有限追索权项目融资风险的控制[精选多篇]

第一篇：有限追索权项目融资风险的控制

有限追索权项目融资风险的控制

邓永泉 原创 | 2006-02-16 14:05 | 投票

标签： 贷款人 项目融资 项目公司 追索权 保证人

邓永泉（Dennis Deng）律师

提要：

有限追索权项目融资金额巨大，其风险也较其他筹资方式大得多。各参与方接受风险的程度取决于预期的回报。健全的合同结构将妥善解决贷款人与其他参与方之间风险分担的问题。

Content:

A limited recourse project finance, involving an enormous sum of money, faces much huger risk than other tools finance.The parties just accept the risk to an extent that is consistent with their expected reward.A sound set of contracts will be an appropriate way to allocate the risk involved among loaners and other parties.关键词：有限追索权融资

Key Words: limited recoursefinance

项目融资主要适用于在运营期间有较稳定收益的大规模投资项目，它不是以项目业主的信用或者项目有形资产的价值作为担保来获得贷款，而是依赖项目本身良好的经营状况以及项目建成投入使用后的现金流量作为偿还债务的资金来源；同时仅以项目的资产，而不是项目业主的其他资产作为借入资金的抵押。

项目融资包括无追索权和有限追索权两种融资模式。无追索权项目融资贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时，贷款人为保障自身和利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果项目未能建成或经营失败，其资产或受益不足以清偿全部的贷款时，贷款人无权向项目业主追索。

有限追索权项目融资除了以项目经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款人还要求有项目以外的第三方提供担保。贷款人有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限。

由于有限追索权项目融资借入的资金仅是一种有限追索权的贷款，而且贷款金额巨大，其风险也较其他筹资方式大得多。各参与方愿意接受风险的程度都取决于预期的回报。此外，必须解决在贷款人与其他参与方之间风险分担的问题，随着项目的进展，从一个阶段到另一个阶段，风险分担可能会不同。项目融资实际上是通过周密的金融安排，将项目各利益方的承诺和各种形式的保证书结合起来，在各参与方之间实现令人满意和有效的项目风险分配，从而也形成一种让各方均能接受的债务结构，这主要反映在有限追索权项目融资的合同结构上。

一、有限追索权项目融资的参与者

1.贷款人

主要包括国际金融机构、各国政府出口信贷机构、项目所在国政府、商业银行、公共基金机构、商业金融公司、租赁公司等。

2.项目公司

项目发起方在项目融资时一般都成立一个项目公司，以便项目借款不出现在项目发起方原有的资产负债表上，与项目发起方的现有账目脱开。3.保证人

国际上成功的有限追索权项目融资，大部分都要求与项目有关且有财务能力的某些当事人出具保证书或做出承诺，以便分散贷款方的风险，他们提供的保证必须是可承兑的银行信用。保证人主要有两大类：

(1)业主保证人

当项目公司是某个公司的子公司时，项目公司的母公司是项目建成后的业主，贷款人一般都要求业主提供保证书。

(2)第三方保证人

当项目公司没有母公司，或母公司及发起方其他成员不想充当保证人时，可以请其他直接或间接从项目受益的第三方充当保证人，这主要包括材料或设备供应商、销售商、项目建成后的产品或服务的用户、承包商和对项目感兴趣的政府机构。

二、有限追索权项目融资的合同结构

有限追索权项目融资的合同结构相当繁复，整个合同以项目各参与方之间的法律关系为纽带，整个结构环环相扣，能在最大程度上分散项目风险。

1.项目公司的合营合同

项目公司各股东方的合营合同是整个项目融资合同结构的基础，其他各份合同均是在此基础上产生的。

2.项目公司与项目工程的各个承包商签订的原料生产供应（包括运输）、项目运行、项目维护和项目产品销售合同以及项目公司与保险公司签

订的保险合同。项目的建设、施工、运行，从预算、材料供应到工期，从产品生产到产品销售，期间种种风险是难以预测的。因此，项目公

司与总承包商之间必须有一整套合同和协议以保证项目预期的、稳定的收益。

3.贷款合同

贷款合同至关重要，是整个合同结构中的核心部分，主要约定了贷款人与融

资方（项目公司）以及各个借款人之间的权利义务。它既包括融资方（项目公司）与每个贷款人单独签订的协议，又包括贷款人共同签订的协议。

4.担保合同

担保合同是担保人与贷款人之间签订的约定担保人以保证方式、抵押方式、质押方式（如应收账款质押）向贷款人就项目风险承担担保责任的合同。

另外还有一类法律文件，就是项目所在国或所在地政府向项目公司或贷款人出具的 “安慰函”（letters of conform），其内容是从政府的角度对项目表示支持，其目的是向项目公司的外方和贷款人承诺一个稳定的政策环境。

作者简介：邓永泉（Dennis Deng）北京市金诚同达律师事务所律师

第二篇：浅析票据融资的追索权

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浅析票据融资的追索权

票据是商品经济不断发展的产物，现已成为资金融通和结算过程中必不可少的工具。在国内，银行承兑汇票(银票)和商业承兑汇票(商票)被广泛使用，是买方向卖方进行支付的一种常用方式。长期以来，票据作为支付手段的功能得到了充分运用和强调，如今票据的融资功能也日益被企业和银行所推崇。

票据融资业务的发展对于解决企业特别是缓解中小企业融资困难，加速企业资金周转，减少相互拖欠，降低企业融资成本起到了明显的作用。

根据近日出炉的1月份金融数据，在1.62万亿元新增信贷中，票据融资达到了6239亿元，占全部新增贷款近四成。从去年11月份以来，票据融资就一直保持着上升的趋势。事实上，作为一个重要的短期融资工具，票据融资在发达市场经济国家已得到长期而广泛的运用。

自我国《票据法》实行以来，票据的融资功能正逐渐被加以重视，法律咨询s.yingle.com

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票据承兑与贴现市场的融资规模稳步扩大。但是这相对于股票市场、债券市场、同业拆借市场等，票据融资市场的发展仍比较滞后，相应的法律条款尚未能跟上票据融资产品的开发，甚至可能制约其在实际中的运用。

什么是票据融资?

根据《中华人民共和国票据法》及《票据管理实施办法》、《支付结算办法》、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》中的有关规定，票据的签发、取得、转让及承兑、贴现、转贴现、再贴现应以真实、合法的商业交易为基础，而票据的取得，必须给付对价。显而易见，我国现行法律、法规是明令禁止纯粹的融资性票据。当然从释放自有资金的角度来讲，通过签发出票、背书转让实现的票据支付功能本身也蕴涵了融资功能。

传统意义上所谓的票据融资指的就是票据贴现。票据贴现是持票人在需要资金时，将其未到期的票据，经过背书转让给银行，银行根据票面金额以及既定贴现率。计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户。票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。对企业而言，贴现即贴息取现。

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贴现业务的流程图

贴现额的计算公式为：

贴现付款额=票据面额×(1-年贴现率×未到期天数÷360天)

贴现业务形式上是票据的买卖，但实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人。票据贴现必须以真实的贸易背景为基础。贴现期限从贴现之日起至汇票到期日止最长不超过6个月。贴现利率在人民银行规定的范围内由企业和银行协商确定。

一般地讲，用于贴现的商业汇票主要包括商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。由于商业承兑汇票和银行承兑汇票的承兑人不同，商业承兑汇票基于是的商业信用，而银行承兑汇票是银行信用。目前银行承兑汇票一般由银行签发并承兑，而商业承兑汇票可以不通过银行签发并背书转让，但在信用等级和流通性上低于银行承兑汇票，在银行办理贴现的难度较银行承兑汇票要高。

票据融资在银行和企业之间形成了双赢局面。一方面，银行通过提供票据贴现服务既可以向持票人、出票人分别收取一定的贴现利息和手续费(根据《支付结算办法》的规定，银行承兑汇票的出票人应按票面金额的万分之五向承兑银行交纳手续费)，又可以从出票人处

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吸纳一定的存款(依据不同信用等级收取不等的承兑保证金，通常为票面金额的30%)，还可以持票向其他银行办理转贴现或向中国人民银行申请再贴现。

另一方面，持票人通过贴现可以及时获得现金，加速资金周转，降低财务成本，甚至还可规避汇率风险。票据的贴现率远低于同期流动资金贷款利率，融资代价和难度也相对较小。根据有关数据显示，票据贴现年利率在2008年9月还在5%左右的水平，10月在4.5%左右浮动，而在当年11月的时候，票据贴现市场利率在月末大幅下滑至3%，此后一路走低。12月维持在2%，到今年1月已经跌至1.5%左右。票据融资期限不超过6个月，以当前六个月短期贷款利率为4.86%作为对比，票据贴现的成本优势是显而易见的。同时，票据融资相比商业贷款手续简单、办理快捷、金额灵活，急需短期资金周转又持有票据的企业显然将优先选择票据融资。

票据的贴现根据票据的风险是否转移分为两种情况，一种是附追索权的贴现，即贴现企业在法律上负连带责任;另一种不附追索权的贴现，企业将应收票据上的风险和未来经济利益全部转让给银行。目前我国国内大大小小的商业银行都开展了附有追索权和不附追索权的票据贴现业务。

附有追索权的票据贴现是指企业在销售商品、提供劳务以后，以

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取得的应收票据向银行等金融机构申请贴现，如企业与银行等金融机构签订的协议中规定，在贴现的应收债权到期，债务人未按期偿还时，申请贴现的企业负有向银行等金融机构还款的责任。

而无附追索权的贴现是指贴现银行放弃对贴现企业的追索权的贴现业务。即银行从持票人手中买入未到期的商业汇票，同时承诺在基础交易真实的情况下，票据发生风险时放弃对持票人追索权的票据融资业务。基于风险补偿，放弃追索权的票据贴现利率要稍高于一般的票据贴现利率。无追索权的票据贴现利率一般参照流动资金贷款利率，金额较大时可以适当优惠。在无追索权票据贴现项下，追索对象排除贴现申请人，并没有放弃对其他票据当事人，尤其是出票人、承兑人的追索权。无追索权的票据贴现业务实际上是基于对承兑人的信任，即相信承兑人到期一定能够偿付票据金额。因此，开办无追索权的贴现业务对银行而言，风险有一定程度增加，但收益会随之提高。

无追索权的商业汇票贴现业务是商业银行根据企业的需求而开发出来的银行产品。商业汇票是一种常用的支付结算手段。但由于票据追索权的存在，一些企业普遍担心票据一旦被追索，自己必须承担连带的偿还责任，因此希望将风险进行转移。于是在贴现协议中约定，放弃对贴现申请人的追索权。这部分的企业宁可承担一定的成本，也要将风险转移出去。

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虽然许多银行都推出了无追索权的商业票据贴现业务。但是根据我国现行的《票据法》上的规定，事实上并没有完全意义上无追索权的票据贴现。这主要是由于我国票据法规定了票据持票人享有付款请求权和追索权的票据权利，以及附条件的背书不具有法律效益。

票据权利是指持票人向票据债务人请求支付票据金额的权利，其中包括付款请求权和追索权。票据的追索权是指票据到期不获付款或期前不获承兑或有其他法定原因时，持票人依法履行保金后，向汇票上所有票据行为人请求偿还汇票金额、利息及其他法定款项的一种票据权利，是继票据付款请求权后的第二次权利，是对付款请求权的补充。

我国《票据法》第六十一条和第六十八条规定：汇票到期被拒绝付款的，持票人可以对背书人、出票人及汇票的其他债务人行使追索权;汇票的出票人、背书人、承兑人和保证人对持票人承担连带责任。持票人可以不按照汇票债务人的先后顺序，对其中任何一人、数人或者全体行使追索权。持票人对汇票债务人中的一人或者数人已经进行追索的，对其他汇票债务人仍可以行使追索权。被追索人清偿债务后，与持票人享有同一权利。

同时第三十七条规定:“背书人以背书转让汇票后,即保证其后手所持汇票承兑和付款责任。背书人在汇票得不到承兑或者付款时,应

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当向持票人清偿本法第七十条、第七十一条规定的金额和费用。” 从这一立法条款来看, 规定了背书人的严格担保责任。背书人既要承担承兑的保证责任,又要承担付款的保证责任。纵观我国《票据法》的立法,没有任何关于背书人可免除承兑和付款的保证责任。

另外票据法第三十三条规定：“背书不得附有条件。背书时附有条件的，所附条件不具有汇票上的效力”。如果贴现时，企业在汇票上记载有“无担保背书”文句的,该记载将不发生法律效力。因此,背书人不可以免除担保责任。

纵观《票据法》中的规定，可见背书人的担保责任是强制性的责任。所以无追索权背书是不能得到我国《票据法》支持的。汇票的出票人、背书人、承兑人和保证人都要对持票人承担连带责任。

票据作为一种具有支付、汇兑、信用和融资作用的有价证券，票据法赋予正当持票人付款请求权和追索权，就是为了提高其信用、增强其流通性。在无追索权票据贴现的实务中，企业在背书转让票据时，通常会要求银行出具书面承诺，承诺放弃对其的付款追索。在合同中排除追索权，似乎有违票据法赋予固有的票据权利的精神。而且作为此类合同的买方，即购买票据的银行，接受这类条款对己也是极为不利的。

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由于票据贴现可以分为附有追索权的贴现和无追索权的贴现。因此企业在会计处理上也会有所不同。那么企业以应收债权向银行等金融机构进行贴现的时候，应如何进行会计处理?这在财政部关于印发《关于执行〈企业会计制度〉和相关会计准则有关问题解答(四)》的通知(财会3号)和《财政部关于印发〈关于企业与银行等金融机构之间从事应收债权融资等有关业务会计处理的暂行规定〉的通知》(财会〔2003〕14号)中都做了明确的规定。

附有追索权的票据贴现

根据实质重于形式的原则，从实质上看，与所贴现应收债权有关的风险和报酬并未转移，应收债权可能产生的风险仍由申请贴现的企业承担，因此属于以应收债权为质押取得的借款。申请贴现的企业应按照以应收债权为质押取得借款的规定进行会计处理。

在以应收债权取得质押借款的情况下，企业应按照实际收到的款项，借记“银行存款”科目，按实际支付的手续费，借记“财务费用”科目，按银行贷款本金并考虑借款期限，贷记“短期借款”等科目。

企业在收到客户偿还的款项时，应借记“库存现金”、“银行存款”等科目，贷记“应收账款”科目。

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企业发生的借款利息及向银行等金融机构偿付借入款项的本息时的会计处理，应按照《企业会计制度》关于借款的相关规定执行。

由于上述与用于质押的应收债权相关的风险和报酬并没有发生实质性变化，企业应根据债务单位的情况，按照《企业会计制度》的规定合理计提用于质押的应收债权的坏账准备。对于发生的与用于质押的应收债权相关的销售退回、销售折让及坏帐等，应按照《企业会计制度》及相关会计准则的规定处理。

企业应设置备查簿，详细记录质押的应收债权的账面金额、质押期限及回款情况等。

无追索权的票据贴现

如果企业与银行等金融机构签订的协议中规定，在贴现的应收债权到期，债务人未按期偿还，申请贴现的企业不负有任何偿还责任时，应视同应收债权的出售，按财会〔2003〕14号文件的相关规定处理。

企业将其按照销售商品、提供劳务相关的销售合同所产生的应收债权出售给银行等金融机构，根据企业、债务人及银行之间的协议不附有追索权的，即在所售应收债权到期无法收回时，银行等金融机构不能够向出售应收债权的企业进行追偿，所售应收债权的风险完全由

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银行等金融机构承担的情况下，应按以下规定进行会计处理：

企业应按与银行等金融机构达成的协议，按实际收到的款项，借记“银行存款”等科目，按照协议中约定预计将发生的销售退回和销售折让(包括现金折扣，下同)的金额，借记“其他应收款”科目，按售出应收债权已提取的坏账准备金额，借记“坏账准备”科目，按照应支付的相关手续费的金额，借记“财务费用”科目，按售出应收债权的账面余额，贷记“应收账款”科目，差额借记“营业外支出——应收债权融资损失 ”或贷记“营业外收入——应收债权融资收益”科目。

企业实际发生的与所售应收债权相关的销售退回及销售折让如果等于原已记入“其他应收款”科目的金额，则应按实际发生的销售退回及销售折让的金额，借记“主营业务收入”(如为现金折扣，应借记“财务费用”科目，下同)等科目，按可冲减的增值税销项税额，借记“应交税金——应交增值税(销项税额)”科目，按原记入“其他应收款”科目的预计销售退回和销售折让金额，贷记“其他应收款”科目;企业实际发生的与所售应收债权相关的销售退回及销售折让与原已计入“其他应收款”科目的金额如有差额，除按上述规定进行会计处理外，对应补付给银行等金融机构的销售退回及销售折让款，通过“其他应付款”或“银行存款”科目核算。对应向银行等金融机构收回的销售退回及销售折让款，通过“其他应收款”或“银行存款”

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科目核算。

票据到期时，承兑人的无论是否支付，都与贴现企业无关，贴现企业无需进行账务处理。对已贴现的不带追索权的商业汇票到期，因贴现企业不承担连带偿付责任，不作任何会计处理。

总之，对于应收票据的贴现，应该根据《企业会计制度》、《解答(四)》和《暂行规定》的要求，按照实质重于形式的原则区别不同情况进行相应的会计处理。

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 中国电子支付发展中的问题

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信

用

卡

诈

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罪的规

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第三篇：融资担保风险控制

济南景福投资担保有限公司作为一家专业进行房产抵押贷款、民间借贷、风险投资、投资担保等业务为一体的专业投资担保服务机构，多年来积累了非常好的信誉，在业界赢得了广泛好评。景福投资担保专家提醒广大客户，在寻求投资担保，鼎力担保合同的时候，应该注意一下几个问题，以防对自己的利益造成损害：

第一，拒绝人情担保。有的人碍于情面，不对对方进行资信调查，盲目签订了合同，可是世事难料，当被担保人日后无力还款的时候，你就悔不当初了。

第二，拒绝贿赂担保。这种担保往往都是因为对方有某种不合理不合法的目的，一般会贿赂投资担保机构的领导，使领导对下属下命令或者自己亲自操作，这种投资担保会对社会或者国家利益造成损害，一旦东窗事发，投资担保者也悔之莫及。这种被担保人是一定要勇敢的拒绝的，要杜绝诱惑，做一个正直的廉政的人。

第三，拒绝无效担保。我国有法律明文规定，国家机关、学校、幼儿园、医院等不能作为担保人，如果投资担保合同上的担保人是他们，那就是无效合同无效担保，是不能签字的，不要不看清楚合同，盲目签字，这样很容易导致日后的大麻烦大纠纷，就不是你可以负责得起的了！

论担保公司风险控制体系构建

作者：王伦强 来源：泰和泰律师事务所 时间：2010-2-3 11:28:27 浏览：6

次

一、担保公司设计风险控制体系的重要性

担保公司依靠经营“或有负债”生存和发展，因此风险控制过程的实质就是化解担保公司的或有负债风险，是担保公司实现持续稳健经营的前提。担保公司的业务经营具有典型的“高风险、低收益”特征，要实现可持续经营，就要尽力减少担保代偿赔付，不断加强自身的内部管理能力与风险控制能力。建立了一整套适合自身发展的经营管理控制机制，在保证担保规模不断扩大的同时，将或有

负债的风险损失降到最低点。风险控制能力是担保公司市场核心竞争能力的体现，建立规范的担保公司风险控制体系至关重要。

二、担保公司风险控制体系须解决的基本问题

担保公司要生存，就是要做银行想做而不能做的信用补充。因而，担保公司必须具备比银行更强的风险识别、风险管理、风险控制与风险化解能力，才能稳健生存。担保可能遇到的风险既有来自内部的管理控制风险，也有来自外部的风险，这决定了担保风险控制体系必须具有系统性。为了健全担保公司的风险控制体系，必须结合法律和制度的因素，从公司内外两方面的因素来分析。

1．来自公司内部的风险

来自担保公司内部的风险本质上包括内部管理控制的系统风险和道德风险。担保公司内部治理结构、经营管理机构设臵、内部业务流程、内部制衡机制等不健全和不完善，都会通过担保决策机制上的缺陷或失误，使担保公司在经营中可能出现风险。

2．可能面临的外部风险

担保业务可能面临的外部风险主要是来自担保对象（客户）的违约风险和反担保资产变现能力。区分担保对象的企业或个人性质，外部风险内容构成又有很大的不同。

（1）对中小企业的担保业务的风险评价模型包括针对担保对象的内在风险和外来风险。其中内在风险包括：财务信息真实性、经营者素质、竞争能力、技术和产品市场、经营信息不透明等风险；外来风险包括：政府干预风险、政府政策风险、与贷款提供者串谋、现行法制缺陷、市场服务体系不足等风险。

（2）对个人担保要全面考虑个人资信的若干内容，综合评价：个人征信纪录；受教育的程度；家庭成员构成；身体素质及健康状况；心理素质；社会交往信誉；职业素养；业务技能；职业稳定性；收入情况及稳定性；个人或家庭当前资产构成；个人当前资产负债状况等。

担保业务必须根据风险来源结合具体业务分析。在担保业务开展的过程中，对外部风险信息，可以根据构成因素设臵权重，建立风险评价模型，并用模型的计算结果来指导担保业务决策。

三、构建和增强担保公司风险控制能力的系统设想

1．完善公司内部的风险管理体系

公司提升管理风险的能力，应在以下六个方面下形成规范的风险管理体系。

（1）完善内控机制与业务制衡机制

应通过集体智慧和廉洁来建立制衡的内部风险防控机制，可按风险管理的前、中、后三个阶段可设臵三个业务部门：担保业务部为业务开拓部门；风险管理部为业务合规审查、合同文本审核的部门；综合管理部为章证管理、重要档案管理的部门。部门之间按“审保分离”原则，明确职责与分工，互相制衡。应完善项目审批决策程序、保后监管程序、代偿追偿程序等，并制定内部业务管理制度，将这些程序规范落实。为使制度有效，应建立以公司领导、主要业务部门负责人、外骋行业专家共同组成公司的“担保决策委员会”，执行决策职能。

一方面，公司应建立严格的股东会、董事会、监事会和经理层相制衡的治理机构，完善的内部管理机构和法人治理，设臵股东会、董事会、监事会、经理层“三会一层”的管理体系和业务部、财务部、综合部、风险控制部与审查监督部等内部机构，确保公司的“专业化运作”与“规范化治理”相协调。制定公司《担保业务管理办法》、《或有负债管理办法》、《货币资金内部控制制度》、《不良资产管理办法》、完善从项目受理、项目调查、反担保措施的设计与落实、项目评审与决策、保后的动态跟踪监管、代偿后的追偿、补偿等专项规章制度，提高业务经营效率与风险防范能力。

另一方面，可通过吸引外部股东，引入外部监管机制；开展面向中小企业的担保业务，应加强和政府的合作，建立由政府相关主管部门或服务机构参加的担保业务风险管理控制制度，实现公司内部治理与外部监管相协调。

（2）建立科学的担保风险评价体系

担保风险评价体系可参考银行的客户评价体系，减少人为误差，可结合公司目标客户群的特色与业务开拓的需求而建立，应体现公司担保经营特色，对申保客户进行保前风险评价，作为决策的依据。当然，对风险的把握应定量与定性结合，普通评价与特殊评价结合。担保公司要首先建立审、保、监管、追偿相互独立、相互制衡的业务流程，实施全过程风险管理，储备或聘请具备丰富专业知识和技能的经济管理、法律、技术人员；建立模型化的项目评估系统，加强对担保项目的风险评估审查；注重客户关系管理，建立长期稳定的客户群，积累完整详细的客户资料，稳定评估的信息来源；严格担保的业务流程，避免盲目决策；加强对担保项目的跟踪管理，完善事先评估、事中监控、事后追偿与处臵机制；强化内部监控，防范道德风险。

（3）制定科学的尽职调查程序

较好的尽职调查程序应是：“一分析，二看，三听，四问，五查”五步调查程序。从分析客户的申保资料开始，要带着问题去担保对象，对企业的考察，要听企业负责人、一般职工、相关政府部门、供应商与客户对企业的评价，带问题去企业寻找答案，判断企业申保资料与财务指标的合理性，针对可疑点，确定核查重点，查清企业实际情况。在调查过程中，应发挥项目经理AB制的双人智慧，共同把关，互相配合，以A为主形成调研报告。

（4）对反担保资源进行创新组合公司服务申保企业，反担保措施是关键。但是，中小企业及个人的特点决定了其难以提供足额、变现能力强的反担保资源。但担保公司面临的反担保政策环境差，特别是抵质押反担保政策环境差，《担保法》虽已出台多年，但其中规定的许多担保措施难以实施，特别对非银行机构而言。如，登记机关通常差别对待担保公司与银行，对土地使用权、在建工程等抵质押物，可抵押给银行而禁止抵押给担保公司，使缺少有力的反担保措施的担保机构难以有效防控风险。

因此，公司须具备能力对担保对象的反担保资源进行创新组合，通过对各种反担保措施的组合，控制企业的第一还款来源或产生相对可靠的第二还款来源。如，应收账款质押反担保、专户管理与订单核数法结合加上企业法定代表人及主要管理层的无限责任保证反担保；核算企业订单产生的收益及成本，估算出企业的资金需求量；对跟踪企业订单履约状况、与订单买方企业签订应收账款质押确认函、与合作银行建立专户对企业销售回款封闭管理，从第一还款来源上控制企业的违约风险。企业法定代表人及主要管理层的个人无限责任保证可以从心理上加强企业核心层的履约责任，避免恶意逃债。

（5）以项目经理负责制造就高素质的项目经理团队

项目经理应对项目风险的控制负主要责任。要通过制度，使项目经理具有高度的责任心与敬业精神。可建立项目经理的AB制，由两名项目经理共同处理同一项目，共担责任，互相制约。为此应完善的绩效考核制度，建立项目经理的问责制，对项目经理的行为进行监督管理。良好的业务素质和职业道德是项目经理的基本素质。可通过内外部培训，使担保公司的项目经理比银行客户经理有更好的风险意识、创新意识。

（6）积极主动争取政府财政税收政策支持

我国目前分层次的金融体系中，缺少面向个人和中小企业的金融服务机构，担保公司是一个特殊的行业，在一定程度上弥补了金融体系结构性不足。政府为鼓励担保公司作为信用补充，出台了多种财税政策，公司应积极争取政策支持。

2．通过业务创新与组合提高公司风险控制管理能力

公司应结合市场设计业务组合，分散担保风险。在对个人担保和企业担保、长期与短期的担保业务、高风险与低风险的担保业务、不同行业担保项目的业务等进行收益和风险上的互补。传统意义上的担保业务是一年内的短期银行融资担保。随着担保业的发展，担保业务种类不断增加，出现了新的业务组和趋势：一是非银行融资担保业务种类骤增。二是担保业出现与其他相关行业结合的趋势，如，担保与投资的结合；担保业与典当业的结合。创新是担保公司经营突破的主

题：它使担保公司信用价值提升；使担保业务的外延扩大，业务外延扩大使担保公司拥有更多信用资源，获取更大的经济利益与社会效益。创新也是担保公司控制风险的需要：担保公司未被视为金融机构，有更大自主性业务创新可能；因担保业风险大，使担保公司有了创新的源动力。只要在遵守法律、控制风险的前提下开展业务创新，靠创新来提高效益、控制风险，担保公司业务领域仍有拓展空间。

3．严格财务管理，规范的风险补偿机制，合理计提风险准备金

担保公司须建立代偿风险对冲和缓冲机制，避免风险集中暴露对公司财务造成不利影响。应该按照当年保费收入的50%提取未到期责任准备金；按不超过年末担保责任余额1%的比例以及所得税后利润的一定比例提取风险准备金，用于担保赔付准备。风险准备金累计达到担保责任的余额10%以后，可差额提取。还须根据担保业务经营和拓展，结合需要，建立资本金追加机制，对于同政府合作的担保业务，应利用财政补偿机制，持续注入和代偿补偿，保障风险抗御能力。

4．加强同业合作提升抗风险能力

除传统的担保业务外，担保公司经手的大宗担保业务不断增多，如大型基础设施建设项目担保等。其中有些业务担保风险未必是主要的，而是合同或合作制度性需要，其中有些可能隐含着重要的商机。对于这些大宗业务，仅靠单个公司独家难以完成担保，应该通过行业内部的合作，通过联合共同担保，分散风险，拓展行业发展空间，增强行业长期集体风险控制能力。

四、结论

担保公司是一类特殊的企业，为了持续经营，风险控制是经营管理的第一要务。担保公司必须从内外两个视觉，根据业务拓展的需要，设计系统化的风险控制模型，从规范业务管理和业务创新组合入手，建立风险控制体系。

[参考文献]

1.人民银行天津分行课题组 中小企业信用担保体系研究，《华北金融》2006（7）.2.朱艳萍，席升阳，我国民营担保公司的信用风险与防范，《创新科技》，2009

（4）.3.谭仲明、梅强 中国中小企业信用担保运作模式研究，《数量经济技术经济研究》2001.（6）.4.杨红 洪旭 《政府性中小企业担保公司运作机制及创新》，《苏南科技开发》2003（9）.5.王义高，投资公司与担保公司战略合作模式探析，《中国科技成果》2008（10）.

第四篇：融资风险控制的方法

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融资风险控制的方法

核心内容：在现代企业活动中,融资是一项十分常见的经济活动,企业融资的目的是发展生产,提高市场竞争力,取得最佳的经济效益。与融资相伴随的,是资金筹融的风险。融资风险是指企业负债经营后,不能按时偿还到期债务本息或使股东权益遭受损失的可能性。下文将会分析关于融资风险控制的办法，赢了网小编希望下文内容可以帮助到您。

房地产项目融资模式设计时，应考虑以下主要内容：

(1)如何实现有限追索。追索的形式和追索的程度，取决于贷款银行对一个项目的风险评价以及项目融资结构的设计。应该根据具体的商业房地产项目的风险系数、投资规模、投资结构、开发阶段、经济强度、市场安排以及投资者的组成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力来安排。尤其取决于商业房地产开发企业自身的实力和项目的市场前景。

(2)如何分担项目风险。风险分担是项目融资的突出优点，应该

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在投资者、贷款银行以及其他与项目利益有关的第3方间有效地划分项目的风险，风险分担的程度取决于各方的实力和在项目开发中的利益对比。

(3)如何利用项目的税务亏损来降低投资和融资成本。商业房地产项目前期投资巨大，可以考虑如何通过合并纳税来获得前期税收上的利益。

(4)如何实现投资者对项目百分之百的资金要求。项目融资中股本资金的注入方式比传统的公司融资更为灵活，但在设计融资结构时应最大限度地控制项目的现金流量，保证现金流量不仅可以满足项目融资结构中正常债务部分的融资要求，而且还可以满足股本资金部分融资的要求。

(5)如何处理项目融资与市场安排之间的关系。对于一般的项目融资而言，长期的市场安排是实现有限追索项目融资的一个信用保证基础，但是商业房地产市场前景难以确定，因此，在风险分担时，项目投资方应该给予债权人一定的保证。

(6)如何结合项目投资者的近期融资战略和远期融资战略。长期融资的时间有的可达20年之久，但一般的投资者出于对当地的投资领域不熟悉采取谨慎之策仅仅把融资当作是一个过渡，所以时间不会

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太长。而且由于种种情况的变化很可能涉及到重新融资问题，其难易程度是根据融资结构的不同决定的。

(7)如何实现投资者非公司负债型融资的要求，这是商业房地产项目融资的核心内容。一般而言项目融资模式有以下3个特征：

A.在贷款形式上。(a)一个有限追索或无追索的贷款;(b)购买项目一定的资源储量和产品。

B.在信用保证上。(a)要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的现金流量具有有效的控制;(b)要求把项目投资者一切与项目有关的契约性权益转让给贷款银行;(c)要求项目成为一个单一业务的实体，除了项目融资安排外，限制该实体筹措其他债务资金;(d)对于从建设期开始的项目，要求项目投资者提供项目的完工保证;(e)市场方面，要求项目具有类似无论提货与否均需付款”性质的市场合约安排。

C.时间结构上。无论融资方案如何复杂，其包括的两个阶段是：项目的建设、开发阶段和项目的经营阶段。几种具有代表性的融资模式有：(a)投资者直接安排融资的模式;(b)投资者通过项目公司安排融资的模式;(c)以设施使用协议”为基础的融资模式;(d)以杠杆租

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赁”为基础的融资模式;(e)以生产支付”为基础的融资模式;(f)以黄金贷款”为基础的融资模式;(g)BOT 项目融资模式。

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 票据善意取得的概念

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 城市信用合作社是如何产生与发展的 http://s.yingle.com/w/jj/658381.html

 信用卡的申请流程是怎样的

http://s.yingle.com/w/jj/658380.html

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  价格条款示例 http://s.yingle.com/w/jj/658379.html 汽车贷

款

需

要

提

供

哪

些

资

料

http://s.yingle.com/w/jj/658378.html

 中信银行信用卡申请条件

http://s.yingle.com/w/jj/658377.html

  担保物权消灭原因 http://s.yingle.com/w/jj/658376.html 融资

租

赁

有

哪

些

优

点

http://s.yingle.com/w/jj/658375.html

  数量条款示例 http://s.yingle.com/w/jj/658374.html 票据

质

押

行

为的性

质

http://s.yingle.com/w/jj/658373.html

 委托人有什么权利和义务

http://s.yingle.com/w/jj/658372.html

   什么是融资工具 http://s.yingle.com/w/jj/658371.html 票据抗辩权的类型 http://s.yingle.com/w/jj/658370.html 承运人在行使货物的留置权时应注意的相关法律纠纷问题有什么 http://s.yingle.com/w/jj/658369.html

  票据无权代理分析 http://s.yingle.com/w/jj/658368.html 司法解释明确恶意透支的六种情况 http://s.yingle.com/w/jj/658367.html

 买方违约时，卖方可以采取的救济方法 http://s.yingle.com/w/jj/658366.html

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 学习贯彻（银行业监督管理法）依法履行监管职责 http://s.yingle.com/w/jj/658365.html

 保险公司哪些事项变更应报中国保监会批准 http://s.yingle.com/w/jj/658364.html

  抵押财产范围 http://s.yingle.com/w/jj/658363.html 银行业监督管理法草案详细规定银监会监管措施 http://s.yingle.com/w/jj/658362.html

 哪些情况不适合提前还款呢

http://s.yingle.com/w/jj/658361.html

 设立城市信用社必须满足何种条件 http://s.yingle.com/w/jj/658360.html

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第五篇：控制融资性票据交易风险

控制融资性票据交易风险

张懿 孙晓斌 2005.01.04 14:16:00 理论动向

市场经济是信用经济，市场经济的快速发展要靠信用手段来实现。融资性票据交易因为信用缺失成为了违背市场经济发展规律的行为，解决这一问题仅靠银行加强管理是不够的，应当是社会、银行、监管机构共同努力才能从根本上禁止这类现象的发生。

一、建立健全社会信用体系

票据是从现款交易中衍生出的一种信用工具，这类信用工具发展得越充分，对信用体系的规范性要求越高。在这种情形下，一个能够保证交易安全的信用体系非常重要。一要加强信用立法。将一切信用行为通过法律来进行规范。二要建立通畅的信息传递渠道，通过中介组织和专业的信用管理机构，建立包含银行信用记录和社会信用记录的数据库，并通过信用信息披露平台，实现信用信息的监督与共享。三要建立失信惩罚机制。失信的法律边界是什么，失信到什么程度将给予何种程度和形式的制裁。通过这种失信惩罚机制的设立，加大失信者的成本，迫使其行为趋向守信。如在票据交易中违规使用票据的应取消银行的票据签发权、支付权和企业的申请权等。

二、加强银行内控管理，建立风险控制的长效机制

通过加强内控管理机制使银行和企业的票据行为趋于理性化，减少融资性票据交易的发生。一是健全内控机制。把票据业务纳入信贷管理的范畴，操作中应明确岗位责任，重点审查商品贸易的真实性。二是加强保证金管理。对收取的承兑保证金，设立专户管理，不得随意动用，更不得将保证金列入存款指标考核。三是加强业务培训，减少操作风险。票据业务人员不仅了解我国宏观金融政策，具备营销观念和责任感，而且熟悉票据信贷、结算、法律等多方面的知识，增强法制意识，树立严格按照规定操作的意识。四是尽快建立全国范围内统一的查询系统，实现信息共享。对跨行、跨系统票据，建立一套资源共享的查询系统，严格规定签发行及时将大额票据信息输入，如票据签发的时间、金额、收款单位、付款单位及票据号等相关信息输入，确保真实。各代理支付行根据查询系统核对真伪，并将已解付信息及时输入，防止克隆票、假票。五是建立票据资金使用情况追踪检查制度。通过对承兑的商业汇票和贴现的资金使用情况进行必要的追踪检查，防止企业利用银行承兑汇票套取银行信用，防止利用贴现资金兑付已到期银行承兑汇票以及用汇票贴现资金做承兑保证金循环办理银行承兑汇票等违规问题的发生。

三、加强监管，净化票据市场

一是监管当局应致力于解决银行的非理性考核机制问题，将银行承兑、贴现、转贴现以及再贴现纳入存贷款比例考核，逐步消除银行进行违规操作的内生激励，加大处罚力度，对引起不公平竞争、扰乱金融市场秩序的商业银行进行严厉查处，使票据交易有一个良好的竞争环境。二是鼓励商业银行建立区域性票据中心，提供票据市场交易、风险等各类信息服务，以确定合理的交易价格，解决票据市场由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险。同时，要对票据市场的风险状况进行预报，及时通告有关的票据诈骗案件、高风险票据企业名单，交流票据风险防范经验。三是组织统一的现场和非现场的监管机制，使票据业务的管理更加系统化、规范化。四是进一步规范票据承兑和贴现业务的操作，针对目前商业票据的融资功能已超出其结算功能，有必要对商业票据管理重新予以规定。