关于中国人寿广东分公司支付结算状况分析的报告

第一篇：关于中国人寿广东分公司支付结算状况分析的报告

关于中国人寿广东分公司支付结算状况分析的报告

中国人民银行广州分行支付清算处清算管理组：

根据《关于开展非银行金融机构支付结算业务调研的通知》（广州银办函[2010]90号）文件要求，全力配合人民银行业务调研工作，现将我司支付清算现状、未来发展计划以及具体需求上报人行，具体汇报如下：

一、公司基本情况描述

中国人寿保险股份有限公司广东省分公司是隶属于中国人寿保险股份有限公司的省级分公司，在广东各地均设有销售与服务网点。目前营销服务部超过1000个，已经覆盖广东省所有的市、县和乡镇，销售人员超过40000人。2009年，面对内外严峻经济形势，广东省分公司保费收入仍然达到306亿元，同比增长0.9%，市场份额达到43%（含集团），牢牢坐稳广东寿险市场头把交椅。

公司提供涵盖医疗、健康、意外、养老、分红、投资等类型的人身保险产品和业务，全面满足客户在人身保险领域的保险保障和投资理财需求，不同收入水平及年龄阶段的客户均可通过公司产品和业务的组合获得个性化的保险保障。公司业务品种主要包括：健康保障类保险、重大疾病类保险、意外保障类保险、少

儿子女类保险、投资分红理财类保险、退休养老类保险、团体保险业务、企业年金业务等。

二、支付结算现状(一)业务收支结算

我司业务收支结算内容主要为向投保人支付退保金以及向被保险人或受益人给付保险金，支付结算渠道主要分为银行批量转账给付、支票方式给付以及柜面前台现金给付。

2009年，我司总共收取保费9,496,970笔，累计达3,179,208.19万元，其中通过银行批量转账收取占55.11%，银保通实时出单收取占18.04%，POS机缴费占1.46%，柜面现金收取以及银行代收占比25.38%；总共给付保险金及退保金4,093,370笔，累计达1176421万元，其中银行转账（包括批量转账和支票转账）支付金额达99.04％。

我司银行批量转账给付已经基本实现省级集中运作模式，在省公司层面不断加大合作面，多渠道签订省级批量代扣代付合作协议，实现批量转账支付的稳定、高效、快速便捷运行。2007年至今，我司已陆续同工商银行、农业银行、建设银行和邮政储蓄银行开展省级集中转账代扣付业务合作；2009年，我司同中国人民银行广州分红清算中心签订批量代扣付合作协议，拟完成对中行、农信以及其它中小银行客户账户的省级集中批量转账代扣付，目前也已实现中行、交行、广发行的部分代扣付业务的省级集中运行。

（二）公司内部资金往来及费用支付结算

我司目前开设的资金账户主要为工农中建四大行以及邮政、广发等银行，日常省、分机构的资金往来，目前基本上走网上银行，其中工、农行通过总对总模式实现了全国资金清算的实时监控与自动调拨，其它银行账户资金往来仍然使用普通版网上银行。

我司日常运营费用（工资发放以及营业费用报销等）以及保险营销员佣金手续费等的支付，目前仍然是由各地市分公司自行通过银行转账等方式予以支付。但我司已经考虑同银行合作搭建省级集中费用支付平台，上收全省费用支付，由省公司统一结算。

三、未来发展中支付结算业务的计划

1、全面推广银行批量转账支付结算，是加强我司系统收付费和基层公司资金风险管控的重要工作，也是我司支付结算业务未来的主要渠道。

2、拓宽农网区域资金披量转账给付渠道，加快农网区域资金支付结算效率是我司提高农网区域服务水平和维护农村客户权益的重要手段，也是契合监管部门管控思路的重要工作。

3、整合系统支付结算模式，通过同各省级金融机构建立双边合作，搭建省级集中统一支付平台，以建立与企业现代化经营要求相适应的支付结算模式，是我司未来支付结算业务的重要发展方向。

四、需求及建议

1、农网区域银行网络覆盖率极低，网点较少，大部分区域只有农信社，各地市乃至乡镇农信社金融服务和系统运行模式不一，支付结算时效差异很大，给我司农网区域资金支付结算造成很大影响，尤其是针对省级集中局面，很难做到农信社批量代扣付全省统一运行。希望人民银行能够通过协调和调控手段，加快农信社集中深化改革步伐，尽快使得农信社实现全省结算一点接入、统一归集。

2、目前我司通过人民银行广州分行清算中心，实现对中行以及其它中小银行账户的批量代扣付，但由于人行代收付平台仍然有部分银行未能覆盖到全省所有地市，对我司集中代扣付造成影响较大，尤其是汕头、江门等地多数银行无法覆盖。同时如中行代扣付系统很不稳定，系统承受量也非常有限，这给我司中行账户客户的资金扣付造成很大麻烦。希望人行能够扩大平台的覆盖，同时协调部分合作银行提高代扣付处理的稳定性。

3、针对跨省批量转账业务以及对公账户代扣付业务，目前各个银行可行性、具体要求以及操作流程各不相同，希望能够协调各个银行分析跨省批量转账业务和对公批量转账业务的可行性。

4、由于目前我司大部分银行账户（除工农行）资金往来以及监控仍然使用普通版网银系统，即同银行的合作仍然停留在省对省、市对市、县对县的基础上，无法做到对企业每个层级资金的实时监控和自动调拨。由于每个银行在这方面的处理模式和收

费等都不相同，对我司管理成本控制和资金风险监控造成较大影响，希望人行能够协调各银行，解决这方面存在的问题和难点。

特此汇报

中国人寿保险股份有限公司广东分公司

财务管理中心

2010年5月11日

第二篇：关于设立支付公司广东分公司的可行性分析报告

关于设立支付公司广东分公司的可行性分析报告

XXX支付公司总部：

为更好地推动XXX支付公司的业务发展，基于对市场的调查以及对银行支付渠道的调查，现提出关于成立广东分公司的请示，请总部审议。

一、市场背景

我国支付行业在经历线下收单、互联网支付、移动支付等细分的支付领域的快速发展和逐步成熟后，2017年将迎来跨境支付领域的战略发展机遇期。据数据显示，2016年上半年，我国电子商务交易额达到10.5万亿元，同比增长37.6%；其中跨境电商交易规模为2.6万亿元，同比增长30%，占中国进出口总值的23.4%。

随着跨境电商的迅猛发展，众多第三方支付机构纷纷开始寻求与银行合作，抢占跨境电商领域的先机。跨境支付正在成为第三方支付企业下一个战略布局点。据外管数据，2015年前8个月，全国共26家支付机构参与了跨境外汇支付业务试点，累计办理跨境收支51.9亿美元，是2014年全年的2.2倍。显示我国跨境电商带动下的跨境支付业务迎来高速发展期。

二、外部环境分析

通过对跨境支付行业所处的外部宏观环境分析，能更清晰地认识行业所处的发展阶段和发展机遇，从下面几方面的分析可以看出，跨境支付业务正迎来战略发展机遇期。

（一）政治法律环境

国家政策持续加大鼓励跨境电商及跨境支付行业的发展。监管机构顺应人民 1 币国际化的趋势以及跨境电商市场的需求，陆续出台了一系列政策，支持跨境结算业务。

国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见：“推进跨境贸易人民币结算。扩大跨境人民币结算规模，加快推进人民币在跨境贸易和投资中的使用，推动人民币对其他货币直接交易市场发展，更好地为跨境贸易人民币结算服务。”（国办发〔2014〕19号）

中国人民银行关于贯彻落实《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》的指导意见：“支持银行业金融机构与支付机构合作开展跨境人民币结算业务。”（银发〔2014〕168号）

国家外汇管理局关于开展支付机构跨境外汇支付业务试点的通知：“支付机构办理‘贸易外汇收支企业名录’登记后可试点开办跨境外汇支付业务。”（汇发〔2015〕7号）同时在全国范围内进一步放宽对跨境业务的限制，跨境支付业务试点由原来的上海、北京、重庆、浙江、深圳5个城市扩充至全国，并将网络购物单笔交易限额提高至等值5万美元。

2015年6月份国务院常务会议上，积极肯定了在新经济形势下跨境电子商务在扩大内需、促进外贸发展中的重要作用。指出鼓励开展跨境电子支付，推进跨境外汇支付试点，支持境内银行卡清算机构拓展境外业务。随着我国外贸进出口环境的深刻变化以及自贸区战略的深入推进，我国跨境电子商务和跨境支付业务将迎来长期良好的政策法律环境，特别是支付机构在跨境支付领域迎来重要发展机遇。

（二）宏观经济环境

2016年我国GDP增速有所回落，但仍在以6.7%的速度增长，同时我国外 2 贸进出口结构待进一步优化，跨境电商在整个外贸中的比重将持续提高。作为跨境支付的上游跨境电商的快速发展必然会直接推动跨境支付的发展。与此同时我国正在加快推进的自贸区为核心的优化对外开放布局正在取得积极进展，根据商务部提供的数据，我国目前已经签署并实施了14个自贸协定，涉及22个国家和地区，范围遍及亚洲、拉美、大洋洲、欧洲等地区。随着我国对外贸易环境的不断改善、全球大宗商品价格的持续走低和“互联网+外贸”模式的逐渐形成，将为跨境电子商务和跨境支付业务的发展提供良好的宏观环境支撑。

（三）社会环境

随着我国正式进入中等偏上收入国家行列，民众的消费理念和消费方式正在发生着深刻变化。消费者开始更加注重产品品质和消费体验，过去的功能式消费或者品牌式消费理念正在弱化。以互联网技术为依托的电子商务快速发展以及互联网支付的普及，为消费者在全球范围内寻找最优质的产品和购买提供了便利和可能。2016年上半年，我国跨境电商交易规模中B2B类交易规模占比为90.7%，B2C类交易规模占比已大幅提升到9.3%。整个跨境电商业务中出口业务占80.4%，进口业务占19.6%。跨境电商B2C类业务以及进口端业务仍有巨大的增长空间。随着我国居民收入水平的持续提高、移动互联网、互联网金融的快速发展、全面二孩政策等的落实为跨境支付业务的快速发展奠定了良好的社会基础。

（四）区域环境

进口消费品类主要是相对高附加值商品的主要原因要从海淘人群进行分析。从消费者特征来看，海淘群体以80后为主（年龄在 25~30岁之间），对生活品质要求高，受教育程度也比较高（一般是重点大学本科以上），对价格相对敏 3 感，收入水平在6000 元~10000 元之间的中产阶级，而且消费主力仍是在东部沿海一二线城市人群中。

根据海关数据，2016年广东省外贸进出口总值6.3万亿元人民币，比上年同期（下同）下降0.8%，占同期全国外贸总值的25.9%。

广东外贸表现好于全国，比重继续提升。2016年广东外贸进出口降幅比同期全国水平低0.1个百分点，出口3.94万亿元，下降1.3%（同期全国下降2%）；进口2.36万亿元，与上年同期持平（同期全国增长0.6%）。进出口、进口基本持平，出口占全国的比重提升0.2个百分点，为全国外贸稳增长作出贡献。

旅游购物、跨境电商进出口实现倍增。2016年，广东以一般贸易方式进出口2.73万亿元，增长2.2%，占总值的43.4%，比重提升1.3个百分点。同期，加工贸易进出口2.44万亿元，下降10.9%，比重下滑4.4个百分点。旅游购物方式进出口2746.1亿元，增长87.5%；跨境电子商务方式进出口228亿元，增长36.3%，规模稳居全国首位。

三、广东地区同业发展情况

从2008年开始，第三方支付公司开始充分与银行建立紧密的渠道合作，运用银行产品与渠道进行整合、优化与创新，例如直连代收付、实名认证电子支付、快捷付、柜面特色系统等，为商户建立高效的线上支付综合业务平台，在应用场景、交易渠道、账户管理、风险控制等环节提供综合解决方案、全程动态跟踪和实时技术支持服务。

随着跨境电商的兴起，第三方支付公司将目光投向这片新型的领域，在当地人民银行的政策支持下，抢先布局跨境支付业务。2015年，XX银行广东省分行大力推进人民币跨境业务，成功研发全线上跨境支付系统，多家第三方支付公 4 司选择落地广东，争夺这片新兴的市场。

四、广东地区跨境电商发展情况

（一）广州试点跨境电商规模全国领先，政策优势明显，跨境电商企业快速发展。

自2013年9月以来，广州市成立了由海关、检验检疫、国税等单位为成员的跨境贸易电子商务服务试点工作领导小组，先后制定了《关于加快电子商务发展的实施方案》《关于电子商务和移动互联网总体布局规划的意见》等政策文件，市财政从2013年起连续5年每年投入5亿元扶持电子商务和跨境电商发展，广州海关、黄埔海关、广东出入境检验检疫局、广州出入境检验检疫局、国税、外管局等单位也投入专门资金用于优化公共服务平台和相关设施建设，研究制定了跨境电商企业注册、备案、通关、报检、退税、结汇等各环节的便利措施。

广州依托海关特殊监管区域优惠政策，利用电子口岸平台优势与数据共享机制，重点开展了零售出口（B2C，邮件/快件业务）、直购进口（B2C，邮件/快件业务）和网购保税（B2B2C）进口业务三大类业务。截至2016年底，全市跨境电商进出口额达146.8亿元，增长1.2倍，规模继续领先全国。全市开展跨境电商业务的企业已有879家，其中电商企业735家、物流企业107家、支付企业37家。

（二）南沙自贸区初步形成跨境电商产业集聚，供应链竞争成为跨境电商模式发展的关键因素。

京东国际、1号店、聚美优品、苏宁云商、唯品会、当当网、天猫国际等国内大型电商企业跨境电商业务相继落户南沙自贸区，大力建设与跨境电商相对接的供应链服务，吸引了更多的跨境电商企业参与，已经初步形成产业集聚。广州 5 地区主要的跨境商贸物流企业成为各大电商企业争抢合作的香饽饽，例如卓志供应链服务集团与全国大部分一线电商品牌的合作，比如天猫国际、京东、一号店等。不同于国内电商，供应链物流企业在跨境电商中对缩减供应链环节、对接便捷的支付和高效通关起到关键作用，也成为跨境电商企业的重要合作方。

（三）珠三角地区顺势而起，依托“政策园区+平台”的优势探索跨境电商新模式。

东莞以市政府名义提申请跨境电商试点，规划主要按照“平台+园区”的思路，依托东莞保税物流中心(B型)、现有快件中心，以及国际邮件交换局和互换站等监管场所，建设“东莞跨境贸易电子商务公共服务平台”。

江门跨境电商的贸易方式以C2C和B2C为主，进境货物主要来自澳大利亚、英国等地，以奶粉、保健品、化妆品为主，大部分属于个人物品。出境货物主要清关至香港，然后再分发到世界各地，以日用品、小家电和小五金为主。江门市检验检疫局与海关合作，在跨境贸易电子商务方面率先建成全国首个“单一窗口”服务平台，并于实现了联合查验、一次放行的“一站式作业”。江门口岸 2015年1-11月进出口快件4663.51万件，同比增长22倍。

五、成立广东分公司的提案

综上所述，华南地区的跨境电商业务正处于高速发展的前期阶段，市场空间十分广阔，而且多种产业模式并存，尚未形成垄断态势。政府、监管部门也正在鼓励众多企业积极开展商业模式探索，银行、支付机构也纷纷顺应趋势，研发与之相匹配的产品及服务。在此阶段下，若总部考虑成立广东分公司，将有望在市场格局未形成前率先切入当地的跨境电商业务以及与之相关联的线上线下商户支付业务，为公司形成新的利润增长点创造了可能性。

成立XXX支付公司广东分公司主要基于两个目的：

其一、聚焦跨境支付业务。以广东为中心，辐射广西、湖南、海南、福建等地。与拥有跨境系统优势的当地商业银行建立战略合作关系，依托银行渠道，整合海关、国检、物流等各个市场参与环节，为跨境电商平台、海外商家、本地出口商、贸易代理商等提供一站式的跨境综合服务。

其二、拓展与跨境业务相关联的线上线下商户支付业务。以广东分公司为主体，引入总代理参与商户拓展，招募当地大型商业银行管理人员以及专业团队，或组建银行顾问团队，与当地银行进行深度交互、资源共享，实现业务快速扩张，抢占市场先机，在跨境支付业务上占一席之地。

其三、与XXX银行广州分行建立战略合作，围绕XXX银行广州分行做渠道，做大移动支付（今年XXX银行广州分行移动支付目标5000亿，广东分公司联合战略合作伙伴目标完成500亿）

其四、与广东各大银行建立紧密合作关系，拓展客户与渠道，包括交易资金托管平台、交易所、知名跨境电商等等，可以实现客户及交易量的快速增长。

六、需总部给予支持事项

从上述分析，成立广东分公司，以广东省为核心，聚焦跨境支付业务，是具备可操作性的。若需要在这个市场空间中击败同业对手，需要总部给予支持。

（一）给予自筹自建的权限

广东分公司主要立足本地，需要根据地方政策以及当地商业模式制定经营策略，需要总部给予广东分公司充分的自筹自建权限，以发挥广东分公司的经营自主权。

（二）引入业务代理参与商户拓展

由于广东分公司以渠道拓展为主，人力资源有限，需要引入业务代理参与商户拓展，需要总部的准许，使广东分公司具备权限，借助其他渠道发展平台客户以及商户，例如与当地商业银行、其他第三方支付机构、业务代理商等以资源互换方式发展新客户。

（三）给予技术支持

业务发展初期，建立全流程的跨境支付服务体系，需要系统对接银行、海关、国检、物流等，并需要建立用户界面以及使用场景，希望总部能给予技术研发的优先支持。

（四）在费用以及分润政策方面给予分公司一定的自主权

对于当地合作银行、当地人民银行支付结算管理部门及跨境业务监管部门、当地外汇管理局经常项目管理部门及国际收支管理部门、当地海关、国家检验检疫局等机构的关系维护以及渠道搭建，希望总部在制定的费用预算内，在费用的支用方面给予分公司充分的自主权。

给予对引入业务拓展代理商的分润安排方面的权限，由其指定相应标准，对代理商推荐的平台或商户进行分润，撬动外部资源与力量，一同将跨境支付业务做大做强。

七、工作安排

（一）、成立广东分公司，计划在广州南沙自贸区注册，方便跨境业务的对接。办公场则选在市区。

（二）、尽快向广州人行进行跨境业务报备，以期能尽快开展业务。

（三）、与当地银行开展紧密合作，尽快与相关客户与渠道接洽。

综上所述，成立广东分公司，抓住市场机遇大力发展跨境支付业务以及与此相关的商户支付业务，总体上具有可行性，特此报告，请总部审议。

第三篇：中国人寿swot分析

中国人寿保险(集团)公司SWOT分析

-----金融11002 沈幸阳 1020911080

一、优势：

1.中国人寿保险（集团）公司作为中国最大的商业保险集团，是国内几家资产过万亿的保险集团之一，是中国资本市场最大的机构投资者之一。中国人寿注册资本高达282.65亿元RMB，2008年，中国人寿保险（集团）公司及其子公司总保费收入达到3220.52亿元，境内寿险业务约占寿险市场份额的42.7%；总资产达到12846.11亿元，可运用资金超过11000亿元。2011年，总保费收入达到3573.75亿元，境内寿险业务市场份额为34.75%，总资产达到2万亿元。高额的资本充足率，为公司的发展提供了强有力的支持。

2.为新中国历史最为悠久的保险公司之一，有深入人心的品牌形象。中国人寿保险（集团）公司已连续8年入选《财富》全球500强企业，排名由2002年的290位跃升为2011年的108位；连续3年入选世界品牌500强，位列第278位，是中国保险业唯一一家全球企业、全球品牌“双500强”企业；在“2011中国企业500强”中，营业收入3887.91亿元人民币列第6位。

3.2000年，中国人寿作出了股份制改革的重大决策，确立了建立现代企业制度的发展方向。2003年中国人寿保险（集团）公司重组设立以来，适应金融综合经营的发展趋势，开启了集团化发展的征程。4.具有十分庞大的营销团队：中国人寿通过遍布全国的3000家客户服务单位以及先进的95519“一站式”客户服务电话，使客户一周七天都可享受咨询、查询、投诉、挂失登记、报案登记等一系列服务。一言九鼎的服务承诺；专业高效的服务团队；方便快捷的救援网络 ；立体高效的监督机制。

这一点从其从业人员之多不难看出，几乎我们每个人身边总能有些人在中国人寿从事保险业务。

二、劣势：

1.巨大的管理和运营成本，使得公司应对市场变化效率低下。2.人才利用率低，原有的管理体制和僵化的用人机制导致人才流出居多，很多人从事时间不长便跳槽或者专业了。

3.财务方面出现诸多隐患，2011年1月31日，国家审计署在对中国人寿保险（集团）公司2009资产负债损益情况审计中，查处保险经营管理中存在违规问题6.98亿元。较多强调市场占有率，带来的管理成本费用屡高不下。

三、机遇：

1.保险法律制度的逐步完善。

2.GDP增长率高，国民收入随之增长，人民生活条件好了，保险意识也变强了，保险行业发展迅猛。

3.人口大国，老龄化趋势发展，因此保险行业受益。

四、挑战：

1.保险市场的开放，引来国内国外许多同行业的竞争，争夺市场份额。2.随着社会经济的发展，人力成本的增加，会面临更加巨大的管理运营成本。

3.随着金融的发展，保险的吸引力明显没有诸如股票，期货等金融产品所带给人们的大。

第四篇：中国人寿SWOT分析

对中国人寿保险股份有限公司的SWOT分析

一、公司简介

中国人寿保险（集团）公司作为中国最大的商业保险集团，是国内几家资产过万亿的保险集团之一，是中国资本市场最大的机构投资者之一。

2011年，总保费收入达到3573.75亿元，境内寿险业务市场份额为34.75%，总资产达到2万亿元。中国人寿保险（集团）公司作为中国最大的商业保险集团，是国内几家资产过万亿的保险集团之一，是中国资本市场最大的机构投资者之一。2011年，总保费收入达到3573.75亿元，境内寿险业务市场份额为34.75%，总资产达到2万亿元。中国人寿保险（集团）公司属国有大型金融保险企业，总部设在北京。公司前身是成立于1949年的原中国人民保险公司，1996年分设为中保人寿保险有限公司，1999年更名为中国人寿保险公司。

集团下设有中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿保险（海外）股份有限公司、国寿投资控股有限公司以及保险职业学院等多家公司和机构，业务范围全面涵盖寿险、财产险、养老保险（企业年金）、资产管理、另类投资、海外业务等多个领域，并通过资本运作参股了多家银行、证券公司等其他金融和非金融机构。

中国人寿保险（集团）公司已连续8年入选《财富》全球500强企业，排名由2002年的290位跃升为2011年的108位；连续3年入选世界品牌500强，位列第278位，是中国保险业唯一一家全球企业、全球品牌“双500强”企业；在“2011中国企业500强”中，营业收入3887.91亿元人民币列第6位。

所属寿险股份公司继2003年12月在纽约、香港两地同步上市之后，又于2007年1月回归境内A股市场，成为内地资本市场“保险第一股”和全球第一家在纽约、香港和上海三地上市的保险公司，目前已成为全球市值最大的上市寿险公司。

二、SWOT分析

1、优势

（1）中国人寿保险股份有限公司是中国最大的人寿保险公司，拥有深入人心的品牌形象和雄厚的整体实力，其注册资本高达282.65亿元人民币，资本充

足率是法定资本充足率的3倍之高，为公司的良性发展提供了强有力的支持。中国人寿保险集团更连续9年入选世界500强连续3年入选世界品牌500强是中国唯一一家双500强保险企业。

（2）为适应新的市场和经济形势，中国人寿积极地进行了结构调整。结构调整后，公司实行展、管分离。管理上的改革为公司业务的进一步发展提供了可能，而理赔等相关工作的回收也让公司少了很多后顾之忧。

（3）中国人寿保险股份有限公司拥有庞大的营销队伍，广泛的代理网点、银行分支机构和邮政储蓄网点、营业网点覆盖全市。其中有近一半的网点设在广大农村地区、许多地方仅此一家保险机构。

2、劣势

（1）巨大的运营成本和管理压力使得公司应对市场变化的效率低下。制度层面上管理不够灵活实际操作中大多依靠地区负责人的管理能力予以弥补，仍然存在忽视制度建设的情况存在发生管理事故的隐患。

（2）公司人才流失现象较严重。原有的管理体制和僵化的用人体制使得很多专业人才得不到更多的机会和相匹配的重视在同业挖角的吸引下往往选择离开。

（3）财务上对于利润率的要求没有在经营过程中得到充分的重视，仅仅作为次一等的要求而更多的强调市场占有率，由此带来公司经营成本和费用的管制迟迟见不到成效。

（1）法律政策环境逐步完善。保险的资金融通、社会保障和三大功能为构建和谐社会做出了极大贡献，国家和当地政府对寿险采取支持政策，制定了一系列法律法规，完善制度加强监督，促进了寿险业的规范发展。

（2）企业、公民的保险意识不断提高。通过几十年的宣传和正确引导，人们对保险的认识正在逐步加深，保险需求也越来越多。而我国保险密度尚小、保险深度尚浅，国内保险市场发展空间巨大。

（3）随着我国GDP高速增长，国民收入逐年提高，中等收入者开始成为社会的主体。公民的基本生活得到满足后，有了更多的剩余资产满足更高层次的需求，开始了解更多的理财知识，保险作为更稳健、更安全的理财手段之一得到了越来

越多的关注。（4）作为人口大国，中国正在逐步走向老龄化，社会养老压力的加大极大地促进了寿险、养老保险需求的增加。

（1）保险市场开放后，保险市场的竞争加大。本土企业和外资企业相继进入市场，争夺市场份额。

（2）经济的发展和社会的进步对公司的资本运用提出了更高的要求。尤其是在竞争越来越激烈的今天，成本管理已然成为了各公司的重要能力之一。保险公司面临着人力成本上升，管理成本加大，理赔、保全等服务成本增加，品牌维护成本提高等各方面的挑战。

（3）寿险产品的收益率仍然受国家政策的影响和管制，其吸引力显然难以与银行、证券、股票买卖、基金、期货、外汇等的众多理财想抗衡，尤其是在银行利率连续上升的近几年。而且随着大家教育水平的提升，对金融相关知识的加深了解，保险产品将会面临更大的挑战。

三、战略选择

当前的市场环境下，市公司所在保险市场发展较为成熟，行业竞争趋于白热化，传统销售渠道总体仍在健康稳步增长，未来的增长将来自于大众客户群的进一步扩大。县支公司和农村地区，保险行业的渗透率较低，增长速度较高，未来的增长来源将来自于对大众客户的进一步渗透和越来越多买得起保险产品的人群。而公司在二三线城市和农村地区的市场优势明显随着地区经济发展，这一部分市场将被逐渐开发出来，利益也将渐渐得到体现。在这些地区公司需要加强制度建设，保护被保险人的利益，避免保费挪用、克扣等恶性事件的发生，维护企业形象，维持公司信誉，视市场情况加强营销力度。整体上看，公司需要控制运营成本，提高资金运用水平，规避各种风险。同时，也要特别注重吸引专业人才，为应对更加复杂的市场环境变化做人才准备。

第五篇：中国人寿股票分析

中国人寿股票分析

技术分析(目的是获得投资时机和规模的判断)投资建议(风险提示)中国人寿09年新会计准则下实现净利润328.8亿元，对应每股收益1.16元，同比增长71.8%，每股净资产较08年底的6.15元增长21.3%至7.47元，基本符合预期。一年新业务价值177.13亿元，同比增长27.2%，基本符合我们28%的预期，略低于市场预期。09年内含价值2852亿元，较08年底增长18.8%。

会计准则变更对报表的影响符合预期。中国人寿2009年报是首份公布的按照新会计准则编制的报表，重点关注评估利率的变动，中国人寿重新厘定准备金评估利率假设，较前略有提高。会计估计变更减少2009年寿险责任准备金80.20亿元、长期健康险责任准备金0.65亿元，增加税前利润80.85亿元，即从336亿元增加24%至417亿元。再以08年报表为例，净资产较调整前上升29%，EPS较调整前增加89%，内含价值报告仍按原标准编制。如我们预料，变更后的A股保险报表更接近此前H股报表数据。

产品结构改善，新业务价值增长27%，略低于市场预期。中国人寿受产品结构调整影响，09年保费增速下降，新准则下已赚保费2750亿元，较08年微增3.7%。结构调整效果显著，2009年首年期交保费占长险首年保费由08年的21.4%提升至25.4%，10年期及以上首年期交保费占首年期交保费由2008年同期的38.3%提升至49.7%。09年新业务价值177亿元，较08年增长27.2%，基本符合我们28%的预期，略低于市场预期，究其原因，主要是从08年下半年结构调整已经开始从而基数较高，拉低了全年增速。2010年中国人寿将持续结构调整，公司计划保费增长5%以上，从一季度情况看，公司个险新单保费增速略有放缓，预计10年NBV增速在15%左右。

09年实现总投资收益644亿元，总投资收益率5.78%，低于我们预期。总投资收益率为5.78%，略低与预期。中国人寿09年投资资产达11721亿元，较08年增长25%，债权型投资由08年的61.43%降低至49.68%，股权型投资由08年的8.01%提升至15.31%，分享了股市上涨收益，2009年可供出售资产浮盈达206亿。2010年的投资收益料难超越09年水平，预计总投资收益率5%左右。

采用内含价值分析的公司合理价值为31元，下调评级至“中性”。公司业务增长趋势和质量良好，目前股价对应2.7倍PEV和26倍新业务倍数，有所低估但幅度不大，股价上涨空间小于其他两家保险公司，下调评级至中性。

要点一：所属板块 QFII重仓板块，基金重仓板块，机构重仓板块，预盈预增板块，北京板块，保险板块，A+H股板块，HS300板块，中字头板块，指数权重板块，参股金融板块，融资融券板块。

要点二：经营范围 人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务；人身保险的再保险业务；国家法律、法规允许或国务院批准的资金运用业务；各类人身保险服务、咨询和代理业务。公司是我国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的我国最广泛的分销网络，同时公司也是我国最大的机构投资者之一，通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为我国最大的保险资产管理者，拥有无可匹敌的竞争优势。

要点三：国内最大的寿险公司 中国人寿保险股份有限公司是国内最大的寿险公司，总部位于北京，公司提供个人人寿保险，团体人寿保险，意外险和健康险等产品与服务。公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品，意外险和健康险供应商，亦提供个人，团体意外险和短期健康险保单和服务。截至2010年末，公司拥有约1.29亿份有效的个人和团体人寿保险单，年金合同及长期健康险保单。

要点四：品牌价值 公司控股股东中国人寿保险(集团)公司连续八年入选《财富》世界500强企业，总资产规模占据国内寿险行业半壁江山。根据世界品牌实验室和世界经理人周刊联合主办的中国500最具价值品牌排行中，“中国人寿”品牌价值由2008年的668.72亿元上升至2009年的824.37亿元，品牌价值提升了155.65亿元，位居2009年中国500最具价值品牌排行榜的第5位。2010年公司入选《福布斯》“全球上市公司2000强”，位列第90位，入选《金融时报》“全球500强企业”，位列第41位，位居中国上榜企业第7位，要点五：迈向金融集团 发展方向是国际顶级金融保险集团，在战略实施上，已完成第一步—以寿险作为核心主业，资产管理作为非保险的核心主业，第二步为将核心业务扩大到养老金公司和财产险公司，第三步是将核心主业扩大到银行，基金，证券，信托等相关领域，但杨超表示，预计未来权益类投资将占20%-25%，其中股权将升至5%-10%，今后投资将主要集中在金融和基础设施建设两个领域。

要点六：国内最大的机构投资者之一 公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司(注册资本30亿元，本公司占60%，集团公司占40%)成为中国最大的保险资产管理者。资产管理公司的业务范围包括管理运用自有资金及保险资金，受托资金管理业务，与资金管理业务相关的咨询业务及国家法律法规允许的其他资产管理业务。2010年公司的总投资收益率为5.11%。

要点七：养老险业务 中国人寿养老保险股份有限公司是由中国人寿保险(集团)公司，中国人寿保险股份有限公司，中国人寿资产管理有限公司共同发起设立的全国性养老保险公司(注册资本25亿，公司占87.4%，资产管理公司占4.8%)。经营范围为团体养老保险及年金业务，个人养老保险及年金业务，短期健康保险业务，意外伤害保险业务，上述业务的再保险业务等。人寿资产管理有限公司2010年实现净利润4.93亿元。人寿养老保险公司2010年净利润-1.94亿元。

要点八：财险业务 中国人寿财产保险股份有限公司系集团公司与公司共同出资设立的全国性专业财产保险公司，2011年6月注册资本金增至80亿元(公司占40%)，经营范围包括财产损失保险，责任保险，信用保险和保证保险，短期健康保险和意外伤害保险，上述业务的再保险业务等。2010年净利润6.19亿元。

要点九：金融业综合经营 公司积极探索金融业综合经营，入股金融企业。2010年年报披露，公司持有广东发展银行30.80亿股，占20%，期末账面值116.23亿元，为其第一大股东。此外公司还是中信证券第二大股东，民生银行第二大股东以及杭州银行第八大股东(初始投资6.5亿元，占3%)。另初始投资3亿元持有中国银联2%股权，初始投资0.05亿元持有渤海产业投资基金3%股权。

要点十：网络广泛 公司拥有由保险营销员，团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络。截至2010年末公司保险营销员总数达70.6万人，团险销售人员达1.42万人，银行保险渠道销售代理网点达9.7万个，销售人员共计4.4万人。

要点十一：参股远洋地产 2009年12月27日公司出资港币58.19亿元，认购远洋地产控股有限公司发行的9.43亿股新股，成为该公司第二大股东，持股比例16.57%。2010年1月12日公司购入中国中化股份有限公司所持远洋地产4.23亿股，持股比例由16.57%增至24.08%，远洋地产成为公司的联营企业。

要点十二：农村市场 公司积极拓展农村小额保险业务，承保范围扩大到19个省市，累计承保人数超过850万人，形成了被国际保险界誉为“中国样本”的小额保险商业模式，新农合业务经办范围扩大到17个省市，城镇居民基本医疗保险业务经办范围扩大到9个省市，覆盖人群超过2900万人。公司积极推进新型农村养老保险试点，提高农民养老保障水平。要点十三：权益类投资比例上调 2010年8月保监会发布保险资金运用管理暂行办法，保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%(原股票和基金的比例上限分别为10%)，投资基金和股票的余额合计不超过该上季末总资产的25%，投资基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%(此前寿险公司和财险公司投资此项目的比例上限为6%和4%)，投资于无担保企业(公司)债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%。另保监会9月5日发布险资投资不动产，股权暂行办法，险资投资不动产及不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于本公司上季度末总资产的10%，投资未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%。