2018年考研金融之金融市场知识点总结（大全5篇）

第一篇：2018年考研金融之金融市场知识点总结

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2018年考研金融之金融市场知识点总结

4.1 金融市场概述 4.2 金融工具 4.3 货币市场

4.4 资本市场及其有效性 4.5资金盈余者的资产选择 4.6金融衍生工具市场

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为证券提供流动性，有利于新证券的发行;二级市场提供给投资者有关资产的公平或公认的信息;二级市场的状况影响新证券的价格。(二)场外交易市场和场内交易市场

1、证券交易所：集中、固定进行证券交易的场所 特点：

固定场所内集中交易 采用经纪制(委托---代理)竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先

交易证券是经批准的上市证券，且交易数量达到规定的成交单位

2、场外交易市场：在证券交易所外进行证券交易的市场 特点

无固定场所，通过通信网络进行;证券交易可以通过交易商或经纪人，也可直接进行，无交易席位的限制;双方协商议定价格;交易证券主要是非上市证券 种类：

柜台交易市场

第二篇：金融考研之431金融学综合知识点总结

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金融考研之431金融学综合知识点总结

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三、资本市场

（一）资本市场及其特点 1.资本市场

• 资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的场所 2.资本市场的特点 • 交易工具期限长

• 交易目的是解决长期投资性资金供求需要 • 借贷和筹资规模大，满足长期投资项目需要

（二）股票市场

1、股票：股份公司发行的权益凭证，证明持有者对发行公司资产和收益的剩余要求权（索取权）。分为普通股和优先股

2、证券交易所：一般采用公司制或会员制；通过竞价方式进行交易

3、柜台交易市场OTC：无固定交易场所，交易未公开上市的证券，交易双方协商定价

4、上海、深圳证券交易所：1990年11月和1991年7月分别成立；1999年12月《证券法》实施

（三）债券市场

1、债券：由政府、企业、金融机构发行的资金借贷凭证，一般载明面额、期限、利率、付息方式等要素

2、债券市场：多为场外市场OTC，少数在交易所内交易。分为发行市场和流通市场

3、公募发行与私募发行：公募，公开向不确定多数投资者发行证券；私募，发行人直接向特定少数投资者发行证券

四、其他金融市场

（一）衍生工具市场 1.金融衍生工具

• 金融衍生工具是在原生金融资产的基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定的时间就约定的原生金融资产或变型金融资产进行交易的标准化合约 2.衍生工具发展的原因

• 规避利率、汇率风险，逃避金融管制 • 理论和技术的发展

3.远期合约与期货市场

– 远期合约：货币远期合约、利率远期协议等，交易集中在金融机构之间或金融机构与客户之间

– 期货：外汇期货、利率期货、股票指数期货等，集中在有组织的交易所内进行 – 伦敦国际金融交易所LIFE，芝加哥商品交易所国际货币市场CBOT（IMM）4.期权与互换

– 期权：合约买方向卖方支付一定费用的基础上，拥有在未来某一时间，按照合约价格向卖方购买或出售一定数量金融资产的权利。这种合约交易形成期权市场 – 期权类型：看涨期权（买权）；看跌期权（卖权）– 互换：货币互换、利率互换 5.金融衍生工具的发展

– 一般衍生工具，由传统金融工具衍生出来的比较单纯的衍生工具，期货、期权、互换 – 混合工具，传统金融工具和一般衍生工具组合而成的，介于现货市场和金融衍生工具市场之间的产品，如可转换债券、认股权证等

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– 复杂衍生工具，以一般衍生工具为基础，经过改造或组合而成的新工具，如期货期权、互换期权等

6.金融衍生工具的风险 – 1995年巴林银行倒闭

– 1998年“长期资本管理公司LTCM” 危机

（二）基金市场

1、投资基金

• 投资基金是一种集合投资制度，发起人通过发行基金受益凭证募集资金，托管人委托经理人运作，专门进行证券投资，依据经营状况分享投资收益

2、基金组织形式

• 契约型基金，委托人、受托人、受益人三方签定信托契约，形成的投资代理制度

• 公司型基金，按照股份公司模式运行的基金；分为封闭式基金和开放式基金（共同基金）

3、私募基金，非公开发行，特定少数投资人的资金组成，有特定的投资方向 • 对冲基金，采用多头与空头组合投资，锁定收益，利用衍生工具产生杠杆效应，以小博大，获取高收益

• 风险投资基金，以直接权益投资方式对处于创业阶段，具有良好前景的公司进行投资

4、货币市场基金，以投资商业票据、银行承兑票据等货币市场工具为主的基金

5、养老基金，通过发行受益凭证募集社会养老保险资金，委托专业基金管理机构，投资于实业、证券或其他项目，实现保值与增值目的

（三）外汇市场

1.外汇市场的参与者:外汇银行、企业、单位、个人、经纪人等

2.外汇市场交易方式：现汇交易、期汇（远期、期货）交易、期权交易等

3、结汇与售汇

• 结汇，企业、个人向外汇银行出售外汇 • 售汇，外汇银行向企业、个人卖出外汇

4、银行间外汇市场与外汇零售市场

（四）创业板市场

1、风险投资

• 交易发起 潜在投资机会 • 筛选投资机会 • 项目评估 • 交易设计 • 投资后管理 • 退出

2、创业板市场

• 上市门槛低，注重企业的发展潜力

五、金融市场国际化

（一）欧洲货币市场

1、欧洲货币：在发行国以外流通的货币

2、欧洲货币市场的产生

3、离岸金融市场

（二）国际游资

1、国际游资：从事国际金融投机活动的短期资本

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2、国际游资的动力：追逐高收益、避险

3、国际游资的特点：交易杠杆化、流动快、集团作战 本章思考题

1.简述金融工具的基本特征。2.简述远期与期货的区别。

3.解释欧洲货币与离岸金融市场。4.简述中国的结售汇制度。

5.分析中国创业板市场发展的条件。

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• 偏离程度：标准差б =[∑（rirf）

举例：无风险利率3%，市场组合的风险溢价为5%，某只股票的B系数为1.5，该股票的期望收益率ài = 3%+ 1.5* 5%=10.5% 本章思考题

1、面值位100元,年利息收益为6元(按年付息),计算3种不同期限和不同市场利率条件下的债券市场价格

市场利率 6% 4% 8% 1年期 10年期 永久性

2、金融市场风险有哪些？

3、目前无风险利率为1%，市场组合的风险溢价为3%，A股票的B系数为1.2，预期每股 6 页 共 6 页

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收益为1元，试计算A股票的理论市价。

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2.投资银行

– 投资银行，为工商企业办理投资业务的银行,英国商人银行、日本证券公司，还有开发银行、投资公司、持股公司等名称

– 投资银行主要靠发行股票和债券筹资；业务以有价证券投资、包销股票债券、企业创建、并购和改组 3.金融公司

– 金融公司，服务消费者的专业金融机构

– 资金来源靠货币市场发行商业票据，资本市场发行股票债券，资金应用于耐用消费品贷款

4.储蓄银行

– 储蓄银行，专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构 – 名称中一般不带银行字样，如：Thrift Institution 5.抵押银行

– 抵押银行，以不动产为抵押从事长期贷款的专业银行

– 靠发行不动产抵押证券筹资，发放以土地为抵押的贷款和以城市不动产为抵押的中长期贷款

6.农业银行

– 农业银行，专门提供农业信贷的银行

– 资金来源靠政府拨款或发行债券股票，贷款覆盖农业的所有方面 7.信用合作社（credit cooperative）

– 信用合作社是一种互助合作性金融组织

– 资金来源于社员股金和吸收的存款，贷款主要向社员发放 8.其他非银行金融机构

– 保险公司，财产保险、人寿保险 – 信托投资公司 – 财务公司 – 租赁公司

三、中国金融机构体系

（一）中国人民银行 1、1948年12月1日，中国人民银行成立 2、1983年9月人民银行专门行使中央银行职能 3、1998年设九大区行、两个营业部 4、2003年专门行使制定和执行货币政策职能

（二）政策性银行 1、1994年从国有独资专业银行中分设出来

2、国家开发银行，开发投资金融服务

3、中国进出口银行，贸易融资服务

4、中国农业发展银行，农业政策性金融服务

（三）国有商业银行

1.中国工商银行，1984年从人民银行中分设

2.中国银行，1979年从人民银行中单设，2004年8月改制为股份制商业银行 3.中国建设银行，1979年从财政部独立，2004年9月改制为股份制商业银行 4.中国农业银行，1979年恢复设立

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（四）其他商业银行

1.交通银行，1986年成立，总部在上海 2.中信实业银行，1987年成立

3.8家全国性股份制商业银行：光大、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发 4.112家城市商业银行，上海银行等

（五）信用社 1.农村信用社 2.城市信用社

（六）非银行金融机构

1.金融资产管理公司，1999年成立4家公司 2.投资银行、券商，分为综合类和经纪类公司 3.信托投资公司 4.金融租赁公司

5.财务公司，1987年开始出现

6.邮政储蓄，1986年开始承办邮政储蓄业务 7.保险公司 8.投资基金

（七）外资金融机构

1、外资金融机构的组织形式 • 代表处 • 经理处 • 分行 • 子银行 • 联营银行

2、在华外资金融机构 • 外资银行 • 外资保险公司 • 外资投资银行 • 其他：金融公司等

三、国际金融机构体系

（一）国际金融机构的形成与发展

1.起源：1930年5月国际清算银行BIS成立

2.发展：二战后，世界银行和国际货币基金组织、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织等先后成立

3.作用：在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动；提供短期资金缓解国际收支逆差稳定汇率；提供长期资金促进各国经济发展

（二）国际货币基金组织IMF 1.成立:1945年12月；47年3月；47年11月15日

2.宗旨:促进国际货币合作，扩大和平衡国际贸易，实现汇率稳定，建立多边支付制度，协助克服国际收支困难

3.资金来源:会员国认缴的基金份额、借入的资金和出售黄金

4.基金组织贷款:普通贷款、中期贷款、出口波动补充贷款、缓冲库存贷款、补充贷款、信托基金贷款

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5.中国与IMF:1980年4月恢复中国代表权

（三）世界银行集团

1.世界银行IBRD:1945年12月，1946年6月，1947年11月；资金来源：股金、债权、借款和利润；贷款，向发展中国家提供长期生产性贷款

2.国际开发协会IDA，1960年9月成立，向低收入发展中国家提供援助性贷款（无息）；资金来源于股金、补充资金、世界银行收益转拨、经营收益

3.国际金融公司IFC，1956年7月成立，主要向发展中国家私人企业新建、改建和扩建提供资金；资金来源于股金、借款和收益

（三）国际清算银行BIS 1、1930年5月成立，总部设在巴塞尔

2、功能：各国中央银行的中央银行

3、业务：论坛；为各国中央银行提供金融服务；国际金融协定执行

（四）亚洲开发银行ADB 1.亚洲开发银行于1966年12月成立，总部设在马尼拉

2.宗旨是通过发放贷款、进行投资、技术援助，促进本地区经济发展与合作。3.资金来源于股本、借款、债券、捐赠和利润；贷款分为普通贷款和特别基金贷款 本章思考题

1.金融产业与一般产业相比有哪些异同点？ 2.中国的金融中介体系由哪些机构组成？ 3.国际货币基金组织的宗旨是什么？

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（三）商业银行的作用 1.充当信用中介

– 充当资金贷出者和借入者的中介人 – 作用：降低了直接借贷风险 2.充当支付的中介

– 为客户办理货币结算和货币收付业务 – 作用：节约流通费用，加速资本周转 3.收入、储蓄转化为投资

– 将社会各阶层收入和积蓄提供给投资者使用 – 作用：扩大了社会资本总额

4.创造信用流通工具，银行券和存款货币 – 组织支票转账基础上对存款货币的创造 – 作用：增加货币的供给，促进信用经济发展

（四）西方商业银行的类型

1.职能分工型（functional division）

– 也称分业经营模式，指法律限定各类金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务。商业银行只能经营短期工商信贷业务，吸收使用支票的活期存款 – 职能分工型银行以日本、英国为代表 2.全能型模式（multi-function）

– 也称混业经营模式，商业银行可以经营一切银行业务，还可以经营证券业务、保险业务、信托业务等

– 全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表

二、存款货币银行的业务

（一）负债业务 1.存款业务

– 吸收活期存款，创造派生存款

– 吸收定期存款，准备金比率低、风险小 – 吸收储蓄存款，准备金率低，创造派生存款 2.其他负债

– 向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款

– 银行同业拆借，金融机构之间短期拆借，调剂头寸

– 国际货币市场借款，吸收定期存款、发行大额定期存单、出售商业票据、银行承兑票据和债券

– 结算过程中短期资金占用，时点资金沉淀 – 发行金融债券，筹集指定用途的资金

（二）资产业务

1.现金资产：库存现金、存放中央银行的款项、存放同业款项、托收中现金 2.贴现资产：商业票据、政府债券

3.贷款：信用贷款和抵押贷款；短期贷款、中期贷款和长期贷款；工商业贷款、农业贷款和消费贷款

4.证券投资：国库券、金融债券、地方政府债券、国际债券

5.租赁业务：经营性租赁，银行下设专业租赁公司；融资性租赁，银行不设专业租赁公司

（三）中间业务与表外业务

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1.中间业务：银行不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务

2.表外业务：未列入资产负债表，且不影响资产负总额的业务，如贷款承诺、备用信用证、期货期权、FRA 等

3.汇兑业务：汇兑分为电汇、信汇和票汇

4.信用证业务：银行保证付款业务、广泛应用于国际贸易和异地购销结算中

5.承兑业务：为客户开出的汇票和票据签章承诺，保证到期一定付款的业务，主要是汇票承兑

6.代理收款业务：代理客户收取证券利息、公用事业费等

7.代客买卖业务：接受客户委托买卖有价证券、外汇和贵金属等

8.银行卡业务：由银行发行、供客户办理取款和转账支付的新型服务工具，包括信用卡、支票卡、记账卡和智能卡

9.代理融通业务：代客户收取应收账款并向客户提供资金融通的业务

10.信托业务：银行以受托人身份，接受客户委托代为管理、营运、处理有关钱财的业务活动

三、存款货币银行的经营管理

（一）分业经营与混业经营

1、分业与混业并存

– 20世纪30年代开始分业与混业并存：1933年美国通过了《Glass-Steagall Act》，银行分为投资银行和商业银行，业务分离

– 德国、瑞士和北欧国家继续保持混业经营，理由是业务多样化可以吸引客户、了解客户、增加利润、分散风险

2、美日等国的转向

• 20世纪70年代以来，全能化、综合化成为商业银行发展的主流

• 1998年日本颁布《金融体系改革一揽子法》（称为金融Big bang）允许金融机构跨行业经营业务

• 1999年10月，美国通过《金融服务现代化法案》，允许银行、证券、保险相互渗透

3、混业经营模式

• 一家银行开展信贷、保险、投资、信托等业务 • 金融控股公司控制不同金融业务的公司

（二）金融创新 1.金融创新

金融创新是指突破金融业传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面进行了明显的创新与变革 2.避免风险的创新

– 可变利率的债权债务工具：可变利率存单、抵押契约、可变利率贷款 – 开发金融工具远期市场，发展金融期货 – 开发债务工具期权市场

3.规避行政管理的创新

– 自动转账制度ATS，避开了活期存款不支付利息的规定

– 可转让支付命令NOW，储蓄账户可以开出具有支票功能但名称不是支票的支付命令

– 货币市场互助基金MMMF，避开了利率上限的规定 – 吸收欧洲美元、回购协议来规避准备金要求

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4.技术进步推动的金融创新

– 结算、清算系统和支付系统创新 – 为复杂金融工具提供技术保障 – 使金融市场一体化

（三）网络银行

1.网络银行是指通过互联网或其他电子渠道提供各种金融服务的银行 2.网络银行的类型

– 纯网络银行,只有一个站点和办公地址,无营业网点和分支机构,1995年10月18日美国亚特兰大成立的“安全

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金融机构需按照吸收存款数额和规定的保险费率向存款保险机构投保，一旦存款机构破产，保险公司承担支付法定保险金的责任。1933年美国组建了联邦存款保险公司FDIC。2.组织形式

• 官方建立的保险机构：美国英国加拿大

• 官方与银行界共同组建的存款保险机构：日本比利时等 • 官方支持下银行同业组建的保险机构：德国法国荷兰等 本章思考题

1、存款货币银行的表外业务有哪些？

2、简述商业银行的负债管理理论。

3、论述商业银行管理理论的演变过程。

4、不良贷款的五级分类法的优点。

5、存款保险制度有哪几种模式。

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金融稳定

（三）中央银行的类型 1.单一中央银行制度

国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能

– 一元式（unit），一国国内只建立一家中央银行，实行总分制，大多数国家属于这种体制

– 二元式（dual），一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，分别行使职权 2.复合中央银行制度

国家不设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能的体制

3.跨国中央银行制度

由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。欧洲中央银行 4.准中央银行制度 在一些国家和地区，并没有通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权某个或某几个商业银行或类似中央银行的机构，部分行使中央银行职能的体制。香港金融管理局

（四）中国人民银行

– 1948.12---1983.9，复合中央银行制度

– 1983.10---1998.10，单一中央制度(行政区划)– 1998.11----现在，单一中央制度(经济区划)– 1995年《中国人民银行法》制定，2003年修订

二、中央银行职能

（一）中央银行的性质与经营活动特征 1.中央银行的性质

• 中央银行是金融管理机构，代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策；通过货币供应、利率等政策手段对金融领域乃至经济领域的活动进行管理、控制和调节 2.中央银行经营活动的特征 • 不以盈利为目的

• 不经营普通的银行业务

• 制定和执行货币政策时具有相对独立性

（二）中央银行的职能 1.发行的银行

– 独占货币发行权

– 调节货币供应量，稳定币值 2.银行的银行

– 集中存款货币银行的存款准备 – 充当最后贷款人 – 组织全国的资金清算 3.国家的银行

– 代理国库；代理发行国家债券

– 给国家信贷支持：直接给贷款；购买国债

– 制定实施货币政策；保管外汇黄金储备；制定并监督执行有关金融管理法规

（三）中国货币当局资产负债表2001.12

（四）中央银行的独立性

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1.中央银行独立性

• 中央银行在制定、执行货币政策时享有法律赋予或实际拥有的自主程度 2.中央银行对政府保持独立性的原因

• 中央银行始终的目标:保持币值稳定,而政府的目标过多 • 中央银行不是简单的政府行政管理机构,需要专业理论支持 3.中央银行的独立性是相对的 • 金融是经济大系统的子系统

• 中央银行是宏观调控体系的组成部门 • 中央银行的活动经政府授权

三、中央银行体制下的支付清算系统

（一）支付清算系统

1、支付清算系统是由提供资金清算服务的中介机构和实现支付指令传输以及资金清算的专业技术手段共同组成，用以实现债权债务清偿及资金转移的一种金融制度安排

2、清算方式

• 全额实时结算:全额是指每笔业务单独按照实际发生额进行清算，实时是指在营业日清算期间不间断、不定时进行连续清算，• 净额批量清算: 指清算系统在某一时点对各金融机构的净结算头寸，即收到的转账金额减去发出的转账金额后的净额，进行清算

• 大额资金转帐系统：由中央银行经营的处理国内行间往来、证券和金融衍生工具交易、黄金外汇交易、货币市场交易以及国际经贸、金融往来引起的资金转移清算的支付系统，是国家支付系统的主动脉，分为全额清算和净额清算两种基本模式

• 小额定时结算系统：由银行或私营清算机构经营的服务于工商企业、个人消费者、其他小型经济交易的参与者，满足社会经济活动和消费活动对支付结算需要的支付系统，采用的支付媒介主要有现金、银行卡、票据等，多采用批量处理、定时差额结算方式

（二）中央银行组织全国的支付清算 1.同城或同地区的资金清算

– 票据交换所，存款货币银行为客户开出的各种票据形成债权债务关系，通过相互间交换票据轧差来结清这种债权债务关系的场所

– 票据清算程序：入场前先计算应收款项，填交换票据计算表；入场后各行将应收票据交有关付款行，同时接受他行交来的应付票据，计算应付金额，填交换票据计算表；各行根据票据交换计算表计算应收或应付差额，填交换差额报告单，报交换所结算员（中央银行负责）办理款项收付

2.异地银行间资金划拨清算

– 异地银行间资金划拨由中央银行统一办理

– 模式一，先由商业银行等金融机构通过内部联行系统划转，最后由他们的总行通过中央银行办理转账清算

– 模式二，直接将异地票据统一集中送到中央银行总行办理轧差转账

本章思考题

1.简述中央银行产生的必然性。2.简述中央银行的职能。3.常用的清算方式有哪些？

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• 金融体系与金融功能 • 金融体系的两种格局

• 对存款货币银行存在的再论证 • 中介与市场的相互渗透

一、金融体系与金融功能

（一）金融体系构成要素（教材64页）

1、由货币制度规范的货币流通

2、金融机构（金融中介）

3、金融市场

4、金融工具

5、制度和调控机制

（二）金融功能

1、六大核心功能

（1）在时间和空间上配置资源

（2）提供分散、转移和管理风险的途径

（3）提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易（4）提供集中资本和股份分割的机制（5）提供价格信息

（6）提供解决“激励”问题的方法

2、金融功能的分析框架

• 金融功能的理论Finance(金融学)属微观金融理论；

• 创造货币，为经济提供流动性，就不包括在金融六功能之内

二、金融体系的两种格局

（一）中介与市场对比的不同格局

1.金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现 • 在不同的国家，金融体系格局不同

• 在一个国家的不同历史时期，也有不同的格局 2.中国的金融体系格局

• 静态观察，银行占绝对优势 • 动态观察，资本市场发展迅速

3、银行与资本市场在资金融通中的对比 • 美国市场主导型格局 • 德国银行主导型格局

4、从各国企业的外部资金来源看，银行贷款最重要，股权融资比重通常较小 • 论证各国的金融体制并无实质性区别 企业资金来源的国别比较

5、从家庭部门金融资产结构的差异看格局

（二）金融体系格局的形成与演进趋向

1、不同金融体系格局是怎么形成的

• 人为的政策管制（对危机的反应），影响金融体系格局的形成

• 体制一旦形成，就会出现路径依赖——体制变革的成本通常大于维持原有体制的成本 • 可以说具有一定的历史偶然性

2、金融体系格局的演进趋向

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• 金融市场发展强劲，金融中介却步履蹒跚 • 是否会向美国模式“收敛”

（三）优劣比较及其理论论证

1、现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作的形式；金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系处于更高的发展阶段

2、如果做出了规范的逻辑论证，论证市场的确优于机构，那么收敛于美国模式的判断至少可以确认是一个理论假说

推导：当市场处于“完善”状态，即对资源配置充分有效时，金融中介就没有任何存在的价值

3、判断成立的前提：必须假定市场上的所有交易者都有能力自己构造投资组合

4、伴随着金融市场交易的扩大，实际生活显现的趋向，并不是个人直接参与市场交易的行为日益增多，而是日益更多地借助于金融中介参与市场交易

（四）理论分析应持的出发点

1、金融的基本任务就是实现储蓄向投资转化

2、储蓄向投资的转化过程，推动着货币范畴、金融范畴的发展

3、社会经济发展要求调整市场与中介对比格局以提高金融体系整体效率，实现越来越复杂的储蓄向投资的转化

三、对存款货币银行的再论证

（一）金融中介机构作为总体的研究

1.考察银行与市场的关系，实际包括两个层次 • 金融中介机构与市场的关系

• 存款货币银行与其他金融中介的关系

2.金融中介，在国际组织和金融理论研究中，涵盖各种金融中介机构

• 所有金融中介都为金融产品的交易服务；可以是金融产品的单纯“中介”；也可以是销售者、购买者

• 所有金融中介都是信息的生产者，提供有关金融交易所必要的信息服务 • 所有金融中介都本着同一保险原则；集合、分散、转移金融风险

（二）传统银行的衰落

1、银行必将式微、衰落，甚至泯灭的议论主要在美国流行

2、在长期实施分业经营的国家中，银行比例明显下降

（三）银行存在理由的再论证

1.银行存在的根据是交易成本和信息的不对称 • 银行具有规模经济优势，能够节约交易成本

• 具有规模经济优势的银行还可以加工出来高质量的信息产品并据以加工出可供选择的决策判断

2.假如交易成本和信息的不对称不复存在，银行中介也就没有存在的理由

• 交易成本和信息的不对称的确明显下降，但个人直接持股比例减少，中介持股比例增加 • 从风险和 “参与成本”角度的剖析 3.风险是经济行为主体普遍面对的问题

• 银行家有了需要在风险管理方面为之服务的客户群 • 银行具备在这方面提供明智而有效服务的能力 • 使风险交易和风险管理成为银行的中心职能

4.在 “完全市场”的假设中，所有投资者能够无摩擦地参与市场，但现实中难以成立

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• 现实中投资者参与市场成本明显有上升趋势 • 金融中介正是通过提供信息，代理投资，创造收益相对稳定的产品、提供固定收入等服务，证明了自己存在的价值

四、中介与市场相互渗透

（一）银行业务的证券化发展

1、银行业务资产业务的证券化有了迅速的发展 • 抵押贷款中抵押品的证券化 • 消费信贷的证券化 • 应收账款的证券化 • 不良资产的证券化

2、银行的运作与资本市场的运作就交叉在一起 • 通过资本市场，银行解决了保持流动性的矛盾 • 资本市场也相应地扩充了自己的领域

3、银行在资本市场中扩充经营范围

• 西欧大陆全能性银行，一直从事有关资本市场的经营

• 在典型的分业经营国度，银行的经营实际也占资本市场业务总量的相当份额 • 银行所以冒从事衍生品的交易风险，是由于传统业务收入明显下降

4、服务于资本市场的中介机构向传统银行业务领域的扩张

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第三篇：2018年考研金融硕士之公司理财知识点总结

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2018年考研金融硕士之公司理财知识点

总结

导论 1.代理问题

谁拥有公司?描述所有者控制公司管理层的过程。代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是什么?在这种环境下，可能会出现什么样的问题?

解：股东拥有公司;股东选举董事会，董事会选举管理层(股东→董事会→管理层);代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是所有权和控制权的分离;在这种情况下，可能会产生代理问题(股东和管理层可能因为目标不一致而使管理层可能追求自身或别人的利益最大化，而不是股东的利益最大化)。

2.非营利企业的目标

假设你是一家非营利企业(或许是非营利医院)的财务经理，你认为什么样的财务管理目标将会是恰当的?

解：所有者权益的市场价值的最大化。

3.公司的目标

评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。

解：错误;因为现在的股票价值已经反应了短期和长期的的风险、时间以及未来现金流量。

4.道德规范和公司目标

股票价值最大化的目标可能和其他目标，比如避免不道德或者非法的行为相冲突吗?特别是，你认为顾客和员工的安全、环境和社会的总体利益是否在这个框架之内，或者他们完全被忽略了?考虑一些具体的情形来阐明你的回答。

解：有两种极端。一种极端，所有的东西都被定价。因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端，我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。

一个经典的思考问题给出了这种争论的答案：公司估计提高某种产品安全性的成本是30万美元。然而，该公司认为提高产品的安全性只会节省20万美元。请问公司应该怎么做呢?”

5.跨国公司目标

股票价值最大化的财务管理目标在外国会有不同吗?为什么?

解：财务管理的目标都是相同的，但实现目标的最好方式可能是不同的(因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度)。

6.代理问题

假设你拥有一家公司的股票，每股股票现在的价格是25美元。另外一家公司刚刚宣布它想要购买这个公司，愿意以每股35美元的价格收购发行在外的所有股票。你公司的管理

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层立即展开对这次恶意收购的斗争。管理层是为股东的最大利益行事吗?为什么?

解：管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。如果管理层能够将公司的股票价格涨到大于35美元或者寻找到另一家收购价格大于35美元的收购方那么管理层是为股东的最大利益行事，否则不是。

7.代理问题和公司所有权

公司所有权在世界各地都不相同。历史上，美国个人投资者占了上市公司股份的大多数，但是在德国和日本，银行和其他金融机构拥有上市公司股份的大部分。你认为代理问题在德国和日本会比在美国更严重吗?

解：机构投资者可以根据自己的资源和经验比个人投资者更好地对管理层实施有效的监督。

鉴于德国和日本的机构投资者拥有的股份较个人投资者多，而美国的机构投资者拥有的股份较个人投资者少，因此代理问题在德国和日本较美国要轻。

8.代理问题和公司所有权

近年来，大型金融机构比如共同基金和养老基金已经成为美国股票的主要持有者。这些机构越来越积极地参与公司事务。这一趋势对代理问题和公司控制有什么样的启示?

解：机构投资者的比重增多将使代理问题程度减轻。但也不一定，如果共同基金或者退休基金的管理层并不关心投资者的利益，那么代理问题可能仍然存在，甚至有可能增加基金和投资者之间的代理问题。

9.高管薪酬

批评家指责美国公司高级管理人员的薪酬过高，应该削减。比如在大型公司中，甲骨文的Larry Ellison是美国薪酬最高的首席执行宫之一，2000-2004年收入高达8.36亿美元，仅2004年就有0.41亿美元之多。这样的金额算多吗?如果承认超级运动员比如Tiger Woods，演艺界的知名人士比如Mel Gibson和Oprah Winfrey，还有其他在他们各自领域非常出色的人赚的都不比这少或许有助于回答这个问题。

解：就像市场需求其他劳动力一样，市场也需求首席执行官，首席执行官的薪酬是由市场决定的。这同样适用于运动员和演员。首席执行官薪酬大幅度增长的一个主要原因是现在越来越多的公司实行股票报酬，这样的改革是为了更好的协调股东和管理者的利益。这些报酬有时被认为仅仅对股票价格上涨的回报，而不是对管理能力的奖励。或许在将来，高管薪酬仅用来奖励特别的能力，即，股票价格的上涨增加了超过一般的市场。

10..财务管理目标

为什么财务管理的目标是最大化现在公司股票的价格?换句话说，为什么不是最大化未来股票价格呢?

解：最大化现在公司股票的价格和最大化未来股票价格是一样的。股票的价值取决于公司未来所有的现金流量。从另一方面来看，支付大量的现金股利给股东，股票的预期价格将会上升。

要点精讲：会计报表与现金流量 基本知识点：

V=B+S(Value=bond+stock)

A=B+S(Asset=bond+stock)

(1)CF(A)=CF(B)+CF(S)

CF(B)为向债权人支付的现金流，债务清偿，利息+到期本金-长期债券融资

如果钱流向了债权人那么为加，如果钱从债权人流出那么为减。

CF(S)为向股东支付的现金流，股利-股权净值

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如果钱流向了股东那么为加，如果钱从股东流出那么为减。

(2)CF(A)=经营性现金流量OCF-(净)资本性支出-净营运资本的增加

CF(A)，企业现金流总额，自由现金流量，或企业的总现金流量

经营性现金流量OCF=EBIT+折旧-税

(净)资本性支出=固定资产的取得-固定资产的出售=期末固定资产净额-期初固定资产净额+折旧，(其中，“期末固定资产净额-期初固定资产净额”即为固定资产增加净额)

1.流动性

是非题：所有的资产在付出某种代价的情况下都具有流动性。请解释。

解：正确;所有的资产都可以以某种价格转换为现金。

2.会计与现金流量

为什么标准的利润表上列示的收入和成本不代表当期实际的现金流入和现金流出?

解：按公认会计原则中配比准则的要求，收入应与费用相配比，这样，在收入发生或应计的时候，即使没有现金流量，也要在利润表上报告。注意，这种方式是不正确的，但是会计必须这么做。

3.会计现金流量表

在会计现金流量表上，最后一栏表示什么?这个数字对于分析一家公司有何用处?

解：现金流量表最后一栏数字表明了现金流量的变化。这个数字对于分析一家公司并没有太大的作用。

4.现金流量

财务现金流量与会计现金流量有何不同?哪个对于公司分析者更有用?

解：两种现金流量主要的区别在于利息费用的处理。会计现金流量将利息作为营运现金流量(会计现金流量的逻辑是，利息在利润表的营运阶段出现，因此利息是营运现金流量)，而财务现金流量将利息作为财务现金流量。事实上，利息是财务费用，这是公司对负债和权益的选择的结果。财务现金流量更适合衡量公司业绩。

5.账面价值与市场价值

按照会计规定，一家公司的负债有可能超过资产，所有者权益为负，这种情况在市场价值上有没有可能发生?为什么?

解：市场价值不可能为负。根据企业和个人破产法，个人或公司的净值不能为负，这意味着负债不能超过资产的市场价值。

6.资产的现金流量

为什么说在一个特定期间内资产的现金流量为负不一定不好?

解：比如，作为一家成功并且飞速发展的公司，资本支出是巨大的，可能导致负的资产现金流量。一般来说，最重要的问题是资本使用是否恰当，而不是资产的现金流量是正还是负。

7.经营性现金流量

为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好?

解：对于已建立的公司出现负的经营性现金流量可能不是好的表象，但对于刚起步的公司这种现象是很正常的。

8.净营运资本和资本性支出

公司在某个净营运资本的变动额有可能为负吗?(提示：有可能)请解释怎样才会发生这种情况?净资本性支出呢?

解：例如，如果一个公司的库存管理变得更有效率，一定数量的存货需要将会下降。如果该公司可以提高应收帐款回收率，同样可以降低存货需求。一般来说，任何导致期末的净 3页共3页

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营运资本变动额(Net Working Capital，NWC)相对于期初下降的事情都会有这样的作用;负净资本性支出意味着资产的使用寿命比购买时长。

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第四篇：2017年金融硕士考研之市场历史启示知识点总结

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2017年金融硕士考研之市场历史启示知

识点总结

金融硕士考研要想拿高分，单纯看一些基本要求的书籍还是不够的，还应该涉猎公司理财、投资学、货币金融学、国际金融等更广的知识，凯程在线为广大17考生奉上公司理财相关知识点，大家有精力的前提下可以学习了解。2017金融硕士考研知识拓展：市场历史启示

1.投资选择

既然2005年ViroPharma上涨了约469%，为什么不是所有的投资者都持有ViroPharma ?

解：因为公司的表现具有不可预见性。他们都希望持有。之所以没有持有，肯定是由于他们没有预料到ViroPharma会有如此出色的表现，至少大部分人没有预料到。

2.投资选择

既然2005年Majesco Entertainment下跌了约92%，为什么有些投资还继续持有?为什么他们不在价格大幅下跌之前卖出?

解：投资者很容易看到最坏的投资结果，但是确很难预测到。很容易在事后发现这个投资是糟糕的，但是要在事前发现这点就不那么容易了。

3.风险和收益

我们已经明白在较长的时期，股票投资会优于债券投资。但是，长期投资者完全投资于债券的现象却一点也不稀奇。这些投资者不够理性吗?

解：不是，股票具有更高的风险，一些投资者属于风险规避者，他们认为这点额外的报酬率还不至于吸引他们付出更高风险的代价。

4.股票和赌博

评价如下说法：炒股票就像赌博。这种投机性的购买除了人们从这种赌博方式中享受到的乐趣以外，没有任何社会价值。

解：与赌博不同，股市是一个双赢的博弈，每一个人都有可能盈利。而且投机者带给市场注入了流动性，有利于提高效率。

5.通货膨胀的作用

见文中表9-1和图9-7，1926-2005年期间，国库券收益率最高是在什么时候?你认为它们为什么会这么高?你的回答依据的是什么关系?

解：在80年代初是最高的，因为伴随着高通胀和费雪效应。

6.风险溢价

在进行某项投资之前，风险溢价有没有可能为负?在这之后，风险溢价有可能变负吗?解释一下。

解：在进行某项投资之前，大多数资产的风险溢价将是正的，投资者会要求一个超过无风险收益率的补偿才愿意把他们的钱投资到风险资产。在这之后，如果该资产的名义收益率出乎意料的低，无风险的回报率出奇的高，或者这两种情况同时发生，风险溢价就可能是负的。

7.收益

2年前General Materials和Standard Fixtures的股票价格是一样的。

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格是否相同?解释一下。

解：

P×1.1×0.9

P×0.9×1.1，所以一样。

8.收益

2年前lake Mineral和Small Town Furniture的股票价格是一样的。2只股票在过去2年的收益率是10%。LakeMineral的股票每年增长10%。Small Town Furniture的股票

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③实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=3.93%-3%=0.93%(错误，不可以近似这里)

实际收益率=-1=-1=0.90%

15.名义收益率实际收益率

大公司股票1926-2005年的算术平均收益率是多少?

①名义收益率是多少?

②实际收益率是多少?

解：

①名义收益率是公布的收益率即12.40%。

②实际收益率=-1=-1=9.02%

16.债券收益率

长期政府债券的历史实际收益率是多少?长期公司债券的历史实际收益率又是多少?

解：运用费雪方程式得：实际收益率=-1

Rg=2.62%，Rc=3.01%

17.计算收益率和波动率

用以下数据计算X和Y的平均收益率、方差和标准差：

年收益率

X(%)Y(%)

11136

26-7

3-821

428-12

51343

对于X：

E(X)=(11%+6%-8%+28%+13%)/5=10%

D(X)=[ + + +

+ ]/(5-1)=0.16850

SD(X)= =0.1298

同理可得：E(Y)=16.2%，D(Y)=0.61670，SD(Y)=0.2483

18.风险溢价

参考文中表9-1的1973-1978年。

①分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的算术平均收益率;

②分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的标准差;

③计算每年观察到的大公司股票组合相对于国库券组合的风险溢价。这段期间的算术平均风险溢价是多少?这段期间风险溢价的标准差是多少?

解：

年大公司股票收益率国库券收益率风险溢价

1973-14.69%7.29%-21.98%

1974-26.47%7.99%-34.98%

197537.23%5.87 %31.36%

197623.93%5.07%18.86%

1977-7.16%5.45%-12.61%

19786.57%7.64%-1.07%

合计19.41%39.31%-19.90% 3 页 共 3 页

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参照上题目，略

19.计算收益率和变异性

你已经观测到Mary Ann Data Corporation的股票在过去5年的收益率是：216%、21%、4%、16%和19%。

①这段期间Mary Ann Data Corporation股票的算术平均收益率是多少?

②这段期间Mary Ann Data Corporation股票收益率的方差是多少?标准差是多少?

解：参照18题，略

20.计算实际收益率和风险溢价

假设问题19中这段期间的平均通货膨胀率是4.2%，并且这段期间国库券的平均收益率为5.1%。

①Mary Ann股票的平均实际收益率是多少?

②Mary Ann股票的平均名义风险溢价是多少?

解：①实际收益率=-1

②-

21.计算实际收益率

根据问题20的信息，这段时间的平均实际无风险收益率是多少?平均实际风险溢价是多少?

解：参照上题，略

22.持有期收益率

一只股票在过去5年的收益率分别是-4.91%、21.67%、32.57%、6.19%和31.85%。这只股票的持有期收益率是多少?

解：用五年持有期收益率公式来计算着这只股票在这五年间的持有期收益率：

五年持有期收益=(1+R1)(1+R2)(1+R3)(1+R4)(1+R5)—1=98.55%

23.计算收益率

你1年前以152.37美元的价格购买了一份零息债券。现在的市场利率是10%。如果当你最初购买的时候，债券的到期时间是20年，你在过去1年的收益率是多少?

解：注意，已经暗指面值是1000

现在的价格= =163.51

收益率= =7.31%

24.计算收益率

你去年以每股84.12美元的价格购买了一份5%的优先股。你的股票现在的市场价格是80.27美元，你过去l年的收益率是多少?

解：注意，已经暗指面值是100

收益率= =1.37%

25.计算收益率

你3个月前以每股38.65美元的价格购买了一只股票。该只股票没有支付股利。当前的股票价格是42.02美元。你的投资的平均收益率是多少?实际年利率呢?

解：3个月的平均收益率= =8.72%

平均收益率=8.72%×4=34.88%

实际年利率=-1=(错误)

实际年利率=-1=39.71%

26.计算实际收益率

参考表9-1，国库券组合从1926 – 1932年的平均实际收益率是多少? 4 页 共 4 页

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解：先根据费雪方程式的变形“实际年利率=-1”求出实际年利率，然后再用算术平均求平均实际收益率。

27.收益率分布

参考图9-10。你认为长期公司债券的收益率为68%的可能会落在哪个范围?如果是95%的可能呢?

解：

68% E 1.00 95% E 1.96 99% E 2.58 然后再根据具体期望E和标准差 的数字来求相应区间。

28.收益率分布

参考图9-10。你认为大公司股票的收益率为68%的可能会落在哪个范围?如果是95%的可能呢?

解：同上题。

29.Blame的公式

在过去的30年，某一资产的算术平均收益率是12.8%，几何平均收益率是10.7%。运用Blume的公式，未来5年每年收益率的最佳估计是多少?未来10年呢?未来20年呢?

解：

R(T)= ×几何平均+ ×算术平均

R(5)= ×10.7%+ ×12.8%=12.51%

R(10)= ×10.7%+ ×12.8%=12.15%

R(20)= ×10.7%+ ×12.8%=11.42%

30.Blume的公式

假设大公司股票的历史收益率能很好地预测未来的收益率。你估计大公司股票在接下来1年的收益率应该是多少?接下来的5年呢? 10年呢? 20年呢?

解：估计一年后的收益率最好运用算数平均收益率，即为12.4%。5年、10年和20年后的同上题思路。

31.计算收益率和变异性

你发现某一个股票在近5年中的4年的收益率分别是8%、-13%、-7%和29%。如果该股票在这段时间的平均收益率是11%，缺少的那年的收益率是多少?

解：(8%-13%-7%+29%+R)/5=11%，R=38%

32.算术平均和几何平均

一只股票在过去6年的收益率分别是21%、14%、23%、-8%、9%和-14%。这只股票的算术平均收益率和几何平均收益率分别是多少?

解：

算术平均收益率= 几何平均收益率=-1

33.算术平均和几何平均 某只股票在年末的股票价格和股利如下表所示：

年股票价格(美元)股利(美元)

143.12-

249.070.55

351.190.60

447.240.63

556.090.72

667.210.81

这只股票的算术平均收益率和几何平均收益率分别是多少? 5 页 共 5 页

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解：

= =15.07%

= =5.54%

= =-6.49%

= =20.26%

= =21.27%

算术平均收益率= 几何平均收益率=-1

34.计算收益率

参考文中的表9-1中的1973-1980年。

①计算国库券在这段期间的平均收益率和平均通货膨胀率(消费品价格指数);

②计算这段期间国库券收益率和通货膨胀率的标准差;

③计算每年的实际收益率。国库券的平均实际收益率是多少?

④许多人认为国库券是无风险的，就国库券潜在的风险而言，这些计算告诉你了些什么?

解：

①都用公式：，也即E(X)

②先根据E(X)求出D(X)，再由D(X)求标准差;

③实际年利率=-1，然后再由 求平均的

④有人认为国库券没有风险，是指政府违约的几率非常小，因此很少有违约风险。由于国库券是短期的，所以也有非常有限的利率风险。不过，这个例子说明，存在通货膨胀的风险，随着时间的推移，即使投资者赚取正的回报，投资的实际购买力也可能下降。

35.计算投资收益率

你1年前以每份1028.50美元的价格购买了Bergen Manufacturing Co.票面利率为8%的债券。这些债券按年支付利息，从现在算起6年之后到期。假设当债券的必要收益率是7%的时候你决定今天卖掉这个债券。如果去年的通货膨胀率是4.8%，该项投资的实际总收益率是多少?

解：该债券现在的价格= + =1047.67(要注意题目经常会暗指债券的面值为1000或者100，这个自己判断)

名义收益率= =9.64%

实际年利率=-1=-1=4.62%

36.使用收益率分布

假设长期政府债券收益率呈正态分布。根据历史数据，某一年你在这些债券的收益率小于-3.5%的可能性大概是多少?在95%的情况下，你将看到收益率落在哪个区间?在99%的情况下，你将看到收益率落在哪个区间?

解：

68% E 1.00 95% E 1.96 99% E 2.58 从长期政府债券收益表来看，我们看到的平均回报率为5.8%，标准差为9.3%。在正常的概率分布，大约2/3数据(68%)在一个标准差之内(E 1.00 =5.8% 9.3%→-3.5%～15.1%)。这意味着，大约1/3的数据不在一个标准差内。因此，P(R<-3.5%或者R>15.1%)=1/3，所以P(R<-3.5%)=1/6

长期政府债券收益率为95%的可能范围为：

根据95% E 1.96 和99% E 2.58 可求出相应区间。

37.使用收益率分布(不太可能考)

假设持有小公司投资组合的收益率呈正态分布。你的钱1年后翻倍的大约概率是多少?增至3倍的概率是多少? 6 页 共 6 页

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解：对于小公司股票的平均回报率为17.5%，标准差为33.1%。当回报率为100%(翻倍)时：

Z= = =2.492，相当于约为0.634%的概率，当回报率为200%(增至3倍的)时：

Z= = =5.514，相当于约为0.5%的概率

38.分布(不太可能考)

假设大公司股票的收益率呈正态分布。根据历史记录，使用

第五篇：2018年金融硕士考研必备知识点

2018年金融硕士考研必备知识点

感谢凯程郑老师对本文做出的重要贡献

第一，具有运用数学基础知识、基本方法分析和解决问题的能力;

第二，具有较强的逻辑分析和推理论证能力;

第三，具有较强的文字材料理解能力和书面表达能力。

针对初试和复试中考察的内容，为大家整理分享2018金融硕士考研复习必备知识点，希望帮助广大考研学员更好的复习备考。

初试考查内容

数学基础

经济类联考综合能力考试中的数学基础部分主要考查考生经济分析中常用数学知识的基本方法和基本概念。

试题涉及的数学知识范围有：

1、微积分部分

一元函数的微分、积分;多元函数的一阶偏导数;函数的单调性和极值。

2、概率论部分

分布和分布函数的概念;常见分布;期望值和方差。

3、线性代数部分

线性方程组;向量的线性相关和线性无关;矩阵的基本运算。

逻辑推理

综合能力考试中的逻辑推理部分主要考查考生对各种信息的理解、分析、综合和判断，并进行相应的推理、论证、比较、评价等逻辑思维能力。试题内容涉及自然、社会的各个领域，但不考查有关领域的专业知识，也不考查逻辑学的专业知识。

写作

综合能力考试中的写作部分主要考查考生的分析论证能力和文字表达能力，通过论证有效性分析和论说文两种形式来测试。

1.论证有效性分析

论证有效性分析试题的题干为一段有缺陷的论证，要求考生分析其中存在缺陷与漏洞，选择若干要点，围绕论证中的缺陷或漏洞，分析和评述论证的有效性。

论证有效性分析的一般要点是：概念特别是核心概念的界定和使用是否准确并前后一致，有无明显的逻辑错误，论证的论据是否支持结论，论据成立的条件是否充分等。

文章根据分析评论的内容、论证程度、文章结构及语言表达给分。要求内容合理、论证有力、结构严谨、条理清楚、语言流畅。

2.论说文

论说文的考试形式有两种：命题作文、基于文字材料的自由命题作文。每次考试为其中一种形式。要求考生在准确、全面地理解题意的基础上，对题目所给观点或命题进行分析，表明自己的态度、观点并加以论证。文章要求思想健康、观点明确、材料充实、结构严谨完整、条理清楚、语言流畅。

复试考查内容

金融硕士的基础知识包含内容比较广，有货币银行学、国际金融学、金融工程学导论等等，下面分别介绍一下应该复习的主要内容。

货币银行学主要说的是货币的起源，信用，商业银行经营，货币的需求，供给。中央银行，及货币政策。通货膨胀及紧缩。其主要概念有：格雷欣法则，金汇兑本位制，金融工具，金融衍生工具，金融期货，互换，直接融资，间接融资，基本利率，浮动利率，市场利率，均衡利率，吉尔逊迷团，利率互换，货币互换，资产证券化，派生存款，存款系数，基础货币，货币乘数，流动性陷阱，结构型通货膨胀，停滞通胀，菲利普斯曲线，存款准备金政策，再贴现政策，公开市场业务，金融抑制，金融深化，商业银行中间业务，公开型通货膨胀，抑制型通货膨胀，蒙代尔效应。

国际金融学，主要内容是：外汇汇率，国际收支，资本流动。理论部分考的可能性不大，因为理论都有这有那的缺陷。最主要的部分是外汇汇率。其主要概念有：外汇，记帐外汇，关键汇率，现钞汇率，有效汇率，J曲线效应，外汇投机交易，外汇保值交易，外汇期货交易，外汇期权交易，货币互换，利率交换，布雷顿森林体系，牙买加货币体系，特里芬两难，特别提款权，普通提款权，汇率目标区，国际收支，国际收支平衡表及其包含的帐户(3个)，自主性交易，调节性交易，国际收支自动(主动)调节交易，国际储备，国际清偿力，投机性资本流动，货币替代，汇率超调，中和政策，BOT，出口信贷，外国债券，欧洲债券，存款凭证，债务率，偿债率，负债率。

金融工程学导论，主要是计算题，把书上的计算搞明白就没问题，不太可能出简答。其主要概念有：货币互换，利率互换，债券期货，外汇期货，股指期货，SAFE，FRA，信用等值，收敛远期合约，期货合约。计算一定要会，公式要背熟。

证券投资学，理论结合计算。主要计算在于资本资产定价理论和债券和股票的定价，各种收益率，还要特别注意行为金融和债券投资策略的内容。

其主要概念有：资本市场线，证券市场线，贝塔系数，特征线，a值，无差异曲线，有效边界，最优证券组合，最优风险证券组合，系统风险，非系统风险，市场组合，到期收益率，久期，凸性，可转换债券，转换平价，转换升水，认股权证，免疫策略(2种)，债券调换(3种)，基本分析，技术分析，价值股票，成长股票，行为金融。

提示大家，一般情况下在大三暑假即七月份开始着手准备，此时距考试还有大半年，时间足够了。千万记住：一旦开始动手准备，就要全身心的投入，至少要保证每天有8~10小时的复习时间。

2018票选英语新词

盲目爱娃症 baby goggles

大脑排毒 brain detox

离婚变装 divorce makeover

剁手族 hands-chopping people

洗肺游 lung-clearing tour

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咬人帽子戏法 hat-trick of bites

多屏幕分享 nth screen

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