房地产企业财务报表的特征（写写帮推荐）

第一篇：房地产企业财务报表的特征（写写帮推荐）

广州广电房地产开发集团有限公司 2008 年1 月1 日至2009 年12 月31 日止 审计报告及财务报表 目 录 页 次

一、审计报告 1-2

二、财务报表

1、资产负债表和合并资产负债表

2、利润表和合并利润表

3、现金流量表和合并现金流量表

4、所有者权益变动表和合并所有者权益 变动表

三、财务报表附注 1-59立信会计师事务所有限公司2007 年7 月26 日版 审计报告 第1 页 本所函件编号:(2010)羊查字第18678 号 穗注协报备号码:

*** 审 计 报...广州广电房地产开发集团有限公司

2008 年1 月1 日至2009 年12 月31 日止

审计报告及财务报表

目 录 页 次

一、审计报告 1-2

二、财务报表

1、资产负债表和合并资产负债表

2、利润表和合并利润表

3、现金流量表和合并现金流量表

4、所有者权益变动表和合并所有者权益

变动表

三、财务报表附注

1-59立信会计师事务所有限公司2007 年7 月26 日版

审计报告 第1 页

本所函件编号:(2010)羊查字第18678 号

穗注协报备号码: ***

审 计 报 告

广州广电房地产开发集团有限公司全体股东:

我们审计了后附的广州广电房地产开发集团有限公司(以下简称贵公

司)财务报表,包括2008 年12 月31 日、2009 年12 月31 日的资产负债 表和合并资产负债表, 2008 年度、2009 年度的利润表和合并利润表、现 金流量表和合并现金流量表、所有者权益变动表和合并所有者权益变动表 以及财务报表附注。

一、管理层对财务报表的责任

按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵公司管理层的责任。这种 责任包括:(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制,以使 财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报;(2)选择和运用恰当 的会计政策;(3)作出合理的会计估计。

二、注册会计师的责任

我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我 们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师

审计准则要求我们遵守职业道德规范,计划和实施审计工作以对财务报表 是否不存在重大错报获取合理保证。审计报告第2 页

审计工作涉及实施审计程序,以获取有关财务报表金额和披露的审计

证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断,包括对由于舞弊或错误 导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时,我们考虑与财 务报表编制相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目的并非对内部 控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当 性和作出会计估计的合理性,以及评价财务报表的总体列报。

我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提

供了基础。

三、审计意见

我们认为,贵公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制,在所

有重大方面公允反映了贵公司2008 年12 月31 日、2009 年12 月31 日的 财务状况以及2008 年度、2009 年度的经营成果和现金流量。

立信会计师事务所有限公司 中国注册会计师:谢 岷

中国注册会计师:王建民

中国·广州 二○一○年三月二十三日附表一

编制单位:广州广电房地产开发集团有限公司货币单位:人民币元

资 产附注2009.12.31 2008.12.31 负债和所有者权益附注2009.12.31 2008.12.31

流动资产: 流动负债:

货币资金六(一)396,743,803.24 280,144,586.09 短期借款六(十六)50,000,000.00 250,000,000.00

交易性金融资产六(二)5 00,000.00 交易性金融负债

应收票据 应付票据六(十七)50,000,000.00 30,000,000.00

应收账款六(三)13,680,370.77 3 0,965,090.50 应付账款六(十八)95,561,745.12 69,016,930.87

预付款项六(四)383,865,491.52 198,089,401.52 预收款项六(十九)5 61,454,262.47 371,382,628.96

应收利息-应付手续费及佣金

其他应收款六(五)267,716,790.82 1 5,313,058.02 应付职工薪酬六(二十)9,186,673.04 12,020,119.65

存 货六(六)1,491,439,801.81 1,509,336,428.42 应交税费六(二十一)49,728,383.88 45,981,897.51

一年内到期的非流动资产 应付利息六(二十二)3,058,899.70 2,001,936.03 其他流动资产六(七)6 6,967.13 31,937.48 应付股利六(二十三)7,488,000.00 36,000,000.00

流 动 资 产 合 计 2,554,013,225.29 2,033,880,502.03 其他应付款六(二十

四)56,595,507.24 68,719,820.92

非流动资产: 一年内到期的非流动负债六(二十五)2 33,800,000.00 85,200,000.00

可供出售金融资产-流动负债合计 1 ,116,962,008.95 970,383,788.94 长期应收款非流动负债:

长期股权投资六(八)9,900,000.00-

在建工程-

工程物资 预计负债六(二十八)47,557,864.05-

固定资产清理 递延所得税负债79,134.64 资本公积六(三十)-

投资收益(损失以“-”号填列)

六(三十七)15,671.23 1 7,043.00

其中:对联营企业和合营企业的投资收益--

汇兑收益(损失以“-”填列)--

三、营业利润207,742,328.93 2 00,338,180.98

加:营业外收入

六(三十八)12,978,202.61 7 ,726,450.50

减:营业外支出

六(三十九)9,186,847.58 1 ,151,320.28

其中:非流动资产处置损失--

四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)211,533,683.96 2 06,913,311.20 减:所得税费用

六(四十)58,227,513.34 5 7,266,925.66

五、净利润(净亏损以“-”号填列)153,306,170.62 1 49,646,385.54 归属于母公司所有者的净利润141,423,571.80 1 47,569,700.20

少数股东损益11,882,598.82 2,076,685.34

六、每股收益:

(一)基本每股收益

六(四十一)1.18 1.23

(二)稀释每股收益1.18 1.23

七、其他综合收益

八、综合收益总额153,306,170.62 149,646,385.54

归属于母公司所有者的综合收益总额141,423,571.80 147,569,700.20 归属于少数股东的综合收益总额11,882,598.82 2 ,076,685.3

4法定代表人: 主管会计工作的公司负责人: 会计机构负责人:

合 并 利 润 表附表三

编制单位:广州广电房地产开发集团有限公司货币单位:人民币元

项 目附注2009年度2008年度

一、经营活动产生的现金流量:

销售商品、提供劳务收到的现金1,579,923,494.54 955,870,802.89 收到的税费返还

收到的其他与经营活动有关的现金六(四十一)225,335,142.33 253,699,738.04 经营活动现金流入小计 1,805,258,636.87 1,209,570,540.93

购买商品、接受劳务支付的现金1,031,590,395.14 869,718,666.29 支付给职工以及为职工支付的现金46,131,753.62 44,433,237.98

支付的各项税费172,713,485.31 156,114,146.91

支付其他与经营活动有关的现金六(四十二)416,450,796.84 259,087,204.42 经营活动现金流出小计 1,666,886,430.91 1,329,353,255.60

经营活动产生的现金流量净额 138,372,205.96-119,782,714.67

二、投资活动产生的现金流量:

收回投资收到的现金460,000,000.00 2,022,139.81

取得投资收益收到的现金15,671.23

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额10,282,213.00 13,836,437.00

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额16,755.27

收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计 470,297,884.23 15,875,332.08

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金5,885,766.50 2,237,543.02

投资支付的现金661,480,000.35 5,760,000.00

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额4,240,000.00

支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计 667,365,766.85 12,237,543.02

投资活动产生的现金流量净额-197,067,882.62 3,637,789.06

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金88,000,000.00 2,000,000.00

其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金732,000,000.00 605,400,000.00

发行债券收到的现金

收到其他与筹资活动有关的现金1,047,671.45

筹资活动现金流入小计 820,000,000.00 6 08,447,671.45

偿还债务支付的现金569,025,000.00 419,090,000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金75,680,106.19 66,859,324.19 其中:子公司支付给少数股东的股利、利润17,919.22

支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计 644,705,106.19 4 85,949,324.19

筹资活动产生的现金流量净额 175,294,893.81 1 22,498,347.26

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额

五、现金及现金等价物净增加额 116,599,217.15 6,353,421.65 加:期初现金及现金等价物余额280,144,586.09 273,791,164.44

六、期末现金及现金等价物余额 396,743,803.24 2 80,144,586.09 公司法定代表人: 公司主管会计工作的负责人: 会计机构负责人: 合 并 现 金 流 量 表编制单位:广州广电房地产开发集团有限公司 股本资本公积

减:库

存股

盈余公积

一般风

险准备

未分配利润其他股本资本公积

减:库

存股

盈余公积

第二篇：房地产企业财务报表解析

房地产企业财务报表解析

房地产企业与其他企业相比,具有开发周期长、投入资金量大、投资回收期长等特点,其财务报表所显示的信息往往与实际偏差较大,因此不能完全拘泥于财务报表常规的分析方法。

房地产企业财务报表的局限表现在：

1.大量预收账款导致短期负债剧增，影响报表分析者对企业偿债能力的判断。2.开发成本准确计量和分摊难度比较大，影响报表分析者对企业真实资产总量的判断。

3.期间费用全部计入当期损益，影响报表使用者对企业经营成果的判断。按现行房地产开发企业会计制度规定，企业在开发经营过程中发生的管理费用、财务费用和销售费用作为期间费用，直接计入当期损益。

房地产企业在项目尚未竣工验收决算、大量预收账款未转销售收入前将出现巨额亏损，特别是对于连续开发和滚动开发的企业，更难通过财务报表分析出企业真实的盈利能力，这样势必影响企业经营情况的客观反映。

一、从资产负债表入手，对房地产企业税收解析

1、货币资金科目分析。如期末余额较大，则要与企业所得税申报的预计利润结合进行分析，如存在货币资金的增加额乘以预计毛利率小于当期申报的预计利润的现象，要对企业的预收帐款科目进行核实，是否存在收取预售房款未通过“预收帐款”科目记帐，少申报预计利润，同时要求提供银行对帐单，查阅是否存在货币资金已支出未入帐的情况，并查明该项支出是否属于实质性的关联企业。如期末余额较小，要分析是否可能存在货币资金不入帐的情况。应当要求企业提供银行对帐单与企业银行存款明细帐相核对，是否存在资金转出不入帐，不记在其它应收款等往来科目，而放在银行未达帐项中。另外也可以突击实地盘点企业的库存现金数并与现金日记帐帐面数核对，如相差较大，应当分析具体原因，是否存在帐外经营的情况。

2、应收帐款科目分析。由于近几年房地产行业进入卖方市场，房地产产品供不应求，有的房地产开发商甚至在取得预售许可证之前就要求购房人一次性交清，所以房地产企业应收帐款科目一般余额比较小，应当对房地产企业的应收帐款进行明细分析，如期末应收帐款明细科目期末余额为贷方余额，则应重点分析，防止企业将收到的预收款放在应收帐款科目，而不放在预收帐款科目，需要通过分析相应销售合同约定的付款方式、付款期限等分析判别真假，是否逃避预交企业所得税。

3、其它应收款科目分析。一般来说，此科目期末金额不大，应认真分析明细。如发现期末余额较大及本期业务发生频繁和发生额较大的往来，要审核业务发生的时间、往来的性质以及是彼此间是否属于关联企业，要防止部分资金宽裕的房地产企业将闲散资金无偿对外拆借，计入其它应收款，不按关联企业之间按独立企业之间的业务往来计提利息收入。

4、存货科目分析。此科目主要反映期末完工开发产品和期末未完工开发产品的情况。期末完工产品的余额一般是与预收帐款科目有对应关系的。由于目前房地产企业开发项目必须达到一定阶段才能取得预售许可证，而房地产开发项目由于需要投入资本比较大，建筑商也需要及时按照工程进度与房地产企业开票结算工程款，所以房地产企业期末完工产品的余额一般是与预收帐款科目有对应关系的，存货金额应当与预收帐款金额在保持一定比例的正相关关系。如果远小于预收帐款期末金额，则有可能存在收入成本费用不配比的现象，存在前期多结转销售成本的可能。

这时要分析企业开发产品总成本、单位面积的开发成本等计算方法和分摊依据，是否将土地出让金、前期工程配套费等一次性计入前期成本。有的房地产公司结转销售成本时，不按税务规定的成本结转方法进行结转而是按成片开发的综合毛利率进行结转，就可能出现门面房在前期销售时多结转了成本；如果期末存货金额远大于预收帐款期末金额，则有可能存在预收款项不通过预收帐款科目核算，而通过其他科目核算的可能。同时在审核存货科目时，还应注意将完工开发产品的贷方与主营业务成本的借方进行比对，两者应当相等，如大于则有可能存在将开发产品用于抵债、赠送等未视同销售的情况。

5、固定资产科目分析。一般情况下房地产公司的固定资产帐面数，相对于企业的注册资本、开发规模来说，金额不会很大。如金额较大，应当分析其具体明细。房地产企业固定资产科目核算的内容主要是汽车、复印机、电脑、打印机、办公桌等。房地产企业与其他工业企业相比,具有开发周期长的特点，但流动性也相对大一些。一个地方开发结束后，就转到下一个地方开发，所以办公用房一般都采取租赁方式。有些开发时间长的房地产公司也可能有办公用房如售楼处和样品房等，但对照2006年31号文件规定，建设售楼处时其成本必须单独核算，否则应当视为开发产品而不作为固定资产来处理。根据房地产公司开发的特点来 说，开发单位和施工单位一般不会是同一家公司，因而明细帐上一般不应当有工程机械等设备。如发现则需多加审核相关手续并实地盘点以辩别其真伪。有些实行核定征收企业所得税的建筑公司将购买的机械设备发票放在房地产公司入帐，少开具建筑业发票以达到少缴营业税及附加的目的。另外如固定资产中有房屋，也应当认真分析是否是将开发产品转为经营性资产，其产权关系是否真正属于房地产公司。

6、短期借款科目分析。绝大多数房地产企业由于投入资金量大，一般都有银行借款。对于短期借款科目的审核应重点围绕两个方面：一是企业是否有将预收款以借款的名义记入短期借款科目，逃避预交企业所得税。一般来说企业短期借款为整数，而且以万元为单位。分析中如发现企业短期借款金额准确到千位以下，则应重点审核短期借款记录是否真实、规范，是否存在将预收合同外的购房款因公司经营需要转入帐内运营，而计入该科目。二是对于金额比较大的借款，要认真分析借款的金额和付息方式。特别是向个人或非金融单位的借款，更要认真审核其合同的真假，对于由于借款利率超过基准利率而列支的利息，应不允许税前列支。要认真分析企业与借款方是否有存在关联关系，对超过注册资本50%以上关联方借款利息应不允许税前列支。

7、其它应付款科目分析。一般来说，此科目期末金额不大，此科目如期末金额较大，应认真分析明细。一是看其它应付款是否核算关联企业之间的往来，对于关联企业的往来需要注意以下几个方面：

一是部分房产企业将向关联企业的借款放在此科目里并计提利息在税前列支。需要审查企业向关联企业的借款是否超过企业注册资金的50%，计提利息的利率是否超过同期银行贷款利率。

二是看其它应付款是否核算代其它部门收取的税费。房地产公司代其它部门收取的税费也一般放在此科目核算，要分析收取税费时，谁开具收据以及分析是否属于房价的组成部分。如果属于房价的组成部分及由房地产公司领取的收据自已开具，则此部分需确认为收入。

三是需要分析其它应付款是否存在长期应付未付的情况。如有些房地产公司为了少缴纳33%的企业所得税，签订假的施工合同，由房地产公司支付税金，让建筑公司多开具建筑业发票金额入帐，由于业务虚假，相关应付款永远是应付未付。四是部分房地产企业与购买方在签订购房合同时，为了达到双方少缴相关税费的目的，房屋的真实成交价往往高于开票价，其差额部分房产公司往往以收据形式收取，在房地产公司需要资金周转时，以借款或集资款的名义，计入此科目。

8、预收帐款科目分析。此科目是房地产行业最为敏感的涉税科目。需要与存货、主营业务收入、主营业务税金及附加、应交企业所得税等科目一起综合分析。这几个会计科目之间都有一定的对应关系。在分析中，一是要通过预收帐款明细帐以及相应的购房合同上注明的付款方式，分析判别主营业务收入应当确认的时间。二是要将资产负债表预收帐款科目数据与企业申报表数据进行比对，分析收到的预收款是否及时足额预交了企业所得税。

具体方法是将资产负债表预收帐款科目本期增加额乘以预计毛利率后的金额，与企业申报表中预收帐款纳税调增金额减去预收帐款纳税调减金额后的余额进行比对，两者金额应该一致。

9、资本公积科目分析。要将年初数与期末数进行比较，如增加较多，则应当分析增加的原因，是否符合交纳企业所得税的条件。

二、从损益表入手，对房地产企业税收解析。

1、主营业务收入科目分析。分析已出售开发产品是否及时结转销售收入。一般的房地产公司都会尽可能推迟确认主营业务收入，其确认的依据和金额与开具的正式房屋销售发票的金额一般是相等的。大部分房地产公司对确认收入时间的理解是必须开具正式发票时才确认，开具发票前取得的收入只算是预收款。对照31号文件精神，房地产公司确认收入的时间和金额分很多情况，需要对房地产企业的销售方式、与购房户的购销合同的内容等进行认真分析。

2、主营业务成本科目分析。此科目可能存在的最大的问题是结转的主营业务成本被人为加大或提前。对于连续开发或滚动开发的房地产企业，较多房地产企业不按照收入成本配比原则，不能分项目进行成本费用的归集和分配，从而导致前期开发项目的利润人为调低，无法保证企业所得税的均衡入库。

3、主营业务税金及附加分析。此科目与主营业务收入和预收帐款科目有一定的逻辑关系。从理论上测算，主营业务收入及预收帐款当期的增加额乘以5%的营业税税率，加上当年实际交纳的土地增值税和地方综合规费，此金额应与申报的主营业务税金及附加基本相等。如相差较大，应当分析原因，有无人为加大税金及附加的行为。

4、主营业务利润科目分析。房地产企业的毛利率是比较高的，要根据掌握行业利润参考值，并结合同地段其它房地产公司的经营情况，分析判断所评估企业的毛利率是否合理?

5、期间费用科目分析。管理费用过高过低都可能存在问题，过高了可能有虚列支出的情况，需对大额的支出审核票据的合法性和其业务的真实性。管理费用过低了也有可能企业将前期发生的业务招待费、业务宣传费、广告费全部计入了开发成本中的前期工程费，而没有单独归集此部分费用，并于正式销售收入确认后配比进入当期费用列支。对于财务费用，要着重分析利息支出的合理性，要注意开发产品完工前发生的利息费用只能进入开发成本，而不能作为期间费用全额于当期列支。因而要结合开发产品完工确认的时间，通过分析利息列支的情况分析判断是否按税法规定列支。

6、营业外收入分析。一是分析代收契税等手续费用是否准确记录。现在一般地方政府都将需收取的契税等费用委托房地产公司在收取房款时一并收取。地方政府给予一定比例的返还。部分房地产公司都将此返还的手续费计入了小金库，瞒报了此部分收入。二是分析固定资产盘盈，固定资产处臵收益，非货币性资产交易收益，出售无形资产收益，罚款净收入和其他应计入营业外收入的项目是否属于视同销售应当确认的范围。

第三篇：房地产企业财务报表分析要点

房地产企业与其他企业相比，具有开发周期长、投入资金量大、投资回收期长等特点，其财务报表所显示的信息往往与实际偏差较大，因此不能拘泥于常规的企业财务报表分析方法。

一、房地产企业财务报表的局限性

1．大量预收账款导致短期负债剧增，影响报表使用者对企业偿倩能力的判断。

参照《企业会计制度》关于收入确认的规定，房地产收入确认标准应具备以下四项具体条件：①工程已经竣工并验收合格；②具有经购买方认可的结算通知书；③履行了销售合同规定的义务，且价款已经取得或确信可以取得；④成本能够可靠地计量。然而房地产从开始预售到收入确认，需经过竣工、验收、测绘、办证、决算等多个环节，少则数月，多则三五年，其间巨额的房款收入长期挂在预收账款，一方面增加短期负债，另一方面减少了房款收入内含的所有者权益。特别是近年房地产高额盈利在财务报表中无法体现，严重地影响了企业财务报表分析的结果。

2．开发成本账实不符，影响报表使用者对企业资产的判断。

房地产企业为了持续发展往往会储备大量的土地，由此形成的土地成本按购置时实际支付的价款入账，未包含货币时间价值和土地增值部分。特别是近年来，房地产企业凭借其资金、品牌、政府扶持，以协议出让的方式取得了大量廉价的土地，其实际地价已经是账面成本的数倍，这时财务报表显示的企业资产严重失实，音响消费者进行企业财务报表分析。另外，房地产企业在开发过程中有相当部分工程款由施工单位垫支，比例高达30％～50％，时间长达数年，施工单位往往对垫支部分不开发票，再加上房地产企业为欠付工程款拖延工程决算时间，往往要经过几个会计才能完成，对此，房地产企业就难以及时进行成本核算，造成账面成本低于实际数。

3．期间费用计入当期损益，影响报表使用者对企业经营成果的判断。

按现行房地产开发企业会计制度规定，企业在开发经营过程中发生的管理费用、财务费用和销售费用作为期间费用，直接计入当期损益。房地产企业在项目尚未竣工验收决算、大量预收账款未转销售收入前将出现巨额亏损，一旦结转收入，隐含的利润即会显现，这样势必影响企业经营情况的客观反映。

二、房地产企业财务报表分析方法

应先根据真实性和配比原则将财务报表作以下适当调整，然后才能进行常规的企业财务报表分析。

1．根据收款方式分析预收账款，确认收入。

房地产由于其商品价值很大，收款形式与一般的产品有很大的不同，有一次性付款、分期付款、按揭付款等形式。对于一次性付款的房地产销售，应以应收款项足额到账作为收入确认的标准，而不论其是否办理了房地产证，只要房款足额到账，即可视为风险已转移；对于分期付款的房地产销售，应以合同约定的收款日期确认收入，但是买方若在合同约定日期

有欠付现象，应考虑买方的资信能力、欠付的金额及欠付频率等因素，如果买方的资信不佳，欠付的金额过高(一般超过总房款的30％)，或欠付次数过多(连续两期以上)，则不能确认收入；对于按揭付款的房地产销售，应待交足首期且按捐款已到账，方可确认收入。根据上述原则将预收账款中应予确认的收入进行预结转，并计提销售税金及附加。

2．分析开发成本的构成，确认成本。

购入尚未开发的土地应比照周边地价进行评估，剔除资金成本后大大高于账面价值的可认同土地增值额，暂估调增存货和资本公积；对应入账而未入账的工程款按预算或估算入账，对尚未完工的配套工程估价预提，使开发成本尽可能接近实际；按照收入与成本配比原则预转成本。

3．对收入结转前发生的期间费用，按照收入与费用配比原则进行调整。

财务总监应该做好企业财务报表分析的工作，现代意义上的财务总监是公司重要的战略决策的制定者和执行者之一，是穿插于金融市场和价值管理之间的不可或缺的角色。随着全球经济一体化进程的深入，传统的财务管理知识已远远不能适应现代企业的需要。当今的财务管理人员及企业管理者，不仅要遵循某些传统的原则，还必须了解瞬息万变的资本市场及财务管理发展趋势，并掌握最新的策略与技术，以便高效地完成工作，给企业所有者和股东们提供强有力的利益保障与支持！

第四篇：如何具体分析房地产企业的财务报表

如何具体分析房地产企业的财务报表？

如何对资产负债表进行风险解析

1、货币资金科目分析。如期末余额较大，则要与企业所得税申报的预计利润结合进行分析，如存在货币资金的增加额乘以预计毛利率小于当期申报的预计利润的现象，要对企业的预收账款科目进行核实，是否存在收取预售房款未通过“预收账款”科目记账，少申报预计利润，同时要求提供银行对账单，查阅是否存在货币资金已支出未入账的情况，并查明该项支出是否属于实质性的关联企业。如期末余额较小，要分析是否可能存在货币资金不入账的情况。应当要求企业提供银行对账单与企业银行存款明细账相核对，是否存在资金转出不入账，不记在其它应收款等往来科目，而放在银行未达账项中。另外也可以突击实地盘点企业的库存现金数并与现金日记账账面数核对，如相差较大，应当分析具体原因，是否存在账外经营的情况。

2、应收账款科目分析。由于近几年房地产行业进入卖方市场，房地产产品供不应求，有的房地产开发商甚至在未取得预售许可证之前就要求购房人一次性交清，所以房地产企业应收账款科目一般余额比较小，应当对房地产企业的应收账款进行明细分析，如期末应收账款明细科目期末余额为贷方余额，则应重点分析，防止企业将收到的预收款放在应收账款科目，而不放在预收账款科目，需要通过分析相应销售合同约定的付款方式、付款期限等分析判别真假，是否存在逃避预交企业所得税行为。

3、其它应收款科目分析。一般来说，此科目期末金额不大，应认真分析明细。如发现期末余额较大及本期业务发生频繁和发生额较大的往来，要审核业务发生的时间、往来的性质以及是彼此间是否属于关联企业，要防止部分资金宽裕的房地产企业将闲散资金无偿对外拆借给其关联企业，计入其它应收款科目，不按关联企业之间按照独立企业之间的业务往来计提利息收入。

4、存货科目分析。此科目主要反映期末完工开发产品和期末未完工开发产品的情况。期末完工产品的余额一般是与预收账款科目有对应关系的。由于目前房地产企业开发项目必须达到一定完工程度才能取得预售许可证，而房地产开发项目由于需要投入资本比较大，建筑商也需要及时按照工程进度与房地产企业开票结算工程款，所以房地产企业期末完工产品的余额一般是与预收账款科目有对应关系的，存货金额应当与预收账款金额保持一定比例的正相关关系。如果远小于预收账款期末金额，则有可能存在收入成本费用不配比的现象，存在前期多结转销售成本的可能。这时要分析企业开发产品总成本、单位面积的开发成本等计算方法和分摊依据，是否将土地出让金、前期工程配套费等一次性计入前期成本。有的房地产公司结转销售成本时，不按税务规定的成本结转方法进行结转而是按成片开发的综合毛利率进行结转，就可能出现门面房在前期销售时多结转了成本；如果期末存货金额远大于预收账款期末金额，则有可能存在预收款项不通过预收账款科目核算，而通过其他科目核算的可能。同时在审核存货科目时，还应注意将完工开发产品的贷方与主营业务成本的借方进行比对，两者应当相等，如大于则有可能存在将开发产品用于抵债、赠送等未视同销售的情况。

5、固定资产科目分析。一般情况下房地产公司的固定资产账面数，相对于企业的注册资本、开发规模来说，金额不会很大。如金额较大，应当分析其具体明细。房地产企业固定资产科目核算的内容主要是汽车、复印机、电脑、打印机、办公桌等内容。房地产企业与其他工业企业相比,具有开发周期长的特点，但流动性也相对大一些。一个楼盘开发结束后，就转到下一个地方开发，所以办公用房一般都采取租赁方式。有些开发时间长的房地产公司也可能有办公用房如售楼处和样品房等，但按照税收规定，建设售楼处时其成本必须单独核算，否则应当视为开发产品而不作为固定资产来处理。根据房地产公司开发的特点来说，开发单位和施工单位一般不会是同一家公司，因而，固定资产明细账上一般不应当有工程机械等设备。如发现则需多加审核相关手续并实地盘点以辩别其真伪。有些实行核定征收企业所得税的建筑公司将购买的机械设备发票放在房地产公司入账，少开具建筑业发票以达到少缴营业税及附加的目的。

6、短期借款科目分析。绝大多数房地产企业由于投入资金量大，一般都有银行借款。对于短期借款科目的审核应重点围绕两个方面：一是企业是否有将预收款以借款的名义记入短期借款科目，逃避预交企业所得税。一般来说企业短期借款为整数，而且以万元为单位。分析中如发现企业短期借款金额准确到千位以下，则应重点审核短期借款记录是否真实、规范，是否存在将预收合同外的购房款因公司经营需要转入账内运营，而计入该科目。二是对于金额比较大的借款，要认真分析借款的金额和付息方式。特别是向个人或非金融单位的借款，更要认真审核其借款合同的真假。对于由于借款利率超过基准利率而列支的利息，应不允许税前列支。要认真分析企业与借款方是否有存在关联关系，企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定的标准而发生的利息支出，不得在计算企业所得税时扣除。

7、其它应付款科目分析。一般来说，此科目期末金额不大，此科目如期末金额较大，应认真分析明细。一是看其它应付款是否核算关联企业之间的往来，对于关联企业的往来需要注意以下几个方面：一是部分房产企业将向关联企业的借款放在此科目里并计提利息在税前列支。需要审查企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定的标准，计提利息的利率是否超过同期银行贷款利率。二是看其它应付款是否核算代其它部门收取的税费。房地产公司代其它部门收取的税费也一般放在此科目核算，要分析收取税费时，谁开具收据以及分析是否属于房价的组成部分。如果属于房价的组成部分及由房地产公司领取的收据自已开具，则此部分需确认为收入。三是需要分析其它应付款是否存在长期应付未付的情况。如有些房地产公司为了少缴纳企业所得税，签订假的施工合同，由房地产公司支付营业税金及附加，让建筑公司多开具建筑业发票金额入账。由于业务虚假，相关应付的款项自然是长期挂账。四是部分房地产企业与购买方在签订购房合同时，为了达到双方少缴相关税费的目的，房屋的真实成交价往往高于开票价，其差额部分房产公司往往以收据形式收取，在房地产公司需要资金周转时，以借款或集资款的名义，计入此科目。

8、预收账款科目分析。此科目是房地产行业最为敏感的涉税科目。需要与存货、主营业务收入、主营业务税金及附加、应交企业所得税等科目一起综合分析。这几个会计科目之间都有一定的对应关系。在分析中，一是要通过预收账款明细账以及相应的购房合同上注明的付款方式，分析判别主营业务收入应当确认的时间。二是要将资产负债表预收账款科目数据与企业申报表数据进行比对，分析收到的预收款是否及时足额预交了企业所得税。具体方法是将资产负债表预收账款科目本期增加额乘以预计计税毛利率后的金额，与企业申报表中预收账款纳税调增金额减去预收账款纳税调减金额后的余额进行比对，两者金额应该一致。

9、资本公积科目分析。要将年初数与期末数进行比较，如增加较多，则应当分析增加的原因，是否属于债务重组所得。绝大多数房地产企业都需要向银行融资。

如何结合风险分析解读损益表中的重点科目

1、主营业务收入科目分析。分析已出售开发产品是否及时结转销售收入。一般的房地产公司都会尽可能推迟确认主营业务收入时间，其确认的依据和金额与开具的正式房屋销售发票的金额一般是相等的。大部分房地产公司对确认收入时间的理解是必须开具正式房屋销售发票时才确认，开具发票前取得的收入只算是预收款。对照2009年新31号文件精神，房地产公司确认收入的时间和金额分很多情况，需要对房地产企业的销售方式及购房户的购销合同内容等进行认真分析。

2、主营业务成本科目分析。此科目可能存在的最大的问题是结转的主营业务成本被人为加大或提前。对于连续开发或滚动开发的房地产企业，较多房地产企业不按照收入成本配比原则，不能分项目、分开发类型进行成本费用的归集和分配，从而导致前期开发项目的利润人为调低，无法保证企业所得税的均衡入库。在进行营业成本分析时，需要结合该企业的测绘报告上的总开发面积、已完工面积、已售面积等数据进行综合分析。土地成本、建筑安装成本约各占房地产成本的30%左右。土地成本分析时要查看其分摊的方法和依据。特别是分析单位面积的建筑安装成本时，要结合当地同时期、同房型、同地段的平均水平来认真比较。有些企业的单位面积建筑安装成本偏高的话，则要结合建筑常规深挖成本偏高的原因。

3、主营业务税金及附加科目分析。此科目与主营业务收入和预收账款科目有一定的逻辑关系。从理论上测算，主营业务收入及预收账款当期的增加额乘以5%的营业税税率，加上当年实际交纳的土地增值税和地方综合规费，此金额应与申报的主营业务税金及附加基本相等。如相差较大，应当分析原因，有无人为加大税金及附加的行为。

4、主营业务利润科目分析。房地产企业的毛利率是比较高的，要根据国家公布的房地产行业利润参考值，并结合同时期、同地段其它房地产公司的经营情况，分析判断评估企业的毛利率是否合理?

5、期间费用科目分析。管理费用过高过低都可能存在问题，过高了可能有虚列支出的情况，需对大额支出审核票据的合法性和其业务的真实性。管理费用过低了也有可能企业将前期发生的业务招待费、业务宣传费、广告费全部计入了开发成本中的前期工程费，而没有单独归集此部分费用。对于财务费用，要结合借款的对象分析利息支出的合理性。要注意有

些企业一方面向银行等单位大量借款支付高额利息，另一方面又将自已的资金无偿供关联企业使用不计利息收入。

6、营业外收入科目分析。一是分析代收契税等手续费用是否准确记录。现在一般地方政府都将需收取的契税等费用委托房地产公司在收取房款时一并收取。地方政府给予一定比例的返还。部分房地产公司都将此返还的手续费计入了小金库，瞒报了此部分收入。二是分析固定资产盘盈，固定资产处置收益，非货币性资产交易收益，出售无形资产收益，罚款净收入和其他应计入营业外收入的项目是否属于视同销售应当确认的范围。

第五篇：中国房地产企业财务报表解读要点20091129

中国房地产企业财务报表解读要点(香港上市公司)

近日在论坛上看到许多关于中国房地产企业资金状况的博文，通过列举若干财务指标(如经营活动现金净流量)作为反映其核心观点的支持性证据。本人认为，房地产行业的业务特征以及特定背景赋予了部分财务指标特殊的涵义。为避免错误解读，本人将分别以在香港上市和大陆A股上市的典型公司的财务报表为例，就其中的重点项目和内容进行解读。不足之处，请各位博友补充！本文参考碧桂园(2007.HK)、富力地产(2777.HK)和SOHO中国(0410.HK)的2007年年报，重点解读在香港上市的中国房地产企业的财务报告。

一、基本情况 1.业务范围

通常，上市公司经营的业务范围反映在财务报表附注的分部报告和财务回顾等管理层说明性文字中。例如，碧桂园(2007.HK)的财务回顾就列示了该公司的主要业务范围包括房地产开发、建筑装修及装饰、酒店营运和物业管理四部分，其中房地产开发占绝对主导(约占总收入的94％)，建筑装修及装饰可以视为房地产开发的一个分部(90％的建筑装修及装饰收入来自于集团内部)，酒店营运和物业管理基本上作为配套而存在。2.土地储备情况 净现值法(Net Asset Value,NAV)是当前世界上最广泛适用的对房地产企业的估值方法(注1)。由于NAV方法的广泛流行，扩充土地储备意味着提升房地产企业未来的未来价值，直接决定着房地产企业受市场或投资者追捧的程度，这在2007年房地产企业在资本市场上的表现不难看出。当然，随着2007年国务院出台《关于促进节约集约用地的通知》，土地储备过大则成为了巨大的开发风险，如恒大IPO夭折即是明证。但不管怎样，土地储备仍然是房地产企业日常营运中最重要的资源和备受关注的焦点。

按照香港的会计准则规定，土地储备的列示分以下几种情况进行处理：

(1)已经交纳土地摘牌保证金但尚未摘牌的，或者已经摘牌且支付土地出让金但未取得国有土地使用证的，相应的金额列示为流动资产的其他应收款项目。具体数额需要查找报表附注项目，如碧桂园(2007.HK)的报表附注3中“预付款-第三方”基本上就属于这种类型的土地储备数额。

(2)已经取得国有土地使用证但未取得施工许可证的，相应的金额列示为非流动资产项下的“土地使用权”。但需要指出的是，该项土地使用权(Land Use Right,LUR)在报表上是按照土地使用权总额扣除摊销后的净额。

(3)已经取得国有土地使用证且已经取得施工许可证的，相应的金额列示为流动资产项下的“土地使用权”。同样，该项目也是扣除摊销后的净额。因此，一家公司的土地储备状况需要综合考虑上述三个项目。(关于相关会计准则下土地使用权摊销的处理见本文注2。)3.物业建造状况

对于住宅类房地产企业而言，产成品就是已经建造好的房屋，在报表上列示为“持作销售已落成物业”(Property Held for Sale, PHS)；在产品就是正在建造的房屋，在报表上列示为流动资产项下的“在建物业”(Property Under Development, PUD)；原材料就是储存的尚未使用的材料，在报表上列示为流动资产项下的“存货”(Inventory)。对于商业类房地产企业而言，由于建造的物业通常持有用作未来经营，故在建物业通常在报表中的非流动资产项下列示为“在建物业”（Property Under Development, PUD）；已经建造完成的商业物业则体现在非流动资产项下的“物业、厂房和设备”(Property,Plant and Equipment, PPE)。

故通过上述项目，我们可以评估特定房地产企业的工程进展状况。4.物业销售状况

在中国现行实施的物业预售制度下，物业的销售通常涉及三类收入：(1)合同销售收入，该收入是指物业预售时与业主签署的合同金额；(2)现金回笼，该项收入是业主实际支付的合同款项；

(3)会计销售收入，该项收入是以物业交收为标志进行确认的，即如果交楼的话，那么相应的销售过程才算完成，才能按照会计准确确认收入。通过公开的财务报表，我们非常容易得到会计销售收入数据，即损益表中的“销售收入”项目。对于预售收到现金但尚未交付物业的情形，通常列示为流动负债下的“贸易及其他应付款”。该项目在一定程度上反映了公司所造物业在市场上受欢迎的程度，是公司竞争力的一种体现。

5.现金水平和结构

房地产企业本质上属于类金融企业，对资金存在着持续的需求，但另一方面，房地产企业的资金使用存在着诸多限制，例如：预售楼款收到现金的一定比例（通常由各地方政府确定）限制用于特定项目的工程款支出，银行开发贷款限制用于特定项目的工程款支出，部分资金可能被用于发放现金股利，被作为银行贷款质押，用作增资注资而被暂时冻结，等等。因此，财务报表通常能够反映公司的资金存量，并不能反映出实际可以自由调动的程度，后者将直接决定着资金链条的紧绷状况，而这也正是投资者真正关心的。

为评价房地产企业资金的实际状况，可以从以下方面加以综合测算： 1.根据开工面积、开发进度以及开发成本测算整体现金需求； 2.短期偿还债务的需求；

3.需要交纳的营业税、土地增值税、企业所得税等税费； 4.物业销售的预计面积和平均销售价格(适用于住宅类地产企业)； 5.现有资金存量；

通过上述5个方面基本上可以评价房地产企业的资金状况。需要特别指出的是，房地产企业的经营活动现金流大多为负数，这主要是由于地产企业向外扩张而且开发周期相对较长所致，并不能作为资金状况紧张的直接证据。

二、偿债能力

评价房地产企业的偿债能力，通常会使用资产负债率这一指标。需要提醒注意的是，由于房地产企业收到的预售款项也体现为流动负债，故本人建议使用剔除该类预售款项后的负债数额来评价房地产企业的偿债能力。

三、盈利能力

按照香港的相关规定，住宅产品的开发成本构成包括四部分，即土地成本、建安成本、营业税、土地增值税。各家企业这四类成本的水平和结构不尽相同，如碧桂园(2007.HK)的土地成本就比富力地产(2777.HK)要来得低。

衡量房地产企业盈利能力的常用指标是毛利率和净利率，只是需要注意的是，这里的盈利能力重点是考察其可持续的正常经营活动的盈利能力。如进行比较时，富力地产(2777.HK)损益表中的其他收益主要来自于公平值收益（即公允价值评估），该项收益就不能算作是可持续的收益。关于盈利能力的具体分析以及相关指标的涵义，在此就不再此赘述了。

四、营运能力 营运能力主要是反映企业经营的效率水平，通常采用总资产周转率等指标衡量，其评价方法与其他行业企业相似。对于房地产企业而言，一般有以下特点：住宅类房产的周转率高于商业类地产，别墅类房产的周转率高于普通商品房，南部城市的周转率高于北方城市（北方气候比较寒冷，在封冻期间无法施工）。

注：

1.NAV方法的基本思路可以归纳为：在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下，地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后，即为净资产价值(NAV)。具体来说，开发物业的净资产值，等于现有开发项目以及土地储备项目在未来销售过程中形成的净现金流折现值减负债；投资物业的净资产值，等于当前项目净租金收入按设定的资本化率折现后的价值减负债。

2.根据香港准则，由于中国地产企业取得的是土地使用权而非所有权，故土地使用权不应作为开发成本的一部分，而是相当于一项无形资产，需要进行摊销，并单独列示。通常，土地使用权的摊销分为3部分：拿到国有土地使用证到开始施工（以施工许可证的时间作为开始施工时间）这段时间，土地使用权按尚可使用年限摊销进入管理费用；开始施工到施工完毕并出售前，土地使用权摊销转入在建开发物业；已完工楼房确认收入（即已经出售并交楼）后，将相应的未摊销土地使用权余额按照当期销售面积占剩余可销售面积的比例结转至主营业务成本；剩余已完工但未出售房产的土地成本，按可使用年限摊销进入管理费用，直到该物业出售为止。