新形势下现代企业财务管理的目标定位

第一篇：新形势下现代企业财务管理的目标定位

新形势下现代企业财务管理的目标定位

财务会计专业姓名

摘要：一场金融危机，使更多的现代企业则陷入了财务危机，我们听到最多的词是“资金链断裂”。在多年的激进与扩张之后，是到反思与重构企业财务战略的时候了。企业是以盈利为目的的经济组织。一定时期、一定企业的财务目标与当时的经济环境及企业目标有着必然的联系。可以说，企业

目标决定财务目标的选择，财务目标的确立实质是一种各利益主体博弈的平衡，目标的最终选择理应与经济环境相协调。

关键词：新形势现代企业财务管理目标选择定位

一场金融危机，使更多的企业则陷入了财务危机，我们听到最多的词是“资金链断裂”。在多年的激进与扩张之后，是到反思与重构企业财务战略的时候了。如果不能通过自身的努力，对过去繁荣时期惯常的运营、投资的轨道和方法进行改善，就可能引发现金流的困局，甚至因资金链断裂而死亡。万德资讯的统计显示：中小板公司上半年营业收入平均比上年同期增长36.42%，净利润比上年同期增长47.08%。但同时现金流净额大幅减少。268家中小板公司中共有130家公司上半年经营活动产生的现金流净额为负，268家公司上半年经营活动产生的现金流净额合计为-2.98亿元，同期则为85.16亿元。

这是一个令人堪忧的情况。财务管理的优劣直接影响到企业的生存。根据摩根士丹利最新发布的中国经济报告，经济基本面还将进一步恶化，许多主流经济学家已经调低了对经济的预测，这意味着企业资金链吃紧的状况短时期内将无法得到缓解，更意味着我们必须重新审视企业中的财务管理目标定位。那么如何在当前全球遭遇经济危机的新形势下，慎重的对待企业财务管理的目标定位，仔细的分析甄别，做出适合自己企业发展的选择呢？让我们从企业的财务管理现状谈起。

1.财务管理的现状及其在现代企业中的核心地位

1.1我国企业财务管理的现状

随着对传统企业制度的改革，现代意义上的公司制，成为企业的主要组织形式。这样，企业之间的合并、分立、破产、解散、拍卖、抵押等行为频繁出现。在这种新形势下，企业财务管理必将呈现出与传统的财务管理不同的特点和相应的变化。

1.1.1我国企业财务管理的观念。改革开放以来我国财务管理进行了一系列改革，但更重要的是观念的更新。如果不改变观念，即使同样运用西方先进的财务管理技术，仍然没有效果。而观念的更新比起核算方法和模式的改革更为困难，随着市场经济体制的建立和现代企业制度的建立，企业管理越来越以财务管理为中心，风险理财已是财务管理中的重要问题。随着知识经济的到来，企业会面临更多的风险。因此，如何有效防范、抵御各种风险及危机，使企业更好追求创新与发展已是财务管理目标需要研究和解决的一个重要问题。

1.1.2我国企业的资本制度。我国1993年颁布实施的《企业财务通则》确定以资本金制度为核心的新的资金筹集制，随后颁布的《公司法》作出了详细规定。《企业财务通则》规定，设立企业必须有法定的资本金，资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。《公司法》规定了法定资本金的数额，即企业设立时所必须具备的资本金的最低限额。同时，在《工业企业财务制度》中又规定，资本金可以一次或分期筹集。根据上述规定，我国企业在登记时的实收资本可以和注册资本不一致，但最终企业的实收资本与注册资本是一致的。显然，我国采用的是折衷授权制，是在吸取了法定资本制和授权资本制的优点的基础上形成的，既遵循资本的最低原则，有利于鼓励企业财务公开，便于投资；又对资本最低限额作出规定，有利于保护债权人等的利益，保持企业和社会经济的稳定。

1.1.3我国企业的外部筹资模式。改革开放以来国民收入格局发生了巨大变化，居民收入显著提高。但是，我国的证券市场规模很小，主要是政府债券，居民个人的投资选择较少。企业的直接融资渠道也有限，主要依赖银行贷款。这就造成我国企业外部融资采取以间接融资为主，直接融资为辅的模式。这两种融资方式各有利弊，都不够完美。

1.1.4我国企业的收益分配政策。1993年颁布实施的《企业财务通则》规定，企业利润分配只能按政府规定的顺序、比例先提取10%的法定公积金，直到积累到注册资本的50%为止：同时还要提取5%～10%的法定公益金；而后，经股东大会等决定可提取一定比例的任意公积金；最后才可进行股利分配。提留的盈余公积将长期积累在企业内。在这种收益分配政策下，企业的自主权很少，但可把更多的财务长期留存在企业内，这是与我国的会计实践以企业利益为导向以及企业所持有的长期经营观点相适应的。

1.1.5我国企业财务管理的目标选择现状。我国建立市场经济体制后，企业拥有自主的财权，企业不仅与投资者有着利益关系，而且还与债权人、往来客户、国家有关政府部

第二篇：新形势下现代企业财务管理的目标定位

一、题目名称

新形势下现代企业财务管理的目标定位

二、选题背景及研究的理论与实际意义

在财务管理理论体系中，财务管理目标占有非常重要的地位，财务管理目标的正确界定对于整个财务管理理论体系的建立及财务管理实践都起着至关重要的作用。但我国理论界及实务界对财务管理目标的看法并未取得共识，大部分学者赞成以企业价值最大化为财务管理目标，而实务界则更为偏爱利润最大化。这只是问题的表象，实质在于对财务管理目标的理解还存在一定的模糊，比如说我们界定财务管理目标是站在所有者的角度，还是站在财务人员的角度？再比如说我们界定财务管理目标的目的是什么？财务管理目标和目标管理中的目标是否一致？对于这些问题，理论界及实务界都没有作出合理的回答。因而笔者认为，对财务管理目标的研究不应当仅仅停留在利润最大化还是价值最大化的争论上，而应当先对有关财务管理目标的一些基本问题作出回答，然后再对财务管理目标作出合理的界定。

三、研究内容

随着中国加入wto，外部经济环境的变化及中国企业体制改革的不断深入，中国企业组织集团化、经营多元化的趋势日趋明显，跨行业、跨地区、跨所有制的情况大量出现，多元化经营在理论和实践上最基本的好处就是分散经营风险。同时，企业集团化的组织形式，由于其在内部形成多元法人主体结构，分散了财务风险。随着市场经济的高度发达和股份制的日益成熟，以母子公司制为基本结构的企业集团成为最具时代特征的一种组织形式。

对于企业集团来说，无论是集团总部本身还是处于不同层次的成员公司，它们都有着共同的理财目标，即获取最大的经济效益，具体来说，则是为了实现出资人财富的最大化。因此，满足出资人需要，服从出资人利益，实现出资人财富最大化，就成为制定企业内部财务管理制度的出发点和归宿点。为了这个目标就必须采取有效的财务管理方法。而目前我国众多企业集团中存在着财权多层次分割的过度分散与失控、信息不能及时充分共享、利益互不兼容的多级法人治理结构、成员企业目标的逆向选择、竞争力低下等等问题。这与企业集团的财务管理目标相悖。因此，本文主要针对当前我国实际，从企业集团实施财务集中管理的必要性、财务集中管理的具体操作思路和解决方案、必需的基本主客观条件等方面对上述问题进行论述。探讨如何在新形势下根据自己企业的实际，选择并定位好企业的财务管理目标，从而提高集团整体利益以及管理水平和竞争能力。

四、研究方法

1、文献分析法：主要通过查阅大量相关资料来支持论文的研究，其中包括院系图书馆、校

级图书馆的藏书和期刊；电子期刊的全文检索；英特网的搜索引擎；各类网站的相关文章等等。

2、案例举证方法

五、论文提纲

（一）企业财务管理现状及其在现代企业中的核心地位

1.分析我国现代企业财务管理的现状

①分析我国传统的企业财务管理的观念。

②分析我国企业的资本制度。

③分析我国企业的外部筹资模式。

④分析我国企业的收益分配政策。

⑤分析我国企业财务管理的目标选择现状。

2．探讨财务管理在现代企业中的核心地位和作用。

①财务管理是企业最重要的管理。

②财务管理在企业管理中的核心地位。

③财务管理是其他各种管理都无法取代的。

④论述财务管理具有综合性的功能。

（二）企业财务管理目标概述

1．论述企业财务管理目标的含义及其特征

① 什么是财务管理目标

②财务管理目标的特点

2.影响财务管理目标实现的因素

④管理决策因素

⑤外部环境因素

（三）比较几种代表性的财务目标观点

1．利润最大化目标的优劣。

2．经济效益最大化目标的优劣。

3．股东财富最大化目标的优劣。

4．企业价值最大化目标的优劣。

（四）财务目标选择的标准

1．影响企业财务目标选择的因素

①经济体制

②经济发达程度

③企业经营机制

④资本市场

2．财务管理目标优化是未来经济增长的主要途径

①财务管理目标的历史研究

②新形势下企业财务管理的目标定位．

主要结论

新形势下，市场经济体制下的中国特色的企业财务管理目标应为：以国家的方针政策为依据、市场竞争为导向，力求在企业生产经营和经济效益稳步增长的基础上，实现企业所有者（股东）财富和职工人均收入最大化。首先，它符合社会主义基本经济规律性。社会主义基本经济规律要求最大限度地满足整个社会的经常增长的物质文化需要，社会由企业来组成，企业由所有者、经营者和广大职工来组成，各企业都能最大限度地满足这三个经济利益主体的需要，社会主义的基本生产目的就实现了。社会主义的本质要求最终达到共同富裕，企业财务管理终极目标，就是要使组成企业的各个经济利益主体都富起来。其次，它符合统一性特征。它直接明确企业的目标由企业所有者（股东）目标、经营者目标和职工的目标来组成，主张三个利益主体通过协商使各自的目标统一于企业的财务管理目标之下。第三，它符合货币性特征，均可用货币量化，便于分解。第四，它符合明晰性特征，概念清楚、表达准确、没有疑义。第五，它符合可控性特征，如果将所有者（股东）财富量化，可用每股收益、股利支付来表示，所有者财富和人均收入指标都是财务管理可控的指标。综上述，将它作为我国企业财务管理的目标是比较恰当的。不仅如此，如果把它作为我国企业的财务管理目标，还可以有效地建立企业内部的利益制衡机制，解决企业目标与国家目标的统一问题。对于解决我国企业存在的隐性收入问题也会有所帮助。

总之，财务作为一种经济现象,体现的是不同利益主体之间的利益分割和价值分配关系。从理论概念的角度来考虑,作为目标,必须服从于本质。财务就一般本质来讲,应力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力,减少破产风险,使企业能够长期稳定地生存下去,并筹集企业发展所需要的资金,通过合理、有效地使用资金使企业获利。财务的主体是企业,企业是以盈利为目的的经济组织。企业目标决定财务目标,企业内部不同利益主体之间的博弈,决定财务管理目标的趋向与最终选择。

第三篇：现代企业财务管理的目标

一、选题的目的和意义

企业的财务管理是指通过企业的价值形态对企业内部资金运作进行决策、计划和控制的综合性管理过程。企业财务管理的目的在于通过组织企业的财务活动，处理企业的财务关系使企业利润达到最大化。进行企业财务管理的财务部门本身并不创造价值，但是企业的财务管理可以直接向企业管理层提供第一手信息，因此企业管理管理对于企业的发展有重要意义。

在财务管理理论体系中，财务管理目标占有非常重要的地位，财务管理目标的正确界定对于整个财务管理理论体系的建立及财务管理实践都起着至关重要的作用。但我国理论界及实务界对财务管理目标的看法并未取得共识，大部分学者赞成以企业价值最大化为财务管理目标，而实务界则更为偏爱利润最大化。这只是问题的表象，实质在于对财务管理目标的理解还存在一定的模糊，比如说我们界定财务管理目标是站在所有者的角度，还是站在财务人员的角度？再比如说我们界定财务管理目标的目的是什么？财务管理目标和目标管理中的目标是否一致？对于这些问题，理论界及实务界都没有作出合理的回答。因而笔者认为，对财务管理目标的研究不应当仅仅停留在利润最大化还是价值最大化的争论上，而应当先对有关财务管理目标的一些基本问题作出回答，然后再对财务管理目标作出合理的界定。

二、文献综述：

财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。在财务管理中，财务管理目标是企业财务管理活动所要达到的根木目的，是企业财务管理的出发点和归宿。合理的财务管理目标是企业进行有效财务管理活动的前提。

目前,我国的财务管理体系还不完善,还有很多的漏洞与不足,主要表现在：企业筹资方式的选择还不成熟、企业缺乏有效的预算管理体系、财务信息在财务报告中的失真现象严重、企业高层预测决策能力差四个方面；本文结合我国的国情,总结了促进我国财务管理的建议,以期为财务管理的改进提供参考。

《韦氏国际词典》（Webster’s New International Dictionary）第三版将“理论”定义为：某一研究领域的一套前后一致的假设，概念和实用原则所构成的系统。理论来源于实践，又指导实践。而结构是也包括两个方面的含义：一是构成物质的基本要素或元素，二是这些元素或要素在整体中的作用及排列组合，即要素之间的关系。所以财务管理理论结构，这一从财务实践中抽象出来的具有高度概括性质及指导意义的概念体系，必须有一个合理的逻辑起点，否则就会导致财务管理理论的贫乏和层次低下。

一、现有财务管理理论研究起点的主要观点

财务本质起点论。该观点认为“财务质的规定性决定了财务的独立性，财务的种种独特形态，乃是奠定财务独立存在的客观基础。”从完善财务管理理论体系 －1－的角度来说，财务质的界定是十分重要的，然而，财务本质是一个纯粹理论性的范畴,会与实践环节相脱节,并使一些争论难以得到实践的检验;而且财务本质是随着环境变化而发展的以此作为逻辑起点的理论结构也必然不稳定;另外，在财务教学中,教授以财务本质为起点的财务管理知识,既不利于学生掌握财务理论要素之间的内在联系及逻辑规律,也不利于培养学生分析、解决财务实际问题的能力。

1.假设起点论。该观点主张以从财务环境及其内在规律概括出来的假设为逻辑起点，并认为“假设对任何学科都是非常重要的，因为它为本学科的理论和实务提供了出发点和奠定了基础”。然而这种观点忽略了一点：环境决定假设。并且，现实的财务管理的实践必假设复杂的多，因此该观点不适宜作为逻辑起点。

2.本金起点论。着名财务故管理学家郭复初教授认为：“本金是指为行商品生产与流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性与增值性等特点”，强调“本金起点理论符合逻辑起点的基本标准，弥补了其他起点理论的种种不足”。然而，本金的界定本身就是个问题，过分的强调本金的界定又会变成纯理性的探讨，这就和财务本质论相似，无法解决理论与实践的联系问题。

3.目标起点论。该观点认为财务管理活动是有目的行为，只有合理的确定目标才能实现高效的管理，适应市场经济。该观点有效的解决了实践与理论的接口问题，并且突出了财务管理目标的地位，有利于更好的指导财务管理实践。然而该理论只是对财务管理目标这一实践要素的理论性认识，而不是揭示财务管理实践一般规定性的基本概念，因而它不是财务管理理论体系中最一般、最抽象、最简单的理论要素。

二、财务管理理论结构的逻辑起点

着名财务学家王化成认为：应当以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构。他既包括宏观环境也包括微观环境。财务管理目标，财务管理内容，财务管理方法的变化都是理财环境综合作用的结果，所以说财务管理活动决定了其对象，进而决定 了其职能，进而决定了原则，程序。有什么样的理财环境，就有什么样的财务管理理论体系。脱离了环境来研究财务管理理论，就等于无源之水，无本之木。以此来作为财务管理理论的逻辑起点是一种合理的选择。

该观点是正确的，但还不够完善。首先，逻辑起点不一定局限于只有一个，另外，财务管理环境受政治，经济，法律，风俗，文化等因素的影响，以此作为逻辑起点会使整个理论体系不稳固，但不能抹杀其指导财务管理实践的作用，因此笔者在此提出财务管理理论逻辑起点的双重起点论。即财务管理环境和财务本质的双重起点论。

1.较之于财务本质的其他要素，例如财务管理目标都是实践的一个环节，而财务本质才是最抽象，最一般的元素，从此出发，从一般到个别、从抽象到具体、从简单到复杂，就能把其他财务管理理论要素再现出来，达到有机统一，形成理论体系。然而如前文所述，财务本质与财务管理实践相脱节，因此该财务本质应当是财务管理环境作用下的的财务本质。这样即克服了财务管理环境不稳定的缺点，又很好的解决了理论与实践相的接口问题。

2.该观点认为的逻辑起点是财务本质，财务管理环境只是一个背景，而不是决定因素，否则又会回到“环境起点论”的范畴。唯物辩证法认为本质是事物的内在联系，是由事物内部的矛盾构成的，是一事物区别于其他事物的根本性标志。本质规定了事物的性能和发展方向，只有抓住了事物的本质，才能正确地认识和把握事物发展的规律。可见，本质在科学认识活动有着重要作用。因此，正确地认识和

把握财务管理的本质，对于其他财务管理理论要素的建立和发展乃至整个财务管理理论体系的构建，均有着非常重要的作用。

3.财务管理环境与财务本应当是一个整体，缺少任何一方都会回到其固有的缺陷。综上所述，笔者认为财务管理环境背景下的财务本质这一双重起点实现了理论与实践的统一，作为财务管理理论的逻辑起点是十分恰当的。

财务管理目标的创新

三、财务管理目标的创新

财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它直接反映着理财环境的变化，并应根据环境的变化作适当调整。财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。不同的财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制，科学地确定财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重要意义。

目前学术界普遍认为，现代企业财务管理目标是“股东财富最大化”，这一目标定位的产权基础是“业主产权论”，考虑的只是财务资本的产权所有者——股东的利益。在知识经济时代，企业财务管理目标不仅要追求股东利益，而且也要追求其他相关利益主体的利益和社会利益，因此，企业财务管理的目标应重新确立。如美国的IBM公司已把其财务目标提炼为“为职工利益，为顾客利益，为股东利益”。

四、企业财务管理目标的现实选择

现代企业理论认为,企业是股东､债权人､职工甚至政府等多边契约关系的集合｡如果将企业目标仅仅归结为股东的目标,而忽视其他相关利益群体,必然导致矛盾冲突,最终损害企业的利益和价值｡所以,我国企业财务管理目标的选择应符合我国国情,符合社会主义基本经济规律,强调社会财富的积累,协调相关各方利益,最终追求企业整体价值的最大化｡

相关利益最大化这种模式,对于我国国有企业也较适合,因为国有企业作为国民经济的主导力量,一方面保证国有资产的保值､增值,同时还要承担稳定物价､扩大就业､保护环境､发展技术等一系列社会责任,这一目标的确立有利于各方面关心企业,有利于国有企业的长期稳定发展,有利于协调股东与经营者之间的矛盾,有利于协调股东与债权人之间的关系｡

相关利益最大化是企业经济价值目标和社会价值目标的统一,二者相互依存､相互促进,经济价值最大化目标实现了,有利于合理利用自然资源,保护环境和生态平衡,提高产品质量,降低消耗,有利于解决就业,提高职员的素质,等等｡从而促进社会价值最大化目标实现｡反过来,合理充分利用自然资源,提高产品质量､降低消耗､加强环境保护､履行社会责任､增强企业信誉,这无疑有助于经济价值目标的实现｡所以,现代企业的财务管理必须在经济价值目标和社会价值目标双重作用下,使企业整体价值达到最大化｡

三、论文提纲：

一、企业财务管理目标的含义和种类

1、企业财务管理的目标

2、企业财务管理目标的种类

二、财务管理目标的作用

1、导向作用

2、激励作用

3、凝聚作用

4、考核作用

三、财务管理目标的基本特征

1、层次性

2、多元性

3、相对稳定性

4、可操作性

四、财务管理目标的影响因素

1、内部因素

2、外部环境因素

五、我国财务目标的选择

1、我国财务管理目标的定位要求

研究方法：文献调查、观察、问卷调查、访谈等

五、参考文献：

〔1〕董邦国：企业业绩评价问题研完 2010

〔2〕陈俐：现行企业业绩评价问题探讨（期刊论文）-现代商业 2010

〔3〕涂守才：企业财务分析存在的问题及对策思考 2010

〔4〕宋巾：传统企业财务分析指标体系的局限性（期刊论文）-合作经济与科技 2010

〔5〕枉干样：企业理财目示新探（财会月刊）2001（20）

〔6〕赵华：关于企业财务管理目标的系统思辩（财会月刊）2000（2）

〔7〕杨超、何进日：新经济下企业财务目标浅论（财会月刊）2001（8）

〔8〕余新培：企业财务报告体系研究[D]（江西财经大学）200

4〔9〕杜勇、杜军：国有企业财务管理目标的探析[J]（商业研究）2003

〔10〕陈玉荣：论我国企业财务管理目标—所有者权益最大化，2001（四川会计）

第四篇：浅论现代企业财务管理

浅论现代企业财务管理

[论文关键词]知识经济 现代企业 财务管理 资本

[论文摘要]随着知识经济时代的到来，企业财务管理的形式和内容也发生了新的变化，在知识经济时代，企业财务管理必须做好目标的创新，做好财务关系的创新，做好企业筹资和投资管理，做好企业的收益分配和财务指标的分析工作。

财务管理是企业经济管理的重要部分，从20世纪中叶开始，以电子计算机技术为核心的第三次技术革命，根本改变了人类的生产和生活方式，使整个社会逐步进入一个全新的知识经济时代，传统财务管理的一些观念和内容也面临着严重的挑战。传统财务的基本要素是财务资本，财务管理是关于财务资本的动作，包括财务资本的取得、运用和资本收益的分配等。这与工业经济时代资本的重要性是相联系的，然而在新的知识经济时代，财务资本虽然仍是企业发展的重要动力，但不是最重要的动力，知识承担起了这一重任，在知识经济时代，资本的概念发生了很大的变化，资本不仅包括物质形态的以财产所有权为形式的财务资本，而且包括了可转换为财务资本的非物质形态的知识资本，即人的知识本身。因此，新经济下财务管理的基本要素面临着从财务资本向知识资本的扩展，财务管理的内容也将发生新的变化，财务管理仍然由财务管理目标、财务关系、筹资、收益、分配财务指标的分析几部分组成。但其形式和内容与工业经济时代的理财活动迥然不同，下面我们逐一来分析如何做好知识时代企业财务管理。

一、做好企业财务管理目标的创新

在科技创新和其成果转化过程中产生了两种后果，使得财务管理目标的重新定位成为必要和可能。一是企业在原有财务管理目标的指导下为追求狭隘的自身利益，采用造成外部不经济性的科技创新成果，造成环境的污染、生态失衡、资源耗竭、影响社区福利等。造成严重后果，引起社会各界的不满。二是科技创新成果也为消除不良后果提供了可能，如污染治理技术为解决污染问题提供了可能，也是新的财务管理目标定位成为必要。企业的财务管理目标由企业价值最大化调整为保证在社会效益和生态效益的同时获取优秀人才，形成最佳的良性结构知识流。同工业经济时代一样，知识经济时代高科技企业仍然生活在社会之中，由于企业生产中大量采用新技术、新能源，将减少环境污染和对自然资源的掠夺性耗费，企业的产品质量提高并注重售后服务，增加就业机会，企业的生态效益和社会效益得到了较好的体现。企业已充分认识到拥有高素质人才和员工队伍是获得企业财务关系由内外直辖市转向侧重于企业内部人本化管理。企业财务关系，一般包括企业与投资者，受资者的财务关系、企业与债权人、债务人的关系；企业与政府部门的财务减弱；企业内部各单位的关系心脏企业员工之间的财务关系等。知识经济时候这五类关系仍然存在，但主要侧重于企业内部即企业与员工的关系。知识经济时代知识要素在生产中起关键作用，但与其它生产要素与拥有知识是否愿意发挥其才能密切相关。因此，企业决策阶层及财务人员应当从企业奖励制度，人事选拔等方面去调动科技人才的积极性，这将决定企业能否生存，因此成为企业财务关系中最重要的组成部分。

三、做好企业筹资管理

从筹资角度来看，来源于银行的银行资金比重将有所下降，这主要是因为难以满足银行经营对安全性和流动性的要求。由于住处技术的飞速发展和计算机集成制造系统的广泛应用，各种金融工具的不断涌现，使得网上融资成为可能，融资的领域更加广阔，加速了世界经济一体化。企业在筹资决策时，在筹资渠道与方式选择上，可能把视野放在国际资本大市场上选择最适合自己的资源和融资方式。更重要的一点是知识、技术创新和具有专业技术的人力资源已成为促使企业成为牌市场竞争优势地位的最关键因素。因而企业筹资的主要功能不仅仅在于解决资金短缺的问题，更在于有效地配置资源，它不仅包括资金的筹集，而且包括专利权、专有技术、人力资源等资源的筹资集。企业价值最大化已不像以前工业经济时代那样单靠资本的大量投入。更确切地讲，过去以资本筹资为主转向以无形资产为主。

四、做好企业投资管理

人力资源、无形资产和风险投资将成为企业投资决策的重点。工业经济时代企业生产要素的投入主要以设备、资本、原材料等为主。与之相联系的财务管理比较注重固定资产投资、金融投资和营运资本管理，而对人力资源、无形资产阶级和风险投资的管理则关注较少。新经济最根本的特征是知识资本性经济，知

识和技术对生产的作用越来越大，知识更新资本由于高投入的剌激而不断地扩张，企业的资产结构随之发生变化。在新的资产结构中，以知识为基础专利权、商标权、商誉、计算机软件等无形资产和以人才引进和开发为主的人力资产的比例将大大增加，在这种情况下，人力资源、无形资产和风险投资必然成为财务管理的新领域。

五、做好企业收益分配

财务资本与知识资本共享资本收益。工业经济时代的收益分配实行的是按资本分配制度，谁拥有资本谁分享收益。然而在新经济时代，知识必然成为分配依据之一，谁拥有知识，谁也可分享收益。这时，企业的参与者包括物质资本的提供者、直接生产者、企业经营管理者和知识创造者。其中物质资本的提供者提供财务资本，凭借资本所有权分配企业收益；直接生产者从事生产经营活动，直接赚取工资收入，而且也凭借管理知识资本参与企业收益分配；技术创新者一方面获得工资收入，也要凭借技术知识资本，参与企业收益分配。

六、做好财务指标的分析

反映知识价值的指标将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。知识资所反映的是市场价值与帐面价值之间的差距，由于传统经济下知识指标反映的局限性，使得近四十年来，一些高新技术企业股票在上市后，其市场价值往往比其帐面价值高38倍，如天大天财、华工科技等，而有限责任公司虽然其帐面价值大，但市场价值却每况愈下，以至于最后陷入破产的绝境。可见，随着知识经济时代的到来，反映知识资本价值的指标必然将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。无论是企业的管理者，还是企业的投资者、债权等相关利益主体，都必将十分关心和重视反映企业知识资本的价值的指标。

七、结束语

我国的企业财务管理机制从高度集中的计划经济时期到目前市场经济时期，尽管经历了一系列的改革和创新，但是，整个财务管理的模式仍未摆脱计划管理的痕迹，财务管理滞后于市场经济对企业的要求，影响了企业的效益水平的提高，妨碍了现代企业制度的建立。因此，深化财务改革，挖掘财务潜能，提高财务管理水平，不仅是我们财务工作者自身发展的需要，也是建立现代企业制度的客观要求。参考文献

1] 李春英，上市公司资产结构与营运能力相关性实证研究[D]，广西大学,2007

温鉴，企业财务核心能力研究[D]，广西大学,2007

黄少容，高职院校财务风险管理研究[D]，广西大学,2007

林敏新，南宁糖业股份有限公司财务分析研究[D]，广西大学,2006

陶素珍，房地产开发企业纳税筹划研究[D]，广西大学,2007

第五篇：浅谈现代财务管理目标-毕业论文

皖西学院本科毕业论文（设计）

浅谈现代财务管理目标

作

者 指导教师

陶兢兢

万

青

摘要：财务管理目标是企业财务管理活动的出发点和归宿，明确财务管理目标是我们做好财务管理工作的前提和基础。企业所面临的财务管理环境存在着差异，其财务管理的目标也并非完全一致，所以，企业只有从自身的实际需要和客观条件出发，确定合理的的财务管理目标。本文从现有的几点观点出发，探讨我国企业财务管理目标的合理选择。

关键词：财务管理目标；利润最大化；企业价值最大化；相关者利益最大化

Talking about modern financial management objectives Abstract: The goal of financial management is the enterprise financial management activities of the starting point and destination, a clear goal is that we do financial management financial management of the premise and foundation.Enterprises are facing there are differences between the financial management of the environment and its financial management objectives are not entirely consistent, so companies only from their own needs and the objective conditions of the actual departure, determine a reasonable financial management objectives.This paper points from the existing viewpoint of corporate financial management objectives discussed the logical choice Keywords: financial management objectives;profit maximization;enterprise value maximization;stakeholders to maximize the benefits

引言

现代企业的财务的管理目标是一个企业在组织财务活动的过程中，处理财务关系所需要达到的根本理财目的。财务管理目标的作用：导向作用、激励作用、凝聚作用和考核作用。因此，财务管理目标决定了整个企业在财务管理过程的发展方向，也决定了一个企业理财的重心，同时也是一个企业财务活动的出发点和最终归宿，更是企业财务运行的必要驱动力。财务管理目标在很大程度上受到一定社会经济体制以及传统企业经营管理模式的影响。目前，很多公司都清醒地认识到了其各利益相关者以及公司所在社会利益的重要性，企业股东的利益不再是他们惟一的追求。

一、企业财务管理目标的基本特征

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皖西学院本科毕业论文（设计）

随着我国经济的快速蓬勃发展，众多企业设置的财务管理目标越来越不能满足自身发展的需要，使得企业管理者纷纷探索新时期公司理财新目标。然而，鉴于很多公司对企业相关利益者的理财目标的不同认识，有相当多的企业提出了对其发展而言并不合理甚至是错误的目标。因此，在公司确立符合自身发展特点的财务管理目标之前，有必要深入的了解当今社会经济中的公司财务管理目标的基本特征。

（一）财务管理目标符合经济发展的规律性

一般说来，企业的任何一种财务管理目标的出现，都是在特定的社会经济条件下，通过对公司内部的财务工作进行科学的组织和对资源的合理配置的结果。随着外界环境的变化，公司的财务管理目标也会发生变化。例如，西方财务管理目标就经历了“筹资数量最大化”、“利润最大化”、“股东财富最大化”等多种提法，这些观点虽然有一些相似之处，但也存在着很大的区别。在我国，目前也存在诸如“利润最大化”、“股东权益最大化”、“企业价值最大化”等明确的理财目标。而无论这些财务管理目标如何变化，我们都可以看出，这些为企业发展所公认的不同财务管理目标都是符合当时财务管理的基本环境和社会经济的基本规律的。在一定的时期或者特定的经济条件下，财务管理的目标是会保持相对的稳定性，与社会发展的经济规律相适应的。

（二）财务管理目标具有统一性

所谓统一性是指企业的财务管理目标应该能够将那些制约企业发展的主要矛盾达到高度的统一，使财务管理的目标与企业总体目标保持一致，并且通过开展财务管理工作实现公司发展的总体目标。企业管理的经济性决定了它在经济上谋求经济效益最大化；而企业的社会性目标注重的是社会效益的最大化。在财富一定的情况下，要强调一方利益，就必然会损害另一方的利益。在中国，有将近55%的企业将利润最大化或者是股东权益最大化作为其财务管理的基本目标。然而由于每一个企业都会被各种复杂的社会关系不同程度地制约着或影响着，如果不承担社会责任，就不能妥善地处理各种社会关系，这样不但得不到社会的支持和回报，还有可能会受到社会的惩罚。在现代企业经营中经常存在着收益和风险的矛盾、目前利益和长远利益的矛盾，科学的财务管理目标就应该要使这些矛盾达到统一协调。财务管理目标既要突出其经济性，又不能仅仅局限于经济性，它必须有助于企业主动履行社会责任，追求经济效益与社会效益的统一。

（三）财务管理目标具有可操作性

可操作性就是公司财务管理目标制定的方法是先进可行的，是可以操作的。财务管理目标是实行财务目标管理的前提，它要起到组织动员的作用，据以制定经济指标并进行分解，第 2 页

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实现职工自我控制，进行科学的绩效考评，因此必须具有可操作性。财务管理目标的可操作性主要包括以下几个方面：

1、可计量性。操作性的关键问题在于计量。我们知道，企业财务管理是运用经济价值形式对企业的生产经营活动进行管理的，而反映经济价值就必须要用货币进行度量。企业财务管理目标的可计量性是它有别于企业其他不同性质的管理目标的显著特征；

2、可追溯性。理财目标应该是最终可以追溯到有关部门、单位的具体目标，这样才便于落实指标，检查责任履行情况，制定整改措施；

可控性。要求财务管理目标与企业的财务活动具有高度的相关性，公司通过自身的财务活动能够影响和控制财务管理目标的实现程度。可控性的另一个内容是将其所确定的量化指标按照工作的性质和业务职责所在的范围进行分解落实，以形成目标的可控制性。

（四）财务管理目标具有层次性

企业财务管理内容的层次性和细分化，使得财务管理目标成为一个由整体目标、分部目标和具体目标三个层次组成的目标系统。整体目标是整个企业财务管理所要达到的目标，它决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务管理活动的出发点和归宿。分部目标一般包括筹资管理目标、投资管理目标、营运资金管理目标和利润及其分配管理目标四个方面，财务管理的分部目标会随着整体目标的变化而变化。具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标。如现金管理要达到的目标，存货管理要达到的目标等。财务管理目标的层次性，要求我们把财务管理的共性与财务管理具体内容的个性结合起来，以整体目标为中心，认真做好财务管理各环节、各方面的工作，以保证目标体系的全面实现。以上特征分别从不同的角度来审视财务管理目标，它们互相形成了一个完整的、相对科学的企业财务管理目标评价标准。一般说来，一套科学合理的财务管理目标是应该同时具备这几大特征的。

二、关于财务管理目标几种观点的评述

企业财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。对企业财务活动实行目标管理是一种先进而科学的财务管理方法和现代激励制度。它的核心是企业财务主管以企业财务管理目标作为管理企业这个财务活动的基本出发点，是企业的一切财务管理行为和活动都以企业财务管理目标作为行动指南，企业财务管理活动开始于确定财务管理目标，实施目标作为指针，工作完成以目标来平评价考核。这对整个企业管理活动具有更本性的影响，确立企业财务管理目标是明确现代理财思想、建立现代理财方法和措施必须重点考虑的问题。理论界在这一方面有不少研究成果，其中主要的看法和观点有：①企业利润最大化②企业股东财富最大化③公司价值最大化④相关者利益最大化等等。

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这些看法和观点的提出，充分体现着企业经营理念随着社会经济发展和各方面体制改革而不断转化。

（一）企业利润最大化

利润最大化目标是20世纪50年代以前西方比较流行的一种观点，是指财务管理工作的最终目的是不断增加企业利润，是企业利润额在一定时期内达到最大。该观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多说明企业的财富增加越多，就越接近企业的目标。用利润最大化作为企业的理财目标，既反映了企业的基本要求，又便于操作和考核评价。但利润最大化目标在财务管理实践中仍存在以下缺陷：一是利润最大化是一个绝对指标，未考虑投资效益，即利润与资本投资额的关系；二是利润最大化未考虑利润发生的时间，未考虑货币时间价值；三是利润最大化未能有效地考虑风险问题，这可能导致企业的财务决策与控制不顾风险的大小去追求最大的利润；四是利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向。

（二）企业股东财富最大化

这是近些年来西方财务管理比较流行的观点，在理论界和实务界都受到人们的普遍关注。股东财富最大化是指企业通过有效地组织财务活动，为股东带来更多的财富。股东财富最大化目标克服了利润最大化没有考虑资金的时间价值和风险因素的缺陷，股票市价也基本上可以反映资本投入与获利之间的关系，使得股东财富的价值更容易量化，体现了财务管理目标的可操作性特点。但是，该目标仍然存在着以下不足：

1、适用范围有限制，股东财富最大化目标只适用于上市公司，而不能适用于非上市公司和有限责任公司。目前我国证券市场尚不成熟，上市公司在全部企业中只占少数，因此该目光在实际中很难普遍采用；

2、该目标过分地强调了公司股东的利益，而可能忽视或损害与公司相关的其他利益集团的利益，从而影响公司长期稳定发展，最终将不能实现股东财富最大化目标；

3、股票市价受到各种因素的综合影响，其中有许多客观因素以及宏观环境的变化并不是公司能够控制的。

因此，以股价作为评价经理层经营业绩的标准会打击经理层的主动性和积极性，进一步加剧两权分离后所产生的代理问题。

（三）企业价值最大化

西方经济发展进入20世纪90年代以来，企业生存和发展的目标逐渐由追求股东财富最大化发展为企业价值最大化。企业价值最大化目标就是通过充分发挥财务管理的职能，促进企业长期稳定发展，不断提高盈利能力，实现企业资产总价值最大。企业所得的收益越多，第 4 页

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实现收益的时间越近，应得的报仇越是确定，则企业的价值就越大，以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：

1、考虑了时间价值和投资的风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定鼓励政策等。

2、反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大。

3、有利于克服管理上的片面性和短期行为。

4、有利于社会资源合理配置。社会资金通常流向企业价值最大化的企业或行为，有利于实现社会效益最大化。

但是实际操作中存在一些问题：

1、“企业价值最大化”是一个十分抽象的目标。从非上市企业来看，其未来财富或价值只能通过资产评估才能确定，但又由于这种评估要受其标准或方法的影响，因而难以准确的予以确定。再从上市企业来看，其未来财富或价值虽然可通过股票价格的变动来显示，但是股票价格是受多种因素影响的结果，因而股票价格的高低实际上不可能反应上市公司财富或价值的大小。

2、由于上市企业大都相互参股，其目的在于控股或稳定购销关系，因而，法人股东并不把股价最大化作为其财务管理追求的唯一目标。

3、在实际工作中可能导致企业所有者与其他利益主体之间的矛盾，企业是所有者的企业，其财富最终都归其所有者所有，所以“企业价值最大化”目标直接反映了企业所有者的利益，是企业所有者希望实现的利益目标。这可能与其他利益主体，如债权人、经营者、员工、社会公众等所希望的利益目标发生矛盾。

（四）相关主体利益最大化

企业相关利益者包括股东、债权人、企业职工、顾客、供应商、政府部门以及其他相关利益者。在企业中各类相关利益者的利益和期望值是不同的，而且时常发生冲突，因此必须加强财务管理工作，正确处理企业内外各方利益关系。该观点的优点在于兼顾了各个利益相关主体，克服了某些目标只注重股东利益的缺陷。然而此观点却也缺乏可行性，因为在某一特定的经营时期，几乎不可能使各相关利益者利益实现最大化，只可以做到其协调化，因此无法实现理财目标预期的考核作用。

三、企业应该创设全新的财务管理目标

根据以上几种财务管理目标的利弊给我们的启示，可以大胆地推出以下结论：一个企业在理财方面的目标是所有参与集团工作的员工共同作用和妥协的结果，它实际上是一个企业

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相关的各种利益的中和，因此，我们必须要有一个能够很好地财务管理目标，以便引领企业的财务活动向稳定健康的方向发展，即在均衡相关者利益的前提下，保持企业盈利的可持续性。支持这个观点的理由有一下三点：

1、现代企业财务管理利润最大化的提法本身就不够科学，因为根据哲学上有关理论的观点，任何事物在发展过程中都是相对矛盾的，要求保证一方利益最大化，势必会大幅度削减另一方的利益，因此会导致综合效用降低。只有在均衡的发展的前提下，均衡效益才能达到最大化。

2、现代企业在在财务管理中，经常所称的利益相关者是商业中抽象的“人”的概念，也就是是指影响一个企业生存和发展的所有厉害关系的因素。均衡一切利益相关者的利益，就是最大限度地减少各利益主体之间因为利益冲突而导致的总体利益下降而带来的损失。如果利益相关者能够折中使某一方得不到公正合理的利益分配，就会直接导致企业利益集团之间的冲突加剧，代理的成本逐渐攀升，最终会导致企业的直接破裂和破产。

3、在现代化的市场经济中，一个企业保持持续的盈利，是企业持续发展的必要条件。从长远的角度看，管理者如果能综合考虑了一个企业的财务风险，善于应对未来变化中一切的不确定性，就有利于为经济发展和社会进步创造持续的财富。

四、企业实现有效财务管理目标的对策

在确立了总的财务管理目标之后，怎么从财务的实践活动中来实现这个目标管理呢？我们注意到了，不管是传统的财务管理目标，还是全新的财务管理目标，都只是从静止的层观点来揭示财务管理的本质，是在某一时点提出的办法，但一个企业的日常财务管理活动应该是企业对价值创造过程的有效管理，是一个动态的管理活动，与其相一致的是，财务管理的具体目标也应该从动态的层面来提出执行，从逐步完成具体目标来一步步推动总目标的顺利实现。尽管所有的企业都具有复杂性和多样性的特点，和一个人的成长一样，每个企业都会经历从孕育、成长、成熟到衰退的企业生命周期。通常，处于不同发展阶段的企业，它的具体财务特征和财务要完成的重心是完全不同的。

（一）关于现代企业财务周期的定义

现代企业财务管理的过程是资本金的投入与产出以及企业价值的创造全过程，它既包括筹资、投资、耗资、收回资金、分配以及规划资金使用等一切财务活动和资本运行的全过程，也包括财务主体之间处理财务关系的行为过程。财务周期是公司整个财务状况运行及波动的时间周期，实际上也是指公司各要素资本配置极其价值运行的波动周期。财务周期的基本特征在于：首先，财务周期是一个公司要素资本的价值以及其增长率大小的起伏波动。其次，财务周期由时间和速度共同来制约。根据财务周期的运行过程还可以划分为：财务成长时期、第 6 页

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财务扩张时期、公司价值最大时期、财务维持时期、财务衰退和财务低谷时期。

（二）现代企业财务周期和企业生命周期的关系

企业的生命周期理论认为：企业的发展过程具有一定的规律性可循，大多数企业的发展可以分为：初创期、成长期、成熟期和衰退期。企业在每个发展阶段都有自己独特的阶段特点。管理者虽然不知道将来会发生什么具体的问题，但是，管理者完全可以知道企业当前正处于哪个发展阶段，应该采用哪些行之有效的财务管理目标来很好地协调财务活动，而财务周期恰恰就是一个企业生命周期资金运动的抽象概括。

（1)企业初创及财务成长时期

此阶段为一个企业初创之初，一般规模比较小。这个阶段，企业的最大目标是在激烈的市场竞争中能生存下来。为了开拓和占领市场，企业往往采用低价或亏本销售的营销策略。因此，在这一阶段企业需要大量的资金进行运转，才能保证企业生存下来。

这个阶段，企业的财务特征表现为：

①公司的实物资产大幅度减少，财务资本的需求加剧，企业的增值能力弱；

②财务资本长时间求大于供，资本成本日渐上升，资本投放趋于集中，投资空间比较小； ③企业利润率低，财务效率低，有时会出现轻微的财务困难；

④净资产收益率往往小于零，在营业活动中现金净流量一般情况下为负。

处于初创阶段的企业主要的财务管理活动是筹资，最大限度的筹集企业生产经营所需的资金，因此“现金流量最大化”是这阶段最佳的财务管理目标。

(2）现代企业的成长和财务扩张时期的变革

该阶段企业已渡过前一阶段的阵痛时期，产销基本趋于稳定。企业的目标是提高企业的核心竞争力，进一步扩大和稳定市场占有率。为此目标通常的做法为增加技术革新的投资，加大市场细分和营销细分的效用，保持稳定的高额利润。

其财务特征表现为：

①企业拥有先进的财务理论，如资本资产定价模型，公司财务博弈和组合投资理论等； ②拥有适度的利润目标，财务节奏加快，财务动作幅度小，频率高； ③企业主要通过财务途径与竞争对手合作；

④净资产收益率处于上升趋势，营业活动中现金净流量稳定。

在此阶段，企业的主要着眼点是以生产为基础，以营销为先导，以财务价值创造为主题，财务管理的重心是扩大销售收入，加快企业资金周转，增大企业现金流量。因此，此阶段选择的财务管理目标一般是“销售收入最大化”。

（3）现代企业成熟期及、财务维持增值时期

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这一阶段，企业基本上是步入了“中年期”，内部控制制度都已经完善，产销保持相对稳定，产品和市场趋于成熟。此时，企业的最大目标是提高企业的规模经济，在进一步巩固核心竞争力的基础上，逐步实现市场的扩张。

此时的其财务特征表现为：

①投资活动已经成为公财务的重点，财务结构、财务效率成为公司财务的关键； ②企业一般处在负债和偿债的高峰阶段，筹资活动日益频繁；

③企业利润丰沛，现金流量规模空前强大，企业的净资产收益率处于一个基本稳定的水平上。

在此阶段，企业的生存已不在是主要问题，而最大限度地提高企业的经济效益成为企业的主要追求的目标。所以，此阶段选择“资本价值最大化”作为财务管理的基本目标。

五、结论

现代企业财务周期的不同阶段，财务管理目标的选择是有一定变化的，同时也具有较强的灵活性。每一阶段，目标的选择主要针对每一阶段不同的财务特征和企业危机来实行，具体目标逐步的实现，最终将达到均衡利益相关者利益的基础上，始终要保持企业持续盈利能力的总目标。一直以来，我们主张在均衡利益相关者利益的前提下，保持企业持续盈利能力是企业财务管理目标的主要取向，充分尊重了企业各利益相关者的平等地位。在协调好企业所有者关系，也进一步加强了与债权人的联系，还能够创造和谐工作环境和社会环境，增强企业员工对企业产生较强的认同感。在日益竞争激烈的市场经济环境中，企业必须从树立全新的财务管理目标入手，不断提高企业的盈利水平，增强企业自身的活力，在生存中求发展，建立科学严密的现代企业公司制度，保证企业可持续性发展。

致谢：

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