总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括

第一篇：总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括

总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标、综合指标。

一、偿债能力指标

偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括：短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

（一）短期偿债能力指标

短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。

企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。1.流动比率 计算公式：

流动比率＝（流动资产÷流动负债）×100% 分析：一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当。应注意四个问题：

（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。

（2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。（3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。（4）应剔除一些虚假因素的影响。

2、速动比率 计算公式：

速动比率＝（速动资产÷流动负债）×100% 式中：

所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。

速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产

分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高（大于100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业的机会成本，会影响企业的获利能力。

流动比率和速动比率的相同点是：一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。【例题54•单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）。A.应收账款 B.预付账款 C.应收票据 D.货币资金 【答案】B 【例题55•单选题】如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强

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（二）长期偿债能力指标

长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有两项：资产负债率和产权比率。1.资产负债率 计算公式：

资产负债率（又叫负债比率）＝（负债总额÷资产总额）×100%

分析：一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越好：

对债权人来说：该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。

对企业所有者来说：如果该指标较大，说明利用较少的自有资本投资形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业对财务杠杆利用不够。

但是，资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。

保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。

2、产权比率 计算公式：

产权比率＝（负债总额÷所有者权益）×100% 分析：一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。

【例题56•多选题】资产负债率低，对其正确的评价有（）。A.说明企业财务风险大 B.企业债务负担轻 C.说明企业财务风险小 D.企业债务负担重 【答案】BC

二、运营能力指标

资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。比如说资产的周转速度，一般说来，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产运营能力越强；反之，运营能力就越差。

资产周转速度通常用周转率和周转期来表示。计算公式：

周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数 =资产平均余额×计算期天数÷周转额

具体地说，生产资料运营能力分析可以从以下几个方面进行：流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析等。

1、流动资产周转情况（1）应收账款周转率 计算公式：

应收账款周转率（周转次数）=营业收入÷平均应收账款余额

平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2 应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额×360÷营业收入 或：= 计算期天数（360天）÷周转次数（下同）

注意：公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内。分析：

周转率高，表明： ①收账迅速，账龄较短

②资产流动性强，短期偿债能力强

③可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。（2）存货周转率 计算公式：

存货周转率=营业成本÷平均存货余额

平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）÷2 存货周转期（周转天数）=平均存货余额×360÷营业成本 分析：

一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多，而形成吊滞、积压。（3）流动资产周转率 计算公式：

流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额

平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）÷2 流动资产周转期（周转天数）=平均流动资产总额×360÷营业收入 分析：

流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。

2、固定资产周转情况 计算公式：

固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产净值

平均固定资产净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）÷2 固定资产周转期（周转天数）=平均固定资产净值×360÷营业收入 分析： 一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

3、总资产周转情况 计算公式：

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）÷2 总资产周转期（周转天数）=平均资产总额×360÷营业收入 分析：

总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。

【例题57•多选题】在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（）。A.用现金偿还负债 B.借入一笔短期借款 C.收回应收账款

D.用银行存款支付一年的电话费

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三、获利能力指标

获利能力指标包括：营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率四项指标，据以评价企业各要素的获利能力及资本保值增值情况。

（一）营业利润率 计算公式：

营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100% 分析：

营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

（二）成本费用利润率 计算公式：

成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100% 其中：

成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 分析：

该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。

（三）总资产报酬率 计算公式：

总资产报酬率=（息税前利润总额÷平均资产总额）×100% 其中：

息税前利润总额 =利润总额+利息支出 =净利润+所得税+利息支出 分析：

一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获得能力越强，经营管理水平越高。

（四）净资产收益率 计算公式：

净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100% 其中：

平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）÷2 分析：

净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合性收益。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。【例题58•计算分析题】某公司有关资料如下表。单位：万元

2010年 2011年 2012年 净利润 3 600 3 780 营业收入 28 000 30 000 年末资产总额 28 000 30 000 35 000 年末股东权益总额 19 500 22 000 25 000 要求：分别计算2011年、2012年的如下指标（要求所涉及的资产负债表的数均取平均数）： ①营业净利率；②总资产周转率。【答案】

（1）2011年的有关指标：

①营业净利率=净利润÷营业收入净额=3 600÷28 000=12.86% ②总资产周转率=营业收入÷资产平均总额= =28 000÷29 000=0.97（2）2012年的有关指标：

①营业净利润=净利润÷营业收入=3 780÷30 000=12.6% ②总资产周转率=营业收入÷资产平均总额=30 000÷32 500=0.92

四、发展能力指标

分析发展能力主要考察以下四项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和营业利润增长率。

（一）营业收入增长率 计算公式：

营业收入增长率＝（本年营业收入增长额÷上年营业收入总额）×100% 其中：

本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额 分析：

该指标若大于0，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。

若该指标小于0，则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。

（二）资本保值增值率 计算公式：

资本保值增值率＝（扣除客观因素后的本年末所有者权益总额÷年初所有者权益总额）×100% 分析：

一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。

（三）总资产增长率 计算公式：

总资产增长率＝（本年总资产增长额÷年初资产总额）×100% 本年总资产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数 分析：

该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。

（四）营业利润增长率 计算公式：

营业利润增长率＝（本年营业利润增长额÷上年营业利润总额）×100% 本年营业利润增长额=本年营业利润总额-上年营业利润总额

五、综合指标分析

（一）综合指标分析的含义及特点

综合指标分析，就是将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。

综合财务指标体系的建立应具备三个基本要素：（1）指标要素齐全适当；（2）主辅指标功能匹配；（3）满足多方信息需求。

【例题59•多选题】一个健全有效的综合财务指标体系应具备的条件有（）。A.指标要素齐全适当 B.指标计算简便合理 C.主辅指标功能匹配 D.指标满足多方信息需要 【答案】ACD 【解析】指标计算简便合理不属于综合题财务指标体系应具备的条件。

（二）综合指标的分析方法

应用广泛的是杜邦财务分析体系（重点掌握公式的计算）计算公式：

净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数（杜邦分析体系的核心）总资产净利率＝营业净利率×总资产周转率

净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数 营业净利率=净利润÷营业收入

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额

权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）注意：该体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标。【例题60•多选题】影响净资产收益率的因素有（）。A.流动负债与长期负债的比率 B.资产负债率 C.营业净利率 D.总资产周转率 【答案】BCD 【解析】净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，而权益乘数=1/（1-资产负债率）

第二篇：酒店高管如何使用财务报告分析评价财务状况和经营成果

酒店高管如何使用财务报告分析评价财务状况和经营成果

酒店在每一会计终了时制作财务会计报告，载明酒店财务状况，经营业绩和财务状况变动等方面的资料和信息。这些资料和信息，对于酒店的管理者、股东、债权人、有关主管部门，甚至对于有意与酒店开展业务的单位和个人都有重要的参考意义。具体说来：一是对于酒店管理者来说，制作财务报告，既是其权利，也是其义务。酒店管理者特别是高管们，更应充分使用财务会计报告。通过财务会计报告，可以检查各项计划和预算的完成情况，揭示经营与财务活动中存在的问题，并预测未来的风险，然后在此基础上决定经营计划与投资方案，改善经营管理。二是对于酒店股东来说，通过查阅酒店财务报告，可以分析了解酒店的资本结构是否合理，其投入的资本是否合理，其投入的资本是否完整，能够获得多高的回报，并判断酒店未来的获利能力，然后在此基础上，参与对酒店的各项决策，也可以调整自己与酒店的关系；三是对于债权人来说，通过查阅财务会计报告，可以分析酒店的偿债能力，判断其债权的安全性，了解酒店能否按照规定的期限向其偿还本金和利息，然后在此基础上，决定是维持还是调整与酒店的债权债务关系；四是对于有关主管部门来说，通过阅读公司的财务会计报表，可以了解公司的资本结构，对各种资源的运用情况，所经营效益情况，然后在此基础上，决定给予何种经济政策，进行怎样的监督管理，另外，酒店报送的会计报表也是有关主管部门编制各种统计资料的依据；五是对于有意与酒店合作的单位和个人来说，通过查阅酒店的财务会计报告，可以分析和了解酒店的资信情况和履约能力。然后在此基础上，决定是否与酒店开展业务以及开展怎样业务。

使用财务报告分析评价酒店财务状况和经营成果的方法，主要有比率分析法、对比分析法、因素分析法，其中又以比率分析法最为常用。比率分析法是通过比较财务会计报告载明的各种数据，计算所需的比率。然后再依据比率，分析公司的财务状况和经营成果。一般来说，分析评价酒店财务状况和经营成果的比率，可分为以下三个方面：

第一方面，说明公司盈利能力方面的比率，亦即收益比率。通过分析这一方面的比率，可以查明酒店利用投入的各种资源获取的能力有多大。这对酒店股东、酒店管理者、债权人均具有重要的意义。说明酒店盈利能力方面的比率主要有营业利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率、资金利润率、人均利润等指标来进行。

营业利润率，是指利润总额与营业收入之比，该指标用以衡量酒店营业收入的利润水平。有的酒店称之为“利润率”，可见对其重视程度，它是全面衡量酒店推销能力、控制成本费用能力的尺度。为了保证一定的营业利润率，管理者一方面应加强推销，增加营业收入，同时又要切实控制成本费用，增加利润率，酒店应有利润率标准，如果实际的营业利润率达不到标准，应检查定价和成本费用控制。盈利能力指标越大，说明酒店盈利能力越强。但是深入分析，还要根据酒店的预算指标或原定标准、行业平均值等来进行。

第二方面，说明酒店偿债能力的比率。通过分析这一方面的比率，可以查明酒店向债权人偿付债务的能力究竟有多大。这对公司债权人、管理者、股东具有重要的意义。说明酒店偿债能力的比率包括资负债率、流动比率和速动比率等。流动比率是指酒店的流动资产与流动负债的百分比，表明酒店每百元负债中有多少流动资产可以变为现金作为偿付债务的保障，又称短期偿债能力比率。速动比率是对流动比率的补充。它是指速动资产与流动负债的比率，所谓速动资产是指在流动资产中扣除流动性较差的存货和预提费用部分后剩余的流动性较大、转换

现金所需时间较短的那部分资产。速动比率表明每百元负债中有多少速动资产可以变为现金偿付债务的保障。

流动比率的高低，反映酒店短期偿债能力的强弱，比率愈高，偿债能力越强；但比率过高，说明酒店闲置资金较多，获利能力就受影响，所以我认为酒店流动比率在200%或2：1为宜。如果酒店的流动比率超过200%，虽然偿债能力较强，然而流动资产占用较多，将影响酒店的资金利润率指标。速动比率的大小，反映酒店可以用立即变现的速动资产偿还急需的流动负债的能力大小，我认为酒店速动比率在100%或1：1为宜。如果酒店速动比率超过100%，说明它偿还短期负债的能力强，但存在速动资产占用过多的问题。这些速动资产创力能力小，占用过多，对酒店创利不利。

但是如果酒店的流动比率低于200%，或速动比率低于100%，是否财务状况就恶化呢？不一定。因为有的酒店虽然流动比率不高或速动比率不高，但应收帐款周转快，存货周转快，其财务状况仍然是好的。反之，有的酒店流动比率或速动比率高，但应收帐款周转慢，大量应收帐款长期收不回来，或存货周转慢，销售慢，也要影响酒店的财务状况。

资产负债率是指负债总额与资产总额之比。该指标用以衡量酒店的负债水平，说明酒店偿还债务的总能力。资产负债率的大小，既衡量酒店综合偿债能力的强弱，又反映债权人发放贷款的安全程度。比率越小，表明酒店所有者的资产权益越大，偿债能力就越强，债权人的风险越小；反之，酒店的财力就弱，债权人的风险就大。一般认为，酒店的资产负债率控制在50%为宜。但是又一方面，资产负债率又反映酒店的举债能力。资产负债率低，反映酒店的举债能力弱。在举债经营中，借款资金成本低于酒店资金利润率的情况下，当然举债越多对酒店越有利。然而，举债越多，债权人的风险越大，酒店偿债能力就越小。

第三方面，说明酒店营运情况和能力的比率。通过分析这一方面的比率，可以查明酒店流动资产的周转速度，了解酒店使用流动资产的效率，这对酒店管理者改善经营管理状况具有重要的参考价值，说明酒店运营能力的比率主要有：存货周转率、应收帐款周转率、成本费用率、成本费用利润率、总资产占用率、总资产周转率、客房出租率等指标来进行的。

存货周转率和应收帐款周转率越大，说明酒店营运能力越强。酒店应有存货周转率和应收帐款率标准，以控制存货和应收帐款；成本费用率越低，说明酒店成本费用控制越有效，取得单位营业收入支出的成本费用越少；成本费用利润率，则是从酒店的净收益和成本费用两个方面去观察酒店的营运能力，也说明酒店的盈利能力。成本费用利润率越高，反映酒店的营运能力越强，酒店应有成本费用利润率标准，促使酒店做好利润控制工作；总资产占用率和总资产周转率，从不同的方向考察资产占用和使用情况，反映资产运用能力。总资产占用率太高，固然反映酒店资产占用过多，但总资产占用太低，又有可能是因为固定资产老化所引起的。所以，酒店应有总资产占用率和周转率标准。高于这个标准，应减少资产占用；而低于这个标准，则应增加资金投放；同样，酒店的客房出租率也应有标准，一般来说，酒店希望客房出租率高，但不可能高达100%，因为还要留有一些客房备用，一般高达85%，是比较理想的。

酒店的高管们应重视财务报告的分析，及时改进经营管理措施，既有利于提高酒店财务管理水平，也能推动酒店整体管理水平的提高。

第三篇：现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与传统的财务状况变动表相比具有直观、可比、准确的特点，能够直观地反映企业流动性最强的流动资产——现金的增减变化情况及变化后的结果。无论企业的经营方式、经营类别等有何种的不同，在现金流量表上仍能达到可比；无论企业有多少存货、有多少应提未提的折旧费用、有多少需增未增、需减未减的费用，现金流量表都能准确地反映出来，并能准确地反映企业的支付、偿债能力。

企业编制的资产负债表、利润表及现金流量表是以一系列财务数据来反映企业的财务状况和经营成果的。对报表使用者来说，这些数据资料是原始的、初步的，还不能直接为其决策服务。比如，现金流量表提供了有关现金流量的数据资料，这是判断企业偿债能力的重要依据。但它还不能直接对企业的偿债能力作出评价，因而也不能据以作出信贷决策。报表使用者应当根据自己的需要，运用各种专门的方法，对会计报表提供的数据资料加以进一步加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，从而为预测和决策提供正确的依据。

1.现金流量的结构分析

现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。

通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。

2.现金流量的趋势分析

趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况作出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。

3.盈利质量分析

盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析包含以下两个指标：

一是盈利现金比率

盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。

盈利现金比率的计算公式是：盈利现金比率=经营现金净流量／净利润

二是再投资比率

再投资比率则是反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需要的现金。同样，该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供以外，还包括外部筹措的资金。再投资比率的基本公式是：

再投资比率=经营现金净流量／资本性支出

4.偿债能力分析

企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。

虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。

到期债务比

到期债务比=现金余额／本期到期的债务

这里，本期到期的债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额／流动负债总额

这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。

现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额／债务总额

这一指标同企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力就越强，反之，比率越小，企业的偿债能力就越弱。

5.支付能力分析

企业在生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、对内（对外）投资、分配利润等等。如果企业没有足够的现金来支付这些款项，那么正常的经营活动就不可能顺利进行，企业就无法成长和发展，投资者就无法取得回报，所以无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入，特别是其中的经营活动的现金收入来和各种开支进行分析和比较。

首先，将企业本期经营活动所取得的现金收入和本期所偿还的债务、发生的各项支出进行对比，其余额即为企业可用于投资及分配的现金。

在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分派股利（利润）的现金=本期经营活动的现金收入＋投资活动取得的现金收入－偿还债务的现金支出－经营活动各项开支；考虑筹资活动时，只需在该公式的右边加上“筹资活动的现金收入”项即可。

如果企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金大于0，说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入就足以支付本期债务及日常经营活动支出，可以有一部分余额再投资或利润分配；反之，当企业本期可用于投资、分派股利（利润）的现金小于0时，则说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动的现金收入不足以支付企业债务和日常支出，需要通过筹资来弥补这方面的不足。

通过以上论述，我们可以看出：现金流量表在分析一个企业的财务状况时，确实是一个不可多得的工具。中华人民共和国财政部规定，1998年所有原先编制财务状况变动表的企业均改为编制现金流量表的举措也说明了这一点。通过现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及节余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和以前各期取得的利润的质量，科学预测企业未来的财务状况。

第四篇：《经营分析与评价》书评

再次，第五章讲述了财务分析。本章介绍了财务分析的两个主要工具：比率分析和现金流量分析。这两个工具都能帮助分析师在考虑企业特定战略和目标的前提下，考察企业的经营业绩与财务状况。比率分析涉及企业利润表和资产负债表数据。现金流量分析依据的则是企业的现金流量表。比率分析的出发点是公司的净资产收益率(ROE)下一步是评估净资产收益率的三个驱动要素，即销售净利率、资产周转率和财务杠杆。销售净利率反映了企业的经营管理能力；资产周转率反映了企业的投资管理能力；财务杠杆则反映了企业的融资政策。对于这三个方面都可以通过一系列的比率分析来进行进一步的研究。可持续增长率的概念将各种比率分析缆一起来，并有助于评估企业的增长策略是否具有可持续性。

最后，第六章到第八章讲述了前景分析的内容。预测是前景分析的第一步，是在经营战略分析、会计分析和财务分析的基础上对企业未来的经营情况所进行的分析。预测未来业绩的最好办法就是进行全面预测——不仅要预测收益，还要预测现金流量和资产负债表。将预测数据转变成价值估值的过程叫作价值评估，这部分内容就是接下来下一章讲述的内容。第七章重点讨论价值评估的概念和理论，价值评估是将预测转化为对企业资产或权益的价值估计过程。实践中，可以采用多种价值评估方法。通常用5—10种不同的价值评估方法。第八章动所需的一系列企业和财务的假设进行了解释。本章首先讨论了怎样计算权益成本和加权平均资本成本(WACC)。然后在第6章的基础上进行了具体预测，并说明了如何估计收益终值、自由现金流量和会计收益率。本章通过一个具体的例子，说明了怎样用收益、现金流量和收益率来计算企业的权益价值和资产价值。随后，强调了权益价值和企业价值对于预测期和终值假设的敏感性。最后，对于一些常见的实际问题，包括会计失真、账面价值为负和现金余额过剩，提出了解决方法。

第三篇目经营分析与预测工具主要讲解了四章内容。

第九章权益证券分析。权益证券分析是从企业现有的或潜在的股票投资者的角度对企业及其发展前景进行评估。权益证券分析是企业整体投资过程中的一个组成部分，具体包括以下内容：(l)建立投资者 或基金目标；(2)对证券的未来收益及其风险进行预期；(3)构建投资组合，最大限度地实现投资目标。最后，本章对关于买卖双方证券分析师行为的一些主要研究成果进行了总结。

第十章是信用分析与财务困境预警。信用分析是对持有贸易应付账款、贷款，以及国债等债务或者潜在债务的公司的评估。信用分析的一个关键的因素是对公司将要面对财务困境的可能性进行预测。进行信用分析时，需要涉及范围很广泛的决策。本章提出了一个框架，用来对公司的信誉以及财务困境发生的可能性进行评估。

第十一章是并购。本章总结了财务分析师如何利用财务报表数据和分析工具来评估并购是否能为公司股东创造价值。显然，本章讨论的大部分内容也同样适用于其他参与者，包括目标公司、并购方管理层以及它们的投资银行。

第十二章是本章讨论厂在第2章到第8章中学到的财务分析具有多少可以被管理层

第五篇：财务会计网_现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与企业财务状况分析

刘淑莲

1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起人们的广泛注意。令人不解的是，Grant公司在破产的前一年，即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金2000多万美元；银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？ 为什么投资者会购买一个濒临破产公司的股票而银行也乐于为其发放贷款，问题就出在投资者和债权人未对该公司的现金流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量表，就会发现早在破产前5年，即1970年，该公司的现金净流量就已出现负数。若如此，投资者就不会对一个现金严重短缺、毫无偿债能力的公司进行投资。这一事件使投资者认识到，简单地分析资产负债表、利润表或财务状况变动表已不能完全满足投资决策的需要。他们需要了解企业的现金流动状况，需要知道为什么盈利企业会走向破产？为什么亏损企业会发放股利？ 为什么经营净利润与经营现金净流量不相等？这类问题均可通过分析现金流量表得以解答。

我国已发布的《企业会计准则----现金流量表》要求企业按直接法编制现金流量表，并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息，这对于揭示企业一定期间现金流量的生成及其原因，从现金流量角度分析企业净利润的质量具有积极作用。现以ABC公司为例，说明如何利用现金流量表分析企业的财务状况。

ABC公司现金流量表（19xl）单位：元 ━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ 项 目 │ 金 额 ───────────────────┼──────

一、经营活动产生的现金流量

│ 销售商品、提供劳务收到的现金 │10 342 737

收到增值税销项税额 │ 229 500 现金收入小计 │10 572 237

购买商品、接受劳务支付的现金

│11 227 400 支付给职工及为职工支付的现金 │ 40 000 支付的增值税款 │ 229 500 支付的所得税款 │ 49 658 支付的除增值税、所得税以外的其他税费│ 1 459 支付的其他与经营活动有关的现金 │ 18 000 现全支出小计 │ 1 566 017

经营活动产生现金流量净额 │ 6 220

二、投资活动产生的现金流量： │

收回投资所收到的现金 │ 8 250 分得股利或利润所收到的现金 │ 2 750 取得债券利息收入所收到的现金 │ 1 275 处置固定资产而收回的现金净额 │ 750 现金收入小计 │ 13 025 购建固定资产所支付的现金 │ 114 900 权益性投资所支付的现金 │ 10 000 现全支出小计 │ 124 900 投资活动产生的现金流量净额 │-111 875

三、筹资活动产生的现金流量 │

现金流量表与企业财务状况分析

吸收权益性投资所收到的现金 │ 25 000 发行债券所收到的现金 │ 400 000 借款所收到的现金 │ 90 000 现金收入小计 │ 515 000 偿还债务所支付的现金 │ 21 200 分配股利或利润所支付的现金 │ 25 000 偿还利息所支付的现金 │ 250 现金支出小计 │ 46 450 筹资活动产生的现金流量净额 │ 468 550

四、现金和现金等价物净增加倾 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━────━━┼━━━━━━

补充资料 │ 金 额 ───────────────────┼────── 1．不涉及现金收支的投资和筹资活动： │

以固定资产、无形资产对外投资 │ 47 500 本期提取盈余公积金 │ 15 017 2．将净利润调节为经营活动的现金流量 │

净利润 │ 103 572 加：计提的坏账准备或转销的坏账 │ 198 固定资产折旧 │ 7 300 无形资产摊销 │ 2 025 待摊费用摊销 │ 3 000 处置固定资产的损失 │ 2 250 财务费用 │ 6 200 投资收益 │-4 025 存货增加 │-125 800 经营性应收项目减少 │ 5 900 经营性应付项目槽加 │ 5 600 增值税增加净额 │ 0 经营活动产生的现金流量净额 │ 6 220 3．现金和现金等价物净增加情况： │

现金和现金等价物的期末余额 │ 417 345 减：现金和现金等价物的期初余额 │ 54 450 现金和现金等价物的净增加额 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━

一、现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：

现金流量结构比率 = 单项现金流入（出）量 / 现金流入量总额

ABC公司本期现金流入量为2 100 262元，现金流出量为1 737 367元，现金净流量为362 895元。在全部现金流入量中，经营活动所得现金占74.86％，投资活动所得现金占0.62％，筹资活动所得现金占24.52％。这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的，这无疑是企业财务状况良好的一个标志。而收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资取得的现金对公司的运行和发展都起到了辅助性或补充性的融资作用。在ABC公司本期现金流出量

现金流量表与企业财务状况分析

中，经营活动所付现金占74.56％，投资活动所付现金占5.95％，筹资活动所付现金占2.21％。将此与现金流入量分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所费；公司进行固定资产投资，支付投资者利润等现金需要主要来源于外部筹资，特别是举债筹资。从总体上看，该公司的运行是健康的，发展是稳定的。但应特别注意公司以举债筹资扩大投资所带来的财务风险及其偿还能力。

二、盈利质量分析

盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标： 1．盈利现金比率

盈利现金比率 = 经营现金净流量／净利润

这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于 1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。ABC公司的盈利现金比率为6％（6 220 / 103 572），这表明该公司本期创造的利润中有相当一部分并未收到现金，即会计帐面利润与实低于净利润的主要原因是本期存货量比上期增加了125 800元。在分析时，应结合公司的其他有关资料，进一步分析存货增加的原因。2．再投资比率

再投资比率 = 经营现金净流量 / 资本性支出

这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于 1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。ABC公司本期再投资比率为54％

（6 220 / 114 900），这说明公司经营现金净流量满足资本性支出的能力较低，或者说公司需要的资本性投资大部分靠外部筹资所得。

三、筹资与支付能力分析

筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标： 1．外部融资比率

经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量

外部融资比率 = ───────────────────────

现金流入量总额

这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。ABC公司的外部融资比率仅为24.8% [（5 600 + 515 000)/ 2 100 262]，说明企业的现金大部分靠内部资金,即经营活动所得。2．强制性现金支付比率

强制性现金支付比率 = 现金流入总额 /(经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大，其现金支付能力就越强。ABC公司强制性现金支付比率为1.32 [2 100 262 /(1 566 017 + 21 200 + 250）〕，这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。3．到期债务本息偿付比率

经营活动现金净流量

到期债务本息偿忖比率 = ───────────────

本期到期债务本金 + 现金利息支出

这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业

现金流量表与企业财务状况分析

偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于 1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。ABC公司以经营现金净流量偿付到期债务本息仅占28.95％ [6 220 /(21 200 + 250）]，其余部分是靠外部筹资偿还的，如借新债还旧债。4．现金偿债比率

现金偿债比率 = 经营现金净流量 / 长期债务总额

这一比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力就越强。假设ABC公司期末长期债务为471 025元，则公司偿债比率为 1.32％（6 220 / 471 025），如按目前经营现金净流量分析，该公司未来偿债能力 较低。

5．现金股利支付率或利润分配率

现金股利支付率 = 现金股利或分配的利润 / 经营现金净流量

这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系，比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。传统的股利支付率（应付股利 / 净利润，假设不考虑优先股）反映的是支付股利与净利润的关系，而按现金净流量反映的股利支付率更能体现支付股利的现金来源及其可靠程度。在ABC公司中，本期支付投资者利润25 000元，虽仅占净利润的24％（25 000 / 103 572），但却是经营现金净流量的4.02倍（25 000/6 220），也就是说，经营活动提供的现金不足以支付投资者的利润，进一步分析可知，该公司本期利润分配所支付的现金主要来自于举债筹资。

在分析中，企业还可将现金和现金等价物与流动资产或流动负债进行比较。一般来说，现金和现金等价物占流动资产或流动负债的比率越高，其支付能力就越强；但现金是非盈利资产，比率越高，其持有现金的机会成本亦越高。

以上是根据现金流量表，利用比率法分析企业的财务状况。为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其他信息，还可将现金流量表与其他财务报表提供的信息联系起来，将本企业的财务比率与同行业平均水平或标准比率，或本企业历史水平进行比较分析，以便为财务决策提供真实可靠的财务信息。