郭树清主席讲话一--在上市公司协会成立上的讲话（精选）

第一篇：郭树清主席讲话一--在上市公司协会成立上的讲话（精选）

尊敬的清泰会长、小川行长，各位代表、各位来宾，同志们：

大家下午好！

经过长期认真细致的准备，中国上市公司协会今天正式成立了。这是我国资本市场发展历程中的一件大事。党中央国务院对协会的成立高度重视，国务院总理温家宝、副总理李克强、回良玉、王岐山、国务委员马凯专门作出重要批示。借此机会，我代表中国证监会，向长期以来关心和支持协会筹建工作的民政部、国资委、发改委、财政部、商务部、人民银行、税务总局和各相关部委、有关地方政府表示衷心的感谢！向清泰会长及上市公司的全体与会代表表示热烈的祝贺！我谈三点感想。

一、中国上市公司协会的成立对我国经济金融发展具有重要意义

20多年来，伴随着我国经济的崛起和资本市场的发展，我国上市公司群体快速增长，资产质量稳步提高，核心竞争力不断增强。截至2011年底，上市公司总数2342家，市值21.48万亿元，位居全球第三位。上市公司是名副其实的国民经济的脊梁。首先是国有控股企业，其市值和资产份额占据绝对的主体地位，通过改制上市和机制转换，国有经济的活力得到极大提升。其次是民营企业，一大批民营企业借助资本市场的平台实现了跨越式发展。目前新上市公司中，绝大多数是民营企业。第三是外商投资企业，在上市公司中也非常重要，迄今为止，有外资参股控股的企业比重超过70%。我国上市公司不仅在建立现代企业制度方面成为企业典范，而且已经成为国民经济运行中最具影响力和成长优势的企业群体，为我国形成世界第二的经济规模和全球瞩目的综合国力发挥了不可替代的作用。

“十二五”时期是全面建设小康社会的关键时期，是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。成立中国上市公司协会，必将对我国资本市场和经济社会发展产生重要而深远的影响，至少表现在以下三个方面：

一是推动上市公司更好地带头实现科学发展。在国民经济“转方式、调结构”过程中，中国上市公司协会作为跨行业、跨地区、跨所有制的全国性中介组织，能够有效协调各方力量，支持和带动企业加快产业转型升级，率先走上依靠创新驱动、内涵增长、集约使用资源的发展道路，同时充分发挥上市公司的示范引导作用，在全社会营造加快转变经济发展方式的浓厚氛围。

二是提升政府和市场对上市公司的有效监管。随着市场经济导向的改革不断深化，放松管制，发挥市场主体自治功能是大势所趋。国际证监会组织在《证券监管目标与原则》中也指出，“自律组织是监管机构实现监管目标的有益补充”。目前我国资本市场体制机制还不健全，监管还不能有效满足市场发展的需要。协会的成立，将进一步理顺自律规范和行政监管的关系，强化上市公司自我约束和相互制衡，推动市场主体归位尽责，全面提高市场整体的运行效率。

三是促进上市公司不断完善其公司治理结构。我国上市公司已形成一个规模巨大的群体。可以说，我们最先进的技术设备、最优秀的管理人才，大多数都集中在上市公司。同时，上市公司也最容易暴露出公司治理方面的缺点和问题。协会具有贴近企业、贴近市场的天然优势，有利于构建包容顺畅的工作平台，推动上市公司自律规范，建立先进的治理机制，不断夯实资本市场稳定健康发展的基础。

二、办好上市公司协会必须从实际出发大胆探索和创新

中国上市公司协会的成立，承载着全体上市公司的重托和社会各界的殷切希望。中国证监会高度重视发挥上市公司协会的作用，将和相关部委、地方政府一道，大力支持协会依法自主开展各项工作，充分发挥协会在多方面的重要作用。

第一，要始终把服务放在第一位，寓自律和规范于服务之中。“服务、自律、规范、提高”，这是协会的基本职责和定位。服务是协会第一位的职责，协会要努力当好上市公司的服务员；自律、规范是协会经常性的工作内容，实质上是服务经济社会发展大局的主要途径；提高就是提高上市公司质量，进而提高整个资本市场的质量，这是我们工作的目标。在四项基本职责中，要坚持把服务作为协会工作的立身之本，组织交流公司治理的实践经验，健全上市公司诚信评价制度，完善上市公司高管培训体系，开展独立董事、董秘专业认证管理工作，切实维护上市公司合法权益，等等。要通过为会员提供全面、优质、贴心的服务来赢得会员的认可，增强会员的归属感，树立协会的公信力和权威性。

第二，要帮助企业树立强烈的市场意识和回报股东的观念。由于种种历史原因，我们的经济中股本约束和投资回报的机制还比较薄弱，不少企业管理人员对股东出资的概念比较淡漠，没有充分认识到投资者的每一分钱都不是白来的，都不能被无偿占用，更不能随意浪费。在大幅减少事前准入和行政审批的同时，我们将强化上市公司常规监管、行为监管、过程监督和事后问责，重点是以提高透明度为抓手，进一步推动上市公司完善投资者回报机制，加强合规与风险管理，坚决遏制大股东资金占用、违规担保问题复发，努力消除同业竞争，减少关联交易，严惩违法违规，切实维护投资者合法权益。

第三，从多方面采取措施推动上市公司做优做强。当前，我国上市公司在科技创新能力、核心竞争能力、个性化经营方式等方面与国际先进水平还有不小的差距。要把提高上市公司质量摆在更加突出的位置，大力推进市场化并购重组，支持上市公司主动实施结构调整与产业升级。监管部门和市场中介也将逐步推行上市公司分类管理制度，对运作规范、公开透明、符合国家产业政策导向的公司，在融资安排、并购重组审核、股权激励等方面给予优先支持。

第四，通过培育市场文化来发挥自律规范作用。坚持市场优先和社会自治的原则，充分发挥自律组织对上市公司监管的补充和延伸作用。引导上市公司认真学习借鉴国际治理准则，自觉承担起改善公司治理、持续信息披露、规范资本运作等法定义务。要大力加强商务诚信建设，推动上市公司切实增强守法经营、规

范运作意识，积极倡导理性健康的股权文化。

第五，强化公司治理的外部约束。上市公司是公众公司，必须坚持阳光化运作，主动接受社会监督。要把新闻媒体作为强化社会监督的重要渠道和手段。对于媒体反映的问题，要建立高效快捷的舆论监督反馈机制。要拓宽和畅通投资者监督渠道，切实加强投资者关系管理，真正维护好、落实好广大投资者对上市公司的知情权、参与权和监督权。

第六，强化上市公司社会责任方面的建设。协会要通过履行职责和组织开展活动，引导全体上市公司会员，不断加深对国家大政方针、产业政策和资本市场功能作用的认识，牢固树立公众公司意识，带头遵纪守法，自觉规范运作，积极回报股东，主动履行社会责任，增进上市公司整体信用度和美誉度。要切实加强上市公司正面宣传，督促引导上市公司及时回应社会关切，做好解疑释惑和投资者关系管理，不辜负市场和广大投资者的期望与信任。

第七，大胆探索各种符合实际的协会工作方法。全国性的上市公司协会是新生事物，要进一步明晰职能定位，努力在行政监管部门不应管或不便管、管不了也管不好的事情上发挥“补位”作用。要坚持以上市公司自我规范、自我约束、自我教育、自我监督为基础，积极探索自律规范的新方式新手段。要注意处理好与地方上市公司协会的关系，既要发挥地方上市公司协会的积极性，也要在组织建设和业务活动上给予地方协会指导和帮助。

第八，协会组织建设中要充分尊重会员，实现会员自治。协会成立伊始，就要旗帜鲜明地去行政化、去机关化，充分体现尊重会员自治和民主管理的原则，为上市公司治理结构规范树立榜样。会员代表大会、理事会和常务理事会要各司其职，不能搞成摆样子、花架子。协会党委要在重大问题上把关定向，同时必须严格执行章程，尊重和支持会员代表大会、理事会、常务理事会依法行使职权。广大上市公司会员要发挥主人翁精神，遵守协会章程，支持协会工作，监督协会履职，自觉维护协会权威。

三、我国上市公司的素质和结构仍然亟待提高

目前的2000多家上市公司毫无疑问是中国最优秀企业的代表。相对于发达国家和地区来说，由于我国仍然处于工业化、城市化的高峰时期，我们这些公司总体上的成长潜力更大，而目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。目前我国上市公司股票价格的平均水平，已经与欧美市场大体一致，比日本、韩国还低一些，与印度、巴西等新兴市场也十分相近。更重要的是，近一个时期以来，股价结构也趋于改善，绩优公司、蓝筹股票价格上升快于其他企业，新股发行价格过高的问题也有所缓解。

然而，我们必须看到，与发达国家相比，我国的资本市场与整个经济金融的发展一样，还不那么成熟，上市公司结构依然不那么合理。主要原因在于三个方

面的机制尚不够健全。

一是科技创新与资本市场的对接还很不理想。我国资本市场确实支持了一大批高新技术企业发行上市，但是，这些公司大多是比较成熟的企业，而大量真正初创的、新兴业态的、新商业模式的企业，还没有得到资本市场的服务，市场对科技创新的包容能力还有待提升。我们必须研究如何为处于不同发展阶段，特别是处于早期创业阶段的高新技术企业、小型微型企业提供股本和债券融资。没有这个机制，建设创新型国家的目标就会落空。

二是农业食品与资本市场的关联还不那么紧密。发展现代农业和保障食品安全对国家和社会的重要性无须多言。但是我国的农业、食品工业及仓储运输业还非常落后，远远跟不上国民经济现代化的需要，面向“三农”的金融服务是关系全局的薄弱环节。没有资本市场的支持，现代化农业是不可能建成的。但是，即使有几家农业企业上市，也并不意味着现代农业与资本市场已经结合得很好。以种子产业为例，目前我们已经有7家上市公司，但是没有一家具有国际竞争力。食品行业也一样，上市公司数量已经达到90多家，但是从全球来看，我们没有一家真正达到影响和决定市场的水平。整个农业依然高度分散，那么多的农民，那么多的农副产品，如何科学组织生产，如何有效销售和流通，如何发现价格，如何规避风险，如何保证食品的质量稳定和安全，这些都是建设现代农业体系必须解决的课题，也是国家经济工作中的大事。在主动贴近“三农”的需求，开发出更多面向农业和农民的证券期货产品方面，我们的改进空间还很大。

三是社会保障与资本市场没有形成紧密的相互促进作用。战后欧美发达国家经济社会长期保持稳定繁荣，一个重要原因就是企业股本、社会保障、金融体系之间形成了密不可分的互相联系和互相支持。以美国为例，尽管经历了世纪性的金融危机，目前全部养老基金仍然高达16万亿美元，相当于国内生产总值的1.1倍，另外还有国家政策鼓励的个人养老储蓄计划资金4万亿美元。资本市场和社会保障互惠互利、共同促进的效果非常显著。目前我国还没有建立起这种稳定坚固的经济金融关系，在这个领域我们应当也能够大有作为。有一种误解，以为社保基金投资于资本市场，主要有利于股市，甚至是为了“救市”，这是完全不符合事实的。实际上两者之间是一种相互依赖相互促进的关系。离开股票和债券市场，养老基金、住房公积金的保值增值很难实现，这是世界范围内的共同经验。欧洲、美国、日本是这样，南美、澳洲的不少国家也是这样。

我们的上市公司中无疑还需要有更多的绿色环保企业，还需要有更多的研究设计企业，也还需要有更多的消费服务企业。对消费服务企业，我们过去往往有某种偏见，以为像商店、饭馆、旅馆都不那么重要，不那么复杂，其实是完全错误的。世界上销售收入最大的公司是沃尔玛，这不是简单的，也不是偶然的。中国最早的一家合资企业好像是建国饭店，我们当时以为主要是缺乏资金，所以要引进外资，其实更缺乏经验和人才，管理好一家饭店比管理好一家工厂一点都不容易。总之，中国的上市公司队伍不仅数量要扩大，更重要的是质量要能够不断提高。

以上几点看法，不一定完全妥当，仅供大家参考。

谢谢大家！

第二篇：在书法协会成立上的讲话范文

在诗联协会成立上的发言稿

尊敬的各位朋友，各位先生、各位女士：

大家好！

今天，我们为着一个共同的爱好和梦想汇聚一堂，庆祝尖山乡诗词楹联协会的成立。

在座的都是在诗词、楹联上有着浓厚兴趣和极高造诣的专家，我这个门外汉非常荣幸在这样一个喜庆的日子里与大家共同探讨我们对于传统文化的爱好。我也希望借这个机会，与大家分享一下对于发扬传统，展示时代声音的愿望。

随着经济的迅猛发展，尖山乡的文化、社会的发展也已进入了新的历史阶段。在物质文化不断提高的同时，大家对精神文化的需求日益提高，诗词、楹联、书法也得到了越来越多人的热爱。诗词楹联艺术是中国最伟大的传统艺术形式之一，也是泱泱中华5000年来的历史瑰宝。处在这一全新历史时期的我们，丰富群众的精神文化生活，提高人民群众的精神品位，发扬和传承历史文化，是不能逃避的历史责任。

要完成这一历史使命，只有把分散的爱好者联合起来，共同发展诗词楹联艺术，才能形成一种规模和效果，这也是我这个门外汉与大家一样的心愿。

今天，我们为了一个共同的目的，即为了使尖山乡诗联事业健康发展，造福人民，共同组成了和睦友爱的大家庭。我深感自己才疏学浅，但承蒙大家对我厚爱和信任，给我一个在诗联协会服务大家，向各位学习的机会。我将虚心向大家学习，竭诚为各位服务，为我们共同的梦想尽绵薄之力。

朋友们，有了大家的共同努力，就好比千百条涓涓细流汇合成汹涌澎湃的江河，这个力量是以往任何时候都不可比拟的。相信我们尖山乡的诗联事业一定能承前启后，发扬光大！

最后，祝各位身体健康，生活幸福！

谢谢大家

第三篇：郭树清讲话

郭树清:改善资本市场结构 促进实体经济健康成长

经过20多年的风雨历程，我国已建立起一个市值排名世界第三的股票市场，一个余额居世界第五位的债券市场，还有一个交易量名列前茅的期货市场。

要大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先和社会自治的原则，主动改变监管理念和方式，大幅减少事前准入和审批。

鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。

要强化上市公司对股东的回报，切实加强对其红利分配决策过程和执行情况的监管，强化对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束。

加大对内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露等行为的打击力度。

证券期货监管系统要全面贯彻落实党中央、国务院在中央经济工作会议和第四次全国金融工作会议上作出的重要决策部署，牢牢把握资本市场服务实体经济的方向，坚持“稳中求进”的总体要求，积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放，进一步优化资本市场结构，完善市场基础制度，强化市场透明度建设，加强和改进市场监管，推进我国资本市场持续健康发展，更好地服务经济社会发展大局。

2011年资本市场改革和监管工作取得显著成绩

过去一年，证券期货监管系统坚持以科学发展观为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院的决策和部署，稳步推进改革创新和对外开放，切实加强和改进市场监管，证券期货市场保持了平稳健康运行态势。

首先，股票市场继续得到发展完善。全面落实新股发行体制改革措施，督促市场主体归位尽责，新股发行的市场约束有所增强。实施保荐项目问核制度，加强对保荐机构执业行为监管。完善发行审核监管工作，做好主板、创业板发审委换届与管理。2011年共有282家企业在A股市场首发上市，220家企业实施股权再融资，全年融资总额5073亿元。

第二，债券市场的统一规范迈出坚实步伐。将债券融资审核与股权融资审核相分离，优化债券审核机制与流程。启动创业板公司非公开发行公司债券。全年上市公司债券融资1707.4亿元，创历史最高记录。加强与发改委、人民银行的联系协调，相关部门之间在市场准入、信息披露、投资者适当性安排和风险防范等多个方面形成广泛共识。截至2011年底，我国全部公司类信用债余额约4.9万亿元，在世界上排名估计居第三位。

第三，期货市场改革创新焕发出勃勃生机。成功推出铅、焦炭和甲醇3个商品期货新品

种。修改完善天然橡胶、燃料油、棕榈油等已上市期货合约和交割规则，试点铅、黄金等期货品种套保制度改革。铜、铝期货保税交割试点进展顺利。推动合格境外机构投资者（QFII）、信托公司参与股指期货市场。建立期货品种功能发挥评估指标体系并进行首次评估。启动期货市场历史账户清理和规范工作。

第四，继续大力推动上市公司质量提升。督促上市公司完善公司治理和决策机制，明确回报规划和分红政策，增强红利分配透明度。修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定。推动部分改制上市公司整体上市，136家重点公司中有92家完成整改。规范并购重组行政审批工作，公开审核标准，完善审核流程，提高审核质量。全年核准上市公司资产重组69项，交易金额2369亿元。稳步推进上市公司退市制度改革，拟定《关于完善创业板退市制度的方案》并向社会公开征求意见。

第五，努力促进各类投资中介机构规范健康发展。加强证券公司风险监控，组织开展全行业统一压力测试。支持符合条件的证券公司上市和并购重组。鼓励开展债券质押式报价回购和现金管理等产品创新试点。有序推进融资融券业务由试点转向常规，成立了证券金融公司。截至2011年11月底，109家证券公司表内总资产1.65万亿元，净资本4633亿元，净利润343亿元。实行基金产品分类审核，探索实施创新基金绿色通道审核机制。修订基金公司特定客户资产管理业务相关规定，扩大专户理财等私募业务试点。全年新设基金公司6家。截至2011年底，69家基金公司共管理基金915只，基金持股市值约1.29万亿元。完善期货公司分类监管指标体系，推出了期货投资咨询业务并核准47家期货公司业务资格。第六，进一步加强市场法治和诚信建设。集中力量调查内幕交易案件118起，推动司法机关审判中山公用(000685)、天山纺织(000813)等大要案，有力震慑了内幕交易违法犯罪行为。在上市公司和证券期货监管系统，全面实施内幕信息知情人登记管理制度。严厉查处市场操纵、“老鼠仓”、虚假披露等违法违规行为，全年共调查各类案件209起，作出行政处罚决定与市场禁入决定68项，罚没款3.48亿元。按照国务院部署，稳步有序推进交易场所清理整顿工作。推动最高法院出台关于内幕交易等刑事案件、期货纠纷、证券行政处罚证据等的司法解释。推进资本市场诚信档案数据库升级，查询诚信记录已成为行政许可工作的必经程序。

第七，对外开放和国际合作取得新的突破。启动离岸人民币投资境内资本市场（RQFII）试点，批准9家基金公司、12家证券公司的业务资格。完成了境内投资港股交易所交易基金（港股ETF）的各项准备工作。新批29家机构合格境外机构投资者（QFII）资格，研究修订合格境内机构投资者（QDII）办法及配套规则，新批基金22只。积极支持企业境外上市

融资，11家公司境外筹资113.2亿美元。与美国证监会、公众公司会计监察委员会就跨境执法和会计监管等问题进行谈判协商，与加拿大、澳大利亚监管机构开展跨境执法合作。牢牢把握资本市场服务实体经济的方向

在社会主义市场经济体制的框架内，资本市场与实体经济之间存在着紧密的相互依存关系。实体经济是基础，是根本，只有百业兴，才有金融兴。同时，资本市场作为优化资源配置的重要平台，对于引导社会储蓄转化为长期投资，促进经济发展具有不可替代的重要作用。资本市场由于具有风险共担、利益共享的特点，比较容易组织动员资金、人才等资源从事风险较高的创新创业活动，天然具有推动高科技和文化创意产业发展的优势。发达国家的经验表明，资本市场在推动国家经济转型和战略性新兴产业发展过程中，起着至关重要的作用。过去30年全球最重要的四大新兴产业---计算机、通讯、互联网和生物制药，都是通过资本市场发现和推动成长起来的。美国资本市场与高科技的紧密结合，支撑了其科技的持续领先。国际上许多有识之士认为，欧洲高科技产业落后于美国，并不是由于欧洲科技发明的落后，而是由于风险投资和资本市场的落后。

经过20多年的风雨历程，我国已建立起一个市值排名世界第三的股票市场，一个余额居世界第五位的债券市场，还有一个交易量名列前茅的期货市场。我国资本市场服务实体经济的能力不断增强，在推动经济发展方式转变、加快结构调整和产业升级、落实创新型国家战略等方面发挥了不可替代的重要作用。但必须看到，我国直接金融仍然严重滞后于实体经济发展的需求。例如，我国资本市场确实支持了一大批高新技术企业发行上市，但是，目前这些已上市公司大多是比较成熟的企业，而大量真正初创的、新兴业态的、新商业模式的企业，还没有得到资本市场的服务。必须下大力气增强我国资本市场的弹性和包容能力，使不同发展阶段、不同类型、不同特点的创新型企业都能得到支持，推动我国科技潜力转化为现实生产力。要支持符合条件的文化企业发行上市、债券融资和并购重组，更好地发挥市场机制配置文化资源的作用，推动文化产业成为国民经济支柱性产业。要通过发展创业基金和风险投资，吸引社会资本进入文化产业，推动形成富有活力的文化产品生产经营机制，支持文化创意人才和团队加速发展，使各种美好创意都能转化成提高人民生活质量的产品和服务，为我国经济社会和文化进步插上强有力的金融“翅膀”。此外，资本市场在服务中小企业、“三农”、基础设施甚至环保等方面也大有可为。

实体经济与资本市场关系还有另外一个非常重要的方面，就是企业股本、社会保障、金融体系之间可以形成密不可分的互相联系和互相支持。战后欧美发达国家经济社会长期保持稳定繁荣，与此关系极大。目前我国还没有建立起这种稳定坚固的经济金融关系。但是全国

社保基金过去10多年的尝试已经揭示了这种互惠互利、共同促进的可能性和可行性。在这个领域我们应当也能够大有作为。

2012年，是“十二五”时期承上启下的关键一年，是党的十八大的召开之年，同时也是资本市场改革发展极为重要的一年。当前及今后一个时期，要重点做好以下工作：

一是积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放。继续深化发行体制改革，以充分、完整、准确的信息披露为中心，强化资本约束、市场约束和诚信约束。完善新股价格形成机制，改革股票承销办法，使新股定价与发行人基本面密切关联。继续完善预先披露和发行审核信息公开制度，落实和强化保荐机构、律师和会计师事务所等中介机构的责任。按照统一准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护制度的要求，大力推进债券市场改革，进一步促进场内、场外市场互联互通，建设规范统一的债券市场。以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场，为非上市股份公司提供阳光化、规范化的股份转让平台。以优化市场优胜劣汰机制为导向，积极推进退市制度改革，逐步形成市场化和多元化的退市标准体系。大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先和社会自治的原则，主动改变监管理念和方式，大幅减少事前准入和审批。加快培育和发展市场中介机构，进一步扩大对外开放，引进成熟市场的机构、人才、产品和技术，有效提升境内机构的专业服务水平。抓紧建设原油等国际大宗商品期货市场，逐步使我国成为能源等大宗商品的国际期货交易中心之一。

二是努力推动资本市场的结构调整和服务能力提升。显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种。进一步优化股本和期货市场的层次结构。进一步改善股票市场价格结构不合理状况，切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差公司股票问题。积极研究开发股票、债券、基金相关的新品种，稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具。推动基金公司向现代资产管理机构转型。鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。适当加快引进合格境外机构投资者（QFII）的步伐，增加其投资额度。逐步扩大人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点范围和投资额度。适时推出双向跨境的交易所交易基金（ETF）。

三是以公开透明为核心加快市场制度建设。推动《基金法》、《期货交易管理条例》、《上市公司监督管理条例》等的修订或制定工作。主动公开行政许可、常规监管、稽查执法和复议诉讼等政务信息。出台诚信监督管理办法，扎实推进资本市场电子化信息披露体系建设，促进上市公司、中介机构提升商务诚信水平。要强化上市公司对股东的回报，切实加强对其

红利分配决策过程和执行情况的监管，强化对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束。推行上市公司分类管理制度。加强和改进新闻宣传工作，通过及时、广泛、深入的执法宣传，警示各种违法违规行为。按照“贴近大众，贴近市场，深入浅出，注重效果”的原则，坚持不懈地抓好投资者教育工作。

四是以防范系统性区域性风险为重点做好市场监管。大力提高常规监管的规范化、精细化水平。有效落实相关市场主体的基础管理和内部控制，逐步健全市场化的监管机制。尽快推出《非上市公众公司管理办法》，将非上市公众公司监管纳入法制轨道。加大对内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露等行为的打击力度。认真做好各类交易场所清理整顿工作。深入推进打击非法证券活动。切实加强行业信息安全管理。加强对国际资本流动和跨境风险的监控和防范，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

五是加强组织领导和干部队伍建设。继续抓好思想和作风建设，严格规范行政执法，坚决杜绝不文明行政、有法不依、执法不严、失职渎职等行为。注意改进工作方法，注重在精细化上下功夫。继续做好人才和干部队伍建设工作，以改革创新精神推动人才引进、培养和使用工作。切实加强廉政建设，加强对重点领域、重点岗位和重要环节的监督，完善预防腐败机制。厘清会机关与派出机构、自律组织的职责边界，完善协作体系，增强系统合力。（本文是郭树清在2012年全国证券期货监管工作会议上的讲话，发表时略有删节，原载《紫光阁》杂志）

第四篇：郭树清讲话

改善资本市场结构 促实体经济健康成长

中国证监会党委书记、主席 郭树清

2012年02月02日08:17来源：《中国证券报》

■ 经过20多年的风雨历程，我国已建立起一个市值排名世界第三的股票市场，一个余额居世界第五位的债券市场，还有一个交易量名列前茅的期货市场。

■ 要大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先和社会自治的原则，主动改变监管理念和方式，大幅减少事前准入和审批。

■ 鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。

■ 要强化上市公司对股东的回报，切实加强对其红利分配决策过程和执行情况的监管，强化对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束。

■ 加大对内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露等行为的打击力度。

证券期货监管系统要全面贯彻落实党中央、国务院在中央经济工作会议和全国金融工作会议上作出的重要决策部署，牢牢把握资本市场服务实体经济的方向，坚持“稳中求进”的总体要求，积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放，进一步优化资本市场结构，完善市场基础制度，强化市场透明度建设，加强和改进市场监管，推进我国资本市场持续健康发展，更好地服务经济社会发展大局。

2011年资本市场改革和监管工作取得显著成绩

过去一年，证券期货监管系统坚持以科学发展观为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院的决策和部署，稳步推进改革创新和对外开放，切实加强和改进市场监管，证券期货市场保持了平稳健康运行态势。

首先，股票市场继续得到发展完善。全面落实新股发行体制改革措施，督促市场主体归位尽责，新股发行的市场约束有所增强。实施保荐项目问核制度，加强对保荐机构执业行为监管。完善发行审核监管工作，做好主板、创业板发审委换届与管理。2011年共有282家企业在A股市场首发上市，220家企业实施股权再融资，全年融资总额5073亿元。

第二，债券市场的统一规范迈出坚实步伐。将债券融资审核与股权融资审核相分离，优化债券审核机制与流程。启动创业板公司非公开发行公司债券。全年上市公司债券融资1707.4亿元，创历史最高记录。加强与发改委、人民银行的联系协调，相关部门之间在市场

准入、信息披露、投资者适当性安排和风险防范等多个方面形成广泛共识。截至2011年底，我国全部公司类信用债余额约4.9万亿元，在世界上排名估计居第三位。

第三，期货市场改革创新焕发出勃勃生机。成功推出铅、焦炭和甲醇3个商品期货新品种。修改完善天然橡胶、燃料油、棕榈油等已上市期货合约和交割规则，试点铅、黄金等期货品种套保制度改革。铜、铝期货保税交割试点进展顺利。推动合格境外机构投资者（QFII）、信托公司参与股指期货市场。建立期货品种功能发挥评估指标体系并进行首次评估。启动期货市场历史账户清理和规范工作。

第四，继续大力推动上市公司质量提升。督促上市公司完善公司治理和决策机制，明确回报规划和分红政策，增强红利分配透明度。修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定。推动部分改制上市公司整体上市，136家重点公司中有92家完成整改。规范并购重组行政审批工作，公开审核标准，完善审核流程，提高审核质量。全年核准上市公司资产重组69项，交易金额2369亿元。稳步推进上市公司退市制度改革，拟定《关于完善创业板退市制度的方案》并向社会公开征求意见。

第五，努力促进各类投资中介机构规范健康发展。加强证券公司风险监控，组织开展全行业统一压力测试。支持符合条件的证券公司上市和并购重组。鼓励开展债券质押式报价回购和现金管理等产品创新试点。有序推进融资融券业务由试点转向常规，成立了证券金融公司。截至2011年11月底，109家证券公司表内总资产1.65万亿元，净资本4633亿元，净利润343亿元。实行基金产品分类审核，探索实施创新基金绿色通道审核机制。修订基金公司特定客户资产管理业务相关规定，扩大专户理财等私募业务试点。全年新设基金公司6家。截至2011年底，69家基金公司共管理基金915只，基金持股市值约1.29万亿元。完善期货公司分类监管指标体系，推出了期货投资咨询业务并核准47家期货公司业务资格。

第六，进一步加强市场法治和诚信建设。集中力量调查内幕交易案件118起，推动司法机关审判中山公用、天山纺织等大要案，有力震慑了内幕交易违法犯罪行为。在上市公司和证券期货监管系统，全面实施内幕信息知情人登记管理制度。严厉查处市场操纵、“老鼠仓”、虚假披露等违法违规行为，全年共调查各类案件209起，作出行政处罚决定与市场禁入决定68项，罚没款3.48亿元。按照国务院部署，稳步有序推进交易场所清理整顿工作。推动最高法院出台关于内幕交易等刑事案件、期货纠纷、证券行政处罚证据等的司法解释。推进资本市场诚信档案数据库升级，查询诚信记录已成为行政许可工作的必经程序。

第七，对外开放和国际合作取得新的突破。启动离岸人民币投资境内资本市场（RQFII）试点，批准9家基金公司、12家证券公司的业务资格。完成了境内投资港股交易所交易基金（港股ETF）的各项准备工作。新批29家机构合格境外机构投资者（QFII）资格，研究修订合格境内机构投资者（QDII）办法及配套规则，新批基金22只。积极支持企业境外上市融资，11家公司境外筹资113.2亿美元。与美国证监会、公众公司会计监察委员会就跨境执法和会计监管等问题进行谈判协商，与加拿大、澳大利亚监管机构开展跨境执法合作。

牢牢把握资本市场服务实体经济的方向

在社会主义市场经济体制的框架内，资本市场与实体经济之间存在着紧密的相互依存关系。实体经济是基础，是根本，只有百业兴，才有金融兴。同时，资本市场作为优化资

源配置的重要平台，对于引导社会储蓄转化为长期投资，促进经济发展具有不可替代的重要作用。资本市场由于具有风险共担、利益共享的特点，比较容易组织动员资金、人才等资源从事风险较高的创新创业活动，天然具有推动高科技和文化创意产业发展的优势。发达国家的经验表明，资本市场在推动国家经济转型和战略性新兴产业发展过程中，起着至关重要的作用。过去30年全球最重要的四大新兴产业———计算机、通讯、互联网和生物制药，都是通过资本市场发现和推动成长起来的。美国资本市场与高科技的紧密结合，支撑了其科技的持续领先。国际上许多有识之士认为，欧洲高科技产业落后于美国，并不是由于欧洲科技发明的落后，而是由于风险投资和资本市场的落后。

经过20多年的风雨历程，我国已建立起一个市值排名世界第三的股票市场，一个余额居世界第五位的债券市场，还有一个交易量名列前茅的期货市场。我国资本市场服务实体经济的能力不断增强，在推动经济发展方式转变、加快结构调整和产业升级、落实创新型国家战略等方面发挥了不可替代的重要作用。但必须看到，我国直接金融仍然严重滞后于实体经济发展的需求。例如，我国资本市场确实支持了一大批高新技术企业发行上市，但是，目前这些已上市公司大多是比较成熟的企业，而大量真正初创的、新兴业态的、新商业模式的企业，还没有得到资本市场的服务。必须下大力气增强我国资本市场的弹性和包容能力，使不同发展阶段、不同类型、不同特点的创新型企业都能得到支持，推动我国科技潜力转化为现实生产力。要支持符合条件的文化企业发行上市、债券融资和并购重组，更好地发挥市场机制配置文化资源的作用，推动文化产业成为国民经济支柱性产业。要通过发展创业基金和风险投资，吸引社会资本进入文化产业，推动形成富有活力的文化产品生产经营机制，支持文化创意人才和团队加速发展，使各种美好创意都能转化成提高人民生活质量的产品和服务，为我国经济社会和文化进步插上强有力的金融“翅膀”。此外，资本市场在服务中小企业、“三农”、基础设施甚至环保等方面也大有可为。

实体经济与资本市场关系还有另外一个非常重要的方面，就是企业股本、社会保障、金融体系之间可以形成密不可分的互相联系和互相支持。战后欧美发达国家经济社会长期保持稳定繁荣，与此关系极大。目前我国还没有建立起这种稳定坚固的经济金融关系。但是全国社保基金过去10多年的尝试已经揭示了这种互惠互利、共同促进的可能性和可行性。在这个领域我们应当也能够大有作为。

2012年，是“十二五”时期承上启下的关键一年，是党的十八大的召开之年，同时也是资本市场改革发展极为重要的一年。当前及今后一个时期，要重点做好以下工作：

一是积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放。继续深化发行体制改革，以充分、完整、准确的信息披露为中心，强化资本约束、市场约束和诚信约束。完善新股价格形成机制，改革股票承销办法，使新股定价与发行人基本面密切关联。继续完善预先披露和发行审核信息公开制度，落实和强化保荐机构、律师和会计师事务所等中介机构的责任。按照统一准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护制度的要求，大力推进债券市场改革，进一步促进场内、场外市场互联互通，建设规范统一的债券市场。以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场，为非上市股份公司提供阳光化、规范化的股份转让平台。以优化市场优胜劣汰机制为导向，积极推进退市制度改革，逐步形成市场化和多元化的退市标准体系。大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先和社会自治的原则，主动改变监管理念和方式，大幅减少事前准入和审批。加快培育和发展市场中介机构，进一步扩大对外开放，引进成熟市场的机构、人才、产品和技术，有效提升境内机构的专业

服务水平。抓紧建设原油等国际大宗商品期货市场，逐步使我国成为能源等大宗商品的国际期货交易中心之一。

二是努力推动资本市场的结构调整和服务能力提升。显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种。进一步优化股本和期货市场的层次结构。进一步改善股票市场价格结构不合理状况，切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差公司股票问题。积极研究开发股票、债券、基金相关的新品种，稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具。推动基金公司向现代资产管理机构转型。鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。适当加快引进合格境外机构投资者（QFII）的步伐，增加其投资额度。逐步扩大人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点范围和投资额度。适时推出双向跨境的交易所交易基金（ETF）。

三是以公开透明为核心加快市场制度建设。推动《基金法》、《期货交易管理条例》、《上市公司监督管理条例》等的修订或制定工作。主动公开行政许可、常规监管、稽查执法和复议诉讼等政务信息。出台诚信监督管理办法，扎实推进资本市场电子化信息披露体系建设，促进上市公司、中介机构提升商务诚信水平。要强化上市公司对股东的回报，切实加强对其红利分配决策过程和执行情况的监管，强化对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束。推行上市公司分类管理制度。加强和改进新闻宣传工作，通过及时、广泛、深入的执法宣传，警示各种违法违规行为。按照“贴近大众，贴近市场，深入浅出，注重效果”的原则，坚持不懈地抓好投资者教育工作。

四是以防范系统性区域性风险为重点做好市场监管。大力提高常规监管的规范化、精细化水平。有效落实相关市场主体的基础管理和内部控制，逐步健全市场化的监管机制。尽快推出《非上市公众公司管理办法》，将非上市公众公司监管纳入法制轨道。加大对内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露等行为的打击力度。认真做好各类交易场所清理整顿工作。深入推进打击非法证券活动。切实加强行业信息安全管理。加强对国际资本流动和跨境风险的监控和防范，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

五是加强组织领导和干部队伍建设。继续抓好思想和作风建设，严格规范行政执法，坚决杜绝不文明行政、有法不依、执法不严、失职渎职等行为。注意改进工作方法，注重在精细化上下功夫。继续做好人才和干部队伍建设工作，以改革创新精神推动人才引进、培养和使用工作。切实加强廉政建设，加强对重点领域、重点岗位和重要环节的监督，完善预防腐败机制。厘清会机关与派出机构、自律组织的职责边界，完善协作体系，增强系统合力。

（本文是郭树清在2012年全国证券期货监管工作会议上的讲话，发表时略有删节，原载《紫光阁》杂志）

第五篇：郭树清主席讲话十二--郭树清主席一行与广东投资者和上市公司座谈(2012-4-20)

郭树清主席一行与广东投资者和上市公司座谈

中国证监会 www.xiexiebang.com 时间：2012年04月20日 来源：

规范市场 凝聚共识 以更好的业绩回报投资者

——证监会主席郭树清一行与广东投资者和上市公司座谈

近日，证监会主席郭树清一行到广东调研。在紧张的日程中，郭树清一行走访了当地证券公司营业网点，与投资者代表进行了面对面的交流，邀请部分上市公司代表进行座谈，认真听取投资者和上市公司对证券市场规范发展的意见和建议。

在广州证券珠江西路营业部举行的投资者代表座谈会上，郭树清首先简要介绍了我国证券市场发展的情况。他说，20多年来我国证券市场发展迅速，与实体经济水平大体相称。投资者与证券市场一起成长，做出了巨大的贡献。但是，现阶段我国证券市场仍然处于“新兴加转轨”阶段，证券市场上还存在各种不规范行为，其中炒新、炒小、炒差现象非常严重，不仅使股价结构不合理，而且对投资者的利益造成了严重的损害。一是新股价格过高。2010、2011年新股发行平均市盈率分别为58倍和47倍，新股上市后经过“击鼓传花”式的炒作，参与炒新的投资者遭受较大损失。二是小盘股价格畸高。到去年底今年初，小盘股市盈率平均是大盘蓝筹股的2.8倍。三是炒作绩差股问题比较严重。一些绩差股上市公司的净资产已经为负数，丧失了基本价值，但市场上炒作重组题材的现象依然经常可见。每年有二、三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。这种情形绝不是监管机构所愿意看到的，我们必须如实地向社会公众报告。

郭树清指出，证监会综合运用法律、行政、经济等手段，采取了一系列的监管措施，包括加强投资者教育，规范各类市场主体行为，及时查处操纵市场、内幕交易等违法违规行为，并出手抑制过度的炒作现象。近期，为进一步完善新股发行体制，沪、深交易所采取了一系列措施，目的都是为了保护投资者的利益，希望大家能够理解。我们注意到一、二级市场价格正趋向协调，一季度新股发行平均市盈率回落至30余倍，4月上旬以来更是降至20倍左右。目前，证监会正在就《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》向社会公开征求意见，欢迎大家就新股发行体制改革等问题提出宝贵意见，群策群力，共同推动我国证券市场规范健康发展，努力为投资者创造更好的回报。

座谈中，8位投资者代表踊跃发言，围绕证券市场信息传播、私募基金发展、打击“老鼠仓”、公募基金管理、投资蓝筹股等问题畅所欲言，坦诚发表自己的意见和建议。郭树清一行边听边记，不时提问和评论，与投资者互动交流。一位个人投资者提出，广播电视等媒体上依然常见推荐个股、不实信息传播等现象，网络的运用加速了传言的流转，希望监管部门并督促上市公司通过网站、微博等渠道及时澄清相关报道或消息，使市场有明确的预期。一位机构投资者代表提出，目前私募基金领域迫切期待主管部门具体明确规范，特别是阳光私募，因为主要的投资方向是二级市场，所以证监会应当有明确的规范和指引。几位投资者还一致提出，这几年退市制度好象不再实行了，一些业绩很差的公司既不破产也不摘牌，还在那里挂着，中小投资者又不了解情况，特别容易上当受骗。与会的证监会有关部门负责人解释说，退市制度一直都存在，截至目前共有40多家上市公司退市，其中2008年还有一家退市。但由于2007年实行新的会计制度后，出现了新的情况，一次性收入也可以算作盈利，有的企业通过政府补贴或非经常性收入等措施使公司账面盈利，规避了退市标准。目前，证监会正在研究是否可以剔除这些非经常因素，确保退市制度得到有效执行。

据介绍，根据证监会的监测，今年一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，二者之间的变化相差近12个百分点，说明价值投资理念正在回归。郭树清反复提醒投资者，投资新股、绩差股要小心，因为不确定性更强，只有经验较丰富的投资者才适合风险较大的投资选择。在谈到“老鼠仓”问题时，证监会行政处罚委负责人焦津洪和基金部负责人洪磊分别介绍了查处案件和加强基金从业人员监管的具体情况，他们强调，打击“老鼠仓”一直是证监会维护市场公平的重点举措。对于投资者质疑基金管理公司“旱涝保收”收费模式的合理性问题，证监会也十分重视，正研究如何进一步完善市场竞争机制，加强对公募基金和基金经理的约束。洪磊还介绍了建立基金业绩比较基准约束机制的基本思路。对于投资者提出要加强对业绩变脸公司及相关中介机构监管的问题，郭树清说，证监会正在着手进行新股发行体制改革，改革的思路将从以往的价值判断为主转向以信息披露为核心，把需要披露的信息如实告诉投资者，解决新股估值过高、脱离公司基本面等问题。要落实信息披露责任，明确第一责任人是上市公司，证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构也必须完全承担各自的责任，确保新股发行信息披露真实、准确、完整，让投资者有更充分的信息来做出决策。

在随后举行的上市公司代表座谈会上，广州控股、广电运通等7家上市公司负责人出席了会议。郭树清一行认真听取了这些企业高管人员对自己公司运行情况的介绍，并就他们提出的与资本市场相关的问题和建议，进行了热烈的讨论和交流。郭树清还就利用资本市场促进实体经济发展和加强上市公司规范运作等方面提出了明确要求。他说，服务实体经济是证券市场的根本任务，证监会的各级各部门都要更加贴近市场、贴近企业，不断改进监管工作。针对大家提出的资本市场服务“三农”、提高融资效率、推动整体上市、支持分拆上市、B股公司发展等问题，证监会将认真研究提出解决措施。上市企业和准备上市企业都要不断完善公司治理结构。广东应该充分发挥靠近香港的地域优势，善于学习境外成熟市场的经验，在完善法人治理、建立现代企业制度方面争取要走在全国前列，做出表率。特别是国有控股上市公司，要高度重视法人治理，下功夫规范董事会、管理层、监事会的运作，建立良好的激励约束机制，将公司治理规范逐步从外部压力转变为内生需要，为上市公司的健康发展提供良好的制度保障。他还特别强调，必须要进一步增强股东回报意识。上市公司高管人员要充分认识到投资者的每一分钱都不是白来的，不能被无偿占用。不管是大股东还是小股东，投资入股都是为了取得收益，如果投资者始终得不到回报，就会丧失投资的积极性，上市公司想再融资发展时，就会很困难。与会人士一致同意，上市公司应当在综合分析企业经营实际、股东意愿、外部环境等因素的基础上，科学制订分红政策，增强红利分配的透明度，真正做到把股东的利益放到第一位。