中国工商银行股票分析

第一篇：中国工商银行股票分析

中国工商银行股票分析

——08111040 市场营销庞雪飞

中国工商银行于1984年1月1日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能，而中国人民银行则正式成为国家的中央银行。中国工商银行成立以来曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，之后再整体改制为股份制商业银行。作为最近的我国银行业重组的一部分，汇金公司于2005年4月向中国工商银行注资150亿美元，财政部则保留了原中国工商银行资本金1,240亿元，中国工商银行于2005年10月28日由国有商业银行整体改制为股份有限公司。2006年4月，高盛集团有限公司、安联险集团、美国运通公司分别认购中国工商银行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%。2006年6月，社保基金理事会也认购了中国工商银行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%。

工商银行在2005年10月28日从一家国有商业银行整体改制成一家股份有限公司，财政部和汇金公司担任本行发起人，并正式更名为中国工商银行股份有限公司。中国工商银行股份有限公司于设立后承继了原中国工商银行的所有业务、资产和负债。根据国家关于企业改制的有关规定，中联资产评估有限公司接受本行的委托，就本行整体重组改制设立股份有限公司事宜所涉及的本行的全部资产和负债在评估基准日2005年6月30日的公允价值进行了评估，并出具了《中

国工商银行整体重组改制项目资产评估报告书》（中联评报字[2005]

第390号），评估结果为总资产609,234,671.08万元，负债

583,631,856.28万元，净资产25,602,814.80万元。财政部于2005

年10月21日正式核准了该资产评估报告，并出具了《财政部关于发

起设立中国工商银行股份有限公司项目资产评估审核的批复》（财金

[2005]96号）予以确认。

2010年，工商银行公布中期经营业绩，上半年实现净利润666.13

亿元，同比增长2.7%。分析人士指出，由于净利息差收窄，天量信

贷并未给工行带来高额利润，反而是新兴业务支撑了工行利润增长。工商银行中期报告指出，上半年新兴业务的较快发展，对利润的增长起到了重要的支撑作用。投资银行、企业年金、银行类理财、银

行卡、电子银行以及债务融资工具承销等业务发展迅速，与资本市场

相关的代理基金、资产托管等业务也伴随着资本市场的逐渐复苏而呈

现恢复性增长。同时，工行资产质量持续改善使得资产减值损失大幅

下降，科学的成本管理使得成本收入比保持在29.69%的较低水平，也是利润增长的重要方面。

工商银行相关负责人介绍，今年上半年，在投资银行业务方面实

现收入71.43亿元，同比增长48.1%，在中间业务收入中的占比提高

到约25%，在国内同业中位居首位。同时，工行还大力推进债务融资

工具承销业务的创新，上半年共成功主承销短期融资券、中期票据等

非金融企业债务融资和金融债发行项目36个，参团承销项目64个，承分销项目数合计达到100个。上半年主承销发行额达1424亿元，较去年同期增长140%，其中短期融资券、中期票据等非金融企业债

务融资项目的发行总额达1394亿元，市场占比为24%。

由于净利息差收窄，工行上半年利息净收入1160.38亿元，同比

下降11.9%，这直接导致工行营业收入同比下降4.3%，为1483.52亿

元。但实现非利息收入323.14亿元，增加90.92亿元，增长39.2%。营业支出632.86亿元，下降11.4%，保证了营业收入和利润增长。

业内人士指出，在当前信贷利差收窄、市场竞争加剧的影响下，商业银行必须不断推出更加适合客户和市场的产品，不断开拓新的服

务领域，才能保持收入的稳定增长。

平安证券分析师刘英华则认为，息差企稳回升态势比较确定，加

之工行上半年不良贷款余额和比例保持双降，下半年计息资产收入或

有较大增长，将有力提升其利润水平。

工商银行半年报指出，下半年将采取五大策略。一是把握国家推

出产业振兴规划的机遇，积极调整和优化信贷结构，识别挖掘一批符

合国家产业和环保政策、抗风险能力强和可持续发展水平高的优质企

业。二是把握人民币跨境结算的机遇，大力拓展国际化经营。三是严

格控制各项经营风险，高度警惕资产价格泡沫，加强信贷审查，严防

信贷资金流入股市，高度关注房地产贷款风险。四是加强流动性管理

和预判，在实现资产负债期限合理匹配的同时提高资金营运收益。五

是把握市场机遇，创新发展理财业务和贵金属业务，促进与资本市场

第二篇：中国工商银行股票分析

中国工商银行股票分析

——07国际金融孙茜

中国工商银行于1984年1月1日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能，而中国人民银行则正式成为国家的中央银行。中国工商银行成立以来曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，之后再整体改制为股份制商业银行。作为最近的我国银行业重组的一部分，汇金公司于2005年4月向中国工商银行注资150亿美元，财政部则保留了原中国工商银行资本金1,240亿元，中国工商银行于2005年10月28日由国有商业银行整体改制为股份有限公司。2006年4月，高盛集团有限公司（TheGoldmanSachsGroup,Inc.，或称高盛集团）、安联险集团（AllianzGroup，或称安联集团）（通过其全资子公司DresdnerBank LuxembourgS.A.，或称德累斯登银行）、美国运通公司（AmericanExpress Company，或称美国运通）分别认购中国工商银行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%。2006年6月，社保基金理事会也认购了中国工商银行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%。

本行在2005年10月28日从一家国有商业银行整体改制成一家股份有限公司，财政部和汇金公司担任本行发起人，并正式更名为中国工商银行股份有限公司。中国工商银行股份有限公司于设立后承继了原中国工商银行的所有业务、资产和负债。根据国家关于企业改制的有关规定，中联资产评估有限公司接受本行的委托，就本行整体重组改制设立股份有限公司事宜所涉及的本行的全部资产和负债在评估基准日2005年6月30日的公允价值进行了评估，并出具了《中国工商银行整体重组改制项目资产评估报告书》（中联评报字[2005]第390号），评估结果为总资产609,234,671.08万元，负债583,631,856.28万元，净资产25,602,814.80万元。财政部于2005年10月21日正式核准了该资产评估报告，并出具了《财政部关于发起设立中国工商银行股份有限公司项目资产评估审核的批复》（财金[2005]96号）予以确认。

下半年严防信贷入股市，高度关注地产贷款风险

工商银行8月20日公布2009年中期经营业绩，上半年实现净利润666.13亿元，同比增长2.7%。分析人士指出，由于净利息差收窄，天量信贷并未给工行带来高额利润，反而是新兴业务支撑了工行利润增长。

新兴业务发展迅速

工商银行中期报告指出，上半年新兴业务的较快发展，对利润的增长起到了重要的支撑作用。投资银行、企业年金、银行类理财、银行卡、电子银行以及债务融资工具承销等业务发展迅速，与资本市场相关的代理基金、资产托管等业务也伴随着资本市场的逐渐复苏而呈现恢复性增长。同时，工行资产质量持续改善使得资产减值损失大幅下降，科学的成本管理使得成本收入比保持在29.69%的较低水平，也是利润增长的重要方面。

工商银行相关负责人介绍，今年上半年，在投资银行业务方面实现收入71.43亿元，同比增长48.1%，在中间业务收入中的占比提高到约25%，在国内同业中位居首位。同时，工行还大力推进债务融资工具承销业务的创新，上半年共成功主承销短期融资券、中期票据等非金融企业债务融资和金融债发行项目36个，参团承销项目64个，承分销项目数合计达到100个。上半年主承销发行额达1424亿元，较去年同期增长140%，其中短期融资券、中期票据等非金融企业债务融资项目的发行总额达1394亿元，市场占比为24%。

由于净利息差收窄，工行上半年利息净收入1160.38亿元，同比下降11.9%，这直接导致工行营业收入同比下降4.3%，为1483.52亿元。但实现非利息收入323.14亿元，增加90.92亿元，增长39.2%。营业支出632.86亿元，下降11.4%，保证了营业收入和利润增长。

业内人士指出，在当前信贷利差收窄、市场竞争加剧的影响下，商业银行必须不断推出更加适合客户和市场的产品，不断开拓新的服务领域，才能保持收入的稳定增长。

平安证券分析师刘英华则认为，息差企稳回升态势比较确定，加之工行上半年不良贷款余额和比例保持双降，下半年计息资产收入或有较大增长，将有力提升其利润水平。

风险控制成主调

工商银行半年报指出，下半年将采取五大策略。一是把握国家推出产业振兴规划的机遇，积极调整和优化信贷结构，识别挖掘一批符合国家产业和环保政策、抗风险能力强和可持续发展水平高的优质企业。二是把握人民币跨境结算的机遇，大力拓展国际化经营。三是严格控制各项经营风险，高度警惕资产价格泡沫，加强信贷审查，严防信贷资金流入股市，高度关注房地产贷款风险。四是加强流动性管理和预判，在实现资产负债期限合理匹配的同时提高资金营运收益。五是把握市场机遇，创新发展理财业务和贵金属业务，促进与资本市场相关中间业务的快速发展。

在满足若干条件的前提下，公司拟就泰国 ACL 银行所有股份向其全部股东发起自愿要约收购。同时，作为自愿要约收购的一部分，公司拟与 ACL 银行的大股东盘谷银行大众有限公司(下称：盘谷银行)签订附条件的《股份买卖协议》，公司同意收购盘谷银行所持的306264561股 ACL 银行普通股，约占 ACL 银行全部已发行股份的19.26%，按照11.5泰铢/股的要约价格及截至2009年9月28日 ACL 银行已发行1088847421股普通股和501605524股优先股的总股数计算，预计自愿要约收购将涉及的总对价最多约为182.90亿泰铢(约合37.18亿元人民币)，将以公司的自有资金于自愿要约收购完成时以现金方式支付。

在今年9月29日挂牌的工银瑞信基金管理有限公司20%股权转让项目，上周正式尘埃落定。原持有工银瑞信20%股权的公司第三大股东，中国远洋运输（集团）总公司将其所持有的全部股权以2.582亿元的价格正式在上海产权交易所挂牌转让，并于上周以2.582亿元的价格成交，而受让方正是原持有工银瑞信55%股权的第一大股东工商银行。

公开数据显示，截至今年7月31日，工银瑞信基金管理有限公司的主营业务收入达到3.73亿元、主营业务利润1.57亿元、净利润为1.23亿元，公司总资产达到7.83亿元、总负债1.37亿元。而20%的股权转让定价为2.582亿元，实际上相当于把工银瑞信的估值定在13亿元。

此项转让项目成交之后，工商银行所持有的工银瑞信基金管理公司的份额将正式增加到75%。而工银瑞信原第二大股东瑞士信贷第一波士顿持股比例仍保持不变，仍为25%。

对于原工银瑞信第三大股东中国远洋退出工银瑞信的原因，市场人士指出，这应是主要受到国资委对央企非主业投资的监督管理规定的影响，即非主业投资占总投资不得超过10%。因此，属于国资委的中国远洋需要对投资行为进行清理，尤其是在金融、证券、保险、房地产等领域。

事实上，中国远洋的“退”与工商银行的“进”并不出人意料。在“综合化、国际化”的战略目标下，工商银行不仅对旗下非银行金融公司加大投资力度，更在综合经营和海外收购方面表现抢眼。就在工银瑞信20%股权转让项目挂牌当月，工商银行还正着手对旗下工银金融租赁有限公司进行大手笔的增资。在今年9月初举行的股东大会上，工商银行已经通过了向工银租赁增资30亿元的议案。

第三篇：中国工商银行案例分析

中国工商银行案例分析

一、发展历程

中国工商银行股份有限公司于1984年成立。2005年，中国工商银行完成了股份制改造，正式更名为“中国工商银行股份有限公司；2006年，工商银行成功在上海、香港两地同步发行上市。作为中国资产规模最大的商业银行，经过20几年的改革发展，中国工商银行已经步入质量效益和规模协调发展的轨道。

随着2007年金融租赁公司的成立，工商银行的非银行牌照类业务已延伸到投资银行、基金和租赁等市场领域；收购澳门、非洲等地最大银行股权，进入俄罗斯、印尼等新市场，境外机构达112家，形成了覆盖主要国际金融中心和我国主要经贸往来地区的全球化服务网络。

2008年末企业网上银行客户144万户，个人网上银行客户5672万户。企业网上银行实现交易额110.50万亿元，增长28.9%；个人网上银行实现交易额9.77万亿元，增长135.4%。获《环球金融》杂志“亚洲最佳个人网上银行”、“中国最佳个人网上银行”、“中国最佳企业网上银行”等奖项。

二、商业模式分析

(1)战略目标

工行的战略目标是巩固在我国银行业的市场领导地位并致力于转型为国际一流的金融机构。工行的整体目标是实现股东价值最大化和维持可持续增长。工行相信自身的独特性在于业务创新的经营方式

及引领市场的创新精神。工行致力于继续以业务创新的理念，通过以下战略措施加强工行的独特性：

 进一步发展具有高增长性的非信贷业务以实现收入及资产结构多元化; 稳健发展本行的信贷业务，积极改善本行的信贷结构; 通过扩大客户细分、加强目标市场营销和提升客户服务水平来继续提升本行的客户组合和盈利能力; 通过战略性地提升传统分行网络，并加强电子银行业务，以进一步增强销售和市场推广能力; 继续加强风险管理及内部控制能力; 充分利用与战略投资者的合作关系; 完善与绩效挂钩的激励机制，加强培训，提高员工绩效。

(2)目标与客户

2011年6月末，企业网上银行客户273万户，比上年末增长14.2%；个人网上银行客户突破1亿户达1.07亿户，增长11.4%。并荣获《亚洲银行家》“中国最佳网上银行”称号。

(3)产品或服务

①、个人金融服务：投资理财、便利金融、个人贷款、存款服务、理财金账户； ②、企业金融服务：对公存款、融资业务、票据业务、财智国际、清算和结算服务、理财产品、企业电子银行、投资银行业务、资产托管业务、机构金融业务、企业年金业务、中小企业服务、更多金融服务；

③、电子银行服务：电话银行、网上银行、手机银行、企业银行、个人网上银行登录、企业网上银行登录；

④、银行卡服务：卡片世界、贴心服务、牡丹卡申办直通车、使用指南。

(4)赢利模式

①、公司业务：

工行公司业务以非金融机构法人客户、政府机关为基本服务对象，是工行的基础业务和各项业务发展的基石，也是工行利润的主要来源； ②、同业业务：

工行从1996年开始涉足资本市场业务，是国内最早提供资本市场银行业务、服务于金融同业的商业银行之一； ③、资金业务：

工行资金业务是根据有关监管政策和国际市场惯例，在货币、债券市场从事的资金拆借、债券投资、外汇买卖以及其他各类金融工具等交易业务； ④、零售业务：

工行零售业务以居民个人或家庭为基本服务对象。加快零售业务的发展是工行业务发展模式和盈利模式战略转型的重要内容； ⑤、电子银行：

2001年7月，工行对全行电子银行服务渠道进行整合，成立电子银行部，实行统一、集中和专业化管理。通过几年来的持续快速发展，已初步构建了以网上银行、电话银行、自助银行、手机银行为主体的多功能、多层次、多渠道电子银行服务网络，业务品种不断丰富，有效突破了时间、空间的限制，具备了统一、标准、高质量地为客户提供多样化服务的能力，柜面替代率不断提高。

(5)核心能力

中国工商银行的核心能力是风险管理能力。风险管理能力较低，已经成为制约我国商业银行发展的瓶颈。我国商业银行除了要加强市场营销能力、创新能力、客户服务能力以外，还要重视风险管理业务能力的培养。

三、技术模式分析

数据集中工程、全功能银行系统和数据仓库三大科技项目，是中国工商银行搭建国际先进水平金融信息技术平台的基础。2002年10月完成的数据集中工程，是我国金融系统数据集中的开创性工程。

依托信息化技术平台，工商银行相续投产了信贷综合管理系统升级版、证券、基金业务系统、网上银行系统、手机和电话银行系统等系列金融信息化产品，赢得了科技应用上的领先优势。

四、经营模式分析

<1>经营范围

 负债业务:人民币储蓄；外币储蓄；储蓄旅行支票；外汇借款；同业人民币、外汇拆入；发行金融债券等。

 资产业务：短期、中期和长期人民币和外汇流动资金贷款、固定资产贷款；

外汇转贷款；住房开发贷款；具有专门用途的贷款；消费性贷款；委托贷款和特定贷款；票据贴现；国债、政策性金融债券认购业务；同业人民币、外汇拆出；项目贷款评估等。

 中间业务：人民币现金结算、转账结算；国际结算；代理业务；人民币及

外汇银行卡业务；信息咨询业务；外汇中间业务；融资类和履约类担保业务；商人、个人银行业务；投资基金管理、托管和销售；其他受托和委托资产管理；企业资信评级及其它中间业务等。

<2>实体分销渠道

2008年，工商银行以财富管理中心、贵宾理财中心、理财网点和金融便利店为主体的分层分类网点功能服务体系基本形成，网点经营转型不断深入。在保持总量基本稳定的前提下，对省会城市、重点大中城市及经济发达县域予以适度网点资源倾斜，在重点城市实施网点布局优化和战略转型，不断优化机构网络布局，加速网点升级改造。年内完成100家财富管理中心和2,000家左右贵宾理财中心建设，增强网点客户服务能力、市场竞争力和盈利能力。完成西藏分行和私人银行部机构申设工作，完善全国机构网络服务体系。

<3>大力进行自主创新

在2002年，工商银行就完成了业务处理主机集中工程，构建了高度集中的电子化体系，首开我国金融界科技管理集约化的先河。在国内，实现了37家分行和总行各经营机构的各项业务的集中处理，大幅度提升了生产运行水平。海外数据中心则实现了工商银行六家境

外分支机构的业务集中处理，从技术上支持了全行境内外业务联动的整体优势发挥。从技术上支持了全行境内外业务联动的整体优势发挥。“十五”期间工商银行还自主开发推出了NOVA全功能银行系统，投产应用了375个信息管理系统和业务项目。该系统实现了业务处理模式从以产品为中心到以客户为中心的转变，确立了国内科技领先的优势地位，为新的管理体制、经营模式、服务体系的建立和各项业务创新发展提供了强有力的技术支持。

五、资本模式分析

2006年5月23日，【中国工商银行】与阿里巴巴在杭州签署整体合作框架协议，双方将就电子商务以及相关的安全认证、资金托管、市场营销、产品创新等多个领域开展广泛合作。这是中国最大商业银行与最大电子商务网站之间的一次全面合作。

在中国工商银行新一代网上银行系统(e-Bank)建设与发展历程中，基于Liana交易平台的建设很好的实现了版本间的衔接与延续，很大程度的保证业务开发的速度与质量，进而推动了业务的快速成长。

中国工商银行联合搜狐、海南航空、新浪等12家国内著名电子商务企业,就在线支付、e卡联名卡、实体联名卡、企业和个人网上银行、客户资源共享、联合促销等内容开展了战略合作。此举不仅标志着中国工商银行电子银行开始向网络金融服务领域更深层次迈进,也标志着商业银行与电子商务产业链之间的互动与合作迈入一个全新的阶段。此次合作最重要的成果将是真正解决电子商务支付问题。

六、管理模式分析

 公司治理不断改进。工商银行严格遵守营业所在地的法律法规及上市地相关监管规定，加强公司治理制度建设，完善“三会一层”运行机制，强化风险管理和内部控制，持续优化董事会结构，提高信息披露质量，深化投资者关系管理，加快经营模式和增长方式的转型，取得明显成效。

 风险管理水平也明显提升。工商银行实行全面风险管理，董事会、高级管理层和全行员工各自履行相应职责，有效控制各种风险。通过借鉴国际经验，信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险管理得到全面加强。

 实施全面的资本管理。2008年，工商银行实施全面的资本管理，制定资本管理制度及配套的经济资本管理办法和资本充足率管理办法，投产资本管理系统（CAPV1.0），实现经济资本自动计算和报表展现功能

七、总结及建议

网银发展的真正障碍不在于技术，而在于客户使用网银的信心。虽然在拒绝开通网银的人群中，将近70%的人对网银的安全性表示担忧.但是，在已使用网银的人群中，2/3的人认为网银是安全的。因此，进行网银服务的宣导和教育，应当是银行和相关行业下一阶段的主要任务。

要做到避免同质化，工行可以从以下5个方面来解决问题：  建立专业化营业机构和创新业务流程；

 根据目标客户的定位，提供特色化服务；  根据业务重点充分发挥电子银行协同效应；  通过电子商务平台合作培育客户市场；  科学合理地对网银客户进行细分

第四篇：中国工商银行年报分析[范文模版]

一、公司简介

中国工商银行股份有限公司前身为中国工商银行，成立于1984年1月1日。2005年10月28日，本行整体改制为股份有限公司。2006年10月27日，本行成功在上交所和香港联交所同日挂牌上市。通过持续努力和稳健发展，该行已经迈入世界领先大银行行列，成为全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的上市银行，拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力。该行通过16,648个境内机构、239个境外机构和遍布全球的1,669个代理行以及网上银行、电话银行和自助银行等分销渠道，向411万公司客户和2.82亿个人客户提供广泛的金融产品和服务，基本形成了以商业银行为主体，跨市场、国际化的经营格局，在商业银行业务领域保持国内市场领先地位。该行始终坚持“以客户为中心、服务创造价值”的经营宗旨，持续提升金融服务水平，品牌内涵不断丰富，“您身边的银行，可信赖的银行”的品牌形象深入人心，成为中国消费者首选的银行品牌和全球最具价值的金融品牌。

二、资本金状况

目前，我国商业银行资本金包括以下内容：

1、核心资本：包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。

实收资本，按照投入主体不同，分为：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。

资本公积，包括股票溢价、法定资产重估增值部分和接受捐赠的财产等形式所增加的资本。它可以按照法定程序转增资本金。

盈余公积，是商业银行按照规定从税后利润中提取的，是商业银行自我发展的一种积累，包括法定盈余公积金（达到注册资本金的50%）和任意盈余公积金。

未分配利润，是商业银行实现的利润中尚未分配的部分，在其未分配前与实收资本和公积金具有同样的作用。

2、附属资本：商业银行的贷款呆帐准备金、坏帐准备金、投资风险准备金、五年及五年期以上的长期债券。

贷款呆帐准备金：是商业银行在从事放款业务过程中，按规定以贷款余额的一定比例提取的，用于补偿可能发生的贷款呆帐随时的准备金。

坏帐准备金：是按照年末应收账款余额的3‰提取，用于核销商业银行的应收账款损失。

投资风险准备金：按照规定，我国商业银行每年可按上年末投资余额的3‰提取。如达到上年末投资余额的1%时可实行差额提取。

五年及五年以上的长期债券：属于金融债券的一种，是由商业银行发行并还本付息的资本性债券，用来弥补商业银行的资本金不足。

2011 2010 2009 股本 349,084 349,019 334,019 资本净额 1,112,463 872,373 731,956 核心资本净额 850,355 709,193 586,431 附属资本 271,830 174,505 172,994 资产质量指标（%）

不良贷款率（7）0.94 1.08 1.54 拨备覆盖率（8）266.92 228.20 164.41 贷款拨备率（9）2.50 2.46 2.54 资本充足率指标（%）

核心资本充足率（10）10.07 9.97 9.90 资本充足率（10）13.17 12.27 12.36 总权益对总资产比率 6.19 6.11 5.76 加权风险资产占总资产比率54.58 52.85 50.24 2011年12月末，工商银行的不良贷款余额为730.11亿元，比年初的水平减少了2.30亿元，但是比第三季度末的水平环比增加了15.64亿元；不良贷款率为0.94%，比年初的水平下降了0.14个百分点，但是比第三季度末的水平环比增加了3个基本点。

2011年年末工商银行计提了318.32亿元的贷款拨备，年化的信贷成本为0.44%；比去年同期的水平基本持平，略有下降，季度末的拨贷比维持在2.51%，预计未来的拨备政策将保持稳定。

三、负债业务

负债业务:人民币储蓄；外币储蓄；储蓄旅行支票；外汇借款；同业人民币、外汇拆入；发行金融债券等；

负债总额 14,519,045 12,636,965 11,106,119 客户存款 12,261,219 11,145,557 9,771,277 同业及其他金融机构存放款项1,091,494 922,369 931,010 拆入资金 249,796 125,633 70,624

项目 2011年 2010年

平均利息收入平均收益平均利息收入平均收益余额 /支出率/付息率% 余额 /支出率/付息率

负债

存款 11,364,657 188,650 1.66 10,385,487 140,518 1.35 同业及其他金融机构存

放和拆入款项(3)1,389,833 32,809 2.36 1,129,238 15,503 1.37 已发行债务证券 150,578 5,357 3.56 86,375 2,992 3.46 总计息负债12,905,068 226,816 1.76 11,601,100 159,013 1.37 非计息负债 574,991 406,471 总负债 13,480,059 12,007,571

人民币百万元

2011 年与2010 年对比

项目增／（减）原因净增／（减）

规模利率

负债

存款 15,937 32,195 48,132 同业及其他金融机构存放和拆

入款项 6,127 11,179 17,306 已发行债务证券 2,279 86 2,365 利息支出变化

24,343 43,460 67,803 利息净收入变化

40,627 18,388 59,015 2011 年末，总负债145,190.45 亿元，比上年末增加18,820.80 亿元，增长14.9%。

2011 年末，客户存款余额122,612.19 亿元，比上年末增加11,156.62亿元，增长10.0%。从客户结构上看，公司存款增加4,574.40 亿元，增长8.4%；个人存款增加6,002.02 亿元，增长11.4%。从期限结构上看，定期存款增加5,487.24亿元，增长11.2%；活期存款增加5,089.18 亿元，增长8.8%。

四、资产业务

资产业务：短期、中期和长期人民币和外汇流动资金贷款、固定资产贷款；外汇转贷款；住房开发贷款；具有专门用途的贷款；消费性贷款（汽车消费贷款；个人大额耐用消费品贷款；个人住房贷款）；委托贷款和特定贷款；票据贴现；国债、政策性金融债券认购业务；同业人民币、外汇拆出；项目贷款评估和信用等级评定等；资产运用

2011年末，总资产154,768.68亿元，比上年末增加20,182.46亿元，增长15.0%。其中，客户贷款及垫款总额（简称“各项贷款”）增加9,983.91亿元，增长14.7%；投资净额增加1,836.34亿元，增长4.9%；现金及存放中央银行款项增加4,791.57亿元，增长21.0%。从结构上看，各项贷款净额占总资产的49.1%，比上年末下降0.1个百分点；投资净额占比25.3%，下降2.4个百分点；现金及存放中央银行款项占比17.8%，上升0.8个百分点。资产运用

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额占比(%)金额占比(%)客户贷款及垫款总额 7,788,897 — 6,790,506 — 减：贷款减值准备 194,878 — 167,134 — 客户贷款及垫款净额 7,594,019 49.1 6,623,372 49.2 投资净额 3,915,902 25.3 3,732,268 27.7 现金及存放中央银行款项 2,762,156 17.8 2,282,999 17.0 存放和拆放同业及其他金融

机构款项净额 478,002 3.1 248,860 1.8 买入返售款项 349,437 2.3 262,227 2.0 其他 377,352 2.4 308,896 2.3 资产合计 15,476,868 100.0 13,458,622 100.0 贷款

2011 年末，各项贷款77,888.97亿元，比上年末增加9,983.91 亿元，增长14.7%。其中，境内分行人民币贷款增加8,116.64 亿元，增长13.1%，增速比上年回落3.8 个百分点。

按业务类型划分的贷款结构

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额占比(%)金额占比(%)境内分行贷款 7,313,436 93.9 6,450,670 95.0 公司类贷款 5,215,605 66.9 4,700,343 69.2 票据贴现 106,560 1.4 117,135 1.7 个人贷款 1,991,271 25.6 1,633,192 24.1 境外及其他 475,461 6.1 339,836 5.0 按期限划分的公司类贷款结构

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额占比(%)金额占比(%)短期公司类贷款 1,764,558 33.8 1,350,106 28.7 中长期公司类贷款3,451,047 66.2 3,350,237 71.3 合计 5,215,605 100.0 4,700,343 100.0

按品种划分的公司类贷款结构

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额占比(%)金额占比(%)流动资金贷款 2,000,392 38.4 1,514,918 32.2 其中：贸易融资 729,407 14.0 488,730 10.4 项目贷款 2,696,187 51.7 2,659,093 56.6 房地产贷款 519,026 9.9 526,332 11.2 合计 5,215,605 100.0 4,700,343 100.0

公司类贷款增加5,152.62亿元，增长11.0%，贷款结构进一步优化。从期限结构上看，短期公司类贷款增加4,144.52亿元，增长30.7%，占全部公司类贷款增量的80.4%；中长期公司类贷款增加1,008.10亿元，增长3.0%，增量占比19.6%。从品种结构上看，流动资金贷款增加4,854.74亿元，增长32.0%，其中贸易融资增加2,406.77亿元，增长49.2%，主要是继续支持生产流通领域企业的信贷需求；项目贷款增加370.94亿元，增长1.4%，主要是继续支持国家重点在建续建项目建设；房地产贷款减少73.06亿元，下降1.4%，主要是本行根据房地产市场形势变化，主动压降房地产贷款规模。

票据贴现减少105.75亿元，下降9.0%，主要是本行根据资产负债组合管理需要，结合全行信贷投放情况，主动调整票据贴现业务规模以实现信贷均衡投放。

投资

2011年末，投资净额39,159.02 亿元，比上年末增加1,836.34 亿元，增长4.9%。

投资

人民币百万元，百分比除外

2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日

项目

金额占比(%)金额占比(%)债务工具 3,911,633 99.9 3,727,086 99.9 非重组类债券 3,402,795 86.9 3,322,915 89.0 重组类债券 397,996 10.2 402,321 10.8 其他债务工具 110,842 2.8 1,850 0.1 权益工具 4,269 0.1 5,182 0.1 合计 3,915,902 100.0 3,732,268 100.0 非重组类债券34,027.95 亿元，比上年末增加798.80 亿元，增长2.4%。从发行主体结构上看，政府债券增加1,297.95 亿元，增长17.8%，中央银行债券减少5,020.41 亿元，下降42.4%，政策性银行债券增加3,406.79 亿元，增长34.8%，其他债券增加1,114.47 亿元，增长25.8%，主要是报告期内央票到期，同时本行适度加大对政策性银行债券、政府债券以及优质信用债券的投资力度；从剩余期限结构上看，1 年以内期限档次的非重组类债券减少4,825.77 亿元，下降44.8%，占比下降15.0 个百分点，1 至5 年期限档次的非重组类债券增加4,154.44 亿元，增长28.6%，占比上升11.2 个百分点，5 年以上期限档次的非重组类债券增加1,470.13 亿元，增长18.6%，占比上升3.8 个百分点，主要是由于本行把握债券收益率曲线变化带来的投资机会，适时调整投资策略，在保证流动性需要的前提下适度加大中长期债券投资力度；从币种结构上看，人民币债券增加1,010.66亿元，增长3.1%，主要是由于本行把握人民币债券市场走势，保持人民币债券投资适度增长；美元债券折合人民币减少160.39 亿元，下降23.5%，其他外币债券折合人民币减少51.47 亿元，下降19.3%，主要是由于本行适时减持部分外币债券所致。

五、中间业务中间业务:人民币现金结算、转账结算；国际结算；代理业务（代收代付；代理企业债券、股票、国库券等有价证券发行、清算、兑付、托管；黄金现货买卖、交易清算、实物交割、租赁黄金、黄金项目融资；黄金清算交易；代理发行金融债券；代理保险；代理保管有价证券、有价物品；出租保管箱；代理政策性金融业务或其它金融机构业务等）；人民币及外汇银行卡业务；信息咨询业务（资信调查；资产评估；金融信息咨询；行业信息网服务；开立人民币存款证明）；外汇中间业务（进口开证；进口代收；汇出汇款；来证通知；议付；托收；汇入汇款；结汇；售汇；旅行支票；代客外汇买卖；外汇票据的承兑和贴现；外汇担保；外汇存款证明；代理发行股票以外的外币有价证券；代理买卖股票以外的外币有价证券；外币兑换；为利用国际金融组织贷款的项目开立周转金账户）；融资类和履约类担保业务；商人银行业务（融资顾问和银团贷款安排；企业财务顾问；企业海外上市）；个人理财服务；投资基金管理、托管和销售；其他受托和委托资产管理；企业资信评级及其它中间业务等。

结算业务:2011年实现对公人民币结算量1,350 万亿元，比上年增长55.2%，保持市场领先。

国际结算与贸易融资业务:2011 年，境内分行国际贸易融资累计发放960 亿美元，比上年增长81.5%；国际结算量突破万亿美元大关达10,728 亿美元，增长37.1%。

资产托管业务: 2011 年末，托管资产总净值35,300亿元，比上年末增长22.8%，是境内唯一一家托管资产规模超过3 万亿元的银行。代客资金交易: 全年完成代客结售汇及外汇买卖量5,659 亿美元，比上年增长55.5%。稳步开展本外币结构性存款业务，加强标准化套期保值类汇率、利率风险管理产品推广，丰富产品线，扩大客户规模。全年完成代客结构性衍生产品交易量1,067 亿美元，增长49.2%。手续费及佣金净收入

人民币百万元，百分比除外

项目 2011 年 2010 年增减额增长率(%)结算、清算及现金管理 25,410 19,160 6,250 32.6 投资银行 22,592 15,506 7,086 45.7 个人理财及私人银行 21,264 14,858 6,406 43.1 银行卡 17,268 13,687 3,581 26.2 对公理财 9,269 6,886 2,383 34.6 资产托管 5,892 3,385 2,507 74.1 担保及承诺 5,101 3,029 2,072 68.4 代理收付及委托 1,376 979 397 40.6 其他 905 518 387 74.7 手续费及佣金收入 109,077 78,008 31,069 39.8 减：手续费及佣金支出 7,527 5,168 2,359 45.6 手续费及佣金净收入 101,550 72,840 28,710 39.4 结算、清算及现金管理业务收入254.10 亿元，比上年增加62.50 亿元，增长32.6%，主要是信用证、贸易融资等业务增长较快，人民币结算和代客结售汇业务保持平稳增长。投资银行业务收入 225.92 亿元，增加70.86 亿元，增长45.7%，主要是投融资顾问、企业信息服务和常年财务顾问等业务收入持续增长的同时，并购重组和股权融资等品牌类投资银行业务实现较快增长。

个人理财及私人银行业务收入 212.64 亿元，增加64.06 亿元，增长43.1%，主要是个人贷款服务、个人贵金属、个人银行类理财以及私人银行业务实现较快增长。

银行卡业务收入 172.68 亿元，增加35.81 亿元，增长26.2%，主要是银行卡发行量和消费额增长带动消费回佣和结算手续费收入增加。

对公理财业务收入 92.69 亿元，增加23.83 亿元，增长34.6%，主要是对公客户理财类业务增长带动。

资产托管业务收入 58.92 亿元，增加25.07 亿元，增长74.1%，主要是委托类资产规模增加带动托管收入快速增长

六、报告期经营成果

报告期末，本行境外机构（含境外分行、境外子公司及对标准银行投资）总资产1,247.29 亿美元，比上年末增加490.02 亿美元，增长64.7%，占集团总资产的5.1%，提高1.4 个百分点。各项贷款655.25 亿美元，增加210.88 亿美元，增长47.5%，各项存款491.34 亿美元，增加133.76 亿美元，增长37.4%。报告期税前利润13.73 亿美元，比上年增长15.9%。

第五篇：股票分析论文（精选）

股票案例分析

投资G111

韩鹏程

20110601339

前言 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

经典K线分析 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

预备知识及名词解释 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

案例一 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„7

案例二 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„8

案例三 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„9

结语 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„10

前言

通过学习杨厦老师的课我们了解到我国证券市场始建于1986年，相对于荷兰等国家来说我国证券发展较晚。初期百姓对证券知之甚少，股票发行的初期部分是强制分派，那些被分派的对象也是最幸运的人，很多在不知不觉中就成了万元户。这时在中国市场出现了“羊群效应”，很多人红了眼一时间证券交易所车水马龙。1992年，与上市公司激增同步的，是股票交易额的几十倍地放大，在这个扩张过程中，国家从股市筹集资金额度巨大，市场开始进入真正的低迷期。1994年，我国股市几乎崩盘。2005年4月我国开始启动股权分置改革，股市当时跌到988点见底一路狂飙，市场上流传了很久“万点论”，中国股市成了人们的投资的提款机，交易所爆满，基民排长队买基金的场景让人民失去了理智，上证指数越过了6000点大关，股民都看高万点大关，直到2007年9月，股市突然急转直下，直到点跌1000多点。这是人们才恍然大悟，知道股票不是百分之百赚钱的，不是凭着主观臆断就能轻易的获得报酬的。

投资股票最忌讳乱投和道听途说，但是由于股民自身获得消息渠道的局限性，很多切实可靠的数据无法及时的搜寻到，从而证券分析的方法就变成了一纸空文。

老百姓投资应该抓住一个规律：事物的发展是有紧密的逻辑关系的。比如，当一个公司的业绩不断增长时股价也会不断上升，当一个公司的业绩不断下降那股价也会持续下跌的。由此可知事物的发展必然有着密切的联系，依靠着事物之间的联系，就可预测事物的发展。

我们买卖股票，通常是通过基本面和K线图的研究与分析来决定股票的买卖点，这种方法在十年前比较有效，但在今天复杂多变的股票市场上，这种方法有时无效，主力资金或庄家常常刻意地做出K线图诱骗投资者买卖股票，在不该买入时买入，造成投资者长期被套;而在该买入时不敢买入，反而卖出，卖出后该股连续上涨，让投资者后悔不已。

经典Ｋ线分析

Ｋ线图分析是股市技术分析中最为常用的技术，其历史较为悠久，各种论述普通图形特点的书籍也不少。本书主要针对有一定经验的职业投资者与基金经理，主要介绍沪深股市中的一些经典Ｋ线组合与职业机构新创的Ｋ线组合，而没有提到基础知识，内容与传统的多数论述有所不同，更为符合中国国情。

一、极限Ｋ线的经典组合（顶与底的判断）

１．星之旅。

我们通常把高位的放量十字星成为黄昏之星，低位放量的十字星成为希望之星，星的出现是较为可靠的反转图形。

２．曙之极。

在明显高位出现一个大阳线后紧接着出现一个大阴线，我们称之乌云盖顶；在明

显的低位出现一个大阴线后紧接着出现一个大阳线，我们称之为曙光初现，这两种图形的出现意味着出现强大快速的多翻空或空翻多。

３．岛之光。

在局部的高（低）位，由于在不长的时间内出现两个方向相反的跳空缺口，并把两个缺口之间的Ｋ线孤立成一个岛型状，此岛往往是一段时间内的重要底部或头部。

４．孕之兵。

通常情况下我们把高位出现一根大阳线之后，紧接着在这根大阳线实体中间部位出现小阴线我们称之下跌孕；在低位出现一根大阴线后，紧接着在这根大阴线实体部位出现小阳线我们称之为上涨孕，通常孕之反转属于被动性的较多，因而反转的速度较慢。

５．转向尖。

在股市中最为常见的转向Ｋ线为头尖底（顶），三重底（顶），双底（顶），园弧底（顶），在后续的尖部区域成交量放大，转向的可靠性越强，操作上应重仓作多或者作空，切忌犹豫。

二、中继Ｋ线的经典组合（回荡的判断）

１．旗形线。从９８年以来，五个浪形的旗形整理成为大黑马与大黑熊的密集藏身地带，其中下飘旗形的向上突破易产生黑马，上飘旗形的向下突破易出现黑熊，大家可以参照北京天桥的９８年走势。

２．三角线。顾名思意，一个三角形就是价格浮动由大到小而形成的三角，三角形最右边的一个角成为三角形的头，通常是整体形态继续模型的突破点，操作上，在三角形的后１／３区域应取消买卖指令，等待突破方向的选择。

３．规律线。

在局部高位出现连续放量阳线组合，但股价在一段时间内没有明显上涨，意味庄家在作骗线出货；在局部低位出现连续的无量阴线组合，但股价在一段时间内没有明显下跌，说明庄家重仓被套。

三、陷入泥潭Ｋ线的经典组合

通常情况下连续出现无量带有上下影线的阴阳相间的Ｋ线组合，意味着股价或大盘的走势陷入泥潭，需经过长时间的盘局，只有消息面才能打破这种走势。

四、总攻前的异动创新组合

１．坦克阵。

当在低位出现大幅低开的大阳线Ｋ线时，代表主力的最后吸货或探底完成，有望短线上冲，我们称之为冲锋阵；当在高位出现大幅高开的大阴线时，代表主力的冲高完成，可能进入出货阶段，我们称之为长征阵。

２．停板秃。

当个股在地位发生涨停板或在高位发生跌停板时，往往意味着短线作多与作空的总攻开始，短线机会相当大，并且停板的时间具上午开盘时间越近，证明主力敢于在高位吃货或在低位出货，这样图形的有效性越强。

３．同步琏。

当个股的走势与大盘走势图形达成完全一致（或者截然相反）时，并且个股与大盘均出现经典图形，代表该股具有极为突出的作多或作空能量，方向判断应以个股的方向为主。

预备知识及名词解释

1、K线形态

大体说来，K线包括“大K线”（实体大或影线长）与“小K线”（实体小影线也短）。相比较而言，“大K线”代表大的多空力量的喷发或搏杀的程度剧烈，视觉效果上更加引人注目，无论作为突破信号、中继信号还是转折信号，都不难引起重视，如大阳线或大阴线；“小K线”意义模糊且容易被忽视，但作为转折信号特别是顶部反转信号出现的时候显得意味深长，如小阳线或小阴线（小阳线和小阴线在K线学上被统称为“小星线”）。

K线从另一个角度可以被划分为“特殊K线”或“普通K线”。顾名思义，“特殊K线”就是指K线的四个要素——开盘价、最高价、最低价、收盘价之中至少有一个出现异常情况（例如十字线的开盘价与收盘价相等）、或实体与影线长度分配比例失衡的K线，例如：

（1）上吊线

也称“吊颈线”。是出现在上升趋势之后的反转信号，无上影线，最高价=开盘价时实体为阴，最高价=收盘价时实体为阳，下影线长一般为实体的三倍，实体为阳还是为阴不重要。长下影线代表空方卖压汹涌如潮，一度将多方阵地撕开一道深深的裂口。后市多方虽然基本或完全收复失地，但这将给多方心理投下阴影。如果次日K线在上吊线收盘价之下开盘，尤其是当收盘价位于昨日之上吊线收盘价之下，则反转信号确认。周线图、月线图或30/60/180分钟K线图的研判方法与日线图类似。

（2）流星线

也称“射击之星”。是出现在上升趋势之后的反转信号，无下影线，最低价=开盘价时实体为阳，最低价=收盘价时实体为阴，上影线长一般为实体的三倍，实体为阳还是为阴不重要。长上影线代表空方卖压汹涌如潮，完全将多方打回原形。流星线的上影线的高点常常会构成日后走势的压力位。如果次日K线在流星线实体之下开盘，尤其是当收盘价位于昨日之流星线实体之下，则反转信号确认。如果据此做空，应将流星线的上影线的高点设为止损点。

（3）锤子线

出现在下降趋势之后的反转信号，形状与上吊线相同，长长的下影线代表多方承接有力。如果锤子线作为反转信号被确认，其下影线的低点常常会构成日后走势的支撑位。

（4）倒锤线

出现在下降趋势之后的反转信号，形状与流星线相同，长长的上影线代表多方力量的试探。倒锤线如果伴随着巨大的成交量，那么很可能是主力资金的一种建仓行为。

（5）高浪线

国内以唐能通为代表的学者又称之为“螺旋桨”。上下影线都很长且等长，实体很短，是阴是阳不重要。高浪线就是风高浪急之意，代表多空力量的激烈搏杀，可能出现在上升趋势之后，也可能出现在下降趋势之后，是高确定性的反转信号，但也可能作为中继信号出现在趋势中途。如果伴随着跳空窗口（缺口），那么作为反转信号的效果更佳。

（6）十字线

如果高浪线的实体被压缩为一根横线（即开盘价和收盘价相等或接近相等），就构成十字线。十字线的含义与高浪线相似但更为诡异，因为表面上的风平浪静代表多空力量对比由曾经的一方压倒另一方之格局转化为势均力敌，对于原来的趋势来讲可能是一种变盘信号。与高浪线相似，如果十字线伴随着跳空窗口，那么作为反转信号的效果更佳。唐能通把出现在天价圈且上下影线超长的十字线称之为“天针”，把出现在地价圈且上下影线超长的十字线称之为“地针”，两者合称“天地针”，既形象生动又易于记忆识辨，不能不说是一大贡献。

（7）剑形线

上吊线的变体，因为它略带一点上影线，因形似一把宝剑而得名。在上升趋势或下降趋势末尾出现这么一柄“剑”绝对不是什么好兆头，因为它通常不是要斩掉多头的头就是要斩掉空头的头。作为高确定性的反转信号，它出现在上升趋势末尾的研判方法类似上吊线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似锤子线。

（8）T字线

形似“T”字，故而得名。实质仍然是上吊线的变体，因为它是由没有实体的上吊线演变而来。同理，当它出现在上升趋势末尾的研判方法类似上吊线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似锤子线。

（9）弓形线

也叫“箭形线”，因形似一张弓，故而得名。事实上，把剑形线倒过来，就得到它；因此也不难猜到它就是流星线的变体，所不同的只是多了一点下影线。当它出现在上升趋势末尾的研判方法类似流星线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似倒锤线。

（10）灵位线

顾名思义，它就像一块墓碑（也称“倒T字线”），因此当它出现在高价圈绝对是不祥之兆，尤其是当它伴随着跳空窗口，且上影线超长、形体极大的时候，作为顶部反转信号的确定性是很高的。当然，它也可以出现在下降趋势末尾作为底部反转信号。灵位线实质上和弓形线一样，是流星线的第二种变体，也就是没有实体的流星线。当它出现在上升趋势末尾的时候，研判方法类似流星线，当它出现在下降趋势末尾的时候，研判方法类似倒锤线。

以上所述，就是十类最常见的、意义非同小可的“特殊K线”。它们的意义和规律是前辈交易家跨越百年的研究结论的结晶，每一个交易者对此都不可不知。所谓“普通K线”，就是那些在实体和影线两方面都没有任何特色的K线，如大阳线、中阳线、小阳线（可以略带上下影线）或大阴线、中阴线、小阴线（可以略带上下影线）。现在，我们把以上四个分类重新排列组合如下：

A、大的特殊K线

就是指上述十种特殊K线，但是形状超大（意指最高价和最低价之间差距很大，整个K线形状之大至少是周遭K线的2-3倍或以上）。

B、小的特殊K线

仍然是指上述十种特殊K线，但是形状很小（意指最高价和最低价之间差距很小，整个K线形状和周遭K线相比并不显得“个大”，而是基本一致，没有明显特色）。

C、大的普通K线

包括大阳线、中阳线（可以略带上下影线，或上影线与实体虽然各占一半但不影响大阳线和中阳线的看多意义，这一点要参照K线组合在整个技术面中的位置来评估），以及大阴线、中阴线（可以略带上下影线，或下影线与实体虽然各占一半但不影响大阴线和中阴线的看空意义，这一点也要参照K线组合在整个技术面

中的位置来评估）。

D、小的普通K线

就是指小阴小阳线（可以略带上下影线）。

注意：我们认为，对于股票之个股而言，上涨幅度超过5%的为大阳线，上涨幅度大于2%小于5%的为中阳线，上涨幅度小于2%的为小阳线，阴线的划分与此类似。对于股票大盘指数与期货市场而言，大阳线、中阳线、小阳线的定义只需将个股之大阳线、中阳线和小阳线划分的标准除以二即可得到，阴线的划分同理。

现在，我们重新以“特殊大K线”命名A，以“大阳大阴线”命名C，把B、D两大类予以合并，统一以“小星线”命名之。它们的特点是：“特殊大K线”要么出现在上升趋势末端、高价圈、顶部区域，充当顶部反转信号；要么出现在下降趋势末端、低价圈、底部区域，充当底部反转信号；少数情况下，也会出现在趋势中途充当中继信号。但无论如何，它充当反转信号的确定性肯定远高于“小星线”无疑。“大阳大阴线”喜欢充当突破信号和趋势中继信号。“小星线”要么充当中继信号，要么充当反转信号，但因确定性低于“特殊大K线”而容易被人忽视，也需要其它技术信号的配合与确认。

案例一：

从上市的开始的暴涨到现在暴跌，比亚迪回归A股之后的市场表现跌宕起伏，比起酝酿三年多的回归之路并不逊色。

2011年10月10日，上市刚满三个月的比亚迪开盘小幅上扬后，旋即改头向下，盘中一度探及17.98元，首次破发。截至当日收盘，比亚迪报18.09元/股，下跌6.27%，创回归A股以来新低。上市之初，经过一轮爆炒，比亚迪在短短五个交易日一度冲高到35.55元/股，较发行价接近翻番。随后，公司股价涨少跌多，一度跌穿18元/股的A股发行价。若从7月初比亚迪股价收盘最高位置

看（按A股总股本15.61亿股计），公司在短短三个月内市值蒸发247.89亿元。

12月18日，比亚迪首款旗舰车型G6将在津正式上市。作为比亚迪旗舰车型，G6在各个方面对自身提出了近乎苛刻的品质要求。在与顶级豪车品牌戴姆勒·奔驰公司合作的过程中，比亚迪提升了自身产品的设计理念。据销售经理介绍，G6采用了与奔驰、宝马同级别的中高级车主流悬挂系统前双横臂+后五连杆，机械结构上的优势让车身的稳定性和操控性更加优越。同时，G6采用了欧洲高端B级车流行的安全笼式结构以及3H高钢性车身，并应用法格尔全数控冲压。这种车身结构具有非常强的吸能作用，发生碰撞事故后，撞击力会被笼式车身结构吸收，大大减少对乘客舱的破坏。

比亚迪今年第一季度实现净利润 1.7 亿元，其后面季度个人认为比亚迪的业绩应该不会马上上升，现在企业正在努力做好自己的产品，虽然短期来看，其股票价格不会马上上涨，但从长久来看，比亚迪的发展还是有很大的潜力的，5月23日，比亚迪从安全认证第三方机构美国UL认证手中，获得车载充电器UL包括新能源汽车认证等5张证书。比亚迪股份有限公司总裁王传福在新闻发布会上表示，比亚迪将加快新能源产品在全球的推广。

个人认为，虽然从财务指标上来看比亚迪企业的现在状况是非常差的，其企业生存下来的几率也是低的，加上在之前发生的事情让大家对这个品牌失去了一定的信心，可想而知，在短期内，其企业想要快速发展到以前的程度是不大可能的，如果现在正确的纠正错误，专注于改造和发展自己的产品，提高自己产品的性能，加强售后服务，提高社会责任，从而改善品牌建设，还是有可能再次快速发展，还有国家政府所出的政策，是有利于企业的发展，而且比亚迪企业的资源是中美的资源，尤其是纯电动汽车的技术在中国也是数一数二的，再加上国家的补助与推行和当今社会发展的趋势来看，比亚迪在中国的市场是非常大的，其后面发展的能力还是值得大家关注的，我认为比亚迪是具有一定的发展潜力和投资价值的股票。

案例二:

投资亮点：

1、公司的主要业务有石油与天然气勘探开发、开采、石油炼制以及化工业务。是中国最大的一体化能源化工公司之一,是中国最大的石油产品和石化产品的生产商和供应商,也是中国第二大原油、天然气生产商。

2、天然气业务是中国石化“十二五”计划中的重点:“十二五”计划,天然气将成为公司发展的重点。随着普光气田的建成投产,公司天然气产量实现了大幅增长。2010年公司天然气产量达到125亿立方米,天然气产品产量的提升对上游勘探与开采业务盈利的增长也做出了一定贡献。

3、公司的天然气产出稳步增长,未来需关注特别收益金征收体系调整和海外油气资源注入的可能:当前的政策体系下,预计公司国内原油产出不太可能大幅度增加,但是天然气产出存在提升空间。未来需要关注特别收益金征收体系变化对公司油气产出的影响,需要关注海外油气资源注入上市公司的可能。

4、下游炼油和销售业务毛利已达国际市场水平:尽管原油价格近期大幅度提升,国内炼油和批零销售综合毛利仍已超过20 美元/桶,接近发达国家自由市场水平。其实目前国内的成品油定价制度,已经在快速推进终端消费定价的市场化,而今年有望出台的定价制度革新将可能进一步提升炼油销售板块的一体化毛利水平。

5、可转债发行有助于业绩稳步增长:2010年5月公司拟发行可转债总额不超过人民币230亿元,募集的资金将用于武汉80万吨/年乙烯工程、安庆分公司含硫原油加工适应性改造及油质量量升级工程、石家庄炼化分公司油质量量升级及原油劣质化改造工程、榆林-济南输气管道项目及日照-仪征原油管道及配套工程项目。可转债的发行将推动以上项目的顺利进行,为公司乙烯产能扩张,油品质量提高,油气管道建设等做出贡献。

案例三:

从K中我们可以看出，之间相当长一段时间，股价一直是处于强势上涨的阶段。移动平均线一直是成多头排列的。在上升到最高点后，出现了一个死亡交叉，股

价一直震荡下行，出现了反转行情，又开始回升。最近半个月走势弱于指数-9.74%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日下跌力度趋缓；该股近期的主力成本为69.42元，已上穿主力成本，后市密切留意；周线为上涨趋势，如不跌破“36.62元”不能确认趋势扭转。股价在60元点位时，成交量开始放大，并一直成交量保持在高位，可见阻力线应该在六十元附近。

期间ＭＡＣＤ由负值、正值交替出现，结合移动平均线知出现正值买入信号，是买入时机，由正值转为负值，为卖出时机。近期该指标波动频繁，未来价格尚不确定。但最近国家及地方又出台较多对包钢稀土利好的政策，该股票上涨可能性很大。

基本面：基本面是很好的。有色金属增长率中的老大，成长性有色中排名第一。技术面：风险已经得到了调整，现在的走势是震荡上行。

稀土是重要的稀缺资源，存储量有限，随着经济复苏，高科技产品生产和需求必定将进一步扩大，在加上我国对稀土生产企业的扶持和监管。在可以预见的未来可以知道，稀土行业的前景看好。建议投资者中长期投资，短期注意国家经济政策和关注稀土行业。后市不确定较大，但整体趋势是不会改变。中国新材料市场在国家政策的支持下发展潜力大，发展快速。包钢稀土公司总资产达66.37亿元，净资产达20.11亿元，是全国最大的稀土基也是我国稀土行业的龙头企业。现在新材料产业作为我国战略性新兴产业的重要一环，已经得到了国家层面的高度重视。新材料在“十二五”规划中将作为重点产业发展。当节能减排已经关乎国家战略发展的时候，绿色新材料就无可厚非地成为现代工业发展的基础之一。据悉，在节能环保、新能源、新能源汽车三大领域，稀土功能材料均有着无可比拟的优势，稀土永磁、发光、催化、储氢、抛光材料等亦有机会成为未来新材料领域的“明星”。所以包钢稀土未来价值应该上升空间很大。

结语

证券分析的根本是公司的研究分析。如果片面去强调技术分析而对公司的基本情况不闻不问，那就是舍本求末。只有从公司的基本面出发，寻找发现有发展潜力的公司并进行投资才能获得好的收益。正是基于这种认识，逻辑推理分析把公司的研究分析放在首要任务，技术分析只是作为辅助性的分析。并且只有好的分析方法并不就能解决所有问题，正确的投资理念更是证券投资的核心灵魂。没有正确的投资理念就不会有好的投资心态，这也会误导我们的投资决策，甚至会走向相反的结果。行动源于认识，而要认识证券运行的规律就必须有足够的知识准备。

中国工商银行股票分析

第一篇：中国工商银行股票分析

第二篇：中国工商银行股票分析

第三篇：中国工商银行案例分析

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