青岛啤酒股份有限公司财务状况质量分析

第一篇：青岛啤酒股份有限公司财务状况质量分析

青岛啤酒股份有限公司财务状况质量分析

107***23 尚册

摘要：上市公司的财务状况质量分析有助于我们对公司的进行全面的分析，本文将以青岛啤酒股份有限公司为例，具体对该公司2012年的财务质量进行分析。

关键词：青岛啤酒财务状况质量分析

一、背景分析

从对青岛啤酒2012年年报的综合浏览中，可以了解以下内容。

1.企业提供的年报包括合并以及母公司的财务报表，内容详细具体。所披露的信息具有完整性和时效性。并且年报经过普华永道会计师事务所的审计，出具了无保留的审计意见，年报内容可的信度高。

2.企业的基本情况、生产经营特点分析。从该公司的年度报表中可以了解到公司主要从事生产和销售啤酒业务，兼营其他业务。2012年公司实现营业收入258亿元，比上年增长20亿，实现归属于上市公司股东的净利润17.59亿元与上年相比略有增长。

3.企业的经营战略以及经营情况。公司坚定不移的实施“双轮驱动”发展战略，积极开拓市场、增收节支，实现了市场份额快速提升，经营业绩稳健增长的目标。公司全年实现啤酒销量790万千升，同比增长10.48%，远高于行业平均增长水平（据国家统计局统计，2012年全国啤酒产量4,902万千升，同比增长3.06%），公司国内市场份额也由以前的13%提升到2012年的16%。

从主要财务数据和财务指标来看，与2011年相比，公司的盈利能力方面的财务指标朝着好的方向发展。

4.企业的股权结构情况。青岛市国资委为青啤集团的唯一股东和实际控制人。青岛市国资委隶属于青岛市人民政府，是代表青岛市人民政府管理和监督青岛市所属国有资产运营的部门，受青岛市人民政府授权代表国家履行出资人职责。

5.企业的发展前沿。公司拥有的“青岛啤酒”品牌是我国首批十大驰名商标之一，在国内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度。作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，公司高度重视产品质量。公司发展战略为：整合与扩张并举，实施双轮驱动发展战略，做中国啤酒行业的领导者。

1.企业的盈利能力包括毛利率、核心利润率、净资产收益率、总资产报酬率等指标，还包括存货周转率、流动资产周转率、总资产报酬率等。综合表格中的数据就会发现，企业的盈利能力较强。

2.与企业短期偿债能力有关的财务指标如流动比率、速动比率以及现金比率等，从上述的比率中可以看出青岛啤酒的流动比率较低而速冻比率较高，这主要是由于应收账款周转率非常高，所以企业的短期偿债能力比较强。

3.企业的长期融资能力。指标表明，企业的资产负债率为45.97%，企业运用长期负债进一步融资的能力有很大的上升空间。

三、利润表及资产负债表项目质量和整体质量分析

（一）对利润表及利润质量的分析

1.对利润表自身进行分析

第一，企业的毛利率有小幅的下降（两个百分点）。与上年相比，公司的营业收入在增加，营业成本页在上升，且成本上升的速度大于营业收入上升的速度，从而导致毛利率下降。主要原因是本年度销量增加，以及受宏观经济环境影响部分原材料成本上涨、人工成本上升所致。

第二，青岛啤酒市场份额在不断扩大，主营业务优势明显。2012年度营业收入同比增加约2,623,490千元，增幅11.33%，主要原因是本年度内公司积极开拓市场，销量保持较高增长，同比增加75 万千升，增幅 10.48%，其中：主品牌“青岛啤酒”及第二品牌均保持较高增长，主品牌销量同比增加29 万千升，增幅 7.34%；第二品牌销量同比增加44万千升，增幅15.77%。

第三，企业的销售费用、管理费用显著增长。与上年相比，青岛啤酒的销售费用比上年有了大幅度的增加，超过了营业收入增长的幅度。主要原因是本年度销量增加市场规模扩大、员工人数增加，使得品牌推广费用及职工薪酬等费用增加所致。但是财务费用却有大幅度的下降，2012年度财务费用较上年度减少 391.93%，主要原因是本公司通过所属子公司财务公司集中管理本集团资金，并积极调整存款结构获取较高利息收益所致。企业拥有较强的财务实力。

第四，资产减值损失相比上年有明显的下降，表明企业资产质量较好，也说明企业资产的管理质量较高。

第五，企业的投资收益显著增加，主要为成本法确认的投资收益。主要是由于主要原因是本年度联营公司利润增加和本年度注销本公司之全资子公司第三公司和第五公司所产生的处置长期股权投资收益所致。这表明企业的对外控制性投资质量较高，有较强的分红能力。

2.对企业利润结构和现金流量结构之间的关系进行分析

第一，对利润表中的同口径核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的对应关系进行分析。

企业利润表中的核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的差异较大。因此，为保证可比性，将核心利润调整为同口径核心利润。

一般来说，一定规模的利润只能够带来相应规模的现金净流量，才能保证企业对利润的支付能力，企业的利润质量才能够得以保证。以经营活动为主导的企业经营活动现金净流量还承担着企业支付现金股利和扩大再生产的任务，因此，对于稳定发展条件下健康企业的财务状况而言，其经营活动产生的现金净流量应该大于同口径核心利润。经营活动的现金净流量大于同口径核心利润的部分，就是企业经营活动的现金流量中可以为利润分配和扩大再生产提供资金支持的部分。

粗略计算一下，可以确定，青岛啤酒的同口径核心利润的规模为23亿，而青岛啤酒自身的现金流量表中经营活动产生的现金净流量净额为31亿。这说明，从当年的情况来看，企业经营活动产生的现金流量比较充裕，出了能够维持企业进行正常经营活动外，还可以为企业支付现金股利、扩大再生产提供资金支持。导致经营活动现金净流量大于同口径核心利润情况出现的主要原因可能有一下几点：

1）企业销售商品回款和对外经营性付款控制较好，是的企业在经营层面的现金净流量有较好的表现。2012年应收票据年末比年初减少 37.16%，主要原因是本年度采用银行承兑汇票结算方式结算的货款减少所致。

2）企业采用了不恰当的会计政策、会计估计和其他会计方法，导致本期的利润被低估，从而使经营活动现金净流量相对于利润有较好的表现。在这方面，企业没有明显的迹象。

3）企业的财会人员错编或编错现金流量表。该企业也没有明显的迹象。

（二）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析

1.对企业资产负债表的总体状况质量进行分析。从资产总体上看，企业的资产总额从年初的216亿元增加到236亿元。从结构来看，企业年末资产总额中，有101亿元的流动资产，其中货币资金71亿元，应收票据0.62亿元，应收账款0.83亿元，预付账款0.84亿元，存货24亿元。

在非流动资产方面，企业有固定资产83亿元，在建工程约7亿元，无形资产25亿元，商誉11亿元，长期股权投资1.6亿元。

从以上数据可以看出，企业的经营性资产占资产的绝大多数，长期股权投资规模较小，盈利模式是典型的经营主导型。

从负债及所有者权益来看，企业的负债流动负债占负债总额的大部分。流动负债期初余额为71亿元，期末余额为73亿元，增加了约2亿元。企业债务增加的项目主要集中在应付票据、应付账款、应付股利、应付职工薪酬和其他应付款。从企业相关的报表附注中可以看出企业的已无一年到期的短期借款，说明企业的偿债能力强。其他项目的增加主要是购买材料的款项，属于正常的经营增加。从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高。

2.对货币资金及其质量的分析。从总体规模来看名企业货币资金年末比年初增加了约10亿元。但企业的短期借款却在减少，从现金流量表中也可以看出企业货币资金的增加是由于经营活动现金净流量的积累，而不是靠贷款获得的。

3.对短期债权质量的分析，主要关注应收票据、应收账款及其他应收款的的质量分析。

（1）关于应收票据。与年初应收票据规模相比，企业年末的应收票据减少，但是应收账款仍是商业债券的主体并且应收账款的规模也在下降。这表明企业商业债券的回款状况较好，债权整体质量较高。

（2）关于其他应收款。年末比年初有了大规模的下降，从报表附注中可以知道企业于2012年12月31日，其他应收款中无应收关联方的款项。

总体来看企业的短期债权质量较高。

4.对无形资产的质量分析。从合并报表及其附注所披露的规模和结构来看，企业的无形资产总量不小约25亿元。企业的无形资产主要是由土地使用权、商标使用权和营销网络构成。

5.对企业融资能力和环境的分析。从公司资产负债表中负债与股东权益的数量对比、现金流量表中年度内筹资活动现金流量的信息，我们可以看到，企业的资产负债率不足50%。并且他的产品盈利能力较强，企业融资具有很大的潜力。从长期来看，企业发展的主要方向是进一步强化其核心竞争力，保持技术和品牌的领先优势。

四、总体评价

1.利润质量方面，企业的净利润较上年有所提高，实现了利润的增长。无论是母公司自身报表还是合并利润表都表明企业的整体盈利能力在提高。企业的利润质量很好。

2.现金流转状况方面，企业的核心利润带来了较大规模的经营活动现金净流量；筹资活动的现金流量与企业发展战略之间的吻合程度较高。现金流量质量很好。

3.资产质量方面，企业整体资产质量完全可以满足企业的经营活动需要，且有较强的盈利性、周转性和变现性。

参考文献

[1]《财务报表分析》第二版张新民 钱爱民

[2]《青岛啤酒股份有限公司6006002012年年度报告 》

[3]《上市公司财务状况质童的综合分析》 王秀丽 张新民对外经济经贸大学学报

第二篇：青岛啤酒利润表分析

国贸1241班 1220702126 杨芳

青岛啤酒利润表分析

青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，他的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商。1993年7月15日，青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。

一、青岛啤酒公司2009年的利润表简要分析： 国贸1241班 1220702126 杨芳

青岛啤酒股份有限公司净利润2009年较2008年上涨了1670.45%外，营业利润、利润总额分别上升60.66%，56.97%，什么原因所在呢？

（一）净利润或税后利润分析。青岛啤酒2009年实现净利润1299110000元，比上年增加了1670.45%，增长幅度较高。其中归属于母公司所有者的净利润比上年的增79.16%，；少数股东损益比上年增长了33.91%。从水平分析表看，公司净利润的增长主要利润总额比上年增长631240000元引起的，由于所得税费用比上年增长65904000元，两者相抵，导致净利润增加了1670.45%。

（二）利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外手指状况。青岛啤酒2009年实现利润总额1739330000元，比上年增长了56.97%，关键原因是而营业外收入增加了58662000，而营业外支出增加了27369700，营业毛利增加31292300元；同时营业利润增长也是导致利润总额增长的有利因素，营业利润增加了599857000元，比上年增长了60.66%。综合作用的影响，导致利润总额增加了631240000元。

（三）营业利润分析。公司营业利润的增加主要是营业收入的增加，营业收入比上年增加2002700000元，增长率为12.5%。营业总成本上涨9.40%，主要是利国贸1241班 1220702126 杨芳

息支出增加8.16，虽然公允价值变动收益，投资收益下降了107.18%，137.14%，但其减少额度远少于利息支出，所以营业成本仍然是增加。通过对2009年公司的财务报表附注的查阅，我们可以知：2009年经营业绩的答复提升主要来源于公司调整产品结构、扩大市场销售及降低成本。在营业利润中，营业收入的增加是其增长的主要有利因素；资产减值损失的减少，也是导致营业利润增加的有利因素，本年公司资产减值损失下降62.11%。但是由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用的增加以及公允价值变动损益和投资收益的大幅下降等的影响，使得增减相抵后营业利润增加营业利润增加了599857000元，比上年增长了60.66%。国贸1241班 1220702126 杨芳

从上表可以看出，2009年的净利润由2008年的0.46%上升为7.21%，表明公司的获利能力在增强，这是什么原因所致呢？

青岛啤酒2009年的营业利润占营业收入的比重为8.81%，比上的6.17%增长2.64%；2009年利润总额的构成为9.65%，比上年的6.92%增长了2.73%；2009年的净利润构成为7.21%，比上年的0.46%增长了6.75%。可见，从利润结构上来看，青岛啤酒盈利能力比上年略有提高。

在水平分析中，公司的管理费用、销售费用、财务费用、营业成本都有不同幅度的增加，但在垂直表中可以看出，相对于2008年，一些费用还是略有下降的，所以营业收入还是有所增长的，表明公司在费用控制上还是有一定成效的。另外，由于投资收益远远大于收入增长幅度，在净利润中的比重虽然小，但是由2008年0.00014上升为2009年的0.01。表明作为啤酒公司，青岛啤酒的主营业务规模将会进一步扩大，公司业绩液晶会有大幅度增咋很难过，未来仍有较大发展空间。

二、收入项目分析。国贸1241班 1220702126 杨芳

企业的营业收入是指全部营业收入减去销售退回、折扣与折让后的余额。销售毛利率 销售毛利率=（销售毛利/营业收入）*100 青岛啤酒销售毛利率指标的计算：

2009年：销售毛利率=（***-10285100000）/****100%=42.94% 2008年：销售毛利率=（16023400000-9509010000）/16023400000*100%=40.66% 从以上计算可以看出，该企业2009年与2008年相比，销售毛利率上升了，说明公司的出事盈利能力在增强。

销售利润率

销售利润率=（利润总额/营业收入）*100% 2009年销售利润率=（1739333591/1802610000）*100%=9.65% 2008年销售利润率=（1108088736/16023400000）*100%=6.92% 从以上计算可以看出，该公司2009年2008年相比，销售利润率上升了，说明公司通过销售获取利润的能力在增强。

销售净利率=（净利润/营业收入）*100% 2009年销售净利率=（1299112486/***）*100%=7.21% 2009年销售净利率=（733772079/16023400000）*100%=4.58% 从以上计算可以看出，该公司2009年2008年相比，销售净利率上升了，说明公司通过销售获取净利润的能力在增强。

从主营业务收入和其他业务收入分析。在水平分析中，营业收入比上年增2002700000元，增长率为12.5%；营业外收入增加了58662000，而营业外支出增加了27369700，营业毛利增加31292300元，从中可以看出，青岛啤酒的营业收入结构稳定发展。

三、影响利润表的会计变更。

在利润表中的各项要素中，增利的主要因素有：一是营业收入的增加，二是资产减值损失的减少，三是营业外收入的增加，四是营业外支出的减少，五是投资收益的增加。主要的减利因素有：一是所得税费用的增加；二是营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用。研发费用、财务费用不同程度的增加，以及公允价值变动收益的下降，都是减利的主要原因。国贸1241班 1220702126 杨芳

在青岛啤酒的利润表中，营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益。在水平分析中，公司的管理费用、销售费用、财务费用、营业成本都有不同幅度的增加，但在垂直表中可以看出，相对于2008年，一些费用还是略有下降的，所以营业收入还是有所增长的，投资收益相比2008年增加0.06%，在这些因素的综合作用下，营业利润占营业收入的比重为8.81%，比上的6.17%增长2.64%；

利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出，2009年营业外收入构成1.18%，比2008年的0.97%增加了0.21%；2009年利润总额的构成为9.65%，比上年的6.92%增长了2.73%；

净利润=利润总额-所得税费用，2009年所得税费用构成为2.44%，比2008年的2.34%增加了0.1%，因为所得税费用是个减利因素，所以所得税费用的增加会影响到净利润，但是由于利润总额2009年比2008年增加了2.73%，增加的幅度远远大于所得税费用的增加幅度，所以2009年净利润构成为7.21%，比上年的0.46%增长了6.75%。

第三篇：青岛啤酒媒体计划分析

青岛啤酒媒体计划分析

一、媒体目标

青岛啤酒主要是针对中高档费者市场，青岛家族系列啤酒则主要针对大众化市场。青岛啤酒和青岛啤酒家族系列酒有明显差别，充分发挥青岛啤酒与青岛啤酒家族系列酒的互补作用。

在青岛啤酒的广告中，突出青岛啤酒的品质，以最平易近人的述求方式表达出来，塑造青岛啤酒平易近人的品牌形象，增加青岛啤酒品牌的亲和力。“感受新鲜，感受自然”、“青岛纯生——纯正生啤酒”以及2007年的“激情成就梦想”以此来诉求其大方典雅、有品味、平易近人的品牌特征。人们之所以消费啤酒，人们之所以选择青岛啤酒，与其生活、时尚观密切相关。

青岛啤酒在广东地区消费者群体特征：（数据来源：CMMS）·消费者主要集中在25-44岁这个年龄层，合占比例为； ·大部分消费者的个人月收入在2000元以下，比例合占；

·各地区比较发现：经济越发达的地区，消费者对啤酒的消费能力越强； ·啤酒属于大众化消费，消费者的文化程度不大； ·经常饮用啤酒的消费者中，制造业/生产性企业、商业/服务业的一般职工比例较大，合占，说明由于工作的性质和需要使得这些消费者在日常生活中比较多的饮用啤酒；

·在生活消费形态上，总的说来消费者比较善于交际，喜欢和朋友在一起聊天、喝酒，消费者喝啤酒越来越等同于喝文化、喝时尚，在喝啤酒的同时更希望能够显示自己的个性、品位、身份和地位； 具体来讲青岛啤酒的目标受的特点如下：

①青岛啤酒消费者对啤酒的品牌忠诚度一般对一至两个啤酒品牌有较高的忠诚度，如果不注意品牌的整体规划和建设，消费者较容易发生品牌转换，其选择的范围很大。

②消费者饮用啤酒时会根据不同的场合选择不同的酒。③青岛啤酒的消费者饮用啤酒时的口味选择越来越讲究品质。④消费者购买啤酒时的考虑因素：口味、价格、品牌是影响消费者购买行为的三大因素，青岛啤酒的消费者非常重视啤酒品牌的力量和影响力。

（二）沟通目标

由于这一季度正值奥运会，很多外国人会到中国，这一季度青岛啤酒主要是希望通过广告宣传来提高自己品牌在世界上的知名度和美誉度。因此，广东市场的广告宣传也应该配合这一整合营销，通过这一阶段合理的媒体投放来提高其广告的达到率，平均接触频次。提高青岛啤酒在广东市场的品牌美誉度。

（三）区域性

我们在媒体投放上将广东啤酒市场分为这几个主要部分：

（1）珠江三角洲市场，占据绝大部分消费市场，其中以广州、深圳为龙头；外来人本地人并存。

（2）粤东地区，以汕头、潮州、梅州为主；有部分外地人，主要是潮汕人和客家人。汕头一带的啤酒年消费量起码在30万吨以上，是一个不亚于深圳的市场。

（3）粤北地区，韶关和清远为主，当地人居多，经济水平相对比较低，以农业生产为主。

（4）粤西地区，以湛江、茂名为主，渔业、海运运输业发达。在这个划分的基础上，我们来进行媒体选择和具体的投放。

（四）季节特征

这一季度比较炎热，啤酒的需求量是一年中最大的，而这一季节目标受众在下班后更多的是到外面与朋友逛街，去小吃店。到晚上七点钟以后才会回家，坐在电视机前看电视节目。因此，我们在媒体投放时会在地域划分的基础上也考虑到这一季节特点：在电视广告投放时主要集中在晚上九点钟以后；在POP广告中增加超市以及小吃店里的广告投放；在户外广告上增加太阳伞的投入；而在此同时也要相对减少电视广告白天的投放量。从而平衡广告预算。

二、媒体策略 策略概要

针对青岛啤酒的目标消费群体，我们得出广告的目标受众，即20-50岁的男性。通过分区域的电视广告，平面媒体广告，POP广告，电台广告，网络广告以及随啤酒赠送工具、娱乐用具进行立体式的广告宣传，以此来提高青岛啤酒品牌的美誉度。

具体来讲，在电视广告中我们主要选择电视台晚间的时段；平面媒体上主要投放在地区性报纸上还有交通拥挤的路段；电台则主要选择在中午、晚间时段；网络则主要是通过发布软文广告在几种新闻性、体育性网站上来进行宣传；对于POP广告，我们的媒体主要选择超市的啤酒区、餐馆的墙壁；其它的媒体主要有开瓶器、扑克牌。(三)电台

广东电台城市之声（FM103.6）

覆盖范围：城市之声的电波覆盖广州市、整个大珠江三角洲以及全省各地区，受众人口超过四千万。b、王牌节目：与省市政府职能部门联合开办的接受百姓投诉的广播节目《市民热线》；第一时间报道国内外大事、热点新闻，以及市民身边发生的大小事情《昨夜今晨》；最新、最快的生活资讯、服务资讯、生活提点，市民关心的话题的《城市早晨》；食肆酒家好介绍，天下美食尽在其中，名牌的餐饮节目《今晚有食神》；国内唯一的粤港两地同步直播的娱乐广播节目《澎湃动力 生活好国度》；精彩赛事先声夺“耳”，全国首个电台直播NBA的粤语节目《热播体育》；现代城市人释放情感、舒展心灵的奇妙空间的节目《真情真我》等。

c、节目特色：城市之声以资讯服务为定位，拥有最高密度的新闻资讯，每日《正半点新闻》播出22次，《天气预报》每日播出16次，居全国电台之首；城市之声引领城市广播时尚潮流，在国内电台首创网上视频直播。

d、观众特点：城市之声的听众比较广泛，其中包括社会中产阶层、白领精英、公司文员；各类职业经理人、大小企业管理者、民营企业主；政府公务员、在校教师、大中学生、家庭主妇、驾车人士等。e、投放建议：结合电台的特色，举办各种特色户外活动，结合电台节目推广。(四)户外广告

1.公交数字移动电视：公交车是城市里重要的交通工具，与人们日常生活息息相关，公交车在都市里来往穿梭，深入大街小巷，把人们送到不同的目的地，这就使公交车视频广告成为一种渗透力极强的户外广告媒体，而且千人成本（cmp）相对较低，只是电视、报纸、电台等媒体千人成本的十几分之一，相对节省广告开支。

2.地铁站广告、公交车身广告、公交车站牌广告、电梯广告、霓虹灯广告、的士广告、灯箱广告：吸引广告观众注意的首要因素是广告频次，与电视广告相比，这些户外广告的这些花费不太大，但能够抓住人流动的特点，也能有一个很好的传达覆盖率。只要注意到了细节，就可以把握好广告效果。建议加大投放力度，能有效打开广东啤酒市场，增加品牌竞争力。

投放建议：主要选择人流量大的地段和城市公交车的几条主干线为重点投入对象。电梯广告主要在大型写字楼投放，霓虹灯广告主要在繁华的闹市，的士广告和灯箱广告主要在几个比较主要的城市，如：广州，深圳，珠海等重点投入。

3.大型户外平面广告：主要包括大幅的楼宇广告、路牌广告、与奥运相联系，提升品牌形象。(五)POP广告

大众媒体提供购买的理由，而POP广告则提供购买的刺激与激励。总之，POP所扮演的角色就是把大众媒体广告所积累的效果,浓缩在它销售的地方。POP广告是啤酒直接提高销量很有效的手段之一。POP广告的成本也不高，效果很明显，广东啤酒市场竞争激烈，POP广告做好了能有效的影响最基层的消费者，改变消费者的消费观念，树立好品牌形象，能很好的建立消费者的忠诚度。

投放建议：主要选择超市的啤酒区、餐馆的墙壁、酒吧，其它的媒体主要有开瓶器、扑克牌、杯子、太阳伞等。媒体投放计划说明

一、电视排期

电视台*节目 频次 广告时间 刊例价(元)折扣 费用(元)备注 广东电视台 《广东卫视新闻》

19:30――19:53 1×90天 5〃 19000 6折 1,026,000 珠江频道

《外地媳妇本地郎》

18:50-19:50 1×90天 5〃 11000 4.3折 425,700 公共频道 开心剧场

20:00-21:30 1×45天 5〃 5500 5折 123,750 隔天一次 广东电视台 体育频道 体育新闻

18:50-19:20 1×90天 5〃 4500 6折 243,000 TVS-1 南方财富论坛

17:15----17:50 1×45天 5〃 4700 6折 126,900 隔天一次 TVS-2 都市笑口组

12:00----12:30 1×45天 15〃 3000 7折 94,500 隔天一次 TVS-4 至尊猛片

21:00----23:00 1×45天 15〃 5000 5折 112,500 隔天一次 全省各城市电视台 约6,000,000 随片插播 合计 550次/季 3150〃 8,602,350

二、电台排期

电台*节目 频次 广告时间 刊例价(元)折扣 费用(元)备注 广东电台城市之声（FM103.6）《天气预报》

18:00-18:15 1×90天 15〃 340 9.5折 29,070 冠名播出 广东电台城市之声（FM103.6）

正点报时 1×90天 238,000 季度价: 合计 180次/季 267,070

三、报纸排期

报纸 版面*尺寸 刊登时间 次数 刊例价(元)折扣 费用(元)广州日报 A版(A2-A16)双通栏，彩色 每月4日 3 150,250/期 8折 360,600 每月18日 3 360,600 南方都市报 B版(B2-B16)通栏，彩色 每月8日 3 24,500/期 8折 58,000 每月15日 3 58,000 每月22日 3 58,000 每月29日 3 58,000 羊城晚报 A版(A2-A16)竖通栏．彩色 每月12日 3 25,000/期 8折 60,000 B版(B2-B16)竖通栏，彩色 每月26日 3 15,000/期 8折 36,000 南方日报 B版(A2)全版，彩色 每月3日 3 30,900/期 8折 74,160 B版(B2-B16)竖通栏，彩色 每月17日 3 18,000/期 8折 43,200 深圳特区报 A版(A4)半版，彩色 每月13日 3 120,000/期 5折 288,000 南方周末 B版(B2-B16)半版，彩色 隔周一次 6 150,000/期 8折 360,000 合计 39次/季 1,814,560

四、户外广告预算

公交数字移动电视：500,000元

公交车身广告、公交车站牌广告、的士广告、地铁站广告：800,000元

电梯广告、霓虹灯广告、灯箱广告：200,000元 大型户外平面广告：400,000元

五、POP广告 总计约1,000,000元

六、其他费用预算

2008年第三季度电台活动费用：小活动2次，大活动一次，计划投入10,000元（包括活动相关宣传品的制作、礼品购买等）。2008年第三季度网络推广费用：150,000元 ★所有费用总计：约万元

（以上预算不包含一些不确定因素，如各种媒体价格调整等。遇到特殊情况可根据市场行情作临时调整。）策略总结

由于近两年广告宣传得力，青岛啤酒在广东省享有较高的品牌知名度。据不完全统计，广东地区有80%左右的男性知道青岛这一品牌，在这一群体中，有30%对产品有一定的了解，并喜爱和乐于接受青岛啤酒，青岛啤酒08年的广告宣传计划，应在进一步扩大产品认知度的同时，培养消费者对产品的美誉度，使青岛啤酒系 列产品得到更多消费者的青睐。

过去几年中，青岛啤酒的广告投放主要集中在广州和深圳市范围内，对周边地市县的投入力度相对较小，形成了产品在广东境内知名度极不平衡的现象。08年的广告投放应有计划地加大对周边城市的广告宣传力度，使产品在广东省所有地区都成为首屈一指的啤酒品牌。针对上述状况，结合企业08年的营销目标，本计划对广东省的各媒体进行了有机整合，广告投放形式灵活多样，既有高频次的套播广告和标版广告，也有冲击力大、针对性强的栏目广告，以此提高“梦洁”产品在周边城市的知名度和美誉度，如能获准执行，08年第三季度，青岛啤酒品牌在广东地区的美誉度可望达到10%-20%（提升5%左右），在周边地、市、县的知名度可望达到60%左右，为实现青岛啤酒08年广东市场的销售目标起到积极的推动作用。

第四篇：青岛啤酒资产负债表分析报告

青岛啤酒资产负债表分析报告

会计114班

2011121426 张红婧

引言：

通过这学期的财务报表分析课程，我们接触了更多关于企业财务报表的知识，知道在接触一份企业财务报表时要从哪些方面着手分析。为了更好地学习本门课程，下面对青岛啤酒股份有限公司的企业资产负债表进行简要分析。公司简介：

青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是 1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂 商，2008 年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值 426.18 亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌 500 强。1993 年 7 月 15 日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年 8 月 27 日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易 所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。1993年6月经国家体改委批准, 由原青岛啤酒厂作为独家发起人，并在吸收合并原中外合资青岛啤酒第二有限公司、中外合作青岛啤酒第三有限公司及国有青岛啤酒四厂的基础上，创立了青岛啤酒股份有限公司，成为全国首批九家境外上市的股份制试点企业之一。青啤公司于1993年6月在香港发行了 H 种股票并于7月15日上市，为首家在香港联合交易所有限公司上市的中国企业，同年八月在国内发行了 A 种股票并于8月27日在上海证券交易所上市。募股后公司股本总额为 90,000 万股(每股面值为人民币 1 元)，其中：国家股为 39,982 万股，占总股本的 44.42%；法人股为 5,333 万元，占总股本的 5.93%；外资股为 34,685 万股，占总股本的 38.54%；国内公众股为 10,000 万股，占总股本的 11.11%。资产负债表(水平分析)：

就资产而言，2011年青岛啤酒股份有限公司总资产比上年增加了18.63%，从资产分布上看，主要表现为流动资产，流动资产比上年增加了34.49%，长期股权投资增加了 344.68%，固定资产清理增加了 959.82%，递延税款资产增加了153.71%，货币资金增加了 123.55%，应收票据增加了 18.72%，且均超过资产的涨幅。从资金来源上看，主要是由于在报告期间，公司运营效果良好，盈利增加，以及通过发行新股募集而来。就流动资产而言，货币资金增加了123.55%，主要是因为在报告期间内公司的销售形势良好，销售量增加，大量存货被销售出去，业务收入增加，以及在报告期内，公司通过发行新股募集资金所致。应收票据增加 18.72%，主要是银行承兑汇票，债券质量较高，应收账款增加 13.68%，主要是因为销售良好。预付账款下降了 38.24%，存货减少了 31.89%。一方面说明存货管理加强了，另一方面表明存货占用的资金减少了。其他流动资产下降了 81.95%。再看非流动资产。报告期内对可供出售的金融资产未做具体的记录，有待进一步的详细了解。长期应收款下降了 89.96%，说明其他公司无偿占用本公司的资金问题得到一定程度的解决，也说明公司资金的获利能力增强了。同时，在一定的程度上避免了长期应收款因时间问题而收不回来的风险。另外，由于不可抗力或自然灾害因素造成公司的固定资产的出售或毁损，引起固定资产清理等的增加。长期股权投资增加了 344.68%，主要是公司为了扩大公司经营规模。青岛啤酒徐州彭城有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目，青岛啤酒济南有限公司新建年产30万千升啤酒生产基地项目,青岛啤酒第三有限公司新建年产30 万千升啤酒生产基地项目，青岛啤酒日照有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目，青岛啤酒成都有限公司新建年产10万千升啤酒生产基地项目。因为从近几年的中国的啤酒市场来看，啤酒产业市场形势不错，前景看好，将一部分资金投入到进一步的扩大在生产中，适应市场需求，是较为理性的决策。就负债所有者权益来看，短期借款下降 63.01%，应付票据、应付账款、预收账款分别下降了38.89%、12.46%、20.47%，主要是因为公司的经营状况良好，一部分盈利用于偿还负债。非流动负债增长4.17%，主要是因为长期借款增加78.14%，其他非流动负债增加597.45%所致。但是，公司今年投资过快，增加一定的风险。另外，很多项目所需资金是通过发行新股募集而来，风险相对较小，偿债压力也较小。但是一部分流动资金未能得到充分有效的利用。

资产负债表（垂直分析）：

就资产结构方面，流动资产所占比重由上年的45.17%上升为51.21%。非流动资产比重由上年的54.83%下降为48.79%，虽然企业流动资产增加了，主要是货币资金和存货的变化，货币资金由上年的 19.10%上升为 35.99%，在企业资金充足的情况下，应加强对资金的管理和利用，进行有效的投资，增强其获利能力。非流动资产比重下降，其中固定资产原值由 95.59%下降为 82.42%，折旧由45.88%下降到 40.46%，净值由49.71 %下降至 41.96%，净额 44.21 %下降为37.16%，无形资产更是由74.80%下降到 7.32%，说明公司在固定资产的管理方面出现了有一定的问题。公司资本结构方面，负债比重由上年的 48.79%下降为42.40%，其中非流动资产由上年的 1.18%下降为 9.82%，流动资产由 37.61%下降为 32.58%，两年变化不大。公司依靠良好的经营形势和合理有效的募资，形成大量的资产增长，负债减少，偿债能力上升。短期偿债能力分析：

1.营运资金=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债2009 年流动比率=流动资产/流动负债 = 1.57。2008 年流动比率=流动资产/流动负债 = 1.20。同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒2009年1.57，1.23，0.66。分析：公司2009年流动比率与2008年相比有所增大，表明公司短期偿债能力增强，企业财务风险减小，债权人更有保障，安全程度也提高。虽然在同行业中是相对合理的，但还是低于国际公认标准，有待提高。2．速动比率=（流动资产-存货）/流动债。2009 年速动比率 = 1.18，2008 年速动比率 = 0.62。同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，2009年1.18，0.46，珠江啤酒 0.38。分析：公司 09 年速动比率较之 08 年几乎增大一倍，在同行业中也是最高的，说明公司短期偿债能力有了较大的提高。对于短期债权人来说，短期偿债能力相当强，安全程度非常高。但是同时也说明公司拥有过多的货币性资产，会因此失去一些有利的投资和获利机会。

3．现金比率=（货币资金/流动负债）*100%。2009 年现金比率 = 110.45%，2008 年现金比率 = 50.78%，同期同行业对比：青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 110.45%，33%，12%。分析：公司 09 年现金比率较之 08 年几乎增大一倍，说明公司短期偿债能力增强。但是无论是 08 年还是 09 年都远远高于20%的标准，而且远远高于同行业中的其他企业，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用，企业失去投资获利的机会大，所以，公司应该加强管理，尤其是现金的管理，进行积极有效的投资。4．现金流动负债比=经营活动现金流量净额/期末流动负债总额。2009 年现金流动负债比 = 0.69，2008 年现金流动负债比 = 0.32，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 0.69，0.65，0.23。分析：比率越大，表明企业现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业流动性越好，偿还债务的能力越强。反之，则流动性差。2009 年与 2008 年相比，公司的现金流动负债比上升了，而且在同行业中是最高的，表明公司现金流入对当期债务清偿的保障增强，偿还短期债务的能力提高了。

5．现金负债总额比=经营活动现金流量净额/期末负债总额。2009 年现金负债总额比 = 0.53，2008 年现金负债总额比 = 0.25，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 0.53，0.64，0.227。分析：比率越高，说明企业偿还全部债务的能力越强，反之，则说明公司偿还全部债务的能力较差。09 年与 08 年相比，公司的现金负债总额比上升了，说明公司通过经营活动现金流量净额来偿还债务的能力增强了，在同行业中也相对合理。

长期偿债能力分析：

1.资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%。2009 年资产负债率 = 42.40%，2008 年资产负债率 = 48.79%，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，2009 年 42.40%，27.11%，珠江啤酒 39.55%。分析：资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力较差。反之，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险较大。公司 09 年较之 08 年有所下降，但都维持在 40%—60%的合理区间，属于正常。而且在同行业中属于较高，比其他同行业公司风险低，运用外部资金的能力较之强。

2.产权比率=（负债总额/所有者权益）*100%。2009 年产权比率 = 73.62%，2008年产权比率 = 95.28%，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009年73.62%，37%，65.43%。分析：产权比率越高，企业存在的风险就越大，长期偿债能力较弱，不管企业的盈利状况如何，企业必须履行支付利息和偿还本金的义务和责任。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债券人承担的风险越小，债权人也就愿意向企业增加借款。公司这两年的产权比率都保持在70%—150%的合理区间且低于1，而且 09 年比 08 年低，说明长期偿债能力增强了，有助于利用更多的外部资金。但是产权比率在同行业中最高，长期偿债能力比同行业其他公司要弱，存在的风险较大。

3.有形净值债务率=（负债总额/（所有者权益-无形资产净值））*100%，2009 年有形净值债务率 = 85.75%，2008 年有形净值债务率 =-198.54%，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 85.75%，40%，66.95%。分析：指标越大，表明企业对债权人的保障程度越低，企业风险越大，长期偿债能力越弱；反之，表明企业风险越小，偿债能力越强。从以上计算可以看出，公司的有形净值债务率09 年比08 年商上升了，说明长期偿债能力减弱。而且在同行业中最高，长期偿债能力比同行业其他公司要弱，存在的风险较大。

4.已获利息倍数=息税前利息/利息费用。2009 年已获利息倍数= 28.67，2008年已获利息倍数=25.29。分析：指标越高，说明企业支付利息的能力就越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高；相反，表明企业没有足够的资金来源偿还债务利息，企业同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009年28.67 %，14.62%，3.08%，业偿债能力较弱。从以上可以看出，公司 09 年与 08 年相比，已获利息倍数上升了，且远远大于1，而且在同行业中是最高，表明公司用于偿还债务利息的能力在增强支付一年的利息支出绰绰有余。5.非流动负债与营运资金比率=非流动负债/（流动资产-流动负债）。2009年比率 = 0.53%，2008 年比率=1.48%，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009年0.53，0.035，-0.05。分析：比率越低，不仅表明企业的短期偿债能力较强，而且还预示这企业未来偿还长期债务的保障程度也越强。从以上数据可以看出，09 年与 08 年相比，非流动负债与营运资 金比率下降较多，说明企业的偿债能力在增强。但是，相对同行业其他企业而言，比率过高，偿债能力相对较弱。

分析建议 ：青岛啤酒股份有限公司在同行业中是属于正常的企业，各方面的财务数据和指标都表明企业运营正常，发展有序。如果能够再加强特定方面的管理，无论是内部或是外部，相信发展前景看好。

第五篇：青岛啤酒盈利能力分析

青岛啤酒盈利能力分析单位：元

2007

资产总额年初数 10455600000 年末数 11545200000 合计 22000800000平均 11000400000 销售净额 *** 全部资产周转率（次）1.25 净收益 598001000 净利润率（%）4.36% 资产报酬率（%）5.44%经营资产年初数 10422463800 年末数 11477053300平均 10949758550 经营收益 1094090000 经营资产报酬率（%）9.99% 固定资产净值（扣除

在建工程）年初数 5454300000 年末 5414840000平均 5434570000 销售额与固定资产比 2.52 长期负债和股东权益年初数长期负债 4655670000 股东权益 5799970000 年末数长期负债 5556900000 股东权益 5988340000 合计 22000880000平均数 11000440000 投资报酬率（%）5.44% 毛利 1004120000 毛利率（%）7.32%

2008

12169500000 12532200000 24701700000 12350850000 16023400000 1.30733772000 4.58% 5.94%

12105478870 12473496200 12289487535 1509490000 12.28%

5353820000 5540380000 5447100000 2.94

6243910000 5925640000

6114620000 6417610000 24701780000 12350890000 5.94%

1108090000 6.92%

2009

12997100000 14867500000 27864600000 *** *** 1.29

1299110000 7.21% 9.32%

12722643250 *** *** 3361000000 24.50%

5445850000 5524560000 5485205000 3.29

6424270000 6572840000

6304300000 8563150000 27864560000 *** 9.32%

1739330000 9.65%

从这张表格可以看出，青岛啤酒的净利润率，2007年4.36%2008年4.58%，2009年7.21%。青岛啤酒2009年之所以出现净利润率出现大增，原因是多方面的。由于营业收入同比增加12.5%，营业成本比08年增长了8%。，收入增加主要原因：一是报告期内优化产品销售结构，主品牌所占比重增加；二是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好，销售量增长，使得营业收入提高所致。三是，啤酒原料小麦价格下滑，导致公司的毛利润进一步增加。四是，金

融危机以来，国内啤酒酿造厂进一步减少，青岛啤酒的市场占有率进一步提升，市场份额进一步加大，五是，公司管理能力强大。青岛啤酒2009年继续呈现净利润增幅高于销售收入、销售收入增幅高于销量的良好发展态势，除上面分析的主要是由于公司推进品牌整合和产品结构的优化及提升，同时成本降低，使得公司啤酒产销量、收入及盈利获得持续增长外，2009年政府补贴增至人民币1.99亿元（2008年为人民币1.38亿元），是公司利润释放的另外一个重要原因。2009年青岛啤酒的品牌价值已达366.25亿元人民币（2008年青岛啤酒的品牌价值为235.41亿元，世界品牌实验室发布），继续位居国内啤酒行业首位。2010年一季度实现啤酒销量122.6万千升,同比增长1.5%;实现销售收入40.9亿元,同比增长9.0%。其中主品牌青岛啤酒实现销量69.6万千升,同比增长15.3%。

07年到09年青岛啤酒资产报酬率成逐步上升趋势，说明资产利用效果增加，这一方面由于从07年起贯彻品牌战略，营业收入增加较快，另一方面是企业在增加收入和节约资金方面做得不错。特别是在资金用方面。结合资金周转来看，企业的资金周转能力优于同行业平均水平。09年有了较大提高，主要是由企业预付款结算方式的改变，减少了预付款的支出，同时存货库存占用减少所致。

经营资产报酬率在这3年里也呈稳步上升的趋势，可以看出公司的经营管理水平在提高，经营利润率和经营资产周转率上升使得经营资产报酬率的上升。

07年到09年青岛啤酒毛利率在08年有一个微降，这是由于08年销售收入比起07年有一个约16.9%的增长，但2008 年营业成本同比增长18.8%,我们分析营业成本增长的主要原因：一是报告期内构成啤酒成本的主要原材料和包装物料的价格上涨；二是报告期内调整产品结构；三是报告期内公司销售规模的扩大，使得营业成本提高所致。青岛啤酒主品牌08初年提价了6%，而终端价格在5元/瓶以下的中低档啤酒，主要消费市场在农村，对价格比较敏感，没有提价。

表格中列出了青岛啤酒2007年到2009年的销售额与固定资产之比，公司的销售额与固定资产之比在2007年至2009年间稳步上升，这表明青岛啤酒销售额的增长超过了固定资产净值的增长。

投资报酬率是用于评价企业投入资本赚取收益的比率，这类评价指标被广泛用于评价企业的业绩。投资报酬率评价的是投资收益，并且解释企业如何有效地运用其现有资产。从07年到09年，青岛啤酒的投资报酬率呈增长趋势，且高于行业平均水平，说明青岛啤酒有效运用它的资产进行投资且得到回报，公司对现有资产价值的运用较好。