企业财务分析方法及其指标的局限性范文

第一篇：企业财务分析方法及其指标的局限性范文

企业财务分析方法及其指标的局限性

企业财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对物流企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映经营业绩、财务状况及发展趋势，为改进物流企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。企业财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。

企业财务分析方法及其指标的局限性

1.分析方法的不足

企业财务分析方法主要是财务比率分析法，财务比率是指将财务报表中的某一个数据与其他的数据相比而得出的比值。财务比率有两种形式：一是同一企业不同时期的比较，即纵向对比；二是不同企业间的横向对比。无论哪种对比形式，由于同一企业在不同时期可能选用不同的会计政策，或者由于不同企业在处理相同的会计事项时，可能采用不同的处理方法，因而对不同口径下的财务比率进行对比的结论不一定能准确反映不同企业之间的差异。当财务报表承载的信息不完美时，根据这些财务数据计算出来的财务比率就有着无法避免的缺陷。再者，企业财务分析大多数是事后分析，依据的是财务报表反映的情况，而报表反映的情况均是企业过去的财务状况与经营业绩。会计报表使用者取得会计报表的时间与业务发生的时间间隔长。因此，用过去的数据信息去判断企业目前甚至将来的财务状况，往往会与实际发生差异，从而使企业财务分析作用的发挥受到限制。

2.分析指标本身固有的缺陷

就目前而言，我国评价企业经营业绩的财务分析比率主要由反映偿债能力、营运能力和获利能力三类比率构成。

（1）偿债能力比率。企业偿债能力指标只能在一定程度上反映企业对各类债权人的清偿能力。反映偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和资产负债率，它们的资料来源于反映时点状况的资产负债表，即某一时点的（流动）负债与可用于偿债资产的关系。报告日时点的静态状况，具有较强的粉饰效应。企业可以通过瞬时增加资产或减少负债等方法来粉饰比率，人为操纵其大小，达到自己“理想”的财务报表数据，从而误导信息使用者。而且在流动资产中包含了大量的不良应收账款、变现能力较弱的存货、不能变现的预付费用和企业的短期股票因投资套牢而转化为事实上的长期投资等，这势必造成账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象，从而减弱企业的偿债能力。

王大琨（IBM高级顾问、中国第3代沙盘模拟领军人物!）

学、浙江大学、中央财经大学

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另外，有一些会增强或减弱偿债能力的资料数据并不能从财务报表上获取，如可动用的银行货款指标、企业信用额度等因素，它们会提高企业的偿债能力；企业的或有负债、由担保责任引起的负债等，它们会增加企业的偿债负担。因此，仅仅依据财务报表数据进行的企

业财务分析其有效性必然受到影响。

（2）营运能力比率。营运能力比率是反映企业资产周转速度快慢的指标。各种资产周转率计算公式中的分母为该项资产期初与期末的平均数，并非真正的期间平均值。企业只需调节该资产期初、期末两个报表值，就可以改变该项比率的计算结果。如应收账款周转率，它不能准确地反映年度内收回账款的进程及均衡情况；当销售具有季节性，尤其是当赊销业务量各年相差悬殊时，该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映。在实际运用中，销售成本的高低受存货计价方法的影响很大。另外，该指标很容易受企业管理层通过降低存货水平，来达到提高周转率的目的。而且，存货水平高、存货周转率低，未必表明资产使用效率低，因为存货增加可能是企业经营策略的结果，如预测未来存货价格将上涨采取的投机行动等。当企业实施存货控制、实现零库存的管理时，在对其进行考核，该比率将失去意义。

（3）获利能力比率。获利能力比率主要是用（净）利润与投资额相比计算比值，反映企业获利能力的强弱。由于利润的计算过程除了受折旧方法选择、间接费用分配方法、成本计算方法和会计估计等大量人为因素的影响外，还要受筹资方式甚至股利分配政策的影响，该类指标极易被操纵、虚报或瞒报。此外，公司利润并不完全都是来源于企业的主营业务利润。随着企业经营方式的多元化，有些企业的偶然性收益超过了经常性收益，如营业外收入超过了主营业务收入。经常性收益和偶然性收益它们所反映的企业经营业绩水平是不一样的，所以，以利润为基础计算的财务比率就不能真实反映企业盈利水平及收益质量。

进行企业财务分析时，既要充分认识财务分析的重要性，又要认清财务分析的局限性；既要分析财务报告内反映的企业财务状况与经营结果，又要充分地考虑财务报告以外的相关影响因素，对企业进行全面系统的分析评价。只有这样，企业才能做出正确的判断与决策，企业财务分析才能真正达到满足信息使用者需要的目的。

第二篇：房地产企业财务分析指标

一、房地产财务分析报告财务分析的组织管理体系

1、财务分析实行统一领导、分级实施、归口分析的管理体系。

财务分析工作由集团财务管理部统一领导，由各二级子公司总经理主持按季召开财务分析会。日常办事机构设在财务部门，由财务负责人负责分析。各指标归口管理部门按月向财务部门提供本部门所管辖指标的完成情况，及时发现问题，寻找原因，提出措施以及需要平衡解决的意见。

2、有关部门的职责分工。

生产部门根据对材料进、出、存、退，辅助生产费用，工时，产品、副产品数量，安全库存、实际库存，集团内部调剂等的统计指标完成情况进行分析；对大修、技改等工程（按项目细分）实施情况进行分析； 销售部门根据对销售产品的种类、数量、单价，款项回收，内部销售、折扣与折让等的统计完成情况进行分析；

采购物流部门根据对材料需求，原材料市场价格，应付账款的统计完成情况进行分析；

工程管理部门对投资完成情况进行分析，对工程进度和质量监督提供分析依据；

行政劳资部门对日常办公费用、劳动工资、各种社会保险等执行情况分析；

财务部门负责根据有关部门报送的报表进行汇总，负责本公司综合指标分析，并对收入、成本（主要是可控费用）、利润、资金、债权债务等具体分析。为了及时反映各项经济指标的完成情况，积累分析数据，各公司财务按月编制会计报表（包括：资产负债表、损益表、现金流量表、管理费用及生产成本明细表）。

二、房地产财务分析报告财务分析的内容及主要指标

(一)、财务会计指标

1、获利能力分析指标

⑴销售利润分析指标

①销售毛利率＝销售毛利÷销售收入净额

销售毛利=销售收入净额－销售成本

=销售收入－销售折扣与折让－销售成本

此项指标反映企业产品每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利，毛利率是企业净利率的基础，没有足够的毛利率便不能盈利。同时销售毛利率也可成为企业制定价格策略时的参照标准之一。

②营业利润率＝息税前营业利润÷销售收入净额

息税前营业利润=营业利润+利息支出

此项指标反映企业通过销售产品创造利润的能力。息税前盈利是企业生存、发展的保障。没有足够的息税前盈利，说明企业赖以持续发展的基础薄弱。

③核心业务利润率＝核心业务息税前营业利润/核心业务销售收入净额

此项指标反映企业通过核心产品的销售创造利润的能力。该项指标可以作为对产品项目或业务项目进行价值评价的标准之一。

⑵成本利润分析指标

成本费用利润率＝营业利润÷成本费用总额

成本费用总额=销售成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用

此项指标反映企业通过成本和费用的消耗产生利润的水平，该项指标越大说明企业的成本和费用的耗费越有价值。使用此项指标时，应注意财务费用性质对利润指标选择的影响，即若贷款无用于投资情况，则可使用营业利润为分子，否则应使用利润总额

⑶资产收益分析指标

总资产报酬率＝净利润÷平均总资产

平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2

此项指标反映企业资产的运用能力，此项指标越高说明企业利用资产盈利的能力越高。

⑷资本收益分析指标

①净资产收益率＝净利润/平均净资产

平均净资产=（期初所有者权益总额＋期末所有者权益总额）÷2

此项指标反映企业利用自有资本获利的能力。

②资本保值增值率＝期末所有者权益总额/期初所有者权益总额

此项指标反映企业自有资本的增值速度。

⑸收益质量分析指标

①核心业务利润占利润的比重＝核心业务利润/利润总额

此项指标反映企业利润的结构，若某种核心业务利润比例过重时，企业应注意利润来源的依赖风险，此时可以适时调整业务结构，进行多角化投资，以降低经营风险。

②营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金

=经营现金净流量÷（净收益－非经营收益+非付现费用）

此项指标反映企业收益的质量，用于评价企业会计利益和现金流入的关系，此项指标应大于1，若小于1则说明企业的收益质量不够好。

⑹保障性分析指标

①销售营业现金流入比率＝销售商品产生现金流入量÷销售收入净额

此项指标反映企业销售商品所产生的现金流入，此数值越高说明企业产品回笼资金的情况越好，企业的运转也越有保障。

②资金安全率＝资产变现率－资产负债率

资产变现率＝（现金及其等价物＋良性债权＋适销存货＋可变无形资产）÷资产总额

此项指标反映企业资金的安全程度，同时说明企业资产能在偿还负债之后，可继续扩充发展的能力。

2、营运能力分析指标

①流动资产周转率＝销售收入净额÷平均流动资产

此项指标反映企业流动资产的管理水平，周转率越高说明企业流动资产的管理越好，也说明企业短期的偿债能力越强。此项指标可以分解使用，按应收账款、存货分解分析，或继续分解为原材料、产成品等。②营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

存货周转天数=360÷存货周转率

=360÷（销售成本÷平均存货）

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

=360÷（销售收入÷平均应收账款）

此项指标反映企业存货转化为资金的周转速度，营业周期越短，说明企业的周转速度越快

3、偿付能力分析指标

①现金流动负债比率＝经营现金净流入÷流动负债

此项指标反映企业偿还即期债务的能力。

②资产负债率＝负债总额÷资产总额

此项指标反映企业的资产结构。通常情况下，若企业处于资产周转速度快、规模迅速增长的阶段时，则可以接受较高的资产负债率，否则，则应保持较低的资产负债率，以降低财务风险。

4、成长性分析指标

①销售增长率＝（本期销售收入－上期销售收入）÷上期销售收入×100%

此项指标反映销售收入的增长速度。

②净利润增长率＝（本期净利润额－上期净利润额）÷上期净利润额×100%

此项指标反映净利润的增长速度。

③资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益 ×100%

第三篇：工业企业财务评价指标

工业企业财务评价指标：

１．资产负债率 衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及 反映债权人发放贷款的安全程度。

计算公式为：

负债总额

资产负债率＝━━━━━━━━×１００％

全部资产总额

２．流动比率 衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿 还流动负债的能力。

计算公式为：

流动资产

流动比率＝━━━━━━×１００％

流动负债

３．速动比率。衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。计算公式为：

速动资产

速动比率＝━━━━━━×１００％

流动负债

速动资产＝流动资产－存货

４．应收帐款周转率 反映企业应收帐款的流动程度。

计算公式为：

赊销收入净额

应收帐款周转率＝━━━━━━━━━━━×１００％

平均应收帐款余额

赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣

平均应收帐款余额＝（期初应收帐款＋期末应收帐款）÷２

５．存货周转率 衡量企业销售能力和存货是否过量。

计算公式为：

销货成本

存货周转率＝━━━━━━×１００％

平均存货

平均存货＝（期初存货＋期末存货）÷２

６．资本金利润率 衡量投资者投入企业资本金的获利能力。

计算公式为：

利润总额

资本金利润率＝━━━━━━━×１００％

资本金总额

７．销售利税率 衡量销售收入的收益水平。

计算公式为：

利税总额

销售利税率＝━━━━━━×１００％

销售净额

８．成本费用利润率 反映企业成本费用与利润的关系。计算公式为：

利润总额

成本费用利润率＝━━━━━━━×１００％成本费用总额

第四篇：财务报表分析局限性分析

财务报表分析局限性分析

[日期:2011-08-03] 来源:会计论文网 作者:

会计论文网发布整理

(一)财务报表本身的局限性

(1)财务报告未披露企业的全部信息

(2)已披露的会计信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量

(3)管理层的各项会计政策的选择，可能使财务报表扭曲企业的真实情况

(二)财务报表的可靠性问题

常见的危险信号：

(1)财务报告的形式不规范

(2)要注意分析数据的反常现象

(3)要注意大额的关联方交易

(4)要注意大额资本利得

(5)要注意异常的审计报告

(三)财务指标的经济假设问题

需先消除不同企业或不同时期的规模差异再进行比较。

(四)比较基础问题

本公司数据、同业数据、计划预算数据。

浅论现行财务报表的局限性

[日期:2006-09-28] 来源:会计论文网 作

者:

会计论文网发布整理

摘 要：财务分析的基本依据是财务报表，而财务报表是企业财务报告的核心，是反映企业一定时点的财务状况和一定时期的经营成果、资金变动情况的书面文件，它包括资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表和会计报表附表及附注说明，对内对外都有着极其重要的地位。但是，财务报表及相关信息也是有其自身的局限性，这是在分析报表时应注意的问题，本文从不同角度分析了财务报表局限性的具体表现，谨供大家探讨。关键词： 财务报表；局限性；财务报告模式

分析财务报表是各种会计信息使用者获得企业会计信息的主要途径，尽管企业在编制会计报表时，遵循客观、公允、公正的原则，但有时还是很难达到报表使用者的要求。而且，在市场经济条件下，企业的经济环境和经济活动的复杂化，使得财务报表在诸如及时性、客观性和重要性等方面的局限性越来越明显。

一、财务报表的局限性

（一）财务报表所反映的信息只是财务性的信息

即用货币计量的定量性、货币性信息，不能用货币计量的信息，如产品的竞争力、人力资源的质量和管理、企业家的能力和责任心、员工的合作精神和工作积极性、企业的综合竞

争力、产品和技术的创新能力等，尽管这些信息都是观察和评价一个企业时的重要信息，但由于这些信息无法用货币形式进行描述，所以无法在财务报表中进行列示。那么，对于一个投资者或者其他会计信息使用者来说，就无法通过财务报表上的信息了解企业的真是情况，也就是说，财务报表所提供信息的范围还是很有限的。

（二）财务报表所反映的信息主要是历史性的信息

财务报告主要提供以历史为主的财务信息，无法反映企业未来的经营成果及财务状况。目前，除上市公司要求在年报中披露盈利预测的信息外，其他企业均未要求在报表中反映对将来发展情况的前瞻性和预测性的信息。因此，目前的财务报表普遍缺少前瞻性信息和预测性信息，而许多信息使用者需要的恰恰是事业的前景状况。历史信息虽然在一定程度上可以预示未来，但决不能等同于代表将来。我们经常可以看到，企业提供的财务报表展示着过去辉煌的业绩，但随后经营状况却直线下降，此时投资者也往往受财务报表的蒙蔽而遭受损失。这个现象说明，在会计信息的供给与需求上存在着供不应求的矛盾。

（三）财务报表提供的信息存在个人判断的差异性

在财务会计核算过程中，有一些内容并不是通过很精确的计算得出来的，例如坏账的估计、收入的确认、固定资产折旧年限和净残值率的估计、无形资产摊销年限的估计、在建工程和在产品完工程度的估计、损失的处理等，一般同一事项也都有两种或两种以上处理方法的选择，这些都是根据以往的经验和会计人员的职业判断能力估计出来的，其结果常常因时、因地、因人而异。此时，会计报表所反映的信息带有一定的主观性，缺乏精确的理论依据，一般都是近似值。换句话说，在会计上绝对精确的数据是不存在的。

（四）财务报表提供的信息是缺乏可比性的信息

财务报表的信息来源于不同的会计主体，而不同的会计主体均可以在会计准则和制度所允许的范围内选择适合自己的会计政策和会计核算方法，可能导致相同报表里信息内涵各不相同，例如，坏账损失核算方法、存货计价方法、固定资产折旧方法、所得税费用的确认方法、对外投资收益的确认方法等。即使在同一母公司下的子公司，执行的会计政策也有所不同，使用的会计估计方法也有所不同，这样，不同企业的财务报表往往不可比，这妨碍了潜在投资者挑选投资对象，潜在债权人挑选放贷对象，妨碍了现有的投资者和债权人对企业做出公允评价，缺乏可比性也成为会计走向国际化的障碍。

（五）财务报表提供的信息往往是滞后性的信息

财务报表对外披露的财务信息的有用性在很大程度上取决于它的及时性，对于会计信息的使用人来讲，会计信息的披露和传递是越快越好，及时性是会计信息重要质量特征。按照会计期间假设，财务报告是定期编制和对外披露的。我国《公开发行股票公司信息披露实施细则》规定，中期财务报告应于每个会计前六个月结束后的两个月内编制完成并对外披露，年报于每个会计结束后的四个月内编制并对外披露。然而，在信息瞬息万变的现代经济社会，这么长的时间间隔内，企业的财务状况会发生怎样大的变化呢？最典型的例子是巴林银行，1994年年底其账面净资产为500多亿美元，而到1995年2月底，该银行已进入破产清算境地，此时其1994年的财务报告还未完成。

（六）财务报表的技术性弱化其信息的有用性

财务报表项目的分类、汇总和排列，原本是为了更有效地实现其沟通职能，让报表使用者理解明白，然而他们逐渐演变成纯技术，以至于只有精通会计与报表规则的使用者才能理解财务报表所提供的信息。同时，许多会计数据正是在分类、汇总、确认和计量过程中丧失了其本身涵义，从而弱化了财务会计信息的有用性。

（七）财务报表的通用性与个体需求差异性的矛盾

现行财务报表是通用的，它假定能够满足所有信息使用者的需要，但是，不同使用者的具体决策及其模式是不相同的，必然决定他们需要的信息是不同的，通用财务报表显然不能

同时满足所有使用者的信息需求。

除了以上提到的财务报表本身的局限性以外，还有一些其他方面的局限性，主要是由于会计人员或者企业管理当局的原因产生的缺陷。比如，企业管理当局更多地注重企业短期利益，尽量减少成本，追逐近期的最大化利润，人为粉饰报表；企业发生的交易或事项具有复杂性和多样化，对账务的会计处理更多地依赖会计职业判断，可能给企业管理当局留下可操作的空间等。无论是财务报表自身的局限性，或者是企业管理当局的自由操纵，都会导致财务报表的不真实性，给外部会计信息使用者带来不利影响，因此，我们在使用财务报表进行财务分析时，应充分考虑到这些局限性，保证决策的有效性。

二、改进设想

对于以上提到的各种的局限性，已经受到的人们的广泛注意。长期以来，财务报表所提供的信息满足了社会要求企业真实公允地披露会计信息的需要。但随着现代经济的发展，会计所处的经济环境越来越复杂，仅仅按照现行的财务报表编制要求提供的报表已经不能满足信息使用者的需求，为此，必须改进报表编制方法，提供更符合信息使用者要求的报表。

（一）多种计量基础并用

改变过去主要以历史成本为计量基础的计量方式，在可能的情况下更多的采用市场价值计量，使得会计信息更贴近于现行价值，但并不是放弃历史成本的计量方式。

（二）财务与非财务信息并重

除现有报表中以货币计量的信息外，还应披露其他非财务信息。例如，市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务、企业面临的机会和风险、股东和主要管理人员的信息、企业经营业务、资产范围与内容、主要竞争对手及与人力资源有关的无形资产的价值等。非财务信息的披露，有利于舆论信息使用者对企业的综合分析评价及对企业前景的判断。

（三）编制预测财务报表

由于报表使用者自身在经验、技术和对企业的了解程度上存在欠缺，无法对企业的未来情况做出合理的预计，因此要求编制预测财务报表的呼声越来越高。而目前，我国只要求上市公司在暮股说明书和上市公告中公布盈利预测信息。另外，编制预测财务报告也是企业内部管理的一种需要。预测信息虽然缺乏可靠的保证，但毕竟能克服历史信息的不足，增强用户决策与评价相关性，应当成为信息披露的一个重要方面。

（四）丰富财务报表附表及附注说明

由于报表内容日益复杂化，表内已无法包容更多的信息，而表内某些信息若不加以必要的说明或补充又难以理解。因此，增加报表附表及表外附注说明将成为更好的理解报表信息的解决途径。这些附表及附注说明可能反映的信息包括：有助于理解财务报表的重要信息；采用与报表不同基础编制的信息；可以反映在报表内，但基于有效交流的原因而披露在其他部分的信息；用于补充报表信息的统计信息等。

（五）反映企业环境信息

一是环境本身对企业发展的影响，如资源的稀缺性等；二是因环境而引起社会原因对企业生存和发展的影响，如环境污染等。

（六）改进财务报告模式

改进现行通用财务报告模式，引入事项会计和数据库会计。具体运用原则：一是使用者能够按照事项重构资产负债表中的汇总数据，并按照需求重新汇总数据；二是在收益表中对事项的描述信息应有助于使用者在设定外部变量变化的情况下，对未来发生的同类事项的预测。

参考文献：

[1] 李心合,赵华.财务报表阅读与分析.[M].立信会计出版社,2001.[2] 戴新民.现代会计前沿问题.[M].经济管理出版社,2003.[3] 姚正海.关于财务报表表外信息的披露.[J].财务与会计,2002,(4).[4] 王杰.对资产负债表会计要素的再认识.[J].上海会计,2002,(1).[5] 周建华,丁亚猛.关于我国中期财务报告会计准则的国际比较.[J].上海会计,2002,(11).作者：王茂盛 文章来源：南京航空航天大学经济与管理学院；南京正德职业技术学院信息管理系

第五篇：企业财务分析

《企业财务分析》着重于全面、系统地讲述企业财务分析的基本理论与方法，书中阐述财务报表分析、本量利分析、杠杆分析、资本分析和EVA分析，涵盖了财务分析学科的各个重要领域，并努力做到理论联系实际。财务分析站在财务与会计学的高端，拥有良好的应用与发展前景。《企业财务分析》讲授的分析方法用于企业内部基于真实的财务数据制作财务分析报告，这是读者首先应当明了的。财务学理论的著作文献汗牛充栋，在这浩繁的理论中，作者倾力搭建一道财务分析理论与实践更紧密联系的桥梁，力图使之能够让读者在实践中轻车熟路地应用。《企业财务分析》的价值，取决于能够给读者带来多少领悟、启迪。现代企业经营是围绕着企业价值增值——股东财富增值这一理财目标展开的，通过企业人力资源、财务资源及物资资源的高效配置及其盈利性的制造、服务、市场交易活动，以实现企业价值与股东财富的最大化。因此，企业管理的核心是财务管理，而管理的关键在于决策，财务分析则是财务决策的基础，只有在透彻的财务分析的基础上才能做出财务管理的最优决策，财务分析便显得尤其重要。财务分析是一门新兴的交叉学科，它吸收了现代微观经济学的理论与方法，是财务学与微观经济学的有机结