亚洲高收益债券发行量创新高

第一篇：亚洲高收益债券发行量创新高

亚洲高收益债券发行量创新高

英国《金融时报》 乔希•诺布尔

现在只是4月，但资金在全球范围追逐收益导致亚洲高收益债券的需求量如此巨大，2013年此类债券发行量已经创下最高纪录。

Dealogic数据显示，垃圾级借款人今年迄今已在市场上筹资181亿美元，刷新了2010年创下全年筹资162亿美元的纪录。

汇丰(HSBC)高收益资本市场业务亚洲主管华莱士•拉姆(Wallace Lam)表示：“我们近期取得了非常强劲的业绩„„市场似乎颇为稳固。我从来没像现在这样忙。”

今年迄今，亚洲高收益债券市场筹资额同比增长逾两倍。今年，该市场继续扩张，已占到除日本外亚洲信贷市场总额的三分之一以上，高于2012年同期12%的比例。过去一年，亚洲高收益债券市场的主导者是中国房地产开发商，由于国内交易放缓，这些开发商开始到海外债券市场筹资。

尽管今年延续了这一局面——高收益债券发行量逾半来自中国房地产业——但银行家们已察觉到了市场的变化。

瑞银(UBS)债券辛迪加业务亚洲主管欧恩陶(Paul Au)表示：“我们目前开始看到，中国以外其他亚洲国家企业的筹资需求正在提高，而中国正有大量非房地产企业进入这一市场。确实在发生一些再平衡。”

印尼、印度和菲律宾企业已进入高收益债券市场，而斯里兰卡国有银行锡兰银行(Bank of Ceylon)上周筹资5亿美元。

资金大举涌入高收益债券市场大幅拉低了借债成本。2010年，中国房地产开发商佳兆业(Kaisa)在美元债券市场发行债券的票面利率是13.5%。上个月，该公司再次筹资5.5亿美元，但票面利率仅为8.875%，认购额高于100亿美元。

第二篇：项目收益债券试点管理办法(试行)

项目收益债券试点管理办法（试行）

第一章 总则

第一条【制定依据】为贯彻落实《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出的发展并规范债券市场，鼓励金融创新、丰富金融市场层次和产品，建立透明规范的城市建设投融资机制要求，规范项目收益债券发行管理工作，根据《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和其他相关法律法规，制定本办法。

第二条【基本概念】本办法所称的项目收益债券，是与特定项目相联系的，债券募集资金用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营收益的债券。

第三条【发行方式】项目实施主体符合公开发行债券条件的，项目收益债券可以在银行间债券市场以簿记建档形式公开发行。项目实施主体不符合公开发行债券条件的，可以在银行间债券市场面向合格投资者非公开发行。非公开发行的，每次发行时合格投资者不超过二百人，单笔认购不少于100万元人民币。合格投资者是指在银行间债券市场开立债券交易账户的机构投资者。非公开发行项目收益债券的，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

第四条【发行条件】公开发行的项目收益债券、需符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和本办法的要求。非公开发行的项目收益债券，需符合本办法的要求。试点期间，非公开发行的项目收益债券的债项评级应达到AA及以上。

第五条【资金用途】发行项目收益债券募集的资金，只能用于该项目建设、运营和设备购置，不得置换项目资本金或偿还与项目有关的其他债务，但偿还已使用的超过项目融资安排约定规模的银行贷款除外。

第二章 项目及收益

第六条【基本要求】用于发行项目收益债券的项目，必须符合国家产业政策和固定资产投资管理规定。

第七条【鼓励类】重点支持有利于经济结构调整和改善民生的项目通过项目收益债券融资。

第八条【项目实施主体】项目实施主体应该是中华人民共和国境内注册的具有法人资格的企业或仅承担发债项目投资、建设、运营的特殊目的载体。项目实施主体负责募投项目的投资、建设及运营，根据约定享有项目的收益权，也是保证债券还本付息的第一责任人。

第九条【项目可研】为保障投资者能够在相对客观、科学的基础上做出投资决策，鼓励发行债券的项目聘请具有甲级资质的工程咨询公司编制《可行性研究报告》。项目收益和现金流应由独立第三方（包括但不限于具有咨询、评估资质的会计师事务所、咨询公司、资产评估机构等）进行评估，并对项目收益和现金流覆盖债券还本付息资金出具专项意见。

第十条【项目建设资金来源】除债券资金之外，项目建设资金来源应全部落实。其中投资项目资本金比例需符合国务院关于项目资本金比例的有关要求并全部到位，贷款银行应出具贷款意向函，其他资金来源应提供相关依据。

第十一条【项目经济效益评价】在项目收益债券存续期内的每个计息，项目收入应该能够完全覆盖债券当年还本付息的规模。项目内部收益率（税后）应该大于现阶段社会折现率8%。

第十二条【项目收入的认定】项目收入是指与项目建设、运营有关的所有直接经济收益和可确认的间接经济收益。项目收入包括但不限于直接收费收入、产品销售收入、财政补贴等。其中，财政补贴应逐年列入有权限政府的财政预算并经同级人大批准列支，条件成熟后还需纳入有权限政府的中期财政规划。债券存续期内合法合规的财政补贴占项目收入的比例合计不得超过50%。

第十三条【项目收益权的排他性】项目实施主体应在债券代理人协议中约定，在债券存续期内，项目实施主体不得对项目及其收益设定抵押、质押等其他项权利，但本办法第二十四条规定的除外。

第十四条【项目进度的要求】项目收益债募集资金投资项目原则上应为已开工项目。未开工项目应符合开工条件，并于债券发行后三个月内开工建设。

第三章 账户管理

第十五条【账户设置】发行项目收益债券的项目实施主体，应该在银行设置独立于日常经营账户的债券募集资金使用专户、项目收入归集专户、偿债资金专户，分别存放项目收益债券的募集资金、项目收入资金和项目收益债券还本付息资金。

第十六条【募集资金使用专户】募集资金使用专户，专门用于项目收益债券募集资金的接收、存储及划转，不得用作其他用途。临时闲置的募集资金，只能用于银行存款、国债等流动性较好、低风险保本投资。

第十七条【偿债资金专户】偿债资金专户专门用于项目收益债券偿债准备金的接收、存储及划转，包括但不限于从项目收入归集专户中划转的资金、偿债准备金以及发行人或差额补偿人划入的其他资金。除偿还债券本息外，偿债资金专户资金不得用作其它用途。临时闲置的偿债资金，只能用于银行存款、国债等流动性较好、低风险保本投资，并在付息或兑付日前5个工作日全部转化为活期存款。

第十八条【项目收入归集专户】项目运营期间所有收入必须全部进入项目收入归集专户。项目收入由可确定的主体支付时，应在相关协议中约定，由该主体直接向项目收入归集专户划转资金。项目实施主体应将全部项目收入从归集专户向偿债资金专户划转，作为债券偿债准备金。偿债准备金以待偿付的全部债券本息为限，划转次数和具体时点可由项目实施主体、债权代理人和监管银行根据项目收益实现特点约定，原则上每个计息内不少于两次。

第十九条【账户监管协议】项目实施主体、债权代理人与监管银行应签订《项目收益债券账户监管协议》，对以上安排进行详细约定。

第二十条【监管银行的监管责任】监管银行应保证各个账户内资金按照约定用途和程序使用，发现有关方面违规操作的，应及时采取相关措施并向监管部门报告。对于举借银行贷款的项目，项目收入归集专户和偿债资金专户原则上应开立于提供贷款的银行之外的第三方银行机构。

第四章 信用评级和增信措施

第二十一条【信用评级】发行项目收益债券，应由专业评级机构进行债券信用评级，定期进行跟踪评级并根据中央国债登记结算有限责任公司要求或与投资人的约定公布或通报评级结果。公开发行的项目收益债券，还应按有关要求对发行人进行主体评级和跟踪评级。

第二十二条【增信措施】项目收益债券应设置差额补偿机制，债券存续期内每期偿债资金专户内账户余额在当期还本付息日前20个工作日不足以支付本期债券当期本息时，差额补偿人按约定在5个工作日内补足偿债资金专户余额与应付本期债券本息的差额部分。

第二十三条【差额补偿协议】项目实施主体、差额补偿人和项目收入归集账户监管银行应签订差额补偿协议，约定各方权利义务和差额补偿程序。

第二十四条【担保措施】在设置完善的差额补偿机制基础上，项目收益债券也可以同时增加外部担保，对项目收益债券还本付息提供无条件不可撤销连带责任保证担保。当偿债资金专户内的余额无法足额还本付息、差额补偿人也无法按时补足差额时，由担保人在还本付息日前10个工作日将差额部分划入偿债资金专户。

第二十五条【资产抵质押】项目实施主体应于募投项目竣工验收并办理权利凭证后10个工作日内，将项目建设、运营所形成的资产或收益权按照法律法规规定可以抵押或质押的部分，向债权代理人办理抵质押手续。

第二十六条【工程保险】鼓励项目实施主体为募投项目购买工程保险。

第五章 投资者保护

第二十七条【债权代理人】项目实施主体应当为债券持有人聘请债权代理人，并订立债权代理协议；在债券存续期内，由债权代理人按照规定或协议的约定维护债券持有人的利益。

第二十八条【投资者保护机制】债券投资者应自行承担与项目收益债券相关的风险。项目实施主体应在募集说明书中约定投资者保护机制，明确项目实施主体或项目本身发生重大事项时的应对措施。

重大事项包括但不限于：

（一）项目实施主体除募投项目之外的其他资产或业务发生重大不利事项；

（二）债券发行后，募集资金投资项目超过三个月未开工；

（三）项目建设或运营过程中出现可能影响项目建设进度或收益的重大事项；

（四）债项评级下降；

（五）项目现金流恶化或其它可能影响投资者利益等情况；

（六）项目收益债券发生违约后的债权保障及清偿安排；

（七）发生项目资产权属争议时的解决机制。

第二十九条【债券持有人会议】项目实施主体和债权代理人应制定完备的债券持有人会议规则，当项目实施主体或项目本身出现对债券还本付息产生重大影响的事项或做出重大决策时，应召开债券持有人会议，提出应对措施并进行表决。

第三十条【第三方审计】债权代理人应委托具有证券从业资格的会计师事务所对债券募集资金使用情况、项目收入归集情况进行专项审计。发现存在违反募集说明书披露内容和相关协议约定的行为的，应及时报告债权代理人和监管机构。

第三十一条【加速到期】项目实施主体应在项目收益债券募集说明书中约定加速到期条款。出现启动加速到期条款的情形时，由债权代理人召开债券持有人大会，经债券持有人大会讨论通过后，可提前清偿部分或全部债券本金，启动加速到期条款的情形包括不限于：

（一）债权发行三个月后，项目仍未开工；

（二）项目建设运营过程中出现重大不利事项，导致项目收益不能达到可行性研究报告和第三方专项意见的预测水平；

（三）项目实施主体破产，需对项目有关的财产和权益进行清算；

（四）项目收益超出可行性研究报告和第三方专项意见的预测。

第六章 发行管理

第三十二条【发行管理方式】公开发行的项目收益债券，须经国家发展改革委核准后方可发行。非公开发行的项目收益债券，在国家发展改革委备案后即可发行。

第三十三条【申报方式】项目实施主体为中央企业或其控股的项目公司的，项目收益债券发行申请直接报国家发展改革委。项目实施主体为地方企业或其控股的项目公司的，项目收益债券发行申请经其所在省的省级发展改革部门预审后报国家发展改革委。

第三十四条【材料报送】申请发行项目收益债券，需向有关部门报送项目收益债券募集说明书，项目可行性研究报告，第三方机构出具的项目收益和现金流覆盖债券本息资金专项意见，账户监管协议，差额补偿协议，项目实施主体和差额补偿人经审计的财务报告，征信报告，有关评级报告，法律意见书等文件。详细材料清单及格式见附件。

第三十五条【分期发行】项目收益债券可申请一次核准或注册，根据项目资金需求进度分期发行，但应自核准或注册起两年内发行完毕，超过两年的未发行额度即作废。

第三十六条【承销】发行项目收益债券，应由有资质的承销机构进行承销。

第三十七条【期限要求】项目收益债券的存续期不得超过募投项目运营周期。还本付息资金安排应与项目收益实现相匹配。

第三十八条【债券形式】项目收益债券为实名制记账式债券，并在相关证券登记结算机构登记、托管。在项目收益债券存续期内，项目收益债券不得转托管。第三十九条【流动性安排】公开发行的项目收益债券发行后可在银行间债券市场交易流通。非公开发行的项目收益债券，仅限于在合格投资者范围内转让。转让后，持有单次发行的项目收益债券的合格投资者合计不得超过二百人。

第七章 信息披露

第四十条【发行信息披露】公开发行的项目收益债券，其募集说明书等法律文件应置备于必要地点并登载于相关媒体上。非公开发行的项目收益债券，其募集说明书等法律文件应通过适当渠道供潜在合格投资者查阅。

第四十一条【持续信息披露】项目实施主体和承销机构应在发行后三个月在相关媒体上公告或向合格投资人通报项目实施进度及募集资金使用专户，项目收入归集专户和偿债资金专户收支情况，此后每半年公告或通报上述情况。在债券存续期内，项目建设、运营情况发生重大变化或项目实施主体发行对债券持有人有重大影响的事项。应按照规定或约定履行程序，并及时公告或通报。

第三篇：创造高收益读后感

【篇一：创造高收益读后感】

有幸读到《创造高收益》这本书。看似很乏味的书名，实则是一本很通情很实用的经营宝典，不但对于事业上，乃至对于处理人生和社会的事情都是有很大帮助的，实在是引人入胜！

稻盛和夫，被称为日本的“经营之圣、人生之师”，作为日本的企业家兼哲学家第一人，他用40年时间创建了两家世界500强企业。

稻盛和夫先生并不是毕业于名牌大学，创业之初也没有任何优势，甚至缺乏基本的资金。但是他掌握了正确的经营哲学并在实际中运用、总结、提升和创新，终于成为了跨国企业巨头的创建者和领袖，成为世界企业家学习的楷模、老师。

假如我们没有强烈的愿望，那么无论做任何事情都很难取得成功。我们对那些连我们自己都不认为非做不可的事情是不可能全身心地投入进去的。

心怀强烈愿望，期盼如愿遂行，这是保证我们想要做的事情能够获得成功的原动力。

有了愿望，还必须积极地付诸行动，并且能够忍受长期的煎熬，胜不骄，败不馁，坚持努力，最终获得事业的成功。

愿望，其实就是乐观的目标。

在这本书里还有很多宝贵的理念值得分享，例如：

稻盛和夫先生将他的企业经营理念确立为“在追求所有员工获得身心两方面幸福的同时，为人类社会的进步和发展做出贡献”。他说经营企业的真正目的不是为了实现自己作为一个企业家的梦想，而是要照料好企业员工与他们家人的生活。（说到这里，我想起在公司刊物上看到的一句话：“让员工获得有尊严的收入”，这句话在第一时间就深深地感动了我，并一直鼓舞着我。）

正是明确了要为全体员工谋求幸福的这个大义名分，他才能够无所顾虑、堂堂正正地统帅和管理手下的员工，并且员工都心甘情愿地紧密团结到一起，共同努力，将京瓷公司由7个人的小公司做成了庞大的国际集团，世界500强企业。正是因为员工能够被“要为社会大众做贡献，尽一切可能降低长途电话费用。”这个大义名分所激励，使得他在1984年创办的第二电电（kddi）用很短的时间就成为了日本的第二大电信运营商，世界500强企业。

树立一个崇高的目标，往往会获得更加璀璨的成果！

稻盛和夫先生非常注重企业成员之间的信赖关系，主张家庭似的人际氛围，并且通过举办联欢会的形式，加深了领导与员工、员工与员工之间的私人情谊，通过轻松愉快的氛围加强了沟通和理解、支持。

因为成员之间有了信赖，任何时候都能够同心协力，荣辱与共。所以稻盛和夫先生能够解决冻结员工一年工资，企业却在这一年取得了更好的效益的问题。

以未来时态对待自身的能力。居安思危，在公司状况还算良好时推动新产品的研制开发，而且非常重要的一点是要让员工都感受到危机。

创新都会面临风险，但是如果不愿意承担这种风险的话，我们的能力就不可能得到提升。

人的能力是能够随着时间的迁移而不断增长的。现在认为是不可能的事情，或许半年以后就会成为可能。如果只基于现有能力进行判断，那么创新就永远都不可能实现。

在这本书里还学到一个标准，那就是实现10%以上的税前利润。而实现这个目标，就是将销售额做到最大化，将费用做到最小化，用最短的时间。只要朝这三个方向无穷努力，就能实现高收益！

【篇二：《创造高收益》读后感作文】

阅读稻盛和夫《发明高收益》一书，收获颇丰，稻盛和夫创立了“京都陶瓷”公司（现为“京瓷”）和电信公司“第二电电（英文缩写为DDI）。现以京都陶瓷公司声誉董事长掌舵破产维护企业日航，被称为日本的“运营之圣、人生之师”，作为日本的企业家兼哲学家第一人，他用40年工夫创立了两门第界500强企业。稻盛和夫运营之道以为企业最主要的在于三个要素：专业人才、金钱、技能，只需有这三项要素，就有运营。他的运营理念是“正人喜欢财，取之有道。”“正人散财，[6]行之有道。”稻盛和夫说：“这是利他之心的报答，为对方着想似乎损伤了本人好处，但却带来意想不到的效果。”

稻盛和夫的释义涵盖了生涯立场、哲学、思维、伦理观等要素人格，他怜惜战后的日本以选择伶俐才辩型的人做指导为潮水，疏忽了品德标准和伦理规范，招致近年来官场、商界丑闻频发。他建议指导者的选拔规范是德要高于才，也就是居人上者，人格第一，勇气第二，才能第三。他指出酷爱是点着任务热情的火炬，无论什么任务，只需竭尽全力去做就能发生很大的成就感和自傲心，并且会发生向下一个目的应战的积极性，成功的人往往都是那些陶醉于所干事的人。除了热情，运营者还必需拥有超出常人的立异理念和勤劳起劲，还要拥有异于常人的灵敏觉得，可以找到发现新思绪、新办法，然后发明出簇新的技能和发卖伎俩的才能。

稻盛以为，中国在将来的继续开展进程中，急需培育出一批优异的人才，基于这一主意而展开的“中国少年友爱交流访日团”运动以及兴办“稻盛京瓷西部开拓奖学基金”，目标都是但愿可以在培育人才方面为中国尽一些菲薄之力。稻盛和夫的名言是：

一、人生？任务的后果=考虑方法×热情×才能。所谓才能，是指才干或智能等先天分的天资；所谓“热情”，是指起劲的志愿或热心等后天的起劲；考虑方法是指哲学、思维、伦理观等生涯的姿势等人格要素。关于我来说，最主要的是考虑方法，由于才能和热情只要0分到100分，然则考虑方法可以从负100分到正100分为止。

二、自燃性的人、可燃性的人、不燃性的人。这里所谓的“燃性”，是指对事物的热情。自燃性的人是指，最先对事物开端接纳举动，将其生机和能量分给四周人的人。可燃性的人，是指遭到自燃性的人或其他已活泼起来的人的影响，可以活泼起来的人。不燃性的人是指，即便从四周遭到影响，但也不为所动，反而袭击四周人热情或志愿的人。

假设我们没有激烈的愿望，那么无论做任何工作都很难获得成功，我们对那些连我们本人都不以为非做不成的工作是不成能全身心肠投入进去的。心胸激烈愿望，期盼如愿遂行，这是包管我们想要做的工作可以取得成功的原动力。有了愿望，还必需积极地付诸举动，而且可以忍耐长时间的煎熬，胜不骄，败不馁，对峙起劲，最终取得事业的成功。愿望，其实就是乐观的目的。在这本书里有良多珍贵的理念值得分享，归结如下：

稻盛和夫以为企业运营理念或许说企业存在的目标确立为“在追求一切员工取得身心两方面幸福的还，为人类社会的提高和开展做出奉献”。他说运营企业的真正目标不是为了完成本人作为一个企业家的胡想，而是要照顾好企业员工与他们家人的生涯。即“让员工取得有庄严的收入”。恰是明白了要为全体员工追求幸福的这个大义名分，他才干够无所顾忌、堂堂正正地统帅和治理手下的员工，而且员工都毫不勉强地严密连合到一同，通力合作，将京瓷公司由7小我的小公司做成了重大的国际集稻团，世界500强企业。恰是由于员工可以被“要为社会群众做奉献，尽一切能够降低远程德律风费用。”这个大义名分所鼓励，使得他在1984年兴办的第二电电（KDDI）用很短的工夫就成为了日本的第二大电信运营商，世界500强企业。树立一个高尚的目的，往往会取得愈加灿烂的效果！盛和夫以为企业治理者，起首该当具有严谨的立场和高程度的品德情操，要先学会做人，才干做准确的工作；其次，应有“敬天喜欢人”、“以心运营”的思维，只要在顾惜注重手下员工的根底上，才干成就大善；再次，作为企业治理者要掌握任务要点，完全调查从任务营业内容到本钱的一切方面之后，才具有完成中心指导力的根底。

稻盛和夫创立“阿米巴”理论与“单元工夫核算准则”。“阿米巴”准则的目标首要有三：一是尽量削减冗员，有用应对情况转变；二是经过扁平的组织，增强沟通，削减权要主义，进步员工能动性；三是培育“地头力”人才。

铸就高收益基盘，确立高收益体质。稻盛和夫以为，要想运营一项事业，假如无法完成最低10%的税前利润率，那就等于还没有进入运营治理的大门，所所谓高收益，至少指15%-20%的利润率。运营准则：“发卖额最大化，费用最小化”。经商的窍门在于，找到可以获得客户认同、毫不勉强付钱购置的最高价钱，订价是关系企业死活生死的主要决议计划，要由企业运营者来进行判别，称为“订价就等于运营”。

稻盛和夫以为奖金和工资不克不及与绩效直接挂钩，绩效决议员工奖金数额的做法，会让业绩低的部分员工损失斗志。可以对做得好的部分成果进行公开表扬，让他们取得精力上的声誉。稻盛和夫以为，大善似无情，在企业开展受挫时要向员工坦诚窘境，重振信任关系。只需裁人不是出于老板的私心，那也是没有方法的事，问题在于不解顾任何一名员工，让企业破产，全体员工赋闲，照样经过削减少量员工，让企业生活而保住大都员工。所认为了公司的存续，就算被呵斥为“无情无义”，也要拿出裁人的勇气。

稻盛和夫以为要掌握员工的特性与忠实心，对公司毫无情绪和敬意，仅仅是为薪水而任务，对公司没有归属感的人，假如任务志愿和立场都很低沉，就应该思索让其分开公司。然则对不论任务才能若何，任何可以酷爱企业，起劲任务的员工都应该获得运营者的注重和顾惜。日本自古就有“用报酬墙，用报酬城”之说，由于石墙裂缝中闪光的小碎石也相同主要。

稻盛和夫以为运营者假如不懂财政，也就缺乏以治理企业，特殊是企业的管帐分为财政管帐和治理管帐，完成高收益的来由是要强化企业的财政实力，正如俗话说“银行只会在好天时才借给你雨伞，真要到下雨时银行就要把雨伞回收去。”要尽能够应用手头的资金购入本身企业的股票，拉高股票，提拔企业股票的实践价值，为股东完成更多的本钱增益。就如松下幸之助倡导的“水库式运营”，企业运营就象在河道中建筑水库，老是在水库中蓄满水一样包管自有资金的足够。

稻盛和夫以为企业要注重企业文明建立，企业文明要害在于企业的运营理念和运营哲学能否会惹起员工发自心里的共识，由于企业员工的自动性和积极性才是企业开展的原动力。优异的企业文明是中小企业取得开展的主要根底，所以企业的指导者，应该将最大的存眷点放到若何确立企业的任务和目的、发明优异的企业文明上，并力争与企业员工在思维和看法上获得一致。要培育可以对本人的思维理念发生共识与认同，并可以将本人的这些思维理念在员工中进行传达的干部。即要发扬你行之有效的指导力，培育可以充沛了解你的公司运营理念的干部人才，培育可以“为公司复兴诚心诚意”的情投意合者。

稻盛和夫以为企业界部审核难度极大，企业指导者不该只依靠各项规章准则，还应倾泻心血，亲力督导手下员工。效果主义无助于企业的活文明，对分歧的部分可以经过治理管帐来权衡各自的实践业绩。企业运营者必需是一流的心思学家，但凡不克不及够读懂手下员工心思运动的人，基本就算不上一名及格的运营者。运营者必需扎扎实实地倾泻心血，亲身去督导手下的员工。在进行人事审核时，要害不在于好的规章准则，而完全在于运营治理者在一起日常任务傍边“对本人手下的员工究竟可以存眷到什么样的水平。”

稻盛和夫以为运营者若不亲临底层就不成能塑造出优越的企业文明，由于利润出自实践出产一线。为此要紧密掌控出产一线的实践状况，通晓企业的各项营业，身先士卒亲身融入到底层中去。对企业而言，出产一线是至关主要的存在。作为运营者，要可以发明利润，就必需天天都深化底层，让本人在营业上成为一个无所不晓的专家。企业的运营必需永远要比手下的治理干部们更起劲，一但调查把握底层的实践状况，计划要施行各项严厉监视时，必定会与底层员工发生摩擦和不好谐的景象，员工会呈现“我们曾经十分起劲任务了，没需要这么严峻”之类的埋怨，然则运营者毫不可因而心软，不然企业运营就无法维系，并进而招致企业利润的降低。这是企业运营理念和企业文明的需求，要让员工清楚，恰是为了员工的幸福，才会严峻呵斥那些不仔细任务的员工。企业的指导者假如不起首做到深化底层，进行严厉督导，而同心专心想依托企业文明和运营理念发生效果的主意是没有任何意义的，只要当企业的运营者本人可以到出产一线身先士卒，起劲任务，才会催生出积极向上的企业文明。

稻盛和夫一向秉持“与员工一道志同道合”的理念制订企业的运营方针，他以为对中小型企业而言主，在进行运营治理运动时，要害还在于企业的员工。中小企业普通难以接收优异人才，假如运营者无法顾惜注重员工的小我情绪，那么也就无法将企业的一切成员连合到一同，发生凝集力。运营者必需获得员工的尊敬，要具有注重员工优先于注重本人的心态，只要在顾惜注重手下员工的根底上，才干成就“大善”。反之，也不克不及纵容娇惯员工，“小善如大恶”，假如一味娇惯纵容，必定会招致手下员工庸碌无为。假如企业的运营者想要培育优异的员工，就必需对其进行严厉的要求，这才是真正的“大善”，“玉不琢，不成器”。真正的善，在通俗人眼里会显得无情无义，作为指导者，假如没有勇气展现这种无情无义，就算不上一名及格的指导者。

稻盛和夫以为要想企业继续开展，就必需培育一起运营者，在企业界部的员工中培育出契合企业开展需求的治理干部。对企业而言，可否在本身内部培育出可谓企业治理干部的人才，恰是决议了一家企业能否可以取得长足开展的分水岭。一个企业的生长，取决于企业指导者的度量与气量气度，假如企业指导者气量气度狭小的话，那么企业也决不成能取得开展强大，由于企业最终照样需求经过运营者本身的生长和提高来接收这类人才。

稻盛和夫认企业运营者不是向部属下放权利，而是让他们担担任任。“用人不疑”，但不克不及“听任不论”，一但部属在运营运动中犯下错误，运营者天经地义应该立刻予以改正。假如放松对出产一线的严厉督导，就会招致公司一切员工被动等候的场面，只要严厉督导出产一线，才干培育出堪以担负企业运营责任的干部人才。运营者还要擅长进修祖先的教导，一小我要想让本人在人格长进一步成熟起来，就必需进修把握作为一个及格的人所应具有的立场和理念，进步本身的思维看法。要对峙进修治理常识，直至哲学、宗教，还要把学到的器械作为日常运营运动和生涯中的目的，锲而不舍地予以追求。以无私襟怀执掌权利，日本有名政治家西乡隆盛说过：“喜欢己乃不善之首”。进步人格境界的两种办法，一是进修祖先的教导；二是工“积德”，做“利他之事”。企业的指导者应该将本人的悉数身心都交给企业，指导者只要做到领先垂范，成为公司上下最勤劳和辛勤的人，才干推进公司员工的生长。中国古话讲：“一人兴邦，一人丧邦。”所以指导者要负出超于常人的起劲，具有刚强的意志，出色的人格，不论碰到任何坚苦也不抛弃，不时鼓励部属的士气，永远坚持发明性，才干最终引领企业走向一次又一次成功。

第四篇：固定收益类产品债券投资策略简述

固定收益类产品债券投资策略简述

1.固定收益类产品投资策略

本集合计划固定收益类资产的投资策略包括以下几方面：

（1）适当侧重收益率与流动性两个目标：一方面，根据收益率目标，集合计划将持有相当数量剩余期限与集合计划存续期相近的收益较高、流动性适中的债券，为集合计划贡献长期稳健收益；另一方面，集合计划根据流动性要求，配置一定数量的流动性高、收益适中的债券，有效控制债券投资组合的风险。

（2）把握市场的主要波动，进行积极投资。积极投资策略主要是指根据利率预期调整集合计划债券投资组合的久期，同时选择低估值的债券进行投资、把握市场的低风险套利机会，以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益率。

（3）可转债投资策略：首先分别计算纯债部分理论价值与含权部分的理论价值，从而得到可转债的理论价值，然后结合正股基本面因素、市场可转债溢价率因素判断其价值。选择具有良好盈利能力和成长前景的上市公司的可转债，并进行重点投资。基于资金安全性的考虑，本集合计划也关注转债的纯债券价值和转股溢价的平衡，选择有一定债券价值支撑、转股溢价适中的品种。

第五篇：读《创造高收益》有感

读《创收高收益》有感

终于有幸拜读了稻盛和夫的《创造高收益》这本书，内心感触很多，同时学习到了一些东西，希望能和大家交流一下。

稻盛和夫起家的时候经历了一个创业者的艰辛，他设计的产品不是只靠聪明才获得的，而是通过扎实的学习和细心的摸索，通过公司生产线这个平台，创造出真正突破性的东西，这是一个人在以我所有的时候应该考虑从哪里出发，自己可以没有钱去创建实验室，可以没有资本去买别人的最新研究，可以没有实力去给自己做定位，但是有一点，通过扎实的学习和尝试，理论结合实践研究出新的技术，就会有自己的资本，这是自己唯一的资本，但是这又是独一无二的，这个资本比较其他的东西，都不算什么，稻盛和夫的起步成功其实不是靠运气，也不是靠关系，而是靠自己的头脑和努力。

在创造出行业新的产品的过程中，人应该不忘记思考，思考什么呢，思考对整个行业目前的思路，对于技术来说，任何一个公司都会当做是最核心的东西，但是稻盛和夫没有，可能作为一个大企业家应该具有的潜质吧，他一直想着如何明确企业的经营理念，从起初的“将稻盛和夫的技术昭示天下”理念转变为“在追求所有员工获得身心俩方面幸福的同时，为人类及社会的进步和发展作出贡献”！并且把这个经营理念确定下来后，公司员工和稻盛和夫自己都将是柳暗花明的一刻，那些一直困扰在心头的迷雾一扫而空，而且让人心中激昂澎湃，大家决然一心，会着实为公司着想，想一想，如果这样的经营理念都

不能成功，那人类就不会进步了。。也许这就是大胸怀和大情怀吧。

这本书有一个原则就是创造高收益，通俗的讲就是如何实现真正的经营----实现10%的税前利润率。然而这个目标并不是一下就能实现的，当没有充足的资金之前，我们没有强烈的这种愿望，那结局就会就会是你当初设想的最坏的那种境况！所以我们还没有实力的时候，一定要有这种强烈的意愿——必须要让我的公司也成为一家高收益企业！

读这本书的过程中，一直感觉稻盛和夫先生在语重心长的讲述一样，没有大话，没有器宇轩昂，没有滔滔不绝，而是针对现实的困惑，一步步解惑，最后结合实例，让你感觉踏实，信任，我们虽然没有能和稻盛和夫当面听取他的讲课，但是能看到这样的书，慢慢中你觉得你没有落下什么，可能最后你想的是：终于有一天，你能站在他的面前，或者坐在他的桌前，能再一次聆听他的讲述，你会幸福的感受一种东西----共鸣！