我国城乡社会保障建设的宏观经济分析（含五篇）

第一篇：我国城乡社会保障建设的宏观经济分析

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我国城乡社会保障建设的宏观经济分析 作者：柯文岚

来源：《海峡科学》2009年第07期

[摘要]该文在莫迪利阿尼的生命周期理论基础上,引入社会保障福利SSW,通过一些系列的推导获得在社会保障福利计划下的最优储蓄率,根据索洛增长模型,分析最优储蓄率的影响。文章分析了2003年～2007年我国的社会保险参保覆盖率,及城乡居民的最优储蓄率,最终得出结论:我国目前的城乡居民社会保障建设不仅不会影响到我国长期的经济稳定和增长,而且有助于提高我国城乡居民的个人福利,政府应该继续贯彻和落实当前的社会保障福利政策。

[关键词]社会保障福利最优储蓄率生命周期理论黄金律水平

1引言

改革开放30年来,中国社会保障事业得到了突飞猛进的发展,社会保障制度框架基本形成。在城镇,我国已经基本建立了养老、医疗、失业、工伤和生育保险等五项社会保险制度;在农村,我国正在全面推进最低生活保障制度,努力探索养老保险制度,不断加快新型合作医疗改革试点的步伐。中国社会保险覆盖范围不断扩大,筹资渠道逐步拓宽,基金支撑能力显著增强,享受社会保障待遇的人数迅速增加。五项社会保险的参保人数年均增幅达到7%,五项社会保险基金收入年均增幅达到20%左右。同时,我国城镇居民的储蓄率也高于经济和收入增长率,居民储蓄占收入比重较高,尤其是上世纪80年代初期到90年代中后期,我国的城乡居民储蓄增长率维持在20%～40%之间,明显高于同期的GDP增长速度。从90年代后期至今,我国的城乡居民储蓄增长率逐年下降,到2007年年末统计,储蓄余额比上年末增长6.8%。

第二篇：关于我国城乡的社会保障

关于我国城乡的社会保障

背景：社会保障工作不仅关系到公民的基本权利，更关系到广大公民的切身利益。社会保障制度对一国社会稳定和发展的重要性是毋庸质疑的。十七大报告明确提出“加快建立覆盖城乡居民的社会保障体系”，以社会保险、社会救助、社会福利为基础，以基本养老、基本医疗、最低生活保障制度为重点，以慈善事业、商业保险为补充的社会保障体系初步形成。同时，十多年来，我国的社会保障事业改革与发展迅速，取得了可喜的成就，但同时还存在许多问题，需要进一步发展和完善。社会保障体系仍然很不完善，离人人享有基本社会保障的目标还有较大距离。

目标：可持续方针，老保险制度全覆盖，国统筹。

“是党的十四届三中全会最先提出、并于1995到2002年底，全国城镇基本养老保险参保人数为44.9%。针对养老保险中出现的空账运行问题，2005”户，以混合所有制、进一步扩大城镇

自2007年开始，促进了社会养老保险覆盖面的进一步扩大。到200720137万人，占城1846万人。到2008年6,在各级政府到1998年底，全国已有30个省、直辖市和自治区的2123个县（市）和8025万人。1999由于受管理体制改革、利息持续下调及中央农村社保政策变动的影响，部分地区出现参保人数下降、基金运行难度加大等方面的问题，一些地区甚至陷入停顿状态。“十六大”以后，中央逐步加大了解决“三农”问题的力度，在这一大背景下，部分东部地区开始探索恢复和完善农村社会养老保险，在“个人缴费为主、集体补助为辅、国家政策扶持”原方案的基础上，逐步增加了政府财政补助。到2006年底，全国参加农村养老保险人数为5374万人。

（三）城镇医疗保险努力实现全覆盖

城镇医疗保险包括城镇职工基本医疗保险和城镇居民基本医疗保险两部分。1998年国务院出台《关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》，开始推行城镇医疗保险，其保障对象包括城镇所有用人单位。2002年末，全国参加基本医疗

保险人数为9400万人，占城镇从业人员的37.9%；到2007年末，城镇职工参保人数增加到22311万人，占城镇从业人员的76.0%；年末参加基本医疗保险的农民工人数为3131万人。到2008年6月底，参保人数为24907万人。

以大病统筹为主的“城镇居民基本医疗保险制度”也于2007年开始试点，截至12月底，全国城镇居民基本医疗保险参保人数4068万，其中88个试点城市参保人数2583万，已有62万参保居民开始享受待遇。

（四）新型农村合作医疗全面推进

1993年中央首次提出要发展和完善农村合作医疗制度。1997年国务院批准《关于发展和完善农村合作医疗若干意见》。经过多年探索，于2002年开始试点大病统筹为主的新型农村合作医疗，并提出到2010年基本覆盖农村居民。2007年,新型农村合作医疗从试点阶段转入全面推进阶段。到2007全国已有2451个县（区、市）开展了新型农村合作医疗，参合农民7.386.2%。

（五）失业、工伤、生育保险覆盖面逐步扩大

在继国营企业职工待业保险制度之后，1999例》，失业保险制度开始建立。2002的人数10182万人，占城镇从业人员的11645万人，占城镇从业人员的39.7%12010万人。2003其职工。200317.8%。到2007年底，占城镇从业人员总数的41.5%2008年6月底，参保人数为13025万人。

1994，保障范围为城镇企业职工。2002万人，占城镇就业人员总数的14.1%。到20077775万人，占城镇就业人员总数的26.5%年68452万人。

（六）社会救助和社会救济体系愈趋完善1992年，按照原社会救济制度的规定，19万人，占城镇人口的比重仅为万元。而当年城镇贫困居民至少占到城镇总人口的5%。1999年，从2002年开始，随着城乡最低生社会救助水平大幅度提高。截至2007年底，全国共有2270.9万（1065.6万户）平均保障标准为182.4元/人、月，全年共发放城市最低生活保障资金274.8亿元，人均补差102元/月。农村最低生活保障制度开始全面推行。根据中央和国务院的统一部署，自2007年开始在全国范围内全面推行农村最低生活保障制度。截至2007年底，已有3451.9万人（1572.5万户）享受了农村最低生活保障，比上年同期增加1948.2万人，增长128.7%；平均保障标准为70元/人、月；全年共发放农村最低生活保障资金104.1亿元，人均补差37元/月，分别比去年同期提高3.8元，增长11.5%。农村五保供养制度更加完善。2006年3月开始实施新修订的《农村五保供养工作条例》，将五保老人的生活救助，由集体内部互助共济为主，调整为主要从上级财政转移支付和地方各级财政预算中安排。截至2007年底共有525.7万人、492.4万户农村五保老人享受到了五保救济。

新型医疗救助力度逐步加强。2002年，中共中央、国务院提出建立和完善农村医疗救助制度，对患大病的农村五保户和贫困家庭给予一定的医疗费用补助，或资助其参加当地合作医疗。截至2007年底，城市医疗救助共救助406.6万人次，支出12.5亿元；农村医疗救助共救助603.4万人次，支出23.5亿元。

住房救助开始进入社会救助体系。2007年，《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》以及《廉租住房保障办法》、《廉租住房保障资金管理办法》相继出台，自此，我国住房救助制度开始建立。2007年，全国廉租住房投入近94亿元，超过了历年累计安排资金的总和。全国新增保障户数68万户，对城市低保家庭中的住房困难户基本做到了应保尽保。住房和城乡建设部发布的《2008年廉租住房工作计划》指出，2008住房保障户数将累计达到350万户。

1、是我国社会保障改革的核心。的问题是社会保障的不公平性，2、调查，自20 世纪90 2001年参保人数为5595万人，2002 年降为6%。二是农村社保制度国家只是在1992 年和19951998 年向59.8年，虽有所增加，但仍微不足道。四是绝大多数参保农民的养老基金基

3!全国没有统一的立法，各地做各地的规定极为散乱，无法形成体系。而且各地对社会保障制度的内容和涵社会保险的覆盖面、社会保险金的领取条件乃至社会保险金"已有的一些行政法规和一些部门或地方设立的条例，由于立法层次太低，不具有权威性，得不到重视和贯彻执行；或者过于原则性，缺乏可操作性。#缺乏相应的处罚机制。针对目前实践中存在的一些问题，管理机关无法作出处理。如企业不为职工办理或拖欠社会保障费用，管理机关无法通过行政手段或司法手段进行处罚，制约了社会保障费的征收和发放工作。同时，职工也无法通过仲裁或司法程序来维护自己的权益。又如，目前在我国相当多的地方存在企业为职工瞒报、虚报收入情况，开具假收入证明，骗取保险费用的现象，社会保险管理机构即便获悉情况，也无法对企业相关人员和职工作出处罚。

三、借鉴世界各国的经验：

世界各国根据自身的政治经济体制、社会文化、历史背景和民族传统，建立了不同的社会保障管理体制。这种不同主要体现在各国社会保障管理的机构设置、权责划分和相互关系上，归纳起来主要有三种类型：政府直接管理体制、半官方自治管理体制以及商业保险管理体制。

1。政府直接管理体制。政府统管社会保障事务。宏观层面，政府不仅负责社会保障法规的颁布、政策的制定，还要对社会保障运行过程实施监督；微观层面，社会保障的具体业务由政府进行管理。为此，政府设立专门的机构统一管理全国社会保障事务，具体又分为两类：(1)政府在中央设立一个专门的部或者委员会，在地方设立分支机构，纵向统一集中管理全国的社会保障工作；(2)政府授权几个部门对社会保障进行多头管理，英国是其典型的代表。

2．半官方自治管理体制。政府主要负责颁布法规、制定政策和进行监督。非营利组织则负责具体的业务管理。

3．商业保险管理体制。政府进行一般监督。上。负责操作和组织社会保障事务的日常运行，1

2：

在新的一年中，应首先确定建立社会保险再确定跨区转续的基本思路和操作办法，参考个人既往缴费水平和社会平均工资水平，在协调相关省份具体利益的基础上，制定出一个转移比例，对统筹基金按比例实行强制性提取，国家财政在转移支付中平衡各地区间的利益。

2、推动农民工养老保险工作进入实质阶段

在城市化步伐日益加快的形势下，农民工养老保障问题的解决愈加迫切。应在新的一年中，尽快出台有关农民工养老保险的实施办法，本着既有利于农民工流动和养老金转续、携带，又有利于最终对接城镇职工养老保险或农村养老保险的原则，在短期内可实行过渡性的农民工养老保险办法，探索农民工个人账户方式，使社会养老保险尽快惠及这一特殊人群。

3、加快推行农村养老保险统一办法的试点

按照世界银行和联合国开发计划署公布的数字，从可比价格和实际购买力来看，我国目前的人均收入和财政能力均已超过当年建立农村社会保险时的英美等国家。因此，加快农村社会保障制度建设尤其是农村社会养老保险制度建设的时机已经成熟。应尽快出台农村养老保险试点指导意见，制定全国统一方案，明确政府出资责任和比例，完善管理机构和管理手段，在长三角等有成功经验的地区先行试点、总结经验、逐步推开。

4、加快社会保障立法，健全社会保障法律体系

应尽快出台《社会保险法》。同时，应对社会保障基金管理条例、企业年金条例等配套法规进行研究制定。加快形成基本法律、行政法规和政策措施相结合的法律政策体系，推动社会保障事业健康有序地发展。

参考文献：

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[2]孙光德，董克用．社会保障概论[M]．

[3]刘文海．发达国家社会保障制度[M][4]童星．社会保障与管理[M][5]冯必扬，严翅君．现代社会保障研究2003．

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[7]章晓懿．社会保障：制度与比较[M]2004．

[8]夏淑梅，罗遐．社会保障概论[M]2005．

[9][M]2006．

[10][J]2004(8)．

第三篇：2005年第一季度我国宏观经济分析和建议

2005年第一季度我国宏观经济分析和建议

去年我国国民经济在房地产、汽车、建材等部门出现局部投资过热，政府及时做出了加强宏观调控的决策，综合运用经济、法律和必要的行政手段给予治理，取得了明显的成效。国家统计局公布的今年一季度数据表明，我国国民经济继续向着宏观调控的预期方向发展，国内生产总值同比增长9.5，居民消费价格同比上涨

2.8，商品零售价格同比上涨1.6，开局良好。然而，全社会固定资产投资同比增长22.8，仍然在高位运行；尤其是房地产开发投资同比增长26.7，存在泡沫化的危险，宏观调控任务依然繁重。在当前的国民经济运行中有三个特别值得注意的现象：

一是生产能力过剩的情形仍然相当严重。一季度社会商品零售同比增长13.7，扣除物价因素，实际增长11.9，比去年同期加速2.7个百分点，反映市场需求较旺。但是，在统计商品零售价格指数的16类商品中，除了食品、饮料烟酒、金银珠宝、书报杂志、燃料、建材五金等6类和去年同期持平或上升外，其他制造业产品包括服装、纺织品、家用电器、办公用品、日用品等10类仍然延续着1998年以来下跌趋势。在市场需求旺盛并且而建材和燃料等上游产品的价格已经上涨多时的情况下，这10类制造业商品价格依然下跌，说明我国国民经济中生产能力过剩的情形仍然相当严重。因此，宏观调控在治理局部投资过热的同时，必须防止通货紧缩情况的再度出现。

二是出口贸易对我国经济增长的贡献显著。一季度出口增长34.9，幅度和去年的34.1相当；进口增长12.2，则比全年的42.3下降了30.1百分点。一季度贸易顺差166亿美元，相当于去年全年320亿美元的52；和去年一季度逆差84亿美元相比，增加了250亿美元，约2068亿元人民币。最近中国经济研究中心的宋国青教授指出，这个数量相当于一季度国内生产总值增量2500-2600亿元人民币的80，是一季度国内生产总值增长的主要来源。

人民币升值的投机压力仍然存在。2004年我国外汇储备猛增2067亿美元，其中一半的新增外汇储备在最后三个月形成；在外汇储备增加额中，经常项目约占700亿美元，资本和金融项目约占1120亿美元。在资本和金融项目中实际使用外商直接投资606亿美元，其余的大多为“热钱”。由于预期人民币升值的投机因素也表现在“热钱”继续流入我国，一季度实际使用外商直接投资金额134亿美元，加上贸易顺差166亿美元，两项相加才300亿美元，但是，一季度新增外汇储备492亿美元，多出的192亿美元，皆来自于具有“热钱”性质的境内金融机构减少国外资产运作将资金调回境内，或增加国外短期借款，或来自于居民将手持外币兑换成人民币。另外，一季度进口同比增长率的大幅度下滑除了因为国际石油和原材料价格上涨及国内宏观调控的因素减少了进口需求外，也可能是因为预期人民币在短期内会升值，使得国内企业减缓了进口的投机因素造成。不过和2004年最后三个月外汇储备每个月增加300多亿美元相比，“热钱”流入的速度已经有所减缓。

根据一季度宏观经济的总体形势和以上三个现象分析，以下对备受海内外关注的利率和汇率政策谈三点看法，作为落实科学发展观，巩固宏观调控成果，实现中央经济工作会议和十届全国人大三次会议所提出的经济发展目标的参考。

目前各界对于继续进行宏观调控，防止局部投资过热的必要性看法比较一致，但对应该采取何种措施则有不同看法。有一种观点认为，进行宏观调控，应该主要利用市场手段也就是提高利率，这样既可降低投资需求，同时也可以消除储蓄的负利率。但是生产能力普遍过剩仍然是我国目前宏观经济的基本情况，提高储蓄利率，显然不利于维持较为旺盛的市场需求以消化过去投资所积累下来的过剩生产能力。同时，对于高度负债投资的企业，以及具有投机性质的投资项目，提高利率并不能减少贷款投资的需求。因此，较好的政策选择应该是仍然维持目前较低的储蓄利率水平以鼓励消费；同时加强银行根据贷款企业自有资金比例、项目风险等因素来筛选贷款项目的功能，以控制贷款总规模和风险。

房地产投资仍然高企不下，为了避免房地产过度泡沫化，以及将来泡沫破灭出现金融危机给国民经济带来危害，除了应该继续严格执行去年国务院规定的房地产开发项目的开发资本金必须达到35，以及今年3月26日下达的《关于切实稳定住房价格的通知》中规定的8条措施外，金融监管部门还应该明确规定银行贷款总额中可以用来作为房地产开发以及抵押贷款的比例。日本和东亚的金融危机都和房地产泡沫的破灭，造成银行呆坏账比例过高有关，房地产是香港第一大产业，房地产价格在1998年的东亚金融危机后下降了近70，香港的银行体系却安然无恙，关键就在于香港金融监管当局吸取了1970年代金融危机的教训，除了规定了房地产开发项目自有资金和抵押贷款首付的比例外，也对房地产开发和抵押贷款在银行贷款总额中的

第四篇：2005年第一季度我国宏观经济分析和建议

去年我国国民经济在房地产、汽车、建材等部门出现局部投资过热，政府及时做出了加强宏观调控的决策，综合运用经济、法律和必要的行政手段给予治理，取得了明显的成效。国家统计局公布的今年一季度数据表明，我国国民经济继续向着宏观调控的预期方向发展，国内生产总值同比增长9.5%，居民消费价格同比上涨2.8%，商品零售价格同比上涨1.6%，开局良好。然而，全社会固定资产投资同比增长22.8%，仍然在高位运行；尤其是房地产开发投资同比增长26.7%，存在泡沫化的危险，宏观调控任务依然繁重。在当前的国民经济运行中有三个特别值得注意的现象：

一是生产能力过剩的情形仍然相当严重。一季度社会商品零售同比增长13.7%，扣除物价因素，实际增长11.9%，比去年同期加速2.7个百分点，反映市场需求较旺。但是，在统计商品零售价格指数的16类商品中，除了食品、饮料烟酒、金银珠宝、书报杂志、燃料、建材五金等6类和去年同期持平或上升外，其他制造业产品包括服装、纺织品、家用电器、办公用品、日用品等10类仍然延续着1998年以来下跌趋势。在市场需求旺盛并且而建材和燃料等上游产品的价格已经上涨多时的情况下，这10类制造业商品价格依然下跌，说明我国国民经济中生产能力过剩的情形仍然相当严重。因此，宏观调控在治理局部投资过热的同时，必须防止通货紧缩情况的再度出现。

二是出口贸易对我国经济增长的贡献显著。一季度出口增长34.9%，幅度和去年的34.1%相当；进口增长12.2%，则比全年的42.3%下降了30.1百分点。一季度贸易顺差166亿美元，相当于去年全年320亿美元的52%；和去年一季度逆差84亿美元相比，增加了250亿美元，约2068亿元人民币。最近中国经济研究中心的宋国青教授指出，这个数量相当于一季度国内生产总值增量2500-2600亿元人民币的80%，是一季度国内生产总值增长的主要来源。

人民币升值的投机压力仍然存在。2004年我国外汇储备猛增2067亿美元，其中一半的新增外汇储备在最后三个月形成；在外汇储备增加额中，经常项目约占700亿美元，资本和金融项目约占1120亿美元。在资本和金融项目中实际使用外商直接投资606亿美元，其余的大多为“热钱”。由于预期人民币升值的投机因素也表现在“热钱”继续流入我国，一季度实际使用外商直接投资金额134亿美元，加上贸易顺差166亿美元，两项相加才300亿美元，但是，一季度新增外汇储备492亿美元，多出的192亿美元，皆来自于具有“热钱”性质的境内金融机构减少国外资产运作将资金调回境内，或增加国外短期借款，或来自于居民将手持外币兑换成人民币。另外，一季度进口同比增长率的大幅度下滑除了因为国际石油和原材料价格上涨及国内宏观调控的因素减少了进口需求外，也可能是因为预期人民币在短期内会升值，使得国内企业减缓了进口的投机因素造成。不过和2004年最后三个月外汇储备每个月增加300多亿美元相比，“热钱”流入的速度已经有所减缓。

根据一季度宏观经济的总体形势和以上三个现象分析，以下对备受海内外关注的利率和汇率政策谈三点看法，作为落实科学发展观，巩固宏观调控成果，实现中央经济工作会议和十届全国人大三次会议所提出的经济发展目标的参考。

目前各界对于继续进行宏观调控，防止局部投资过热的必要性看法比较一致，但对应该采取何种措施则有不同看法。有一种观点认为，进行宏观调控，应该主要利用市场手段也就是提高利率，这样既可降低投资需求，同时也可以消除储蓄的负利率。但是生产能力普遍过剩仍然是我国目前宏观经济的基本情况，提高储蓄利率，显然不利于维持较为旺盛的市场需求以消化过去投资所积累下来的过剩生产能力。同时，对于高度负债投资的企业，以及具有投机性质的投资项目，提高利率并不能减少贷款投资的需求。因此，较好的政策选择应该是仍然维持目前较低的储蓄利率水平以鼓励消费；同时加强银行根据贷款企业自有资金比例、项目风险等因素来筛选贷款项目的功能，以控制贷款总规模和风险。

房地产投资仍然高企不下，为了避免房地产过度泡沫化，以及将来泡沫破灭出现金融危机给国民经济带来危害，除了应该继续严格执行去年xx规定的房地产开发项目的开发资本金必须达到35%，以及今年3月26日下达的《关于切实稳定住房价格的通知》中规定的8条措施外，金融监管部门还应该明确规定银行贷款总额中可以用来作为房地产开发以及抵押贷款的比例。日本和东亚的金融危机都和房地产泡沫的破灭，造成银行呆坏账比例过高有关，房地产是香港第一大产业，房地产价格在1998年的东亚金融危机后下降了近70%，香港的银行体系却安然无恙，关键就在于香港金融监管～吸取了1970年代金融危机的教训，除了规定了房地产开发项目自有资金和抵押贷款首付的比例外，也对房地产开发和抵押贷款在银行贷款总额中的比例作了适当、明确的规定，这个经验政府可以考虑吸娶采用。

根据国际货币基金组织高级经济学家黄海洲博士的跨国实证研究，发展中国家以实行有管理的浮动汇率最有利于经济增长和稳定。我国自1994年汇率并轨以来实行的是有管理的浮动制度，但是在1998年东亚金融危机后人民币贬值的投机压力下，以及近两年多来人民币升值的投机压力下，人民币的实际汇率变成和美元固定挂钩。恢复有管理的浮动，并且逐渐过渡到和一揽子货币挂钩是我国汇率管理政策的发展方向。但是根据理论和许多国家的经验，在有投机的压力下，除非一次性过度升值20%、30%，满足了投机者的套利愿望，任何恢复有管理浮动的试图，都将变成上调的固定汇率。而且一次性的过度升值后，投机者必将调出资金套利，使汇率承受过度贬值的压力，造成汇率大幅上下波动，极不利于外贸和国民经济的正常进行。因此，在有升值投机的压力下，绝对不要屈服于压力而升值。今年一季度和上一季度比，虽然升值投机的压力有所缓减，但是随着美国参议院通过对人民币升值施压的提案，国际上对人民币升值的投机可能又会重新回潮，所以正本清源之策还在于消除国外对人民币升值的政治压力和投机预期。美国对我施加政治

压力的理由是我国故意低估人民币币值，以刺激出口，赚取巨额顺差；民间的投机压力是国际热钱在东亚金融危机以及美国的互联网泡沫破灭后，美欧日经济疲软缺乏投机机会，看到中国的巨额外汇储备，而把人民币作为投机的对象。但实际上我国每年总体外贸的顺差不大，表明人民币的币值并无多大程度的低估。美国的逆差主要是政府巨额的财政赤字无法由国内的储蓄弥补造成。我国的外汇储备虽然很大，但是我国有相当大的隐性财政赤字，包括金融体系中数万亿的不良资产和社保体系的欠账，就像美国高企的财政赤字使美元无法走强的道理一样，巨额的隐性财政赤字也不足以长期支持人民币的坚挺。我国的外汇储备大都用于购买美国政府的国债，支持了美国政府的财政赤字，为了让美国政界了解美国的巨额外贸赤字是美国政府的巨额财政赤字造成，以及让国际金融界了解中国虽然有巨额的外汇储备，但是中国也存在使人民币贬值的巨额隐性财政赤字，建议政府可以考虑银河证券首席经济学

家左晓蕾博士提出的把政府财政增收的一部分用来置换外汇储备，交给社保基金在国际金融市场运作。这样既可以让美国～界清晰地看到，如果中国政府减持美国的国债，对美国的财政赤字、利率和经济增长可能带来的负面影响，减少美国政府对人民币的升值压力，也有利于让国际金融界看到我国在巨额外汇储备后面实际上存在着贬值可能性，而减少升值的投机预期和压力。

第五篇：2013宏观经济分析

2013宏观经济分析

国内:2013—短期下行的终点，长期下行的起点

在经历了2008-2012年长达4年的经济调整后，2013年可以视为我国经济短期下行的终点。受前期政府推出的一系列稳增长政策影响，基建投资成为拉动2012年经济增长的最大亮点，三季度以来多项经济指标均显示我国经济已逐步企稳回升，鉴于笔者仍然坚持我国经济将呈现“L型”走势的判断，2013年则是“L”那一竖的终点。但是，2013年同时也是经济长期下行的起点，去库存和补库存的动力消失后，经济很可能因需求动力不足而再次出现温和走软，中国GDP潜在增长率下降或将成为一个不争的事实，即2013年也成为“L”那一横的起点。

展望2013，拉动GDP的三驾马车很可能继续沦为消费和投资双轮驱动，内需尤其是消费将逐步成为拉动经济增长的主引擎，但短期稳增长的关键还在投资，净出口对GDP的贡献率依旧为负。政策面上，笔者认为政府会延续积极的财政政策和稳健的货币政策来调控宏观经济。随着金融创新的加速，传统的信贷已不能满足企业的融资需求，影子银行也随之兴起，企业债券融资和信托贷款这些直接融资模式有望在2013年进一步扩张。在货币政策工具方面，预计2013年央行会延续逆回购来调节市场资金，但鉴于资金规模和期限的考虑，2013年仍有下调存款准备金率的必要；而由于通胀的压力仍在，且利率调整对于资产价格的刺激作用较为明显，明年降息的可能性并不大。

国际:2013—持续分化

美国：2012年美国经济成功实现了触底回升，私营部门从2010年以来保持了相对稳定的增长，就业市场有所好转，QE3推出的MBS购买计划也有望加速房地产行业的复苏，但是财政紧缩使得美国GDP增长维持在中低位。美联储力推QE4可以防范“财政悬崖”造成的国债收益率波动，减轻政府融资成本，并可以改善更广泛的金融环境，但随着多轮QE的实施，其边际效用其实是处于递减的过程中，QE4更多的是对之前宽松政策的延续，其对美国经济的推动作用有限。总体而言，2013年美国经济将在宽货币、紧财政的政策下实现稳步复苏，房地产市场加速回暖，制造业稳中有升，失业率有望下降。

欧元区：短期内看，欧债危机难有令各方均感到满意的解决方案。目前唯一相对比较靠谱的做法就是紧缩财政减少赤字。但紧缩则意味着居民福利收入及相关政府私人部门消费的减少，这实际上也拖慢了通过经济增长的方式度过危机的进程。因此，2013年欧盟区经济可能将继续下行，但也很可能将成为欧债危机见底的一年。更长远的时间内，受到财政紧缩的制约，欧盟何时能重新走上回归增长之路，仍然难有明确的前景。

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