20120416当前宏观经济形势与政策分析

第一篇：20120416当前宏观经济形势与政策分析

当前宏观经济形势与政策分析

3月24日，浙江大学EMBA十周年系列活动之管理前沿高峰论坛——“当前宏观经济形势与政策分析”在杭州举行，活动邀请了我国著名经济学家、国务院参事室特约研究员、浙江大学兼职教授姚景源先生主讲。浙江大学管理学院副院长兼EMBA教育中心主任卫龙宝教授出席并主持活动，EMBA中心副主任黄月圆老师也出席了当天活动。

姚景源先生曾任国家统计局总经济师兼新闻发言人，对当前我国宏观经济发展趋势以及政策取向有深入了解。在两会后这样一个关键时期，他为浙江的企业家、高管以及政府官员解读经济风向标，拨云见日，为以后的发展助一臂之力。

复杂的经济环境

在去年的中央经济工作会议上，我们确定了今年中国经济工作的主基调，就是稳中求进。这个“稳”要分解成三个稳——稳增长、稳物价、稳社会大局。

为什么要把这个“稳”字作为2012年经济工作的主基调呢？原因在于中国现在面对着一个十分复杂的国际、国内环境。这个复杂性表现在三个方面，第一是中国现在面临的长期问题和短期问题相互交织；第二是体制性问题和周期性问题互相影响；第三是国内和国际两者相互作用。讲到外部形势，我觉得有两点需要反思，一是我们对世界金融危机的长期性认识还有所缺欠，二是2008年到2011年都讲到的一个问题，中国经济外部的不确定性很大。虽然我们年年讲外部经济存在不确定性，其实在我们内心深处，还是乐观的估计多了一点。因此，我们面对外部的不确定性，有的时候在认识上会有片面性。

欧洲和中国之间的经济关系目前有三个定义：第一个定义，欧洲现在是中国第一大贸易伙伴；第二个定义，欧洲现在是中国第一大商品出口地；第三个定义，欧洲现在是中国从国际上引进先进技术的第一大来源地。因此，欧洲现在出了这么大的问题，肯定会对中国经济带来影响。国内最大的问题就是经济下行的压力和物价上涨的压力并存。

经济增速回落不一定是坏事

中国经济出现下行，我觉得有三个原因。一个原因就是外部需求减弱，世界经济复苏缓慢。外部需求减慢，因而出口受损。第二个原因是主动调控。2008年、2009年，面对世界金融危机，我国采取了一系列刺激性的经济政策。经济的增长在短时间内可以这样刺激，但是长时间的经济增长不能靠政策刺激。就像吃药一样，人短时间内可以靠吃药来治病，但不能长时间地靠吃药来维持正常的健康。所以，我们要让经济增长从过去由刺激性政策转向内生的力量。把过去的“药”停掉，刺激性政策取消，经济增长出现适度回落——这是我们主动调控的结果。第三个原因是过去长时间积累的一些矛盾和问题开始凸显。拉动经济增长的三驾马车——投资、消费、出口，从去年到现在，都遇到了一些新情况、新问题。

不过，经济下行是好事。为什么呢？中国经济增长的主要矛盾和问题是结构调整和增长方式转变的问题。总的来说，这些年经济增长速度偏快，甚至偏热，我们一再地讲结构调整、增长方式转变，所以现在要让经济增长适度地回落，这样有助于把经济工作的着力点放到增长方式的转变上来。另外，不要认为(GDP增长)7.5%是很好完成的任务。尽管增长速度适度回落，但要在增长的效率和效益上有所提高，结构调整要有新变化，任务还是很艰巨的。

尽管我们说增长速度适度回落是好事，但是我们也不能让它再往下掉。如果掉的幅度过大，企业减产，我们就要面对就业问题。就业是民生之本，民生之本不能出问题。

我们还要稳中求进，“进”表现在三个方面：在结构调整和增长方式的转变上要有实质性进步；在改革开放上要有新的突破；在民生问题上也要有实实在在的前进。

CPI是指数，不是指标

全国最热点的词就是CPI。CPI指全年居民消费价格指数。什么是指数？它是一个合成的数，按照不同的权重把各种要素合成，每种要素占的权重不同。美女就是指数，为什么呢？因为美女不是一个指标，不能光说眼睛大的就是美女，它是一个综合指标，还包括受教育程度、品德，综合起来才叫美女。

有一次坐飞机，旁边有一位在内地投资的香港人说我们统计数据不准，我说你要是觉得不准，可以不用。统计数据最根本的功能，就是让你能够读懂趋势。

前年第四季度中国经济增长率在9.8%，去年一季度9.7%，二季度9.5%，三季度9.1%，四季度是8.9%，我们可以很清晰地看到中国经济的增长率连续5个季度都在下降；去年发电量平均每天130千瓦时，到今年一二月份降到120千瓦时。这么多数据说明什么？说明经济确实在下行，然后每位企业家根据经济下行研究规律，研究应对。这叫读统计，不是读会计。

现在网上有一种说法不对，说谁能找出一样不涨价的东西，东西无一不涨。我觉得不能这么说，其实这样的东西很多。十年前桑塔纳一辆要20万元，现在几万块钱；十年前松下大屏幕等离子电视刚出来，要十几万元一台，现在液晶的42寸就几千块钱；手机更典型，1989年，当时手机全国总量是1万部，“三个3”：价格3万元，重量3斤，要是没有行业内的朋友帮忙，排队得等3个月才能买到。现在普通的手机300元就能买到，而且还有更便宜的。分析经济问题一定要科学、理性、平和，分析经济和谈恋爱不一样，谈恋爱要有激情，不能太理性了。但是搞经济分析要理性，不能有激情，一定要理性。

虽然汽车、电视机、手机都掉价了，但是这次物价上涨的社会反响特别大，是因为这轮涨价有个结构性特征，主要是肉禽蛋等食品价格上涨，推高物价总水平上涨60%到70%。汽车降价了，可我们不会天天买汽车，而肉禽蛋菜得天天吃，而且一天还得吃三顿。这么一来，结构性上涨带来一个问题，我们每一个人都要天天面对物价上涨，顿顿遭遇通货膨胀。因此，这次物价上涨不能单纯看成价格因素，因为它事关民生，所以要把稳物价作为宏观经济工作总基调的重要内容。

第二篇：当前宏观经济形势分析

当前宏观经济形势分析

徐策2010-11-26

摘 要： 当前，宏观经济运行总体上保持了良好的态势，经济减速趋势有所放缓。但由于国内外环境仍然存在较大的不确定性和复杂性，使得宏观调控的难度不断加大。未来一个时期，我国宏观调控政策仍应以稳定为主，一方面，围绕当前存在的主要问题着力保持经济平稳运行；另一方面，在积极推动结构调整、加快经济发展方式转变的同时，积极培育经济内生增长动力，引导经济进入新一轮繁荣。

关键词： 宏观经济，经济减速，调控政策，结构调整

一、宏观经济减速趋势有所放缓

进入2010年，宏观经济由刺激政策作用下的快速回升、逐步转向自主稳定增长，经济增长出现预料之内的减速，符合宏观调控的基本方向。从8月份数据看，工业增加值出现反弹、PMI（中国制造业采购经理指数）在连续3个月回落后出现回升、三大需求平稳运行，说明当前经济减速的趋势有所放缓，宏观经济运行不断趋于稳定。

（一）工业增加值增速有所反弹

现阶段，工业在我国经济中占据主导地位，特别是在月度经济形势分析中，工业经济的走向基本代表了整个国民经济的走向。2010年以来，我国工业增速一路回落，从年初的20.7%回落到7月份的13.4%。虽然这种回落主要是主动调控（如加强节能减排、淘汰落后产能）的结果，但却引起了经济可能出现大幅减速甚至“二次探底”的担忧。8月份的经济数据显示，工业增速出现了今年以来的首次回升，全国规模以上工业增加值同比增长13.9%，增速比上月加快了0.5个百分点。这是今年以来规模以上工业增速连续下滑后第一次出现反弹。工业增速的回升主要由两大行业带动：一是装备制造业，二是轻工行业。具体而言，受汽车销售好于预期的带动，交通运输设备制造业的增速从7月份的15.9%回升到8月份的16.6%；通信设备、计算机及其他电子设备制造业增速从13.8%回升到14.9%；纺织业增速从11.1%回升至11.6%。

总体而言，从连续3个月的情况来看，工业增速基本是在13%到14%之间波动，工业由年初的较快增长向平稳增长过渡的态势比较明显。

（二）PMI指数出现回升

宏观经济的重要先行指数也印证了当前经济平稳运行的总体特征。前不久发布的8月份PMI为51.7%，比上月提高0.5个百分点，这是该指数连续3个月回落后，首度出现回升。同时，汇丰PMI指数亦从上月的49.4%大幅回升2.5个百分点，至51.9%。这是该指数连续4个月回落后的首次回升。

具体到11个分项指数来看，均呈现平稳略升基本态势，显示经济增速回落势头有所放缓。新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数升幅超过1个百分点，企业扩大生产的意愿有所增加，表明经济增长未来不会出现大幅度回落。产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数均出现回落。原材料库存连续第4个月下降，产成品库存指数连续2个月快速下滑，说明制造业去库存的进程仍在继续，而后期去库存压力明显减轻。

购进价格指数大幅提高10.1个百分点，反映了上游通胀压力，但考虑到此次价格上涨受到前期铁矿石涨价的影响，可能不会是持续的，后续仍要关注购进价格上涨对企业成本形成的压力。

（三）三大需求表现出平稳运行的态势

当前，三大需求增速保持了平稳的态势。从投资看，前8个月我国城镇固定资产投资同比增长24.8%，增速只比前7个月回落了0.1个百分点，呈现高位趋稳的状态。从消费看，8月份我国社会消费品零售总额同比增长18.4%，受汽车消费好于预期推动，消费增速比上月加快了0.5个百分点。从出口看，8月份出口增速为34.4%，增速虽然比上月略有放缓，但好于原本认为欧洲主权债务危机有可能严重影响出口的预期。投资、消费、出口表现都不错，决定了我国经济增速不会再深度回调。

二、需要关注的几个问题

当前，宏观运行虽然总体上保持了良好的态势，但国内外环境仍然存在较大的不确定性和复杂性，这使宏观调控的难度不断加大。今后一个时期，应该着重关注以下几个方面问题。

（一）外部经济环境存在较大不确定性

IMF（国际货币基金组织）9月10日表示，由于主权债务问题的持续影响以及金融市场的继续疲软，全球经济复苏面临的下行风险正在增大。IMF认为，今年上半年全球经济复苏好于预期，但这种复苏势头在今年下半年和明年上半年将会暂时放缓。对于发达经济体而言，虽然投资开始显现好转迹象，但就业和个人消费依然疲软。对于发展中经济体而言，虽然经济活动依然强劲，但经济增速可能会放缓。世界三大经济体经济复苏的状况不尽如人意，而且均表现出对“二次探底”的担忧。与此同时，美国和日本还相继提出了“第二轮刺激方案”。这将成为我国未来一个时期经济运行中一项重要的不确定性因素。

1.美国为应对严峻的失业问题宣布“第二轮刺激方案”。9月3日美国劳工部宣布，美国经济再次失去5.4万个就业岗位，失业率将从7月份的9.5%上升到9.6%，这意味着美国失业率问题依然严峻。为了应对当前就业率居高不下、经济复苏缓慢曲折的态势，美国总统奥巴马近期提出二次经济刺激方案，该方案包括一项明年支出500亿美元修建公路、铁路及机场跑道的计划和2000亿美元的减税计划。

2.日本为避免经济“二次探底”将启动新一轮刺激计划。为应对日元升值及通货紧缩的经济形势，近期将采取一项规模为9150亿日元的新经济刺激计划，以促进就业，拉动消费，应对日元汇率近期飙升造成的经济下行风险；同时，日本政府在新经济刺激计划中还要求日本中央银行进一步放松货币政策，强调必要时将采取包括干预汇市等在内的措施阻止日元升值。

3.欧盟央行宣布继续保持利率在最低水平。欧盟尽管也表现出对“二次探底”的担忧，但受主权债务危机影响，无法从财政的角度给予经济过多的支持，欧盟央行表示将利率继续保持最低水平。

（二）通货膨胀预期问题仍需重点关注

8月份，CPI（居民消费价格指数）同比上涨3.5%，环比上涨0.6%，涨幅有所扩大。从

结构上看，有两方面原因：一是翘尾因素影响1.7个百分点；二是新涨价因素，影响了1.8个百分点。主要是由于部分农产品价格上涨造成的。综合来看，农产品的价格上涨在新涨价部分占到70%左右。因此，8月份CPI涨幅扩大主要还是农产品价格上涨所带来的。本轮受天气等季节性因素导致的价格上涨由于持续时间较长、与居民生活相关性较大等原因，更容易形成通胀预期，而且当前通货膨胀连续7个月高于2.25%一年期的存款利率，这将使居民资产缩水、购买力下降，还有可能进一步放大资产泡沫。因此，对加息的讨论再度升温。但与此同时，由于当前的物价上涨并非是由于经济总供求关系变化导致经济温度趋热的结果，经济自主性复苏动力仍然不足，这就使宏观调控陷入极其复杂的“两难选择”之中。

（三）地方政府突击节能减排造成“人为”供求失衡

当前，为实现“十一五”节能减排目标，地方政府正推行继今年5月之后更为严厉的“节能减排”风暴。9月开始，广西、广东、江苏、浙江等省份对不符合能耗标准的钢铁生产企业，实施了强制性拉闸限电或提高供电价格的措施。广西不仅对落后产能实行限电，一些节能水平较高的钢厂也准备部分停产。地方政府“铁腕”调控的实施，其力度之强、范围之大，打破了企业的经营周期，对其调配原材料、铁路等运能造成重大影响。另外，限电限产措施对钢铁行业供给的影响较大，随着“金九银十”季节的到来，很有可能会引起钢价继续上涨。节能减排是一项长期的任务和目标。因此，在短期内通过限电限产的办法不能解决根本问题，一旦不限电了，企业又会开工，GDP单位能耗又上去了。经济供求关系受到较大的“人为”冲击，不利于经济平稳运行和可持续发展。

三、促进宏观经济平稳运行的对策建议

总体上，我国出现“二次探底”的可能性较小，但必须密切关注外部环境的不确定性以及主要国家“第二轮刺激政策”对我国可能产生的影响。

（一）全面理解和落实已出台的政策

保持宏观政策的基本稳定。主要表现在三个方面：

1.积极财政政策和适当宽松的货币政策的基本取向不能变。货币政策方面，货币信贷短期措施操作可以逐渐转为“稳操作”，保持流动性均衡增长，防止“小周期下降”演变为“大周期下降”；利率政策短期内不宜调整，以支持经济实现自主复苏；汇率政策应继续推进人民币汇率改革，增强人民币汇率弹性。财政政策方面，我国目前财政的综合赤字率低，财政收入超常规增长，有能力继续坚持积极财政政策，稳定公共开支增长，重点保障民生领域和社会事业支持力度；采取进一步的结构性减税措施，促使经济持续较快增长。

2.我国应对金融危机一揽子计划的工作力度不能减。要保障4万亿元投资计划顺利完成、保持鼓励消费的一系列优惠政策、稳定鼓励出口增长和份额的政策。

3.积极推进调整经济结构，加快经济发展方式转变。一是全面理解和落实清理地方政府融资平台的政策，要采取清理和扶持相结合的办法，对不同的融资平台区别对待，既要防止系统性金融风险，又要防止出现大量“半拉子”工程。二是全面理解和落实房地产调控政策，既要抑制不合理需求，又要加大保障性住房和商品房建设的力度。三是全面理解和落实节能减排措施，既要严格执行淘汰落后产能的规定，又要逐步建立起长效机制实现节能减排。

（二）稳定农产品价格，管理好通胀预期

席卷全球的恶劣天气造成的减产是导致当前农产品涨价的首要因素；同时，部分社会资金利用某些农产品产地集中、季节性强、产量下降、市场信息不对称等特点，恶意囤积、哄抬价格，也是造成农产品价格持续上涨的重要因素。因此，一方面，要加强对农业科技、农业工具制造以及农田水利基础设施等方面的支持力度，确保农业生产平稳较快增长；另一方面，必须进一步加强对重点农产品价格的监测，提高储备能力，并且适时改革价格管理体制。

（三）培育经济内生增长动力

未来一个时期，要积极培育经济内生增长动力。政策刺激最多只能让经济止跌，我国经济真正进入新一轮经济增长周期，必须营造新的经济增长点，必须依靠民间消费和民间投资。国务院常务会议已经通过战略性新兴产业的支持决定，下一步，应把相关产业规划以及实施细则尽快制定并公布。要深化投资体制改革，将“新36条”及其细则真正落实到位，让民间投资有一个良好的投资空间。尽快出台收入分配改革的政策措施，出台一些提高居民收入的实质性政策措施，为扩大消费需求奠定基础。

第三篇：关于当前宏观经济形势分析

当前我国宏观经济政策分析

摘要：中国在改革开放的大背景下，取得了举世瞩目的成就，在世界政治经济格局中起到了越来越举足轻重的作用，中国在世界经济的重要性也得到了越来越充分的体现。当前我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。那么我们应该怎样认识这一复杂的宏观经济形势呢？这是一个非常值得思考并备受社会各界关注的问题。

关键词：宏观调控、政府、经济

我们都知道，如何去看问题，这本身就牵涉到角度的问题，我感觉分析当前中国宏观经济形势需要结合三个方面来看。第一，结合十二五规划期间，我们提出的一些政策建议。第二，离不开国际经济形势的判断，很多政策，我们也在强调中国和世界经济的关系，世界经济形势不一定接受了，外界怎么变，我们怎么变。现在不是了，中国的因素也成为一个内生性的因素了。我变了，世界不变，世界在变，我怎么变。中国和世界的经济关系比较复杂了。我们也看到中央经济工作会议开完以后，新华社的通稿里，第一次对中国经济的影响说出来了。这说明中国的作用在加强。反过来，中国和世界经济的互动作用在加强。我们既要判断好世界经济的判断，又要判断好世界对中国的影响。第三，中国面临的现实问题要结合在一块。从这三个角度看当前的中国经济形势才会更加科学与合理。

从国际看，世界经济正在复苏之中，但复苏进程还很脆弱、很不平衡。一是一些国家经济增速出现回落。欧元区经济一季度环比和同比增速分别为0.8% 和

2.5%，但各国分化明显，一些受主权债务危机困扰的国家经济低迷。二是全球通胀压力加大。流动性过剩的影响日益突出，石油、粮食等大宗商品价格高位波动，多数国家物价面临较大上涨压力。通货膨胀成为新兴经济体普遍面临的突出

问题。巴西7月份消费价格指数同比上涨6.9% ；印度6 月份批发价格指数上涨9.4%。发达国家的通胀风险也明显上升。美国5、6 月份消费价格指数同比均上涨3.6%，连续两个月保持在2008 年11 月以来最高值；欧元区7 月份通胀率为2.5%，连续8 个月超过欧洲央行2% 的目标上限。三是发达经济体的失业率居高不下，经济增长缺乏动力。国际金融危机爆发后，美国、欧元区和日本的失业率都明显上升，最高时分别达到10.2%、10.1% 和5.7%，目前虽有所回落，但仍显著高于危机前平均水平。四是政府债务风险继续积聚。很多国家应对国际金融危机超常规财政刺激政策的负面影响开始显现，风险从私人部门向公共部门转移。最近，标准普尔在将美国长期主权信用评级列入负面观察名单近4 个月后，从A A A 级下调为A A +，引起了国际金融市场急剧动荡。主要股指大幅波动，原油等大宗商品价格明显回落，黄金等避险产品价格再创新高。受美欧等国经济、社会等因素制约，主权债务问题在短期内很难缓解，这将明显拖累世界经济复苏进程。

从国内看，虽然发展的有利条件较多，各方面发展的积极性很高，但面临的矛盾也不少。除了一些长期存在的体制性、结构性问题外，经济运行中还出现一些新的变化。主要是经济增速缓慢回落与物价较快上涨交织在一起，使宏观调控的难度加大；房地产市场成交量萎缩、房价僵持不下、房屋竣工量增速下降；一些中小企业受多重因素挤压经营困难；节能减排形势十分严峻，部分高耗能行业生产有所反弹；出口增长面临的外部环境趋于严峻；食品安全等民生领域还存在一些群众反映强烈的问题。我们一定要保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，把工作做得更扎实一些，巩固经济社会发展的好势头。

其次，各方面对地方政府性债务非常关注。客观地说，这是一个老问题、老现象。我国地方政府性债务最早发生在1979 年，到1996 年全国所有省级政府和绝大多数市县级政府都举借了债务。今年3 月至5 月，根据国务院部署，审计署对全国地方政府性债务情况进行了全面审计，摸清了情况，已向全国人大报告并向社会公开。2010 年底，地方政府性债务余额共计10.72 万亿元，其中有51.15% 共计5.48 万亿元是2008 年及以前举借和用于续建2008 年以前开工项的。同时，地方政府性债务的增加，主要是用于地方经济社会发展，在应对两次金融危机中都发挥了一定积极作用。但值得高度重视的是，地方政府性债务的举借和管理等方面还存在一些问题。要抓紧清理规范地方政府融资平台公司，实施全口径监管，严格控制增量，逐步消化存量，有效化解风险。要按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。金融机构要切实加强风险识别和风险管理，遵循商业化原则，审慎评估借款人财务能力和还款来源。坚决禁止政府违规担保承诺行为。同时，要研究建立规范的地方政府举债融资机制。有关部门和地方政府以及金融机构要抓紧研究，进一步提出具体解决办法，提高透明度和资金使用绩效，强化财经纪律，增强公众信心。

目前，中国经济有没有问题呢？大概今年从长期来看，中国结构性问题、体制性问题，结合在一块，长期问题和短期问题结合在一块，国际问题和国内问题结合在一起，中长期的问题要解决了，十二五规划也提出很多问题，提出以科学发展观为主题，转变中国经济发展方式为主线，包括收入分配，但是我们应看到，中长期里面，体制结构问题，需求结构、产业结构、要素投入结构、收入分配结构，这七个大的结构问题，问题还是很严重的。在七个大结构问题里，我认为解决比较好的是区域结构。产业结构这几年有所进展，但是进展不大。毕竟产业结

构依赖于需求结构，而后者又依赖于收入结构。

现在经济方面其实有如下几个中长期性的问题：第一，膨胀压力在加大。只要美国一直在实施量化宽松的货币政策，中国就很难免受影响，因为其实中国的一部分政策是要依据世界经济形势做出的，就比如人民币汇率和利率问题就相当复杂。第二个问题，房地产调控难度加大，一方面房地产作为一个影响广泛的高端产业链，中国政府不希望其发展萎缩，另一方面其又涉及广大人民群众的切身利益，也不能任由房价过快上涨，否则有社会稳定风险。第三个问题，节能减排难度在加大，由于实施拉动经济增长的积极财政政策，使得一些高污染高耗能企业死灰复燃，这样对于倡导低碳经济的中国是不利的。

我们2011年中央经济工作有一个基调，把宏观经济政策转向了，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，但是还继续强调要把处理好三个关系，保持经济平稳较快发展、调整经济结构和通胀预期的关系。

在过去这段时间内中国的CPI和整体通胀都偏高，但这是因为周期性的原因，我们认为不存在CPI中轴提高长期存在的问题。即使中国潜在增长能力下降，中国政府能做出也会做出选择，接受更低的增长，而不是把增长的实际水平持续保持在潜在增长水平以上。那种情况下我们会得到的通货膨胀不是高一点而稳定的通货膨胀，而是不断加速的通货膨胀，这种结果是政府不能接受的。

关于怎么应对当前的复杂经济形势？针对这种情况，今年宏观调控的很多政策，经济界也好、理论界都在探讨，政府更多采取了行政手段。我个人也认为在这种复杂的背景下，可能行政手段有时候比经济手段更管用一点。应对房地产的一些政策等等，大部分行政手段用的比较多。最近社会上有一些说法：中国今年以来应对房地产的政策失败了。我不同意这种看法，我认为今年以来中国在房

地产的调控里，取得的成效是 非常大的。判断房地产的成效有两个指标，第一房地产的价格，基本上我认为是稳定住了。尽管9月份以后，环比又有所上升，部分城市的房价有所抬头，但是没有房地产宏观调控，可以想像在流动性这么宽松的情况下，房价上升是不可控制的。第二，在房地产价格基本稳定的同时，房地产的投资速度下来了，保持很快的增长。这对未来一年到一年半的房地产供给，特别是商品房的供给，打下了基础。预示着未来房价不会出现太大的波动。这是我们讲的国民经济平稳较快发展。

展望2012年，我们对中国经济还是保持比较乐观的态度，因为政府的执政能力在提高，国民的发展积极性也在逐步提高。虽然外部经济环境不是太乐观，但是我们只要紧抓扩内需，调结构，控通胀，走好缩小差距的民生路线，中国经济一定也就会有不错的表现。

第四篇：当前宏观经济形势分析

一、宏观经济减速趋势有所放缓

进入2010年，宏观经济由刺激政策作用下的快速回升、逐步转向自主稳定增长，经济增长出现预料之内的减速，符合宏观调控的基本方向。从8月份数据看，工业增加值出现反弹、PMI（中国制造业采购经理指数）在连续3个月回落后出现回升、三大需求平稳运行，说明当前经济减速的趋势有所放缓，宏观经济运行不断趋于稳定。

（一）工业增加值增速有所反弹

现阶段，工业在我国经济中占据主导地位，特别是在月度经济形势分析中，工业经济的走向基本代表了整个国民经济的走向。2010年以来，我国工业增速一路回落，从年初的20.7%回落到7月份的13.4%。虽然这种回落主要是主动调控（如加强节能减排、淘汰落后产能）的结果，但却引起了经济可能出现大幅减速甚至“二次探底”的担忧。8月份的经济数据显示，工业增速出现了今年以来的首次回升，全国规模以上工业增加值同比增长13.9%，增速比上月加快了0.5个百分点。这是今年以来规模以上工业增速连续下滑后第一次出现反弹。工业增速的回升主要由两大行业带动：一是装备制造业，二是轻工行业。具体而言，受汽车销售好于预期的带动，交通运输设备制造业的增速从7月份的15.9%回升到8月份的16.6%；通信设备、计算机及其他电子设备制造业增速从13.8%回升到14.9%；纺织业增速从11.1%回升至11.6%。

总体而言，从连续3个月的情况来看，工业增速基本是在13%到14%之间波动，工业由年初的较快增长向平稳增长过渡的态势比较明显。

（二）三大需求表现出平稳运行的态势

当前，三大需求增速保持了平稳的态势。从投资看，前8个月我国城镇固定资产投资同比增长24.8%，增速只比前7个月回落了0.1个百分点，呈现高位趋稳的状态。从消费看，8月份我国社会消费品零售总额同比增长18.4%，受汽车消费好于预期推动，消费增速比上月加快了0.5个百分点。从出口看，8月份出口增速为34.4%，增速虽然比上月略有放缓，但好于原本认为欧洲主权债务危机有可能严重影响出口的预期。投资、消费、出口表现都不错，决定了我国经济增速不会再深度回调。

第五篇：浅析当前宏观经济形势政策以及宏观经济形势发展趋势

2009MBA3-1班吴小松

浅析当前宏观经济形势政策以及宏观经济形势发展趋势

中国经济经过了持续三十年的高速增长，目前正处于一个转型时期，由于前几年全球金融危机波及中国，严重影响中国出口行业及经济增长，为了保持有效的经济增长，中国政府采取了扩张性的财政政策即用大量的投资拉动经济增长，但是目前看来保增长的短期目的达到了。可是由此产生了这种模式的副产品：今后相当长一段时间地持续地高通胀。中国政府发现流通性过剩的严重情况后，在今年采取了经济转型措施，但是转型的过程总是痛苦的过程，未来数年我们将承受经济增速下降、CPI上升、汇率上升、数亿农民进城、收入分配体制改革的压力。

目前中国的经济运行速度总体水平下降，出口主导的经济高烧逐渐退却，投资将维持在高位。可以预测“中国经济运行将温和放缓；中国进出口增速将明显放缓，2011年的增速将达到非常低的水平”这种趋势是必然的。事实上，未来数年中国GDP有可能下降到个位数，只有中西部、东部欠发达地区因为投资的关系，还会维持两位数以上的增长。

在经济下行的同时，CPI在4%以上成为常态，货币购买力下降。到目前为止为26个月以来的新高，这不是结束，只是开始。CPI受三个方面的重压。

一是输入性通胀，全球货币未能协调，宽货币与高通胀成为常态，目前包括欧美等地，刨除房价因素外其他消费品价格并不低。

二是内源性通胀。在城市化的过程中，我们必须还上以往社会保障体制不足、收入分配失衡的欠帐。展望“十二五”，中国经济总量将稳居世界第二位，人均GDP将超过5000美元。社会保障与提高最低工资需要有人买单，当社会财富不足以支撑时，惟一的办法就是通胀。

三是未来中国CPI有可能维持在4%以上的高位。如果说今年汇率、出口、房地产刚开始调整，今后一段时期会出现大洗牌。特别是房地产，只要房地产继续调控，房产税的推出，支撑高房价的投资者一旦撤出市场，靠刚性需求也可能会被抑制，加之融资难度加大，已为地产商们敲响的重新排队的钟声。经济结构调整，忍受高通胀低增长是必要的成本。但在经

2009MBA3-1班吴小松

济转型的过程中，最重要的是改革收入分配体制、提高政府与央企的效率。任何时候，只要民众意识到改革的成本主要由普通收入阶层承担，那么，任何改革都不会成功。