Anton的名家之言对大家有一些有益的帮助。

废话说够了，直接上视频：关于视频中Anton以冲基金交易员身份吐槽投行Sales&Trading交易员的部分，可以参照下面的文章《高盛的S&T交易员的一天》，高盛做S&T工作交易员在外界看起来貌似工作非常高大上，但实际上也依然被视频里的Anton为代表的对冲基金交易员所不齿，对冲基金的口号是：要是几年之后都还留在投行的二级市场交易员（08年之后的投行），你就是不折不扣的只能过'Basic life’的Loser......在投行二级市场业务部里要是连交易员都没当上的中后台部门员工，那这帮对冲基金的家伙基本上就拿你当码农对待了......对的，金融界是有鄙视链条的：1.HF，PE，VC互相鄙视，再一起鄙视2和3和42.Prop Trading，Quant Trading互相鄙视，再一起鄙视3和43.Mutual Fund，Sell-side Banks互相鄙视，再一起鄙视44.Private Wealth Management鄙视所有鄙视自己的 然后在同一个公司中（一般是投行）：

1.Trader和Banker互相鄙视，然后再一起鄙视22.Quant和Research互相鄙视，然后再一起鄙视13.1和2一起鄙视44.Sales鄙视所有鄙视自己的好了，上正文吧，让我们体验一下S&T的生活（其实投行S&T真的没那么糟...是那帮对冲基金的家伙口味太高）：

华尔街旁的宽街85号26层，这里是高盛的纽约交易厅，屋顶是金属与木质的天花板吊顶，脚下是厚厚的男士俱乐部海蓝色地毯，450名高盛交易员在浴血奋战。多位精英的工资达到了7位数。

早上5：14，高盛交易员准时被WINS和CNBC-TV的新闻广播叫醒。商业新闻全是关于亚洲的。

早上6：45，交易员乘坐电梯到达交易厅，他们的办公桌挤在一起，比老式打字室里秘书们的桌子还要挤。屋子里有压抑的但很兴奋的嗡嗡声，好像一个摄影棚。

在每张桌子上有两个25英寸的计算机屏幕，由一台SUN SPARC控制开关。

其中一台屏幕显示叫做“市场表格”的综合性报告和分析，它是不断变化的各种彩色表格、图、列表和共动新闻的组合。图中显示的犹如一张英国铁路时刻表，由出身于量子物理博士的MTV制片人重新设计：每条内容和描述都在不停地闪亮、起伏波动。当有实时更新时，屏幕上不同区域的颜色在几秒钟内随形状而变化来表示更新。

交易员们的另一台屏幕显示高盛内部的应用、交易分析、电子邮件和互联网浏览。还有一部数字电话，在每张桌子上有100条线，当其他交易员或顾客相连接交易员时灯就会不停地闪。交易员们每时每刻最重大的决定就是接听哪条线，哪条线能带来丰厚的利润。

上午6：47，高盛的伦敦交易员将交易传到纽约，接下来由纽约传到东京。全球范围的交易24小时不停进行。交易员们的“市场表格”显示新闻概要--左边是亚洲，右边是欧洲，美国的在下面。英镑的专业分析员宣布当天的预测：“50/60应是高的”，这个是交易员的专长。

'50’是英镑对美元的买方报价，'60’是卖方报价。是'1.6350美元买进，1.6360美元卖出’的缩写。交易员不用说报价中的1.63美元这部分。千百万的利润或损失就在这不到一分钱的数目上。（注：投行交易员入职培训的第一个流程就是学报价，交易员的报价和个人交易员的报价风格是完全不同的两种语言，它有专业的手势、行话和报价缩写格式。）

交易员一耳朵听一个电话，从市场表格中察觉微妙之处，集中精力看屏幕上的新闻浏览窗口。当有任何关于英镑的的新闻出现时，编好的程序都会发出嘟嘟声。路透社报道英格兰银行正在买进英镑。而另一个新闻提供者“骑士”（KNIGHT-RIDDER）报告欧洲资讯，《金融时报》的兑换率对英格兰银行的行为做出了响应。路透社又报道：“英格兰银行否认今天的行为是受通货膨胀的影响。”

在投入工作之前，交易员们要完成很多琐碎的任务以及写报告。市场表格自动包括了来自高盛子公司的图表、分析和评论，并将它们集合为两张纸的时事通讯，传真给所有客户。这些日常事务每天要占用交易员一个小时的时间。

上午7：26，一个客户，跨国的石油巨头，订下了1亿英镑来支付在英国的工资数额。如果交易员能够以较低的价格买进英镑，以高一点但又合理的价格卖给客户，这其中就有利可图。隔着几张台子的另一个交易员这时喊道：“我有一个卖家，有人要买一百吗？”

这个“一百”，指的是一百个“球”。一球就是“一百万”。银行间市场，这些大型金融机构的交易员是以’球'为基本交易单位的。

他的意思是1亿（100个百万）美元的英镑货币。交易员盯着屏幕上市场表格的两部分看--一部分在显示全世界谁在买进谁在卖出英镑，另一部分在闪动着不断更新的实时价格。交易员开始买进：'我在50（1.6350美元/英镑）的价位买进40（百万英镑，相当于4000万）。’屏幕上的价格保持不变。“我在50的价位买进20。”我在50的价位买进40。’他现在已经在5秒钟内买进了价值1亿美元的货币。

在交易场所后面的的一间办公室，一个警报器（用于管理意外事件的计算机设施）--吸引了高盛风险货币管理者的注意。风险分析报告窗口在它的市场表格监视器上闪动。

他看到交易员在8：00之前买进了价值一亿美元的英镑。如果英镑价格下跌怎么办？高盛将英镑卖给石油公司这个用户时就赚不到可接受的利润。风险管理者打出的一行字出现在所有英镑交易员的屏幕上：伙计请注意你的头寸。这只是在运动初期，随着市场表格的出现，风险管理者将交易员和他的英镑头寸纳入了'监视’列表，列表中还有交易室中其他受监视的头寸。

它们按预定的工作程序分别排列，很像等待着陆的飞机，如果英镑的价格跌倒50以下，或交易员买进更多，警报就会响，风险管理者将会插手。

上午8：01，交易员在交易之间短暂的空闲时间里点击“盈利和亏损（P&L）”，检查他的个人表现，这是和奖金直接挂钩的。到目前他的表现还不错。

上午9：30，穿过房间，在证券交易台爆发出一阵喧闹声，一些接管的传闻让套利者疯狂起来。交易员的年纪使他能够会想起几年前套利者们站在屏幕上一堆未连接的数据前，气喘吁吁地计算着--买得过多、卖得过多、波动率、评论。新的市场表格为他们运行了模型分析和分析，自动指出套利机会。

上午10：00，屏幕上的绿灯亮了。这是交易员的一个小玩艺儿：他将新闻过滤器设置成一旦滚动新闻中包含“美联储”字样时绿灯就闪亮。现在市场表格的新闻窗口出现了联储主席的评论，紧接着是分析家意见和交易建议。

上午10：01，美联储主席发表讲话。随之市场发生动荡。现在交易员平息市场波动。市场表格闪动着英镑报价--55买进。他卖出了一部分在50点买进的英镑，并看到监视器中他的工作业绩分数马上上升了。

下午4：00，到了“传递文本”给东京办公室的时间了，然后东京再传给伦敦，再回到纽约宽街85号。在高盛的交易王国里，太阳永远不落。虽然筋疲力尽，但很有成就感。交易员在市场表格设定如果英镑报价突破60则自动呼叫。然后他放下了这一天手中的武器

第二篇：前高盛交易员安东克雷欧揭露交易的真相(上)

前高盛交易员安东·克雷欧揭露交易的真相（上）前高盛交易员安东克雷欧揭露交易的真相-1 精彩集锦：你是怎么进入交易世界的？我是从很年轻的时候开始的，正如你在开场介绍提到的那样是在我16岁那年开始的。我在利物长大在1994 1995年期间，我在电视上看到一些关于交易市场的纪录片。那时候电视里播了很多的记录片。关于撒切尔夫人的大不列颠王国，以及（伦敦）城里的许多人如何赚了许多的钱，我在看这些记录片的时候就在想，我也能做到（赚到钱）因为与这些人相比。

于是我开立了一个交易股票的账户，在英格兰北部一个当地的交易经纪人那里，在那个时候 股票还都是实物股票，因而你不能采用资金杠杆（保证金交易）或者是通过借钱来交易，而是1比1现金与实物股票的对等交易，我那时热衷参与首次公开募股（IPD，即上市）你能在早上买进一些股票，在某股票公开发行的几周前就能进行认购，无需付钱，你就能到分配的股份，接着如果该股上涨超过认购价格，例如50%或100%你在午饭时间就能快速卖出，因为在那个时候实行的都是T+3的交割制度，因此那时候你需要写支票给交易经纪人，然后在3天之后股票的实物交割才会完成（实际得到股票）正因为如此，你可以倒卖IPO9（新股配额）而并不需要真的付钱，我就是这么开始交易生涯的。

然后你在读大学期间继续从事交易活动？没错在大学期间，从1997年至2000年，我是非常幸运的，我把那个时期称作科技牛市或科技浪潮，（短线）买卖IPO是非常简单直接的，我在读大学时典型的一天是早晨6点做一个小时的市场研究8点钟股市开盘，开盘后建立头寸然后去上课，午饭时间到计算机房去，然后卖掉股票，但绝大部分交易都是通过电话实现的，在我的那个时代在并不算久远的过去，那是在宽带网络普及之前，所有的网络连接还都是拨号实现的，在家里拨号上网那时的费用大概是1磅每分钟，那时在网上我只能查到交易商的报价（而不能网上交易）而当你拿起电话做交易时，交易经纪人的报价已经与网上查到的完全不同了，那时的交易是非常缺乏时效性，并且价差也非常大，所以你必须选择那些波动性大的情况来交易，（继续我的一天）晚上回到家继续做一些市场研究，下一天重头来过，同样的流程。是这样的经历助你成功进入高盛的吗？差不多，是吧。高盛的招聘是比较典型的 那时他们会来学校做校园招聘做演讲，显然作为大一 二年级的学生，这些活动都会去参加，你需要去了解所有这些公司，我相信现在你们也面临类似的情况。交易记录(teack record）是过去所有做过交易明细和交易的表现，以及风险回报率，我把我的交易记录告诉了一位在校招现场的高盛交易员，包括我在大学期间共赚了多少钱，我经理过的这样那样的交易情况，他们对此非常感兴趣，第二天我就接到高盛的电话面试，并把我全部的交易记录以电子邮件发给了他们，电话面试是由交易部门的头来做的，接下来一周我被邀请到高盛进行一些面试，并在当天得到了高盛的录用通知。

在加入高盛以前你就开始做交易了，入职以后高盛是如何培养开发你的交易能力的？公开的讲，因为这些公司都是上市公司，他们对外会宣布称自己有一套正式的交易员培训项目，这些上市公司不得不向股东们证明他们是负责人的，会对自己招聘新人进行很好的培训，所以其实你会加入官方的，在纽约举办的培训项目，基本上就是坐在阶梯教室里，就像我们现在的样子，听上几个月的理论讲座，但同时，你也会华尔街的交易大厅得到一个位置，说实话在那个情况下，你能学到的其实应用金融学，因此你并不是在培训项目中学习如何交易，或是通过实践来学习专业技能，真正学习做交易，是在你结束培训回到交易桌上开始的，在交易桌（实践）才是你真正学习交易的地方。

你在高盛工作了4年时间，在此期间你认为最精彩的部分有哪些？第一周就是在交易桌上开始的，因为科技热潮的关系，每个人都有很多工作去做，这是2000年的6月那时真的是很疯狂，他们直接给你一大笔钱（去交易）高盛给我启动资金一千万美元，他们说去学习如何做交易吧（即用这笔钱练手）你旁边的这个人将会教你 按这个键买，按这个键卖，因为科技热潮的关系，那时候每天走进办公室，面对的几乎都是从未接触过的工作，比如有一天他们说，我们今天将你负责一个项目，你要帮这家公司，在几周之后进行首次公开募股（IPO）我想好吧，较之于钱炒IPO的经理，我现在在IPO的另一边了，下一天是股票认购权发行的工作或是为公司筹集资金，下一天又是不同的工作，是为大股东和养老基金出丑的股票。

总之，是的，最初在高盛的几个月真的是很严峻的考验，我以为我已经学会一些事情，但其实后面发现，在开始这段工作前，我对事情真的一无所知，我想在高盛的时期，在市场大行情发生时做交易也是很精彩的，其实很数不清的各种情况发生了，但是最引人注目的应该算是科技潮期间，帮不同公司做上市的那时候还有2001年9月11日（美国911恐怖袭击期间）市场出现了剧变，然后是2002年出现的经济萧条时期，再接着是2003至2004年市场腾飞。

你认为这种同样有两种方面视野的经历是否使你在二者任一面都变得更好？因为许多人都只经历过其中之一呢？没错，我认为就是这样，我认为你必须用真的钱（真刀真枪）去实践如果你做过了真实的交易，即便是你输了一些钱，你应该想这样其实是在为了学习交易而交学费，即使你输了钱，你告诉投行或对冲基金，这是我的交易记录，去年交易输掉了几千磅，他们仍然会以积极的眼光看待这个，因为进行真实交易对你来说是百利无一害的，只要你能展示你做过至少一年的真实交易，然后他们问你，你在这个过程中学到了什么？你能说我学会了不这IME，也不那么做，过去一年市场情势真的很棘手，那么你已经实践过得意味着，你将会学的更快一旦你建立了头寸，有了仓位，你就被迫着去学习和监控风险，因为我认为去做（真实交易）是至关重要的。对于没什么经验的新手来说，你会推荐那个市场来开始？外汇？股票？那个是你认为更适合新手的领域？我会建议由于波动性（Volatility）的关系，你知道是波动性创造的交易机会，从任何时间范围上去看都是如此，这（波动性）就是交易员们赖以生存的基础，交易员需要波动性，不然的话你不可能赚到钱，而外汇市场在过去的几年里，波动性大大的降低，外汇市场对于学习说是不错的场地，但是不要期待通过外汇市场的日内交易就能让你赚到很多钱。对比主要的股市指数的主要的货币对，主要股指的波动性大概是主要货币对1.5至2倍，从过去50年来的历史数据来看就是这样的，因此这是一个十分显著的差异，我想说的是，你需要做的是分散你的投资，并尽可能（使投资组合）多样化把你投资总额度的一半或以上分配到普票上，然后才是商品和外汇投资，或许还能保留一些现金，或者赚利率的情况，你在这些情况下可以建立很小的仓位（轻仓）或是（利用保留的现金）进行日内交易把握超短线交易机会，我认为你刚开始做的时候，你交易的时间框架应当是1-3个月。我个人会把60%的资金投在股票（Equities）上因为这很可能是最具波动性的资产类别，然后20%投在商品上（Commodities）以及10%的外汇(Forex)因而你能用这部分资金用来抓住转瞬即逝的交易良机。2 前高盛交易员安东克雷欧揭露交易的真相-2 精彩集锦：

例如当你想开始做交易时，第一个随之而来的问题就是市场上有上百个不同的交易经济人可供选择你认为我们应该采用什么样的标准以找到合适的经纪人呢？我认为首先非常重要的一点是，去搞清楚这一经纪人是否在充当你交易的对手方，作为个人交易者你会发现在行业里有许多利益冲突的存在，显然你要支付佣金（给经纪人）以及价差，仅仅是因为点差很小同时佣金低，并不意味着是件好事情，因为这真正意味着，这个经纪人将尝试采用更激进的策略来消耗你的账户，从而使你付同样多的钱给他们，他们会告诉该做什么，但这些对你来说未必真的好。

显而易见，交易的花费确定是个问题，但我认为重要的是，你需要找那些并不是很激进的去押注与你交易相反方向的经纪人，因为这是巨大的利益冲突所在，在金融衍生产品如价差赌注（spread betting）或差价合约(CFD)中，许多的经纪人仍然会这么做，他们并不对你的头寸进行对冲，所以他们期望看到的是你赚不到钱。在你投行生涯结束之际，你所管理的账户规模是多大？我管理的最大账户其实是在高盛，因为那里文化鼓励承担风险，第一天开始我就得到了一千万美元的账户，你赚的越多，账户中可支配的钱也就多，在我离开高盛前，我在一个4人团队中，团队在交易组一共管理着5亿美元的资金，这一资金规模相当于当时高盛整个交易部门资金量的四分之一，我们那时是高盛的王牌团队，我们做的是TMT 即科技、媒体和通信。

后来在雷曼兄弟情况非常的奇葩，在我刚去的那会儿，我周围的绝大多数人管理的资金只有1-2千万美元，从2004年而后的两年内，所有人的资金额都上了2亿到3亿，在那时候像我这样的人其实就是被引进去提升交易部门的风险状况的，说后来的情况失去控制，就算是很温和很保守的说法了，这正是我离开雷曼兄弟的原因之一，因为许多以前就在那里工作的身边人，之前管理的投资额并不大，只经过很短的时间，就开始承担巨大的风险了，他们的能力未必配得上那样的资金量，然后摩根大通的情况也是一样，开始几乎没有人承担很大的风险，从我进去后，大部分的风险金额上限迅速升至1亿美金，任一时刻都至少有5千万以上的资金处于风险之中，我一个人那时候最多的时候管理2亿到3亿的资金，不过是在一个5亿资金量团队中。关于银行的情况 你讲到高盛是行业翘楚那么你认为有别的哪家银行现在正在力争上游，并且在不远的未来或将成为很好的选择？整体上金融行业领域内雇员的质量下降了很多，这单纯是因为行业内的薪酬体系被毁坏了，有能力的人迁走了，有的人去了对冲基金，有的开始用自己的钱交易，就像我这样，我现在依然至少可以和过去（投资时期）赚的一样多，并且我是在为自己工作，而不是为投行。

我想说的是，在这你行业的质量下降时，这个问题就变得很难讲了，我认为投行的工作现在对于刚毕业的人来说时非常难做的，如果你成功进入了这些公司，我觉得总体上情况还是很棘手的，因为一旦你进入那里，从我的角度，从我过去见到的，以及我过去同事的情况来看，很多优秀的人都已经离开了投行了，有能力的人已经离职了，因而你将不的不从那些留下的，能力不出众的人那里开始你的学习，如果你有能力，你就会得到工作，而你的所得薪酬，不得不说算是你对能力的一种认可，但由于监管的缘故，金融行业内正在经历结构性的衰退，因此所有那些天赋异禀颇具创新能力和企业家精神那些过去能得到与其能力相称的巨额酬劳的人，现在或是为自己工作，或是去了对冲基金，或是离开了整个西方社会，进入新兴市场或前沿市场发展，总之在投行之中，我仍然认为高盛是最好的，仍旧比其他银行更好一些，而从企业文化上讲，除了高盛，其他投行都差不多难以区别。3 前高盛交易员安东克雷欧揭露交易的真相-3精彩集锦：好的交易员需要具备什么素质？从我个人作为职业交易员，以及个人交易员的经历来说，当我刚从职业交易员职位跳出来的时候，我已经完全忘记了用自己的钱交易是什么感觉了，回到我之前谈的，当我18 19岁还在读大学时，每天6点起床9 10点讲座开始，当我回头去看那段经历，我意识到作为一个体交易者，很可能最重要一条是你必须要自觉主动，自我激励，你必须使自己成为动机很强的，能不断从外部世界主动寻找自己需要的信息的人，并且为自己工作，如果你在公司里做，你觉得是在为自己工作，其实你还在为公司，因为公司本质上就是许多自利性个体的集合，如果你在交易桌工作，你周围的人全都是彻头彻尾的自我驱动者，这一点毫无疑问。

你必须打心底里想要早起，必须热爱市场，你必须主动搜罗信息，必须不断产生创新的想法，你必须具备企业家精神，为客户的利益着想，并且努力从市场中找到那种能为自己赚大钱的契机，因为市场尚未察觉这些机会的存在（因而你会获利）想要获得这种超前的意识，你就必须立足于基本，也即是 首要成为一个自我驱动着。

有没有一些交易的能力，是你仅仅能从投行学到而不是从其他任何地方？一个传统的观点是，职业交易员从内部观察到市场订单的流向，因而他们在信息上占优。不过我能告诉你的是，当你做在投行的交易桌前时，在投行内部他们其实会认为所有的其他人会占有（而不是自己）因为他们所做的是与对冲基金做交易，对冲基金来到投行，负责做市的交易员们会承担对冲基金给予风险，他们根据银行的资产负债表为对冲基金报价，在过去有许多的对冲基金非常的火爆，他们进来市场他们知道一些你不知道的事情，他们在某一只股票的交易中能轻易把你扫地出门，你做空，他们就做多，接着该股价就会向着你押注的相反方向走上10%至20%，对于投行个体交易者甚至是对冲基金从业者的传统观念是投行能看订单流因此投行内部的人很清楚某支股票或资产，会涨还是会跌，然而投行内部的人却认为在投行外部的对冲基金，才是信息优势的拥有者（围城）因为对冲基金有机会与所有人进行交流（进而知道更多）这种情况已经不复存在了。从订单流来说，投行所有的市场订单现在都由计算机来自动完成了，从而人们还能利用某股票的订单两来散布消息做推手，这些都不在发生了，并且出现虚度提供资产流动的地方例如暗池，在里面人们匿名交易，知道订单执行前都不知道对手或其他人的交易内容或级别等等，说实话从我的职业交易员生涯，以及后来的四年用自己的钱交易这些经历来看，因特网的好就好在所有的信息都在网上了，你实际上可以花费很少的钱甚至免费，得到所有你需要的信息，但更为重要的是，你需要知道怎么样的解读这些信息，并把这转变成你口袋里的真金真银，这很可能是最重要的一点。百万美元交易员怎么发生的？我很喜欢这个节目的提出的概念：如果我们给普通人几周培训，然后给他们一百万美元，然后把他们放在历史上最糟糕的市场坏境中，让他们输钱，我们很可能会得到一些非常有意思的结果，从一开始，这个真人秀的目标就是去展示两点。

第一，任何人都能做交易，如果得到正确的引导并且个人有主动想要把交易做好的意愿，以及正确的心理准备这个第一点，第二点我们也希望展示交易员的工作也是非常难做的，并不是人人都能做的好的，我向很多在市场中的人，就像之前我们讨论了利益冲突的话题由于在个体交易经纪市场中，利益冲突的存在许多人都会告诉你，任何人都通过做交易赚钱，你不断的收到各种邮件，例如国际外汇市场能让你一个月赚一万美元，问题是，这并不是每个人都能做到的，许多这样的说法都是谎言，你不的不小心对待这些，我们设置了普通人可以做到这个目标，但是是在一些特定的条件下，同时也并不是每个人都能做到，我认为这个秀的结果是非常成功的。

第三篇：顶尖外汇交易员交易心得

顶尖外汇交易员交易心得

【如何对待未平仓部位】

今天,对待未平仓部位,我要保持客观而中性的立场.我必须随时清楚自己必须把情绪抛到一边，保持客观而中性的立场。

每位交易者都知道，一旦部位建立之后，情况就完全不同了。从这个时候开始，一切都是真正的现实，不再是荧幕上闪烁的数据或帐面上的数字。期待将影响预期，情绪将干扰理智，客观变为主观。

部位开仓之后，我们就会开始寻找平仓的机会，结果将是获利或损失。每种情况引发的情绪都不相同。举例来说，如果部位发生损失，许多交易者期待情况会突然好转，他们很恐惧，不愿意接受损失的可能性。你有责任辨识这类情绪，然后断然割舍。你的决策必须建立在相关分析的客观推理之上。

面对未平仓部位，务必留意自己的反应。如果没有清晰的思路，可能会太早或太迟出场。处理未平仓部位的关键在于出场时机。当然，你有时候也会考虑加码，但最关心的问题通常还是出场。在这种情况下，你必须保持开放的心态于客观的立场来对待未平仓部位。

智性上的诚实是关键所在。在思考上，每天都必须重新开始。你必须忘记部位的损失和成本。每天都是崭新的一天。每天都是从头玩起。今天之前的盈亏都已经埋单了，你又回到起跑线。帐户中没有预期的获利和损失，每天早晨都是重新来过。

你必须对自己非常非常诚实，千万不可欺骗自己。不论仓位承担巨额的损失或累积重大的获利，你都必须诚实面对自己。欺骗自己也是人们在市场上发生亏损的主要理由。

当你尝试从客观的角度评估未平仓股票时，情绪总是会产生干扰。对于一位优秀的交易员，如何控制‚心‛的能力，其重要性远超过如何运用‚脑‛。情绪是最棘手的部分，即使一个部位可能让你一败涂地或赚进数百万，你都必须保持完全客观的立场。

【如何面对损失】

面对帐面损失，交易员必定会承受重大的压力与恐惧。承受压力与恐惧，这是很重要的经验，如此可以避免重蹈覆撤。恐惧是一种情绪，经常干扰判断；同样的道理，陶醉的心情也会影响判断。你必须保持绝对中性的立场。

当你面临损失时，不要排斥恐惧的经验。可是，你必须善用这类的恐惧感，藉以防止未来的损失，千万不要因为恐惧既有的损失而越陷越深。当你查阅新价格的时候，不应该担心损失的程度，或期待情况可能好转。

面对新的价格，你必须问自己一个问题，假设你还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？如果答案是否定的，那就应该卖出。你必须非常客观地看待未平仓部位，如果你还没有建立仓位，现在是否愿意建立仓位？持有未平仓部位的过程中，新的资讯可能影响相关的预期。可是，你必须诚实面对自己。这是心态的问题。当仓位发生损失而出现新的消息，千万不可以跟自己讨价还价，欺骗自己情况已经发生变化，价格可能上涨。总之，跟自己打交道务必诚实，这是关键所在。

【如何处理获利】

如同期待的心理一样，还有另一种情绪障碍往往造成不能客观分析未平仓部位，交易员经常担心未实现的获利可能消失。

‚迅速认赔而让获利部位继续发展‛，这种说法虽然有点陈词滥调，但也是不变的真理。许多人都刚好背道而驰。大家都希望获利，内部的规定也经常鼓励这么做。很多人都把未实现的获利视为不存在。他们认为获利了结才代表真正的获利，在此之前都是假的,认赔出场则相当于承认错误。

同样地，交易员必须抛除这种‚必须获利‛的情结。反之，问题的症结在于：建立仓位的根据是否正确。为了保持客观的态度，我们考虑重点在于仓位的相关预期。

如果预期中的事件没有发生，我就出场。至于出场究竟是获利还是亏损，完全不重要。一旦发现自己判断的情节出现错误，立即出场。还有另一种类似而比较容易处理的情况，如果我预期发生的事情都已经发生，也应该获利了结。这两种情况都相对容易应付，但事态的发展介于两个极端之间，那就比较麻烦了。你必须以客观的心态处理未平仓部位，这意味着你必须专心留意某些症结而忽略另一些问题。

你必须留意的重点是： * 预期的情况是否已经发生？

* 面对目前的价格，你想买进还是放空？

* 建立仓位当初所预期的行情发展，目前的实现机率是否仍然相同？ 你必须忽略的重点是： * 仓位目前已经承担多少损失？ * 仓位目前已经累积多少获利？ * 建立仓位的成本。

* 期待行情可能朝有利的方向发展。

【交易：艺术与科学】

我想科学训练是一项正数，虽然有时候也会造成妨碍，因为金融市场并不存在诸如物理与数学之类的真理。可是，就思考的逻辑结构来说，科学训练还是有正面的助益。科学家必须诚实对待自己,这个领域内没于打混仗的余地。如果某个试验的结果不行，那就是不行，不能打马虎眼。事实就是事实，不能凭空捏造。

可是，纵使尽量客观，但交易毕竟不是机械性的行为，其中存在相当大的技巧发挥空间。瑞士人擅长于制造漂亮的手表，不是吗？

交易的艺术成分远远超过科学。当交易员拟定一项决策，他绝对不可能完全了解该项决策背后的每项立论根据。你必须日夜思考行情的可能发展与交易的对策，但到达某个节骨眼上，就必须扣动扳机。拟定交易决策之前，你可能考虑千百种细节，如果我提出一个问题：‘你为什么买进这个而卖出那个？’你恐怕没有办法说出个所以然来。当然，你可以提出一些理由，但绝对不是完整的答案。你的决策可能是来自于最近三天的综合思考，所以要花三天的时间才解释得清楚。许多因素都存在于潜意识的层面。你不确定哪项因素促使你扣动扳机。从这个角度来说，艺术的成分超过科学，因为你没有办法充分说明行为的动机。

【顶尖交易员厌恶风险】

受到媒体与一些丑闻的影响，一般大众认为交易员喜爱承担风险，乐于投机与赌博。可是本书采访的每一位交易员都不承认自己偏爱风险。

‚我非常厌恶风险。如果有机会的话，我宁可赚取稳定的10，000美元，绝对不会考虑成功机率l0％的100,000美元报酬。就经济学的术语来说，我个人的效用函数明显向原点凹。‛

所谓的交易风险，是指价格波动率而言。谈论价格波动率势必涉及机率的概念。根据某特定股票的历史价格波动率，我们可以估计该股票到达某目标价位的发生机率。优秀的交易员会等待胜算最高的机会——换言之，有利走势发生的机率最高而不利走势发生的机率最低。另外，不同于业余的交易者．优秀的专业交易员了解一点，风险与报酬之间并不必然维持正向的线性关系。某些情况下．你可以发现风险极低而报酬极高的交易机会。

重点是你必须从理性的角度处理风险，而且还要一些想象力。优秀的交易员知道如何与何时承担风险，也清楚如何与何时避开风险。有些风险你必须承担，有些风险你不可以承担。关键在于如何区别这两者。你不需承担重大的风险，就足以赢取重大的获利。许多交易机会蕴含着可观的获利，但风险并不持别高。研究相关的市场行情与交易对象，或许必须花费大量的时间与精力，但实际投入的资金未必承担太大的风险。

【顶尖交易员的特质——疯狂的专注与热忱】

交易员需要对于金融市场充满热忱。首先，你必须对相关市场充满兴趣，希望了解其中的一切。这是大多数交易员欠缺的特质。一般人认为金融市场非常枯燥无味。即使他们认为交易很刺激、很有趣，但经过一段时间之后就厌烦了，因为交易涉及太多的研究与分析，需要耗费很多时间，你必须了解市场为什么出现这种行情，你必须判断谁买进而谁卖出，他们的动机何在。无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心、精力与欲望。

最重要而最经常欠缺的特质是对于市场的热忱态度与执着精神。大多数的人都‚一心数用‛，一方面从事交易，一方面想着其它的事，盘算如何花钱享乐。

市场的热忱来自于交易的动机。你必须有学习的自然欲望，想要成功，希望赚钱。这方面的冲动必须来自于本身，而不是你的老板和客户。这种欲望与热忱必须原来就存在，不能强求，不能假装。欠缺动机经常造成失败,不少顶尖的交易员都相信这套理论。

在相当大的程度内，人们之所以失败是因为他们希望失败。基于某种理由，他们希望惩罚自己。在潜意识里，很多人不希望获胜。我不认为他们自己知道这点。他们往往把失败归咎于运气不佳，但实际上是态度的问题，完全与运气无关。

你是否曾经想过，究竟是什么心理驱动一个人做每件事？全世界最富有的人，他们为什么每天一大早起床工作？是因为贪婪吗？不可克制的野心吗？自大狂吗？这些问题的答案与交易境界之间存在密切的关系，可以解释伟大的成就者与伟大的交易员何以能够提升到伟大的境界。

如果交易的动机在于金钱，方向显然错了。一位真正成功的交易员必须融入交易之中，金钱只是附带的议题。主要的动机不是成功的荣耀，成功带来的财富通常只是副产品——总之，‚游戏本身才是关键‛。

除了动机之外，更重要的是热忱与专注。我想，大多数人都低估了热忱专注对于成功的重要性，尤其是对于非凡的成功而言。没错，交易确实有趣。没错，你听过交易员说：‚我就是热爱交易，没钱也干。‛如果你在这个领域内混得够久，将发现某些人——可能包括你本身在内——花费无数的时间阅读和分析各种资料，其中并没有明显的目的，只是因为有趣。某些人熬夜而尝试解开一个数学难题，情况也是如此。

为了踏上交易的顶尖境界，你必须具备一种疯狂的热忱。你不能想‚如果我这么做，就可以买一辆宝马，或如果我这么做，就可以名利双收‛。交易的动机必须来自于内心，一种解决问题的执着。在整个交易生涯的漫长岁月里，很难始终维持这类的热忱。

除非亲身体验，否则很难理解这类的疯狂热忱。这是一种高度的专注，其它一切似乎都不存在，视野之内没有其它的东西。这类热忱来自于心理结构的最深层，展现在外的是极端勤奋的工作。

如果你遇到一位非常、非常成功的交易员，他真诚相信自己的成功是因为比较聪明，反应较快，理解力较高，态度比较积极，那么你可以质疑他。所有成功的交易员都有一项共同的特质——不论他们是否受过高等教育——理解力强而工作勤奋。

聪明智慧与高等教育，以及赚钱的欲望，这些条件或许可以带来成功。可是，对于非凡的成功，才华与勤奋是缺一不可的关键。如果你想知道成功的秘诀，这就是了。

你必须非常精明，愿意勤奋工作，你可以发现，许多非常聪明的人没有办法维持长期的用功，因为他们不愿意投资时间。驱动力量不应该来自于赚钱的欲望，金钱只不过是副产品。你必须具备热忱，融入整个游戏之内。

如果大家认为你发疯，这就是正轨了。疯狂的热忱，是一种罕见的素质，很少人了解，更少人具备。正因为如此，当某人展现这方面的能力时，可能成为众人的笑柄。旁观者看见成功的人，也看见勤奋工作的人，但他们不认为两者之间存在关联，也害怕两者之间存在关联。旁观者会以弗洛伊德式的防卫机制来安慰自己：‚反正我又不希望成功，完全不值得，而且成功也不一定需要勤奋工作。‛

非凡的成功必须支付代价，许多人都不准备支付这个代价。对于那些缺乏能力的人，他们没有支付代价的筹码。对于那些疯狂投入的人，他们几乎不需支付代价——他们原本就热爱工作。

【童稚般的热忱】

疯狂的专注，基本上是来自于孩童般的热忱。这是一种好奇的心理，试图摸索与探究市场中的神秘‚玩具‛。

华尔街和其它金融中心代表金钱游戏的场所，吸引许多野心勃勃的年轻人，他们希望拥有豪华的住宅，漂亮的汽车，昂贵的服饰，这都没有问题。不能说这是不当的动机或不存在的动机，可是，这类的动机没有办法造就真正的成功。最重要的是童稚般的热忱，企图探索交易的一切，包括你的竞争对手，不可捉摸的市场，千奇百怪的行情与不断的变化——就象变形虫一样，几乎没有任何实体。

顶尖交易员通常都具备童稚般的热忱，希望了解整个游戏的一切。不论是这场游戏的心理面，市场中无名无状的种种，个人如何对抗整个市场，还是个人如何对抗所有的其他人。长期交易员对于最古怪的事物也保持高度的热忱。举例来说，如果你与一位顶尖的固定收益交易员谈话，他可以告诉你一些你从来没有想过的交割细节。对于市场的这种热忱，往往可以带来一些意外的效益。

【转移注意：交易之外还有人生】

即使是最专注热忱的人，也需要保持健全的个人生活。所以，热忱的态度也必须转移到其它的事物，例如：家庭。就这方面来说，交易员还需要生活管理的技巧。

有时候，某些事物在整个人生当中变得更重要，不可避免地迫使你转移注意。结婚之后，你有了家庭与小孩，这一切都很重要，你希望与他们共处。所以，你不能只专注于如何击败市场，为了健全的生活还有其它的考虑：‚现在是星期六下午，我想我应该整理花园，或者与小比尔玩球。‛这是你应该做的事，而不是在市场收盘之后，继续盘算星期一早晨可能没有机会考虑的事情。

从事交易，你必须能够立即掌握资讯的优先性。什么东西最重要？什么东西会影响行情的根本走势？面对生活中的一切，你必须有高度的组织能力，能够评估事情的优先顺序，如此才能保持专注。惟有妥善组织时间，一位交易员才能够找到转移注意的时间——安排重新充电的时间。保持这种高度理解与工作精神组合，我不认为着与聪明有什么关系，这是一种智慧、一种罕见的素养，所有成功交易员都具备的条件。

【评估获利潜能与潜在损失】

架构一笔交易，除了尝试掌握获利潜能之外，也必须考虑风险保障。

最初建立部位的时候当然会设定获利了结与停损出场的目标。这些目标应该由你的交易构想来决定。部位的规模则取决于你能够接受的最大金额损失。举例来说，假定目前的汇率是1美元＝125元台币。另外，假定你认为日本与美国最近一回合贸易谈判的结果，应该让日元贬值到130，但基于技术性的考虑，日元也可能升值到122.50。评估日元选择权的定价结构之后，你决定最佳的部位是直接在现货市场放空日元/买进美元。部位的规模应该多大呢？这取决于交易帐户的规模与你准备接受的最大损失。如果交易帐户的资金为一千万美金，你最多只接受3％的损失，那你应该放空1500万美元价值的日元。万一判断错误，损失是30万美元，如果判断正确而顺利在130回补日元，获利是60万美元。

看起来很简单，是吗？可是，这只是在动态环境中的静态分析。建立部位之后，新的资讯不断发生。必须不断根据新资讯而重新评估部位的状态，调整目标价位。当然，如果行情朝不利的方向发展，但你坚持自己的判断正确，很可能因此而不断调降停损点。这当然很危险，但不是目前讨论的合理调整。你必须正确解释新的资讯。总之，绝对不可以跟自己讨价还价，最大的金额损失必须非常明确。

因此，如何运用目标价位？如何根据新的资讯重新评估？这都是交易架构的关键层面。防范损失的有效方法之一，是让获利潜能数倍于潜在损失。

对于任何一笔交易，获利潜能都应该数倍于潜在损失。可是，两者之间的比率究竟应该如何呢？一般来说，短线交易——换言之，准备在48小时之内结束的交易——的比率应该是3：1。对于长线的交易，尤其是策略中涉及许多选择权部位而必须动用资本，设定的报酬/损失比率至少是5：1。‛

交易者经常利用选择权来防范不利的价格走势。举例来说，如果某交易员预期行情上涨，可能做多买进选择权。可是，为了防范行情下跌的风险，他也可以买进一些卖出选择权，或销售不同履约价格或到期时间的买进选择权。

我个人觉得，专业交易员把选择权视为保险工具，似乎不太恰当。如果某个市场部位的流动性不高，或交易经常发生停顿，或许值得考虑选择权的保险策略。可是，前述两种情况显然不会发生在外汇市场。专业交易只要持有未平仓部位，就应该随时追踪行情，随时都可以结束部位或认赔出场。惟有在非常罕见的情况下，如果部位规模实在太大而可能显著影响行情，我才会考虑采用选择权做为保险工具。

除了任何单笔交易都必须设定损失保障之外，还需要防范连续损失。

关于报酬与风险，我觉得处理心态不应该对称。为了维持长期的成功，必须专注于亏损，连续损失或这方面的相关问题。很简单，只要知道自己准备损失多少。不论你的部位规模大小，或你的看法正确与否，都是如此。你必须知道自己准备损失的程度。我不是说心理上的准备；每当进行一笔交易，就必须设定最大损失的金额，赤裸裸的数据。绝对不允许自己被三震出局，必须保持再度进场的能力——明天、后天、大后天……都是如此。好好管理风险，获利就会自己照顾自己。

专注于损失风险，其中涉及一个问题‚什么时候结束部位？‛

‚我想，结束亏损部位的理由有两种。第一，如果预期之中应该发生的情节或情节演变，显然不可能发生了。举例来说，如果你预期某位左翼政治领袖将赢得大选，结果他输了。第二个理由是价位到达预定的停损水准，不论你预期的情节是否正确。一旦发生这种情况，就没有讨价还价的余地，立即出场。‛

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(2).待工作人员同意认证后，把准备好菂身份证数码照上传到指定地址(地址见下)。(3).等待认证结果，一般只要图象清晰认证都没有问题。认证说明

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(2).上传后一般几小时就可以认证完毕，你也可以直接询问在线客服要求尽快认证。(3).身份证明文件菂地址和地址证明菂地址可以不同，但必须都有本人菂名字！(4).地址证明文件菂地址必须和你帐户上菂地址一致。

(5).如果帐户上菂地址和身份证菂一致,那么身份证扫描件可以同时作为身份证明文件和地址证明文件(只需要身份证扫描件即可)。

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第四篇：成功交易员的十大交易原则

成功交易员的十大交易原则

Jean Folger 对于大多数有兴趣成为成功交易员的人来说，花几分钟在网上看看诸如“计划你的交易、交易你的计划”和“尽量把损失降到最低”的教诲就足够了，而新手却往往只想知道怎么样赚快钱。

任何一个人，要想交易成功，都需要懂得一整套交易规则的重要性，并且将这些规则严格地在各个大小不同的交易账户中执行。每一条规则都很重要，把它们运用在一起时，作用则更是强大。遵循规则来交易能大大提升其在市场中的胜算几率。

原则一 坚持使用交易计划

交易计划是一整套书面的规则，用来说明一个交易员的进入、退出和资金管理准则。尽管有点花费时间，这一步是交易员必须要做的。

运用当今的科技力量，在投入真金白银前对一个交易想法做测试并非难事。用历史数据来检测交易想法，交易员可以对一个交易计划是否可行作出判断。一旦检验显示出好的结果，这个计划就被执行。现在问题的关键是严格执行计划，任何计划外的交易，哪怕是赚钱的，也是不良交易。

原则二 把交易当成一门生意

任何一个人想要交易成功，都必须把交易当作一门全职或兼职的生意，而不是爱好或者工作。如果当作爱好，不为学习作出真正的承诺，交易会是昂贵的。作为一项工作，交易会让人沮丧，因为得不到定期的工资。而任何一门生意都会产生费用、损失、税赋、不确定、压力和风险。作为一个交易者，你就是“老板”，你必须做调研，并为挖掘生意的潜力来做策略规划。

原则三 运用科技增加筹码

运用科技，和最新的技术保持同步，可以使得交易变得有趣和富有成果。

交易是一项竞争性的生意，你的交易对手可能在充分享受高科技带来的种种好处。图表平台让交易者有无限多的方法来观察和分析市场。用手机上网可以让我们在任何地方实时了解市场的最新变化。甚至一些被我们认为理所当然的科技，比如高速网络连接，也可以大大提高交易的表现。

原则四 保护交易资本金

存钱来建立一个交易账户需要花费很长的时间和大量的精力。这种准备，要重新来过则是更加困难(甚至不可能)。保护你的交易资本金和交易不亏钱之间不能画等号。所有的交易者都会发生亏钱，这是生意的一部分。保护资本金就是不要去冒不必要的风险并且全力以赴地保护你的“交易生意”。

原则五 做市场的学生

把它当作一个继续教育课程吧。交易员应该每天都在集中思想学习新东西。了解市场，包括其中纷繁复杂的东西，是一个持续的、终身的学习过程。

世界政治、事件、经济甚至是天气，都会对市场产生影响。市场环境是动态的。交易者对过去和现在的市场情况理解得越深刻，他们在面对未来的市场时，就越有准备。

原则六 只冒可承担的风险

在一个交易者投入真金白银之前，首先要确认在账户里的钱都是可以被牺牲掉的。如果不是的话，那么交易者应该继续存钱，直到达到这个程度为止。

交易账户里的钱不应该是孩子未来的大学学费或者是还房贷的钱。交易者永远不能有从这些重要的开支中先“借钱”的想法。要做好账户中所有的钱都亏完的心理准备。

亏钱已经够惨痛的了，如果亏的是不该拿来冒风险的钱，那么痛苦将更为深重。

原则七 交易策略基于事实

花时间来建立一个好的交易策略是值得的。充斥互联网的各种听来易如反掌的交易方法或许很诱人，但是事实(而非情绪或愿望)才是建立交易计划的真正灵感。从容的交易者有更多的时间在网上浏览各种信息。想象一下：如果你要开始一项新的事业，你很可能需要去一个大学学习一两年，取得资质来申请职位。做交易也需要差不多的时间来学习和研究。

原则八 永远设定止损位 止损位是一个交易者预先设定的，在每一个交易中可以接受的损失。止损可以是金额或者是资金比例，任何一种都是在控制交易者的风险。设置止损还可以从交易中排除一些感性的成分。

忽略止损位，哪怕最终是赚钱的，也是不良行为。遵循交易原则，在止损位亏钱退出，仍是一个好的行为。所有的交易都以盈利退出，是不现实的。

原则九 知道何时终止交易

停止交易有两个原因：一个无效的交易计划和一个无用的交易者。

一个无效的交易计划产生的损失远比历史检验的结果更大。可能是市场变了，某个交易品种的内在波动率发生了改变，或者只是交易计划的表现不如预期的好。这个时候，需要重新评估交易计划，修改计划，甚至重新开始做一个新的计划。

一个无法执行交易计划的交易者是无用的。外部压力、个人问题、健康问题和坏习惯等都会导致这个问题的产生。一个交易者如果不在状态就应该休息，等状态恢复了再回来。

原则十 着眼未来

交易时要胸中有丘壑。单笔交易盈亏都是正常的，累计盈利才是成功交易。一旦交易者能以平常心来对待盈亏，那么情绪对交易的影响就会减少。

着眼未来，就是要设定合理的目标。如果交易账户不大，那么也不要期望太高的回报。保持理性，有多少钱，做多少事。

(本文来自于Investopedia.com,记者王磊燕编译)

第五篇：职业交易员的交易思路

美股职业交易员手册：

职业交易员的交易思路

2009-8-08 18：051、安心：

每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。

2、计划：

顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果......就......”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易员觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。

3、我的体会：

没有充分的理由决不可买股票（买入时应该充满自信而不是犹犹豫豫），个股买入价位应该是配合大盘波段低点而决定，除非经验老到，事先做好计划是非常必要的。

一、风险：

1、耐心：

顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险/报酬关系。如同比尔。利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50%的交易次数，通常都可以赚更多的钱”。

优秀交易员都很有耐心，因为他们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态－－机会永远都存在。

2、资金：

交易资金的来源可能影响操作风格，尤其是在承担风险的程度上。

3、运气：

顶尖交易员都会把自己摆在一个能够接受好运的位置。即尽量提高自己的胜算。

戴维。凯特与比尔。利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“扯足幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的赌注。

4、渐进的交易：

顶尖交易员采用渐进的交易手法，慢慢累积获利－－不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出市场。

5、舒适界限：

顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。

6、我的体会：

买入价与止损价的差距与操作者的水平成正比（即水平越高，止损位置越是舒适），关键是买入价位最好是当日见分晓的“胜负手”，买入后收盘就应该知

道是赢定了还是判断错误及早出局。我的做法是没有90%的胜算决不进场，潜在空间与潜在最大损失比至少为3：1。短线没有10%的空间，中线没有20%的理论空间就是刀口舔血，因为要考虑到提前出局。（不可能每次都卖在最高价）

二、损失：

1、承认错误：

顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上许多受伤者都提到如何从亏损中学习。学习如何热爱小额亏损。

2、出场：

顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。

如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，就要出场。即如果损失超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。

3、我的体会：

每次交易最大损失我定为3%，即只要股价跌破买入价的3%以下，除非是极有把握的大底部，我都会认赔出来。因为我的买入价位非常讲究，买入要求当日决不能被套（95%的成功率），因此我有这个机会及早的认赔出局。买入价位跌下3%对我来说已经是非常的失败，通常应该是买入即涨，或尾盘价买入当日不套。

三、从下至上的分析：

了解所有的玩家，留意他们的言行。所谓玩家，是指具备不可忽视的影响力的人。

了解他们为了本身的利益，应该说些什么话，或者他们说的话可能带来什么利益。动机是什么？隐藏的议题是什么？只要涉及利益关系，任何谈话都不可轻信。

对于每一个利益集团，他们希望发生的最佳，次佳与第三种结果是什么 每个利益集团操纵事件发展的着力点与影响力在哪里。

每个集团对于每个结果反应将如何？如果某人这样做了，其他人的反应和后续的发展可能如何？

四、动态分析：

任何事件背后都必定有一个故事，你必须了解这个故事。

必须了解对手的想法，以及我与他的想法差异究竟在哪？

五、对待持仓部位：

保持开放的心态与客观的立场来对待未平仓的部位。

当你尝试用客观的角度评估未平仓的股票时，情绪总会产生干扰。

对于一个优秀的交易员来说，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。

欺骗自己是在市场上发生亏损的主要理由。

六、如何面对损失和处理获利：

承受压力和恐惧，这是很重要的经验。

面对一个新的价格，你问自己一个问题：假设还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？答案是否定的话，那你就卖出。

迅速认赔而让获利部位继续发展。

建立仓位的根据是否正确。

七、资金管理：

任何单笔交易中，你能够承担的最大风险金额是多少？

一旦建立仓位后，我最多准备承担多大的百分比的损失？

八、分散投资的策略：

如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。

个别部位的规模必须类似，如果九个部位规模都是100美元，第十个是10000美元，这类的分散投资没有太大的意义。

个别部位的价格波动率应该类似。

九、交易员的特质：

热忱。必须了解市场为什么会出现这种情况，必须判断谁买进而谁卖出。他们的动机何在？无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心、精力与欲望。

勇气。如果你还有一点本事的话，任何差错都是本身的问题。持有一种与众不同的看法，也需要勇气。但看法不同，并不代表一定能够赚钱。最佳的交易机会必定无法得到普遍的认同。

开放的心胸。

自律。

十、资金：

交易的资金来源可能影响操作风格与绩效。

资金管理是一场非常复杂的游戏，经常违背常理的判断

十一、个人交易者的优势：

不需要勉强进行交易，务必了解场外观望的效益。如果没有适当的行情，如果没有胜算较高的机会，不要勉强进场，整个交易游戏的关键就是持续掌握优势。

决策控制程序。

千万不要让资讯方便性成为一项负数。所有的资讯都必须经过管理，否则没有太大的意义。

弹性与敏锐性。

压力。

十二、专注与热忱：

如果交易的动机在于金钱，方向显然错了。

很多人没有办法维持长期的用功，因为他们不愿意投资时间。

面对生活中的一切，你必须有高度的组织能力，能够评估事情的优先顺序，如此才能保持专注。

十三、交易员的特质：

承受损失的自信，克服自我而承认错误的勇气。

所谓的勇气，自信与自我。对象不是其他人，而是必须能够经常承认错误的心理特质。

没有一面倒的绝对特质，每项特质都需要通过另一项辅助特质来维持均衡。内省与自我评估都是自我的一部分。

十四、运气：

市场上有许多无能为力或无可奈何的事情，完全超过交易员的控制范围。交易员能够控制的仅限于明智的分析并下注。所谓明智，就是掌握胜算或提高有利结果的发生机率。

在交易行业中，运气永远是一个重要的变量。

十五、恐惧与忧虑：

交易者不可以因为自信而对损失产生麻痹的感觉，必须感受损失的痛苦，但不可以让忧虑变成恐惧。

不论个人的心理驱动因子如何，恐惧来自于你自己。

经过反省之后，或许会得到一些有用的东西，但这并不代表交易是否赚钱，只表示处理恐惧的能力。

纯粹的意志力可以克服任何的个性障碍。

十六、资讯：

市场分析的难处之一，是当你取得某项资讯或判定某项事件最可能的发展结果之后，你必须决定市场将因此而产生什么反应。

评估任何部位或潜在部位之前，务必掌握市场对于某项资讯的解释与反应。深入而多方面的沟通，是处理市场资讯，市场认知，市场感受与市场反应的重要部分。

绝不可以让别人的分析结果来取代自己的观点，必须评估别人的分析。

十七、评估获利潜能与潜在损失：

架构一项交易，除了尝试获利潜能之外，还必须考虑风险保障。

关于报酬与风险，处理心态不应该对称。为了长期的成功，必须专注于亏损这方面的相关问题。

必须知道准备损失的程度，绝对不允许自己被三震出局，必须保持再度进场的能力。

结束亏损的二个理由，一是如果预期之中应该发生的情节没有可能发生了。二是价格到了预定的停损水准。不论预期如何的正确，一旦发生，立即出场。

十八、风险管理：

只要存在风险承担的行为，就有风险管理的必要，就有明确衡量风险的需要。

一个交易员必须具备理想的心理结构，承担风险的能力，具备勇气，配合心理的稳定性。

输赢的关键不在于最初如何建立一笔交易。

一旦部位发生亏损，首要原则就是不能加码。

不要尝试在二个完全不同的商品上建立对冲部位，因为他们的盈亏不能彼此冲销。

最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。

十九、循序渐进：

为了取得最佳的交易结果与长期的获利，应该通过循序渐进的方式交易。必须愿意停留在场外。

不进行交易是一种自律精神－－非常重要的规范。

二十、断然认赔

对于每个交易员来说，最困难的部分往往就是如何判断正确的出场时机。首先，行情如果发生不利的局面，部位出现亏损，这是第一警讯。其次是你容忍痛苦的程度，容忍损失的能耐。

资金损失的痛苦和自尊受伤的痛苦。

市场会反映任何的资讯，然后决定价格。

市场是存在的事实，不是抗衡的对象。你不能采取主动，只能被动的反应。你不应该对抗市场或尝试击败他。存在这种心理，认赔或许就比较简单一点。

你没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍你及早认赔。

二十一、顶尖交易员的特质：

热爱自己的工作，交易是人生不可或缺的部分。

如果被挡在门外，必须具备拿头撞门的勇气，否则不会成功。

二十二、是否需要可供模仿的良师：

场内最炙手可热的交易员，通常也是最差劲的师傅。

交易的时间构架如何？喜欢短线交易还是长期投资？