创业板知识（5篇范文）

第一篇：创业板知识

创业板

创业板第一批名单大猜想

十年磨一剑！自1998年有关推出创业板的想法提出以来已经风风雨雨走过11个年头了，在2008年年底的《关于当前金融促进经济发展的若干意见》中明确提出适时推出创业板，这一积极信号告诉我们，创业板要来了！

“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%；发行前净资产不少于2000万元；最近一期末不存在未弥补亏损；发行后股本总额不少于3000万元。”这就是创业板的上市门槛，而根据统计，目前中国中小企业超过430万家，但是符合条件的不到1万家，而在这1万家中，现在已经基本符合上市条件的企业可能只有几百家，真是万里挑一。随着本次创业板的明确信号，笔者将根据对创业板的第一批名单做一个猜想，并对各公司做一个详细的介绍，使大家多了解。在今年3月，已经有传闻第一批名单公布，之后遭到众公司和官方的否认，这是一个“此地无银三百两”的信号吗？本次的猜想名单仅供参考，只是从各种市场信息中捕捉猜想，望各位读者以正常心态来看。

传闻中的第一批

13家公司猜想

1.天涯在线。全国最有名的社区，根据天涯官方简介，天涯社区创办于1999年3月，自创立以来，以其开放、包容、充满人文关怀的特色受到了全球华人网民的推崇，经过八年的发展，已经以论坛、部落、博客为基础交流方式，拥有数百万高忠诚度、高质量用户群所产生的超强人气、人文体验和互动原创内容。天涯社区一直以网民为中心，满足个人沟通、创造、表现等多重需求，并形成了全球华人范围内的线上线下信任交往文化，将成为最具影响力的全球华人网上家园。根据某著名网站IT频道报道，2008年9月1日，天涯已经完成上市之前的最后一轮融资，金额高达2亿元人民币。天涯社区CEO邢明表示，天涯确实已经确定了上市之前最后一轮的融资，包括投资者、股权比例等框架，但现在尚处于保密阶段，不方便对外界公布融资的细节。此前，天涯意欲于2009年登陆国内创业板。而此次，邢明也透露，天涯正在进行上市之前的一系列准备工作。首先，为适应上市的要求，天涯公司正在进行一系列的重组工作，以在既定的时间内上市。

另外，天涯还在继续与投资者之一的Google研发广告营销系统，以增强天涯的盈利能力。据悉，天涯的广告营销产品将借鉴Google adsense的经验，通过植入式的广告营销获得收益。天涯社区成立于1999年，由于不是投资人所看好的“门户网站”概念，一度受困于盈利模式瓶颈而没有得 到资本市场的青睐。一年之前，Google中国宣布投资天涯，双方展开了深度的战略合作，并推出了“天涯问答”、“来吧”等系列产品。而在与谷歌中国的联姻中，天涯也找到了切实可行的盈利方向。准备上创业板的网络企业还有网站“35互联”，“奇虎网”、神州垂直搜索、job36行业招聘网。

2.中金在线。这家位于福建的著名财经网站很可能将与天涯在线作为首批创业板中的网络公司登场。中金在线是现今国内最新锐的综合性财经服务平台，一直致力于为财经人士提供全面、权威、客观、及时的财经资讯，通过大量免费服务的提供和技术的不断创新，给每个用户带来各种贴近生活的信息，吸引了大量忠实用户群，在短短的时间里迅速崛起，成为中国最有实力的综合性财经服务平台之一。目前，中金在线网站设有26频道，259个栏目，内容涉及财经、股票、外汇、期货等理财资讯。其作为最权威的财经信息服务平台，具有创新的互动交流资讯空间，并且推出多元的高端产品增值服务。另外据消息人士透露，与中金在线相同类型的财经网站“东方财富网”也可能在创业板上市。

3.华谊兄弟传媒。华谊兄弟传媒成立于2004年，注册资本12600万元。公司主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。主要产品包括电影、电视剧，主要服务包括艺人经纪服务及相关服务。公司成立伊始即与影业投资联合投资电影《天下无贼》。年末公映后，实现了1.2亿元的票房，位列年度票房三甲。但根据知情人士透露，华谊兄弟原计划在国内拟推出的创业板上市，但为募集更多资金，可能转而决定在国内主板上市。但具体募资数额尚不清楚。

此外，宝德网络游戏，北京碧水源，深圳华测技术，吉峰农机连锁，江通动漫，三五互联，清吉洋芋，上海同济同捷设计，西安联合信息，浙江向日葵光能这十家公司也在第一批传闻名单内。

有意上市的公司猜想

1.中国制造网。据知情人士透露，一度推迟上市的中国制造网渴望于年内在A股上市，目前公司已进入上市缄默期。而中国制造网相关人士也表示，由于处于缄默期，不方便对外界透露任何消息。中国制造网于1998年创立，是一个中国产品信息荟萃的网上世界，面向全球提供中国产品的电子商务服务，旨在利用互联网将中国制造的产品介绍给全球采购商。中国制造网独有的“Made in China”域名对中外商家而言非常直观形象，具有很强的亲和力和天生的知名度；而它的信息平台和优质商业服务更为中国对内对外贸易的发展提供了强有力的支持。2007年3月，中国制造网曾经融资500万美元。这是中国制造网唯一的一次融资。

2.吉联新软件。根据2008年7月媒体报道，吉联新软件成立于2003年，始创于福建厦门。2007年公司将总部迁往上海。吉联新软件是一家为航运、物流领域提供信息系统设计开发、管理咨询及技术支持等服务的企业，当年9月新吉联就拿到了欧洲的订单。公司目前有员工400多人，去年的销售收入超过4000万元。今年6月，吉联新软件上市前的首轮募资有了着落，上海张江汉世纪投资管理有限公司一举向吉联新软件投资3000万元，用于支持公司发展。公司已开始资本化运作，并计划于2009年在创业板IPO。而吉联2007年的营业收入是4000多万元，净利润率30%多。2006年的数字是2000多万元，2005年是1000多万元。按照上述业绩，吉联已基本符合创业板的上市要求。

3.冠昊生物。广东冠昊生物科技股份有限公司是由一批旅美华人科学家和企业家于1997年在美国创立，公司以研发无抗原、有诱导再生功能的天然生物材料及再生型组织替代体为己任，在研产品有数十个之多，都是一些填补国内外空白及更新换代产品，已有多个产品获SFDA注册，批量生产供应临床。公司的产品技术先进、品质优良，销售网络遍布全国。中国国际投资私募资金论坛也将冠昊生物评为“2008年中国最具投资价值企业30强”。据冠昊生物董事长关新透露，公司已于2008年6月完成股份制改造，正式进入上市辅导阶段，有望在明年创业板上市。

4.康比特。康比特公司是北京中国运动营养行业龙头,是中国第一家集研发、生产、销售运动营养食品于一体的高新技术企业，致力于为国家级专业运动员和大众健身人群提供运动营养品和技术咨询服务。2008年4月,康比特获得IDG的注资，同时IDG表示希望帮助该公司实现在中国创业板的上市。而笔者也了解到,康比特是注册在北京中关村科技园区的众多高新技术企业之一。目前中关村至少有60-70家企业排队等候创业板的推出。

5.迈特生物。迈特生物位于江苏南通经济技术开发区，是旅美博士王小曾先生独资创办的生物制药高科技企业，于2002年成立，公司主要从事生物工程的研发及原料药中间体、天然保健品的生产销售。是美国分子技术工业公司(MTC)在中国的研发和生产基地。而该公司是由江苏鼎桥创业投资的,该公司将致力于把迈特生物打造成为中国天然健康产业的龙头，力争2009年实现内地创业板上市。

6.爱国者。2008年4月,华旗资讯总裁冯军在媒体采访时表示，旗下两家子公司——爱国者理想飞扬、爱国者数码音频暂定2009年分别在创业板上市，而母公司华旗资讯将随后在国内主板上市。北京华旗资讯数码科技有限公司，是一家1993年创立于北京中关村的高新技术企业。公司自创建以来，始终坚持以“六赢”理念为准则，即确保“大众、代理、员工、公司、供方、社会”参与合作的六方，共同获得合理利益的满足和发展的机会，使公司能够坚实、稳定地发展。爱国者是其拳头品牌。

7.蓝标迪思。位于北京,该公司是提供公共关系服务的专业机构,成立于1996年,全国有23个办事处,是本土最有实力的公关服务机构。如果顺利上市,那将可能成为国内第一家上市的公关公司。2008年7月有媒体报道,蓝标董事长兼首席执行官赵文权表示，蓝标的IPO方向为深圳创业板，目前已经进入辅导期，“可以说一切都准备好了，只要创业板推出，我们就可以直接递交申请了。”

8.盛景网联。盛景网联培训集团作为国内领先的“经济型”管理培训机构，前身为“清华紫光管理培训中心”。盛景网联培训集团研发领先，拥有遍布全国的教学服务网络，现已成为中国最大、最专业的管理培训集团。在2008年4月,CEO彭志强透露，盛景网联将在2010年左右完成上市，目前管理团队比较倾向于在国内IPO，“按照目前的财务状况，盛景网联符合中小板的要求，如果创业板比较活跃，我们更愿意成为创业板上教育培训领域的龙头。”

9.四川徽记。公司创始于2001年8月，承袭百年历史文化底蕴，致力于挖掘古老的、原汁原味的民间美食并以现代食品科技将之复原和包装，呈现给消费者形、色、味及营养各不相同的美味休闲食品。经过6年发展目前成长为集研发、生产、销售和推广为一体的川内规模较大的地方特色休闲食品生产企业。2006年实现销售收入数亿元。董事长吕金刚在3月表示国内创业板块也很适合发展中的徽记上市融资。

以上这只是根据市场信息进行的猜想，根据相关人士透露，为了防止炒作，创业板一下子会可能上50至100家，而这22家只是从各类信息中深度挖掘出来的，是真是假已经不重要了，笔者只是希望给中小投资者做一盏指明灯，使各位中小投资者心中有数。

第二篇：创业板简介

创业板简介

创业板：

指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩较好。

发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：

（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

（三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。

（四）发行后股本总额不少于三千万元。上市要求

我国创业板对于上市企业的标准，目前主要有如下规定：

(1)中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)依据发行审核委员会的审核意见对申请人的发行上市申请作出核准或不予核准的决定。中国证监会对创业企业股票发行上市的核准，不表明其对创业企业所所发行的股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。?

(2)申请公开发行股票并在创业板市场上市的企业(简称“申请人”)应当是合法存续的股份有限公司。非公司制企业应当先改制设立股份有限公司，有限责任公司可以改制设立股份有限公司，也可以依法变更为股份有限公司。

判断申请人是否符合“在同一管理层下，持续经营2年以上”的发行条件时，主要考虑下列因素：?

①申请人在提出发行申请时，开业时间是否在24个月以上；?

②申请人是否符合管理层稳定的要求，即法定代表人、董事、高级管理人员、核心技术人员以及控股股东，在提出发行申请前24个月内是否曾发生重大变化。

③申请人是否符合主业突出和持续经营的要求，即在提出发行申请前24个月内，是否不间断地从事一种主营业务，该种主营业务是否有实质进展。高级管理人员包括公司的经理、副经理、财务负责人、董事会秘书。控股股东是指在行使表决权时，可以推荐半数以上的董事或者主要负责人的股东；可以行使或者控制有表决权股份的数量超过公司股东名册上所列的第一大股东在名义上所持有的有表决权股份的数量的股东；或以其他方式事实控制公司的股东。

(4)判断原企业(包括非公司制企业和有限责任公司)是否属于整体改制，是否可以持续计算营业记录时，主要考虑下列因素：

①是否进行过经营性资产的剥离；

②发起人的出资方式、出资金额对营业纪录可比性的影响；

③是否按照资产评估结果进行帐务调整，并按照高速后的资产值折股。

(5)判断有限责任公司变更为股份有限公司，是否可以连续计算营业记录时，主要考虑下列因素：

①是否进行过资产剥离；

②是否以经审计的净资产额作为折股依据。

(6)判断申请人是否符合“在最近2年内无重大违法违规行为，财务会计文件无虚假记载”的发行条件时，主要考虑下列因素：

①在提出发行申请前24个月内，是否曾严重违反国家法律、法规；

②在提出发行申请前24个月内，财务会计文件中是否有虚假记载。?

(7)判断申请人是否符合《创业企业股票发行上市条例》规定的上市条件时，主要考虑下列因素：?

①首次公开发行新股后，股本总额是否达到人民币2000万元；

②首次公开发行新股后，持有股票面值达人民币10万元以上的股东是否达到200人；?

③首次公开发行新股后，公开发行的股份是否达到公司股份总额的25%以上；?

④首次公开发行新股后，本次发行前的股东持有的股份是否达到公司股份总数的35%以上

(8)判断申请人是否符合发行上市条件时，还应考虑下列因素：?

①在申请股票发行时的审计基准日，其经审计的有形净资产是否达到人民币800万元；

②最近两个会计经审计的主营业务收入净额合计是否达到人民币500万元，最近一个会计经审计的主营业务收入净额是否达到人民币300万元；?

③在申请股票发行的审计基准日，资产负债率是否不高于70%；

④招股说明书、上市公告书是否符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律、法规、规范性文件关于信息披露的规定；

⑤是否已聘请主承销商进行辅导；

⑥是否已聘请保荐人。这里的有形净资产是指总资产减去总负债减去无形资产(不包括土地使用权)后的净值。主营业务收入净额是指主营业务收入减去折扣与折让后的净额。

(9)判断申请人是否符合发行上市条件时，还会关注下列因素：

①申请人产品的科技含量；?

②申请人的发展潜力和成长性；

③全部或大部分资产是否为现金、短期投资和长期投资；?

④在提出发行申请前12个月内，是否进行过合并、分立、资产置换、资产剥离等重大资产重组行为；? ⑤在提出发行申请前12个月内，是否进行过增资产扩股；?

⑥主营业务收入是否主要来自关联交易；?

⑦是否与控股股东或并行子公司存在同业竞争；?

⑧是否已按照《中华人民共和国公司法》的有关规定，建立和健全组织机构；?

⑨是否已按照《创业企业股票发行上市条例》的规定设立独立董事，强化法人治理结构；

⑩发起人的数量；

⑾认股权或股票期权的设置；

⑿会计师出具的审计报告是否为非标准无保留审计意见。

(10)判断独立董事是否符合要求时，应当关注下列因素；

①董事会中的独立董事是否达到2名；?

②独立董事是否具备相应的任职能力和独立性。上市条件

创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市应当符合下列条件：

(一)股票已公开发行；

(二)公司股本总额不少于3000万元；

(三)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；

(四)公司股东人数不少于200人；

(五)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

(六)深交所要求的其他条件。

第三篇：创业板市场

创业板市场 创业板市场，顾名思义，着眼于创业，是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场。各国对此的称呼不一，有的叫成长板，有的叫新市场，有的叫证券交易商报价系统，比如美国的纳斯达克、英国的AIM等。与主板市场只接纳成熟的、已形成足够规模的企业上市不同，创业板以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，具有上市门槛低，信息披露监管严格等特点，它的成长性和市场风险均要高于主板。创业板市场主要服务于何种类型的企业？

答：创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。具体讲，创业板公司应是具备一定的盈利基础，拥有一定的资产规模，且需存续一定期限，具有较高的成长性的企业。

与海外创业板相比，我国的创业板发行标准有什么特色？

答：首先，我国创业板发行上市的数量性标准仍然十分严格。（1）我国创业板仍然强调“净利润”要求，且在数量上均严于海外创业板市场；（2）我国创业板对企业规模仍然有较高要求；（3）我国创业板对发行人的成长性有定量要求；（4）我国创业板要求企业上市前不得存在“未弥补亏损”，而海外创业板市场则少有类似规定。其次，我国创业板对发行人的定性规范要求更为明确细致，以保证发行人的质量和保护投资者。创业板与中小企业板在制度设计上存在差异吗？

答：两个板块在制度设计上存在明显差异。中小板是主板中相对独立的板块，在主板市场的制度框架下运行，在发行审核、交易制度等方面与主板一致；创业板在注重风险防范的基础上，在发行审核制度、公司监管制度、交易制度等制度设计方面进行了更加市场化的探索和创新，以适应创业企业的特点与实际需求。创业板与中小板在功能定位上有何区别？

答：总体上看，创业板企业的发行条件比中小企业板要更为宽松，两个板块的功能定位各有侧重，不能简单地把创业板理解为“小小板”。中小板主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业；而创业板是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，这些企业的成长性特点突出，开始具备一定的规模和盈利能力，在技术创新、经营模式创新等方面非常活跃。境外创业板市场的发展情况如何？

答：至2002年底全球共有44个创业板市场，到2008年底6年间保留了32个市场，有12个市场关闭。在32个保留的创业板市场中，有部分市场已经走出了网络股泡沫破裂的阴影，经受住了股市大幅波动的考验，实现了稳步发展，运作非常成功，比如美国市场、韩国市场、日本市场等等。另外，在2002年到2008年间，又有13家新设立的创业板市场，截至2008年底，全球GDP排名前十位的国家只有中国未设立创业板市场。创业板在多层次资本市场中处于什么位置？

答：主板、中小板、创业板和场外市场都是我国多层次资本市场的重要组成部分，由于

服务对象的不同，各层次市场在发行标准、制度设计、风险特征、估值水平等方面都有所区别。简单讲，主板主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业；中小板主要面向进入成熟期但规模较主板小的中小板企业；创业板主要面向尚处于成长期的创业企业，重点支持自主创新企业；而统一监管下的场外市场则主要为退市公司、非上市股份公司、高新园区股份公司等提供报价转让服务。

四个层次的市场共同构成我国的多层次市场体系，服务于处于不同时期、不同成长阶段的企业，创业板在其中处于承上启下的关键位置。待时机成熟后，多层次市场体系内部将研究建立通畅的转板机制。所以，创业板市场是多层次资本市场的重要环节，重点服务于自主创新企业及其他成长型创业企业。如何判断创业企业的价值？

答：判断上市公司价值的没有一个单一的、确定的标准，对创业板上市公司来说，投资者首先要关注公司是否具有持续成长能力。一般来说，可以考察企业所拥有的技术、经营模式和经营理念是否先进或者独特，管理层的整理素质如何，企业所在行业的整体发展趋势以及企业在行业中所占的地位等等。其次，投资者应认识到，没有任何一个股票市场能够保证所购买的股票一定会获得高收益。创业板虽然定位于高成长性的创业企业，但这并不代表所有在创业板上市的企业都会获得高成长。企业的发展受到内外部诸多因素的影响，一些企业上市后获得资金支持，迅速发展壮大，投资者获得了高收益，但也有一些企业被市场所淘汰，从而造成投资者的损失。此外，证券市场具有自身的运行规律，即便是发展良好的企业，其股票也不会只涨不跌，证券市场本身的波动也会造成投资者的损失。为什么设立独立的创业板发行审核委员会？

答：创业企业具有规模小、风险大、创新性强等特点，与主板和中小板公司在发行条件、审核理念上存在较大差异。为保证审核人员有足够的时间、精力进行审核，创业板设立独立的发行审核委员会，在发行初审基础上审议创业企业的公开发行股票申请。创业板是否对上市公司技术变化披露方面有特别要求？

答：是的。针对创业板部分科技型公司对核心技术的依赖程度较高的特点，创业板特别强调了上市公司应充分披露核心技术变化可能造成的影响及风险。《创业板股票上市规则》（征求意见稿）有关规定包括：商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产的取得、使用发生重大变化时需及时披露相关情况；及时披露关键技术人员的离职情况；交易标的涉及公司核心技术的, 应当说明出售或购买的核心技术对公司整体业务运行及经营业绩的影响及可能存在的相关风险；上市公司独立或者与第三方合作研究和开发新技术、新产品、新的服务或者对现有技术进行改造，取得重要进展，该等进展对公司盈利或者未来发展有重要影响的，公司应及时披露该重要影响及可能存在的风险。同时，如果有关核心技术的披露内容属于公司商业秘密的，公司可以按深交所的有关规定申请豁免履行相关信息披露义务。创业板在上市公司定期报告披露上有哪些特别要求？

答：首先，采取业绩快报制，提高信息披露的及时性。根据《创业板股票上市规则》（征求意见稿）的规定，预计不能在会计结束之日起两个月内披露报告的公司，应当在会计结束后两个月内披露相关会计期间的业绩快报，业绩快报应披露上市公司本期及上年同期营业收入、营业利润、利润总额、净利润、总资产、净资产、每股收益、每股净资产

和净资产收益率等数据和指标。

其次，强调要披露内控制度检查意见及募集资金专项审核报告。公司报送定期报告时应提交审计委员会对公司内部控制制度进行检查和评估后发表的专项意见；上市公司仍有募集资金在使用的，公司应当在进行审计的同时，聘请会计师事务所对募集资金使用情况出具专项审核报告，并在报告中披露专项审核的情况。与主板相比创业板在退市制度方面有哪些特点？

答：相对主板我国创业板退市制度更为严格，也更加市场化，主要体现在以下几个方面：一是直接退市，不再像主板要求必须进入代办股份转让系统，创业板公司实施直接退市，退市后如符合代办股份转让系统条件，可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。

二是针对创业板公司的风险特征，增加了更为严格的退市标准，在主板退市标准基础上，对出现下述情形的公司也将启动退市程序：1）被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告的财务会计报告，且在规定期限内仍不能消除的；2）会计报表显示净资产为负，而未能在规定期限内消除的；3）股票连续120个交易日累计成交量低于100万股，限期内不能改善的。

三是为提高市场运作效率，创业板将对三种退市情形启动快速退市程序：1）对于未在法定期限内披露报告或中期报告的公司，最快退市时间从主板的六个月缩短为三个月；

2）对净资产为负的，暂停上市后根据中期报告而不是报告的情况来决定是否退市；3）财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见的审计报告的创业板公司，暂停上市后也是根据中期报告而不是报告的情况来决定是否退市。

此外，在主板市场，允许被实施退市风险警示和其他特别处理公司，在完成重大资产重组后即可向交易所申请撤销退市风险警示或其他特别处理。创业板则取消了上述相关规定。创业板公司申请股票在深交所上市需符合哪些条件？

答：创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市应当符合下列条件：

（一）股票已公开发行；

（二）公司股本总额不少于3000万元；

（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；

（四）公司股东人数不少于200人；

（五）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

（六）深交所要求的其他条件。创业板上市公司可以发行可转债吗？如果可以，则其上市的条件是什么？

答：可以。创业板上市公司在按照证监会规定完成可转换债券发行后可以向深交所申请上市。可转换公司债券在深交所上市，应当符合下列条件：

（一）可转换公司债券的期限为一年以上；

（二）可转换公司债券实际发行额不少于5000万元；

（三）申请可转换公司债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

创业板上市后即为全流通吗？它在股份限售制度方面有没有具体规定？

答：创业板也像主板一样实行全流通，但为了保持公司股权与经营的稳定，创业板仍然对上市后的相关股份提出了限售要求，具体为：

（1）对控股股东、实际控制人所持股份，要求其承诺自发行人股票上市之日起满三年后方可转让。

（2）对于其他股东所持股份，如果属于在发行人向中国证监会提出首次公开发行股票申请前六个月内（以中国证监会正式受理日为基准日）进行增资扩股的，自发行人股票上市之日起十二个月内不能转让，并承诺：自发行人股票上市之日起十二个月到二十四个月内，可出售的股份不超过其所持有股份的50%；二十四个月后，方可出售其余股份。

（3）对于前述两类股东以外的其他股东所持股份，按照《公司法》的规定，需自上市之日起满一年后方可转让。创业板实行什么样的发行审核制度？

答：创业板发行审核制度仍为核准制，由中国证监会负责。同时创业板设立独立的发行审核委员会，注重征求专家意见。考虑到创业企业实际特点，对创业板拟上市企业的审核在理念上、程序上体现创业企业的特色，在尽量降低发行上市成本的同时，适应资本市场深化发展的新形势，注重发审质量和效率；同时，改进信息披露，增加创业企业透明度。

第四篇：创业板退市条件

创业板退市条件

·连续亏损

·追溯调整导致连续亏损

·净资产为负（连续两年净资产为负，终止上市）·审计报告为否定意见或拒绝表示意见

·未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载

·未在法定期限内披露报告或中期报告

·公司解散

·法院宣告公司破产

·连续120个交易日累计股票成交量低于100万股（出现一次即终止）

·连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件·公司股本总额发生变化不再具备上市条件

·最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次

·股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值

新版创业板退市制度撩起面纱

2011年11月29日 08:19

创业板退市制度千呼万唤始出来。昨晚，深交所出台《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》，相比老的退市制度，《征求意见稿》新增不少看点，对创业板的估值体系构成压力。

从征求意见稿看，创业板退市标准将按国际惯例，兼顾公司基本面和交易量两大标准，这将对创业板乃至主板市场的健康发展产生深远影响。

不诚信、交易低迷直接退市

深交所发言人表示，根据监管实践并借鉴海外市场经验，在创业板现有连续亏损、净资产为负、注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告等11项退市条件的基础上，拟增加两个反映公司规范运作情况和市场效率的退市条件：即创业板公司在最近36个月内累计被交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市；创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的，其股票将终止上市。

截至11月28日，已有276家公司在创业板挂牌交易。这意味着，自创业板2009年10月30日开板到目前的两年多(485个交易日)里，创业板以每1.75个交易日一家的速度扩容，但至今未有一家退市。从深交所拟新增的两条退市标准来看，不守诚信的企业将受到退市惩罚，二级市场表现不如意的公司也存在退市之虞。不过，记者查阅资料发现，目前仅三家公司高管被深交所通报批评，且创业板公司最低股价在8元多，要达到这一新增退市标准还早。

与此同时，退市方案也完善了创业板暂停上市后公司恢复上市的审核标准，以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为恢复上市的盈利判断标准，不支持暂停上市的公司通过借壳实现恢复上市。在现行制度安排下，上市公司连续亏损三年即被暂停上市，第四年再不盈利就退市。然而，许多公司连续亏损两年之后便通过种种手段规避退市，甚至有资本玩家利用这一规则在ST板块兴风作浪，不断挑战退市制度，新规定将有助于减少亏损企业壳资源的炒作。

连续两年资不抵债即退市

此外，创业板对资不抵债的上市公司将采用快速退市制度。深交所发言人称，上市公司出现净资产为负，说明公司已经资不抵债，丧失了持续经营的基础。一般而言，净资产为负远比连续三年亏损的情形更为严重，因此《征求意见稿》规定，创业板公司经审计的年报显示公司出现净资产为负即暂停上市，第二年年报净资产继续为负即终止上市。

财汇资讯统计显示，目前276家创业板公司中，到今年9月底每股净资产低于2元的仅大禹节水和吉峰农机两家，而创业板两年来净利润尚无一家亏损，但当升科技、荃银高科、恒信移动、海默科技等10家公司今年三季度末每股收益不到0.1元，因此估计创业板公司暂停上市也仅是个别现象。尽管如此，严格的退市制度对创业板新股、也对保荐人的工作带来了挑战。一位投行人士表示：“直接退市制度对保荐人在项目的选择上提出了更高的要求，必须要发掘真正有投资价值的公司，才能赢得投资人的信任。

”

创业板不设*ST制度

创业板将不再实施现行的“退市风险警示处理”(即“*ST”制度)。为了保护投资者的利益，深交所拟要求创业板公司在知悉即将触及退市条件时及时披露有关信息，刊登退市风险提示性公告，并在此后每周披露一次退市风险提示公告。同时，拟实施“退市整理期”制度，即在交易所做出公司股票终止上市决定后，公司股票终止上市前，给予30个交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，其股票移入“退市整理板”进行另板交易，不再在创业板股票行情中显示；涨跌幅限制为10%。分析人士认为，由于恢复上市和借壳难，在30个交易日中，进入退市整理板的创业板股票可能天天跌停，其中的风险投资者需提前提防。

此外，为了使持有创业板退市公司股票的投资者有一个可以进行股票转让的渠道，《方案》规定创业板公司退市后，一律平移到代办股份转让系统进行转让。但是如果达到破

产条件的，依法直接进入破产程序，不再平移。东方证券一位研究员认为，退市制度将撇去创业板的估值泡沫，符合创业板特点，重建市场估值体系，让市场更理性发展。不过，新规定可能使得公司高管和创投机构在退市前尽早减持，退出创业板。

第五篇：创业板上市流程

北京资产评估有限责任公司证券评估机构

一、企业上市流程 企业上市流程

企业改制、发行上市牵涉的问题较为广泛复杂，一般在企业聘请的专业机构的协助下完成。企业首先要确定券商，在券商的协助下尽早选定其他中介机构。股票改制所涉及的主要中介机构有：证券公司、会计师事务所、资产评估机构、土地评估机构、律师事务所。

二、企业上市程序

1.改制阶段

2.辅导阶段

3.申报材料制作及申报阶段

4.股票发行及上市阶段

三、企业上市流程－改制阶段

（一）拟改制公司－各有关机构的工作内容

拟改制企业一般要成立改制小组，公司主要负责人全面统筹，小组由公司抽调办公室、财务及熟悉公司历史、生产经营情况的人员组成，其主要工作包括：

全面协调企业与省、市各有关部门、行业主管部门、中国证监会派出机构以及各中介机构的关系，并全面督察工作进程；

配合会计师及评估师进行会计报表审计、盈利预测编制及资产评估工作；

与律师合作，处理上市有关法律事务，包括编写公司章程、承销协议、各种关联交易协议、发起人协议等；

负责投资项目的立项报批工作和提供项目可行性研究报告；

完成各类董事会决议、公司文件、申请主管机关批文，并负责新闻宣传报道及公关活动。

（二）方案确定

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54券商和其他中介机构向发行人提交审慎调查提纲，由企业根据提纲的要求提供文件资料。通过审慎调查，全面了解企业各方面的情况，确定改制方案。审慎调查是为了保证向投资者提供的招股资料全面、真实完整而设计的，也是制作申报材料的基础，需要发行人全力配合。

（三）分工协调会

中介机构经过审慎调查阶段对公司了解，发行人与券商将召集所有中介机构参加的分工协调会。协调会由券商主持，就发行上市的重大问题，如股份公司设立方案、资产重组方案、股本结构、则务审计、资产评估、土地评估、盈利预测等事项进行讨论。协调会将根据工作进展情况不定期召开。

（四）各中介机构开展工作

根据协调会确定的工作进程，确定各中介机构工作的时间表，各中介机构按照上述时间表开展工作，主要包括对初步方案进一步分析、财务审计、资产评估及各种法律文件的起草工作。

取得国有资产管理部门对资产评估结果确认及资产折股方案的确认，土地管理部门对土地评估结果的确认。国有企业相关投入资产的评估结果、国有股权的处置方案需经过国家有关部门的确认。

（五）准备文件

企业筹建工作基本完成后，向市体改办提出正式申请设立股份有限公司，主要包括：

公司设立申请书；

主管部门同意公司设立意见书；

企业名称预核准通知书；

发起人协议书；

公司章程；

公司改制可行性研究报告；

资金运作可行性研究报告；

资产评估报告；

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54资产评估确认书；

土地使用权评估报告书；

国有土地使用权评估确认书；

发起人货币出资验资证明；

固定资产立项批准书；

三年财务审计及未来一年业绩预测报告。

以全额货币发起设立的，可免报上述第8、9、10、11项文件和第14项中年财务审计报告。

市体改办初核后出具意见转报省体改办审批。(7)召开创立大会，选董事会和监事会

省体改对上述有关材料进行审查论证，如无问题获得省政府同意股份公司成立的批文，公司组织召开创立大会，选举产生董事会和监事会。

（六）批准成立

工商行政管理机关批准股份公司成立，颁发营业执照在创立大会召开后30天内，公司组织向省工商行政管理局报送省政府或中央主管部门批准设立股份公司的文件、公司章程、验资证明等文件，申请设立登记。工商局在30日内作出决定，获得营业执照。

四、企业上市流程－辅导阶段

v在取得营业执照之后，股份公司依法成立，按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导，辅导期限一年。

辅导内容主要包括以下方面：

股份有限公司设立及其历次演变的合法性、有效性；

股份有限公司人事、财务、资产及供、产、销系统独立完整性：

对公司董事、监事、高级管理人员及持有5％以上(含5％)股份的股东(或其法人代表)进行《公司法》、《证券法》等有关法律法规的培训；

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54建立健全股东大会、董事会、监事会等组织机构，并实现规范运作；

依照股份公司会计制度建立健全公司财务会计制度；

建立健全公司决策制度和内部控制制度，实现有效运作；

建立健全符合上市公司要求的信息披露制度；

规范股份公司和控股股东及其他关联方的关系；

公司董事、监事、高级管理人员及持有5％以上(含5％)股份的股东持股变动情况是否合规。

辅导工作开始前十个工作日内，辅导机构应当向派出机构提交下材料：

辅导机构及辅导人员的资格证明文件(复印件)；

辅导协议；

辅导计划；

拟发行公司基本情况资料表；

最近两年经审计的财务报告(资产负债表、损益表、现金流量表等)。

辅导协议应明确双方的责任和义务。辅导费用由辅导双方本着公开、合理的原则协商确定，并在辅导协议中列明，辅导双方均不得以保证公司股票发行上市为条件。辅导计划应包括辅导的目的、内容、方式、步骤、要求等内容，辅导计划要切实可行。

辅导有效期为三年。即本次辅导期满后三年内，拟发行公司可以山上承销机构提出股票发行上市申请；超过三年，则须按本办法规定的程序和要求重新聘请辅导机构进行辅导。

五、企业上市流程-申报阶段

申报材料制作

股份公司成立运行一年后，经中国证监会地方派出机构验收符合条件的，可以制作正式申报材料。

申报材料由主承销商与各中介机构分工制作，然后由主承销商汇总并出具推荐函，最后由主承销商完成内核后并将申报材料报送中国证监会审核。

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54会计师事务所的审计报告、评估机构的资产评估报告、律师出具的法律意见书将为招股说明书有关内容提供法律及专业依据。

申报材料上报

初审

中国证监会收到申请文件后在5个工作日内作出是否受理的决定。未按规定要求制作申请文件的，不予受理。同意受理的，根据国家有关规定收取审核费人民币3万元。

中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，在30日内将初审意见函告发行人及其主承销商。主承销商自收到初审意见之日10日内将补充完善的申请文件报至中国证监会。

中国证监督会在初审过程中，将就发行人投资项目是否符合国家产业江政策征求国家发展计划委员会和国家经济贸易委员会意见，两委自收到文件后在15个工作日内，将有关意见函告中国证监会。

发行审核委员会审核

中国证监会对按初审意见补充完善的申请文件进一步审核，并在受理申请文件后60日内，将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核。

核准发行

依据发行审核委员会的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的，出具核准公开发行的文件。不予核准的，出具书面意见，说明不予核准的理由。

中国证监会自受理申请文件到作出决定的期限为3个月

发行申请未被核准的企业，接到中国证监会书面决定之日起60日内，可提出复议申请。中国证监会收到复议申请后60日内，对复议申请作出决定。

六、企业上市流程－股票发行及上市阶段

股票发行及上市阶段

(1)股票发行申请经发行审核委员会核准后，取得中国证监会同意发行的批文。

(2)刊登招股说明书，通过媒体过巡回进行路演，按照发行方案发行股票。

咨询电话***010-81132554

(3)刊登上市公告书，在交易所安排下完成挂牌上市交易。

咨询电话

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